Итоги торгов. В красной зоне

Российский фондовый рынок ускорил коррекционные настроения — снижаются как акции, так и облигации.

Индекс Мосбиржи глобально находится в том блоке консолидации, в котором он находился с августа 2023 г. по март 2024 г. — 3000—3300 п. Сейчас котировки направляются к нижней границе указанного диапазона.

Картина 4-часового графика указывает на то, что котировки находятся вблизи потенциальной поддержки на 3054 п. Индикатор RSI начал входить в зону перепроданности. Подробный разбор технической картины индекса Мосбиржи можно найти в специальном материале.

Среди тяжеловесов индекса слабее всего сегодня смотрелся Газпром — вероятно, из-за того, что его рост в большей степени был ассоциирован с надеждами на скорый мир. Однако сейчас акции Газпрома уже выглядят локально перепроданными.

Индекс МосБиржи (IMOEX) закрыл основную сессию на отметке 3083,99 п. (-1,98%).

Объем торгов акциями снова снизился — 109 млрд руб. (-29% к объему вчерашнего дня).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🗞 Максим Шеин отвечает на вопросы в прямом эфире

Сегодня в 18:00 на канале БКС Мир инвестиций поговорим о рубле и российском рынке. И как всегда ответим на ваши вопросы!

Не стесняйтесь писать их в комментариях под этим постом или в чате трансляции.

Спикер:
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

Читать полностью…

Топ-5 популярных фьючерсов на Мосбирже в феврале

Московская биржа опубликовала итоги торгов на срочном рынке ФОРТС за февраль 2025 г. Максимальный практический интерес представляет статистика по наиболее ликвидным контрактам.

Рассмотрим свежие данные, относящиеся к топ-5 самых популярных в России фьючерсов

Читать полностью…

🇷🇺 Wildberries и Russ учредили микрокредитную компанию

Объединенная компания Wildberries и Russ — ООО «РВБ» — учредила микрокредитную организацию «Платежные технологии», пишет Интерфакс.

По данным ЕГРЮЛ, на которые ссылается издание, ООО МКК «Платежные технологии» создано 26 марта с уставным капиталом 5 млн руб. Основной вид ее деятельности — предоставление потребительского кредита.

Также юрлицо занимается разработкой компьютерного ПО и деятельностью, связанной с информационными и компьютерными технологиями.

Как отмечает Интерфакс, в конце 2023 г. представители Wildberries сообщали, что одним из стратегических приоритетов для цифровой платформы в ближайшие годы станет развитие финтех-направления. Сейчас в портфель активов РВБ входит микрокредитная компания «ВБ Финанс», а также «Вайлдберриз банк». Кроме того, в конце января 2025 г. РВБ учредила новое предприятие «РВБ Лизинг».

Читать полностью…

✈️ «Яковлев» получил одобрение Росавиации на серийное производство МС-21

Авиастроительная компания «Яковлев» (входит в Объединенную авиастроительную корпорацию Ростеха) получила одобрение Росавиации на серийное производство самолетов МС-21, пишет ТАСС со ссылкой на пресс-службу компании.

«Комиссия Росавиации провела выездную проверку на соответствие системы обеспечения качества и системы управления безопасностью полетов "Яковлева" требованиям федеральных авиационных правил. По результатам проверки "Яковлев" получил новый, расширенный сертификат одобрения производственной организации № ФАВТ-И-11. В разделе "Перечень разрешенных работ", помимо самолета SSJ-100, теперь указан самолет МС-21», — отметили в авиастроительной компании.

Начало сертификационных полетов полностью импортозамещенного самолета МС-21 с отечественными двигателями ПД-14 запланировано на конец июня – начало июля текущего года, пишет ТАСС. Серийное производство МС-21 должно начаться в 2026 г.

На сайте «Яковлева» сообщается, что МС-21-310 — среднемагистральный пассажирский самолет нового поколения вместимостью от 163 до 211 человек. В конструкции лайнера использована рекордная в своем классе доля отечественных композиционных материалов — более 30%.

Читать полностью…

🏦 ЭсЭфАй отчитался за 2024. Холдинг нарастил прибыль

Инвестиционный холдинг ЭсЭфАй представил финансовые результаты за 2024 г. по МСФО.

Ключевые финансовые результаты:
• Чистая прибыль выросла на 18% по сравнению с 2023 г. и составила 22,9 млрд руб. (против 19,4 млрд рублей годом ранее).

• Прибыль на акцию увеличилась с 407,12 руб. в 2023 г. до 435,4 руб. в 2024 г.

• Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход достиг 43,3 млрд руб., что на 24% больше показателя 2023 г. (34,9 млрд руб.).

• Активы холдинга выросли на 13% и составили 359 млрд руб. по сравнению с 312 млрд руб. в 2023 г. Значительную долю активов — 255,9 млрд руб. — обеспечивают чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) компании Европлан.

• Капитал холдинга увеличился на 25,6%, достигнув по итогам года 101,4 млрд руб.

Среди основных драйверов роста компания выделяет лизинговый бизнес и страхование. Чистая прибыль от лизинговой деятельности составила 14,9 млрд руб., чистая прибыль ВСК за 2024 г.— 11,1 млрд руб. При этом сборы страховых премий компании выросли год к году на 13%, до 155,4 млрд руб. Таким образом, холдинг получил 5,5 млрд руб. чистой прибыли от страховой деятельности (в соответствии с долей владения в САО «ВСК» – 49%).

«Успешные результаты наших активов позволяют высоко оценить вероятность выплаты ими дивидендов в сторону ЭсЭфАй, что сформирует запас ликвидности на холдинговом уровне, который может быть в свою очередь направлен для выплаты дивидендов нашим акционером», — отмечается в сообщении компании.

Менеджмент холдинга представит свои рекомендации совету директоров холдинга в апреле 2025 г.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. 3200 теперь сопротивление

• Индекс МосБиржи так и не смог вернуться за 3200 п. — важная техническая поддержка временно переходит в разряд сильного сопротивления. Среднесрочный боковик продолжается. Ни одной акции не удалось удержаться в плюсе, но обороты на рынке минимальные — геополитическая и монетарная неопределенность сохраняются, однако агрессии продавцов нет, а просто покупатели неактивны.

• Бумаги в фокусе: в лидерах — НКХП с +20%, в аутсайдерах — Русагро с -20%. Отмечаем кейсы Юнипро, Эн+, Группы Позитив.

• Рубль стабилен, волатильность инвалют упала — курс доллара ближе к 84, евро на 92, юань у 11,45. Вероятно, на этих уровнях и состоится фиксация месяца. ОФЗ сегодня отыграют вечернюю статистику по инфляции: метрики пошли чуть вверх — цены облигаций сходят немного вниз.

• На внешнем контуре: индексы США потеряли 1–2%, бенчмарк S&P 500 четко упал от сопротивления и быстро приземлился на поддержку — технически все точно; в Азии по-разному — индексы от +1% до -1%. Перед открытием европейских площадок сформирован умеренно негативный фон.

• На сырьевом рынке: нефть Brent отработала технический рост к $74, баррель уперся уже в сопротивление; золото дорожает к $3030, унция вновь метит на исторические максимумы; газ NG дешевле $3,9, вход в лонг пока откладывается.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Курс доллара замедлил рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 27 марта. Согласно данным регулятора, рубль символически подешевел к доллару, но подорожал к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 27 марта:

• Доллар — 84,2065 руб., рост на 0,02% ко вчерашнему значению 84,193 руб.

• Евро — 92,0029 руб. (-0,37% к 92,3409 руб.).

• Юань — 11,5225 руб. (-0,3% к 11,5572 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,8486 руб. (незначительное повышение к 10,8482 руб.).

Читать полностью…

📈 РуссНефть отчиталась за 2024. Прибыль выросла в 2,7 раза

РуссНефть опубликовала финансовые результаты за 2024 г. по МСФО.

Основные финансовые показатели

• Выручка увеличилась на 25,7% год к году (г/г), до 300,11 млрд руб.

• Себестоимость выросла на 21,3% г/г, до 208,87 млрд руб.

• Чистая прибыль составила 54,35 млрд руб. против 20,44 млрд руб. годом ранее. Таким образом, по итогам отчетного года компания увеличила данный показатель почти в 2,7 раза.

Резкий рост прибыли в отчетном периоде связан с продажей дочерней компании Global Energy Cyprus Limited.

Читать полностью…

⛏ Полюс провел сплит своих акций

Полюс провел операции по дроблению своих акций с коэффициентом 1:10, сообщила компания.

Номинальная стоимость бумаг снижена с 1 руб. до 0,1 руб. за акцию, их общее количество при этом увеличится в десять раз.

Напомним, с 24 марта Московская биржа приостановила торги акциями Полюса в связи с предстоящей процедурой сплита. Возобновление торгов запланировано на 27 марта.

Ранее совет директоров Полюса рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2024 г. в размере 730 руб. на одну акцию. После проведения сплита 1:10 размер рекомендованного дивиденда на одну акцию составит 73 руб., уточнили в компании.

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. И снова геополитика

Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе Индекс МосБиржи продолжит свой рост к важной отметке 3500 пунктов. Однако краткосрочно вероятна консолидация под уровнем 3200 пунктов. Тем не менее можно ожидать, что повышенная волатильность останется на российском рынке акций вплоть до завершения украинского кризиса.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 28%, Индекс МосБиржи — на 19%, аутсайдеры — на 14%.

Полный состав портфеля

#ПортфелиБКС #АналитикаБКС

Читать полностью…

🍷 Novabev Group отчитался за 2024. Какие дивиденды ждать

Novabev Group опубликовала финансовые результаты за 2024 г. по МСФО.

Основные показатели и комментарии компании:

• Выручка увеличилась на 16% по сравнению с предыдущим годом и достигла 135,5 млрд руб.

• Валовая прибыль выросла на 12%, до 48,4 млрд руб.

• Показатель EBITDA просел на 3% и составил 18,7 млрд руб.

Данная динамика в основном обусловлена ускоренными темпами открытия новых магазинов «ВинЛаб» во II полугодии 2024 г., которые по мере выхода на этап зрелости в 2025 г. начнут положительно влиять на этот финансовый показатель.

• Рентабельность показателя EBITDA снизилась до уровня 13,8%.

Основное давление на него оказала сильная инфляция затрат во всех сегментах, большая доля новых магазинов «ВинЛаб», еще не вышедших на операционную эффективность, а также продолжающаяся напряженность на рынке труда.

• Чистая прибыль снизилась до 4,6 млрд руб. (-43%), при этом без учета неоперационных расходов она составила 5,9 млрд руб.

В течение 2024 г. наблюдалась жесткая денежно-кредитная политика Центрального Банка РФ и высокая стоимость заимствований. В результате, процентные платежи группы выросли на 77%, чистая прибыль снизилась на 43% до 4,6 млрд руб.

• Свободный денежный поток вырос до 18,014 млрд руб. (+141%)

Благодаря эффективной работе менеджмента компании и фокусу на оптимизации рабочего капитала чистый операционный денежный поток группы составил 15,3 млрд руб., что на 127% выше показателя 2023 г. При этом чистый денежный поток достиг рекордных 18 млрд рублей несмотря на активные инвестиции в развитие компании. На генерацию группой значительного свободного денежного потока повлияли поддержание стабильно высокого уровня операционной прибыли, а также более эффективное управление рабочим капиталом по сравнению с предыдущим годом.

• Чистый финансовый долг к EBITDA IAS 17 без влияния аренды составил 0,9х

• Чистой долговой нагрузки с учетом арендных обязательств к показателю EBITDA остался на комфортном для группы уровне — 1,9х.

Взгляд БКС. Финансовые результаты оказались примерно на уровне ожиданий по выручке и EBITDA, но хуже по чистой прибыли, и в целом довольно слабые цифры.

Напомним, Novabev рассчитывает дивиденд из чистой прибыли. Чистая прибыль на акцию в обращении в 2024 г. — 48 руб. или 9% текущих котировок. То есть дивдоходность за 2024 г. при выплате 75–100% нескорректированной чистой прибыли может составить всего 6–9%, включая 4–6% по оставшейся финальной выплате за 2024 г. Рекомендацию СД по дивиденду компания должна объявить позднее.

Читать полностью…

🏛 ЦБ представил новый механизм выставления рейтингов по российским акциям

Летом Банк России собирается запустить в пилотном режиме проект, в рамках которого кредитные рейтинговые агентства (КРА) будут проводить оценку акций российских эмитентов, пишет РБК со ссылкой на главу департаменту корпоративных отношений ЦБ Екатерину Абашееву.

По ее словам, рейтингование акций станет отечественным аналогом проекта Morningstar и заработает полноценно в 2026 г.

«Идея в том, что рейтинговые агентства выступят своего рода провайдерами независимых оценок справедливой стоимости эмитента. Она будет определяться на основе как финансовых, так и нефинансовых метрик. В идеале со временем рыночная цена должна сходиться с экспертной оценкой», — отметила Абашеева.

Планируется, что качество эмитента будет отображаться в виде звезд, пишет издание, оценка будет сопровождаться публикацией полноценного инвестиционного отчета, а также пресс-релиза в качестве его укороченной версии. Обновлять такой отчет ЦБ намерен раз в полгода с выходом финансовых результатов по МСФО.

Регулятор решил не создавать нового участника рынка для выставления оценок, а использовать инфраструктуру российских рейтинговых агентств. Планируется, что бумагам будет присваиваться две оценки от разных рейтинговых агентств.

В реестре Банка России четыре аккредитованных КРА, два из них уже представили свои методологии, рассказала Абашеева. В их основе — справедливая стоимость компании, учитываются также нефинансовые факторы, такие как качество корпоративного управления и защита интересов инвесторов. В финальном варианте механизма параметров может быть больше, поскольку регулятор не устанавливает жесткие требования к методологиям.

Участие эмитентов в программе на первых этапах будет добровольным, и, по словам Абашеевой, желание присоединиться к пилоту высказали уже несколько компаний. В дальнейшем наличие рейтинга акций станет обязательным в первую очередь для эмитентов, которые не раскрывают информацию в силу санкционных рисков, добавила она.

Читать полностью…

🆕 Краудлендинг-платформа JetLend назвала цену размещения акций

Краудлендинг-платформа JetLend разместила акции на СПБ Бирже по цене 60 руб. за бумагу, говорится в сообщении компании на сайте Центра раскрытия корпоративной информации. Размещение прошло по нижней границе установленного ранее ценового диапазона.

Уточняется, что СПБ Биржа начнет торги ценными бумагами 26 марта 2025 г. Количество размещенных акций составляет 10 млн штук, подчеркивается на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.

В конце февраля JetLend объявила о планах провести IPO на СПБ Бирже.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Рынок шатает

• Индекс МосБиржи сделал глубокий маневр вниз и быстро вернулся на исходные — V-образное восстановление технически обнадеживает. На повестке — изменчивая геополитика и возврат бенчмарка к важным 3200 п. Придать волатильности вечерним торгам способны метрики по инфляции.

• Бумаги в фокусе: в лидерах — ФосАгро, в аутсайдерах — Группа Позитив. Стабильно самые волатильные акции — Мечел, ВК, АФК Система, ПИК, Самолет.

• Инвалюты поменялись местами — теперь юань упал на процент, а доллар и евро укрепились против рубля. Где-то на текущих и завершится волатильный март, а что по курсам в апреле?

• В ОФЗ продолжается откат от 10-месячных максимумов — предел коррекции уже недалеко, а потенциал облигаций высокий. Если вечернее ценовое давление в экономике еще снизится, то уже завтра на долговом рынке может быть дороже, чем сегодня.

• На внешнем контуре пока все спокойно. Американские индексы продолжили восстановление, S&P 500 выкупил половину месячного провала и достиг сопротивления, утренние фьючерсы стабильны. На азиатских площадках позитивные настроения. Перед стартом европейской фондовой среды формируется благоприятный биржевой фон.

• На сырьевом рынке по-разному. Нефть Brent выше $73 — в барреле обновлены максимумы весны. Золото у $3020 — унция берет курс на топ. В газе NG переписаны минимумы марта, фьючерс ниже $3,9, и пока спекулятивный кеш.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Курс евро потерял почти полтора рубля

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 28 марта. Согласно данным регулятора, рубль символически подешевел к доллару, но подорожал к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 28 марта:

• Доллар — 83,8347 руб., снижение на 0,44% ко вчерашнему значению 84,2065 руб.

• Евро — 90,5441 руб. (-1,59% к 92,0029 руб.).

• Юань — 11,497 руб. (-0,22% к 11,5225 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,8007 руб. (-0,44% к 10,8486 руб.).

Читать полностью…

📈 Срочный рынок. Лови волну

Аналитики TD Cowen наносят удар по техсектору США, автомобильные пошлины Трампа, золото и серебро в центре внимания, причина падения NVIDIA — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки

Читать полностью…

🔝 Топ-10 акций с наибольшим потенциалом снижения

Недавно аналитики БКС опубликовали Стратегию на II квартал. В ней представлены целевые цены по основным акциям рынка. Отбрали среди них те, рыночная стоимость которых существенно выше годового таргета. Эти бумаги могут быть интересы для шорта в случае усиления коррекционных настроений на рынке:

⛽️ ОГК-2

Одна из самых закрытых компаний на российском рынке, которая уже давно не публиковала свои финансовые показатели. Тем не менее аналитики БКС предполагают, что в текущем году компания может уйти в убыток. Дивиденды по итогам 2024 г. также маловероятны. Присутствуют риски корпоративного управления.

«Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 66%.

🪨 Распадская

Бизнес компании подвержен цикличности. Сейчас он находится в фазе спада, когда цены на уголь низкие. Об этом свидетельствуют и последние финансовые результаты — EBITDA в прошлом году упала более чем в два раза, а денежный поток оказался отрицательным. Выплату дивидендов за последние три года компания так и не восстановила. С учетом этих вводных рыночная стоимость ее акций выглядит завышенной — даже с учетом прогноза по некоторому восстановлению цен на уголь.

«Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 31%.

🪓 Сегежа

Компания объявила о допэмиссии, которая может продолжаться с 27 февраля до 8 мая. Точный ее объем неизвестен. В начале апреля Сегежа представит результаты за 2024 г., от которых наши аналитики не ожидают никаких позитивных сюрпризов. Цены на пиломатериалы более половины прошлого года были низкими, а стоимость логистики оставалась высокой. Большой долг приходится обслуживать по довольно высоким ставкам.

«Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 28%.

🔋 РусГидро

Компания демонстрирует неплохие результаты, но ее капзатраты все еще высокие. В итоге свободный денежный поток на протяжении последних трех лет остается отрицательным. Долг приближается к половине триллиона рублей.

«Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 22%.

🏦 МКБ

МКБ ориентирован на корпоративный сегмент, темпы кредитования которого в последнее время сильно замедлились. Дивиденды банк не платит, а финрезультаты публикует в сокращенном варианте. Ожидаем слабый отчет за 2024 г.

«Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 22%.

⛽️ Башнефть-ао

Стоимость обыкновенных акций выглядит завышенной по сравнению с привилегированными.

«Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 15%.

✈️ Аэрофлот

Аэрофлот смог показать сильные результаты за 2024 г. Но в чем причина? Компания последние полтора года перекладывала свои издержки на конечных потребителей, планомерно повышая стоимость билетов. Однако делать это бесконечно невозможно — рано или поздно такая политика скажется на сокращении спроса. Более того, необходимость поддержания существующего флота в условиях санкций, а также переход на российскую авиатехнику — это факторы будущего роста издержек. Поэтому ожидаем, что в 2025 г. рост финансовых показателей компании замедлится.

«Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 14%.

🔋 ФСК-Россети

Эта компания является довольно прибыльной, но, к сожалению, она в большей степени ориентирована на инвестиции, нежели на распределение дохода между акционерами. Ее текущая рыночная стоимость выглядит завышенной.

«Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 13%.

🚗 Делимобиль

Компания является растущей и показывает хорошие темпы увеличения выручки. Однако прибыль страдает от высоких ставок по кредитам, роста зарплат и стоимости ремонта автомобилей. Также для молодой сферы каршеринга характерен и регуляторный риск — изменения на рынке, новые требования, снижение региональной поддержки и прочие.

«Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 12%.

📱 Позитив, 💎 АЛРОСА и ⚓️ Совкомфлот

Последнюю строчку рейтинга делят сразу три компании. Взгляд аналитиков БКС на их акции «Негативный», однако потенциал снижения достаточно низкий — порядка 4%.

#АналитикаБКС

Читать полностью…

🏦 ВТБ отчитался за 2 месяца 2025. Процентные доходы упали

ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2 месяца 2025 г.

- Чистая прибыль выросла на 26,4% год к году (г/г), до 77,5 млрд руб.
- Чистые процентные доходы: 29,6 млрд руб. (-72,4% г/г)
- Чистые операционные доходы: 197,7 млрд руб. (+31,8% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 50,6 млрд руб. (+51,5% г/г).

Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов отметил:

• За первые два месяца года группа ВТБ заработала 77,5 млрд руб. чистой прибыли, что соответствует возврату на капитал 17,8%. На фоне давления на чистую процентную маржу и нормализацию стоимости риска поддержку прибыльности оказали результаты от операций с ценными бумагами, сильный рост комиссионных доходов и снижение темпа роста расходов.

• Общий рост кредитного портфеля за январь-февраль составил 0,5%. Доля привлечений от физических лиц превысила 50% от общего объема клиентского фондирования.

• Результаты первых двух месяцев соответствуют ожиданиям менеджмента и подтверждают прогнозы финансовых результатов 2025 г.

Взгляд БКС. ВТБ опубликовал результаты по МСФО за 2 месяца 2025 г. — негативно.

Рост чистой прибыли на 26,4% г/г, до 77,5 млрд руб., обеспечен преимущественно результатом от операций с ценными бумагами в размере 117,5 млрд руб., что не является регулярной банковской статьей доходов.

При этом чистый процентный доход за 2 месяца 2025 г. обвалился на 72% г/г и составляет всего 29,6 млрд руб. против 107,1 млрд годом ранее. На маржинальность банка сильно давят высокие процентные ставки.

Подробнее

Чистая прибыль группы ВТБ составила 77,5 млрд руб. по итогам 2 месяцев 2025 г., увеличившись на 26,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Возврат на капитал (RoE) группы ВТБ по итогам 2 месяцев 2025 г. составил 17,8% по сравнению с 17,0% за аналогичный период прошлого года.

Чистые операционные доходы до резервов составили 197,7 млрд руб. за 2 месяца 2025 г., увеличившись на 31,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистые процентные доходы ввиду давления на чистую процентную маржу группы уменьшились на 72,4% и составили 29,6 млрд руб. за текущий отчетный период. Чистая процентная маржа на фоне ужесточения денежно-кредитной политики составила 0,6% против 2,4% за аналогичный период прошлого года.

Чистые комиссионные доходы внушительно выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — на 51,5%, до 50,6 млрд руб. Это произошло в том числе благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций и транзакционных комиссий, связанных с обслуживанием трансграничных платежей.

Расходы на создание резервов увеличились на 141,3% на фоне низкой базы начала прошлого года и составили 26,3 млрд руб. за 2 месяца 2025 г. против 10,9 млрд руб. за аналогичный период 2024 г. Стоимость риска за 2 месяца 2025 г. выросла на 20 б.п. г/г, до 0,6%.

Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле по состоянию на 28 февраля 2025 г. составила 3,6% (3,5% — на 31 декабря 2024 г.). Так, она осталась на низком уровне и отражает высокое качество активов группы ВТБ. Покрытие неработающих кредитов резервами составило 136,8% (138,7% на 31 декабря 2024 г.).

Расходы на персонал и административные расходы по итогам 2 месяцев 2025 г. выросли на 16,5% г/г с учетом эффекта консолидации Почта Банка в конце 2024 г., до 78,4 млрд руб. Без учета Почта Банка органический рост расходов составил 9,5% г/г. Соотношение расходов и чистых операционных доходов до создания резервов за 2 месяца 2025 г. составило 39,6% (44,9% за 2 месяца 2024 г.), при этом соотношение расходов к активам не изменилось с начала года и осталось на стабильно низком уровне в 1,4%.

Нормативы достаточности капитала банка находятся на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. По состоянию на 1 марта 2025 г.:

• Н20.0 (общий) составил 9,4%
• Н20.1 (базовый) — 6,2%
• Н20.2 (основной) — 7,9%.

Читать полностью…

Novabev Group объявила финальные дивиденды за 2024

25 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Novabev Group в качестве финальных дивидендов за 2024 г.

В сообщении об итогах заседания совета директоров не указана дата закрытия реестра на получение дивидендов. О ней компания сообщит позже.

Текущая дивидендная доходность акций Novabev — около 4,4%
Напомним, Novabev уже выплатил акционерам дивиденды за I полугодие 2024 г. в размере 12,5 руб. на одну акцию.

«В случае утверждения общим собранием акционеров финальных дивидендов, общая выплата за год, включая промежуточные дивиденды по итогам I полугодия, составит 37,5 рублей на одну акцию до налога, всего — 3,66 млрд рублей, эквивалент 80% чистой прибыли Novabev Group по МСФО за 2024 год, или 62% от чистой прибыли без учета изменений МСФО 16 и эффекта от изменения ставок налога на прибыль, носящих не денежный характер за 2024 год», — отмечается в пресс-релизе компании.

Точная дата проведения общего собрания акционеров будет определена позднее.

Взгляд БКС. Дивдоходность составляет чуть более 4%, что соответствует нашим ожиданиям, но нижней границе обозначенного нами ранее диапазона. Такая небольшая доходность может быть негативна для настроений.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Русагро, нефть и продолжение коррекции

• Рынок акций продолжает корректироваться.

• Биржевая пара CNY/RUB спускается вдоль нисходящей.

• Индекс гособлигаций RGBI — слабые аукционы Минфина и продолжение снижения.

• Лидеры: НКХП (+19,99%), ТЗА (+4,10%), Лента (+3,66%).

• Аутсайдеры: Русагро (-19,53%), Банк Санкт-Петербург-ап (-5,09%), Акрон (-4,57%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

💼 Как собрать профессиональный портфель за 5 минут?

Как за 5 минут с помощью одной таблицы собрать портфель? Какие параметры важно внести? Как использовать риск-профиль? И как выбрать нужную пропорцию активов в портфеле? Какие еще инструменты использовать?

Об этом на примере своей авторской методики в 18:00 на БКС Live расскажет старший персональный брокер БКС из Екатеринбурга Андрей Шангараев.

Модератор: Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами БКС.

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

Читать полностью…

❗Акции Русагро обвалились из-за новостей об аресте основателя холдинга

Причиной падения стали новости о задержании основателя холдинга Вадима Мошковича. Об этом сообщило несколько СМИ со ссылкой на Telgram-канал SHOT.

По информации источника, он подозревается мошенничестве в особо крупном размере.

Силовые структуры проводят обыски в офисах агрохолдинга Русагро, пишет ТАСС со ссылкой на правоохранительные органы. «Обыски проводятся в офисах агрохолдинга, в том числе в Москве. Идет выемка документов» — сказал собеседник агентства.

«Пока компания не дает комментариев. При выходе официального заявления — обязательно вам его направим», — ответила на запрос белгородского издания Бел.Ru пресс-секретарь Русагро Екатерина Золотухина.

Читать полностью…

📊 Как за пару минут оценить потенциал компании? Новый функционал БКС Экспресс

Если вы выбираете облигации для своего портфеля, крайне важно убедиться в финансовой устойчивости эмитента, чтобы потом не иметь проблем с дефолтами. А если вы анализируете акции, важно оценить перспективы компании, чтобы понимать ее потенциал роста. Все это можно сделать с помощью финансовых показателей, таких как текущая ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность и других.

Но что делать, если нет времени и желания скачивать баланс и отчет о прибылях и убытках, чтобы их посчитать? А также если нет желания изучать множество ресурсов. Ответ прост — теперь на БКС Экспресс можно увидеть уже готовые рассчитанные данные по большинству эмитентов.

Где их найти и как ими правильно пользоваться

Читать полностью…

🍏 Лента отчиталась за 2024

Лента опубликовала финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 месяцев 2024 г.

Основные показатели за IV квартал:

- Выручка: 263,8 млрд руб. (+18,4% год к году (г/г)
- Валовая прибыль: 56,6 млрд руб. (+13,7% г/г)
- EBITDA: 21,4 млрд руб. (+19,7% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 0,9x (1,4x на 30 сентября 2024 г.)

Основные показатели за 2024:

- Выручка: 888,3 млрд руб. (+44,2% год к году (г/г)
- Валовая прибыль: 192,2 млрд руб. (+48,7% г/г)
- EBITDA: 68,1 млрд руб. (рост более чем в 2 раза)
- Чистый долг/EBITDA: 0,9x (2,8x на 31 декабря 2023 г.)

Генеральный директор Ленты Владимир Сорокин отметил:

- Группа приближается к достижению стратегических целей 2025 г. — 1 трлн руб. годовой выручки при сохранении целевого уровня эффективности.

- Прошедший год стал рекордным для Группы по количеству новых магазинов — сеть «Монетка» открыла более 650 торговых точек, перевыполнив план развития.

- Благодаря хорошим операционным результатам и оптимизации расходов в 2024 г. SG&A (коммерческие общие и административные расходы) в процентах от выручки снизились на 2 п.п. год к году, а рентабельность EBITDA составила 7,7%. Важно отметить, что, несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию, удалось существенно снизить долговую нагрузку за счет роста ключевых финансовых показателей и эффективной работы с оборачиваемостью рабочего капитала. В результате мы добились снижения показателя Чистый долг/EBITDA до 0,9х, что приобретает особую актуальность в условиях высокой ключевой ставки.

Взгляд БКС. ГК Лента отчиталась лучше ожиданий, отразив существенный рост выручки и EBITDA. Также компания получила по итогам года чистую прибыль в размере 24,5 млрд руб. против убытка 1,8 млрд руб. в 2023 г.

В непростых денежно-кредитных условиях Лента добилась снижения долговой нагрузки. А приобретение торговой сети «Монетка» принесло позитивные результаты, как мы и ожидали. По-прежнему считаем, что бумага недооценена рыком и имеет потенциал роста. Взгляд БКС на бумагу «Позитивный».

Читать полностью…

🖥 Аренадата отчиталась за 2024. Чистая прибыль растет

Группа Аренадата представила финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

Основные финансовые показатели:

• Консолидированная выручка превысила 6 млрд руб., что соответствует росту на 52% к 2023 г.

«Темп роста выручки опередил рост рынка СУБД и инструментов обработки данных, который, по прогнозным данным ЦСР1, увеличился на 42% в отчетном периоде. Примерно две трети выручки было обеспечено организациями, которые были клиентами группы до 2024 г., что говорит о высокой рекуррентности доходов и увеличении проникновения в ИТ-инфраструктуру заказчиков», — отмечается в сообщении компании.

• OIBDA, скорректированная на неденежные расходы на программу долгосрочной мотивации сотрудников, выросла до 2,2 млрд руб. Прирост данного показателя составил 32% год к году (г/г).

• Отраслевой показатель OIBDAC3, позволяющий сопоставить операционную эффективность технологических компаний, увеличился на 40% г/г, до 2,1 млрд руб. Рентабельность по OIBDAC составила 35%.

• Управленческая чистая прибыль группы NIC4 достигла 2,2 млрд руб., что на 62% выше уровня 2023 г.

• Чистый долг/OIBDA остался на уровне -0,6x.

Во II квартале 2025 г. совет директоров Аренадаты рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за отчетный период.

«По итогам 2024 года Группа Arenadata выросла на 52% по выручке, сохранив маржинальность по отраслевому показателю OIBDAC существенно выше 30%. В прошлом году мы уделяли особое внимание разработке и найму IT-специалистов, и превалирующая часть инвестиций была учтена в составе финансового результата за отчетный год. Отсутствие долговой нагрузки вместе с операционной эффективностью позволили нарастить скорректированную чистую прибыль (NIC) до 2,2 млрд рублей, что на 62% превосходит аналогичный показатель прошлого года», — прокомментировал Максим Пустовой, генеральный директор группы.

Читать полностью…

5 идей в российских акциях. Перспективные бумаги к началу апреля 2025

В конце марта Индекс МосБиржи находится в состоянии волатильной консолидации. Это связано с охлаждением недавнего оптимизма по поводу возможного быстрого улучшения внешнеполитического фона и смягчения санкционного режима.

Тем не менее отдельные акции сохраняют весомый потенциал для дальнейшего среднесрочного роста стоимости. Это отчасти связано с предстоящими дивидендными выплатами, а также с относительной дешевизной по историческим меркам.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Курс доллара возобновил рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 26 марта. Согласно данным регулятора, рубль подешевел к основным валютам.

Официальный курс на 26 марта:

• Доллар — 84,193 руб., рост на 0,38% ко вчерашнему значению 83,8737 руб.

• Евро — 92,3409 руб. (+0,89% к 91,5252 руб.).

• Юань — 11,5572 руб. (+0,84% к 11,461 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,8482 руб. (+0,35% к 10,8099 руб.).

Читать полностью…