💎 Подводим итоги недели в шоу «Без плохих новостей»

Банк России сохранил ставку, Трамп поговорил с Путиным, рубль укрепился, а наши аналитики выпустили квартальную стратегию и назвали топ-7 акций на квартал.

Все это обсуждаем в новом выпуске «Без плохих новостей».

Также разбираем разочаровывающий отчет ВК, дивиденды от «Интер РАО» и «Т-Технологий» и другие самые важные новости этой недели.

Ведущий: Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

• Смотреть БПН на YouTube

• Смотреть БПН ВКонтакте

• Смотреть на Дзене

• Текстовая версия

• Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН

Читать полностью…

💎 Важная информация

Завтра приложение, терминал и сайт БКС Мир инвестиций, а также сайт БКС Экспресс будут временно недоступны из-за технических работ. Мы улучшаем систему, чтобы сделать ваш опыт еще комфортнее.

Без контента не оставим — выпуск шоу «Без плохих новостей», как всегда, в субботу в 16:00 на YouTube, ВК, Дзене и популярных площадках подкастов.

Работаем для вас 💙

Читать полностью…

🆕 Гид по новым акциям: март 2025

Продолжаем собирать статистику, чтобы выяснить, стоит ли приобретать акции российских компаний в момент IPO на срок до полугода. Февраль 2025 г. обошелся без новых первоначальных размещений. Поэтому полугодовой список отслеживаемых бумаг не пополнился. Отклонение стоимости конкретных акций с момента IPO приведено в таблице.

Как видно, все пять новых бумаг в разной степени подорожали с момента IPO на временном горизонте до семи месяцев. Рост их стоимости составил от 9% до 62%. Среднее изменение цены отслеживаемых акций после первоначального размещения составило +38%.

Это лучший результат за несколько минувших месяцев. Новые акции в целом выросли в цене вместе с рынком — в этом плане они ничем не отличаются от большинства других бумаг.

Для сравнения, Индекс МосБиржи с 12.07.2024 г. повысился на 8%. IPO отслеживаемых бумаг проводились в течение 3 месяцев с указанной даты. Так или иначе, покупка акций российских компаний в момент первоначального размещения принесла весомую прибыль в среднесрочном периоде.

Не все из представленных эмитентов широко известны, поэтому прочитайте короткую справку и комментарии по текущей технической картине.

Читать полностью…

🏛 Срочный рынок. Крутая коррекция

Отчеты Nike, Micron и FedEx, вторичные санкции против китайского НПЗ поддержали цены на нефть — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки

Читать полностью…

🇷🇺 Рынок акций сдержанно реагирует на решение регулятора

Индекс МосБиржи к 14:30 потерял около 10 пунктов с момента публикации релиза

Читать полностью…

ЦБ оставил ключевую ставку без изменений на уровне 21%

Читать полностью…

💰Цены на нефть, геополитика, высокая инфляция…

Все это ежедневно сказывается на российском рынке. Мы запустили прогнозы в «Профите», чтобы проверить настроения участников рынка в режиме реального времени.

На этот раз выбор пал на представителя нефтяного сектора — Лукойл.

🎯 Где окажутся котировки акций 2 апреля? Принимаем ставки под этим постом.

😎 Проверим ваш прогноз на реальной сделке! 26 марта мы купим опционный контракт по выбранной вами цене и покажем результат в портфеле команды «Профита».

💎 Какие результаты мы уже получили? +108,14% на коррекционной неделе и сниженный убыток перед решающим звонком. Об этом читайте в аккаунте Profit_official.

Читать полностью…

🍏 ИКС 5 определился с дивидендами

648 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ИКС 5 в качестве дивидендов за 2024 г.

На дивиденды будет направлена прибыль, полученная по результатам 2024 г., а также нераспределенная за 2020, 2022 и 2023 гг.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 июля 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 8 июля.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 27 июня 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций ИКС 5 — около 17,8%.

Взгляд БКС. Хороший дивиденд, выше уровня депозитов. Считаем, что в этом году вероятна вторая выплата в конце года — в зависимости от дивидендной политики и процентных ставок.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Сильный отскок от минимумов недели

• Российский рынок поначалу умеренно повышался, но затем устремился вниз. Индекс МосБиржи обновил минимум недели, однако в середине торгов перешел к быстрому восстановлению, отыграв ощутимые потери четверга.

• Рубль в начале торгов испытал резкую просадку к юаню, но вскоре стал планомерно возвращать утраченные позиции и к закрытию нивелировал почти весь дневной минус.

• Котировки ОФЗ вернулись к восходящей динамике, правда, после кратковременного роста и обновления десятимесячной вершины индекс гособлигаций RGBI растерял более половины достижений сессии.

• Лидеры: МД Медикал (+7,26%), Эталон (+6,25%), Эн+ (+5,75%), ЕвроТранс (+5,7%).

• Аутсайдеры: Энергия (-8,22%), ВК (-6,64%), МКБ (-5,15%), Мосэнерго (-3,7%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Курс доллар продолжает быстро повышаться

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 21 марта. Согласно данным регулятора, рубль продолжил активно дешеветь к основным валютам.

Официальный курс на 21 марта:

• Доллар — 84,3955 руб., рост на 1,87% ко вчерашнему значению 82,8487 руб.

• Евро — 92,4633 руб. (+1,8% к 90,8257 руб.).

• Юань — 11,6019 руб. (+1,47% к 11,4337 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,8785 руб. (+1,84% к 10,6819 руб.).

Читать полностью…

🏛 Срочный рынок. Луч надежды от ФРС

Итоги заседания ФРС США, цены на нефть не спешат в рост, а. Европейский рынок снижается — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки

Читать полностью…

Инфляция замедляется, ставки по вкладам падают: инвесторы скупают облигации

Недельная инфляция в марте сократилась до минимума с сентября, инфляционные ожидания идут вниз, а средние ставки по вкладам со сроком до года опустились ниже 20%. Нерезиденты покупают облигации, в которых можно заработать до 30–34% годовых.

Как инвестору взять максимум от сложившейся ситуации

Читать полностью…

💿 Эн+ объявила финансовые и операционные результаты за 2024

Эн+ опубликовала финансовые и операционные результаты за 2024 г.

Основные операционные показатели

• Генерация на гидроэлектростанциях (ГЭС) группы в 2024 г. увеличилась на 7,1% год к году (г/г) и составила 73,7 млрд кВт/ч. Общая выработка электроэнергии повысилась на 6,5% г/г и достигла 90,7 млрд кВт/ч.

• Объем производства алюминия по итогам года вырос на 3,7% г/г по сравнению с 2023 г., до 3992 тыс. тонн. Производство глинозема увеличилось на 25,3% г/г, до 6430 тыс. тонн. Объем реализации алюминия сократилcя на 7,1% г/г, до 3859 тыс. тонн.

Основные финансовые показатели

• Консолидированная выручка за 2024 г. составила $14 649 млн, что сопоставимо с результатом за 2023 г.

• Скорректированная EBITDA возросла на 35,7% г/г, достигнув $2927.

• Чистая прибыль составила $1348 млн по сравнению с $716 млн в 2023 г.

• Объем капитальных затрат в 2024 г. увеличился на 29,7% г/г, до $1878 млн.

• Чистый долг вырос на 1,9% и составил $8881 млн по сравнению с $8717 млн на 31 декабря 2023 г.

Владимир Колмогоров, генеральный директор Эн+, отметил:

• Эн+ продолжает работать в условиях внешних ограничений, связанных с волатильностью курса валют и подорожанием сырья, высокой стоимостью заемного финансирования и неопределенностью.

• Продолжается строительство трех энергоблоков на ТЭЦ-11 в Иркутской области общей мощностью 690 МВт. Наряду с этим продолжается обновление ГЭС компании в рамках программы «Новая энергия» и действующих ТЭЦ по государственной программе модернизации мощностей. Совместно с китайскими партнерами ведется проработка строительства Амурского ветропарка, а также разработка Зашуланского месторождения.

Читать полностью…

Взгляд экономиста: Банк России оставит ставку в пятницу, но может снизить ее уже в апреле

ЦБ сохранит ставку на заседании в пятницу, 21 марта, но может снизить ее уже в апреле — раньше нашего базового сценария (июнь) и сильно раньше консенсус-прогноза.

Главное

• Курс помогает бороться с инфляцией, но рубль переоценен. Ожидаем постепенного ослабления курса к диапазону 90–95/$.

• Динамика кредитования сильно зашумлена.

• Если параметры бюджета не будут изменены, то после трат в начале года Минфин будет изымать денег из экономики больше, чем вливать.

• Рост цен в I квартале будет около 8,5–8,7% SAAR, сильно меньше оценок ЦБ 10,2% из комментариев к среднесрочному прогнозу от февраля.

Обзор в деталях и привлекательные облигации

#АналитикаБКС

Читать полностью…

Веские причины для фиксации прибыли

• Российский рынок в начале основных торгов активно повышался, но затем стал быстро сдавать позиции на фоне недостаточно мягкой риторики ЦБ, ухудшения валютного и сырьевого факторов.

• Рубль после негативного старта восстанавливался и закрылся в умеренном плюсе.

• Котировки ОФЗ продолжили развивать нисходящую коррекцию последней волны роста: индекс гособлигаций RGBI завершил день с ощутимыми потерями.

• Лидеры: РуссНефть (+2,67%), Novabev (+2,55%), МД Медикал (+1,5%), ФосАгро (+0,5%).

• Аутсайдеры: ПИК (-6,2%), Самолет (-5,3%), Система (-3,9%), Башнефть-ап (-3,45%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Курс доллар резко замедлил рост, курс евро потерял больше рубля

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на выходные и понедельник, 24 марта. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к доллару, но подорожал к другим ключевым валютам.

Официальный курс на ближайшие три дня:

• Доллар — 84,64 руб., рост на 0,29% ко вчерашнему значению 84,3955 руб.

• Евро — 91,4262 руб. (-1,12% к 92,4633 руб.).

• Юань — 11,5779 руб. (-0,21% к 11,6019 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,9072 руб. (+0,26% к 10,8785 руб.).

Читать полностью…

🍏 X5: ритейлер возобновляет выплату дивидендов — что дальше

Считаем, что 648 руб. — только первая выплата в этом году, и вот почему. Долговая нагрузка у Х5 низкая и даже после выплаты первых дивидендов, по нашим расчетам, останется ниже целевого уровня, установленного дивполитикой.

Дивидендная политика X5 предусматривает целевой уровень долговой нагрузки в диапазоне 1,2–1,4х Чистый долг/EBITDA — по стандартам IAS 17. На конец 2024 г. этот показатель составлял всего 0,1х, включая депозиты.

Сумма, которую X5 направит на первые дивиденды и выкуп доли голландской X5 Group, составит, по нашей оценке, 0,7х EBITDA 2025 г.

Итоговый коэффициент долговой нагрузки 0,8х — существенно ниже целевого диапазона 1,2–1,4х по дивидендной политике. И это консервативный расчет, без учета денежного потока компании в 2025 г.

Поэтому, по нашим расчетам, Х5 может выплатить еще 490 руб. на акцию в конце года, формально за 9 месяцев 2025 г., чтобы привести долговую нагрузку к нижней границе целевого диапазона 1,2х. Мы подтверждаем наш прогноз дивидендов на горизонте года в размере 1140 руб. на акцию, состоящий из двух этих выплат, с общей доходностью 31%.

#АналитикаБКС

Читать полностью…

🏛 Пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной

Текущие темпы роста цен постепенно замедляются и это результат нашей кредитно-денежной политики. Тем не менее инфляционное давление остается высоким, а ценовые ожидания завышенными. Наши дальнейшие решения будут зависеть от того, достаточно ли скорости снижения инфляции к 4% в 2026 году. Если этого будет недостаточно, мы можем сделать шаг по повышению ключевой ставки. Но вероятность этого уменьшилась.

По итогам 2024 года финансовый результат компаний снизился, но по историческим меркам объем прибыли высокий. Эта прибыль может быть источником финансирования инвестиционных проектов.

Кривые денежного рынка и ОФЗ сдвинулись вниз. На это повлияли ожидания участников рынка относительно улучшения геополитической ситуации.

Мы исходим из того, что влияние бюджета в 2025 году будет дезинфляционным.

Понижение ставки сегодня не обсуждалось. Ожидать начала снижения ставки можно только после того, как мы будем уверены. что инфляция устойчиво снижается с той скоростью, которая позволит нам вернуть инфляцию к 4% в 2026 году.

Наш прогноз средней ставки на 2025 год подразумевает оба варианта (снижения или повышения ставки). Наш диапазон 19-22% по средней ключевой ставке в этом году.

Когда ставки по депозитам выше ключевой — это нестандартная ситуация. Сейчас мы вернулись к нормальной ситуации.

Нам надо немного притормозить спрос, чтобы предложение товаров и услуг догнало этот спрос и не выливалось в рост инфляции.

Волатильность курса рубля, к сожалению, выше, чем в 2022 году. Чем ниже инфляция, тем стабильнее курс. Когда мы добьемся устойчиво низкой инфляции, это будет работать и на стабилизацию валютного курса.

У нас нет достоверных данных о росте интереса иностранных инвесторов к российским активам. Есть объективные причины — разница доходностей, дифференциал ставок. Реализации этого интереса мешают санкции, ограничения на движение капитала.

Волатильность курса рубля, к сожалению, выше, чем в 2022 году. Чем ниже инфляция, тем стабильнее курс. Когда мы добьемся устойчиво низкой инфляции, это будет работать и на стабилизацию валютного курса.

Мы ожидаем рост экономики в 2025 году 1,2%, это и есть сценарий мягкой посадки.

Улучшение условий внешней торговли, гипотетическое возращение иностранных брендов в Россию - деизнфляционный фактор. Но при условии, что расширяется не только импорт, но и экспорт из России

Мы начали дедолларизацию экономики до санкций. Мы не против конкуренции с иностранными платежными системами, но не собираемся отходить от курса на создание надежной национальной платежной инфраструктуры.

Отношение к криптовалютам у нас несильно изменилось. Это очень волатильные инструменты и часто используются для проведения непрозрачных операций. Но пришло время для выстраивания регуляторной среды, чтобы дать возможность особо квалифицированным инвесторам осуществлять инвестиции на российском рынке. Эти инвестиции связаны с повышенным риском

Обстоятельств, при которых криптовалюта может попасть в государственные российские резервы, я пока не вижу.

Инвестиционная активность в I квартале на уровне четвертого квартала. Компании завершают начатые программы. Есть сдвижка инвестиционных планов. Тем не менее, инвестиционная активность останется высокой. Основной ресурс — собственные средства компаний. Кредиты занимают меньшую долю в финансировании инвестиций.

Повышение ключевой ставки снижает интерес к IPO. Но этот период временный. И до повышения ключевой ставки крупные компании на IPO выходили редко. Мы приветствуем выход госкомпаний на рынок.

Читать полностью…

🤔 Что купить после февральского решения ЦБ?

• Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых.

• Текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким, особенно в устойчивой части.

• По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 г.

• Для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

• Банк России продолжит анализировать скорость и устойчивость снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки.

Что сейчас купить инвесторам, чтобы заработать

Читать полностью…

Эта сумма настолько большая, что сравнить ее с чем-то одним нам показалось недостаточным.

Мы выбрали топ-5 вариантов на что ее может хватить:

1) Купить 333 000 элитных квартир в центре Москвы. Да, начнем с самого осязаемого.

2) Создать 10 независимых марсианских колоний. По расчетам SpaceX, колонизация Марса обойдется в 10 триллионов долларов. Поехали!

3) Построить 66 новых инновационных городов с нуля, как NEOM (оценивается в $ 1,5 трлн). Представьте, сколько там плитки можно уложить…

4) Победить все известные болезни. По данным ВОЗ, разработка вакцин и лекарств от всех основных заболеваний потребует около $ 40 трлн. $ 100 трлн хватит для создания лекарств от всех неизлечимых болезней и полной модернизации систем здравоохранения.

5) Очистить мировой океан. По данным The Ocean Cleanup, полная очистка океана от пластика обойдётся примерно в $ 500 млрд. Оставшихся средств хватит, чтобы создать системы фильтрации и предотвратить загрязнение

Бонус: чтобы покрыть этот долг каждому человеку на Земле нужно скинуться по $ 12 500

#Магия_цифр

Читать полностью…

📂 ИКС 5 отчиталась за IV квартал и 2024

ИКС 5 опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

Основные показатели за 2024:

- Выручка: 3908 млрд руб. (+24,2% год к году (г/г))
- EBITDA: 251,8 млрд руб. (+16,9% г/г)
- Чистая прибыль: 110 млрд руб. (+21,9% г/г)

Основные показатели за IV квартал 2024:

- Выручка: 1077 млрд руб. (+22,3% год к году (г/г))
- EBITDA: 52,9 млрд руб. (0,8% г/г)
- Чистая прибыль: 15,4 млрд руб. (-20,2% г/г)

Взгляд БКС. X5 – результаты за IV квартал 2024 – слабоватая динамика EBITDA, в целом на уровне ожиданий. Выручка выросла на 22% г/г, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами – за счёт роста сопоставимых продаж и торговых площадей. EBITDA тем не менее снизилась на 1% по стандартам IAS-17 (скорр. EBITDA на 2%), рентабельность 4,9% (-1,1 п.п. г/г). Расходы на персонал росли (+20%), но основная причина снижения - высокая база сравнения по валовой рентабельности, на наш взгляд, а также рост расходов, связанных с сегментом онлайн.В результате чистая прибыль снизилась на 20% по стандартам IAS-17 – или на 10% за вычетом влияния курсовых разниц.

Игорь Шехтерман, главный исполнительный директор Х5, отметил:

- Х5 Group была преобразована в ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», акции которой получили листинг на Московской бирже под новым тикером X5 и были включены в первый котировальный список торговой площадки. В связи с устранением регуляторных ограничений 20 марта Совет директоров утвердил дивидендную политику Х5, цель которой – соблюдение баланса между распределением прибыли акционерам и инвестициями в дальнейший рост. Совет директоров также рекомендовал выплату дивидендов в размере 648 руб. на акцию на базе прибыли за 2024 год и накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет.

- Среди стратегических целей – к 2026 году занять 9% долю российского рынка готовой еды в ритейле и сегменте общественного питания (HoReCa).

Рост выручки составил 22,3% г/г в IV квартале 2024 г. Чистая розничная выручка увеличилась на 21,7% на фоне роста торговых площадей на 8,4% и роста LFL продаж на 14,0%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 47,0% г/г.

В в IV квартале 2024 г. рост LFL продаж составил 14,0% г/г за счет роста LFL продаж «Пятёрочки» и «Перекрёстка» на 13,1% и 11,5% соответственно.Рост LFL среднего чека стал основном драйвером роста LFL продаж в в IV квартале 2024 г., при этом рост LFL трафика составил 3,8% г/г.

Валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 снизилась на 59 б.п. г/г до 23,5% в IV квартале 2024 г. в основном за счет роста логистических затрат.

В 2024 г. валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 за 12 мес. 2024 г. снизилась на 10 б.п. г-к-г до 24,0% в основном за счет роста логистических затрат, что было частично компенсировано ростом коммерческой рентабельности на фоне эффективного управления ассортиментом, оптимизации промо и маркетинговой активности, а также улучшения коммерческих условий с поставщиками.

В IV квартале 2024 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов по амортизации, эффекта от обесценения, LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала, эффекта трансформации «Карусели») до применения МСФО (IFRS) 16 как процент от выручки увеличились на 13 б.п. до 18,7% в основном за счет роста расходов на услуги третьих сторон и прочих расходов как процент от выручки.

Расходы на персонал (без учета расходов по LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала) как процент от выручки в IV квартале 2024 г. существенно не изменились, составив 8,5%.

Коэффициент чистый долг / EBITDA до применения МСФО (IFRS) 16 составил 0,88x по состоянию на 31 декабря 2024 г.

Читать полностью…

🏦 БСП объявил финальные дивиденды за 2024

29,72 руб. на одну обыкновенную акцию и 0,22 руб. на одну привилегированную бумагу рекомендовал выплатить совет директоров Банка Санкт-Петербург (БСП) в качестве финальных дивидендов за 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 5 мая 2025 г. Если вы хотите получить выплаты, то последний день для покупки бумаг компании — 2 мая.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 24 апреля 2025 г.

Текущая дивдоходность обыкновенных бумаг БСП — около 7,3%, привилегированных — 0,3%.

Напомним, БСП уже выплатил акционерам дивиденды за I полугодие 2024 г. в размере 27,26 руб. на обыкновенную акцию и 0,22 руб. на привилегированную.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Как акции, ОФЗ и рубль отреагируют на ставку ЦБ

• Индекс МосБиржи остается выше важных 3200 п. и в аптренде. Фокус с геополитики временно смещается на монетарный фактор. ЦБ объявит новую ключевую ставку — ожидания на смягчение риторики и подъем рынка акций.

• Бумаги в фокусе: ЕвроТранс — лидеры роста на широком рынке, РКК Энергия — аутсайдеры, Эн+ — намного лучше индекса, ВК — сильно хуже.

• В рубле продолжается плановая коррекция, инвалюты в высоком отскоке — технически абсолютно оправданно, фундаментально предельно понятно. Решение ЦБ окажет влияние и на нацвалюту — ожидания на ослабление рубля.

• ОФЗ на максимумах весны 2024 г. Участники долгового рынка уверены в скором монетарном развороте, а иначе зачем был такой рост. Разделяем оптимизм.

• На внешнем контуре: нейтральная динамика в Штатах, бенчмарк S&P 500 не прошел технический барьер 5700 п.; пятничные торги в Азии проходят спокойно, индексы вокруг нуля. А на российском рынке возрастет волатильность после 13:30 МСК.

• На сырьевом рынке: нефть Brent отработала цель отскока — баррель выше $72; золото по $3035 — неделя рекордов, но стало перекуплено; а волатильный газ NG внезапно обвалился под $3,9, но защита сработала.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

⛽️ Роснефть представила отчет по МСФО за 2024

Основные показатели за 2024

• Выручка составила 10,139 млрд руб. (+10,7% в годовом выражении (г/г)).

• Показатель EBITDA составил 3,029 млрд руб. (+0,8% г/г).

• Чистая прибыль составила 1,084 млрд руб. (-14,4% г/г).

• Добыча углеводородов составила 255,9 млн т н. э.

• Добыча жидких углеводородов — 184,0 млн т.

• Добыча газа достигла 87,5 млрд куб. м.

• Свободный денежный поток – 1,295 млрд руб.

• Удельные операционные затраты на добычу составили $2,9 за барр. н. э.

• Объем уплаченных налогов и иных платежей компании в консолидированный бюджет РФ превысил 6,1 трлн руб.

Читать полностью…

💼 Большой разбор облигаций перед заседанием ЦБ

Индекс гособлигаций RGBI взлетел до 113 п. Это максимумы с мая 2024 года, когда ставка была 16%. Заседание Банка России по ключевой ставке уже в эту пятницу, 21 марта. Чего ждать от ЦБ? Как это повлияет на облигации и что делать инвестору?

Узнайте в 18:00 на канале БКС Мир инвестиций.

Эксперты БКС:
— Антон Куликов, руководитель направления по анализу рынка облигаций
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

Читать полностью…

🏛 Новые индексы для долгосрочных инвестиций появятся на Мосбирже

Московская биржа с 26 марта начинает расчет и публикацию индексов с целевыми датами, говорится в сообщении торговой площадки.

Речь идет об индикаторах, отражающих изменение рыночной стоимости активов к заранее установленным срокам.

«Индексы с целевой датой — это составные финансовые индикаторы (бенчмарки), которые включают в базу расчета разные классы активов и являются ориентиром для формирования долгосрочных портфельных инвестиций, управления ими и оценки их эффективности», — поясняет торговая площадка.

В новых индексах распределение между классами активов ежегодно корректируется в зависимости от срока, оставшегося до наступления целевой даты.

«Так, на ранних этапах жизни индекса наибольший вес в его структуре занимает субиндекс акций. Далее, по мере приближения к целевой дате, структура индекса становится консервативней за счет роста веса индикаторов, отображающих стоимость бумаг с фиксированной доходностью (облигаций и инструментов денежного рынка). Это позволяет инвестору снизить риски и защитить накопленный капитал», — говорится в сообщении.

На этапе запуска семейство новых индексов включает в себя четыре бенчмарка, каждый из которых имеет установленную целевую дату — 2030 г., 2035 г., 2040 г. и 2045 г., что отражено в наименовании и коде. Например, Индекс МосБиржи с целевой датой 2030 г. — MXTDFI2030, а 2035 г. — MXTDFI2035.

«В дальнейшем планируется начинать рассчитывать еще по четыре бенчмарка в год с целевыми датами через 5, 10, 15 и 20 лет. Днем целевой даты каждого индекса будет считаться третий четверг декабря соответствующего года. В день, следующий за целевой датой, начнется расчет и публикация значений четырех новых индексов», — отмечает торговая площадка.

Для расчета индексов с целевыми датами будут использоваться значения четырех биржевых индексов в определенной пропорции, зависящей от срока, оставшегося до наступления целевой даты:

• Индекса МосБиржи полной доходности — MCFTR.
• Индекса МосБиржи корпоративных облигаций — RUCBTRNS.
• Индекса МосБиржи государственных облигаций — RGBITR.
• Индекса накопленной доходности RUSFAR — RUSFARIND.

Читать полностью…

💼 Отраслевой портфель самых перспективных акций

На основе Стратегии аналитиков БКС обновим инвестиционный отраслевой портфель топ-10 бумаг. Прогнозный период — до весны 2026 г.

Портфель состоит из 10 акций, по одной бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом на 12 месяцев. Акции должны одновременно присутствовать и в составе секторальных бенчмарков МосБиржи. Широко диверсифицированный отраслевой портфель позволяет снизить риски отдельно взятых акции и сектора.

Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками Индекса МосБиржи относительно текущих цен.

Изучить портфель

Читать полностью…

💿 ММК отчитался за IV квартал и 2024. Хуже ожиданий

ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 месяцев 2024 г.

Ключевые показатели за IV квартал:
- Выручка: 165,6 млрд руб. (-10,5% квартал к кварталу (кв/кв))
- EBITDA: 23,3 млрд руб. (-37% кв/кв)
- Чистая прибыль: 11,9 млрд руб. (-31,8% кв/кв)
- Свободный денежный поток: 5,5 млрд руб. (рост в 2 раза кв/кв)
- Чистый долг/EBITDA: -0,48х (-0,52х кварталом ранее)

Ключевые показатели за 2024:
- Выручка: 768,5 млрд руб. (+0,7% год к году (г/г))
- EBITDA: 153 млрд руб. (-21,8% г/г)
- Чистая прибыль: 79,7 млрд руб. (-32,6% г/г)
- Свободный денежный поток: 35,5 млрд руб. (+15,3% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: -0,48х (-0,46х годом ранее)

Взгляд БКС: ММК выпустил результаты за IV квартал 2024 г. слабее ожиданий рынка. Выручка сократилась на 20% г/г, до 166 млрд руб., — на уровне наших прогнозов, но ниже консенсуса на 2%. EBTIDA рухнула более чем в 2 раза, составив 23 млрд руб., — на 7% и 10% хуже наших и рыночных ожиданий. FCF был ниже на 22%, достигнув 5,6 млрд руб., — на 11% лучше наших цифр, но на 24% ниже консенсуса. Компания не опубликовала информацию по дивидендам, полагаем, что выплат не будет.

Читать полностью…

📱 Акционеры ВК рассмотрят вопрос допэмиссии акций

Совет директоров ВК созывает внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) для решения вопроса об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций по закрытой подписке.

ВОСА состоится 30 апреля 2025 г. в форме заочного голосования.

• ВК планирует привлечь до 115 млрд руб. Компания направит полученные денежные средства на снижение долговой нагрузки.

• Цена размещения дополнительных акций является рыночной — 324,9 руб., что соответствует средневзвешенной цене по результатам торгов на Московской бирже за три месяца — с 18 декабря 2024 г. по 18 марта 2025 г.

• ВК предоставит преимущественное право на приобретение акций в рамках допэмиссии всем текущим акционерам пропорционально принадлежащей им доле.

«Все акционеры ВК на 21 марта 2025 года получат преимущественное право на приобретение акций в
рамках допэмиссии», — уточняется в пресс-релизе.

Акции ВК сегодня оказались среди аутсайдеров. К 12:38 МСК бумага теряет 6%.

Взгляд БКС. Размер до 115 млрд руб. по цене 324,9 руб. (средневзвешенная за три месяца, выше текущей) —то есть до 354 млн акций, увеличение капитала в 2,5 раза. Размещение планируется провести по закрытой подписке, но у акционеров будет преимущественное право на участие.

Чистый долг на конец 2024 г. составил 174 млрд руб., включая 105 млрд руб. краткосрочного долга. Таким образом, допэмиссия покрыла бы краткосрочный долг. В результате допэмиссии, чистый долг снизился бы в 3 раза, хотя все равно по итогу 2025 г. это предполагает долговую нагрузку до 6х Чистый долг/EBITDA, учитывая прогноз компании по EBITDA в 2025 г. (> 10 млрд руб) и наш прогноз (12 млрд руб).

Читать полностью…