🛴 Отчет ВУШ Холдинг за 2024

ВУШ Холдинг опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

- Выручка: 14,3 млрд руб. (+33% год к году (г/г))
- EBITDA кикшеринга: 6,1 млрд руб. (+35,9% г/г)
- Чистая прибыль:1,98 млрд руб. (+2,4% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 1,7х против 1,9х на 31 декабря 2023 г.

Александр Синявский, финансовый директор Whoosh отметил:

• По итогам 2024 г. выручка кикшеринга за период составила 14,3 млрд руб., что на 33% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Рентабельность по EBITDA кикшеринга находится на уровне 42,3% — это выше прошлогоднего показателя.

• Планируется стратегическое партнерство с Segway-Ninebot, в рамках которого разрабатывается и запускается в производство совместная модель самоката для шеринга.

• Холдинг запустил партнерство со СберПрайм, у которого более 22 млн пользователей.

Взгляд БКС. Представленная отчетность превзошла наши ожидания по выручке и EBITDA кикшеринга, но не дотянула до прогнозов по чистой прибыли. В целом оцениваем результаты позитивно.

Кроме финансовых показателей, компания представила операционные данные, которые говорят о росте числа средств индивидуальной мобильности (СИМ) и количества поездок.

Читать полностью…

🆕 Самолет уточнил сроки проведения IPO «дочки»

Самолет плюс, сервис по поиску и продаже недвижимости, планирует провести первичное публичное размещение акций (IPO) в 2026 г., пишет РБК со ссылкой на генерального директора Группы Самолет Анну Акиньшину.

«Все будет зависеть от ситуации на рынке капитала, но пока мы готовимся на 2026 год. Все необходимые подготовительные мероприятия и работы команда уже проводит, но финальное решение именно о выходе будет приниматься в благоприятный для этого момент», — сказала она.

Ранее представители Группы сообщали, что размещение бумаг дочерней компании должно произойти в конце 2025 – начале 2026 гг.

Читать полностью…

🩺 Группа «Мать и дитя» объявила финальные дивиденды за 2024

22 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Группы «Мать и дитя» в качестве финальных дивидендов за 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 19 мая 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 16 мая.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 6 мая 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций «Мать и дитя» — около 2%.

Компания после редомициляции в прошлом году несколько раз выплачивала дивиденды, которые в сумме составили 183 руб. (дивдоходность — около 19,5%).

Читать полностью…

🛡 Софтлайн отчитался за 2024 и подтвердил прогноз на 2025

Софтлайн опубликовала аудированные финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

Ранее Группа уже представила неаудированные консолидированные финансовые результаты ПАО «Софтлайн» по МСФО за IV квартал и 12 месяцев 2024 г.

Основные показатели за 2024 г. в сравнении год к году:

• Оборот ПАО «Софтлайн» увеличился на 32% год, до 120,6 млрд руб. Около 29% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений компании.

• Валовая прибыль в отчетном периоде возросла на 57%, до 36,9 млрд руб. Валовая прибыль, полученная от собственных решений Группы, в отчетном периоде увеличилась более чем в 1,7 раза и составила 24,9 млрд руб. – это более 67% от общей валовой прибыли компании. В результате валовая рентабельность Группы за 2024 год достигла 30,6% (+ 4,8 п.п. г/г).

• Скорректированная EBITDA Компании увеличилась на 58% и составила 7,1 млрд руб.

• Чистая прибыль достигла 2,6 млрд руб. против 3,08 млрд руб.

• На 31.12.2024 чистый долг, скорректированный на стоимость портфеля ценных бумаг, составил 6,7 млрд руб.

• Соотношение скорректированного чистого долга Группы к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев составило 0,9х, что существенно ниже порогового значения из прогноза менеджмента и является комфортной долговой нагрузкой для компании.

«Сегодня мы рады объявить о подтверждении независимыми аудиторами всех основных финансовых результатов ПАО «Софтлайн». Включая, например, опережающий прогнозы рост скорректированной EBITDA Компании – на 58% год к году, до 7,1 млрд рублей, при прогнозе в 6 млрд рублей, — прокомментировал Артем Тараканов, финансовый директор (CFO) ПАО «Софтлайн».

Компания подтвердила свой прогноз на 2025 г., а именно: увеличение оборота Группы до не менее 150 млрд руб.; увеличение валовой прибыли до 43–50 млрд руб. за счет увеличения рентабельности и роста доли собственных продуктов и решений; увеличение скорректированного показателя EBITDA до 9–10,5 млрд рублей. При этом уровень долга на конец отчетного периода не должен превысить 2 EBITDA, что является комфортным уровнем для Группы».

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Что есть ниже 3000

• Индекс МосБиржи в пятницу потерял 2,5%, а на выходных были еще и планки вниз — на открытии понедельника бенчмарк потеряет опорные 3000 п. Где теперь ловить рынок?

• Бумаги в фокусе: в аутсайдерах полной торговой недели с потерями свыше 12% — Группа Позитив, Газпром, Юнипро, Самолет, АФК Система.

• Рубль с пятничной вершины откатил на 3%. Внебиржевые курсы инвалют чисто технически не учли изменение биржевого сентимента — там все еще был рост нацвалюты, но на 1 апреля курсы от ЦБ наверняка будут значительно выше.

• На внешнем контуре: сильное падение индексов США на 2%, утренние фьючерсы понедельника еще до -1% — все дело в тарифах Трампа. Фактор глобального фондового поводыря задает негативный фон для рынков акций Азии и Европы.

• На сырьевом рынке: нефть Brent у $72,5 — новый контракт в техническом откате, золото над $3090 — аптренд в унции непоколебим, свежий фьючерс газа NG в отскоке — типично волатильно к $4,2.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

💎 Лучшие посты недели в «Профите» — о чем говорили инвесторы и эмитенты?

1️⃣ ​​​Как всего 2 акции обогнали рынок на 110%?📈

Или увлекательная история о Сберославе Лукошкине, которой поделился igotosochi.

В вымышленном рассказе автора инвестор 10 лет покупал только две акции на 100 000 в месяц. Что в итоге и почему это помогло обогнать рынок в 2 раза, несмотря на отсутствие диверсификации?

10 лет инвестирования в портфель из Сбера и Лукойла в одном посте.

2️⃣ ​​Какие дивиденды заплатит Башнефть? И почему X5 заплатит больше 30% дивидендов акционерам?💸

Весенний дивидендный сезон в разгаре. Vlad_Pro_Dengi разобрал 2 акции российского рынка и рассказал, кто сможет порадовать инвесторов выплатами за 2024 год. Переходите по ссылкам и узнайте:

Какие дивиденды заплатит Башнефть и заплатит ли вообще? Что было на Дне Инвестора X5 и сколько заплатит компания?

3️⃣ Что происходит на онлайн-рынке и как ведут себя покупатели?📲

vse_instrumenti опубликовали еженедельный дайджест новостей DIY-рынка и электронной коммерции:

Рынок онлайн-торговли вырос с 1,7 трлн до 12,6 трлн рублей с начала пандемии

Драйверы роста, исследование о формировании доверия к бренду среди покупателей и влияние местоположения ПВЗ на онлайн-покупки — в посте эмитента.

➕В подборке — Межгород с помощью Делимобиля и 3 совета, чтобы пережить просадку рынка без ущерба для портфеля: https://cutt.ly/2raw8OH9

Читать полностью…

Итоги торгов. Отскок валют и локальная перепроданность акций

Индекс Мосбиржи сегодня продолжил снижение и на какое-то время даже опускался ниже сакральной отметки в 3000 п. В случае ее пробоя поддержкой может выступить район 200-дневной скользящей средней — 2954–2995 п.

На 4-часовом графике индикатор RSI уже ушел в зону перепроданности.

Рынок сегодня, несмотря на продолжение коррекции, уже не выглядит таким однородно депрессивным, как вчера. Зеленеют акции золотодобытчиков — ведь золото опять штурмует исторические максимумы. На фоне восстановления валют растет преф Сургутнефтегаза. В неплохом плюсе бумаги Транснефти, X5 и Татнефти.

Хуже рынка выглядят те акции, которые в большей степени были ассоциированы с улучшением геополитического фона, — Газпром, СПБ Биржа, Сегежа, Аэрофлот и другие. Продолжили падение акции Русагро.

Индекс МосБиржи закрыл основную сессию на отметке 3025,65 п. (-1,89%).

Объем торгов — 136,7 млрд руб., повышенный (+25% к объему вчерашнего дня).

• Лидеры: ЮГК (+6,48%), Транснефть-ап (+2,64%), Селигдар (+1,68%).

• Аутсайдеры: Павловский автобус (-9,7%), VEON (-9,24%), СПБ Биржа (-9,16%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

⛏ Селигдар не будет выплачивать дивиденды за 2024

Совет директоров Селигдара рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г.

«Не объявлять и не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям ПАО "Селигдар" по результатам 2024 отчетного года», — отмечается в сообщении компании.

Окончательно решение будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 апреля 2025 г.

Селигдар ранее выплатил своим акционерам дивиденды за I полугодие 2024 г. в размере 4 руб. на акцию.

Читать полностью…

💎 Неделя с «Профитом» — индекс настроения и топ-обсуждений

Сегодня и каждую пятницу мы будем делиться событиями недели в «Профите».

Какое настроение у участников рынка? Какие активы привлекли больше всего внимания за неделю? А также поделимся интересными цифрами из жизни «Профита».

Переходите и читайте пятничный обзор: https://cutt.ly/ZrarcYYR

Например один из инвесторов рассмотрел 3 сценария по российскому рынку. Он оценил, что на текущий момент вероятность отскока от 3000 п. по индексу Мосбиржи составляет 60%.

А как считаете вы? Поделитесь мнением в комментариях.

Читать полностью…

🇺🇸 Инвестиции в эпоху перемен: как не упустить шанс на рынке США. Стратегия на II квартал 2025

Какие изменения ждут фондовый рынок США во II квартале 2025 г.? Аналитики БКС делятся взглядом на американскую экономику и динамику индексов.

Мы подтверждаем нашу декабрьскую стратегию на 2025 г. Сохраняем «Нейтральный» взгляд на рынок акций США на 2025 г. и цель по индексу S&P 500 на конец 2025 г. в 6500 пунктов, что подразумевает потенциал роста 15%.

В материале мы раскроем три ключевых тезиса стратегии (стратегическое значение рынка США для инвесторов растет — курс Трампа как главный катализатор экономики США — упор на избирательность инвестиций) и подведем промежуточные итоги ее результативности.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки #АналитикаБКС

Читать полностью…

⛽️ 5 причин, почему акции ЛУКОЙЛа не растут

Акции ЛУКОЙЛа не растут около полутора лет. Почему?

График. Акции компании зависли в рамках долгосрочного торгового диапазона. Сейчас наблюдается новый виток падения. Нижняя граница боковика — 6500 руб. при котировке 7124 руб. в пятницу, 28 марта. За год бумаги потеряли около 5%. За аналогичный период Индекс МосБиржи упал на 7%. Исходя из этого, поведение ЛУКОЙЛа соответствует общей ситуации на российском рынке акций.

Неоднозначная отчетность. Чистая прибыль компании по МСФО в прошлом году снизилась на 26,6% в годовом исчислении (г/г), до 851,6 млрд руб. Показатель EBITDA уменьшился почти на 10% и составил 1785,3 млрд руб. Отметим слабую конъюнктуру на рынке нефти и разовые расходы, включая переоценку отложенного налога на прибыль. Объявленные на днях финальные дивиденды за 2024 г. выглядят нейтрально, по дивдоходности — близки к показателям предыдущих двух лет.

Сильный рубль. С начала года пара USD/RUB потеряла около 26% на фоне прихода к власти в США Дональда Трампа, возможен еще один этап повышения ключевой ставки Банка России. ЛУКОЙЛ — компания, ориентированная на экспорт. Ее доходы зависят от стоимости нефти в рублях, которая с начала года потеряла около 30%.

Ожидания по снижению ставки ЦБ РФ. Оно может произойти во II квартале и начать негативно сказываться на денежных запасах ЛУКОЙЛа с точки зрения процентных доходов. Свободный денежный поток по МСФО во II полугодии вырос на 21%, до 553 млрд руб. По итогам 2024 г. чистый долг компании оказался отрицательным и составил 1,15 трлн руб. Процентные доходы при этом выросли на 124,7% г/г, до 147,8 млрд руб.

Байбэк не впечатлил. Информация о возможности проведения специальной программы появилась в 2023 г. Речь шла о выкупе 25% своих акций у инвесторов из недружественных стран с дисконтом в 50%. Для этого была подана заявка в правительственную комиссию. После этого никаких официальных комментариев по этому поводу не поступало. Устойчивое финансовое положение позволило компании провести во II полугодии обычный байбэк на 100 млрд руб. при текущей капитализации в 2,7 трлн руб.

У аналитиков «Позитивный» взгляд на бумаги ЛУКОЙОЛа. Целевая цена — 9600 руб. / +35%.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#АналитикаБКС

Читать полностью…

🔝 Топ-10 бумаг с наибольшим потенциалом роста

Российский рынок немного откатывается от достигнутых вершин после недавнего ралли, вызванного геополитическим потеплением. Ближайшие поддержки уже рядом, и очередная волна роста не за горами. На отскоке лучшим образом себя могут показать бумаги с наиболее высоким потенциалом к росту. Их мы и отобрали для сегодняшнего обзора.

🔖 Хэдхантер

Ждем, что конкуренция за рабочую силу на рынке РФ продолжит способствовать росту выручки компании. После редомициляции Хэдхантер намерен регулярно выплачивать дивиденды. Также действует программа выкупа собственных акций. У компании низкая долговая нагрузка, поэтому она менее зависима от влияния высоких процентных ставок.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 92%.

💊 Озон Фармацевтика

На фоне ухода иностранных фармкомпаний с российского рынка позиция Озон Фармацевтики значительно улучшилась. Темпы продаж фокусных препаратов (дженериков) растут быстрее, чем у оригиналов. Компания лидирует в РФ по количеству регистрационных удостоверений на препараты и планирует сохранять свои позиции.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 85%.

💊 Промомед

У компании амбициозные планы на 2025 г. — нарастить выручку на 75%, что позволит увеличить чистую прибыль в два раза год к году. Также в этом году Промомед планирует ввести на рынок восемь новых препаратов. Уход иностранных конкурентов из РФ и сокращение ими клинических исследований открывают для компании существенные возможности на горизонте нескольких лет.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 81%.

📲 Диасофт

Планирует показать более высокие темпы роста в 2025 г. по сравнению с предыдущим годом. Бизнес Диасофта может поддерживаться повышением затрат российских банков на технологии и цифровые решения, а также разработкой собственного ПО для госсектора, ERP и инфраструктурного ПО.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 72%.

🧰 ВсеИнструменты.ру

Ждем, что в ближайшие годы компания будет выигрывать от увеличения доли продаж в корпоративном сегменте. Рост выручки и чистой прибыли в 2025 г. должен ускориться, поскольку операционная причина их предыдущего замедления была устранена.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 65%.

⛽️ Башнефть-ап

В случае снятия ограничений ОПЕК+ компания сможет нарастить добычу нефти на 20%. Башнефть менее, чем другие представители сектора, подвержена негативному влиянию падения котировок нефти, поскольку до 90% добываемого ей объема перерабатывается на собственных мощностях. Привилегированные акции торгуются с более чем 50% дисконтом по показателю P/E.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 63%.

⛽️ ЕвроТранс

Активно развивает более маржинальные сегменты бизнеса, что может стать драйвером для роста в будущем. Также ЕвроТранс выплачивает одни из самых высоких дивидендов на российском рынке. Акции торгуются с мультипликатором в 4,9x по P/E, что достаточно низко для компании роста.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 62%.

🛡 Софтлайн

Фокус на более рентабельные собственные решения может стать основным драйвером роста прибыли компании. Также она выигрывает от тренда на импортозамещение в IT-отрасли.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 56%.

⛽️ Транснефть-ап

Естественная монополия по транспортировке нефти и нефтепродуктов, выигрывает от крупных объемов производства нефти в стране. Бизнес компании прогнозируем, финансовые показатели устойчивы, а долг невысокий. Ждем неплохую дивидендную доходность в районе 14%.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 50%.

👕 Henderson

Выигрывает от ухода многих западных конкурентов с российского рынка. Ждем, что Henderson продолжит наращивать свою долю за счет расширения торговых площадей. В условиях высоких процентных ставок инвестиционный кейс выглядит достаточно надежно, поскольку у компании низкий уровень долговой нагрузки.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 46%.

#АналитикаБКС

Читать полностью…

🇪🇺 ЕС начал формировать 17-й пакет санкций против РФ

Евросоюз начал формировать 17-й пакет санкций против России, пишет ТАСС со ссылкой на портал EUObserver.

Один из собеседников издания сообщил, что работа над новыми ограничениями «началась, но находится на очень ранних стадиях».

«Внешнеполитическая служба ЕС и Еврокомиссия работают над этим, предложения, вероятно, будут озвучены в начале лета», — сообщил другой источник.

При этом пока неизвестно, будут ли соблюдены эти сроки на фоне попыток урегулирования украинского конфликта на мировой арене. Кроме того, ЕС может столкнуться с трудностями при согласовании нового пакета санкций из-за возможного вето со стороны Венгрии, которая также может препятствовать продлению уже существующих ограничений против РФ.

Читать полностью…

🇷🇺 В РФ могут расширить список товаров с обязательной продажей на бирже

Комитет Госдумы по финансовому рынку подготовил законопроект, согласно которому правительство получит право устанавливать обязательную долю продаж отдельных товаров на бирже — до 25% от объема их производства или объема продаж — для формирования национальных ценовых индикаторов, пишет Интерфакс со ссылкой на источник, знакомый с ходом работы над инициативой.

В перечень товаров вошли, в частности, рыба и морепродукты, зерновые, масличные, сахарная свекла, подсолнечное масло, белый сахар, кормовые продукты, строительные и минеральные материалы, уголь, нефтехимия и базовая химия, удобрения, полимеры и пластики, лесоматериалы, необработанная древесина различных пород, драгоценные металлы и камни, металлы и металлопродукция.

Нормы по продажам на бирже предлагается не распространять на субъекты малого бизнеса.

«При определении выполнения норматива продаж предлагается учитывать исключительно реальные, независимые сделки, отражающие фактическую рыночную активность. Сделки, имеющие признаки формального исполнения, внутреннего перераспределения или заключенные между аффилированными лицами, в расчет не будут приниматься», — пояснил источник.

При расчете выполнения норматива продаж на бирже не будут учитываться сделки по встречным заявкам друг другу, а также сделки, когда один и тот же участник подал обе заявки и на покупку, и на продажу.

Не будут также приниматься во внимание нестандартные сделки, которые проверяются организатором торгов и о которых сообщается в ЦБ как об имеющих признаки манипуляций.

Кроме того, не будут учитываться сделки между аффилированными лицами, кроме случаев, когда товар продается от имени такой компании по поручению третьего лица.

Правительство сможет устанавливать особые правила для разных категорий производителей, учитывая условия их работы. В случае принятия закон вступит в силу с 1 сентября 2025 г.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Когда закончится распродажа

• Индекс МосБиржи упал еще на 2,5% и вернулся на зимние уровни, до активизации переговорного процесса. Обороты на мартовском спуске сильно меньше февральских объемов на росте — без геополитической и монетарной подпиток рынок попросту сползает. Фундаментальный позитив будет позже, а технические поддержки у бенчмарка — еще ниже.

• Бумаги в фокусе: в плюсе акций не оказалось, а хуже индекса — Совкомбанк, МКБ, Юнипро, Мечел. На торги вернулись акции Полюса.

• Рубль укрепился, основной удар пришелся по евро, -1,5%. Март завершается убедительной победой игроков на ослабление инвалют, но в апреле инициативу могут перехватить продавцы нацвалюты.

• На внешнем контуре: умеренная коррекция индексов США, но их утренние фьючерсы стабильны, а на азиатских площадках распродажи — пока это факторы негативного завершения европейской биржевой недели.

• На сырьевом рынке: нефть Brent выше $74 — контракт истекает, а новый — на процент ниже; в золоте феерия — абсолютный исторический максимум, унция над $3070; а волатильный газ NG от поддержки $3,8 пошел в отскок — спекулятивный лонг в работе, стопы и цели определены.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

3 бумаги на неделю. Рынок застыл в ожидании новостей

За прошлую неделю рынок потерял больше 6% из-за застоя в переговорном процессе. Сегодня падение продолжается, но уже на негативной риторике администрации США. Рынок преодолел поддержку в 3000 пунктов и вновь открыл себе путь к 2900. Эта коррекция завершила технический восходящий тренд на российском рынке. Мы ориентируемся на стабильные внутренние истории.

Выделяем:

🏦 Банк Санкт-Петербург: скорректирован, но не сломлен

🍏 ИКС 5: падению мешают дивиденды

🏦 Т-Технологии: шанс на кратковременный отскок

Обзор бумаг в деталях

Читать полностью…

📂 «Мать и дитя» отчиталась за 2024. Чистая прибыль — выше ожиданий

Группа «Мать и дитя» представила финансовые результаты за 2024 г. по МСФО.

Ключевые финансовые показатели за 2024 г. в сравнении год к году:

• Общая выручка увеличилась на 19,9% и составила 33 122 млн руб.

• EBITDA увеличилась на 15,9%, до 10 681 млн руб. Рентабельность по EBITDA составила 32,2%.

• Чистая прибыль выросла на 30,1%, до 10 175 млн руб. Рентабельность чистой прибыли составила 30,7%. Скорректированная чистая прибыль выросла на 25,6%, до 9 825 млн руб.

• Денежный поток от операционной деятельности увеличился на 18% и составил 11 065 млн руб.;

• Капитальные затраты (CAPEX) составили 2 273 млн руб.;

• Денежные средства на балансе Группы на конец 2024 года составили 6 050 млн руб., заемное финансирование компания не привлекает. Общий размер арендных обязательств, признаваемых согласно МСФО 16 в составе долга, составил 1 400 млн руб.

Ключевые операционные показатели за 2024 г. в сравнении год к году:

• Количество амбулаторных посещений увеличилось на 15,0%, до 2 441 914.

•Количество принятых родов выросло на 13,4%, до 11 214.

• Количество пункций ЭКО увеличилось на 3,3% и составило 19 970.

• Количество койко-дней увеличилось на 1,4%, до 148 437, при этом количество операций выросло на 6,7%.

«2024 год стал для нас годом сильных результатов и важных преобразований. Мы сохранили высокие темпы роста и высокий уровень рентабельности. Мы продолжили активно инвестировать в развитие инфраструктуры и расширение сети учреждений, — прокомментировал генеральный директор Группы Марк Курцер. — Наша сильная финансовая позиция и отсутствие заемного финансирования сделали нас бенефициарами высокой ключевой ставки. Выручка еомпании выросла на 20%, прибыль – на 30%, а совокупные дивиденды в 2024 году превысили 60% от чистой прибыли».

Взгляд БКС. Результаты МСФО за 2024 г. – в основном на уровне ожиданий, выше по чистой прибыли. Выручка в 2024 г. выросла на 20%, а EBITDA на 16% — на уровне нашего и консенсус-прогноза. Во II полугодии рост показателей ожидаемо замедлился — до 17% и 10% соответственно, из-за нормализации базы сравнения.

В целом, на рентабельность давил рост расходов на персонал – она снизилась на 1 п.п. в 2024 г. Но хороший рост выручки способствовал росту EBITDA. Чистая прибыль в 2024 г. увеличилась на 30% — рост быстрее EBITDA из-за процентных доходов и восстановления резерва.

Читать полностью…

💎 Прямо сейчас аналитики БКС отвечают на ваши вопросы в «Профите»

Каждые две недели мы проводим сессии вопросов и ответов с экспертами БКС. Здесь вы можете уточнить детали, получить практические выводы и персонализированный ответ на волнующий вопрос о российском рынке.

❓Как поучаствовать

1️⃣ Задайте вопрос о фондовом рынке в комментариях к этому посту: https://cutt.ly/SraIGIgM

2️⃣ Получите развернутый комментарий от аналитиков БКС.

🎁 По итогам сессии мы выберем участника, который получит приз за лучший вопрос: денежный сертификат на Ozon или брендированный мерч с персональной NFC-меткой.

Что можно обсудить?

• Перспективы отдельных секторов (нефть, газ, IT, финансы и др.), акций или валюты

• Конкретные рекомендации: что покупать, продавать или держать

• Любые вопросы, связанные с инвестициями в российские активы или валюту

#АналитикаБКС

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

💎 Рынок упал! Шанс закупиться российскими акциями?

Яркого геополитического позитива на неделе не было, а в снижении ставки в апреле инвесторы начали сомневаться. Индекс Мосбиржи за неделю потерял больше 3%. И это отличный шанс закупиться. Какие акции можно купить сейчас?

Разбираем главные инвестиционные события недели в новом выпуске «Без плохих новостей».

Ведущий: Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

📱 Смотреть БПН на YouTube

📱 Смотреть БПН ВКонтакте

📱 Смотреть БПН на Дзене

• Текстовая версия

• Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН

Читать полностью…

Главное за неделю. Повестка давит

Геополитический драйвер буксует — инвесторы, вероятно, рассчитывали на то, что процессы будут более быстрыми, но неопределенность пока сохраняется. Недельная инфляция в России ускорилась. После сплита возобновились торги бумаги Полюса.

Рассказываем, что еще обсуждали на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили

Читать полностью…

🏛 Чистая прибыль ЦБ достигла почти 200 млрд рублей в 2024

Чистая прибыль Банка России достигла 199,5 млрд руб., следует из годового отчета ЦБ. Годом ранее этот показатель составлял 140,4 млрд. руб.

С 2017 г. регулятор в течение шести лет был убыточным, причем в 2022 г. убыток достиг рекордного результата в 720 млрд руб.

«Показатели годового баланса и финансовые результаты деятельности Банка России в 2024 г. формировались в условиях роста деловой и потребительской активности, сохранения внешнего санкционного давления на экономику и финансовую систему страны, ослабления рубля и ужесточения денежно-кредитной политики», — говорится в отчете.

Совокупные активы Банка России за прошлый год превысили 70,9 трлн руб., рост по отношению к 2023 г. составил 15,3%.

Объем активов в иностранной валюте и драгоценных металлов вырос за 2024 г. на 15,4%, с 50,8 млн руб. до 58,7 млн руб., в основном за счет положительной курсовой переоценки в условиях ослабления рубля и роста цен на золото.

«Так, установленный Банком России курс евро вырос за 2024 г. на 7%, курс юаня — на 6,8%, курс доллара США — на 13,4%, а справедливая стоимость золота выросла за 2024 г. на 43,4%», — пишет ЦБ.

Объем требований Банка России к кредитным организациям в 2024 г. увеличился.

«Остатки по статье “Кредиты и депозиты” возросли на 16,8%, с 6,2 млн руб. до 7,3 млн руб. На фоне снижения структурного профицита ликвидности и отмены послаблений по нормативу краткосрочной ликвидности увеличился спрос на кредиты Банка России постоянного действия», — говорится в отчете.

В целом на фоне роста ВВП России в 2024 г. на 4,1% в реальном выражении и на 13,4% в номинальном выражении активы Банка России выросли на 15,3%, с 61,5 млн руб. до 70,9 млн руб.

Остатки по статье “Наличные деньги в обращении” увеличились за 2024 г. на 1%, с 18,3 млн руб. до 18,5 млн руб.

«Этот прирост является очень низким по историческим меркам, особенно в условиях роста в номинальном выражении ВВП и расходов на конечное потребление. Такая динамика наличных денег была связана как с общей нормализацией спроса на них после повышенного объема снятий в 2022–2023 гг., так и с ростом привлекательности ставок по депозитам. Это мотивировало население хранить свои сбережения на банковских счетах (во вкладах), а не в наличной форме», — поясняет ЦБ.

Кроме того, продолжилось развитие платежных технологий, что привело к снижению потребности субъектов экономики в наличных деньгах для проведения расчетов.

«Остатки по статье “Средства на счетах в Банке России” выросли на 8,5%, с 15,8 млн руб. до 17,1 млн руб. При этом остатки средств Фонда национального благосостояния в иностранных валютах и золоте на счетах в Банке России сократились в связи с использованием средств Фонда национального благосостояния на чистое инвестирование в экономику России и финансирование дефицита бюджета», — говорится также в отчете.

Совокупные обязательства регулятора за 2024 г. выросли на 4,9%, с 37,6 млн руб. до 39,5 млн руб.

«По итогам 2024 г., как и по итогам 2023 г., сложился положительный финансовый результат деятельности Банка России (прибыль)», — подчеркивает ЦБ.

Читать полностью…

📈 Банкам с базовой лицензией разрешат торговать ценными бумагами второго уровня

В Госдуму внесен законопроект, согласно которому кредитным организациям с базовой лицензией разрешат совершать операции с ценными бумагами, включенными в котировальный список второго уровня, следует из документа.

В том числе совершать такие операции можно будет на площадке организатора торгов, в капитале которого участие Банка России является необязательным.

Требования к эмитентам ценных бумаг для их включения в котировальный список второго уровня являются достаточными для оценки финансового положения, корпоративного управления, а также признания их надежными инвестициями, уточняется в законопроекте.

«Так, например, для включения акций в котировальный список второго уровня Московской биржи, доля обыкновенных и привилегированных акций эмитента в свободном обращении должна быть не меньше 10% от выпуска, рыночная цена бумаг в свободном обращении для обыкновенных акций — от 1 млрд руб., для привилегированных — от 500 млн руб.», — говорится в пояснительной записке.

Применительно к корпоративным облигациям одним из основных требований является получение рейтинга не ниже ВВВ+ (RU) по шкале АКРА или ruBBB+ от Эксперт РА, уточняется в документе.

Читать полностью…

⛽️ Транснефть отчиталась за 2024

Транснефть опубликовала финансовые результаты за 2024 г. по МСФО.

Основные показатели за 2024 г.:

• Объем транспортировки нефти снизился на 3% относительно уровня 2023 г. Объем транспортировки нефтепродуктов — на 2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

• Выручка увеличилась на 93 млрд руб., или на 7%, до 1 424 млрд руб. Повышение показателя произошло по всем основным видам деятельности.

• EBITDA составила 545 млрд руб., несущественно снизившись относительно 2023 г.

• Прибыль акционерам за 2024 г. составила 288 млрд руб., сократившись на 5% по сравнению с предыдущим годом.

Согласно комментариям компании, на динамику чистой прибыли оказал значительное влияние осуществленный в соответствии со стандартами МСФО пересчет отложенных налоговых активов и обязательств в связи с повышением ставки по налогу на прибыль с 1 января 2025 г., увеличивший расходы по налогу на прибыль за 2024 г. на 35 млрд руб.

Кроме того, из-за значительного повышения ключевой ставки ЦБ в 2024 г., снижения объемов транспортировки нефти и нефтепродуктов и увеличения ставки по налогу на прибыль был признан убыток от обесценения внеоборотных активов в сумме 32 млрд руб.

Читать полностью…

В мае 2024 года президент РФ Владимир Путин подписал указ «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года».

Согласно одному из положений документа, капитализация российского фондового рынка к 2030 г. должна увеличиться не менее чем до 66% ВВП, к 2036 г. — до 75% ВВП.

Сейчас капитализация фондового рынка составляет 29,3% от ВВП.

#Магия_цифр

Читать полностью…

💸 Таттелеком объявил дивиденды за 2024

0,03775 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Таттелекома в качестве дивидендов за 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение выплат — 12 мая 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 8 мая.
Окончательно решение по выплатам будет принято на собрании акционеров 29 апреля 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций Таттелекома — около 4,7%.

Читать полностью…

🌾 ФосАгро сократит капитальные вложения на 20% в 2025

Объем капитальных вложений ФосАгро составит порядка 60 млрд руб. в 2025 г. с учетом капитализируемых ремонтов, пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение начальника отдела по связям с инвесторами компании Андрея Серова.

«Планируем, что в этом году общий объем капитальных вложений с учетом капитализируемых ремонтов составит порядка 60 млрд руб. Порядка 46 млрд рублей плюс-минус — это инвестиционные проекты и остальное — капитализируемые ремонты», — сказал он.

В прошлом году компания направила на капвложения 75 млрд руб. Таким образом, показатель сократится примерно на 20%.

Серов уточнил, что в озвученную оценку объема годовых инвестиций ФосАгро в настоящее время не включены проекты, реализация которых будет предусмотрена в рамках стратегии развития компании до 2030 г.

«Мы сейчас занимаемся проработкой программы развития компании до 2030 г. Планируем в середине этого года ее уже оконтурить, показать совету директоров. Как только параметры будут уточнены, будем рынку их представлять», — подчеркнул Серов.

Читать полностью…

🍏 X5 провел День инвестора — ждать ли вторых дивидендов в 2025

Ритейлер X5 (ИКС 5) вчера, 27 марта, провел День инвестора.

Менеджмент компании рассказал о стратегии бизнеса, об ожиданиях на 2025 г. и далее, а также о планах по дивидендам.

• Менеджмент подтвердила планы на вторую выплату дивидендов в конце года. За счет выплаты компания рассчитывает довести коэффициент долговой нагрузки чистый Долг / EBITDA до целевых 1,2–1,4х. Рекомендацию совета директоров по дивидендам X5 ожидает в ноябре.

• В 2025 г. менеджмент прогнозирует рост выручки на 20%, но снижение рентабельности по EBITDA с 6,6% в 2024 г. до не менее 6% из-за давления расходов на персонал. Автоматизация процессов в магазинах и на складах в ответ на дефицит персонала потребует роста капзатрат в 2025 г. — с 4,3% выручки до не более 5%.

• В 2025–2028 гг. X5 планирует расти по выручке в среднем на 17–18% в год. При этом компания ждет, что сможет вновь увеличить рентабельность по EBITDA за этот период до 7%. Она планирует достигнуть этого за счет отдачи от инвестиций в автоматизацию, вывода EBITDA жесткого дискаунтера «Чижик» в плюс к IV кварталу, а также за счет улучшения рентабельности онлайн-канала. Менеджмент считает, что маржа онлайн-сегмента может вырасти до уровня офлайн-сегмента. В компании полагают что нашли оптимальную модель на базе мини-складов (дарксторов), масштабирование которой поможет достигнуть этой цели.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Подтверждаем ожидания по дивидендам, долгосрочные планы компании амбициознее наших текущих прогнозов. Комментарии X5 по дивидендам подкрепляют наши ожидания дивдоходности на 12 месяцев (33%) с выплатой двух дивидендов. Сюда входят уже объявленные выплаты с доходностью 18%. Реестр на их получение закрывается в июле.

Долгосрочные планы компании амбициознее наших прогнозов в отношении не только долгосрочных инвестиций, но и темпов роста выручки и рентабельности. Отметим, однако, что на 2025 г. ожидания X5 предполагают неплохой рост показателей, близко к нашим прогнозам — выручки на 20% и EBITDA не менее чем на 10%.

Подтверждаем «Позитивный» взгляд на бумагу на горизонте года, с учетом перспектив роста бизнеса и прогнозной дивдоходности. Акции компании торгуются с мультипликатором 3,5х EV/EBITDA и 8,7х Р/Е на базе наших прогнозов EBITDA и прибыли на 2025 г.

#АналитикаБКС

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Итоги торгов. В красной зоне

Российский фондовый рынок ускорил коррекционные настроения — снижаются как акции, так и облигации.

Индекс Мосбиржи глобально находится в том блоке консолидации, в котором он находился с августа 2023 г. по март 2024 г. — 3000—3300 п. Сейчас котировки направляются к нижней границе указанного диапазона.

Картина 4-часового графика указывает на то, что котировки находятся вблизи потенциальной поддержки на 3054 п. Индикатор RSI начал входить в зону перепроданности. Подробный разбор технической картины индекса Мосбиржи можно найти в специальном материале.

Среди тяжеловесов индекса слабее всего сегодня смотрелся Газпром — вероятно, из-за того, что его рост в большей степени был ассоциирован с надеждами на скорый мир. Однако сейчас акции Газпрома уже выглядят локально перепроданными.

Индекс МосБиржи (IMOEX) закрыл основную сессию на отметке 3083,99 п. (-1,98%).

Объем торгов акциями снова снизился — 109 млрд руб. (-29% к объему вчерашнего дня).

Подробный обзор дня

Читать полностью…