💰Цены на нефть, геополитика, высокая инфляция…

Все это ежедневно сказывается на российском рынке. Мы запустили прогнозы в «Профите», чтобы проверить настроения участников рынка в режиме реального времени.

На этот раз выбор пал на представителя нефтяного сектора — Лукойл.

🎯 Где окажутся котировки акций 2 апреля? Принимаем ставки под этим постом.

😎 Проверим ваш прогноз на реальной сделке! 26 марта мы купим опционный контракт по выбранной вами цене и покажем результат в портфеле команды «Профита».

💎 Какие результаты мы уже получили? +108,14% на коррекционной неделе и сниженный убыток перед решающим звонком. Об этом читайте в аккаунте Profit_official.

Читать полностью…

🍏 ИКС 5 определился с дивидендами

648 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ИКС 5 в качестве дивидендов за 2024 г.

На дивиденды будет направлена прибыль, полученная по результатам 2024 г., а также нераспределенная за 2020, 2022 и 2023 гг.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 июля 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 8 июля.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 27 июня 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций ИКС 5 — около 17,8%.

Взгляд БКС. Хороший дивиденд, выше уровня депозитов. Считаем, что в этом году вероятна вторая выплата в конце года — в зависимости от дивидендной политики и процентных ставок.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Сильный отскок от минимумов недели

• Российский рынок поначалу умеренно повышался, но затем устремился вниз. Индекс МосБиржи обновил минимум недели, однако в середине торгов перешел к быстрому восстановлению, отыграв ощутимые потери четверга.

• Рубль в начале торгов испытал резкую просадку к юаню, но вскоре стал планомерно возвращать утраченные позиции и к закрытию нивелировал почти весь дневной минус.

• Котировки ОФЗ вернулись к восходящей динамике, правда, после кратковременного роста и обновления десятимесячной вершины индекс гособлигаций RGBI растерял более половины достижений сессии.

• Лидеры: МД Медикал (+7,26%), Эталон (+6,25%), Эн+ (+5,75%), ЕвроТранс (+5,7%).

• Аутсайдеры: Энергия (-8,22%), ВК (-6,64%), МКБ (-5,15%), Мосэнерго (-3,7%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Курс доллар продолжает быстро повышаться

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 21 марта. Согласно данным регулятора, рубль продолжил активно дешеветь к основным валютам.

Официальный курс на 21 марта:

• Доллар — 84,3955 руб., рост на 1,87% ко вчерашнему значению 82,8487 руб.

• Евро — 92,4633 руб. (+1,8% к 90,8257 руб.).

• Юань — 11,6019 руб. (+1,47% к 11,4337 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,8785 руб. (+1,84% к 10,6819 руб.).

Читать полностью…

🏛 Срочный рынок. Луч надежды от ФРС

Итоги заседания ФРС США, цены на нефть не спешат в рост, а. Европейский рынок снижается — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки

Читать полностью…

Инфляция замедляется, ставки по вкладам падают: инвесторы скупают облигации

Недельная инфляция в марте сократилась до минимума с сентября, инфляционные ожидания идут вниз, а средние ставки по вкладам со сроком до года опустились ниже 20%. Нерезиденты покупают облигации, в которых можно заработать до 30–34% годовых.

Как инвестору взять максимум от сложившейся ситуации

Читать полностью…

💿 Эн+ объявила финансовые и операционные результаты за 2024

Эн+ опубликовала финансовые и операционные результаты за 2024 г.

Основные операционные показатели

• Генерация на гидроэлектростанциях (ГЭС) группы в 2024 г. увеличилась на 7,1% год к году (г/г) и составила 73,7 млрд кВт/ч. Общая выработка электроэнергии повысилась на 6,5% г/г и достигла 90,7 млрд кВт/ч.

• Объем производства алюминия по итогам года вырос на 3,7% г/г по сравнению с 2023 г., до 3992 тыс. тонн. Производство глинозема увеличилось на 25,3% г/г, до 6430 тыс. тонн. Объем реализации алюминия сократилcя на 7,1% г/г, до 3859 тыс. тонн.

Основные финансовые показатели

• Консолидированная выручка за 2024 г. составила $14 649 млн, что сопоставимо с результатом за 2023 г.

• Скорректированная EBITDA возросла на 35,7% г/г, достигнув $2927.

• Чистая прибыль составила $1348 млн по сравнению с $716 млн в 2023 г.

• Объем капитальных затрат в 2024 г. увеличился на 29,7% г/г, до $1878 млн.

• Чистый долг вырос на 1,9% и составил $8881 млн по сравнению с $8717 млн на 31 декабря 2023 г.

Владимир Колмогоров, генеральный директор Эн+, отметил:

• Эн+ продолжает работать в условиях внешних ограничений, связанных с волатильностью курса валют и подорожанием сырья, высокой стоимостью заемного финансирования и неопределенностью.

• Продолжается строительство трех энергоблоков на ТЭЦ-11 в Иркутской области общей мощностью 690 МВт. Наряду с этим продолжается обновление ГЭС компании в рамках программы «Новая энергия» и действующих ТЭЦ по государственной программе модернизации мощностей. Совместно с китайскими партнерами ведется проработка строительства Амурского ветропарка, а также разработка Зашуланского месторождения.

Читать полностью…

Взгляд экономиста: Банк России оставит ставку в пятницу, но может снизить ее уже в апреле

ЦБ сохранит ставку на заседании в пятницу, 21 марта, но может снизить ее уже в апреле — раньше нашего базового сценария (июнь) и сильно раньше консенсус-прогноза.

Главное

• Курс помогает бороться с инфляцией, но рубль переоценен. Ожидаем постепенного ослабления курса к диапазону 90–95/$.

• Динамика кредитования сильно зашумлена.

• Если параметры бюджета не будут изменены, то после трат в начале года Минфин будет изымать денег из экономики больше, чем вливать.

• Рост цен в I квартале будет около 8,5–8,7% SAAR, сильно меньше оценок ЦБ 10,2% из комментариев к среднесрочному прогнозу от февраля.

Обзор в деталях и привлекательные облигации

#АналитикаБКС

Читать полностью…

🏦 Т-Технологии отчитались за IV квартал и 2024. Сильный отчет, но на уровне ожиданий

Компания Т-Технологии опубликовала финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 2024 г.

Основные показатели за IV квартал 2024

• Выручка увеличилась в 2,3 раза по сравнению с IV кварталом 2023 г. — до 338 млрд руб.

• Чистая прибыль увеличилась на 87% по сравнению с IV кварталом 2023 г. — до 38,7 млрд руб.

• Рентабельность капитала составила 30,2%.

Взгляд БКС. Сильный отчет, но на уровне наших ожиданий и консенсуса. Значительный рост чистой прибыли на 87% год к году (г/г) обусловлен как органическим ростом бизнеса, так и интеграцией Росбанка. Ориентир по росту прибыли в 2025 г. на уровне 40% — позитивно. В целом результаты на уровне ожиданий и, по нашему мнению, уже закладывались в цену акций.

В деталях

• Валовый процентный доход вырос в 2,7 раза по сравнению с IV кварталом 2023 г., составив 253 млрд руб., что объясняется ростом портфеля и рыночной динамикой ставок.

• Доходность кредитного портфеля составила 25,8% (в IV квартале 2023 г. — 26,6%) на фоне изменений в структуре кредитных продуктов. Доходность портфеля ценных бумаг группы выросла до 11% (в IV квартале 2023 г. — 7,3%).

• Процентные расходы выросли в 5,2 раза по сравнению с IV кварталом предыдущего года и составили 124 млрд руб.

• Стоимость фондирования достигла 11,9% (в IV квартале 2023 г. — 5,9%), что отражает динамику процентных ставок на рынке.

• Чистый процентный доход увеличился на 84% по сравнению с IV кварталом 2023 г., составив 125 млрд руб.

• Комиссионные доходы выросли на 53% по сравнению с IV кварталом 2023 г. и составили 56 млрд руб. Чистые комиссионные доходы увеличились на 59%, до 34 млрд руб.

• Стоимость риска составила 6,5% против 8,2% в III квартале 2024 г. (в IV квартале 2023 г. — 5,9%).

• Скорректированная на риск чистая процентная маржа достигла 7,2% по сравнению с 6,9% в предыдущем квартале (в IV квартале 2023 г. — 11,4%).

Основные показатели за 2024

• Выручка выросла в 2 раза г/г — до рекордных 962 млрд руб.

• Чистая прибыль выросла на 51% г/г — до 122 млрд руб.

• Рентабельность капитала по итогам 2024 г. составила 32,5%.

• Число клиентов экосистемы Т на конец 2024 г. выросло на 18% и составило 48 млн человек.

Т-Технологии в 2025 г. планируют увеличить прибыль к 2024 г. не менее чем на 40%.

Читать полностью…

🏦 Т-Технологии объявили финальные дивиденды за 2024

32 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Т-Технологий в качестве финальных дивидендов за 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 16 мая 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 15 мая.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 5 мая 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций Т-Технологий — около 0,9%.

Напомним, Т-Технологии уже выплатили своим акционерам дивиденды за 9 месяцев 2024 г. в размере 92,5 руб. на акцию.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Веский повод подрасти

• Индекс МосБиржи в локальной коррекции, но технические поддержки стоят, а основной тренд вверх. Геополитический фактор остается основным, но до конца недели акцент может сместиться на монетарный драйвер. Замедление инфляции — веский повод для смягчения риторики ЦБ, а это уже перспективный фактор биржевого оптимизма.

• Бумаги в фокусе: снова в лидерах — Мечел, намного лучше рынка — префы Транснефти и Самолет, новый исторический максимум — ИКС 5.

• Рубль закономерно откатывает от двухлетних максимумов — технические сигналы к завершению ралли нацвалюты после череды маржин-коллов в инвалютах были. Скорее всего, курсы доллара, евро и юаня уже достигли своего дна.

• На внешнем контуре: индексы США на решение ФРС сохранить ключевую ставку отреагировали позитивно, +1%, и их утренние фьючерсы продолжают подъем. Азиатские и европейские площадки сегодня учтут заокеанскую динамику.

• На сырьевом рынке: нефть Brent на спуске удержалась за $70, баррель вновь в отскоке выше $71; золото — новый топ выше $3050; волатильный газ NG взлетал над $4,2, или уже спекулятивные +5%, а ориентир еще выше.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

🏛 Мосбиржа расширяет список доступных акций на утренних и вечерних торгах

С 21 марта 2025 г. Московская биржа увеличивает количество акций, доступных на утренней и вечерней торговых сессиях фондового рынка.

На утренних торгах инвесторы смогут совершать сделки с 28 новыми ценными бумагами, а общее количество торгуемых инструментов достигнет 145 (85 акций, в том числе все 49 из Индекса МосБиржи, все 57 доступных на рынке ОФЗ и паи трех БПИФов).

На вечерние торги будут добавлены обыкновенные акции трех эмитентов: Ренессанс страхования, МД Медикал и ЕвроТранса.

Всего на вечерних торгах с 21 марта будут доступны 289 инструментов (88 акций, 145 облигаций, в том числе все ОФЗ, и паи 56 фондов).

Частные инвесторы являются основными участниками торгов на утренней и вечерней сессиях — их доли в феврале 2025 г. составили 86 и 84% соответственно.

Полные перечни ценных бумаг фондового рынка Мосбиржи:

• Доступные на утренних торгах.
• Доступные на вечерних торгах.

Утренняя торговая сессия на рынке акций проводится с 6:50 до 9:50 МСК (далее время московское), на рынке облигаций — с 8:50 до 9:50. Вечерние торги на фондовом рынке проходят с 19:00 до 23:50.

Таким образом, сделки с акциями инвесторы могут совершать 17 часов в сутки, с облигациями — 15 часов. Ликвидность по инструментам в утренние и вечерние часы поддерживается маркетмейкерами.

Читать полностью…

Курс евро прибавил более трех рублей

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 20 марта. Согласно данным регулятора, рубль ощутимо подешевел к основным валютам.

Официальный курс на 20 марта:

• Доллар — 82,8487 руб., рост на 1,65% ко вчерашнему значению 81,5018 руб.

• Евро — 90,8257 руб. (+3,72% к 87,5697 руб.).

• Юань — 11,4337 руб. (+1,88% к 11,2232 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,6819 руб. (+1,65% к 10,5082 руб.).

Читать полностью…

📈 Срочный рынок. У NVIDIA в плену

Взоры инвесторов направлены на Джерома Пауэлла, американский рынок оказался в плену у NVIDIA, а Мерц вдохновляет европейский рынок — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки

Читать полностью…

📂 ИКС 5 отчиталась за IV квартал и 2024

ИКС 5 опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

Основные показатели за 2024:

- Выручка: 3908 млрд руб. (+24,2% год к году (г/г))
- EBITDA: 251,8 млрд руб. (+16,9% г/г)
- Чистая прибыль: 110 млрд руб. (+21,9% г/г)

Основные показатели за IV квартал 2024:

- Выручка: 1077 млрд руб. (+22,3% год к году (г/г))
- EBITDA: 52,9 млрд руб. (0,8% г/г)
- Чистая прибыль: 15,4 млрд руб. (-20,2% г/г)

Взгляд БКС. X5 – результаты за IV квартал 2024 – слабоватая динамика EBITDA, в целом на уровне ожиданий. Выручка выросла на 22% г/г, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами – за счёт роста сопоставимых продаж и торговых площадей. EBITDA тем не менее снизилась на 1% по стандартам IAS-17 (скорр. EBITDA на 2%), рентабельность 4,9% (-1,1 п.п. г/г). Расходы на персонал росли (+20%), но основная причина снижения - высокая база сравнения по валовой рентабельности, на наш взгляд, а также рост расходов, связанных с сегментом онлайн.В результате чистая прибыль снизилась на 20% по стандартам IAS-17 – или на 10% за вычетом влияния курсовых разниц.

Игорь Шехтерман, главный исполнительный директор Х5, отметил:

- Х5 Group была преобразована в ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», акции которой получили листинг на Московской бирже под новым тикером X5 и были включены в первый котировальный список торговой площадки. В связи с устранением регуляторных ограничений 20 марта Совет директоров утвердил дивидендную политику Х5, цель которой – соблюдение баланса между распределением прибыли акционерам и инвестициями в дальнейший рост. Совет директоров также рекомендовал выплату дивидендов в размере 648 руб. на акцию на базе прибыли за 2024 год и накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет.

- Среди стратегических целей – к 2026 году занять 9% долю российского рынка готовой еды в ритейле и сегменте общественного питания (HoReCa).

Рост выручки составил 22,3% г/г в IV квартале 2024 г. Чистая розничная выручка увеличилась на 21,7% на фоне роста торговых площадей на 8,4% и роста LFL продаж на 14,0%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 47,0% г/г.

В в IV квартале 2024 г. рост LFL продаж составил 14,0% г/г за счет роста LFL продаж «Пятёрочки» и «Перекрёстка» на 13,1% и 11,5% соответственно.Рост LFL среднего чека стал основном драйвером роста LFL продаж в в IV квартале 2024 г., при этом рост LFL трафика составил 3,8% г/г.

Валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 снизилась на 59 б.п. г/г до 23,5% в IV квартале 2024 г. в основном за счет роста логистических затрат.

В 2024 г. валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 за 12 мес. 2024 г. снизилась на 10 б.п. г-к-г до 24,0% в основном за счет роста логистических затрат, что было частично компенсировано ростом коммерческой рентабельности на фоне эффективного управления ассортиментом, оптимизации промо и маркетинговой активности, а также улучшения коммерческих условий с поставщиками.

В IV квартале 2024 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов по амортизации, эффекта от обесценения, LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала, эффекта трансформации «Карусели») до применения МСФО (IFRS) 16 как процент от выручки увеличились на 13 б.п. до 18,7% в основном за счет роста расходов на услуги третьих сторон и прочих расходов как процент от выручки.

Расходы на персонал (без учета расходов по LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала) как процент от выручки в IV квартале 2024 г. существенно не изменились, составив 8,5%.

Коэффициент чистый долг / EBITDA до применения МСФО (IFRS) 16 составил 0,88x по состоянию на 31 декабря 2024 г.

Читать полностью…

🏦 БСП объявил финальные дивиденды за 2024

29,72 руб. на одну обыкновенную акцию и 0,22 руб. на одну привилегированную бумагу рекомендовал выплатить совет директоров Банка Санкт-Петербург (БСП) в качестве финальных дивидендов за 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 5 мая 2025 г. Если вы хотите получить выплаты, то последний день для покупки бумаг компании — 2 мая.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 24 апреля 2025 г.

Текущая дивдоходность обыкновенных бумаг БСП — около 7,3%, привилегированных — 0,3%.

Напомним, БСП уже выплатил акционерам дивиденды за I полугодие 2024 г. в размере 27,26 руб. на обыкновенную акцию и 0,22 руб. на привилегированную.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Как акции, ОФЗ и рубль отреагируют на ставку ЦБ

• Индекс МосБиржи остается выше важных 3200 п. и в аптренде. Фокус с геополитики временно смещается на монетарный фактор. ЦБ объявит новую ключевую ставку — ожидания на смягчение риторики и подъем рынка акций.

• Бумаги в фокусе: ЕвроТранс — лидеры роста на широком рынке, РКК Энергия — аутсайдеры, Эн+ — намного лучше индекса, ВК — сильно хуже.

• В рубле продолжается плановая коррекция, инвалюты в высоком отскоке — технически абсолютно оправданно, фундаментально предельно понятно. Решение ЦБ окажет влияние и на нацвалюту — ожидания на ослабление рубля.

• ОФЗ на максимумах весны 2024 г. Участники долгового рынка уверены в скором монетарном развороте, а иначе зачем был такой рост. Разделяем оптимизм.

• На внешнем контуре: нейтральная динамика в Штатах, бенчмарк S&P 500 не прошел технический барьер 5700 п.; пятничные торги в Азии проходят спокойно, индексы вокруг нуля. А на российском рынке возрастет волатильность после 13:30 МСК.

• На сырьевом рынке: нефть Brent отработала цель отскока — баррель выше $72; золото по $3035 — неделя рекордов, но стало перекуплено; а волатильный газ NG внезапно обвалился под $3,9, но защита сработала.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

⛽️ Роснефть представила отчет по МСФО за 2024

Основные показатели за 2024

• Выручка составила 10,139 млрд руб. (+10,7% в годовом выражении (г/г)).

• Показатель EBITDA составил 3,029 млрд руб. (+0,8% г/г).

• Чистая прибыль составила 1,084 млрд руб. (-14,4% г/г).

• Добыча углеводородов составила 255,9 млн т н. э.

• Добыча жидких углеводородов — 184,0 млн т.

• Добыча газа достигла 87,5 млрд куб. м.

• Свободный денежный поток – 1,295 млрд руб.

• Удельные операционные затраты на добычу составили $2,9 за барр. н. э.

• Объем уплаченных налогов и иных платежей компании в консолидированный бюджет РФ превысил 6,1 трлн руб.

Читать полностью…

💼 Большой разбор облигаций перед заседанием ЦБ

Индекс гособлигаций RGBI взлетел до 113 п. Это максимумы с мая 2024 года, когда ставка была 16%. Заседание Банка России по ключевой ставке уже в эту пятницу, 21 марта. Чего ждать от ЦБ? Как это повлияет на облигации и что делать инвестору?

Узнайте в 18:00 на канале БКС Мир инвестиций.

Эксперты БКС:
— Антон Куликов, руководитель направления по анализу рынка облигаций
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

Читать полностью…

🏛 Новые индексы для долгосрочных инвестиций появятся на Мосбирже

Московская биржа с 26 марта начинает расчет и публикацию индексов с целевыми датами, говорится в сообщении торговой площадки.

Речь идет об индикаторах, отражающих изменение рыночной стоимости активов к заранее установленным срокам.

«Индексы с целевой датой — это составные финансовые индикаторы (бенчмарки), которые включают в базу расчета разные классы активов и являются ориентиром для формирования долгосрочных портфельных инвестиций, управления ими и оценки их эффективности», — поясняет торговая площадка.

В новых индексах распределение между классами активов ежегодно корректируется в зависимости от срока, оставшегося до наступления целевой даты.

«Так, на ранних этапах жизни индекса наибольший вес в его структуре занимает субиндекс акций. Далее, по мере приближения к целевой дате, структура индекса становится консервативней за счет роста веса индикаторов, отображающих стоимость бумаг с фиксированной доходностью (облигаций и инструментов денежного рынка). Это позволяет инвестору снизить риски и защитить накопленный капитал», — говорится в сообщении.

На этапе запуска семейство новых индексов включает в себя четыре бенчмарка, каждый из которых имеет установленную целевую дату — 2030 г., 2035 г., 2040 г. и 2045 г., что отражено в наименовании и коде. Например, Индекс МосБиржи с целевой датой 2030 г. — MXTDFI2030, а 2035 г. — MXTDFI2035.

«В дальнейшем планируется начинать рассчитывать еще по четыре бенчмарка в год с целевыми датами через 5, 10, 15 и 20 лет. Днем целевой даты каждого индекса будет считаться третий четверг декабря соответствующего года. В день, следующий за целевой датой, начнется расчет и публикация значений четырех новых индексов», — отмечает торговая площадка.

Для расчета индексов с целевыми датами будут использоваться значения четырех биржевых индексов в определенной пропорции, зависящей от срока, оставшегося до наступления целевой даты:

• Индекса МосБиржи полной доходности — MCFTR.
• Индекса МосБиржи корпоративных облигаций — RUCBTRNS.
• Индекса МосБиржи государственных облигаций — RGBITR.
• Индекса накопленной доходности RUSFAR — RUSFARIND.

Читать полностью…

💼 Отраслевой портфель самых перспективных акций

На основе Стратегии аналитиков БКС обновим инвестиционный отраслевой портфель топ-10 бумаг. Прогнозный период — до весны 2026 г.

Портфель состоит из 10 акций, по одной бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом на 12 месяцев. Акции должны одновременно присутствовать и в составе секторальных бенчмарков МосБиржи. Широко диверсифицированный отраслевой портфель позволяет снизить риски отдельно взятых акции и сектора.

Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками Индекса МосБиржи относительно текущих цен.

Изучить портфель

Читать полностью…

💿 ММК отчитался за IV квартал и 2024. Хуже ожиданий

ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 месяцев 2024 г.

Ключевые показатели за IV квартал:
- Выручка: 165,6 млрд руб. (-10,5% квартал к кварталу (кв/кв))
- EBITDA: 23,3 млрд руб. (-37% кв/кв)
- Чистая прибыль: 11,9 млрд руб. (-31,8% кв/кв)
- Свободный денежный поток: 5,5 млрд руб. (рост в 2 раза кв/кв)
- Чистый долг/EBITDA: -0,48х (-0,52х кварталом ранее)

Ключевые показатели за 2024:
- Выручка: 768,5 млрд руб. (+0,7% год к году (г/г))
- EBITDA: 153 млрд руб. (-21,8% г/г)
- Чистая прибыль: 79,7 млрд руб. (-32,6% г/г)
- Свободный денежный поток: 35,5 млрд руб. (+15,3% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: -0,48х (-0,46х годом ранее)

Взгляд БКС: ММК выпустил результаты за IV квартал 2024 г. слабее ожиданий рынка. Выручка сократилась на 20% г/г, до 166 млрд руб., — на уровне наших прогнозов, но ниже консенсуса на 2%. EBTIDA рухнула более чем в 2 раза, составив 23 млрд руб., — на 7% и 10% хуже наших и рыночных ожиданий. FCF был ниже на 22%, достигнув 5,6 млрд руб., — на 11% лучше наших цифр, но на 24% ниже консенсуса. Компания не опубликовала информацию по дивидендам, полагаем, что выплат не будет.

Читать полностью…

📱 Акционеры ВК рассмотрят вопрос допэмиссии акций

Совет директоров ВК созывает внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) для решения вопроса об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций по закрытой подписке.

ВОСА состоится 30 апреля 2025 г. в форме заочного голосования.

• ВК планирует привлечь до 115 млрд руб. Компания направит полученные денежные средства на снижение долговой нагрузки.

• Цена размещения дополнительных акций является рыночной — 324,9 руб., что соответствует средневзвешенной цене по результатам торгов на Московской бирже за три месяца — с 18 декабря 2024 г. по 18 марта 2025 г.

• ВК предоставит преимущественное право на приобретение акций в рамках допэмиссии всем текущим акционерам пропорционально принадлежащей им доле.

«Все акционеры ВК на 21 марта 2025 года получат преимущественное право на приобретение акций в
рамках допэмиссии», — уточняется в пресс-релизе.

Акции ВК сегодня оказались среди аутсайдеров. К 12:38 МСК бумага теряет 6%.

Взгляд БКС. Размер до 115 млрд руб. по цене 324,9 руб. (средневзвешенная за три месяца, выше текущей) —то есть до 354 млн акций, увеличение капитала в 2,5 раза. Размещение планируется провести по закрытой подписке, но у акционеров будет преимущественное право на участие.

Чистый долг на конец 2024 г. составил 174 млрд руб., включая 105 млрд руб. краткосрочного долга. Таким образом, допэмиссия покрыла бы краткосрочный долг. В результате допэмиссии, чистый долг снизился бы в 3 раза, хотя все равно по итогу 2025 г. это предполагает долговую нагрузку до 6х Чистый долг/EBITDA, учитывая прогноз компании по EBITDA в 2025 г. (> 10 млрд руб) и наш прогноз (12 млрд руб).

Читать полностью…

📱 Отчет ВК за 2024

ВК опубликовала финансовые результаты за 2024 г.

- Выручка: 147,6 млрд руб. (+23% год к году (г/г)
- Скорректированная EBITDA: -4,9 млрд руб. (против 0,2 млрд руб. в 2023 г.)
- Чистый убыток: 94,9 млрд руб. (34,3 млрд руб. годом ранее)

Взгляд БКС: VK - допразмещение акций, слабые результаты - негативно. Допразмещение – собрание акционеров 30 апреля, размер размещения до 115 млрд руб. – для снижения долга. Результаты за 2024 г. слабые с убытком по EBITDA по году в 4,9 млрд руб. Пересмотрены вниз исторические цифры.

Подробнее

Выручка VK за 2024 г. увеличилась на 23% по сравнению с 2023 г. до 147,6 млрд руб.

Сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» показал рост выручки на 23% до 104,3 млрд руб.

Основным драйвером роста выручки сегмента стал рост ВКонтакте — выручка увеличилась на 29% за 2024 г.

Росту выручки сегмента способствовали: рост совокупного времени просмотра VK Видео в 4,5 раза на конец 2024 г. по сравнению с аналогичным периодом 2023 г., увеличение среднесуточного количества просмотров VK Клипов на 118% за 2024 г. и рост базы подписчиков VK Музыки на 17% год к году на конец 2024 г.

Скорректированная EBITDA сегмента по итогам 2024 г. оказалась в зоне отрицательных значений.

Сегмент «Образовательные технологии» показал рост выручки на на 83% г/г до 6,3 млрд руб. по итогам 2024 г. Рост обусловлен спросом на образовательные курсы для детей, а также эффектом от консолидации Учи.ру с 17 февраля 2023 г. и Тетрики с 1 сентября 2023 г. В 2024 г. скорректированная EBITDA сегмента составила 0,6 млрд руб.

В 2024 г. сегмент был положительным на уровне скорректированной EBITDA.

Сегмент «Технологии для бизнеса» показал рост выручки на 42% г/г до 13,6 млрд руб. по итогам 2024 г. Основные драйверы роста направления — облачная платформа VK Cloud и сервисы продуктивности VK WorkSpace. В 2024 г. скорректированная EBITDA направления VK Tech выросла на 138% г/г до 4,0 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 29%.

Сегмент «Экосистемные сервисы и прочие направления» (включает в себя, в частности, сервисы Почта Mail.ru и Облако Mail.ru) нарастил выручку на 9% до 24,6 млрд руб., в том числе благодаря росту на 34% г/г выручки Облака Mail, кратному — в 7,7 раза — росту выручки RuStore и эффекту от приобретения сервиса YCLIENTS в декабре 2023 г. В сегмент также входят игровая платформа VK Play, умные устройства и иные экосистемные сервисы.

В 2024 г. убыток по скорректированному показателю EBITDA сегмента снизился на 8% г/г.

Прогноз на 2025

Приоритетом VK в 2025 г. станет развитие точек будущего долгосрочного роста и повышение рентабельности. VK ожидает, что по итогам 2025 г. скорректированный показатель по EBITDA cоставит более 10 млрд руб.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Сумели переломить негативную тенденцию

• Российский рынок после позитивного начала торгов устремился вниз, но вскоре перешел к подъему и обновил дневной максимум, несмотря на возросшую геополитическую неопределенность. Индекс МосБиржи сумел отыграть более половины ощутимого дневного минуса.

• Рубль испытал серьезную просадку, но к закрытию нивелировал заметную часть потерь сессии.

• Котировки ОФЗ прервали серию из трех сессий уверенного роста, но итоговый минус индекса гособлигаций RGBI был небольшими.

• Лидеры: Энергия (+9,7%), РуссНефть (+6,45%), Мечел-ао (+5,7%), Транснефть (+4,72%).

• Аутсайдеры: ФосАгро (-0,72%), Совкомфлот (-0,64%), Татнефть-ао (-0,6%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🌾 ФосАгро еще раз объявила о дивидендах за 2024

171 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ФосАгро в качестве финальных дивидендов за 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 июня 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 6 июня.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 29 мая 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций ФосАгро — около 2,6%.

В середине февраля компания сообщила, что совет директоров рекомендовал годовому общему собранию акционеров, назначенному на 9 апреля 2025 г., направить 171 руб. на акцию на выплату дивидендов за 2024 г. Однако отмечалось, что на ГОСА будет предложено несколько опций в рамках указанного выше максимально возможного размера дивидендов.

Сейчас компания перенесла дату закрытия реестра под дивиденды и дату проведения ГОСА.

Читать полностью…

🔝 Топ-7 акций на 2 квартал

Что будет с российским рынком во втором квартале? Какие сектора будут чувствовать себя лучше остальных? Какие акции в фаворитах? И точно ли сейчас нужно выбирать акции?

Аналитики БКС выпустили стратегию по российскому рынку на второй квартал.

Главные выводы из нее в 18:00 на БКС Live расскажет директор инвестиционной аналитики БКС Кирилл Чуйко.

Модератор: Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

Читать полностью…

Три идеи на разворот вниз

После преодоления отметки в 3300 п. динамика Индекса МосБиржи замедлилась, и бенчмарк начал понемногу сдавать. Рынок начинает осознавать, что полная реализация геополитического драйвера, ранее толкавшего его вверх, может занять продолжительное время. Отыграть локальную нисходящую динамику можно с помощью точечных идей на шорт.

Подобрали три бумаги для открытия коротких позиций, в которых наметились признаки локального разворота вниз

Читать полностью…