Три идеи на разворот вниз

После преодоления отметки в 3300 п. динамика Индекса МосБиржи замедлилась, и бенчмарк начал понемногу сдавать. Рынок начинает осознавать, что полная реализация геополитического драйвера, ранее толкавшего его вверх, может занять продолжительное время. Отыграть локальную нисходящую динамику можно с помощью точечных идей на шорт.

Подобрали три бумаги для открытия коротких позиций, в которых наметились признаки локального разворота вниз

Читать полностью…

🍅 Годовая выручка Русагро по МСФО выросла до 340 млрд рублей

Выручка Русагро в 2024 г. составила 340,1 млрд руб., что на 23,2% больше, чем в 2023 г., пишет Интерфакс со ссылкой на отчет компании.

Как отмечается, прибыль от операционной деятельности снизилась с 46,753 млрд руб. в 2023 г. до 38,889 млрд руб. в 2024 г., прибыль за год — с 44,763 млрд руб. до 31,577 млрд руб. Скорректированная EBITDA уменьшилась с 56,33 млрд руб. до 52,99 млрд руб.

В прошлом году Русагро произвела:

• 1,114 млн тонн сырого растительного масла, что на 55% больше, чем в 2023 г.
• 1,049 млн тонн сахара (+13%)
• 311 тысяч тонн свинины (-7%).

Также компанией было реализовано 1,02 млн тонн зерновых культур, 414 тысяч тонн — масличных, 4,07 тонн сахарной свеклы.

Читать полностью…

💎 АЛРОСА временно приостановит добычу на низкорентабельных активах

АЛРОСА планирует снизить производство в 2025 г. на 12% год к году, до 29 млн карат, сообщает компания.

В рамках повышения эффективности законсервируют месторождения, которые в 2025 г. обеспечивали менее 1 млн карат алмазов в год.

На Верхне-Мунском месторождении (карьеры «Заполярный» и «Магнитный») добыча будет приостановлена с 15 июня, на россыпных месторождениях «Алмазы Анабара» (Хара-Мас и Очуос) — с 1 апреля. По оценкам АЛРОСА, оптимизация позволит в течение года сократить прямые затраты на 9 млрд руб.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Снижение добычи может слегка поддержать финансовые показатели, но фундаментально ничего не меняет. Оптимизация уже была заложена нами в модель после выхода новости еще в ноябре.

Постепенно появляются подробности: компания назвала конкретные месторождения и раскрыла ожидаемый эффект от консервации. Вероятно, АЛРОСА будет стремиться продать ранее накопленные запасы, но полной уверенности в скорой реализации этого плана у нас нет, так как рынок все еще остается слабым.

У нас «Негативный» взгляд на акции АЛРОСА. В результате укрепления рубля бизнес АЛРОСА сейчас (с учетом планов по оптимизации) едва прибылен, акции компании торгуются необоснованно дорого. Мы пока не видим признаков улучшения на алмазно-бриллиантовом рынке и сохраняем «Негативный» взгляд на акции алмазодобытчика.

Читать полностью…

🔌 Совет директоров Интер РАО рекомендовал дивиденды за прошлый год

Совет директоров Интер РАО рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,353756516888506 руб. на акцию за 2024 г., пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение компании.

Дивидендная отсечка установлена на 9 июня 2025 г. Общая сумма выплат может составить 36,9 млрд руб. — это 25% чистой прибыли по МСФО за 2024 г., что соответствует многолетней практике компании.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 июня 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 6 июня.

Отмечается, что годовое общее собрание акционеров, на котором в том числе будет решен вопрос дивидендов, состоится 28 мая 2025 г.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Вот и поговорили — рынок отреагировал

• Вечером на рынке было волатильно, амплитуда колебаний Индекса МосБиржи составила 2% — так участники реагировали на переговоры глав России и США. Уже есть договоренности, но еще много неопределенности.

• Бумаги в фокусе: взлетели — РКК Энергия, остались в плюсе — НОВАТЭК и Т-Технологии, в аутсайдерах — РУСАЛ.

• Рубль против доллара на максимумах с июня 2023 г. — 81,5. Вчерашний обвал инвалют на многолетние минимумы напоминает кульминацию распродаж в преддверии экспирации фьючерсов.

• На внешнем контуре: индексы США упали на процент, утренние фьючерсы нейтральны — рынки ждут вечернее решение ФРС по ставке, в АТР невыразительная динамика. Европейские площадки откроются без энтузиазма.

• На сырьевом рынке: нефть Brent от $72 снова у $70, в золоте новый максимум выше $3030, а волатильный газ NG опять отскакивает от $4.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Курс доллара упал до 81,5, евро — до 87,5

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 19 марта. Согласно данным регулятора, рубль ускорил и без того быстрое укрепление к основным валютам.

Официальный курс на 19 марта:

• Доллар — 81,5018 руб., снижение на 3,33% ко вчерашнему значению 84,3059 руб.

• Евро — 87,5697 руб. (-3,6% к 90,8443 руб.).

• Юань — 11,2232 руб. (-3,25% к 11,6 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,5082 руб. (-3,33% к 10,8698 руб.).

Читать полностью…

🆚 Акции или облигации?

Российские акции выскочили вверх из боковика, а облигации продолжают обновлять максимумы года. Какие активы выбрать? Как правильно собрать портфель? Где ждать рубль? Узнайте в 18:00 у экспертов БКС.

Спикеры:
— Денис Рязанцев, начальник отдела персональных брокеров БКС в Санкт-Петербурге
— Сергей Павлюк, начальник отдела по работе с состоятельными клиентами БКС

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive

Читать полностью…

🚗 Шортисты акций Tesla за три месяца заработали $16 млрд

Хедж-фонды заработали на падении акций Tesla с 17 декабря 2024 г. $16,2 млрд, передает РБК сообщение Financial Times со ссылкой на данные исследовательской компании S3 Partners.

С установленной 18 декабря вблизи $489 исторической вершины котировки автопроизводителя упали почти в 2,3 раза до $217 — самого низкого с октября 2024 г. уровня, достигнутого неделю назад. Затем в рамках коррекции произошел отскок немного выше $250, но вскоре нисходящая динамика возобновилась.

Падение акций Tesla привело к тому, что рыночная стоимость компании всего за три месяца уменьшилась более чем на $700 млрд, а состояние ее владельца Илона Маска сократилось более чем на $100 млрд. По данным Forbes на 17 марта 2025 г., оно оценивается в $328,5 млрд, а по данным Bloomberg на это же время — в $312 млрд.

Серьезная просадка бумаг Tesla вызвана падением продаж автомобилей компании по всей Европе. Этому способствует вмешательство Маска в европейскую политику, в частности поддержка им правых партий, пишет Financial Times.

Кстати, вы тоже можете заработать на шорте или лонге зарубежных акций с помощью CFD-контрактов. В БКС Форекс доступно более 50 инструментов.

Читать полностью…

📞 Звонок сверху. Какой тактики придерживаться инвесторам в текущей ситуации?

Высокая степень неопределенности на российском рынке по-прежнему сохраняется. Сегодня ожидается телефонный разговор между лидерами РФ и США.

Как на это отреагирует рынок и как подойти к событию подготовленным? Об этом в материале

Читать полностью…

💿 Менеджмент Норникеля рекомендует не распределять дивиденды за 2024

Менеджмент Норильского никеля рекомендует не распределять дивиденды за 2024 г., передает Интерфакс заявление главы компании Владимира Потанина.

«Совет директоров рассмотрит (рекомендацию менеджмента). Менеджмент предлагает не платить. ... Общий принцип очень простой. Платить дивиденды можно из свободного денежного потока, а при его отсутствии в счет кредитов дивиденды платить неправильно. Поэтому будем работать над увеличением денежного потока», — заявил он.

В феврале 2025 г. первый вице-президент — финансовый директор Норникеля Сергей Малышев заявил, что менеджмент компании будет рекомендовать совету директоров не выплачивать дивиденды за 2024 г.

По словам Малышева, это решение принято в условиях сохраняющейся турбулентности сырьевых рынков и высоких геополитических рисков, где приоритетом является поддержание финансовой устойчивости компании.

В последний раз Норникель выплачивал дивиденды за 9 месяцев 2023 г. Они составили 915,33 руб. на бумагу (дивидендная доходность на дату отсечки — 5,3%).

Акции ГМК отреагировали на заявления снижением темпов роста, но остались в зеленой зоне. К 11:40 МСК бумаги прибавляют 0,2%.

Читать полностью…

🗞 Отвечает ИИ: что делать в условиях неопределенности и повышенной волатильности?

В последние месяцы российский рынок позитивно реагировал на снижение геополитической напряженности. Однако высокая степень неопределенности все еще сохраняется, а впереди нас может ожидать период повышенной волатильности.

Мы спросили у различных моделей нейросетей, как лучше действовать российскому инвестору в текущей ситуации, и составили подборки ценных бумаг.

Читать полностью…

🏦 ЭсЭфАй передает активы М.Видео на баланс «дочки»

Совет директоров ЭсЭфАй принял решение о создании нового юрлица — «ЭсЭфАй КЭПИТАЛ» (SFI Capital), — на баланс которого будут переданы акции ПАО «М.Видео», говорится в сообщении холдинга.

Запись о создании компании в ЕГРЮЛ была внесена 12 марта 2025 г.

«SFI Capital создается для изменения структуры владения существующими активами холдинга. На баланс компании будут переданы акции ПАО “М.Видео”, также рассматривается возможность перевести на баланс компании пакет казначейских акций ПАО “ЭсЭфАй”», — отмечается в сообщении.

Перевод акций М.Видео на баланс «дочки» позволит исключить влияние фактора переоценки стоимости ценных бумаг компании на прибыль ЭсЭфАй по РСБУ. Это позволит более точно прогнозировать финансовый результат холдинга.

Компания напоминает, что показатели по РСБУ указаны в дивидендной политике холдинга как база для расчета дивидендов.

В случае перевода на баланс нового юрлица казначейских акций холдинг получит возможность их продажи в будущем без ограничения по сроку владения, уточняет ЭсЭфАй.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Рынок на позитиве — есть причины

• Индекс МосБиржи прибавил 1,5% и находится у 3250 п. Техническая формация рынка восходящая. Фундаментальные вводные благоприятные — есть ожидания геополитической разрядки и надежды на завершение жесткого цикла ЦБ.

• Бумаги в фокусе: Мечел, Совкомбанк, ПИК, Газпром.

• Рубль взлетел на 9-месячные максимумы, инвалюты сильно упали — доллар уже ближе к 84, евро вновь ниже 91, а юань рухнул на 4%. Индекс ОФЗ обновил 10-месячные максимумы — ралли на фоне устойчивых ожиданий приближения монетарного разворота.

• На внешнем контуре: высокий отскок индексов США технично отработан — S&P 500 сделал +200 пунктов, теперь будут ждать решение ФРС. Бенчмарки АТР активно подрастают, но американские фьючерсы немного снижаются — факторы умеренно позитивного старта европейской биржевой сессии.

• На сырьевом рынке: нефть Brent дороже $71, золото выше $3000, а волатильный газ NG делает еще один заход вниз на $4.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

⛽️ Чистый убыток Газпрома по РСБУ составил 1,08 трлн рублей в 2024

Чистый убыток Газпрома по РСБУ составил 1,08 трлн руб. в 2024 г. против прибыли в 695,57 млрд руб. годом ранее, пишет ТАСС со ссылкой на сообщение компании.

«Основное влияние на формирование убытка, показанного в бухгалтерской отчетности головной компании — ПАО "Газпром", оказали снижение рыночной стоимости акций ПАО "Газпром нефть" в сумме 852 млрд руб. и рост расходов по отложенному налогу на прибыль в размере 444 млрд руб. в связи с увеличением ставки до 25% с 1 января 2025 г.», — рассказали в управлении информации компании.

При этом выручка Газпрома в 2024 г. увеличилась на 11,3%, до 6,257 трлн руб.

Отмечается, что в IV квартале 2024 г. организация получила порядка 767,2 млрд руб. чистого убытка. Этот показатель является худшим квартальным значением для головной компании Газпрома как минимум за 25 лет.

Читать полностью…

📈 Срочный рынок. Китайский плод сладок

Первые плоды мер стимулирования китайской экономики, биткоин вернулся в район $80 тыс., хуситы и Китай на стороне дорогой нефти — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки

Читать полностью…

💎 Стратегия на II квартал 2025

Какие изменения ждет российский рынок во II квартале 2025 года? Аналитики БКС поделились прогнозами в стратегии — глобальном взгляде на рынок в целом, отдельные сектора и акции.

Мы понижаем наш долгосрочный взгляд на рынок до «Нейтрального» и повышаем цель по Индексу МосБиржи до 3600 пунктов на 12 месяцев вперед (потенциал роста 14% без дивидендов, 23% — с дивидендами).

Несмотря на геополитическое ралли в последние несколько недель и краткосрочную перекупленность рынка, долгосрочный потенциал роста обусловлен будущим снижением пока еще рекордных реальных ставок в экономике, а краткосрочный — дивидендным сезоном.

Изучить стратегию БКС

#СтратегияБКС #АналитикаБКС

Читать полностью…

🚂 Акционеры Globaltrans рассмотрят продажу железнодорожных активов за $766 млн

Совет директоров Globaltrans вынес на рассмотрение собрания акционеров 3 апреля решение о продаже железнодорожных активов за $766 млн, пишет РБК со ссылкой на сообщении компании.

На собрании планируют рассмотреть вопрос продажи 100%-ной доли Globaltrans в ООО «БалтТрансСервис» (БТС), ООО «ГТИ Менеджмент», АО «Новая перевозочная компания» (НПК), АО «Уральская Вагоноремонтная Компания» (УВК), Adaptive Capital Ltd и всех прав, связанных с этими активами.

В сообщении также уточняется, что «указанная совокупная покупная цена является окончательной, не подлежит изменению».

По данным ТАСС, доля БТС оценена в $247,9 млн, ООО «ГТИ Менеджмент» — в $136,4 млн, НПК — $260,3 млн, УВК — $8,7 млн, Adaptive Capital Ltd — $1. Кроме того, уточняют в агентстве, вознаграждения за уступку прав по договорам займа составят $94,06 млн и $19,4 млн.

Также на собрании акционеров планируется обсудить вопрос о размещении новых обыкновенных акций компании максимальным количеством 24 745 976 по цене в $4,11, добавили в агентстве. Их оплатят путем передачи такого же числа глобальных депозитарных расписок (ГДР) на обыкновенные акции, права на которые учитываются в НРД и СПБ Банке.

Цена ГДР, которая передается в качестве встречного предоставления, равна цене выпуска. Новые акции должны быть размещены в пользу ООО «ГТИ Финанс».

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. В фокусе геополитика и заседание ЦБ

По-прежнему на российский фондовый рынок оказывают влияние два фактора: геополитика и монетарная политика ЦБ.

На этой неделе, в пятницу, состоится заседание регулятора, на котором он примет решение по ключевой ставке. Консенсус ждет сохранение ставки на уровне 21%, однако будет важна риторика главы ЦБ. В ожидании геополитических и монетарных улучшений российский рынок акций может продолжить расти.

Главное

• Краткосрочные идеи: в фаворитах заменили Татнефть-ао (в абсолютном выражении акции выросли на 19%, тогда как относительно Индекса МосБиржи динамика была лучше на 2%) на ЛУКОЙЛ, а также Полюс (рост на 52% в абсолютном выражении и на 35% лучше индекса) на ЕвроТранс.

В аутсайдерах вместо Транснефть-ап (в абсолютном выражении бумага выросла на 2%, а относительно индекса динамика была хуже на 9%) теперь Сургутнефтегаз-ап.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 44%, Индекс МосБиржи — на 37%, аутсайдеры — на 37%.

Полный состав портфеля

#ПортфелиБКС #АналитикаБКС

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Резкий всплеск волатильности на новостях

• Российский рынок пытался развить восходящее движение, приблизившись к трехнедельной вершине. Однако из-за фактора геополитики вечером произошло несколько серьезных просадок. Индекс МосБиржи опустился в небольшой минус.

• Рубль поначалу активно укреплялся к юаню, вновь переписав девятимесячный максимум, затем быстро сдал позиции и нес заметные потери, но сумел вернуться в хороший плюс.

• Котировки ОФЗ повышались третью сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI в очередной раз обновил максимум с мая 2024 г.

• Лидеры: Энергия (+14,3%), ВСМПО-АВИСМА (+3,1%), МКБ (+2,4%), Т-Технологии (+2,3%).

• Аутсайдеры: ИНАРКТИКА (-4,8%), М.Видео (-2,48%), МД Медикал (-1,8%), Яковлев (-1,76%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Путин и Трамп начали телефонный разговор. Рынок отреагировал резким снижением

Читать полностью…

📈 Срочный рынок. Снова в красном

Американские индексы снова падают, Уоррен Баффет ищет счастье на международных рынка, а
золото в центре внимания — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки

Читать полностью…

🗞 Новак — о курсе рубля, добыче и переработке нефти в РФ в 2025

Вице-премьер РФ Александр Новак выступил на ежегодном съезде Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). Собрали в тексте основные тезисы.

О курсе рубля и инфляции

Курс российской валюты по 2025 г. будет в рамках макропрогноза, заявил Новак. По его словам, кабмин фиксирует рост притока зарубежного капитала на внутренний рынок с учетом геополитической ситуации.

«Сегодня баланс так складывается, что, видимо, несколько ниже импорт, чем в прошлом году. <...> Посмотрим с учетом прогноза по восстановлению импорта. Я думаю, что мы все равно увидим в среднем по году, наверное, те цифры [курса рубля], которые заложены в прогнозе социально-экономического развития. По крайней мере, об этом говорят прогнозные цифры макроэкономического анализа», — рассказал он журналистам.

Вице-премьер также отметил, что укрепление рубля играет положительную роль с точки зрения снижения инфляции, и «вмешательство не требуется».

«Наблюдаем, конечно, волатильность, для экспортеров это, действительно, такой негативный фактор. Тем не менее в том числе это играет положительную роль с точки зрения снижения инфляции. Поэтому будем смотреть. Все-таки это рыночная история. Вопрос вмешивания — такого инструмента не существует. Существует рыночный баланс, рыночное определение курса», — пояснил он.

О добыче и переработке нефти в РФ в 2025

Объем добычи нефти в России в 2025 г. ожидается на уровне 515–520 млн тонн, сообщил Александр Новак. Он отметил, что прогнозное значение может быть несколько ниже по сравнению с прошлым годом, поскольку Россия привела уровень производства в соответствие с графиком ОПЕК+. По итогам 2024 г. показатель составил 516 млн тонн.

По словам вице-премьера, РФ в 2025 г. может нарастить переработку нефти.

«Потому что в прошлом году мы имели, как вы помните, различные ситуации, связанные с остановкой некоторых нефтеперерабатывающих заводов на ремонт <...>. Поэтому в этом году, с учетом общих объемов переработки, они несколько будут выше», — сказал он.

Сейчас нефтеперерабатывающие заводы в России работают штатно, внутренний рынок полностью обеспечен нефтепродуктами. По словам Новака, правительство видит это по состоянию биржевого рынка.

Прогнозировать цену на нефть сейчас сложно, считает вице-премьер, так как на рынок влияют в том числе факторы геополитики и риска.

«Прогнозировать цены — неблагодарное дело. Важно, чтобы на рынке был баланс спроса и предложения», — добавил он.

Баланс спроса и предложения на рынке, по его словам, будет поддерживаться благодаря решениям ОПЕК+.

Читать полностью…

🇷🇺 Минэнерго разработало антикризисную программу для поддержки угольщиков

Минэнерго РФ разработало антикризисную программу для угольной промышленности, которая предполагает ее финансовую и налоговую поддержку, пишет ТАСС со ссылкой на сообщение министерства.

«Программа предполагает реализацию комплекса мер, направленных на совершенствование логистических процессов, развитие международного сотрудничества, поддержку угледобывающих регионов и моногородов. Кроме того, в программу входят предложения в части финансовой и налоговой поддержки угольной отрасли, а также доработка правового регулирования в области экологической безопасности», — говорится в сообщении по итогам выездного совещания по угольной промышленности.

В нем участвовали главы угледобывающих регионов, представители отраслевых компаний, федеральных ведомств и ОАО «РЖД».

По плану, программа должна помочь сохранить объемы экспорта угольной продукции и привлечь инвестиции в отрасль, которые помогли бы обеспечить добычу угля. Также отмечается, что важно сохранить трудовые коллективы угольных предприятий.

«Мы обязаны сделать все, чтобы угольная отрасль в России развивалась. Сейчас мы готовимся к завершению согласования энергетической стратегии РФ до 2050 года, согласно которой наша планка добычи угля составляет не ниже 600 млн тонн в год», — пояснил глава министерства Сергей Цивилев.

По его словам, после учета предложений представителей отрасли и властей итоговый вариант программы отправят на рассмотрение комиссии по экономическим вопросам правительства РФ.

Читать полностью…

💎 Рынок алмазов: искусственные бриллианты продолжают завоевывать сердца. Что это значит для АЛРОСА?

Опрос крупнейшего в США свадебного интернет-портала Knot впервые показал, что в прошлом году более половины пар выбрали помолвочное кольцо с искусственным бриллиантом. В опросе приняли участи около 17 тыс. американских пар, вступивших в брак в 2024 г. или планирующих вступить в 2025 г.

Так, 52% опрошенных предпочли кольцо с лабораторно выращенным бриллиантом, в то время как в 2023 г. доля составляла 46%, а в 2019 г. — 12%, как это показано на графике ниже.

Напомним, на свадебные кольца приходится более трети мирового спроса на ювелирные изделия с бриллиантами, по данным Совета по натуральным алмазам (Natural Diamond Council). При этом, по расчетам De Beers, больше половины продаж ювелирных изделий с бриллиантами обеспечивают США.

Всплеск интереса к искусственным камням не удивляет: украшения с синтетическими бриллиантами в последнее время существенно подешевели, а значит, стали доступнее. Кроме того, появилась возможность купить бриллианты большего размера по более низкой цене.

Увеличивающийся разрыв хорошо виден на графике ниже, который показывает, как менялись цены на искусственные и натуральные бриллианты в розничном сегменте. Если в 2017 г. дисконт первых ко вторым составлял около 18%, то в 2024 г. он существенно вырос — до 85%.

В структуре мирового спроса на ювелирные изделия с бриллиантами в денежном выражении доля искусственных бриллиантов также растет. В 2019 г. она составляла 6%, а в 2023 г. повысилась уже до 18%.

В частности, в 2023 г. реальные продажи натуральных бриллиантовых изделий сократились на 16% к 2019 г., в то время как искусственных — утроились. Цифры скорректированы на уровень инфляции в США с 2019–2023 гг.

На этом фоне алмазно-бриллиантовый рынок сталкивается с серьезным кризисом: цены падают с середины 2022 г., лидеры отрасли показывают слабые результаты.

Как отразится смена предпочтений на АЛРОСА

На протяжении более двух лет мы осторожно смотрим на перспективы алмазно-бриллиантовой отрасли. Настроения покупателей кардинально изменились: популярность искусственных камней неуклонно растет, а предпочтения более молодого поколения смещаются в пользу впечатлений, а не товаров.

Оперативным индикатором, подтверждающий наш взгляд, выступает торговая статистика по импорту алмазов/экспорту бриллиантов в Индии. Напомним, по итогам февраля страна снизила импорт алмазов в годовом выражении на 47%, а экспорт бриллиантов — на 18%. Таким образом, признаков разворота в отрасли пока не видим.

Сохраняем «Негативный» взгляд на акции АЛРОСА. Считаем, что оценка по мультипликатору Р/Е сильно завышена — более 20х по спотовым ценам, в том числе с учетом заметного укрепления рубля, против 6-7х исторически.

Напомним, у нас открыта идея «Шорт АЛРОСА». Ждем, что в ближайшее время на котировки АЛРОСА будут давить рекомендация не платить дивиденды за II полугодие 2024 г. и слабая отчетность по РСБУ (предварительно, конец апреля), динамика которой схожа с МСФО.

#АналитикаБКС #БКС_Инвестидеи

Читать полностью…

😎 На рынок вернулся оптимизм — как реагируют самые волатильные бумаги?

Рынок на геополитических качелях: взлет сменяется провалом, и обратно вверх — Индекс МосБиржи вернулся к 3250 п. Оценим динамику самых турбулентных акций.

Для активных трейдеров

Самые волатильные бумаги обычно опережают широкий рынок и при падении, и при росте. Недавний провал рынка приводил к сильным распродажам турбулентных бумаг, а как только настроения на широком рынке улучшились, эти акции быстро и выкупились.

Стабильно волатильны — АФК Система, Мечел, Ozon, ВК, Самолет. Их показатели изменчивости исторически в разы выше параметра рисковости Индекса МосБиржи. Такие рисковые инструменты подходят не всем — активные трейдеры могут зарабатывать на волнах волатильности, но с соблюдением риск-менеджмента и не пренебрегая защитными стоп-заявками.

💰 АФК Система

На прошлой неделе акции вместе со всем рынком падали — в моменте был пролив к 17,5 руб., а сегодня уже тест 19,5 руб. Амплитуда по экстремумам более 11%, а у бенчмарка — лишь 5%, и вновь подтверждается статистическое двукратное превышение параметра рисковости над индексом. В области 19,5 руб. вероятны заминка и откат — там проходит динамическое сопротивление, а если позже удастся прорваться выше, то очевидными станут круглые 20 руб. При сохранении позитивных настроений на широком рынке планка может быть достигнута в ближайшие сессии.

🪨 Мечел

Последние 3 недели было нетипично спокойно — отмечалась пониженная волатильность, при этом курс удерживался в рамках аптренда. При улучшении сентимента на широком рынке бумаги резко обновили максимумы месяца — 17 марта обычка отметилась выше 122 руб., а префы были над 128 руб. По технике вероятность продолжения роста повышенная — ориентиры: область 130 руб. по обычке и район 140 руб. для префов.

📦 OZON адр

Расписки теперь доступны лишь квалифицированным инвесторам. Среднесрочный курс восходящий, а краткосрочно бумаги пока зажаты в «треугольнике», принципиальным будет отход от планки 4000 руб. Скорее всего, выход из формации произойдет вверх, тогда бумаги могут достаточно оперативно ускориться к годовой вершине — 4250 руб.

📱 ВК

На падении прошлой недели бумаги ложно пробивали поддержку 320 руб. — быстро вернулись выше уровня и сегодня уже над 330 руб. Выкуп просадки технически обнадеживает. Акции умеют удивлять своей взрывной волатильностью, главное, быстро реагировать и о стопах не забывать. При сохранении геополитического и монетарного оптимизма курс акций еще до конца марта может взлететь ближе к 360 руб.

🏠 Самолет

На днях был глубокий прокол 1400 руб., но уровень поддержки отбит, и в понедельник курс уже у 1450 руб. — привычно волатильно. Техника и исторически высокая изменчивость инструмента предполагают дальнейший взлет курса по направлению к максимумам года — область 1550 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Покупателей не смутил большой гэп вверх

• Российский рынок открылся с большим гэпом вверх на геополитическом позитиве и некоторое время повышался, переписывая максимумы с начала месяца. В середине торгов произошла ощутимая коррекционная просадка, но ее быстро выкупили. Индекс МосБиржи оставался около достигнутых вершин в хорошем плюсе.

• Рубль активно укреплялся к юаню на протяжении большей части торгов и завершил их в солидном плюсе, обновив девятимесячный максимум.

• Котировки ОФЗ продолжили уверенно расти: индекс гособлигаций RGBI достиг самых высоких с мая 2024 г. уровней.

• Лидеры: Эталон (+9,07%), Промомед (+8,8%), Сегежа (+6,6%), Яковлев (+6,28%).

• Аутсайдеры: М.Видео (-4,1%), Селигдар (-0,82%), ЭсЭфАй (-0,74%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Курс доллара упал ниже 85, евро — ниже 91

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 18 марта. Согласно данным регулятора, рубль продолжил активно дорожать к основным валютам.

Официальный курс на 18 марта:

• Доллар — 84,3059 руб., снижение на 1,48% ко вчерашнему значению 85,5694 руб.

• Евро — 90,8443 руб. (-2,95% к 93,6087 руб.).

• Юань — 11,6 руб. (-1,83% к 11,8167 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,8698 руб. (-1,44% к 11,0284 руб.).

С 27 декабря 2024 г. Банк России изменил методику расчета официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю и стал это делать на основе объединенных данных биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка.

Читать полностью…

💸 Западные инвесторы снова закупают российские активы

Западные хедж-фонды и брокеры снова начали покупать российские активы и валюту, надеясь, что в скором времени санкции в отношении России будут смягчены, пишет Коммерсантъ со ссылкой на сообщение Financial Times (FT).

В частности, зарубежным инвесторам интересны российские бонды и рубль, хотя возможности для вложений в активы РФ по-прежнему очень ограничены.

Торговля российскими государственными облигациями запрещена санкциями с 2022 г., и многие корпоративные эмитенты из России не могут найти банки или посредников для осуществления платежей кредиторам. А объем торговли рублем на международных площадках сейчас составляет около $50 млн в неделю против нескольких миллиардов долларов в неделю до 2022 г.

Трейдеры сегодня используют казахский тенге в качестве замены рублю вместо прямых инвестиций. Как подчеркивает FT, объемы этих торгов достигают $100–200 млн в неделю. А некоторые банки и брокеры предлагают ставки на колебания курса рубля, которые рассчитываются в долларах.

Читать полностью…