БКС Экспресс

22 Jul 2025 14:47

⛽️ С активов Газпрома в Нидерландах сняли арест

Суд в Гааге снял арест с активов Газпрома в Нидерландах, пишет РБК со ссылкой на сайт инстанции. Ранее они были арестованы по искам компаний из Украины «Славутич-инвест» и «Жнива».

В 2024 г. украинские компании требовали возмещения убытков в Запорожской и Херсонской областях и добились ареста долей Газпрома в нидерландской Wintershall Noordzee BV и Gazprom International Projects B.V. Теперь суд отменил решение, посчитав, что арест может нарушать принцип государственного иммунитета, и обязал выплатить издержки Газпрома в размере 2,1 тыс. евро.

При этом в суде подчеркнули, что «Славутич-инвест» и «Жнива» могут подать новые ходатайства об аресте.

«Славутич-инвест» была владельцем земельных участков в Мелитополе. Город после 2022 г. вошел в состав России. Годом позже компания подала иск против РФ в Запорожский районный суд, который обязал российскую сторону выплатить компенсацию в 972 млн руб. Затем «Славутич-инвест» попросила признать Газпром и его «дочки» Газпром капитал и Gazprom International Ltd. «вторым я» России и взыскать с них долг. Запорожский суд это требование удовлетворил, а суд Гааги арестовал акции Wintershall Noordzee.

БКС Экспресс

22 Jul 2025 10:42

⛏ Когда акции Полюса обновят исторический максимум

Бумаги золотодобытчика возобновили подъем вслед за скачком базового металла к $3400. Курс акций в лидерах года среди компонентов Индекса МосБиржи и всего в двух процентах от абсолютной вершины — когда уже перевалит за пик 2000?

Лучше всех в 2025

Акции Полюса — абсолютные лидеры роста с начала года среди всех компонентов Индекса МосБиржи: +40% против минус 3% у бенчмарка. Ралли золота, возвращение корпорации к дивидендам и амбициозные планы наращения мощностей — факторы повышенной инвестиционной привлекательности бумаг золотодобытчика. Фундаментальный взгляд «Позитивный» с целевой ценой 2500 руб., что предполагает потенциал в +28% от текущих биржевых 1950 руб.

Технически

Акции в долгосрочном аптренде. В моменте цена приблизилась к локальному динамическому сопротивлению 1960 руб., возможна пробуксовка на подъеме. Когда курс прорвется выше краткосрочной преграды, то останется около 2% до исторического максимума. Пик был в апреле на отметке 2003 руб. По волатильности такое движение укладывается даже в дневное стандартное отклонение.

Таким образом, с учетом устойчивости цены золота, перспектив ускоренного монетарного разворота ЦБ и повышенной вероятности разворота курсов инвалют с двухлетних минимумов, скачок курса акций за круглые 2000 руб. может произойти еще до конца июля. Тем самым новых ценовых рекордов, возможно, осталось ждать совсем недолго.

БКС Экспресс

22 Jul 2025 08:15

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

БКС Экспресс

21 Jul 2025 20:31

Итоги торгов. Золотодобытчики, нефть и рост ОФЗ

• Российский рынок акций находится преимущественно в зеленой зоне.

• Рубль снова укрепляется — биржевая пара CNY/RUB откатилась к 10,857 руб.

• Котировки ОФЗ продолжают ралли на ожиданиях пятничного заседания ЦБ.

• Лидеры: Селигдар (+11,15%), Светофор (+10,69%), ЭН+ (+6,55%).

• Аутсайдеры: Самолет (-2,17%), Мать и дитя (-2,17%), Банк Санкт-Петербург-ап (-1,84%).

Подробный обзор дня

БКС Экспресс

21 Jul 2025 16:20

💿 Норникель опубликовал производственные результаты за II квартал

Ключевые показатели за II квартал 2025 г. в сравнении квартал к кварталу:
• Производство никеля увеличилось на 9%, до 45 тыс. т.

Практически весь объем металла был произведен из собственного сырья. Увеличение было связано с оптимизацией поставок металлосодержащих материалов, а также оптимизацией сроков проведения ремонтов металлургического оборудования перед межнавигационной паузой во втором квартале.

• Производство меди (включая Забайкальский дивизион) снизилось на 5%, до 104 тыс. т, полностью произведенных из собственного сырья. Снижение связано с более высокой базой первого квартала за счет перераспределения объемов выпуска товарной продукции между кварталами в связи с требованиями экспортных поставок.

Забайкальский дивизион увеличил производство меди в концентрате на 3%, до 18 тыс. т, что было связано с увеличением объемов переработки руды и повышением содержания меди в перерабатываемом сырье.

• Производство палладия и платины снизилось на 11% и 14%, до 658 тыс. унций и 155 тыс. унций, соответственно, что обусловлено более высокой базой I квартала за счет реализации программы повышения эффективности.

Ключевые показатели за I полугодие 2025 г. в сравнении год к году:
• Объем производства никеля снизился на 4%, до 87 тыс. т, в связи с более высокой базой в I полугодии 2024 г., а также необходимостью восполнения транспортного и технологического незавершенного производства.

• Производство меди сократилось на 2%, до 213 тыс. т по причинам, аналогичным никелю, и описанным выше.

Забайкальский дивизион незначительно увеличил производство меди, до 36 тыс. т.

• Производство палладия и платины снизилось на 5% и 6%, до 1 399 тыс. унций палладия и 335 тыс. унций платины, соответственно, полностью произведенных из собственного сырья компании. Снижение произошло по причинам, аналогичным никелю, и описанным выше.

«На второе полугодие запланировано проведение ряда крупных ремонтов с целью повышения надежности основного технологического оборудования, а также продолжена адаптация к эксплуатации нового импорт-замещающего горного оборудования, — отметил Александр Попов, старший вице-президент – операционный директор ГМК. — В результате этого мы незначительно понижаем прогноз производства никеля и меди на 2025 год и оставляем прогноз производства МПГ (металлов платиновой группы) относительно ранее опубликованного, практически, без существенных изменений».

БКС Экспресс

21 Jul 2025 12:01

💿 Северсталь представила операционные результаты за II квартал

Финансовые результаты

- Выручка: 185,47 млрд руб. (-16% год к году (г/г))
- Показатель EBITDA: 39,29 млрд руб. (-36% г/г)
- Показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,01
- Свободный денежный поток: 3,6 млрд руб. (-85% г/г))

Операционные результаты

- Производство: Производство чугуна выросло на 35% г/г до 2,7 млн тонн, а производство стали увеличилось на 8% г/г до 2,5 млн тонн на фоне проведения ремонта доменной печи № 5 в прошлом году.

- Продажи металлопродукции выросли на 4% г/г до 2,79 млн тонн в основном за счет увеличения продаж чугуна и слябов до 0,24 млн тонн. Продажи коммерческой стали снизились на 7% г/г до 1,14 млн тонн из-за падения спроса. Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) снизились на 3% г/г до 1,41 млн тонн.

- Доля продукции ВДС в общем объеме продаж снизилась на 3 п.п. г/г, составив 51% на фоне роста продаж полуфабрикатов.

- Продажи железной руды третьим лицам снизились до 0,6 млн тонн (-22% г/г).

Взгляд БКС. Выручка 185 млрд руб. (наш прогноз: 165), EBITDA - 39 млрд руб. (37), чистая прибыль без валютных переоценок - 20 млрд рубл. (20). Свободный денежный поток составил +3,6 млрд руб., в том числе благодаря высвобождению оборотного капитала +14,3 млрд рублей. Чистый долг/EBITDA - около 0х (наш прогноз - 0х).

Гендиректор заявил, что с учетом неопределённости на рынке и отрицательного денежного потока за 1-е полугодие решено не выплачивать дивиденды за II квартал 2025, как мы ранее и ожидали.

БКС Экспресс

21 Jul 2025 09:40

🇷🇺 Россиян могут освободить от НДФЛ при долгосрочном инвестировании в ценные бумаги

В России при долгосрочном инвестировании в ценные бумаги налогообложение должно быть льготным, в том числе с возможностью полного освобождения от НДФЛ, рассказал ТАСС председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

«Если вкладываешься в ценные бумаги на три года и больше, то соответственно, может быть, освобождать от подоходного налога. По крайне мере это налогообложение должно быть более льготным, чтобы человек понимал, что [он получает], вложившись вдолгую», — сказал он.

«Когда процент по депозитам будет снижаться, <…> очень важно предложить новые финансовые инструменты и на рынке ценных бумаг, и на рынке цифровых финансовых инструментов, чтобы [жителям] было интересно работать с этими инструментами и <…> зарабатывать. Мы сейчас работаем над тем, чтобы было интересно вкладываться в цифровые финансовые активы. Для этого надо налоговое законодательство поменять, <…> там уже есть договоренности», — пояснил глава комитета.

БКС Экспресс

21 Jul 2025 08:15

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

БКС Экспресс

20 Jul 2025 09:29

🎁 GloraX дарит подарки за лайк и подписку!

Пока компания готовится к проведению IPO, в «Профите» проходит летний розыгрыш подарков от прогрессивного застройщика!

⚡️ Условия участия простые:

1️⃣ До 23 июля включительно подписаться на аккаунт GloraX в «Профите»

2️⃣ Поставить лайк 3 любым постам в аккаунте GloraX

3️⃣ Поставить лайк👍 на конкурсный пост, чтобы заявить об участии

Готово ✅ Переходите по ссылке, что узнать подробности и поучаствовать: https://cutt.ly/2rOx1LMd

💎 Желаем удачи!

БКС Экспресс

19 Jul 2025 07:29

Главное за неделю. Вышли из сумрака

Рынок акций после падения на минимумы 2025 г. резко пошел вверх. Опасения новых масштабных санкций оказались преувеличенными. Впереди заседание Банка России, на котором ожидается дальнейшее снижение ключевой ставки, и рынки активно закладывают в ценах такой сценарий.

Рассказываем коротко, что еще обсуждали инвесторы — вдруг вы что-то пропустили

БКС Экспресс

18 Jul 2025 18:31

Курс доллара замедлил рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на выходные и понедельник, 21 июля. Согласно данным регулятора, рубль немного подешевел к основным валютам.

Официальный курс на ближайшие три дня:

• Доллар — 78,3129 руб., рост на 0,16% ко вчерашнему значению 78,1856 руб.

• Евро — 91,0821 руб. (+0,12% к 90,9716 руб.).

• Юань — 10,8959 руб. (+0,16% к 10,8787 руб.).

• Гонконгский доллар — 9,99526 руб. (+0,16% к 9,97902 руб.).

БКС Экспресс

18 Jul 2025 16:19

Капитализация рынка криптовалют превысила $4 трлн и установила новый рекорд, чему благоприятствует внешний фон. Ждать ли продолжения ралли?

В ежедневной рубрике #Криптовалютный_рынок разбираем динамику нового фьючерса с привязкой к биткойну и основные события на крипторынке.

БКС Экспресс

18 Jul 2025 10:53

В спецпроекте «30 привычек успешного инвестора», посвященном 30-летию БКС, авторы социальной сети для инвесторов «Профит» и БКС Экспресс рассказывают о своих привычках, которые помогают зарабатывать деньги им и помогут вам.

Сравните с вашими привычками

#ПривычкиИнвестора

БКС Экспресс

17 Jul 2025 08:45

⛏ Силуанов: власти планируют продать ЮГК

Власти планируют продать ООО «Управляющая компания "Южуралзолото группа компаний"», которое управляет ПАО «Южуралзолото группа компаний» (ЮГК), пишет Коммерсантъ со ссылкой на заявление министра финансов Антона Силуанова.

Ранее компания перешла в собственность Росимущества.

По словам Силуанова, гособъекты переоцениваются для дальнейшего использования и передаются новым собственникам для эффективной работы.

«Государство будет поступать с этим пакетом так же, как и с другими аналогичными случаями передачи государству объектов со стороны правоохранительных органов», — сказал министр и подчеркнул, что большая часть таких объектов уже реализована.

БКС Экспресс

16 Jul 2025 15:14

⛏ Южуралзолото: возобновляем покрытие после пересмотра

Аналитики БКС возобновляют покрытие акций компании Южуралзолото с «Позитивным» взглядом, подчеркивая высокие риски инвестирования в бумагу.

Главное

• Возвращаем прежнюю целевую цену — 0,86 руб./акц., избыточная доходность составляет 16%.

• Перспективы улучшения статуса компании (дивиденды, доступ к новым ресурсам) компенсируют риски.

• Дисконт к Полюсу вырос с 29% в начале года до текущих 35%, что выглядит достаточно высоко с учетом перспектив дивдоходности в 12% и больше.

• Риски ухудшения корпоративного управления несколько переоценены: ЮГК достаточно весомая компания на рынке с более чем 220 тыс. инвесторов.

Аналитика в деталях

#АналитикаБКС

БКС Экспресс

22 Jul 2025 12:46

5 идей в российских акциях. Насыщенная неделя

В ожидании заседания Банка России и позитивных геополитических новостей Индекс МосБиржи торгуется выше 2800 п. Насыщенная событиями неделя будет способствовать повышенной рыночной волатильности.

Многие голубые фишки могут раскрыть часть потенциала, при этом снижая риски портфеля в период нестабильности.

Список из пяти перспективных бумаг на средний срок

БКС Экспресс

22 Jul 2025 08:55

💸 Отличный дивидендный сезон 2025

Индекс МосБиржи вернулся выше 2800 п. В июле было много объемных отсечек ликвидных бумаг, технически отнявших у бенчмарка порядка 3%, однако рынок уже их освоил и двинул выше.

В августе на рынок уже вернутся дивиденды и они могут быть частично реинвестированы. Это еще больше способно подтолкнуть индекс вверх — ориентир до конца лета: 2900–3000 п. Перманентный фактор неопределенности — геополитика. Драйвер поддержки рынка — курс на снижение ставки ЦБ.

Разберем кейсы акций, прошедших доходный дивидендный сезон в июле. Обычно огромные дивгэпы закрываются долго. Сейчас — все по-другому.

БКС Экспресс

22 Jul 2025 07:31

Прогнозы и комментарии. Есть на чем и куда расти

• Индекс МосБиржи закрепился выше 2800 п. Факторы восстановления — снижение геополитической риск-премии и рост вероятности быстрого секвестра ключевой ставки, а еще скоро на рынок вернутся дивиденды и будут реинвестированы.

• Среднесрочный технический ориентир бенчмарка вверх — область 2900–3000 п., а долгосрочный фундаментальный таргет — 3200 п. Однако движение вряд ли будет по линейке.

• Бумаги в фокусе: ударный понедельник в Эн+, РУСАЛе, Полюсе и полугодовые максимумы в ВК.

• Рубль отбил пятничные потери у юаня, а доллар и евро продолжили немного подрастать. На рынке ОФЗ очередной рекорд за 16 месяцев — цены облигаций уже как при ставке ЦБ 16%. На фоне заседания регулятора в пятницу на валютном и долговом рынках будет очень волатильно.

• На внешнем контуре: рынок акций США вновь переписал исторические максимумы, бенчмарк S&P 500 скользит вдоль динамического сопротивления. Утренние фьючерсы стабильны, индексы АТР спокойны — перед стартом европейского биржевого вторника формируется нейтральный фон.

• На сырьевом рынке разнонаправленно: нефть Brent отступает к важной поддержке $68 — вероятность отбоя барреля вверх высокая, золото взлетает к $3400 — унция в четком аптренде на фоне явного даунтренда в индексе доллара DXY, а турбулентный газ NG падает к $3,3 — спекулятивно интересно.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

БКС Экспресс

21 Jul 2025 18:51

Рост курса доллара почти остановился

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на завтра, 22 июля. Согласно данным регулятора, рубль незначительно подорожал к юаню, но подешевел к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 22 июля:

• Доллар — 78,3274 руб., рост на 0,02% ко вчерашнему значению 78,3129 руб.

• Евро — 91,5138 руб. (+0,47% к 91,0821 руб.).

• Юань — 10,891 руб. (-0,04% к 10,8959 руб.).

• Гонконгский доллар — 9,99584 руб. (+0,01% к 9,99526 руб.).

БКС Экспресс

21 Jul 2025 12:41

1️⃣ Нацпроектстрой планирует провести IPO до конца 2026

Нацпроектстрой (НПС) планирует выйти на IPO до конца 2026 г., рассказал в интервью РБК гендиректор компании Алексей Крапивин.

НПС объединяет более 1 тыс. инфраструктурных проектов в РФ и других странах, в том числе в сфере строительства мостов, автомагистралей, железных дорог, аэродромов, портов, энергетики и социальной инфраструктуры.

Как уточняет издание, среди проектов НПС расширение БАМа и строительство первой в РФ высокоскоростной железнодорожной магистрали между Москвой и Санкт-Петербургом.

Глава Нацпроектстроя уточнил, что конкретные сроки выхода на IPO зависят от итогов оценки бизнеса, ключевой ставки ЦБ, а также возможных альтернатив размещения средств инвесторов. При этом, по словам Крапивина, предварительно оценивать бизнес пока рано. Гендиректор НПС рассчитывает, что среди акционеров компании будут и ее сотрудники, которых насчитывается более 100 тыс.

Кроме того, Алексей Крапивин добавил, что до конца текущего года «дочка» НПС, компания «Дороги и мосты», разместит облигации на 3 млрд руб.

БКС Экспресс

21 Jul 2025 10:30

3 бумаги на неделю. Рынок ждет решения по ставке

На прошлой неделе Индекс МосБиржи прибавил сразу больше 6% — обещанные «последствия» президентом США оказались не такими серьезными, как опасались инвесторы. Кроме того, рынок рассчитывает на серьезные шаги ЦБ по снижению ставки на этой неделе, что также поддерживает позитивную динамику.

Выделяем:

⛽️ Роснефть: ждем роста в рамках нисходящего тренда

⛽️ ЕвроТранс: отскок от поддержки и закрытие дивидендного гэпа

🍏 ИКС 5: активный рост после сильной просадки

Обзор бумаг в деталях

БКС Экспресс

21 Jul 2025 09:24

🔌 РусГидро может в 2028 запустить Загорскую ГАЭС-2 — что это значит для компании

В 2013 г. мы ожидали, что станция может давать около 10 млрд руб. EBITDA в год через плату за мощность. В 2013 г. на станции произошла авария, и восстановительные работы заняли более десяти лет.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Все больше хороших новостей, но сложности сохраняются. Запуск станции в 2028 г. сейчас не учтен в нашей модели и не меняет наш «Негативный» взгляд на РусГидро. Тем не менее, начиная с 2026 г., ситуация у РусГидро, возможно, начнет меняться в лучшую сторону. Мы ожидаем, что с 2026 г. дальневосточные станции могут существенно повысить EBITDA — примерно на 40 млрд руб. (уже есть в нашей оценке). Чистая прибыль вырастет. Пойдет процесс снижения долга.

Позитивный новостной поток нарастает: либерализация рынка на Дальнем Востоке с 1 января 2025 г., индексация цен на электроэнергию, улучшение финансовых результатов (хороший I квартал 2025 г.). Пока инвестпрограмма оказывает давление, но мы допускаем, что инвестрасходы с 2026 г. начнут снижаться. В целом хорошие результаты не могут пока перевесить сложности, связанные с финансированием большой инвестпрограммы.

У нас пока «Негативный» взгляд на РусГидро. Дивидендов нет, а инвестпрограмма большая, поэтому мы пока считаем РусГидро сложным объектом для инвестиций. Однако в случае активного снижения долговой нагрузки и уменьшения инвестрасходов в долгосрочной перспективе (1,5–2 года) РусГидро станет более привлекательной. Рост доходов и прибыли может позитивно сказаться на оценке начиная с 2026 г.

#АналитикаБКС

БКС Экспресс

21 Jul 2025 07:36

Прогнозы и комментарии. На что смотреть на «неделе тишины»

• Индекс МосБиржи за полную торговую неделю — плюс 7%. Курс на выходных был выше 2830 п. Июльский дивидендный сезон закончился, скоро реинвестирование, есть обнадеживающие геополитические сигналы, доллар перестал падать, инфляция затухает, и в пятницу ЦБ наверняка снизит ключевую ставку — факторы дальнейшей переоценки рынка акций.

• Бумаги в фокусе: лучшие акции за неделю — ВТБ, Самолет, МТС, худшие — префы Сургутнефтегаза, Транснефти и Сбер, но есть нюанс.

• ОФЗ на уровнях начала весны 2024 г. — такие цены были при ставке ЦБ в 16%. После оглушительного ралли, вероятно, в пятницу уже будет фиксация. Рубль перестал обновлять максимумы с весны 2023 г. — смена цикла денежно-кредитной политики вскоре окажет поддержку инвалютам.

• На внешнем контуре: очередной рекорд на рынке акций США — фундаментально оправдано, но в S&P 500 выше 6300 п. накопилась техническая усталость. Утренние фьючерсы стабильны, в АТР невнятная динамика — факторы к спокойному старту европейской биржевой недели. А российский рынок по инерции может еще прибавить.

• На сырьевом рынке: нефть Brent над $69 — в барреле сформирован краткосрочный боковик $68–70, а выход скорее вверх, чем вниз; золото дороже $3350 — глобальный тренд вверх, а краткосрочно на унцию влияет индекс доллара DXY; газ NG после резкого взлета к $3,6 ожидаемо быстро слетел — вечно волатильный фьючерс уже дешевле $3,4, и спекулянтам пора приготовиться.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

БКС Экспресс

19 Jul 2025 15:00

💎 ЦБ снизит ставку. Какие акции выиграют? Узнайте на YouTube, ВК и Дзене

25 июля Банк России проведет заседание по ставке. До каких уровней регулятор снизит ставку? Какие акции выиграют больше остальных? Разбираем влияние по секторам.

Главные события недели — в новом выпуске «Без плохих новостей». Ведущий — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

📱 Смотреть БПН на YouTube

📱 Смотреть БПН ВКонтакте

📱 Смотреть БПН на Дзене

Текстовая версия

Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН

БКС Экспресс

18 Jul 2025 20:54

Итоги торгов. Очередной разворот вверх на новостях

• Российский рынок после позитивного старта ощутимо просел, но вскоре восстановился и вышел в хороший плюс благодаря улучшению геополитического, сырьевого и валютного факторов. Индекс МосБиржи обновил недельную вершину.

• Рубль активно дешевел к юаню на протяжении большей части торгов и закрылся с ощутимыми потерями.

• Котировки ОФЗ повышались четвертый день подряд: индекс гособлигаций RGBI завершил сессию в небольшом плюсе.

• Лидеры: Мечел-ао (+5,73%), Мечел-ап (+5,56%), Норникель (+5,47%), СПБ Биржа (+4,97%).

• Аутсайдеры: Сбербанк (-5,8%), Сбербанк-ап (-5,7%), Аэрофлот (-2,87%).

Подробный обзор дня

БКС Экспресс

18 Jul 2025 17:04

🏦 Т-Технологии представили операционные результаты за июнь 2025

• Общее число клиентов экосистемы Т увеличилось на 16% год к году (г/г) и достигло 51,7 млн человек.

• Число активных клиентов, которые пользуются сервисами хотя бы раз в месяц, выросло на 11% за год и составило 33,5 млн человек.

• Количество активных пользователей приложений в месяц (MAU) увеличилось на 11% г/г, до 33,5 млн человек.

• Количество активных пользователей приложений в день (DAU) выросло на 10% г/г, до 15,5 млн человек.

Ключевые финансовые показатели

• Консолидированный кредитный портфель на конец июня 2025 г. составил около 2,9 трлн руб. Он увеличился на 2,7% к предыдущему месяцу.

• Средства клиентов на счетах выросли на 72% г/г и превысили 3,8 трлн руб. При этом суммарный объем средств клиентов, размещенных на счетах группы, а также активов под управлением составил 5,6 трлн руб., увеличившись на 69% г/г.

• Совокупный инвестиционный портфель группы увеличился на 61% г/г и на 4,7% по сравнению с маем 2025 г., достигнув 1,7 трлн руб.

• Чистая прибыль всей группы по МСФО по итогам I квартала 2025 г. составила 33,5 млрд руб., увеличившись на 50% г/г.

• Прибыль Т-Банка по РСБУ составила 12,8 млрд руб. за 6 месяцев 2025 г. Прибыль по РСБУ не является надежным индикатором консолидированной прибыльности бизнеса группы по МСФО за счет существенных различий в методологии, а также наличия других прибыльных подразделений.

Взгляд БКС. Компания опубликовала в целом умеренно позитивные операционные результаты за июнь. Число клиентов выросло на 16% г/г, число активных клиентов — на 11%. Отмечаем, что темпы роста заметно ниже тех, которые компания демонстрировала еще в недавнем прошлом (30% в год). Тем не менее предполагаем, что это намеренная стратегия группы — фокусироваться на монетизации текущей клиентской базы, а не на инвестициях в рост.

Объем покупок клиентов увеличился на 19% г/г. Кредитный портфель вырос на 2,7% за месяц (+1,9% розничный портфель, +6,2% корпоративный портфель) — довольно высокие темпы роста, несмотря на сложную конъюнктуру для рынка розничного кредитования.

Предполагаем, что рост в розничном сегменте был сконцентрирован в залоговых продуктах, слабо подверженных макропруденциальному регулированию. Отмечаем, что Т-Технологии с учетом запаса по достаточности капитала остаются практически единственным банком, способным в текущих условиях быстро наращивать кредитный портфель.

#АналитикаБКС

БКС Экспресс

18 Jul 2025 12:40

🔍 Теханализы на БКС Экспресс доступны всем читателям

Ежедневно эксперты БКС Экспресс анализируют техническую картину акций российских компаний. Теханализы доступны всем читателям в соответствующей рубрике. Вы сможете узнать больше о бумагах на краткосрочном и долгосрочном горизонте, а также ознакомиться с графиками.

Кроме того, мы публикуем теханализ в видеоформате — он доступен только клиентам БКС Мир инвестиций. На данный момент это материалы по трем акциям — Сбербанка, Газпрома и Норникеля. Видео с разбором технической ситуации можно найти по тегу Видеотеханализ, а также на странице Теханализ, кликнув по сообщению с интересующим эмитентом.

Подробнее ознакомиться с техническим анализом можно в нашем обучающем курсе. Если он пока кажется сложным, есть более простая версия для новичков.

БКС Экспресс

17 Jul 2025 12:39

5 идей в российских акциях. Ротация в нефтегазовом секторе

Внешние факторы вновь оказывают значительное влияние на Индекс МосБиржи. За резким усилением негативных ожиданий последовало снятие рисков в краткосрочной перспективе.

На текущий момент восстановлению рынка способствуют позитивные еженедельные данные по инфляции. Это значит, что многие голубые фишки могут раскрыть часть потенциала уже в ближайшее время.

Список из пяти перспективных бумаг на средний срок

БКС Экспресс

16 Jul 2025 16:53

🇷🇺 Российский рынок: что дальше?

На этой неделе пройдут дивидендные отсечки Сбербанка, Т-Технологий, Роснефти, Сургутнефтегаза. Акции ВТБ уже упали в цене больше чем на 22%. Что делать с акциями? И куда вообще пойдет рынок?

Об этом в 18:00 в студии БКС расскажет сооснователь аналитической команды NZT Rusfond Игорь Шимко.

Модератор: Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Не пропустите!

📱 Смотреть БКС Live на YouTube

📱 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

БКС Экспресс

15 Jul 2025 16:37

🤔 Акции: покупать или продавать?

Индекс Мосбиржи от максимумов года падал уже более, чем на 20%. А индекс гособлигаций RGBI на максимальных уровнях с весны 2022 г. В каких бумагах остается потенциал? Что сейчас лучше покупать: акции или облигации? Какую их пропорцию держать в портфеле?

Об этом в 18:00 в студии расскажет начальник отдела персонального брокерского обслуживания БКС Сергей Кучин.

Модератор: старший персональный брокер БКС Константин Правосудов.

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС