🥇 Цена на золото бьет рекорды!

На Мосбирже сентябрьский фьючерс поднялся в цене выше $3500, а на Чикагской декабрьские контракты стоят уже дороже $3600.

Что двигает цены на драгоценный металл вверх и где следующие цели

#АналитикаБКС

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Типичный разворот со дна 3 сентября

• Индекс МосБиржи подтвердил историческую динамику — паттерн «3 сентября» на рост вновь сработал, плюс 1,3%. Технические поддержки восстановлены. Фактор биржевой нервозности — геополитика, а факторы устойчивости — дефляция и рост курсов инвалют.

• Бумаги в фокусе: лучше рынка — АФК Система, Аэрофлот, хуже — Роснефть, Ростелеком, а Полюсу до рекорда остается лишь полпроцента.

• Рубль теряет позиции — доллар почти 81, юань по 11,3, евро дороже 94, и до конца сентября курсы инвалют могут быть еще выше.

• На внешнем контуре: индексы США отскочили, их утренние фьючерсы немного подрастают — фактор американского фондового поводыря предполагает позитивный старт биржевых торгов в Азии и Европе.

• На сырьевом рынке: нефть Brent резко пролилась к $67 — нефтебыкам придется все начинать сначала; газ NG после заминки под $3 подскакивает к $3,1; золото в мощном аптренде — унция приближалась к $3580, но уже сильно перегрето.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Итоги торгов. Снижение ускорилось

• Российский рынок сохранял нисходящую динамику на протяжении большей части торгов на фоне ухудшения фактора геополитики. Индекс МосБиржи обновил месячный минимум и несет ощутимые потери.

• Рубль после стартового ослабления в основном консолидировался к юаню, закрывшись в умеренном минусе.

• Котировки ОФЗ пытались продолжить коррекцию, но индекс гособлигаций RGBI растерял более половины дневных достижений.

• Лидеры: ТМК (+4,83%), Полюс (+0,9%).

• Аутсайдеры: РУСАЛ (-4,26%), Ростелеком-ап (-4,04%), Позитив (-3,9%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🏛 ЦБ: ставка может снизиться до 10,5% в 2026

При «дезинфляционном» сценарии Банка России ключевая ставка может снизиться до 10,5% в 2026 г., говорится в документах регулятора.

В рамках данного сценария предполагается, что по мере освоения инвестиций и роста совокупной факторной производительности произойдет существенное расширение предложения. Инвестиции будут расти более быстрыми темпами, чем в «базовом» сценарии ЦБ.

При этом ускорение роста реальных заработных плат не окажет серьезного проинфляционного эффекта из‑за увеличения производительности труда, а занятость быстрее возвратится к своему равновесному уровню.

«В результате инфляционное давление сокращается более быстро и устойчиво, что позволяет Банку России проводить более мягкую денежно-кредитную политику, чем в базовом сценарии. В этом сценарии средний уровень ключевой ставки составит 10,5–11,5% годовых в 2026 году. В 2027 году, как и в базовом сценарии, средняя ключевая ставка вернется в нейтральный диапазон и сохранится на этом уровне в дальнейшем», — пишет регулятор.

Также в ЦБ объяснили, почему не снизят ключевую ставку до 13% уже в сентябре.

Как сообщил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин, преждевременное и избыточное снижение ключевой ставки и смягчение денежно-кредитной политики не сэкономит средства бюджета, а напротив обернется для него дополнительными расходами в будущем.

Такое снижение приведет к повторному ускорению инфляции, подчеркнул Заботкин.

«Инфляционные ожидания еще повысятся в результате такого несвоевременного решения. И в итоге это увеличит расходы бюджета по субсидиям, по кредитам льготным и по ОФЗ с плавающей ставкой. Поэтому единственный способ снизить ту нагрузку, которую на себя принял бюджет вот по этим обязательствам, по субсидируемым кредитам, по ОФЗ с плавающей ставкой, — это побыстрее вернуться к низкой инфляции, которая обеспечит это возвращение к умеренному уровню процентных ставок», — заключил Заботкин.

Читать полностью…

📦 Ozon запускает процедуру регистрации юрлица в РФ в рамках редомициляции

Акционеры Ozon утвердили решения, необходимые для завершения процедуры редомициляции, пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение пресс-службы организации.

Компания планирует запустить процедуру регистрации юридического лица в ближайшие дни.

Ранее Ozon сообщил, что в рамках ВОСА акционеры утвердили новую организационно-правовую форму компании в РФ, определили размер ее уставного капитала, устав. Также совет директоров Ozon был наделен полномочиями на осуществление определенных действий, связанных со сменой страны регистрации.

В конце июля кипрская Ozon Holdings получила согласие местного регулятора на редомициляцию в Россию.

💎 Взгляд БКС

Ожидаемое событие, ждем приостановки торгов на несколько недель ближе к октябрю. У Ozon остался финальный, в нашем понимании, этап до приостановки торгов — регистрация юрлица в России.

• Мы не ждем, что в результате редомициляции бумаги из зарубежной биржевой инфраструктуры в один момент попадут на рынок. В стандартном формате, который реализует Ozon, автоматически конвертируются расписки только в российских депозитариях. Вместе с тем допускаем, что после «переезда» держателям в зарубежных депозитариях будет проще обменять бумаги самостоятельно.

• В зарубежной инфраструктуре находится большой пакет акций Ozon — около 30% капитала, по оценке компании. Если бумаги будут попадать на биржу постепенно с конца 2025 г., а рынок в это время вернется к росту, то навес скорее приведет к увеличению ликвидности, чем ограничит котировки, на наш взгляд.

• Мы полагаем, что редомициляция устранит неопределенности и ограничения, вытекающие из зарубежной регистрации компании. При этом Ozon ранее не платил дивиденды, и мы бы не ждали специальных дивидендов вскоре после «переезда», как было в случае некоторых других компаний.

У нас «Позитивный» взгляд на акции Ozon. Мы ждем продолжения роста оборота выше рынка при улучшении рентабельности в 2025 г. Даже с учетом наших текущих, вероятно, консервативных прогнозов акции торгуются по 9,4x EV/EBITDA на базе нашего прогноза EBITDA на 2025 г. и 7,2х по 2026 г. Оценка привлекательна для компании, которая только в последние годы вышла на положительную EBITDA.

#АналитикаБКС

Читать полностью…

🍷 Nobabev объявил дивиденды за I полугодие 2025

20 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Novabev Group в качестве дивидендов за I полугодие 2025 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 18 октября 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 16 октября.
Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 7 октября 2025 г.
Текущая дивидендная доходность акций Novabev Group — около 4,4%.

💎 Взгляд БКС

Размер выплаты на 60% выше прошлогодней (12,5 руб. на акцию за I полугодие 2024 г.) при росте прибыли на 4% — выше ожиданий. Не очень показательно для прогноза общей выплаты по 2025 г., учитывая неопределенности на II полугодие 2025 г., но тем не менее, позитивно для настроений.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Слабый старт сезона

• Индекс МосБиржи выходил на двухнедельные максимумы, но быстро пошел вспять — закрепиться выше 2900 п. пока не удается, но важные технические поддержки на месте. Обороты остаются крайне низкими — давит геополитическая неопределенность, но поддержать осенний курс акций могут монетарный и валютный факторы.

• Бумаги в фокусе: в лидерах сессии — Эн+ и Полюс, а в аутсайдерах — Магнит и Мечел.

• Рубль все еще устойчив, инвалюты пока недалеко от минимумов, но летнее дно курсов уже пройдено — в сентябре нацвалюта может потерять около 2%. Грядущее снижение ключевой ставки сыграет за восстановление доллара, евро и юаня.

• На внешнем контуре: вчера на рынке акций США был выходной, сегодня утренние фьючерсы нейтральны — фактор спокойного начала европейского и азиатского биржевого вторника.

• На сырьевом рынке: нефть Brent по $68,5 — сентябрьский ориентир барреля к $70 все ближе; в золоте новый исторический максимум — унция протестировала $3505; газ NG откатил ниже $3 — фьючерс ушел под сопротивление, а спекулятивная прибыль успешно зафиксирована.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

⛽️ ЕвроТранс объявил дивиденды за I полугодие 2025

8,18 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЕвроТранса в качестве дивидендов за I полугодие 2025 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 20 октября 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 17 октября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций ЕвроТранса— около 6,1%.

💎 Взгляд БКС

Позитивно. За I квартал дивиденд был 3 руб. на одну акцию (+25% г/г). У ЕвроТранса дивиденды увеличиваются от I к IV кварталу.

Читать полностью…

🔝5 лидеров и аутсайдеров августа. Ждать ли изменений в сентябре?

За август Индекс Мосбиржи прибавил 6%. В начале осени может быть возврат бенчмарка на 3000 п. Оценим среднесрочные перспективы самых доходных и упавших акций августа на сентябрь.

Лучше рынка

🔋 НОВАТЭК (+22%). Лучший результат за месяц среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Чувствительность акций к фактору геополитики очень высокая. В моменте был заскок выше 1300 руб. на фоне саммита глав РФ и США. А потом быстрая коррекция к 1150 руб. из-за снижения вероятности трехсторонних переговоров. Тем не менее к концу периода курс выкупился выше 1240 руб., и в ближайшие недели сохраняется перспектива возврата на максимальные уровни лета — над 1300 руб.

🔌 Юнипро (+16%). Тоже чувствительные к фактору геополитики бумаги — на фоне наличия в составе акционеров-нерезидентов. Акции волатильные. На пике месяца — к 1,9 руб., на откате — ниже 1,7 руб. Техническая поддержка в области 1,7 руб. устояла, и в сентябре есть вероятность возвратного движения на летние максимумы. Главное, чтобы внешний фон не подвел.

📱 Ростелеком-ао (+15%). В моменте курс был по 74,5 руб. и обновлял 5-месячные максимумы. На закрытии августа — чуть выше 72 руб. Позитивная динамика вызвана ожиданиями снижения ставки — фактор вывода «дочек» корпорации на публичные торги. В плюс могли сыграть ограничения на звонки в иностранных мессенджерах — трафик национальных телекомов возрос. Технический тренд вверх, и в сентябре вероятны уже полугодовые пики, а ориентир-сопротивление на месяц — 75 руб.

🔌 ФСК-Россети (+13%). Пользовались повышенным спросом, курс был выше 0,076 руб., но потом коррекция ближе к 0,07 руб. Месяц закрыт по 0,0736. Больше похоже на отскок после затяжного падения. Техническая формация — в большом «Треугольнике», выход из которого пока неочевиден. Акции в сентябре выпадут из состава индекса, и это сдерживающий фактор роста — индексные фонды будут вынуждены выйти из позиций в соответствие с методикой бенчмарка.

⛽️ Газпром (+12%). Замыкают пятерку лучших бумаг среди компонентов индекса, курс восстанавливался после июльского провала — было улучшение геополитического сентимента, был и прирост акций. В моменте было и за 144 руб., а потом и к 130 руб. — волатильно. На старте сентября курс уже выше 136 руб. Кроме того, в Китае идет саммит с участием президента РФ — вероятно подписание важных энергетических соглашений. Возможность рывка котировок вверх высокая — ближайшее сопротивление у 140 руб., а выше будет только максимум августа, над 144 руб. Интересная техническая поддержка для спекулятивного захода — над 136 руб.

Хуже рынка

🏦 Совкомбанк (-8%). Аутсайдеры месяца — на вершине курс был над 17,5 руб., а к концу периода оказался у 15 руб. Причина распродаж — ухудшение финансовых результатов: прибыль год к году упала на 55%. Технически на круглых 15 руб. найдена поддержка, идет попытка восстановления, но на отскоке область сопротивления на сентябрь — 16 руб.

🏦 Банк Санкт-Петербург (-7%). Вдруг стали сильно хуже рынка, хотя в начале августа курсировали недалеко от исторических максимумов, 415 руб. Отчетность негативная, а норма выплат дивидендов снизилась с 50% до 30%, и реакция рынка закономерна. Курс падал к 360 руб., сейчас отскок к 370 руб. Акции впервые с 2023 г. ушли ниже трендовой поддержки — технические риски стали превалировать. Отставание от рынка в сентябре может сохраниться.

🪨 Мечел (-4%). Под давлением негативной сырьевой конъюнктуры, сильного рубля и высоких ставок. Из-за кризиса на рынке угля придется частично приостановить производство. Обычка опять у 80 руб. — психологическая многократно подтвержденная поддержка, все еще оберегающая от дальнейшего провала. Акции очень волатильные, если вдруг появятся обнадеживающие факторы, бумаги могут резко и высоко отскочить — но пока с позитивом дефицит.

Читать полностью…

3 бумаги на неделю. Рынок ждет катализатора

За прошлую неделю индекс практически не показал результата, прибавив всего 0,11% с учетом дополнительных торговых сессий. Все внимание приковано к геополитике. Рынок все так же ожидает каких-либо новостей, которые смогут прояснить и зафиксировать дальнейшую тенденцию либо к разрядке, либо к эскалации конфликта.

Выделяем:

⛽️ Газпром нефть: целых две опоры для остановки коррекции.

⛏ Полюс: снова у нижней границы восходящего тренда.

🏠 ПИК: диапазон меньше, тренд тот же.

Обзор бумаг в деталях

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

🔥 Российский рынок вырастет уже осенью! Называем лучшие акции для покупки.

Сезон отчетов в разгаре. Какие компании заплатят дивиденды? ЦБ примет решение по ставке 12 сентября. Что происходит с облигациями? И какие акции сейчас покупать?

Об этом и других главных событиях этой недели в новом выпуске «Без плохих новостей».

Ведущий — Александр Токмин, старший персональный брокер БКС.

📱 Смотреть БПН на YouTube

📱 Смотреть БПН в VK Видео

📱 Текстовая версия в Дзене

Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН

Читать полностью…

Главное за неделю. Мы в осень

Лето подходит к концу. Для рынка акций традиционно это время некоторого затишья и скромной динамики Индекса Мосбиржи. Впереди более прохладная пора, но статистически более позитивная для трейдеров.

На неделе множество компаний отчитались за I полугодие, а участники рынка по-прежнему ждут ясности в геополитической повестке.

Рассказываем коротко, что еще обсуждали инвесторы — вдруг вы что-то пропустили

Читать полностью…

⛽️ Газпром опубликовал результаты за I полугодие и II квартал 2025

Ключевые показатели за 6 месяцев

• Выручка: 4, 99 трлн руб. (-2% г/г)
• Совокупный доход: 1,016 трлн руб.(-5,9% г/г)
• Прибыль за период, относящаяся к акционерам: 983 млрд (-5,6%)
• EBITDA: 1,547 трлн руб. (+6% г/г)
• Общий долг сократился с 6,7 до 6,07 трлн руб. Чистый долг 5,5 трлн руб.
• Чисты долг/EBITDA: 1,71x (на 30.06.2024 было 1,83x)
• Свободный денежный поток: 281 млрд руб. (на 30.06.2024 было -27 млрд руб.)

Ключевые показатели за II квартал

• Выручка: 2,181 трлн руб. (-5,5% по сравнению со II кварталом прошлого года)
• Совокупный доход: 279 млрд руб.(-26%)
• Прибыль за период, относящаяся к акционерам: 323 млрд (-17%)

По заявлению менеджмента, «давление на итоговый результат оказало укрепление рубля и снижение цен на нефть. При этом газовый бизнес продемонстрировал уверенный рост — выручка от реализации газа выросла на 8% как за счет экспортных продаж, так и благодаря внутреннему рынку».

💎 Взгляд БКС

Взгляд на акции компании «Нейтральный». Отчетность за I полугодие вышла смешанная.

1) Выручка — ниже консенсуса на 2%.

2) EBITDA, наоборот, оказалась выше консенсуса на 18%, а прибыль — на 17%.

3) Также из позитивного — рентабельность бизнеса активно растет, а долговая нагрузка снижается.

4) Операционный денежный поток вырос на триллион — с 430 млрд руб. до 1 430 млрд руб.

5)Однако проблемой по-прежнему является свободный денежный поток, который остается низким даже без учета процентов.

Читать полностью…

🇷🇺 Что изменится для россиян с началом осени

1 сентября не только День знаний. В России вступит в силу ряд новых законов.

Мы собрали актуальную информацию об изменениях, которые ждут россиян

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

🏛 Банк России опубликовал реестр российских ценных бумаг

ЦБ опубликовал реестр российских ценных бумаг, который содержит основную информацию о российских облигациях и акциях, включая такие атрибуты, как ISIN, номер государственной регистрации выпуска, валюту номинала, сведения об эмитенте, говорится в сообщении регулятора.

«Сервис поможет участникам рынка в поиске данных для заполнения отчетности со сведениями о ценных бумагах», — пишет ЦБ.

В реестре использована информация ЕГРЮЛ, Мосбиржи, Национального расчетного депозитария, Банка России и других источников, уточняет регулятор.

«После апробации ресурса и получения обратной связи от участников рынка реестр может быть расширен другими типами ценных бумаг, в том числе иностранных эмитентов», — резюмирует ЦБ.

Читать полностью…

⛽️ Разбор акций нефтегаза! Что будет с ценами на бензин?

Запрет на вывоз бензина из России продлен до 31 октября. Рублевая цена Urals за второй квартал снизилась на 24% до 4,5 тыс. руб. за баррель. Насколько это критично для нефтяников? EBITDA Газпрома растет, а долг сокращается. Стоит ли покупать акции? А также как отчиталась Роснефть и какие ждать дивиденды? 

Об этом в 18:00 расскажет Кирилл Бахтин, старший аналитик по нефтегазовому сектору БКС.
Модератор: Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

Читать полностью…

💼 «Профит» — соцсеть для опытных инвесторов, и это факт!

Исследование показало, что у клиентов БКС, которые активно читают посты в «Профите», размер портфеля в 2,8 раз выше, чем у тех, кто редко следит за контентом соцсети.

Состоятельные инвесторы БКС не просто следят за рынком, а управляют капиталом осознанно.

Почему они выбирают «Профит»? Рассказываем 3 причины:

1️⃣ Актуальные рыночные идеи от сообщества опытных инвесторов, аналитиков БКС и лидеров мнений.

2️⃣ Свежие новости, обмен мнениями и обсуждения в комьюнити экспертов.

3️⃣ Возможность получить ответ напрямую у представителей БКС.

😎 Чем больше капитал — тем важнее качество информации.

🎂Прямо сейчас «Профит» празднует 3 года на фондовом рынке — присоединяйтесь, если вы еще не с нами, получайте доступ к возможностям соцсети и участвуйте в праздничных конкурсах!

Дисклеймер

Читать полностью…

🇷🇺 Власти готовят меры поддержки металлургов

Правительство разрабатывает меры поддержки металлургической отрасли, пишет Коммерсантъ со ссылкой на материалы подкомиссии по повышению устойчивости финансового сектора и отдельных отраслей экономики.

Так, предполагается проработать вопрос повышения ставки экспортной пошлины на лом черных металлов в размере 5%, но не менее 25 евро за тонну. Издание уточняет, что в данный момент поставки в пределах квоты облагаются 5-процентной пошлиной и не менее 15 евро за тонну.

Кроме того, рассматривается отмена в 2026 г. акциза на жидкую сталь для электрометаллургических предприятий, а также освобождение от уплаты акциза для новых мощностей с инвестициями от 50 млрд руб. — на период инвестиционной фазы и последующие три года. Поясняется, что будет рассмотрена возможность корректировки акциза.

Коммерсантъ добавляет, что сейчас ставка акциза составляет 2,7% от среднемесячной экспортной цены на стальные слябы на базисе FOB («с погрузкой на судно») в черноморских портах. При этом, если рублевая цена сляба оценивается ниже 30 тыс. руб. за тонну, акциз не уплачивается.

В России металлургический сектор находится в сложном положении из-за низких цен и слабого спроса, пишет издание.

💎 Взгляд БКС

Оцениваем новость умеренно позитивно. На данный момент металлургическая отрасль находится в сложном положении из-за общего кризиса в индустрии, связанным с падением спроса и цен. Спрос на металл в РФ по итогам полугодия снизился на 14–15%, в машиностроении и энергетике — на 25%.

Сейчас стоимость лома на Черном море такова, что пошлина в 5% составляет чуть менее 15 евро за тонну. Повышение нижнего порога до 25 евро означает, что экспорт лома станет дороже для экспортеров на 1000–1200 руб. за тонну — на эту сумму могут упасть и внутренние цены (порядка 5% текущих 20 000 руб. за тонну лома на Урале). Это может добавить к текущей прибыли компании от 2% до 6%.

Доля электроплавильных мощностей для покрываемых акций невысока — 27% для ММК (РФ), не более 10% для остальных игроков. Текущая стоимость сляба близка к уровню отсечки в 30 000 руб./т. Таким образом, отмена пошлин может принести минимальный эффект: не более 1–2% чистой прибыли всем игрокам и не более 4% для ММК.

Мы сохраняем «Негативный» взгляд на металлургический сектор и считаем, что ослабление рубля к концу II полугодия будет одним из главных катализаторов роста для отрасли. Ключевые игроки (Северсталь, НЛМК, ММК) торгуются с P/E в 8–11х, что несколько дороже исторических средних 7–8х.

#АналитикаБКС

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Итоги торгов. Быстрое снижение от недельных вершин

• Российский рынок поначалу повышался и обновил недельные вершины. Однако после открытия основной сессии Индекс МосБиржи устремился вниз и переписал пятничный минимум, неся умеренные потери на фоне возросшей геополитической неопределенности.

• Рубль в первой половине торгов сдержанное дешевел к юаню, но затем быстро вышел в небольшой плюс.

• Котировки ОФЗ прервали серию из восьми сессий снижения: индекс гособлигаций RGBI умеренно повысился.

• Лидеры: Эн+ (+3,43%), ЕвроТранс (+2,3%), РусГидро (+1,8%), Novabev (+1,53%).

• Аутсайдеры: Магнит (-3,7%), Мечел-ао (-3,7%), Система (-2,75%), Сегежа (-2,38%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🎂30 призов за ваши поздравления! Отмечаем 3 года «Профита»

7 сентября «Профит» празднует 3 года на фондовом рынке. Этот день рождения — наш общий праздник, и мы хотим отметить его с размахом! Объявляем большой конкурс поздравлений с щедрыми призами🎁

⚡️Как принять участие?

Напишите поздравление в своем посте в «Профите». Для участия обязательно добавьте хештег #день_Профита.

Формат поздравления зависит от вашего креатива: это могут быть стих или проза, оригинальное фото с вашим рабочим местом и «Профитом», мем или просто теплые слова о том, что для вас значит «Профит» 😍

🏆 Среди всех конкурсных постов разыграем призы и выделим номинации. Победители получат сертификаты на Ozon до 4000 рублей или лимитированное худи «Профита» с персональной NFC-меткой.

💎 Читайте подробности и празднуйте с нами: https://cutt.ly/TrLHeRj1

Читать полностью…

🔝5 лидеров и аутсайдеров августа. Ждать ли изменений в сентябре?

За август Индекс Мосбиржи прибавил 6%. В начале осени может быть возврат бенчмарка на 3000 п. Оценим среднесрочные перспективы самых доходных и упавших акций августа на сентябрь.

Лучше рынка (Топ-1)

🔋 НОВАТЭК (+22%). Лучший результат за месяц среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Чувствительность акций к фактору геополитики очень высокая. В моменте был заскок выше 1300 руб. на фоне саммита глав РФ и США. А потом быстрая коррекция к 1150 руб. из-за снижения вероятности трехсторонних переговоров. Тем не менее к концу периода курс выкупился выше 1240 руб., и в ближайшие недели сохраняется перспектива возврата на максимальные уровни лета — над 1300 руб.

Хуже рынка (Топ-1)

🏦 Совкомбанк (-8%). Аутсайдеры месяца — на вершине курс был над 17,5 руб., а к концу периода оказался у 15 руб. Причина распродаж — ухудшение финансовых результатов: прибыль год к году упала на 55%. Технически на круглых 15 руб. найдена поддержка, идет попытка восстановления, но на отскоке область сопротивления на сентябрь — 16 руб.

Остальные эмитенты из рейтинга

Читать полностью…

⛽️ Роснефть отчиталась за II квартал — оцениваем дивиденды

Роснефть в субботу, 30 августа, раскрыла финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г.

• Выручка сократилась на 26% год к году (г/г) и 13% квартал к кварталу (к/к), до почти 2 трлн руб., что оказалось на 4% выше оценки рынка.

• EBITDA снизилась на 52% г/г и 24% к/к, до 456 млрд руб., на 3% превысив консенсус.

• Рентабельность по EBITDA в том числе под давлением роста производственных расходов (+28% г/г) уменьшилась на 12 п.п. г/г и 3 п.п. к/к, до 23%.

• Чистая прибыль акционерам составила 75 млрд руб. — на 10% выше прогноза рынка.

• Показатель Чистый долг/EBITDA за квартал увеличился с 1,4х до 1,6х из-за снижения знаменателя.

• Скорректированный на предоплату свободный денежный поток упал в I полугодии на 75% г/г, до 173 млрд руб., но остался в положительной зоне.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Снижение финансовых показателей из-за низких цен на нефть. Мы умеренно позитивно оцениваем финансовую отчетность с точки зрения влияния на котировки акций в ближайшее время. Главным фактором, предопределившим ухудшение прогнозных квартальных результатов, стало сокращение рублевой цены Urals на 24% за квартал, до 4,5 тыс. руб. за баррель, причем композиционно в равной степени подвели и долларовая цена Urals, и курс рубля относительно доллара США. Умеренно позитивное влияние на размер чистой прибыли могли оказать положительные курсовые разницы на фоне продолжения укрепления рубля.

Дивиденды за полугодие могут составить 11,6 руб. на акцию; у нас «Позитивный» взгляд на год. Роснефть выплачивает 50% чистой прибыли в виде дивидендов, в связи с чем промежуточные выплаты за полугодие должны составить 11,6 руб. на акцию (промежуточная доходность 2,5%).

Мы подтверждаем «Позитивный» взгляд на акции Роснефти, принимая во внимание перспективы снижения ключевой ставки, нахождение рублевой цены существенно ниже нашего долгосрочного прогноза (6,8 тыс. руб. за баррель в 2027 г.) и перспективы роста добычи за счет проекта «Восток Ойл».

#АналитикаБКС

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Вот и осень пришла — какие ориентиры

• Индекс МосБиржи с учетом выходных закрыл летний сезон выше 2900 п., плюс 2%. А за август — плюс 6%. Что ждать на рынках акций, ОФЗ и валют в сентябре и до конца осеннего периода?

• Бумаги в фокусе: лидер года и лета — Полюс, лидер августа и недели — НОВАТЭК, а в пятницу лидировали ЛУКОЙЛ и Газпром.

• Рубль в августе против доллара — по нулям, а относительно юаня — минус процент. В сентябре инвалюты могут начать дорожать, а к концу сезона валютные пары ускорятся вверх.

• ОФЗ в аптренде — в августе в моменте были многолетние максимумы, но месяц закрыт нейтрально. Курс облигаций завязан на курсе ДКП ЦБ, а в сентябре ожидается очередной секвестр ключевой ставки.

• На внешнем контуре: легкая коррекция индексов США от абсолютных максимумов — до сентябрьской ставки ФРС рынок акций вряд ли упадет. Утренние фьючерсы Штатов снова подрастают, а в АТР индексы сильно разошлись, и на европейских площадках ожидается спокойный старт биржевой осени.

• На сырьевом рынке: нефть Brent прижата к $67 — в начале осени баррель может быть и по $70, золото уже отметилось над $3450 — до исторического топа чуть более процента, а газ NG перевалил за $3 — плановый осенний высокий отскок на фоне сильной летней перепроданности.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

📂 Парад отчетов российских эмитентов продолжается

✈️ Аэрофлот объявил результаты по МСФО за I полугодие

🏠 Отчет ЛСР за I полугодие 2025

⛽️ Транснефть отчиталась за I полугодие 2025

⛽️ Сургутнефтегаз отчитался за I полугодие 2025

⛏ ЮГК отчиталась по МСФО за I полугодие 2025

🇷🇺 ИНАРКТИКА отчиталась за I полугодие

Читать полностью…

Итоги торгов. Успешно противостоим негативу

• Российский рынок совершал разнонаправленные движения, реагируя на геополитические новости, а также множество отчетов компаний. Индекс МосБиржи сумел отыграть более половины ощутимых дневных потерь.

• Рубль после негативного старта к юаню и обновления месячного минимума хорошо скорректировался, закрывшись в небольшом минусе.

• Котировки ОФЗ ускорили снижение, которое наблюдалось восьмую сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI в очередной раз обновил трехнедельный минимум.

• Лидеры: Самолет (+2,82%), ЛУКОЙЛ (+2,4%), СПБ Биржа (+2,1%), Газпром (+1,6%).

• Аутсайдеры: Селигдар (-4,48%), Озон Фармацевтика (-4,12%), Сегежа (-4,1%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Ждем коллаборацию Сбера и Чебурашки 💪

#Магия_цифр

Читать полностью…

🤔 Просчитался, но где…

Житель Твери с ноября 2024 года трижды менял фамилию, имя и отчество и оформлял кредиты с новыми персональными данными, в третий раз он взял фамилию Свободен, говорится в сообщении МВД.

«В УМВД России по городу Твери обратился представитель банка, который сообщил о мошенничестве в сфере кредитования. Со слов заявителя, клиенты банка оформили кредиты, но не вносили обязательные платежи. При проведении оперативно-разыскных мероприятий сотрудники уголовного розыска установили, что за всеми этими случаями стоит один и тот же человек — ранее не судимый 24-летний житель Твери», — пишет полиция.

Как отмечается, он неоднократно получал кредиты и оплачивал покупки через онлайн-сервис банка, используя новые паспортные данные. Общая сумма ущерба финансовому учреждению составила более 342 тыс. руб.

«Злоумышленнику грозит лишение свободы до двух лет», — уточняет МВД.

Читать полностью…