💎 ЦБ снизил ставку до 17%. На что это повлияет? Какие компании интересны? Узнайте на YouTube и ВК

Рубль упал, а регулятор снизил ключевую ставку только на 1 п.п. Почему? Чего ждать? Что происходит с акциями и облигациями? На какие сектора обратить внимание?

Об этом и других главных событиях недели рассказываем в новом выпуске «Без плохих новостей».

Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС (advisory).

📱 Смотреть БПН на YouTube

📱 Смотреть БПН в VK Видео

📱 Текстовая версия в Дзене

Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН

Читать полностью…

💎 Лучшие посты недели в «Профите» — о чем говорили инвесторы и эмитенты?

1️⃣ ​​​Как не гадать, что будет со ставкой и вашими деньгами? 🔮

12 сентября прошло очередное заседание ЦБ. Раз в полтора месяца все инвесторы замирают в ожидании, ведь от одной цифры зависит все. Anton_Polyakov предлагает работать на опережение: если знать, КУДА смотреть, можно не гадать, а вполне обоснованно предполагать следующий ход регулятора.

Разбираемся, как подготовиться, о чем говорит статистика и почему вам не нужно ждать новостей о ставке как приговор.

2️⃣ ​​Оправдаются ли надежды на Газпром? 📈

После отмены дивидендов акции воспринимаются рынком как спекулятивная фишка для отыгрывания политических новостей. Новость августа о сотрудничестве с Китаем добавила негатива для инвесторов и оставила надежду на возобновление выплат.

Впрочем, не все потеряно. Есть ли шанс, что надежда оправдается в следующем году? Рассуждаем с Investokrat.

3️⃣ Снова первый! 🔝

Радуемся вместе со Sber_Official: по итогам августа 2025 года наиболее популярными акциями у частных инвесторов стали обыкновенные и привилегированные акции Сбера. Их общая доля в Народном портфеле — 36,2%.

Ключевая статистика и причины, почему инвесторы продолжают выбирать Сбер, — читайте в посте эмитента.

🗣➕В подборке — почему рынок не верит в застройщиков и эконовости от ММК: https://cutt.ly/grCWpFoz

🎂Праздник в честь 3-летия «Профита» продолжается! Переходите к праздничной программе, участвуйте в конкурсах и отмечайте с нами!

Читать полностью…

Завещанных Неймару денег хватит, чтобы купить всех футболистов всех клубов РПЛ ⚽️

#Магия_цифр

Читать полностью…

🏛 Пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной

Если очистить рост цен от сезонного фактора, рост цен в пересчете на год составил около 4%. Но это не значит, что мы достигли цели. Мы смотрим прежде всего на устойчивую инфляцию. Ее показатели в последние месяцы держатся в диапазоне 4-6%. Нам требуется время для закрепления дезинфляционного тренда в условиях высоких инфляционных ожиданий.

Внутренний спрос продолжает умеренно расти. По итогам года мы ожидаем прироста инвестиций компаний, пусть и более медленными темпами, чем в рекордные 2023-2024 годы.

В последние месяц ставки в экономике заметно снизились, подстраиваясь под уже принятые решения по ставке и ожидания дальнейшего снижения. Уменьшение ставок по кредитам было значительнее, чем по депозитам. Прирост корпоративного кредитного портфеля по данным за июль и август складываются по верхней границе нашего прогноза.

Проинфляционные факторы преобладают, несмотря на значимое снижение инфляции с начала года.

При обсуждении дальнейших решений будем учитывать всю информацию о стоянии экономики, кредитования, инфляции инфляционных ожиданий. Много будет зависеть от того, какие параметры бюджета — 2026 будут предложены.

! Рассматривались два варианта — снижение ставки на 1 п.п и сохранение ставки !

Мы всегда учитываем динамику курса рубля. При низкой инфляции устойчивое ослабление курса невозможно.

Снижая инфляцию, мы помогаем реальному сектору решить проблему хронического роста издержек.

Кредиты будут доступными только при стабильно низкой инфляции, и мы обязательно к этому придем.

Рост экономики ускорится, когда (производственный) потенциал нагонит спрос. Это возможно при возвращении ставок в нейтральную область 7,5-8,5%. В базовом прогнозе это произойдет в 2027 году.

От роста уровня ставок зависит оценка акций. При более умеренных ставках акции стоят дороже. Но это определяется не ключевой ставкой, а долгосрочными ставками, доходностями ОФЗ 5-10 лет. Для повышения рыночной оценки акций необходима именно низкая инфляция.

От бюджетной политики зависит, какой уровень ставок будет. Важен не столько рост расходов, сколько дефицит бюджета. Банк России достигнет цели по инфляции 4% с более высокими ставками, если будет больше дефицит бюджета.

Утверждение о технической рецессии на сегодня выглядит дискуссионным. У нас есть охлаждение экономики. Ситуация неоднородна по отраслям. При этом мы видим продолжение роста внутреннего спроса. По нашим оценкам, во втором квартале он был выше, чем в первом, с корректировкой на сезонность. А в первом полугодии этого года — выше, чем во втором полугодии прошлого.

По году в целом мы ожидаем роста экономики. Экономика замедляется в рамках нашего прогноза, но ближе к нижней его границе.

Темпы роста корпоративного кредитования в целом по 2025 году должны стабилизироваться на гораздо более умеренном уровне, чем в 2023-2024 годах.

Основное дезинфляционное влияние укрепления рубля закончилось.

Доля проблемных проектов застройщиков в банковских портфелях 5%, и эта доля не изменилась по сравнению с началом года.

Последняя динамика курса — отражение смягчения денежно-кредитной политики.

Ставки по депозитам должны защищать от инфляции. Ставки по коротким депозитам обычно следуют за ключевой ставкой. Снижение ставок по депозитам выглядит закономерным. Но сейчас люди видят, что ставки по вкладам компенсируют инфляцию. Банкам невыгодно резко снижать ставки по депозитам. Мы не вмешиваемся в рыночную политику банков.

Мы не против рассрочки при покупке квартир. Но в таком случае все права покупателя должны быть защищены, как это происходит при ипотеке.

Рассрочка по сути тот же кредит. Но при рассрочке никаких гарантий у покупателей жилья нет.

Для принятия инвестиционного решения по облигациям самому инвестору важно изучать состояние эмитента. От риска дефолта никто не застрахован, это не рынок вкладов

Читать полностью…

🏦 Российский рынок акций ускорил снижение после решения ЦБ по ключевой ставке

Читать полностью…

🏛 ЦБ понизил ключевую ставку до 17%

Читать полностью…

💡 Открываем парную идею: Лонг ЮГК / Шорт АЛРОСА

Представляем новую парную идею с ожидаемым спредом 15% за три месяца.

⛏ ЮГК сильно недооценена:

• Бумага торгуется со значительным дисконтом как к среднеисторическому P/E (3,4x против 5,5x), так и к ключевого конкуренту Полюсу (8,5x).

• Рост цен на золото не до конца отражен в стоимости акций ЮГК.

• Производственные планы ЮГК — мощный катализатор. Ожидаемое значительное увеличение добычи на Уральском и Сибирском хабах по итогам 2025 г. должно компенсировать слабые результаты I полугодия.

💎 АЛРОСА переоценена:

• Компания торгуется с высоким мультипликатором P/E 15x выше исторического 7x.

• Затяжной спад в алмазной отрасли и низкий сезонный спрос не подкрепляют перспективы роста прибыли.

Парная идея в деталях

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ПарныеИдеиБКС #АналитикаБКС

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Итоги торгов. Хороший отскок и всплеск оборотов

• Российский рынок после позитивного начала торгов резко снизился и обновил недельный минимум. Во второй половине сессии Индекс МосБиржи отыграл более половины ощутимых дневных потерь, несмотря на снижение котировок нефти и ухудшение валютного фактора. Объем торгов увеличился более чем в полтора раза.

• Рубль после стартового ослабления к юаню хорошо отскочил от полугодового минимума, но затем вновь сдал позиции, закрывшись в небольшом минусе.

• Котировки ОФЗ снижались третий день подряд: индекс гособлигаций RGBI обновил недельный минимум.

• Лидеры: ВТБ (+5,33%), ЮГК (+3,42%), ЦИАН (+3,17%), ИВА (+2,16%), АЛРОСА (+1,8%).

• Аутсайдеры: Эталон (-3,08%), Novabev (-2%), НЛМК (-1,9%), Ростелеком-ао (-1,86%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

💼 Облигации: большой разбор перед заседанием ЦБ. Чего ждать?

Уже завтра, 12 сентября, Банк России проведет заседание по ключевой ставке. А индекс гособлигаций RGBI все никак не определится, куда двигаться дальше. То резкий рост, то падение.

Какое решение примет ЦБ? Что будет с облигациями дальше? И что сейчас делать инвестору?

Об этом в 18:00 расскажет директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС (advisory) Денис Габдулин.

Модератор: Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС (advisory).

Не пропустите!

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

Читать полностью…

🏛 Мосбиржа приостановила торги на срочном рынке в 15:23 мск

Читать полностью…

1️⃣ В России планирует IPO одна из крупнейших туристических компаний

Группа Mantera — один из крупнейших российских туристических холдингов — планирует начать процесс выхода на фондовый рынок в 2028 г., пишет РБК со ссылкой на гендиректора компании Вадима Трукшина.

«Провести IPO — это, безусловно, наша мегаидея. Но мы будем готовы к началу этого процесса не раньше 2028 г. Причем подчеркиваю, что именно к началу процесса. Сейчас над этим работаем — объединение и централизация, которыми мы занимаемся, это тоже элементы этого процесса», — сообщил он.

Портфель проектов Mantera оценивается более чем в 100 млрд руб. Компания развивает не только курортные комплексы, но и активно инвестирует в различные направления туристической и развлекательной индустрии.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Итоги торгов. Серьезная просадка после семи дней роста

• Российский рынок предпринял несколько попыток продолжить рост предыдущих семи дней, чему способствовали валютный и сырьевой факторы. Однако затем наши индексы устремились вниз на фоне ухудшения геополитической обстановки.

• Рубль в очередной раз понес ощутимые потери и обновил полугодовой минимум к юаню.

• Котировки ОФЗ продолжили снижаться: индекс гособлигаций RGBI приблизился к двухнедельному минимуму.

• Лидеры: Аренадата (+6,1%), ИВА (+2,6%), Астра (+2,05%), СОЛЛЕРС (+1,8%), ТМК (+1,44%).

• Аутсайдеры: Софтлайн (-3,16%), ВИ.ру (-3%), Диасофт (-2,37%), Газпром (-2,37%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🔥 Что убрать, а что оставить в портфеле? Разбор в прямом эфире

Мы предложили — вы поддержали! Этот эфир будет полностью посвящен вашим портфелям.

В 18:00 Дмитрий Кашаев, портфельный управляющий и директор по стратегическим проектам БКС, разберет портфели инвесторов в прямом эфире.

Модератор: эксперт по фондовому рынку Анна Кокорева.

Не пропустите!

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

Читать полностью…

Главное за неделю. Ставке снова 17

Банк России снизил ключевую ставку на 100 б.п. — консенсус предполагал 200 б.п. Решению предшествовала волна резкого ослабления рубля, что, вероятно, сыграло определенную роль в решении регулятора. А золото на неделе продолжало бить рекорды.

Рассказываем коротко, что еще обсуждали инвесторы — вдруг вы что-то пропустили

Читать полностью…

🏦 ВТБ рассчитывает выплатить дивиденды за 2025 год

Об этом заявил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в эфире Радио РБК.

Дивиденды 25-го года за 24-й будут не последними в корпоративной истории ВТБ. И мы понимаем, что, проводя допэмиссию, привлекая большой рыночный спрос, мы имеем своего рода ответственность перед нашими новыми инвесторами с тем, чтобы не было разочарований и в вопросе дивидендной политики.

Поэтому в этой ситуации в 26-м за 25-й — мы работаем над тем, чтобы дивиденды были

Читать полностью…

💼 Народный портфель. Позади бенчмарка

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за август. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

Что изменилось в августе

• Общая структура портфеля немного изменилась. Его покинули акции ИКС 5 и префы Сургутнефтегаза, а на смену им пришли НОВАТЭК и Полюс. Основной состав портфеля не изменился и остался таким же, как в июле.

• Веса восьми из десяти бумаг изменились, наиболее существенно — у Газпрома и Сбербанка.

• Топ-3 бумаг в портфеле неизменен — Сбербанк, ЛУКОЙЛ и Газпром. Суммарно на них приходится 58,2%. Месяцем ранее — 58,4%.

• Вес нефтегазового сектора увеличился с 37,7% в июле до 40,1% в августе. Вес финансового снизился с 51% до 49,3%.

Особенности среднестатистического портфеля

Читать полностью…

🇷🇺 Банк России снизил ключевую ставку до 17% — что делать? Мнение аналитиков

Сегодня на заседании Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 17%. Теоретически, для рынков акций и облигаций — это определенно благоприятное событие, но на практике рынок ожидал более агрессивное снижение до 16% — умеренно негативное влияние.

Главное

• Решение стало неожиданным, рынок закладывал снижение до 16% — негативно для акций.

• Мультипликатор Р/Е Индекса МосБиржи 4,4х — справедливая оценка рынка на фоне геополитических рисков.

• Акции компаний, нацеленных на внутренний рынок, выглядят привлекательнее.

• В длинных ОФЗ считаем привлекательной доходность к погашению не ниже 14%.

• Долгосрочные продукты с фиксацией высокой ставки надолго — наш выбор.

Топ инструментов под снижение ставки

#АналитикаБКС

Читать полностью…

🗞 Главный экономист БКС Илья Федоров комментирует решение ЦБ по ключевой ставке

Читать полностью…

🥈 Стоимость серебра на COMEX превысила $43 впервые с сентября 2011

Стоимость фьючерса на серебро с поставкой в декабре 2025 г. на бирже COMEX превысила $43 за тройскую унцию впервые с 5 сентября 2011 г., пишет ТАСС со ссылкой на данные торгов.

Так, на 11:53 МСК цена серебра росла на 0,91% и достигала $43,04 за тройскую унцию. К 12:04 МСК подъем стоимости драгметалла замедлился, котировки находились на уровне $42,92 за тройскую унцию (+0,63%).

В то же время стоимость фьючерса на золото с поставкой в декабре 2025 г. снижалась на 0,39%, до $3677,3 за тройскую унцию.

Читать полностью…

🇷🇺 Новые законы для инвесторов

В Госдуму внесены законопроекты, которые могут изменить правила налогообложения доходов от операций с ценными бумагами

• Первый документ уточняет условия применения нулевой ставки НДФЛ при продаже бумаг. Он направлен на то, чтобы инвесторы, работающие на долгосрочную перспективу, могли эффективнее использовать налоговые льготы и планировать свои сделки.

Подробности

• Второй законопроект касается применения налоговых вычетов и освобождений при длительном владении ценными бумагами. Его цель — стимулировать инвесторов удерживать активы дольше, что повышает устойчивость рынка и снижает долю краткосрочных спекулятивных операций.

Подробности

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Как решение ЦБ по ставке отразится на рынке

• Индекс Мосбиржи встречает заседание ЦБ чуть выше 2900 п. Решение по ставке и комментарии регулятора поднимут волатильность и могут привести к выходу бенчмарка из долгоиграющего боковика.

• Бумаги в фокусе: в абсолютных лидерах сессии — ВТБ, продолжили дорожать — ЮГК, движение на дивгэп — ЛУКОЙЛ.

• Рубль быстро скатился на полугодовые минимумы, а курсы инвалют за считанные дни серьезно укрепились — доллар у 85,7, евро недалеко от 100, юань прокалывал вверх 12. Фактор ДКП ЦБ значим в курсе нацвалюты.

• ОФЗ также ждут итогов заседания Центробанка. Индекс гособлигаций RGBI остается на двухлетних максимумах, а это показывает сентимент участников долгового рынка — настрой на продолжение цикла снижения ставок в экономике. Вопрос лишь — в каком темпе.

• На внешнем контуре: обыденное обновление исторических максимумов на американском рынке акций — эйфория может продлиться до заседания ФРС 17 сентября. Азиатские индексы следуют за бенчмарками Штатов, и это создает позитивный пятничный фон на старте европейской сессии.

• На сырьевом рынке: нефть Brent опять пролилась — баррель ниже $66, золото не торопится дешеветь — унция у $3650, газ NG уходит ниже круглой поддержки — волатильный фьючерс уже у $2,9.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Курс доллара превысил 85 рублей

Курс валют к рублю на завтра, 12 сентября. Согласно данным регулятора, рубль немного подорожал к евро и умеренно подешевел к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 12 сентября:

• Доллар — 85,6647 руб., рост на 0,88% ко вчерашнему значению 84,9211 руб.

• Евро — 99,7367 руб. (-0,09% к 99,8246 руб.).

• Юань — 11,9373 руб. (+0,35% к 11,8961 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,0151 руб. (+0,85% к 10,9223 руб.).

Читать полностью…

🏛 Торги на срочном рынке в возобновятся в 15:55 мск

Читать полностью…

🤝 В ШОС создадут депозитарий на замену Euroclear и Clearstream

Страны Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) планируют создать депозитарий на замену Euroclear и Clearstream — эту функцию должен взять на себя новый Банк развития ШОС, рассказал Известиям глава Минфина Антон Силуанов.

Так, на фоне санкций россияне снова смогут свободно вкладываться в иностранные активы, а зарубежные инвесторы — финансировать проекты в РФ. Уточняется, что разработкой концепции Банка ШОС уже занимаются Россия и Китай. Его ключевые функции уже обсуждались в рамках ВЭФ, добавил Силуанов.

По задумке, Банк развития ШОС должен стать альтернативой европейским депозитариям. Тем не менее, пишет издание, для роста вложений в бумаги иностранных эмитентов через депозитарий Банка ШОС есть и препятствия.

Один из экспертов, опрошенных Известиями, пояснил, что среди них — высокая доходность рублевых активов, а также неоднозначный прогноз по котировкам бумаг, номинированных в иностранной валюте.

Еще один собеседник издания отметил, что есть и относительный риск заморозки активов, так как эмитироваться и учитываться иностранные ценные бумаги будут вне РФ, а значит, и расчеты будут проходить там же. Так что ШОС может «стать инструментом для бесшовной торговли иностранными ценными бумагами между странами, которые заключат соглашение».

Тем не менее, по словам Антона Силуанова, все эти нюансы Москва и Пекин обсудят на заседании в рамках российско-китайского финансового диалога текущей осенью.

Читать полностью…

🔍 Взгляд экономиста: ЦБ будет выбирать между снижением на 1 или 2 процентных пункта

Заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится уже в эту пятницу, 12 сентября. Сейчас она составляет 18%. Сохраняем прогноз снижения ставки на 2 процентных пункта на ближайшем заседании.

Главное

• Жесткость денежно-кредитной политики остается высокой, и экономика требует ее нормализации: рынок труда перегрет, а инфляционные ожидания повышенные.

• Рост кредитования вызван избыточными ожиданиями снижения ставки.

• Усиление волатильности курса рубля и ускорение корпоративного кредитования могут насторожить ЦБ.

• После нормализации уровня жесткости потребуется пауза в снижении ставки.

• Наши прогнозы на конец года: курс около 90/$, рост ВВП 0,8%, ключевая ставка 14%.

В деталях

#АналитикаБКС

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Движение рынка вбок

• Индекс МосБиржи так и не смог вырваться из оков боковика и опять у 2900 п. — геополитическая обстановка не позволила. Валютный и монетарный факторы за рост рынка акций, но попозже.

• Бумаги в фокусе: Светофор и ИВА — крайности рынка, лучше индекса — ЛУКОЙЛ, хуже бенчмарка — АФК Система.

• Рубль отвесно падает — доллар уже у 85, евро почти 100, юань в шаге от 12. Скорость роста инвалют впечатляет, но не удивляет — после многомесячного боковика импульс обычно очень сильный. Все осенние ориентиры исполняются с опережением, и на этом можно было отлично заработать.

• На внешнем контуре: в США опять рекорды — новый топ индекса S&P 500, в Японии тоже абсолютные максимумы индекса Nikkei. Мировые рынки еще неделю могут быть спокойны, а потом ФРС объявит ставку, и везде станет очень волатильно.

• На сырьевом рынке: нефть Brent выше $67,5 — баррель может двинуть на круглые $70. Золото сильно перегрето — риск коррекции, а пока унция по $3640. Газ NG от расчетного сопротивления $3,15 технично слетел к $3, и активные трейдеры дождались интересного момента.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Курс доллара приблизился к 85, евро — к 100

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на завтра, 11 сентября. Согласно данным регулятора, рубль ощутимо подешевел к основным валютам.

Официальный курс на 11 сентября:

• Доллар — 84,9211 руб., рост на 2,02% ко вчерашнему значению 83,2425 руб.

• Евро — 99,8246 руб. (+1,83% к 98,0336 руб.).

• Юань — 11,8961 руб. (+1,73% к 11,6934 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,9223 руб. (+2% к 10,7078 руб.).

Читать полностью…

🏛 ЦБ готов разрешить фондам покупать деривативы на криптовалюту

ЦБ готов разрешить фондам покупать деривативы на криптовалюту, передает РБК заявления замглавы департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Валерий Красинский.

«Действительно, мы планируем уравнять условия с брокерами и разрешить расчетные производные финансовые инструменты (ПФИ) на криптовалюту, на цифровые валюты (для управляющих компаний). Там есть несколько регуляторных препятствий, они не только в регулировании ПИФов. Там нужно еще ввести перечень инвестиционных базисных активов ПФИ на криптовалюту», — сказал он в рамках форума Capital Markets — 2025.

По словам Красинского, соответствующий проект нормативного акта уже подготовлен. Отвечая на вопрос о сроках в кулуарах форума, он ответил, что такое регулирование может появиться в следующем году.

Красинский добавил, что будет «немного странно», если это простимулирует появление новых крупных фондов. «Все-таки хотелось бы, чтобы классический рынок акций и облигаций для российской экономики был превалирующим», — резюмировал он.

Ранее в ЦБ заявляли, что готовы обсудить возможность для УК покупать криптоактивы в портфели инвестиционных паевых фондов.

Читать полностью…