БКС Мир инвестиций

13 Jun 2024 14:04

⚠️ Санкции против Мосбиржи. Что это значит? Прямой эфир в 18:00

США ввели санкции против Мосбиржи. А также против НКЦ (Национального клирингового центра) и НРД (Национального расчетного депозитария). Что все это значит для инвестора? И каким теперь будет курс?
Разбираемся и отвечаем на вопросы вместе с экспертами БКС.

В эфире:
— Игорь Пимонов, руководитель департамента интернет-брокер
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами, автор шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций»

Смотреть: https://youtube.com/live/7O2WRwYl7o0

БКС Мир инвестиций

13 Jun 2024 12:31

Больше 20% годовых на 2–3 года

Пока ставка ЦБ РФ держится на уровне 16%, на фондовом рынке есть возможность получить еще больше. Расскажем, как зафиксировать до 20,7% на несколько лет с одним из самых надежных и предсказуемых инструментов — облигациями.

Не упустите момент

• За последние 20 лет ключевая ставка находилась на столь высоком уровне всего лишь два раза: 17% в 2014–2015 гг., 20% — в 2022 г.

• Выбранные облигации позволяют зафиксировать доходность до 20,7% годовых на несколько лет.

• Размер купонных выплат не зависит от ставки ЦБ РФ, значит, доходность не станет ниже в случае ее снижения.

• Фиксированный купонный доход может обеспечить предсказуемость и надежность ваших инвестиций.

Пример

В данный момент вам доступно несколько возможных сценариев.

Сценарий 1. Вы можете открыть вклад на 90–180 дней под 15–18% годовых. Минус — выгодность предложения ограничена коротким сроком. Если захотите увеличить срок вклада, то и ставку получите меньше. Это связано с тем, что в отдаленной перспективе банки все-таки ожидают снижения ключевой ставки. По данным Банка России, средняя ключевая ставка в этом году ожидается на уровне 15–16%, в следующем — 10–12%, а в 2026 г. — 6–7%. Доходности по вкладам, естественно, будут ниже.

Сценарий 2. Вы можете зафиксировать доходность порядка 13–13,5%, открыв вклад сразу на 2 года. Минус стратегии: если вдруг вам понадобятся деньги, то досрочное снятие их со вклада приведет к потере процентного дохода.

Сценарий 3. Вы можете купить облигации со сроком погашения/офертой примерно через 2 года и доходностью порядка 20% годовых.

Топ-5 бумаг от аналитиков БКС:

Новые технологии RU000A106PW3
Доходность: 20,7%
Оферта: 13.08.2026

ПКБ RU000A108CC9
Доходность: 19,6%
Погашение: 23.04.2027

ГТЛК RU000A101QL5
Доходность: 19,6%
Оферта: 28.05.2026

Делимобиль RU000A106A86
Доходность: 19,6%
Погашение: 22.05.2026

ВИС ФИНАНС RU000A106EZ0
Доходность: 19,5%
Погашение: 25.08.2026

ВУШ RU000A106HB4
Доходность: 19,2%
Срок до погашения (оферты): 02.07.2026

Об эмитентах

ПКБ (Первое клиентское бюро) — один из лидеров на профессиональном рынке услуг по взысканию задолженности.

ГТЛК. Государственная транспортная лизинговая компания.

Делимобиль («Каршеринг Руссия»). Аренда и лизинг легковых автомобилей и легких автотранспортных средств, а также их техническое обслуживание, ремонт и торговля.

ЕвроТранс. Основные виды деятельности компании: розничная торговля бензином и дизельным топливом на автозаправочных станциях через мобильное приложение и топливные карты, а также розничная торговля в супермаркетах на заправках.

ВИС. Одна из крупнейших компаний государственно-частного партнерства (ГЧП). Инвестирует в строительство транспортной, коммунальной и социальной инфраструктуры.

ВУШ. Платформа микромобильности по краткосрочной аренде электросамокатов и электровелосипедов — преимущественно в РФ. Доля рынка — около 50% в РФ. Низкая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA — 1,9х).

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

12 Jun 2024 08:02

🇷🇺 C Днем России!

Сегодня на всех секциях Московской биржи торги и расчеты проводиться не будут.

Желаем вам хорошо провести сегодняшний день 💙

БКС Мир инвестиций

11 Jun 2024 14:41

💎 Портфели БКС. По-прежнему обгоняем рынок

Позитивным драйвером для рынка РФ может стать приток дополнительной ликвидности от частичного реинвестирования дивидендных выплат. Однако в краткосрочной перспективе рынок может оказаться под давлением из-за рисков ужесточения монетарной политики.

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты показали динамику около нуля, индекс МосБиржи упал на 3%, аутсайдеры снизились на 8%.

📈 Краткосрочные фавориты:

• ТМК — ждем восстановления котировок, интересный дивиденд (август) позитивен для акции.

• ЛУКОЙЛ — ждем дивдоходность по итогам 2024 г. в районе 15%, лучшую в секторе. Возможный драйвер — одобрение крупного обратного выкупа.

• Татнефть — текущая ситуация благоприятна с точки зрения дивидендов.

• Газпром нефть — акции отставали от рынка с марта, пришло время наверстать упущенное. Инвесторы еще не до конца оценили повышение уровня дивидендных выплат до 75%.

• Сбер — сильная фундаментальная история с высокой рентабельностью.

• ТКС Холдинг — растущая финтех-история.

• МТС — высокие дивиденды и привлекательная оценка.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• АЛРОСА — низкий спрос на алмазы.

• Газпром — рост капитальных затрат на мегапроект «Восточная система газоснабжения».

• ОГК-2 — допэмиссия может оказать давление на котировки.

• ВК — на горизонте не видим позитивных катализаторов для роста.

• ЛСР — рост ипотечных ставок давит на спрос, поддержка субсидий слабеет.

• НЛМК — относительно низкий уровень раскрытия информации, падение цен на слябы негативно.

• ФСК-Россети — полагаем, что интерес инвесторов к бумаге будет низким из-за отсутствия дивидендов в этом году.

🤝 Парные идеи

• Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао — ожидаем сужения дисконта между акциями перед дивидендами, так как доходность по «префам» выше.

• Лонг Роснефть / Шорт Сургутнефтегаз — хорошая ожидаемая дивидендная доходность Роснефти против неинтересной дивидендной истории обыкновенных акций Сургутнефтегаза.

• Лонг Норникель / Шорт АЛРОСА — рост цен на цветные металлы поддержит котировки Норникеля, в то время как спрос на алмазы остается под давлением.

☑️ Готовые решения

Зафиксируйте высокий купонный доход в случае роста активов на 30% в любое из квартальных наблюдений. Вы получите его, даже если акции снизятся концу срока продукта. При этом, если активы вырастут сильнее, то ваш доход увеличится.

Узнать больше

👍 Бесплатная короткая позиция на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 июня 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

10 Jun 2024 16:54

Пора брать ОФЗ?

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Повысит ли он ее на следующем заседании? Индекс гособлигаций отскочил на 1,5%. Что будет дальше? Что делать с облигациями?

Узнайте в 18:00 в эфире БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=ETb34asGOl0

Эксперты БКС:
— Антон Куликов, руководитель направления по анализу рынка облигаций
— Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами, модератор

БКС Мир инвестиций

09 Jun 2024 11:35

Обвал индекса Мосбиржи, прогрессивное налогообложение, очередное заседание Банка России по ключевой ставке, саммит в Питере... 🔥 Трейдеры ловят каждую новость, которая может повлиять на цены биржевых активов.

Но не все инвесторы — трейдеры 🤗 Есть хорошо работающие долгосрочные стратегии. И если вам не хочется постоянно следить за новостями и котировками, то это ваш вариант ✅

Долгосроком считаются вложения денег на срок от 3⃣ лет.

Доход инвестора зависит от регулярности вложений и того, как он долго готов хранить капитал на счете. Портфель должен быть диверсифицированным.

💡 Отдельные акции могут упасть и не восстановиться, НО рынки в долгосрочной перспективе растут.

Преимущества долгосрочных инвестиций:

+ меньше стресса
+ экономия времени
+ возможность снизить издержки
+ высокая потенциальная доходность
+ можно использовать сложный процент

Чтобы стратегия работала, нужно соблюдать дисциплину и знать правила формирования портфеля. Читайте о них подробнее в нашем курсе ↘️

БКС Мир инвестиций

07 Jun 2024 16:40

🇷🇺 Заседание ЦБ: регулятор не хочет повышать ставку

Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 16%. ЦБ будет следить за макроданными и инфляцией, сохраняя выжидательную позицию максимально долго, как это делал Банк Бразилии.

Решение ЦБ совпало с нашим прогнозом. Банк России 7 июня сохранил ключевую ставку на уровне 16% и дал сигнал на продление жесткой ДКП. В целом это соответствует нашим ожиданиям: реальные ставки в 2024–2025 гг. останутся выше 2,5%. Видимо, начало цикла смягчения ДКП откладывается на следующий год. ЦБ будет снижать ставку постепенно, шагами в 25–50 б.п. Таким образом, ставка в конце 2025 г. должна опуститься примерно до 12%. Это предположение несколько жестче нашего действующего прогноза (11% на конец года и 13,1% среднегодовая). Тем не менее наш прогноз остается жестче консенсуса ЦБ: в среднем 12,4% в 2025 г.

Темпы замедления кредитования определят начало цикла смягчения. Объемы выданных кредитов остаются неприемлемо высокими. Регулятор будет наблюдать за процессом сворачивания программы льготной ипотеки и тем, как он повлияет на динамику кредитной активности. В итоге это и определит точки входа в цикл снижения ключевой ставки.

Риском для ЦБ остаются высокие темпы роста зарплат. Банк России также заявил, что, если программы льготного финансирования продолжатся, снижение темпов выдачи кредитов замедлится. Тогда регулятору придется ужесточать ДКП.

Налоговая реформа не окажет влияния на инфляцию и ДКП. Оценки ЦБ по поводу влияния налоговой реформы на инфляцию совпадают с нашими ожиданиями. Рост налогов вряд ли повлияет на рост цен настолько, чтобы пришлось корректировать монетарную политику.

ЦБ не исключает сценария повышения ставки на заседании 26 июля. Главным «ястребиным» сигналом регулятора стало обещание рассмотреть повышение ставки на следующем заседании по ДКП в июле. Тем самым вариант с ужесточением ДКП остается на повестке ЦБ на последующих заседаниях. Банк России будет принимать решение, исходя из ближайших макроэкономических данных, инфляции и инфляционных ожиданий. Если признаков замедления инфляции не будет, регулятор может повысить ставку.

БКС Мир инвестиций

07 Jun 2024 13:21

💸 Налог на прибыль. Понижаем целевые цены и пересматриваем взгляды

Минфин предложил повысить налог на прибыль с 20% до 25% с начала 2025 г. Мы считаем очень высокой вероятность утверждения предложения, снижаем почти все целевые цены и понижаем рейтинги 8 акций. Пересматриваем целевой уровень индекса МосБиржи до 3600 п. без дивидендов и до 3800 п. — с дивидендами (потенциал роста 13% и 20% соответственно).

Главное

• Снижаем оценку чистой прибыли большинства компаний примерно на 6%.

• Снижение большинства целевых цен в среднем составило от 4% до 15%.

• Мы понизили взгляд до нейтрального или негативного на 8 акций.

• Сохраняем «Позитивный» взгляд на сектор финансов. Снижаем взгляд до «Нейтрального» по нефти и газу, металлургии и удобрениям и до «Негативного» — по секторам технологий, медиа, телекоммуникаций и транспорту.

• Совокупный эффект на бизнес — около 2,0 трлн.

• Повышение НДФЛ — порядка 0,5 трлн руб. дополнительных доходов.

• Наши фавориты — ЛУКОЙЛ, Газпром нефть, Татнефть-ао, МТС, Сбер-ао, ТКС и ТМК.

Подробный взгляд на каждый сектор:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/nalog-na-pribyl-ponizhaem-tselevye-tseny-i-peresmatrivaem-vzgliady

БКС Мир инвестиций

07 Jun 2024 10:28

💎 Портфели БКС. Срочная замена в фаворитах

Пересмотрели корзину фаворитов и сделали замену — удаляем акции Северстали и включаем бумаги Газпром нефти.

Газпром нефть включаем в список фаворитов

Добавляем Газпром нефть в список лидеров по трем причинам. Во-первых, считаем, что акции компании окажутся более чувствительными к любому восстановлению мировых цен на нефть, которые, по нашему мнению, в ближайшие недели, вероятно, снова вырастут до $80 за баррель или выше.

Во-вторых, компания недавно инициировала значительное увеличение выплат до 75% с прежних 50%, что, на наш взгляд, еще не полностью отражено в цене акций. В-третьих, проще говоря, с марта акции отстают от аналогов, и считаем, что уже пора их догонять.

Северсталь исключаем

Фиксируем прибыль по Северстали. Компания в абсолютном выражении выросла на 42% с момента включения в портфель, а в относительном — оказалась лучше индекса МосБиржи на 35%. С учетом ожидаемого повышения налога на прибыль и сильного увеличения котировок с начала года полагаем, что все катализаторы уже в цене. Акция торгуется на исторических уровнях по Р/Е, а предстоящие высокие капзатраты окажут давление на свободный денежный поток и дивиденды.

Узнавать о заменах в портфелях БКС и главных фаворитах и аутсайдерах можно еще быстрее в «Профите» 💎

Все, что нужно — подписаться на аккаунт и включить пуш-уведомления. Переходите по ссылке, чтобы иметь преимущество перед другими инвесторами.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

06 Jun 2024 16:20

💡 Обвал — это возможность?

Индекс Мосбиржи за 2 недели обвалился на 12%, а отдельные акции еще сильнее. Удастся ли им восстановиться? Куда пойдет российский рынок? Что происходит с облигациями? Какую стратегию выбрать инвестору?

Узнайте в 18:00 в эфире БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=mw8t6DqzDzc

Гость эфира — Сергей Пирогов, CEO аналитического сервиса Invest Heroes.

Модератор — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

БКС Мир инвестиций

05 Jun 2024 14:20

🚀Первый Форекс-дилер в России, который предоставил возможность открыть счет в дирхамах

Счета в дирхамах (AED) и юанях (CNY) уже доступны на БКС Форекс для торговли

✅ Дирхам привязан к курсу доллара США

✅ Исключаются инфраструктурные риски*: поставки валюты не происходит

✅ Торговля и финансовый результат остаются в валюте счета

✅ Счета в юанях и дирхамах позволяют торговать 41 валютной парой

✅ Комиссия за хранение денежных средств в этих валютах не взимается

✅ Хранение и учет денежных средств — на номинальном счете в БКС Банке (Россия)

✅ БКС Форекс является налоговым агентом

✅ Быстрое зачисление денег и выведение их со счета

✅ Открытие счетов онлайн

⚡️Открыть счет

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

04 Jun 2024 16:19

▶️ IPO: как заработать?

Что происходит на рынке IPO? Как понять, в каких IPO участвовать, а в каких нет? На что обращать внимание при выборе IPO? Как прошло на СПБ Бирже IPO ГК «Элемент»? Как разместилась IVA Technologies?

Узнайте в 18:00 в эфире БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=-mS2asMzUS8

Эксперты БКС:
— Андрей Петров, руководитель направления по работе с состоятельными клиентами
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, автор шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций

БКС Мир инвестиций

04 Jun 2024 13:20

​​🆕 БКС в числе первых на российском рынке предоставил доступ к айсберг-заявкам в веб-терминале

В веб-терминале «БКС Мир инвестиций» появилась возможность выставлять заявки типа «айсберг» — торговые поручения, в которых указывается общее число контрактов и их видимое количество.

⚙️ Как это работает

Та часть заявок, которая не показывается другим участникам торгов, пополняет стакан порциями. Когда видимое количество лотов покупается/продается, тогда открывается следующая порция. Так может повторяться до тех пор, пока вся скрытая часть не будет исчерпана.

Айсберг-заявки — это классические безадресные лимитированные заявки, которые получили свое название по аналогии с айсбергом: все видят лишь малую часть заявки. Как только она удовлетворяется, автоматом выставляется новая часть.

🔍 Основные условия работы с айсберг-заявками

• В веб-терминале БКС их можно выставлять по объемам от 5 млн руб. Для этого необходимо в окне подачи заявки выбрать «айсберг».

• Они доступны только по инструментам Мосбиржи в безадресном режиме для всех клиентов и только в полных лотах.

• Клиенты БКС могут выставлять айсберг-заявки на фондовой, срочной и валютной секциях Московской биржи.

• Видимое количество в заявке не может превышать 100 лотов.

• Цена каждой из частей одинакова.

• Заявка активна в течение торгового дня.

🧊 Зачем это нужно

Айсберг-заявки позволяют скрыть от рынка (в стакане) определенную часть своего объема для того, чтобы минимизировать влияние на рыночную цену крупных заявок. В первую очередь они могут быть интересны клиентам с большим объемом продаваемого актива, которые стремятся избежать негативного влияния сделки на рынок и излишней волатильности.

Данный тип заявок также доступен в терминале Quik и в ближайшее время функционал просмотра и снятия айсберг-заявок появится в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций».

БКС Мир инвестиций

04 Jun 2024 11:06

🇷🇺 Повышенные обязательства. Все о предстоящей налоговой реформе

Кабинет министров России одобрил предложенный Минфином пакет законопроектов, вводящий ряд изменений налоговой системы. Соответствующий законопроект 3 июня внесен в Госдуму. Реформа базово состоит из двух частей – изменения НДФЛ и корпоративного налогообложения. Ожидается, что новые версии налогов вступят в действие с 1 января 2025 г. Рассмотрим ключевые моменты.

Как изменится подоходный налог

Предлагается пятиступенчатая шкала НДФЛ:

• 13% с годового дохода до 2,4 млн руб. в год
• 15% с годового дохода свыше 2,4 млн и до 5 млн
• 18% с дохода свыше 5 млн и до 20 млн
• 20% с годового дохода свыше 20 млн и до 50 млн
• 22% с дохода свыше 50 млн руб.

🔍 Пример. Вы зарабатываете в год 10 млн руб. Ваш НДФЛ составит: 13% с суммы до 2,4 млн — то есть 312 тыс. руб., 15% с превышения 2,4 млн и до 5 млн, то есть еще 390 тыс. 18% с превышения 5 млн и до 20 млн, то есть 900 тыс. Итого, сумма вашего налога на доходы: 312 000 + 390 000 + 900 000 = 1 млн 602 тыс. Для сравнения сейчас, когда НДФЛ составляет 15% с превышения 5 млн руб., при годовом доходе в 10 млн вы бы заплатили налог 1,4 млн руб.

Налоговые изменения не коснутся участников СВО.

Для родителей с двумя и более детьми, если среднедушевой доход на члена семьи не превышает полуторакратного прожиточного минимума в месяц, предлагается ввести возврат уплаченного НДФЛ в размере ставки 7%. Следовательно, ставка НДФЛ для них составит 6%. В условиях 2025 г. это годовой доход до 1,3 млн руб. на семью из четырех человек с двумя детьми.

⚠️ Важно! Предлагается, что по дивидендам ставка налога составит 13% при годовом доходе до 2,4 млн и выше — 15% без дальнейшей прогрессии. Также ставка 13% (при годовых доходах до 2,4 млн) и выше 2,4 млн — 15% без дальнейшей прогрессии будет применяться к ценным бумагам, производным финансовым инструментам, при продаже имущества до минимального срока владения (он сохраняется как 3 или 5 лет в зависимости от основания), процентному доходу по вкладам.

При этом льгота при более чем пятилетнем владении ценными бумагами и долями, в соответствии с которой налог с доходов по ним не уплачивается, прекратит свое действие, если доходы налогоплательщика за год превысят 50 млн руб. по соответствующей налоговой базе.

Таким образом, ключевые изменения НДФЛ — снижение лимита дохода, облагаемого под 13%: сейчас это 5 млн руб. в год, а станет 2,4 млн, плюс сейчас при продаже имущества не действует повышение ставки выше 13%, а планируется доходы выше 2,4 млн в год облагать ставкой 15%. Из нового — ставки выше 15% для ряда доходов (прежде всего для трудового).

Как изменится корпоративное налогообложение:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/povyshennye-obiazatel-stva-vse-o-predstoiashchei-nalogovoi-reforme

БКС Мир инвестиций

02 Jun 2024 09:00

Как вы думаете, чем отличается рубль 2023 года от рубля 2013 года? Не только наличием корон, скипетра и державы.

На рубль 2013 года можно было купить в 2 раза больше, чем на рубль 2023 года 📉 Вот такая неутешительная статистика 😬

За 10 лет покупательная способность денег значительно сократилась.

💡 Чтобы спасти свои сбережения от инфляции, их нужно вкладывать в экономику, то есть инвестировать 📈

Вложить деньги можно в бизнес, в недвижимость, в криптовалюту, в картины, в вина... Вариантов много 🤔

Но самыми простыми и безопасными являются инвестиции в фондовый рынок. Почему?

✅ Деятельность всех профессиональных участников фондового рынка проверяется и контролируется.
✅ Много разных инструментов для инвестиций.
✅ Низкий порог входа.
Имея 10 тысяч рублей, сложно купить здание. А собрать портфель из акций, облигаций и золота можно.
✅ Ликвидность.
Попробуйте оперативно выйти из недвижимости без потерь. Вряд ли получится. А акции и облигации легко можно продать.
✅ Низкие комиссии и большое количество налоговых льгот.

Если вам интересно, какие инструменты выбирать на фондовом рынке, заходите в новый видеокурс Натальи Смирновой «Как начать инвестировать». Наталья больше 20 лет инвестирует сама и профессионально помогает инвестировать другим. В курсе она щедро делится своим опытом и советами 👌

Пройти курс: https://s.bcs.ru/QWHYB

БКС Мир инвестиций

13 Jun 2024 13:23

💱 БКС Мир инвестиций с сегодняшнего дня отменяет комиссии за хранение валюты на брокерских счетах

Отмена касается всех валют, по которым она вводилась ранее: доллары США, евро, гонконгские доллары и фунты.

БКС Мир инвестиций

13 Jun 2024 09:33

⚠️ Санкции против Мосбиржи. Что это значит

США ввели блокирующие санкции против Мосбиржи и входящих в ее группу НКЦ и НРД — структур, отвечающих за учет и осуществление сделок с валютой. Как это скажется на разных классах активов:

Биржевая валюта

• Приостановлены торги валютными парами с долларом США, евро и гонконгским долларом.

• Вывод долларов США, евро и гонконгских долларов с брокерских счетов в БКС временно недоступен, в том числе на БКС Банк. Ранее БКС планомерно информировал клиентов о рисках, связанных с хранением недружественных валют на брокерских счетах. Наша статистика подтверждает, что клиенты активно избавлялись от этих валют, переводили средства в другие активы. На данный момент на брокерских счетах валюта имеется у небольшой доли наших клиентов, а средние остатки невелики.

• Торги юанем и прочими валютными парами на Мосбирже продолжаются. Вывод юаней с брокерских счетов в БКС доступен только на БКС Банк. Также с сегодняшнего дня БКС убирает дисконты по юаню, валюта становится не маржинальной. Клиенты смогут закрыть свои необеспеченные позиции самостоятельно до конца дня.

Внебиржевая валюта

• Компании и население по-прежнему смогут покупать и продавать доллары и евро через российские банки. Все средства в данных валютах на банковских счетах остаются сохранными.

• Покупка и продажа валюты в БКС Банке работает в прежнем режиме.

• Возможно временное расширение спредов между покупкой и продажей долларов и евро.

Как теперь будет определяться курс доллара и евро

ЦБ теперь будет определять курс на основании данных о внебиржевых торгах данными валютами.

Фьючерсы и другие деривативы

• Торги осуществляются в прежнем режиме. Преимущество фьючерсов в отношении отсутствия инфраструктурных рисков мы неоднократно отмечали.

• Расчеты будут производиться исходя из курса ЦБ.

Фондовый рынок

На фондовом и денежном рынках, рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) торги осуществляются по всем инструментам, за исключением инструментов с расчетами в долларах США и евро. Временно наблюдается высокая волатильность на рынке акций.

БКС Мир инвестиций

11 Jun 2024 16:15

🆚 Вклады или рынок?

Ставки по депозитам сейчас высокие. Но на фондовом рынке можно заработать больше. Сколько? И как? Разбираемся и собираем портфель.

В 18:00 на БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=Qflp88QY-Sg

Эксперты БКС:
— Андрей Шангараев, старший персональный брокер из Екатеринбурга
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

БКС Мир инвестиций

11 Jun 2024 10:26

Доходность, которая всегда выше ставки ЦБ

Аналитики БКС выбрали пять выпусков, которые выглядят привлекательно с точки зрения соотношения риска и доходности и дают более 18% годовых.

Не упустите момент

• Флоатеры сейчас предлагают доходность больше 18%, а это выше, чем дают многие инструменты за пределами фондового рынка.

• Размер купонных выплат зависит от ключевой ставки ЦБ РФ. Значит, при ее дальнейшем повышении прибыль инвестора будет расти.

• Флоатеры очень похожи на накопительный счет с ежедневным начислением дохода и выплатой процентов раз в месяц/квартал.

Пример

Сколько можно заработать на флоатерах? Рассмотрим на примере облигации Газпром капитал БО-003Р-02. У этой бумаги ежемесячные купоны, которые привязаны к ключевой ставке, но выше нее на 1,25%. То есть купонная доходность в ближайшие месяцы будет равна 17,3%, а доходность к погашению достигает 18,8%.

Если ЦБ РФ повысит ставку на 100 б.п., то купонная доходность будет 18,3%, а если сразу на 200 б.п., что также допускают отдельные аналитики, — уже 19,3%. Купон, а значит и ваш доход, будут оставаться высоким, пока Центральный банк не снизит ставку, а не только в ближайшие месяцы — это важное преимущество флоатеров.

Топ-5 бумаг от аналитиков БКС:

Газпром капитал БО-003Р-02
Доходность: 18,8%
Срок до погашения (оферты): 3,9 года

ГМК Норникель БО-001Р-07
Доходность: 18,5%
Срок до погашения (оферты): 4,8 года

МТС 002P-05
Доходность: 18,5%
Срок до погашения (оферты): 3,3 года

Россети Ленэнерго 001P-01
Доходность: 18,4%
Срок до погашения (оферты): 3,4 года

ЕвразХолдингФинанс 003P-01
Доходность: 18,7%
Срок до погашения (оферты): 2,4 года

Об эмитентах

Газпром: основа кредитоспособности — поддержка государства, которому принадлежит 51% акций. У компании средняя долговая нагрузка: чистый долг/EBITDA — 3,0x. Это означает, что в идеальных условиях она может быть погашена за три года. 80% прибыли EBITDA приходится на нефтяной бизнес, реализуемый через Газпром нефть, и сейчас он более стабилен из-за сделки ОПЕК+.

Норникель: почти самая низкая в мире себестоимость никеля из-за обесценения рубля в 2014 и 2023 гг. Кроме того, у компании невысокая долговая нагрузка: чистый долг/EBITDA — 1,2x.

МТС: бизнес стабилен, так как даже в кризис люди не уменьшают траты на мобильную связь и интернет. У компании низкая долговая нагрузка: чистый долг/EBITDA — 1,9x.

Россети Ленэнерго: стабильный инфраструктурный бизнес по владению сетями и передаче электроэнергии, тарифы регулируются государством. Долговая нагрузка очень низкая: чистый долг/EBITDA — 0,6x.

ЕВРАЗ: российский стальной дивизион группы Evraz plc. Занимает сильные позиции в производстве стали для строительной и железнодорожной отраслей в РФ (54% выручки). Высокая маржинальность по EBITDA на уровне 27% из-за вертикальной интеграции в добычу железной руды, а также очень низкая долговая нагрузка: чистый долг/EBITDA — 0,8x. Экспорт в основном приходится на Азиатский регион, его доля — 38% от выручки.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

10 Jun 2024 09:45

🪨 Мечел: понижаем целевую цену по бумагам компании

Продолжаем «Позитивно» смотреть на бумаги Мечела, но понижаем целевую цену на 13%, до 520 руб., по обоим типам акций. Основная причина — более высокие, чем ожидалось, затраты и, как следствие, сокращение рентабельности всего бизнеса. Тем не менее Мечел продолжит сокращать долговую нагрузку, но слегка медленнее, чем ранее предполагалось.

Главное

• Мечел остается привлекательной историей, но более долгосрочно.

• Долговая нагрузка будет снижаться за счет роста продаж угля, цен на сталь и прогнозируемой девальвации рубля.

• Дивидендов по обоим типам бумаг не ждем, в фокусе — снижение долга.

• Оценка: целевая цена снижена до 520 руб., «Позитивный» взгляд подтвержден.

• Катализаторы: рост добычи/продаж угля и цен на сталь, ослабление рубля.

• Риски: ужесточение монетарной политики, падение цен на уголь, налоги.

• Мечел под санкциями, что несет средневысокие риски для бизнеса компании.

Взгляд аналитиков в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mechel-ponizhaem-tselevuiu-tsenu-po-bumagam-kompanii

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

08 Jun 2024 15:00

💎 Подводим итоги недели на YouTube

Ставка вновь 16%. Но расслабляться рано! Это главная тема выпуска «Без плохих новостей» на этой неделе.

Также рассказываем, как повышение налогов повлияет на компании, и обсуждаем другие важные новости недели.

Ведущий — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Смотреть БПН: https://youtu.be/6tXEHLrkL5Y

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/ZmRPdimldidimw19

БКС Мир инвестиций

07 Jun 2024 14:59

💸 Что делать с долларом в портфеле

Работать с американским долларом для российских инвесторов становится все сложнее. Ряд профессиональных участников рынка отказываются принимать эту валюту на брокерские счета или выводить доллары с брокерского счета на банковский. Возникает резонный вопрос: а имеет ли смысл вообще иметь доллар в портфеле? И если да, что с ним делать?

🔐 Новые ограничения

В июне в отношении долларов в России начинают действовать новые ограничения. Разберем основные.

• Во-первых, приостановили исходящие переводы в долларах США два крупных российских банка, которые активно использовались как бесперебойный источник таких переводов: это Райффайзенбанк и Москоммерцбанк. До этого активно использовавшийся россиянами банк Фридом Финанс Казахстан также приостановил переводы в долларах.

• Во-вторых, вводятся новые ограничения по выводу долларов с брокерского счета:

1) Брокер Алор с 6 июня приостанавливает вывод долларов с брокерского счета на банковский.
2) Брокер Финам с 6 июня приостанавливает вывод долларов с брокерского счета на другие банки, кроме банков Финам и Райффайзен.

• В-третьих, вводятся ограничения на торги недружественными валютами: так, брокер Финам с 5 июня прекратил торги недружественными валютными парами евро/рубль, евро/доллар, доллар/рубль, доллар/юань с расчетами сегодня. 

• В-четвертых, вводятся ограничения на прием недружественных валют на счета: брокер Атон с 7 июня больше не будет принимать на счета доллары, евро, фунты, франки. Тот же брокер Атон с 7 июня вводит новую редакцию регламента оказания услуг, где появился пункт о принудительной конвертации в рубли евро, долларов, фунтов и франков. Отказаться от принудительной конвертации будет можно, лишь самостоятельно продав валюту или отозвав ее до срока конвертации. 

Причина таких мер — повышенные инфраструктурные риски хранения недружественных валют на российских счетах, а также прекращение со стороны Райффайзена исходящих переводов в долларах с 10 июня.

Соответственно, большого смысла просто накапливать доллары на счете в банке или брокере смысла нет. Кроме того, за хранение валюты часто взимается комиссия.

❓Как распоряжаться долларами сейчас

Неужели все: доллары и долларовые инструменты следует вовсе убрать из вашего инвестиционного портфеля? Совсем нет, просто нужно выбирать такие их виды, которые исключают инфраструктурный риск. В частности, если вы хотите диверсифицировать ваш портфель по валюте, чтобы иметь не только рублевые активы, можно обратить внимание на следующие инструменты:

• Замещающие облигации, которые привязаны к валюте, в том числе долларовые, но выплаты купонов, погашения/продажи происходят в рублях по соответствующему курсу. Поэтому нет риска, что в рублях вы не выведете деньги с брокерского счета, либо вам будут начислять комиссию за их хранение, но при этом у вас сохраняется валютный инструмент в портфеле. Наша свежая подборка.

• Валютный фьючерс на доллар — подробнее читайте здесь.

• Покупка «золотого доллара» — формирование рыночной позиции, дающей финансовый результат, идентичный удержанию доллара без необходимости его присутствия в портфеле. Мы писали об этом инструменте подробно тут.

• Фьючерсы на иностранные индексы, в частности американские, — подробнее здесь.

Иными словами, время доллара в вашем портфеле не окончено: просто пришла пора немного изменить формат инвестиций и выбирать инструменты, которые имеют привязку к доллару, но не несут инфраструктурных рисков, рисков комиссий за хранение недружественной валюты, а также не вызывают проблем ее вывода и ввода.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

07 Jun 2024 12:35

⚠️ Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%

В деталях: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1717756246-bank-rossii-sokhranil-kliuchevuiu-stavku-na-urovne-16

БКС Мир инвестиций

07 Jun 2024 09:00

Ставка ЦБ РФ уже несколько месяцев держится на уровне 16% и сегодня может быть повышена до 17%. В такие моменты предпочтительными оказываются облигации, купоны которых привязаны к ставке.

Аналитики БКС выбрали несколько выпусков облигаций, которые выглядят привлекательно с точки зрения соотношения риска и доходности:

• Пять выпусков облигаций, которые дают более 18% годовых

• Больше 20% годовых на 2–3 года

• До 35% с надежными облигациями за год

БКС Мир инвестиций

05 Jun 2024 16:13

📈 ЦБ повысит ставку?

7 июня Банк России примет решение по ключевой ставке. Чего ждать от ЦБ? Как это решение повлияет на акции и облигации? Какой стратегии придерживаться инвестору?

Узнайте в 18:00: https://www.youtube.com/watch?v=21nxQChiAJ8

Эксперты БКС:
— Илья Федоров, главный экономист БКС
— Александр Токмин, старший персональный брокер
— Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами, модератор

БКС Мир инвестиций

05 Jun 2024 11:15

Взгляд экономиста: надеемся на технократичность Банка России

Банку России все сложнее оставаться в выжидательной позиции: инфляция превышает 8%, а банки поднимают ставки по вкладам. Ожидаем, что ЦБ сохранит ставку на заседании 7 июня: картина происходящего остается неполной, и изменение ставки нам видится преждевременным.

Главное

• ЦБ беспокоит отсутствие снижения инфляции в последние месяцы. SAAR остается вблизи 6%. Рост цен немного ускорился после завершения электорального цикла.

• Кредитная активность остается высокой, но разворот близко.

• Завершение субсидирования ипотеки снизит выдачи кредита на 15–20%.

• Пруденциальные нормативы ужесточаются.

• Капитал банков сокращается из-за высоких темпов кредитования.

В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/vzgliad-ekonomista-nadeemsia-na-tekhnokratichnost-banka-rossii

БКС Мир инвестиций

04 Jun 2024 14:01

📉 Индекс МосБиржи продолжает снижаться. От достигнутых максимумов мая коррекция составила более 9%.

За последние два года коррекции на нашем рынке стали явлением редким, и инвесторы от них совсем отвыкли. Эмоции от красных портфелей нарастают, однако пользователи «Профита» доказали, что опытные инвесторы не только не боятся коррекции, но и знают, как на ней заработать!

В «Профите» рассказываем, как отыграли просадку участники рынка и запускаем медвежий флешмоб специально для клиентов БКС.

Присоединяйтесь и вы — поделитесь своим профитом от коротких позиций, опубликовав пост с тегом #мой_профит, и получите шанс выиграть приз 🎁

БКС Мир инвестиций

04 Jun 2024 12:15

💎 Портфели БКС

Среднесрочный растущий тренд остается в силе, однако до решения по ставке могут преобладать эмоции. Текущая коррекция — хорошая возможность купить интересные активы по более привлекательным ценам.

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты скорректировались вместе с индексом МосБиржи, который, в свою очередь, упал на 2%. Также аутсайдеры показали снижение на 8%.

В фаворитах фиксируем прибыль по Магниту и включаем ТМК

📈 Краткосрочные фавориты:

• ТМК — ждем восстановления котировок, интересный дивиденд (июль – август) позитивен для акции.

• ЛУКОЙЛ — дивдоходность за 2024 г. может превысить 13%, возможный крупный выкуп собственных акцией является потенциальным катализатором.

• Татнефть — текущая ситуация благоприятна с точки зрения дивидендных выплат.

• Сбер — сильная фундаментальная история с высокой рентабельностью.

• Северсталь — дополнительные дивиденды и сезонный рост спроса на сталь поддержат котировки компании.

• ТКС Холдинг — интеграция с Росбанком дает триггер по росту.

• МТС — высокие дивиденды и привлекательная оценка.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• АЛРОСА — низкий спрос на алмазы.

• Газпром — рост капитальных затрат на мегапроект «Восточная система газоснабжения».

• ОГК-2 — допэмиссия может оказать давление на котировки.

• ВК — на горизонте нет серьезных катализаторов для роста.

• ЛСР – давление на спрос от более высоких ипотечных ставок, ослабление поддержки от госсубсидий.

• НЛМК — относительно низкий уровень раскрытия информации, падение цен на слябы негативно.

• ФСК-Россети — в разгар дивидендного сезона бумаги ФСК-Россети будут пользоваться низким спросом со стороны инвесторов из-за отсутствия дивидендов в этом году.

🤝 Парные идеи
• Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао — мы ожидаем снижения дисконта между акциями перед дивидендами, поскольку доходность по привилегированным акциям Ростелекома выше.

• Лонг Роснефть / Шорт Сургутнефтегаз— хорошая ожидаемая дивидендная доходность Роснефти по сравнению с неинтересной дивидендной историей обыкновенных акций Сургутнефтегаза.

• Лонг Самолет / Шорт ЛСР — рост цены акций Самолета обеспечен отложенным спросом за счет тенденций к сбережению у населения, а также крупнейшим земельным банком. У ЛСР – снижение объема продаж в I квартал 2024 г.

• Лонг Норникель / Шорт АЛРОСА — рост цен на цветные металлы поддержит котировки Норникеля, в то время как спрос на алмазы остается под давлением.

Закрываем парную идею: Сбер и ВТБ против Мосбиржи

👍 Бесплатная короткая позиция на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 июня 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

03 Jun 2024 14:25

😏 Хотите посоревноваться с аналитиками БКС?

Встречайте Битву Титанов, в которой пользователи «Профита» сразятся с аналитиками в инвестиционном поединке!🤼

Коротко о правилах — вы самостоятельно соберете портфель, который в течение трех месяцев будет бороться в доходности с портфелем аналитиков. Самые активные участники ежемесячно будут получать призы, а особые счастливчики получат главный приз по итогам Битвы!

💎 Уже сейчас инвесторы голосуют за первую закупку акций в портфель «Профита». Голосование продлится до 4 июня 23:59 мск. Нажимайте на кнопку, читайте подробности и участвуйте в главном событии лета в «Профите»!

БКС Мир инвестиций

01 Jun 2024 15:00

👦👧 Детский выпуск БПН уже на YouTube!

Это особенный для нас выпуск «Без плохих новостей». В нем дети топовых экспертов БКС рассказывают, что думают о мире инвестиций.

Топ-5 бумаг на долгосрок, главные новости недели, ответы на вопросы и розыгрыш подарков — как всегда тоже в выпуске.

Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

С Днем защиты детей вас! И хорошего просмотра!

Смотреть БПН: https://youtu.be/E2lns8QkS7I

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/Zlr5d47khwmaJ9DW