БКС Мир инвестиций

08 Feb 2024 12:41

✅ Подтверждаем топ-идею «Лонг Северсталь, НЛМК и ММК» для Северстали и ММК

Однако тактически закрываем для НЛМК, фиксируя доход в 19%. Ждем роста Северстали и ММК до конца марта еще на 10% за счет повышения цен на сталь и возврата к ежеквартальным дивидендам.

Идея аналитиков БКС в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ideia-v-aktsiiakh-severstali-nlmk-i-mmk-ozhidaem-rosta-kotirovok-na-10

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

08 Feb 2024 08:10

Индекс широкого рынка акций США S&P 500 достиг 5000 п. — цель реализована, а отрабатывать ее могли и российские трейдеры через фьючерсы на Мосбирже.

С одной стороны, фьючерсы дают возможность инвестировать в другие рынки и активы, в том числе иностранные, а с другой — требуют меньшей суммы инвестиций, чем акции, что позволяет увеличить доходность. Кроме того, с ними можно открывать и короткие позиции.

Рассказываем, об основных принципах торговли фьючерсами.

Подробнее о фьючерсах можно узнать в статье.

БКС Мир инвестиций

07 Feb 2024 15:06

🏭 «Мечел», «Северсталь», «Норникель» — разбираем сектор металлургии и добычи

Выплатят ли дивиденды НЛМК и ММК? Почему «Мечел» опять растет? Кого из золотодобытчиков покупать?

В 18:00 на БКС Live об этом расскажет глава аналитической дирекции БКС Кирилл Чуйко.
Ведущий эфира — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Не пропустите: https://www.youtube.com/watch?v=KTR6LpN0j6I

БКС Мир инвестиций

07 Feb 2024 11:12

💡 Открываем парную идею: Сбер против Газпрома

Открываем парную идею «Лонг Сбер / Шорт Газпром» с ожидаемой доходностью 15% к концу марта. Релиз финансовых результатов за 2023 г. по МСФО и приближение даты решения по дивидендам должны поддержать акции Сбера, а снижение цен на газ в Европе из-за теплой зимы сдержит энтузиазм в отношении Газпрома.

Главное

• Сбер: ожидается рекордная прибыль в 1,5 трлн руб. за 2023 г. по МСФО, ROE — 24%. На фоне уже раскрытых результатов по РПБУ с рекордной прибылью в 1,49 трлн руб.

• Дивиденды Сбера обновят рекорд (34 руб. на акцию) с доходностью в 12,4% (50% по МСФО).

• Газпром под давлением из-за задержек по «Силе Сибири – 2» и низких цен на газ. Рынок, как и мы, ждет дивиденды в размере 16 руб. на акцию, но объявление не скоро.

• Оценка Сбера: P/E 2024e 3,6х и P/BV 2024e 0,8x — привлекательный уровень.

• Оценка Газпрома: P/E 2024e 5,6x с премией около 50% к долгосрочному среднему.

• Совокупная доходность: 15% к концу марта 2024 г.

• Катализаторы: для Сбера — 2023 г. по МСФО (29 февраля) и решение по дивидендам (март), для Газпрома — дальнейшее снижение цен на газ в Европе из-за теплой погоды.

• Риски: макроэкономика и геополитика, подписание соглашения по «Силе Сибири – 2».

• Компании находятся под санкциями, что несет средние риски для их бизнес-моделей.

Идея в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/otkryvaem-parnuiu-ideiu-sber-protiv-gazproma

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

06 Feb 2024 16:45

💎 Портфели БКС. Фавориты выросли на 6%, аутсайдеры упали на 3%

В феврале умеренный рост по индексу МосБиржи может продолжиться. Котировки будут стремиться к верхней границе широкого боковика — 3300 п., который образовался на российском рынке с начала осени. Однако в краткосрочной перспективе нельзя исключать повторного тестирования уровня 3200 п.

📈 Краткосрочные фавориты:

• ЛУКОЙЛ / Роснефть / Татнефть — компании могут показать рост при восстановлении цен на нефть.

• Сбер — ждем интересный дивиденд на фоне рекордно сильных результатов.

• Магнит — возврат к дивидендам на постоянной основе позитивно отразится на котировках.

• Северсталь — ждем высокую дивидендную доходность в текущем году.

• Транснефть-ап — дробление акций компании должно расширить круг потенциальных инвесторов и позитивно сказаться на капитализации.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• Сургутнефтегаз-ао — низкая дивидендная доходность.

• МТС — ближайшие катализаторы в виде дивидендных выплат ожидаются только летом.

• РУСАЛ — низкие цены на алюминий.

• Норильский никель — существенное падение цен на металлы компании приводит к сокращению прибыли.

• Газпром — теплая зима в Европе негативна для акций компании.

• Меняем ЛСР на Аэрофлот. ЛСР убираем на фоне высокой волатильности, но взгляд на бумагу по-прежнему негативный. Компания оказалась лучше рынка на 13% и в абсолютном выражении выросла на 16%, что негативно сказалось на портфеле аутсайдеров. В то же время ряд факторов пока препятствует переходу Аэрофлота в более привлекательную категорию. У нас негативный взгляд на бумаги компании.

🤝 Парные идеи

• Лонг Интер РАО/Шорт ФСК-Россети — сильный баланс Интер РАО, а у ФСК-Россети серьезные затраты на инвестпрограмму.

• Лонг Транснефть-ап/Шорт Банк Санкт-Петербург — хорошие дивиденды и долгожданный сплит акций Транснефти в феврале против перекупленности в бумагах Банка Санкт-Петербург.

• Лонг Сбер/Шорт Газпром — релиз финансовых результатов за 2023 г. по МСФО и приближение даты решения по дивидендам должны поддержать акции Сбера, а снижение цен на газ в Европе из-за теплой зимы сдержит энтузиазм в отношении Газпрома.

👍 Шорт без комиссии

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

06 Feb 2024 14:40

Будущее уже наступило!

С презентации гаджета Apple Vision Pro прошла всего неделя, а интернет уже заполонили ролики об опыте эксплуатации новинки.

Когда-нибудь (уже очень скоро) инвестировать можно будет и в дополненной реальности.

Вот как это будет выглядеть со стороны 🙃

@bcs_world_of_investments

БКС Мир инвестиций

06 Feb 2024 13:08

Многие трейдеры следят за объемами торгов, «стаканами» заявок, чтобы лучше понимать: собираются ли они «пойти против толпы» или присоединиться к тренду. Зачастую рост объемов происходит на волне ожиданий новостей.

Если объемы торгов высоки, а большинство инвесторов хочет продать акцию, то покупка акций может быть более рискованной: ее цена с большей вероятностью может пойти вниз. Кроме того, объемы торгов говорят о ликвидности бумаги: чем она выше, тем лучше для инвесторов.

БКС Мир инвестиций

06 Feb 2024 08:10

Акции металлургических компаний в начале года привлекают повышенное внимание инвесторов: 2 февраля Северсталь анонсировала дивиденды. Это спровоцировало рост акций других металлургических компаний: вероятно, рынки подумали о том, что к выплатам могут вернуться и они. 

В стратегии на 2024 год эксперты БКС подтвердили позитивный взгляд на сектор металлургии. Именно в нем они увидели наибольший потенциал роста — 58% против 32% по рынку в целом. Рассказываем главное о пяти акциях из этого привлекательного сектора.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

05 Feb 2024 14:25

​​Яндекс: объявлена схема разделения. Сохраняем позитивный взгляд

Яндекс сегодня опубликовал схему разделения через продажу бизнеса в России. Сделка и ее условия ожидаемы, но пока еще не озвучено, будет ли обмен акций и на каких условиях — ждем информации от нового акционера ЗПИФ. Пока не меняем фундаментальный позитивный взгляд и целевую цену 4400 руб., но она в первую очередь касается активов в продаваемом МКАО.

ГСхема редомициляции объявлена — ожидаемо. Yandex N.V. сегодня объявил о соглашении по продаже 100% МКАО «Яндекс», которой принадлежит бизнес компании в России и ряде зарубежных стран. Продаваемый бизнес составляет более 95% выручки Yandex N.V. за 9 месяцев 2023 г. и 95% ее активов и сотрудников, по оценкам компании.

Цена сделки — 475 млрд руб. (или $5,2 млрд) с учетом требуемого российским регулятором дисконта в 50% к рыночной стоимости продаваемого актива. Как минимум 230 млрд руб. компания получит наличными, а оставшуюся сумму — акциями класса «А» в Yandex N.V. (до 176 млн).

Ожидается, что продажа пройдет в два этапа: первый завершится в I полугодии 2024 г., второй — 7-ю неделями позже. Сделка потребует одобрения регуляторов и акционеров, в том числе отдельно владельцев акций класса «А». Решение на собрании акционеров будет приниматься простым большинством. Yandex N.V. планирует объявить о сроках и повестке собрания в ближайшие дни. Цена сделки в целом соответствует появившейся в прессе в последние месяцы (Forbes, Reuters) информации от источников.

Yandex N.V. — другая инвестиционная история. В результате сделки Yandex N.V. получит денежные средства и продолжит владеть зарубежными стартапами в сегментах облачных и образовательных сервисов, разметки данных и беспилотных автомобилей. Компания продаст свой на данный момент основной бизнес, из преимущественно российской станет зарубежной с листингом только на NASDAQ и откажется от листинга на Мосбирже. Yandex N.V. планирует направить полученные от сделки средства как на развитие, так и на выкуп акций у акционеров, но деталей пока нет.

МКАО «Яндекс» станет публичным, ЗПИФ может предложить опции миноритариям. Владельцем МКАО «Яндекс» станет ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами Яндекса через созданный «Фонд менеджеров». Кроме них, в консорциуме еще четыре пайщика: структуры Александра Чачава (LETA Capital), Павла Прасса, группы «ЛУКОЙЛ», Александра Рязанова. Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли. ЗПИФ сможет номинировать шесть из десяти членов совета директоров МКАО. В том числе «Фонд менеджеров» сможет номинировать двух, а также получит специальные права и право вето при принятии решений по ряду вопросов.

Yandex N.V. полагает, что в случае одобрения сделки акционерами и регуляторами, ЗПИФ может предложить держателям акций класса «А» различные опции, что, возможно, позволит розничным инвесторам стать акционерами МКАО после выхода компании на Мосбиржу (ожидается в I полугодии 2024 г.). На наш взгляд, эти опции могут включать обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО.

Оценка: фундаментально позитивный взгляд, основной вопрос — обмен. Пока не меняем фундаментальную целевую цену в 4400 руб. и вытекающий из нее позитивный взгляд. Если сделка будет осуществлена по намеченному плану, целевая цена для Yandex N.V. перестанет быть актуальной, поскольку она в первую очередь касается активов в МКАО «Яндекс». Однако для новой МКАО «Яндекс», в перспективе публичной, эта справедливая оценка может быть неплохим ориентиром. Ключевой вопрос для российских миноритариев: предложит ли ЗПИФ выкуп или обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО и на каких условиях. Неопределенность сохранится до объявления этих опций. Обмен с коэффициентом 1:1 был бы, на наш взгляд, позитивным событием.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

05 Feb 2024 09:31

Продолжаем рубрику #инвесткейс, в которой мы обычно в пяти тезисах рассказываем самое важное для долгосрочного инвестора о не самых популярных компаниях на МосБирже.

Но в этот раз расскажем о компании, которая вот-вот выйдет на биржу.

Ее размещение которой может вызывать большой интерес у частных инвесторов, потому что ее услугами пользуются жители многих российских городов. Это оператор каршерингового сервиса «Делимобиль».

Подробнее о бизнесе и финансовых показателях компании можно прочитать по ссылке.

БКС Мир инвестиций

03 Feb 2024 14:01

💎 Главные новости недели — уже на YouTube

Взлет «Яндекса», дивиденды «Северстали», IPO «Делимобиля». Кажется, на российском рынке все неплохо. Или только кажется? Об этом в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» рассуждает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Также в видео:

— самые важные новости российских компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новое в регулировании;
— ответы на вопросы зрителей.

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.

Смотреть БПН: https://youtu.be/I8-IHHTGrUU

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/Zb415-QP62g2rp3r

БКС Мир инвестиций

02 Feb 2024 11:04

🗓 Дивидендный календарь. Прогнозы по выплатам ключевых компаний

Дивидендный фактор остается одним из самых важных для участников торгов на российском рынке акций. Особенно актуален он сейчас, в преддверии дивидендного сезона, когда компании подводят итоги года, а инвесторы формируют свои ожидания по размеру дивидендных выплат.

Первый массовый блок рекомендаций советов директоров по размеру дивидендов поступает в марте, последний приходится на конец мая. Отдельные корпорации идут на опережение и объявляют о дивидендах в феврале.

Рынок живет ожиданиями, отдельные бумаги начинают «разгоняться» уже сейчас, поэтому с выбором перспективных акций лучше не затягивать.

БКС Экспресс предлагает инвесторам воспользоваться Дивидендным календарем, с помощью которого можно держать руку на пульсе событий и подобрать бумаги с перспективами выплаты высоких дивидендов.

Рассказываем о его преимуществах:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dividendnyi-kalendar-prognozy-po-vyplatam-kliuchevykh-kompanii

БКС Мир инвестиций

01 Feb 2024 15:13

💼 Какие облигации купить?

Cтавка ЦБ — 16%. Но короткие ОФЗ сейчас дают не более 14%, а длинные — даже 12%. Что будет со ставками и облигациями? Какой стратегии придерживаться инвестору? Как управлять портфелем? Ответим в 18:00 на БКС Live.

Эксперты БКС:
— Денис Габдулин, управляющий крупным частным капиталом (advisory)
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, автор шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций», модератор

Смотрите БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=G7Du4GCriFY

БКС Мир инвестиций

01 Feb 2024 12:11

🔍 Диасофт. Обзор перед IPO

ПАО «Диасофт», крупный разработчик программных продуктов для банков, страховых компаний и других игроков финансового рынка, планирует первичное размещение на Мосбирже. В этом отчете раскрываем инвестиционный кейс компании и обсуждаем возможную оценку Диасофта на основе имеющейся информации.

• Диасофт разрабатывает, продает и поддерживает свои продукты ИТ.

• Прибыль за 2022 г.: 2,5 млрд руб. с учетом доли меньшинства.

• Наш прогноз выручки на 2023 г: рост 30% г/г, до порядка 9,2 млрд руб.

• В планах выход на новые рынки — госсектор и ERP, системное ПО.

• Дивидендная политика: выплата 80% от EBITDA в 2024–2025 гг.

• Оцениваем капитал Диасофта в 48–66 млрд руб.

• Целевая капитализация через 12 месяцев может составить 59–81 млрд руб.

• Риски: рост конкуренции, регуляторные изменения, технологические вызовы.

Инвестиционный кейс в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/diasoft-obzor-pered-ipo

БКС Мир инвестиций

01 Feb 2024 08:45

⚠️ Как проходит работа по восстановлению доступа к заблокированным бумагам на СПБ Бирже

В начале ноября 2023 г. Минфин США ввел санкции в отношении СПБ Биржи. Для восстановления доступа инвесторов к заблокированным активам БКС получает всю необходимую информацию от биржи и СПБ Банка, а также выполняет все их инструкции.

СПБ Банк — расчетный депозитарий СПБ Биржи, в котором учитываются иностранные ценные бумаги и денежные средства в иностранной валюте участников торгов и их клиентов. Санкции в отношении СПБ Биржи не затронули ее депозитарий.

10 января 2024 г. совместно с международными юристами банк представил управлению по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) стратегию разблокировки активов. Сроки ее реализации не связаны с окончанием действия лицензии на завершение транзакций № 76А* (31 января 2024 г.) и остаются на усмотрение OFAC. Они также зависят от финального механизма разблокировки, который будет согласован с OFAC.

12 января СПБ Банк направил в компанию БКС официальное письмо с перечнем необходимых для разблокировки активов действий: открытие счета депо, а также банковского счета в СПБ Банке. На них будут переведены заблокированные ценные бумаги и денежные средства инвесторов.

Все заблокированные активы в стратегиях доверительного управления (далее — «ДУ») и/или в паевых инвестиционных фондах (далее — «ПИФ»), находящихся под управлением АО УК «БКС» и/или АО «БКС Управление благосостоянием», также будут централизованно переведены на счета в СПБ Банке в рамках единого процесса компании БКС по изменению места хранения клиентских активов.

Гонконгские бумаги

Также 12 января компания БКС получила описание процедуры от СПБ Банка по переводу в другой депозитарий заблокированных ценных бумаг, эмитентами которых являются гонконгские компании.

Перевод таких активов в иное место хранения — один из сценариев для возможной разблокировки. Точные сроки процедуры еще не установлены и зависят от решений вышестоящих депозитариев. СПБ Банк и компания БКС пока проводят подготовительные работы. Гонконгские бумаги в стратегиях ДУ или ПИФах также подпадают под этот сценарий.

Ранее компания БКС направила уведомление клиентам брокерского обслуживания о возможности перевода активов из СПБ Банка в другой депозитарий. От клиентов с гонконгскими бумагами в стратегиях ДУ и ПИФах дополнительные действия не требуются.

Будут ли комиссии за переводы заблокированных бумаг

Все потенциальные переводы заблокированных активов в СПБ Банк или иные места хранения будут происходить без депозитарной, биржевой и брокерской комиссии. Это значит, что ни СПБ Биржа, ни СПБ Банк, ни БКС не будут удерживать комиссию.

Найти ответы на самые распространенные вопросы о введенных против СПБ Биржи санкциях вы можете здесь.

БКС Мир инвестиций

08 Feb 2024 11:15

💎 Фавориты стратегии 2024: банки и девелоперы

Аналитики БКС сохраняют позитивный взгляд на банки и девелоперов. В фокусе этого материала: Сбер, ВТБ, TCS, ПИК, Эталон и Самолет.

В стратегии 2024 аналитики подтвердили позитивный взгляд на рынок на горизонте 12 месяцев, при этом рекомендовали обратить внимание на отдельные бумаги, в частности, на Сбер. Значимый потенциал роста наши аналитики видели именно в финсекторе: 46% против 32% по рынку в целом. Девелоперы тоже выглядели обнадеживающе: потенциал роста оценивался в 52%.

С даты выхода стратегии лидерами роста выступили девелоперы ПИК (+12%) и Эталон (+10%). Банки тоже показали рост, но менее выраженный — от 2% до 6%. Небольшая просадка зафиксирована только в бумагах Самолета (-4%). Поговорим о каждой бумаге по отдельности.

Подробный обзор каждого эмитента:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/favority-strategii-2024-banki-i-developery

БКС Мир инвестиций

08 Feb 2024 06:59

⚠️ СПБ Банк договорился о разблокировке клиентских активов объемом $15,78 млн

СПБ Банк договорился с некоторыми дружественными контрагентами о разблокировке клиентских активов объемом $15,78 млн, сообщается в пресс-релизе банка.

Сумма будет получена в рублевом эквиваленте и распределена между участниками торгов (брокерами) пропорционально обязательствам перед ними. Далее каждый участник торгов самостоятельно определит порядок распределения полученных денежных средств среди своих клиентов.

В объем $15,78 млн разблокированных активов клиентов СПБ Банка вошли денежные средства в долларах США, гонконгских долларах, юанях и тенге. Объем этой валюты составил 1,44 млрд руб. по курсу конвертации вышестоящим контрагентом на 31 января 2024 г.

СПБ Банк продолжает переговоры с остальными контрагентами из дружественных юрисдикций.

По стратегии разблокировки клиентских активов, предложенной Управлению по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) и опубликованной на сайте Разблокировкаактивов.рф, СПБ Банк ожидает от американского регулятора согласования плана действий. Параллельно СПБ Банк ведет внутреннюю работу с документами для разблокировки клиентских активов.

О новостях СПБ Банк сообщит на Информационном портале о разблокировке иностранных активов и на своем официальном сайте.

БКС Мир инвестиций

07 Feb 2024 13:05

На первом в 2024 году аукционе Минфина смог разместить только ОФЗ с постоянным купоном. Аукцион по размещению облигацию с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) признан несостоявшимся «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен». Это может говорить о том, что инвесторы считают, что пик ставок уже пройден и ждут смягчения денежно-кредитной политики Банка России.

На прошлых аукционах все было наоборот: ОФЗ-ИН пользовались повышенным спросом, потому что они защищают от роста ставок. Облигации с постоянным купоном, напротив, подвержены процентному риску, поэтому инвесторы старались их избегать.

БКС Мир инвестиций

07 Feb 2024 08:10

Обратные выкупы компания собственных акций, то есть байбэки (от англ. buyback), как правило, положительно влияют на стоимость акций. Особенно это заметно в случае, когда компания погашает выкупленный пакет. Это автоматически повышает стоимость тех акций, которые остаются в обращении. Например, в январе на таких ожиданиях взлетели бумаги ЭсЭфАй.

Рассказываем, какие российский компании сейчас проводят байбэки и что о них известно.

БКС Мир инвестиций

06 Feb 2024 15:20

🆚 Акции, облигации или депозит?

Ставка ЦБ — 16%. Капитал инвесторов перешел из акций в облигации и депозиты. Правильно ли это стратегически? На чем можно заработать больше и с меньшими рисками? Разберемся в 18:00 на БКС Live.

Эксперты БКС:
— Никита Гуллер, персональный брокер
— Вадим Игнатов, персональный брокер, модератор

Смотреть прямой эфир: https://www.youtube.com/watch?v=Vwn0KXLN4b0

БКС Мир инвестиций

06 Feb 2024 13:32

💡 5 идей в российских акциях. Отмечаем интересные бумаги под сезон отчетности

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Просто и понятно

Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 12 месяцев 2023 г. банк заработал 1493 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует 33,1 руб. на бумагу или 12% дивдоходности — привлекательный уровень для голубой фишки.

У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом. Глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 г., то есть крупные дивиденды не станут разовой историей.

Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 370 руб. / +34%

Притоки капитала

Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплит) акций — оно было одобрено собранием акционеров в ноябре.

Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит акций должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–12%.

Транснефть-ап Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 200 000 руб. / +27%

Лидер ритейла

Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым, выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть финансовые результаты по МСФО 22 марта, но бумаги могут переоцениться уже лишь на ожиданиях сильного отчета.

Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. Однако на текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.

X5 Group Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 3200 руб. / +36%

Рекордные результаты и переезд

Акции Эталона также интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года.

В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Редомициляция важна, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Переезд в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от дочки может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.

Эталон Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 130 руб. / +51%

Потенциал еще есть, но с условиями

Акции Яндекса сильно переоценились в последние недели. Компания в феврале объявила параметры готовящегося разделения компании. В целом озвученный вариант был ожидаем, однако вопросы остаются — до сих пор нет информации об опциях и возможностях обмена акций. Неопределенность сохраняется.

Тем не менее в ближайшие месяцы должно появиться больше информации. Потенциал роста бумаг сохраняется. Позитивным вариантом для акционеров на Мосбирже мог бы стать вариант с возможностью обмена акций нидерландской Yandex N.V. на бумаги российской МКАО «Яндекс» с коэффициентом 1:1.

Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4400 руб. / +44%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

06 Feb 2024 09:41

⚠️ Материальная выгода снова облагается налогом

Чтобы поддержать инвесторов, в 2022 г. государство освободило от НДФЛ доходы в виде материальной выгоды, полученные в 2021–2023 гг. (п. 90 ст. 217 НК РФ). Но с 1 января 2024 г. данная льгота была отменена, и налог на материальную выгоду снова будет взиматься. Эта норма затронет бумаги, купленные как в России, так и за ее пределами.

Какие конкретно активы подпадают под действие данного налога и как декларировать подобный доход — расскажем в нашей посте.

💸 Что такое налог на материальную выгоду и как он возникает

Материальная выгода — это дополнительный доход налогоплательщика, который, согласно ст. 212 НК РФ, возникает от:

1) приобретения ценных бумаг

2) экономии на процентах за пользование заемными (кредитными) средствами, полученными от организаций и ИП

3) приобретения товаров (работ, услуг), цифровых финансовых активов и (или) цифровых прав.

В рамках брокерского обслуживания нас интересует первый пункт — приобретение ценных бумаг.

🔍 Особенности расчета налога

Налог на материальную выгоду возникает при покупке ценных бумаг по цене ниже рыночной. Для бумаг, обращающихся на организованном рынке, рыночная цена = минимальная цена на торгах в день заключения сделки.

Пример расчета налога на материальную выгоду. Клиент приобретает АДР TCS Group (US87238U2033) на внебиржевом рынке по цене 2500 РУБ. за 1 ценную бумагу. Минимальная цена на бирже в этот день составила 3100 РУБ.

Возникает материальная выгода: 3100 руб. - 2500 руб. = 600 руб. Соответственно, НДФЛ составит: 600 руб. × 13% (15%) = 78 руб. (90 руб.).

Если актив обращается и на российских, и на иностранных биржах, то выбирается минимальная из всех рыночных цен. Рыночная стоимость ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, определяется исходя из расчетной цены.

В налоговом учете затраты клиента на приобретение ценных бумаг будут скорректированы до рыночного уровня на момент покупки актива.

Пример. Клиент приобрел АДР TCS Group за 2500 руб. при минимальной рыночной цене 3100 руб. Это значит, что в расчете НДФЛ будет учитываться сумма 3100 руб., а не 2500 руб. И в расчете подоходного налога (РПН) клиент увидит стоимость приобретения 3100 руб.


📊 Налогообложение при продаже ценных бумаг по рыночной цене

Если рыночная цена актива выросла и при продаже образовалась прибыль, то налог будет начислен на разницу между рыночной ценой продажи и скорректированной затратной частью.

Пример. Клиент купил ценную бумагу на внебиржевом рынке за 2500 руб. при рыночной цене 3100 руб. (в РПН затраты были скорректированы с 2500 руб. на 3100 руб.). Когда рыночная цена ценной бумаги составила 4000 руб., клиент решил ее продать. Налог по сделке составит: (4000 руб. - 3100 руб.) × 13% (15%) = 117 руб. (135 руб.).

Если рыночная цена актива снизилась и при продаже образовался убыток, это не изменит налог на материальную выгоду. Однако за счет такого убытка можно уменьшить налогооблагаемую базу по другим ценным бумагам.

🖋 Декларирование дохода на материальную выгоду

Если бумага была куплена внутри российской инфраструктуры, то налоговым агентом выступает брокерская компания. Соответственно, самостоятельно декларировать такие доходы не нужно.

А когда нужно? В следующих случаях:

• Физлица — резиденты РФ получили доходы, по которым нет налоговых агентов в РФ.

• Налоговый резидент РФ купил ценную бумагу за переделами РФ (у иностранного брокера) в 2024 г. по цене ниже рынка. Если такая покупка произошла в 2021–2023 гг., то декларировать материальную выгоду не требуется.

БКС Мир инвестиций

05 Feb 2024 16:18

Взгляд на неделю: акции, макро, нефть, газ и облигации

✅ Российский рынок акций: Российский рынок завершил прошлую неделю ростом — индекс МосБиржи прибавил 2%, а долларовый РТС — 0.7%. Однако по итогам пятницы прошла фиксация. Наш взгляд на рынок не меняется — по-прежнему нейтральный на фоне повышенных геополитических рисков.

✅ Макроэкономика РФ и рубль: Банк России видит возможность перехода к снижению ключевой ставки во втором полугодии после укоренения тренда на устойчивое замедление роста цен. Тем не менее потенциал снижения ставки в этом году ограничен. На этой неделе ожидаем ослабления рубля до уровня RUB 92-93/$.

✅ Нефть и газ: Нефть Brent резко подешевела — на 7.4% до $77.3/барр. На предстоящей неделе мы ждем роста: возобновление геополитических рисков может совпасть с ослаблением эффекта фиксации прибыли игроками. Мы ожидаем, что цены на газ на этой неделе будут оставаться в диапазоне $325-350/тыс. куб. м.

✅ Еврооблигации: Замещение еврооблигаций продолжается: ХКФ Банк завершил размещение бессрочных бондов серии Т1-01, ПИК начинает размещение облигаций серии ЗО-2026, МКБ 5 февраля предложит облигации серии ЗО-2024-01 и ЗО-2026-01.

✅ Локальный рынок и ОФЗ: Доходности ОФЗ за неделю существенно выросли. Рост на ближнем и среднем участках кривой составил в среднем 20 б.п., на дальнем — 21 б.п. на фоне ослабления рубля и ускорения недельной инфляции. В феврале ожидаем новые выпуски от ряда эмитентов объемом RUB 0.3‑10 млрд на срок 2-4 года: РСХБ, Самолет, Роделен, АФК «Система» и Аренза-Про.

✅ Рынок акций США: В среду были опубликованы итоги очередного заседания ФРС. Регулятор сохранил ставку на уровне 5.25-5.5%. В целом риторика регулятора осталась без существенных изменений. На этой неделе продолжится публикация финансовых результатов компаний. С учетом текущих уровней основных индексов США мы ожидаем нейтральной динамики рынка на этой неделе.

✅ Рынок акций Китая: Взгляд на рынок на этой неделе — нейтральный. Наш недельный прогноз для пары USD/CNY составляет 7.18-7.26, для CNY/RUB — 12.5-12.8. На этой неделе следим за публикацией данных по потребительской и промышленной инфляции.

Читать полностью: https://bit.ly/3HNUSdI

БКС Мир инвестиций

05 Feb 2024 13:35

💎 Аналитики БКС открывают топ-идею «Лонг Сбер» с ожидаемой доходностью 15% к концу марта

Ожидаем, что релиз финансовых результатов за 2023 г. по МСФО и приближение даты решения по дивидендам поддержат котировки Сбера.

Главное

• Ожидания рекордной прибыли за 2023 г. по МСФО —1,5 трлн руб. Высокая рентабельность капитала — ROE 24%. Рекордная прибыль в уже раскрытых результатах по РПБУ — 1,49 трлн руб.

• Дивиденды: новый рекорд — 34 руб. за акцию, дивдоходность — 12,4%. Ожидаем выплату 50% чистой прибыли по МСФО.

• Уверенные финансовые цели на 2024–2026 гг.: сохранение высокой рентабельности, умеренные рост и риск.

• Оценка: P/E 2024e 3,6х P/BV 2024e 0,8x — привлекательный уровень.

• Доходность: 15% к концу марта 2024 г.

• Катализаторы: МСФО за 2023 г. 29 февраля, заседание набcовета по дивидендам в марте.

• Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация.

• Компания находится под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели.

Идея в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ideia-v-aktsiiakh-sbera-dokhodnost-15-k-kontsu-marta

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БКС Мир инвестиций

04 Feb 2024 12:15

Какие ассоциации у вас вызывает слово инвестиции?

Деньги💰, акции, пассивный доход, трейдинг, круиз на пенсии...

Ещё в списке должны быть стратегия, план, анализ 📈 , медленное мышление. Благодаря такому мышлению 🧠 инвестора может работать по-настоящему эффективно.

В стрессе действовать осознанно сложно. В таких случаях нужен план проверки инвестидеи.

💡 Приготовить его лучше заранее в спокойной обстановке, исходя из инвестиционной стратегии и характера.

Пример плана ⤵️

📋 Чек-лист проверки инвестиционной идеи:

• Нет ли явных препятствий? Например, минимальная сумма вложений слишком велика, или срок выходит за пределы горизонта инвестирования.
• Впишется ли идея в инвестпрофиль?
• Почему инвестиция должна дать ожидаемый доход?
• Что об этой идее думают авторитетные для инвестора люди?
• При каких условиях стоит выйти из инвестиции?

Подробнее о чек-листе и когнитивных искажениях, которые негативно влияют на поведение инвесторов, вы можете прочитать в курсе «Психология инвестора» ↘️

БКС Мир инвестиций

02 Feb 2024 12:05

🎁 Приз за ИИС до 10 000 ₽

Как стать ближе к своей цели? Есть способ — откройте ИИС. Это брокерский счет с ежегодным вычетом до 52 000 ₽ или даже до 60 000 ₽. И это не все: сейчас вы можете получить еще до 10 000 ₽ от БКС.

Как получить приз

• Скачайте приложение БКС Мир инвестиций (18+). Акция проходит в нем
• Откройте ИИС
• Пополните счет на сумму от 30 000 ₽ в течение 10 дней с момента оформления
• Выберите один из призов: акцию «Татнефти», «Северстали» или ЛУКОЙЛа

Участвовать в акции: https://cdn.bcs.ru/mybroker/onelink/MBXPIFMR_IIS4.html

Условия акции и дисклеймер

БКС Мир инвестиций

01 Feb 2024 16:46

Все мы знаем (с недавних пор) , что в жизни каждого человека бывают моменты, когда зашел не в ту дверь.

Мы решили вспомнить подобные ситуации на рынке акций. Результат — в карточках.

БКС Мир инвестиций

01 Feb 2024 13:47

Каждую неделю происходит много событий, которые влияют на рынки в целом и на отдельные компании.

Рассказываем о пяти компаниях, которые сейчас привлекают повышенное внимание инвесторов и за какими событиями следят рынки.

БКС Мир инвестиций

01 Feb 2024 10:08

🆕 Индикатор устойчивости портфеля — новая опция для инвесторов

В торговом терминале БКС появился новый виджет — индикатор устойчивости портфеля. Он доступен для тех, кто совершает сделки с неполным покрытием, и показывает, насколько счет трейдера близок к маржин-коллу и принудительному закрытию позиции.

Индекс устойчивости отображает несколько параметров, которые важно контролировать при маржинальной торговле:

• Наличие подключенной услуги маржинального кредитования и открытых сделок по лонг- и шорт-позициям.

• Доступность денежных средств под обеспечение текущих активов и то, какую сумму инвестор может вывести на банковский счет, не распродавая портфель.

• Начальную маржу — стоимость портфеля при маржин-колле.

• Минимальную маржу — стоимость портфеля при принудительном закрытии.

• Все виды задолженности: по деньгам, бумагам, средства в гарантийном обеспечении с оценкой по каждой позиции.

• Риск-параметры, такие как уровень маржин-колла и уровень закрытия.

Виджет показывает риск-параметры только для Единых брокерских счетов (ЕБС) или для Фондовой секции, если счет ФОРТС (срочного рынка) не входит в состав Единого счета. Для отдельного ФОРТС скоро также будут доступны риск-параметры.

🔍 Как найти индикатор

1. Перейдите в торговый терминал БКС

2. Нажмите на кнопку «Добавить виджет» в верхнем правом углу экрана.

3. Выберите пункт «Активы».

Сейчас индикатор устойчивости портфеля можно увидеть только в торговом терминале. В ближайшее время планируется добавить его в мобильное приложение БКС Мир инвестиций.

БКС Мир инвестиций

31 Jan 2024 15:06

🛢 «Лукойл», «Татнефть», «Сургутнефтегаз» — разбираем нефтегазовый сектор

Что происходит на нефтяном рынке? Может ли ЕС прекратить транзит российского газа через Украину? Какие будут цены на нефть и газ? Насколько критичны санкции для нефтяников? Какие дивиденды ждать от Сургутнефтегаза? Узнайте в 18:00 на БКС Live.

Эксперты БКС:
— Рон Смит, старший аналитик по нефтегазовому сектору
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

Не пропустите: https://www.youtube.com/watch?v=PVyUkzZ6HD4