bitkogan

28 Mar 2024 13:00

Инвестиции в малый и средний бизнес с доходностью до 36%

Продолжаю инвестировать в российский бизнес с помощью платформы Jetlend — лидера российского рынка краудлендинга, имеющего лицензию ЦБ и статус резидента Сколково. Включил автоинвестирование, и займы бизнесу выдают автоматом, в портфеле уже 484 компании. Выплаты по займам приходят каждый день. В марте пополнил счёт ещё на 250 000₽ с повышенным кешбэком. Посмотрим на результаты после полутора месяцев на платформе:

▫️Совокупная стоимость моих активов в портфеле — 777 тысяч ₽ с учетом бонусов от платформы.
▫️Годовая доходность сейчас приблизительно 32%
▫️Ожидаемая доходность XIRR около 24%, что ниже текущей, но заметно выше, чем у большинства альтернативных инструментов.

Если начнёте Инвестировать в Джетленд сейчас, то портфель соберется под ожидаемую доходность в 24% годовых, что поможет обогнать инфляцию. Депозиты через полгода скорее всего будут по ставкам 11-12%, а через год 8-9%. Сформированный портфель в Джетленд позволяет зафиксировать высокую ставку на период до трёх лет.

При регистрации по ссылке дают бонус +10% к доходности на первый месяц в JetLend. Действителен до 02.04

bitkogan

28 Mar 2024 10:31

📺 Повторит ли Китай судьбу Японии?

Дефляция, замедление темпов роста, пузырь на рынке недвижимости — за последние пару лет экономика КНР столкнулась с множеством проблем. Однако это еще не повод говорить о повторении японского сценария.

О различиях и сходствах между экономиками сегодняшнего Китая и Японии 1980-х, а также о перспективах развития сердца Азии рассказываем в нашем видео.

#видео

@bitkogan

bitkogan

28 Mar 2024 06:31

В продолжение вчерашнего разговора про бесконтрольно растущий долг США…

При текущих тенденциях американский долг может составить 130-140% от ВВП через 5 лет.

Сократить расходы Штатам будет непросто. Обслуживание долга обходится США уже в ~18% доходов. Да и в мире сейчас неспокойно…

Что долг США будет расти — сомнений нет. А кто его покупать будет?

➡️ Китай потихоньку сокращает вложения в UST.
➡️ Япония может еще поднять ставку и немного переключить финансовые потоки в свою сторону. ➡️Остальные страны уже не торопятся покупать UST в свои закрома.

Остаются американцы и ФРС собственной персоной. Но ФРС нельзя сейчас переходить к покупкам госдолга США. Она его продает, чтобы бороться с инфляцией.

В этом тупике Америку ждут два замечательных и веселых дракона:

1️⃣Трехглавый такой — рейтинговые агентства. Они, как бы ни старались оттянуть этот момент, могут начать понижать кредитный рейтинг США. А это спровоцирует продажи UST.

2️⃣Внутренняя и внешняя политика требуют увеличения расходов. Если вы думаете, что, к примеру, Трамп после победы выйдет к народу и скажет: «Друзья мои, нам всем нужно поджаться и затянуть пояса»... Ага, держи карман шире. Он первым делом бюджет Пентагона еще увеличит.

Ну и какой вывод из всего вышесказанного?

Достаточно скоро (2-4 года максимум) проблема долга США станет носить весьма практический характер. Что они с этим делать будут — пока неясно.

Все чаще в голову приходит старая грустная шутка про медведя:

— Как быстро надо убегать от него?
— Не важно, как быстро, главное, чтобы ты был впереди остальных.
— А что нужно, чтобы остальные бегали с трудом?
— Все индивидуально, но, к примеру, у всех остальных могут быть какие-то проблемы со здоровьем.
— А если таких проблем нет сейчас?
— Значит, они должны появиться.

bitkogan

27 Mar 2024 16:01

📺 Израиль — страна апартеида?

Война между Израилем и ХАМАСом длится уже 5 месяцев без полутора недель. Но когда она закончится, что нужно сделать, чтобы трагедия не повторилась?

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять, кто виноват в том, что ХАМАС добился такой власти в Палестине, и какая альтернатива существует нынешнему режиму.

Обо всем этом и о перспективах Ближнего Востока поговорил с журналистом и медиаменеджером Михаилом Гуревичем и Михаилом Финкелем, доктором права, раввином, политологом.

🔗 Приятного просмотра!

P. S. Интервью записали пару недель назад, но с тех пор ничего не изменилось.

#видео

@bitkogan

bitkogan

27 Mar 2024 13:15

Друзья, две новости, и обе хорошие 🔥

1. Добавили новые рубрики в разделе «Аналитика» в приложении Bitkogan App:

▫️Обзоры по компаниям
▫️Теханализ и макроэкономика
▫️Аналитика по товарным рынкам
▫️Прогнозы по рынкам

Недавно очень подробно рассматривали позицию по Газпрому из портфеля «Российские акции» — многим будет интересно.

2. На портфель «Российские акции» до конца недели можно подписаться со скидкой 50%!

Скачивайте Bitkogan App и присылайте в чат поддержки ваши пожелания и предложения 🤗

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

bitkogan

27 Mar 2024 09:01

Удвойте кешбэк по карте Халва с новой акцией Совкомбанка

Чтобы удвоить свой ежемесячный бонус, нужно совершить:

◽️от 5 покупок на Халве на общую сумму не менее 10 тыс. рублей;
◽️от 5 покупок ценных бумаг в приложении Совкомбанк Инвестиции на общую сумму не менее 10 тыс. рублей;

Если оба условия выполнены, кешбэк за операции по Халве будет удвоен. Подробности по ссылке.

Реклама. ПАО «Совкомбанк». ОГРН 1144400000425

bitkogan

26 Mar 2024 16:51

«Газпром» выкупит 27,5% доли «Shell» в проекте «Сахалин-2». Все это обойдется в 94,8 млрд руб. До этого на долю претендовал «Новатэк».

🚩Почему отказался «Новатэк»?

Официальная версия — потеря интереса, сложность переговоров. Но все-таки кажется, что реальная причина связана с санкционным давлением на компанию.

🚩Выгодна ли сделка «Газпрому»?

Абсолютно точно. Особенно с финансовой точки зрения. Можно открыть МСФО отчетность «Сахалин-2», многое станет понятно. Покупают долю в качественном СПГ-проекте.

🚩Исправит ли это текущие проблемы «Газпрома»?

Общая картина по всей группе может немногим улучшиться. Но остается главная проблема: что делать с убыточным газовым сегментом? К слову, «Газпром» отчитался по РСБУ, который как раз учитывает только результаты газового бизнеса.

🔎«Газпром» показывает убыток четвертый квартал подряд на операционном уровне. Это такой своеобразный тревожный звоночек для инвесторов. Мы в этом видим долгосрочную возможность. Текущие уровни могут быть интересными. Немного докупили акций в нашем приложении.

К маю-июню в бумагах вполне вероятно может состояться спекулятивное движение, связанное с ожиданием по дивидендам. Консенсус рынка — 20 руб./акция. А пока ждем отчет по МСФО и посмотрим на результаты уже более детально.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

26 Mar 2024 12:35

Как прикоснуться к прекрасному, не выходя из дома?

Когда мы говорим про недвижимость, то редко касаемся самого высшего класса — делюкс, тем более проектов с отделкой. И неспроста.

С 2022 года многим застройщикам пришлось отказаться от таких проектов, и в результате их количество настолько упало, что сейчас едва достигает 10% от общего объема.

И это не говоря о том, что реализация такой ультрапремиальной недвижимости с готовыми интерьерами для всего мира является обычной практикой, а для российской столицы — скорее исключение.

Однако в Москве есть выдающийся в своем роде проект. Это комплекс брендированных резиденций Armani / Casa Moscow Residences от девелопера VOS’HOD.

Эти резиденции уникальны тем, что интерьеры Armani/Casa создавались при личном участии Джорджо Армани. А сам комплекс находится в историческом центре столицы.

Владельцу не нужно будет беспокоиться ни о чем, ведь проект готовится «под ключ». Такая недвижимость — это ценнейший актив, который можно передать по наследству.

Наслаждаться красотой — необходимо, а вот жить в произведении искусства — бесценно.

Реклама. ООО "Специализированный застройщик "Старомонетный 19". ИНН 7706814879

bitkogan

26 Mar 2024 10:01

Рынок российских ОФЗ делает легкую попытку отжаться ото дна

В принципе, это подтверждает 2 идеи:

1️⃣ЦБ уже явно повышать ставку не планирует.
2️⃣Рынок продолжает верить в то, что в конце 2-го – начале 3-го квартала ставку все же начнут снижать.

Хороший ли сейчас момент для покупки длинных ОФЗ?

Многое зависит от будущих цифр по инфляции за март. Но, учитывая, что:

▪️Центробанк будет продолжать сдерживать рост ликвидности: высокие ставки + ограничения на кредитование.
▪️Основные бюджетные выплаты были, как я понимаю, в феврале. Очевидно, можно ожидать более спокойные цифры по инфляции за март.

Значит, есть приличный шанс, что ОФЗ далее пойдут расти.

#rgbi #облигации

@bitkogan

bitkogan

26 Mar 2024 06:30

С каннабисом рынок США «зазеленел» еще больше

Прошлая неделя многим запомнится не только итогами мартовского заседания ФРС, но и взлетом отдельных историй в секторе канадских производителей каннабиса. Или, как мы их нежно называем, «экологов».

Давно ждал подобных движений в секторе и не раз указывал на это. Что же произошло? Причина – две важнейшие новости.

1️⃣В США каннабис могут включить в List of Schedule III drugs. Ранее продукт находился в Schedule I. Что это означает?

Для включения препаратов или веществ в данный список требуются следующие показания:
▪️Лекарственное средство или вещество имеет меньший потенциал для злоупотребления, чем наркотики или другие вещества, указанные в списках I и II.
▪️Рассматриваемое вещество в настоящее время разрешено использовать для лечения в США.
▪️Злоупотребление веществом может привести к умеренной или слабой физической зависимости.

Долго тянули, целых 4 года после выборов! И когда до истечения срока президента Байдена осталось каких-то несколько месяцев, зашевелились. Предвыборные обещания надо исполнять…

2️⃣ Германия с 1 апреля легализует употребление и выращивание «экопродукции».

Какие компании в итоге в выигрыше?

В первую очередь выгоду извлекут те, кто имеет налаженные каналы поставок в США и Европу, собственные мощности по выращиванию там продукции или отдавшие этот процесс на аутсорс. Так, в пятницу на рынке наблюдался взрывной рост следующих бумаг:

✔️Canopy Growth Corporation (CGC) +70%.
✔️Aurora Cannabis Inc (ACB) +27%.
✔️Tilray Brands (TLRY) +18,5%.

Вывод. Как говорил в пятницу на канале HOTLINE, пока просто обращаю внимание на движение этих историй. Мы помним, насколько волатильны акции «экологов». За взлетом вполне может последовать временная коррекция, вероятно, достаточно ощутимая. Спекулировать достаточно опасно. Тем не менее не исключаю, что глобально рост может продолжиться.

Текущий рост едва скомпенсировал малую толику от былых падений. Несколько лет назад по данной теме был хайп. Сегодня — ситуация иная.

#экологи #акции

@bitkogan

bitkogan

25 Mar 2024 14:01

Если процессы в компании отлажены плохо, недовольны окажутся все. Клиенты — потому что получают некачественные услуги или слишком долго ждут. Сотрудники — потому что не понимают, как подступиться к задачам, и срывают сроки. Собственник компании — потому что недополучает прибыль.

Научитесь чинить бизнес-процессы и выстраивать операционку в компании так, чтобы всё работало эффективно — в этом поможет курс «Операционный директор» от Академии Eduson. Вы узнаете, как автоматизировать рутину, найти дыры в процессах и распределять ресурсы. Преподаватели курса — опытные управленцы из БКС, «Озона», SAP, PwC и других крупных компаний.

Вас ждут:
– 320 уроков, на которых вы разберёте частые проблемы бизнеса: непрозрачность процессов, ошибки в бюджете, лишние затраты;
– 34 бизнес-кейса, которые покажут, как решать задачи операционного директора в разных ситуациях;
– тренажёры, которые имитируют интерфейс аналитических и CRM-систем, чтобы вы могли внедрить эти инструменты в свою работу;
– доступ к материалам навсегда — сможете пересматривать нужные занятия при возникновении конкретных проблем в компании;
– личный куратор, который ответит на все вопросы по курсу и поможет сохранить мотивацию.

Переходите по ссылке, вводите промокод БИТКОГАН65 и получите скидку 65% плюс второй курс в подарок!

Реклама. ООО "Эдюсон", ИНН 7729779476.

bitkogan

25 Mar 2024 06:31

Очень тяжелые у нас были выходные. Если честно… трудно от этой страшной боли переходить к нашим ежедневным делам.

Но жизнь продолжается. Нас не запугать. И террористы, скорее, добьются обратного эффекта. Мало они, видимо, знают Россию.

Трудно. Но надо.

◽️Сегодня с 10:00 МСК начинается прием заявок от российских инвесторов через своего брокера на участие в обмене заблокированных активов с нерезидентами.

Получил огромное количество вопросов от подписчиков — стоит ли в этом всем участвовать?

Напомню:

1️⃣Обмен состоится только для иностранных бумаг, которые хранятся в НРД.
2️⃣Если у вас есть несколько брокерских счетов с купленными иностранными акциями, вы сможете получить в общей сложности не более 100 тыс. руб. (на первом этапе).

Кстати, согласно списку активов, выкупу подлежат паи 20 фондов FinEx. Три фонда-провайдера FinEx не могут быть выкуплены — FXRB, FXRU и FXRL — из-за наличия в них российских активов.

Подробнее о процедуре писал здесь.

Что будет с рынком?

◽️Даже если западные регуляторы пойдут на контакт и согласятся разблокировать для нерезидентов активы на том конце, не вижу причин для распродажи российских акций, скорее, наоборот.

Часть полученного капитала, вероятно, пойдет на внутренний рынок.

Что касается рубля, то, как сказала глава ЦБ на прошлой неделе, высвободившиеся средства могут быть вложены в валюту, но существенного влияния на курс рубля не ожидается.

Так в итоге, стоит ли мне подавать заявку на обмен активами?

Почему бы и нет. Даже если схема не сработает, вы ничего не потеряете (для резидентов все будет бесплатно и без комиссий).

➡️ Добавлю, что согласно методике расчета, цены на иностранные ценные бумаги будут установлены организатором по котировкам закрытия 22 марта, умноженным на курс Банка России на ту же дату.

Например, если у вас есть 5 акций Apple, то $172,28 (стоимость одной акции) * 5 (количество акций) * 91,9499 ₽ (курс на 22 марта) = 79.205,64 ₽. Ниже этой отметки цена на бирже опускаться не может.

P.S. Но если совсем откровенно, полагаю, что в данной конструкции схема «не полетит». Причина? Ну не будут западные регуляторы сотрудничать с нами. Не будут и все. По крайней мере в ближайшее время. Дальше — посмотрим.

Главное: схему из добровольной нельзя перевести в обязательную. Иначе хуже будет.

А западные регуляторы только и ждут нашего «беспредела». И у них, поверьте, на это есть много разных ответов. Боюсь, они нам не понравятся. Так что придется действовать лишь нежно и ласково. По крайней мере пока.

@bitkogan

bitkogan

24 Mar 2024 07:06

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
◽️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

В числе главных тем:
✔️ Геополитика. Влияние теракта в РФ на рынки. Армения уточняет границы с Азербайджаном. США призвал Украину прекратить атаки на НПЗ.
✔️ Microsoft закрывает для российских компаний доступ к облачным сервисам. Китайские банки ограничивают платежи в юанях из РФ.
✔️ Ставки: что ждет экономику.
◾️ ЦБ оставил ставку 16%.
◾️ ФРС оставил ставку 5,25-5,5%.
▪️ ЦБ Турции поднял ставку с 45% до 50%.
▪️ ЦБ Японии повысил ставку впервые за 17 лет до 0,1%.
✔️ ЦБ может создать альтернативный кредитный рейтинг эмитентов.
✔️ Neuralink Маска: прорыв или нет?
✔️ Китай отказался продавать Tiktok.
… И многое другое.

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

bitkogan

23 Mar 2024 08:31

Друзья, всем привет!

Сегодня хотелось бы просто помолчать. Побыть с близкими, поддержать тех, кто нуждается в помощи.

Очень хорошо помню подобные трагедии и в конце девяностых — начале двухтысячных в России. Помню и то, что творилось в Израиле в 90-х. Бандиты взрывали автобусы, набитые пассажирами.

Ровно те же эмоции.
Ровно то же отчаяние и ощущение беспомощности.

Призываю вас беречь себя и родных. Меньше думскроллить и погружаться в новости. Поверьте — психике станет только хуже, а ответов вы не найдете.

Сейчас кругом сильные эмоции, спекуляции, вбросы. Постепенно уйдет ажиотаж, и мы с вами, надеюсь, увидим более адекватную картину.

Надеюсь, что вы и ваши близкие находитесь в безопасности, и с вами все в порядке.

Позаботьтесь и о себе. Это не стыдно. Если вам трудно справляться, позвоните по этим номерам:

🔴«Горячая линия» центра экстренной психологической помощи МЧС России
+7 (495) 989-50-50 (круглосуточно)
🔴Линия психологической помощи Российского Красного Креста
+7 (800) 250-18-59
🔴 «Горячая линия» психологической помощи благотворительного фонда «Просто люди»
+7 (800) 100-19-41
🔴Телефон горячей линии бесплатной психологической помощи МОО РПП 24/7
+7 (800) 700-84-60
🔴 Горячая линия неотложной психологической помощи мэрии Москвы
8 (495) 051 (с мобильного)

Наши статьи, которые могут вам помочь:

➡️ Про стратегии преодоления стресса в целом.
➡️ Три методики уменьшения стресса. Это то, что можно сделать быстро.
➡️ Как эффективно управлять стрессом.
➡️ Как читать новости
➡️ Про думскроллинг.

@bitkogan

bitkogan

22 Mar 2024 17:19

PwC, поясни за $78 млрд

Как-то незаметно для российских СМИ разгорается крупнейший в мире бухгалтерский скандал. Действующие лица:

🟠Китайский застройщик Evergrande. Все еще преподносит сюрпризы, курилка. Как выяснил китайский регулятор, Evergrande в 2019 и 2020 годах завышал свои финансовые результаты. Всего за два года «нарисованная» выручка составила $78 млрд, а чистая прибыль — $13 млрд.

🟠PricewaterhouseCoopers, он же PwC — бессменный аудитор Evergrande. Международная компания из «большой четверки», которая пропустила завышение выручки и чистой прибыли на жалкие 50-87%.

Только вдумайтесь — $78 млрд нарисованной выручки. До Evergrande крупнейшей фальсификацией отчета была история с WorldCom, который завысил активы на $11 млрд.

❓Как только вскрылись все украшательства отчетов Evergrande, китайский регулятор наложил штрафы на застройщика и его руководство. И спустя несколько дней задался вопросом — а куда же смотрел уважаемый PwC? В общем, аудитора теперь проверяют, подробностей нет.

Кстати, Evergrande сейчас проходит процедуру ликвидации в Гонконге. Теоретически ликвидаторы могут потребовать компенсацию от PwC.

➡️ Помимо Evergrande PwC аудировал и других крупных китайских застройщиков. В их числе допустивший дефолт Sunac. А также гигантский Country Garden — здесь не только дефолт, но и иск на ликвидацию компании, рассмотрение которого начнется в мае.

Не исключаю, что не один Evergrande мог пририсовывать цифры, пока аудитор смотрел в окно. Нас может ждать еще больше сюрпризов.

#Китай

@bitkogan

bitkogan

28 Mar 2024 11:21

МТС Банк: планы по IPO подтверждаются

Председатель правления МТС Банка Илья Филатов в интервью РБК рассказал о планах компании и возможном IPO на Мосбирже. На данный момент продолжается подготовка к размещению, хотя решения выходить на рынок пока нет. Суммарный free float может составить порядка 15%. Однако не исключается его увеличение в перспективе.

Планы банка

В целом, МТС Банк без проблем может привлекать капитал на долговом рынке, однако предпочитает именно IPO. Публичный статус не только способен положительно сказаться на управлении, но и может открыть окно возможностей в сделках M&A.

🟠В среднесрочной перспективе ожидается, что кредитный портфель может удвоиться, а прибыль и вовсе утроиться. При этом банк продолжит специализацию на маржинальной и растущей рознице — потребкредитах, кредитках и POS-кредитовании, а также будет развивать финтех-направление.

🚩Такой прогноз подразумевает, что банк будет расти быстрее рынка. Рентабельность капитала в 2023 году — 19%, таким образом, МТС Банк будет двигаться в направлении 30% ROE. Капитал необходим, прежде всего, для развития кредитного бизнеса и для поддержания тех темпов роста, которые есть сейчас.

Напомним, что в 2023 году банк увеличил чистую прибыль в 3,8 раза до рекордных 12,5 млрд руб. К слову, по итогам 2022 года, она также была положительной в то время множество представителей сектора испытывали серьезные проблемы.

Банк рассматривает также выплаты дивидендов, планирует учитывать ROE и банковские нормативы.

🔎В любом размещении важна оценка. Если банк разместится ниже или на уровне своего капитала, это, можно сказать, подарок. Но и P/B в районе 1,1–1,4 выглядит интересно, учитывая темпы роста бизнеса.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

28 Mar 2024 09:08

Сегодня в рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассматриваем рынок локального рублевого долга.
📍Об источниках спроса на облигации в 2024 году читайте по ссылке.

bitkogan

27 Mar 2024 17:01

🇷🇺 Кому на Руси жить хорошо?

Друзья, жизнь за последние годы в нашей стране сильно изменилась. Поэтому интересно посмотреть, где в России платят достойную зарплату, а каких отраслей лучше избегать.

На графике представлен топ отраслей с самыми высокими и самыми низкими зарплатами в 2023 году. Это средние значения по всем сотрудникам, включая руководителей, до вычета подоходного налога.

📈 Самые высокие зарплаты у нас по-прежнему в добыче полезных ископаемых. Отчасти это объясняется премией за тяжелые условия труда. Но в гораздо большей степени — ресурсной рентой. К сожалению, добывать ресурсы по-прежнему самое выгодное дело. Также выгодно работать там, где проходят финансовые потоки, в том числе связанные с ресурсной рентой.

📉 Самые низкие зарплаты в секторах с низкой добавленной стоимостью. В таких отраслях не требуется большое количество квалифицированных работников, чей труд дороже.

От себя добавлю, что исследования российского рынка труда указывают на высокую отдачу от образования, особенно высшего. Образование — это важный ключ к высокой зарплате.

#доходы #РФ

@bitkogan

bitkogan

27 Mar 2024 14:46

«Европлан»: брать или не брать?

В России продолжается бум IPO. С наступлением весны активность компаний возрастает. МТС Банк, IVA Technologies (наш ответ Zoom), Sokolov.

На финишной прямой сейчас «Европлан». Срок подачи заявок истекает завтра, 28 марта, до обеда.

Стоит ли принимать участие?

Насколько компания привлекательная для инвесторов? В нашем приложении Bitkogan App для себя мы ответили на этот вопрос.

Кроме того, мы опубликовали аналитический обзор по «Европлану». В нем разобрали компанию «по косточкам». Там вы найдете ответы на все вопросы.

Если коротко - да. Мы будем участвовать.

Обзор опубликован вчера в разделе «Аналитика» в 18-03 (МСК).

#российский_рынок #IPO

@bitkogan

bitkogan

27 Mar 2024 11:03

🤖 ИИ против фотобанков

Ажиотаж вокруг ИИ продолжается.

◽️Nvidia торгуется около своего исторического максимума,
◽️SMCI с начала года взлетела ракетой.
◽️А в четверг Micron Technology показала неплохой рост на 15% на хорошем отчете и потенциале своих продуктов для ИИ.

Инвесторы верят в бум ИИ и способствуют росту бумаг. Но если кто-то выигрывает, кто-то обязательно должен проиграть. При этом не слышно про распродажу акций компаний, чьи бизнесы могут оказаться под угрозой из-за ИИ.

Возьмем очевидный пример. Толчком к нынешнему буму искусственного интеллекта послужил прорыв в развитии генеративного ИИ, который позволяет генерировать текст, картинки и с недавних пор и видео. Причем их сложно отличить от контента, созданного человеком.

Кто от этого пострадает?

➡️ Правильно, фотобанки. Такие, как Shutterstock (SSTK), Getty Images (GETY). Последняя, кстати, стала публичной буквально за полгода до бума генеративного ИИ…

Действительно… Какой смысл платить за каждое отдельное изображение, если можно оплатить месячную подписку в $20 за сервис который неограниченно генерирует уникальные картинки? Не говоря уже о том, что существуют бесплатные сервисы.

➡️ Сюда можно было бы отнести Adobe, но, на наш взгляд, помимо того, что компания обладает большим и востребованным портфелем продуктов, сервис Adobe Stock не является основой бизнеса.

Кроме того, компания использует искусственный интеллект себе на пользу. Например, еще в прошлом году внедрила ИИ-помощника в Photoshop. Так что насчет Adobe не стоит быть настолько категоричными.

#ИИ

@bitkogan

bitkogan

27 Mar 2024 06:31

🇺🇸 Насколько дорог американский долг?

Друзья, всем привет!

За последний год госдолг США подрос более, чем на 8%. Но вот ощущения от него уже совсем другие. Все дело в росте ставок и стоимости его обслуживания.

На графике хорошо видно, как расходы на долг полетели ракетой в прошлом году.

🟠Если до этого расходы на облуживание долга колебались около 9% от доходов бюджета, то в 2023 году показатель подскочил до 15%. В этом году прогнозируют увеличение до 18%.

Почти каждый пятый доллар с собранных налогов будет идти на платежи по процентам. Не сам долг, а проценты! Долг при этом будет только прирастать.

🚩Как я уже показывал на примере Японии, это не катастрофа. Но и ставки в экономике США не японские, поэтому ситуация будет ухудшаться. Бюджетные аппетиты придется усмирять, что будет замедлять рост экономики.

Вот только делать это перед выборами никто не хочет. Так что в этом году США будут и дальше копить долги.

#США

@bitkogan

bitkogan

26 Mar 2024 14:37

🦄 Чем примечательно появление единорогов в Узбекистане

Инвесторы во главе с венчурным фондом FinSight Ventures оценили узбекистанскую цифровую экосистему Uzum более чем в $1 млрд.

В нее входят маркетплейс, сервис экспресс-доставки, классический и цифровой банки, BNPL-сервис, платформа для покупки автомобилей, а также приложение для предпринимателей.

Сейчас уже очевидно, что Центральная Азия и прочие относительно небольшие, но быстро развивающиеся рынки могут дать прекрасные возможности инвесторам. Finsight Ventures давно это понял и уже имеет солидный портфель проектов «супераппов» на развивающихся рынках, и не только на них.

➡️ В фонде считают, что Uzum отлично вписывается в этот ряд, обладая необходимыми талантами, ресурсами и продуктами. Это позволит компании стать технологическим лидером в Узбекистане. В молодой стране с быстрой мобильной цифровизацией всего и вся перспектива неплохая.

Но не гарантированная. На Узбекистан уже обратили внимание российские маркетплейсы и тоже активно работают там. Так что потолкаться придется. Другое дело, что в обозримом будущем на растущей поляне места хватит всем.

🔎Понаблюдаем. Эта история отлично иллюстрирует, как меняется мир. Появляются новые ниши, особенно в цифровой экономике. При этом локальные игроки могут обгонять глобальных.

@bitkogan

bitkogan

26 Mar 2024 11:05

Нейробиология на пороге нового бума

Развитие нейробиологии в сочетании с новыми возможностями анализа данных ведет не только к быстрому росту эффективности лекарственных препаратов, но и становлению рынка устройств, позволяющих улучшить когнитивные функции мозга, вроде нейромодуляторов и нейроинтерфейсов.

Кусок обещает быть лакомым. Поэтому различных стартапов, желающих стать значимыми игроками на бурно растущем рынке хватает.

Возьмем, например, компанию Neumora Therapeutics, которая провела IPO в сентябре, и была оценена инвесторами в $2,74 млрд.

Разумеется, дело не в текущих показателях компании. Как и любой стартап, особенно в биотехе, Neumora толком не имеет выручки.

Откуда такой оптимизм?

Neumora имеет инновационный подход к разработке лекарств от болезней мозга. Он заключается в анализе огромных массивов данных, которые представляют собой электроэнцефалограммы (ЭЭГ), с учетом последних достижений нейробиологии и data science. Это позволяет таргетировать препараты под конкретные группы пациентов, значительно повышая их эффективность.

В случае успеха Neumora может захватить существенную долю рынка подобных лекарств. Он уже достаточно велик – одни лишь средства от депрессии в 2022 году оценивались в $10,1 млрд. При этом львиная доля страдающих от нее людей даже не начинали получать лечение. Аналогично с возрастными болячками – население стареет, и страдать от деменции не хочет.

Вообще, нейроинтерфейсы и девайсы, считывающие ЭЭГ — это не только про хайп с Илоном Маском, но и перспективная прикладная штука для разных индустрий. Технологии для изучения работы мозга в разных состояниях могут пригодиться для большого круга задач, решаемых вполне молодыми и здоровыми людьми.

Полагаю, что потенциал у рынка нейротеха не меньше, чем у препаратов от ожирения. Кто знает, не пора ли уже искать в секторе свою Ely Lilly?

#нейротех #биотех

@bitkogan

bitkogan

26 Mar 2024 08:47

Дважды в год Artinvestment проводит «аукционы шедевров», на которые выставляются произведения ведущих русских художников XIX-XX веков. Первый из таких аукционов 2024 года стартовал сегодня.

Всего представлено 50 работ. Среди топ-лотов — картины Айвазовского, Гончаровой, Григорьева, Кончаловского, Краснопевцева, Плавинского, Рериха, Фешина, Шемякина и других первых имен русской живописи.

Ставки принимаются здесь до полудня пятницы.

Часть вырученных от аукциона средств Artinvestment переведет в Российский Красный Крест на помощь семьям погибших и пострадавших в результате теракта в «Крокус Сити Холле» 22 марта. Artinvestment и Art.Luxury.Money выражают искренние соболезнования родственникам и близким всех, кого коснулась эта трагедия.

@art_luxury_money

bitkogan

25 Mar 2024 16:03

Криптобиржа CommEX объявила о прекращении работы

В сентябре прошлого года Binance объявила об уходе из РФ, но предложила пользователям перейти на новую платформу, запущенную буквально за день до этого. Этой платформой как раз была CommEX, и вчера она тоже объявила о прекращении работы.

Сегодня криптобиржа прекратила регистрацию новых пользователей и прием депозитов в фиатных валютах и криптовалютах. Завершение работы биржи будет происходить поэтапно. Об этом можно прочитать здесь (ссылка не откроется в РФ). Окончательно CommEX прекратит свое существование 10 мая.

📎 Наиболее вероятной причиной закрытия криптобиржи является давление со стороны стран Запада на Binance. И если ранее в Binance еще могли позволить оставить пользователям с российскими банковскими картами лазейку в виде CommEX, то теперь такой возможности нет.

➡️ Для Россиян все еще остается доступной одна из крупнейших криптобирж — Bybit.
➡️ Также можно рассмотреть и другие криптобиржи: Mexc, BitGet, BingX.
По доступной в сети информации, они поддерживают операции с российскими картами.

#крипта #санкции

@bitkogan

bitkogan

25 Mar 2024 10:32

🏡 Финансовые результаты Эталона за 2023 год: развитие важнее

Отчет вполне позитивный и наглядно иллюстрирует, как обстоят дела у компании. Из наиболее заметных плюсов я бы выделил:

🟣рост выручки (+10% (г/г)), валовой прибыли (+6% (г/г)) и EBITDA (+10% (г/г)),
🟣рентабельность по EBITDA 20%,
🟣сокращение административных и коммерческих расходов к выручке до 14,2% против 15,2% в 2022 году.

Инвестора может смутить 2,4 млрд рублей чистого убытка pre-PPA. Тем более, что это база для распределения дивидендов. Но тому есть уважительная причина — а именно, региональная экспансия, являющаяся стратегической целью компании.

Продажи в регионах выросли в 3,7 раза до 188,4 тыс. м2, в деньгах еще круче — в 4,4 раза до 24 млрд рублей. Инвестиции в регионы настолько важны стратегически, что для этих целей Эталон не боится наращивать долг.

🚩Тем не менее долговая нагрузка остается комфортной: чистый долг/pre-PPA EBITDA ниже 2х, проектный долг полностью покрыт средствами на эскроу. То есть Эталон получает проектное финансирование по сниженной ставке, не привязанной к ключевой ставке ЦБ (от 3,5% почти до 0%).

🔎Проще говоря, менеджмент знает, что делать с деньгами, и в ближайшие годы можно ждать удвоения выручки на фоне роста продаж. Быстрое наращивание регионального присутствия и степени строительной готовности региональных проектов усилит вклад регионов в финрезультат.

Снижение расходов с ростом масштаба бизнеса станет дополнительным драйвером роста прибыли, которая уже к 2026 году может прирасти на 15-20 млрд рублей.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

24 Mar 2024 11:33

Решил посмотреть на исследования, каким образом террористические атаки влияли на фондовый рынок.

По моему опыту, и достаточно продолжительному, обычно падение происходит в первые часы после открытия биржи. Потом начинаются покупки. И чаще всего всю или большую часть просадки выкупают в течение 1-2 торговых сессий.

Это происходит и в России, и в других странах с некоторыми отличиями.

Наткнулся на очень интересное исследование на тему.

В день теракта рынок в среднем падает на -0,28%,
— что сопоставимо падением на других развивающихся рынках (-0,26%)
— и больше, чем на развитых (-0,17%).
Негативное воздействие продолжается и на следующий день (-0,09%), но оно уже невелико.

Рынки начинают стабилизироваться ко второму дню после теракта, но полное восстановление требует времени. В России максимальное падение рыночного индекса достигает -1,13% на восьмой день, что в два раза больше, чем на развитых (-0,54%) и развивающихся (-0,59%) рынках. Это подчеркивает повышенную волатильность российского рынка в ответ именно на негатив.

C 9-го дня рынок РФ начинает отыгрывать падение, но менее уверенно, чем прочие рынки.

Специфика влияния терактов в отложенном эффекте — негативные настроения еще влияют на участников тогда, когда прошла коррекция после первой волны снижения цен. Объясняется это более сильным отрицательным восприятием событий, последующих за атакой, вне зависимости от их вида.

1. Не стоит спешить продавать в первые часы торговли. Возможно достаточно быстро обратное движение.
2. Через день-другой теоретически возможна новая волна снижений, которая в среднем длится порядка недели.
3. Российский рынок находится в повышательном тренде.

Так что… делаем выводы.

@bitkogan

bitkogan

23 Mar 2024 12:00

По поводу помощи.

Федеральная палата адвокатов и Адвокатские палаты Москвы и МО объявили об оказании бесплатной юридической помощи всем кто пострадал в результате теракта, и их семьям.

Вот контакты, к кому можно обратиться:

◽️Федеральная палата адвокатов РФ:
руководитель группы БЮП Фаст Ирина Александровна
+7 (903) 602-29-00

◽️АП города Москвы:
+7 (999) 837-56-82, +7 (999) 870-05-42

◽️АП Московской области:
Мерцалова Евгения Александровна
+7 (906) 573-24-74

◽️Приложение для вызова или консультации с адвокатом

◽️МКА «Шурпик и Партнеры», shurpik@shurpik.com (наши добрые партнёры)
+7 (903) 961-88-89

Помимо участников событий и их семей к адвокатам могут обратиться другие граждане, которым требуется юридическая помощь в связи с последствиями этой трагедии. Консультации бесплатны.

@bitkogan

bitkogan

22 Mar 2024 20:07

Друзья, сейчас на наших глазах происходит страшное.

Погибли в результате циничного и подлого теракта десятки, возможно и сотни людей.
Мирных людей.
Каждый из нас понимает, там мог быть он сам, его близкие.

Хотя… давайте откровенно. Мы же с вами понимали и ранее. Такое, к сожалению, было возможно.
И оно случилось.

В Москве не было терактов с 2010 года. Больно. Безумно больно.

Нет прощения тем нелюдям, кто все это исполнял, кто организовывал.
И тем, благодаря кому это стало возможным.
Наши глубокие соболезнования пострадавшим и их семьям.

Давайте оглянемся по сторонам.
Возможно, кто-то из наших близких и знакомых нуждается в помощи. Сейчас, как никогда, важно каждому, кому это нужно, протянуть руку помощи.
Берегите себя и своих близких.
Подумайте, чем можно помочь тем, кто пострадал.

@bitkogan

bitkogan

22 Mar 2024 16:17

📺 Евгений Коган ответил на ваши вопросы!

Дорогие друзья, как и обещал вчера, сегодня записал для вас ответы на ваши вопросы. Обсудили то, что вас интересует, например:

✔️ Почему в России дорожает бензин, в стране мало нефти?
✔️ Зачем ЦБ повышать налоги, если денег и так много?
✔️ Есть ли риск дефолта как в 1998 году, и что делать, чтобы защитить себя и свой капитал?
✔️ Как инфляция отразится на фондовом рынке?
✔️ Что будет, если лопнет пузырь экономики США?
✔️ Куда нести деньги — что покупать? Крипту, ОФЗ, акции, золото, недвижимость?

И, конечно, какой я вижу прогноз по курсу доллара к рублю.

🔗 Видео доступно по ссылке!

#видео

@bitkogan