bitkogan

05 Mar 2024 18:16

Сила экосистемы: результаты МТС за 2023 год оказались выше ожиданий рынка

МТС опубликовала отчет по МСФО за 2023 год. Посмотрим внимательнее на ключевые результаты (изменение год к году):

◽️Выручка — 606 млрд руб. (+13,5%). Доходы всех сегментов бизнеса выросли.
◽️Скорректированный показатель OIBDA — 234 млрд руб. (+6,4%).
◽️Чистая прибыль — 55 млрд руб. (+67,5%).

Выручка от услуг связи в России увеличилась на 6% за год. Компания сохраняет лидирующие позиции на российском телеком-рынке, тут без сюрпризов. Растет не только B2C-сегмент, но и B2B (+17% за год). Интересно, что доходы от продажи телефонов стали больше на 17% за 2023 год и почти на 40% в 4 квартале. Видимо, качественный маркетинг 😉

Отдельным драйвером экосистемы МТС стало финтех-направление. Только в 4 квартале доходы здесь взлетели на 50% (год к году) до 28 млрд. руб.

Чистый долг сохраняется на достаточно комфортном уровне, отношение к OIBDA 1,9х.

✔️ Экосистемная стратегия МТС приносит свои результаты. Число экосистемных пользователей превысило 15 млн. Компания все больше диверсифицирует доходы, при этом сохраняя лидерство на ключевом рынке.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

05 Mar 2024 14:29

БФ «СЕМЬЯ» продолжает сбор средств на поездку детей-сирот в турпоход. Осталось всего 13% от первоначальной суммы сбора!

Друзья, горжусь вами – сбор почти закрыт. До того, чтобы отправить детей в запланированное путешествие, осталось совсем немного.

Даже 100 рублей от наших активных подписчиков помогут нам набрать нужную сумму уже до конца дня.

🔗Ссылка на сбор.

#благотворительность

@bitkogan

bitkogan

05 Mar 2024 06:31

Американский газ начал неделю ростом

Друзья, всем привет!

Только за день цена поднялась примерно на 5 процентов. В моменте рост составлял порядка 7 процентов.

Что происходит?

Причины три: две фундаментальные и одна техническая.

◽️Фундаментальные: очередное объявление о сокращении производственных планов сланцевиками и возможный возврат средней температуры по Штатам ближе к норме.

◽️Техническая — наличие на рынке большого количества шортов.

Часть шортистов предпочла зафиксировать прибыль, и цены подскочили. Ну а те, кто влез в шорты недавно — закрывались, спасаясь от маржин-коллов.

Положит ли этот отскок начало растущему тренду — вопрос творческий.

По мне, вообще не факт.

Да, основания для оптимизма безусловно есть. Сокращение добычи – это серьезно. Если параллельно спрос вернется к норме, то запасы можно будет «разгрузить».

Однако на это потребуется время. Текущий уровень запасов
✔️на 9,45% выше 5-летнего максимума
✔️и на 26,50% выше 5-летнего среднего.

Навес велик. И станет еще больше, потому что прямо сейчас в США все еще намного теплее обычного.

Другое дело, что сокращение добычи – это не какие-то далекие планы, а уже текущая реальность. Если верить оперативным данным Блумберга, то в последние 7 дней в среднем добывалось на 2,2 млрд куб. футов (-2,1%) меньше, чем в начале января.

И сокращения продолжаются.

Здесь тренд вполне четкий и вряд ли сменится, пока цены не вернутся к более адекватным уровням. На интервале в 2-3 месяца этот фактор, без сомнения, станет определяющим и очевидно поднимет цены.

➡️ Проблема в том, что в прошлом году добыча подскочила так сильно, что имеющегося ее сокращения пока недостаточно даже для соответствия динамики запасов сезонной норме.
Слишком слаб спрос.

📎Я склоняюсь к тому, что до наступления летнего пика спроса устойчивый рост цен маловероятен. Тем не менее на газовом рынке многое происходит неожиданно. Особенно когда добыча сокращается.

Поэтому предпочитаю ждать этих неожиданностей в небольшом лонге по газовым инструментам уже сейчас. Текущие цены точно ненадолго.

Что конкретно сделал?

Продал пока небольшой объем UNG в приложении. То, что покупал еще недавно процентов на 5 дешевле.

📎Идея проста. Если завтра цена вновь просядет — откуплю то, что продал вчера. Если пойдет наверх — отлично. Большая часть позиции имеется.

Но еще раз: игры с газом опасны. Слишком много факторов неопределенности.

Выйду из данной позиции с общей прибылью процентов 7-10 — буду рад.

#газ #коммодитиз

@bitkogan

bitkogan

04 Mar 2024 14:32

«Роснано» просит суд признать факт переоценки по новой методике обязательств компании при прежнем руководстве, что привело к ухудшению финансового состояния компании.

Не могу не вспомнить вечное.

«Старый директор уходит на пенсию и передает дела молодому работнику, который его заменит. Напоследок вручает ему три конверта и говорит: "Как всё будет плохо, вскрой первый конверт!" И уходит.

У молодого энергичного директора дела идут в гору, организация работает как часы. Но приходит время, когда начинаются трудности. Решений никаких нет. Вскрывает конверт №1. Там написано: "Вали всё на меня!"

Он решает воспользоваться этим советом и начинает на чем свет стоит хаять устаревшую политику старого директора. Дела налаживаются.

Но спустя какое-то время снова наступают сложные времена. Конверт №2: "Ври как только можешь!" И он врёт, обещает, изворачивается и вновь дела прут в гору.

Время идёт, очередная волна трудностей. Совсем невмоготу. И валить на предыдущего директора не получается, и вранью уже никто не верит... Что делать, вскрывает последний конверт. В нём короткая фраза: "Готовь три конверта"...»

P.S. Кстати, фразу «во всем виноват Чубайс» я где-то уже слышал. Напомните, где...

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

04 Mar 2024 10:00

Банки готовятся к снижению ставок?

В выходные все, кому не лень, скинули новость, что крупнейшие российские банки начали снижать ставки по вкладам.

Так, доходность краткосрочных депозитов за последнюю неделю уменьшилась на 0,2-0,7 п.п. в МКБ, Хоумбанке, Росбанке и «Ренессансе».

Означает ли это, что Банк России скоро снизит ставку?

Насчет «скоро» не уверен. На последнем заседании ЦБ даже обсуждался вопрос о повышении ключевой ставки еще на один процентный пункт. О снижении пока говорить рано.

Думаю, пик ключевой ставки достигнут. Но, если цены будут расти такими же темпами, регулятор может повременить с «разворотом» вниз.

Почему же банки понижают проценты по депозитам?

➡️ Когда речь идет о ставках на 6-9 месяцев и полгода, банки закладывают, что к концу периода, скорее всего, ключевая ставка будет снижаться.

➡️ Вероятно, необходимость привлекать депозиты за счет высокой доходности снизилась.

А что с ОФЗ — когда ждать разворота?

Раз уж ключевая ставка на максимуме, нет ничего плохого в том, чтобы добавить в портфель надежные среднесрочные облигации с хорошей доходностью.

Основной риск, за которым я бы следил, — это не столько инфляция, сколько ситуация с доходной частью бюджета и потребность правительства в дополнительном финансировании.

#ставка

@bitkogan

bitkogan

03 Mar 2024 16:49

🇺🇸 Что происходит с американским долговым рынком? Почему в последнее время такая бешеная волатильность на нем?

Еще не так давно были опасения, что доходности американских облигаций улетят на 6–7%. Потом (в декабре прошлого года) они начали стремительно расти в цене и достигли доходностей в 3,8 годовых. На днях — снова 4,35. Закрытие в пятницу — 4,18.

Чего ждать дальше? 🧐

🔗 Подготовили небольшое исследование — оно уже опубликовано на сайте, переходите по ссылке и читайте, к каким выводам удалось прийти.

#облигации #США #мнение

@bitkogan

bitkogan

03 Mar 2024 07:20

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
◽️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

В числе главных тем:
✔️Геополитика: мир продолжает сходить с ума. Хуситы перерезали подводные интернет-кабели.
✔️ Франция допускает ввод войск на Украину. А Россия может применить ядерное оружие.
✔️Что с шатдауном в США и дедолларизацией. Техи увольняют сотни людей ежедневно.
✔️6-летний план РФ: модернизация, демография, развитие регионов и науки. Президент анонсировал программы на триллионы рублей. Откуда возьмут деньги на это?
✔️ Десятки компаний выйдут на IPO.
✔️Новые методы работы мошенников. Как защититься?
✔️Шизофрения на рынках. Что делать?
✔️ Биткоин летит в космос. Что дальше?
… И многое другое.

🔗Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

bitkogan

02 Mar 2024 12:45

Как купить криптовалюту в России?

По мере роста ажиотажа вокруг крипты подписчики задают этот вопрос все чаще.

Друзья, все очень просто, вам понадобится банковская карта и смартфон:

1️⃣Для начала необходимо завести аккаунт на одной из криптобирж и пройти верификацию. Об этом читайте здесь.

2️⃣Для более эффективной торговли криптовалютой стоит освоить P2P сделки, об этом рассказали во второй части памятки.

Приятного вам чтения и успехов в мире крипты!

#крипта

@bitkogan

bitkogan

01 Mar 2024 17:01

Кто принимает решения в вашей семье?

Наткнулся на совершенно потрясающую статью в «Коммерсанте» под заголовком «В российских семьях решение о покупке недвижимости принимают женщины».

Как отмечается, именно женщины рассматривают покупку недвижимости как улучшение условий жизни для себя, своих детей и семьи. Роль мужчин в основном сводится к финансированию.

Поэтому целевой аудиторией для застройщиков являются женщины.

Вот тебе и патриархат...

Так к чему я веду? Решил провести собственный опрос и проверить, насколько это верно для моей аудитории.

P. S. Мужики, опрос анонимный, не боимся отвечать😉

@bitkogan

bitkogan

01 Mar 2024 13:31

💰Топ5️⃣сделок месяца в Bitkogan App

Друзья, не можем не поделиться с вами хорошими новостями по нашим стратегиям:

▪️Недавно закрыли позиции по НМТП с прибылью +28% и Совкомбанк — с +34%.

▪️В портфеле «США. Высокая волатильность» видим впечатляющий рост позиции по CleanSpark — на +451% и Beyond Meat — на 90%.

▪️В портфеле «США. Технологии» позиция по Taiwan Semiconductor дала доход +26%. Кстати, на данный портфель действует скидка 50% до 3 марта.

Также вас ждут скидки на стратегию «Российские облигации» — 50%, на «Высокодоходные облигации» — все 60%, но только до конца недели!

Больше уникальных инвестидей с хорошим потенциалом в приложении Bitkogan App. Подписывайтесь, пока действуют скидки.

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

bitkogan

01 Mar 2024 09:00

Будущее принадлежит тому, кто верит в красоту своей мечты.

С чего начинается утро: с кофе, бодрящей утренней зарядки или вкусного завтрака? Думаю, с сочетания всех этих факторов. Добавить вид на Москву-реку – будет просто сказка.

Если вы к тому же цените классическую архитектуру, внутри которой можно комфортно жить, советую присмотреться к встрече нового дня в клубном доме класса de luxe «Космо 4/22» в Замоскворечье.

Комплекс создан на основе исторического фасада особняка Николая Благовещенского 1901 года и возводится одним из старейших застройщиков Москвы – ГК «Галс-Девелопмент».

Одно из преимуществ клубного дома – расположение на Космодамианской набережной на первой береговой линии – усиливается особым вниманием к приватности. Так, вход в комплекс и основные подъезды, включая парадный, расположены с внутренней стороны здания. А со стороны набережной расположатся кафе и ресторан.

Роскошный бонус – девелопер перевел апартаменты «Космо 4/22» в статус квартир, соответствующее постановление правительства Москвы вышло в феврале. Новый статус – новая ценность резиденций на рынке.

Теперь что касается деталей: площадь небольших, однокомнатных лотов начинается от 45 кв. м., предложений с двумя и тремя спальнями – от 100 до 162 кв. м.

На верхних этажах расположатся пентхаусы с высотой потолков почти 8 метров и собственными террасами с видами на купола Московского Кремля и знаменитую высотку на Котельнической набережной. За вами выбор своего идеального сценария жизни.

Реклама. ООО "Специализированный Застройщик "Галс-Космодамианская".
ИНН 9705141021 Проектная декларация на сайте Наш.Дом.РФ

bitkogan

29 Feb 2024 15:51

📺 Сегодняшний эфир Евгения Когана состоится в 19.00 по МСК.

Дорогие друзья, по техническим причинам наш эфир сегодня переносится с 18.00 на 19.00 по МСК. Подключайтесь!

#видео

@bitkogan

bitkogan

29 Feb 2024 13:04

Греция планирует поднять порог для получения ВНЖ за покупку недвижимости, как минимум, в 2 раза.

Получить «золотую визу» в Европе станет еще сложнее.

Как обстоят дела сейчас?

▪️Стать резидентом Греции можно за покупку недвижимости стоимостью от €250 000 в большинстве регионов.
▪️Наиболее инфраструктурно развитые центр Афин, Салоники, Миконос или Санторини обойдутся дороже — от €500 000.

Скоро Греция повысит порог до €500 000—€800 000. Но! До вступления изменений в силу инвесторы смогут получить ВНЖ на текущих условиях.

Греция — одно из наиболее интересных направлений получения «золотых виз». И вот почему:

1️⃣Статус ВНЖ позволяет жить в Греции, без виз путешествовать по всем странам Шенгенской зоны.
2️⃣Можно открывать европейские счета и, в целом, преодолеть множество геополитических рисков и запретов «по цвету паспорта».
3️⃣Для сохранения вида на жительство переезжать в страну не обязательно.

Для россиян с марта 2022 г. действуют ограничения. У одного из членов семьи должно быть второе гражданство: израильское, турецкое, украинское, армянское... — подойдет любое. В последние годы многие россияне уже предусмотрели для себя такой план Б.

Узнать детали и нюансы программы Греции мы рекомендуем у экспертов и юристов команды Astons. Подпишитесь на их канал об иммиграции и релокации, чтобы быть в курсе новых возможностей!

Реклама. ИП Немцов Игорь Игоревич, ОГРНИП 319774600221982

bitkogan

29 Feb 2024 10:31

Хедж-фонды стремительно избавляются от акций технологических компаний, пишет Bloomberg.

Зачем они это делают?

Хедж-фонды уменьшают свои позиции в акциях технологического сектора из-за сильного отчета Nvidia. Он стал поводом зафиксировать прибыль после 6 недель закупок. Теперь фонды переключаются на секторы недвижимости, потребительских товаров и промышленности.

🫧 Есть ли риск краха "пузыря" искусственного интеллекта (ИИ), как это произошло с пузырем доткомов?

Хотя существует схожий ажиотажный интерес к ИИ, ключевые различия в том, что сегодня множество ИИ-стартапов привлекают капитал частным образом и не оказывают значительного влияния на рынок. В 90-е интернет компании быстро выходили на фондовый рынок, по сути, без бизнеса.

Именно такие пустышки надули печально известный пузырь. Сегодня основной вклад в рост Nasdaq 100 вносят 4 акции #NVDA #META* #MSFT #AMZN – это устойчивые даже в непростых ситуациях гиганты. Тем не менее существует риск неудачных вложений в ИИ-технологии.

Но вероятность этого сценария снижается, поскольку ИИ находит все большее практическое применение.

🔍 Как инвестору отличить истинных бенефициаров ИИ от компаний, которые спекулируют на ИИ?

Инвесторам стоит искать компании, которые действительно получают выгоду от развития ИИ, а не только упоминают его в рекламе. Необходимо проводить анализ эмитентов, разбираться в их продуктах и технологиях. В нашем приложении мы публикуем подробные обзоры таких компаний. Не позволяйте маркетологам себя запутать 😉

* – запрещена и признана в РФ экстремистской организацией

#ИИ #tech

@bitkogan

bitkogan

29 Feb 2024 06:32

Никель под прессом

Друзья, всем привет!

Никель с начала 2023 года потерял почти 50% своей стоимости. Уровень $16-17 тыс. за тонну оборачивается убытками для доброй половины традиционных производителей.

Еще пару лет назад все ждали дефицита никеля. А теперь его цена упала на фоне взлета производства электромобилей. Как вышло, что никель оказался ненужным?

1️⃣Переоценка спроса после пандемии. Но это дело житейское, со всеми металлами бывает.

2️⃣Начали использовать «индонезийский никель». До последнего времени считалось, что никелевый чугун из Индонезии недостаточно качественный для батарей. Но технологии на месте не стоят, и многих EV-производителей теперь вполне устраивает подобный «доработанный» никель.

И это плохие новости для всех остальных. Многие никелевые шахты в Австралии закрываются или на грани, французское правительство спасает майнеров Новой Каледонии, и конца этому не видно.

А что Норникель?

Страдает, как и остальные. Но говорить о какой-то катастрофе я бы не стал:
◽️Во-первых, себестоимость производства у ГМК одна из самых низких в мире.
◽️Во-вторых, доля никеля в выручке компании велика, но не критична — порядка 20%.

Снижение ставок и потенциальное ускорение роста мировой экономки — это безусловный позитив для всех базовых металлов. И портфеля Норникеля в частности. В той или иной степени положительные изменения в конъюнктуре будут и для меди, и для никеля, и для платиновой группы.

#никель #металлы

@bitkogan

bitkogan

05 Mar 2024 16:14

Друзья, в сообщении я рассказал лишь о части наших сделок. На самом деле, их, конечно, гораздо больше. Все актуальные сделки мы выводим в рейтинге на главном экране, а в сторис периодически показываем ТОП-сделок по итогу месяца.

Присоединяйтесь к нам и скачивайте приложение Bitkogan по ссылке.

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

bitkogan

05 Mar 2024 08:18

📈 Мосбиржа на всех парах идет к новым вершинам

Индекс Мосбиржи обновил максимум сентября прошлого года на уровне 3287 пунктов. Текущие уровни соответствуют значениям начала 2022 года.

Справедливый вопрос: что стало причиной и что можно ждать дальше?

Росту рынка способствуют:
💙️Стабильная и довольно высокая стоимость нефти, что сказывается на нефтегазовом секторе. На своих хаях торгуется многие российские нефтяники.
💙️Ожидания по началу снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Кроме того, спред между доходностью по ОФЗ / депозитам и дивидендной доходностью постепенно будет сокращаться.
💙️Слабость рубля. Неоднократно отмечал, что текущие уровни для экспортных компаний достаточно привлекательны.
💙️Сильные отчеты компаний.

С другой стороны, есть и сдерживающие факторы:
💙️Риск наложения серьезных санкций. Писал неоднократно об опасности ограничений в отношении НКЦ, что ударит по валютным сделкам. Но этого пока не происходит, хотя «дамоклов меч» все еще висит, и об этом риске не стоит забывать.
💙️Все та же геополитика.

С точки зрения теханализа намного важнее закрепиться выше 3280 пунктов, что откроет дорогу к достижению 3300 и далее 3400 пунктов.

О других причинах для взлета индекса Мосбиржи написал на днях в приложении.

Вывод: что можно ждать российским инвесторам?

➡️ Высока вероятность, что в 2024 году можно ожидать ралли на Мосбирже. Что касается текущей ситуации, то я полагаю, что основной рост придется на середину весны – начало лета. Это и дивидендный приток на рынок, и риторика ЦБ по поводу ставки, и продолжение сезона сильных отчетов.

Однако риски получения санкций или падения цен на энергоносители сохраняются. Поэтому посоветую не забывать о диверсификации своего портфеля.

#индексы #Мосбиржа #РФ

@bitkogan

bitkogan

04 Mar 2024 16:50

«Билайн» 2023: компания вышла из кризиса

В ПАО «Вымпелком» сегодня подвели итоги прошедшего года. В частности, компания опубликовала предварительные финансовые результаты, а также объявила о завершении антикризисной программы.

Прежде всего отмечу, что 2023 г. в истории «Билайна» был очень важным. Можно сказать, поворотным.
🟡Во-первых, компания завершила 3-летнюю антикризисную программу.
🟡Во-вторых, финансовые и операционные показатели достигли исторических максимумов.
🟡В-третьих, менеджмент закрыл сделку по выходу из VEON.

Кстати, касаемо антикризисной программы. Полагаю, что вышеперечисленные три пункта как нельзя ярко иллюстрируют тот факт, что итоги программы следует признать успешными. Ну а если и этого мало, то давайте взглянем на цифры.

✅Выручка «Билайн» за 2023 г. выросла на 5,9% год к году и составила 303,5 млрд руб.

✅Показатель EBITDA увеличился на 9% до 129,1 млрд руб.

✅Теперь пара слов скажу о показателе CLTV. Прежде всего, что это такое? Customer lifetime value — показатель, отражающий оценку прибыли, которую компания рассчитывает получить от своих клиентов за все время пользования продуктами и сервисами.

Так вот, если раньше здесь были определенные вопросы и трудности, то сейчас «Билайну» удалось изменить ситуацию к лучшему. Так, теперь CLTV последовательно растет и по итогам 2023 г. составил 460 млрд руб.

🔎Подведем итог.  Существенные инвестиции «Билайна», которые в последние годы были сделаны прежде всего в IT-инфраструктуру (в том числе в кадры, в экспертизу), дают хороший результат.

Ну а анализ финансовой отчетности «Билайн» позволяет сделать вывод о том, что бизнес сегодня достаточно эффективен и компания находится в отличной форме. В лучшей за последние 15 лет, как уверяет она сама.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

04 Mar 2024 13:01

Как сильно может вырасти российский рынок в 2024 году?

Владимир Путин в своем послании на прошлой неделе сказал, что капитализация фондового рынка к 2030 году должна удвоиться и составить 66% ВВП.

◽️Конечно, это дает нам основания позитивно смотреть на перспективы российского фондового рынка. Однако мы считаем, что удвоение его рыночной капитализации к 2030 году — несколько заниженный прогноз. Получается, что в случае роста на 100% через 6 лет среднегодовая доходность составит 16,67%.

При низкой инфляции это, безусловно, отличный показатель. Однако, если брать текущие реалии, при которых личная инфляция выше, чем ключевая ставка, то 16,67% — не так уж много.

Почему мы думаем, что темпы роста рынка будут выше, чем те, что были озвучены в послании?

1️⃣В этом году Банк России может начать снижать ставку, которая сегодня фактически находится на заградительном уровне для многих бизнесов — 16%. Это ускорит рост рынка.

2️⃣В среднем российский рынок прирастал на 18,4% в год за последние 25 лет (см. график). С учетом того, что рынок переварил последствия падения 2022 года, мы вполне можем рассчитывать на результат выше среднего.

3️⃣К росту капитализации рынка можно прибавить другие виды доходностей: от купонов и дивидендов — последние и вовсе обещают побить все мыслимые рекорды. Крупнейшие инвестдома прогнозируют, что объем дивидендов в 2024 году достигнет нового исторического максимума — от 4,5 до 5,1 трлн рублей. А рост индекса ОФЗ, по оценкам БКС, также может составить 18% в этом году.

✔️ Мы считаем, что нас ожидает год роста, и предлагаем вам поучаствовать в этом росте вместе с нами, в Инвест Советнике. Это народный сервис с простыми инструментами, высокими историческими доходностями и сопровождением от наших аналитиков.

🔗Подключайтесь!

Реклама. Рекламодатель ООО «Биткоган». ИНН 9710093870

bitkogan

04 Mar 2024 06:31

🥇 Золото в пятницу обновило исторический максимум цены закрытия сессии.

Друзья, всем привет!

В этом нет ничего удивительного. О потенциале золота я говорил не раз.

Интересно другое. Почему золото на максимуме,
🟡а Barrick вдвое дешевле, чем в 2020-м,
🟡Newmont еще хуже?
🟡JNUG в пятницу вырос на 7,75%, но долгосрочная динамика разочаровывает.

Причина в том, что издержки золотодобытчиков растут быстрее выручки. Например, у Barrick затраты на унцию выросли с 2016-го по 2023-й вдвое — с $674 до $1335, а цена реализации — с $1248 лишь до $1948.

🔎Казалось бы, если вычесть то, что было, из того, что стало, то все не так уж плохо. Оно и неплохо. Прибыль на акцию (EPS) как была около $0,80, так и осталась. Только рост цен на золото она совсем не отражает.

Рост издержек — это бич всех майнеров, не только золотых.

Никелевые шахты в Австралии вовсе вынуждены закрываться. Менеджмент компаний постоянно говорит о сокращении издержек на коллах. Аналитики даже ждут для Barrick снижения затрат на унцию в 2024-25 годах.

🔎Правда, аналитики склонны занижать издержки и завышать выручку компаний. Прогнозы эти почти никогда не сбываются, а график издержек идет лишь в одном направлении.

И что, все пропало?

Вовсе нет. Для золотодобытчиков «золотое» время наступает, когда золото выходит на новые уровни.

Именно это случилось в 2020-м. Для того же Barrick тогда цена унции составила $1778 ($1396 в 2019-м) при издержках в $967 ($894 в 2019-м). Это дало скачок в свободном денежном потоке, прибыли на акцию и спровоцировало резкий рост бумаги.

🔎Полагаю, что история может повториться, особенно, если действительно сократить издержки. Плюс снижение ставок уменьшит стоимость обслуживания долга и даст толчок ценам на золото, которые от $2000 могут выйти на $2200-2300 и остаться там. Или повыше заглянуть.

И тогда может быть интересный эффект: цены на акции будут расти значительно быстрее, чем растет золото. К примеру, золото прибавит 10-15%, а акции — не менее 30-40%.

#золото #акции

@bitkogan

bitkogan

03 Mar 2024 12:32

Что делать с иностранными бумагами на ИИС?

Многие из вас наверняка слышали, что в конце января по распоряжению премьер-министра Михаила Мишустина была запрещена покупка иностранных ценных бумаг на ИИС.

Под ограничение подпали также компании с российскими корнями и иностранной «пропиской», а точнее депозитарные расписки российских компаний, зарегистрированные за рубежом.

Среди них Cian, Etalon, Fixprais, Globaltrans, HeadHunter, «Мать и дитя», «Окей», Ozon, Polymetal, «Яндекс», «Русагро», TCS Group, X5 Retail Group.

💙️Тут же возник вопрос: что делать дальше: продавать или держать?

Банк России выпустил разъяснение, в котором говорится, что «запрет не затрагивает ценные бумаги, приобретенные на ИИС до вступления запрета в силу».

Таким образом, инвесторы могут продолжать владеть данными ценными бумагами — продавать или переводить их на другой счет у владельцев ИИС нет необходимости.

❗️И главное: если вы купили злополучные акции до вступления в силу ограничений, вы не теряете права на получение инвестиционного налогового вычета.

Осталось выяснить, как продать бумаги, заблокированные в результате санкций...

Кстати, как получить налоговый вычет на ИИС?

Как отмечается на сайте Госуслуг, если у вас есть на это право, то в личном кабинете на сайте ФНС вы найдете заранее заполненное заявление. Вам нужно только дать согласие на получение вычета.

Если же такого заявления нет, а право на вычет у вас есть, нужно заявить 3-НДФЛ
➡️ через Госуслуги,
➡️ лично в налоговом органе,
➡️ при личном посещении МФЦ
➡️ или в личном кабинете на сайте ФНС.

💙️ И нужно будет приложить справку 2-НДФЛ за год, за который вы хотите получить вычет, договор об открытии брокерского счета и документы, подтверждающие внесение средств на ИИС за весь год.

А когда можно рассчитывать на льготу?

💙️При вычете типа А вы можете вернуть до 52 000 ₽ (13% от суммы, внесенной на ИИС в течение календарного года) ежегодно.

Важное замечание — вычет будет зависеть не от финансового результата, а от суммы, внесенной на счет (не более 400 тысяч рублей в год), и от вашей официальной зарплаты или иного дохода.

💙️Рассчитывать на вычет типа В можно только один раз — при закрытии счета — и не ранее чем через 3 года. Вычет позволит вам освободить от НДФЛ все операции по ИИС.

Для второго варианта вам не нужно иметь официальный доход, который облагается НДФЛ. Напоследок хотелось бы добавить, что вы можете выбрать только один вид вычета.

Если вы подали документы через год после открытия ИИС и получили деньги, то теперь у вас счет с типом вычета А и выбрать другой уже не получится.

#налоги #ИИС

@bitkogan

bitkogan

02 Mar 2024 15:37

Кто лучше прогнозирует инфляцию: ЦБ или бизнес?

Краткий ответ — бизнес.

На графике приведено сравнение 3 значений:

1️⃣Инфляция в бизнес-планах предприятий на год вперед. Опрос собирается в первые недели января, но бизнес-планы формируются раньше.

2️⃣Фактическая годовая инфляция Росстата в декабре. Эту цифру мы узнаем только по окончании года.

3️⃣Актуальные прогнозы годовой инфляции от ЦБ на начало года. Декабрьские или октябрьские прогнозы — зависит от года.

С 2019 по 2023 предприятия были либо точнее, либо давали такую же точность, как ЦБ. Но ни разу не уступили.

🟢Можно предположить, что прогнозы регулятор сделал чуть раньше, хотя дата формирования бизнес-планов нам неизвестна. Но даже если дать ЦБ преимущество в несколько месяцев и взять прогнозы февраля-марта наступившего года, у предприятий прогнозы все равно точнее.

🟢Можно предположить, что предприятиям помогли завышенные инфляционные ожидания, так как за 5 лет произошло 2 кризиса. Но в случае ковид-кризиса инфляция в первый год замедлилась из-за локдауна. А дальше вся информация была.

🔎Точек пока, конечно, мало. Но вывод следующий.

ЦБ тоже ошибается в своих прогнозах. Так что чуть меньше придаем значение прогнозам регулятора, чуть больше — аналитике на основе сообщений реального сектора.

#инфляция #прогнозы

@bitkogan

bitkogan

02 Mar 2024 08:32

БФ «СЕМЬЯ» ведет сбор средств на поездку детей-сирот в турпоход. Осталась половина!

Дорогие друзья, спасибо всем, кто уже поучаствовал.

Очень радостно видеть, что несмотря на непростые времена, вы нашли время и возможность помочь фонду «СЕМЬЯ». Хорошие новости — мы с вами собрали почти половину суммы, нужной для того, чтобы отправить подопечных фонда — детей, которые остались без родителей — в путешествие, которое они так ждут.

Даже пожертвования в 100 рублей помогут осуществить этот проект. Как попечитель фонда я свою лепту внес и готов внести еще. Тем не менее, надеюсь и на вашу поддержку.

Ведь доброе дело, как и любое, нужно доводить до конца.

🔗Ссылка на сбор

#благотворительность

@bitkogan

bitkogan

01 Mar 2024 15:01

💻 Программисты скоро лишатся работы?

В сети завирусилось высказывание гендиректора Nvidia, что с развитием ИИ каждый сможет стать программистом. Причем без каких-либо специальных навыков.

Многих представителей индустрии сейчас, вероятно, бросило в холодный пот. Но я бы не стал сильно переживать. И вот почему:

1️⃣Не стоит принимать заявления успешных людей за чистую монету. Они тоже могут ошибаться. Достаточно вспомнить, как Кругман обещал, что к 2005 году Интернет уже будет почти не востребован.

2️⃣Ни одна компания не согласится поделиться кодом с ИИ по соображениям безопасности. Значит, программисты все также будут востребованы.

3️⃣И последнее. Программирование — это не только написание кода, но и творчество. Тут без человеческого интеллекта пока не обойтись.

Так что не спешим браться за вилы и идти против серверов OpenAi.

📎В целом, ИИ — полезный инструмент для программистов, который может помочь в генерации кода, обнаружении ошибок и оптимизации, но вряд ли он оставит большинство специалистов без работы.

А если вы все еще боитесь новых технологий, то вам стоит поработать над совершенствованием своих навыков и знаний. Как говорится, ученье — свет, а неученье — путь на биржу труда.

#ИИ #рынок_труда

@bitkogan

bitkogan

01 Mar 2024 11:02

Валютный контроль – продлят?

Близится апрель, подходит к концу действие указа об обязательной продаже валютной выручки для крупнейших экспортеров.

Кратко напомню, что во власти есть два разных мнения.

1️⃣ Правительство за продление меры.
2️⃣ ЦБ против.

Публичной аналитики об оценке эффективности валютного контроля мы так и не увидели. И, похоже, не увидим. Власти продолжают просто повторять свои противоположные тезисы. Видимо, чем чаще и больше об этом скажешь на разных площадках, тем надежней эта информация будет.

📎На мой взгляд, опубликование аналитики от ЦБ или Правительства оказало бы гораздо более сильное влияние на мнение общественности.

Но не общественность будет принимать решение. Идею продления меры уже косвенно поддержал президент. Валютные ограничения в целом хорошо укладываются в текущий тренд усиления контроля над бизнесом.

Чем ближе срок решения, тем больше моё ощущение, что ограничения сохранят. С начала до конца года, а там и бессрочно.

#макро

@bitkogan

bitkogan

01 Mar 2024 06:30

Могут ли иностранцы обрушить российский рынок и рубль

Друзья, всем привет!

Возможно ли это в принципе?!

До событий 2022 года мало кто задумывался над структурой инвесторов российского рынка. Да, были иностранные институциональные инвесторы, крупные фонды и другие игроки, от которых по большому счету зависит ценообразование на рынках. Но ведь были проблемы понасущнее, не так ли?..

➡️ Однако лишь после начала эпопеи взаимных блокировок мы остались один на один с тем фактом, что порядка 60% (!!) free-float российского рынка теперь заблокировано на счетах типа «С». Теперь на рынке правят бал физики. И Мосбиржа небеспочвенно переживает, что будет, если всех нерезидентов вдруг решат выпустить?

Совокупных сил розничных инвесторов явно не хватит, чтобы сиюминутно выкупить весь этот «потоп». И, скорее всего, это может привести к
🟢нехилому обвалу,
🟢обесцениванию рубля (деньги ведь будут массово выводить восвояси)
🟢и маржин-коллу отдельных игроков.

Будет ли это?

➡️ Такой сценарий теоретически возможен, но крайне маловероятен. Я бы оценил его вероятность в 1 процент.

Регулятор и профучастники на 100% понимают всю серьезность последствий такого одномоментного выпуска. И явно будут принимать меры, чтобы все действия происходили постепенно и по частям.

Ведь не зря еще в конце 2023 года был подписан указ об обмене заблокированных активов стоимостью до 100 тыс. рублей. Всего 100 тысяч.

Российские резиденты с заблокированными бумагами — с одной стороны, а иностранные нерезиденты с заблокированными средствами на счетах типа «С» — с другой. Технический порядок мы уже обсуждали не раз — подробно о нем писал тут. Заработать он должен совсем скоро: мы держим руку на пульсе и обо всем будем сообщать вам.

➡️ Так что проблемы решаются по мере их поступления. Первостепенная задача — вернуть российским гражданам средства из замороженных активов. И только потом уже думать, как вытащить более половины российского рынка, что держат иностранцы.

Однако и процесс возврата замороженных активов россиян будет носить явно не быстрый характер. Увы.

#санкции #российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

29 Feb 2024 15:06

Сегодня Владимир Путин обратился с посланием к Федеральному собранию. Расскажу самое важное

В этот раз выступление главы государства поставило рекорд по длительности — он говорил более 2 часов: самое важное мы постили на HOTLINE.

Из плюсов: обошлось без геополитических сюрпризов. Президент объявлял социальные программы и озвучивал суммы инвестиций в экономику. Среди них:

➡️ Проект «Семья»: 75 млрд руб. на программу поддержки семей, продление семейной ипотеки до 2030 года и пр.
➡️ Более 1 трлн руб. в течение 6 лет потратят на строительство, ремонт и оснащение медучреждений.
➡️ 124 млрд руб. за 6 лет на ремонт 800 общежитий и вузов.
➡️ 120 млрд руб. за 6 лет на субсидии компаниям за НИОКР и промышленную ипотеку.
➡️ 150 млрд руб. на обновление общественного транспорта.

Про фондовый рынок:

◽️Президент сказал, что капитализация фондового рынка к 2030 году должна удвоиться и составить 66% ВВП.
◽️Обещали, что будут застрахованы долгосрочные ИИС на сумму до 1,4 млн рублей.
◽️Было поручено ускорить запуск механизма по первичному размещению компаний, работающих в приоритетных технологических направлениях.

В общем, расходов анонсировано было немало. Последствия?

◾️Если есть дебет, обязательно есть и кредит. За счет чего будут финансироваться программы? Наверное, будут подняты налоги. Например, НДС на 1-2%. Да и штрафов нам обещали немало. Так что ушки на макушке.

◾️Лицо главы Банка России большого энтузиазма не выражало. Наверняка, думала о том, что для удержания инфляции в таких условиях придется поработать.

P.S. Реакцию родителей может вызвать новость о возможности пересдать ЕГЭ по одному предмету на выбор в этом же году.

#Россия

@bitkogan

bitkogan

29 Feb 2024 12:15

📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы!

➡️ Что может обрушить фондовый рынок США?

➡️ Стоит ли купить бессрочные облигации замещения?

➡️Почему Россия не вводит санкции против США?

Эти и многие другие вопросы мы обсудим сегодня в 18:00 по московскому времени.

🔗 Подключайтесь и спрашивайте!

#видео

@bitkogan

bitkogan

29 Feb 2024 09:00

Сегодня в рубрике «Газпромбанк.Мнение» прогнозируем инвестиционную привлекательность дивидендов российских компаний в 2024 году.

📍Могут ли дивиденды стать выгоднее вкладов? Акции каких компаний стоит рассматривать? Читайте по ссылке.

bitkogan

28 Feb 2024 17:03

🇨🇳Безопасно ли держать юани в своем портфеле?

Решил поговорить об этом в продолжение утренней заметки.

Юань стал самой торгуемой иностранной валютой на Мосбирже. Но под давлением США и угрозой санкций все больше китайских банков в теории могут ограничить операции с Россией.

❓В связи с этим вопрос: а если США все-таки введут санкции против НКЦ, не перекроют ли наши китайские партнеры кран с юанями?

➡️ Мы ответили еще на прошлой неделе, продав на всякий случай юани в приложении и портфелях клиентов до объявления новых санкционных пакетов. Чем черт не шутит, как говорится.

Но на деле санкции не ввели. А большинство экспертов считают юань безопасным вариантом валютных инвестиций с точки зрения инфраструктурных рисков. Кроме того, сама монета надежна и стабильна.

Значит ли это, что мы больше не будем держать китайскую валюту в наших портфелях? Конечно, нет. Но мы, вероятно, будем перестраховываться.

Кстати, сегодня последний день налогового периода. И это может быть неплохим моментом для покупки юаней на небольшой объем.

#инвестиции #юань

@bitkogan