Друзья, всем привет!

❗️Все выходные мы с вами обсуждали сперва удар Ирана по Израилю. Потом — эффективность израильской обороны и действия целого ряда стран, направленные на отражение атаки Ирана: отличную координацию ПВО Израиля, а также авиации CША, Великобритании, Франции и… кто бы мог подумать, Иордании.

Ну и главный вопрос: как, когда и чем ответит Израиль?

❓А пока суд да дело, лично меня народ спрашивал: а что теперь будет с долларом, золотом, нефтью, ну и вообще рынками?

А ничего!

◽️Да, формально, как отметил президент Израиля, «ночной обстрел со стороны Ирана стал объявлением войны. В правительстве объявили о шансе собрать международную коалицию против Тегерана».

И чего здесь принципиально нового? Необъявленная война идет уже давно. Просто теперь ее развитие пошло по самому опасному сценарию.

Но для всего мира и, прежде всего, для больших денег как раз новости в целом позитивные. Да, формально все так. А вот реально — обошлось без жертв. И, скорее всего, ответ Израиля будет очень взвешенный. И не сразу. И, видимо, не сильно повлияет на глобальные расклады в мире. А раз так, то самое страшное не произошло. Можно продолжать работать по-старому.

Что мы видим на практике по утру? Да ничего особенного.

▫️Доллар США — чуть вниз. Risk Off ПОКА закончился.
▫️Нефть —$90,2.
◾️Золото — $2360. Легкое восстановление после мощной коррекции, но все в пределах разумного.
◾️Рынок металлов — там уже свои истории. Поскольку пошли разговоры о санкциях на российский алюминий и никель, то растут цены на алюминий (плюс 3,6%, уже $2605) и никель (плюс 2%). Но это уже отдельная история.
▪️Ну и рынки… вполне логично после раздачи пятницы фьючерсы намекают на некоторый отскок вверх (на S&P — небольшой плюс).

А что крипта? Потихоньку восстанавливается после жесткой просадки. Опять же, ничего резкого.

Вывод: инвесторы успокоились и живут уже обычной жизнью. Так что смотрим на отчеты корпораций, на цифры по инфляции, слушаем, что говорят представители ФРС.

Короче… чуток выдыхаем.

#геополитика

@bitkogan

Читать полностью…

🇨🇳 Как китайские акции обваливались на этой неделе на 90% за один день

На этой неделе на Гонконгской бирже сразу несколько компаний обесценились в один день. Особо удачливые теряли 99% капитализации за 15 минут. Если вы хотите знать героев в лицо, вот их тикеры на Гонконгской бирже: 3603, 1252, 3848, 2459.

Что объединяет эти акции, помимо аномального падения? Высокая доля у ключевого акционера и низкая ликвидность.

🟠Причину падения пока что раскрыла лишь одна компания. Xinji Shanxi (тикер 3603) сообщила, что ее акции принудительно распродавались из-за маржинальной позиции, которую держал ключевой акционер. В итоге, его доля в компании снизилась с 52% до 38%. После объявления акции отскочили на 70%.

➡️ А вот Haosen Fintech (3848) просто сказали, что не знают, почему все так упало. Нормально же работаем. И акции показали трехзначный рост, который на максимуме доходил до 750% (!!!). Это в течение торгового дня.

🔎Покупать такие бумаги после обвалов — история для любителей острых ощущений. Отскок, если будет, может продлиться недолго. Посмотрите котировки Huijing (тикер 9968). Акции так и не восстановились после падения из-за ликвидации маржинальной позиции ключевого акционера в 2022 году.

Все эти китайские истории показывают, каким риском может обернуться низкая ликвидность в бумагах компании. Любителем российских акций 3 эшелона на заметку 😉

#Китай #акции

@bitkogan

Читать полностью…

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
◽️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

В числе главных тем:
✔️ Геополитика:
▪️ Иран VS Израиль. Израиль отразил атаку.
▪️ Байден превзошел Трампа в борьбе с Китаем.
✔️ Санкции:
◾️ Использование Россией криптовалют хотят ограничить.
✔️ Китаю понизили прогноз кредитного рейтинга.
✔️ Россия:
▪️ Минск заплатит по евробондам российским инвесторам.
▪️ Urals уходит в прошлое?
▪️ Пик по инфляции пройден? Что с рублём? Рост доходов бюджета.
✔️ США:
▪️ Пора фиксировать прибыль в техах?
▪️ Коалиция для развития ИИ.
… И многое другое.

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

Читать полностью…

📈Кто такие спекулянты на рынках? Есть ли от них польза? И как они встроены в современный финансовый мир?

Однажды я брал интервью у академика Сергея Юрьевича Глазьева, тогда он назвал одной из важнейших проблем современного финансового мира наличие спекулянтов на рынках.

Мы с моим старым другом инвестбанкиром Максимом Касаткиным решили оставить в стороне неприязнь к спекулянтам и подробнее поговорить об этой теме.

🔗 Подготовили для вас статью — переходите по ссылке и читайте, к каким выводам удалось прийти.

#спекулянты #рынок #мнение

@bitkogan

Читать полностью…

🌠 За туманом и запахом космоса!

Вчера — 12 апреля — отмечался День космонавтики. Подумал, какими мыслями могу поделиться на эту завораживающую тему, и вот, что получилось.

С туризмом в наше время не так все просто. 2020-е подкинули нам кучу сюрпризов: от ковида до политических качелей. И космос тоже не стоит на месте!

В 1986 году на конгрессе по астронавтике заговорили о туризме за пределами Земли. Тогда Шэрон Маколифф, учительница из США, полетела на «Челленджере», но, увы, миссия закончилась трагедией.

Первыми же, кто совершил коммерческий полет, стали Тоёхиро Акияма и Хелен Шарман в начале 90-х. Их полеты оплатили частные компании. А в 2001 году бизнесмен из США Деннис Тито заплатил всего $20 млн за поездку на орбиту. С тех пор цены только росли, и последний билет обошелся в $55 млн! За дополнительные $3 млн можно выйти в открытый космос.

Меньше 20 человек покорили космос как туристы, а Чарльз Симони из США сделал это дважды. До 2021 года все летали на российских «Союзах» и посещали российский сегмент МКС.

Теперь же к делу подключились Boeing и SpaceX. С 2022 года космические туристы могут летать на Crew Dragon к американской части МКС.

А еще в 2021-2022 годах российский экипаж снял первый фильм в космосе, «Вызов», который собрал более ₽2 млрд в день премьеры.

Что же будет дальше?

🌛 Облет Луны уже на подходе.
Еще с 2005 года Роскосмос и Space Adventures готовят туры вокруг Луны. Миллиардер Юсаку Маэдзава планирует, возможно, полететь в этом году. Даже купил все места на SpaceX Starship и ищет компаньонов в Twitter.

🚀Вас ожидает... шаттл.
А вот массовый сегмент космического туризма обещает быть интересным. Blue Origin и Virgin Galactic хотят отправлять людей в космос за $200-300 тысяч, что намного дешевле, чем раньше. И без изнурительных тренировок!

И представьте, что скоро можно будет слетать из Лондона в Шанхай всего за 40 минут на космическом корабле! UBS говорит нам, что к 2030 году рынок космического туризма вырастет до $3 млрд.

Так что, кто знает, может, в ближайшем будущем слетать в космос будет не сложнее, чем вызывать такси или заказать пиццу! 🛸

#космос #туризм

@bitkogan

Читать полностью…

Мы уже писали о предстоящем IPO МТС-Банка. Продолжаем знакомить читателей с потенциально одним из самых интересных размещений на рынке. В чем основное конкурентное преимущество компании? Прежде всего, это один из самых быстрорастущих розничных банков в стране. Особенно в необеспеченном розничном кредитовании.

➡️ В последние несколько лет МТС-Банк растет темпами, существенно превышающими рынок в целом. Оценочно – в 2,5-3 раза, причем обгоняет любого из игроков первой десятки. Так, в 2020-2023 гг. кредитный портфель банка рос в среднем на 40% в год при сохранении высокого качества портфеля. Кстати, мы об этом уже упоминали.

🚩Еще один плюс МТС-Банка – первое место в сегменте POS-кредитования (кредиты на приобретение товаров). По остальным видами кредитования компания также играет ведущие роли на российском рынке. Так, в сегменте кредитных карт портфель МТС-Банка входит в топ-6, а в сегменте кредитов наличными в топ-9.

Однако на этом банк останавливаться не хочет. Так, согласно планам топ-менеджмента, планируется удвоить базу активных клиентов, удвоить кредитный портфель и выйти на ROE около 30%. Замечу, что это стратегические цели на среднесрочную перспективу.

➡️ Теперь несколько слов о финансах. Недавно МТС-Банк опубликовал отчетность по РСБУ за 1 квартал. Так, операционные доходы выросли на треть, а чистая прибыль составила 3,7 млрд руб., увеличившись на 32% по сравнению с 1 кварталом прошлого года. При этом традиционно 1 квартал для банковского сектора считается слабым в силу сезонного фактора.

🔎С учетом результатов за 1 квартала и потенциального размера IPO можно предположить, что в 2024 г. чистая прибыль будет в диапазоне 16-17 млрд руб., а капитал c учетом IPO превысит 100 млрд руб. Как мы уже писали, в этом случае банк может быть оценен в 1,0-1,1х капитала. На мой взгляд, это привлекательно, особенно если инвесторам будет предложен дополнительный дисконт.

#российский_рынок #отчетность

@bitkogan

Читать полностью…

Любителям гречки приготовиться!

Вслед за яйцами и какао может подорожать гречневая крупа. И дело тут не в природной катастрофе из-за прорыва дамбы в Орске, а в финансовой составляющей.

✔️ В текущем сезоне аграрии будут сокращать посевные площади этой культуры, чтобы добиться более высоких цен, в т.ч. и в рознице.

Причина в том, что затраты на выращивание культуры только растут. А цены при этом падают. Так, кстати, из-за переизбытка предложения цена на гречку за два года снизилась со 144,2 рублей за килограмм в мае 2022 года до 85,9 рублей в 2024 году. В общем, рентабельность снижается.

Бежим закупаться гречкой?

💡Попытка повысить прибыль за счет сокращения предложения может обернуться проверками ФАС. В правительстве внимательно следят за ценами на социально значимые товары.

Как альтернатива, перед правительством может быть поднят вопрос о компенсации низких цен для сохранения объемов посевов.

Что если цена на гречку поднимется до 100 рублей за килограмм?

📌 Покупателям, конечно, придется нелегко. Но влияние на инфляцию значительным не будет, т.к. гречка не является ключевым компонентом индекса потребительских цен в России.

#инфляция

@bitkogan

Читать полностью…

Армагеддон отменяется?

Вчера, 11 апреля, представительство Ирана при ООН заявило, что Тегеран может отказаться от нанесения ответного удара за атаку иранского консульства в Сирии, если Совбез ООН официально осудит действия израильских властей.

➡️ Ну что же, похоже на то, что власти Ирана тщательно просчитали ситуацию и пришли к вполне логичному выводу: «Большая конфронтация» сегодня ему не выгодна.

Ключевое слово — сегодня.

Кстати, Израиль это также понимает. Как понимает и то, что Иран не захотел играть по предложенным ему правилам. Ох, уж эти вечные ближневосточные шахматы.

🟢Насчет резолюции ООН. Вот как-то не уверен, что можно ожидать от ООН того, что требует Иран, однако налицо очевидное снижение ставок и попытка со стороны Тегерана деэскалировать ситуацию. И все прекрасно понимают: Иран начал торг о стоимости снижения градуса напряженности.

🔎Для справки: ещё в начале текущей недели Иран уже выдвигал как условие отказа от удара по Израилю полное прекращение огня в секторе Газа и начало мирных переговоров с ХАМАС.

Напомню, что не далее, как вчера, ряд источников, включая Bloomberg, прогнозировали нападение со стороны Ирана на Израиль, с использованием высокоточных ракет.

🟢Но, судя по риторике, озвученной Ираном в ООН, Тегеран принял решение избегать прямого столкновения, разумно опасаясь серьезных ответных последствий. Не исключено, что теперь мстить будут из-за угла, через «прокси», впрочем, как обычно...

Так что, как мы с вами и думали, риск не исчез. Он лишь переносится на различные израильские объекты по всему миру и действия «Хизбаллы».

P. S. Несмотря на очевидное понижение градуса противостояния летит в небо цена на золото. Уже выше $2380 за тройскую унцию. Может, оно не в курсе?

#геополитика

@bitkogan

Читать полностью…

📺 Евгений Коган уже в эфире, подключайтесь!

Сегодня он отвечает на ваши вопросы:

◽️Что будет с X5 после редомициляции?
◽️Стоит ли добирать Европлан?
◽️Не поздно ли покупать бумаги Сбера?

Хотите узнать что-то еще?

🔗 Подключайтесь и спрашивайте!

#видео

@bitkogan

Читать полностью…

🇺🇸 А что там с американским рынком?

Наконец-то пошла обещанная ранее коррекция? Или мы с вами на краю большого «звездеца»?

Пока трудно сказать. После вчерашних цифр по инфляции… Мы уже об этом говорили, трудно ожидать от ФРС мягкости.

Итак... чего жду далее?

◽️Начну с S&P500. Чтобы убедиться, что «началось», индекс должен пробить уровень 5080-5090. Пока имеем 5160. До реального подтверждения начала даже краткосрочного понижательного тренда еще далековато. Еще нужно просесть на 1,5%.

Так что пока выводов не делаем. Лишь наблюдаем.

Дам очень осторожный прогноз. Полагаю, что все же есть шанс рынку просесть от текущих уровней еще на 8-10% — до 4700-4800. А далее… рынок, вероятно, попробует прогуляться на новые высоты. После чего… можем узреть и реальное падение. Посмотрим.

Если увидим в итоге 4700-4800, возможно, значительную часть шортов прикрою. А возможно и все.

◽️Если коррекция рынка пойдет, скорее всего, краткосрочно и золото, и серебро будут под давлением. Резких раздач и катастроф здесь не жду, но не исключу краткосрочную просадку золота на 4-5% вниз. С тем, чтобы потом пойти к новым высотам. Имею в иду и 2450-2500 или выше.

Ну и последнее

◽️Доходность американских десятилеток. Конечно, сам Великий Джереми Даймон (глава группы JP Morgan) ждет, что доходности UST 10 могут и до 8% (!!) дойти. Не вижу пока такого сценария. А вот до 4,6-4,65% долететь вполне могут.

Там, скорее всего, TMF еще немного доберу.

🔗 Ну а более подробно все происходящие события на валютном рынке, на рынке коммодитиз, процентных ставок, облигаций и акций обсудим сегодня вечером, в традиционной передаче в 18:00 «Рынки — вопросы и ответы». Готовьте вопросы.

P. S. Сегодня в 15:30 по МСК выйдут данные по производственной инфляции в США. На рынок это вполне может повлиять значительным образом. Обсудим, опять же, сегодня вечером.

#рынки #США

@bitkogan

Читать полностью…

Сегодня в рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассуждаем о ценах на золото.

📍Будут ли цены на этот металл продолжать рост и какие факторы этому могут способствовать, читайте по ссылке.

Читать полностью…

Многие из вас знают, что проект Bitkogan начинался с постов в соц сети, которая уже запрещена в России. Затем мой хороший друг предложил перейти в Telegram.

Как показало время, не ошибся, последовав совету. Однако я не могу назвать этот путь гладким. Для привлечения аудитории к своему (даже вполне себе качественному) контенту пришлось потрудиться.

Сегодня работать с аудиторией в Telegram стало гораздо проще благодаря новым технологиям. Отличный пример – МТС Маркетолог, который позволяет запускать эффективную таргетированную рекламу в этом канале.

Причем отбор происходит по сегментам аудитории, а не по списку каналов. Это значит, что в одном и том же Telegram-канале целевые пользователи увидят вашу рекламу, а другие – нет.

Все зависит от того, попадает ли человек в заданные параметры целевой аудитории. А еще вы можете запустить рекламу по своей базе для абонентов любых операторов.

Для тех, кто ищет эффективный рост для частного бизнеса, более чем оптимальный вариант.

А что если бюджет небольшой? Не проблема. У платформы МТС Маркетолог нет минимального порога входа. Вы можете стартовать с любым бюджетом. На мой взгляд, такой подход в разы выгоднее, чем найм профессионального маркетолога...

С понятным и удобным интерфейсом в МТС Маркетологе разберется даже далекий от IT и маркетинга человек. Если же на этапе запуска первой рекламной кампании возникнут вопросы, то вы можете обратиться к помощи персонального менеджера.

Читать полностью…

Опять не двойка. Инфляция в США отказывается возвращаться к цели 2%

В январе-феврале месячная инфляция в стране выходила на высоком уровне — 4,6% в годовом выражении. В ответ от ФРС мы слышали мантру ковидных времен — это временно, пока рано делать выводы.

➡️ Ну вот и в марте мы получили тот самый месячный прирост на уровне 4,6% в годовом выражении. То есть, если инфляция будет идти вверх как сейчас, то за год рост цен составит 4,6%, а никак не 2%. Ситуация уже совсем не похожа на временную.

➡️ Не помогает здесь и устойчивая часть инфляции. Рост цен за вычетом энергии и еды так же стабильно высок — 4,4%.

В таких условиях снижать ставку ФРС не будет, об июне можно забыть. Ожидаемые ранее три снижения ставки в 2024 году теперь тоже в прошлом. ФРС придется ужесточать свои сигналы и прогнозы. Остается вопрос насколько.

Рынок это прекрасно понимает:

◽️Доходности 10-ти леток пошли на 4,5%. Впрочем, это не предел. В октябре доходность доходила до 5%, когда рынок верил в более жесткую политику ФРС.

◽️Рынок США открылся в минусе. S&P500 -1,1%.

Теперь дополнительная жесткость снова в повестке.

#США

@bitkogan

Читать полностью…

Мозговой штурм

Недавно писал о новых технологических решениях и трансформации глобального рынка нейроинтерфейсов — и о щедрых авансах, которые инвесторы раздают стартапам из этого сектора в ожидании прорыва.

И мне стало интересно, а как в России обстоят дела с нейротехнологиями? Нет ли хороших инвестиционных возможностей прямо под рукой?

Поэтому команда Bitkogan совместно с исследовательским агентством Angel Invests провела исследование рынка нейроинтерфейсов России и СНГ.

🔗 Более подробно о результатах исследования, сегментации рынка, объемах рынка и темпах роста читайте на нашем сайте.

Кратко:

1️⃣ Нейротехнологии — это круто. Спектр новых возможностей, которые они открывают в самых разных областях, от медицины и повышения качества жизни до профориентации и промышленной безопасности, поистине широк. Есть где развернуться не только профессионалам или частникам, но и инвесторам.

2️⃣ В России есть не просто люди, занимающиеся нейротехнологиями. Существуют компании, которые производят (в России) и продают (в России и по всему миру) вполне конкретные продукты.

Да, рынок подобных устройств пока в зачаточном состоянии, нейроинтерфейсы пока не стали частью нашей обыденной жизни. Но потенциал для того, чтобы стать ею, у них имеется. Как и для быстрого роста рынка.

🔎Выяснить, что может способствовать этому, а что мешает, собственно, и было целью исследования.

Но даже простая логика развития технологичных отраслей говорит о том, что рано или поздно появляются новые прорывные технологии и продукты. Поэтому я совсем не удивлюсь, если уже очень скоро российские компании сектора вслед за заокеанскими коллегами станут выходить на IPO, открывая потенциально интересную для инвесторов нишу.

#нейротех #биотех

@bitkogan

Читать полностью…

🇷🇺 Рецепт успеха роста экономики — все ли ингредиенты учтены?

Экономисты из РАН в программной статье о перспективах России к 2035 году оптимистично предложили рецепт роста экономики не ниже 3,5% в год. «Каркасом» должны стать инфраструктура и потребительский спрос, считают они.

Вот все здорово, идея замечательная. Никто не против ни стимулирования спроса, ни инфраструктурных проектов.

Однако главная, на мой взгляд, проблема у нас в экономике — это огромные риски. И я бы отметил: риски двух видов.

1️⃣Риски глобальные. Те, что мы с вами изменить и минимизировать не можем. Это и санкционные риски, и риски изменения мировой конъюнктуры. Точнее, санкционные можно. Но это не во власти авторов проекта. А вот глобальная конъюнктура… Тут мы все реально бессильны.

2️⃣Риски второй группы — внутренние. Их вполне можно минимизировать. Было бы желание.

➡️ Риск постоянного изменения «правил игры». Только бизнес начал работать, как меняются то налоговые условия, то регуляция, то правоприменение. Сегодня одним образом трактуются условия работы контролирующими органами, завтра — по-другому.

➡️ Постоянный риск зыбкости прав собственности. Вот это крайне серьезно. Здесь все просто. Или права собственности незыблемы, и люди не боятся вкладывать в свой бизнес. Или собственники бизнеса понимают — к ним кто-то может «забрести на огонек» и тонко намекнуть: было ваше, а теперь вот… не совсем. Или совсем нет.

В таких условиях рационально мыслящий бизнесмен будет думать лишь о том, как выжать из бизнеса максимум и вывести деньги любыми путями.

➡️ Еще такой «незначительный» вопрос, как стоимость кредитования. Давайте честно. При реальной ставке под 10% годовых экономика бурно и долгосрочно расти не может.

➡️ И важный аспект — «статус бизнесмена». Хотим длительного и устойчивого роста экономики — давайте менять отношение к бизнесу и бизнесмену. Во всех смыслах. А получится? А есть желание?

А без этих замечательных моментов… ну, сорри, конечно, но «не полетит»…

#бизнес #макро #мнение

@bitkogan

Читать полностью…

🇷🇺 Сможет ли Россия выжить в изоляции?

Переориентация России на глобальный Юг помогла снизить негативный эффект от санкций, но надолго ли? И не окажемся ли мы вскоре в полной торговой изоляции?

🔎Начну с конца: несмотря на попытки западных стран заставить остальной мир разорвать отношения с Россией, я не думаю, что это произойдет так скоро. Причина чисто экономическая.

✔️Российский ТЭК по-прежнему играет ключевую роль в мировой энергетике. Мы занимаем второе место в мире по добыче нефти и газа, 4-е — по производству СПГ, 5-е — по добыче угля.

✔️Россия находится также на втором месте в мире по запасам редкоземельных металлов, но ее доля в производстве редкоземельных металлов пока составляет менее 1%.

✔️На Россию приходится более 40% мировых мощностей по обогащению урана, и она поставляет около 20% мирового ядерного топлива.

Зависимость будет постепенно снижаться, но, если сразу отказаться от российских ископаемых и природных ресурсов, это приведет к скачку цен на сырье. Это сейчас никому не нужно.

Достигли ли мы предела геополитического давления?

Вряд ли. США заставляют наших торговых партнеров присоединиться к санкциям по принципу кнута и пряника. И, судя по тому, как усложняются денежные переводы, им это удается.

🟣Платежи из РФ в казахские банки, даже в местной валюте, теперь обрабатываются несколько недель. То же самое происходит с Кыргызстаном и Китаем.

🟣Кроме того, на днях глава Минфина США пригрозила китайским банкам санкциями, если они окажут материальную поддержку России. В противном случае Пекину перекроют доступ к долларам.

💭 Интересно, что они подразумевают под словом «поддержка». Если речь идет об оплате российских товаров, то почему они ничего не говорят ЕС, который увеличил закупки нашего газа?🤔

И вообще, чтобы Китай кого-то спонсировал? Держите меня трое, я рыдаю... Друзей из Пекина интересуют только деловые отношения, а не добрая воля.

Что, если Россия все-таки окажется в полной изоляции?

🚩Что касается ресурсов, то мы можем обеспечить себя сами. Но прекращение торговли с другими странами существенно ограничит доступ к товарам и технологиям, что приведет к остановке многих производств.

В 2023 году доля экспорта товаров и услуг в структуре ВВП России снизилась до 23,3%, но это все равно значительная часть. В результате наша экономика окажется в нокдауне, если не в нокауте.

Выводы?

1️⃣ Не ожидаю я полной изоляции. Пока такая жесткая позиция не отвечает интересам самого Запада.

2️⃣ Что касается проблем с переводами, придется искать альтернативы работе с банками. Я не исключаю перехода на цифровую валюту в торговых расчетах.

#санкции

@bitkogan

Читать полностью…

👨‍👩‍👦‍👦 Вместе к лучшему будущему

Друзья, нет ничего важнее инвестиций в наше будущее, а наше будущее — это наши дети. Сегодня хочу рассказать вам о работе Благотворительного фонда "Семья", в котором я имею честь занимать должность председателя Попечительского совета.

БФ Семья ежедневно трудится над поддержкой 3000 детей-сирот в 37 регионах России. Здесь есть программы профориентации, социализации и наставничества, чтобы компенсировать отсутствие семейной модели воспитания.

Главная цель фонда — помочь каждому ребенку чувствовать себя нужным и любимым.

➡️ Эта работа требует не только времени и усилий, но и вашей поддержки. Присоединяясь к нашим усилиям, вы можете действительно изменить жизнь к лучшему. Ваше участие может сыграть решающую роль.

🔗Наша систематическая помощь может дать детям то, что они заслуживают по праву рождения — возможность жить в любви и внимании. Кому интересно узнать о том, как можно помочь — оставляю ссылку.

#благотворительность

@bitkogan

Читать полностью…

Планировал сегодня лететь в Израиль. Но рейс отменили.

Хотя странно. Воздушное пространство Израиля вроде бы как открылось для полетов.

Итак, что нам известно на 8:50 утра?

«Израиль перехватил большинство из 200 беспилотников, крылатых и баллистических ракет, запущенных Ираном. По словам двух израильских чиновников, Иран нанес удар 185 беспилотниками и 36 крылатыми ракетами. Большинство было запущено с иранской территории, небольшая часть — из Ирака и Йемена».

Израильская система ПВО, поддержанная США и… кто бы мог ожидать, Иорданией, выстояла.

Теперь очередь за Израилем?

Чего мы НЕ знаем? Как и когда ответит Израиль. Ответ будет. Но подготовленный и неэмоциональный. Нет, на Ближнем Востоке многие события только начинают разворачиваться.

Почитал cоцсети. Все только и рассуждают — подрастет ли завтра на торгах нефть? Или по принципу — все уже случилось, упадет.

В действительности, я думаю, сегодня будет еще столько комментариев, голова пойдет кругом. Есть спокойный день. Выдохнем. Не будем заниматься думскроллингом.

Лучше, пользуясь хорошей погодой, отдохнем. К вечеру соберем всю поступающую ежеминутно информацию и определимся с выводами и решениями на завтра.

Обязательно к концу дня напишу мысли. А пока… раз полет не состоялся ПОКА — пошел готовиться к передаче с Дмитрием Абзаловым. Там еще раз все спокойно и обсудим.

#геополитика

@bitkogan

Читать полностью…

Продолжаем публиковать подборки нейросетей и инструментов на основе ИИ. Выбрали те, которые пригодятся в работе, для повседневных задач и для ваших любимых хобби.

Список нейросетей:

1️⃣ User Interviews
2️⃣ Phrase
3️⃣ AiTianHu
4️⃣ ComfyUI
5️⃣ AI Voice Changer

#ИИ

@bitkogan

Читать полностью…

Сегодня на «Мосбирже» состоялось еще одно интересное IPO: разместилась компания «Займер». Напомним, что это крупнейшая в России микрофинансовая организация (МФО), лидер данного рынка.

В целом IPO прошло удачно. Компания разместилась по нижней границе диапазона – 235 руб. То есть в целом «Займер» оценен в 23,5 млрд руб. Средняя аллокация у инвесторов составила 12-14%. Торги бумагой начались в 15:00.

Какие предварительные выводы мы можем сделать?

🟣Относительно небольшая аллокация свидетельствует о высоком интересе к размещению, что привело к переподписке. И это несмотря на то, что сектор микрозаймов может неоднозначно восприниматься розничными инвесторами. Также важную роль сыграло обещание «Займера» выплачивать ежеквартальные дивиденды в размере 50% от чистой прибыли.

🟣«Займер» разместился по нижней границе на фоне высокого спроса. Как такое возможно? Это осознанное решение. Компания выходит на рынок всерьез и надолго, поэтому размещение по нижней границе дает инвесторам возможность заработать на долгосрочном временном горизонте.

🟣Что касается институционалов (представьте, они сохранились на нашем «физическом» рынке), то они также достаточно тепло встретили IPO «Займера». Кроме того, компания сделала сбалансированную аллокацию между «физиками» и институциональными инвесторами. Так что, полагаю, в итоге все остались довольны.

Что дальше?

🔎Остается только пожелать – в добрый путь! Теперь компания находится в новом, возможно, непривычном для себя публичном статусе. И здесь важно показать продолжение истории роста, теперь уже на бирже.

#российский_рынок #IPO

@bitkogan

Читать полностью…

Сталь: сила в плавках. И в дивидендах

Акции российских сталелитейных компаний с начала 2024 г. неплохо выросли. О том, что это может случиться, мы с аналитиками предупреждали еще в самом начале года.

1️⃣Лидером оказалась «Северсталь», взлетевшая на 50%.
2️⃣Второе место у НЛМК (+25%).
3️⃣А вот «Магнитка» пока отстает (+10%).
При этом первые двое обогнали индекс Мосбиржи, который за аналогичный период вырос на 11,5%.

Основная причина – дивиденды. Мы давно предполагали, что компании вернутся к выплатам.

✔️ Первой это сделала «Северсталь», которая заплатит 191,51 руб. на акцию.
✔️ Вторым оказался НЛМК: на днях СД рекомендовал акционерам одобрить дивиденды в размере 25,43 руб.
✔️ А что ММК? Компания выпустила сильную отчетность за 2023 г. При этом свободный денежный поток, из которого, собственно, компания платит «дивы», снизился на 58% до 31 млрд руб.

Скорее всего, это не станет препятствием для решения по выплатам. Финансовое состояние компании более, чем устойчивое, а новых масштабных инвестпроектов не предвидится. Так что ждем конца апреля, когда СД соберется и решит данный вопрос.

Продолжаю с оптимизмом смотреть на металлургов. Цены на сталь высокие, спрос также на хорошем уровне, возможны и промежуточные дивиденды. Так что, если кто-то задумал докупать на отсечках, то это не самое плохое решение 😉

#металлурги #дивиденды

@bitkogan

Читать полностью…

Всего 18 дней осталось до окончания нашей акции в Инвест Советнике

В нашем народном сервисе до 30 апреля действуют скидки до 20% на подписки по стратегиям.

Доходности в Инвест Советнике сейчас отличные, сравните их сами с бенчмарком — Индексом Мосбиржи, который с начала года вырос на 9,8%. Так, всего за три с половиной месяца мы получили такие результаты:

◽️+16,7% в нашей стратегии «Динамическая»,
◽️+12,3% в нашей стратегии «Амбициозная».

Обе стратегии подходят для агрессивных инвесторов и включают в себя российские акции.

✔️ +6,3% в нашей стратегии «Взвешенная» — она на 60% состоит из российских акций, на 40% из облигаций и подходит для сбалансированного риск-профиля.

✔️ +1% в нашей стратегии «Классическая» — она полностью основана на российских облигациях и является консервативной — мы ставим на снижение ставки ЦБ к концу года, значит, на возможность зафиксировать текущие высокие купоны в качественных корпоративных облигациях и ОФЗ на уровне 13-15%.

❗️Инвест Советник имеет лицензию Банка России. Успейте оформить подписки на стратегии на нашем сайте.

Реклама. ООО «Биткоган». ИНН 9710093870

Читать полностью…

Почему у «Мечела» не все так хорошо, как кажется по котировкам?

Не секрет, что бумаги «Мечела» нам нравились на протяжении 2022 года и большей половины 2023 года. Но сейчас ситуация изменилась. Проблем действительно много:

▪️Резкое падение импорта российского угля в Китае на фоне ввода импортных пошлин.
▪️Угольные дочки «Мечела» могут снизить инвестпрограммы из-за экспортных пошлин.
▪️Серьезные проблемы с экспортом угля из-за дефицита локомотивов.
▪️Курсовые экспортные пошлины на вывоз угля со стороны правительства.
▪️Санкции США в отношении «Мечела»
▪️Мировые бенчмарки по коксующемуся углю корректируются — снижение порядка 30% с локальных максимумов

Удивляют скорее не негативные новости вокруг компании, а практически отсутствие реакции в котировках. Складывается ощущение, что инвесторы просто игнорируют данные риски.

➡️ Помимо значительных проблем с экспортом «Мечел» еще и снижает добычу угля на протяжении длительного периода времени. Это вылилось в убытки его дочки — «Якутугля» — по итогам 2023 года. Не так комфортно себя чувствует и другая угольная дочка — «Южный Кузбасс».
➡️ Если в 2022 году добывающий сегмент (уголь) «Мечела» отработал с рентабельностью по EBITDA на уровне 41%, то в 2023 году — уже 25%.
➡️ По-прежнему есть трудности и с долгом. Net Debt/EBITDA около 2,9х.

Вывод?

Сейчас «Мечел» — это комбинация неплохого металлургического сегмента и проблемного сегмента угля. Причем негатив по углю только прибавляется. Единственный позитив, который мы видим на ближайшем горизонте — потенциальные дивиденды. При всех условиях соблюдения Устава на префы могут заплатить 32 руб. ввиду дивидендов (около 10%) доходности. Но здесь большие сомнения.

Поэтому сейчас «Мечел» для нас неинтересен. Лучше присмотреться к качественным металлургам.

#российский_рынок

@bitkogan

Читать полностью…

Есть ли волшебная таблетка в инвестициях?

Если коротко — да. Но не та, о которой вы подумали. Рецептов быстрого обогащения не существует. Во всяком случае, легальных.

Диверсификация — ключевой принцип для успешного управления финансами и их приумножения. Речь идет не только о фондовом рынке, но и вложениях, к примеру, в недвижимость. Это и крыша над головой, и источник дохода через аренду, а также актив, который растет в цене со временем!

💭 На воскресном эфире мне задали вопрос про недвижимость, где я привел в пример Группу Самолет, которая делает покупку квартиры не только проще, но и выгоднее.

После эфира со мной связались ребята из Самолета и предложили дать моим подписчикам промокод на метр в подарок, а также рассказать про их преимущества:

✔️ Ипотека с поддержкой от государства от Дом.рф по ставке 5,9% позволяет снизить ежемесячный платеж на 8%, а общую переплату на 21% по сравнению со стандартными условиями.

✔️ Рассрочка 0% позволяет купить недвижимость без переплаты и ежемесячных платежей.

✔️ Дом мечты под ключ с отделкой и мебелью от 11,9 млн рублей.

➕Но и это еще не все: застройщик позволяет покупать сертификат на квадратные метры в будущей квартире или доме. Специально для наших подписчиков Самолет выделил 10 одноразовых промокодов на «метр в подарок» при покупке недвижимости. Каждый позволяет сэкономить до 120 000 руб.

➡️ Получить промокод можно, заполнив гугл-форму – их всего 10 штук, так что если вы давно планировали инвестировать в недвижимость, то это знак. Ознакомиться с проектами Группы Самолет можно по ссылке.

А жизнь на высоте — в недвижимости от Группы Самолет.

Реклама. Рекламодатель ООО «Самолет-Недвижимость МСК». ИНН: 7731477602

Читать полностью…

Наткнулся на достаточно подробную и интересную статью о последствиях редомициляции X5. Не могу согласиться со всеми оценочными суждениями коллег на 100%. Но плюсы и минусы механизма редомициляции они описали неплохо. Так что рекомендую почитать, многое станет понятнее.

@bitkogan

Читать полностью…

🇷🇺 Российские банки в этом году хотят нас удивить рекордными прибылями

Друзья, всем привет!

Увидел исследование НКР, о том, что в 2024 году банки смогут получить прибыль от 3,1 до 3,5 трлн руб. Для сравнения, в прошлом году банковский сектор заработал рекордные 3,3 трлн руб. прибыли. К слову, в ЦБ с этим согласны.

Новость на первый взгляд удивительная. Ставку повысили до запретительных 16%, банкам все нипочем?

Откуда деньги на повторение рекорда?

В последние годы банки неплохо зарабатывали.

◾️Ипотечный портфель рос на различных льготных госпрограммах.
◾️Увеличивался спрос на потребительские кредиты.
◾️Бизнес тоже активно занимал из-за постковидных и санкционных факторов.
◾️А деньги в банки «так и прут», т.к. вклады дают хорошие 13,5–14,5%. Объем средств физлиц в банках за 2024 год может прибавить 18–22%. В таких условиях банки будут вынуждены размещать привлеченные средства пусть и с более низкой процентной маржой, но выигрывая при этом на объемах.

В общем, есть у банков потенциал для роста прибыли. Даже в таких жестких условиях.

Вывод?

🔎На рынке бытует мнение, что в случае роста прибылей банков их payout ratio (или по-простому процент от прибыли, выплачиваемый в виде дивидендов) могут повысить. Я бы такого сценария не исключал. Так что новость безусловно положительная в контексте дивидендов банков.

#российский_рынок

@bitkogan

Читать полностью…

🇨🇳Пекин зовет — JPMorgan покупает «коллы» на Китай

Крупнейший инвестиционный банк делает ставку на Китай.

JPMorgan вообще отжигает в последнее время. Например, недавно его аналитики спрогнозировали, что ФРС может повысить ставку до 8%. Тогда как весь рынок ждет снижения, пусть и не сразу.

🟠В отличие от американских ставок взгляд банка на Китай более реалистичен.

Китай дешев и, судя по последним данным в промышленности, в экономике намечается разворот. Плюс, активные байбэки со стороны китайских компаний. Аргументы понятны, мои аналитики сами их придерживаются.

JPMorgan рекомендует покупать колл-опционы на китайские индексы компаний с высокой капитализацией. Это спекулятивная ставка — если что-то пойдет не так, ваши убытки ограничены ценой опциона.

🔎В случае с Китаем мне ближе отбор компаний для инвестирования, а не ставка на широкий рынок. А то ведь что только в китайские индексы не попадает 😉

#Китай

@bitkogan

Читать полностью…

Вчера представитель отрасли кибербезопасности Positive Technologies (POSI RX) не только отчитался за 2023 год, но и провел интересное мероприятие для инвесторов, на котором обсуждались итоги года, а также планы компании на предстоящий год.

Пройдемся по основным результатам.

Данные г/г:

🟠Отгрузки +76%|25,5 млрд руб.
🟠EBITDAC +71%|8,9 млрд руб.
🟠Чистая прибыль без капитализации расходов (NIC) +76%|8,7 млрд руб.

При внушительном росте отгрузок сохраняется высокая маржинальность бизнеса. Рентабельность по EBITDAC и NIC — 36% и 35% соответственно. Чтобы расширять бизнес, компания активно инвестирует в развитие существующих и запуск новых продуктов. Так, общий объем инвестиций R&D в 2023 году вырос на 79%, составив 5 млрд руб.

🔎Рост прибыли позволяет Группе Позитив соблюдать комбинацию расширения бизнеса и выплат дивидендов. В конце апреля ожидается выплата в размере 3,1 млрд руб., что соответствует 47,3 руб./акция. Вторая часть, уже в конце мая, предусматривает еще одну выплату в размере 51,89 руб. Итого акционерам может быть выплачено 99,19 руб. в виде дивидендов в ближайшие два месяца.

Какие планы у компании?

✅ Группа ожидает по итогам 2024 года отгрузки в диапазоне 40-50 млрд руб. Positive Technologies планируют расширять бизнес не только на российском рынке, но и нарастить свое присутствие на международных площадках. Консервативно ожидается, что 10% бизнеса будет приходиться на международное направление в ближайшие пару лет.

✅ Есть куда расти и на внутреннем рынке. К примеру, присутствие Позитива в 4000 крупнейших российских компаниях составляет около 8%. Потенциал роста действительно большой.

Всё это выливается в рост капитализации самой компании. С начала года бумаги уже прибавили порядка 39%. А количество акционеров в 2023 году превысило 205 тыс. против 102 тыс. годом ранее.

Подобное отношение к миноритариям со стороны компании должно быть неким ориентиром для других эмитентов российского рынка. Мы продолжаем положительно смотреть на бизнес Positive Technologies.

#российский_рынок

@bitkogan

Читать полностью…

Раз... Два... К взлету приготовиться! 🚀

Мы запустили приложение для инвесторов всех уровней. Теперь каждый может собрать портфель и выйти на пассивный доход или накопить на пенсию.

✔️ Узнаете о сильных инвестиционных идеях с нужным таймингом. Мы и сами покупаем их в портфель.

✔️Аналитика даст грамотный взгляд на происходящее — без воды, простым языком.

✔️С push-уведомлениями вы не пропустите ни одной сделки и вовремя примете решение о покупке или продаже.

Доходность наших портфелей выше, чем по вкладам в банке. Последние сделки из портфеля «Российские акции»:

▪Совкомбанк +45,14%
▪Полюс +22%
▪Инарктика (AQUA) +22%

И это еще не все. По вашим просьбам мы продлили скидку 50% на портфель «Российские акции» до 14 апреля.

💰Покоряйте инвестиционный космос с нами — в Bitkogan App.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Читать полностью…

Какие облигации являются защитными при высоких процентных ставках?

Снижение ставок в России, скорее всего, не будет таким быстрым, как ожидалось. Проще говоря, ставку в этом году опускать будут, но медленнее.

Теперь к практике. Как защитить процентный доход, если высокие ставки с нами дольше, чем ожидалось?

Хорошим решением могут стать облигации с плавающей ставкой купона и привязкой к ключевой ставке. Многие эмитенты первого и второго эшелонов предложили облигации с подобной структурой.

💸 Вот, например, недавно разместившийся выпуск НорНикБ1P7 — подразумевает премию к +130 б.п. к ключевой ставке. Держим в одном из наших портфелей.

То есть сейчас эта бумага дает купонный доход на уровне 17,30% годовых.
Для первоклассного эмитента с высочайшим кредитным качеством для России — отличные условия.

Предположим, что ключевая ставка снизится до 13%. Что будет с облигациями?

Следующая купонная ставка будет на уровне 14,30% годовых. Что тоже неплохо для эмитента первого эшелона. Купон устанавливается каждый месяц.

➡️ Кроме достаточно высокого купонного дохода облигации НорНикБ1P7 обладают очень высокой ликвидностью. Объем эмиссии в размере 100 млрд руб. подразумевает очень высокие ежедневные объемы торгов. В понедельник 8 апреля они составили более 100 млн руб.

📎 Но есть один недостаток в таких облигациях. При быстром снижении ставок доход по ним будет падать, и они могут проиграть облигациям с высоким фиксированным купоном, которые вырастут в цене. Если необходима консультация, обращайтесь.

#облигации

@bitkogan

Читать полностью…