Т-Технологии впервые раскрыли финансовую отчетность по МСФО с учетом консолидации «Росбанка». Результаты превзошли консенсус-прогнозы аналитиков. Обо всем по порядку.

МСФО за 3 кв. 2024 г. Данные год к году:
🟡Выручка +107%
🟡Чистая прибыль +60%
🟡Рентабельность капитала 37,8%

Мы видим как компания показывает уверенный рост банковских метрик — чистый процентный и комиссионный доход, сочетая их с высокими темпами роста клиентов и их транзакционной активности, что более характерно для ИТ-компаний. В итоге выручка группы в 3 кв. 2024 увеличилась более чем в 2 раза, до 264 млрд руб. Половину выручки приносит некредитный бизнес.

Дополнительный позитивный эффект к прибыли оказала сделка по присоединению Росбанка. Прибыль присоединенного банка в 3 кв. 2024 г. составила 7,5 млрд руб. При этом в чистой прибыли Т-Технологии отражен единоразовый бухгалтерский убыток 0,7 млрд руб. — это бумажные эффекты от сделки, которые в действительности многократно перекрываются полученной в результате выгодой. В итоге чистая прибыль группы в 3 квартале выросла на 60%, до 37,8 млрд рублей.

Другой важный показатель — рентабельность капитала (ROE). По итогам 3 кв. он вырос до 37,8%. Достаточно неожиданно, учитывая, что ROE Росбанка был на порядок ниже. Без Росбанка показатель составил бы 40,4%. Это очень сильные результаты.

Ожидания на конец года

По итогам года менеджмент ожидает рост чистой прибыли выше 40% с учетом консолидации Росбанка. Иначе говоря, 4 кв. также обещает быть сильным не только в контексте прибыли, но и в контексте других метрик бизнеса.

🔎Многие инвесторы переживали касательно допэмиссии. На данный момент она завершена и капитал на акцию вырос на 44% — до примерно 1876 руб. на акцию. Таргет Т-Технологии по ROE на следующий год — уровень выше 30%. Для финтех-компании с такой высокой рентабельностью капитала текущий показатель P/B на уровне 1,3х выглядит очень дешево. Было ли так дешево? Мы не припомним.

Стратегия покупки Росбанка, судя по всему, оказалась крайне эффективной. Окончательная интеграция банка ожидается в январе 2025 г., а это значит, что общим капиталом более 500 млрд руб. можно будет управлять еще с большей пользой, что отразится и на будущих финансовых результатах. Бумаги Т-Технологии относим к одним из фаворитов на российском рынке.

#российский_рынок

💰bitkogan

Читать полностью…

📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы

➡️ Что происходит с рублем?
➡️ Стоит ли бежать от вкладов?
➡️ Чем грозят новые санкции?
➡️ Пришло ли время покупать российские акции?

Обсудим эти и другие важные темы сегодня в 19:00 МСК.

‼️ Внимание: со следующего раза передача будет полностью выходить через приложение. Не упустите шанс задать свои вопросы!

1️⃣В этот раз cначала в 19:00 МСК на нашем YouTube-канале разберем всё, что нужно знать инвестору, чтобы ориентироваться в текущей ситуации на рынке. Трансляция также будет доступна в VK.

2️⃣После основного эфира в 19:45 МСК Евгений Коган продолжит отвечать на ваши вопросы в нашем приложении Bitkogan App через платформу Яндекс.Телемост.

Вы сможете задать свои вопросы, подключившись через аккаунт Яндекс. Ссылка на эфир будет доступна на главном экране приложения.

#видео

💰bitkogan

Читать полностью…

Друзья, рынки сегодня остаются непредсказуемыми. Волатильность заставляет инвесторов искать более гибкие инструменты для управления портфелем.

Вот и рынок фьючерсов демонстрирует впечатляющий рост. За 9 месяцев 2024 г. объем торгов товарными контрактами на Московской бирже удвоился по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Речь идет о фьючерсах и опционах на нефть, газ, металлы и продукцию агропромышленного сектора. Почему они нравятся инвесторам?

▫️Гибкость — с фьючерсами можно зарабатывать как на росте цен, так и на их падении.

▫️Доступ к глобальным рынкам — на Московской бирже есть фьючерсы на нефть, золото, валюты, российские и иностранные индексы. Это расширяет возможности для инвестора.

▫️Низкий порог входа — для работы с фьючерсами не нужно вносить полную стоимость актива. Достаточно гарантийного обеспечения — оно составляет лишь часть стоимости контракта.

Но, как и везде, в работе с фьючерсами важно учитывать риски:

▪️Финансовое плечо — оно может увеличить как потенциальную прибыль, так и убытки.

▪️Маржин-коллы — если цена движется против вашей позиции, брокер может запросить пополнение счёта.

Чтобы успешно торговать фьючерсами, важно понимать механику работы инструмента.

🏛 При поддержке Московской биржи мы разработали курс, который поможет в работе с фьючерсами. Пройдя нашу программу, вы сможете:

— понять, как работают фьючерсы,
— использовать их для хеджирования и диверсификации портфеля,
— освоить стратегии торговли.

💰Курс стартует в начале декабря, он будет доступен в приложении Bitkogan.

➡️ Подробнее о курсе

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Читать полностью…

💸 Курс рубля и инфляция

С начала месяца курс рубля ослаб на 11% против доллара на внебиржевых торгах и на 7% против юаня на бирже, что неизбежно приведет к ускорению роста цен.

Что нас ждет?

Сам ЦБ заявлял, что ослабление рубля на 10% краткосрочно добавляет к инфляции 0,5 п.п. А значит, мы уже получаем дополнительные 0,2-0,3 п.п. к росту цен и в декабре, и в январе.

✔️В октябре инфляция с устранением сезонности прибавила 0,66 п.п., более устойчивый базовый показатель инфляции — 0,78 п.п. Если добавить к этому эффект от ослабления рубля, можем получить месячный рост цен в декабре на 1 п.п. или более 12% в годовом выражении. Инфляция с высокой вероятностью превысит прогноз ЦБ на 2024 год.

▪️Итог. Ключевую ставку ЦБ поднимет как минимум до уровня 23% в декабре. Более мягкое решение становится маловероятным. А если рубль и дальше будет дешеветь, можем увидеть и более высокую ставку.

#рубль #ставка #инфляция

💰bitkogan

Читать полностью…

Расчёты с зарубежными партнёрами — важное направление как для начинающих, так и для опытных участников международного рынка.

Сбер предлагает полный цикл сервисов для ведения внешнеэкономической деятельности:

✔️ Международные расчеты
✔️ Помощь в поиске покупателей и поставщиков за рубежом
✔️ Консалтинг и помощь в ведении сделок
✔️ И еще более 20 сервисов ВЭД в одном банке

Ответить на вопросы, как вести ВЭД и подобрать оптимальный способ проведения платежей, помогут специалисты Сбера. Для этого достаточно просто оставить заявку на сайте.

Читать полностью…

💸Рубль специально девальвируют?

Вчера многие обратили внимание на заявление министра финансов, что текущий курс рубля помогает экспорту, и задались вопросом: «Может, рубль специально девальвируют?». Однако это утверждение вырвано из контекста. Министр обсуждал не влияние курса на экономику в целом, а то, как экспортерам справляться с высокими процентными ставками.

Что же происходит с рублем? Падение валюты — это не результат «коварного плана» правительства, а реакция рынка на геополитические риски и ухудшение внешнеторговых условий, особенно для экспортеров.

▪️К первому добавить нечего — вы и так видели все в новостях: удары ATACMS по территории России становятся обычным делом, а также новые санкции со стороны США, ЕС и G7...

▪️А что касается второго, то, по данным Bloomberg, экспорт российской нефти упал до самого низкого уровня за два месяца, в основном из-за резкого сокращения поставок в Индию.

Китай тоже не спасает. Если в первом квартале поставки российской нефти в Поднебесную выросли на 12,9%, то во втором упали на 2,6%, а в третьем — на 6,8%.

📎Дальнейшие перспективы экспорта омрачают санкции против Газпромбанка, через который проходят расчеты, и страх стран перед вторичными санкциями. Это может привести к значительному сокращению валютной выручки, пока не наладятся новые каналы расчетов за экспорт.

Стоит ли ожидать валютных интервенций?

Центробанк реагирует не на сам уровень курса рубля, а на его волатильность. Например, курс доллара в районе 105 рублей сам по себе не вызывает у ЦБ беспокойства. А вот слишком быстрый темп обесценения — повод для вмешательства. Если рубль продолжит резко дешеветь, возможно, ЦБ приостановит покупки валюты в рамках бюджетного правила. Но если курс стабилизируется на текущем уровне, то, скорее всего, регулятор не будет предпринимать дополнительных мер.

Ну и главный вопрос: доколе?

Доллар уже выше 108, юань — 14,8. И мы не можем гарантировать, что падение рубля остановится даже после очередного процента снижения. Но вряд ли мы увидим какие-то глобальные движения рубля вниз и доллар по 120-150. Торопиться покупать доллар или другую валюту, возможно, уже поздно. И тем более шортить рубль не стоит.

➡️Единственный нюанс — мы пока не знаем насколько сильно 15-й пакет санкций от ЕС может еще ударить по экспортерам. И если удар будет неожиданно сильным — движение рубля вниз может быть сильнее наших прогнозов. Но... давайте не делать пока выводов. Просто посмотрим, и тогда по факту разберемся.

А пока, как и советовали на семинаре неделю назад, продолжаем держать замещающие облигации и фонды ликвидности в юанях. Они растут. И хорошо.

А вот что делать инвесторам в этом случае — к примеру, покупать ли традиционно, как мы делаем при любой девальвации, акции экспортеров? Это обсудим сегодня в отдельной заметке.

#рубль #санкции

💰bitkogan

Читать полностью…

Очередные минимумы на российском рынке

Индекс Московской биржи не только обновил сентябрьский минимум на уровне 2512,7 пунктов, но и ушел ниже отметки 2500. Если вы внимательно читали публикации, то могли заметить, что еще месяц назад мы ожидали поход в район 2550 – 2500 пунктов. Получилось даже глубже.

➡️ Рынок акций по-прежнему торгуется в широком боковике ~2500 – ~2900 пунктов. Про причины говорили много раз — жесткая денежно-кредитная политика, которая выливается в рекордно высокие ставки, геополитика.

Отмечаем, что падение случилось даже до решения ЦБ по ставке. Такого стремительного снижения мы не ожидали.

🚩Что будет на решении? Статистика говорит следующее. С июля прошлого года было 8 повышений ключевой ставки. В 7 из 8 случаев индекс Мосбиржи показывал рост в среднем на 4% на горизонте двух недель. Может ли быть сейчас также? Давайте говорить об этом ближе к делу.

🎌Вывод. По-прежнему склонны полагать, что текущие уровни привлекательны по многим активам для среднесрочного и долгосрочного горизонта. Но в краткосроке эти уровни могут стать еще привлекательнее.

#российский_рынок

💰bitkogan

Читать полностью…

Приложение для жизни или новая концепция банкинга в РФ

Недавно мы писали о том, с какими трудностями столкнулись суперприложения в России. Вкратце — концепция, хорошо зарекомендовавшая себя в Китае, не прижилась на российском рынке из-за иной психологии пользователей. Теперь на смену супераппу приходит «Навигатор в финансах», т.е. приложение, которое становится напарником человека, помогает ему распоряжаться деньгами в любой ситуации.

➡️ Первое приложение в такой концепции представил сегодня Т-Банк, который также презентовал новую концепцию развития всей своей экосистемы — «Дофамин-банкинг». Ее главный акцент — на эмоциях и удобстве клиента. Это банкинг, который доставляет удовольствие от решения даже самых рутинных задач.

В новом приложении Т-Банка появились четыре Сферы — это специальные разделы, которые собирают разные траты в рамках определенной сферы жизни человека. Сейчас есть:

◽️«Дом» — управление коммунальными платежами, ипотекой и бытовыми покупками.
◽️«Авто» — экосистема для автомобилистов: страховка, техосмотр и многое другое.
◽️«Шопинг» и «Путешествия» — удобство покупок и планирование поездок с выгодой.

Еще впервые в российском банковском приложении появилась социальная сеть, основанная на базе «Пульса» — ранее соцсети для инвесторов в приложении Т-Инвестиций.

Почему крупные компании взялись за переосмысление подхода к работе с пользователями, понятно. Подход, в котором ставка делается на эмоциональный опыт, должен еще больше удержать клиентов внутри экосистемы, а значит выбор одного банка в качестве основного должен стать еще проще.

#российский_рынок

💰bitkogan

Читать полностью…

💸 Защита от падения рубля: замещающие облигации

Замещающие облигации и бумаги с расчетами в долларах в последние месяцы дешевели, а их доходность, соответственно, увеличивалась. Из-за общего роста ставок на рынке инвесторы требовали и более высоких процентов по валютным инструментам.

➡️Доходность в высоконадежных облигациях с расчетами в долларах США достигла 10-12% годовых. В бумагах второго эшелона можно было найти доходность и до 15%.

Когда рубль ослаб до 100 за доллар, интерес к таким облигациям заметно вырос. Многие из них прибавили в цене 4-6%, а некоторые даже 10%. Мы тоже покупали такие бумаги, и сейчас они в уверенном плюсе.

Доходность немного снизилась, но всё ещё выглядит привлекательно. Найти надёжные облигации с доходностью 10% годовых по-прежнему несложно.

💰 Об этой и других возможностях можно узнать из записи вебинара Евгения Когана о стратегии инвестиций в условиях глобальных изменений. Запись и презентация доступны подписчикам приложения Bitkogan.

Если вы не подписаны, подключите пакет «Стратегии: Россия и США» — в него входят запись вебинара, презентация и доступ к готовым портфелям.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Читать полностью…

🇺🇸 Криптокабинет Трампа: биткоины в казну, блокчейн на фермы

Bitcoin снова на высоте, а крипторынок бурлит. Но в США обсуждают не только рост криптовалют, но и то, как изменится их регулирование с приходом новой администрации Дональда Трампа. Всё больше криптоэнтузиастов занимают ключевые позиции в его будущей команде.

▪️Главная сенсация — назначение Скотта Бессента, известного инвестора, на пост министра финансов.
▪️А на пост министра сельского хозяйства может быть назначена Келли Леффлер, бывший CEO криптоплатформы Bakkt. Это свидетельствует о серьёзном намерении интегрировать технологии блокчейна даже в аграрный сектор.

➡️Но больше всего внимания привлекает вакансия главы SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам). Действующий председатель Гэри Генслер, который запомнился криптосообществу жёсткими мерами и торможением одобрения Bitcoin-ETF, покинет пост 20 января 2025 года.

Кто же станет его преемником? Среди кандидатов называют:

◽️Роберта Стеббинса — бывшего главного юрисконсульта SEC, знакомого с регуляторной кухней изнутри.
◽️Брайана Брукса — экс-главу Binance.US и члена совета директоров HBAR Foundation.
◽️Хестер Пирс — комиссара SEC, известную как «Криптомама» за поддержку инноваций (не путать с печально известной «Битмамой!»), и бывшие комиссары SEC Брэд Бонди и Пол Аткинс.
◽️Терезу Гуди Гильен — партнёра в юридической фирме BakerHostetler (упоминается как один из возможных кандидатов, по данным CoinDesk).

📎Пока ясности в том, кто именно займёт пост главы SEC, нет. Но интересно, что почти все основные кандидаты положительно относятся к криптовалютам. Это может стать переломным моментом для индустрии: смягчение регуляций, одобрение долгожданных Bitcoin-ETF и активное внедрение криптотехнологий в экономику.

Крипторынок уже отреагировал ростом. И он, вероятно, продолжится как минимум до инаугурации Дональда Трампа — если следовать принципу: buy the rumors, sell the news. Кстати, ранее мы писали о том, какие действия предпринимаем на растущем крипторынке.

#крипта

💰bitkogan

Читать полностью…

Как компании окупают инвестиции в ИИ?

С момента выхода ChatGPT от OpenAI интерес к искусственному интеллекту взлетел до небес. Компании видят в ИИ «новый интернет» и вкладывают миллиарды в его разработку. Например, Microsoft увеличила расходы на ИИ-инфраструктуру на 80%, доведя их до $19 млрд за квартал. Логично, что у инвесторов возникает вопрос: как эти инвестиции превращаются в прибыль? Сегодня обсудим основные стратегии.

◽️Интеграция ИИ в продукты
Добавление ИИ в популярные сервисы помогает удерживать текущую аудиторию и привлекать новых пользователей. Такую стратегию уже выбрали IT-компании, начавшие производство умных устройств с собственным ИИ, или, например, Microsoft, внедрившая помощника Copilot в свой Office 365, где ИИ помогает с текстами, презентациями и таблицами. Еще один пример — Canva, которая приобрела стартап Leonardo.ai, чтобы добавить функции генерации изображений и в итоге усилила конкуренцию с Adobe.

◽️Платные подписки
Многие компании прибегают к подписной модели для монетизации своих сервисов с наиболее продвинутой версией ИИ. Среди компаний, предлагающих такие подписки, — OpenAI, Google и Microsoft, такую модель начал применять и Яндекс.

◽️Решения для бизнеса
Корпоративный сектор активно внедряет ИИ: доля компаний, использующих технологии, за год выросла с 33% до 65%. Google, например, предоставляет платформу Google Cloud AI, которая помогает бизнесу разрабатывать ML-модели и оптимизировать процессы.

➡️ Вывод
Для успешных инвестиций выбирайте компании, которые не только вкладываются в ИИ, но и имеют четкую стратегию возврата инвестиций. Такой подход снижает риски и повышает шансы на рост стоимости акций. Следите за трендами, изучайте кейсы лидеров и делайте инвестиции, ориентируясь на перспективы возврата капитала.

#tech #ИИ

💰bitkogan

Читать полностью…

Трамп несбывшихся надежд?

Итоги года подводить еще рано, особенно учитывая очередное обострение в геополитике, но это не мешает аналитикам делать прогнозы на следующий. А если они не сбудутся — что ж, бывает.

➡️ Из последнего: Wells Fargo повысил прогноз по SP500 на конец 2025 года до 6500-6700 с 6200-6400, Goldman Sachs ожидает 6500 пунктов, и даже заядлые скептики начинают сомневаться.

Так, вместо оды о перекупленности и завышенных оценках Morgan Stanley называет 6500 в качестве основного прогноза. А по «бычьему» сценарию индекс может даже достичь 7400 пунктов.

💭 Я бы наоборот насторожился от такого единодушия, ведь, как говорит старая поговорка: «Покупай, когда кровь на улицах льется рекой, продавай, когда звучат победные трубы».

Откуда такой оптимизм?

Основная причина — Трамп. Вроде как его возвращение может повысить доверие потребителей, как в 2016 году, что поддержит прибыли компаний и экономику. То есть чистая психология.

Плюс, Трамп обещал снизить налог с 21% до 15%, что может добавить около 6% к EPS. В то же время каждое 5% увеличение пошлин может снизить рост прибыли на акцию для S&P 500 на 2%.

▪️В целом, во время предвыборной кампании 47-й президент США дал +90 обещаний. Хотя с большинством в Конгрессе их будет проще выполнить, боюсь, реальность вмешается.

То же снижение налоговой нагрузки на домохозяйства и бизнес не совсем согласуется с планами по сокращению госдолга и расходов. Значит, Трамп может немного охладить свой пыл.

Может, поможет нативный рост компаний?

Действительно, ожидается, что рост прибыли для S&P 500 останется двузначным в 2025 году. Прогнозируемые темпы роста в первом–четвертом квартале: 12,7%, 12,1%, 15,3% и 17,0%.

➡️ Смущает то, что ожидаемое замедление темпов роста в Китае, Европе и Японии ударит по спросу на американский экспорт, что, конечно, скажется и на доходах компаний.

➡️ Кроме того, если Трамп возобновит торговые войны и вследствие этого вырастет инфляция, ФРС может отложить снижение ставки, что поставит под угрозу закредитованные компании.

Кстати, уже в 2024 году количество банкротств в США может достичь самого высокого уровня за десятилетие, превысив 638 случаев в 2020 году, что станет новым 14-летним максимумом.

Что еще смущает?

Совокупная прибыль на акцию S&P 500 выросла на 7.5% с ноября 2023, а индекс подскочил на 26%. При этом P/E уже 28, по сравнению с 22 за последние 10 лет и 24 за последние 5 лет.

Еще один риск — концентрация ликвидности в технологическом секторе и ограниченном количестве компаний. Инвестор, вкладывающийся в индекс S&P 500, на самом деле почти треть (31,7%) своих денег вкладывает всего в семь компаний (Nvidia, Tesla, etc).

И последнее — просрочки по всем видам долгов выросли до 3,5% в 3 квартале, с 3,2% во втором.

Тот факт, что американцы, особенно в возрасте от 18 до 29 лет, все еще борются за выплату своих долгов, означает, что у них не будет лишних денег для инвестиций в рынок.

Вывод?

Хотя рынки сейчас настроены крайне оптимистично, нельзя исключать возможность разворота. Это, конечно, не гарантированный сценарий, но полностью сбрасывать его со счетов не стоит.

Кстати, в пятницу мы докупили шортовых инструментов SOXS и SQQQQ. Рынок находится вблизи локальных максимумов, что повышает вероятность коррекции. Не инвестиционная рекомендация.

#США

💰bitkogan

Читать полностью…

США могут понизить статус торговли с Китаем — до самого дна

Малозамеченными прошли новости, которые могут перевернуть глобальную мировую торговлю. В США внесли на рассмотрение законопроект об отмене постоянных нормальных торговых отношений с Китаем.

Мотив:

Помешать КПК использовать Америку в своих интересах... Наличие постоянных нормальных торговых отношений с Китаем подвело нашу страну, разрушило нашу производственную базу и отправило рабочие места нашему главному противнику.

Чтобы понять, насколько эта идея экстремальна, посмотрите короткий список стран, с которыми США не поддерживают режим нормальных торговых отношений:

▪️Куба, КНДР, Россия и Белоруссия.
▪️Также действуют ограничения на торговлю с Ираном, Ираком, Сирией и Суданом.

Фактически торговля с этими странами крайне ограничена или же вообще отсутствует. Возможно, в случае с Китаем его ждет всеобъемлющее повышение ввозных пошлин. Это ударит по его конкурентноспособности на американском рынке, что в итоге значительно снизит объем взаимной торговли с США, которая составила $664,5 млрд в 2023 г. Для китайской экономики, страдающей от нехватки спроса внутри страны, это крайне негативные новости.

📎А дальше по цепочке — масштабные просадки на глобальных товарных рынках. Россия это почувствует из-за снижения цен на нефть и энергоресурсы, а также ослабления курса юаня, из которого теперь у нас формируют резервы. Достанется и самим США, чье население резко лишится притока дешевых потребительских товаров и электроники.

В общем предложение радикальное, и я надеюсь, что Штаты на это не пойдут. Уж лучше идеи Трампа.

#торговля #Китай #США

💰bitkogan

Читать полностью…

Миф о заморозке вкладов

Несмотря на то что и экспертное сообщество, и ЦБ опровергли страхи о заморозке вкладов, люди продолжают переживать за свои деньги. Я понимаю эмоции наших граждан: не раз теряли из-за действий государства. Но в вопросе сбережений все же не стоит поддаваться эмоциям.

Мы уже объяснили, почему заморозка вкладов маловероятна. Теперь разберем подробнее аргументы, которые приводят в пользу заморозки. Все они неверны.

Ложный аргумент 1. Депозитов много и по ним платят высокий процент. А дальше якобы у банков не хватит денег для выплат процентов по ним.

Действительно, на 1 октября депозитов населения без расчетных счетов было 35,3 трлн руб. Всего средств физлиц в банках — 52,0 трлн руб. Но кредитов еще больше: 125,1 трлн руб., растут они по 20% в год. И, разумеется, процент по кредитам выше, чем по депозитам.

Всего в банковском секторе 171 трлн руб. пассивов, включая депозиты, против 187 трлн активов, и активы приносят банкам доходы. В результате банки и проценты по депозитам спокойно платят, и еще хорошо зарабатывают: в этом году прибыль сектора может составить от 3,3 трлн до 3,8 трлн руб.

📎Да, есть риск того, что по какому-то количеству кредитов будут дефолты. Ну хорошо. С другой стороны, прибыль банков будет меньше. Означает ли это, что банки совсем останутся без прибыли, поскольку все доходы идут на списание средств по дефолтам? Думаю, что пока до этого не дойдет. Хотя какое-то количество списаний в 2025-м явно предстоит сделать. Но драматично ли это? Пока выглядит не очень. И не забываем, что большинство кредитов так или иначе обеспечены.

Ложный аргумент 2. ЦБ снизит ключевую ставку, что якобы спровоцирует мощный отток средств со вкладов и сильно разгонит инфляцию.

➡️Во-первых, вклады лежат на разных сроках. Едва ли люди захотят снимать их досрочно с потерей процентов, которые сейчас весьма большие.

➡️Во-вторых, если ЦБ снижает ставку, то он как раз и добивается увеличения спроса в экономике. ЦБ буквально рассчитывает на то, что на депозиты понесут меньше денег, а больше потратят. Скорость снижения ставки, а значит, и снижения привлекательности вкладов, полностью в руках ЦБ.

➡️В-третьих, ЦБ собирается снижать ключевую ставку постепенно. В прогнозе ЦБ ставка вернется к нейтральному уровню 8% только в 2027 г. В следующем году средняя ставка прогнозируется на уровне 17–20%.

➡️В-четвертых, денег на депозитах не так уж и много в процентах от всех финансовых активов населения. В ковид привлекательность депозитов упала из-за низких ставок. Сейчас часть роста депозитов — это восстановление до исторической нормы. Тем более альтернатив в инвестициях для граждан стало меньше: наличная валюта менее доступная, иностранные активы тоже. Существенная часть денег на депозитах просто останется там даже при сильном снижении ставок.

➡️В-пятых, номинальный рост депозитов отчасти объясняется высокой инфляцией на уровне 8,6% в год. Обесценивается рубль, растут все номинальные величины, в том числе объем депозитов и кредитов.

➡️И в-шестых, думать, что весь народ быстро ломанется с депозитов, значит, не знать психологию наших людей. Банки моментально будут предлагать длинные депозиты на два-три года с хорошими процентами. И народ останется еще очень долго, будет держаться за вклады зубами.

Продолжение ⤵️

Читать полностью…

❕Друзья, внимание!

Мошенники создали фейковый аккаунт @kogan_crypto. Прошу быть максимально осторожными!

Дело в том, что эти прохиндеи не только рассылают всем приглашения от моего имени на всякие сомнительные темы, но и вовсю продают крипто-сигналы, прикрываясь мной.

Как отличить НАШИ каналы от НЕ наших:

➡️Единственный наш канал о криптоиндустрии находится здесь:
/channel/cryptokogan

➡️Других криптоканалов у нас НЕТ!

➡️Мы НЕ принимаем и никогда не принимали деньги от подписчиков на частные счета.

При малейших сомнениях:

◽️Требуйте видеоподтверждение личности от любых подозрительных пользователей, даже если они представляются мной.

◽️В любой ситуации обращайтесь в службу поддержки приложения или на @bitkogan_official_bot.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ: МОШЕННИКИ ПОДДЕЛЫВАЮТ И МОЙ ГОЛОС!

Как вариант, вы можете попросить меня подтвердить или опровергнуть ваши сомнения в эфире с Дмитрием Абзаловым или в ответах на вопросы.

Еще раз: будьте бдительны, друзья!

#мошенники

💰bitkogan

Читать полностью…

Мы в эфире. Подключайтесь!

Читать полностью…

Российский рынок акций волнует практически всех. Со своих вчерашних минимумов индекс Мосбиржи смог отскочить вверх на 5,5%. Скажу сразу, не надо говорить про разворот, еще рано для этого. Рост носит технический характер, до этого было очень серьезное падение.

Также помог ослабевший рубль. Экспортеры, составляющие большую часть индекса Мосбиржи, показали вчера неплохой рост в диапазоне 3-6%.

Но я хочу донести несколько других мыслей.

🟢О том, что пойдет спрос на экспортеров и на это надо обратить внимание, мы говорили вчера. Но есть нюанс, что у них тоже могут быть проблемы.

🟢А когда именно стоит покупать акции в свои портфели? Покупать ценные бумаги надо не тогда, когда очень хочется, все покупают и на рынке всеобщий энтузиазм, а когда максимально страшно и противно даже думать о рынке. Вот это лучший момент для покупки. Их нужно покупать в тот момент, когда нет никакого аппетита к покупке. Судя по сентименту рынка, сейчас именно такая ситуация.

💭Все больше вижу мнений: «Акции упали, значит на самом деле компания плохая». Это абсолютно неверный тезис.

🎌Элементарный пример. Компания «Интер РАО» на фоне высокой ключевой ставки зарабатывает все больше и больше за счет размещения огромной денежной позиции на банковских депозитах. С операционной деятельностью у них тоже полный порядок. При этом акции упали вместе с рынком. Значит ли это, что компания плохая? Вовсе нет.

🚩Это рыночная конъюнктура. Практически все бумаги упали вместе с рынком. Наша задача — определить, какие компании действительно испытывают проблемы с бизнесом на фоне рекордных ставок, а какие проходят этот тяжелый период без особых сложностей.

🔎В нашем приложении мы придерживаемся сдержанной стратегии. Готовы точечно и очень аккуратно покупать подешевевшие акции, но одновременно с этим держим часть денежных средств в фондах ликвидности. Все-таки, менее чем через месяц заседание ЦБ по ставке. Там будет намного больше определенности.

#российский_рынок #мнение

💰bitkogan

Читать полностью…

Компания ВсеИнструменты отчиталась по итогам 9 мес. 2024 г. Рост есть, даже несмотря на жесткие денежно-кредитные условия.
 
Данные год к году:
▪️Выручка +29% | 120,3 млрд руб.
▪️EBITDA +52% | 9,3 млрд руб.
▪️Рентабельность по EBITDA — 7,8% против 6,6% годом ранее
▪️Скорректированная чистая прибыль — 2,2 млрд руб.
 
Рост финансовых показателей последовал вслед за улучшением операционных метрик — здесь и рост среднего чека, и активной клиентской базы. Доля клиентов из сегмента B2B — 68%, компания намерена увеличивать ее, поскольку B2B сегмент характеризуется более высоким средним чеком и маржинальностью относительно B2C-сегмента.
 
Компания продолжает активное развитие, укрепляя свои позиции на рынке DIY. Расширяется сеть ПВЗ, а также улучшается логистическая инфраструктура. В 3 кв. 2024 г. мы увидели рост запасов на 5,3 млрд руб. за квартал для подготовки к вводу в эксплуатацию распределительного центра.

Представители компании отмечают, что накопленные запасы уже реализованы. В свою очередь это положительно повлияет не только на выручку, но и на свободный денежный поток по итогам года.
 
Что там с дивидендами?
 
Дивидендная политика, которая предусматривает выплаты не менее 50%, остается в силе. Начало дивидендных выплат ожидается со 2-3 квартала следующего года.
 
Прогноз на следующий год
 
Выручка ожидается в диапазоне 165-170 млрд руб., что эквивалентно росту на 24-28%. ВсеИнструменты ожидает валовую маржу на уровне 30% против 29% годом ранее. Гайденс на будущие периоды будет представлен в 1 кв. 2025 г.

Вышедшие результаты достаточно позитивны. Мы видим рост как операционных, так и финансовых показателей. Что немаловажно, компания поделилась прогнозом выручки и ожиданиями по валовой рентабельности на этот год, а сейчас это делают совсем немногие публичные эмитенты.

#российский_рынок

💰bitkogan

Читать полностью…

🇷🇺 Интервенции ЦБ

Сегодня выдался крайне волатильный день для курса рубля. На бирже рубль ослаб против юаня с 14,7 до 15,1 к середине дня, а затем резко укрепился до 14,5. На внебиржевом рынке ЦБ зафиксировал ослабление рубля до 108 руб. за доллар против 105 за прошлый день.

После таких «каруселей» ЦБ наконец вмешался в валютный рынок: покупки валюты для бюджетного правила остановят. В ноябре речь идет о сумме 4,2 млрд руб. в день. Скажем прямо: не самая большая величина. Это поможет рублю, но эффект будет ограниченный. Если ослабление рубля вызвано проблемами в расчетах за экспорт, этой меры будет недостаточно для возвращения рубля на уровни прошлой недели.

🚩Сегодняшнее резкое укрепление рубля против юаня на бирже также может объясняться прямыми валютными интервенциями от ЦБ. Но о таких вещах регуляторы сообщают с задержкой, поэтому точной информации быть не может.

В запасе еще остается экстренное повышение ключевой ставки. Но это больше мера информационной политики: ЦБ внушает уверенность и держит все под контролем. На деле в условиях санкций эффект от ставки для рубля будет действовать через снижение спроса на импорт, что займет несколько кварталов — явно не то, что поможет стабилизировать валютный рынок здесь и сейчас.

🔎Повышение нормативов возврата валютной выручки — это тоже мера, которая работает не сразу. К тому же, если экспортеры не могут провести расчеты, то требование их провести от государства ситуации никак не поможет.

Так что интервенции ЦБ — это хорошо, но, возможно, недостаточно для стабилизации курса рубля. Риск высокой волатильности остается.

#рубль #ЦБ

💰bitkogan

Читать полностью…

🇷🇺 Ослабление рубля и экспортеры

Пара USD/RUB по последним данным превысила отметку в 111. При этом акции экспортеров пока не спешат расти. Почему так?

Ведь обычно происходит следующее:
▪️падение рубля
▪️моментальный (или с небольшим лагом) рост акций экспортеров.

А сейчас пока все несколько грустнее выглядит. На это есть ряд причин.

✔️ Во-первых, коррекция на российском фондовом рынке. Индекс Мосбиржи с ноябрьского максимума снизился более чем на 13%. В таких условиях экспортерам сложно расти. Сентимент инвесторов далеко не позитивный.

✔️ Во-вторых, санкции против «Газпромбанка» и других банков, через которые шли основные расчеты по российскому экспорту. Насколько мы понимаем, введенные ограничения в большей степени будут затрагивать российских экспортеров, именно тех, кто проводил расчеты через теперь санкционные банки.

В таком случае могут наблюдаться проблемы с проведением платежей, что, естественно, способно негативно отразиться на доходах компаний-экспортеров.

✔️ В-третьих, должен пройти определенный временной лаг. Экспортеры не растут молниеносно вслед за валютой.

То есть рост акций экспортеров мы все-таки с высокой долей вероятности можем увидеть с течением времени. Скорее всего, это уже ближайшая перспектива. Но вот… через неделю начнут расти акции экспортеров или две… Это уже вопрос, как говорится, творческий.

Кто из экспортеров в данной ситуации более выигрывает?

Таких эмитентов достаточно. Фосагро, Роснефть, Алроса, ГМК, ЛУКОЙЛ и другие. Отдельно надо отметить префы Сургутнефтегаза, форвардный дивиденд по которым только увеличивается вслед за ослаблением рубля.

🔎В ближайшее время, как мы обычно делаем под конец года, опубликуем прогноз по дивидендам компаний исходя из нынешних реалий относительно курса.

Итог.

Ожидаем роста акций экспортеров, но с определенным лагом. Роста взрывного? Не уверен.

Боюсь, условия пока не позволяют. Тем не менее финансовые результаты экспортеров в 4 квартале могут приятно удивить инвесторов.

Короче, не паникуем. Не сидим и не говорим, что 130 будет скоро. Или 150. А быстрее думаем, кого из экспортеров покупать будем. Ну а мы в приложении кого-то прикупим обязательно. Как говорится, следите за руками.

#рубль #акции

💰bitkogan

Читать полностью…

Наиболее оперативные (и наименее точные) данные по стоимости жилья — это цены объявлений. В них мы видим, что цены в ноябре на вторичном рынке продолжили расти.

Что ждать дальше?

➡️С одной стороны, вторичное жилье остается на 35% дешевле новостроек: 110 тыс. руб. против 169 тыс. руб. за м2. В исторических данных видно, что это аномально высокая разница, которая объясняется действием льготных ипотек. Одну из двух массовых программ закрыли, поэтому часть спроса переходит с первичного рынка на вторичный.

➡️С другой стороны, высокая ключевая ставка делает рыночную ипотеку кабальной. Более того, доходы граждан в следующем году будут расти скромно, так как нас ждет существенное замедление экономического роста. А значит всплеска спроса со стороны граждан ждать не приходится.

Итог. Цены на вторичном рынке будут постепенно расти в ближайшие годы, подтягиваясь к ценам нового жилья.

#недвижимость

💰bitkogan

Читать полностью…

Друзья, сохранить покупательную способность накоплений становится все сложнее, особенно с учетом коррекции на фондовом рынке.

В таких условиях разумно часть денег направлять в внебиржевые инструменты с прогнозируемым периодическим доходом. Для этого я выбрал краудлендинговую платформу JetLend.

💸 В ноябре я сделал еще одно пополнение счета на 50 тыс руб., сумма активов превысила 2.3 млн руб. Эти средства будут инвестированы в займы с средней ожидаемой доходностью около 29% годовых на срок 2-3 года.

➡️ Для новых подписчиков напомню: краудлендинг это форма совместного финансирования малого и среднего бизнеса, где инвесторами выступают тысячи пользователей, которые вкладывают небольшие суммы в займы и получают прибыль в виде процентного дохода.

❓ Вопрос, как разобраться в финансовой отчетности сотен предприятий из различных сфер деятельности? С этим поможет функция Автоинвестирования: в зависимости от выбранной стратегии, алгоритмы распределяют активы на платформе по множеству компаний.

Отмечу, не обязательно инвестировать миллионы. Даже при балансе в 10 тыс руб., автоинвест соберет портфель из 100 компаний, обеспечив почти ежедневные выплаты уже со следующего месяца.

🔗 Попробуйте краудлендинг по ссылке. Подписчикам моего канала предоставляется бонус +15% годовых на 3 месяца на сумму пополнения счета в течение недели. Действует до 03.12

Читать полностью…

Доллар уже выше 105 рублей, евро — выше 110. Чего ждать?

Пока не вижу я основания для сильной просадки рубля. Падение еще на несколько процентов — вполне возможно. Но тем, кто предвещает 120-150 рублей за доллар пока не верю.

И не забываем еще один момент — инфляция. В среднем изменение курса на 10% дает вклад в инфляцию около 0,5 процентных пункта на горизонте около квартала. Так что дополнительные 0,4 п. п. плюсом к инфляции уже набежало… Для Банка России это сложность в борьбе с ростом цен.

➡️Сейчас все хорошо у тех, кто сидит в замещающих облигациях или фондах юаневой ликвидности. Люди получают свою доходность сверх валюты.

#валюта

💰bitkogan

Читать полностью…

M&A и российские корпорации: разворот на Восток

Покупка или создание производственных активов за рубежом — хорошо это или плохо для российских корпораций в текущих непростых условиях? Давайте попробуем разобраться.

Прежде всего, важно понимать — какова цель такой инициативы? Как правило, подобные проекты требуют значительных инвестиций. Их, как мы понимаем, нужно «отбить».

В большинстве случаев компании стремятся либо выйти на перспективные рынки, либо усовершенствовать собственный бизнес. Например, посредством увеличения степени вертикальной интеграции. Если раньше наши, в основном, смотрели в сторону Запада, то сегодня по понятным причинам фокус сместился на Восток.

🔎Примеров достаточно много. Из недавнего вспоминается намерение «Норильского никеля» развернуть медное производство в Китае.
➕Из плюсов:
🟣Медь, произведенную в Китае будет гораздо сложнее подвергнуть санкциям.
🟣Отпадают трудности с взаиморасчетами.
🟣Уходят экологические проблемы в России.

Конечно, в каждой истории есть и вопросы. Например, что будет с металлургическими мощностями в РФ? Или насколько будет высокой стоимость логистики по доставке концентрата на новые китайские мощности? Впрочем, вопросы есть всегда — главное, чтобы компании находили на них правильные ответы.

🔎Другой кейс: примерно год назад РУСАЛ в том же Китае договорился о покупке 30% местного производителя глинозема — компании Hebei Wenfeng. Причины лежат на поверхности: РУСАЛ лишился основной части поставок сырья на фоне санкций. Особенно ощутимой стала потеря Николаевского глиноземного завода, который закрывал примерно половину потребности РУСАЛа в глиноземе. Русал, кстати, вчера объявил о сокращении производства алюминия. Не хватает сырья. Именно китайский завод покроет ему эту нехватку.

Еще можно вспомнить активы НЛМК в Европе. Для компании это была отличная возможность перекатывать слябы с основной площадки в Липецке в продукцию более высокого передела (в основном, оцинкованный и полимерный прокат) и продавать ее на европейском рынке. Вертикальная интеграция налицо.

Да вообще много кто из российских компаний, особенно металлургов, имел подобный опыт. Правда, после 2022 г. от этих активов пришлось избавляться на фоне санкций. «Северсталь», ТМК, ММК, «Евраз»… ММК вообще в Австралию за железной рудой «ходил»… Далеко забралась «Магнитка»!

Пора переходить к выводам. На мой взгляд, иметь активы за рубежом — дело хорошее. Но при этом компании должны четко понимать, что они хотят получить в итоге, какой эффект получит бизнес, как покупка отразится на финансовых показателях.
🚩И еще немаловажный аспект — как не переплатить? Ведь в нынешнем мире только ленивый не пытается заработать на российских компаниях, многие из которых буквально загнаны в угол на фоне санкций.
🚩Непростой вопрос: что взамен получит российская экономика? Сколько средств будет реинвестировано в Россию, налоги и социальные гарантии в условиях сложного рынка труда.

Однако, полагаю, топ-менеджеры наших корпораций знают, что делают. Не первый год в бизнесе. Поэтому будем ждать новостей на этом направлении.

#российский_рынок

💰bitkogan

Читать полностью…

💸 Что с рублем?

Рубль продолжает слабеть против иностранных валют. Юань уже торгуется по 14,3, доллар — по 104.

Что дальше?

Динамика рубля будет зависеть от того, кто пострадал от новых санкций больше: экспортеры или импортеры? Удар по экспорту ведет к ослаблению рубля, по импорту — к укреплению.

➡️ Надежных данных у нас нет. Но мое суждение, что санкции сильнее ударят по экспорту, в первую очередь из-за Газпромбанка. По той же причине сложно говорить о каких-то конкретных уровнях.

Можно провести аналогии с летними санкциями на импорт. Тогда произошло укрепление рубля в среднем на 4% в течение двух месяцев. В сегодняшних реалиях — это может означать ослабление рубля в среднем до 104,5 руб. за доллар в декабре-январе.

Частично снижение нефтегазового экспорта будут сглаживаться продажами валюты от государства в рамках бюджетного правила. Поэтому катастрофы я не жду. По мере выстраивания новых трансграничных платежей в новом году можем увидеть снова возвращение рубля ниже 100 руб. за доллар.

◽️При этом сохраняются риски повышенной волатильности. Нет никаких гарантий, что экспорт не пострадает значимо, а рубль не продолжит свое ослабление. Мы заблаговременно набирали защитную позицию в валюте. Наиболее привлекательные инструменты сейчас — это фонды юаневой ликвидности. На прошлой неделе, еще до санкций, мы подробно разбирали их на семинаре. Хеджирование валютных рисков остается актуальными и сегодня.

#рубль

💰bitkogan

Читать полностью…

У компаний, которые используют бизнес-аналитику в принятии стратегических решений, прибыльность на 5–6% выше, чем у конкурентов.

Именно аналитик — одна из ключевых фигур в бизнесе. От его выводов будет зависеть, какие данные получит менеджмент для определения приоритетов, инвестиций и разработки стратегии. Поэтому хороший аналитик — на вес золота.

◽️Если вы хотите освоить эту востребованную профессию и поднять свой заработок, обратите внимание на онлайн-программу «Бизнес-аналитика» от Moscow Business Academy, входящей в топ-5 бизнес-школ страны. За девять месяцев курс охватывает все необходимые аспекты: от сбора и анализа данных до разработки решений и рекомендаций. Программа подходит как для начинающих, так и для тех, кто хочет углубить свои знания в области бизнес-анализа.

➡️ По окончании обучения на программе Mini MBA вы получите международный диплом, который ценится и в России, и за рубежом. А еще это отличная возможность для нетворкинга — познакомитесь с бизнес-сообществом и найдете единомышленников.

🔗Присоединяйтесь к курсу со скидкой 10% по промокоду BITKOGAN

Реклама. АНО ДПО «МБА». ОГРН 1207700285143. Erid: LjN8KVDtT

Читать полностью…

🇷🇺 Налоги в России можно больше не платить

За кричащим заголовком скрывается правда: речь идет о налоге на акции США для российских резидентов в размере 30%. Ранее он составлял 13% = 10% в США + 3% в РФ.

После приостановки соглашения об избежании двойного налогообложения (СОИДН) между Россией и США для российских резидентов ставка автоматически поднималась до 30% со стороны Штатов. Но вопрос о доплате 13% налога в России оставался подвешенным. Теперь ФНС России поставила точку в этом вопросе, и двойное налогообложение российским резидентам не грозит.

ФНС зачтет уплаченный в Штатах налог. Для этого необходимо соблюсти два условия:

1️⃣Подать своему зарубежному брокеру форму W8-BEN, чтобы американская налоговая могла идентифицировать получателя дивидендов, а брокер мог удерживать 30% в виде налога, а не в виде штрафа, который облагается по той же ставке.

2️⃣Своевременно подать в ФНС декларацию 3-НДФЛ и сведения о движении денежных средств по счету.

О сроках:
➡️ Уведомление об открытии счета: 30 дней с момента открытия счета.
➡️ Доход 3-НДФЛ по дивидендам/купонам иностранных компаний: 30 апреля каждого года, следующего за отчетным (сроки сдвигаются, если это выпадает на выходные).
➡️ Отчет о движении денежных средств по зарубежным счетам: до 1 июня года, следующего за отчетным (сроки сдвигаются, если выпадает на выходные).
➡️ Заплатить налог по доходам 3-НДФЛ: не позднее 15 июля.

Налоги налогами, но не забываем о правилах безопасности:

В дополнение к счету в IB (который до сих пор открывает счета россиянам) лучше иметь дополнительные счета у брокеров в дружественных юрисдикциях Казахстана/Армении/ОАЭ и другие. Ну а по всем вопросам, как обычно, @bitkogan_official_bot

#налоги

💰bitkogan

Читать полностью…

◽️Ложный аргумент 3. Заморозка вкладов нужна, чтобы спасти бюджет.

➡️Во-первых, острой потребности в дополнительных деньгах у федерального бюджета нет. Запланировано снижение дефицита бюджета с 3,3 трлн руб. (1,7% от ВВП) в 2024 г. до 1,2 трлн руб. (0,5% от ВВП) в 2025 г. То есть доходы будут расти быстрее, чем расходы. Если у бюджета проблемы, зачем тогда планировать снижение дефицита. Дело в том, что проблем нет благодаря повышению налогов с 2025 года.

➡️Во-вторых, у государства по итогам 2024 г. в ФНБ останется 5,3 трлн руб. в ликвидной форме. Заметьте, сильно больше, чем планируемый дефицит. Если у нас бюджетная катастрофа, то почему остались существенные суммы в резервах.

➡️В-третьих, Минфин до сих пор не отказался от бюджетного правила, хотя несколько раз отклонялся от него. То есть бюджет продолжает откладывать «лишние» нефтегазовые доходы в резервы: 1,6 трлн в этом году и 1,8 трлн в следующем. Конечно, в случае бюджетных проблем логично сначала перестать откладывать деньги в резервы, чего не происходит.

➡️В-четвертых, не ясно, как замороженные деньги в коммерческих банках помогут бюджету. Потребуется какой-то вариант конвертации депозитов в госдолг и отбор их в пользу бюджета, что незаконно.

Что в таком случае будет с банками, которые потеряют свои пассивы? Фактически произойдет рукотворный финансовый кризис. При этом финансовые власти не менялись в стране: ни в Минфине, ни в ЦБ. За ними не было замечено глупых решений раньше, нет смысла ждать их и сегодня.

📎Итог. Сейчас нет ни одной разумной причины для государства «морозить» депозиты.

Вне текущего контекста: единственная причина, когда заморозка вкладов имеет хоть какой-то смысл, — это набег вкладчиков. Ситуация, когда все боятся краха банков и одномоментно идут забирать деньги. Такое возможно в ситуациях острых кризисов или масштабных негативных событий.

Подобное было весной 2022 г. И кризис тогда был, и страх у населения тоже, люди массово обналичивали свои счета. ЦБ в ответ предоставил ликвидность банкам (рубли в ЦБ не закончатся) и резко поднял ключевую ставку. Желание заработать победило страх, и люди оставили деньги на депозитах. Банки остались платежеспособными.

Возвращаясь в день сегодняшний. На мой взгляд, заморозка вкладов — это страшилка, которая позволяет отдельным экспертам зарабатывать деньги в информационном поле. Бизнес есть такой — страхи населению продавать.

#вклады

💰bitkogan

Читать полностью…

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале bitkogantalks?si=81_aNzc1Km6zSUav">Bitkogan Talks.

Геополитика:
◾️ США разрешили бить ракетами вглубь России
◾️ Новая ядерная доктрина РФ. Россия впервые ударила по Украине межконтинентальной баллистической ракетой
◾️ Новые санкции против России
◾️ «Перемен и неопределенности»: прогноз The Economist на 2025 год

Россия:
▫️ Инфляционные ожидания населения РФ не изменились
▫️ Подняли налог для «Транснефти»
▫️ Китайские банки ввели ограничения по черным спискам юридических адресов
▫️ Набиуллина назвала разговоры о заморозке вкладов в банках бессмыслицей
▫️ Рубль продолжает терять позиции

США и мир:
◾️ Отчет Nvidia: чего ждать в будущем от компании?
◾️ Google должен продать Chrome
◾️ Трамп хочет смягчить правила беспилотного вождения в США
◾️Куда идет биток?

… И многое другое

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте.

#видео

💰bitkogan

Читать полностью…

Прочитал намедни пост своего друга и коллеги Алексея Примака — спеца по публичным размещениям.

Однозначно можно сказать: мы наблюдаем не пузырь, а новый экономический цикл!

На мой взгляд, слишком громкие заявления.

Хорошо, Алексей, тебе живется — оптимизма хоть отбавляй. Не могу сказать, что я «пессимист», но мои розовые очки явно не с такими диоптриями. Готов аргументировать...

➡️ IPO и слияния, конечно, дело хорошее, особенно в стабильной экономической ситуации. А в состоянии деглобализации экономики и экономического хаоса, пусть даже немного регулируемых — задачка не для слабонервных.

РФ вступает на путь «деприватизации» результатов 90-х (и не только), но очень аккуратно и в разных формах. Слияния, участие государства, какие-то еще формы изобретут — суть одна.

В одном соглашусь — инвестору надо быть внимательным и стойким.

#IPO

💰bitkogan

Читать полностью…