ВТБ Мои Инвестиции

26 Jul 2023 14:30

Positive Technologies — результаты за II квартал и первые 6 месяцев 2023 года 

Бумага: POSI 

Компания увеличила объем отгрузок во втором квартале на 71% — до 3,3 млрд рублей. По итогам первого полугодия отгрузки выросли на 43% и составили 4,6 млрд рублей. Валовая прибыль отгрузок увеличилась на 45% и составила 4,4 млрд рублей (99% от общего объема отгрузок). 

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ 

📍 Доля новых отгрузок компании составила 51%, общее количество активных крупных корпоративных клиентов с действующими лицензиями увеличилось на 25% — до 1220.  

📍 Во втором квартале 2023 г. в продажу вышла коммерческая версия метапродукта MaxPatrol O2. Запущена новая версия MaxPatrol VM с модулем Host Compliance Control (НСС) и новая версия PT Sandbox. 

📍 Менеджмент отмечает, что результаты деятельности компании за первое полугодие 2023 г. соответствуют планам по удвоению бизнеса в этом году.  

📍 Доля новых отгрузок в 51% свидетельствует как о расширении клиентской базы (+25% новых крупных корпоративных клиентов), так и об увеличении количества продуктов компании, приобретаемых существующими клиентами, что безусловно выступает положительным фактором в качественном развитии компании.  

📍 Убыток Positive Technologies за первое полугодие 2023 г. составил 353 млн рублей за счет активных инвестиций в R&D (+74% г/г), что полностью соответствует нормальному курсу и сезонности бизнеса (более 50% выручки компании приходится на IV квартал календарного года, а издержки распределены в течение года). 

📍 Показатель NIC — чистая прибыль (убыток) без учета капитализации расходов, который служит базой для расчета дивидендов по итогам года, оказался лучше ожиданий менеджмента и составляет по итогам первого полугодия минус 1,8 млрд рублей.  

📍 Чистая прибыль без учета корректировок в II квартале составила около 95 млн рублей против убытка в I квартале 2023 г. Долговая нагрузка компании чистый долг/EBITDA остается на скромном уровне 0,44х. 

📍 По результатам за II квартал 2023 г. видно сохранение сильного темпа роста бизнеса Positive Technologies. Наш взгляд на компанию остается оптимистичным. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

26 Jul 2023 11:02

🏭 «Норникель» снизил выпуск никеля и меди, но увеличил выпуск палладия и платины 

Бумага: GMKN 

«Норильский никель» во втором квартале 2023 г. снизил выпуск никеля на 4% к предыдущему кварталу, до 45 тыс. тонн (падение составило 7% г/г). Выпуск меди (включая Забайкальский дивизион) во втором квартале упал на 13% к предыдущему периоду и на 15% к данным годичной давности, до 95 тыс. тонн. Производство палладия увеличилось на 6% к предыдущему кварталу, до 761 тыс. унций (рост выпуска палладия составил 7% г/г). Выпуск платины увеличился на 4% к предыдущему кварталу и на 18% к данным годичной давности, составив 187 тыс. унций. По итогам первого полугодия 2023 г. производство палладия и платины выросло на 5%, до 1,482 млн унций и на 15%, до 367 тыс. унций соответственно. 

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» 

📌 В отсутствии динамики продаж операционные результаты «Норникеля» традиционно представлены менее информативно.  

📌 При этом, по данным компании, снижение выпуска меди и никеля было в целом плановым. Поэтому с учетом всех реализуемых мероприятий «Норникель» подтвердил прогноз производства металлов из российского сырья, обозначенный в начале года.  

📌 В текущем году компания планирует выпустить 204-214 тыс. тонн никеля и 353-373 тыс. тонн меди (по сравнению с 218,97 тыс. тонн никеля и 432,98 тыс. тонн меди в прошлом году).  

📌 Производство платиноидов приятно удивило (видимо, сыграли роль разовые факторы). Сама компания объясняет рост переработкой медных полуфабрикатов, накопленных ранее. При этом относительно слабый прогноз по годовому производству также сохранен.  

📌 Напомним, что «Норникель» предполагает производство 2,407-2,562 млн унций палладия и 604-643 тыс. унций платины в 2023 г., что подразумевает снижение относительно результатов 2022 г. на 11% и на 5% соответственно.  

📌 По-прежнему не видим никаких драйверов в акциях ГМК и сохраняем по ним нейтральный взгляд. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

25 Jul 2023 14:30

🌽 «Русагро» представила операционные результаты за II квартал и 6 месяцев 2023 года 

Бумага: AGRO 

Выручка ГК «Русагро» во II квартале 2023 г. составила 60,2 млрд рублей (до межсегментных элиминаций), что на 10% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. По итогам первого полугодия выручка снизилась на 16%% — до 109,6 млрд рублей. 

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ 

📍 Общее сокращение выручки, помимо высокой базы прошлого года, компания связывает с снижением выручки масложирового бизнеса (из-за снижения цен реализации на фоне падения мировых цен на подсолнечное и пальмовое масло).   

📍 На снижение выручки повлияло также сокращение натуральных объемов производства, вызванное приостановкой МЭЗ Балаково с 23 мая на модернизацию.  

📍 Во II квартале компания сократила объемы реализации сахара на 11% в связи с ухудшением качества и количества сырья — сахарной свеклы.  

📍 В то же время «Русагро» восстанавливает продажи в с/х сегменте, где объем реализации зерновых культур во II квартале 2023 г. составил 198 тыс. тонн, что на 58% (+72 тыс. тонн г/г).  

📍 В основном это произошло благодаря увеличению продаж кукурузы на 526% (+53 тыс. тонн) и продаж пшеницы на 17% — до 135 тыс. тонн (за счет сдвига графика реализации и больших входящих остатках на I квартал 2023 г.).  

📍 При этом мясной сегмент показывает стабильную умеренную динамику роста — производство свинины +4% (г/г) и продажи +2% (г/г), чему во многом способствовал постепенный ввод дальневосточного кластера. 

📍 Поскольку цена бумаг AGRO на Мосбирже достигла нашего таргета в 1000 рублей, мы планируем пересмотр по выходу финансовый отчетности компании.  

📍 Такие факторы, как редомициляция и возобновление перспектив дивидендных выплат, увеличение масштаба бизнеса через M&A (недавняя консолидация в м/ж сегменте), а также «зерновая сделка» и девальвация рубля — вполне могут служить фундаментальной поддержкой для инвестиционного кейса в бумагах AGRO. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

25 Jul 2023 09:02

​​​​Как анализировать корпоративные облигации?

Кредитный риск – это вероятность убытков из-за неспособности должника произвести платежи по любому типу долга. Кредитный риск является одним из главных рисков в облигациях. 

На вебинаре разберем как проверить кредитную и долговую нагрузки компании. Анализ эмитента позволяет оценить финансовую возможность компаний для дальнейших купонных выплат и погашения облигации, а также позволяет снизить вероятность дефолта в выбранных облигациях.

Не пропустите! 
👉 Зарегистрироваться 
 
👤 Спикер: 
Алексей Евсеев – тренер по инвестициям. 
Опыт на финансовых рынках с 2016 г. Опыт преподавания – 6 лет. Дипломированный специалист по финансовым рынкам

ВТБ Мои Инвестиции

24 Jul 2023 14:30

«Эксперт РА» подтвердило рейтинг ООО «Интерлизинг» на уровне ruA- со стабильным прогнозом 

Рейтинг агентства обусловлен умеренно высокими рыночными позициями, комфортным уровнем достаточности капитала и адекватной эффективностью деятельности, а также приемлемым качеством активов, адекватной ликвидной позицией и приемлемой оценкой корпоративного управления.  

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» 

📍 Комментируя результаты компании по итогам 2022 г., мы отмечали рост лизингового портфеля, хорошие темпы увеличения чистых процентных доходов и прибыли, сохранение нормального уровня денежной ликвидности.  

📍 Вместе с тем, мы указывали на определенное ухудшение качества лизингового портфеля — как на уровне просроченных договоров, так и обязательств, отнесенных к высокому риску, что может потребовать досоздания резервов.  

📍 Релиз Эксперт РА дополнил картину информацией о проведенной докапитализации компании, что позволит ей продолжить увеличение бизнеса без ухудшения кредитных метрик, а также данными о наличии у «Интерлизинг» значительного объема невыбранных кредитных линий.  

📍 В целом мы нейтрально оцениваем подтверждение рейтинга компании. В настоящее время уровень доходности по облигациям «Интерлизинг» находится на уровне, либо лишь незначительно превышает доходности долговых бумаг лизинговых компаний более высокой рейтинговой категории.  

📍 В большинстве случаев мы предпочтем облигации «Балтийский Лизинг» или «Европлан», масштабы деятельности которых и рейтинг превышают «Интерлизинг» на 3 и более ступени при сопоставимом уровне доходности.  

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

24 Jul 2023 09:02

​​​​#Вебинарынедели 
 
«Мой основной совет – не теряйте деньги», — учит известный писатель, бизнесмен и суперуспешный инвестор Джим Роджерс. 
Наши вебинары помогут вам не только не терять деньги на фондовом рынке, но и приумножить их, используя верные стратегии инвестирования. 
 
▪ Вебинар: «Рецепты верного инвестирования в золото» 
Повтор вебинара. Мы расскажем о возможностях золота как инструмента для инвестиций и спекуляций. Что двигает ценой золота? Когда инвестиции в золото приносили деньги? Какие инструменты повышают эффективность работы трейдеров и инвесторов с золотом? Об этом и многом другом мы поговорим на нашем вебинаре. 
👉 Зарегистрироваться  
 
▪ Вебинар: «Как анализировать корпоративные облигации» 
Повтор вебинара. Кредитный риск — один из главных рисков в облигациях. Мы разберем, как проверить кредитную и долговую нагрузки компании. Правильный анализ эмитента позволит вам оценить финансовую возможность компаний для дальнейших купонных выплат и погашения облигации. Не пропустите! 
👉 Зарегистрироваться  
 
▪ Вебинар: «Знакомство с терминалом WebQUIK | Инвестиционная Палата» 
Повтор вебинара. Вебинар будет актуален для клиентов «Открытие Инвестиции», чьи бумаги были переведены в ООО «Инвестиционная Палата». Вы узнаете, как подключиться к данной платформе и посмотреть состояние своего портфеля в «Инвестиционной Палате» с помощью WebQUIK. Вы поймете, что это проще, чем может показаться на первый взгляд. Ждем вас на вебинаре! 
👉 Зарегистрироваться  
 
▪ Вебинар: «Стратегия инвестирования в облигации» 
Повтор вебинара. Использование облигаций без предварительного плана действий может привести к неудовлетворительному результату. В зависимости от целей инвестора и его активности на фондовом рынке можно использовать разные подходы при инвестировании в облигации. Наш вебинар поможет разобраться, какая стратегия больше всего подходит именно вам и как ее следует применять. 
👉 Зарегистрироваться

ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 16:30

📚 «Invent and wander. Избранные статьи создателя Amazon»                                                                                                               

Компания Amazon, созданная в США в 1994 году, сейчас занимает ведущее положение на рынке платформ электронной коммерции. Ее название известно многим, но не все знают, как бизнес достиг успеха. За крупными проектами часто стоят яркие лидеры с неординарным мышлением.

В случае с Amazon таким лидером стал ее основатель Джефф Безос, один из самых богатых людей планеты. Известный биограф Уолтер Айзексон выпустил книгу, посвященную создателю Amazon.

Это не стандартная биография, а сборник выступлений, ежегодных посланий акционерам и интервью. Основная часть книги — выступления самого Безоса. В них содержатся принципы и его философия, которых он придерживался при создании и управлении Amazon и Blue Origin.

По сути, данная книга — это мастер-класс от Безоса по стратегии построения бизнеса и его развитию.                                                                                                                                                             

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 13:00

⚡️ ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 8,5%

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции»

Повышение ставки ЦБ РФ на 100 базисных пункта стало сюрпризом для рынка. Большинство аналитиков ожидало повышение лишь на 50 базисных пункта.

Однако динамика инфляции и курса рубля оправдывают подобный шаг. К 17 июля годовой прирост цен ускорился до 3,86%, хотя ещё по итогам апреля показатель составлял 2,3%.

По всей видимости, регулятор опасается инфляционного всплеска из-за негативной динамики рубля.

Повышение ставки до 8,5% улучшит привлекательность рынка долга и банковских депозитов. Соответственно, снизится спрос на валюты, что позитивно скажется на курсе рубля.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Jul 2023 16:30

🎬 «Неравенство для всех». Джейкоб Корнблуд 

Пропасть между бедными и богатыми — актуальная проблема нашего мира. В документальном фильме «Неравенство для всех» ученый-экономист Роберт Райх, работавший министром труда при Билле Клинтоне, на примере американского народа исследует тему расхождения доходов.

Основные вопросы, которые он рассматривает, таковы: что происходит в сфере распределения финансов и богатств, и является ли это проблемой.  

Экономист рассказывает зрителю, по каким именно причинам неравенство стало неотъемлемой частью любой страны. Документальная картина снята по его книге «Послешок. Экономика будущего». В своем исследовании Райх пытается предугадать, какие последствия понесет увеличение пропасти между богатыми и бедными для мировой экономики. 

Подробнее о документальном фильме читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

20 Jul 2023 10:35

🇷🇺 Обзор российского фондового рынка 

Российский рынок снизился по итогам торгов в среду. 5 отраслевых индексов российского рынка снизились, а 5 показали рост. Наиболее сильное снижение в транспортном секторе (-1,8%), а наиболее сильный рост в электроэнергетике (+1,54%). По итогам торгов 19 июля индекс Мосбиржи — 2943,43 п. (-0,38%), а индекс РТС — 1015,13 п. (-0,96%). 

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования 

📌 В первой половине дня индекс Мосбиржи обновил максимум с прошлого года, достигнув отметки 2966,72 п. Как мы и предполагали, при приближении значения индекса к уровню 3000 пунктов усиливаются желания по фиксации прибыли.  

📌 Просадку показали бумаги «Транснефти» (TRNFP) и «Сургутнефтегаза» (SNGS). Данная динамика связана с дивидендной отсечкой, которая состоялась накануне. При этом разрыв в акциях «Транснефти» существенно меньше, чем размер дивидендов, который составляет 16665 рублей на бумагу. Частично за это отвечает отчетность, которую компания опубликовала в день отсечки. Прибыль в I полугодии по РСБУ увеличилась в шесть раз до 128,52 млрд рублей.  

📌 Бумаги X5 Retail Group (FIVE) оказались среди лидеров индексных бумаг. Накануне розничная сеть сообщила о росте выручки в II квартале на 19,1%, а сравнимых продаж на 7,8%. Сеть продолжает весьма активную экспансию, демонстрируя результаты лучше, чем у конкурентов. 

📌 Акции ТМК (TRMK) показали рост более 5%. Кипрская TMK Steel Holding Limited поменяла юрисдикцию на остров Русский Приморского края, который является особой экономической зоной. Отныне структура холдинга называется МК ООО «ТМК Стил Холдинг». 

📌 Соответствующая запись в реестр была внесена в начале июня на основании государственной регистрации юридического лица в порядке редомициляции. Напомним, TMK Steel Holding Limited владеет 90,6% акциями ТМК. Новости о редомициляции улучшают перспективы дивидендных выплат компании в будущем. 

📌 Московская Биржа предупредила о приостановке торгов акциями Polymetal с 29 июля 2023 г., а в режиме Т+2 торги завершатся 25 июля 2023 г. Данная мера принята в связи с редомициляцией компании.  

📌 В среду также вышел пакет статистики по РФ. Согласно данным Минэкономразвития, недельная инфляция ускорилась до 0,18% с 0,14% неделей ранее, а годовая до 3,86%.  

📌 Подобная динамика говорит о том, что ожидания большинства аналитиков на рынке по поводу повышения ставки ЦБ РФ на 50 базисных пункта в рамках заседания 21 июля имеют под собой основания.  

📌 Впрочем, одновременно появилась статистика по ценам производителей в РФ, которые в июне показали нулевую динамику годового прироста, а также нулевую динамику по сравнению с маем.

ВТБ Мои Инвестиции

19 Jul 2023 14:30

🛒 X5 во II квартале увеличила выручку и LfL-продажи 

Бумага: FIVE 
Рекомендация: Покупать 

X5 Retail Group во II квартале 2023 г. увеличила общие продажи на 19,1% по сравнению с аналогичным показателем 2022 г., до 770,67 млрд рублей. Выручка сети магазинов «у дома» «Пятерочка» выросла на 14,1% (г/г) — до 604,84 млрд рублей, сети супермаркетов «Перекресток» на 1,5% (г/г) — до 92,43 млрд рублей.  

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» 

📍 Однозначно впечатляющие результаты. Даже на фоне высокой базы II квартала 2022 г. и замедляющейся инфляции X5 продемонстрировала мощную динамику продаж. При этом локомотивом роста по-прежнему остается старый добрый офлайн-бизнес.  

📍 Сеть «жестких» дискаунтеров «Чижик» во II квартале продемонстрировала рост в 4 раза в годовом сопоставлении до 26,56 млрд рублей. Только в апреле-июне было открыто 218 магазинов сети «Чижик». 

📍 Сопоставимые продажи Х5 (LfL) стали больше на 7,8% (г/г), за счет роста трафика на 6,6% (г/г) и среднего чека на 1,1% (г/г). Офлайн-продажи ритейлера (выручка всех сетей магазинов, включая "Красный Яр" и "Слата") показали рост на 17,6% и составили 743,65 млрд рублей.  

📍 Консолидация сетей «Красный Яр» и «Слата» также внесла свою лепту в итоговый результат (на уровне порядка 1.5 п.п).  

📍 При этом продажи цифровых бизнесов (онлайн-гипермаркета «Vprok.ru Перекресток», экспресс-доставки, сервиса доставки «последней мили» 5Post и сервиса доставки готовой еды «Много лосося») в отчетном периоде увеличились в 1,8 раза, до 27,02 млрд рублей.  

📍 Торговая площадь Х5 на 30 июня выросла на 4,8% по сравнению с концом 2022 г., до 9,541 млн кв. м. За II квартал X5 открыла 922 магазина (net, с учетом закрытий), большая часть из них пришлась на «Пятерочки» (открыто 699 магазинов).  

📍 Сохраняем позитивный взгляд на компанию и присваиваем рекомендацию «Покупать» для ее расписок. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

18 Jul 2023 16:30

🎥 «Интернэшнл». Том Тыквер 

В основу сценария этой картины лег скандал, который разразился в конце 80-х гг. ХХ века с банком под названием BCCI.

Вдохновившись реальной историей, сценаристы задались вопросом, не слишком ли мощным влиянием на мировую политику обладают глобальные финансовые структуры. 

Хотя оценки критиков и зрителей оказались весьма сдержанными, многие отдали должное этому фильму, ведь он предсказал финансовый кризис. А это значит, что и другие мысли, высказанные в картине, могут иметь под собой определенные основания.

Кроме того, стоит отметить крепкую актерскую игру и сочную картинку, поэтому фильм может составить вам приятную компанию на вечер. 

Подробнее о фильме читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

18 Jul 2023 10:30

🇷🇺 Обзор российского фондового рынка 

Российский рынок смог показать рост на торгах в понедельник. Спросом пользовались акции экспортеров. Объем сделок на основной секции Московской биржи составил 53,443 млрд рублей. По итогам торгов 17 июля индекс Мосбиржи — 2917,61 п. (+0,51%), индекс РТС —1009,79 п. (-0,48%). 

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования 

📌 Рост показали все 10 отраслевых индекса российского рынка. Наиболее сильным рост был в транспорте (+4,36%) за счет акций портов, а также «Совкомфлота» (FLOT). Сектор потребления повысился на 2,05% за счет бумаг «РусАгро» (AGRO) и X5 Retail (FIVE).   

📌 Акции «РусАгро» позитивно отреагировали на повышение мировых цен на пшеницу, что произошло на фоне прекращения действия «зерновой сделки».  

📌 По мнению главы Российского Зернового Союза Аркадия Злочевского, зерновая отрасль РФ потеряла около $1 млрд из-за черноморской инициативы.   

📌 В минусе завершили день бумаги «Мечел» (MTLR). Арбитражный суд Москвы постановил взыскать с «Мечел» и ЧМК в пользу «Газпром Банка» более $244,2 млн.  

📌 В рамках договора о финансовом участии «Газпром Банк» предоставлял финансирование французскому банку BNP Paribas, чтобы он кредитовал ЧМК. «Мечел» выступал поручителем заемщика.    

📌 Акции «Газпрома» (GAZP) и «НОВАТЭК» (NVTK) завершили день в плюсе. Согласно информации на официальном сайте ФАС, регулируемые оптовые цены на газ повысятся на 8% с 1 июля 2024 г., а затем еще на 8% с 1 июля 2025 г. Повышение коснется всех категорий потребителей. 

📌 Уверенно выросли бумаги X5 Retail. Во вторник 18 июля розничная сеть опубликует свои операционные результаты.  

📌 Бумаги «Транснефти» (TRNFP) будут торговаться последний день с дивидендами в объеме 16665 рублей на одну привилегированную акцию.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Jul 2023 16:31

📚 «Поздний расцвет. Как взрослым добиться успеха в мире, одержимом ранним развитием»

Рич Карлгаард, автор книги и издатель журнала Forbes, в свое время заинтересовался феноменом «поздних цветов» — людей, которые раскрыли свой талант и добились успеха в зрелом возрасте.

Он провел множество интервью с известными и талантливыми представителями разных профессий, поговорил со специалистами по нейробиологии и психологии и ознакомился с последними научными открытиями в этих областях.

На примере таких известных личностей, как Генри Форд, Джек Ма, Джоан Роулинг, он доказывает, что стать знаменитым и успешным можно в любом возрасте. Более того, по мнению автора книги, добиться успеха после 30 даже проще, чем в юности.

Ведь, согласно последним научным данным, только к этому возрасту у человека полностью созревает префронтальная кора головного мозга, которая отвечает за осознанное поведение.

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

17 Jul 2023 10:43

🇷🇺 Обзор российского фондового рынка

Прошедшая неделя сложилась продуктивной для российского рынка, хотя рубль и укрепился против доллара США. Частично за это отвечает нефть, которая смогла подорожать почти до $80 за баррель Brent. Индекс Мосбиржи поднялся с 2832,51 п. до 2902,72 п., а Индекс РТС с 976,08 п. до 1014,62 п. 

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования

📌 В понедельник торги завершились ростом индексов. Золотодобытчик «Полюс» (PLZL) объявил о программе обратного выкупа на 579,4 млрд рублей, что составляет почти 30% акционерного капитала. Цена выкупа установлена на уровне 14200 рублей за акцию. 

📌 Впрочем, как стало ясно позднее, акции «Полюс» будут выкупаться у акционеров, владевшими бумагами до 7 июля 2023 г. 

📌 Группа «Эталон» (ETLN) сообщила о получении первичного листинга на Московской бирже. Polymetal (POLY) подтвердил планы редомициляции в Казахстан до 31 июля 2023 г. 

📌 11 июля Московская Биржа начала торги бессрочным фьючерсом на золото. Рост индексов во вторник оказался достаточно скромным. 

📌 Акции «Совкомфлота» (FLOT) позитивно отреагировали на статистику по грузообороту торговых портов. Реакция в акциях Сбербанка (SBER) на прибыль в размере 727,8 млрд рублей за первое полугодие 2023 г. была менее оптимистичной. 

📌 Также стало известно, что положительное сальдо внешней торговли РФ в январе-мае составило $47,921 млрд, что на 67,4% ниже показателя за аналогичный период год назад. 

📌 Среда вновь была положительной для российского рынка. «НОВАТЭК» (NVTK) сообщил о росте добычи в первом полугодии до 41,23 млрд кубометров газа, а также о росте продаж СПГ на международном рынке до 6,2 млрд кубометров.     

📌 Четверг Индекс Мосбиржи завершил в минусе, перечеркнув достижения предыдущих двух сессий. Рубль укрепился против доллара США и юаня. Под давлением были бумаги X5 Retail Group (FIVE), которые за несколько сессий подорожали на 12%. 

📌 Также корректировались акции «НОВАТЭК» после шести сессий роста. В фаворитах оказались бумаги золотодобытчика «Селигдар (SELG)», который сообщил о планах возвращения к выплатам дивидендов.  

📌 В пятницу Индекс Мосбиржи смог подняться выше 2900 пунктов. Дорожали акции Банка «Санкт-Петербург» (BSPB) на дивидендных ожиданиях. Спросом пользовались бумаги российских компаний информационных технологий. 

📌 Бумаги «РусАл» (RUAL) поддержали сообщения о том, что Европейская отраслевая ассоциация производителей алюминия (European Aluminium) разослала своим членам письмо с подробным изложением последствий возможных санкций ЕС в отношении российского алюминия, призывая избежать ограничительных мер против крупного производителя «РУСАЛа».

ВТБ Мои Инвестиции

26 Jul 2023 13:03

🌾 Взлет экспортных цен на пшеницу – экспертное мнение

Экспортные цены на российскую пшеницу подскочили вверх. Стремительный рост начался после завершения зерновой сделки и ее непродления со стороны России. Вверх устремились котировки биржевых инструментов и стоимость реальных поставок пшеницы. 

Что мы наблюдаем? Долгосрочный тренд или временный спекулятивный всплеск? Как дальше поведут себя котировки пшеницы? Какие практические выводы могут сделать инвесторы из сложившейся ситуации? 

Обо всем этом рассказал в программе «Рынки. Сейчас» телеканала РБК Алексей Петровский, личный брокер «Открытие Инвестиции». Видео-интервью доступно по ссылке.

ВТБ Мои Инвестиции

25 Jul 2023 16:30

📚 «Уроки жизни иконы Кремниевой долины» 

Говорят, нужно прислушиваться только к людям, которые живут так, как хотели бы мы сами. В этом плане книга «Уроки жизни иконы Кремниевой долины» от знаменитого Гая Кавасаки для кого-то может стать настольным сборником советов на любой случай жизни.

Пожалуй, стоит применять опыт человека, который работал с самим Стивом Джобсом, сделал продукты Apple желанными практически для всего мира, а затем вывел к успеху собственные бизнес-проекты.  

«Уроки жизни иконы Кремниевой долины» — это не автобиография Гая Кавасаки, хотя в своей книге он опирался только на события из собственной жизни и личный опыт.

Перед нами скорее сборник воспоминаний и размышлений на разные темы, подкрепленных мудрыми советами для читателей.  

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

25 Jul 2023 10:29

ПАО «Северсталь» во втором квартале нарастила выплавку стали на 9% 

Бумага: CHMF 

Горно-металлургическая компания "Северсталь" во II квартале 2023 г. увеличила выплавку стали на 9% по сравнению с I кварталом — до 2,95 млн тонн. Консолидированные продажи стальной продукции группы в прошлом квартале упали на 2% — до 2,699 млн тонн по сравнению с I кварталом на фоне нормализации запасов готовой продукции в цепочке поставок.  

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» 

📌 Неплохие результаты, однако все-таки показатели ММК, опубликованные неделей ранее, оказались куда более впечатляющими.  

📌 Продажи полуфабрикатов у компании "Северсталь" снизились на 6% (кв/кв) — до 0,28 млн тонн.  

📌 Продажи коммерческой стали (горячекатаный и сортовой прокат) сократились на 14% (кв/кв) — до 1,1 млн тонн. Произошло это из-за снижения продаж горячекатаного проката на фоне направления его на дальнейшие переделы для увеличения производства и продаж продукции с высокой добавленной стоимостью.  

📌 При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью в продажах повысилась до 49% (+6 п.п. к I кварталу). Продажи железной руды третьим лицам увеличились до 0,65 млн тонн (+76%). 

📌 Глава «Северстали» Александр Шевелев охарактеризовал ситуацию на мировых рынках во II квартале как «довольно сложную», тогда как ценовая волатильность на внутреннем рынке, по его словам, была значительно ниже.  

📌 Как и в случае с ММК, для понимания всей полноты картины российского сталелитейного бизнеса по-прежнему не хватает финансовых показателей.  

📌 На наш взгляд, основные проблемы здесь могут быть связаны с ухудшением операционной маржинальности. Поэтому мы пока сохраняем осторожный взгляд на акции российских сталеваров. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

24 Jul 2023 16:31

🎬 «iГений: Как Стив Джобс изменил мир» 

О Стиве Джобсе так или иначе слышали все. Биография предпринимателя неразрывно связана с брендом Apple — и в то же время стоит особняком и интересна сама по себе.  

Современники пытаются понять личность создателя Apple, сформировать отношение к нему. Он гениальный изобретатель и инженер, которому удалось опередить будущее с помощью своей техники, или просто грамотный маркетолог с манией величия?  

А может, нечто большее? 🤔 

На эти вопросы пытается ответить документальный фильм «iГений: Как Стив Джобс изменил мир». Всего за 43 минуты перед вами раскроются десятки историй, которые помогут стать ближе к личности Стива Джобса, прочувствовать ее масштаб, влияние на мир и на каждого из нас. 

Подробнее о документальном фильме читайте в статье «Открытого журнала»

ВТБ Мои Инвестиции

24 Jul 2023 11:00

🇷🇺 Обзор российского фондового рынка 

Неделя для российского рынка сложилась вполне удачной, хотя поток корпоративных новостей был скудным. За прошедшую неделю индекс Мосбиржи поднялся с 2902,72 п. до 2923,54 п., а индекс РТС снизился с 1014,62 п. до 1012,37 п.  

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования 

📌 В понедельник падали акции «Мечел» (MTLR) на новостях о взыскании $244,2 млн по решению арбитражного суда. Акции «РусАгро» (AGRO) позитивно отреагировали на повышение мировых цен на пшеницу. Бумаги «Газпрома» (GAZP) и «НОВАТЭК» (NVTK) позитивно отреагировали на повышение оптовых цен на газ с 1 июля 2024 г.  

📌 Вторник российский рынок завершил в плюсе. Существенный вклад в рост рынка сделал сектор нефти и газа на фоне подорожания нефти до $80 за баррель Brent. X5 Retail (FIVE) отчиталась о росте выручки в II квартале на 19,1%. «АЛРОСА» (ALRS) обещает возобновить добычу на руднике «МИР» и добывать до 3 млн карат алмазов в год.  

📌 В среду индекс Мосбиржи достиг отметки 2966,72 п., что на текущий момент является максимумом с прошлого года. При приближении рублевого индекса к уровню 3000 пунктов усиливаются желания по фиксации прибыли.  

📌 Просадку показали бумаги «Транснефти» (TRNFP) и «Сургутнефтегаза» (SNGS). Данная динамика связана с дивидендной отсечкой, которая состоялась накануне. X5 Retail Group продолжили отыгрывать позитивную отчетность.  

📌 Акции ТМК (TRMK) показали рост более 5%. Кипрская TMK Steel Holding Limited поменяла юрисдикцию на остров Русский Приморского края, который является особой экономической зоной. 

📌 В среду вышел пакет статистики по РФ. Согласно данным Минэкономразвития, недельная инфляция ускорилась до 0,18% с 0,14% неделей ранее, а годовая до 3,86%. Подобная динамика говорит о том, что ожидания большинства аналитиков на рынке по поводу повышения ставки ЦБ РФ на 50 базисных пунктов в рамках заседания 21 июля имеют под собой основания.  

📌 Одновременно появилась статистика по ценам производителей в РФ, которые в июне показали нулевую динамику годового прироста, а также нулевую динамику по сравнению с маем.  

📌 Четверг для российского рынка сложился негативно. Вероятно, многие инвесторы поняли, что Центробанк РФ примет достаточно жесткое решение в пятницу. Лишь транспортный сектор показал рост в четверг.  

📌 При этом поток корпоративных новостей, значимых для динамики торгов, был крайне скудным. Наиболее сильное влияние на динамику акций оказывал рубль, который предпринимал попытки укрепления в рамках подготовки к налоговым платежам.  

📌 Большинство аналитиков ждало повышение ставки ЦБ РФ минимум на 50 базисных пунктов. К 17 июля инфляция в России ускорилась до 3,86%, что заметно выше, чем 2,3% по итогам апреля, то есть, у регулятора появились основания для повышения ставки. 21 июня ЦБ РФ повышает ставку сразу на 100 базисных пунктов до 8,5%.  

📌 Повышение ставки ЦБ РФ на 100 базисных пунктов и вероятность дальнейшего ужесточения денежной политики могут привести к снижению интереса к рынку акций, так как повышенная доходность банковских депозитов и облигаций будет отвлекать на себя определенный объем средств инвесторов.  

📌 Кроме того, это также может негативно сказаться на ряде отраслей. В первую очередь, повышение ставки ощутят на себе застройщики.

ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 18:01

Главные цифры и факты недели

8,5%
составила ключевая ставка Банка России по итогам заседания 21.07, регулятор повысил ставку на 1 процентный пункт, рынок ожидал повышения ставки до 8%.

1,5-2,5%
составит рост ВВП России в 2023 году согласно прогнозу Банка России, ранее темп прироста ВВП оценивался на уровне 0,5-2%.

$2,7 млрд 
составила чистая прибыль Tesla Inc. во втором квартале 2023 года против $2,3 млрд за аналогичный период предыдущего года, показатель вырос на 20%.

5,5% 
составила инфляция в еврозоне в июне 2023 года в годовом выражении, в мае потребительские цены показали рост на 6,1%.

17,8%
составил рост продаж автомобилей в ЕС в июне 2023 года, достигнув 1,045 млн единиц по сравнению с 887,071 тыс. в июне прошлого года, в мае показатель вырос на 18,5%.

ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 14:30

АКРА подтвердило кредитный рейтинг Группы «ВИС» на уровне A(RU) 

Рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг Группы «ВИС» на уровне A(RU), изменив прогноз с «негативного» на «стабильный» (релиз).  

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» 

📍 Изменение прогноза обусловлено «положительными результатами деятельности Группы по итогам 2022 года, получением бюджетных субсидий в связи с ростом капитальных расходов по проектам».  

📍 Позитивными ожиданиями АКРА также стали финансовые результаты Группы относительно 2023–2025 гг., что связано с активными фазами реализуемых проектов и с появлением в портфеле «ВИС» новых инфраструктурных проектов.   

📍 Финансовый риск-профиль Группы характеризуется низкой долговой нагрузкой и высоким уровнем рентабельности. Кроме того, у «ВИС» хорошие позиции по ликвидности и FCF.  

📍 Сдерживающее влияние на уровень рейтинга, согласно методологии АКРА, оказывают средний размер бизнеса Группы «ВИС» относительно крупнейших российских компаний, отраслевые риски и средний уровень обслуживания долга, включая платежи по операционной аренде.  

📍 В мае мы комментировали финансовые результаты Группы по итогам 2022 г., оценивая их достаточно позитивно ввиду роста EBITDA, улучшения долговых метрик и показателей денежной ликвидности.  

📍 Изменение прогноза на этом фоне считаем вполне адекватным. Большинство займов ВИС Финанс продолжают торговаться с повышенной премией к кривой ОФЗ для эмитентов облигаций с рейтингом «А» – порядка 420-500 б.п. к кривой ОФЗ.  

📍 Обратим внимание на короткий займ ВИС Ф БП01, который предлагает доходность около 12,5% годовых к оферте в октябре текущего года. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 10:34

🇷🇺 Обзор российского фондового рынка 

Российский рынок закрыл торги четверга в минусе. Только транспортный сектор показал рост на 0,16%. Остальные 9 отраслевых индекса российского рынка снизились. Наиболее сильным падение было в секторе строительных компаний (-2,42%). По итогам торгов 20 июля индекс Мосбиржи — 2917,48 п. (-0,88%), а индекс РТС — 1016,53 п. (+0,14%). Объем сделок на основной секции Московской биржи составил 61,399 млрд рублей. 

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования 

📌 Поток корпоративных новостей, значимых для динамики торгов, был крайне скудным.  

📌 Наиболее сильное влияние на динамику акций оказывал рубль, который предпринимает попытки укрепления в рамках подготовки к налоговым платежам.  

📌 Для российского рынка главным событием дня станет решение ЦБ РФ по ставке. На рынке ждут, как минимум, повышение ключевой ставки на 50 базисных пунктов, что может снизить привлекательность фондового рынка в сравнении с депозитами и облигациями.  

📌 К 17 июля инфляция в России ускорилась до 3,86%, что заметно выше, чем 2,3% по итогам апреля, то есть у регулятора появляются основания для повышения ставки. Соответственно ставке отреагируют доходности ОФЗ и банковских депозитов.  

📌 В свою очередь, отечественные инвесторы отыгрывают ожидания повышения ставки ЦБ РФ. По классике, рост доходности депозитов негативно влияет на более рискованные вложения.  

📌 Учитывая достаточно сильный разогрев российского рынка, пассивные инвестиции могут спровоцировать фиксацию прибыли и переток средств из рискованных вложений в консервативные инструменты.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Jul 2023 14:30

Группа «Атомстройкомплекс-Строительство» отчиталась по итогам 2022 года 

Выручка группы увеличилась на 29,2% (г/г) — до 25,3 млрд рублей, EBITDA выросла на 52,6% (г/г) — до 3,8 млрд руб., маржа по EBITDA составила 15% по сравнению с 10,1% в 2021 г. Чистая прибыль компании возросла до 2,2 млрд рублей с 0,8 млрд рублей в 2021 г. Активы компании за год возросли до 31,1 млрд рублей с 26,8 млрд рублей. 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» 

📍 Компания традиционно публикует отчетность по МСФО раз в год, и по итогам 2022 показала в целом достаточно неплохие результаты.  

📍 Опережающий рост EBITDA позволил повысить рентабельность, хотя она и находится несколько ниже уровня других застройщиков (как правило более 20%). 

📍 Высокая достаточность капитала и низкая долговая нагрузка также повышает общий уровень кредитоспособности компании.  

📍 Напомним, что в конце 2022 агентство АКРА улучшило прогноз по рейтингу Группы до «позитивного», подтвердив свою оценку на уровне BBB+(RU).  

📍 По данным компании, на облигационные займы приходилась задолженность общим объемом 380 млн рублей, в том числе по выпуску АТОМ БП01 порядка 100 млн рублей и серии Атомстр 01~ 280 млн рублей.  

📍 Учитывая денежную ликвидность компании, чистый корпоративный долг на конец 2022 г. находился в зоне отрицательного значения и составлял минус 3,4 млрд рублей.  

📍 Облигации компании нам не кажутся интересными — как с учетом реального объема в обращении, так и уровня доходности (премия порядка 200 б.п. к кривой ОФЗ), который существенно ниже ставок по бумагам аналогичного и даже выше кредитного рейтинга. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

19 Jul 2023 16:30

📚 «Показания против Федерального резерва» 

Автор этой книги Мюррей Ньютон Ротбард — американский экономист и политический философ — относит себя к представителям австрийской экономической школы.

Приверженцы этого направления считают, что математическое моделирование в экономике неэффективно, и необходимо придерживаться принципов «свободы», которые предполагают невмешательство государства в сделки между любыми участниками рынка. 

«Показания против Федерального резерва» предлагает необычный взгляд на финансовую систему США и работу ее институтов. Книга поясняет, чем экономическая система США похожа на финансовую пирамиду.

Данная работа понравится всем, кто интересуется историей экономики или хочет взглянуть на глобальные финансовые процессы под новым углом. 

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

19 Jul 2023 11:01

Группа ММК увеличила выплавку стали и повысила продажи 

Бумага: MAGN 

Группа ММК во II квартале 2023 г. увеличила производство стали на 13% к I кварталу, до 3,457 млн тонн. Продажи металлопродукции составили 3,065 млн тонн, увеличившись на 11% (кв/кв).  

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» 

📌 Реализация премиальной продукции Группы увеличилась на 13,5%, составив 1,332 млн тонн. Доля такой продукции в портфеле продаж составила 43,4% против 42,5% кварталом ранее.  

📌 Объем производства угольного концентрата в прошлом квартале стал больше на 10%, поднявшись до 943 тыс. тонн. По итогам I полугодия 2023 г. производство стали ММК выросло на 7,5% в годовом сопоставлении.  

📌 Продажи металлопродукции составили 5, 826 млн тонн, увеличившись на 11,1% относительно первых 6 месяцев прошлого года. Производство угольного концентрата выросло на 2,0% (г/г) — до 1 800 тыс. тонн. 

📌 ММК продемонстрировал сильные операционные показатели по итогам II квартала. При этом совокупный объем производства стали лишь немного не дотянул до рекордного IV квартала 2021 г.  

📌 Такие результаты стали следствием хороших показателей спроса на рынке России и стран ближнего зарубежья, а также частичного восстановления деловой активности в Турции, где в апреле ММК перезапустило горячее производство на своем активе MMK Metalurji.  

📌 В III квартале компания ожидает сохранения благоприятной конъюнктуры российского рынка на фоне высокого спроса (благодаря сезонной строительной активности и устойчивого потребления в других отраслях промышленности).  

📌 Однако для понимания всей полноты картины по-прежнему не хватает финансовых показателей. Основные вопросы у нас вызывает уровень текущей операционной маржи, который может оказаться ниже рыночных ожиданий из-за опережающего роста издержек за последний год.  

📌 Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции российских сталеваров вообще и ММК в частности.  

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

18 Jul 2023 13:31

🌾 Пшеница. Фиксируем прибыль 

30 марта 2023 г. мы рекомендовали инвесторам покупать фьючерсный контракт на пшеницу. Мы отмечали наличие факторов вероятного роста цен, таких как снижение урожая пшеницы в России в сезоне 2023/24, высокий импортный спрос на российскую пшеницу, снижение запасов пшеницы на мировом рынке, а также риск срыва «зерновой сделки».  
В целом данная история оправдала себя, и цена достигла изначального таргета.  

Таким образом, было принято решение зафиксировать прибыль по данной инвестиционной идее.  

Финансовый результат 

👉 Открытие позиции: покупка W41! по ₽14000  
👉 Закрытие позиции: продажа W41! по ₽17190  
👉 Прибыль по сделке: +22,8%  
👉 Индекс Мосбиржи: +17,7% 

Подробнее о закрытии инвестиционной идеи читайте по ссылке. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

18 Jul 2023 09:01

​​​​🎓 Актуальный вебинар! 
 
Личный кабинет инвестора — это персональная страница, позволяющая вам работать с брокерскими счетами и управлять собственными профилями в «Открытие Инвестиции». 
 
Например, посмотреть баланс счёта, подключить торговый терминал, работать с разделом «Торговля», узнавать информацию об инструменте, покупать и продавать ценные бумаги и многое другое... Всё это — поможет Вам начать самостоятельно торговать на бирже! 
 
В ходе вебинара мы поговорим о том, какие инструменты доступны для торговли, с какими типами заявок можно работать, а также где увидеть историю ваших операций. 
Изучите основные функции личного кабинета, чтобы НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ! 
 
Не пропустите! 
Регистрируйтесь по ссылке! 
  
👤 Спикер: 
Фёдор Абрамов – тренер по инвестициям 
Опыт работы на финансовых рынках с 2012 года. Практикующий трейдер на фондовом и срочном рынках. Приверженец технического анализа.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Jul 2023 14:30

«Джи-групп» опубликовала операционные результаты за первое полугодие 2023 года

Продажи за период в натуральном выражении составили 43 тыс. м2, в стоимостном выражении — 7,7 млрд рублей. 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📍 По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года продажи Группы увеличились на 25,4% и 53% соответственно. При этом доля ипотечных сделок составила 78,3%. 

📍 Хотя рост продаж к аналогичному периоду 2022 г. выглядит достаточно сильным, стоит напомнить, что он произошел на фоне провала в реализации недвижимости в первом полугодии 2022 г. после начала СВО. 

📍 Если сравнить данные по продажам первого полугодия 2023 г. со вторым полугодием 2022 г., то картина не столь оптимистичная.

📍 По нашим расчетам, в натуральном выражении продажи «Джи-групп» сократились на 29% (полуг/полуг), а в стоимостном выражении снизились на 4%.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

17 Jul 2023 09:02

​​​​#Вебинарынедели 
 
«Больше занимайтесь тем, что приносит результат, и меньше тем, что не приносит», — одно из важных правил инвестирования Дэнниса Гартмена. 
Чтобы повысить финансовую результативность и прокачать навыки инвестирования — посетите наши вебинары! 
 
🔹 Вебинар: «Как создать свою торговую систему на бирже» 
Повтор вебинара. Использовать готовую торговую систему — не самая лучшая идея. Особенно если не знать наверняка, что система работает и приносит прибыль. Поэтому идеальный вариант — создать собственную торговую систему. Как это сделать? Об этом расскажем на нашем вебинаре. 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Как устроен личный кабинет инвестора» 
Купить акции в «Открытие Инвестиции» — очень просто! Изучите функции личного кабинета, проверьте состояние брокерского счета — и можно приступать! В ходе вебинара поговорим, какие инструменты доступны в личном кабинете, какие заявки можно выставлять, где проверить историю операций и многое-многое другое. Ждем вас! 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Как обеспечить себе достойную пенсию» 
Повтор вебинара. На вебинаре расскажем, как создать личные пенсионные накопления с помощью брокера, какие финансовые инструменты лучше использовать для накопления дохода и с чего начать инвестировать. Такой вебинар не стоит пропускать! 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Основы инвестирования в облигации» 
Повтор вебинара. Облигация — одна из основных ценных бумаг на фондовом рынке. Однако на практике инвестор часто сталкивается с большим количеством понятий и нюансов, которые делают этот инструмент сложным для понимания. На вебинаре на простых примерах разберемся, на что обратить внимание при выборе облигаций. 
👉 Зарегистрироваться