ВТБ Мои Инвестиции

18 Feb 2023 11:00

​​🎬 «Бернард и Дорис». Боб Балабан

В центре сюжета этой мелодрамы — последние годы жизни наследницы «табачной империи» Дорис Дьюк. Её состояние настолько велико, что некоторое время она считалась богатейшей женщиной мира. Впрочем, это не сделало её счастливой. У Дорис было три брака — и все неудачные, да и охотников за деньгами более чем достаточно.

Однажды Дорис нанимает на службу дворецкого ирландского происхождения, которого тоже нельзя назвать счастливым человеком. За плечами у него — сложные отношения с алкоголем и реабилитационный центр, а также множество психологических проблем.
Тем не менее, именно он становится для Дорис той поддержкой и опорой, в которой она так сильно нуждалась.

✅ Почему эту замечательную картину стоит посмотреть не только инвесторам — вы узнаете из статьи «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

17 Feb 2023 17:02

Принесённое ветром
 
Неприятным сюрпризом для российского рынка стали новости об обсуждении добровольного взноса в бюджет для крупного бизнеса, по итогам полученных в 2022 году «сверхприбылей». Такое явление называется «windfall tax», что в буквальном переводе с английского означает «налог на доходы, принесенные ветром». Подразумевается, что большие прибыли получены не в результате усилий самих компаний, а вследствие счастливого стечения обстоятельств.
 
Как водится, многочисленные комментаторы принялись драматизировать влияние этого предложения на рынок акций. «ВЫ ЕЩЁ НЕ ЗАКРЫЛИ ЛОНГИ В РОССИЙСКИХ АКЦИЯХ?» – вопрошает капсом популярный телеграм-канал.
 
Возможно, если бы его автор задумался на минутку, а почему это явление имеет английское название – «windfall tax», то увидел бы противоречие в своей эмоциональной реакции. Да-да, придумали «добровольные взносы» не в России. Великобритания и США часто применяют такую практику, когда компании, получившие сверхприбыли, делятся тем, что «принесло ветром».
 
Несмотря на это, очень сложно найти комментаторов, сомневающихся в долгосрочной инвестиционной привлекательности рынков акций этих развитых капиталистических стран. Ведь капитализма в идеальном, чистом виде не существует и там. Иногда государство помогает бизнесу, иногда бизнес помогает государству. А рынки акций продолжают долгосрочный рост.
 
В нашей стране капитализм ничем не хуже.
 
➡️ Еженедельный обзор от управляющих УК «Открытие» (6-12.02.) читайте по ссылке.
 
#Говорят_управляющие

ВТБ Мои Инвестиции

17 Feb 2023 13:47

​​💹 Три лучшие российские облигации в юанях

🔸 Локальные облигации крупнейших российских эмитентов, номинированные в юанях — один из самых востребованных и привлекательных инструментов для размещения средств в китайской валюте.
🔹 В настоящее время в обращении находятся 15 выпусков облигаций 9 эмитентов срочностью от 2 до 5 лет. Все они доступны даже неквалифицированным инвесторам.
🔸 Облигации размещаются по законодательству РФ, на российской бирже, что полностью исключает инфраструктурные риски (заморозки активов, задержки платежей).
🔹 Расчёты при выплате купонов и погашении производятся в китайских юанях, с возможностью выплат в рублях по официальному курсу Банка России.
🔸 Однако наиболее интересными с точки зрения ликвидности, а также соотношения риска и доходности, на наш взгляд, являются выпуски следующих эмитентов:

3️⃣ «Роснефть» — доходность 3,54% годовых
• «Роснефть» — одна из крупнейших в мире вертикально-интегрированных нефтегазовых компаний. Согласно отчётности по МСФО за 2021 год, выручка группы составила 8,7 трлн рублей, активы компании — 16,5 трлн рублей, капитал — 5,5 трлн рублей.

2️⃣ «РУСАЛ» — доходность 3,95% годовых
• Объединенная компания «РУСАЛ» — один из крупнейших производителей алюминия в мире, 3 место по итогам 2021 года с уровнем производства в 3,8 млн тонн.

1️⃣ Альфа-банк — доходность 3,92% годовых
• Альфа-банк — крупнейший российский универсальный частный банк России. На 1 февраля 2022 г. банк занимал четвёртое место по величине активов и капитала в рэнкингах «Эксперт РА».

🔎 Полный аналитический обзор эмитентов и подробнее о бумагах — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

17 Feb 2023 10:02

Прямо сейчас с 12:00 до 13:00 наш эксперт будет отвечать на интересующие вас вопросы по темам валютный рынок и нефть.

Пообщаться с начальником отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Михаилом Шульгиным сможет каждый подписчик нашего телеграм-канала.

Как это работает?

✔️ Внизу поста перейдите в раздел «Прокомментировать»
✔️ В комментариях напишите свой вопрос
✔️ Получите ответ нашего эксперта

Ждем ваши вопросы! 😉

ВТБ Мои Инвестиции

16 Feb 2023 17:03

🧠 Как инвестировать разумно: советы Бенджамина Грэма

«Разумный инвестор – это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов», — утверждал Бенджамин Грэм в своей книге «Разумный инвестор», которую Уоррен Баффет считает библией для инвесторов. Себя, кстати, он называет учеником Бенджамина Грэма.

❓Изданная более 70 лет назад, сохранила ли книга злободневность? Стоит ли доверять советам из прошлого века, или современность внесла свои коррективы?

📹 В новом выпуске видеоподкаста ИНВЕSTORY его постоянный ведущий Сергей Краснов и эксперт Рустем Ишмаков обсудят актуальность знаменитой книги Бенджамина Грэма «Разумный инвестор», ставшей для многих учебником по трейдингу и инвестициям.

Смотрите видео на удобной для вас площадке по ссылкам ниже ⬇️⬇️⬇️

ВТБ Мои Инвестиции

16 Feb 2023 12:55

​​🛍️ Рост Wildberries и Ozon все еще не исчерпан

📈 Бумага: OZON

В 2022 г. онлайн-ритейлер Wildberries увеличил оборот от продаж товаров и услуг на 98% — до 1,67 трлн рублей. Текущая оценка валового объема торговых операций Ozon вблизи исторических минимумов — на уровне 0,5x GMV’22.

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ

🔹 Традиционно пиковый для e-commerce 4 квартал позволил Wildberries выйти на очередные абсолютные рекорды, а динамика год к году по-прежнему впечатляет — GMV (оборот) вырос на 103%.

🔸 Сильные результаты ключевого игрока в секторе (
на GMV Wildberries приходится около 1/3 рынка) могут свидетельствовать о сохранении мощного импульса в российской онлайн-торговле несмотря на ослабевающие бюджеты домохозяйств.

🔹 Инвесторы неизбежно будут сравнивать динамику GMV у Wildberries и Ozon (ориентир 80–90% роста) за 2022 год, полагая, что Wildberries задает высокую планку

🔸 Мы считаем, что выход Ozon (OZON) на генерацию операционной прибыли, положительного денежного потока и увеличение доли более маржинальных услуг по-прежнему недооценивается рынком.

🔹 У нас есть актуальная идея по акциям Ozon. Целевая цена составляет 2500 рублей за акцию.

🔸 По данным АКИТ, российский рынок интернет-торговли в 2022 году вырос на 38% до уровня почти 5 трлн рублей. Постепенно увеличивается и проникновение электронной коммерции — до почти 12% от общего оборота розничной торговли в 2022 году.

🔹 Впрочем, до уровня развитых стран российскому e-commerce еще далеко. А это предполагает, что рост бизнеса Wildberries и Ozon явно не исчерпан.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

16 Feb 2023 07:30

☀️ Утренний обзор: оживление экономической активности в Азии может улучшить глобальный инвестиционный климат

Внешний фон перед стартом торгов в России позитивный. Азиатские рынки демонстрируют рост на фоне обнадёживающей статистики. В Китае возобновился рост цен на новое жильё, авиационный трафик вырос на треть в январе относительно прошлогодних объёмов. Нефть также дорожает на фоне статистики увеличения авиаперевозок. Вероятно, что азиатский позитив позволит российскому рынку стабилизироваться и переосмыслить очередные европейские санкции.

📊 Индексы

📍По итогам торгов 15 февраля Индекс МосБиржи - 2166,46 п. (-2,95%), а Индекс РТС - 914,94 п. (-3,98%). Существенную просадку показали бумаги VK и «Яндекс». При этом VK заявляет об инвестициях около 1 млрд руб в создание отечественного игрового движка, а «Яндекс» отчитался о прибыли 47,6 млрд руб за 2022 год при росте выручки на 46%. 

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть дорожала на торгах в четверг. Поводом для оптимизма служат данные по туризму и мобильности в азиатском регионе. Власти Японии сообщают, что число туристов в январе достигло 1,5 млн человек. В Китае пассажирский трафик увеличился на 34% в январе по сравнению с январём прошлого года.

📍Свежий прогноз от Международного энергетического агентства также указывает на то, что рост авиаперевозок станет одним из факторов повышения спроса на нефть в текущем году.

На 9:00 мск:
✅  Brent, $/бар. — 85,99 (+0,71%)
✅  WTI, $/бар. — 79,32 (+0,93%)

ВТБ Мои Инвестиции

15 Feb 2023 15:41

🔎 «Круглая аналитика»: анализируем отчет Яндекса за 4 квартал 2022 года

📊 Алексей Калинин, личный брокер «Открытие Инвестиции» — о впечатляющих финансовых показателях компании за 4 квартал и прогнозируемых темпах роста на текущий год.

Все подробности в видео ниже ⬇️

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

15 Feb 2023 11:05

📣 Итоги рубрики «Задайте вопрос эксперту»

В прошлую пятницу начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский отвечал на вопросы подписчиков по рынку облигаций.

Предлагаем подборку наиболее интересных вопросов, на которые ответил эксперт ⬇️⬇️⬇️

❓ Какие бумаги считаются облигациями рынка высокодоходных облигаций (ВДО)? Рейтинг эмитента А- относит облигации к рынку ВДО?
👤 Четкой градации нет. Как правило, у высокодоходных облигаций рейтинг примерно ВВВ и ниже. Хотя и по бумагам с рейтингом А- бывают доходности, сопоставимые с бумагами ВДО (например, по облигациям девелопера «Пионер»).

❓ Какая надежность эмитента не подходит для инвестора с умеренным риск-профилем?
👤 Для инвестора со умеренным риск-профилем оптимальна градация от А- до А+. Но лучше не просто ориентироваться на рейтинг, а изучать эмитента. Примерно раз в месяц мы делаем подборку с наиболее привлекательными на наш взгляд облигациями в различных сегментах риска.

❓ Какие облигации в юанях вы бы рекомендовали? Стоит ли сейчас в них вкладываться?
👤 Если вы купили себе юани, то наиболее выгодно их можно разместить через покупку облигаций в этой валюте. С точки зрения риск/срочность/доходность посмотрите, например, на займ Альфа-Банка — АЛЬФАБ2Р20 (ISN RU000A105NH1). При дюрации чуть менее двух лет доходность порядка 3,81% годовых.

❓ Объясните, как и на что влияет накопленный купонный доход (НКД). Что произойдет, если я куплю облигации сегодня, а там уже большой НКД? Ждать и покупать после выплаты? Или нет разницы когда покупать?
👤 Главное — когда брокер взимает налог. Как правило, что касается облигаций, налог взимают сразу после выплаты купона, а перерасчет идет в конце года. Если вы купили перед купонной выплатой, с вас после выплаты купона возьмут НДФЛ с полной суммы выплаты, не учитывая, что вы заплатили НКД при покупке — только в конце года пересчитают.

❓ Какие облигации сейчас предпочтительнее: линкеры или флоатеры?
👤 В данный момент скорее флоатеры будут оперативнее реагировать на изменения рыночных ставок. Я пока за флоатеры.

❓ Какой сейчас самый привлекательный выпуск замещающих облигаций «Газпрома»? Что думаете по вечным облигациям «Газпрома» в долларах? Стоит ли присмотреться?
👤 К вечным облигациям «Газпрома» хорошо относимся, но там есть несколько нюансов, которые надо принять (колл-опцион, расчет следующих купонов, отложенные купоны). Мы недавно записку по ним выпустили — можете почитать.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

15 Feb 2023 08:30

☀️ Утренний обзор: ожидания более высоких ставок будут мешать активам дорожать

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Инфляция в США замедляется более медленно, чем ожидалось, что провоцирует ужесточение риторики представителей ФРС. Отношения КНР и США продолжают портиться, хотя в США не настаивают, что все сбитые аэростаты китайские. В Китае власти вновь напоминают, что жильё это не объект спекуляций. Нефть под давлением роста американских запасов. Таким образом, внешний фон не предоставляет позитивной повестки для российского рынка, который может попытаться протестировать уровень 2200 пунктов на поддержку.

📊 Индексы

📍Все 10 секторов российского рынка показали снижение. Самые большие потери в электроэнергетике (-2,21%), металлах и добыче (-2,07%), а также транспорте (-2,30%). Самое скромное снижение в химии и нефтехимии (-0,13%).

🇷🇺 Рубль

📍Рубль укрепился против доллара, но ослаб относительно евро и юаня. Прежде всего, приближается налоговый период, что традиционно увеличивает предложение валюты со стороны экспортёров.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть была под давлением очередного отчёта в США, показавшим рост запасов. Согласно данным API, на неделе до 10 февраля американские коммерческие запасы нефти выросли на 10,507 млн бар. при ожиданиях увеличения лишь на 0,6 млн бар. Запасы бензина увеличились на 846 тыс. бар., а дистиллятов на 1,782 млн бар. Это последствия бэквордации на рынке в предыдущие месяцы. То есть рост запасов не отражает ситуацию с добычей, но лишь указывает на перемещение нефти с танкеров в наземные хранилища.

На 8:50 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 84,74 (-0,98%)
🔻 WTI, $/бар. — 78,21 (-1,08%)

ВТБ Мои Инвестиции

14 Feb 2023 14:38

​​✅ Новые облигации российских компаний: «Эталон-Финанс», «Полюс», ГК «Автодор»

Наше экспертное мнение и рекомендации инвесторам о новых выпусках облигаций российских эмитентов ⬇️


🏦 «Эталон-Финанс»

Книга заявок по облигациям «Эталон-Финанс» серии 002P-01 откроется 17 февраля. Ориентир доходности выпуска — 14,33% годовых.

Мы пока нейтрально относимся к данному размещению. Достаточно привлекательный уровень доходности нивелируется не очень сильными операционными результатами компании за 2022 год, а также некоторым ухудшением общей рыночный конъюнктуры.


🌐 «Полюс»

ПАО «Полюс» назначил на 15 февраля предварительную дату открытия книги заявок на размещение облигаций серии ПБО-03. Ориентир по доходности — 10,74% годовых.

Среди факторов, которые снижают привлекательность выпуска, отметим повышенную срочность бумаги, что увеличивает рыночный риск (риск изменения общего уровня доходности на рынке), вероятность реализации которого в текущих условиях возросла.

🛣️ ГК «Автодор»

Книга заявок по облигациям «ГК «Автодор» серии БО003Р-03 предварительно откроется 14 февраля. Ориентир по доходности — не выше 10,33% годовых.

По нашему мнению, для займа эмитента с кредитным рейтингом на уровне АА+, облигации ГК «Автодор» выглядят достаточно интересно.

🔎 Полный аналитический обзор и подробнее о бумагах — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

14 Feb 2023 09:10

​​🏭 ММК — спад в производстве и продажах больше, чем у «Северстали»

📉 Бумага: MAGN

Группа ММК в 4 квартале увеличила производство стали на 1,2% к 3 кварталу — до 2,828 млн тонн. Продажи металлопродукции группы в прошлом квартале составили 2,684 млн тонн, сократившись на 3,2% (кв/кв).

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

🔹 В отличие от «Северстали», спад в производстве и продажах металлопродукции у ММК в 2022 г. оказался куда более существенным в годовом сопоставлении.

🔸 По итогам 2022 г. ММК произвел 11,687 млн тонн стали, что на 14% ниже, чем в 2021 г. Продажи металлопродукции по группе составили 10,703 млн тонн, снизившись на 14,2% (г/г).

🔹 В качестве основной причины компания отмечает экспортные ограничения и снижение деловой активности на зарубежных рынках.

🔸 В то же время ММК отмечает устойчивый спрос на внутреннем рынке и положительную динамику цен на основную продукцию.

🔹 По мнению компании, данные факторы должны в 1 квартале 2023 г. компенсировать ММК увеличение сырьевых затрат и спад производства, вызванный плановым ремонтом.

🔎 Полный аналитический комментарий — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

13 Feb 2023 17:01

📆 Календарь инвестора — на что обратить внимание?

Вторник, 14 февраля
Япония может сообщить о росте ВВП страны за IV квартал на 0,5%. Безработица в Великобритании могла остаться на уровне 3,7% в декабре.

Вторник, 14 февраля
США могут сообщить о замедлении базовой инфляции до 5,5% в январе с 5,7% в декабре, и замедлении основной инфляции до 6,2% с 6,5% г/г.

Среда, 15 февраля
Выступит глава ЕЦБ К. Лагард. Розничные продажи в США могли увеличиться за январь на 1,6%, а промпроизводство на 0,5% после падения на 0,7% за декабрь.

Четверг, 16 февраля
В США выйдет статистика новых строительств и разрешений на них, а также индекс цен производителей, ожидается замедление показателя до 4,9% в январе с 5,5% в декабре.

Пятница, 17 февраля
Великобритания может сообщить о падении розничных продаж за январь на 0,5% после сокращения их на 1% за декабрь. В США выйдут данные по ценам экспорта и импорта.

ВТБ Мои Инвестиции

13 Feb 2023 15:01

Главные новости. Итоги прямого эфира в Telegram

«Условия динамично меняются, и любая отрасль РФ может попасть под санкции. При этом рост налоговой нагрузки может затронуть бизнес любой публичной компании. Наиболее жизнеспособная модель поведения для инвестора — умение оперативно реагировать на эти изменения», — Шамиль Джазаев.

«Говоря про российский рынок, стоит отметить два главных тренда. Если вы решили купить российские акции, то лучше приобрести их на долгосрочную перспективу, сформировать портфель и забыть о ситуации на рынке. Но если вас пугает текущая волатильность, то рассмотрите облигации или положите деньги на депозит», — Дмитрий Черемушкин.

«Золото продолжает быть защитным активом. В любом инвестиционном портфеле золотосодержащие активы необходимо держать для того, чтобы придавать ему стабильность. Обязательно стоит иметь в портфеле акции золотодобывающих компаний. Одна из таких компаний — «Полюс», которая очень перспективна с точки зрения долгосрочных вложений», — Оксана Лукичева.

📌 Запись эфира также доступна на платформах: Яндекс, Google podcasts и Apple.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

13 Feb 2023 11:45

​​📉 EBITDA «Норникеля» в 2022 году снизилась на 17%

Бумага: GMKN

EBITDA «Норильского никеля» в 2022 году снизилась на 17% — до $8,7 млрд. Рентабельность показателя составила 52%. Консолидированная выручка компании по МСФО за прошлый год составила $16,9 млрд, снизившись на 5% к прошлому году.

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

🔸 «Норникель» опубликовал слабые финансовые результаты за 2022 год. Учитывая негативные тренды на основных рынках и крепкий рубль, ничего другого мы не ждали.

🔹 Несмотря на рост производственных объемов на фоне низкой базы сравнения 2021 года, выручка «Норникеля» от реализации в прошлом году снизилась: как из-за сокращения физических объемов продаж, так и из-за падения цен реализации.

🔸 У компании наблюдался резкий рост себестоимости, в первую очередь на фоне увеличения расходов на персонал и ремонты. Сокращение свободного денежного потока (FCF) усугубилось увеличением оборотного капитала на фоне роста запасов и капитальных затрат.

🔹 На наш взгляд, слабый FCF ставит под сомнение и относительно скромные дивиденды за 2022 год совокупным объемом $1,5 млрд, которые в декабре предлагал менеджмент компании.

 ✖️ Сохраняем умеренно негативный взгляд на акции «Норникеля».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

18 Feb 2023 08:01

🔢 Итоги недели в цифрах и фактах

6,4%
составил рост потребительских цен в США в январе 2023 г. в годовом выражении, в декабре 2022 г. показатель составил 6,5%.

164,8 млрд рублей
составила выручка компании «Яндекс» по US GAAP в IV кв. 2022 года, показатель вырос на 49%, сообщила компания.

4,98 трлн рублей
составил объем интернет-торговли в России по итогам 2022 года, что на почти на 30% превышает показатель 2021 года, подсчитала Ассоциация компаний интернет-торговли.

$112 млрд
составит объем китайского рынка предметов роскоши к 2025 году, достигнув порядка 25% от общемирового объема, говорится в отчете PwC China.

3%
составил рост розничных продажи в США в январе 2023 года относительно предыдущего месяца, это максимальный темп роста с марта 2021 года.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Feb 2023 15:02

​​🔎 ЧТО? КТО? КОГДА?

Представляем новую рубрику, в которой наши эксперты кратко напомнят вам о наиболее значимых событиях, произошедших на этой неделе.

📈 «Прогнозы девелопера на 2023 год впечатляют — рост продаж в натуральном выражении и денежном выражении примерно на 80% и удвоение EBITDA», — Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции».

☝️ «Воспринимаем новость об отказе от дивидендов как негативную. По сути, для инвесторов она может быть сигналом о смене приоритетов компании», — Тимур Хайруллин, главный аналитик Управления анализа рынков «Открытие Инвестиции».

👍 «Мы оцениваем результаты компании по итогам 4 квартала и всего 2022 года как солидные», — Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», стратегия на рынке акций.

📉 «На этом фоне стоимость фьючерсов на алюминий на LME с момента роста запасов снизилась примерно на 4,7% — с $2545 за тонну до $2422 за тонну», — Оксана Лукичева, аналитик «Открытие Инвестиции», товарный рынок.

💡 «Эмитент сможет продолжить деятельность в качестве юридического лица в России, и процедура редомициляции будет способствовать повышению эффективности управления компанией», — Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», стратегия на рынке акций.

📊 «В качестве основной причины спада в производстве компания отмечает экспортные ограничения и снижение деловой активности на зарубежных рынках», — Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

17 Feb 2023 11:40

​​↔️ Рубль может закрепиться в районе 75–80 за доллар, если появятся дополнительные факторы давления

В четверг доллар подорожал к рублю на 28 копеек — до 74,85 руб. Евро подорожал на 6 копеек — до 79,95 руб. Китайский юань прибавил символические 0,5 копейки — до 10,875 руб. Торговый объем в парах USD/RUB и CNY/RUB снизился относительно среды, в паре EUR/RUB увеличился.

👤 Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

🔹 На утренних торгах в пятницу USD/RUB поднимался — до 75,30 (новый максимум с апреля). При этом EUR/RUB снижался на 4 копейки — до 79,91. CNY/RUB рос на 1 копейку — до 10,886.

🔸 В феврале было 13 торговых дней. 12 из них рубль завершил ослаблением к доллару. 14 февраля рубль оказался способен на символическую коррекцию (менее 0,5%).

🔹 Сейчас три основных фактора давления на рубль выглядят так:
• геополитическая повестка и рост премии на фоне ожидания санкций;
• риски увеличения бюджетного дефицита;
• сокращение предложения валютной выручки на фоне снижения нефтегазовых доходов.

✅ Сюда стоит добавить и четвертый фактор — спекулятивный спрос на валюту.

🔸 Однако мы по-прежнему считаем, что текущий диапазон 70–80 рублей за доллар вполне актуален. При этом опасения по поводу дефицита бюджета могут быть преувеличены: ситуация с нефтегазовыми доходами в ближайшее время не улучшится, но и не ухудшится.

🔎 Полный аналитический комментарий — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

17 Feb 2023 07:15

☀️ Утренний обзор: оптимизм на рынках заметно угас

Внешний фон перед стартом торгов в России негативный. Инфляция в США замедляется весьма неохотно, что провоцирует представителей ФРС говорить о необходимости более агрессивного подхода к повышению ставки. Подобные заявления смущают инвесторов по всему миру. Под давлением нефть и золото, а также азиатские индексы. Это предлагает сценарий негативного старта торгов в России. Индекс МосБиржи может уйти ниже 100-дневной скользящей около 2148,4 п. Рубль также может подвергнуться ослаблению, хотя российская валюта находится в зоне перепроданности. Отчётность 17 февраля могут опубликовать «ФосАгро» (PHOR) и «Юнипро» (UPRO).

📊 Индексы

📍5 отраслевых индекса российского рынка снизились и 5 показали рост. Самое большое снижение было в металлах и добыче (-1,05%), а вот самый большой рост состоялся в телекоммуникациях (+1,35%).

🇷🇺 Рубль

Рубль незначительно ослаб против основных конкурентов. ЦБ РФ раскрыл данные по валютным операциям за январь. Объёмы продаж валюты экспортёрами сократились в первый месяц года до $10 млрд по сравнению с 15,7 млрд в декабре. Частные лица купили валюту на 111,3 млрд руб, а банки на 320,4 млрд руб.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть дешевела. Основной негатив сформирован заявлениями представителей ФРС, которые допускают более агрессивное повышение ставки, что может привести к ухудшению экономической ситуации в США.

ВТБ Мои Инвестиции

16 Feb 2023 16:00

📈📉 Тренды развития финансового сектора 2023–2025: как они отразятся на фондовом рынке

В III квартале 2022 г. объём средств на индивидуальных инвестиционных счетах в нашей стране снизился на 7% год к году, а с II квартала заметно сократилась доля активных клиентов брокеров.

💡Чтобы переломить негативные тенденции, Банк России разработал стратегию на ближайшие три года. Согласно ей, появится ИИС третьего типа, изменится налогообложение в сфере инвестиций, а также получат развитие программы негосударственного пенсионного обеспечения.

✅ Власти планируют скорректировать критерии присвоения статуса квалифицированного инвестора и усовершенствовать процедуру тестирования для участников биржевых торгов.

🔎 Подробнее о готовящихся преобразованиях читайте в исследовании «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

16 Feb 2023 10:56

​​💻 Выручка «Яндекса» в 4 квартале 2022 года выросла на 49%

📈 Бумага: YNDX
Рекомендация: Покупать

Выручка «Яндекса» по US GAAP в 4 квартале 2022 г. выросла на 49% (г/г) — до 164,8 млрд рублей, чистая прибыль составила 7,06 млрд рублей.

Скорректированная EBITDA в годовом сопоставлении увеличилась в 1,8 раза — до 17,2 млрд рублей.

👤 Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», стратегия на рынке акций

🔸 Мы оцениваем результаты «Яндекса» по итогам 4 квартала и всего 2022 г. как солидные.

🔹 Уход с рынка иностранных конкурентов, таких как Google и Meta Platforms (признана экстремистской организацией и запрещена в РФ), стал главной причиной улучшения финансовых показателей ядра компании — сегмента «Поиск и портал».

🔸 При этом e-commerce, райдтех и доставка по-прежнему дают отрицательный вклад в консолидированную EBITDA, даже несмотря на хороший рост на уровне GMV (оборота).

🔹 Несмотря на уверенную динамику в годовом сопоставлении, скорректированная EBITDA «Яндекса» второй квартал подряд сокращается (после достижения максимума на уровне 25,7 млрд рублей в апреле-июне 2022 года).

🔸 Вместе с тем на фоне уверенного роста оборотов «Маркета» в следующем году возможен разворот указанного тренда.

🔹 Мы по-прежнему видим потенциал для значительного долгосрочного роста выручки «Яндекса» при последовательном улучшении эффективности и потому подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям компании.

🔎 Подробнее о результатах компании — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

15 Feb 2023 17:44

​​🔝«Сбер», «Газпром» и «Лукойл» попали в рейтинг самых дорогих брендов мира

В середине января 2023 г. международная компания Brand Finance представила ежегодный рейтинг самых дорогих брендов мира — Brand Finance Global 500. В него вошли три российские компании, акции которых торгуются на Мосбирже: Сбербанк (SBER), «Газпром» (GAZP) и «Лукойл» (LKOH).

🔎 О том, что это значит для инвесторов — читайте в статье «Открытого Журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

15 Feb 2023 14:02

​​📈 Лучшие российские облигации с низким уровнем риска

Собрали подборку российских локальных облигаций, эмитентам которых присвоены максимальные рейтинги одним из национальных рейтинговых агентств — АКРА или «Эксперт РА».

👌🏼Облигации из списка подходят для покупки физическим лицам — не квалифицированным инвесторам и остальным инвесторам, формирующим консервативный портфель.

✅ Эмитентов этого сектора объединяют существенные масштабы деятельности и крупные доли рынка, которые они занимают в своих областях, высокая системная значимость, а также большая вероятность государственной поддержки в случае необходимости.

❗ При этом мы учли риск ухудшения рыночной конъюнктуры на фоне потенциального ужесточения Банком России денежно-кредитной политики в 2023 году, поэтому включили в выборку только краткосрочные выпуски — с дюрацией не более 1,5 года.

• «BЭБ.PФ»— доходность 8,58% годовых
• «Газпром капитал» — доходность 8,71% годовых
• «Норникель» — доходность 8,32% годовых
• МТС — доходность 8,72% годовых
• «Полюс» — доходность 8,95% годовых
• Почта России — доходность 9,11% годовых
• «Роснефть» — доходность 8,40% годовых
• ОФЗ 25084 и 29014 — доходность 7,77% и плавающая соответственно
• Сбербанк — доходность 8,63% годовых

🔎 Аналитический обзор эмитентов и подробнее о бумагах — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

15 Feb 2023 10:02

​​🇷🇺 Совет директоров VK одобрил перерегистрацию компании в России

📈 Бумага: VKCO
Рекомендация: Покупать

Совет директоров VK одобрил смену места регистрации компании с Британских Виргинских Островов на Российскую Федерацию.

👤 Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», стратегия на рынке акций

🔸 В настоящий момент материнская VK Company Limited зарегистрирована на Британских Виргинских Островах, что в рамках инфраструктурных ограничений может нести для держателей в НРД риски исполнения своих акционерных прав.

🔹 После продажи игрового сегмента в прошлом году выручка компании стала сосредоточена в России, поэтому ожидаемым шагом стала смена прописки VK поближе к ее основным операциям.

🔸 Такое решение согласуется с последней тенденцией российских компаний уходить из оффшорных юрисдикций из-за санкционных рисков.

🔹 Редомициляция VK должна повысить операционную эффективность управления, а также улучшит ликвидность бумаг VK на Мосбирже и будет в большей степени отвечать интересам российских акционеров, что, вероятно, положительно отразится на котировках.

🔸 VK была и остаётся растущей публичной историей, фокусирующейся на развитии интернет-рекламы и монетизации социальных сервисов. Ряд приложений VK занимают лидирующие позиции в своих сегментах.

🔹 Проведённая нами оценка позволяет говорить о том, что справедливая стоимость одной акции VK составляет 758 рублей.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

14 Feb 2023 16:46

​​#Вебинарынедели

«Сколько вы знаете миллионеров, которые стали богаты, инвестируя в банковские депозиты? Вот то-то же», - Роберт Аллен. Наши новые вебинары научат вас прибыльно инвестировать как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Не пропустите!

💰 Вебинар: «Государственная пенсия или финансовая независимость»
Каждый россиянин постепенно привыкает к мысли, что не стоит рассчитывать на государственную пенсию. Мы расскажем, как сформировать пенсионный капитал, рассмотрим основные инструменты и поможем подсчитать сумму, которую вы сможете накопить к старости.

⏰ 15 февраля в 19:00 мск
👤 Спикер
Юлия Чиндина – эксперт по личным финансам, основатель «Школы семейных финансов»

👉 Зарегистрироваться 


👨‍👩‍👧‍👦 Вебинар: «Семейный бюджет в кризис и на все времена»
Мы разберем общие правила управления бюджетом, а также затронем тему экономического кризиса. Вы узнаете, как вести себя в ситуации нестабильности, где находить мотивацию и как приумножить свои средства в эти непростые времена. Приходите на вебинар с партнёром, чтобы вместе двигаться к обеспеченному будущему!

⏰ 16 февраля в 19:30 мск
👤 Спикер
Анна Деньгина – эксперт финансового рынка с опытом работы более 20 лет, основатель школы семейных финансов и клуба Деньгинs

👉 Зарегистрироваться 


🏦 Вебинар: «Как выбрать и получить вычеты по ИИС»
На вебинаре расскажем, на что обратить внимание при выборе вычета, какие существуют ограничения по каждому из них, какие документы необходимо собрать для оформления и как получить вычет по ИИС через личный кабинет налогоплательщика.

⏰ 17 февраля в 19:00 мск
👤Спикер
Наталья Колбасина – эксперт по личным финансам, практикующий финансовый консультант, инвестор

👉 Зарегистрироваться 

ВТБ Мои Инвестиции

14 Feb 2023 11:33

📈 Акции с потенциалом роста до 52%: подборка инвестидей

💡 Наши актуальные инвестиционные идеи по акциям российских компаний. Потенциал роста бумаг на момент открытия торгов 14 февраля 2023 г. — от 16% до 52%.

🔹 «Магнит»: потенциал роста: 27%

• Лидирующие позиции позволяют расти быстрее рынка
• Значительный дивидендный потенциал
• Устойчивость бизнеса

🔸 Сбербанк АО и АП: потенциал роста: 16%

• Восстановление кредитования и рост финансовых показателей
• Возможный возврат к выплате дивидендов
• Дешёвая рыночная оценка

🔹 «Белуга Групп»: потенциал роста: 37%

• Крупнейший российский производитель алкогольных напитков
• Агрессивное развитие розничной сети «ВинЛаб»
• Весомые дивиденды

🔸 ГК «Самолёт»: потенциал роста: 52%

• Амбициозная программа стратегического развития
• Сильные финансовые результаты
• Самый интересный инвестиционный кейс среди российских застройщиков

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

14 Feb 2023 07:27

☀️ Утренний обзор: американская инфляция и отношения КНР и США определяют настроение на внешних рынках

Внешний фон перед стартом торгов в России противоречивый. С одной стороны, Китай активно восстанавливается после коронавирусных ограничений, но, с другой, обостряются его отношения с США. Ситуация вряд ли развернётся в обратную сторону, так как противостояние Пекину становится в Вашингтоне столь же навязчивой идеей, как и противоборство с РФ.

На рынке нефти негативная динамика на фоне очередного решения США продавать стратегические резервы, хотя вряд ли это решит проблему общего дефицита глобального баланса. Повышенная волатильность ожидается вечером, когда выйдут данные по потребительской инфляции в США. Для российского рынка ориентирами будут нефть и Китай. Соответственно, в утренние часы эти ориентиры предлагают сценарий снижения рынка и ослабления рубля.

📊 Индексы

📍2 отраслевых индекса российского рынка показали снижение и 8 зафиксировали рост. Секторы транспорта и нефтегазовый снизились на 0,03%. Наиболее сильный рост в электроэнергетике (+0,96%), а также химии и нефтехимии (+0,97%).

🇷🇺 Рубль

📍Рубль ослаб против основных конкурентов. Негативом для него остаётся санкционная риторика и общий напряжённый геополитический фон. Кроме того, в начале прошлой неделе президентским указом были освобождены от обязательной продажи валюты ряд экспортёров. Однако в течение недели можно ждать стабилизации курса и даже некоторого отката на фоне приближающихся налоговых платежей.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть находилась под давлением. Накануне США объявили о планах продать ещё 26 млн бар. из стратегических резервов в II квартале. Это можно считать каплей в море, но всё же сама тенденция оказывает краткосрочное давление на котировки. В Минэнерго США также ожидают рекордных показателей производства семи основных сланцевых месторождений в марте. То есть США вновь намерены покрыть краткосрочный дефицит на рынке с помощью стратегического резерва.

На 8:45 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 85,99 (-0,72%)
🔻 WTI, $/бар. — 79,27 (-1,09%)

ВТБ Мои Инвестиции

13 Feb 2023 16:01

​​✈️  «Самолет» увеличил продажи первичной недвижимости на 42%

📈 Бумага: SMLT
👌🏼 Рекомендация: Покупать

Продажи первичной недвижимости девелопера «Самолет» выросли на 42% в 2022 г. и составили 178,9 млрд рублей. В натуральном выражении продажи выросли на 33% — до 1,067 млн кв. м.

👤  Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

🔹 Согласно скорректированному плану, «Самолет» по итогам 2022 года ожидал объема продаж первичной недвижимости на уровне 1,1 млн кв. м. в физическом выражении и 189 млрд рублей — в денежном.

🔸 Фактический результат совпал с прогнозом. При этом изначальные планы на 2022 год были более оптимистичными, но и формировались они в иных макроэкономических реалиях.

🔹 4 квартал прошлого года получился у «Самолета» не самым впечатляющим, но никакого провала в продажах, в отличие от ранее отчитавшихся ЛСР и «Эталона», у компании не случилось.

🔸 Непростые рыночные времена ГК «Самолет» пока преодолевает успешнее своих конкурентов. Более того, прогнозы девелопера на 2023 год впечатляют — рост продаж в натуральном и денежном выражении примерно на 80%, а также удвоение EBITDA.

🔹 Мы понимаем, что существует масса рисков для реализации данного сценария, и итоговые результаты с высокой вероятностью будут хуже ожиданий.

🔸 Тем не менее, «Самолет», на наш взгляд, единственный из публичных девелоперов, который имеет все шансы и дальше наращивать финансовые показатели, несмотря на не самую благоприятную макроэкономическую среду.

🔹 Сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям девелопера.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

13 Feb 2023 14:28

💼 Как управлять инвестиционным портфелем?

Когда ставки по депозитам едва дотягивают до уровня инфляции, вопрос инвестиций становится особенно актуальным. При этом многие начинающие инвесторы обращают внимание на продукты с более высокой доходностью — акции или облигации.

Однако подобные инструменты не так просты, и попытки «победить рынок» и обогнать инфляцию с их помощью не всегда заканчиваются удачно.

Сегодня на вебинаре подробно поговорим о портфеле ценных бумаг — как его грамотно собрать и как им управлять.

Не пропустите!

👉 Зарегистрироваться на вебинар можно по ссылке.

ВТБ Мои Инвестиции

13 Feb 2023 08:12

☀️ Утренний обзор: напряжённость отношений США и КНР становится константой для рынков

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать слабо негативным. Если принять во внимание ежедневные сообщения о недовольстве США неопознанными летающими объектами, возможно китайского происхождения, то это явно не способствует оптимизму.

В США уже планируют очередной рекордный бюджет на оборону и заявляют о решительном ответе Китаю. Сам же Китай пока сосредоточен на внутренних историях. Объёмы кредитования за январь оказались рекордными, что обещает потребительский бум и резкое восстановление экономики после коронавирусных ограничений.

📊 Индексы

📍За прошлую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2248,3 п. до 2261,58 п., а Индекс РТС упал с 1002,52 п. до 971,95 п.

🇷🇺 Рубль

📍Пара USD/RUB повысилась с 70,60 до 73,39, а пара EUR/RUB с 76,90 до 78,445. Рубль может постепенно стабилизироваться, так как уже на следующей неделе предстоят налоговые платежи.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть начинает неделю слабо, но статистика из США и Китая указывает на рост спроса, что может быстро подавить иные опасения. Поэтому начало недели на российском рынке может оказаться негативным, но в дальнейшем вероятность роста остаётся высокой.

На 8:50 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 85,57 (-0,95%)
🔻 WTI, $/бар. — 78,89 (-1,04%)