ВТБ Мои Инвестиции

27 Feb 2023 12:39

🤔 Какие ошибки мы совершаем, инвестируя деньги, и как их избежать?

📣 Посетите наш новый вебинар, и вы узнаете про ошибки, которые совершают инвесторы под влиянием психологических факторов. Также мы раскроем секреты успешного инвестирования и расскажем, как действовать рационально, избегая дорогостоящих ошибок.

👉 Сегодня на вебинаре вы узнаете:
• Почему мы совершаем ошибки в обращении с деньгами?
• Что такое когнитивные искажения и чем они опасны?
• Как работает наш мозг?
• Топ-8 психологических ловушек инвестора, которые приводят к денежным потерям.
• Как инвестору избежать ловушек мышления, справиться с эмоциями и не совершать финансовых ошибок?

Не пропустите!
✅ Зарегистрироваться можно по ссылке.

ВТБ Мои Инвестиции

27 Feb 2023 08:09

☀️ Утренний обзор: риски более высоких ставок в США продолжают негативно влиять на рынки

Внешний фон перед началом торгов в России негативный. Инфляция в США оказалась более устойчивой, что намекает на более агрессивные действия ФРС и на продолжительный период жёсткой политики. Повышаются риски дальнейшего ухудшения отношений США и Китая, что также может стать ударом по глобальной экономике. Российский рынок акций может начать неделю со снижения, хотя очередной пакет европейских и американских санкций уже свершившийся факт. То есть негативные ожидания уже реализовались. Поэтому начало недели может быть негативным для акций и рубля, но в дальнейшем есть шанс на улучшение ситуации.

 📊 Индексы

📍За прошлую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2168,88 п. до 2208,03, а Индекс РТС упал с 920,19 п. до 914,16 п. 

🇷🇺 Рубль 

Пара EUR/USD поднялась с $1,0695 до $1,0545. Пара USD/RUB повысилась с 74,29 до 76,13, а пара EUR/RUB с 79,30 до 80,38.

🛢 Нефть и газ
 
📍Котировки нефти находятся под давлением крепкого доллара. При этом рынок пока игнорирует предупреждения из РФ о сокращении в марте поставок на 25% из своих западных портов. Также польская сторона заявляет об остановке прокачки по нефтепроводу «Дружба». Вероятно, что эффект крепкого доллара постепенно сойдёт на нет, а вот накопление дефицита предложения будет проявлять себя всё более отчётливо.

На 8:50 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 82,64 (-0,63%)
🔻 WTI, $/бар. — 75,87 (-0,59%)

ВТБ Мои Инвестиции

25 Feb 2023 11:01

💻 Итоги 2022 года: увольнения в технологическом секторе возросли в 6,5 раз, и это не предел

Приняв бум спроса на онлайн-технологии во время пандемии за долгосрочную тенденцию, цифровые гиганты неоправданно высокими темпами набирали сотрудников и делали оптимистичные прогнозы. В итоге с конца 2021 г. в IT-отрасли фиксируется спад, а ведущие корпорации стали массово сокращать специалистов.

👥 Общее число лиц, уволенных IT-гигантами за прошлый год, составило 97 тыс. человек.

📈 Как это отразится на котировках компаний и чего ждать в данном секторе экономики в 2023 г., читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

24 Feb 2023 11:01

🤔 Является ли убытком списание обесценившихся ценных бумаг

Обесценивание — это один из рисков инвестора при покупке ценных бумаг.

Если оно происходит с акциями компании, брокер списывает их со счёта клиента. Данная операция не является продажей, поэтому зачесть подобную потерю в качестве убытка не получится.

🔎 Обзор ситуации в рамках налогового законодательства вы найдёте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

23 Feb 2023 08:01

🎬 «Гавань». Фрэнк Э. Флауэрс

Тема запретной любви двух молодых людей из разных слоёв общества освещается в кинематографе довольно часто и никогда не устаревает.
В этой замечательной криминальной драме любовная линия также построена на неравенстве: дочь местного авторитета влюбляется в простого рабочего, и ничего хорошего от этой связи ждать не приходится.
Однако «Гавань» оказывается намного глубже, чем может показаться на первый взгляд. При этом все сюжетные линии в картине переплетаются ненавязчиво, повествование разворачивается плавно и крайне увлекательно.

❤️ Почему этот фильм идеально подойдет для совместного просмотра на праздниках — вы узнаете из статьи «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

22 Feb 2023 15:01

​​🌐 «Полюс» не выполнил план производства золота в 2022 году

📈 Бумага: PLZL

Золотодобывающая компания «Полюс» опубликовала 21 февраля производственные результаты за второе полугодие и весь 2022 год. Реализация золота в 2022 году сократилась на 11% (г/г) — до 2423 тыс. унций.

👤 Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

🔹 Производственные результаты оцениваем нейтрально, поскольку по итогам первого полугодия мы видели невпечатляющие цифры, а оптимистичных надежд на вторую половину года не возлагали.

🔸 Конечно, оцениваем негативно, что компания не выполнила свой прогноз производства на 2022 г. (2,8 млн унций), не дотянув до него 9,2%. Но в условиях 2022 года в этом нет ничего удивительного.

🔹 Тем не менее прогноз компании на 2023 год выглядит обнадеживающим. Диапазон в 2,8–2,9 млн унций — однозначно позитивный фактор.

🔸 Коэффициент извлечения в 2022 г. оказался самым низким с 2018 года. Добыча и переработка руды снижаются третий год подряд. Темпы снижения в 2022 г. возросли почти в 3 раза относительно 2021 г.

🔹 Оценивая динамику производства золота во втором полугодии, отметим, что производство хоть и выросло на 1,3% ко второму полугодию 2021 г., это первый рост в базисе (г/г) за последние 6 полугодий (последний раз рост наблюдался во втором полугодии 2019 г.).

🔸 Рост на 38% к предыдущему полугодию — это самый впечатляющий рост, как минимум с 2019 года. Но произошёл он после наиболее резкого (с 2019 г.) сокращения в первой половине 2022 г.

🔎 Полный аналитический комментарий — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

22 Feb 2023 11:16

​​💰 Держатели облигаций Банка «Открытие» получили купонный доход в размере 42% от номинала

🔸 13 февраля состоялось финальное наблюдение по выпущенным Банком «Открытие» биржевым инвестиционным облигациям (БИО) RU000A101GA9 на компании потребительского сектора.

🔹 Данный выпуск, размещенный в феврале 2020 года, рассчитан на 3 года, и подразумевает полную защиту капитала на момент погашения (погашение облигаций происходит по номиналу вне зависимости от динамики базовых активов).

🔸 Корзина базовых активов включала в себя зарубежные компании потребительского сектора — McDonald's corp., Johnson & Johnson, Imperial Brands plc., Unilever NV, Kellogg Co.

🔹 Выпуск биржевых инвестиционных облигаций RU000A101GA9 обладает эффектом памяти: если на какую-то из дат наблюдения условие выплаты купона не выполняется, то купон запоминается и может быть выплачен позже, если на одно из следующих наблюдений все базовые акции превысили начальные значения.

🔸 27 февраля 2023 года пройдет погашение данного выпуска облигаций. Держателям облигаций будет выплачено 100% от номинала и купон в размере 42% или 14% годовых от номинала, который включает 2 ранее запомненных купона (итого 3 купона).

ВТБ Мои Инвестиции

22 Feb 2023 07:35

☀️ Утренний обзор: протокол заседания ФРС и геополитика останутся в фокусе внимания инвесторов

Внешний фон перед началом торгов в России остаётся негативный. На рынках запада опасаются, что улучшение статистики может заставить ФРС действовать ещё более решительно в борьбе с инфляцией. В среду 22 февраля будет опубликован протокол последнего заседания американского регулятора.

Также вопросы геополитики остаются на первом плане. Китай акцентированно указывает на дальнейшее сотрудничество с РФ, США, напротив, предостерегают Пекин от этого. Впрочем, для российского рынка внешние сигналы могут отойти на второй план. Текущая неделя короткая, поэтому эффект пятницы может проявиться уже в среду. То есть инвесторы будут фиксировать прибыль, полученную на росте акций накануне. Рубль, напротив, может укрепиться на фоне сильной перепроданности.

 📊 Индексы

📍Все 10 отраслевых индекса российского рынка завершили день в плюсе. Самый солидный рост был в секторе строительных компаний (+2,69%).

🇷🇺 Рубль 

Рубль ослаб относительно доллара и евро, но укрепился против китайского юаня. Налоговый период оказывает поддержку рублю, но пока не способен противопоставить её геополитическим рискам. Основное ослабление российской валюты произошло во второй половине дня, когда уже состоялось послание президента Федеральному Собранию. Соответственно, давление на рубль это в большей степени эмоциональная реакция на завершение геополитической эпохи взаимодействия с условным Западом.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть остаётся под давлением. Опасения относительно более высоких ставок и, как прямое следствие этого, укрепление доллара оказывают давление на котировки. Иные ожидания касаются китайского спроса. В качестве одного из признаков повышения потребления топлива в КНР можно отметить аренду 10 супер танкеров, которые PetroChina и Unipec зафрахтовали на март для закупки до 20 млн барр. Нефти из США. Пиковое потребление ожидается в летний период, когда прогнозируется резкий всплеск туризма, что стало возможным после отмены политики нулевой терпимости в отношенииCOVID-19.

На 8:45 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 82,85 (-0,24%)
🔻 WTI, $/бар. — 76,13 (-0,30%)

ВТБ Мои Инвестиции

21 Feb 2023 15:01

📈 Тренды мировой экономики в 2023 году: от глобализации к фрагментации

Термин «национальная безопасность» с 2015 г. стал всё чаще появляться в информационных докладах МВФ. Это связано с тенденцией к деглобализации мировой экономики.

➡️ К чему могут привести подобные изменения и как будут складываться взаимоотношения стран во фрагментированном мире, читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

21 Feb 2023 09:44

​​🔥 Газпром восстановил объем поставок газа в ЕС через Украину

📈 Бумага: GAZP

Экспорт газа в ЕС через Украину восстановился до уровней конца 2022 г. — начала 2023 г. после провала в январе.

👤 Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

🔸 Как сообщает «Коммерсантъ», заявка на прокачку газа «Газпрома» через точку входа «Суджа» на прошедших выходных и в понедельник достигла максимума с начала года — 39,2 млн куб. м в сутки.

🔹 По нашим расчетам на основе данных европейской системы ENTSOG, поставки газа в ЕС по украинскому маршруту 19 февраля составили около 34 млн куб. м, а 20 февраля — около 37 млн куб. м.

🔸 Последний объем близок к максимуму с начала года и к уровням второй половины декабря 2022 г. В середине января дневной транзит по украинскому маршруту снижался — до 14 млн куб. м в сутки.

🔹 Возвращение объемов поставок газа в ЕС через Украину к уровням конца декабря — начала января было ожидаемым. Оно связано с более привлекательными, чем в январе, ценами на российский газ по сравнению с ценами на бирже TTF.

🔸 Однако в феврале 2022 г. среднесуточный транзит по этому маршруту составил, по нашей оценке, около 61 млрд куб. м. По сравнению с этим объемом февральский максимум 2023 г. ниже на 36%.

🔹 Если говорить об общем экспорте «Газпрома» в Европу, то в феврале его максимальные объемы могут достичь 70 млн куб. м в сутки (соответствует 25,6 млрд куб. м в год), что на 76% ниже среднего показателя февраля 2022 г.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Feb 2023 17:02

📆 Календарь инвестора — на что обратить внимание?

Вторник, 21 февраля
Публикация отчётов деловой активности по различным странам. Ожидается, что сводный индикатор деловой активности еврозоны поднимется до 50,6 п. в феврале с 50,3 п. в январе.

Среда, 22 февраля
В Германии выйдут оценки деловых ожиданий, текущей ситуации, а также индекс делового климата. В США публикуется протокол заседания ФРС.

Среда, 22 февраля
в России опубликуют статистику промышленного производства и цен производителей за январь. Также выйдет статистика Росстата по недельной инфляции.

Четверг, 23 февраля
В еврозоне уточнят инфляцию за январь. Ожидается повышение оценки до 8,6% с 8,5%. В США озвучат данные по ВВП, ожидается сохранение показателя на уровне 2,9%.

Пятница, 24 февраля
Германия представит оценку ВВП. США отчитаются по ценам личного потребления. Ожидается, замедление роста в январе до 4,3% с 4,4% в декабре.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Feb 2023 14:41

📈 Инвестиции в кризис. Как не ошибиться?

🎙️ Почему кризис на фондовом рынке лучше воспринимать как время возможностей, во что инвестировать, чтобы накопить на квартиру, и как быть с валютой?

Об этом и многом другом в новом выпуске подкаста BRIF от InvestFuture рассказал Виталий Исаков, директор по инвестициям УК «Открытие».
 
«Личное финансовое планирование на горизонте лет, а не внутри конкретного года, окажет более сильное влияние на итоговый результат, чем периодические кризисные явления. Если есть план, стратегия, регулярное инвестирование, то в конечном итоге на текущий кризис мы будем смотреть так же, как сейчас смотрим на события 1998 и 2008 года».
 
🔎 Полную версию эфира слушайте на любой удобной платформе по ссылке.

#Говорят_управляющие

ВТБ Мои Инвестиции

20 Feb 2023 10:25

​​⚡ Акции «Юнипро» выглядят интересными из-за смены собственника и возврата к дивидендам

📈 Бумага: UPRO
Рекомендация: Покупать

17 февраля «Юнипро» представила результаты за 4 квартал и полный 2022 год по МСФО. Выручка в квартальном сопоставлении выросла 28,2 млрд рублей, а EBITDA снизилась до 9,9 млрд рублей.

👤 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

🔹 Компания показала чистый убыток в 4 квартале в размере 200 млн рублей, который может быть связан с переоценкой активов.

🔸 Однако «Юнипро» показала хорошую динамику по итогам года за счёт роста производственных показателей и тарифов, и получения платежей за мощности Берёзовской ГРЭС.
 
🔹 Производство электроэнергии компании возросло за год с 43,3 млрд кВт/ч до 54 млрд кВт/ч.

🔸 По итогам года, компания превзошла наш прогноз по выручке в 105,6 млрд рублей, EBITDA совпала с прогнозом, а чистая прибыль оказалась ниже наших ожиданий почти на 5 млрд рублей.

🔹 Отметим, что денежные средства на счетах компании составили 27,08 млрд рублей, а долг отсутствует, что говорит о том, что компания может вернуться к щедрой дивидендной политике после смены собственника, которая нам кажется вполне вероятной.

🔸 Мы считаем акции компании интересными для покупки. У нас есть актуальная инвестидея по акциям «Юнипро» с целью 1,72 рубля (потенциал роста с текущих уровней — 9,9%).

🔎 Польный аналитический комментарий по акциям «Юнипро» — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

19 Feb 2023 16:00

📈📉 Лучшие и худшие активы 2022 года

«Открытый журнал» проанализировал основные типы биржевых инструментов, доступных частным инвесторам: российские и зарубежные акции и облигации.

➡️ Российские ОФЗ с апреля по сентябрь торговались выше корпоративных, но по итогам года принесли меньшую прибыль (5–10%).

➡️ Фондовые рынки России и зарубежных стран оказались в минусе в конце 2022 г., однако просадка портфеля, состоящего в равных долях из самых популярных иностранных бумаг, получилась бы меньше, чем у аналогичного «отечественного» портфеля (-20,8% против -43,8%).

🔎 Какие эмитенты показали лучшую и худшую динамику, вы узнаете из статьи «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

19 Feb 2023 08:01

💰 Налоги 2023: все нововведения для инвесторов

Налоговые агенты должны были начать самостоятельно рассчитывать налоговую базу и удерживать повышенный налог со своих клиентов начиная с этого года, однако применение данного решения было отложено до 2024 г. Из-за санкций инвесторам теперь разрешено не предоставлять расходные документы при переводе активов от одного профучастника к другому. Также сохранилась возможность получить налоговый вычет по ИИС, если он был задвоен больше месяца по причине перевода ценных бумаг с одного счёта на другой в период с 24.02.2022 по 28.01.2023 г.

🔎 Подробнее об этих и других нововведениях читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

27 Feb 2023 10:43

​​📈📉 Лидеры роста и падения Индекса Мосбиржи с 17 по 24 февраля

На прошлой неделе индекс S&P 500 снизился на 2,7%, европейский индекс — на 1,4%, а индекс шанхайской фондовой биржи вырос на 1,3%. Отметим значимый рост цен на газ (+8,3%) и снижение цен на палладий (-8,14%).

📈 В лидерах роста были расписки ТCS Group (TCSG) — в которых наблюдаются «качели» на фоне новостей о включении банка в санкционный список ЕС.

📈 Также наблюдался спрос в акциях «Северстали» (CHMF), которая объявила о планах нарастить производство в 2023 году на 7,5%. Ozon (OZON) продолжает поступательное развитие, которое подтверждается планами построить распредцентр в Оренбурге, и оказался также в лидерах роста на неделе.

📈 Ослабление рубля привело к росту акций экспортёров — ММК (MAGN) и «ФосАгро» (PHOR).

📈 Также стало известно, что ММК возобновляет работу на турецком предприятии после землетрясения, а Совет директоров «ФосАгро» 3 марта рассмотрит вопрос о дивидендах за 2022 год.

📉 В лидерах снижения на нейтральном новостном фоне были акции «Татнефти» (TATN). Снижение цен на палладий и другие цветные металлы оказывает давление на акции «Норникеля» (GMKN).

📉 Добавленные в санкционный список акции МКБ (CBOM) также испытали снижение. После значительного роста на прошлой неделе корректировались расписки Globaltrans (GLTR).

ВТБ Мои Инвестиции

26 Feb 2023 11:00

🇷🇺 Какие российские компании могут выплатить дивиденды по итогам IV квартала 2022 года

Количество отечественных эмитентов, готовых распределить прибыль среди своих акционеров, в 2023 году может быть больше, чем годом ранее, так как некоторые из них смогли не только сохранить свои доходы, но и получить сверхприбыль.

К числу бенефициаров относятся «НОВАТЭК», группа «Позитив», ГК «Самолёт», «Белуга групп», «ФосАгро» и «КуйбышевАзот». Эти компании заработали максимальный доход за всю свою историю.

💰 Кто ещё может порадовать инвесторов дивидендами, читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

24 Feb 2023 16:01

📑 В ожидании юбилейного пакета
 
Российский рынок акций на прошедшей неделе растерял практически весь рост с начала года.
 
Причиной называют геополитические опасения, хотя и странным кажется опасаться десятого пакета санкций, после того как предыдущие девять пакетов не оказали существенного негативного влияния. Они не смогли значимым образом отразиться ни на динамике экономики (снижение ВВП по итогам 2022 г составило лишь 2,1%), ни на результатах корпоративного сектора (общий объем дивидендных выплат российского рынка по итогам прошедшего года оказался на уровне 2021 г), ни на устойчивости банковской системы, которая завершила 2022 г. с прибылью.
 
Скорее стоит увязать такую динамику с опасениями частных инвесторов относительно содержания послания Президента Федеральному собранию. Спойлер из недели текущей – по итогам этого события рынок демонстрирует сильный рост. Тем не менее, страхи и опасения физических лиц, безусловно, сильно влияют на котировки российского фондового рынка в новой реальности, когда их действия формируют до 80% торгового оборота.
 
Наиболее рациональный способ, как можно воспользоваться сложившейся ситуацией – иметь диверсифицированный портфель и докупать акции в моменты таких «нервических» просадок. Что мы и делали во многих своих сбалансированных портфелях.
 
👤 Еженедельный обзор от управляющих УК «Открытие» (13-19.02.) читайте по ссылке.

#Говорят_управляющие

ВТБ Мои Инвестиции

23 Feb 2023 16:01

⚡ Крупнейшие компании в сфере электроэнергетики

Собрали крупнейшие компании в сфере электроэнергетики по объемам реализации из рейтинга RAEX-600.

📈 Рост сектора с начала года составил +2,15℅.

У нас есть актуальная инвестидея по акциям «Интер РАО». Целевая цена — 3,91 рубля за бумагу.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

22 Feb 2023 17:01

🌃 10 главных мифов об ипотеке

Существует распространённое заблуждение, согласно которому оформить недвижимость в ипотеку имеют право только граждане России с идеальной кредитной историей и обязательно в сопровождении риелтора или агента.

➡️ О том, можно ли верить данному утверждению, нужно ли выплачивать ипотечный заём в случае банкротства банка и почему ипотека — это не на всю жизнь, читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

22 Feb 2023 12:48

​​🏦 Банк России повышает требования по ипотечным кредитам с целью ограничения рисков

📈Бумаги: ETLN, SMLT

Банк России повышает с 1 мая 2023 года надбавки к коэффициентам по ипотечным кредитам.

👤 Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций

🔹 Увеличение надбавок к коэффициентам риска по ипотечным кредитам со стороны Банка России направлено на улучшение качества ипотечных кредитных портфелей.

🔸 Надбавки в основном касаются объектов с завышенной стоимостью из-за экстремально низкой ставки, делая использование таких ставок менее привлекательным. Краткосрочно это может снизить темпы роста ипотечного кредитования, но не критично.

🔹 Долгосрочный эффект от решения Банка России имеет позитивный характер, так как данное решение призвано обеспечить устойчивый рост кредитования без возникновения перекосов в ценообразовании на рынке первичной и вторичной недвижимости.

🔸 Девелоперы, действующие по единым правилам, останутся при своих интересах в макроэкономическом смысле. Их бизнес будет зависеть от долгосрочных драйверов роста, таких как снижение инфляции, снижение уровня процентных ставок и рост реальных доходов населения.

🔹 Дополнительно увеличению объемов продаж нового жилья будет способствовать продление основных льготных программ по жилищному кредитованию до середины 2024 г.

🔸 Рост рынка ипотечного кредитования может продолжиться, но более равномерными темпами, при этом сохраняя качество кредитного портфеля на должном уровне.

🔹 Поэтому общее влияние нововведений будет сбалансированным и, вероятнее всего, несильно отразится на стоимости бумаг таких эмитентов, как «Самолет» и «Эталон».

ВТБ Мои Инвестиции

22 Feb 2023 09:57

​​⚡ Акции «Мосэнерго»: закрываем идею и фиксируем прибыль

🔹 29 июля 2022 года мы рекомендовали инвесторам покупать акции «Мосэнерго», отмечая перспективы их роста на фоне возможного увеличения финансовых показателей и, как следствие, форвардных дивидендов.

🔸 В целом наша рекомендация оправдала себя, и за прошедшее время акции выросли, тогда как рынок снизился.

🔹 На наш взгляд, на российском фондовом рынке сегодня имеются и другие более привлекательные инструменты для инвестирования, в том числе и с точки зрения дивидендной доходности.

🔸 Поэтому нами принято решение зафиксировать прибыль по данной позиции. Доходность идеи составила +4,8%. Динамика Индекса Мосбиржи за то же время составила -0,6%.

🔎 Подробнее про точки входа и выхода по сделке — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

21 Feb 2023 17:50

​​📈 X5 Group — история роста

🔸 Х5 Group — крупнейший российский продуктовый ритейлер с 25-летней историей непрерывного роста.

🔹 Основные бизнес-форматы сегодня: сеть магазинов «у дома» под брендом «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток», новый проект «жёстких дискаунтеров» «Чижик». X5 активно развивает и цифровой бизнес, входя в топ-3 в сегменте e-grocery в России.

🔸 Компания исторически демонстрирует высокую устойчивость к различным кризисным явлениям в экономике. Это связано, в первую очередь, с низкой эластичностью спроса на товары повседневного пользования.

🔹 Только за последние пять лет выручка X5 увеличилась в 2 раза, что эквивалентно среднегодовому темпу роста (CAGR) в размере 15%.

🔸 За последние годы продуктовый рынок РФ сильно эволюционировал и продолжает сохранять потенциал для роста. Крупнейшие игроки способны демонстрировать опережающую динамику как по сделкам M&A, так и за счёт развития онлайн-канала продаж.

🔹 Учитывая скромный леверидж на уровне 0,9х, в перспективе компания сможет спокойно направлять не менее 70% свободного денежного потока (FCF) акционерам.

🔸 Наша консервативная оценка указывает на возможность выплаты дивидендов в размере порядка 200 рублей на акцию только за 2023 год и последующим ростом данной величины на 10–15% ежегодно.

🔹 Проведённая нами оценка позволяет говорить о том, что справедливая стоимость одной акции Х5 Group составляет 1970 рублей, что подразумевает потенциал роста на 38% к текущим рыночным котировкам и соответствует рекомендации «Покупать».

🔎 Подробнее ознакомиться с инвестидеей по акциям Х5 Group можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

21 Feb 2023 11:52

🔝 Что ждет ТОП-6 самых популярных акций на российском рынке?
 
🏦 Сбербанк. Минфин озвучил ожидания получить дивиденды в текущем году, причем на уровне "не меньше 50%" от чистой прибыли. Потенциал роста — 300 рублей за акцию, целевая цена на горизонте года — 225+ рублей. На текущий момент крупнейшая позиция в фонде «Открытие – Акции».

🔥 Газпром. Низкая степень прогнозируемости сохраняется в отношении объемов поставок в дальнее зарубежье и цен. Хотя спот-цены продаж в европейском регионе вернулись к уровням конца 2021 года, они не отражают дефицитности газового рынка.

🛢️ Лукойл. Компанию благоприятно выделяют низкие риски национализации зарубежных активов, относительная защищенность нефтепереработки. Околонулевой долг и низкая потребность в капитальных затратах позволяют выплачивать щедрые дивиденды.

🏭 Норникель. После изменения параметров политики дивиденды станут менее значимым фактором для инвесторов Норникеля. Влиять на котировки в первую очередь будет ценовая конъюнктура.

💻 Яндекс. Важным моментом является разрешение вопроса с изменением структуры собственности и корпоративного управления группы. Рынок рекламы при этом демонстрирует высокую устойчивость к произошедшим изменениям.

🛢️ Роснефть. Компания может в некоторой степени выигрывать от того, что существенные объемы поставляются в восточном направлении (стоимость этих поставок, вероятно, сравнительно выше). В то же время списание активов в Германии неблагоприятно скажется на будущих результатах.
 
👤 Полную версию статьи Ирины Прохоровой, портфельного менеджера УК «Открытие» («Открытие Инвестиции»), читайте по ссылке.

#Говорят_управляющие

ВТБ Мои Инвестиции

21 Feb 2023 08:10

☀️ Утренний обзор: ожидания более крепкого доллара давят на зарубежные рынки

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Азиатские рынки преимущественно в минусе. Китайские акции под опасением дальнейшей конфронтации с США. Нефть дешевеет на опасениях более высоких ставок и укрепления доллара. Также дешевеют металлы. На этом фоне можно ожидать падения акций на российской площадке и ослабления рубля.
 
📊 Индексы

📍6 отраслевых индекса российского рынка закрыли день в минусе, а 4 завершили торги в плюсе. Наиболее сильное давление испытывал сектор строительных компаний (-1,12%), а вот самый сильный рост был в металлах и добыче (+1,39%).

🇷🇺 Рубль 

Рубль в первой половине дня укреплялся, но во второй растерял свои достижения. Мы полагаем, что в феврале продажи валюты экспортёрами всё же удержат значения валютных пар вблизи текущих уровней, а то и могут укрепить рубль. Ослабление в первой половине февраля в большей степени связано с психологией пессимизма ожиданий новых санкций. Плюс указ президента освободил некоторых экспортёров от обязательной продажи валюты. Тем не менее, нефть всё ещё стоит дорого, а в III декаде февраля поддержку рублю оказывают экспортёры. Поэтому попытки рубля укрепиться будут продолжаться.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть торговалась в минусе на фоне возобновления торгов в США. Однако крепкий доллар кажется весьма слабым оправданием слабости нефтяных котировок. Спрос в Китае и Индии продолжает расти благодаря существенным поставкам из России, которые осуществляются с большим дисконтом. Тем не менее, спекулятивный момент характеризуется опасениями более высоких ставок в США и Европе, которые могут стать положительными. Соответственно, прогнозы дефицита пока наталкиваются на ожидания более сильного доллара и крайне жёстких условий кредитования.

На 8:55 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 83,12 (-1,13%)
🔻 WTI, $/бар. — 76,3 (-0,05%)

ВТБ Мои Инвестиции

20 Feb 2023 16:01

📆 Аутсайдеры 2022 года. Что будет с этими акциями в 2023 году?

Причинами негативных результатов ряда компаний на Мосбирже по итогам года стали сработавшие инфраструктурные риски и экономические последствия санкций. Так, Softline, VEON, «Полиметалл» и HMS Group оказались вынуждены разделить бизнес на заграничный и российский сегменты. EMC, HeadHunter и «ЦИАН» пришлось отказаться от выплаты дивидендов.

«СПБ Биржа» и «ВТБ» пострадали из-за блокировки активов, а компания малой капитализации «Светофор» потеряла 30% бизнеса из-за общего экономического кризиса. Наиболее перспективными инвестициями в этой десятке выглядят ценные бумаги банка «ВТБ» и «СПБ Биржи».

🔎 Подробнее о ситуации на фондовом рынке и её влиянии на состояние эмитентов читайте в новой статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

20 Feb 2023 12:39

​​📈 Лидеры роста и падения Индекса Мосбиржи с 10 по 17 февраля

🔸 Лидером роста на нейтральном новостном фоне стали расписки «Globaltrans» (GLTR). Остальные компании, которые показали динамику лучше рынка, не смогли добавить к акционерной стоимости и 1%. Среди таких оказались: «Роснефть» (ROSN), «НОВАТЭК» (NVTK) и «Транснефть» (TRNFP).

🔹 Несмотря на сообщение о снижении чистой прибыли за 2022 год по РСБУ практически в два раза, неплохую динамику показали акции «РусГидро» (HYDR).

🔸 Снижение цен на цветные металлы привело к тому, что падение акций «РУСАЛа» (RUAL) и En+ Group (ENPG) было существенным. Но более существенным было снижение акций TCS Group (TCSG) на фоне сообщения о том, что «Тинькофф банк» может попасть под новую волну санкций.

🔹 Также наблюдались продажи в акциях «Полюса» (PLZL) на фоне снижения цен на золото. Последним аутсайдером были акции «Сургутнефтегаза» (SNGS), несмотря на рост цен на нефть почти на 4%.

🔸 Спросом пользовались акции «НОВАТЭКа», который в 2023 году планирует добычу не ниже, чем в прошлом году и наращивает сотрудничество с индийскими компаниями.

🔎 Полный аналитический комментарий — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

20 Feb 2023 08:15

☀️ Утренний обзор: восстановление китайской экономики сильнее пессимизма в западной экономике

Ситуация на внешних рынках перед началом торгов в России слабо позитивная. Китайские акции дорожают на фоне дальнейшего восстановления активности в экономике. Нефть также ориентируется на Китай и Индию, где спрос продолжает расти. На этом фоне российский рынок может проигнорировать санкционную риторику в Европе и показать рост в начале недели. Рубль также способен укрепится, так как экспортёры будут продавать валюту в рамках налогового периода.

📊 Индексы

📍За прошлую неделю индекс МосБиржи упал с 2261,58 п. до 2168,88 п., а Индекс РТС с 971,95 п. до 920,19 п. 

🇷🇺 Рубль 

Пара USD/RUB повысилась с 73,39 до 74,29, а пара EUR/RUB с 78,445 до 79,30.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть дорожала после распродаж прошлой недели. Восстановление спроса в Китае и продолжающийся рост потребления в Индии компенсирует слабость европейского и американского рынка. При этом заявления из Саудовской Аравии обеспечивают долгосрочную поддержку котировкам, так как главный арабский производитель нефти не отказывается от решения по сокращению добычи на 2 млн барр.

📍В марте РФ планирует добровольно сократить производство ещё на 0,5 млн барр. в сутки. Поэтому аналитики Goldman Sachs настаивают, что в II полугодии цена Brent поднимется выше $100 за барр. На фоне физического дефицита поставок.

На 9:00 мск:
✅ Brent, $/бар. — 83,68 (+0,82%)
✅ WTI, $/бар. — 76,87 (+0,69%)

ВТБ Мои Инвестиции

19 Feb 2023 15:34

Итоги: чем запомнилась эта неделя? Главные события недели в итоговом материале нашего эксперта

💵 Валюта

Курс USD/RUB TOM вырос за неделю на 1,31% до 74,29 руб. Рост продолжался всю неделю, кроме пятницы.

📊 Индексы

Индекс акций Московской биржи снизился на 4,1% до уровня 2168,88 п.
Российский рынок акций снижался всю неделю, формальным поводом снижения был очередной ожидаемый пакет санкций от ЕС, который может затронуть ещё некоторые ведущие банки. Кром того, участники закрывали позиции перед следующей неделей, так как ожидаются геополитические новости.

Взглянем на рисунок — большая площадь по каждой бумаге соответствует весу в индексе Московской биржи.
Представлены акции с наибольшим весом в индексе (данные без учёта вечерней сессии).

📉 Рынок акций: лидеры и аутсайдеры
Рынок акций снижался по широкому фронту, чуть лучше других были акции нефтяного сектора, ведь этот сектор торговался хуже в последние месяцы.

📈 Облигации
На рынке рублёвых государственных облигаций (ОФЗ) кривая доходности соответствует 7,29%-11,86% годовых в зависимости от срока до погашения.

👤 Алексей Петровский, личный брокер «Открытие Инвестиции»

ВТБ Мои Инвестиции

18 Feb 2023 16:01

🇷🇺🛢️Экспорт российской нефти достиг самого высокого уровня с июня 2022 года

Объём перевозок по морю вырос с начала 2023 г. более чем на 20% за счёт быстрого создания «теневого» флота танкеров и высокого спроса со стороны восточных стран. Однако эта новость совпала с появлением информации о снижении нефтегазовых доходов год к году на 45% и о значительном дефиците бюджета в размере 1,76 трлн руб.

Данная ситуация объясняется тем, что стоимость нефти марки Urals упала почти в два раза по сравнению с прошлым годом. Покрывать дефицит государство планирует в том числе за счёт повышенных дивидендов от госкорпораций.

🔎 На какие бумаги можно обратить внимание, учитывая сложившиеся обстоятельства, рассказывает автор «Открытого журнала».