ВТБ Мои Инвестиции

22 Mar 2023 13:58

​​🛢️ Сокращение добычи нефти в РФ продлевается до середины 2023 года

📈 Бумаги: ROSN, LKOH (Покупать), TATNP (Покупать)

Вице-премьер Александр Новак сообщил, что решение России о сокращении добычи нефти на 0,5 млн баррелей/сутки (мбс) будет действовать до конца июня 2023 г. Целевой уровень добычи будет достигнут в ближайшие дни.

👤 Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

🔹 Ожидаемо, что уровень добычи конца марта продлевается на весь 2 квартал 2023 года: факторы, обусловившие снижение добычи нефти, остаются в силе.

🔸 В первую очередь это эмбарго ЕС и ценовой потолок G7 на нефтепродукты из РФ, которые затрудняют реализацию в полном объеме и на приемлемых для российских нефтяных компаний условиях.

🔹 Как сообщает «Коммерсантъ», признаком начавшегося снижения добычи служит падение потребления электроэнергии в ХМАО и ЯНАО — ключевых добывающих регионах.

🔸 Тем не менее оценки морского экспорта нефти из России на середину марта не указывали на такое снижение.

🔹 Сокращение добычи во 2 квартале 2023 г. на 0,5 мбс — это меньше, чем прогнозируют ведущие эксперты (ОПЕК в мартовском докладе ожидает падения добычи в РФ во 2 квартале на 0,9 млн мбс относительно 1 квартала).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

22 Mar 2023 08:19

☀️ Утренний обзор: решение ФРС определит динамику рынков на ближайшее время

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо позитивный. Риски банковского кризиса в мире немного ослабли. Внимание инвесторов переключается на заседание ФРС. Наиболее вероятным его исходом станет повышение ставки на 25 базисных пункта, но и сохранение ставки также может состояться. Растут индексы Азии, но этот рост ещё далёк от компенсации потерь прошлой недели. Нефть дешевеет на фоне роста запасов в США. Российский рынок может начать консолидироваться на достигнутых значений, хотя многие на рынке говорят о перегретых индексах и необходимости коррекции.
 
 📊 Индексы

📍 4 отраслевых индекса российского рынка снизились, а 6 показали рост. Самые большие потери в секторе металлов и добычи (-0,90%) из-за слабости бумаг Polymetal и «Северсталь». Наиболее сильный рост был в секторах химии и нефтехимии (+0,86%), а также строительных компаний (+0,87%).

🇷🇺 Рубль

📍 Рубль завершил день укреплением против основных конкурентов. Президент РФ Владимир Путин заявил на совместной пресс-конференции лидеров КНР и РФ о том, что уже две трети торговли между двумя странами осуществляется с помощью российского рубля и юаня.

📍Также российский президент позитивно отозвался на счёт идеи использования китайской валюты в торговле со странами Азии, Африки и Латинской Америки. Оба лидера поддержали взаимное проникновение финансовых организаций для повышения эффективности экономического сотрудничества в намеченных 8-ми областях.

📍Если же говорить о непосредственном локальном контексте, то III декада это декада налоговых платежей. Соответственно, увеличивается объём валютного предложения, что оказывает поддержку рублю. Плюс к этому нефть Brent уже поднялась выше $75, что смягчает тревожные ожидания по будущей стоимости нефти.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть дешевела на фоне роста запасов в США. Согласно данным API, на неделе до 17 марта коммерческие запасы нефти в США +3,262 млн баррелей, запасы бензина -1,09 млн баррелей, а дистиллятов -1,84 млн баррелей. 

На 9:00 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 74,84 (-0,64%)
🔻 WTI, $/бар. — 69,18 (-0,70%)

ВТБ Мои Инвестиции

21 Mar 2023 16:01

📈 Самостоятельные инвестиции или доверительное управление: что эффективнее?
 
💻 На сайте РБК вышла большая статья Евгения Горбунова, начальника управления продуктов, маркетинга и технологий УК «Открытие» («Открытие Инвестиции»).
 
Рассказываем, что говорит статистика об обоих форматах инвестирования, в чём их основные отличия и на какой вариант обратить внимание инвесторам.
 
«Отличным решением может стать совмещение форматов — так можно получить возможность заработать благодаря экспертизе портфельных управляющих и параллельно разобраться, как работает рынок, набраться опыта и, сравнив результаты, определить для себя, какой подход ближе и как обеспечивать свое благосостояние в будущем».
 
#Говорят_управляющие

ВТБ Мои Инвестиции

21 Mar 2023 13:32

​​🛳️ Чистая прибыль «Совкомфлота» в 2022 году выросла в 10,8 раза

📈 Бумага: FLOT

Чистая прибыль «Совкомфлота» по МСФО в 2022 году увеличилась в 10,8 раза и составила $385,2 млн. Показатель EBITDA за 2022 год вырос на 53,2% — до $1,039 млрд. Выручка в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) составила $1,437 млрд (на 31,2% выше показателя 2021 года). Чистый долг на конец 2022 года сократился на 61% — до $928,3 млн.

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

🔹 «Совкомфлот» продемонстрировал сильные финансовые результаты по итогам 2022 года.

🔸 Такие цифры были ожидаемыми после публикации компанией в конце января основных показателей за 9 месяцев прошедшего года.

🔹 Рост финансовых показателей, по всей видимости, был в первую очередь обусловлен высокими ставками на фрахт танкеров.

🔸 При этом компания сообщила, что подтверждает свою дивидендную политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной прибыли по МСФО.

🔹 Таким образом, учитывая, что скорректированная прибыль «Совкомфлота» за 2022 год составила 20,4 млрд рублей, итоговый дивиденд может составить порядка 4,3 рублей на акцию.

ВТБ Мои Инвестиции

21 Mar 2023 09:35

​​💡 Совет директоров «Интер РАО» рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год

📈 Бумага: IRAO
Рекомендация: Покупать

Совет директоров «Интер РАО» рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 0,2834 рублей на акцию. Всего будет выплачено 29,6 млрд рублей (95% чистой прибыли по РСБУ).
 
👤 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

🔹 В декабре 2022 г. гендиректор «Интер РАО» Борис Ковальчук говорил, что компания планирует выплатить дивиденды за 2022 г. в традиционном для нее размере — 25% чистой прибыли по МСФО. 

🔸 Отчет МСФО по итогам 2022 г. компания не раскрывала, поэтому неясно, какую долю прибыли от МСФО компания рекомендует направить на дивиденды, и можно ли делать соответствующие расчеты.

🔹 Однако за 2021 г. «Интер РАО» выплатила акционерам дивиденды в размере 0,2366 рубля на акцию (всего 24,699 млрд рублей).

🔸 Таким образом, дивидендные выплаты могут вырасти на 20%, что примерно соответствует росту чистой прибыли компании по РСБУ. 

🔹 Дивидендная доходность по акциям компании составляет около 8%, что сопоставимо с депозитами банков. 

🔸 Мы считаем акции «Интер РАО» интересными для инвестирования и положительно расцениваем новость о выплате дивидендов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Mar 2023 16:43

​​🔝 Топ-10 корпоративных облигаций со средним риском

🔸 Мы обновили наш взгляд на топ-10 наиболее привлекательных облигаций в категории корпоративных эмитентов «среднего риска».

🔹 Переход Банка России к нейтральной денежно-кредитной политике ограничивает потенциал общего снижения ставок на долговом рынке, но при этом сохраняет возможности для сужения спредов корпоративных займов к гособлигациям. 

🔸 В перспективе ближайших месяцев политика Банка России, скорее всего, останется нейтральной на фоне сохраняющейся на низком уровне инфляции и падении инфляционных ожиданий населения.

🔹 Учитывая существующий «рыночный» риск, мы ограничили дюрацию бумаг в этой подборке сроком порядка 1 года, что позволит снизить потенциальное влияние колебания ставок на цены бумаг. Также мы учли и кредитные риски, которые все еще остаются повышенными.

🔸 Мы предполагаем, что компании из нашей подборки смогут достаточно успешно адаптироваться к текущим условиям функционирования и с большой вероятностью будут иметь доступ к источникам ликвидности на внутреннем рынке в среднесрочной перспективе.

🔎 Полный аналитический обзор эмитентов и подробнее о бумагах — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

20 Mar 2023 14:18

📈 Акции «Группы Позитив» — по цене вторичного размещения!
 
🔹 Участники вторичного размещения (SPO) акций «Группы Позитив» смогут дополнительно приобрести акции компании по цене SPO.

🔸 С 20 по 24 марта 2023 года воспользоваться предложением смогут инвесторы, которые приняли участие во вторичном размещении акций Positive Technologies в сентябре 2022 года.

🔹 Такие инвесторы смогут подать заявки на приобретение дополнительных акций компании по цене SPO на основании ранее опубликованной оферты.

🔸 Условия приобретения акций «Группы Позитив»: за каждые 4 акции инвесторы смогут приобрести 1 дополнительную акцию за 1061,8 руб.
 
🔎 Подробнее о приобретении акций «Группы Позитив» по фиксированной цене для участников SPO — читайте по ссылке.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Mar 2023 12:50

​​✈️ «Русал» объявил финансовые результаты за 2022 год

📈 Бумага: RUAL
Рекомендация: Покупать

Консолидированная выручка «Русала» по МСФО во втором полугодии 2022 г. составила $6,821 млрд (+4,2%). Выручка за 2022 г. выросла на 16,5% — до $13,974 млрд. Скорректированная EBITDA во втором полугодии 2022 г. упала на 86% — до $221 млн. Годовая EBITDA снизилась на 30% — до $2,028 млрд.

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ

🔹 Ожидаемо слабое второе полугодие 2022 года для «Русала». Причинами выступили снижение мировых цен на алюминий, укрепление рубля, возросшие логистические расходы, а также растущая инфляция в производственных издержках (энергоносители и сырье).

🔸 Во втором полугодии 2022 г. себестоимость тонны в алюминиевом сегменте составила $2325 (+28,6% г/г) при том, что средняя цена реализации алюминия сократилась на 6,3% (г/г) — до $2654 за тонну.

🔹 Существенную негативную роль сыграли запрет правительства Австралии на экспорт в Россию глинозема и алюминиевых руд, а также остановка производства глинозема на Николаевском глиноземном заводе.

🔸 В результате производство глинозема во втором полугодии 2022 г. упало на 37% (г/г) — до 2,653 млн тонн, а бокситов на 24,5% — до 5,6 млн тонн.

🔹 Однако «Русал» смог оперативно перестроить поставки сырья и логистические цепочки, а также диверсифицировать каналы продаж, перенаправив потоки готовой продукции на внутренний и азиатские рынки (рост выручки «Русала» в 2022 г. в Ю. Корее +277%, а в Китае +45% г/г).

🔸 В результате продажи алюминия по итогам 2022 г. сократились всего на 0,2% — до 3,896 млн тонн против 3,904 млн тонн в 2021 г.

🔹 Хотя леверидж «Русала» по итогам 2022 г. вырос с 1,6x до 3,1x (отношение чистый долг/EBITDA) в связи с возросшими потребностями в рабочем капитале и сокращением EBITDA, ситуация с долговой нагрузкой по-прежнему выглядит управляемой, особенно на фоне исторической цикличности бизнеса компании.

🔸 Считаем, что в 2023 г. результаты «Русала» могут быть существенно лучше за счет девальвации рубля и ожидаемого повышения цен на алюминий в связи с поэтапным восстановлением деловой активности в Китае. Сохраняем по бумагам компании рекомендацию «Покупать».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

20 Mar 2023 08:24

☀️ Утренний обзор: рынки слабо верят в завершение банковского кризиса

Ситуация на внешних рынках перед началом торгов в России остаётся негативной. Сделка по слиянию UBS AGи Credit Suisse больше напугала инвесторов вероятностью более глубоких проблем. В США ФРС активно выдаёт кредиты через дисконтное окно, что уже называют концом текущего цикла ужесточения.
 
📊 Индексы

📍 За прошлую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2276,25 п. до 2322,78 п., а Индекс РТС с 942,75 п. до 948,97 п. 

🇷🇺 Рубль

📍 Пара EUR/USD поднялась с $1,064 до $1,0674. Пара USD/RUB повысилась с 76,10 до 77,06, а пара EUR/RUB с 81,00 до 82,00.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть начинает новую неделю снижением котировок. Опасения остаются прежними – банковский кризис может стать причиной более жёсткого сценария экономического спада в мире, даже если регуляторы начнут смягчать свою денежную политику.

📍Очередное совещание ОПЕК+ запланировано на 3 апреля, но нельзя исключать, что дальнейшее падение котировок может заставить добывающие страны собраться гораздо раньше для обсуждения вопроса о дополнительном сокращении предложения.

На 8:50 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 72,16 (-1,11%)
🔻 WTI, $/бар. — 66,07 (-1,00%)

ВТБ Мои Инвестиции

18 Mar 2023 13:02

🤔 Как платить налоги в России после релокации инвестора

Лица, покинувшие территорию РФ и проживающие в других странах более 183 дней подряд в течение календарного года, не являются налоговыми резидентами нашей страны и теряют право на все налоговые вычеты.

Кроме того, инвесторы, которые не оформили налоговое резидентство другой страны, будут уплачивать 30% с доходов от реализации ценных бумаг и 15% с полученных дивидендов.

🔎 Однако существует несколько способов оптимизации налогообложения и для нерезидентов — о них расскажет специалист по налогам в новой статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

17 Mar 2023 16:02

💰Дивидендные перспективы «Роснефти»

🛢 Согласно дивидендной политике, один из крупнейших российских экспортёров нефти распределит между акционерами не менее 50% чистой прибыли по МСФО. В 2022 г. промежуточный дивиденд «Роснефти» составил 20,39 руб. на акцию.

🏦🏭 Если надбавка в размере 13% к минимальной распределяемой сумме сохранится, то итоговая выплата достигнет 26 руб. на акцию.

🔎 Существует вероятность того, что к 2029–2030 гг. дивиденды компании увеличатся в 1,5–2 раза. Что может послужить причиной такого роста, читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

17 Mar 2023 14:31

💻 VK отчиталась за 4 квартал и полный 2022 год

Бумага: VKCO

В 2022 г. выручка VK выросла на 19% — до 97,8 млрд рублей, скорректированная EBITDA выросла на 9% (г/г) — до 20,0 млрд рублей при рентабельности в 20,4%. Общий чистый убыток VK в 2022 г. снизился — до 2,9 млрд рублей c 15,3 млрд рублей в 2021 году.

👤 Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», стратегия на рынке акций

📍 Реклама продолжает оставаться основным драйвером выручки VK — продажи рекламы выросли на 29% за прошедший год и на 31% (г/г) в 4 квартале. На «ядро» бизнеса группы пришлось 58% выручки по итогам года.

📍 Крупнейший актив VK — соцсеть «ВКонтакте» — продолжила наращивать вовлеченность, а ее месячная аудитория достигла рекордных 79,5 млн пользователей (+9,6% г/г в 4 квартале 2022 года).

📍 На фоне снижения конкуренции (из-за ухода крупнейших иностранных игроков) рекламные доходы VK, по всей видимости, продолжат расти уверенными темпами в обозримой перспективе. При этом спад прибыльности сегмента «Соцсетей» компания связывает как с ростом затрат на найм персонала и маркетинг, так и с масштабными продуктовыми инвестициям.

📍 На негативную динамику доходов от сегмента «Образования» в 4 квартале могла повлиять нестабильная ситуация в стране, что привело к снижению трат населения на онлайн-образование. Однако по итогам года сегмент впервые вышел на устойчивый положительный уровень EBITDA.

📍 Сегмент «Технологии для бизнеса» стали самым быстрорастущим направлением для холдинга благодаря развитию облачных сервисов и коммуникаций для бизнеса, что внесло существенный вклад в прибыль VK.

📍 «Новые направления» пока остаются в целом убыточными на операционном уровне из-за продолжающихся инвестиций в рост сервисов — в частности в игровую платформу VKPlay и магазин приложений RuStore.

📍 Обмен убыточного Delivery Club на медиа-сервисы «Дзен» и «Новости» в прошлом году позволил VK сфокусироваться на развитии исключительно прибыльных онлайн-сервисов.

📍 VK была и остаётся растущей публичной историей, фокусируясь в первую очередь на развитии интернет-рекламы и монетизации социальных сервисов. Мы по-прежнему позитивно смотрим на перспективы компании.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Mar 2023 11:14

🌐 «Полюс» представил финансовые результаты за 2 полугодие и 12 месяцев 2022 года

Бумага: PLZL
Общая выручка компании в 2022 году сократилась на 14% — до $4,257 млрд, скорректированная EBITDA уменьшилась на 27% — до $2,584 млрд, чистая прибыль снизилась на 32% — до $1,559 млрд. Чистый долг за последние 12 месяцев практически не изменился и остался на уровне $2,269 млрд.

👤 Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

🔸 Финансовые результаты за 2022 г. оцениваем нейтрально с поправкой на непростой год. Выручка в 2022 г. сократилась за счет падения объемов производства, а также вследствие снижения средней цены реализации аффинированного золота.

🔹 Выручка во втором полугодии увеличилась на 30% по сравнению с первым полугодием 2022 года за счет увеличения объемов продаж, хотя средняя цена реализации аффинированного золота снизилась (в базисе полугодие к полугодию).

🔸 Темпы снижения скорректированной EBITDA в 2022 г. оказались существенно выше темпов снижения выручки из-за опережающего роста затрат. В результате рентабельность по данному показателю упала до 61% — это самое низкое значение минимум за 6 лет.

🔹 Позитивные моменты: прогноз менеджмента по производству золота в 2023 году на уровне 2,8–2,9 млн унций, сохранение общих денежных затрат (ТСС) в диапазоне $500–550 на унцию (на уровне 2022 года).

🔸 Поскольку золотодобытчики, по всей видимости, разрешили все вопросы со сбытом, то ключевое влияние на их финансовые результаты традиционно будут оказывать цены на золото и курс рубля.

Подробнее о перспективах компании и инвестиционной привлекательности ее бумаг — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

17 Mar 2023 08:13

☀️ Утренний обзор: cамоспасение банков поможет рынкам вспомнить об оптимизме

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо позитивный. Банки США решили защитить First RepublicBank от краха, что позитивно повлияло на настроение инвесторов. Азиатские индексы растут, сырьевые контракты дорожают. Появились прогнозы и слухи на счёт вероятного сокращения добычи в ОПЕК+. Всё это формирует позитивный фон для торгов в пятницу. Поэтому ждём от российских индексов роста, а от рубля укрепления.

📊 Индексы

📍 По итогам торгов 16 марта Индекс МосБиржи - 2258,22 п. (-0,17%), а Индекс РТС - 927,3 п. (-1,03%). 3 отраслевых индекса российского рынка показали рост, а 7 закрыли день в минусе. Самые большие потери в секторе информационных технологий (-2,01%) на фоне падения бумаг VK. Самым сильным из растущих оказался сектор нефти и газа (+0,26%).

🇷🇺 Рубль

Рубль ослаб относительно своих основных конкурентов. Внешний фон играет далеко не последнюю роль, так как банковский кризис в Европе и США негативно сказывается на стоимости рискованных активов, включая нефть и металлы. Кроме того, ЕЦБ повысил ставку на 50 Б.П., игнорируя тот факт, что ужесточение денежной политики одна из причин банковского кризиса.

📍Фактор нефти также нельзя сбрасывать. Это одна из главных статей поступления валютной выручки. Дисконтированная российская нефть вряд ли будет дешеветь столь же сильно, как индикативные контракты, но ценовые уровни будут ниже. Тем не менее, в пятницу можно ожидать попыток рубля укрепиться, а уже на следующей неделе усилит своё влияние фактор налоговых платежей.

🛢 Нефть и газ
 
📍Ослабление рисков масштабного банковского кризиса положительно сказалось на нефти. Котировки Brent поднялись выше $75 за баррель. Кроме того, начинают усиливаться ожидания, что ОПЕК может принять решение о дальнейшем сокращении производства на фоне роста мировых коммерческих запасов в первые месяцы года. Бюджеты арабских стран формируются с расчётом цены барреля около $80. Поэтому текущие цены вряд ли устраивают большинство членов ОПЕК. Аналитики National Australia Bank также указывают на это, говоря, что дальнейшее падение цены нефти может спровоцировать членов ОПЕК+ на сокращение производства.

На 9:00 мск:
✅ Brent, $/бар. — 75,29 (+0,79%)
✅ WTI, $/бар. — 69,08 (+0,82%)

ВТБ Мои Инвестиции

16 Mar 2023 13:03

💰 Курс доллара: возрастают риски тестирования верхней границы диапазона в 75–80 рублей

Доллар утром дорожал на 6,5 копеек — до 76,05, евро прибавлял 3,54 копейки — до 80,77, юань прибавлял 1 копейку — до 11,01.

👤 Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

🔹 Цены на нефть Brent в среду падали до минимума с декабря 2021 г. на уровне $71,72 за баррель, что оказало давление на курс рубля по отношению к доллару.

🔸 На фоне проблем с банком Credit Suisse евро сильно подешевел к доллару на Forex. Курс EUR/USD опускался — до 1,0516 (это минимум с 6 января).

🔹 Слабость европейской валюты на внешнем рынке способствовала развитию нисходящей динамики в паре EUR/RUB.

🔸 Цены на нефть Brent утром в четверг после недавней распродажи росли на 1,3% — до $74,77 за баррель.

🔹 Реализованное накануне существенное снижение цен на нефть и переход котировок Brent в диапазон $70–75 за баррель формируют дополнительное понижательное давление на российскую валюту.

🔸 Наблюдаемая в последние дни динамика котировок на «черное золото» позволяет предположить, что диапазон в 75–80 рублей за доллар будет пока сохраняться.

🔹 Пара USD/RUB в моменте не выглядит перекупленной, поэтому есть риск того, что в ближайшие сессии мы увидим рост курса до 76,50–77,00.

🔸 Если ценам на нефть в ближайшие дни не удастся вернуться выше $75 за баррель, то риски тестирования уровня в 80 рублей за доллар будут возрастать.

Полный аналитический комментарий — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

22 Mar 2023 09:58

​​🔥 «Газпром» ведет переговоры об участии компаний из КНР в газохимическом проекте в Усть-Луге

📈 Бумага: GAZP

Вице-премьер Александр Новак сообщил, что Россия ведет переговоры о привлечении китайских партнеров к строительству завода СПГ и газохимического комплекса в Усть-Луге мощностью 13 млн т в год.

👤 Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

🔹 Вопрос должен был обсуждаться во время визита в Москву лидера КНР.

🔸 Также сообщается, что Россия и Китай согласовали основные параметры газопровода «Сила Сибири — 2». Его мощность может составить 50 млрд куб. м в год.

🔹 Комплекс в Усть-Луге строится «Газпромом» на паритетной основе с компанией «РусГазДобыча».

🔸 Санкции ЕС и США поставили под вопрос его реализацию, а вопрос участия компаний из КНР или других стран в проекте пока не был решен.

🔹 Участие китайских компаний могло бы позволить реализовать проект, который привлекателен для «Газпрома» благодаря гибкости в реализации СПГ, в отличие от трубопроводного газа.

🔸 В отличие от «Силы Сибири — 2», мощности СПГ позволят перенаправить экспортные объемы на другие рынки в случае изменения конъюнктуры.

ВТБ Мои Инвестиции

21 Mar 2023 17:00

📈 Статистика по ежемесячным прогнозам на сайте «Открытого журнала»

С октября 2022 г. в рубрике Аналитика «Открытого журнала» мы публикуем прогнозы по акциям, которые в течение ближайшего месяца могут пойти в рост и обогнать средние показатели по рынку. Спустя пять месяцев можно сделать вывод, что в целом автор верно предсказал почти все рыночные события такого рода, за исключением ноябрьских.

❗Главным образом это обусловлено сорвавшейся сделкой по покупке российских активов IKEA крупным инвестиционным холдингом АФК «Система» и его дочерней компанией «Сегежа Групп», на рост которых рассчитывали аналитики.

🔎 В новой статье вы найдёте отчёт по каждой опубликованной инвестидее и общую доходность прогнозов за пять месяцев.

ВТБ Мои Инвестиции

21 Mar 2023 15:02

​​🛢️«Роснефть» в 4 квартале 2022 года увеличила чистую прибыль на 19%

📈 Бумага: ROSN

«Роснефть» опубликовала ряд финансовых показателей по МСФО за 2022 г. EBITDA компании выросла год к году на 9,5% — до 2551 млрд рублей, чистая прибыль акционеров снизилась на 7,9% — до 813 млрд рублей.

👤 Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

🔹 По нашим расчетам на основе данных компании, чистая прибыль акционеров «Роснефти» за 4 квартал составила 222 млрд рублей, увеличившись на 40% кв/кв и на 19% г/г.

🔸 Чистая прибыль за второе полугодие 2022 г. снизилась на 12% относительно первого полугодия 2022 г. и на 24% относительно второго полугодия 2021 г. — до 381 млрд рублей.

🔹 Дивиденд «Роснефти» за 9 месяцев 2022 г. составил 20,39 рублей на акцию и соответствовал выплате 50% чистой прибыли акционеров за 6 месяцев 2022 г. (без заметных корректировок).

🔸 Допуская, что дивиденды за остаток 2022 г. будут основаны на 50% чистой прибыли за второе полугодие 2022 г. (без корректировок), мы оцениваем их в 18,0 рублей на акцию с доходностью 4,8%.

🔹 Дивиденды за 2022 г. в этом случае составят около 38,4 рублей на акцию с доходностью 10,2%.

☝ При этом нельзя полностью исключать применения повышающих корректировок, учитывающих неденежные списания и обесценения в течение 2022 г.

ВТБ Мои Инвестиции

21 Mar 2023 12:00

📆 Календарь инвестора — на что обратить внимание?

Вторник, 21 марта
Германия выпустит индексы текущих экономических условий и экономических настроений. В США выйдут данные по продажам на вторичном рынке жилья в США за февраль.

Среда, 22 марта
ФРС США подведет итоги заседания, рынки ожидают как сохранения ставки, так и ее рост до 50 п.п. В России опубликуют данные по ценам производителей за февраль.

Четверг, 23 марта
Банк Швейцарии и Банк Англии примут решения по ставке. В США выйдет статистика баланса счёта текущих операций за IV квартал и данные по продажам нового жилья в США.

Пятница, 24 марта
Публикация предварительных индексов деловой активности в сфере услуг и производстве по различным странам.

Пятница, 24 марта
В Японии выйдет статистика по инфляции. В США публикуется отчёт по заказам на товары длительного пользования, ожидается рост на 1,2% за февраль.

ВТБ Мои Инвестиции

21 Mar 2023 08:12

☀️ Утренний обзор: рынки переключат внимание на предстоящее решение ФРС

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо позитивный. Азиатские индексы преимущественно повышались, хотя динамика роста была довольно слабой. Инвесторы пока не верят в полное преодоление банковского кризиса в США и Европе, хотя история Credit Suisse завершилась принудительным поглощением. В ближайшие два дня внимание инвесторов сместится в сторону ожиданий итогов заседания ФРС, от которого ждут скромного повышения ставки на 25 Б.П., а то и сохранения её на прежнем уровне. 
 
📊 Индексы

📍 Индекс МосБиржи закрылся на максимуме дня, а на вечерней сессии даже поднимался выше 2400 пунктов, что мы полагали достаточно отдалённой целью. Все 10 отраслевых индекса российского рынка завершили день в плюсе. Рост более 3% состоялся в секторах нефти и газа (+3,75%), финансов (+3,24%) и транспорте (+3,14%). Самым слабым был сектор информационных технологий.

🇷🇺 Рубль

📍 Рубль ослаб против евро и доллара, но закрыл день нейтрально против юаня. В течение дня отечественная валюта испытывала давление со стороны дешевеющей нефти. К вечеру нефть смогла расправиться с потерями, но это уже не помогло рублю. Возможно, что 21 марта отечественная валюта получит импульс к укреплению на фоне официальных переговоров председателя КНР и президента РФ по экономическим вопросам в узком и расширенном составах.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть вновь оказалась под давлением на торгах во вторник. Представители G7 заявляют об отсутствии необходимости изменения потолка цен на российскую нефть. Аналогичное заявление было сделано Еврокомиссией послам стран Евросоюза в минувшие выходные. Но есть высокая вероятность того, что в ОПЕК+ могут поменять планы производства. Многие бюджеты стран Персидского залива балансируются при учёте цены на нефть около $80 за баррель. Но это идеи на будущее, а пока нефть подвержена повышенной волатильности из-за продаж финансовыми институтами, которые избавляются от позиций в контрактах, пополняя свою ликвидность.

На 8:55 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 73,05 (-1,00%)
🔻 WTI, $/бар. — 67,15 (-0,72%)

ВТБ Мои Инвестиции

20 Mar 2023 15:30

​​🏦 Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год

📈 Бумаги: SBER, SBERP

Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплату дивидендов за 2022 г. в размере 565 млрд рублей или 25 рублей на акцию. Дивиденды для обыкновенной и привилегированной акции — одинаковые.

👤 Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций

🔹 Новость о рекордной выплате дивидендов однозначно положительна для акций «Сбера» и рынка в целом. Рекомендованная сумма дивидендов превзошла ожидания и стала положительным сюрпризом для инвесторов.

🔸 Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 2022 г. составила 270 млрд рублей, а сумма рекомендованных дивидендов оказалась более чем в два раза выше. Это стало возможным благодаря двум факторам.

🔹 Во-первых, даже после выплаты рекордных дивидендов уровень достаточности капитала будет выше ограничений ЦБ и лимитов, установленных наблюдательным советом.

🔸 Во-вторых, у «Сбера» положительные прогнозы относительно 2023 г. За первые два месяца текущего года «Сбер» показал хорошие результаты, заработав 225 млрд рублей.

🔹 Также отмечается рост спроса ни ипотеку с начала года. В итоге чистая прибыль в 2023 г. может приблизиться к докризисному уровню.

🔸 В результате положительного решения по дивидендам обыкновенные акции Сбербанка преодолели наш целевой уровень в размере 190 рублей за акцию.

🔹 Учитывая новые данные относительно состояния бизнеса и его перспектив, мы ставим идею по Сбербанку на пересмотр.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Mar 2023 13:56

📈 Акции «Группы Позитив» — по цене вторичного размещения!
 
🔸 Участники вторичного размещения (SPO) акций «Группы Позитив» смогут дополнительно приобрести акции компании по цене SPO и выгодно увеличить свой актив на 20%.

🔹 С 20 по 24 марта 2023 года воспользоваться предложением смогут инвесторы, которые приняли участие во вторичном размещении акций Positive Technologies в сентябре 2022 года.

🔸 Такие инвесторы смогут подать заявки на приобретение дополнительных акций компании по цене SPO на основании ранее опубликованной оферты.

🔹 Условия приобретения акций «Группы Позитив»: за каждые 4 акции инвесторы смогут приобрести 1 дополнительную акцию за 1061,8 руб.
 
🔎 Подробнее о приобретении акций «Группы Позитив» по фиксированной цене для участников SPO — читайте по ссылке.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Mar 2023 10:10

​​🔥 Совет директоров «НОВАТЭКа» рекомендовал дивиденды за 2 полугодие 2022 года

📈 Бумага: NVTK
Рекомендация: Покупать

Совет директоров «НОВАТЭКа» рекомендовал дивиденды за второе полугодие 2022 г. в размере 60,58 рублей на акцию. Доходность перед объявлением — 5,7%. Доходность годового дивиденда за 2022 г. составляет 105,58 рублей — 9,8%.

👤 Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

🔹 Наш последний прогноз по дивидендам — 55 рублей за второе полугодие и 100 рублей за весь 2022 год.

🔸 Рекомендованный дивиденд на 10,1% выше нашего прогноза выплат за второе полугодие и на 5,6% — прогноза дивиденда за 2022 г. Рост дивиденда за 2022 год может составить 48%, если акционеры утвердят рекомендацию совета директоров.

🔹 Около 10% — высокая доходность для «НОВАТЭКа» по историческим меркам. Один из факторов роста дивидендов — высокие цены на СПГ на мировых рынках в 2022 г.

🔸 Ближайшее событие, которое может также послужить катализатором для бумаги, — приобретение доли Shell (27,5%) в проекте «Сахалин-2». «НОВАТЭК» сможет войти в проект СПГ фактической мощностью более 11 млн тонн в год по умеренной цене.

🔹 Доля «НОВАТЭКа» — более 3 млн (т/г), плюс 15% к мощности его действующих заводов. Другие акционеры «Сахалин-2» - «Газпром» (50%), Mitsui (12,5%) и Mitsubishi (10%). Однако роль Shell была ключевой: по сути, хотя и не по форме, компания была оператором проекта.

🔸 Также важно не забывать, что «НОВАТЭК» — единственная российская компания с опытом оператора экспортных заводов СПГ.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

19 Mar 2023 11:01

👀 Что будет с курсом рубля в 2023 году: новые прогнозы инвест-компаний

В феврале многие аналитики скорректировали свои оценки стоимости рубля на текущий год. Причинами этого стали значительное падение нефтяных цен и дефицит российского бюджета. По самым оптимистичным прогнозам, один доллар США останется на уровне около 70 руб.

Ослабление до 80 руб. за доллар возможно при увеличении санкционного давления и наступлении последствий глобальной рецессии. Согласно худшему прогнозу, к концу года мы увидим 100 руб. за доллар и выше.

🔎 Что может стать причиной такой резкой девальвации российской валюты, читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

18 Mar 2023 11:01

«Американский психопат». Мэри Хэррон

🎬 В основе этой картины лежит одноимённое произведение Брета Истона Эллиса о маньяке — инвестиционном банкире. Этот необычный сатирический триллер не оставит равнодушным ни одного зрителя — здесь присутствует великолепный актерский состав, потрясающая харизма главного героя Кристиана Бэйла, закрученная интрига и глубокий смысл, который заложен в сюжет. Если вы ещё не смотрели этот фильм — самое время отвести для него ближайший вечер.

➡️ Подробнее о картине и почему ее стоит посмотреть инвестору, вы узнаете из статьи «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

17 Mar 2023 15:31

📈 Чистая прибыль «НОВАТЭКа» увеличилась на 101% в 2022 году

Бумага: NVTK
Рекомендация: Покупать
Как сообщает «Интерфакс», выручка «НОВАТЭКа» по РСБУ в 2022 г. составила 804,7 млрд рублей (+10,3% г/г). Валовая прибыль (выручка минус себестоимость) выросла на 15,6% — до 352,8 млрд рублей. Чистая прибыль по РСБУ увеличилась на 101,2% — до 640,4 млрд рублей.

👤 Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

📌 Рост чистой прибыли выше роста валовой прибыли, скорее всего, связан с сильной динамикой результатов зависимых компаний, таких как «Ямал СПГ» и «Арктикгаз» (совместное предприятие с «Газпром нефтью»).

📌 В 2018 г. чистая прибыль «НОВАТЭКа» по РСБУ составила 98% от нормализованной чистой прибыли акционеров по МСФО, в 2019 г. — 78%, в 2020 г. — 255%, а в 2021 г. — 74%.

📌 Вероятно, на прибыль компании по МСФО в 2022 г. повлияли как курсовые разницы, так и неденежные статьи, такие как обесценения и списания активов.

📌 При нормализации (исключении неденежных статей, кроме курсовых разниц) чистая прибыль по МСФО за 2022 г. может оказаться значительно выше, чем по РСБУ.

📌 Однако поправка на курсовые разницы может снизить базу для расчета дивидендов. Мы полагаем, что компания может выплатить дивиденд в 100 рублей на акцию за 2022 год, в том числе 55 рублей за 2 полугодие 2022 г. (в умеренно оптимистичном сценарии).

📌 Наш базовый прогноз более консервативен — 91,3 рубля и 46,3 рубля за 2022 г. и 2 полугодие 2022 г. соответственно.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Mar 2023 13:32

⚡️⚡️⚡️Ключевая ставка осталась на уровне 7,5%, но ястребиный настрой Банка России не изменился

Совет директоров Банка России сохранил ключевую ставку на уровне 7,50% годовых, что совпало с нашими ожиданиями и в целом ожиданиями рынка.

👤 Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

🔸 В опубликованном сегодня коммюнике Банк России подчеркнул, что баланс рисков для инфляции существенно не изменился с предыдущего заседания (10 февраля) и остается проинфляционным.

🔹 В тексте документа дважды подчеркивается, что на ближайших заседаниях регулятор будет оценивать необходимость и целесообразность именно повышения ключевой ставки.

🔸 ЦБ подчеркнул, что ослабление рубля, которое более активно стало наблюдаться с конца прошлого года, пока не нашло должного отражения в динамике цен. Поэтому слабый рубль остается проинфляционным риском.

🔹 ЦБ также обратил внимание на снижение инфляционных ожиданий населения. Однако считает, что несмотря на реализованное снижение, ожидания все равно остаются повышенными, как и инфляционные ожидания бизнеса.

🔸 В феврале Банк России обозначил основные драйверы роста проинфляционных рисков: ускорение исполнения бюджетных расходов, ухудшение условий внешней торговли и состояние рынка труда. Наступил март, и регулятор по-прежнему указывает на те же проинфляционные факторы.

🔹 Расширение бюджетного дефицита в будущем может потребовать более ястребиного ответа со стороны денежно-кредитной политики (ДКП).

🔸 В отдельных отраслях экономики все еще наблюдается дефицит рабочей силы. По этой причине производительность может отставать от роста зарплат с поправкой на инфляцию и это может также стимулировать увеличение инфляционного давления в будущем.

🔹 ЦБ отметил и новый фактор влияния на условия внешней торговли, упомянув проблемы в американской и европейской банковской системе, как краткосрочные проинфляционные факторы.

🔸 Сейчас население проявляет высокую склонность к сбережению, что сдерживает инфляцию. Но если поведение граждан изменится, это может стать проинфляционным фактором в будущем.

🔹 ЦБ явно дает понять, что пока на ослабление денежно-кредитной политики рассчитывать не приходится.

🔸 Если ситуация в ключевых проинфляционных факторов не ухудшится, мировой банковский сектор избежит системного кризиса, а геополитика перестанет стимулировать более удорожание импорта, при этом траектория расходов бюджета стабилизируется.

🔹 На следующем заседании, 28 апреля, ЦБ может вновь сохранить ставку без изменений. При этом ухудшение ряда условий может и подстегнуть регулятора к более жесткой ДКП.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Mar 2023 09:59

🔥🕐🕑🕒🕓🕔

Прямо сейчас с 12:00 до 13:00 наш эксперт будет отвечать на интересующие вас вопросы по теме: инвестиции в драгоценные металлы.

Пообщаться с аналитиком по товарным рынкам «Открытие Инвестиции» Оксаной Лукичевой сможет каждый подписчик нашего телеграм-канала.

Как это работает?

✔️ Внизу поста перейдите в раздел «Прокомментировать»
✔️ В комментариях напишите свой вопрос
✔️ Получите ответ нашего эксперта

Ждем ваши вопросы!😉

ВТБ Мои Инвестиции

16 Mar 2023 16:20

🌾 Какими брендами владеет «Русагро»?

🔹 «Русагро» — крупнейший вертикальный агрохолдинг России. Компания владеет многими узнаваемыми торговыми марками и занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе.

🔸 Мы ознакомились с портфелем брендов компании и представляем вам результат распаковки.

🔹 Недавно мы поставили целевую цену по бумагам компании на пересмотр, но при этом сохранили рекомендацию «Покупать».

Подробнее об инвестиционной идее — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ Мои Инвестиции

16 Mar 2023 09:50

Совет директоров Positive Technologies рекомендовал утвердить первую часть дивидендов за 2022 год

Бумага: POSI
15 марта совет директоров Positive Technologies («Группа Позитив») рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров утвердить выплату первой части дивидендов по итогам 2022 года в размере 37,87 рублей на акцию.

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ

📌 Вопрос об утверждении первой части дивидендных выплат за 2022 год внесен в повестку дня собрания акционеров, которое пройдет 5 апреля 2023 г.

📌 Рекомендации по второй части дивидендных выплат будут сформированы после подведения итогов года и публикации консолидированной финансовой отчётности в начале апреля 2023 г.
📌 Ранее мы отмечали, что по предварительным данным Positive Technologies закроет 2022 год с ударными результатами.

📌 Руководствуясь своей дивидендной политикой (которая, скорее всего, покажет кратную динамику), компания планирует существенно увеличить объем выплачиваемых дивидендов по итогам 2022 года.

📌 По итогам 2021 года сумма дивидендов составила 1,3 млрд рублей, а сумма первой выплаты за 2022 год рекомендована советом директоров составит 2,5 млрд рублей.

📌 Новая выплата соответствует 50% от суммы предварительного значения показателя NIC — чистой прибыли без учёта капитализируемых расходов — и дает около 2,2% доходности к текущей цене.
Подробнее о компании и пересмотре инвестиционной идеи — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».