ВТБ Мои Инвестиции

11 Jul 2023 14:30

👨🏻‍⚕️ Облигации «Медси» с доходностью — до 10,9% годовых

Книга заявок по облигациям «Медси» серии 001P-03 объемом 3 млрд рублей предварительно будет открыта 12 июля. Срок обращения — 15 лет, срок до оферты — 2.24 года. Купонный период — 91 день. Ориентир по доходности к оферте — значение G-Curve на сроке 2.24 года + не более 220 б.п. 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📍 Значение G-curve на сроке 2,24 года на 7 июля составляло 8,70%, что транслируется в ориентир доходности выпуска к оферте в размере 10,9% годовых. 

📍 Напомним, в марте эмитент провел дебютное размещение двух выпусков, срочностью 2 и 3 года, изначально ориентируя инвесторов на спред 250 б.п. к G-curve и в итоге разместившись с премией 195 б.п. и 202 б.п. соответственно. 

📍 В настоящее время выпуски Медси 1P02 и Медси 1P01 торгуются с доходностью порядка 10,75-10,70% годовых соответственно. 

📍 Третий займ эмитента если и предоставляет какую-то премию к рыночному уровню, то минимальную. 

📍 В этих условиях, по нашему мнению, более привлекательным выглядит более короткий выпуск Медси 1P01.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

11 Jul 2023 09:01

​​​​🎓 Как выбрать акции на Московской бирже? 
 
Московская биржа – это крупнейшая универсальная торговая платформа в России. Здесь торгуются активы большинства существующих рынков, фактически это старейшая биржевая структура современной России. 
В настоящее время через Московскую биржу проходит абсолютное большинство инвестиционных операций. 
 
📊 Торговля акциями на Московской бирже – один из наиболее популярных способов инвестирования среди российских трейдеров. Благодаря тому, что поведение ценных бумаг напрямую зависит от ситуации на рынке, его можно предсказать при достаточном уровне финансовой грамотности. 
 
🔍 На вебинаре вы узнаете про торговые секции Московской биржи, что такое акции, их виды и особенности учёта хранения. А так же что учитывать при выборе акций и про ключевые индикаторы организованного рынка ценных бумаг России – индексы Московской биржи. 
 
Не пропустите! Регистрируйтесь на вебинар! 
 
👤 Спикер: 
Фёдор Абрамов – тренер по инвестициям. 
Опыт работы на финансовых рынках с 2012 года. Практикующий трейдер на фондовом и срочном рынках. Приверженец технического анализа.

ВТБ Мои Инвестиции

10 Jul 2023 14:30

"Полюс" одобрил buyback до 30% капитала 

Бумага: PLZL

Совет директоров "Полюса" одобрил программу приобретения до 40 802 741 обыкновенной акции (29,99% акций). Цена бумаг в рамках программы приобретения составляет 14 200 рублей за одну акцию (премия около 33% к цене на конец для 7 июля). Цена будет выплачена в рублях. 

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

📍 Исходя из цены выкупа и максимального его объема, затраты на buyback могут составить 579,4 млрд рублей. В buyback могут участвовать все акционеры, вне зависимости от размера пакета акций, при этом заявки будут удовлетворяться в порядке их поступления. 

📍 Датой отсечки владения акциями будет считаться 7 июля 2023 года. Выкупать акции будет "дочка" "Полюса" "Полюс Красноярск". 

📍 Для финансирования buyback будут использованы как собственные средства на балансе "Полюса Красноярск", так и привлеченные заемные средства. 

📍 Заявки на продажу акций будут приниматься с 14:00 10 июля до 17:00 9 августа. При этом книга заявок может быть закрыта и раньше при условии достижения лимита книги в 29,99%.

📍 На сегодняшний день крупнейшими акционерами «Полюса» являются Фонд поддержки исламских организаций (46,35%) и "Группа Акрополь" Ахмета Паланкоева (29,99%). 

📍 В свободном обращении находится 22,5%. Поскольку заявленный объем buyback превышает free float, мы полагаем, что в выкупе может участвовать кто-то из мажоритариев. 

📍 Поскольку заявки предполагается удовлетворять в порядке их поступления, а объем программы увеличиваться не будет, то теоретически возможна ситуация, когда один из крупнейших акционеров подает заявку на весь объем в первый же день, после чего удовлетворяется его заявка и выкуп прекращается. 

📍 Таким образом, всем инвесторам, владевшим акциями «Полюса» на 7 июля, мы бы рекомендовали максимально оперативно предъявить свой пакет к выкупу, поскольку цена предложения, на наш взгляд, является вполне привлекательной. 

📍 При этом спекулятивные покупки на данной новости представляются неочевидными.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

10 Jul 2023 09:02

​​​​#Вебинарынедели 
 
«На рынке энтузиазм приводит к катастрофе», — учил Бенджамин Грэхем. 
Наши вебинары помогут правильно оценивать риски фондового рынка, инвестировать разумно и при этом максимально продуктивно. 
 
🔹 Вебинар: «Как родителям вырастить успешных и финансово грамотных детей» 
Повтор вебинара. На вебинаре родители узнают, как рассказать детям о планировании бюджета, накоплении денег, разумной трате сбережений, оценке финансовых ресурсов и их распределении. Мы подробно рассмотрим способы привлечения ребенка к решению финансовых вопросов и формированию капитала для его успешного будущего. 
👉 Зарегистрироваться 
 
🔹 Вебинар: «Как выбрать акции на Московской бирже» 
На вебинаре мы объясним, что такое торговая сессия и индекс Мосбиржи, расскажем все об акциях и их видах, а также об особенностях учета хранения этих ценных бумаг. Вы узнаете, на что на что надо ориентироваться при выборе активов. Не пропустите! 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Фьючерсы на нефть» 
Повтор вебинара. 20 апреля 2020 года фьючерс на нефть сорта WTI стал стоить меньше 0 долларов (-37 долларов на закрытие торговой сессии). Как это могло случиться? На вебинаре расскажем, для чего существует рынок «бумажной нефти» — кому он нужен, какие задачи решает, и насколько эта нефть «бумажная». 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Индивидуальный инвестиционный счет — что это такое» 
Чем индивидуальный инвестиционный счет лучше традиционного брокерского? Какие преимущества получает его владелец? Что потребуется для открытия ИИС? Об этом и многом другом вы узнаете на вебинаре. Ждем вас! 
👉 Зарегистрироваться

ВТБ Мои Инвестиции

07 Jul 2023 16:30

📚 «Трейдинг. Первые шаги»

Александр Элдер — успешный трейдер, один из признанных во всем мире экспертов по торговле на бирже и автор нескольких бестселлеров о брокерском деле. 

Его книга «Трейдинг. Первые шаги» — отличный выбор для тех, кто хочет начать торговать на бирже. Это не учебник, в ней нет поучений в стиле «вот так делать правильно, а вот так — нет». 

Книга Элдера похожа на мудрого наставника, который поможет разобраться в основных вопросах, расскажет о правилах, по которым функционирует биржа, и научит подбирать методы торговли, подходящие именно вам.

Книга удобно структурирована. Она разбита на небольшие главы, каждая из которых начинается с краткого резюме, сжато рассказывающего об основных аспектах того, о чем далее пойдет речь.

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

07 Jul 2023 11:02

«Эксперт РА» подтвердило рейтинг ПАО АФК «Система» на уровне ruAA- 

Прогноз по рейтингу АФК «Система» — стабильный. Агентство по-прежнему отмечает высокое качество портфеля активов корпорации. Долг АФК «Система» вырос до 262 млрд рублей. Одновременное снижение котировок рыночных активов, по расчетам агентства, отразилось на росте показателя LTV и привело к снижению коэффициента финансового левериджа до 2,26х на 31.12.2022 г., что сдерживает оценку финансового профиля.

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📌 Агентство подтвердило рейтинг холдинга на фоне высокого качества его активов и существенного уровня ликвидности. 

📌 Увеличение долговой нагрузки ввиду снижения рыночной и оценочной стоимости активов, риск сокращения дивидендного потока со стороны принадлежащих холдингу компаний, а также некоторая вероятность предоставления поддержки (например, Segezha Group), пока не отразились на конечной оценке. 

📌 Подтверждение рейтинга можно оценить как положительный фактор.

📌 Однако, скорее всего, в среднесрочной перспективе инвесторы продолжат торговать облигациями эмитента с некоторой премией к бумагам аналогичного уровня рейтинга ввиду описанных выше рисков. 

📌 В настоящее время спред по доходности облигаций эмитента к ОФЗ составляет в среднем порядка 200 б.п. 

📌 Среди интересных к покупке выпусков можно выделить, например, серию Систем1P12 (спред к ОФЗ 240 б.п.).

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

06 Jul 2023 14:30

💡 Globaltrans Investment PLC. Тише едешь – дальше будешь

🔸 Globaltrans — один из крупнейших железнодорожных операторов РФ. Вагонный парк компании насчитывает более 66 тыс. вагонов, из которых 69% составляют полувагоны и 28% приходится на цистерны. 

🔹 Globaltrans занимает 6% на рынке ж/д перевозок РФ. Клиенты компании — ключевые игроки в металлургическом, нефтегазовом и строительном секторах РФ. 

🔸 Бизнес Globaltrans показал высокую устойчивость в периоды макроэкономической турбулентности. Компания генерировала чистую прибыль и положительный операционный денежный поток даже в кризисные 2009, 2015, 2020 и 2022 годы несмотря на падение ставок аренды полувагонов и существенное сокращение грузооборота. 

🔹 Спотовые ставки аренды полувагонов в январе-июне 2023 года показали уверенное восстановление в сравнении с уровнями II полугодия 2022 года, и сейчас находятся всего на 10-15% ниже многолетних максимумов. Это обещает Globaltrans сильные финансовые результаты в перспективе. 

🔸 Бизнес Globaltrans обладает определенным запасом прочности, поскольку компания работает преимущественно по долгосрочным и более маржинальным сервисным контактам (около 60% в выручке), где цены и объемы могут фиксироваться на много месяцев вперед. 

🔹 Сегодня Globaltrans не может распределять прибыль среди акционеров в связи с кипрской пропиской головной структуры. 

🔸 Однако дивидендный потенциал компании с учетом практически нулевого долга и значительного денежного потока представляется очень значительным. Поэтому возврат к выплатам в долгосрочной перспективе может стать мощным драйвером роста бумаг. 

🔹 По результатам обновления нашей оценки стоимости акционерного капитала Globaltrans методом дисконтированных денежных потоков (DCF), мы устанавливаем целевую цену одной расписки (GLTR) на уровне 700 рублей. 

🔸 Это подразумевает потенциал роста к текущим котировкам на уровне 34% и соответствует рекомендации «ПОКУПАТЬ».

Подробнее ознакомиться с инвестидеей по акциям Globaltrans можно по ссылке.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

06 Jul 2023 09:02

​​​​​​Как проводить фундаментальный анализ?  
  
В продолжение вебинара про основы фундаментального анализа, приглашаем вас на практический вебинар — применяем знания на практике. 
 
На примерах двух отраслей - финансового и производственного сектора, разберем основные финансовые показатели и мультипликаторы, позволяющие оценить результаты деятельности компаний и текущую оценку стоимости их акций на рынке.
 
🎓 Не пропустите! Регистрируйтесь на вебинар!  
  
👤 Спикер:  
Алексей Евсеев – тренер по инвестициям.  
Опыт на финансовых рынках с 2016 г. Опыт преподавания – 6 лет. Дипломированный специалист по финансовым рынкам.

ВТБ Мои Инвестиции

05 Jul 2023 14:30

«Эксперт РА» повысило рейтинг ООО «Балтийский лизинг» 

«Эксперт РА» повысило рейтинг ООО «Балтийский лизинг» до уровня ruAA- и изменило прогноз по рейтингу на развивающийся. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом. По рейтингу продлен статус «под наблюдением». 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📍 Новый рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, адекватной достаточностью капитала, высокой эффективностью деятельности, высоким качеством лизингового портфеля, а также приемлемой позицией по ликвидности и адекватным уровнем корпоративного управления.

📍 Эксперт РА стал гораздо более лояльно относиться к бизнесу лизинговых компаний, сначала присвоив компании «Европлан» рейтинг на уровне АА, тогда как АКРА в тот момент рейтинговала эмитента на две ступени ниже на уровне А+. 

📍 Теперь и рейтинг «Балтийский Лизинг» был повышен на ступень несмотря на то, что всего неделю назад агентство выпустило релиз, поставив рейтинг компании под наблюдение на фоне сообщений о ее возможной продаже. 

📍 Нам сложно судить, насколько фактора расширения бизнеса в 2022 году при сохранении хороших кредитных метрик, достаточно для повышения рейтинга компании. Очевидно, что выход в категорию АА может позитивно отразиться на интересе инвесторов к облигациям «Балтийский Лизинг».

📍 Однако сам фактор возможной продажи компании может ограничить апсайд облигаций эмитента в ближайшей перспективе до разрешения ситуации. 

📍 Напомним, что займы «Балтийский Лизинг» торгуются со спредом к ОФЗ на уровне порядка 230-300 б.п. По итогам 2022 г. активы компании выросли на 36% — до 108,6 млрд рублей (с 80 млрд рублей на начало года). Дебиторская задолженность по финансовому лизингу увеличилась на 34% (с 71,1 млрд рублей до 95 млрд рублей). 

📍 Доля лизингового портфеля, приходящегося на Этап3 на конец 2022 г. составляла 0,02% (0,09% в 2021 г.), на Этап2 3,9% (3,1% в 2021 г.), что говорит о сохраняющемся на высоком уровне качестве заключенных лизинговых договоров. 

📍 Временная структура предстоящих поступлений по договорам финансового лизинга и расходов в рамках исполнения кредитных обязательств на отрезке ближайшего года запланирована с профицитом в размере порядка 15 млрд рублей. Это поддержит текущую ликвидность компании и позволит продолжить наращивание лизингового портфеля. 

📍 В структуре пассивов собственные средства выросли до 15 млрд рублей (13,8% активов) с 11,2 млрд рублей (14% активов). Процентный доход от финансового лизинга увеличился на 42,2% (г/г) — до 14 млрд рублей, чистый процентный доход вырос на 18% (г/г) — до 6,7 млрд рублей.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

04 Jul 2023 16:30

🎬 «Электронные мечты». Чхин Вон-Сок

Не все стартапы взлетают. Даже самые интересные и яркие идеи бывают обречены на провал. Виной тому могут быть как внешние факторы, так и недостаточно продуманный сценарий развития. Документальный фильм «Электронные мечты» рассказывает именно об этом.

Всего за год новая компания из небольшого склада вырастает до сети в нескольких городах и трех тысяч сотрудников. Интернет-магазином интересуются такие гиганты рынка как Starbucks и Amazon. Однако даже внушительный капитал в 200 млн долларов не помогает выйти из сложной ситуации. 

«Электронные мечты» подробно показывает действия основателей предприятия и рассказывает, какие именно ошибки привели компанию к плачевным результатам.

Подробнее о документальном фильме читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

04 Jul 2023 12:30

Облигации ООО «Электрорешения» с доходностью — до 12.88% годовых

Книга заявок по облигациям «Электрорешения» серии 001Р-01 объемом 1 млрд рублей предварительно будет открыта 5 июля 2023 г. По выпуску предусмотрен ковенантный пакет. Ориентир по ставке купона – не выше 12.3% годовых, доходности – не выше 12.88% годовых.

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📌 Основная деятельность Группы (бренд EKF) — производство электрической распределительной и регулирующей аппаратуры. В ассортименте компании порядка 17 тысяч наименований продукции. 

📌 Производственная база EKF включает заводы во Владимирской области, 7 логистических центров, испытательную лабораторию с новейшим оборудованием, конструкторское бюро. Производственные базы имеются в Казахстане, Узбекистане и Китае. 

📌 Активы компании на конец 2022 года составляли 10,1 млрд рублей (8 млрд рублей в 2021 г.). Ключевые активы были сосредоточены в «запасах» — 4,5 млрд рублей (44% активов), дебиторской задолженности — 2,2 млрд рублей (22% активов). На основные и арендованные средства приходилось 609 млн рублей и 1 млрд рублей соответственно. 

📌 В целом, мы отмечаем достаточно неплохие кредитные метрики компании и высокие темпы ее развития в последние годы. Уход с российского рынка крупных западных производителей электротехнического оборудования увеличивает потенциал для дальнейшего расширения бизнеса.  

📌 Основным недостатком «Электрорешения» считаем пока относительно небольшой размер бизнеса. При планах дальнейшей экспансии и инвестиционной программы, это может существенно отражаться на балансовых показателях и метриках долговой нагрузки.  

📌 Основным ориентиром для облигаций «Электрорешения» выступает займ дебютировавшего в конце прошлого года ИЭК Холдинг. Кроме более высокого кредитного рейтинга (ruA- от Эксперт РА — выше на 2 ступени), масштабы бизнеса ИЭК Холдинг примерно в 3 раза превышают размеры «Электрорешения» 

📌 За 2022 год: активы 28,2 млрд рублей vs. 10,1 млрд рублей, выручка 35,8 млрд рублей vs. 12,2 млрд рублей, EBITDA 4,6 млрд рублей vs. 2 млрд рублей. При этом долговая нагрузка на сопоставимом уровне — 1,4х и 1,6х у ИЭК и EKF соответственно. 

📌 Мы считаем, что дебютный займ «Электрорешения» может быть интересен «на перспективу». 

📌 В случае реализации планов по развитию бизнеса при сохранении рентабельности и кредитных метрик, компания имеет хорошие шансы для дальнейшего повышения рейтинга и сокращению спреда к аналогам и кривой ОФЗ. 

📌 Текущий же спред к выпуску ИЭК (порядка ~120 б.п. с учетом разницы в дюрации) оправдан и, на наш взгляд, не включает какую-то «экстра премию».

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

04 Jul 2023 09:02

​​​​Как разобраться в фундаментальном анализе? 
 
За акцией стоит реальный бизнес. Фундаментальный анализ позволяет понять его эффективность, оценку относительно схожих компаний и перспективность инвестирования в дальнейшем. 
 
На вебинаре поможем разобраться, из чего состоит финансовая отчетность и основные показатели компаний. Спикер расскажет о методах фундаментального анализа, об оценке экономической ситуации и отраслей. 
 
И, конечно, поговорим о том, как использовать мультипликаторы, позволяющие сравнивать эффективность бизнеса различных компаний. 
 
🎓 Не пропустите! Регистрируйтесь на вебинар! 
 
👤 Спикер: 
Алексей Евсеев – тренер по инвестициям. 
Опыт на финансовых рынках с 2016 г. Опыт преподавания – 6 лет. Дипломированный специалист по финансовым рынкам.

ВТБ Мои Инвестиции

03 Jul 2023 15:02

🤑 Ближайшие дивиденды

Успейте попасть в реестр акционеров и получить дивиденды. Гарантированные выплаты получат собственники, которые успеют приобрести ценные бумаги за два рабочих дня до дивидендной отсечки. 
Для вашего удобства мы указали не дату отсечки, а день, до которого необходимо приобрести ценные бумаги, чтобы попасть в реестр акционеров. 

TOP-3 ближайших дивидендов 👇

👉 Ставропольэнергосбыт, АП (STSBP) — дивиденд 0,16 руб. (успейте купить сегодня)

👉 Совкомфлот (FLOT) — дивиденд 4,29 руб. (успейте купить сегодня)

👉 Самараэнерго, АП (SAGOP) — дивиденд 0,13 руб. (купить до 05 июля)

Подробнее о предстоящих выплатах по российским акциям в 2023 году — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

03 Jul 2023 10:00

​​Акции CarMoney — уже на Мосбирже!

Клиенты «Открытие Инвестиции» могут принять участие в прямом размещении акций CarMoney!

🔸 Компания СмартТехГрупп (владелец финтех-сервиса CarMoney) — получила листинг на Московской бирже. 

🔹 Микрофинансовая компания СarMoney — абсолютный лидер на рынке автозаймов. Бизнес СarMoney представлен в 72 регионах РФ.

🔸 Компания имеет собственную IT-платформу для успешного масштабирования бизнеса.

🔹 Последние 4 года СarMoney зарабатывает чистую прибыль и может выйти на рекордный результат в 2023 году. Общий размер привлеченных средств (на 31.03.2023 г. — 2 872 млн рублей).

🔸 Акции CarMoney будут предлагаться инвесторам с поэтапным, заранее установленным увеличением цены и объема каждого транша.

🔹 Всего на Мосбирже будет размещена 21 заявка в широком ценовом диапазоне с начальной ценой 2,37 рублей за акцию и конечной ценой 3,16 рублей за акцию.

Купить акции CarMoney (CARM) можно с 3 июля 2023 года.

Если вы являетесь неквалифицированным инвестором и раньше не покупали акции, не включенные в котировальные списки, для покупки акций CarMoney вам нужно пройти соответствующий тест по этой ссылке.

Наш полный аналитический комментарий по прямому размещению акций CarMoney — читайте по ссылке.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

30 Jun 2023 18:00

Главные цифры и факты недели

$1 млрд
заплатит оператор крупнейшей в США платежной системы Visa Inc. за покупку финтех-компании Pismo, работающей в Латинской Америке, в Азиатско-Тихоокеанском регионе и в Европе.

$1,9 млрд
Составил чистый убыток производителя чипов памяти Micron Technology в третьем финансовом квартале против чистой прибыли $2,63 млрд за аналогичный период предыдущего года.

2,53 млн
акций китайского производителя электромобилей BYD на сумму $86,3 млн продала Berkshire Hathaway, сократив свой пакет до 8,98% с 9,21%.

2%
согласно окончательной оценке, составил рост экономики США в I кв. 2023 года в годовом выражении, ранее сообщалось о повышении на 1,3%.

6,8%
составил июньский рост инфляции в Германии в годовом выражении против 6,3% в мае, эксперты ожидали рост показателя на уровне 6,7%.

ВТБ Мои Инвестиции

11 Jul 2023 11:01

🤑 Ближайшие дивиденды

Успейте попасть в реестр акционеров и получить дивиденды! Гарантированные выплаты получат собственники, которые успеют приобрести ценные бумаги за два рабочих дня до дивидендной отсечки. 
Для вашего удобства мы указали не дату отсечки, а день, до которого необходимо приобрести ценные бумаги, чтобы попасть в реестр акционеров. 

TOP-3 ближайших дивидендов 👇

👉 Лензолото, АП (LNZLP) — дивиденд 131 руб. (успейте купить сегодня)

👉 Башинформсвязь, АП (BISVP) — дивиденд 0,033 руб. (купить до 12 июля)

👉 Башинформсвязь (BISV) — дивиденд 0,084 руб. (купить до 12 июля)

Подробнее о предстоящих выплатах по российским акциям в 2023 году — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

10 Jul 2023 16:30

🎬 «Дефолт». Чхве Гук Хи

В 1997 году азиатских тигров поразил финансовый кризис. Большой объем спекулятивных инвестиций из-за рубежа и поддержание государствами фиксированного обменного курса при дефиците частных счетов обеспечили чрезмерную подверженность стран валютному риску. 

Больше всего от кризиса пострадали Таиланд, Индонезия и Южная Корея — правительствам пришлось девальвировать национальные валюты, вслед за которыми рухнули фондовые рынки. 

Об этих событиях на примере Южной Кореи и рассказывает фильм «Дефолт» (Gukgabudoeui nal), название которого точнее переводится как «День национального банкротства».

Подробнее о фильме читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

10 Jul 2023 11:02

«Эксперт РА» пересмотрело рейтинг АО «Позитив Текнолоджиз» 

Агентство пересмотрело рейтинг Группы по новой методологии и присвоило рейтинг на уровне ruAA/стабильный. Ранее у «Позитив Текнолоджиз» действовал рейтинг на уровне ruА+/стабильный. 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📌 Выручка Группы в отчетном периоде выросла практически в 2 раза до 13,8 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос в 2,3 раза и составил 6,9 млрд рублей. 

📌 В 2022 году рентабельность по EBITDA увеличилась на 8 п.п. и составила 50%. В отчетном периоде Группа нарастила размер кредитного портфеля в 2 раза, что было скомпенсировано кратным ростом EBITDA. 

📌 По расчетам агентства, отношение скорректированного долга на 31.12.2022 г. (далее – отчетная дата) к EBITDA за отчетный период составило 0,1х при 0,6х годом ранее. 

📌 Покрытие процентных платежей показателем EBITDA в 2022 году увеличилось до 19,5х при 15,0х годом ранее. 

📌 По ожиданиям агентства, на горизонте двух лет от отчетной даты среднегодовое значение долг/EBITDA не превысит 1,0х, уровень процентного покрытия прогнозируется выше 20,0х». 

📌 Мы позитивно оцениваем перспективы развития компании и отрасли, темпы роста ее выручки и EBITDA в 2022 году, а также низкий уровень долговой нагрузки. 

📌 Выручка по итогам 2022 года (по данным консолидированной отчетности) достигла уровня 13,8 млрд рублей, совокупные активы — 17,5 млрд рублей. Такой результат пока говорит об относительно невысоких масштабах бизнеса компании в этих условиях.

📌 Увеличение рейтинга до практически максимальных значений (две ступени до максимума), нам кажется преждевременным. 

📌 В любом случае, выпуск ПозТех-1Р2, торгующийся с доходностью порядка 9,55% годовых при дюрации 2,15 года, что соответствует спреду к кривой ОФЗ ~ 75 б.п., не выглядит чересчур привлекательным.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

07 Jul 2023 17:30

Главные цифры и факты недели

3,2%
составила безработица в России по итогам мая 2023 года, это новый исторический минимум.

97,3 трлн рублей
составил объем торгов на Мосбирже в июне. Показатель вырос на 32,4 % в годовом выражении и на 3,3% в сравнении с маем 2023 года. 

27,4 тонны золота
из золотовалютных резервов продали мировые центробанки в мае 2023 года, подсчитал World Gold Council. В апреле продажи составили 69,4 тонны.

$69 млрд
составил дефицит внешнеторгового баланса США в мае, показатель сократился на 7,3% относительно предыдущего месяца. 

$30 млрд
составит стоимость новой корпорации в итоге потенциального слияния нефтехимических компаний Borouge Plc и Borealis AG, принадлежащих австрийской OMV AG и ADNOC из ОАЭ.

ВТБ Мои Инвестиции

07 Jul 2023 14:30

Облигации «ЭР-Телеком Холдинг» с доходностью — до 12.82% годовых

Книга заявок по облигациям «ЭР-Телеком Холдинг» серии ПБО-02-03 объемом не менее 5 млрд рублей будет открыта 10 июля 2023 г. Ориентир по купону составляет 12 – 12.25% годовых, доходности 12.55 –12.82% годовых. Компании присвоен рейтинг ruBBB+ со стабильным прогнозом от Эксперт РА. 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📍 В апреле компания опубликовала отчетность по МСФО за 2022 г. За указанный период выручка компании сократилась на 4% (г/г) — до 63,8 млрд рублей, OIBDA снизилась на 11,2% — до 24,2 млрд рублей, рентабельность по показателю составила 37,9% (41% в 2021 г.). 

📍 Активы компании увеличились до 144 млрд рублей с 130 млрд рублей в 2021 г. Совокупные финансовые обязательства увеличились до 98,3 млрд рублей с 90,5 млрд рублей, чистый долг компании вырос до 95,5 млрд рублей с 83 млрд рублей. 

📍 Отношение Чистый долг/OIBDA ухудшилось до 3,95х с 3.04х в 2021 г. Покрытие OIBDA чистых процентных расходов снизилось до 2,75х с 4,9х в 2021 г. Объем неиспользованных кредитных линий на конец года составил 58,5 млрд рублей. 

📍 Таким образом, отметим достаточно большие масштабы бизнеса и высокий уровень рентабельности компании, но отрицательную динамику выручки и OIBDA по итогам 2022 года, а также выросшую до достаточно высокого уровня долговую нагрузку. 

📍 Обращающиеся выпуски облигаций эмитента торгуются с премией к ОФЗ порядка 180-280 б.п., тогда как ориентир по новому займу предполагает спред 405-430 б.п. 

📍 По нашему мнению, оценка нового выпуска является сообразной текущему кредитному качеству компании и соответствует доходности облигации аналогичного кредитного рейтинга. 

📍 Выпуск может быть интересен для инвесторов с повышенным риск-аппетитом по доходности не менее нижней границы озвученного ориентира.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

06 Jul 2023 16:30

🎥 «Варвары у ворот». Гленн Джордан

Фильм базируется на реальных событиях, которые режиссер подверг художественной обработке. RJR Nabisco — одна из крупнейших табачных компаний США. Ее продукция — Camel, Winston, Salem, Orion и другие известные на весь мир сигареты. 

Доходы корпорации огромные. Однако над табачной отраслью сгущаются тучи: появились первые иски к производителям сигарет. Граждане обвиняют корпорации, что те выпускают опасный для жизни продукт. 

Стоимость акций Nabisco на фондовом рынке замерла. Среди акционеров зреет глухое недовольство: их прибыли не растут. Однако ситуацию спасет новый уникальный продукт.

Подробнее о фильме читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

06 Jul 2023 11:31

🏗️ Погашение облигаций «ПИК-Корпорация» серии 001Р-04

📍 02 июля 2021 года мы рекомендовали инвесторам участвовать в размещении облигаций «ПИК-Корпорация» серии 001Р-04 на фоне высокого кредитного качества эмитента и привлекательного соотношения риск/доходность. 

📍 30 июня 2023 года выпуск был успешно погашен компанией. 

📍 Доход от инвестиции за период 2 года составил 16,4%. 

📍 При этом сравнительный бенчмарк (полуторный депозит в рублях) за этот же период прибавил 12,2%. 
Финансовый результат 

👉 Открытие позиции: покупка по цене 100,0% от номинала 02.07.2021 г. 
👉 Закрытие позиции: погашение по 100% от номинала 30.06.2023 г. 
👉 Прибыль по сделке: +16,4% (+8,20% годовых) 
👉 Депозит (RUB)*1.5: +12,2% (+6,13% годовых)

Подробнее о погашении облигаций «ПИК-Корпорация» читайте по ссылке.

ВТБ Мои Инвестиции

05 Jul 2023 16:30

📚 «Кванты. Как волшебники от математики заработали миллиарды и чуть не обрушили фондовый рынок»

Эта книга — потрясающее журналистское расследование, которое приоткрывает завесу тайны над скрытыми причинами экономического кризиса 2008 года.

Автор работы Скотт Паттерсон, собственный корреспондент The Wall Street Journal, специализируется на освещении государственного регулирования финансовой системы. 

Для того чтобы написать эту книгу, автор лично пообщался с ключевыми фигурами тех событий: управляющими крупнейших хедж-фондов и авторитетными учеными-математиками, строящими модели поведения финансовых рынков. 

Каждое свое слово Паттерсон подкрепляет инсайдом от участника произошедшего, мнением эксперта или ссылкой. Большую часть этих источников непосвященный человек никогда не найдет самостоятельно.

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

05 Jul 2023 11:07

«Московская биржа» подвела итоги торгов за июнь 2023 года

Бумага: MOEX

Общий объем торгов на рынках «Московской биржи» составил 97,3 трлн рублей (+32,4 % г/г). Совокупный объем торгов на фондовом рынке составил 3015,6 млрд рублей (+100,7% г/г). Объем торгов на срочном рынке — 6,9 трлн рублей (+29,8% г/г), на валютном рынке — 23,8 трлн рублей (+34% г/г), на денежном рынке — 61,7 трлн рублей (+27,7% г/г). Объем торгов драгоценными металлами (спот и своп) достиг 29,0 млрд рублей (+230% г/г).

👤 Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций

📌 «Московская биржа» продолжает радовать сильной положительной динамикой по объемам торгов. Объем торгов увеличился по сравнению с маем на 3,3%.

📌 Результаты докризисного июня 2021 года тоже были превышены на 19,4%. Таким образом, можно говорить о полном восстановлении бизнеса и даже о его росте. 

📌 Пока только объемы фондового рынка не совсем восстановились до докризисных значений, но это почти неощутимо на фоне сильных результатов по другим направлениям. 

📌 Полагаем, что положительная динамика торговых объемов может продолжится на фоне адаптации биржи к новым условиям и роста числа (уже более 25 млн) физических лиц с брокерскими счетами на «Московской бирже». 

📌 А это, в свою очередь, служит базой для ключевого комиссионного дохода.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

04 Jul 2023 14:30

🌽 Замещающие облигации «ФосАгро» 

Книги заявок по «замещающим» облигациям «ФосАгро» серии ЗО28-Д на $ 500 млн (дата погашения – 16 сентября 2028 года), а также выпуска «ФосАгро» серии ЗО25-Д на $ 500 млн (дата погашения – 23 января 2025 года) будут открыты до 13 июля 2023 г. 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

🔹 Министерство финансов РФ хочет прописать в Бюджетном кодексе (БК) возможность замещения российских суверенных валютных еврооблигаций локальными государственными облигациями. 

🔸 Минфин уже подготовил соответствующие поправки и может скоро внести их в Госдуму. 

🔹 Замещение государственных бумаг будет происходить по аналогии с действующим механизмом для российских корпоративных бондов.

ВТБ Мои Инвестиции

04 Jul 2023 10:38

🏆 Подвели итоги конкурса «Опционы на миллионы»

Мы собирали идеи, которые можно реализовать с помощью опционов на Московской бирже. В этом нам помогали Invest-idei.ru и @investnirvana.

Выиграли участники, которые показали наибольшую положительную доходность портфеля и предложили не менее пяти инвестиционных идей.

Номинация «Профессиональные аналитики»:
1-е место — Промсвязьбанк,
2-е место — БКС,
3-е место — «Открытие Брокер».

Номинация «Частные трейдеры»:
1-е место — Daria Voda,
2-е место — Egor,
3-е место — Golden Socks.

Поздравляем победителей и благодарим всех за участие в конкурсе!

С полными результатами можно ознакомиться здесь

ВТБ Мои Инвестиции

03 Jul 2023 17:31

📚 «Принципы» — книга о научном подходе к инвестициям

Рэй Далио — знаменитый американский миллиардер и инвестор. Он известен как изобретатель от мира финансов, а пресса окрестила его «Стивом Джобсом инвестирования».

Рэй Далио создал и внедрил многие практики работы с капиталом, которые широко применяются сегодня, такие как паритет рисков или наложение валюты. 

Однако в данной книге автор делится с читателями не сложными финансовыми стратегиями, а своими личными принципами и правилами, которые помогли ему стать таким, каким его сейчас знает весь мир.

Миллиардер называет эти принципы своими секретами успеха.

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

03 Jul 2023 13:01

Облигации «Практика ЛК» с доходностью — до 11.46% годовых

Книга заявок по облигациям «Практика ЛК» серии 001Р-01 объемом 2 млрд рублей предварительно будет открыта в первую половину июля. Предусмотрена амортизация: по 16.5% от номинальной стоимости — в дату выплаты 7-11 купонных периодов, 17.5% от номинала — в дату погашения. Ориентир по ставке купона — не выше 11% годовых, доходности — не выше 11.46% годовых.

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📌 ООО "Практика ЛК" (г. Екатеринбург) — универсальная компания, предоставляющая услуги финансовой аренды. Компания является головной структурой ГК "Ураллизинг" и работает под ее брендом. 

📌 На конец 2022 г. активы компании составляли 14,9 млрд рублей (+10,4% г/г). Основная часть активов приходилась на Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) в размере 12,2 млрд рублей (0,5% г/г). Лизинговые контракты срочностью погашения до года составляли 6 млрд рублей. 

📌 С точки зрения кредитного качества лизингового портфеля, на ЧИЛ Этап3 приходилось 76 млн рублей (0,6% от ЧИЛ), договора Этап2+Этап3 составляли 551 млн рублей или 4,5% от ЧИЛ (2,1% от ЧИЛ за 2021 г.). На крупнейшего лизингополучателя приходилось 3,12% ЧИЛ (1,97% от ЧИЛ в 2021 г.). 

📌 Высокая достаточность капитала, хорошее качество лизингового портфеля, а также рост ликвидных активов позитивно отражается на общей кредитоспособности компании и оставляет возможность для дальнейшего наращивания объемов бизнеса. 

📌 Из факторов, ограничивающих общую оценку компании, отметим пока относительно невысокий объем активов и лизингового портфеля, а также некоторый рост договоров, относящихся к Этапу2. 

📌 Агентство Эксперт РА в июне 2022 г. присвоило рейтинг компании на уровне ruA-, а в мае 2023 г. улучшило свою оценку эмитента до ruA. 

📌 Повышение рейтинга было «обусловлено ростом буфера ликвидности и снижением долговой нагрузки компании на фоне поддержания высокого запаса по капиталу и высокой рентабельности при сохранении объемов бизнеса». 

📌 Ориентир по дебютному выпуску облигаций «Практика ЛК» предполагает спред к кривой ОФЗ порядка 275 б.п., что, на наш взгляд, близко к рыночному уровню для лизинговых компаний рейтинговой категории «А», но не подразумевает особой премии за размещение.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

03 Jul 2023 09:01

​​​​#Вебинарынедели 
 
«Понимание того, на что не стоит обращать внимания, столь же важно, как понимание того, на чем следует сфокусироваться», — уверен Уоррен Баффет. 
Мы подготовили вебинары, которые научат вас правильно анализировать ситуацию на фондовом рынке и помогут в достижении поставленных целей. 
 
🔹 Вебинар: «Психология на финансовых рынках. Как мы сами себя обманываем» 
Повтор вебинара. Мы расскажем о причинах неудачных сделок, влиянии психологии на торговлю и ложных сигналах, которые посылает мозг. Зная о ловушках разума, трейдер сможет их легко обходить — и принимать только обдуманные решения. Это то, что нужно каждому. Не пропустите! 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Как разобраться в основах фундаментального анализа» 
За любой акцией стоит реальный бизнес. Фундаментальный анализ позволяет понять его эффективность, оценку относительно схожих компаний и перспективность инвестирования в дальнейшем. На вебинаре мы подробно разберем основные финансовые показатели и мультипликаторы для сравнения компаний. 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Механика рынка. Кластерный анализ» 
Повтор вебинара. Не упустите возможность узнать о тонкостях разных видов анализа и их сочетаний в работе трейдера, а также принципах работы рынка, заявках и сделках. Кроме того, вы увидите, как все это реализуется на практике и как использовать кластерный анализ наиболее эффективно. Обо всем этом и многом другом мы расскажем в ходе вебинара. 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Практический вебинар: основы фундаментального анализа» 
Продолжение темы фундаментального анализа компаний. На примерах двух отраслей разберем основные финансовые показатели и мультипликаторы, позволяющие оценить результаты их деятельности и текущую оценку стоимости акций. Ждем вас! 
👉 Зарегистрироваться

ВТБ Мои Инвестиции

30 Jun 2023 16:01

🎥 «Китайское дело». Джед Ротштайн

«Китайское дело» — документальный фильм-разоблачение одной незамысловатой, но эффективной схемы обмана частных инвесторов.

Речь пойдет о биржевых махинациях с акциями китайских компаний. Представители брокерского агентства из Нью-Йорка провели расследование мошеннических операций и пытаются вывести обманщиков на чистую воду.

«Китайское дело» увлекательный для просмотра документальный фильм, в основе которого много цифр и фактов. Некоторые китайские компании работают нечестно.

Это другая экономика, в которую, помимо цифр, вмешиваются личные взаимоотношения, а главная цель — получение прибыли. Картина призывает осознанно подходить к вложениям имеющихся сбережений.

Подробнее о документальном фильме читайте в статье «Открытого журнала».