ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 18:01

Главные цифры и факты недели

8,5%
составила ключевая ставка Банка России по итогам заседания 21.07, регулятор повысил ставку на 1 процентный пункт, рынок ожидал повышения ставки до 8%.

1,5-2,5%
составит рост ВВП России в 2023 году согласно прогнозу Банка России, ранее темп прироста ВВП оценивался на уровне 0,5-2%.

$2,7 млрд 
составила чистая прибыль Tesla Inc. во втором квартале 2023 года против $2,3 млрд за аналогичный период предыдущего года, показатель вырос на 20%.

5,5% 
составила инфляция в еврозоне в июне 2023 года в годовом выражении, в мае потребительские цены показали рост на 6,1%.

17,8%
составил рост продаж автомобилей в ЕС в июне 2023 года, достигнув 1,045 млн единиц по сравнению с 887,071 тыс. в июне прошлого года, в мае показатель вырос на 18,5%.

ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 14:30

АКРА подтвердило кредитный рейтинг Группы «ВИС» на уровне A(RU) 

Рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг Группы «ВИС» на уровне A(RU), изменив прогноз с «негативного» на «стабильный» (релиз).  

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» 

📍 Изменение прогноза обусловлено «положительными результатами деятельности Группы по итогам 2022 года, получением бюджетных субсидий в связи с ростом капитальных расходов по проектам».  

📍 Позитивными ожиданиями АКРА также стали финансовые результаты Группы относительно 2023–2025 гг., что связано с активными фазами реализуемых проектов и с появлением в портфеле «ВИС» новых инфраструктурных проектов.   

📍 Финансовый риск-профиль Группы характеризуется низкой долговой нагрузкой и высоким уровнем рентабельности. Кроме того, у «ВИС» хорошие позиции по ликвидности и FCF.  

📍 Сдерживающее влияние на уровень рейтинга, согласно методологии АКРА, оказывают средний размер бизнеса Группы «ВИС» относительно крупнейших российских компаний, отраслевые риски и средний уровень обслуживания долга, включая платежи по операционной аренде.  

📍 В мае мы комментировали финансовые результаты Группы по итогам 2022 г., оценивая их достаточно позитивно ввиду роста EBITDA, улучшения долговых метрик и показателей денежной ликвидности.  

📍 Изменение прогноза на этом фоне считаем вполне адекватным. Большинство займов ВИС Финанс продолжают торговаться с повышенной премией к кривой ОФЗ для эмитентов облигаций с рейтингом «А» – порядка 420-500 б.п. к кривой ОФЗ.  

📍 Обратим внимание на короткий займ ВИС Ф БП01, который предлагает доходность около 12,5% годовых к оферте в октябре текущего года. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 10:34

🇷🇺 Обзор российского фондового рынка 

Российский рынок закрыл торги четверга в минусе. Только транспортный сектор показал рост на 0,16%. Остальные 9 отраслевых индекса российского рынка снизились. Наиболее сильным падение было в секторе строительных компаний (-2,42%). По итогам торгов 20 июля индекс Мосбиржи — 2917,48 п. (-0,88%), а индекс РТС — 1016,53 п. (+0,14%). Объем сделок на основной секции Московской биржи составил 61,399 млрд рублей. 

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования 

📌 Поток корпоративных новостей, значимых для динамики торгов, был крайне скудным.  

📌 Наиболее сильное влияние на динамику акций оказывал рубль, который предпринимает попытки укрепления в рамках подготовки к налоговым платежам.  

📌 Для российского рынка главным событием дня станет решение ЦБ РФ по ставке. На рынке ждут, как минимум, повышение ключевой ставки на 50 базисных пунктов, что может снизить привлекательность фондового рынка в сравнении с депозитами и облигациями.  

📌 К 17 июля инфляция в России ускорилась до 3,86%, что заметно выше, чем 2,3% по итогам апреля, то есть у регулятора появляются основания для повышения ставки. Соответственно ставке отреагируют доходности ОФЗ и банковских депозитов.  

📌 В свою очередь, отечественные инвесторы отыгрывают ожидания повышения ставки ЦБ РФ. По классике, рост доходности депозитов негативно влияет на более рискованные вложения.  

📌 Учитывая достаточно сильный разогрев российского рынка, пассивные инвестиции могут спровоцировать фиксацию прибыли и переток средств из рискованных вложений в консервативные инструменты.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Jul 2023 14:30

Группа «Атомстройкомплекс-Строительство» отчиталась по итогам 2022 года 

Выручка группы увеличилась на 29,2% (г/г) — до 25,3 млрд рублей, EBITDA выросла на 52,6% (г/г) — до 3,8 млрд руб., маржа по EBITDA составила 15% по сравнению с 10,1% в 2021 г. Чистая прибыль компании возросла до 2,2 млрд рублей с 0,8 млрд рублей в 2021 г. Активы компании за год возросли до 31,1 млрд рублей с 26,8 млрд рублей. 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» 

📍 Компания традиционно публикует отчетность по МСФО раз в год, и по итогам 2022 показала в целом достаточно неплохие результаты.  

📍 Опережающий рост EBITDA позволил повысить рентабельность, хотя она и находится несколько ниже уровня других застройщиков (как правило более 20%). 

📍 Высокая достаточность капитала и низкая долговая нагрузка также повышает общий уровень кредитоспособности компании.  

📍 Напомним, что в конце 2022 агентство АКРА улучшило прогноз по рейтингу Группы до «позитивного», подтвердив свою оценку на уровне BBB+(RU).  

📍 По данным компании, на облигационные займы приходилась задолженность общим объемом 380 млн рублей, в том числе по выпуску АТОМ БП01 порядка 100 млн рублей и серии Атомстр 01~ 280 млн рублей.  

📍 Учитывая денежную ликвидность компании, чистый корпоративный долг на конец 2022 г. находился в зоне отрицательного значения и составлял минус 3,4 млрд рублей.  

📍 Облигации компании нам не кажутся интересными — как с учетом реального объема в обращении, так и уровня доходности (премия порядка 200 б.п. к кривой ОФЗ), который существенно ниже ставок по бумагам аналогичного и даже выше кредитного рейтинга. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

19 Jul 2023 16:30

📚 «Показания против Федерального резерва» 

Автор этой книги Мюррей Ньютон Ротбард — американский экономист и политический философ — относит себя к представителям австрийской экономической школы.

Приверженцы этого направления считают, что математическое моделирование в экономике неэффективно, и необходимо придерживаться принципов «свободы», которые предполагают невмешательство государства в сделки между любыми участниками рынка. 

«Показания против Федерального резерва» предлагает необычный взгляд на финансовую систему США и работу ее институтов. Книга поясняет, чем экономическая система США похожа на финансовую пирамиду.

Данная работа понравится всем, кто интересуется историей экономики или хочет взглянуть на глобальные финансовые процессы под новым углом. 

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

19 Jul 2023 11:01

Группа ММК увеличила выплавку стали и повысила продажи 

Бумага: MAGN 

Группа ММК во II квартале 2023 г. увеличила производство стали на 13% к I кварталу, до 3,457 млн тонн. Продажи металлопродукции составили 3,065 млн тонн, увеличившись на 11% (кв/кв).  

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» 

📌 Реализация премиальной продукции Группы увеличилась на 13,5%, составив 1,332 млн тонн. Доля такой продукции в портфеле продаж составила 43,4% против 42,5% кварталом ранее.  

📌 Объем производства угольного концентрата в прошлом квартале стал больше на 10%, поднявшись до 943 тыс. тонн. По итогам I полугодия 2023 г. производство стали ММК выросло на 7,5% в годовом сопоставлении.  

📌 Продажи металлопродукции составили 5, 826 млн тонн, увеличившись на 11,1% относительно первых 6 месяцев прошлого года. Производство угольного концентрата выросло на 2,0% (г/г) — до 1 800 тыс. тонн. 

📌 ММК продемонстрировал сильные операционные показатели по итогам II квартала. При этом совокупный объем производства стали лишь немного не дотянул до рекордного IV квартала 2021 г.  

📌 Такие результаты стали следствием хороших показателей спроса на рынке России и стран ближнего зарубежья, а также частичного восстановления деловой активности в Турции, где в апреле ММК перезапустило горячее производство на своем активе MMK Metalurji.  

📌 В III квартале компания ожидает сохранения благоприятной конъюнктуры российского рынка на фоне высокого спроса (благодаря сезонной строительной активности и устойчивого потребления в других отраслях промышленности).  

📌 Однако для понимания всей полноты картины по-прежнему не хватает финансовых показателей. Основные вопросы у нас вызывает уровень текущей операционной маржи, который может оказаться ниже рыночных ожиданий из-за опережающего роста издержек за последний год.  

📌 Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции российских сталеваров вообще и ММК в частности.  

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

18 Jul 2023 13:31

🌾 Пшеница. Фиксируем прибыль 

30 марта 2023 г. мы рекомендовали инвесторам покупать фьючерсный контракт на пшеницу. Мы отмечали наличие факторов вероятного роста цен, таких как снижение урожая пшеницы в России в сезоне 2023/24, высокий импортный спрос на российскую пшеницу, снижение запасов пшеницы на мировом рынке, а также риск срыва «зерновой сделки».  
В целом данная история оправдала себя, и цена достигла изначального таргета.  

Таким образом, было принято решение зафиксировать прибыль по данной инвестиционной идее.  

Финансовый результат 

👉 Открытие позиции: покупка W41! по ₽14000  
👉 Закрытие позиции: продажа W41! по ₽17190  
👉 Прибыль по сделке: +22,8%  
👉 Индекс Мосбиржи: +17,7% 

Подробнее о закрытии инвестиционной идеи читайте по ссылке. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

18 Jul 2023 09:01

​​​​🎓 Актуальный вебинар! 
 
Личный кабинет инвестора — это персональная страница, позволяющая вам работать с брокерскими счетами и управлять собственными профилями в «Открытие Инвестиции». 
 
Например, посмотреть баланс счёта, подключить торговый терминал, работать с разделом «Торговля», узнавать информацию об инструменте, покупать и продавать ценные бумаги и многое другое... Всё это — поможет Вам начать самостоятельно торговать на бирже! 
 
В ходе вебинара мы поговорим о том, какие инструменты доступны для торговли, с какими типами заявок можно работать, а также где увидеть историю ваших операций. 
Изучите основные функции личного кабинета, чтобы НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ! 
 
Не пропустите! 
Регистрируйтесь по ссылке! 
  
👤 Спикер: 
Фёдор Абрамов – тренер по инвестициям 
Опыт работы на финансовых рынках с 2012 года. Практикующий трейдер на фондовом и срочном рынках. Приверженец технического анализа.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Jul 2023 14:30

«Джи-групп» опубликовала операционные результаты за первое полугодие 2023 года

Продажи за период в натуральном выражении составили 43 тыс. м2, в стоимостном выражении — 7,7 млрд рублей. 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📍 По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года продажи Группы увеличились на 25,4% и 53% соответственно. При этом доля ипотечных сделок составила 78,3%. 

📍 Хотя рост продаж к аналогичному периоду 2022 г. выглядит достаточно сильным, стоит напомнить, что он произошел на фоне провала в реализации недвижимости в первом полугодии 2022 г. после начала СВО. 

📍 Если сравнить данные по продажам первого полугодия 2023 г. со вторым полугодием 2022 г., то картина не столь оптимистичная.

📍 По нашим расчетам, в натуральном выражении продажи «Джи-групп» сократились на 29% (полуг/полуг), а в стоимостном выражении снизились на 4%.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

17 Jul 2023 09:02

​​​​#Вебинарынедели 
 
«Больше занимайтесь тем, что приносит результат, и меньше тем, что не приносит», — одно из важных правил инвестирования Дэнниса Гартмена. 
Чтобы повысить финансовую результативность и прокачать навыки инвестирования — посетите наши вебинары! 
 
🔹 Вебинар: «Как создать свою торговую систему на бирже» 
Повтор вебинара. Использовать готовую торговую систему — не самая лучшая идея. Особенно если не знать наверняка, что система работает и приносит прибыль. Поэтому идеальный вариант — создать собственную торговую систему. Как это сделать? Об этом расскажем на нашем вебинаре. 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Как устроен личный кабинет инвестора» 
Купить акции в «Открытие Инвестиции» — очень просто! Изучите функции личного кабинета, проверьте состояние брокерского счета — и можно приступать! В ходе вебинара поговорим, какие инструменты доступны в личном кабинете, какие заявки можно выставлять, где проверить историю операций и многое-многое другое. Ждем вас! 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Как обеспечить себе достойную пенсию» 
Повтор вебинара. На вебинаре расскажем, как создать личные пенсионные накопления с помощью брокера, какие финансовые инструменты лучше использовать для накопления дохода и с чего начать инвестировать. Такой вебинар не стоит пропускать! 
👉 Зарегистрироваться 
  
🔹 Вебинар: «Основы инвестирования в облигации» 
Повтор вебинара. Облигация — одна из основных ценных бумаг на фондовом рынке. Однако на практике инвестор часто сталкивается с большим количеством понятий и нюансов, которые делают этот инструмент сложным для понимания. На вебинаре на простых примерах разберемся, на что обратить внимание при выборе облигаций. 
👉 Зарегистрироваться

ВТБ Мои Инвестиции

14 Jul 2023 14:30

Замещающие облигации

Минфин уточнит базу для расчета налога на доходы физических лиц (НДФЛ) при замещении локальными облигациями евробондов (эмитированных российскими организациями), исключив из нее эффект от замещения. 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📌 Мера будет действовать для еврооблигаций, приобретенных до 1 марта 2022 г., следует из пакета поправок Налогового кодекса. 

📌 Расходами налогоплательщика при погашении замещающих локальных облигаций будут признаваться «документально подтвержденные» затраты на приобретение евробондов, которыми держатель владел до их замещения. 

📌 Именно эти расходы, согласно поправкам, будут учитываться для определения налоговой базы при продаже облигаций. 

📌 Инициатива Минфина кажется нам правильной, так как позволит исключить из расчета налога возможные колебания валюты и выплату НДФЛ в период владения облигаций держателем.

ВТБ Мои Инвестиции

13 Jul 2023 16:30

📚 «Курс активного трейдера» 

Александр Герчик — успешный трейдер и главный герой известного телевизионного проекта Wall Street Warriors. Его также называют единственным трейдером, который инвестирует деньги в биржевую деятельность своих учеников. 

В книге «Курс активного трейдера» Герчик изложил основополагающие принципы, которые позволят новичкам грамотно начать торговлю, избежать больших и быстрых потерь, составить свою собственную прибыльную стратегию. Информация подана концентрированно. 

Примерно 80% материала посвящено техническому анализу: описанию стратегий, точек входа и выхода, а также другим важным аспектам торговли.

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

13 Jul 2023 10:30

Банк «Санкт-Петербург» — рождение сверхновой дивидендной истории?

Банк «Санкт-Петербург» (БСП) — один из крупнейших региональных банков России, основанный более 20 лет назад. Сегодня банк входит в ТОП-20 крупнейших отечественных финансовых институтов по размеру активов. В 2022 году БСП продемонстрировал очень сильные финансовые результаты, да и I квартал текущего года получился впечатляющим. 

🔸 В результате, с учетом дополнительных доходов от роспуска резервов, чистая прибыль банка в 2023 году может оказаться даже выше феноменального прошлогоднего показателя. 

🔹 С учетом чрезвычайно высокой достаточности капитала, БСП может в текущем году направить на выплату дивидендов не 20% прибыли по МСФО, как записано в утвержденной политике, а существенно больше. 

🔸 В таком случае его акционеры за 2023 год могут получить даже больше прошлогодних 32,97 рублей в расчете на одну обыкновенную акцию. 

🔹 Помимо дивидендов, часть средств БСП может направить и на реализацию очередной программы выкупа своих акций с рынка (или на расширение объема действующего buyback), что в последние годы происходит регулярно. 

🔸 Наша фундаментальная оценка БСП, проведенная методом дисконтирования дивидендов, предполагает справедливую стоимость его обыкновенных акций в размере 224 рублей. Это подразумевает потенциал роста в размере 32% за обыкновенную акцию (BSPB) и соответствует рекомендации «Покупать».

➡️ Подробнее ознакомиться с инвестидеей по акциям БСП можно по ссылке.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

12 Jul 2023 14:30

🍷 «Белуга Групп» снизила отгрузки алкогольной продукции на 5,7%

Бумага: BELU
Рекомендация: Покупать

«Белуга Групп», один из ведущих производителей алкоголя в РФ, в первом полугодии 2023 г. отгрузила 7 млн декалитров продукции (показатель снизился на 5,7% г/г). По сравнению с аналогичным периодом 2021 г. показатель увеличился на 7%. Без учета экспортных продаж снижение отгрузок к 2022 г. составляет 2,8%.

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ

📌 Снижение общих отгрузок в первом полугодии 2023 г. связано с высокой базой 2022 г. Причем наибольшее снижение произошло в I квартале 2023 г. (-7,5% в сравнении с I кварталом 2022 г.). 

📌 Однако стоит учитывать, что аномальные отгрузки в марте 2022 г. были связаны с политическими событиями и оказали влияние на конечный результат.

📌 В такой ситуации корректнее сравнивать результаты компании с относительно стабильным 2021 г., где тренд по-прежнему положительный. 

📌 Во II квартале 2023 г. снижение объемом продаж замедлилось до 3,8%. В структуре продаж двузначные темпы роста показывают премиальные бренды из высоко маржинальных сегментов, что позитивно влияет на чистую прибыль компании. 

📌 Компания адаптировалась к санкционным ограничениям, о чем свидетельствуют подписание новых контрактов с партнерами из Италии, Ирландии, Мексики, Франции и Шотландии в отчетном периоде.

📌 Отдельно отметим сильные результаты сети «ВинЛаб», где рост объема продаж на 33,5% произошел за счет роста трафика (на +27%) и среднего чека (на +5%). 

📌 Набирает оборот доля электронной коммерции в сети (7,3% против 5,8% в прошлом году), что также положительно влияет на конечную маржинальность бизнеса.

📌 Рекомендация «Покупать» в акциях (BELU) остается актуальной. Мы считаем, что бумаги компании одни из наиболее интересных в потребительском секторе РФ. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

12 Jul 2023 10:46

Сбербанк за июнь заработал прибыль в размере 138,8 млрд рублей 

Бумага: SBER
Рекомендация: Покупать

Сбербанк раскрыл результаты деятельности за 6 месяцев 2023 г. В июне Сбербанк заработал прибыль в размере 138,8 млрд рублей, рентабельность капитала составила 24,7%. Чистая прибыль за 6 месяцев составила 727,8 млрд рублей. Совокупный кредитный портфель вырос на 11,5% с начала года и превысил 34,3 трлн рублей. 

👤 Команда аналитики «Открытие Инвестиции»

📍 Сбербанк является бенефициаром восстановления экономики в 2023 г., которая уверенно возвращается к докризисному уровню. 

📍 Рост денежной массы способствует быстрому росту кредитного портфеля, а снижение инфляции позволяет контролировать расходы. На фоне этих благоприятных факторов чистая прибыль демонстрирует опережающий рост. 

📍 Сбербанк установил очередной рекорд по месячной прибыли в размере 138,8 млрд рублей, правда, сюда вошла разовая прибыль от сделки по продаже европейского бизнеса.  

📍 Все линейки бизнеса продемонстрировали уверенный рост. При этом основным драйвером остается ипотека, показавшая ускорение роста. 

📍 Показатели за первое полугодие свидетельствуют, что Сбербанк уже выполнил свой годовой прогноз по росту кредитного портфеля примерно на 80%. Это значит, что Сбербанк может скоро снова повысить прогноз на 2023 г. по этому показателю.

📍 Результаты за первое полугодие рисуют достаточно сильную картину по возможным дивидендам за 2023 г., которые могут достичь 30 рублей на акцию. Текущее макроэкономическое восстановление в стране позволяет рассчитывать на такой сценарий. 

📍 Сохраняем рекомендацию на уровне «Покупать». Целевая цена 302 рублей за обыкновенную/привилегированную акцию Сбербанка.

☝️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 16:30

📚 «Invent and wander. Избранные статьи создателя Amazon»                                                                                                               

Компания Amazon, созданная в США в 1994 году, сейчас занимает ведущее положение на рынке платформ электронной коммерции. Ее название известно многим, но не все знают, как бизнес достиг успеха. За крупными проектами часто стоят яркие лидеры с неординарным мышлением.

В случае с Amazon таким лидером стал ее основатель Джефф Безос, один из самых богатых людей планеты. Известный биограф Уолтер Айзексон выпустил книгу, посвященную создателю Amazon.

Это не стандартная биография, а сборник выступлений, ежегодных посланий акционерам и интервью. Основная часть книги — выступления самого Безоса. В них содержатся принципы и его философия, которых он придерживался при создании и управлении Amazon и Blue Origin.

По сути, данная книга — это мастер-класс от Безоса по стратегии построения бизнеса и его развитию.                                                                                                                                                             

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

21 Jul 2023 13:00

⚡️ ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 8,5%

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции»

Повышение ставки ЦБ РФ на 100 базисных пункта стало сюрпризом для рынка. Большинство аналитиков ожидало повышение лишь на 50 базисных пункта.

Однако динамика инфляции и курса рубля оправдывают подобный шаг. К 17 июля годовой прирост цен ускорился до 3,86%, хотя ещё по итогам апреля показатель составлял 2,3%.

По всей видимости, регулятор опасается инфляционного всплеска из-за негативной динамики рубля.

Повышение ставки до 8,5% улучшит привлекательность рынка долга и банковских депозитов. Соответственно, снизится спрос на валюты, что позитивно скажется на курсе рубля.

ВТБ Мои Инвестиции

20 Jul 2023 16:30

🎬 «Неравенство для всех». Джейкоб Корнблуд 

Пропасть между бедными и богатыми — актуальная проблема нашего мира. В документальном фильме «Неравенство для всех» ученый-экономист Роберт Райх, работавший министром труда при Билле Клинтоне, на примере американского народа исследует тему расхождения доходов.

Основные вопросы, которые он рассматривает, таковы: что происходит в сфере распределения финансов и богатств, и является ли это проблемой.  

Экономист рассказывает зрителю, по каким именно причинам неравенство стало неотъемлемой частью любой страны. Документальная картина снята по его книге «Послешок. Экономика будущего». В своем исследовании Райх пытается предугадать, какие последствия понесет увеличение пропасти между богатыми и бедными для мировой экономики. 

Подробнее о документальном фильме читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

20 Jul 2023 10:35

🇷🇺 Обзор российского фондового рынка 

Российский рынок снизился по итогам торгов в среду. 5 отраслевых индексов российского рынка снизились, а 5 показали рост. Наиболее сильное снижение в транспортном секторе (-1,8%), а наиболее сильный рост в электроэнергетике (+1,54%). По итогам торгов 19 июля индекс Мосбиржи — 2943,43 п. (-0,38%), а индекс РТС — 1015,13 п. (-0,96%). 

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования 

📌 В первой половине дня индекс Мосбиржи обновил максимум с прошлого года, достигнув отметки 2966,72 п. Как мы и предполагали, при приближении значения индекса к уровню 3000 пунктов усиливаются желания по фиксации прибыли.  

📌 Просадку показали бумаги «Транснефти» (TRNFP) и «Сургутнефтегаза» (SNGS). Данная динамика связана с дивидендной отсечкой, которая состоялась накануне. При этом разрыв в акциях «Транснефти» существенно меньше, чем размер дивидендов, который составляет 16665 рублей на бумагу. Частично за это отвечает отчетность, которую компания опубликовала в день отсечки. Прибыль в I полугодии по РСБУ увеличилась в шесть раз до 128,52 млрд рублей.  

📌 Бумаги X5 Retail Group (FIVE) оказались среди лидеров индексных бумаг. Накануне розничная сеть сообщила о росте выручки в II квартале на 19,1%, а сравнимых продаж на 7,8%. Сеть продолжает весьма активную экспансию, демонстрируя результаты лучше, чем у конкурентов. 

📌 Акции ТМК (TRMK) показали рост более 5%. Кипрская TMK Steel Holding Limited поменяла юрисдикцию на остров Русский Приморского края, который является особой экономической зоной. Отныне структура холдинга называется МК ООО «ТМК Стил Холдинг». 

📌 Соответствующая запись в реестр была внесена в начале июня на основании государственной регистрации юридического лица в порядке редомициляции. Напомним, TMK Steel Holding Limited владеет 90,6% акциями ТМК. Новости о редомициляции улучшают перспективы дивидендных выплат компании в будущем. 

📌 Московская Биржа предупредила о приостановке торгов акциями Polymetal с 29 июля 2023 г., а в режиме Т+2 торги завершатся 25 июля 2023 г. Данная мера принята в связи с редомициляцией компании.  

📌 В среду также вышел пакет статистики по РФ. Согласно данным Минэкономразвития, недельная инфляция ускорилась до 0,18% с 0,14% неделей ранее, а годовая до 3,86%.  

📌 Подобная динамика говорит о том, что ожидания большинства аналитиков на рынке по поводу повышения ставки ЦБ РФ на 50 базисных пункта в рамках заседания 21 июля имеют под собой основания.  

📌 Впрочем, одновременно появилась статистика по ценам производителей в РФ, которые в июне показали нулевую динамику годового прироста, а также нулевую динамику по сравнению с маем.

ВТБ Мои Инвестиции

19 Jul 2023 14:30

🛒 X5 во II квартале увеличила выручку и LfL-продажи 

Бумага: FIVE 
Рекомендация: Покупать 

X5 Retail Group во II квартале 2023 г. увеличила общие продажи на 19,1% по сравнению с аналогичным показателем 2022 г., до 770,67 млрд рублей. Выручка сети магазинов «у дома» «Пятерочка» выросла на 14,1% (г/г) — до 604,84 млрд рублей, сети супермаркетов «Перекресток» на 1,5% (г/г) — до 92,43 млрд рублей.  

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» 

📍 Однозначно впечатляющие результаты. Даже на фоне высокой базы II квартала 2022 г. и замедляющейся инфляции X5 продемонстрировала мощную динамику продаж. При этом локомотивом роста по-прежнему остается старый добрый офлайн-бизнес.  

📍 Сеть «жестких» дискаунтеров «Чижик» во II квартале продемонстрировала рост в 4 раза в годовом сопоставлении до 26,56 млрд рублей. Только в апреле-июне было открыто 218 магазинов сети «Чижик». 

📍 Сопоставимые продажи Х5 (LfL) стали больше на 7,8% (г/г), за счет роста трафика на 6,6% (г/г) и среднего чека на 1,1% (г/г). Офлайн-продажи ритейлера (выручка всех сетей магазинов, включая "Красный Яр" и "Слата") показали рост на 17,6% и составили 743,65 млрд рублей.  

📍 Консолидация сетей «Красный Яр» и «Слата» также внесла свою лепту в итоговый результат (на уровне порядка 1.5 п.п).  

📍 При этом продажи цифровых бизнесов (онлайн-гипермаркета «Vprok.ru Перекресток», экспресс-доставки, сервиса доставки «последней мили» 5Post и сервиса доставки готовой еды «Много лосося») в отчетном периоде увеличились в 1,8 раза, до 27,02 млрд рублей.  

📍 Торговая площадь Х5 на 30 июня выросла на 4,8% по сравнению с концом 2022 г., до 9,541 млн кв. м. За II квартал X5 открыла 922 магазина (net, с учетом закрытий), большая часть из них пришлась на «Пятерочки» (открыто 699 магазинов).  

📍 Сохраняем позитивный взгляд на компанию и присваиваем рекомендацию «Покупать» для ее расписок. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

18 Jul 2023 16:30

🎥 «Интернэшнл». Том Тыквер 

В основу сценария этой картины лег скандал, который разразился в конце 80-х гг. ХХ века с банком под названием BCCI.

Вдохновившись реальной историей, сценаристы задались вопросом, не слишком ли мощным влиянием на мировую политику обладают глобальные финансовые структуры. 

Хотя оценки критиков и зрителей оказались весьма сдержанными, многие отдали должное этому фильму, ведь он предсказал финансовый кризис. А это значит, что и другие мысли, высказанные в картине, могут иметь под собой определенные основания.

Кроме того, стоит отметить крепкую актерскую игру и сочную картинку, поэтому фильм может составить вам приятную компанию на вечер. 

Подробнее о фильме читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

18 Jul 2023 10:30

🇷🇺 Обзор российского фондового рынка 

Российский рынок смог показать рост на торгах в понедельник. Спросом пользовались акции экспортеров. Объем сделок на основной секции Московской биржи составил 53,443 млрд рублей. По итогам торгов 17 июля индекс Мосбиржи — 2917,61 п. (+0,51%), индекс РТС —1009,79 п. (-0,48%). 

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования 

📌 Рост показали все 10 отраслевых индекса российского рынка. Наиболее сильным рост был в транспорте (+4,36%) за счет акций портов, а также «Совкомфлота» (FLOT). Сектор потребления повысился на 2,05% за счет бумаг «РусАгро» (AGRO) и X5 Retail (FIVE).   

📌 Акции «РусАгро» позитивно отреагировали на повышение мировых цен на пшеницу, что произошло на фоне прекращения действия «зерновой сделки».  

📌 По мнению главы Российского Зернового Союза Аркадия Злочевского, зерновая отрасль РФ потеряла около $1 млрд из-за черноморской инициативы.   

📌 В минусе завершили день бумаги «Мечел» (MTLR). Арбитражный суд Москвы постановил взыскать с «Мечел» и ЧМК в пользу «Газпром Банка» более $244,2 млн.  

📌 В рамках договора о финансовом участии «Газпром Банк» предоставлял финансирование французскому банку BNP Paribas, чтобы он кредитовал ЧМК. «Мечел» выступал поручителем заемщика.    

📌 Акции «Газпрома» (GAZP) и «НОВАТЭК» (NVTK) завершили день в плюсе. Согласно информации на официальном сайте ФАС, регулируемые оптовые цены на газ повысятся на 8% с 1 июля 2024 г., а затем еще на 8% с 1 июля 2025 г. Повышение коснется всех категорий потребителей. 

📌 Уверенно выросли бумаги X5 Retail. Во вторник 18 июля розничная сеть опубликует свои операционные результаты.  

📌 Бумаги «Транснефти» (TRNFP) будут торговаться последний день с дивидендами в объеме 16665 рублей на одну привилегированную акцию.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Jul 2023 16:31

📚 «Поздний расцвет. Как взрослым добиться успеха в мире, одержимом ранним развитием»

Рич Карлгаард, автор книги и издатель журнала Forbes, в свое время заинтересовался феноменом «поздних цветов» — людей, которые раскрыли свой талант и добились успеха в зрелом возрасте.

Он провел множество интервью с известными и талантливыми представителями разных профессий, поговорил со специалистами по нейробиологии и психологии и ознакомился с последними научными открытиями в этих областях.

На примере таких известных личностей, как Генри Форд, Джек Ма, Джоан Роулинг, он доказывает, что стать знаменитым и успешным можно в любом возрасте. Более того, по мнению автора книги, добиться успеха после 30 даже проще, чем в юности.

Ведь, согласно последним научным данным, только к этому возрасту у человека полностью созревает префронтальная кора головного мозга, которая отвечает за осознанное поведение.

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

17 Jul 2023 10:43

🇷🇺 Обзор российского фондового рынка

Прошедшая неделя сложилась продуктивной для российского рынка, хотя рубль и укрепился против доллара США. Частично за это отвечает нефть, которая смогла подорожать почти до $80 за баррель Brent. Индекс Мосбиржи поднялся с 2832,51 п. до 2902,72 п., а Индекс РТС с 976,08 п. до 1014,62 п. 

👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования

📌 В понедельник торги завершились ростом индексов. Золотодобытчик «Полюс» (PLZL) объявил о программе обратного выкупа на 579,4 млрд рублей, что составляет почти 30% акционерного капитала. Цена выкупа установлена на уровне 14200 рублей за акцию. 

📌 Впрочем, как стало ясно позднее, акции «Полюс» будут выкупаться у акционеров, владевшими бумагами до 7 июля 2023 г. 

📌 Группа «Эталон» (ETLN) сообщила о получении первичного листинга на Московской бирже. Polymetal (POLY) подтвердил планы редомициляции в Казахстан до 31 июля 2023 г. 

📌 11 июля Московская Биржа начала торги бессрочным фьючерсом на золото. Рост индексов во вторник оказался достаточно скромным. 

📌 Акции «Совкомфлота» (FLOT) позитивно отреагировали на статистику по грузообороту торговых портов. Реакция в акциях Сбербанка (SBER) на прибыль в размере 727,8 млрд рублей за первое полугодие 2023 г. была менее оптимистичной. 

📌 Также стало известно, что положительное сальдо внешней торговли РФ в январе-мае составило $47,921 млрд, что на 67,4% ниже показателя за аналогичный период год назад. 

📌 Среда вновь была положительной для российского рынка. «НОВАТЭК» (NVTK) сообщил о росте добычи в первом полугодии до 41,23 млрд кубометров газа, а также о росте продаж СПГ на международном рынке до 6,2 млрд кубометров.     

📌 Четверг Индекс Мосбиржи завершил в минусе, перечеркнув достижения предыдущих двух сессий. Рубль укрепился против доллара США и юаня. Под давлением были бумаги X5 Retail Group (FIVE), которые за несколько сессий подорожали на 12%. 

📌 Также корректировались акции «НОВАТЭК» после шести сессий роста. В фаворитах оказались бумаги золотодобытчика «Селигдар (SELG)», который сообщил о планах возвращения к выплатам дивидендов.  

📌 В пятницу Индекс Мосбиржи смог подняться выше 2900 пунктов. Дорожали акции Банка «Санкт-Петербург» (BSPB) на дивидендных ожиданиях. Спросом пользовались бумаги российских компаний информационных технологий. 

📌 Бумаги «РусАл» (RUAL) поддержали сообщения о том, что Европейская отраслевая ассоциация производителей алюминия (European Aluminium) разослала своим членам письмо с подробным изложением последствий возможных санкций ЕС в отношении российского алюминия, призывая избежать ограничительных мер против крупного производителя «РУСАЛа».

ВТБ Мои Инвестиции

14 Jul 2023 16:30

🇮🇳 🕺🏾«Биржа». Гауравв К. Чавла

Индийская кинокартина «Биржа» с самого начала вызывает сильное чувство дежавю. Таких историй каждый знает с десяток — зритель сразу понимает, где и в чем кроется подвох.

Большой успех немыслим без грандиозного провала, поэтому предательство со стороны новых «друзей» — лишь вопрос времени. Но как герой будет выбираться из липкой паутины, в которую сам же бросился с разбега? 

Несмотря на предсказуемость сюжета, «Биржа» оставляет приятное впечатление. Фильм экзотичен, но в то же время полностью понятен иностранному зрителю. Он качественно снят, актерская игра вполне убедительна. Картина похожа на типичную сказку, адаптированную специально для тех, кто зарабатывает на фондовом рынке. 

Подробнее о фильме читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

14 Jul 2023 11:01

👑 Сургутнефтегаз АП — возвращение дивидендного короля!

«Сургутнефтегаз» входит в четверку крупнейших компаний РФ по добыче жидких углеводородов. Специфика бизнеса компании — наличие огромной «подушки» ликвидности, находящейся на балансе в форме долларовых депозитов.

🔹 Даже несмотря на начавшийся процесс девалютизации «кубышки», на начало 2023 г., по нашим оценкам, в ней могло находиться порядка $45 млрд. 

🔸 Валютные депозиты традиционно позволяют «Сургутнефтегазу» зарабатывать дополнительные доходы в периоды девальвации рубля за счет положительной переоценки долларовых активов. 

🔹 Данный момент принципиален для держателей привилегированных акций, поскольку согласно уставу общества на «префа» ежегодно выплачивается в форме дивидендов 7,1% чистой прибыли компании по РСБУ без каких-либо корректировок. 

🔸 По нашим расчетам, если курс USD/RUB на конец 2023 г. останется на текущих уровнях, дивиденд на одну привилегированную акцию станет рекордным и составит 9,3 рублей. 

🔹 Даже в случае конвертации всей «кубышки» в рубли, в долгосрочной перспективе компания способна стабильно платить не менее 6 рублей на «преф» за счет процентных доходов по рублевым депозитам. 

🔸 Используя метод дисконтирования дивидендов, целевая цена одной привилегированной акции «Сургутнефтегаза» (SNGSP) на горизонте 12 месяцев, по нашим расчетам, составляет 55 рублей. 

🔹 Это подразумевает потенциал роста к текущим котировкам на уровне 29,2% и соответствует рекомендации «Покупать».

➡️ Подробнее ознакомиться с инвестидеей по привилегированным акциям «Сургутнефтегаз» можно по ссылке.

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

13 Jul 2023 13:30

«Эксперт РА» присвоило рейтинг ПАО «МегаФон» на уровне ruАAA/стабильный

«Эксперт РА» присвоило компании «МегаФон» рейтинг на уровне ruАAA/стабильный. При этом рейтинговое агентство АКРА повысило свою оценку до максимальной величины, присвоив компании рейтинг AAА(RU) со стабильным прогнозом (с АА+(RU)/стабильный ранее). 

👤 Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

📍 АКРА объяснило свое решение «улучшением бизнес-профиля компании благодаря более сильным финансовым и операционным показателям по итогам 2022 г. в ключевом для нее сегменте бизнеса (мобильная связь), а также повышением качественной оценки долговой нагрузки. 

📍 Переход на максимальный уровень рейтинга — позитивный фактор для облигаций компании. Однако текущий уровень доходности по облигациям эмитента практически не предоставляет пространства для возможного сужения спреда к кривой ОФЗ. 

📍 Выпуски Мегафон2P3 и Мегафон1P6 торгуются со спредом порядка 70 б.п. к гособлигациям, который в настоящее время характерен займам корпоративных эмитентов максимальной рейтинговой оценки.

📍 При этом вышеуказанный спред сопоставим с доходностью облигаций другого мобильного оператора с кредитном рейтингом ААА – МТС.  

📍 Таким образом, мы не ожидаем существенных ценовых колебаний облигаций компании «МегаФон» на фоне присвоения/повышений рейтинга. 

☝ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

12 Jul 2023 16:30

🎬 «Риск/Награда». Элизабет Холдер 

Как выжить на Уолл-стрит, если вы — женщина?  
США, Уолл-стрит, 2003 год. Из 1366 работников Нью-Йоркской фондовой биржи лишь 44 — женщины. 

Как женщины чувствуют себя в окружении мужчин? Как справляются с постоянным давлением? Какие качества позволяют им пользоваться авторитетом и уважением коллег? 

Ответы на эти и другие вопросы создатели документального фильма «Риск/Награда» ищут у реальных людей: брокера Луизы Джонс, акционерного аналитика Кэрол Уилк, валютного трейдера Кимберли Юстон и начинающего инвестиционного банкира Умбер Ахмад. 

Четыре женщины — четыре истории, не похожие одна на другую, связанные лишь не прощающим промедления и ошибок миром финансов.

Подробнее о документальном фильме читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

12 Jul 2023 12:01

​​​​​​​​​​🔜 Онлайн-практикум — «Инвестиции и трейдинг» для продвинутых инвесторов и начинающих трейдеров!  
  
⏰ Начинаем — 8 августа. Участие — БЕСПЛАТНОЕ!  
Общее время обучение — 3,5 недели.  
  
После обучения вы сможете:  
• Анализировать показатели компании с помощью фундаментального анализа  
• Анализировать графики цен различных инструментов с помощью технического анализа  
• Использовать финансовые инструменты рынка — акции, облигации, фьючерсы  
• Анализировать и сравнивать компании по эффективности, и использовать аналитические данные в работе со срочным рынком  
  
Вы получите комплексные знания о классических методах оценки на финансовых рынках. И сможете определиться с инвестиционной стратегией под ваши цели.  
  
💻 Все занятия проходят в формате живых вебинаров. Много времени специально отведено для практических занятий.  
  
👍 Если вы хотите принимать только взвешенные решения, объективно оценивать текущую рыночную ситуацию, осознанно выбирать любые активы и методы работы на бирже — регистрируйтесь на практикум прямо сейчас!

ВТБ Мои Инвестиции

11 Jul 2023 16:30

📚 «Исповедь волка с Уолл-стрит»

Эта книга — автобиография легендарного трейдера Терни Даффа. Его жизнь можно назвать олицетворением американской мечты в мире торговли на бирже. Простой парень из глубинки, не имевший финансового образования, смог стать легендой Уолл-стрит.

«Исповедь волка с Уолл-стрит» показывает мир успешного трейдинга без прикрас — вы сможете увидеть, как рождались схемы, позволявшие создавать миллионы, как складывались деловые традиции и обычаи, как формировались и рассыпались в прах целые состояния.

Книга написана легко, ярко и до того увлекательно, что понравится даже тем, кого не интересует трейдинг.

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала».