ВТБ Мои Инвестиции

13 Mar 2023 09:31

Мосбиржа определила размер дивидендов за 2022 год

Бумага: MOEX
Наблюдательный совет Московской биржи определил размер дивидендов за 2022 г. в 4,84 рубля на обыкновенную акцию.

👤 Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций.

📍 Объем дивидендов составил 30% от ранее объявленной чистой прибыли, хотя традиционно Московская биржа была более щедрой к своим акционерам.

📍 Согласно последней версии дивидендной политики, утвержденной в 2019 году, компания ежегодно направляла не менее 60% чистой прибыли по МСФО на дивиденды. При этом де-факто биржа платила значительно больше.

📍 На протяжении последних 4 лет с 2017 по 2020 гг. доля выплаченных дивидендов составляла не менее 85% от чистой прибыли по МСФО.

📍 По итогам 2020 г. компания выплатила дивиденды в размере 9,45 рублей на акцию или 85% от чистой прибыли. Неудивительно, что инвесторы несколько разочаровались снижением процента выплаты.

📍 С другой стороны, заработанные деньги остаются внутри компании, что в настоящих условиях повышенного риска может быть вполне оправданно.

Новость не порадовала инвесторов и акции MOEX снизились более чем на 5%.

ВТБ Мои Инвестиции

11 Mar 2023 16:02

🎬 10 фильмов о женщинах, заслуживающих восхищения

Наш кинообзор сегодня посвящен прекрасным дамам. Встречайте топ-10 фильмов о женщинах, которые
которые в самых сложных ситуациях сохранили женственность и любовь к жизни.

✅ Почему эти фильмы стоит посмотреть — вы узнаете из статьи «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

10 Mar 2023 17:14

💡Как устроен «Магнит»?

На прошлой неделе мы соообщали, что «Магнит» запускает формат «жёстких дискаунтеров». Этот формат появился не так давно, но уже пользуется популярностью среди ритейлеров на фоне продовольственной инфляции. Мы также отмечали, что у компании есть все шансы на успех и развитие собственной сети дискаунтеров.

В новой инфографике разбираем, как росла сеть магазинов и распределительных центров «Магнита» до запуска дискаунтеров.

🔎 А подробнее ознакомиться с бизнесом компании — можно на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

10 Mar 2023 14:56

​​💰 Рубль в ближайшее время должен проторговывать диапазон в 74–76 за доллар

По итогам четверга доллар подешевел к рублю на 18 копеек — до 75,845 рублей. Евро подешевел на 34 копейки — до 80,25 руб. Китайский юань потерял 2 копейки, снизился — до 10,856 руб.

👤 Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

🔹 Как мы отмечали ранее, геополитическое давление на рубль сейчас самоустранилось, поэтому попытки ослабления рубля вызывают повышенный интерес к предложению валюты со стороны экспортеров (что оказало российской валюте поддержку).

🔸 Доллар на утренних торгах в пятницу (до открытия основной сессии в валютной секции) скромно прибавлял 1 копейку — до 75,8575, евро прибавлял 3 копейки — до 80,28, юань дорожал почти на 1,5 копейки — до 10,871.

🔹 Широкий диапазон в 70–80 рублей за доллар остаётся актуальным для 2023 года. Российские нефтяники во многом перестроили свои цепочки поставок, и мы не исключаем того факта, что худшая точка с позиции нефтегазовых доходов уже пройдена.

🔸 Поэтому выбор между более узкими диапазонами в 70–75 и 75–80 может определяться внешней ценовой конъюнктурой.

🔹 Пока новая схема налогообложения в нефтяной отрасли РФ не вступила в силу, а оценки будущих действий ФРС рынком оказывают давление на нефтяные котировки, несмотря на открытие китайской экономики, отметка в 75 рублей за доллар остаётся актуальной.

🔸 Ожидаем в ближайшие недели диапазон 74–76 рублей за доллар.

🔎 Полный аналитический комментарий — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

10 Mar 2023 09:59

🔥🕐🕑🕒🕓🕔

Прямо сейчас с 12:00 до 13:00 наш эксперт будет отвечать на интересующие вас вопросы по теме: электроэнергетика.

Пообщаться с главным аналитиком по электроэнергетике «Открытие Инвестиции» Тимуром Хайруллиным сможет каждый подписчик нашего телеграм-канала.

Как это работает?

✔️ Внизу поста перейдите в раздел «Прокомментировать»
✔️ В комментариях напишите свой вопрос
✔️ Получите ответ нашего эксперта

Ждем ваши вопросы! 😉

ВТБ Мои Инвестиции

09 Mar 2023 15:35

Топ-5 облигаций с высоким риском и высокой доходностью

🔸 Обновили наш взгляд на топ-5 самых привлекательных высокодоходных облигаций достаточно качественных эмитентов, которые могут быть интересны инвесторам с повышенным риск-аппетитом. Рейтинг эмитентов в этой подборке — от BBB+ до A+.

🔹 Риск-премия к ОФЗ у представленных облигаций составляет от 486 до 787 б.п. Считаем такую премию адекватной компенсацией за повышенный риск.

🔸Необходимо помнить, что кредитные риски корпоративных эмитентов в настоящее время остаются повышенными.

🔹 Тем не менее мы предполагаем, что компании из нашей выборки достаточно успешно адаптируются к текущим условиям функционирования и с большой вероятностью будут иметь доступ к источникам ликвидности на внутреннем рынке в среднесрочной перспективе.

5. «ПР-Лизинг» — доходность 12,68% годовых
4. «Интерлизинг» — доходность 12,72% годовых
3. «МВ Финанс» («М.Видео-Эльдорадо») — доходность 12,85% годовых
2. «Тами и КО» (Henderson) — доходность 13,57% годовых
1. «ГК Пионер» — доходность 15,85% годовых

Полный аналитический обзор эмитентов и подробнее о бумагах — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ Мои Инвестиции

09 Mar 2023 09:27

​​🌾 Акции «ФосАгро»: закрываем идею и фиксируем прибыль

🔹 31 октября 2022 года мы рекомендовали инвесторам покупать акции ПАО «ФосАгро», отмечая перспективы роста бумаг на фоне высоких цен на удобрения и высокой дивидендной доходности.

🔸 На текущий момент, после сильного роста акций на фоне объявленных щедрых финальных дивидендов за 2022 год, форвардная оценка по мультипликатору EV/EBITDA нам больше не видится дешёвой. Конъюнктура на внешних рынках также ухудшилась.

🔹 На наш взгляд, на российском фондовом рынке сегодня имеются более привлекательные инструменты для инвестирования, в том числе и с точки зрения дивидендной доходности. Поэтому мы приняли решение зафиксировать прибыль по данной позиции.

📈 Доходность идеи составила +18,3%. Динамика Индекса Мосбиржи за это время составила +5,7%.

🔎 Подробнее о точках входа и выхода по сделке — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

08 Mar 2023 10:00

Дорогие женщины!
«Открытие Инвестиции» поздравляет вас с замечательным весенним праздником – Международным женским днём!

8 марта символизирует любовь, вдохновение и красоту. Это день восхитительных цветов, положительных эмоций, душевного тепла и заботы к прекрасной половине человечества.

Желаем вам крепкого здоровья, неиссякаемого оптимизма, финансового благополучия и успеха в реализации самых смелых инвестиционных идей!

С уважением,
Команда «Открытие Инвестиции»🌺

ВТБ Мои Инвестиции

07 Mar 2023 15:01

​​🌾 «Русагро» опубликовала финансовые результаты за 4 квартал 2022 года

📈 Бумага: AGRO
Рекомендация: Покупать

Выручка ГК «Русагро» в 4 квартале составила 58,2 млрд рублей (-11% г/г), чистая прибыль уменьшилась на 9,3% — до 5,45 млрд рублей, скорректированная EBITDA сократилась на 44% — до 9,6 млрд рублей.

Рентабельность по EBITDA оказалась на уровне 9%.

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ

🔸 Данные по выручке и EBITDA в 4 квартале отражают финал весьма непростого сельскохозяйственного года для компании.

🔹 Показатели оказались под давлением из-за влияния сельскохозяйственного сегмента компании — менеджмент предпочел перенести продажи на 2023 год в поисках лучшей ценовой конъюнктуры.

🔸 В текущем году также сохранится высокая неопределенность в сельхоз сегменте, но наличие экспортных пошлин на пшеницу ограничит колебания цен.

🔹 Переносы объемов продаж на 2023 год и усложнение логистических цепочек увеличили потребность в оборотном капитале (34 млрд рублей). В то же время CAPEX в размере 12 млрд рублей (примерно столько ожидается и в 2023 году) оказался в целом в рамках плана.

🔸 Долговая нагрузка по итогам 2022 года выросла с 1,5х до 2,2х (отношение чистый долг/EBITDA). Впрочем, наличие льготных ставок для сельхоз игроков значительно упрощает вопрос обслуживания долга для компании.

🔹 «Русагро» продолжает рассматривать различные планы по изменению структуры управления холдингом, в том числе редомициляцию. Ясности по этому вопросу пока нет, как и по вытекающему вопросу о дивидендах.

 🔸 В марте компания рассчитывает прояснить вопрос делистинга расписок с Лондонской биржи и листинга на другой иностранной фондовой бирже.

🔹 В целом результаты «Русагро» в 4 квартале рассматриваем как умеренно-негативные, но с учетом низких мультипликаторов стоимости и ограниченного потенциала снижения адресных агрорынков сохраняем рекомендацию «Покупать». Целевую цену ставим на пересмотр.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

07 Mar 2023 10:33

​​💻 Positive Technologies представила предварительные результаты за 2022 год

📈 Бумага: POSI

Объем отгрузок (передача права на использование лицензионного продукта клиенту или заключенный контракт на услуги кибербезопасности) за 2022 год, по предварительным данным, увеличился с 7,7 до 14,5 млрд рублей. EBITDA увеличилась в 2,5 раза и составила 6,9 млрд рублей по сравнению с 2,7 млрд рублей годом ранее.

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ

🔹 По оценке компании, исходя из ожидаемого объема отгрузок, можно прогнозировать выручку по итогам 2022 года в 13,8 млрд рублей (годом ранее было 7,1 млрд).

🔸 Итоговые данные по выручке будут представлены в аудированной финансовой отчетности по МСФО в апреле 2023 года, как и данные о размере дивидендов за 2022 год.

🔹 Помимо отгрузок Positive Technologies представила две новых метрики, специфичных для бизнеса компании: EBITDAC и NIC. Особенно интересна метрика NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов), которая по сравнению с предыдущим годом увеличилась с 1,2 млрд рублей до 5 млрд рублей.

🔸 Данная метрика станет основным ориентиром для инвесторов при расчете возможной суммы дивидендов (от 50 до 100% от показателя NIC при низкой долговой нагрузке).

🔹 Объявленные предварительные результаты Positive Technologies оказались лучше наших ожиданий и оказались примерно у верхней границы прогнозов компании.

🔸 Поскольку цена акций POSI превысила наш целевой уровень в 1600 рублей, ставим таргет на пересмотр, который планируем обновить после 6 апреля 2023 года, когда компания представит итоговые результаты деятельности за прошлый год, а также прогнозы на текущий год.

ВТБ Мои Инвестиции

06 Mar 2023 17:02

📆 Календарь инвестора — на что обратить внимание?

Вторник, 7 марта
Китай опубликует данные по экспорту и импорту. Ожидается, что в феврале экспорт снизился на 10% в годовом выражении, а импорт на 5,3%. В США выступит глава ФРС Джером Пауэлл.

Среда, 8 марта
На российских биржах выходной. Германия может сообщить о росте промышленности на 1,5% за январь. Выступит глава ЕЦБ К. Лагард.

Среда, 8 марта
В США выйдет статистика по экспорту и импорту, а также данные по рабочим местам в частном секторе. Ожидается, что в феврале число новых рабочих мест составило 195 тыс.

Четверг, 9 марта
Япония уточнит ВВП за IV квартал. Китай может сообщить о росте инфляции до 2,2% в феврале с 2,1% в январе.

Пятница, 10 марта
В США ожидается 200 тыс. новых рабочих мест и сохранение безработицы на уровне 3,4% в феврале. В России ожидается, что рост цен в феврале замедлится до 11,2% с 11,8% в январе.

ВТБ Мои Инвестиции

06 Mar 2023 13:29

​​📱 МТС в 4 квартале 2022 года нарастила выручку и увеличила OIBDA

📈 Бумага: MTSS
Рекомендация: Покупать

Выручка МТС по итогам 4 квартала 2022 г. составила 144,4 млрд руб. (+1,6% г/г), а OIBDA группы увеличилась на 0,4% до 55,6 млрд рублей.

👤 Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

🔹 Опубликованные результаты в целом можно охарактеризовать как нейтральные.

🔸 Как мы неоднократно отмечали, резкое снижение выручки от продажи телефонов и аксессуаров в течение всего года оказывало негативное влияние на финансовые показатели МТС.

🔹 Вдобавок резкий рост капзатрат из-за экстренных закупок оборудования в феврале-марте привел к сокращению совокупного свободного денежного потока (без учета МТС-банка).

🔸 Тем не менее, необходимо отметить, что во второй половине 2022 года показатель FCF стабилизировался на уровне порядка 20 млрд рублей в квартал, что является очень неплохим результатом для оператора.

🔹 Плюс по итогам прошедшего года МТС даже несколько сократила размер чистого долга, хотя в последнее время регулярно наблюдался обратный тренд.

🔸 В сегодняшних реалиях компания может спокойно платить 30-40 рублей на акцию в год в виде дивидендов, не рискуя ухудшением финансовой устойчивости. А это ключевой драйвер для роста акций МТС, по которым мы сохраняем рекомендацию «Покупать».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

06 Mar 2023 08:24

☀️ Утренний обзор: cкромные цели Китая могут смутить сырьевые рынки

Внешний фон перед стартом торгов в России нейтрально-позитивный. Китай снизил цель роста ВВП в текущем году до 5% с 5,5% в прошлом году. Большинство инвесторов воспринимает это с лёгким пессимизмом, но всё же 5% это существенно более высокие темпы развития, чем в любой из развитых стран.

Поэтому первая негативная реакция пройдёт и на рынки вернётся уверенность, что в текущем году экономика КНР будет развиваться быстрее, чем в прошлом году. Ей потребуются сырьевые ресурсы, а для российских акций это первостепенная важность. Поэтому реального повода пересматривать перспективы повышения российских акций нет.

📊 Индексы

📍За прошлую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2208,03 п. до 2272,2 п., а Индекс РТС с 914,16 п. до 945,41 п. 

🇷🇺 Рубль 

📍Пара EUR/USD поднялась с $1,0545 до $1,0634. Пара USD/RUB снизилась с 76,13 до 75,63, а пара EUR/RUB с 80,38 до 80,29.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть также негативно отреагировала на скромные цели властей КНР по росту ВВП в текущем году. КотировкиBrent отошли от пятничных максимумов, но пока удерживаются в районе $85 за баррель Brent. Впрочем, за пределами Китая более оптимистично относятся к текущему восстановлению и будущему росту экономики КНР. 

На 8:50 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 85,23 (-0,70%)
🔻 WTI, $/бар. — 79,13 (-0,69%)

ВТБ Мои Инвестиции

04 Mar 2023 08:02

🔢 Итоги недели в цифрах и фактах

258 млрд рублей
чистой прибыли по РСБУ заработали банки России в январе, это в 1,5 раза выше результата января 2022 года, сообщил ЦБ РФ.

8,5%
составила инфляция в еврозоне в феврале против 8,6% в январе, рынок ожидал падение показателя до 8,2%.

83,6 трлн рублей
составил общий объем торгов на рынках Московской биржи в феврале 2023 года против 82,3 трлн рублей в январе 2023 года, показатель вырос на 1,6%.

30,8 тонны
золота закупили в январе 2023 года мировые центробанки, сообщает World Gold Council. Крупнейшим покупателем выступила Турция, ее запасы выросли на 23,3 тонны.

3,6%
составила безработица в России в январе 2023 года, обновив исторический минимум после предыдущего значения в 3,7% в ноябре и декабре 2022 года, сообщил Росстат.

ВТБ Мои Инвестиции

03 Mar 2023 15:53

​​✅ Защита от инфляции: лучшие облигации-флоатеры и линкеры

🔹 Привлекательность облигаций с переменным купоном (флоатеры, ОФЗ-ПК) или с индексируемым номиналом (линкеры, ОФЗ-ИН) существенно повышается в условиях экономической неопределенности.

🔸 Линкеры (ОФЗ-ИН) защищают от инфляции благодаря ежемесячной индексации номинала облигаций на уровень инфляции (с задержкой в три месяца) и купону в размере 2,5%. По итогам прошлого года индекс ОФЗ-ИН, рассчитываемый Московской биржей по методу совокупного дохода, вырос на 17,44%, тем самым обогнав годовую инфляцию на 5,9 п.п.

🔹 Флоатеры (ОФЗ-ПК) выполняют защитную функцию за счёт оперативного изменения ставки купона при колебаниях показателя RUONIA — ставки по однодневным межбанковским кредитам.

🔸 Для консервативных инвесторов наиболее удобными с точки зрения ликвидности и даты погашения считаем выпуски «новых» флоатеров ОФЗ-ПК 24021 и ОФЗ-ПК 29014. Среди «старых» флоатеров, у которых ставка купона зависит от изменения RUONIA с задержкой в шесть месяцев, можно выделить выпуск ОФЗ-ПК 29006.

🔹 Собрали лучшие, на наш взгляд, российские облигации, которые позволят инвесторам с низким риск-аппетитом защитить свои инвестиции от инфляции без принятия каких-либо дополнительных кредитных рисков.

🔎 Подробнее о рекомендуемых бумагах и их параметрах — читайте на сайте «Открытие Инвестиции»

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

13 Mar 2023 08:16

☀️ Утренний обзор: ФРС может остановить цикл ужесточения

Внешний фон перед стартом торгов в России противоречивый. Китайский рынок растёт, но в Японии доминируют продавцы. Доллар слабеет на росте ожиданий, что проблемы в банковской системе США могут остановить цикл ужесточения ФРС. Нефть дорожает на сигналах о дефиците резервных мощностей добычи.

Рубль укрепляется против доллара, но слабеет относительно евро и юаня. В остальном, можно говорить о том, что ожидания паузы в цикле ужесточения ФРС может сыграть позитивную роль для внешних рынков и российских акций. Экономические заявления в Китае указывают на возможность новых стимулов, а это уже непосредственно касается и российского экспорта. Поэтому ждём от российских акций попыток вернуться к росту с первой целью около 2300 пунктов по индексу МосБиржи.
 
📊 Индексы

📍 За прошлую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2272,2 п. до 2276,25 п., а Индекс РТС снизился с 945,41 п. до 942,75 п.

📍Российский рынок смог пережить прошедшую неделю без особых потерь, пока на внешних площадках нарастало напряжение в связи с проблемами в американском банковском секторе. 

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть немного дорожала на сигналах дальнейшего восстановления китайского спроса. Глава Saudi AramcoАмин Нассер заявил, что рынок нефти находится в хрупком балансе. Резервные мощности не превышают 2 млн бар. Поэтому он подчеркнул необходимость сохранения инвестиций в отрасль нефтедобычи, дабы дефицит резервных мощностей не превратился в настоящую проблему.

На 8:50 мск:
✅  Brent, $/бар. — 83,05 (+0,33%)
✅ WTI, $/бар. — 76,98 (+0,39%)

ВТБ Мои Инвестиции

11 Mar 2023 08:01

🔢 Итоги недели в цифрах и фактах

36,3 млрд рублей
чистой прибыли по МСФО получила Московская биржа по итогам 2022 года, это на 29,2% больше, чем в 2021 году (28,1 млрд рублей), сообщила биржа.

286,5%
составил рост чистой прибыли Сбербанка по РСБУ в январе-феврале 2023 года, показатель вырос в 3,9 раз, до 225 млрд рублей, сообщил банк.

18,5%
составило снижение мировых продаж чипов в январе, показатель упал до $41,33 млрд против $50,74 млрд годом ранее, сообщила Semiconductor Industry Association.

11,1 трлн рублей
или 7,4% ВВП, прогнозируемого на 2023 год, составил объем Фонда национального благосостояния на 1 марта, в феврале показатель вырос на 298,8 млрд рублей.

34,5 тонны
составил отток золота из мировых ETF в феврале, на конец месяца в мировых ETF находилось 3 тыс. 411,8 тонны золота на $200,5 млрд., подсчитал World Gold Council

ВТБ Мои Инвестиции

10 Mar 2023 16:02

​​🔎 ЧТО? КТО? КОГДА?
Эксперты «Открытие Инвестиции» о наиболее значимых событиях, произошедших на этой неделе:
         
👍 «На фоне роста эффективности бизнеса EBITDA увеличилась в 2,5 раза и составила 6,9 млрд руб. по сравнению с 2,7 млрд руб. годом ранее», — Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ.
  
📈 «Дивидендная политика компании предусматривает выплату в качестве дивидендов 25% чистой прибыли по МСФО», — Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика.
  
☝ «Компания продолжает рассматривать различные планы по изменению структуры управления холдингом, в том числе редомициляцию, впрочем, ясности по данному вопросу пока нет, так же как и по вытекающему отсюда вопросу по дивидендам», — Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ.
  
 📊 «В сегодняшних реалиях компания может спокойно выплачивать 30–40 рублей на акцию в год в виде дивидендов, не рискуя ухудшением финансовой устойчивости», — Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции».
  
📉 «Негативное влияние на результаты компании оказывает рост операционных расходов, которые по итогам года выросли почти на 11%», — Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика.

ВТБ Мои Инвестиции

10 Mar 2023 12:42

​​🏦 Акциям «Сбера» могут оказать поддержку восстановление прибыли и потенциальные дивиденды

📈 Бумага: SBER

9 марта Сбербанк опубликовал сокращенную годовую консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 12 месяцев 2022 года и по состоянию на 31 декабря 2022 года. Чистая прибыль группы — 270,5 млрд рублей (-78,3% г/г), прибыль на акцию (EPS) — 12,39 рублей (-78,3% г/г).

👤 Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций

🔸 Результаты по МСФО в целом показали схожую картину, которая ранее была представлена по РПБУ. Некоторые отклонения возникли из-за консолидации отчётности ряда дочерних структур.

🔹 Консолидация привела к росту расходов, что в целом было ожидаемо. Как следствие, чистая прибыль по МСФО составила 270,5 млрд рублей по сравнению с 300,2 млрд рублей по РПБУ.

🔸 Тем не менее это не снижает качественной оценки достойного преодоления сложного 2022 года.

🔹 Результаты по МСФО подтвердили надёжность «Сбера» в виде высокого уровня достаточности капитала в размере 14,8%. В текущем году ожидается снижение стоимости риска до исторически приемлемых уровней в размере 1,0–1,3%.

🔸 Данный запас прочности позволяет «Сберу» вернуться к рассмотрению вопроса о выплате дивидендов по итогам 2022 г.

🔹 При условии выплаты в размере 50% от прибыли по МСФО дивиденд на акцию может составить примерно 6,2 рублей.

🔸 Рекомендация совета директоров «Сбера» по выплате дивидендов ожидается в текущем месяце. У нас есть актуальная инвестидея по акциям Сбербанка с потенциалом роста с текущих уровней — 9,7%.

🔎 Полный аналитический комментарий — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

09 Mar 2023 17:01

💰Дивиденды в 2023 году могут составить более 3,5 трлн рублей

🛢️ Более 60% ожидаемых выплат приходится на компании нефтегазового сектора, такие как «Лукойл», «Газпром», «Роснефть» и «НОВАТЭК».

🏦🏭 Примерно по 400–450 млрд руб. будет переведено акционерам финансовых организаций и металлургических предприятий. В целом дивидендная доходность российского фондового рынка в 2023 г. может составить 10,45%.

🔎 Подробнее о структуре предстоящих выплат и их потенциальном влиянии на отечественную экономику читайте в статье «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

09 Mar 2023 11:01

​​💻 HeadHunter представил финансовый отчет за 4 квартал 2022 года

📈 Бумага: HHRU

За 4 квартал выручка HeadHunter увеличилась на 9,1% (г/г) — до 4,93 млрд рублей. Скорректированная EBITDA выросла на 17,2% (г/г) — до 2,59 млрд рублей. По итогам 2022 года выручка увеличилась на 13,3% (г/г) и составила 18,0 млрд рублей.

👤 Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», стратегия на рынке акций

🔸 До конфликта в Украине выручка HeadHunter демонстрировала значительный двузначный рост (1 квартал 2022 года показал рост на 56,7% в годовом выражении, а рост спроса на кандидатов продолжался во всех клиентских сегментах).

🔹 Далее после ухода иностранных компаний, и на фоне нестабильной ситуации на рынке труда рост доходов во 2 и 3 кварталах фактически отсутствовал. Однако в 4 квартале негативное влияние этих факторов было заметно ниже.

🔸 Мы видим признаки оживления роста бизнеса HeadHunter. Положительный сдвиг произошел в основном за счет улучшения монетизации и роста числа объявлений о вакансиях.

🔹Снижение маркетинговых расходов на 22% (г/г) сказалось на том, что общие операционные расходы были относительно неизменны. Это положительно отразилось на прибыльности группы.

🔸 Компания связывает такое снижение с высокой базой маркетинговых расходов в 4 квартале 2021 года. На конец 2022 года чистая денежная позиция группы составила 1,77 млрд рублей по сравнению с чистым долгом в 1,21 млрд рублей годом ранее.

🔹Головная структура HH инкорпорирована на Кипре, поэтому пока существуют инфраструктурные проблемы с распределением дивидендов. Если решение будет найдено, то, по нашим оценкам, выплаты акционерам могут составить не менее 35 рублей на акцию.

🔸  Согласно нашей оценке HeadHunter сможет продолжить увеличивать выручку двузначными темпами по мере восстановления экономической активности, последовательно увеличивая маржинальность прибыли в долгосрочной перспективе благодаря операционному левереджу.

🔹 Бизнес-модель HH характеризуется постоянством доходов, основанных на подписке, а мощный сетевой эффект технологической платформы усиливается с каждым годом по мере отрыва компании от конкурентов.

ВТБ Мои Инвестиции

09 Mar 2023 08:13

☀️ Утренний обзор: геополитические и монетарные риски продолжат сдерживать рынки

Внешний фон перед началом торгов в России нейтральный. Впрочем, ситуацию можно назвать и негативной. В китайской прессе, в американском Конгрессе продолжают эксплуатировать риторику холодной войны и намёков на её горячую фазу.

Какой бы не была политика ФРС, но это лишь экономический фактор, а вот вопросы геополитической конфронтации относятся к совсем иной непредсказуемой сфере. В отношении рыночных реалий можно предположить, что торги четверга будут достаточно спокойными, так как инвесторы предпочтут дождаться пятничной статистики по американскому рынку труда.

Российский рынок в начале дня способен уйти в минус, отыгрывая просадку рынков, пока в России отмечали 8 марта. Рубль также может начать день с потерь, но в данном случае потенциал ослабления уже незначительный, как по техническим, так и по фундаментальным основаниям.
 
📊 Индексы

📍 6 отраслевых индексов снизились и 4 показали рост. Самое заметное повышение было в транспортном секторе (+1,24%), а самое заметное снижение в информационных технологиях. (-0,66%).

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть торговалась без существенной волатильности на азиатских торгах. Выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла не прошли безболезненно для нефти. Укрепление доллара и рост доходностей казначейских обязательств привели к снижению аппетитов к риску, а также усилили ожидания слабой экономики. Соответственно, оптимизм начала недели быстро сменился распродажами.

На 9:10 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 82,62 (-0,05%)
🔻 WTI, $/бар. — 76,62 (-0,05%)

ВТБ Мои Инвестиции

07 Mar 2023 17:10

🥚 «Не клади все яйца в одну корзину» — совет устарел или работает до сих пор? | Джордж Клейсон

«Не клади все яйца в одну корзину», «Сначала заплати себе», «Откладывай 10% дохода» — этим советам из книги Джорджа Клейсона «Самый богатый человек в Вавилоне» почти 100 лет.

В новом выпуске видеоподкаста ИНВЕSTORY ведущий Сергей Краснов испытает легендарную книгу на прочность и вынесет вердикт: актуальны ли идеи Клейсона сегодня? По итогам жёсткой и справедливой дискуссии с экспертом по инвестированию Владимиром Лебедевым зрители подкаста узнают, стоит ли читать книгу начинающим инвесторам в 2023 году.

📹 Приглашаем вас к просмотру и участию в обсуждении.

📚 Читайте книгу, смотрите подкаст и делитесь мнением в комментариях.

Смотрите видео на удобной для вас площадке по ссылкам ниже ⬇️ ⬇️ ⬇️

ВТБ Мои Инвестиции

07 Mar 2023 12:24

​​⚡ Чистая прибыль «Интер РАО» выросла на 19,9%

📈 Бумага: IRAO
Рекомендация: Покупать

🔹 Чистая прибыль ПАО «Интер РАО» по РСБУ в 2022 г. выросла на 19,9% — до 31,17 млрд рублей, выручка сократилась на 28,7% — до 63,17 млрд рублей. На счетах «Интер РАО» по итогам 2022 г. хранилось 177,2 млрд рублей.

🔸 Компания наращивает финансовые показатели. Рост чистой прибыли составил почти 20% — до 31,17 млрд рублей. Чистая прибыль компании по РСБУ в 2021 году составила 26 млрд рублей, а в 2020 году — 23,9 млрд рублей.

🔹 Компания не публикует финансовой отчетности по МСФО после начала специальной военной операции. Последняя отчетность по международным стандартам была за 9 месяцев 2021 года.

🔸 Для сравнения, чистая прибыль по МСФО в 2020 году составила 75 млрд рублей. Поэтому расхождение между показателями РСБУ и МСФО может быть значительным.

🔹 При этом дивидендная политика «Интер РАО» предусматривает выплату в качестве дивидендов 25% чистой прибыли по МСФО.

🔸 Соответственно, неопределенность по дивидендам сохраняется. За 2021 год ПАО «Интер РАО» выплатило дивиденды в размере 0,23658 рулей на одну акцию.

🔹 Если дивиденды вырастут на 20%, то дивидендная доходность может составить около 8,2%.

🔸 Акции компании — одни из самых дешевых в секторе, и мы считаем их весьма привлекательными для покупки.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

07 Mar 2023 08:20

☀️ Утренний обзор: предупреждения нефтяников могут спровоцировать ралли нефти

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо позитивный. Особенно отметим то, что нефтяные компании Китая отмечают риски дефицита поставок нефти в будущем. То есть российские нефтяники могут рассчитывать не только на долгосрочные контракты, но и на постепенную ликвидацию несправедливых дисконтов.

В остальном, торговые данные Китая за февраль пока не впечатляют, если только не говорить о российско-китайских отношениях. Рынки ждут выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе. Если председатель продолжит демонстрировать «ястребиную» решимость, то рынки вновь будут демонстрировать слабость.

📊 Индексы

📍 9 отраслевых индекса российского рынка завершили день в плюсе. Снизился лишь сектор телекоммуникаций (-0,42%). Рост более 2% состоялся в секторах электроэнергетики (+2,39%), финансах (+2,19%) и транспорте (+2,61%).

🇷🇺 Рубль 

📍Рубль смог укрепить свои позиции против основных конкурентов. В дальнейшем курс будет вновь определяться экспортно-импортными валютными потоками. Поскольку восстановление цен на экспорт нефти продолжается, то и валютный баланс на рынке также будет постепенно балансироваться.

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть скромно дорожала на торгах в Азии, продолжая тенденцию минувшего вечера.

На 8:55 мск:
✅ Brent, $/бар. — 86,55 (+0,43%)
✅ WTI, $/бар. — 80,78 (+0,40%)

ВТБ Мои Инвестиции

06 Mar 2023 15:00

​​🌊 Чистая прибыль «РусГидро» снизилась более чем в 2 раза

📈 Бумага: HYDR

Чистая прибыль ПАО «РусГидро» по МСФО в 2022 г. снизилась в 2,2 раза по сравнению с 2021 г. — до 19,32 млрд руб., EBITDA сократилась на 25% — до 91,61 млрд рублей, следует из отчета компании.

👤 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

🔹 «РусГидро» показала слабые результаты по итогам года со снижением основных показателей. Наш прогноз по выручке (416,6 млрд рублей) практически совпал с результатом компании.

🔸 По EBITDA компания недотянула до нашего прогноза около 10,5% (мы ожидали 102,3 млрд рублей), по чистой прибыли отставание еще выше (наш прогноз — 26,7 млрд рублей, фактические цифры — 19,32 млрд руб.).

🔹 Причиной расхождений стал 4 квартал, в котором компания нарастила выручку на 4%, но получила 15,6 млрд рублей прибыли на уровне EBITDA и 7,4 млрд рублей убытка на уровне чистой прибыли (в прошлом году показатели составили: EBITDA — 30.2 млрд рублей, чистый убыток — 10,4 млрд рублей).

 🔸 Негативное влияние на результаты компании оказывает рост операционных расходов, которые по итогам года выросли почти на 11%.

🔹 Отдельно отметим проблемную точку компании — сегмент дальневосточных активов. Он принес по итогам года компании около 33 млрд рублей операционного убытка («РусГидро» закладывает на него практически половину собственной масштабной инвестиционной программы).

🔸 Данный сегмент постоянно разрушает акционерную стоимость компании. По итогам года убыток от обесценения основных средств составил 19,1 млрд рублей, а оценочный резерв под кредитные убытки — 31,4 млрд рублей.

🔹 Без этих статей финансовый результат компании мог быть значительно лучше. Некоторое время назад мы закрыли нашу идею по «РусГидро», и полагаем, что в отрасли есть более привлекательные объекты для инвестиций.

ВТБ Мои Инвестиции

06 Mar 2023 12:09

​​🌾 «ФосАгро» опубликовала операционные и финансовые результаты за 2022 год

📈 Бумага: PHOR
Рекомендация: Покупать

Выручка за 12 месяцев 2022 года выросла на 35,4% (г/г) — до 569,5 млрд рублей. Скорректированная EBITDA увеличилась на 39% (г/г) — до 266,9 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA выросла до 46,9%, а скорректированный свободный денежный поток достиг 141 млрд рублей (+81,1% г/г).

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ

🔸 Ожидаемо очень сильные данные по итогу всего года для бизнеса «ФосАгро», однако из-за снижения цен на фосфатные и азотные удобрения, а также из-за более крепкого рубля выручка за 4 квартал 2022 г. снизилась почти на 14% год к году.

🔹 Операционная рентабельность (EBIT) в 4 квартале осталась на очень солидном уровне, более 46%, несмотря на возросшую стоимость сырья и налогов на добычу.

🔸 В 1 квартале 2023 г. мы ожидаем улучшения выручки квартал к кварталу, прежде всего за счет реализовавшегося в первых двух месяцах 2023 г. ослабления курса рубля и стабилизации цен на фосфатные удобрения (которые формируют основную выручку компании).

🔹 Отдельно отметим, что совет директоров компании рекомендовал выплатить очень щедрые дивиденды за 4 квартал 2022 г., которые более чем в 2,5 раза превысили квартальный свободный денежный поток компании, что также превзошло наши ожидания.

🔸 Низкая долговая нагрузка — чистый долг/EBITDA менее 0,7x — и стабильная генерация денежного потока позволяют «ФосАгро» демонстрировать такую высокую акционерную доходность.

🔹 Мы сохраняем свой оптимистичный взгляд на бизнес «ФосАгро» в 2023 г., поскольку считаем, что цены на удобрения имеют весьма ограниченный потенциал к дальнейшему снижению, а ожидаемая нами девальвация рубля дополнительно усилит финансовые результаты.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

04 Mar 2023 11:00

🎬 «Сделка». Харви Кан

В центре сюжета этой криминальной драмы — расследование убийства друга преуспевающего финансиста с Уолл-стрит. Он возглавлял проект, который проводил арбитраж сделки с крупной нефтяной компанией, и совершенно ясно, что простым дело не будет.

Следователь по имени Том получает в напарницы юную специалистку Эбби, и между коллегами неожиданно вспыхивает искра всепоглощающих чувств.
Однако все не так просто: возлюбленную Тома похищают, и он оказывается перед выбором — спасти девушку, но отказаться от расследования, или выполнить долг и пожертвовать любимой?

➡️ Почему этот фильм стоит посмотреть не только инвесторам — вы узнаете из статьи «Открытого журнала».

ВТБ Мои Инвестиции

03 Mar 2023 17:03

​​🔎 ЧТО? КТО? КОГДА?
Эксперты «Открытие Инвестиции» о наиболее значимых событиях, произошедших на этой неделе:
         
🔸 «Данный формат появился не так давно, но уже пользуется большой популярностью. Особенно в условиях роста продовольственной инфляции», — Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций.
  
 «Дивполитика предполагает выплаты не менее 50% чистой прибыли дважды в год. Условие для выплаты дивидендов: отношение «чистый долг / EBITDA» должно составлять не более 1», — Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции».
  
🔸 «Бумаги торгуются ниже 100/200-дневных МА и выглядят самыми среднесрочно перепроданными среди компонентов отраслевого индекса «Потребительского сектора», — Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ.
  
 «В конце года компания вернулась к дивидендным выплатам, однако форвардная доходность акций, на наш взгляд, не превысит 5–7%», — Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции».
  
🔸 «Представители продуктового ритейла неплохо смотрелись в 2022 г., но с начала текущего года уступают непродовольственным ритейлерам по темпам роста», — Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

03 Mar 2023 11:00

🔥🕐🕑🕒🕓🕔

Прямо сейчас с 13:00 до 14:00 наш эксперт будет отвечать на интересующие вас вопросы по темам валютный рынок и рынок акций.

Пообщаться с ведущим аналитиком отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олегом Сыроваткиным сможет каждый подписчик нашего телеграм-канала.

Как это работает?

✔️ Внизу поста перейдите в раздел «Прокомментировать»
✔️ В комментариях напишите свой вопрос
✔️ Получите ответ нашего эксперта

Ждем ваши вопросы! 😉