ВТБ Мои Инвестиции

18 Apr 2023 13:23

❗На какие акции обратить внимание на неделе с 17 по 23 апреля

🛍️ 18 апреля (вторник) ритейлер «О’КЕЙ» (OKEY) планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2022 год.

Расписки компании в преддверии публикации отчетности достигли максимума с 15 сентября 2022 года. Несмотря на то, что от минимумов июня 2022 года котировки формируют восходящую тенденцию, в моменте у нас нет аргументов, чтобы рассчитывать на уверенный рост выше 35 рублей за бумагу.

🛍️ 18 апреля (вторник) X5 Group (FIVE) планирует опубликовать операционные результаты за I квартал 2023 года.

Сейчас котировки X5 поддерживает 200-дневная скользящая средняя линия, а на верхней стороне сопротивление в виде линии нисходящего тренда, построенного от максимумов 2020 года. Пробитие уровня 1600 рублей сулит в среднесрочной перспективе уверенное движение выше 2000 рублей за расписку. По RSI перекупленность не наблюдается.

💪 20 апреля (четверг) компания «Северсталь» (CHMF) планирует опубликовать операционные результаты за I квартал 2023 года.

Мы не будем удивлены сильным операционным показателям «Северстали» по итогам отчетного квартала. Тем не менее, сохраняем пока нейтральный взгляд на перспективы акций компании.

🏭 21 апреля (пятница) «Норильский никель» (GMKN) планирует опубликовать результаты производственной деятельности за I квартал 2023 года.

Слабый денежный поток ставит под сомнение относительно скромные дивиденды за 2022 год совокупным объемом $1,5 млрд, которые в декабре предлагал менеджмент компании. У нас нет актуальной рекомендации по акциям GMKN.

⚡ 21 апреля (пятница) ТГК-1 (TGKA) планирует опубликовать результаты операционной деятельности за I квартал 2023 года.

После выхода финской Fortum из акционерного капитала ТГК-1 с высокой вероятностью вернется к дивидендным выплатам. Возможно, указанный пакет выкупит ГЭХ, а сделка может состояться до конца текущего года. В таком случае по итогам 2023 года ТГК-1 может выплатить 0,0011 рублей на акцию, что соответствует доходности в районе 11,6% по текущим котировкам.

🔎 Полный аналитический комментарий и подробнее о бумагах читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

17 Apr 2023 18:01

📆 Календарь инвестора — на что обратить внимание?

Вторник, 18 апреля
Китай выпустит данные по ВВП за I кв., ожидается рост на 2,2% кв/кв и на 4,0% г/г. Также выйдут данные по промпроизводству, которое могло показать рост на 2,6% в марте.

Среда, 19 апреля
Великобритания может сообщить о замедлении инфляции в марте до 9,8% с 10,4% в феврале. В еврозоне уточнят данные по инфляции за март.

Среда, 19 апреля
В США выйдет «Бежевая книга» ФРС. В России опубликуют статистику цен производителей за март.

Четверг, 20 апреля
Публикация протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике. В США выйдут статистика продаж нового жилья, а также индекс опережающих экономических индикаторов

Пятница, 21 апреля
Публикация предварительных индексов деловой активности по различным странам. Ожидается, что сводный индикатор деловой активности еврозоны поднимется до 54,0 п. с 53,7 п. в марте.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Apr 2023 12:18

​​⚡ Совет директоров «ЭЛ5-Энерго» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года

📈 Бумага: ELFV

В связи с изменением приоритетов финансовой политики компании совет директоров «ЭЛ5-Энерго» принял решение воздерживаться от рекомендаций собранию акционеров по выплате дивидендов до достижения оптимального уровня долговой нагрузки, сообщала ранее компания по итогам утверждения бизнес-плана на 2023-2025 гг.

👤 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

🔹 Решение было ожидаемым, так как ранее компания анонсировала, что пока снижение долговой нагрузки является более приоритетной задачей по сравнению с дивидендными выплатами.

🔸 По итогам прошлого года чистый долг компании вырос с 25,9 млрд рублей до 29,8 млрд рублей и составил 3,2 EBITDA, что считается повышенным показателем.

🔹 Пока неясно, когда компания вернется к практике дивидендных выплат.

🔸 Решение совета директоров компании снижает сравнительную инвестиционную привлекательность «ЭЛ5-Энерго» относительно прочих компаний сектора.

🔹 Напомним, что бумаги «ОГК-2» (OGKB), «Россети Ленэнерго» (LSNGP), «Россети Центр и Приволжье» (MRKP) предлагают двузначную дивидендную доходность.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Apr 2023 08:50

☀️ Утренний обзор: надежды на китайскую статистику поддержат цены на ключевые товары российского экспорта

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать позитивным. Нефть удерживается выше $86 за баррель Brent. В Китае сектор недвижимости демонстрирует признаки оживления. Рынки Азии также растут в надежде на сильные данные КНР по ВВП в I квартале. В целом, старт новой недели можно назвать достаточно оптимистичным, что позволяет рассчитывать на то, что российский рынок удержит завоёванные на прошлой неделе позиции. Впрочем, помешать этому может укрепление рубля.

📊 Индексы

📍 За прошлую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2508,39 п. до 2554,85 п., а Индекс РТС с 974,52 п. до 982,94 п. 

🇷🇺 Рубль

Пара EUR/USD поднялась с $1,0903 до $1,0996. Пара USD/RUB повысилась с 81,13 до 81,79, а пара EUR/RUB с 88,91 до 90,195.  

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть удерживалась на позициях выше $86 за баррель Brent. Решение ряда членов ОПЕК+ по сокращению производства может привести к дефициту поставок, полагают в Международном Энергетическом Агентстве. Более того, это решение состоялось перед пиковым периодом летних месяцев, когда потребление топлива наиболее высокое.

На 8:55 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 86,26 (-0,06%)
🔻 WTI, $/бар. — 82,47 (-0,06%)

ВТБ Мои Инвестиции

14 Apr 2023 16:02

🔎 ЧТО? КТО? КОГДА?

Эксперты «Открытие Инвестиции» о наиболее значимых событиях, произошедших на этой неделе:

👍 «Компания сообщила, что подтверждает свою дивидендную политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной прибыли по МСФО, направляет на выплаты за 2022 год 10,189 млрд рублей», — Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции».

📈 «Несмотря на бурную динамику акций за послание месяцы, инвестиционный кейс компании остается одним из наиболее перспективных в своем секторе», — Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ.

💡 «Обе компании выплачивали дивиденды за первый квартал и по итогам года направят высокую долю прибыли на дивиденды», — Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика.

☝️ «При этом консолидированный результат по МСФО, скорее всего, будет ниже из-за консолидации дочек. Если применить 10% корректировку, то чистая прибыль по МСФО может выйти на уровень 1,26 трлн рублей», — Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций.

📊 «Компания имеет невысокую долговую нагрузку и щедрую дивидендную политику, в рамках которой акционеры получают не менее 50% от скорректированной чистой прибыли», — Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика.

ВТБ Мои Инвестиции

14 Apr 2023 12:02

Чистый убыток «ЭЛ5-Энерго» составил более 20 млрд рублей

Бумага: ELFV
Чистый убыток ПАО «ЭЛ5-Энерго» по МСФО в 2022 году составил 20,2 млрд рублей против прибыли 2,6 млрд рублей годом ранее. Выручка увеличилась на 4,6%, до 50,48 млрд рублей. EBITDA составила 9,38 млрд рублей (+19,5%).

👤 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

📌 Компания нарастила выручку и EBITDA. Из значимых событий года стоит отметить запуск Кольской ВЭС и начало поставки электроэнергии с 1 декабря 2022 года, а также продажу оборудования «силового острова».

📌 Выручка выросла на 5%, несмотря на снижение выработки электроэнергии на 4%. Компания продемонстрировала неплохой контроль над затратами (переменные затраты снизились на 1%, постоянные — на 5%).

📌 Убыток по результатам 2022 года был сформирован из-за неденежного обесценения основных средств «ЭЛ5-Энерго» на 29,5 млрд рублей.

📌 В 2022 году «ЭЛ5-Энерго» признала обесценение основных средств по результатам тестирования активов в основном по причине ухудшения общего макроэкономического сценария.

📌 Чистая прибыль от обычных видов деятельности составила 3,35 млрд рублей (в 2021 году этот показатель был на уровне 3,9 млрд рублей). Чистый долг компании вырос с 25,9 млрд рублей до 29,8 млрд рублей и составляет 3,2 EBITDA, что является повышенным показателем.

📌 В целом, мы рассматриваем отчетность как умеренно негативную — финансовый результат ухудшился даже без учета неденежных статей, а долг вырос.

📌 Компания не ставит приоритетом выплату дивидендов, поэтому мы отдаем предпочтение в секторе другим инвестиционным историям.

ВТБ Мои Инвестиции

13 Apr 2023 18:01

​​🐋 Акции «Белуга Групп» — потенциал роста 26,0%

✅  «Белуга Групп» (BELU) — крупнейший российский производитель алкогольных напитков, входящий в топ-4 ведущих глобальных производителей водки (по данным IWSR за 2021 год).

🔹 Группа активно развивает собственную специализированную розничную сеть «ВинЛаб», а также входит в тройку ключевых импортеров крепкого алкоголя в России.

🔸 «Белуга» работает на стабильном рынке с минимальной подверженностью негативным макроэкономическим колебаниям, который к тому же покидают иностранные конкуренты.

🔹 Компания в целом сумела преодолеть логистические сложности и переложить на потребителя возросшие издержки. В результате бизнес продолжает активно развиваться, а отгрузки в 2022 году выросли на 7% в физическом выражении.

🔸 Развитие розничной специализированной сети «ВинЛаб» должно стать локомотивом роста всей группы в обозримой перспективе. В 2023–2025 гг. количество магазинов планируется нарастить примерно в 2,5 раза, а вклад розницы в консолидированный показатель EBITDA должен превысить 50%.

🔹 Растущий бизнес, улучшение маржинальности и умеренный уровень долговой нагрузки позволяют «Белуге» стабильно наращивать дивиденды.

🔸 В октябре 2022 г. совет директоров компании утвердил обновлённую дивидендную политику, согласно которой акционерам «Белуги» будет ежегодно направляться не менее 50% скорректированной прибыли по МСФО, что обещает держателям двузначную форвардную доходность.

🔹 Запас финансовой прочности компании позволяет производить более высокие выплаты акционерам, что и было реализовано по итогам 2022 года.

🔸 Исходя из финансовых результатов за 2022 год, мы повысили оценку справедливой стоимости одной акции «Белуга Групп» до 5500 рублей, что подразумевает потенциал роста котировок в размере 26,0% к рыночным уровням. Наша рекомендация — «Покупать».

 🔎 Подробнее ознакомиться с инвестидеей по акциям «Белуга Групп» можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

13 Apr 2023 13:06

​​🤔 Как разобраться в основах фундаментального анализа?

💰 За любой акцией стоит реальный бизнес. Фундаментальный анализ позволяет понять его эффективность, оценку относительно схожих компаний и перспективность инвестирования в дальнейшем.

Сегодня на вебинаре мы подробно разберем основные финансовые показатели и мультипликаторы для сравнения компаний.

✅ В программе вебинара:
1. Что такое фундаментальный анализ?
2. Финансовая отчетность и основные показатели
3. Что такое мультипликаторы и для чего они нужны
4. Пример сравнения по мультипликаторам
5. Ответы на вопросы

 👌🏼 Регистрируйтесь на вебинар по ссылке.

ВТБ Мои Инвестиции

13 Apr 2023 08:48

☀️ Утренний обзор: Китай резко и неожиданно увеличил объем экспорта в марте

Внешний фон нейтрален: азиатские фондовые индексы показывают смешанную динамику, фьючерсы на S&P 500 торгуются в нулях, нефть незначительно дешевеет, а доллар показывает нейтральную динамику против валют G10

📊 Индексы

📍 7 отраслевых индексов находились в плюсе, 3 — в минусе. Наилучшую динамику показали металлы/добыча (+1,32%), химия/нефтехимия (+0,86%) и потребительский сектор (+0,43%). Отстали транспорт (-0,38%), ИТ (-0,09%) и финансы (-0,07%).

🛢 Нефть и газ
 
📍Цены на нефть в среду вышли вверх из шестидневного консолидационного диапазона, который был сформирован после решения ведущих участников альянса ОПЕК+ сократить добычу в мае. Поводом для роста цен послужили данные о замедлении темпов роста потребительской инфляции в США в марте.

📍Сегодня ожидается публикация ежемесячного обзора по рынку нефти от ОПЕК, который может пролить свет на ожидания картеля. Вчера глава МЭА Фатих Бироль сообщил, что во втором полугодии спрос на черное золото, вероятно, превысит предложение.

На 7:30 мск:
🔻 Brent, $/бар. — 87,03 (-0,34%)
🔻 WTI, $/бар. — 83,00 (-0,31%)

ВТБ Мои Инвестиции

12 Apr 2023 16:02

​​⚡ «ОГК-2» в I квартале 2023 года увеличила производство электроэнергии на 1,4%

📈Бумага: OGKB
Рекомендация: ПОКУПАТЬ

ПАО «ОГК-2» в I квартале 2023 года увеличило производство электроэнергии на 1,4% (г/г), до 14,1 млрд кВт.ч. Отпуск тепловой энергии вырос на 5,4%, до 1,869 млн Гкал.

👤 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

🔹 Изменение объемов производства электроэнергии «ОГК-2» обусловлено увеличением востребованности генерирующего оборудования.

 Основной причиной увеличения показателя по отпуску тепловой энергии послужил рост потребления пара промышленными потребителями.

🔹 Мы позитивно относимся к опубликованным данным, которые демонстрируют рост. Они особенно значимы, т.к. финансовых данных компания после начала СВО не раскрывает.

 Компания имеет невысокую долговую нагрузку и щедрую дивидендную политику, в рамках которой акционеры получают не менее 50% от скорректированной чистой прибыли.

🔹 С учетом ожидаемых нами сильных финансовых результатов, форвардная доходность акций «ОГК-2» может быть очень значительной на горизонте как минимум ближайших нескольких лет (13-15%).

💰👌🏼 Мы полагаем, что это хорошая дивидендная история в секторе энергетики.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

12 Apr 2023 11:01

​​🏦 Сбербанк представил финансовые результаты за первые три месяца 2023 года

📈 Бумага: SBER
Рекомендация: Покупать

Ключевые показатели эффективности за три месяца 2023 года: рентабельность капитала составила 24%, чистый процентный доход — 517,1 млрд рублей (+22,4% г/г), чистый комиссионный доход — 156,4 млрд рублей (+14,4% г/г), операционные расходы — 171,5 млрд рублей (+16,4% г/г), чистая прибыль — 350,2 млрд рублей. Общий капитал с начала года вырос на 4,4%, до 5,625 трлн рублей.

👤 Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций

🔹 Сбербанк продолжает радовать своими результатами. Помимо сильных показателей рентабельности и прибыли, Сбер демонстрирует улучшение результатов от месяца к месяцу.

🔸 В январе чистая прибыль была 110,1 млрд рублей, в феврале — 114,9 млрд рублей, а в марте — 125,3 млрд рублей. При сохранении текущего курса, Сбер может выйти на годовую чистую прибыль в размере 1,4 трлн рублей по РПБУ.

🔹 При этом консолидированный результат по МСФО, скорее всего, будет ниже из-за консолидации дочек. Если применить 10% корректировку, то чистая прибыль по МСФО может выйти на уровень 1,26 трлн рублей.

🔸 Все это поддерживает тезис, что в текущем году Сбербанк может вернуться к прибыли на докризисном уровне. Хотя надо понимать, что основная часть года еще впереди, и Сберу предстоит потрудиться для достижения этого результата.

🔹 При этом сохраняются риски, которые на краткосрочном горизонте могут включать в себя повышение процентной ставки.

🔸 Общая картина в 2023 г. для банков складывается намного лучше предыдущего, благодаря достижению макроэкономической стабильности в стране. Это положительно сказывается на росте кредитного портфеля (потребительского и корпоративного) и чистой прибыли.

🔹 Мы сохраняем рекомендацию на уровне «Покупать» (целевая цена — 245 рублей за обыкновенную акцию Сбербанка).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

11 Apr 2023 16:02

​​🔎 «Экспертное мнение»

Юань на торгах Мосбиржи в последние месяцы сравнялся по востребованности с классическими валютами. А зачастую даже опережает по объемам ежедневных торгов не только пару евро/рубль, но и доллар/рубль.

Популярность юаней стремительно растет. Но куда вложить китайскую валюту после покупки? О том, как заработать на юанях, какую доходность можно получить и какие варианты для этого существуют — вы узнаете из авторской статьи Владимира Малиновского, начальника отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции».

👉 Все подробности — читайте на РБК.

ВТБ Мои Инвестиции

11 Apr 2023 11:46

🇷🇺 Российский фондовый рынок

В понедельник, 10 апреля, индекс Мосбиржи вырос на 1,55%, до 2 547,35 п., а индекс РТС — на 0,96%, до 983,86 п. Разница в динамике индексов была обусловлена ростом курса доллара к рублю на 0,59%, до 81,61. Все 10 отраслевых индексов закрылись в плюсе.

👤 Олег Сыроваткин, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования

🔹 Наилучшую динамику показали транспорт (+3,87%), ИТ (+2,56%) и потребительский сектор (+2,55%). Отстали химия/нефтехимия (+0,71%), строители (+1,19%) и нефть/газ (+1,25%).

🔸 Рынок акций РФ показал более сильную процентную динамику, чем доллар/рубль, который возобновил рост на высоком объеме торгов (100,6 млрд рублей). Объем торгов бумагами компаний из индекса Мосбиржи также вырос — до 51 млрд рублей.

🔹 Текущее ослабление рубля связано с падением поступлений экспортной выручки после введения «потолка» цен на нефть, в дальнейшем ситуация выровняется, заявил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин на заседании совместной рабочей группы по подготовке к рассмотрению годового отчета Банка России за 2022 год в Госдуме.

🔸 Индекс Мосбиржи сильно кратко- и среднесрочно перекуплен, однако пока это не является препятствием для роста. Тем не менее данный фактор создает риски внезапных и глубоких коррекций.

🔹 Неплохим прогностическим индикатором динамики рынка акций РФ может стать поведение бумаг второго-третьего эшелонов: многие их них продолжают показывать большой процентный рост, однако их число становится заметно меньше.

🔸 Вполне возможно, что коррекция/консолидация рынка не за горами.

ВТБ Мои Инвестиции

10 Apr 2023 18:30

📆 Календарь инвестора — на что обратить внимание?

Вторник, 11 апреля
Китай опубликует статистику по инфляции, ожидается, что в марте рост цен ускорился до 1,9% с 1,0% в феврале. В еврозоне выйдут данные по розничным продажам.

Среда, 12 апреля
США выпустят отчет по инфляции, базовый показатель мог вырасти в марте до 5,6% с 5,5% в феврале, общий показатель розничных цен мог упасть до 5,2% в марте с 6,0% в феврале.

Четверг, 13 апреля
Китай опубликует данные по экспорту и импорту за март. Промпроизводство еврозоны могло увеличиться на 1,0% за февраль. В США выйдет отчёт по ценам производителей.

Пятница, 14 апреля
В еврозоне уточнят данные по инфляции по различным странам. МЭА выпустит ежемесячный отчёт.

Пятница, 14 апреля
В США опубликуют данные по розничным продажам, которые могли сократиться за март на 0,4%. Промышленное производство в США могло увеличиться на 0,2% за март.

ВТБ Мои Инвестиции

10 Apr 2023 16:00

​​#Вебинарынедели

«Рынок предсказать нельзя, но чтобы зарабатывать деньги, это и не нужно», — уверен Брюс Бэбкоин, автор восьми книг по трейдингу. Наши вебинары научат вас не предсказывать фондовый рынок, а использовать его благоприятные возможности.

🔹 Вебинар: «Основы инвестирования в облигации»
На повторе вебинара мы расскажем о работе с облигациями. На практике инвестор часто сталкивается с большим количеством понятий и нюансов, что делает этот инструмент сложным для понимания. На вебинаре на простых примерах разберемся, на что стоит обращать внимание при выборе и инвестировании в облигации.
👉 Зарегистрироваться 

🔸 Вебинар: «Как устроен личный кабинет инвестора?»
Купить акции в «Открытие Брокер» — просто! Изучите все функции личного кабинета, проверьте состояние брокерского счета — и можно приступать! В ходе вебинара мы поговорим о том, какие инструменты вам доступны в личном кабинете, как выставлять заявки, где проверить историю операций и многое другое. Не пропустите!
👉 Зарегистрироваться 

🔹 Вебинар: «Какие налоги платит частный инвестор и как на этом заработать»
На повторе вебинара мы расскажем про все нюансы налогообложения биржевой прибыли и дадим ряд классных лайфхаков по оптимизации. Новые знания позволят вам повысить финансовый результат торговли на бирже. Ждем вас!
👉 Зарегистрироваться 

🔸 Вебинар: «Как разобраться в основах фундаментального анализа»
За любой акцией стоит реальный бизнес. Фундаментальный анализ позволяет понять его эффективность, оценку относительно схожих компаний и перспективность инвестирования в дальнейшем. На вебинаре мы подробно разберем основные финансовые показатели и мультипликаторы для сравнения компаний.
👉 Зарегистрироваться

ВТБ Мои Инвестиции

18 Apr 2023 11:10

​​⚡ Совет директоров ПАО «Красноярскэнергосбыт» рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год

📈 Бумага: KRSB

Совет директоров компании рекомендовал годовому Общему собранию акционеров Общества выплатить дивиденды по акциям Общества по итогам 2022 года в размере 1,1335 рублей на обыкновенные и привилегированные акции компании.

👤 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

🔹 Таким образом, «Красноярскэнергосбыт» направит на выплату дивидендов 66,4% чистой прибыли, что примерно соответствует средне-исторической норме выплат по данной компании.

🔸 Дата закрытия реестра на получение дивидендов 2 июня 2023 года. Дата годового собрания — 19 мая 2023 года.

🔹 Дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляет 8,9%, по привилегированным — 8,7%.

🔸 По сравнению с прошлым годом, когда компания направила на дивиденды половину чистой прибыли, дивиденды вырастут на треть, что может быть позитивно воспринято участниками рынка.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Apr 2023 14:36

​​🛍️ X5 сможет увеличить присутствие на юге России и занять там лидирующие позиции

📈 Бумага: FIVE
Рекомендация: Покупать

X5 Retail Group 17 апреля сообщил о достижении договоренностей по приобретению компании «Тамерлан», которая управляет магазинами «Покупочка» и «ПокупАлко» в Южном федеральном округе России и в Ставропольском крае. Соответствующее ходатайство одобрено Федеральной антимонопольной службой (ФАС) РФ.

👤 Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций

🔹 В рамках сделки X5 приобретает 100% ООО «Тамерлан» (операционную структуру сети дискаунтеров «Покупочка», сети дискаунтеров с расширенным ассортиментом алкогольной продукции «ПокупАлко» и супермаркетов «Га-Га»).

🔸 В периметр сделки входит 295 магазинов совокупной торговой площадью 124,2 тысячи квадратных метров, большая часть из которых работает в Волгоградской области.

🔹 Помимо этого, X5 получит права аренды в отношении распределительного центра в Волгоградской области общей площадью 30 тысяч квадратных метров.

🔸 В стратегию развития компании входит усиления роста за счет сделок М&A.

🔹 Российский рынок достаточно фрагментированный, что позволяет крупным игрокам регулярно совершать подобные сделки. У X5 Group относительно низкий уровень долга (коэффициент долг/EBITDA — 1,02х), что способствует M&A деятельности.

🔸 В прошлом году Х5 Group пополнилась сибирскими сетями «Красный Яр» и «Слата».

🔹 Приобретение компании «Тамерлан» позволяет Х5 Group увеличить присутствие на юге России и занять там лидирующие позиции. Сделка может прибавить около 1,4% к общему числу магазинов и выручке компании.

🔎 Полный аналитический комментарий читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ Мои Инвестиции

17 Apr 2023 10:58

​​⛽ Минфин предложил использовать максимальный дисконт марки Urals к Brent

«Интерфакс» сообщил, что Минфин внес в Думу законопроект, вводящий максимальный дисконт Urals к Brent при расчете экспортных пошлин и НДД аналогично тому, как это уже сделано для НДПИ. Для расчета экспортной пошлины и НДД цена Urals будет сравниваться с ценой Brent за вычетом дисконта.

👤 Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

🔹 Если Urals окажется дешевле Brent c поправкой на дисконт, то последняя будет использоваться для расчета налогов. Дисконт предлагается в размере $28 за баррель в июне (период мониторинга 15 апреля – 14 мая) и $25 — с июля 2023 года.

🔸 Данные по цене Urals различаются у ценовых агентств, в том числе в зависимости от базиса поставки. По некоторым данным, средний дисконт Urals к Brent в марте был ниже $25 за баррель, в апреле — ниже $20 за баррель.

🔹 Однако по оценкам, которые использует сам Минфин, цена Urals в марте в среднем составила $47,85 за баррель — на $31,3 ниже среднемесячной цены месячного контракта Brent.

🔸 Поэтому поправки, если бы вводились немедленно, повысили бы налоговую нагрузку нефтяных компаний.

🔹 В то же время дисконт Urals сейчас показывает тенденцию к снижению в связи с плановым снижением добычи в РФ на 0,5 мбс.

🔸 К середине года, вероятно, дисконт сузится до $25 также и по тем данным, которые использует Минфин. Новые корректировки в этом случае не будут иметь значения для размера налогов.

ВТБ Мои Инвестиции

15 Apr 2023 16:22

🔢 Итоги недели в цифрах и фактах

5,0%
составила инфляция в США в годовом выражении, что оказалось лучше ожиданий 5,2%, в феврале показатель составлял 6,0%.

0,6 млн
баррелей в сутки составил рост нефтяного экспорта из России в марте, увеличившись до 8,1 млн б/с, это самый высокий уровень с апреля 2020 года, сообщило МЭА.

$3,3 млрд
составил мартовский импорт золота в Индию, что втрое больше, чем в марте 2022 года, и на 25% больше, чем в феврале 2023 года.

0,7%
составил рост потребительских цен в Китае в марте в годовом выражении после ускорения на 1% в феврале, это минимум с сентября 2021 года.

86 тыс.
баррелей в сутки, до 28,797 млн б/с составило снижение производства нефти в марте странами ОПЕК по отношению к февралю, говорится в отчете ОПЕК.

ВТБ Мои Инвестиции

14 Apr 2023 14:02

Positive Technologies — кибербезопасные инвестиции

🔸 Positive Technologies — ведущий российский разработчик программных продуктов для кибербезопасности. Бизнес Positive Technologies бурно развивается, существенно опережая динамику как российского, так и мирового рынка кибербезопасности.

🔹 Среднегодовые темпы роста выручки в 2018-22 гг. превысили 50%, а чистой прибыли — более 100%. В 2022 году компания практически удвоила выручку, а чистая прибыль выросла более чем в 3 раза.

🔸 2022 год стал переломным в парадигме бизнеса Positive Technologies (исход западных вендоров в результате санкций, беспрецедентный рост числа кибератак на российскую IT-инфраструктуру). Замещение освободившегося рынка кибербезопасности и устойчивый запрос на автоматизацию, усиленные мерами государственной поддержки IT-сектора, будут способствовать кратному росту финансовых результатов компании в обозримом будущем.

🔹 Широкий продуктовый портфель, высокий процент удовлетворенности и удержания клиентов в совокупности с текущим доминирующим положением в секторе ПО для корпоративной кибербезопасности позволяют компании генерировать высокую норму прибыли: маржа по EBITDA в 2022 году превысила 50%, а по чистой прибыли — более 44%.

🔸 По итогам обновления нашей модели оценки Positive Technologies на основе результатов за 2022 год и прогнозов на 2023 год, мы поднимаем целевую цену акций POSI до 2300 рублей.

🔹 Это подразумевает потенциал роста акций компании на уровне 34% к текущим котировкам и соответствует нашей рекомендации «Покупать».

➡️ Подробнее ознакомиться с инвестидеей по акциям Positive Technologies можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ Мои Инвестиции

14 Apr 2023 10:14

☀️ Утренний обзор: внешний позитив может помочь российскому рынку

Внешний фон перед стартом торгов в России позитивный. Азиатские рынки растут, нефть дорожает. Однако препятствием для российских акций может стать укрепление рубля, которое происходит в утренние часы. Также из Европы приходят новости о готовности ввести уже 11-й пакет санкций против РФ, включая меры по ужесточению контроля за соблюдением уже наложенных ограничений.

📊 Индексы

📍 5 отраслевых индекса российского рынка снизились и 5 повысились. Самое большое падение в секторе транспорта (-1,68%). Наибольший прирост показал сектор финансов (+0,54%).

🇷🇺 Рубль

Рубль укрепился относительно доллара и юаня, но ослаб к евро. В целом, можно говорить об успокоении управляемой волатильности рубля на уровнях, которые ранее озвучивались в качестве предпочтительных для бюджета.

🛢 Нефть и газ

📍Нефть незначительно дорожала на сигналах о более активном сокращении производства в РФ. Источники Reuters указывают на снижение производства на 700 тыс. баррелей в сутки. При этом в JPMorgan отмечают, что в начале апреля спрос на топливо в мире вырос на 2,2 млн баррелей в день по сравнению с аналогичным периодом год назад.

На 8:50 мск:
✅ Brent, $/бар. — 86,45 (+0,42%)
✅ WTI, $/бар. — 82,58 (+0,51%)

ВТБ Мои Инвестиции

13 Apr 2023 16:01

​​🛳️ Совет директоров «Совкомфлота» рекомендовал дивиденды за 2022 год на уровне 50% прибыли по МСФО

📈 Бумага: FLOT

Совет директоров «Совкомфлота» 12 апреля рассмотрел вопрос о рекомендациях по распределению прибыли компании за 2022 год. Компания сообщила, что подтверждает свою дивидендную политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной прибыли по МСФО, направляет на выплаты за 2022 год 10,189 млрд рублей.

👤 Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

🔹 Решение должно быть принято годовым общим собранием акционеров. Дата ГОСА будет назначена позже.

🔸 «Совкомфлот» продемонстрировал сильные финансовые результаты по итогам 2022 года. При этом компания еще накануне подтвердила намерение заплатить дивиденды в соответствии с дивполитикой.

🔹 Скорректированная прибыль «Совкомфлота» за 2022 год составила 20,36 млрд рублей (в отчетности, где все цифры были в долларах, этот показатель специально был выведен отдельно в рублях).

🔸 Итоговый дивиденд может составить порядка 4,3 рублей на акцию, и дивдоходность — чуть менее 7% по котировкам закрытия торгов 11 апреля.

🔹 Однако у рынка жили надежды на то, что компания может заплатить больше, поскольку дивполитика подразумевает «не менее» 50% чистой прибыли по МСФО.

📈 Эти надежды не оправдались, что вылилось в коррекцию котировок.

🔎 Полный аналитический комментарий читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

13 Apr 2023 11:30

​​🔥 «НОВАТЭК» в I квартале 2023 года увеличил добычу углеводородов на 1,8%

📈 Бумага: NVTK
Рекомендация: Покупать

«НОВАТЭК» опубликовал предварительные операционные результаты за I квартал 2023 года. Добыча углеводородов (УВ) выросла на 1,8% год к году — до 163 млн барр. н.э. (1,81 млн барр. н.э./сутки).

👤 Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

🔹 Компания показала рост добычи год к году как по газу, так и по жидким УВ — второй квартал подряд.

🔸 Если рост добычи газа наблюдался в течение всего 2022 года, то рост по жидким УВ возобновился только в IV квартале 2022 г.

🔹 Стабилизировались объемы продаж газа на внутреннем рынке. Вероятно, определенные трудности вызывает сбыт нефтепродуктов, однако снижение продаж продуктов переработки год к году было в I квартале меньше, чем в IV квартале 2022 года.

🔸 Как и в IV квартале 2022 года., увеличился год к году объем продаж конденсата, снизился — сырой нефти.

🔹 Вырос на 0,2 млн тонн — до 1,4 млн тонн, объем жидких УВ в составе остатков готовой продукции и товаров в пути, что может отражать как намерение реализовать продукты при более благоприятной конъюнктуре, так и удлинение транспортного плеча.

🔸 В ближайшее время ключевое корпоративное событие, которого мы ожидаем — сообщение «НОВАТЭКа» о закрытии сделки по приобретению 27,5% в проекте «Сахалин-2» по цене около 95 млрд рублей.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

12 Apr 2023 18:01

​​🔝 Топ-5 российских облигаций с высокой премией за риск

🔹 Мы обновили наш взгляд на топ-5 самых привлекательных высокодоходных облигаций качественных эмитентов, которые могут быть интересны инвесторам с повышенным аппетитом к риску.

🔸 С начала года риск-премия индекса высокодоходных облигаций Cbonds-CBI RU High Yield снизилась на 181 б.п. — до 477 б.п., достигнув уровня, который был характерен для сектора ВДО в 2021 году: среднегодовое значение риск-премии указанного индекса в 2021 составляло 471 б.п., в то время как в 2022 г. — почти 849 б.п.

🔹 Отметим, что в индекс Cbonds-CBI RU High Yield включены бумаги с рейтингом от А- до B, а также без рейтинга. Рейтинг эмитентов в нашей подборке от А- до BBB.

🔸 Риск-премия к ОФЗ у представленных в нашей выборке облигаций составляет от 447 до 709 б.п. Считаем такую премию адекватной компенсацией за повышенный риск.

🔹 Предполагаем, что компании из нашей выборки достаточно успешно адаптируются к текущим условиям функционирования и с большой вероятностью будут иметь доступ к источникам ликвидности на внутреннем рынке в среднесрочной перспективе.

🔎 Полный аналитический обзор эмитентов и подробнее о бумагах читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

ВТБ Мои Инвестиции

12 Apr 2023 14:00

​​📈 АФК «Система» в IV квартале 2022 года нарастила выручку на 18,3%

📈 Бумага: AFKS
Рекомендация: Покупать

АФК «Система» опубликовала финансовые результаты (МСФО) за IV квартал и 12 мес. 2022 г. Выручка в IV квартале составила 254,5 млрд рублей (+18,3% г/г). По итогам 2022 года выручка выросла на 18% (г/г), до 912,7 млрд рублей. Скорректированная OIBDA в 4 квартале выросла на 16,5% (г/г), до 79,96 млрд руб. По итогам года скорректированная OIBDA достигла 310,4 млрд рублей (+17,3% г/г).

👤 Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

🔸 Опубликованные результаты как в квартальном разрезе, так и в годовом оцениваем нейтрально. Впечатляющих результатов мы не ждали и не увидели.

🔹 В целом результаты можно было бы назвать неплохими: годовые темпы роста выручки и OIBDA (17–18%) выглядят солидно.

🔸 Однако прирост обеспечила в основном консолидация результатов «Эталона», а также результаты агрохолдинга «Степь» благодаря рекордному урожаю и существенному увеличению объемов производства молока.

🔹 Главной интригой в данном инвестиционном кейсе в краткосрочной перспективе остается только вопрос, связанный с возможной выплатой дивидендов.

🔸 Выплаты базовой части 0,41 рублей возможны. А вот дополнительные выплаты в размере 10% от абсолютного прироста показателя скорректированной OIBDA за предыдущий год не проходят условия «Чистый долг/OIBDA» не выше 3,0. Соотношение составило 3,05.

🔹 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на бумаги АФК. Однако инвестиционный горизонт данной истории, на наш взгляд, составляет не менее двух лет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ Мои Инвестиции

12 Apr 2023 10:02

☀️ Утренний обзор: на рынке акций РФ может назревать коррекция

Внешний фон нейтрален: азиатские фондовые индексы показывают смешанную динамику, фьючерсы на S&P 500 и нефть торгуются в нулях, а доллар незначительно дешевеет против валют G10.

📊 Индексы

📍 Все 10 отраслевых индексов закрылись в минусе. Наибольшую устойчивость показали металлы/добыча (-0,02%), нефть/газ (-0,80%) и потребительский сектор (-0,98%). Главными аутсайдерами оказались транспорт (-1,95%), телекомы (-1,57%) и ИТ (-1,53%).

🛢 Нефть и газ
 
📍Нефть седьмую сессию подряд консолидируется внутри узкого диапазона, сформированного в начале прошлой недели после решения ключевых участников альянса ОПЕК+ сократить добычу в мае.

📍По данным API, коммерческие запасы сырой нефти в США снизились на неделе до 7 апреля на 1,4 млн баррелей. Консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg экспертов, предполагает, что цифры Минэнерго США, которые будут опубликованы сегодня вечером, покажут снижение данного показателя на 1,04 млн баррелей. Предполагается, что запасы бензина и дистиллятов также сократились.

На 7:40 мск:
✅ Brent, $/бар. — 85,65 (+0,05%)
✅ WTI, $/бар. — 81,54 (+0,01%)

ВТБ Мои Инвестиции

11 Apr 2023 13:58

​​📈 На какие акции обратить внимание на неделе с 10 по 17 апреля

📆 11 апреля (вторник) АФК «Система» (AFKS) планирует опубликовать финансовые результаты (МСФО) за IV квартал и 12 месяцев 2022 г. В мае 2021 года совет директоров АФК одобрил новую дивполитику. Она подразумевает, что корпорация будет стремиться выплачивать 0,41 рублей на одну акцию в 2022 году.

📆 12 апреля (среда) совет директоров «Совкомфлот» (FLOT) рассмотрит рекомендации по дивидендам за 2022 год. «Совкомфлот» продемонстрировал сильные финансовые результаты по итогам 2022 года. При этом компания сообщила, что подтверждает свою дивидендную политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной прибыли по МСФО.

☝Акции компании накануне обновили годовой максимум и технически выглядят несколько перегретыми в краткосрочной перспективе.

🔹 12 апреля (среда) совет директоров «ЭЛ5-Энерго» (ELFV) рассмотрит рекомендации по дивидендам за 2022 год. Совет директоров компании еще в феврале утвердил бизнес-план на 2023—2025 гг. и в связи с изменением приоритетов финансовой политики принял решение воздерживаться от рекомендаций собранию акционеров по выплате дивидендов до достижения оптимального уровня долговой нагрузки.

🔸 До 12 апреля нужно купить акции «Группы Позитив» (POSI), чтобы попасть в первую часть дивидендов за 2022 г. (37,87 рублей на акцию). Дивдоходность не очень высокая, чуть больше 2%, однако в мае будет еще одна выплата по второй части дивидендов за 2022 год в сумме 1,25 млрд рублей (18,94 рубля на одну акцию).

📆 14 апреля (пятница) «Россети Ленэнерго» (LSNG, LSNGP) планирует опубликовать финансовую отчетность по МСФО за 2022 год. Чистый долг к EBITDA составил 0,3, что говорит о хорошем запасе прочности. Согласно уставу компании, 10% чистой прибыли она направляет на дивиденды по привилегированным акциям.

🔹 14 апреля (пятница) ритейлер «О’КЕЙ» (OKEY) планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2022 год. От отчетности «О`КЕЙ» мы никакого позитивного сюрприза не ждем. Бумаги X5 Group (FIVE) и акции «Магнита» (MGNT) нам кажутся привлекательнее акций «О`КЕЙ» и бумаг «Ленты».

🔸 До 14 апреля нужно купить акции компании «Таттелеком» (TTLK), чтобы попасть в дивиденды за 2022 год (0,05085 рублей на акцию). Дивдоходность чуть выше 6%. Акции компании в апреле достигли рекордного максимума и технически выглядят очень сильно перекупленными. Поэтому мы не исключаем коррекцию после дивидендной отсечки.

🔎 Полный аналитический комментарий и подробнее о бумагах читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ Мои Инвестиции

11 Apr 2023 10:01

​​🏁 Онлайн-практикум «Лёгкий старт в инвестициях» для начинающих инвесторов!

Переходите на новый уровень инвестиционного мастерства!   

Онлайн-практикум «Лёгкий старт в инвестициях» — поможет вам в этом.

Всего за 8 дней вы подробно разберетесь с законами фондового рынка и узнаете, как получить дополнительный доход.

✅ После онлайн-практикума вы сможете:
• правильно ставить финансовые цели;
• анализировать и выбирать подходящие инструменты для инвестирования;
• познакомиться с инвестиционным рынком и его основными участниками:
• купить свою первую ценную бумагу.

🎓 Мы подготовили 8 увлекательных занятий — от личного финансового планирования до формирования инвестиционного портфеля.

Опыт торговли и практических навыков, которые иные инвесторы приобретают за месяцы, вы получите всего за 8 дней — просто выполняйте задания, и прокачивайте навыки инвестирования.

💻 Занятия проходят в формате живых вебинаров, видеоуроков и практических занятий.

📆 Начало онлайн-практикума — 17 апреля, участие — БЕСПЛАТНОЕ.

Присоединяйтесь и сделайте уверенные шаги в мире инвестиций!
 
👉 Чтобы не пропустить регистрируйтесь на онлайн-практикум по ссылке прямо сейчас!

ВТБ Мои Инвестиции

10 Apr 2023 17:02

​​⚡ «ТНС энерго Воронеж» может направить на финальные дивиденды за 2022 год почти четверть прибыли

📈 Бумага: VRSB

Совет директоров ПАО «ТНС энерго Воронеж» рекомендовал акционерам на годовом собрании принять решение о выплате дивидендов по итогам 2022 года из расчета 4,675 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акции, сообщается в материалах компании.

👤 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

🔹 Годовое собрание акционеров ПАО назначено на 11 мая в заочном формате, реестр для участия в нем закроется 17 апреля.

🔸 Из чистой прибыли прошлого года, полученной в объеме 1,486 млрд рублей, на дивидендные выплаты предлагается направить 350 млн рублей (более 23,5% прибыли).

🔹 По итогам первого квартала 2022 года акционерам были выплачены промежуточные дивиденды на 290 млн рублей или 3,8735 рублей на акцию обоих видов.

🔸 Таким образом, общая сумма выплат за прошлый год может составить рекордные 640 млн рублей (43% чистой прибыли).

🔹 Дивидендная доходность по обыкновенным акциям составит 1,3%, по привилегированным — 4,6%. Компания не отличалась стабильностью дивидендных выплат (например, в 2020 году выплаты были нулевыми).

🔸 Поэтому мы не воспринимаем новость как чрезмерно негативную, хотя, судя по динамике котировок, рынок ожидал от компании большего.

ВТБ Мои Инвестиции

10 Apr 2023 14:41

​​⚓ Суд удовлетворил иск ДВМП к З. Магомедову на 80,1 млрд рублей и $13,8 млн

📈 Бумага: FESH
Рекомендация: Покупать

Арбитражный суд Москвы в пятницу удовлетворил иск головной компании группы FESCO — ПАО «Дальневосточное морское пароходство» (ДВМП) — к Зиявудину Магомедову и ряду компаний на 80,1 млрд рублей и $13,8 млн. Исковые требования удовлетворены ко всем ответчикам, кроме одной компании.

👤 Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ

🔹 Положительная новость для находящихся в обращении бумаг ДВМП.

🔸 Решение суда открывает возможность как минимум взыскать на баланс компании принадлежащий З. Магомедову пакет 32,5% акций ДВМП (при том, что текущая капитализация ДВМП – 110 млрд рублей).

🔹 Однако наличие другого иска — со стороны Генеральной прокуратуры к текущим мажоритарным акционерам, в результате которого 92,4% акций будет обращено в доход государства — вносит сильную неопределенность в инвестиционный кейс ДВМП.

🔸 Если акции перейдут к государству, то мы не исключаем, что их продадут профильному инвестору по адекватной цене, которая, вполне возможно, может быть выше рыночной.

🔹 Таким образом, рекомендация «Покупать» в акциях ДВМП остается актуальной.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией