🍰 Банку России — 165 лет

В 1860 году российский император Александр II подписал указ об образовании Государственного банка. Так 12 июня, 165 лет назад, началась история Банка России. Менялись времена, и мы вместе с ними. Сегодня, бережно сохраняя традиции и соединяя их со смелыми инновациями, Банк России стал высокотехнологичным мегарегулятором, который реализует денежно-кредитную политику и отвечает за стабильность всей финансовой системы страны.

Сегодня мы не только празднуем день рождения и День России, но и благодарим вас, дорогие подписчики, ведь без вашего внимания и ваших комментариев мы были бы совсем другими. Вы читаете наш канал, задаете вопросы, соглашаетесь и не соглашаетесь с нами, терпите наши шутки, и главное — продолжаете интересоваться экономикой и финансами. Вы лучшие, спасибо!

Читать полностью…

#ОтветыЦБ
😎 Ответы на вопросы
Которые вы нам присылаете (ч.2)

«Добрый день! Подскажите, пожалуйста, был ли в истории XXI века факт ограничения эмиссии Центральным Банком в целях борьбы с инфляцией?🙏🏼 Заранее благодарю 😇»

«Подскажите, пожалуйста, было ли ограничение эмиссии Центральным банком в последнее десятилетие?»

Давайте разберемся с терминологией
Эмиссия – выпуск банкнот и монет. Это прерогатива Центрального банка. Объем эмиссии точно рассчитывается, чтобы обеспечить наличными деньгами часть оборота товаров и услуг. В последнее время эмиссия наличных денег не сильно расширяется, потому что люди стали гораздо чаще пользоваться безналом и сберегать деньги не под матрасом, а на банковских счетах. Но все-таки она понемногу расширяется вместе с нашей экономикой. На инфляцию контролируемая Центробанком эмиссия наличных денег никак не влияет. Потому что, если вы получаете наличные в банкомате, то эти деньги списываются с ваших счетов, а общий объем денег в экономике не меняется. Но, возможно, вы называете эмиссией другой процесс — процесс увеличения денежной массы в экономике.

Откуда берутся деньги в современной экономике?
Ответ не совсем очевиден. Денежная масса растет благодаря кредитованию граждан и компаний. Одобряя вам кредит, банк создает новые рубли в экономике. При этом банк ни у кого их не забирает, не списывает с чьих-либо счетов. Это действительно новые деньги. Они приходят на ваш текущий счет, и вы можете их спокойно тратить, увеличивая спрос на товары и услуги. Задача Центрального банка в этой ситуации — сделать так, чтобы кредитование не шло вразнос, стимулируя спрос и разгоняя инфляцию. Для этого и нужна ключевая ставка — она определяет в моменте стоимость денег в экономике и регулирует спрос на кредиты. Кроме того, для отдельного банка есть особые нормативы Центробанка, которые «запретят» ему выдать слишком много кредитов, если, к примеру, в этом случае у него станет мало собственного капитала, или ликвидных средств для расчетов и т.п. И в этом смысле хороший центральный банк всегда контролирует выпуск денежной массы в экономику, чтобы не допустить высокой инфляции, и Банк России не исключение.

подумаете над защитой инвесторов, может какую нибудь страховку сделать типо асв? например ТГК-14 не понятно будут или нет платить облигации

Инвестиции на финансовом рынке — это всегда риск, и его уровень зависит от ожидаемой доходности. Если инвестор ищет безрисковые активы с доходностью, близкой к ключевой ставке, то добро пожаловать в банковские депозиты или ОФЗ. Чем выше премия к ключевой ставке, тем выше риски. Если государство начнет страховать рыночные риски, то инвестиции автоматически трансформируются в депозиты, но тогда и ставка по ним будет депозитная.

Начинающему инвестору важно понимать, что за выбор инструментов и соотношение риск — доходность, прежде всего, отвечает он сам. Для этого существуют разнообразные стратегии диверсификации и хеджирования рыночных рисков. А наша задача как регулятора — помочь инвестору сделать осознанный выбор, понимая, на какие риски он готов пойти. Также наша ответственность — обеспечить добросовестное поведение профучастников, в том числе организовать качественное информирование инвестора об услугах и продуктах, предложить ему пройти тестирование перед первым приобретением сложного финансового инструмента.

При этом сейчас в Госдуме рассматривается законопроект о создании системы гарантирования по ИИС, который мы и Минфин поддерживаем. Но рыночные риски и кредитные риски эмитентов ценных бумаг и здесь страховаться не будут. А вот от банкротства брокеров, управляющих и УК ПИФ, которые предоставляют услуги по открытию и ведению долгосрочных ИИС третьего типа, такая система инвестора застрахует в пределах 1,4 млн рублей, по аналогии со страхованием депозитов.

🍞 Приятного чтения и солнечных выходных! Кот-бот остается на дежурстве — наш ящик принимает ваши вопросы 24/7. Подробнее о том, как нам написать, мы рассказали здесь.

Ч.1

Читать полностью…

😺 Как криптообменники и онлайн-казино могут привести в преступные схемы

Набирает популярность схема расчетов с гражданами, которую использует в интернете теневой бизнес — криптообменники, онлайн-казино и другие нелегальные интернет-площадки.
 
Как выглядит схема?
Для маскировки нелегальных платежей организаторы напрямую сводят для расчетов граждан — потребителей нелегальных услуг и участников преступной деятельности. Это значит, что человек может по незнанию оказаться участником расчетов с преступниками.

🟦 Если человек пытается в интернете купить криптовалюту в нелегальном криптообменнике
Организатор расчетов подбирает аналогичные по сумме заявки от продавцов, которые могут быть связаны с финансированием террористической или другой преступной деятельности — такая деятельность часто финансируется именно криптой. Далее криптообменник предлагает покупателю перевести фиатные средства напрямую на карту продавца, а гражданин рискует стать участником финансирования преступной деятельности.

🟦 При выводе средств на карту из нелегального онлайн-казино
Так, человек уверен, что ему поступают деньги именно от казино. На самом деле номер карты передается покупателям наркотиков и перевод средств игроку напрямую делают уже они. В этом случае игрок неумышленно может стать фактическим участником расчетов по приобретению наркотиков.

Любое взаимодействие с нелегальными структурами, в том числе в интернете, сопряжено для граждан с высокими рисками. Оно чревато репутационными потерями, приводит к блокировкам счетов и другим проблемам с банковским обслуживанием, но самое тяжелое — что клиент нелегальных сервисов может оказаться вовлеченным непосредственно в преступную деятельность. Мы рекомендуем гражданам не пользоваться услугами нелегальных интернет-площадок.

Читать полностью…

💻 В вузах стартуют программы по поведенческой экономике и экономической психологии

Уже этой осенью сразу несколько университетов запускают новые магистерские программы, а также исследовательские треки, онлайн-курсы и программы дополнительного образования по этим направлениям.

💪 Что будут уметь выпускники:
✨ строить модели поведения потребителей
✨ прогнозировать экономическое поведение людей с учетом влияния когнитивных искажений
✨ оценивать риски бизнес-решений или регуляторных инициатив.

«Фишка этого проекта — в многообразии: участники пилота разные, форматы разные, подходы тоже. Уже в процессе, на практике, мы поймем, что именно наиболее востребовано и у студентов, и у работодателей. Мы хотим, чтобы в итоге сложилась сильная научная школа по поведенческой экономике, чтобы появилось сообщество специалистов в этой области, где будут взаимодействовать те, кто исследует, и те, кому нужны эти исследования», — отметил Михаил Мамута, руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг.

📍 В обсуждении программ участвовали крупнейшие банки, финансовые компании и маркетплейсы, а также профильные министерства и ведомства. Компании готовы содействовать в подготовке кадров, брать студентов на стажировки, приходить в вузы и разбирать реальные ситуации взаимоотношений организаций и потребителей.

🔸 Пилотный проект проводят Банк России, Минобрнауки России, Минфин России и Росфинмониторинг.

К нему присоединились шесть ведущих российских вузов:
🕙 МГУ им. М.В. Ломоносова
🕙 Финансовый университет при Правительстве РФ
🕙 НИУ ВШЭ
🕙 РЭШ
🕙 СПбГУ
🕙 Томский государственный университет.

Пилот создан, чтобы отработать взаимодействие между учебными заведениями и работодателями. По его итогам будет принято решение, как и в каком формате развивать этот проект в системе высшего образования.

Читать полностью…

🚘 Лимит выплаты по европротоколу для аварий с разногласиями увеличивается вдвое

Он будет повышен со 100 до 200 тысяч рублей, и на компенсацию можно будет рассчитывать, если есть фотофиксация повреждений. Такая норма предусмотрена законом, который приняла Государственная Дума.

При отсутствии разногласий условия выплаты по европротоколу остаются прежними. Пострадавший получает возмещение до 400 тысяч рублей при фотофиксации и в пределах 100 тысяч рублей при ее отсутствии.

По нашим данным, в 2024 году по европротоколу было оформлено более 40% всех ДТП, заявленных в системе ОСАГО. Размер страхового возмещения более чем в 80% таких случаев был меньше 100 тысяч рублей.

❕ Норма об увеличении лимита начнет действовать через 10 дней после официального опубликования закона. Она будет способствовать росту оформления аварий без участия ГИБДД.

Подробнее о действующем порядке оформления ДТП по европротоколу читайте в разделе «Вопросы-ответы» ↖️

Читать полностью…

🤝 Банк России разработал новое регулирование кредитования проектов государственно-частного партнерства

Обновленные подходы позволят банкам снизить нагрузку на капитал при кредитовании проектов государственно-частного партнерства (ГЧП). Банки смогут учитывать возможность государства отвечать по кредиту, если это предусмотрено прямым соглашением между участниками проекта ГЧП.

Регулирование коснется только проектов, где в качестве публичной стороны выступает Российская Федерация, а также ее субъекты или муниципалитеты с национальным кредитным рейтингом не ниже «А». Учитывать кредитные требования по проектам ГЧП по новым правилам планируется с октября 2026 года.

Подробнее читайте в докладе ➡️

Ответы на вопросы, представленные в материале, а также замечания и предложения можно направлять до 16 июля включительно.

Читать полностью…

#ОтраслевыеФинпотоки: незначительное снижение в мае
 
В мае объем входящих платежей, проведенных через Банк России, снизился на 1,8% к среднему уровню первого квартала 2025 года.

Без учёта добывающих отраслей, производства нефтепродуктов и государственного управления входящие платежи уменьшились на 0,9%.
Снижение поступлений было зафиксировано во всех укрупненных группах отраслей.
 
Подробнее читайте в свежем выпуске «Мониторинга отраслевых финансовых потоков» ⬆️

Читать полностью…

🏗 Продажа застройщиками жилья в рассрочку может нести риски

Мы рекомендовали банкам при кредитовании застройщиков комплексно оценивать все риски по проекту строительства, в котором существенная доля жилья реализуется по договорам, предусматривающим оплату в рассрочку от застройщика.

В 1 квартале 2025 года, по опросу крупнейших застройщиков, рассрочка была одним из основных способов оплаты. Ее доля в сделках купли-продажи жилья на первичном рынке составляла порядка 40%, тогда как в предыдущие годы не превышала 10-20%. Объем накопленной задолженности по рассрочке достиг 1 триллиона рублей.

Поскольку застройщики, как правило, не оценивают уровень платежеспособности покупателя при предоставлении ему рассрочки, при дальнейшем распространении таких практик увеличиваются риски закредитованности граждан. Люди могут столкнуться с отказом банка в предоставлении ипотеки или сложностями в обслуживании кредита. Продажи в рассрочку зачастую предполагают завышение стоимости жилья. Это может привести к финансовым потерям граждан, если будет необходимо продать жилье на вторичном рынке.

При покупке жилья в рассрочку граждане находятся в более уязвимом положении по сравнению с заемщиками по ипотечным кредитам. Например, не могут воспользоваться механизмом кредитных каникул, а также мерами господдержки для погашения части задолженности по рассрочке.

Помимо рисков для потребителя, есть риски и для самих застройщиков, и для банковской системы. Они связаны с тем, что покупатель может отказаться от договора по предоставлению рассрочки или окажется не способным ее погашать.

Документ Банка России призван ограничить риски, связанные с этой практикой.

Читать полностью…

🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.2)

Внешние условия

Профицит внешней торговли в марте – апреле немного уменьшился из-за снижения цен на основные товары российского экспорта.

Динамика импорта по-прежнему сдержанная, и это в первую очередь связано с нашей жесткой политикой.

Жесткая политика также ведет к высокому спросу на рублевые активы. Наряду с действием бюджетного правила, это приводит к стабильному балансу спроса и предложения валюты на внутреннем рынке, даже несмотря на снижение цен на нефть.

Риски для базового сценария

Некоторые проинфляционные риски с прошлого заседания снизились — например, риск более длительного отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста.

Тем не менее проинфляционные риски по-прежнему преобладают.

К дезинфляционным рискам можно отнести существенно более быстрое охлаждение кредита и спроса, чем это происходит сейчас.

Важным фактором, который оказывает влияние на наши решения, является бюджетная политика. Если влияние бюджета будет менее дезинфляционным, чем это заложено в анонсированных планах, потребуется корректировка траектории ключевой ставки.

Также остаются риски со стороны геополитики, ситуация в которой предсказуемо непредсказуема.

Перспективы будущих решений

Напомню: ставка в 21% была установлена в конце октября. Чтобы она полностью транслировалась в экономику и инфляцию, требуется не менее 3 кварталов. Это означает, что с учетом инерции и лагов наши предыдущие решения продолжат обеспечивать торможение инфляции. В условиях, когда баланс по-прежнему смещен в сторону проинфляционных рисков, наш подход к снижению ставки требует большой осторожности. Он может предполагать паузы между шагами. Более того, если инфляция перестанет устойчиво снижаться и тем более начнет расти, не исключено повышение ключевой ставки.

Для дальнейшей дезинфляции нам нужно поддерживать жесткие денежно-кредитные условия. Это возможно даже при снижении ставки, если одновременно уменьшаются инфляция и инфляционные ожидания. Наши дальнейшие решения будут направлены на достижение цели по инфляции вблизи 4% в следующем году.

(ч.1)

Читать полностью…

⚡️Ключевая ставка — 20%

Совет директоров Банка России 6 июня 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 20% годовых. Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться. Притом что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста.

Мы будем поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

📍Полный текст решения

🎙 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна здесь, а также на нашем сайте и странице ВКонтакте.

20 июня мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки.

🗓 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 25 июля 2025 года.

Читать полностью…

Марафон о финансах для старшего поколения от Финансовой культуры и Одноклассников
Все в порядке, вы все еще в Телеграме

Сегодня стартует марафон, который не отвлечет ваших близких надолго от дачных дел, но станет полезным для людей старшего возраста (даже если они молоды душой).

Вместе с Одноклассниками расскажем о том, как управлять деньгами и противостоять мошенникам, выбирать вклады и страховки, чтобы накоплений хватало и на повседневные нужды, и на поддержание активной и интересной жизни. И конечно, будут подарки.

Для участия достаточно подписаться на страницу Финансовой культуры в ОК.
Перешлите этот пост тем, для кого это может быть важно.

А мы хотим поделиться с вами стикерами для бабули, которые добавят тепла в ваши переписки с родными 🌞

Читать полностью…

#КлючевыеПоказатели брокеров
Приток средств на брокерские счета остается высоким

🟦 Снижение ставок по депозитам, а также геополитические новости способствовали росту активности розничных инвесторов на фондовом рынке в первом квартале 2025 года. За этот период они внесли на брокерские счета 471 миллиард рублей. Это меньше, чем кварталом ранее, но вдвое больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🟦 Совокупный объем активов розничных инвесторов сохранился на уровне 10,6 триллиона рублей. Приток средств был компенсирован отрицательной валютной переоценкой из-за укрепления рубля.

🟦 В ожидании смягчения денежно-кредитной политики инвесторы стремились зафиксировать высокую доходность по облигациям. В структуре активов выросли доли ОФЗ и корпоративных долговых бумаг нефинансовых компаний, которые приобретались в основном на размещениях. В условиях укрепления рубля популярностью пользовались также валютные облигации экспортеров, привязанные к доллару США или евро, но с расчетами в рублях.

Подробнее читайте в «Обзоре ключевых показателей брокеров» за I квартал 2025 года ➡️

Читать полностью…

💳 Банк России рекомендует банкам внимательнее следить за счетами дропперов и технических компаний

Теневой бизнес — онлайн-казино, криптовалютные обменники, финансовые пирамиды, наркоторговцы и так далее — использует для своих расчетов корпоративные карты, оформленные на так называемые технические компании.

Чтобы предотвращать такие риски, мы рекомендуем банкам:

🔵 анализировать переводы между корпоративными картами технических компаний и картами физических лиц
🔵 внедрять онлайн-мониторинг операций клиентов, чтобы оперативнее выявлять дропперов и технические компании
🔵 оценивать, есть ли у анализируемых клиентов контрагенты, которые ранее переводили деньги дропперам.

Если риск подтверждается, банк может ввести лимит на отдельные операции по зачислению денег в пользу такого клиента, в том числе во внерабочее время.

Новые рекомендации дополняют действующий инструментарий по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма.

Читать полностью…

🔵 Опубликована программа Финансового конгресса Банка России
Он пройдет 2–4 июля в Санкт-Петербурге

Деловая программа включает две пленарные и 21 панельную сессии.

🟦 Откроет конгресс пленарная дискуссия «Развитие экономики: как выйти на оптимальную траекторию роста» с участием Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной.

Российская экономика в 2023–2024 годах продемонстрировала впечатляющий рост вопреки значительному осложнению внешнеэкономической обстановки. Участники проанализируют, что позволило показать такие результаты, какие условия необходимы для устойчивого экономического роста и какова роль макроэкономической политики в формировании этих условий.

🟦 Спикеры второй пленарной панели оценят основные тренды, которые будут определять развитие финансового рынка на горизонте 7–10 лет в условиях глобальной экономической нестабильности, санкционного давления и технологических преобразований. В дискуссии примет участие первый заместитель Председателя Банка России Владимир Чистюхин.

🟦 Панельные сессии 3 и 4 июля охватывают широкий спектр вопросов — от перспектив рынка капитала до оптимальной модели сотрудничества государства и бизнеса при построении национальной цифровой инфраструктуры на финансовом рынке.

Узнать подробнее о конгрессе и зарегистрироваться можно на сайте мероприятия ➡️

Читать полностью…

6 июня в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике.

Участвуют Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.

Трансляция будет доступна на нашем сайте, странице ВКонтакте и здесь, в телеграме.

Читать полностью…

#БанковскийСектор
Банк России сохранил прогноз на 2025 год по ключевым показателям сектора

⚫️ Корпоративный портфель в первом квартале 2025 года сократился на 0,1% после роста на 2,9% в четвертом квартале прошлого года. На его динамику повлияли крупные расходы бюджета по госконтрактам в январе — феврале, а также высокие ставки по кредитам. При этом прогноз на 2025 год остался в диапазоне 8–13%, поскольку ожидается оживление корпоративного кредитования.

⚫️ Задолженность людей по ипотеке практически не изменилась, но выдачи сократились на треть. Это связано с традиционным снижением активности в начале года, а также с высокими рыночными ставками. Около 85% новых кредитов пришлось на льготные программы, а рыночная ипотека существенно замедлилась. Предполагается, что прирост ипотечного портфеля за 2025 год составит умеренные 3–8%: его обеспечат льготные программы.
Портфель потребительских кредитов в условиях жесткой денежно-кредитной и макропруденциальной политики продолжил сокращаться (-1,4%), преимущественно в сегменте кредитов наличными, поэтому прогноз на текущий год остался прежним — от −1 до +4%.

⚫️ Поскольку динамика основных показателей сектора соответствует ожиданиям Банка России, прогноз по чистой прибыли на 2025 год сохранен в пределах 3,0–3,5 трлн рублей.

Подробнее читайте в ежеквартальном обзоре «Банковский сектор» ↗️

Читать полностью…

#ОтветыЦБ
😎 Ответы на вопросы
Которые вы нам присылаете (ч.1)

Вплываем в предпраздничное окончание рабочей недели с новыми ответами на ваши вопросы. Вы ведь уже заметили, что теперь кот-бот принимает их в личных сообщениях канала? Ждем от вас новые!

«Вопрос про инфляцию. Вы пытаетесь ее снизить за счёт ужесточения условий кредитования. А есть ли методы ее снижения за счет стимулирования продавать дешевле. Например, участие в программах с льготной ипотекой для застройщиков, которые продают жилье дешевле рынка. Или аналогичные программы для автодилеров? У которых запасы нераспроданных машин копятся, а снижать цены им религия не позволяет».

Как снизить инфляцию: спрос и предложение
Природа инфляции в том, что спрос растет быстрее, чем производственные возможности. Поэтому глобально справиться с этой проблемой можно, только воздействуя на совокупный спрос в экономике. Этим, собственно, и занимается ЦБ — влияет на совокупный спрос при помощи ставок, в том числе, как вы правильно отметили, ставок по кредитам.

Поможет ли идея скорректировать льготные программы?
Всевозможные идеи изменить конфигурацию льготных программ Правительства таким образом, чтобы сделать их менее проинфляционными, безусловно могут быть полезными. Но при этом надо понимать, что этот рецепт не может быть панацеей в борьбе с инфляцией. Ведь льготные программы хоть и добавляют какую-то часть к совокупному спросу, все же не играют решающую роль. Одним словом, корректировка льготных программ может быть хорошим подспорьем, но не альтернативой инструментам ЦБ для борьбы с инфляцией.

Как «заставить» продавца снизить цены?
Желание благое. Но как в рыночной экономике стимулировать того же застройщика или автодилера продать свой товар ниже себестоимости или хотя бы отказаться от наценки, если на его товары высокий спрос? Только если компенсировать ему разницу.

Возникает встречный вопрос — «а за чей счет банкет»?
Если это госпрограмма и компенсации пойдут из бюджета, то деньги возьмут с налогоплательщиков. То есть вы или ваш приятель налогами заплатите за то, чтобы кто-то другой купил более дешевую квартиру или машину. Ведь не факт, что вам нужен автомобиль или ваш друг подпадает под условия льготной программы. Правда, к росту инфляции такое перераспределение приводить не будет.

В принципе, действительно есть механизм, когда общество может перераспределять богатство от одних к другим, ведь расходы бюджета утверждает Госдума — депутаты, представляющие интересы общества. И такие программы у нас в стране есть. Через льготные кредиты, через субсидии из бюджета адресно поддерживаются социально-незащищенные категории граждан или приоритетные отрасли производства.

А если просто взять и напечатать деньги, чтобы оплатить эти программы?
Это будут пустые, не обеспеченные товарами, деньги. Ведь новых машин или квартир под эти деньги не произведут, сначала будут продавать те, что уже находятся в нераспроданных запасах. Эти лишние деньги разольются по всей экономике, и инфляция захлестнет всю экономику.

Каков же действенный рецепт снижения инфляции?
Сделать так, чтобы спрос рос соразмерно с предложением. Жесткая денежно-кредитная политика Банка России сокращает кредитную подпитку спроса, стимулирует больше сберегать. И это самый лучший стимул для застройщиков, автодилеров и остальных производителей и продавцов ограничивать повышение цен, чтобы продать свои товары и услуги. В результате это приведет к тому, что цены будут расти низкими темпами.

Ч.2

Читать полностью…

🔵 Что было и что будет с рынком конвертируемых облигаций

✨ В России пока не сформировался рынок конвертируемых облигаций — долговых ценных бумаг, которые можно обменять на акции эмитента. Мы оценили правила выпуска таких инструментов и пришли к выводу о необходимости доработки регулирования с учетом потребностей эмитентов и инвесторов.

✨ Первый блок поправок в правила выпуска конвертируемых облигаций был внесен в 2018–2019 годах. Однако выпуски таких бумаг были редкими. Причин несколько:

🌟 Эмитентам не хватало гибкости при установлении параметров конвертации
🌟 Инвесторы не спешили приобретать такой непростой продукт, поскольку он требует более сложного анализа соотношения рисков и доходности
🌟 Ситуацию усложняли макроэкономическая неопределенность и уход с российского рынка крупных венчурных фондов.

✨ Чтобы повысить востребованность конвертируемых облигаций, мы предлагаем создать условия для их использования на стадии pre-IPO (благодаря этому эмитент сможет привлекать финансирование на более выгодных условиях до приобретения публичного статуса), а также рассмотреть возможность перехода от фиксированного к переменному коэффициенту конвертации.

Такие изменения позволят компаниям лучше адаптировать инструмент под свои нужды и рыночную ситуацию.

Читать полностью…

⚙️ Индикаторы жесткости денежно-кредитных условий в апреле-мае менялись разнонаправленно

⚫️ Номинальные ставки менялись неоднородно. Инфляционные ожидания населения и предприятий оставались высокими.

⚫️ Кредитная активность в корпоративном и розничном сегментах была умеренной, это сдержало рост денежной массы в апреле. Ценовые условия кредитования сохранялись жесткими.

Подробнее читайте в комментарии «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» ⬆️

Читать полностью…

💳 Безнал без карт
как меняются платежные предпочтения граждан

⚫️ Люди все чаще используют QR-коды, электронные кошельки, биометрию и другие сервисы, которые позволяют расплачиваться и делать переводы без карт. В январе-марте количество таких операций выросло почти на треть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и приблизилось к 11 миллиардам.

⚫️ В первом квартале прошло около 800 миллионов платежей с помощью QR-кодов и биометрии. Это почти в 2 раза больше, чем за такой же период прошлого года. Сумма покупок, оплаченных такими способами, превысила 1,1 триллиона рублей (+389 миллиардов рублей).

⚫️ Вместе с тем основным платежным инструментом по-прежнему остаются банковские карты, хотя количество операций с ними уменьшается два квартала подряд. Всего по картам за январь-март прошло 14,9 миллиарда (+0,1 миллиарда) операций по оплате товаров и услуг на общую сумму 13,6 триллиона (-0,2 триллиона) рублей.

⚫️ Учитывая запрос со стороны клиентов на разные инструменты для оплаты, банки продолжали развивать платежную инфраструктуру. Количество POS-терминалов в 1 квартале выросло почти на 10% по сравнению с январем-мартом прошлого года и составило 4,9 миллиона.

Читать полностью…

#ТенденцииЛомбарды
💍 В прошлом году ломбарды выдали гражданам займы на 302 миллиарда рублей

Это на четверть больше, чем годом ранее. Основная причина такого роста — устойчивое повышение цен на золото. Именно под залог золотых изделий выдается 94% займов. В то же время количество заключенных договоров осталось на прежнем уровне — 16,6 миллиона за год.

⬜️ За счет роста цен на золото увеличилась и средняя сумма займа — с 16 до 21 тысячи рублей. Полная стоимость займов (ПСК) ломбардов не превышала 120% годовых. Ставки существенно различаются в зависимости от вида залога — например, по займам под залог автомобиля они традиционно ниже. Для отдельных групп граждан — пенсионеров, людей с ограниченными возможностями, многодетных — ломбарды предлагают льготные условия займов.

⬜️ Крупные сетевые ломбарды активно развивают цифровые каналы взаимодействия с клиентом: более половины выдают безналичные займы и принимают платежи онлайн.

⬜️ Большинство заемщиков стремится погасить заем самостоятельно, чтобы вернуть себе предмет залога. Таким образом погашается 84% займов.

⬜️ У небольших ломбардов, ориентированных на сохранение своей клиентской базы, эта доля еще больше. Остальная часть займов погашается за счет реализации заложенной вещи. Если цена продажи превысила обязательства заемщика, у клиента в течение трех лет сохраняется право обратиться в ломбард, чтобы вернуть себе разницу.

Подробнее читайте в публикации «Тенденции развития рынка ломбардов в 2024 году» ↗️

Читать полностью…

#ОбзорРисков
В мае рубль вновь укрепился, акции продолжили снижаться

⚫️ Рубль рос относительно основных иностранных валют шесть месяцев подряд. Этому способствовала привлекательность российских активов для граждан и компаний в условиях жесткой денежно-кредитной политики. Курс доллара США за месяц снизился на 3,6%, юаня — на 2,8%, обновив минимумы за последние два года.

⚫️ Цены на рынке акций на фоне геополитической неопределенности преимущественно продолжили снижаться, по итогам месяца индекс МосБиржи скорректировался на 3,1%. В условиях замедления инфляции и ожиданий рынка по снижению ключевой ставки доходности ОФЗ и корпоративных облигаций снизились.

Подробнее читайте в новом выпуске «Обзора рисков финансовых рынков» ↗️

Читать полностью…

🦋 Автоматическая конвертация депозитарных расписок: второй раунд

С 9 июня 2025 года возобновляется автоматическая конвертация депозитарных расписок на акции российских эмитентов, программы которых были прекращены в соответствии с законом. Банк России определил порядок ее проведения.

Конвертация затронет только тех инвесторов, чьи бумаги на момент ее проведения учитываются российскими депозитариями. Не позднее 17 июня 2025 года эмитенты обязаны направить уведомление о запуске процедуры депозитарию, где хранятся акции, на которые выпущены депозитарные расписки. Все операции с депозитарными расписками до завершения расконвертации приостанавливаются.

Депозитарии спишут со счетов депо расписки и зачислят вместо них акции российских эмитентов. Инвесторам, вне зависимости от того, являются они резидентами или нерезидентами, не нужно предпринимать никаких действий. Весь процесс займет не более одного месяца.

Автоматическая конвертация коснется и тех депозитарных расписок, программы которых были продлены в установленном Правительством порядке. Она будет проведена после того, как программа прекратит свое действие.

Читать полностью…

🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)

Инфляция

Текущие темпы роста цен в марте были 7% в пересчете на год, в апреле они снизились примерно до 6%. Основной фактор — это высокая ключевая ставка. При этом ее влияние пока проявляется неравномерно в разных сегментах.

Жесткая денежно-кредитная политика сильнее всего сказалась в непродовольственной группе, где рост цен в целом достаточно низкий.

Текущие темпы роста цен на продукты питания в целом замедлились, пусть и меньшими темпами, чем на непродовольственные товары. Внутри этой группы динамика также была неоднородной.

В услугах темпы роста цен остаются высокими. Здесь спрос по-прежнему больше определяется динамикой доходов населения, чем динамикой кредита.

Ценовые ожидания предприятий с начала года устойчиво сокращаются, и в целом можно заключить, что тренд на снижение здесь сформирован. Инфляционные ожидания населения не имеют направленного вектора изменений и колеблются в диапазоне 13–14%.

Повышенные инфляционные ожидания — один из ключевых факторов, который требует от нас осторожности при принятии решений.

Экономика

Внутренний спрос хотя и остается высоким, все же постепенно переходит к более умеренным темпам роста. Оперативные данные апреля и мая указывают на продолжение плавного замедления роста в потреблении домохозяйств и инвестиционной активности.

Для экономической активности, как и для инфляции, характерна высокая неоднородность. Структурная трансформация, которая происходит в нашей экономике, неизбежно приводит к тому, что в ряде отраслей спрос будет расти повышенными темпами, а где-то он может и падать, особенно после перегрева в некоторых отраслях, как, например, в строительной.

Появилось больше признаков уменьшения напряженности на рынке труда. По нашим опросам, снижается доля компаний, которые испытывают дефицит кадров.

Денежно-кредитные условия

Кривые ОФЗ и денежного рынка с апрельского заседания сдвинулись вниз. В целом с прошлого заседания уровень ставок по кредитам и депозитам немного уменьшился. Разница между кредитными ставками и ключевой сократилась, хотя эти спреды все еще остаются повышенными из-за возросшей консервативности банков при оценке рисков.

Номинальные ставки снижаются, но важны реальные ставки. И с учетом замедления инфляции и отчасти инфляционных ожиданий реальные ставки по-прежнему высокие, а денежно-кредитные условия в целом остаются жесткими. Сегодняшнее снижение ключевой ставки, принимая во внимание замедление инфляции, не означает значимого смягчения денежно-кредитных условий в реальном выражении.

(ч.2)

Читать полностью…

Выпускаем в обращение памятную серебряную монету к 100-летию Всероссийского общества слепых. Монета номиналом 3 рубля выходит в серии «Исторические события».

Всероссийское общество слепых (ВОС) объединяет более 185 тысяч человек и помогает им преодолевать трудности, защищать свои права и жить интересной, наполненной жизнью.

Приобрести монету можно в АО «Гознак» и банках, с которыми Банк России заключил соглашение о распространении.

Читать полностью…

#КлючевыеПоказатели деятельности страховщиков
🛞 Средняя цена полиса ОСАГО в первом квартале составила 6,9 тысячи рублей

⚫️ В январе-марте стоимость классического полиса ОСАГО для обычных автомобилистов была в среднем на 5,1% ниже, чем годом ранее (7,3 тысячи рублей). Они оформили почти 8,3 миллиона таких договоров обязательной «автогражданки».

⚫️ Еще более 1,5 миллиона классических полисов ОСАГО пришлось на остальные категории страхователей: общественный транспорт, представителей бизнеса и других. В первом квартале заключено около 0,9 миллиона краткосрочных договоров ОСАГО. Эти полисы востребованы преимущественно у водителей такси, которые оформляли их в среднем на два дня за 272 рубля.

⚫️ Общая сумма премий по ОСАГО составила 73,9 миллиарда рублей, выплат — 51,7 миллиарда рублей.

⚫️ В целом страховой рынок в первом квартале увеличился почти в 1,5 раза, до 845,4 миллиарда рублей. Как и годом ранее, практически весь рост обеспечил сегмент накопительного и инвестиционного страхования жизни. Объем выплат за этот период увеличился более чем в два раза, до 602,5 миллиарда рублей.

Подробнее о ситуации на рынке читайте в «Обзоре ключевых показателей деятельности страховщиков» ↗️

Читать полностью…

📈 Банк России повышает требования к стресс-тестированию НПФ

⬜️ К 1 января 2030 года негосударственные пенсионные фонды (НПФ) должны будут проходить стресс-тесты на более высоком уровне: порог успешного прохождения будет постепенно расти с 75% до 95%. Проект указания опубликован для общественного обсуждения.

Если НПФ покажет результат ниже 95%, но не менее 75%, ему дадут 9 месяцев на улучшение показателей.

⬜️ Изменения позволят обеспечить финансовую устойчивость НПФ в большинстве нестандартных ситуаций, предусмотренных стресс-сценариями Банка России, и сохранить средства клиентов фондов.

⬜️ Также уточняются методики оценки стоимости и построения денежных потоков по отдельным видам депозитов и облигаций, а также своп-договорам, базисными активами которых являются процентные ставки.

⬜️ Это первый шаг в реформировании инвестиционной деятельности НПФ. Оно предусматривает смягчение требований к составу и структуре их портфелей при одновременном ужесточении требований к стресс-тестированию фондов для того, чтобы ограничить риски.

Проект указания с новыми требованиями к формированию пенсионных резервов мы планируем представить в ближайшее время.

Читать полностью…

🐱📩 Админ поставил ящик для приема сообщений

Теперь кот-бот будет забирать ваши вопросы для рубрики #ОтветыЦБ прямо в канале — а не в отдельном аккаунте, как раньше. Ящик работает только для входящих, поэтому ждать ответа в личные сообщения не стоит. Но самые интересные вопросы вместе с ответами вы увидите в наших постах.

Спасибо за вашу активность, нам пришло уже много теплых слов и хороших вопросов! ☕️

Чтобы написать личное сообщение Банку России и предложить вопрос для рубрики, обновите Telegram до последней версии, зайдите в наш канал и нажмите кнопку в левом нижнем углу.

Если вам важно получить от нас ответ, будем ждать вас в чате, он открывается по пятницам. Вы также можете написать нам в других соцсетях, комментарии открыты на всех площадках. А если у вас вопрос частного характера, можно обратиться к нам по телефону или через интернет-приемную ⬆️

Читать полностью…

#КлючевыеПоказатели управляющих компаний: приток средств в них замедлился

🔘 Рост стоимости активов клиентов управляющих компаний (УК) в первом квартале замедлился. Это связано с оттоком средств из биржевых паевых инвестиционных фондов денежного рынка после рекордных показателей конца 2024 года, а также с сокращением вложений в закрытые фонды.

🔘 Инвесторы выходили из фондов денежного рынка и выбирали инструменты с большей диверсификацией активов, по которым ожидается рост доходности. Впервые за 15 месяцев увеличились инвестиции в открытые ПИФ. Это произошло в основном за счет одного фонда, стратегия которого предполагает вложения не только в денежный рынок, но и в государственные и корпоративные облигации.

🔘 Традиционно ПИФ остаются основным драйвером роста на рынке коллективных инвестиций. В январе-марте на них пришлось почти три четверти прироста, а их доля стоимости чистых активов составила 64,6%.

Подробнее — в «Обзоре ключевых показателей управляющих компаний» за I квартал 2025 года ⬆️

Читать полностью…

🚩Вам звонит следователь, переключает вас на сотрудника Банка России или любого другого ведомства? Кладите трубку: это мошенники.

Преступники чаще всего пытаются запугать жертву, чтобы она перевела свои деньги на «защищённый» счёт. Они предлагают решить вопрос в формате единого окна: человека быстро переключают с одного подставного «специалиста» на другого.

Один из возможных сценариев:

⭕️Вам звонит «сотрудник правоохранительных органов» и говорит, что на ваши деньги покушаются преступники.
⭕️Затем вас переводят на «специалиста Банка России», который предлагает перевести все ваши сбережения на «защищённый» счёт.

Помните! Переключение между различными ведомствами во время одного звонка невозможно. Кроме того, важно:

— Банк России не работает с физическими лицами, не ведёт их счета и не звонит им;
— сотрудники госструктур никогда не просят делать денежные переводы;
— не существует специальных безопасных счетов.

@centralbank_russia

#объясняемрф
#безопасность

⚡ Подписывайтесь на Объясняем.РФ

Читать полностью…