M&A Новости

02 Dec 2024 23:47

❗️Эксклюзив❗️
Альфастрахование приобретает сеть клиник в Москве

Об объекте сделки
100% в ООО "МК Семейный доктор", под управлением которого находится 5 поликлиник и выездная медицинская служба в Москве. Один из старейших частных операторов, работающий с 1995 г.
Клиники компании оказывают широкий спектр услуг в среднем ценовом сегменте, при этом исторически существенная доля выручки приходится на ДМС.
Выручка в 2023 г. составила 691 млн руб. (-5% год к году) при близкой к нулевой рентабельности по отчетности. В целом, компания показывает стагнацию финансовых показателей с 2020 г.

Сумма сделки
Нет информации. Предположительно сеть могла быть оценена в диапазоне 600-700 млн руб., или на уровне годовой выручки.

Статус сделки
Закрыта 02/12/2024

Стороны сделки
Покупатель
Группа Альфастрахование в лице ООО «Медицина Альфастрахования».
Компания входит в топ-3 страховщиков в РФ и топ-5 на рынке ДМС по объему собранных премий (29 млрд руб. в 2023).
В медицинском бизнесе компания представлена федеральной сетью «Альфа-центр здоровья» с одной клиникой в Москве.

Продавец
Физические лица, в том числе основатели компании и ее генеральный директор, а также бывший председатель правления Абсолютбанка Дегтярев А.В. (28%), который также управлял другими активами фонда VIYM Андрея Якунина (фонд инвестировал в компанию в 2014 г.)

Интересно
Компания была основана совместно с текущими владельцами другой сети клиник «Семейный доктор» (15 многопрофильных клиник в Москве, выручка 6 млрд руб.), запущенной после корпоративного конфликта и раздела бизнеса в 2002 г. Поэтому в Москве сосуществуют две сети под этим брендом.

По нашим сведениям, владельцы искали покупателя как минимум с 2021 г.

M&A Новости

30 Nov 2024 07:15

Как выглядит рынок pre-IPO в России
Директор по сделкам на рынке акционерного капитала БКС Андрей Ванин

Текущая ситуация

• Раунд pre-IPO — финальная стадия финансирования для непубличной компании.

• Основными факторы развития pre-IPO в РФ в 2004:
- повышение “ключа”, сделавшее привлечение заемных денежных средств дорогим;
- требование ощутимого дисконта к оценке со стороны венчурных фондов;
- снижение интереса инвесторов к IPO.

• А высокий спрос на pre-IPO со стороны эммитентов, отрезвил рынок и заставил компании перед pre-IPO пересмотреть свою оценку, а инвесторов оценивать их по более скромным мультипликаторам (зачем инвестировать в новую компанию с высокой оценкой и учитывать риск непубличного размещения, если ее конкурент стоит на рынке в два раза дешевле и обладает ликвидностью?).

• Сложившаяся ситуация поспособствовала:
- со стороны компаний - открытому отношению компаний к своим потенциальным инвесторам и оценке бизнеса (компании понимают, что если они обманут ожидания инвесторов на Pre-IPO, то IPO им не видать);
- со стороны инвесторов: они не готовы покупать всё подряд по 10-15x EBITDA + требуют полной прозрачности бизнеса и понятную стратегию роста.

Подмена понятий
• появление и развитие инвестиционных платформ и краудинвестинга в России с 2020 года привело к деградации понятия pre-IPO. Итог: в сознании среднего розничного инвестора нет разделения на раунды инвестиций, и большинство клиентов инвестплатформ не смогут отличить раунд A от D. При этом появление компании на инвестиционной платформе обычно сопровождается приставкой «pre-IPO». Последний кейс в ноябре 2024 года: АО «Кофейни Даблби», открывшему раунд привлечения инвестиций на инвестиционное платформе, пришлось объяснять, что компания привлекает инвестиции раунда А. Это не pre-IPO, а возможность IPO компания не рассматривает.

• Но за 2024 год все же почти сформировалось разделение на уровне платформ, инвестдомов и фондов, связанное с первоначально накопленными компетенциями в каждой из ниш.

• приставка «pre-IPO» — это не ранний раунд, а декларация о намерениях провести IPO в обозримом будущем, подтвержденная финансами, стратегией развития и прохождением независимой экспертизы на бирже.

Преимущества и риски

• В мировой практике, 12 компаний из 1 000 доходят до pre-IPO и только 2 выходят на IPO еще через два года, а более 50% банкротятся. Этот риск компенсируется премией — медианная доходность от инвестиций в компании за 2-3 года до IPO - 80-90% годовых. Такая доходность привлекает инвесторов, но:
- это длинные неликвидные инвестиции на 2-5 лет без возможности выхода из актива.
- по РФ открытой статистики нет, а успешных выходов на IPO компаний с венчурным капиталом единицы.

Перспективы
• .Тренд на понижение ключевой ставки создаст эффект сжатой пружины для рынка IPO и pre-IPO и спровоцирует виток активности на рынке капитала.
В следующем году ожидается 15-20 сделок pre-IPO, и большинство из них ведут подготовку уже сейчас. Ключевая задача — обеспечить для pre-IPO присутствие институционального спроса, который является маркером доверия для частного инвестора. Фондов, инвестирующих в pre-IPO в России, немного. Условный порог в объеме размещения для допуска к pre-IPO на уровне биржи — ₽1 млрд, а средний объем размещения в ₽700 млн для розничного квалифицированного инвестора достаточно большой. А для привлечения фондов, которые привыкли быть не только держателями бумаг, но и иметь голос в управлении компанией, наоборот, данный порог очень маленький.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/674853aa9a7947377da04d24

M&A Новости

29 Nov 2024 07:05

«Ароса-логистика» купила Selgros у ее австрийского акционера

Об объекте сделки
100% долей в компаниях ООО «Зельгрос» - управляет сетью гипермаркетов Selgros Cash&Carry Russia и ООО "ТД "ГЛОБАЛ ФУДС" - поставщик продуктов для ресторанного и гостиничного бизнеса. На сегодняшний день сеть в РФ объединяет 11 магазинов в шести городах России + у компании 30 объектов недвижимости в Москве, Подмосковье, СПб, Волгограде, Перми, Казани, а также других городах.
Самые дорогие активы – площадка на 109,5 га в д. Елизарово в новой Москве (3,9 млрд руб.), торговый центр «Гавань» (18 288 кв. м) рядом со ст. м. «Водный стадион» (3,5 млрд руб.), 12,9 га в Шереметьеве (3,1 млрд руб.) и права на 0,4 га на Воздвиженке под строительство элитного жилого комплекса (2,9 млрд руб.). Продаются также 12 гипермаркетов, семь из которых в Москве и области, бизнес-центр в бывшей усадьбе Лепехиных рядом со ст. м. «Таганская», площадка под жилье на ул. Большой Полянке, офис «Арт-Рублевка» на Успенском шоссе.
Немецкая сеть прежде всего хочет продать активы единым лотом, но это тяжело сделать т.к. они слишком разные.
Финансовые показатели ООО «Зельгрос» 2023:
Выручка - 10,7 млрд руб. (+44,6% г./г.),
Убыток от продаж – 2,1 млрд руб. (минус 71,1 г./г.)
Чистый убыток – 2,7 млрд руб. (чистая прибыль 2022 = 300 млн руб.)
Финансовые показатели в ООО "ТД "ГЛОБАЛ ФУДС" 2023:
Выручка – 11,3 млрд руб. (+ 6,6% г./г.),
Прибыль от продаж - 435 млн руб. (+38% г./г.)
Чистая прибыль – 262 млн руб. (минус 55,5%)

Сумма сделки
Официально - нет информации.
Рыночная стоимость активов (без учета дисконта на выход иностранцев) – до 50 млрд руб., при этом только сеть гипермаркетов можно оценить в 8-10 млрд руб.

Статус сделки
Закрыта в ноябре 2024.

Стороны сделки
Покупатель
Группа «Ароса» специализируется на поставках продуктов питания, работая преимущественно в сегменте HoReCa в 150 городах страны.
Финансовые показатели 2023:
Выручка - 10,8 млрд руб. (+ 26% г./г.)
Прибыль от продаж – 208 млн руб. (минус 35,26% г./г.)
Чистая прибыль – 12,8 млн руб. (минус 74% г./г.)
Единственный владелец - Рустем Миргалимов, он же является совладелецем ГК«Таврос»- крупнейшего производителя яиц РФ.

Продавец
Selgros — сеть рознично-мелкооптовой торговли формата Cash & Carry. Сейчас в портфеле Selgros около 100 гипермаркетов в Германии, Польше, Румынии и России. Владелец Selgros – австрийская инвесткомпания Transgourmet. Выручка сети по итогам 2023 г. составила 903,2 млн евро, чистая прибыль – 18 млн евро.

Интересно
1) В марте 2022 г. Selgros сообщила о намерении продать свой российский бизнес топ-менеджменту. Но в итоге данная транзакция так и не состоялась.
2) В 2023 году «Ароса» получила в управление логистические площади датской компании Maersk в Санкт-Петербурге и Новороссийске.

https://www.kommersant.ru/doc/7330299

M&A Новости

28 Nov 2024 10:41

Презентация (см. файл) сотрудника ЦМАКП В.Сальникова для заседания XIX Международной конференции «Российские регионы в фокусе перемен (Екатеринбург, 14 ноября 2024 года).
 
Основные тезисы:
1) Вхождение в фазу стагнации – состоялось. Уже третий месяц идёт «закрепление» тенденции
 
2) Растущих отраслей  всё меньше (ОПК + восстановление нефтепродуктов), а падающих всё больше
 
3) Основные препятствия для роста:  кадры, финансовые ресурсы как собственные так и заемные.
 
3) В широком спектре отраслей средняя рентабельность – ниже безрискового уровня
доходности. В результате ставка – мощнейший дестимулятор инвестиций и развития
 
4) В среднем по обрабатывающей промышленности доля выручки проблемных компаний (с затруднениями или невозможностью обслуживания долга) возрастает более чем вдвое и достигает 21%
 
5) В значительном числе отраслей доля выручки проблемных компаний
составит от четверти до трети
 
6) Лишь пара  отраслей – на контроле" и "подпатронажем" государства Даже в пищевой промышленности (в целом успешной отрасли) проблемы могут быть ощутимы
 
7) По условиям кредитования такая ситуация была только в 1 квартале 2022, а Кризис 2008/2009 был намного легче.

8) В начале ноябре уже свыше 40% предприятий указывают на высокий процент коммерческого кредита как ограничивающий рост выпуска фактор и эта доля растет
 
 9) Кадровая проблема: проблему нельзя решить (с нами навсегда), но можно смягчать остроту.
 
10) Импортозамещение -
вцелом, процесс, конечно, небыстрый (и это нормально)
Успехи:
- пр-во резиновых и пластмассовых изделий
- пр-во бумаж. изделий
-  электрооборудование
-  фармацевтика
 Неудачи:
-  пр-во транспортных ср-в
 
11) Сектора, где рост наверняка сохранится и в ближайшее время (хотя, конечно, по подотраслям ситуация неоднородна):
◼ пищевая промышленность
◼ химическая промышленность
◼ машиностроение (не всё)
http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Presentations/Salnikov/Ecopol112024.pdf

M&A Новости

28 Nov 2024 06:03

WB-Russ приобретает новосибирского оператора рекламы «Дизайнмастер»

Об объекте сделки
«Дизайнмастер» работает на рынке 29 лет и является одним из ведущих операторов наружной рекламы. География — 15 городов России: Санкт-Петербург, Краснодар, Екатеринбург, Самара, Тюмень, Челябинск, Омск, Красноярск, Новосибирск, Барнаул, Кемерово, Иркутск, Новокузнецк, Хабаровск и Владивосток.
Суммарная выручка 2023 = 2,2 млрд руб.

Сумма сделки
Нет информации.

Статус сделки
Планируется к закрытию в декабре 2024

Стороны сделки
Покупатель
Группа WB-Russ. Летом этого года Russ и Wildberries зарегистрировали совместную компанию, в которой маркетплейс получил 65%, а 35%. RUSS (более подробно см. Схему рестукртуризации WB-Russ)
RUSS— крупнейший в России оператор наружной рекламы. По итогам первого полугодия 2024 года на ее долю приходится 44,7% поверхностей (без учета транзитной рекламы и рекламы в помещениях). Выручка ООО «Русс Аутдор» — основного юрлица компании — в 2023 году составила почти 28 млрд руб. (рост год к году в два раза), чистая прибыль — 4,9 млрд руб. (годом ранее этот показатель был на уровне 820 млн руб.). Компания на 99% принадлежит ООО «Стинн», еще 1% — у АО «Олимп», все доли в обременении у банка ВТБ. Бенефициаром ООО «Стинн» выступает Григорий Садоян: 50% общества принадлежит ему напрямую, 20% — у АО «Олимпия» (Садоян — бенефициар), еще 30% — у ООО «Резерв-А», полностью принадлежащего «Олимпии».

Продавцы
Шегуров Роман Геннадьевич и его партнеры. Они также являются создателями известных в Новосибе брендов: ТД «Септима», интернет-провайдер «Электронный город», компанию «Сибирский грузовой терминал», торгово-офисный центр «Ситицентр», ресторан LaMaison и другие.

Интересно
По итогам 2023 года рынок наружной рекламы в России вырос на 38% и достиг объема 67,1 млрд руб. Активнее всего в «наружке» рекламировались девелоперы и строительные компании: на рекламодателей из сегмента «Недвижимость и строительство» приходится одна пятая часть всех бюджетов этого канала продвижения. На втором месте по доле затрат — интернет-сервисы, доля которых почти достигает 19%, на третьем — сегмент «Финансовые услуги и банки» с долей чуть выше 10%.

https://nsk.rbc.ru/nsk/28/11/2024/674702089a79479a41543870

M&A Новости

27 Nov 2024 17:27

О рисках стагфляции в российской экономике

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования» (ЦМАКП)

Текущий высокий уровень ключевой ставки и обозначенные ЦБ перспективы её
дальнейшего повышения создали риск экономического спада и обвала инвестиций
уже в ближайшее время.

M&A Новости

27 Nov 2024 05:17

Немецкий ритейлер Selgros реанимировал переговоры о продаже бизнеса в России

Об объекте сделки
30 объектов недвижимости в Москве, Подмосковье, СПб, Волгограде, Перми, Казани, а также других городах.
Самые дорогие активы – площадка на 109,5 га в д. Елизарово в новой Москве (3,9 млрд руб.), торговый центр «Гавань» (18 288 кв. м) рядом со ст. м. «Водный стадион» (3,5 млрд руб.), 12,9 га в Шереметьеве (3,1 млрд руб.) и права на 0,4 га на Воздвиженке под строительство элитного жилого комплекса (2,9 млрд руб.). Продаются также 12 гипермаркетов, семь из которых в Москве и области, бизнес-центр в бывшей усадьбе Лепехиных рядом со ст. м. «Таганская», площадка под жилье на ул. Большой Полянке, офис «Арт-Рублевка» на Успенском шоссе.
Немецкая сеть прежде всего хочет продать активы единым лотом, но это тяжело сделать т.к. они слишком разные.
В целом бизнес российской группы Selgros включает: сеть гипермаркетов Selgros Cash&Carry Russia и поставщик продуктов для ресторанного и гостиничного бизнеса Global Foods. На сегодняшний день сеть в РФ объединяет 11 магазинов в шести городах России. Финансовые показатели в ООО «Зельгрос» 2023:
Выручка - 10,7 млрд руб. (+44,6% г./г.),
Убыток от продаж – 2,1 млрд руб. (минус 71,1 г./г.)
Чистый убыток – 2,7 млрд руб. (чистая прибыль 2022 = 300 млн руб.)
Финансовые показатели в ООО "ТД "ГЛОБАЛ ФУДС" 2023:
Выручка – 11,3 млрд руб. (+ 6,6% г./г.),
Прибыль от продаж - 435 млн руб. (+38% г./г.)
Чистая прибыль – 262 млн руб. (минус 55,5%)

Сумма сделки
Официально - нет информации.
Эксперты оценивают рыночную стоимость активов – до 50 млрд руб., при этом только сеть гипермаркетов можно оценить в 8-10 млрд руб.

Статус сделки
Поиск покупателей

Продавец
Selgros — сеть рознично-мелкооптовой торговли формата Cash & Carry. Сейчас в портфеле Selgros около 100 гипермаркетов в Германии, Польше, Румынии и России. Владелец Selgros – австрийская инвесткомпания Transgourmet. Выручка сети по итогам 2023 г. составила 903,2 млн евро, чистая прибыль – 18 млн евро.

Интересно
В марте 2022 г. Selgros сообщила о намерении продать свой российский бизнес топ-менеджменту. Для этого последние должны были получить одобрение Федеральной антимонопольной службы (ФАС). В самой компании тогда говорили, что такая сделка позволит ей сохранить рабочие места 2000 сотрудников, а также обеспечить запасы и бесперебойные поставки товаров. Но в итоге данная транзакция так и не состоялась, знают два консультанта. Причины им не известны. Представитель ФАС уточнил, что никакие ходатайства о покупке бизнеса Selgros в ведомство не поступали.

https://www.vedomosti.ru/realty/articles/2024/11/27/1077496-selgros-reanimiroval-peregovori-o-prodazhe-biznesa-v-rossii

M&A Новости

26 Nov 2024 17:59

«101 — пожарные. 102 — полиция. 103 — скорая. 104 — доллар». ЦБ объяснил логику курса

M&A Новости

26 Nov 2024 07:33

Налоговый фактор — один из важнейших при планировании и совершении сделок M&A: необходимо учитывать риски приобретаемого бизнеса, налоговые обязательства продавца и покупателя, будущую налоговую нагрузку в новой структуре и прочие важные аспекты.

Изменения налогового законодательства, вступающие в силу с 2025 года, развитие судебной практики, трансформация подходов контролирующих органов — все это прямо влияет на параметры вашей сделки.

🗓️6 декабря приглашаем на вебинар, где опытные специалисты Б1 осветят актуальные налоговые вопросы, которые необходимо учитывать при совершении сделок M&A.

В ходе вебинара:

▶️Разберем влияние последних изменений в налоговом законодательстве на структурирование сделок с долями и акциями
▶️Расскажем о важных аспектах использования ЗПИФов и личных фондов для целей владения активами и распределения прибыли
▶️Обсудим последнюю судебную практику по вопросу взыскания убытков на основании заверений и гарантий в ДКП
▶️Расскажем об особенностях финансирования сделок M&A с использованием механизма debt push-down
▶️Обсудим ключевые изменения в налогообложении компаний IT-сектора
▶️Затронем налоговую амнистию при дроблении бизнеса

⏱️10:00 – 11:30 (по московскому времени)
🪙Участие бесплатное!

Регистрация открыта по ссылке.

M&A Новости

26 Nov 2024 05:33

⚡️Фонд поддержки и развития культуры имени Аркадия Райкина выставил на продажу гостиницу «Райкин Plaza Hotel» в Марьиной Роще. Соответствующее объявление опубликовано на сайте одной из торговых площадок Сбербанка. Общая площадь комплекса - 8588 кв.м, в отеле - 54 номера. Категория - 4 звезды. Цена - 650 млн руб.

☝️ «Райкин Plaza Hotel» был построен группой «Ташир»более 10 лет назад вместе с торговым центром «Райкин плаза» на Шереметьевской улице. Инвестиции в проект в 2012 г. оценивались в $140 млн.

M&A Новости

23 Nov 2024 07:06

Контрагенты уходят от ответственности за ложные заверения. Как этому помешать после неоднозначной позиции ВС

Виктор Филипенко, Юрист юридической компании L1
// Электрон. журн. Юрист компании 2024, №11

M&A Новости

22 Nov 2024 18:25

Сбербанк начал предлагать компаниям брать кредиты в Белоруссии, где у него работает дочерний банк.

В Беларуси ставка рефинансирования = 9,5% с конца июня 2023 года. Уровень средних ставок по вновь выданным корпоративным кредитам в национальной валюте с августа по сентябрь вырос с 10,18% до 10,27% годовых.
Кредит на финансирование текущей деятельности можно взять как в белорусских, так и в российских рублях, а также в нескольких валютах.
Рынок кредитования в республике гораздо меньше российского = 58 млрд белорусских рублей, что по эквивалентно 1,7 трлн рублей, в России задолженность компаний перед банками — 84,2 трлн рублей.

Истории с кредитованием в дружественных банках — не новая практика, — говорит один из госбанкиров. — Однако не всегда она была удачной в прежние годы. Это может привести к дефициту ликвидности на рынке отдельно взятой страны, к тому же ни заемщики, ни российский менеджмент не могут тонко чувствовать местные реалии».

Эксперты считают, что получение кредитов в Республике Беларусь не станет массовым. Хотя между РФ и РБ и есть тесная экономическая связь, процесс получения кредита в другой стране является более сложным. С другой стороны, у дочерних российских банков есть возможность получить оценку рисков потенциальных заемщиков из РФ у материнских структур, что несколько упрощает процесс. Тем не менее в условиях высокой волатильности валютных курсов клиенты более взвешенно подходят в оценке валютных рисков. Поэтому, скорее, всего такой возможностью попробуют воспользоваться компании, которые имеют экономические связи с Республикой Беларусь.
https://frankmedia.ru/184850

M&A Новости

22 Nov 2024 17:06

Структура «Сбера» стала владельцем 12% производителя IT-оборудования «Аквариус»

Об объекте сделки
12% акционерного капитала компании «Аквариус», которая осуществляет полный цикл производства высокотехнологичного оборудования, включая печать печатных плат, монтаж компонентов и сборку готовых изделий. Компания также занимается поставками, сборкой, обеспечением кибербезопасности и подготовкой защищенного оборудования, включая оборудование уровня государственной тайны, а также аттестацией информационных систем.
«Аквариус» занимал примерно пятую долю рынка оборудования, включенного в реестр российской радиоэлектронной продукции Минпромторга.
Финансовые показатели 2023 (данные оценочные)
Выручка - 35-50 млрд руб. (40% выручки приходится на Госсектор)
EBITDA - 10 млрд руб.

Сумма и структура сделки
Официально – нет информации.
Но в 2023 собственник оценивал бизнес исходя из EV = 8xEBITDA’23=80 млрд руб. Все средства «cash-in» и направлены на финансирование инвестиционной программы.

Статус сделки
Закрыта в первой половине 2024-го.

Стороны сделки
Покупатель
«СберИнвест» («Сбербанк Инвестиции» — входит в блок корпоративно-инвестиционного бизнеса «Сбера»).

Продавцы
Собственники в ЕГРЮЛ не раскрываются, но ранее владельцами компании являлись Председатель СД Алексей Калинин (сын основателя НКК), президент ГК «Аквариус» Владимир Степанов, вице-президент «Аквариуса» Олег Власов и Надежда Бланкет.

https://www.rbc.ru/technology_and_media/22/11/2024/673f5bd39a7947228a7a01fc

M&A Новости

22 Nov 2024 05:09

РЕФОРМА КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА: ЧТО НУЖНО ЗНАТЬ

Минэкопубликовало два законопроекта которые реформируют институт корпоративного договора. Первый вносит изменения в ГК, второй— в законы об АО и ООО.
 
1. Ограничение на снижение неустойки
Законопроект предлагает снизить ограничение возможности суда снижать размер неустойки за нарушение корпоративного договора.
Хотя стороны, устанавливая значительный размер неустойки. Ее размер нередко снижает суд, и сложившаяся судебная практика по снижению размера неустойки делает этот обеспечительный инструмент не таким эффективным, как того требует гражданский оборот.
Предлагается, что возможность уменьшить неустойку будет только при соблюдении условий:
• Доказано, что истец получит от неустойки большую выгоду, чем от надлежащего исполнения договора.
• Ответчик, если он ИП или хозяйственное общество, должен будет доказать отсутствие своей вины в нарушении корп.договора.
 
2. Волезамещающее решение суда
Действующее законодательство предусматривает, что решение общего собрания можно признать недействительным как противоречащее корпоративному договору, сторонами которого были все участники компании. Но использование такого способа защиты прав участников на практике было затруднено. Так признание решения общего собрания недействительным не помогало «развернуть» сделку, которую совершили на основании такого решения. Признание сделки недействительной возможно, только если другая сторона сделки знала или должна была знать об ограничениях, предусмотренных корпоративным договором.
Законопроект предусматривает, что арбитражному суду будет предоставлена возможность выбора действий: либо признать голосование лица, нарушившего корпоративный договор, недействительным, либо признать его проголосовавшим определенным образом в соответствии с корпоративным договором.
Т.е. сторона договора между всеми участниками, если другая проголосовала на общем собрании «неправильно», сможет требовать в суде признать «неправильный» голос недействительным или изменить голос на «правильный».

M&A Новости

21 Nov 2024 16:27

США ввели санкции против Газпромбанк, БКС-банк, банк «Дом, рф»

США расширили блокирующие санкции в отношении финансового сектора России: под новые ограничения попали Газпромбанк, БКС-банк, банк «Дом, рф».

UPDATE:

банк «Агророс»

«ББР Банк»

банк «Итуруп»

«Братский народный банк»

банк «ЦентроКредит»

Энерготрансбанк

банк «Хлынов»

банк «Кремлевский»

банк «Викинг»

Фора-банк

банк «Гарант-Инвест»

«Национальный резервный банк»

Банк «Славия»

международная финансовая организация «Межгосударственный банк»

Синара,

ББР,

Фора-банк,

БКС-банк


https://frankmedia.ru/185089

M&A Новости

02 Dec 2024 13:32

Фонд Сайберус приобретает бизнес F.A.C.C.T. в кибербезопасности (бывшие активы Group-IB в РФ)

Об объекте сделки
Часть активов группы F.A.C.C.T. – технологии, экспертиза, интеллектуальная собственность и текущие контракты. Также большая часть текущей команды, включая генерального директора, перейдет в новую компанию покупателя.
Группа (российское юрлицо — ООО «Ф.А.К.К.Т.») была образована в 2023 году после продажи бизнеса Group-IB в России местному руководству. При этом основной акционер Group-IB Илья Сачков остался одним из владельцев компании. Финансовые показатели Группы не раскрываются. Число сотрудников – около 350.

Сумма сделки
Нет информации. Оценка аналитиками стоимости всего бизнеса группы – 4-5 млрд руб.

Статус сделки
Сделка по передаче активов F.A.C.C.T. новой компании стартовала 29 ноября 2024 г. Инвесторы планируют завершить юридические процедуры в I квартале 2025 г.

Стороны сделки

Покупатель
Фонд «Сайберус», созданный основателем Positive Technologies Юрием Максимовым, совместно с частными инвесторами. Новая компания в области информбезопасности (АО «Будущее») займется разработкой технологий предотвращения и расследования киберпреступлений на основе существующих решений и сервисов F.A.C.C.T.
Среди активов «Сайберуса» собственные проекты «Кибердом», «Кибериспытание» и СyberOK, а также доли в разработчике EveryTag и образовательной компании CyberED.

Выручка самой Positive Technologies за 2023 г. составила 22,2 млрд руб., или +61% год к году (МСФО). Чистая прибыль компании выросла на 76% до 8,7 млрд руб. Капитализация на Мосбирже ок. 120 млрд руб.

Продавец
Владельцы ООО «Ф.А.К.К.Т.», в том числе основатель Group-IB Илья Сачков (37,5% в холдинговой компании), ООО «Альтера капитал» (25%), ГД Валерий Баулин (10%) и др.

Интересно
Илья Сачков принимал решение о сделке, отбывая 14-летний срок за госизмену.

M&A Новости

29 Nov 2024 11:13

Холдинг USM, основанный Усмановым, вышел из числа акционеров оператора системы маркировки «Честный знак». Представитель холдинга сообщил, что миллиардер «давно и последовательно выходит из своих бизнес-активов в пользу их менеджмента»

M&A Новости

29 Nov 2024 06:23

РЫНОК ОЖИДАЕТ ВОЛНУ ДЕФОЛТОВ ДЕВЕЛОПЕРОВ В 2025 г.

Тезисы:

Прогнозы относительно ухода с рынка недвижимости в текущий кризис части компаний перекочевали из отчетов аналитиков в доклады чиновников. Об этом говорят Вице-премьер Марат Хуснуллин, спикер Совета федерации Валентина Матвиенко и т.д.

Коммерческая недвижимость

• Общий портфель кредитования Сбербанка в сегменте коммерческой недвижимости достиг 1,7 трлн руб. 50% из этого объема приходится на торговые объекты. Обычно это кредиты с плавающей ставкой, привязанной к ключевой, а сами банки фондируются под плавающие ставки, предлагая тот же механизм заемщикам. Таким образом, банки снимают с себя дополнительные риски.

• Средний плавающих ставок рассчитывается исходя из ключевой ставки ЦБ, к которой прибавляются 2–3 процентных пункта.
На такие кредиты приходится более 80% займов, выданных на рынке недвижимости. Комфортными ставки для пректов в сфере коммеческой недвижимости = 10–12%. А сейчас доходность коммерческой недвижимости в среднем в полтора раза ниже выплат по кредитам.

• После повышения ключевой ставки ЦБ до 21% многие банки направили заемщикам уведомления о существенном повышении стоимости уже выданных кредитов + к этому добавляется массовый уход арендаторов и значительное повышение налогов с 2025 г..

• Для снижения нагрузки бизнес просит банки зафиксировать размер взносов по кредитам, перейдя к модели частичного накопления невыплаченных процентов в теле долга. Но у схемы есть риски: сумма долга может превысить цену актива. • Сейчас поддержка требуется проектам с накопленным долгом около 50%.
• Развитие рынка в 2025 году во многом зависит от банков. Финансовые организации получат возможность обращать взыскания на проекты. Другой вопрос, будут ли они это делать. Банки не заинтересованы в переходе на их баланс большого количества не слишком эффективных объектов.

• Ситуация хуже кризиса 2008 г. Тогда на рынке иностранные инвестиции поддержали бизнес, а предложение площадей не было профицитным. В 2008 году в непростой ситуации оказались только заемщики имеющие валютные займы. Сегодня в зоне риска практически все игроки,

Жилищные риски
• В зоне риска оказываются и проекты в сфере жилой недвижимости.
• За 9 мес. 2024 г инвестиции в площадки под его строительство в России достигли 210 млрд руб., увеличившись вдвое год к году. • Базовый источник финансирования таких вложений — бридж-кредиты. • Займы чаще всего выдаются по плавающим ставкам, привязанным к ключевой.
• Текущий существенный недостаток спроса из-за отмены льготной эпотеки может сорвать план наполнения эскроу-счетов, приведя к банкротству некоторых застройщиков.

Начало 2025 года станет для ряда компаний отрасли решающим.

https://www.kommersant.ru/doc/7330298

M&A Новости

28 Nov 2024 09:39

🇨🇾 #Кипр рассекретил имена иностранцев, у которых аннулировали «золотые» паспорта

Проверка паспортов, выданных в рамках закрытой программы «Гражданство за инвестиции» продолжается. Как оказалось, на сегодняшний день их изъяли у 86 иностранцев.

Имена 77 из них стали известны. В понедельник, 25 ноября, был обнародован список лиц, у которых забрали кипрские паспорта. В него также вошла информация о юридических фирмах, предоставлявших помощь в подаче документов и получении гражданства инвесторам.

M&A Новости

28 Nov 2024 05:36

⚡️Основатель сети «Копейка» Александр Самонов, похоже, нашел покупателя на один из своих активов. Parus Asset Management, действующая в интересах девелопера Central Properties, подала ходатайство в ФАС о покупке ООО «Складской комплекс «Сигма», которому принадлежит одноименный логопарк на 85 000 кв.м. в Уфе. Принадлежащая Самонову группа Accent с партнерами давно хотели продать этот актив, но до сих ни с кем договориться не удавалось. Посмотрим, получится ли в этот раз.

M&A Новости

27 Nov 2024 06:05

ИТОГИ M&A НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ В 2024 ГОДУ (ИССЛЕДОВАНИЕ КОММЕРСАНТА)

Exit-сделки иностранцев
В 2024 году доля exit-сделок снижается и в практике юрфирм варьируется от 10% до 50%, но наиболее часто приближается к 25–30%.
Причины:
- большинство сделок по уходу иностранцев состоялось. –
- ужесточились условия для выхода: минимальный дисконт увеличен с 50% до 60%, а «налог на выход» — с 15% до 35% от рыночной стоимости. Теперь любые сделки дороже 50 млрд руб. могут совершаться только с согласия президента.

Внутрироссийские сделки
Особенностью первых 3x кварталов 2024 года - высокий спрос на сделки с российским капиталом, где сторонами являются российские лица, отмечает юрист корпоративной практики CLS Ирина Кочерова. Кроме того, «санкции привели к репатриации капиталов, что также повлияло на количество и объемы сделок», говорит адвокат, эксперт в области корпоративного права Андрей Гольцблат.

Партнер BGP Litigation Тимур Унароков полагает, что в первом полугодии 2024 года количество сделок M&A росло в том из-за ожидаемой отмены с 1 января 2025 года налоговой льготы по НДФЛ на доходы от продажи акций АО и долей в ООО после 5 лет владения. Изменятся правила расчета НДФЛ и при приобретении компаний, поэтому те, кто хотел приобрести долю в уставном капитале компаний по цене ниже стоимости чистых активов (соответствующих размеру доли), торопятся закрыть сделки в 2024 году, добавляет специальный советник по корпоративным вопросам коллегии адвокатов Pen & Paper Наталья Бунина. На рынок влияет и предстоящий рост ставки налога на прибыль с 20% до 25% с 1 января 2025 года, уточняет Тимур Унароков.
Во- втором полугодии ранее возросшее количество сделок между российскими игроками снизилось «из-за давления высокой ключевой ставки ЦБ РФ», указывает партнер и глава практики корпоративного права SEAMLESS Legal Арташес Оганов. Оганов. В результате изменился состав покупателей, констатирует Унароков — среди них, в частности, госкомпании и госкорпорации с низким уровнем кредитной нагрузки и свободными средствами, а также некоторое количество среднего бизнеса, развивавшегося без привлечения существенных кредитных ресурсов. 

Цены и отрасли
Наибольшее число M&A-сделок 2, относились к сферам IT и недвижимости. Также высокую активность показали сельское хозяйство и пищевая промышленность, фармацевтика, нефтехимия, ТМТ, металлургия и добывающая промышленность, транспорт и логистика.

Андрей Гольцблат оценивает средний сегмент сделок в пределах 3–25 млрд руб. Примерно о тех же цифрах (ориентировочно 15 млрд руб.) говорит партнера и руководитель практики корпоративного права и M&A юрфирмы ELWI Тимур Байрамов. По опыту Партнер О2 Consulting Ольги Сорокиной, средний размер сделки с иностранными лицами составил около $150 млн, а между российскими участниками — $25–30 млн.

Партнер BGP Litigaion Тимур Унароков поясняет, что мультипликаторы, применяемые для оценки стоимости компаний, сильно различаются в зависимости от отрасли и темпов роста конкретной компании: «Для стабильных бизнесов, растущих на уровне или чуть выше инфляции, мультипликатор в первом полугодии 2024 года составлял 5–6,5х EBITDA, а в третьем и четвертом кварталах мы ожидаем снижение на 25–35%».

Тренды и прогнозы
Ситуацию на рынке M&A продолжат определять геополитические события.
Андрей Гольцблат в целом прогнозирует рост рынка M&A в России в ближайшие 5 лет. Причем увеличивается число сделок, проводимых по российскому праву , отмечает партнер коллегии адвокатов Delcredere Денис Юров.

Тимур Унароков считает, что государство также усилит роль в возврате активов благодаря недавнему решению Конституционного суда РФ об отсутствии сроков для исков об обращении в доход государства коррупционного имущества, и это же может привести к отказам покупателей от приобретения компаний, владельцы которых могут быть связаны с «возможными коррупционерами».

https://www.kommersant.ru/doc/7312940

M&A Новости

26 Nov 2024 18:27

Ставка по коммерческим кредитам в ноябре превысила среднюю рентабельность оборотного и собственного капитала в промышленности России.
График – ЦМАКП.

Но здесь надо добавить, что усреднённые данные показывают не всю картину.
Так, многие промышленные предприятия жалуются, что ставки по коммерческим кредитам достигли уже 28-30%. А многие отрасли промышленности в России исторически имеют низкую рентабельность – вроде машиностроения, и могут себе позволить только субсидированные кредиты по разным правительственным программам.

M&A Новости

26 Nov 2024 11:02

Силуанов призвал не думать о повышении ключевой ставки, «иначе сбудется».
https://www.rbc.ru/finances/26/11/2024/674587cd9a79477e5d10713e

M&A Новости

26 Nov 2024 06:31

Суд в Москве национализировал «Горбушкин двор» и Cherry Tower Как связанную с экс-банкиром Хотиным недвижимость обращают в доход государства

Мещанский районный суд Москвы удовлетворил иск ФССП об обращении в доход государства имущества бывшего владельца банка «Югра» Алексея Хотина и связанных с ним структур. Соответствующее решение он вынес 22 ноября. Другие детали процесса там не раскрываются, так как его рассмотрение проходило в закрытом режиме.
Истец просил суд национализировать 27 объектов недвижимости. Речь идет о бизнес-центрах, торговых комплексах и земельных участках. Их общая площадь превышает 1,5 млн м2. Среди активов, которые планируется передать государству, есть офисные комплексы «Красный богатырь» (135 тыс. кв. м) на Краснобогатырской улице и Loft Ville (83 тыс. кв. м) на Павелецкой набережной, Cherry Tower (120 тыс. кв. м) на Профсоюзной улице и «Фаворит» (129 тыс. кв. м) в Электролитном проезде, а также торговые центры «Горбушкин двор» (60 тыс. кв. м) и «Филион» (122 тыс. кв. м) в Багратионовском проезде.

Адвокат утверждает, что Хотин не является собственником данных активов. «ФССП изымает имущество, не обращая внимание на настоящих собственников активов и не предоставляя им никакой компенсации», — говорит Хлюстов. Он также добавляет, что не была проведена оценка рыночной стоимости изъятых объектов.

https://www.rbc.ru/business/25/11/2024/674369509a7947307ae54a4a

M&A Новости

25 Nov 2024 19:28

Понедельничное настроение )

M&A Новости

22 Nov 2024 18:56

⚡️ Суд ЕС отказал 🇮🇹 UniCredit в обеспечительных мерах по делу своей 🇷🇺 «дочки»

22 ноября Марк ван дер Вуде, единолично рассмотревший ходатайство материнского 🇮🇹 Unicredit SpA о приостановке оспариваемого предписания 🇪🇺 ЕЦБ в отношении его 🇷🇺 «дочки» до момента вынесения решения по существу, отказал во временных обеспечительных мерах.

👨‍⚖️ Председатель ⚖️ Первой инстанции Суда ЕС 🇪🇺 счёл ходатайство prima facie необоснованным, а серьезный и непоправимый характер предполагаемого ущерба, если запрошенные меры не будут приняты, – не доказанным. Некоторые выводы:

✅ заявитель не вправе ссылаться на 🇷🇺 законодательство и особенности его применения российскими властями, чтобы избежать своих обязательств, вытекающих из права ЕС 🇪🇺
✅ заявитель сослался на неблагоприятные последствия по 🇷🇺 законодательству, однако не привёл ни единого случая привлечения к ответственности за его неисполнение или нарушение
✅ оспариваемое решение не обязывает заявителя создать «Белый список», а предлагает его в качестве инструмента управления рисками и, следовательно, в качестве альтернативы оказания определенных услуг
✅ заявитель не привёл примеров менее обременительных мер, принятие которых ЕЦБ мог бы предписать 🇷🇺 «дочке»
✅ оспариваемое предписание адресовано исключительно материнскому банку, но не его 🇷🇺 «дочке»

Согласно практике ⚖️ Суда ЕС 🇪🇺, если даётся отказ в обеспечительных мерах, то с высокой вероятностью истец проиграет и основной иск по существу. Определение в деле Т‑324/24 R доступно на 🇮🇹 итальянском и 🇫🇷 французском языках.

#обеспечительныемеры #СудЕС

M&A Новости

22 Nov 2024 17:35

Пятничный добрый мем )

M&A Новости

22 Nov 2024 05:09

3. Новые основания для оспаривания решений
Сегодня нарушение корпоративного договора дает сторонам право оспаривать решения органов общества, только если договор заключен всеми участниками. Если поправки примут, такое право появится и у сторон договора, заключенного между некоторыми участниками. Для этого нужны будут три условия:
• такая возможность предусмотрена уставом;
• о договоре знали все участники;
• нарушение повлияло на кворум или количество голосов, нужных для решения.
Принятие этой поправки, будет способствовать решению проблемы, связанной с уклонением стороны корпоративного договора от голосования на общем собрании в соответствии с закрепленными договоренностями. 
 
4. Включение элементов опциона в корпоративный договор 
Законопроект предусматривает возможность включения в корпоративный договор элементов опциона или опционного договора на отчуждение долей или акций. При этом можно будет прописать, что если сторона инициирует отчуждение доли или акций третьему лицу, то она вправе либо требовать от другой стороны присоединиться к отчуждению или акцептовать оферту другой стороны, либо требовать от инициатора приобрести ее долю или вправе акцептовать оферту инициатора.
Поправки устанавливают специфичные меры ответственности за нарушение условий опционов по моделям tag-along (условие, обязывающее направить оферту о выкупе акций) и drag-along (условие о возможности выкупа при достижении определенной доли владения. Это касается права покупателя акций, не выступающего стороной корпоративного договора, потребовать расторжения договора на их приобретение. Если сейчас при структурировании корпоративных договоров юристы используют сложные и, как правило, непроверенные на практике конструкции, то с принятием законопроекта можно будет более уверенно опираться на положения закона.
 
5. Другие новинки
5.1. Поправки устанавливают сроки подачи иска о признании недействительным решения общего собрания участников или акционеров, который составит два и три месяца с даты составления протокола общего собрания участников или акционеров ООО и АО соответственно.
5.2. Корпоративные договоры могут содержать иные положения, не предусмотренные законами об АО и ООО, при условии, что эти положения не противоречат федеральным законам.

https://pravo.ru/story/254593/

M&A Новости

21 Nov 2024 16:54

«Библио-Глобус», один из старейших книжных магазинов Москвы, решили продать

Об объекте сделки
100% долей ООО «Торговый дом "Библио-Глобус"» Само книготорговое предприятие было основано в 1957 году, когда дом №6 на Мясницкой улице был передан магазину №120 «Книжный мир.
Ассортимент магазина насчитывает более 200 тыс. наименований продукции, в их числе книги, канцелярские товары, букинистические и антикварные книги, сувениры и др.
Финансовые показатели 2023:
Выручка - 492,8 млн руб. (минус 17% г./г.)
Убыток от продаж – 41 млн руб. (+23,5% г./г.)
Чистый убыток – 18 млн руб. (+14,7% г./г.)
При этом на сколько убыток соответствует реальности и где находиться центр прибыли сказать тяжело, ибо ООО «Торговый дом "Библио-Глобус"» и его акционерам принадлежит ООО "ХОЛДИНГ БГ" владеющее недвижимостью. Прибыль от продаж ООО "ХОЛДИНГ БГ" в 2023 году составила 37 млн руб.

Сумма сделки
Официально – нет информации
Эксперты CV = 170–290 млн руб.  

Статус сделки
Поиск покупателя

Продавцы
Юлия Туголукова (77,25%) и Борис Есенькин (22,75%).

Интересно
Рынок книжных магазино продолжает стагнировать. Оборот профильных сетей в деньгах в январе—сентябре остался на уровне прошлого года. Экземплярные продажи книг за период сократились на 7,4% год к году. Динамика закрытий книжных магазинов превышает показатели прошлого года (86 точек). При этом за девять месяцев операционные затраты (аренда, зарплата и т. Д.) выросли на 11,5%. Идет потеря маржинальности, рентабельность магазинов находится на предельном уровне.

https://www.kommersant.ru/doc/7312900

M&A Новости

21 Nov 2024 12:21

Австрийская Warimpex продала многофункциональный комплекс «Аэропорт-сити» в СПб

Об объекте сделки
Многофункциональный комплекс «Аэропорт-сити» в СПб включает в себя гостиницу Airportcity Plaza (294 номера) и бизнес-центры, среди которых, к примеру, «Юпитер-1», «Юпитер-2», «Цеппелин». Общая площадь комплекса, включая реализованные и находящиеся в разработке объекты, составляет 185 тыс. кв. м, на данный момент построено около 100 тыс. кв. м. Проект расположен недалеко от аэропорта Пулково и транспортной развязки КАД — Аэропорт — Западный скоростной диаметр. Якорными арендаторами офисной части «Аэропорт-сити» выступает«Газпром» и его дочерние компании.

Сумма сделки
Рыночная стоимость — от 12 до 15 миллиардов рублей. Определить точный размер сделки, но, вероятно, решение было принято правительственной комиссией до октября 2024 года, когда применялся рыночный дисконт не менее 50% и добровольный взнос в бюджет не менее 15%. С октября 2024 дисконт к цене увеличился до 60%, а добровольный взнос в бюджет — до 35%.
 
Статус сделки
Закрыта в ноябре 2024

Стороны сделки
Покупатель
Владелец и ГД «Совинком Инвест» Дмитрий Павлов. Совинком Инвест» создана в апреле 2024 года, ее основной вид деятельности — строительство жилых и нежилых зданий. Павлову принадлежат компании «Совинком Недвижимость» и «Совинком». За последней закреплен домен B.60 Hotel — четырехзвездочного бутик-отеля, расположенного на 1-й Брестской улице недалеко от станций метро «Белорусская» и «Маяковская». Дмитрий Павлов также ранее входил в совет директоров ГК «Космос», ВАО «Интурист» и «Космос ОГ», связанных с гостиничной компанией АФК «Система» Сosmos Hotel Group.

Продавец
Warimpex со штаб-квартирой в Австрии была основана в 1959 году. Она специализируется на строительстве объектов коммерческой недвижимости, преимущественно отелей и бизнес-центров, и последующем управлении ими. За последние 40 лет Warimpex построила объекты общей стоимостью свыше €1 млрд, ее основной бизнес был сконцентрирован в Австрии, Польше, Венгрии, Германии и России. За первое полугодие 2024 года следует, что ее общая выручка за этот период составила €26 млн (-1% год к году), а чистый убыток €8,8 млн.

https://www.rbc.ru/business/21/11/2024/673de46b9a794764c9db3131