8025
Сотрудничество: @MindAdv Аналитика фондового рынка США 🇺🇸
#XOM
🏛 Генпрокуратура и Минфин Сахалинской области подали в суд иск к Exxon Neftegas Limited
Иск подан 26 сентября (на тот момент компания являлась оператором проекта «Сахалин-1»), предварительное судебное заседание назначено на 14 октября, подробности иска не приводятся. Третьими лицами по делу заявлены региональное правительство и управление ФНС.
⛔️ Кроме того, управление ФССП по Сахалинской области по решению того же суда наложило арест на активы Exxon Neftegas Limited. Список активов и другие подробности не приводятся.
В апреле Exxon Neftegas Ltd объявила форс-мажор и начала сокращать добычу нефти на СРП-проекте «из-за последних событий, которые препятствуют или задерживают выполнение компанией своих обязательств по соглашениям и проведение операций».
В августе ExxonMobil (XOM) сообщила, что ведет деятельность по передаче прав компании по СРП-проекту «Сахалин-1» неназванной третьей стороне.
📍 В проекте, кроме ExxonMobil, участвуют «Роснефть», SODECO (Япония) - 30% и ONGC (Индия) - 20%
В каких акциях можно переждать рецессию
Walmart (WMT)
3️⃣ Как и McDonald's, Walmart успешно справился с кризисом 2008 года. В тот сложный период акции компании показали рост на 20% при общем падении рынка почти на 40%.
Последний отчет Walmart оказался лучше ожиданий рынка — общая выручка выросла на 8,4%, до $152,9 млрд (прогноз: $151,4 млрд). Частично этому поспособствовала сильная инфляция.
Эксперты Morningstar считают, что компания в числе немногих сейчас, кто может конкурировать с Amazon, благодаря достаточно сильной системе дистрибуции, качественной платформе электронной коммерции и сильному бренду.
До 2022 года Walmart ежегодно увеличивала выплаты акционерам с 1974 года. Компания выплачивает $2,24 на акцию, что дает доходность 1,67%.
Разбор еще двух эмитентов можно посмотреть на канале коллег из IntelInvest
[В ответ на Владислав]
#XOM
🛢 Exxon Mobil (XOM) и ее партнеры работают над выходом американской компании из российского нефтяного месторождения «Сахалин-1», —Reuters со ссылкой на главу по разведке и добыче нефтяной корпорации
Добыча на гигантском месторождении, которым управляет Exxon и в котором ей принадлежит 30% акций, преимущественно остановлена из-за западных санкций против России, заявил Лиам Мэллон на конференции Energy Intelligence Forum в Лондоне.
🗣 «Мы продолжаем очень усердно работать с Российской Федерацией и нашими партнерами для продвижения нашего выхода», — сказал менеджер, добавив, что обсуждения были «интенсивными».
🧐 А вчера мы разбирали перспективы Exxon на месторождении в Гайане.
Точка входа: $23.54
Цель на год: $31.64
Динамика за 52 недели: $20.42 - 28.65
📍 Enterprise Products Partners LP (EPD) - предоставляет энергетические услуги производителям и потребителям природного газа, СПГ, сырой нефти и продуктов нефтепереработки. Компания работает в четырех сегментах: трубопроводы и услуги для СПГ, услуги для сырой нефти, услуги для природного газа и услуги в области нефтехимии и нефтепереработки.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $51.823 млрд
Forward Dividend & Yield: $1.90 (7.99%)
Beta (5Y Monthly): 1.11
Сектор: Energy
Индустрия: Oil & Gas Midstream
Финансовые показатели:
Profit Margin: 9.54%
Revenue (ttm) :$51.27 млрд
PE Ratio (TTM): 10.71
EPS (TTM): $2.22
Деятельность
🛢 Компании средних размеров, такие как Enterprise Products Partners LP, владеют трубопроводами и активами для хранения, обработки и транспортировки нефтепродуктов. Строить их дорого, но они приносят доход десятилетиями при скромных дополнительных расходах. Самые консервативные имена в этом секторе, такие как EPD, получают деньги за использование своей инфраструктуры, при этом текущая стоимость того, что проходит через них, менее важна, чем спрос.
Дивиденды
💰 По сути, компания собирает абонплату. Это отличный вариант для стоимостных инвесторов, потому что денежные потоки, генерируемые этими активами, как правило, постоянны. Это одна из причин, позволяющих Enterprise ежегодно увеличивать выплаты акционерам на протяжении более двух десятилетий. С учетом того, что распределяемый cash-flow во втором квартале покрывает выплаты в 1,9 раза, можно не сомневаться, что эта полоса закончится.
Что будет дальше?
🧐 Главным негативным фактором для компании является глобальное стремление к экологически чистой энергии, которое в конечном итоге может привести к снижению спроса на сырье, которые сейчас проходит через трубы Enterprise. По данным Международного энергетического агентства, как минимум до 2040 года ожидается рост спроса на нефть и природный газ. Затем показатель на некоторое время выйдет на плато, после чего начнет снижаться. У Enterprise достаточно времени, чтобы генерировать сильные денежные потоки для поддержки дивидендов и приспосабливаться к окружающему миру.
#BNS
📃Во вторник, 23 февраля, канадский банк Scotiabank объявит финансовые результаты за квартал. Уолл-стрит ожидает увидеть прибыль на акцию в размере 1,19 доллара, а общую выручку — в $5,83 млрд.
В прошлый раз, 1 декабря, компания значительно превзошла ожидания по EPS ($1.12 против $0.9289), но общая выручка оказалась ниже — $5,79 млрд против $5,85 млрд.
📈Хочу отметить, что Scotiabank - самая доходная позиция в портфеле. На момент открытия торгов сегодня бумага растет на пол процента, а в целом с 16 октября она превысила 28%.
#XOM
🛢Текущая неделя очень насыщена для ExxonMobil. В начале недели стало известно, что в прошлом году обсуждалась сделка по слиянию с Chevron (разбор компании можно посмотреть здесь) для консолидации усилий на фоне проблем в отрасли. Также ХОМ опубликовала квартальный отчет, зафиксировав убыток по итогам года. Проанализируем теперь долг компании.
💳По данным на 4 ноября 2020 года общий долг компании составлял $68,80 млрд, из которых $46,89 млрд — долгосрочный долг (в данном контексте от года) и $21,91млрд - текущий (до года). С поправкой на $8,83 млрд в эквиваленте денежных средств, чистый долг компании составляет $59,97 млрд.
Для понимания, под эквивалентом денежных средств подразумеваются денежные средства и любые ликвидные ценные бумаги со сроком погашения до 90 дней. Таким образом, общий долг равен текущему и долгосрочному долгу за вычетом денежных эквивалентов.
🧐Чтобы понять степень финансового рычага компании, инвесторы смотрят на коэффициент долга. С учетом общих активов Exxon Mobil в размере $358,04 млрд коэффициент долга составляет 0,19х. Значение выше единицы указывает на то, что значительная часть долга финансируется за счет активов.
Более высокий коэффициент долга также может означать, что компания может подвергнуть себя риску дефолта в случае повышения процентных ставок. Однако коэффициенты долга сильно различаются в разных отраслях. То, что приемлемо для одной отрасли может стать катастрофой для другой.
Точка входа: $85.54
Цель на год: $103.44
Динамика за 52 недели: $51.60 - 112.60
📍Chevron Corporation (NYSE: CVX) - участвует в интегрированных энергетических, химических и нефтяных операциях по всему миру. Компания работает в двух сегментах: Upstream и Downstream.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $167.591 млрд
Beta (5Y Monthly): 1.32
Forward Dividend & Yield: $5.16 (5.93%)
Сектор: Energy
Индустрия: Oil & Gas Integrated
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $-2.96
P/B Ratio (MRQ): 1.26
Revenue (TTM): $94.47
Profit margin: -5.87%
Деятельность
🛢В сегодняшних реалиях возобновляемые источники энергии, вероятно, станут двигателем роста в энергетическом секторе на десятилетия вперед, это не означает, что углеродные виды топлива исчезнут в один миг. Фактически, некоторые из них, такие как нефть и природный газ, будут оставаться жизненно важными для мира в течение десятилетий, потому что они так глубоко укоренились в мировой экономике.
Однако, учитывая переход к чистой энергии, инвесторам, вероятно, следует проявить осторожность и придерживаться крупнейших и лучших имен в этой области, таких как интегрированный энергетический гигант Chevron.
Перспективы
📈Компания по-прежнему концентрируется на нефти и природном газе, в отличие от ряда конкурентов, которые начинают хеджировать свою деятельность. Но это также позволяет Chevron доминировать в области углеродного топлива.
Точка безубыточности
💵Накануне во время конференц-звонка с инвесторами, финансовый директор Chevron Пьер Бребер сделал важный комментарий. Если цена на нефть находится выше $50, компания может финансировать свой рост и дивиденды без необходимости продажи активов или выпуска долговых обязательств. Даже сейчас, когда карантинные ограничения все еще действуют, а поездки по всему миру ограничены, цена на нефть находится на уровне $55. Поэтому возможность обеспечивать свою работу при стоимости нефти до $50 - большое преимущество.
#XOM
🔻Продолжая бороться со снижением спроса из-за пандемии, Exxon Mobil сообщил об убытке в размере $20,1 млрд за четвертый квартал 2020 года.
Несмотря на убыток четвертый квартал подряд, нефтегазовый гигант также сообщил о скорректированной прибыли в размере 3 цента на акцию, что превысило оценку Refinitiv в 1 цент. Выручка за три месяца, закончившихся 31 декабря, снизилась на 30,7% кв/кв, до $46,54 млрд, что не оправдало ожиданий аналитиков в $48,76 млрд.
За полный 2020 финансовый год Exxon Mobil сообщила о скорректированном убытке в размере 33 центов на акцию при выручке в размере $181,5 млрд, что меньше, чем год назад.
🛢Общий объем добычи упал до 3,7 млн баррелей нефтяного эквивалента в день в течение квартала (-8% г/г), в то время как добыча жидких углеводородов увеличилась на 5%, а объемы природного газа — на 2%.
🔺В понедельник индексы в США показали рост после слабой прошлой недели. Так, S&P 500 прибавил +1.61%, Dow Jones — 0,76%, а Nasdaq — 2,55%.
Портфель также продемонстрировал положительную динамику и вырос на 0,70%. Теперь общая доходность по нему составляет +10,13%.
Главными бенефициарами вчерашней сессии стали акции циклических и финансовых компаний. В частности, Enterprise Products Partners выросли на 2,82%, BlackRock — на 1.70%, акции Apollo Investment Corporation и Lazard подорожали на 1,28% и 1,26%.
🧰Топ-5 лидеров по доходности в портфеле по итогам понедельника выглядят следующим образом⬆️
#XOM
📰Интересную информацию опубликовало Reuters. Ссылаясь на собственные источники, агентство пишет, что в начале 2020 года руководители ExxonMobil Corp и Chevron Corp, понимая сложности, с которыми сталкивается нефтянка, обсуждали возможность слияния, чтобы консолидировать усилия перед вызовами отрасли.
По данным Reuters, они даже провели предварительные переговоры, чтобы изучить возможность объединения, которое могло стать крупнейшим за всю историю. На момент закрытия торгов в пятницу капитализация Exxon и Chevron составляла $189,59 млрд и $164,01 млрд соответственно.
По словам одного из источников, переговоры между гендиректором Exxon Дарреном Вудсом и его коллегой из Chevron Майком Виртом были достаточно серьезными для подготовки юридических документов, касающихся некоторых аспектов обсуждения слияния.
🚫Однако сейчас переговоры уже прекратились и причина их остановки неизвестна.
#XOM
🔋Безусловно, сейчас мир переживает бум возобновляемых источников энергии, но он не сможет в миг отказаться от нефти и газа, поэтому рано еще списывать нефтянку со счетов. Тем более, когда речь идет о такой огромной корпорации, как ExxonMobil. У нее есть козырь в виде 14 открытий на шельфе Гайаны, число которых продолжает расти.
🛢Далее идет месторождение Пайара в блоке Stabroek, закачка которого планируется в 2024 году с объемом около 220 000 баррелей в сутки. К 2026 году Exxon планирует добывать из этого блока более 750 000 баррелей в сутки.
И это не просто нефть, это дешевая нефть. Затраты на Stabroek сравнительно низкие и могут выдержать просадку до $35 за баррель. К 2022 году этот порог может еще больше опуститься, до $25, когда второй FPSO начнет работать по перекачке высококачественной и недорогой нефти.
Другими словами, Exxon рассчитывает на хорошую прибыль, которая поможет пережить ей времена потрясений, вроде пандемии, снижающей спрос, или ценовые войны.
📃Компания во вторник представит свой квартальный отчет. в котором Уолл-стрит ожидает увидеть прибыль на акцию в размере 0,009 доллара и общую выручку в размере $45.97 млрд.
#XOM
🛢Более 135 инвесторов, под управлением которых находится более двух триллионов долларов, формируют коалицию, чтобы подтолкнуть Exxon Mobil к радикальным изменениям, включая обновление своего совета директоров и уделение большего внимания процессу декарбонизации.
Группа обеспокоена тем, что Exxon может не осознавать в полной мере озабоченность акционеров, и считает, что компания должна предпринять более решительные действия.
Сам нефтяной конгломерат пока никак не прокомментировал данную новость.
📍Инвестиционная компания Engine No. 1 из Сан-Франциско на этой неделе уже объявила о начале борьбы с Exxon. В частности, она назначила четырех человек в совет директоров Exxon и подталкивает ХОМ к более эффективному расходованию денежных средств, сохранению дивидендов и увеличению инвестиций в экологически чистую энергию.
Дополнительное давление также оказывает хедж-фонд DE Shaw из Нью-Йорка, который хочет, чтобы компания сохранила свои дивиденды за счет сокращения расходов.
📈В самом Exxon уже проявила некоторую готовность к изменениям, и в этом месяце цена ее акций выросла на 12%. На этой неделе корпорация объявила о выплате дивидендов в размере 87 центов на акцию.
Также Exxon опубликует свой квартальный отчет на следующей неделе.
Точка входа: $157.75
Цель на год: $181.35
Динамика за 52 недели: $68.98 - 166.72
📍Signature Bank (NASDAQ: SBNY) - предоставляет различные банковские продукты и услуги для бизнеса и физических лиц. Компания предлагает кредитные продукты, включающие коммерческие кредиты, временное финансирование коммерческой и жилой недвижимости. Кроме того, банк оказывает брокерские услуги и продукты по управлению активами.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $8,828 млрд
Beta (5Y Monthly): 1.98
Forward Dividend & Yield: $2.24 (1.36%)
Сектор: Financial Services
Индустрия: Banks—Regional
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $9,96
P/E Ratio (TTM): 16,55
Revenue (TTM): $1.35 млрд
Profit margin: 39.25%
Квартальный отчет
📃В четвертом квартале чистая прибыль банка выросла до рекордных $173 млн, или $3,26 на разводненную акцию. Это 20,9% роста по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и также намного выше $2,62 за третий квартал. Между тем, прибыль до налогообложения и резервов выросла на $45,2 млн.
Прибыль за полный 2020 год выросла на 16,2% г/г, при этом общий объем депозитов вырос с $12,51 млрд до рекордных $22,93 млрд.
Баланс
💰В четвертом квартале Signature успешно выпустила субординированный долг на $375 млн и привлек еще $730 млн через размещение привилегированных акций. Его 5,0%-ные некумулятивные бессрочные привилегированные акции серии A торгуются по 25,43 доллара, что примерно на 2% выше номинала.
В частности, с учетом некумулятивного аспекта, это рентабельный капитал. Signature постоянно выпускала долговые обязательства по привлекательным процентным ставкам в течение 2020 года.
Дивиденды
💵Signature начала выплачивать дивиденды лишь с середины 2018 года, но с тех пор его размер так и не изменился — $0,56 на акцию. В будущем увеличение квартальных дивидендов на $0,15–0,25 может произойти с финансовой точки зрения. Но даже такой незначительный рост повысит текущую доходность с 1,4% примерно до 2%. Тем не менее, коэффициент выплаты дивидендов, вероятно, останется низким до тех пор, пока руководство будет сосредоточено на росте. Аналогичные действия Signature ранее применяла и к программе обратного выкупа акций, которую недавно прекратила, чтобы «поддержать колоссальный уровень роста».
Точка входа: $222,25
Цель на год: $237.27
Динамика за 52 недели: $155.37 - 240.75
📍Public Storage (NYSE: PSA) - управляет объектами самостоятельного хранения. Компания владеет 2504 складскими помещениями в США и 35% долевого участия в Европе с 239 помещениями и 13 млн квадратных футов арендуемой площади. REIT входит в индекс S&P 500 и FT Global 500.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $39.868 млрд
Forward Dividend & Yield: $8.00 (3.51%)
Beta (5Y Monthly): 0.08
Сектор: Real Estate
Индустрия: REIT—Industrial
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $6.49
P/E Ratio (TTM): 35.14
Revenue (TTM): $2.95 млрд
Profit margin: 47.18
Дивиденды
💵Дивидендная доходность компании составляет порядка 3,5%. Она обеспечивает эту выплату первоклассными финансовыми показателями. В частности, Public Storage имеет один из самых высоких кредитных рейтингов в своем секторе, подкрепленный сверхнизким коэффициентом левериджа и большим количеством денежных средств.
Баланс
💰REIT также генерирует значительный стабильный денежный поток и сохраняет коэффициент выплаты дивидендов на консервативном уровне. В первой половине 2020 года этот показатель составлял менее 80%.
Устойчивость денежного потока компании особенно отчетливо была заметна в прошлом году, когда он за первые шесть месяцев он упал всего на 2,7%, несмотря на всю турбулентность, вызванную COVID-19. Самой большой проблемой был не доход от аренды, который снизился всего на 0,2%, а значительное сокращение просроченных платежей и административных сборов. Хотя компания списала некоторые из них, чтобы помочь клиентам во время пандемии, она также выставила меньшие суммы этих сборов, потому что у клиентов были наличные деньги для своевременной оплаты счетов благодаря правительственным программам стимулирования.
Возможности
📈Между тем, благодаря сильному балансу REIT имеет возможность продолжать строительство и покупку новых складских помещений. Эти будущие инвестиции, которые в настоящее время составляют $403 млн, должны увеличить денежный поток, чтобы обеспечить дальнейшую поддержку дивидендов.
#XOM
💵Вчера совет директоров Exxon Mobil Corporation определил размер квартального дивиденда. Он составит 0,87 доллара на обыкновенную акцию. Выплата состоится 10 марта 2021 года и чтобы получить выплату от нефтяного гиганта, необходимо успеть купить бумагу до закрытия сессии 10 февраля.
Добавлю также, что размер дивиденда за первый квартал находится на том же уровне, что и предыдущие семь. Компания решила не сокращать выплаты акционерам, поскольку опасения относительно снижения цен на нефть постепенно ослабевают.
📈Поддерживают этот тезис и крупные инвестбанки на Уолл-стрит. За последние шесть недель JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Well Fargo и Barclays повысили рейтинг Exxon до уровня «Покупать».
Внизу — соотношение денежного потока после капитальных затрат и дивидендов XOM:
#WMT
🤝 Walmart Inc. (NYSE: WMT) купит компанию Alert Innovation, занимающуюся автоматизацией продаж электронных продуктов. Финансовые условия не разглашаются.
Alert Innovation работает с Walmart над настройкой технологии для центров выполнения заказов (MFC) с 2016 года. По состоянию на 31 июля 2022 года компания владела денежными средствами и их эквивалентами на сумму $13,9 млрд.
📍 Alert Innovation продолжит работать под своим брендом и сохранит локацию штаб-квартиры в Бостоне.
#XOM
🛢 Катар привлечет Shell (SHEL) и Exxon Mobil (XOM) в качестве партнеров во второй фазе масштабного расширения производства СПГ в стране — Reuters со ссылкой на три источника
Расширение North Field South (NFS) является частью амбициозного стремления Катара укрепить свои позиции в качестве крупнейшего в мире экспортера СПГ, при этом спрос на топливо растет, поскольку Европа изо всех сил пытается заменить российский трубопроводный газ, который составляет почти 40% импорта континента.
🤝 Госкомпания QatarEnergy в начале этого года подписала соглашения о доле участия на этапе NFE с TotalEnergies (TTE), Shell, Exxon, ConocoPhillips (COP) и итальянской Eni, а в прошлом месяце назвала TotalEnergy первым партнером в проекте NFS. Французская компания заявила, что инвестирует около 1,5 миллиарда долларов.
📍 Источники сообщают, что в ближайшие недели Shell и Exxon станут партнерами NFS.
#XOM
🛢 Крошечная южноамериканская страна Гайана превратилась в одного из крупнейших производителей нефти на континенте и готова стать ведущим мировым экспортером. С 2015 года консорциум под руководством Exxon Mobil (XOM) открыл ряд месторождений высококачественной нефти на шельфе Гайаны на блоке Стабрук площадью 6,6 млн акров, причем последнее из них было объявлено в июле 2022 года. По оценкам, в результате этих находок было обнаружено почти 11 млрд баррелей.
Exxon принадлежит 45% блока, Hess — 30%, а CNOOC — оставшиеся 25%.
🧐 Низкие отраслевые издержки, отраженные в прогнозируемой средней безубыточной цене в $35 за баррель, делают эту страну одной из самых дешевых и, следовательно, самых прибыльных юрисдикций в Латинской Америке. Благодаря этим факторам наблюдается приток инвестиций в углеводородный сектор Гайаны от иностранных энергетических компаний.
Роль Гайаны в бизнесе Exxon
💰 В ноябре 2020 года, когда Brent продавалась по $45 за баррель, Exxon объявил, что отдает приоритет Гайане, наряду с Пермским бассейном и Бразилией, для капитальных расходов из-за значительного потенциала юрисдикции. В 2021 году ХОМ объявила, что намерена потратить от $20 до $25 млрд на капзатраты в период с 2022 по 2027 год, при этом 60% этих инвестиций будут направлены на вышеуказанные проекты.
По оценкам отраслевых аналитиков, Гайана будет качать по крайней мере миллион баррелей сырой нефти в сутки к 2027 году, хотя некоторые считают, что эта цифра может быть выше — 1,2 млн баррелей. Таким образом, Гайана обгонит Колумбию и станет третьим по величине производителем нефти в Латинской Америке и Карибском бассейне.
📍 Гайана становится не только крупным производителем и экспортером нефти, но и обладает потенциалом для накопления значительных запасов. Есть предположение, что в конечном итоге запасы нефти Гайаны могут превысить запасы Бразилии. Exxon и ее партнеры по блоку Stabroek имеют идеальные возможности для получения прибыли от быстрорастущего морского нефтяного бума в Гайане.
📉 Чистая прибыль американского производителя спортивной одежды Nike (NKE) упала на 22% в первом квартале 2023 финансового года. Показатель составил $1,5 млрд против $1,9 млрд за аналогичный период годом ранее.
По итогам квартала, завершившегося 31 августа, выручка компании выросла на 4%, до $12,7 млрд, по сравнению с $12,2 млрд годом ранее при консенсус-прогнозе экспертов на уровне $12,28 млрд. Исключая влияние изменений курсов валют, показатель увеличился на 10%, говорится в отчёте Nike.
🔻 Расходы на создание спроса увеличились на 3%, достигнув $943 млн, «в основном за счёт нормализации расходов на спортивный маркетинг и инвестиции в кампании бренда».
💰 Выручка Nike в Китае (включая Гонконг, Макао и Тайвань) снизилась на 16%, до $1,7 млрд. Продажи в Северной Америке выросли на 13%, составив $5,5 млрд. Выручка в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке увеличилась на 1%, до $3,3 млрд, в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Латинской Америке — на 5%, до $1,5 млрд.
Точка входа: $39,28
Динамика за 52 недели: $24.49 - 50.50
📍LTC Properties, Inc. (NYSE: LTC) - REIT, инвестирующий в жилье для пожилых людей и медицинскую недвижимость в основном через продажу с обратной арендой, ипотечное финансирование, создание совместных предприятий и структурные финансовые решения, включая привилегированное долевое и промежуточное кредитование.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $1.567 млрд
Beta (5Y Monthly): 0.89
Forward Dividend & Yield: $2.28 (5.75%)
Сектор: Real Estate
Индустрия: REIT—Healthcare Facilities
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $2.29
P/E Ratio (TTM): 17.47
Revenue (TTM): $157.76 млн
Profit margin: 57.21%
Деятельность
🏥LTC управляет 73 учреждениями квалифицированного ухода и 107 домами для престарелых. Но стоит отметить, что жилье для престарелых в 2020 году очень пострадало из-за пандемии.
LTC занимается тем, что просто сдает свои активы в аренду другим. Поэтому сбор арендной платы стал серьезным вызовом для фонда в 2020 году. И в этом компоненте LTC чувствовал себя достаточно неплохо. В третьем квартале он собрал 94% платежей, и только один крупный арендатор, который управляет 23 объектами, создал материальные проблемы.
Финансы
💰Коэффициент выплат LTC в третьем квартале составлял примерно 80%. Это не должно удивлять инвесторов, учитывая существенные проблемы, с которыми сталкивается сектор REIT в сфере здравоохранения. Частью сильной стороны компании является баланс между сторонними платежными услугами (дома престарелых), которые составляют около 40% от общей арендной платы компании, и частными платежами, которые составляют оставшуюся часть.
Дома престарелых, как правило, оплачиваются в рамках программ Medicare и Medicaid, и оплата никогда не была проблемой. Частные платежи вызывали больше опасений, но поскольку у LTC нет портфеля SHOP, этот риск относится больше к арендаторам, чем к LTC.
Заключение
📍LTC - это REIT, который неплохо чувствовал себя в трудные времена. Дивиденды, которые дают инвесторам щедрую доходность в 5,9%, должны остаться на прежнем уровне. Также по мере расширения вакцины, картина должна улучшиться. Этот REIT явно не для слабонервных, но те, кто может терпеливо переждать просадку, будут вознаграждены щедрыми выплатами.
#CAT
🤝Caterpillar подписала соглашение о приобретении нефтегазового подразделения Weir Group PLC. Компания занимается тем, что производит полную линейку насосов, расходные детали, оборудование для устья скважины и контроля давления, которые обслуживаются через обширную глобальную сеть сервисных центров, расположенных рядом с предприятиями клиентов.
💰Размер сделки оценивается в размере $405 млн и будет оплачена денежными средства. Приобретение требует одобрения акционеров Weir и подлежит проверке различными регулирующими органами. Сделка включает более 40 производственных и обслуживающих предприятий Weir Oil & Gas и около 2000 сотрудников.
📈Это приобретение согласуется со стратегией Caterpillar по инвестированию в долгосрочный и прибыльный рост за счет высокой производственной эффективности, расширения предложений и услуг. Компания Caterpillar использует свой сильный баланс для завершения этого приобретения, которое поддерживает корпоративную стратегию.
#LAZ
🤝Lazard Ltd. будет консультировать Royal Philips NV при подготовке к IPO своего подразделения бытовой техники, поскольку нидерландский конгломерат рассматривает варианты его продажи.
По словам одного из источников, стоимость сделки может составить около 3 миллиардов евро ($3,6 млрд). Ожидается, что тендерные предложения будут поданы в марте. В пресс-службе Lazard пока никак не комментируют данную новость.
📃Что касается самой Lazard, то уже в этот четверг компания опубликует финансовые результаты за четвертый квартал и в целом за весь 2020 год. Консенсус-прогноз предполагает, что LAZ покажет прибыль на акцию в размере 0,9729 доллара, при общей выручку в 686,22 млн долларов. После слабого отчета в апреле, похоже, что Lazard удалось успешно справиться с последствиями коронакризиса:
Точка входа: $80.36
Цель на год: $93.78
Динамика за 52 недели: $65.14 - 104.97
📍American Electric Power Company, Inc. (NASDAQ: AEP) - занимается производством, передачей и распределением электроэнергии для продажи розничным и оптовым потребителям в Соединенных Штатах. Она работает через вертикально интегрированные коммунальные предприятия, компании по передаче и распределению электроэнергии
Инвестиционные детали:
Капитализация: $40.297 млрд
Forward Dividend & Yield: 2.96 (3.65%)
Beta (5Y Monthly): 0.21
Сектор: Utilities
Индустрия: Utilities—Regulated Electric
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $3.86
P/E Ratio (TTM): 21.02
Revenue (TTM): $14.92
Profit margin: 12.85%
Деятельность
📍American Electric Power, несмотря на то, что работает в секторе Utilities, очень отличается от своих конкурентов в том плане, что готовится к неизбежному будущему. Руководство уже сейчас корректирует свой бизнес-план, учитывая суровую истину, что в будущем больше электроэнергии будет производиться за счет возобновляемых источников, а не из ископаемого топлива.
Возможности
📈Этот общеотраслевой сдвиг парадигмы уже начался. Но теперь, когда демократы контролируют Сенат, Палату представителей и Белый дом, правительственная поддержка возобновляемых источников энергии гораздо более вероятна. В настоящее время American Electric вырабатывает 43% электроэнергии, используя уголь, в то время как только 18% поступает из экологически чистых источников, таких как ветер и солнце. Долгосрочные планы указывают на то, что к 2030 году компания будет вырабатывать 39% энергии из возобновляемых источников энергии, в то время как только 24% энергии будет производиться из угля.
American Electric Power уже готова к выполнению любых требований в отношении зеленой энергии.
Дивиденды
💵Компания осуществляет регулярные выплаты дивидендов акционерам. Доходность American Electric в размере 3,6% немного лучше, чем в среднем по отрасли, хотя разницу нельзя назвать значительной. Компания также с 2004 года ежегодно увеличивает выплаты акционерам.
Например, последний квартальный дивиденд в размере $0,74 на 32% выше, чем квартальная выплата пять лет назад, что означает опережающий инфляцию темп роста в 5,7% в годовом исчислении. В результате получаем, что дивидендные выплаты American Electric — одни из самых высоких в секторе коммунальных услуг.
Точка входа: $29.50
Цель на год: $35.25
Динамика за 52 недели: $17.54 - 34.50
📍STAG Industrial, Inc. (NYSE: STAG) - REIT, специализирующийся на приобретении и эксплуатации промышленных объектов с одним арендатором на всей территории Соединенных Штатов. Компания владеет 462 зданиями в 38 различных штатах, арендуя площади площадью 92,3 миллиона квадратных футов.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $4.497 млрд
Forward Dividend & Yield: $1.45 (4.87%)
Beta (5Y Monthly): 0.92
Сектор: Real Estate
Индустрия: REIT—Industrial
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $0.81
P/E Ratio (TTM): 36.56
Revenue (TTM): $464.64 млн
Profit margin: 26,59%
Деятельность
📍Пандемия сильно ударила по владельцам недвижимости, поскольку из-за локдауна многие магазины и офисы вынуждены были закрыться: некоторые на время, а некоторые и навсегда. Безусловно, это негативный фон, который отталкивает инвесторов.
Бизнес-модель
💰Но в отношении арендаторов Stag Industrial есть пара любопытных и интересных особенностей. Одна из них заключается в том, что около 40% арендаторов - это компании, занимающиеся электронной коммерцией. Именно они стали бенефициарами пандемии. Другой привлекательный аспект арендаторов Stag Industrial заключается в том, что ни одна отрасль не составляет более 10% его базы арендаторов, а большинство из этих компаний еще и генерируют годовой доход, превышающий 1 миллиард долларов.
Такое разнообразие и стабильность среди арендодателей очень помогли STAG. Уровень заполняемости REIT на конец сентября все еще составлял 96,3%, а по состоянию на начало ноября Stag собрал 98,2% арендных платежей за третий квартал. Это впечатляет, учитывая кризисное состояние экономики.
Дивиденды
💵В настоящее время дивидендная доходность STAG составляет 4,9%, что значительно опережает средний показатель по отрасли в 3,5%. Коэффициент выплат также выглядит достаточно хорошо — на выплаты акционерам REIT направляет 80% от чистой прибыли.
Точка входа: $16.95
Цель на год: $23.20
Динамика за 52 недели: $12.20 - 20.04
📍Shaw Communications Inc. (NYSE: SJR) - канадская телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги телефонной связи, Интернета, телевидения и мобильной связи.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $8.768 млрд
Forward Dividend & Yield: $0.93 (5.44%)
Beta (5Y Monthly): 0.43
Сектор: Communication Services
Индустрия: Telecom Services
Финансовые показатели:
EPS Actual: $0.26
P/E Ratio (TTM): 231,49
Revenue Actual: $1.08 млрд
Profit margin: 12,77%
Деятельность
📡Shaw Communications - крупнейший в Канаде провайдер кабельного телевидения, широкополосного доступа и мобильной связи. Более 7 млн клиентов принесли ей выручку в размере 5,4 млрд канадских долларов в течение финансового года, закончившегося в августе. По его итогам Shaw превратил в чистую прибыль в CAD175 млн.
Бизнес-модель
💰Устойчивая бизнес-модель компании обеспечивает ей надежные дивиденды. Большинство ее абонентов предпочитают пользоваться привычными им услугами и все они оплачивают свои ежемесячные счета. Пока Shaw разумно управляет своими расходами и конкурентоспособно оценивает свои услуги, у нее всегда будет возможность вознаграждать своих акционеров.
Дивиденды
💵Прибыль на акцию за прошлый финансовый год в размере CAD1,32 немного меньше, чем годом ранее, но этих цифр все еще более чем достаточно для покрытия текущих годовых дивидендов в размере 1,18 канадского доллара на акцию при коэффициенте выплат в 89,5%. Также, несмотря на небольшую просадку, EBITDA, а также свободный денежный поток значительно выросли в сравнении с прошлым годом.
Позиция: долгосрочный лонг
Точка входа: $171.75
Цель на год: $207.00
Динамика за 52 недели: $70.00 - 195.00
📍Stanley Black & Decker, Inc. (NYSE: SWK) - занимается производством инструментов и хранения, а также промышленным оборудованием и безопасностью по всему миру. Компания работает в трех направлениях: инструменты и хранение, промышленный и сегмент безопасности.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $27.797 млрд
Forward Dividend & Yield: $2.80 (1.61%)
Beta (5Y Monthly): 1.46
Сектор: Industrials
Индустрия: Tools & Accessories
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $7.77
P/E Ratio (TTM): 22.33
Revenue (TTM): $14.53 млрд
Profit margin: 8.49
Квартальный отчет
📃28 января Stanley Black & Decker опубликовала очень сильный квартальный отчет: выручка выросла на 19% по сравнению с прошлым годом, поскольку пандемия COVID-19 продолжала подпитывать спрос на товары для дома и сада. Что еще более важно, SWK закончил 2020 год с рекордным свободным денежным потоком в $1,7 млрд. Это очень позитивная новость для инвесторов, поскольку часть из этих денег пойдет на выплаты дивидендов.
Возможности
📈Руководство с оптимизмом смотрит на 2021 год и рассчитывает заработать от $9,15 до $9,85 на акцию по сравнению с $9,04 в 2020 году. Кроме того, Stanley Black & Decker, вероятно, приобретет MTD, частного производителя уличного оборудования, такого как косилки, тракторы и др. и грузовые автомобили во втором полугодии. Руководство ожидает, что это приобретение увеличит выручку в 2022 году почти на $3 млрд. Stanley Black & Decker растет за счет приобретений, и эта политика компании должна продолжать развиваться в ближайшие годы, обеспечивая рост дивидендных выплат.
Дивиденды
💵Дивдоходность компании составляет 1,6%, что сопоставимо со средним значением по отрасли. Но стоит отметить, что SWK стабильно повышает выплаты на протяжении уже 53 лет кряду. Коэффициент выплат на данный момент равен 35%, что говорит о безопасности дивидендов.
#CAT
📃Caterpillar Inc. опубликовала в пятницу финансовые результаты за квартал, которые оказались выше ожиданий аналитиков.
Cкорректированная прибыль составила $2,12 на акцию (-20% г/г), а выручка — $11,24 млрд (-14,5%). Также компания сообщила, что Caterpillar завершила квартал с $9,4 млрд денежных средств. Profit margin по итогам отчетного периода составила 11,8% против 10% за предыдущие три месяца и 10,9% за весь год.
🔺После публикации отчета акции Caterpillar на премаркете выросли на 2,8%, $189,50, что эквивалентно росту на +35% за полгода.
#AINV
📃В следующий четверг, 4 февраля, еще одна компания из портфеля, Apollo Investment, опубликует свои финансовые результаты за квартал. Уолл-стрит ожидает годового снижения прибыли из-за более низкой выручки.
🧐Если говорить о цифрах, то инвесторы хотят увидеть прибыль на акцию в размере 0,3914 доллара и общую выручку на уровне $54,04 млн — именно с этим показателем у компании возникают проблемы.
Что касается показателей Apollo в портфеле, то на момент закрытия торгов в четверг, она составляет +10,60%, несмотря на вчерашнее снижение на 0,73%.
#DEO
Британская компания Diageo в четверг сообщила о неожиданном росте чистых продаж в первой половине года, поскольку высокий спрос в розничных магазинах на территории США компенсировал слабые продажи в барах и ресторанах Европы.
🥃В частности, крупнейший в мире производитель спиртных напитков сообщил о росте органических чистых продаж на 1% за шесть месяцев, завершившихся до 30 декабря. Это еще более удивительно, если учесть прогнозы аналитиков, которые ожидали увидеть падение на 4,6%.
Компания также увеличила промежуточные дивиденды на 2% до 27,96 пенсов на акцию (около 38 центов).
🧰Также хочу отметить, что улучшение ситуации по Diageo проецируется и на акциях. На момент закрытия биржи в среду доходность по DEO с 3 ноября превышает 18% — третий результат в портфеле и это несмотря на то, что вчера бумага скорректировалась вместе с широким рынком.
Позиция: долгосрочный лонг
Точка входа: $54.72
Цель на год: $62.50
Динамика за 52 недели: $39.05 - 60.69
Cardinal Health, Inc. (NYSE: CAH) — интегрированная компания по оказанию медицинских услуг и продуктов в США и за рубежом. Она предоставляет индивидуальные решения для больниц, аптек, клинических лабораторий и врачей. Компания работает в двух сегментах: фармацевтическом и медицинском.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $16.235 млрд
Forward Dividend & Yield: $1.94 (3.50%)
Beta (5Y Monthly): 1.05
Сектор: Healthcare
Индустрия: Medical Distribution
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $3.33
P/E Ratio (TTM): 16.62
Revenue (TTM): $154.65 млрд
Profit margin: 0.63%
Квартальный отчет
📃5 ноября компания опубликовала свои результаты за первый квартал за период 2021 финансового года. Выручка составила $39,1 млрд (+4,1%). Однако из-за скандала с опиоидами и издержками в размере одного миллиарда долларов, чистая прибыль составила $253 млн. Ранее размер претензий составил $5,6 млрд, из-за чего Cardinal зафиксировала чистый убыток в $4,9 млрд.
Финансы
💰Тем не менее, с сильным бизнесом, который генерировал свободный денежный поток в размере более $2,5 млрд за последние четыре квартала, и с денежными средствами и их эквивалентами в размере более $2,7 млрд по данным последних квартальных результатов, компания по-прежнему находится в хорошем финансовом положении.
Дивиденды
💵Cardinal Health увеличивает дивиденды более 30 лет подряд, а разнообразные операции обеспечивают ей долгосрочную стабильность. Дивидендная доходность по акциям составляет 3,5%, что гораздо выше среднего показателя по отрасли, 1,6%. А с коэффициентом выплат около 60% компания имеет отличные возможности для продолжения выплат даже в сложные периоды.
