8025
Сотрудничество: @MindAdv Аналитика фондового рынка США 🇺🇸
#DUK
☀️Вчера стало известно, что Duke Energy и Firestone Walker Brewing Company завершили совместное строительство, в рамках которого производитель крафтового пива станет обладателем одной из крупнейших солнечных батарей в своем сегменте.
Проект двух компаний предусматривает солнечную батарею мощностью 2,1 мегаватт и навес для автомобиля мощностью 281 киловатт на 9,7 акрах в Пасо Роблес, штат Калифорния.
Установки будут генерировать большую часть энергии пивоварни, которой достаточно для приготовления и розлива 6 миллионов ящиков пива ежегодно.
📍Этот проект вписывается в концепцию развития Duke Energy, которая все больше смотрит в сторону возобновляемых источников энергии.
Например, неделею назад дочернее подразделение компании — Duke Energy Renewables — купило у канадской компании Recurrent Energy проект Pflugerville Solar. на 144 мегаватта. Проект находится в стадии строительства в округе Трэвис, штат Техас, и, как ожидается, начнет коммерческую эксплуатацию в середине 2021 года. Энергия, произведенная Pflugerville Solar, будет продаваться Austin Energy в рамках 15-летнего соглашения.
💰Чуть менее месяца осталось до публикации квартального отчета Duke, в котором Уолл-стрит ожидает увидеть прибыль на акцию в размере $1,05 и общую выручку $6,48 млрд.
🧰Вчера капитализация Duke выросла на 2,96%, а общая доходность акций в портфеле составляет уже 7,92%.
Точка входа: $39,42
Цель на год: $40.52
Динамика за 52 недели: $14.12 - 41.29
📍Citizens Financial Group, Inc. (NYSE: CFG) - холдинговая компания для Citizens Bank, который предоставляет розничные и коммерческие банковские продукты и услуги в Соединенных Штатах. Компания работает в двух сегментах: потребительский и коммерческий банкинг.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $17,117 млрд
Forward Dividend & Yield: $1.56 (3.87%)
Сектор: Financial Services
Индустрия: Banks—Regional
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $2,22
P/E Ratio (TTM): 18,06
Revenue (TTM): $5.23 млрд
Profit margin: 20.08%
Последствия пандемии
🦠Более низкие процентные ставки ударили по чистому процентному доходу Citizens Financial. При этом компания на самом деле хорошо справляется с последствиями пандемии. Хотя валовой процентный доход уменьшился более чем на $250 млн, до $1,28 млрд, процентные расходы уменьшились на аналогичную сумму до $143 млн, в результате чего чистый процентный доход составил 1,14 млрд долларов.
Однако Citizens стали более активными в сегменте ипотечного кредитования. Фактически, эти кредиты стали драйвером доходов банка, который увеличился с $665 млн в третьем квартале 2019 года до $803 млн в третьем квартале 2020 года.
Баланс
💰Citizens Financial сформировал резерв в размере $428 млн на покрытие потерь по кредитам, в результате чего общий объем резервов за первые девять месяцев года составил чуть менее $1,5 млрд, что почти в пять раз больше чем было за 9 месяцев 2019 года. Несмотря на это, чистая прибыль составила в третьем квартале $289 млн, что представляет собой EPS в размере $0,68. При этом, аналогичные цифры в стандартных условиях, без учета увеличенного резерва, прибыль до налогообложения увеличилась бы более чем на 10%, а EPS превысила бы $3.
Дивиденды
💵Ежеквартальный дивиденд установлен на уровне $0,39, в в результате чего дивдоходность составляет чуть менее 4%. Учитывая, что прибыль на акцию на акцию за 3 квартал намного превышает этот показатель, дивиденды можно считать безопасными.
#WMT
📍Вчера появилась новость о том, что Walmart совместно с Ribbit Capital создадут финтех-стартап, который будет предлагать доступные финансовые услуги.
В пресс-релизе Walmart нет подробностей об услугах, которые будет развивать стартап. Розничный продавец уже предлагает несколько финансовых услуг (кредитная карта Walmart, обналичивание чеков, денежные переводы и рассрочка), но они не попадают в нишу управления капиталом.
🔈«Новая компания разрабатывается для создания набора финансовых продуктов с цифровой поддержкой, которые адаптированы к уникальным потребностям наших клиентов и партнеров. Список конкретных проектов и сроки все еще разрабатываются», - прокомментировали новость в Walmart.
🤝Новая компания, мажоритарным владельцем которой станет Walmart, планирует добавить в свой совет независимых отраслевых экспертов и может стать серьезным игроком в сфере слияний и поглощений в сегменте финансовых технологий. Отмечается, что рост «может происходить за счет партнерств и поглощений ведущих финтех-компаний».
#WMT
🤝Walmart анонсировал в понедельник, что объединяется с Ribbit Capital, материнской компанией инвестиционной платформы Robinhood, с целью создания финтех-стартапа, нацеленного на обслуживание клиентов и сотрудников.
По результатам сделки, Walmart будет владеть контрольным пакетом акций. Бумаги Walmart подорожали на 2,2% в понедельник, до $150,54.
📍Ribbit — это венчурная компания из Пало-Альто, Калифорния. Торговая платформа Robinhood за последний год стала очень популярной, особенно среди молодых людей, которые только начали инвестировать. Есть предположения, что своему успеху она должна быть благодарно спекулятивной лихорадке на рынках США, которая развернулась после выдачи стимулирующих чеков населению.
#DUK
📆Компания Duke Energy назвала дату публикации своих финансовых отчетов за четвертый квартал и полный 2020-й год. Отчет будет опубликован в четверг, 11 февраля. В тот же день состоится конференция для аналитиков, темой для которой послужит финансовая отчетность DUK.
Также компания предоставит прогноз по скорректированной прибыли на акцию на 2021 год и другие финансовые прогнозы.
💰Что касается ожиданий Уолл-стрит, то аналитики ожидают прибыль на акцию в размере $1.05 и общую выручку — $6.48 млрд. И если EPS легко бьет прогнозы инвесторов (6 раз за последние 7 кварталов), то с выручкой у компании возникают проблемы - за последние семь кварталов лишь раз она соответствовала ожиданиям и в шести случаях оказывалась ниже.
Позиция: долгосрочный лонг
Точка входа: $359.75
Цель на год: $388.56
Динамика за 52 недели: $187.72 - 367.95
📍UnitedHealth Group Incorporated (NYSE: UNH) — ведущая многопрофильная медицинская компания в США. Он работает в четырех сегментах: UnitedHealthcare, OptumHealth, OptumInsight и OptumRx. UnitedHealthcare компания предоставляет медицинские планы организациям, в том числе и в рамках программ Medicare и Medicaid. OptumHealth, OptumInsight и OptumRx - предоставляют программы управления здоровьем и уходом, а также решения в области информационных технологий и услуги по управлению льготами в аптеке частным лицам и отраслям здравоохранения.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $344,792 млрд
Forward Dividend & Yield: $5.00 (1.38%)
Sector(s): Healthcare
Industry: Healthcare Plans
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $17,41
P/E Ratio (TTM): 20,87
Revenue (TTM): $252.58 млрд
Profit margin: 6.62%
Деятельность
🤝Недавно UNH объявила о приобретении Change Healthcare Inc. за $13 млрд. Приобретенная компания станет частью подразделения Optum Insight. Сделка, которая, как ожидается, будет закрыта во второй половине 2021 года, принесет UnitedHealth дополнительные 50 центов скорректированной прибыли на акцию в 2022 году.
Возможности
📈Этот стратегический шаг отражает усилия UnitedHealth по вертикальной диверсификации своей деятельности и расширению своего присутствия в сфере медицинских услуг, где возможности других крупных страховых компаний ограничены. Адресный рынок услуг Optum (здравоохранения) в США оценивается более чем в $950 млрд. Компания ожидает, что этот рынок будет расти средними однозначными темпами в течение следующих нескольких лет.
Дивиденды
💵UnitedHealth выплачивает ежеквартальные регулярные дивиденды в размере $1,25 на акцию, что дает форвардный годовой дивиденд в размере $5. Годовая форвардная дивидендная доходность в настоящее время сравнительно невысокая и составляет примерно 1,73%. При этом темпы роста дивидендов в последние годы были феноменальными. За последние пять лет выплаты акционерам выросли немногим более чем на 24%, а за 10 лет — чуть более 63%.
Руководство придерживается довольно консервативного подхода — коэффициент выплат составляет 26%, что оставляет значительную возможность для роста дивидендов в будущем.
Точка входа: $15.50
Цель на год: $19.74
Динамика за 52 недели: $7.98 - 17.29
📍Westpac Banking Corporation (NYSE: WBK) - предоставляет различные банковские и финансовые услуги в Австралии, Новой Зеландии и за рубежом. Компания работает в четырех сегментах: Consumer, Business, Westpac Institutional Bank, Westpac New Zealand, Specialist Business and Group Business.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $56.882 млрд
Forward Dividend & Yield: $0.79 (5.03%)
Сектор: Financial Services
Индустрия: Banks—Diversified
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $1.70
P/E Ratio (TTM): 9.21
Gross profit (TTM): $17 млрд
Profit margin: 13.47%
Деятельность
🏦Westpac - один из четырех крупнейших банков Австралии. Накануне регуляторы сняли ограничение на дивиденды (максимальный коэффициент выплаты — 50%) для банков, и Westpac в настоящее время предлагает консенсусную форвардную дивдоходность на 2021 и 2022 финансовый год в размере 4,4% и 5,3% соответственно. Кроме того, стремление Westpac избавиться от непрофильных предприятий поддерживает аргументы в пользу дальнейшего роста будущих выплат дивидендов.
Дивиденды
💵Аналитики ожидают, что Westpac увеличит годовые дивиденды на акцию на 189% г/г и + 20% г/г, до 0,89 и 1,07 австралийского доллара соответственно. В таком случае коэффициенты составит 63% и 68% в 2021 и 2022 финансовом году соответственно.
Продажи непрофильных активов
🤝2 декабря 2020 года компания сообщила, что продает общий страховой бизнес Allianz за 725 миллионов австралийских долларов. 7 декабря банк заявил, что продает свой бизнес в Тихоокеанском регионе, а именно Westpac Fiji и свою 89,91% долю в Westpac Bank PNG Limited за $420 млн. Текущие и будущие продажи обеспечат дополнительные капитал и помогут создать дополнительный потенциал роста для будущих выплат дивидендов.
#JPM
Победа Джо Байдена, а также контроль демократов над обеими палатами Конгресса повышает уверенность инвесторов в том, что пакет стимулов помощи экономике все же будет согласован, а американцы получат финансовую помощь в размере двух тысяч долларов. Одним из бенефициаров текущей ситуации является JPMorgan, акции которого тестируют исторический максимум января 2020 года.
🏦JPMorgan успешно прошел последний стресс-тест ФРС в декабре, что позволило банку сохранить дивиденды в размере $0,90 на акцию и запустить новую программу выкупа акций в размере $30 млрд.
Но настроения Уолл-стрит в отношении JPMorgan сегодня не так однозначны. По данным издания Investopedia, восемь аналитиков присваивают им рейтинг «Покупать», а еще шесть - «Держать». Один аналитик рекомендует продавать. Целевая цена колеблется от минимума в $98 до максимума в $164 доллара.
🧐Что касается моего мнения, я верю в долгосрочный успех банка и продолжаю держать в портфеле его акции, которые с 13 ноября уже показали рост +17.79%.
#EPD
💵Одна из компаний портфеля, а именно Enterprise Products Partners в четверг объявила о квартальных дивидендах в размере 45 центов (дивдоходность 8,58%). Это на 1,1% больше в сравнении с предыдущей выплатой. Сама выплата состоится 11 февраля всем акционерам, которые купили акции до 29 января.
📃Также компания опубликует свои финансовые результаты за квартал 3 февраля до открытия NYSE. Что касается доходности EPD в портфеле, то в четверг бумаги подорожали еще на 1,57% и общая доходность составляет уже +23,46%.
#T
💵Сегодняшняя торговая сессия - последний шанс купить акции телекоммуникационного конгломерата AT&T, чтобы получить по ним дивиденды. Компания, которая известна своей щедростью к акционерам, выплатит квартальный дивиденд в размере 52 центов на обыкновенную акцию, что соответствует дивдоходности на уровне 1,78%. Сама выплата состоится 25 января, а дата закрытия реестров — 11 января.
📍Историческую сводку по дивидендам AT&T оставлю внизу:
#JPM
🤝JPMorgan ведет предварительные переговоры с China Merchants Bank Co. о создании нового совместного предприятия по управлению активами.
Переговоры носят частный характер, и ни одна из сторон пока не дала никаких комментариев. Также не обсуждались детали доли в новом СП, но, согласно источникам Bloomberg, JPMorgan вряд ли будет иметь контрольный пакет акций.
💰Сегодня финансовый рынок Китая объемом $53 трлн открыт для иностранцев и компании из США и других стран спешат воспользоваться этой
возможностью.
📍JPMorgan хочет получить полный контроль над совместными фондами взаимных фондов в Китае или установить партнерские отношения с местными банками в материковом Китае к концу этого года, что является частью четырехлетнего инвестиционного плана банка.
Во второй половине 2020 года JPMorgan увеличил долю в китайском СП по ценным бумагам до 71% после того, как банк приобрел 20% у одного из местных партнеров - ССТ Shanghai Waigaoqiao - за 177,7 млн юаней.
📍JPM не единственная компания, которая расширяется в Китае. В августе 2020 года BlackRock #BLK получила разрешение на создание совместного предприятия с контрольным пакетом акций. Комиссия по регулированию банковского дела и страхования Китая одобрила создание СП между BlackRock, сингапурским государственным инвестором Temasek Holdings Pte Ltd и China Construction Bank Corp.
#GIS
📍Сегодня последний день для покупки акций General Mills для получения по ним дивидендам. Размер квартального дивиденда составит 51 цент на обыкновенную акцию, а сама выплата состоится в пятницу, 22 января. Дата закрытия реестра - четверг, 8 января.
🧰Что касается самой акции GIS, то в портфеле их по прежнему две штуки и вчера они подорожали на символические 0,10%. Таким образом, общая доходность по ним на момент закрытия торгов во вторник составляет +1,65%.
#JPM
💊JPMorgan, Amazon и Berkshire Hathaway объявили о роспуске медицинского учреждения Haven, созданного три года назад. Идея предприятия заключалась в том, чтобы «объединить ресурсы и возможности трех компаний для достижения лучших результатов, большего удовлетворения и снижения затрат для их сотрудников и семей в США».
📍«В дальнейшем Amazon, Berkshire Hathaway и JPMorgan Chase будут использовать идеи и продолжать неформальное сотрудничество для разработки программ, адаптированных к конкретным потребностям их собственных сотрудников», — говорится в сообщении пресс-службы группы.
Haven прекратит самостоятельную деятельность в конце февраля 2021 года.
#WMT
🥊Walmart vs Amazon
По мере развития сегмента онлайн-ритейла, два гиганта в сфере торговли вступают во все более ожесточенную схватку.
eCommerce
🛒Walmart уже несколько лет делает упор на это направление. Компания продолжает стремиться к сокращению сроков доставки и повышению удобства для своих клиентов, включая доставку на следующий день, доставку продуктов в тот же день и самовывоз во многих своих магазинах.
➕Служба подписки Walmart+, запущенная несколько месяцев назад, является логически продолжением этой стратегии. Она предоставляет быструю доставку, более быстрый процесс оформления заказа в магазинах и скидки на бензин.По оценкам одного исследования, 11% американцев купили подписку в течение двух недель после запуска. Сама компания данных не раскрывает.
📈В третьем финансовом квартале (завершившемся 31 октября) продажи в одних и тех же магазинах в США для Walmart выросли на 6,4% во многом благодаря eCommerce: рост на 79% составил около 90% роста продаж.
Еще недавно на канале я рассказывал о сделке между Walmart и FedEx (ссылка на пост).
Это также позволяет Walmart конкурировать с Amazon, который в свою очередь сотрудничает с другой логистической службой — UPS.
В сочетании с товарами по привлекательной цене эта комбинация обеспечивает мощный стимул для Walmart, поддерживая продажи сети на высоком уровне.
#JPM
Сегодня, 4 января, последний день для покупки акций JPMorgan, чтобы получить по ним дивиденды. Сама выплата состоится 20 января. Размер квартального дивиденда — 90 центов на обыкновенную акцию (доходность 0,71%). Дата закрытия реестра — 6 января.
🔔Также рекомендую почитать пост про ключевые события, которые должны произойти с JPM в этом году.
#LAZ
📍Инвестиционная компания Lazard Ltd сообщила сегодня, что предварительная стоимость ее активов под управлением (AUM) по состоянию на 31 декабря 2020 года составила примерно $258,6 млрд. Сумма под управлением за месяц включала повышение рыночной стоимости активов на 7,7 млрд долларов, повышение курса иностранной валюты на 2,9 млрд долларов и чистый приток в размере 400 миллионов долларов (подробная таблица будет в конце поста)
💵Компания опубликует свой финансовый отчет за квартал четвертого февраля. Уолл-стрит ожидает увидеть прибыль на акцию в размере $0,8552 и общую выручку в размере 644,79 млн долларов.
#WMT
📍Еще одна новость и снова о Walmart. На этот раз гигант розничной торговли анонсировал создание нового проекта в области здравоохранения, который будет изучать данные о здоровье людей и на основании их уже давать рекомендации. В настоящее время Walmart ищет гендиректора, который возглавит проект.
🔬Как пишет Business Insider, сейчас этот проект находится на ранней стадии разработки. Напомню, что ранее в январе стало известно, что медицинская организация Haven, в создании которого принимала еще одна компания из портфеля, сообщила о прекращении своего существования, которое запланировано на конец февраля.
📈Акции WMT на последней сессии во вторник выросли на 1,14%, до $148,97.
Точка входа: $61.33
Цель на год: $80.89
Динамика за 52 недели: $33.00 - 72.22
📍Newmont Corporation (NYSE: NEM) - занимается добычей и разведкой золота, меди, серебра, цинка и свинца. Компания владеет активами в США, Канаде, Мексике, Доминиканской Республике, Перу, Суринаме, Аргентине, Чили, Австралии и Гане. По состоянию на 31 декабря 2019 года доказанные и вероятные запасы золота составляли 100,2 миллиона унций, а площадь суши - 68 300 квадратных километров.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $49.768 млрд
Forward Dividend & Yield: $1.60 (2.58%)
Сектор: Basic Materials
Индустрия: Gold
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $3.18
P/E Ratio (TTM): 19.47
Revenue (TTM): $11.08 млрд
Profit margin: 23.19%
Деятельность
📍Корпорация Newmont сообщила о значительных результатах в третьем квартале, когда свободный денежный поток вырос до ~ 1,30 млрд долларов, что на 250% больше, чем в предыдущем квартале. Достичь этого удалось благодаря рекордной цене на золото в $1 913 за унцию. Благодаря этому компания повысила дивиденды во второй раз за год, до $0,40 на акцию.
Баланс
💰Общая сумма средств на счетах компании составляет $4,828 млрд, а денежные средства и их эквиваленты, включая инвестиции, составляют $5,141 млрд. Чистый долг Newmont снизился до $0,89 млрд, что является еще одним значительным улучшением. Компания показывает отличную долговую позицию.
Однако компания при расчете чистой задолженности использует только денежные средства и их эквиваленты, не учитывая инвестиции, но добавляет лизинговые и другие финансовые обязательства. Чистый долг в таком случае составляет $1,849 млрд, а показатель EBITDA, скорректированный с учетом чистого долга, ниже 0,43x.
Дивиденды
💵Если взглянуть на долгосрочный относимый FCF, то перспективы будут исключительными: ожидается, что Newmont получит $14 млрд совокупного FCF при консервативной цене на золото в 1 650 долларов за унцию. Это дает компании значительную свободу действий для дальнейшего увеличения дивидендов, привлечения универсальных инвесторов и возврата стоимости лояльным акционерам. По прогнозам аналитиков, у Newmont есть все возможности увеличить дивиденды до $1,90 на акцию к концу следующего года.
Точка входа: €88.48
Динамика за 52 недели: €52.90 - 109.70
📍Euronext N.V. (Paris: ENX) - управляет биржами ценных бумаг и деривативов в континентальной Европе, Ирландии и Норвегии. Компания предлагает широкий спектр биржевых и корпоративных услуг, включая размещение ценных бумаг, торговлю наличными и деривативами, а также распространение рыночных данных. Возможность купить акции ENX предоставляет Interactive Brokers.
Инвестиционные детали:
Капитализация: €6,244 млрд
Forward Dividend & Yield: €2.56 (2.8%)
Sector(s): Financial Services
Industry: Financial Data & Stock Exchanges
Финансовые показатели:
EPS (TTM): €4.24
P/E Ratio (TTM): 21.11
Revenue (TTM): €838.13 млн
Profit margin: 35.47%
Финансы
💰Общая выручка в третьем квартале составила почти 205 млн евро. Пост-трейдинговая выручка выросла примерно на 45% благодаря сильным результатам клирингового подразделения (+ 12%) и депозитарно-расчетного подразделения (+ 70%).
К сожалению, операционные расходы увеличивались быстрее, чем выручка, а общие операционные расходы прибавила сразу 18%. Но, несмотря на это, EBITDA все равно увеличилась на 9,1%.
OCF на момент публикации отчета составил 71,7 млн евро, но это включает изменение позиции оборотного капитала на 14,1 млн евро и 4 млн евро в виде процентов и арендных платежей, в результате чего скорректированный операционный денежный поток составил 81,8 млн евро.
Покупка Borsa Italiana
🤝В четвертом квартале Euronext подписала обязывающее соглашение с LSE о покупке Borsa Italiana за 4,33 млрд евро. Часть сделки будет профинансирована за счет увеличения долга в балансе. Это означает, что после завершения сделки чистый долг Euronext увеличится примерно до 2,8 млрд евро.
Но все не так страшно, поскольку Borsa Italiana, очевидно, также внесет свой вклад в FCF. Учитывая, что коэффициент конверсии EBITDA в FCF у Euronext составляет примерно 63%, и применяя этот коэффициент преобразования к EBITDA Borsa Italiana в размере 264 млн евро в 2019 году, приобретение должно увеличить FCF уже после покупки до 200 млн. евро.
Дивиденды
💵Euronext традиционно выплачивает 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Поскольку прибыль на акцию в 2020 финансовом году, вероятно, превысит 4,3–4,4 евро на акцию, акционеры могут рассчитывать на дивиденды в размере 2,15–2,20 евро, что представляет собой доходность 2,35–2,50%, исходя из текущей цены акций.
Новости портфельных компаний за неделю, 4 - 10 января:
📍Lazard — Cinepolis, которая владеет сетью из 862 кинотеатров в 17 странах, привлек Lazard Ltd. для переговоров с кредиторами, включая Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, HSBC Holdings Plc, Banco Santander SA и мексиканский государственный банк развития Bancomext. Общая сумма долга компании перед 17-ю банками, по данным источника Bloomberg, составляет $1,35 млрд.
📍Apollo — компания объявила, что опубликует свои финансовые результаты за второй квартал 4 февраля до открытия рынка. Ожидания Уолл-стрит я уже разбирал в одном из постов.
📍XOM — на прошлой неделе компания опубликовала самый полный отчет о выбросах за всю историю. По данным Exxon, в 2019 году выбросы в результате использования нефти и газа потребителями составили около 1300 млн метрических тонн диоксида углерода.
📍JPM — на фоне тотального доминирования демократов в США, акции банковского сектора росли в ожидании финансовых стимулов. На прошлой неделе JPMorgan даже тестировал 52-недельный максимум.
📍BlackRock -- еще один бенефициар «голубой волны» — акции подорожали на 4,84% на прошлой неделе.
📍CAT — инвесторы надеются на рост компании во время правления Байдена. Индекс S&P Supercomposite Steel, в который входят US Steel Corp., Nucor Corp., Cleveland-Cliffs Inc. и еще 11 других участников, прибавил 8%, зафиксировав самый большой двухдневный прирост за более чем четыре года. Caterpillar Inc. выросла на 5,6%.
📍Duke — власти штата Флорида одобрили планы компании по строительству 10 солнечных электростанций в течение следующих четырех лет. Согласно плану Duke, некоторые клиенты добровольно будут вносить больше авансовых платежей, чтобы помочь финансировать проекты и получать скидки в будущем. Также компания объявила размер следующего квартального дивиденда.
📍GIS — аналитик RBC Capital Ник Моди подтвердил рейтинг «Держать» акции General Mills, установив целевую цену на уровне $65, что почти на 12% выше текущей цены на момент закрытия биржи в пятницу.
Подведем итоги этой безумной недели на рынках? Главными бенефициарами победы демократов стали те компании, которые упали во время пандемии. Инвесторы ждут пакета финансовой помощи и на фоне этого мы наблюдаем ротацию из growth в value.
🧰Что касается моего портфеля, то неделю самый большой рост показали JPMorgan (+7,04%), Apollo Investment (+10,07%) и Lazard (+7,04%). Также на фоне вакцинации, соглашении ОПЕК+ с последующим ростом нефти, активно подорожали бумаги компаний из нефтяного сектора. Например, капитализация ExxonMobil за пять сессий подскочила на 10,29%, а Enterprise Products Partners — на 9,19%.
🧐Конечно, на рынках еще будет коррекция — не могут рынки вечно расти без отката, вопрос только в том, с каких уровней это произойдет.
Но в рамках своей стратегии я стараюсь добавлять в портфель те компании, которые стабильно платят дивиденды и способны быстро восстановиться в случае падения.
В целом, за текущую неделю портфель вырос на 4,44% и влияние каждого актива можно посмотреть внизу:
#AINV
📃Apollo Investment Corporation объявила на днях, что опубликует свои финансовые результаты за второй квартал в четверг, 4 февраля, до открытия рынка.
💰Рынок ожидает, что компания сообщит о прибыли на акцию в размере 0,3925 доллара при общей выручке $54.04 млн. Во время прошлого отчета компания сумела превзойти прогнозы по EPS, но выручка оказалась ниже ожиданий. И вчера акции AINV подскочили на 5,03%, а общая доходность по ним с 18 декабря достигла +5,98%.
📍Накануне выхода отчета прикреплю к посту показатели по общей выручке и чистому доходу за последние четыре квартала.
Точка входа: $59.22
Цель на год: $70.00
Динамика за 52 недели: $44.06 - 63.89
Unilever PLC (NYSE: UL) - управляет Unilever Group, диверсифицированной компанией по производству товаров для дома и личного пользования и производству упакованных продуктов питания и прохладительных напитков. Холдинг контролирует такие бренды, как Knorr, Hellmann's, Lipton, Axe и Dove.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $158.543 млрд
Forward Dividend & Yield: $1.94 (3.24%)
Сектор: Consumer Defensive
Индустрия: Household & Personal Products
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $2,53
P/E Ratio (TTM): 23,67
Gross profit (TTM): $22,88 млрд
Profit margin: 11,45%
Деятельность
📍Портфель брендов Unilever насчитывает более 400 единиц, дюжина из которых обеспечивает годовой объем продаж, превышающий миллиард евро, по различным категориям продуктов. За счет своего размера компания получает ценовые преимущества, с которыми трудно бороться конкурентам. Она может производить готовую продукцию с меньшими затратами. Кроме того, у компании есть финансовое влияние, чтобы стимулировать спрос на существующие продукты и поддерживать инновации в новых продуктах. При 14% продаж расходы на маркетинг и инвестиции в размере 7,2 млрд евро UL входит в пятерку крупнейших рекламодателей мира.
Последствия COVID-19
🦠В Северной Америке и развитых рынках компания зафиксировал рост продаж из-за того, что потребители накануне карантина накапливали запасы средств личной гигиены. А вот в Азии, особенно в Китае, и развивающихся рынках наблюдался спад.
В 3К20 наблюдался возврат к более привычным показателям: продажи на развивающихся рынках составили 7,4 млрд евро, но продажи на DM по-прежнему зависят от высокого спроса в Северной Америке.
Дивиденды
💵UL в настоящее время выплачивает годовые дивиденды в размере 1,94 доллара на акцию. Это дает доходность чуть больше 3,2%. Коэффициент выплат составляет 65% от расчетной прибыли в 2020 финансовом году, что делает выплаты акционерам достаточно безопасными.
Точка входа: $57.29
Цель на год: $59.22
Динамика за 52 недели: $45.43 - 87.53
📍Equity Residential (NYSE: EQR) - фонд, входящий в рейтинг S&P 500, специализируется на приобретении, развитии и управлении жилой недвижимостью, расположенной в динамичных городах и их окрестностях, которые привлекают состоятельных долгосрочных арендаторов. Equity Residential владеет или инвестирует в 305 объектов недвижимости, включающих 78 568 квартир, расположенных в Бостоне, Нью-Йорке, Вашингтоне, Сиэтле, Сан-Франциско, Южной Калифорнии и Денвере.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $21.624 млрд
Forward Dividend & Yield: $2.41 (4.11%)
Сектор: Real Estate
Индустрия: REIT—Residential
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $2.55
P/E Ratio (TTM): 22.83
Revenue (TTM): $2.64 млрд
Profit margin: 35.97%
Последствия COVID-19
🦠Equity Residential в этом году испытывала трудности, как и все REIT из-за опасений, что арендаторы не смогут вносить арендную плату. Другой проблемой для Equity Residential было стремление людей переезжать из городских районов в пригороды. Несмотря на то, что у Equity Residential есть недвижимость в пригородах, на Нью-Йорк, Бостон и Сан-Франциско приходится около 23% арендной платы. Лишь октябре компания заметила признаки оптимизма.
Возможности
📈Теперь, когда вакцина от коронавирусной инфекции доступна, давление на заполняемость квартир должна продолжать снижаться. Equity Residential упомянула в своем сообщении во время публикации финансовых результатов за третий квартал, что наблюдается увеличение количества заявок и активности по продлению, но предупредила, что ситуация все еще нестабильна. Спасает то, что цены на недвижимость все еще держатся на докризисных уровнях. Недавно фонд продал большой жилой комплекс в Сан-Диего за $312,5 млн, что сопоставимо с его стоимостью до кризиса.
Дивиденды
💵Equity Residential выплачивает квартальные дивиденды в размере 0,60 доллара на акцию и не прекращала выплаты акционерам на протяжении всего кризиса. На текущих уровнях доходность составляет 4,1%.
#CAT #JPM #LAZ #XPM #EPD
📈Победа демократов во втором туре выборов в Сенат в штате Джорджия вдохновила инвесторов настолько, что они проигнорировали беспорядки в Вашингтоне. Большинство голосов Демократической партии в обеих палатах Конгресса позволит Джо Байдену беспрепятственно проводить свою политику.
📍В частности, рынки рассчитывают на финансовые стимулы, снижения градуса напряжения в отношениям между США и Китаем, а также мягкую денежно-кредитную политику со стороны ФРС.
📈Главными бенефициарами событий в среду стали компании, пострадавшие во время пандемии. Из портфельных компаний это Caterpillar (+5.57%), Lazard (+5.05%), EPD (+5.01%), JPM (+4.70%), BlackRock (+2.85%) и ExxonMobil (+2,55%).
Динамику портфеля оставлю внизу:
Точка входа: $40.83
Цель на год: $51.00
Динамика за 52 недели: $31.58 - 46.05
📍National Fuel Gas Company (NYSE: NFG) - диверсифицированная вертикально интегрированная газовая компания. Она работает в четырех сегментах: разведка и добыча, трубопровод и хранение, сбор и коммунальные услуги. По состоянию на 30 сентября 2020 года она владела примерно 95 000 акрами леса и управляла примерно 2, 500 дополнительных акров лесозаготовок.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $3.838 млрд
Forward Dividend & Yield: $1.78 (4.32%)
Сектор: Energy
Индустрия: Oil & Gas Integrated
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $-1.41
P/B Ratio (MRQ): 1.90
Revenue (TTM): $1.55 млрд
Profit margin: -8.00%
Деятельность
📍National Fuel Gas - вертикально интегрированная компания и ее бизнес по сбору и хранению обеспечивает надежный буфер в периоды низких цен на природный газ. Благодаря этому, а также относительной невосприимчивости рынка природного газа к пандемии, NFG является одной из самых устойчивых энергетических компаний. В 2020 году она увеличила добычу и сборы на 14% и 13% соответственно до рекордных уровней, что смягчило эффект снижения цен на природный газ.
Возможности
📈NFG летом приобрела активы дочерней компании Royal Dutch Shell в одном из самых плодородных районов Аппалачи. Это приобретение увеличило доказанные запасы на 700 млрд куб. футов, что значительно увеличит объемы добычи.
Эта сделка позволила руководству компании сделать оптимистичный прогноз на этот год. Ожидается, что производство будет расти на 33% , а доходы от сборов — на 35% г/г. В результате, компания ожидает рекордной прибыли на акцию в размере $3,55–3,85 в 2021 (+27%).
Дивиденды
💵NFG непрерывно выплачивает дивиденды в течение 118 лет подряд и увеличивает их на протяжении 50 лет подряд. Таким образом, она стала первой энергетической компанией, которая вошла в список дивидендных королей. Кроме того, компания может легко продолжать наращивать дивиденды еще несколько лет.
Руководство всегда стремилось к коэффициенту выплат около 50%, чтобы иметь большой запас прочности. Учитывая текущий показатель в 47% и вышеупомянутые перспективы роста, очевидно, что дивдоходность в 4,3% является безопасной.
Точка входа: $337.26
Цель на год: $366.90
Динамика за 52 недели: $154.33 - 369.20
📍Cintas Corporation (NASDAQ: CTAS) - предоставляет фирменную униформу и сопутствующие бизнес-услуги. Компания работает в сегментах унифицированных услуг по аренде и обслуживанию помещений. Компания арендует и обслуживает униформу и другую одежду, включая огнестойкую одежду, коврики, швабры и полотенца для магазинов, а также другие вспомогательные предметы.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $35.713 млрд
Forward Dividend & Yield: $3.51 (1.02%)
Сектор: Industrials
Индустрия: Specialty Business Services
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $8.91
P/E Ratio (TTM): 38.16
Revenue (TTM): $6.93
Profit margin: 13.90%
Квартальный отчет
📃Несколько недель назад компания опубликовала результаты за второй квартал финансового года, которые превзошли ожидания. Но она не представила прогнозы на следующие три месяца из-за неопределенности, связанной с пандемией. Прибыль составила $284,8 млн или $2,62 на акцию (+15,7% г/г). Выручка упала на 4,7% г/г, до $1,76 млрд с 1,84 млрд.
Баланс
💰Имея более $700 млн на счетах при задолженности $2,2 млрд, Cintas находится в удобном положении с точки зрения ликвидности. Увеличив маржу чистой прибыли с 7% 10 лет назад до 14% сегодня, компания является настоящей дойной коровой. Благодаря более высокому потоку денежных средств и их растущему остатку, Cintas может совершить новое приобретение, выплатить долг, выкупить акции или реинвестировать в бизнес.
Дивиденды
💵Рост прибыли на акцию позволил компании увеличить годовой дивиденд на 10%, что происходит уже 37 лет кряду. За последние 10 лет компания увеличивала выручку и прибыль на акцию на 6% и 20% каждый год соответственно. Аналогичным образом дивиденды росли на 19% ежегодно, при этом коэффициент выплат компании составлял около 30%, оставляя достаточно возможностей для роста в будущем.
#DUK
📍В понедельник Duke Energy объявила о выплате ежеквартальных денежных дивидендов по обыкновенным акциям в размере $0,965, которая состоится 16 марта. Чтобы получить дивиденды, нужно успеть купить акции до закрытия сессии 12 февраля.
Отмечу, что Duke выплачивает дивиденды на протяжении 95 лет кряду.
📍На момент закрытия биржи в понедельник в портфеле находится одна Duke, доходность по которой составляет +5,74%.
Точка входа: $25.98
Цель на год: $29.67
Динамика за 52 недели: $15.00 - 32.22
📍MDU Resources Group, Inc. (MDU) — занимается регулируемыми поставками энергии, строительными материалами и услугами в Соединенных Штатах. Компания работает в четырех сегментах: электроэнергетический, распределения природного газа, стройматериалы и подрядные работы, а также строительных услуг.
Инвестиционные детали:
Капитализация: $5.282 млрд
Forward Dividend & Yield: $0.85 (3.23%)
Сектор: Basic Materials
Индустрия: Building Materials
Финансовые показатели:
EPS (TTM): $1,86
P/E Ratio (TTM): 14,16
Revenue (TTM): $5.53 млрд
Profit margin: 6.75%
Деятельность
📍MDU отличается от своих конкурентов тем, что сочетает в себе четыре уникальных предприятия, которые предлагают уникальные возможности для инвесторов. Компания в последнее десятилетие работала над тем, чтобы расширить долю в структуре прибыли коммунального бизнеса после продажи нефтегазового бизнеса. Раньше компания была примерно в равной степени нефтегазовой и строительной, но со временем MDU полностью отказалась от нефтегазового бизнеса и сосредоточилась на строительстве и коммунальном хозяйстве. Это позволило ей показывать устойчивый рост, а не зависеть исключительно от цен на нефть.
Структура доходов
📍Трубопроводный бизнес достаточно мал, поэтому это не имеет особого значения. Он генерирует всего 2,5% дохода, поэтому его успех или неудача не играют особой роли на деятельности компании. Коммунальные услуги в совокупности составляют немногим более 20% выручки, но на этот сегмент приходится половина промежуточной EBITDA за 12 месяцев.
Дивиденды
💵Компания выплачивает дивиденды 82 года подряд и увеличивает их 29 лет подряд. Коэффициент выплат — менее 50%, так что у MDU есть запас прочности для продолжения выплат. Текущая доходность почти вдвое превышает доходность более широкого рынка и +3%. Покупая акции компании инвестор может рассчитывать на рост и надежные выплаты.
#JPM
Для крупнейшего банка США 2020 год был очень богат на события. Пандемия сильно ударила по нему и вынудила направить десятки миллиардов долларов на покрытие потенциальных потерь по кредитам. Несмотря на это, банк доказал свою устойчивость. В 2021 году ожидаю три события, которые окажут влияние на деятельность JPM.
Байбэк и увеличение дивидендов
📍Как только ФРС сняла запрет на обратный выкуп акций, JPM объявил о программе обратного выкупа акций на сумму $30 млрд и пока нет причин, по которой банк не сможет этого сделать.
Если вакцинация пройдет успешно и экономика будет восстанавливаться, банк также может увеличить дивиденды, которые в настоящее время составляют $0,90 на акцию.
Новый подход к управление активами
📍Консолидация в сфере управления активами ускоряется. Глава JPM Джейми Деймон уже заявил о заинтересованности банка в участии в этом процессе. Подразделение по управлению активами и капиталом банка хорошо зарекомендовало себя во время пандемии и даже увеличило прибыль. В третьем квартале оно принесло чистую прибыль в размере $877 млн (+30% г/г).
Сокращение резервов
📍В третьем квартале 2020 года JPMorgan Chase сформировал резерв на покрытие убытков по кредитам в размере $33,6 млрд, что составляет 3,26% от всего кредитного портфеля. Коэффициент чистых списаний банка.
Сегодня уже рынок знает, что экономика получит пакет помощи на $900 млрд. Это, вероятно, будет означать меньшие потери для банковского сектора, и если произойдет быстрое восстановление, другие убытки, которые в настоящее время учитываются при расчетах резервов, могут не материализоваться. Это позволило бы JPMorgan включить часть своих резервов обратно в операционную деятельность.
