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中国国债收益率曲线。相比一年前，短端利率下跌1个百分点，从2.4%降低为1.4%。2年期国债收益率相比于1年期低了10个bp，市场定价未来两年仍需降息。
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上海深圳11月二手房成交量齐创近四年新高
综合澎湃新闻和观点网报道，深圳中原研究中心统计，11月，深圳二手房录得量达到8500套，为近46个月来最高。
业内认为，时隔四年，深圳二手成交再次超过8000套的“繁荣线”水平，且连续两个月，证明新政后购房者决策速度明显加快。
来源：联合早报
国债期货午盘集体上涨，30年期主力合约涨0.67%，为9月26日以来新高；10年期主力合约涨0.36%，5年期主力合约涨0.3%，2年期主力合约涨0.13%，均创历史新高。银行间现券全线走强，2-7年期国债活跃券收益率下行3-5bp，十年期“24附息国债11”下行2.7bp报1.998%，抵达2%下方，创2002年4月底以来新低。
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祝宝良：建议将农民基础养老金提升至一个月500元
据网易财经，在养老领域，国家信息中心原总经济师祝宝良表示，目前我国为60岁以上农民提供的基础养老金在去年的基础上增加了20%，从90元提升至略高于108元。他建议，随着退休年龄延长至63岁，应持续提高这一群体的基础养老金水平，以促进他们的消费能力。他认为，应将基础养老金逐步提升至接近每月500元的水平，并不断进行提升，这将是一项非常积极的政策，能够有效地改善老年农民的生活质量并刺激消费。
同时，针对农民的医保支出问题，祝宝良同意对80岁以上的农民群体免除医保缴费的建议。在城市中，医保部分会由企业承担，尽管比例不大，而农民则完全需个人负担。考虑到部分农民收入较低，确实难以承担社保费用。这一政策所需资金相较于基础养老金来说较少，因此是完全可以实施的。
经济延续修复，中国11月官方制造业PMI创七个月高点
存量与增量政策效应继续显现，带动供需两端回升，中国11月官方制造业PMI继续回升，并创下七个月高点。但出厂价格指数和从业人员指数双双回落，反映需求不足的企业占比仍在60%以上，表明供求矛盾仍需重点关注。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周六联合公布，11月官方制造业采购经理人指数(PMI)进一步升至50.3，优于路透调查预估中值50.2；且为连续第二个月站在荣枯线上。非制造业方面，冬季淡季因素影响下建筑业活动持续回调，服务业景气水平与上月持平。国家统计局数据显示，11月官方非制造业商务活动指数降至50，未能延续上月上升势头，上月为50.2。分析人士认为，中国经济恢复迹象更加明显，但企稳回升基础仍不稳固，尤其美国加征关税阴影愈发临近，预计后续更多增量政策有望出台，助力内需继续修复。
来源：路透财经早报
深圳居民赴港“一签多行”新政启动：1年内可不限次数往来
据澎湃，深圳市居民赴港“一签多行”新政12月1日起正式启动。从当天起，深圳市户籍居民和居住证持有人可以申请办理前往香港旅游的“一签多行”签注，即在1年内可不限次数往来香港地区，每次在香港逗留不超过7天。业界人士认为，这一新政有助于粤港澳大湾区内的融合交流，为区域经济发展带来更多的活力。
中国成立跨部门小组研究制裁对俄罗斯的影响，以吸取教训，了解如何减轻制裁影响，特别是以防台湾冲突促使美国及其盟友对中国实施类似的惩罚。知情人士称，作为努力的一部分，中国官员定期访问莫斯科，与俄罗斯央行、财政部和其他参与反制裁的机构会面。
接近北京决策层的人士警告说，该研究小组并不意味着该国正在准备入侵。知情人士表示，相反，北京正在为武装冲突及其经济影响的“极端情况”做准备。
了解北京决策层的人士表示，中国领导人习近平于 2023 年秋季罕见地访问了中国国家外汇管理局，这表明高层对与外汇储备相关的制裁风险更加关注。知情人士称，习近平在访问期间提出了如何保护储备的问题。
WSJ
当你挣扎着踩水时，计算哪条海岸线最近的能力变成了奢侈品。由在同样的环境中，穷人和富人表现的一样好，当暴露在匮乏的环境中，穷人的表现突然就变差了，尽管还是同一群人。此而来，贫者越穷，不是因为社会外加的马太效应，而是因为心智资源的内生马太效应。
从社会的角度上来看，善意的稀缺，信任的稀缺，也会限制整个社会认识自身的能力。太多的欺骗，或者仅仅是人们无时无刻的欺骗的预期，哪怕这种预期的虚假的，也会导致更多的防范，从而增加了交易的成本，阻止了信息正常的流通。如果一个社会没有善意，理解，信任，对真理的追求，对改变的渴求，对超越价值的希翼，对虚无主义的抵制，那么批评就不可避免的带有戾气，讨论也会逐渐变成撕逼。这在我看来，是文革遗留给我国的精神遗产，是缺少人文教育留给我们的带宽缺失。
source
2024年11月，百城二手住宅平均价格为14278元/平方米，环比下跌0.57%，跌幅较10月收窄0.03个百分点；同比下跌7.29%。百城新建住宅平均价格为16592元/平方米，本月受优质改善项目入市带动，新房价格环比结构性上涨0.36%，同比上涨2.40%。
source
中日这两条利率曲线在这几年悄悄的变成了这样，一定要去理解利率曲线的含义，日本内部失去三十年的根源并不是大多人读到的＂都是美帝国主义不啦不啦＂，其核心是战后高速经济增长后内部分配的停滞，最终用三十年时间的“代际分配”完成了内部分配的调整，所以它未来的核心不是总量增长多少，(哈哈，如同郭大爷牺牲于谦大爷一家一样，我都牺牲我儿子跟你们讲啥叫代际分配，以及分配对经济社会的重要性了)，而日本的＂走出来＂的内因是代际分配带来的(这就是超长端利率起来的根因)，当前中国国内大家都是在增长中发展下永远都认为只有增长才能解决问题，但却没有思考过分配，或者忽略分配的重要性； source
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哈耶克的经济周期理论认为，现代市场经济中商业周期的主要原因是货币供给扩张和信用货币的过度膨胀。扩张性的货币政策会带来所谓的“货币幻觉”，人们会错误地认为自己变得更富有了，因此会让人们更多消费、更少储蓄，消费品价格也会随着上升。
哈耶克后来之所以从经济学理论转向其他研究领域，也是因为他认识到，他视为理所当然的诸多前提其实远没有得到普遍认可。
凯恩斯对哈耶克的经济学着作评价甚低。米尔顿·弗里德曼在谈到哈耶克作为专业经济学家的表现时说：“我要强调的是，我非常欣赏哈耶克，但不是欣赏他的经济学。《价格与生产》是一本漏洞百出的书，他的资本理论著作简直无法阅读。但其在政治理论方面的著作，《通往奴役之路》是我们这个时代最伟大的书籍之一，让他找到了自己正确的天职——恰合自己的专业。”
哈耶克就货币对经济活动的影响所持的看法更接近于马克思，而不是货币主义者。 source
[中国证券报].[CMF年度论坛（2024-2025）筑底回稳的中国宏观经济].[2024-11-30]
00:13:39 当前中国宏观经济的核心主题
00:16:06 2024年中国宏观经济形势分析
00:35:03 近期中国宏观政策调整与效果评估
00:52:12 2025年中国经济面临的机遇与挑战
01:13:31 中国宏观经济回稳，政策落实关键
01:22:06 中国经济增长面临需求不足挑战
01:33:27 明年经济增长目标定为5%
01:42:13 央行支持经济恢复，扩大服务消费
01:52:45 全球经济面临多重挑战
02:02:03 世界经济低中速增长，非经济因素影响越来越大
02:10:43 当前经济形势需要更大财政支持
02:18:49 中国经济结构性调整引发房地产转折
02:30:49 宏观经济运行新逻辑与政策新思路
历史虽然不会简单重复，但总是压着相同的韵脚前行。2021年末创业板龙头宁德时代曾以20PB的价格纳入了沪深300指数，且位列第二大权重股，创业板随后便经历了两年多的快速下跌，宁德时代的PB两年多从20跌到了3.56。本次上证50在纳入寒武纪的同时也剔除了一家半导体公司兆易创新，这家公司在四年前的2020年末以10倍的PB纳入上证50指数，四年后股价跌回3.6倍PB又被剔除。
热门股在极度高估时纳入指数，纳入后不断下跌，等到泡沫破裂后又被剔除，这种不断循环上演的剧情是造成A股几大核心指数常年停滞不前的一个重要原因。
xueqiu.com
国债的收益率本质上反映了政府借款的利息成本。长期国债收益率更为复杂，它不仅显示政府的借款成本，还综合反映了市场对未来经济增长、通货膨胀及货币政策的预期。10年期国债收益率是个关键指标，你可以理解为市场上对未来经济走向的"预期"，和股市不同，股市更反映中短期波动，也更容易受短期投机影响， 而主权债市场投资者更看重中长期变化，不仅仅是表面宏观经济状况，还会关注结构性因素。
当前10年期国债收益率跌破2.03%传递的几个重要信号:
经济增长预期悲观：收益率下行反映市场对未来经济增长持消极态度，尤其是对未来10年的经济前景存在担忧。
通胀预期低迷：如此低的收益率表明市场不持有对未来中高水平通胀的预期(和一些自媒体经常喊的滞涨恰好相反，现在一丁点滞涨预期都没有)。市场也不认为近期政策会有再通胀效果。而是预期紧缩压力大概率还会上升。
投资者风险偏好下降：由于对经济前景的不确定性，投资回报率和资产安全等考虑，投资者转向购买国债等安全资产，进一步推低了收益率。
政策宽松预期：持续下降的收益率也表明市场预期货币当局和政策制定者会进一步采取宽松措施来应对经济下行压力。
中国10年期国债收益率跌至历史新低，市场押注中国央行将放松货币政策
在连续第五周下跌后，基准收益率下跌四个基点至 1.9775%。 30年期国债收益率也下跌4个基点至2.16%，此前在连续第五周下跌后，基准收益率下跌四个基点至 1.9775%。 30 年期国债收益率也下跌 4 个基点至 2.16%，上个月约二十年来首次低于日本国债收益率。
投资者对中国债券热情高涨之际，最新的一系列数据，从工厂活动的改善到根深蒂固的房地产市场低迷，继续显示出世界第二大经济体的不平衡复苏。这也反映出人们对唐纳德·特朗普第二任总统期间与美国贸易摩擦升级前景的担忧。
Bloomberg
尽管供求扩张均有所提速，但制造业企业在员工使用方面仍然较为谨慎，制造业就业连续第三个月收缩， 幅度较前月略有放缓。消费品和投资品生产企业员工数量均有下降，中间品生产企业就业稳定。
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张军扩：宏观调控要按照“持续用力、更加给力”的要求 适时推出一批增量政策举措
第十四届全国政协提案委副主任、中国发展研究基金会理事长、国务院发展研究中心原副主任张军扩在三亚.财经国际论坛上表示，当前制约经济稳定回升的因素，表面看是有效需求不足问题，而深层原因则是结构问题、体制问题和外部环境问题。张军扩认为，一方面，宏观调控要按照“持续用力、更加给力”的要求，在加快全面落实已确定的政策举措的同时，适时推出一批增量政策举措。另一方面，要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，充分发挥经济体制改革的牵引作用，通过深化改革来改善社会预期，提振市场信心。
来源：格隆汇
深圳日本男童遇袭事件嫌疑人被正式逮捕
关于广东省深圳市9月发生的日本男童（10岁）遇袭身亡事件，多名中日相关人士11月30日透露，中国警方已经因涉嫌杀人而正式逮捕了在案发现场抓获的40多岁中国男子。
预计将面向起诉推进相关程序。中国方面尚未公布作案动机等案件背景信息。
案件发生在9月18日早晨。男童在上学途中遇袭，之后在医院接受抢救，但于19日凌晨去世。9月18日是“九一八事变”93年，反日情绪高涨，因此有观点认为这是针对日本人的犯罪行为。中国方面解释称这是“偶发的个案”。
来源：日经中文网
吴柳芳抖音账号解封 一夜涨粉超100万
12月2日，前体操运动员吴柳芳抖音账号解封后，截至发稿粉丝量已经从254万增加到382.7万。近日，前体操世界冠军吴柳芳在抖音发布多条视频，其中一条视频下，奥运冠军管晨辰在其评论区留言：“前辈姐姐，你要擦就擦你的呗，就不要给体操扣屎盆子了”。吴柳芳回应道：“吃不着葡萄说葡萄酸？”事后，吴柳芳在直播间向网友鞠躬致歉表示，我跟我师妹拌嘴耽搁了大家的时间，占用了公共资源，真的很不好意思。
凤凰网科技
“优衣库事件”，宜冷眼静观
近日，优衣库创始人柳井正在接受英国媒体采访时表示，优衣库不使用来自中国新疆地区的棉花。对此，外交部发言人表示，“希望有关企业排除政治压力和不良干扰，独立自主作出符合自身利益的商业决策。”
柳井正发言之后，一些西方媒体恶意炒作，故意带节奏，表示柳井正此番表态可能引发被中国消费者抵制的风险，声称“东京将在此事件上持续向美国靠拢”。事实上，就在不久前，柳井正还表态，日本服装企业推动“去中国化”之举不可取，还曾拒绝置评优衣库是否使用新疆棉花。由是观之，此次西方媒体逼柳井正表态，显然不怀好意。柳井正明知有坑，仍然要跳，个中原因，只有他自己知道。
就事论事地说，日本与欧美一些国家是商业对手，而不是队友。尤其在服装等领域，更是有着明显的利益冲突，一旦因为某种“政治正确”，跟着欧美政客罔顾事实的陈词滥调应声附和，甚或俯首系颈，任其“骑脸”拿捏，不仅实际利益受损，而且失去应有的商业“主权”，可谓尊严丧尽。
看一个基本事实，优衣库在华门店数量早已超过在日门店数量。这充分表明，这家日企享受了中国高速发展所释放的红利，搭上了中国发展的“快车”。柳井正此番言论，暴露出这家企业无视基本的商业伦理，缺乏对事实、对市场、对消费者的起码尊重，不论出于何种目的，直观感受只能是无知傲慢，令人不齿。
一些西方媒体包藏祸心，乱带节奏，也给我们提了个醒：舆论生态是错综复杂的，舆论斗争是客观存在的。为此，更要认清事情本质，戳破西方无良媒体的画皮。
人民网
卢布贬值加剧，中俄电商贸易受挫，俄卢布大幅贬值令中国跨境电商商家压力倍增。
近期，俄卢布汇率持续下跌，对中国跨境电商商家的业务造成严重冲击。据业内人士透露，受卢布贬值及其引发的市场不确定性影响，许多中国商家暂停了在俄电商平台上的销售。
数据显示，从11月22日至本周五，人民币兑卢布汇率从1:13.99上涨至1:14.91，期间一度突破1:15.61。而卢布兑美元汇率本周三跌至114.75，为一年以来最低点。
中国外贸平台“外贸家”创始人郭安迪表示，卢布贬值导致俄罗斯国内商品价格上涨，消费者购买力下降，订单大幅减少。同时，汇率波动进一步压缩了中国商家的利润空间。
尽管俄罗斯电商市场年交易额预计达到530亿美元，部分平台推出促销吸引中国商家，但复杂的支付系统、高额手续费以及物流退货成本已让不少商家处于两难境地。有深圳商家直言，巨额货款迟迟无法回款，严重影响资金链。
随着明年关税壁垒可能进一步提高，中国商家对俄罗斯市场的未来发展持观望态度。
来源：南华早报
特朗普警告金砖国家 削弱美元地位将面临100%关税
候任美国总统特朗普警告，金砖国家（BRICS）如果胆敢图谋削弱美元地位，输出到美国的货品将须缴付100%关税。
特朗普星期六（11月30日）在社交媒体平台Truth Social上发文说：“我们要它们承诺……既不会设立新的金砖国家货币，也不会支持任何其他货币来取代强大的美元，否则它们将面临100%关税。”
金砖成员国包括巴西、俄罗斯、印度、中国、南非等。金砖国家领导人10月在俄罗斯喀山举行峰会，讨论促进非美元交易和加强本国货币的问题。与会领导人当时发表联合声明称，同意鼓励“加强金砖国家内部的代理银行网络，并根据金砖国家跨境支付倡议，以当地货币结算”。
来源：联合早报
末流Trader眼中是从世界各个角落倾倒下来的一下水道破碎垃圾信息，不停地干扰他们正常的思维。正经Trader则眼无旁骛，只有牌桌上同台竞技的其他玩家。而一流Trader，除了对同台每个玩家都观察细致入微，还会注意到台上玩家身后的那些模糊身影。-熊猫交易员
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外媒称任天堂Switch 2加速量产中 2025年初或将发布
12月1日消息，据知名游戏论坛Famiboards的用户透露，英伟达已在9月份向任天堂的一家合同组装商运送了超过80万颗芯片，这一消息让玩家们对Switch 2的发布充满了期待。虽然任天堂官方一直对Switch 2的发布日期保持沉默，但这一泄露信息却为玩家们提供了一些线索。外媒报道称，大量芯片的发货似乎表明Switch 2正在量产中，这通常意味着产品即将准备发布。因此，之前传言称这款游戏机可能在2025年第一季度发布的消息再次浮出水面，并得到了更多玩家的关注。
多地发布“缺席”城乡居民医保案例：放弃医保“好比高速上不系安全带”
据澎湃，“基本医疗保险，是国家为减轻公民因疾病治疗所带来的经济风险而建立的一项社会保险制度。医疗保险宁可缴了不用，也不要因不缴或断缴而无法使用，放弃医保“好比高速上不系安全带”。
公开资料显示，近期，多地医保部门和多个乡镇政府微信公众号集中发布了一批“缺席”城乡居民基本医疗保险参保缴费案例，有的还冠以《警示录》《警示案例》等。例如，内蒙古准格尔旗医疗保障局发文称，在上年度居民医保集中参保缴费期间，部分居民心存侥幸，不愿缴、不想缴，结果因突发疾病不能报销导致自身和家庭因病负债，现就部分医保典型案例进行公布。
该局最后呼吁，2025年城乡居民基本医疗保险征缴已经开始，集中征缴日期为2024年9月1日至2025年2月28日，为确保您和您家人的医保待遇享受不受影响，请及时为您和您的家人缴纳2025年城乡居民医保费，切莫错过集中参保缴费时间。
中国大模型生存战：巨头围剿，创业难熬
当日历翻过年中，小阳春里的热情很快被巨头的阴影所笼罩。而字节快速包抄的种子，也萌芽于去年冬天。
当时，一位投资人像往常那样循着 AI 论文去拜访作者，他惊讶地发现：不少人刚和字节创始人张一鸣一对一聊过，这其中还有尚未毕业的博士生。
他马上和自己投资的一位大模型创始人说：“这是个危险的信号。”
“这说明字节变了。” 这位投资人认为，那之前，字节的大模型研发主要由朱文佳、李航（AI lab 负责人）等人负责，“他们的精力分配，他们能不能跟上最前沿的技术，都让人怀疑。”
危险的信号在今年逐渐变成危险的事实。
字节的 AI 技术骨干持续增加，包括今年 2 月加入的 Google 原 VideoPoet 项目负责人蒋路，8 月加入的零一万物黄文灏，和阿里通义大模型原技术负责人周畅。
一位接近此事的人士说，当黄文灏提出离职，称要 “奔赴 AGI 梦想”，并讲了字节开的条件时，“他们都不好意思挽留。”
几位之前就认识周畅，听说他离职后想创业的投资人也告诉我们，当时 “根本约不上”“发消息不回”。
这很可能是因为，字节的行动比投资人更快。一位接近周畅的人士告诉我们，字节高层也一对一和周畅聊过，并表达了追求顶尖 AI 技术的决心，这更符合周畅的技术抱负。
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