Крупнейшие производители элетромобилей в мире. Tesla здесь не первая
Читать полностью…
"Роснефть отчаянно рекламировала усилия руководства повысить эффективность, снабжая их рассказами в духе сталинской эпохи о том, как сотрудников на собраниях с руководством обвиняли в злоупотреблении служебными полномочиями и выводили под полицейским конвоем", - говорится в датированной октябрём версии обзора Сбербанк CIB, оказавшейся в распоряжении Рейтер.
В части обзора, озаглавленной "Нам нужно поговорить об Игоре", также говорится, что сверхвлиятельный глава Роснефти Игорь Сечин "практически единолично определяет стратегию компании".
Отчёт пришлось отозвать
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017/11/07/740690-sberbank-cib-kritiku
Читать полностью…
Татнефть обновляет исторический максимум на фоне рекомендации промежуточных дивидендов 27,78 р на все виды акций http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/tatn
Читать полностью…
Риски и доходность различных активов в рублях.
Читать полностью…
Существует множество рынков, где покупатели вынуждены использовать ту или иную рыночную статистику для вынесения суждений о качестве товаров, которые им предстоит купить. На таких рынках у продавцов появляется стимул выставлять на продажу товары низкого качества, поскольку высокое качество создает репутацию в основном не конкретному торговцу, а всем продавцам на рынке, к которому эта статистика относится. В результате возникает тенденция к уменьшению как среднего качества товаров, так и размеров рынка.
Пример с подержанными автомобилями позволяет уловить самую суть проблемы. Предположим (ради простоты, а не реалистичности), что автомобили классифицируются всего по двум признакам: с одной стороны, новые и подержанные, с другой – хорошие и плохие (в Америке последние называют "лимонами"). Новая машина может быть хорошей, но может оказаться и "лимоном"; разумеется, то же самое верно и для подержанных машин.
Приобретая новый автомобиль, индивид заранее не знает, что он покупает – хорошую машину или "лимон". Однако ему известно, что с вероятностью q данная машина окажется хорошей, а с вероятностью (1-q) – плохой; предполагается, что q – это доля хороших машин среди всех произведенных, а (1-q) – доля "лимонов".
Вместе с тем владелец автомобиля, пользовавшийся им какое-то время, способен лучше разобраться в том, что за машина ему досталось, т.е. он присваивает новую вероятность тому, что его автомобиль – "лимон". Эта новая оценка более точна, чем первоначальная. Таким образом, возникает асимметрия доступной информации, поскольку продавцы теперь знает о качестве машин больше, чем покупатели. Владелец хорошей машины оказывается в неблагоприятном положении: он не только не может продать свою машину по ее истинной стоимости, но не может даже получить ожидаемую стоимость своей новой машины.
Здесь мы имеем дело с модифицированным проявлением закона Грешама, – ведь среди предлагаемых на рынке машин большинство будут составлять "лимоны", а хороших машин может не оказаться вовсе. "Плохие" машины имеют тенденцию вытеснять с рынка "хорошие" (во многом подобно тому, как "плохие" деньги согласно закону Грешама вытесняют "хорошие"). Но аналогия здесь не вполне строгая. Плохие машины вытесняют хорошие, потому что и те, и другие продаются по одной и той же цене; точно так же неполноценные деньги вытесняют полноценные, потому что обменный курс и для тех, и для других одинаков. Однако плохие автомобили продаются по той же цене, что и хорошие, в связи с тем, что покупатель не может отличить их друг от друга (качество известно только продавцу), тогда как закон Грешама предполагает, что и покупатель, и продавец могут отличить "плохие" деньги от "хороших". Таким образом, эта аналогия хотя и поучительна, но не является полной.
Модель "лимонов" позволяет сделать ряд замечаний относительно издержек недобросовестного поведения. Рассмотрим рынок, на котором торговля ведется либо честно, либо нечестно; иными словами, информация о качестве продаваемых на нем товаров может оказаться как истинной, так и ложной. Задача покупателя, разумеется, заключается в определении уровня качества. Наличие продавцов, желающих продать некачественный товар, вызывает тенденцию к прекращению функционирования рынка – точно так, как это происходит на рынке автомобильных "лимонов". Именно с этой возможностью связан главный тип издержек недобросовестного поведения, поскольку нечестные участники сделок, как правило, вытесняют с рынка честных. На рынке могут присутствовать потенциальные покупатели товаров высокого качества и потенциальные продавцы таких товаров в соответствующем диапазоне цен, однако наличие продавцов, стремящихся выдать свой некачественный товар за качественный влечет за собой вытеснение честного бизнеса. Издержки недобросовестного поведения, таким образом, не ограничиваются той суммой, на которую обманут покупатель; в них необходимо также включить потери, связанные с сужением сферы честного бизнеса.
Джордж Акерлоф, Рынок "Лимонов": Неопределенность качества и рыночный механизм, 1970
Читать полностью…
Экспорт нефти из США - Daily Shot
Читать полностью…
Текущая, относительно дорогая оценка по индикаторам поддерживается ожидаемой дивидендной доходностью. Привилегированные акции компании входят в наш портфель, ориентированный на получение дивидендов. Обещают пересмотреть стратегию развития на ближайшие 5 лет в сторону более агрессивной в первом квартале 2018 года. #отчётность
Читать полностью…
За последние 12 месяцев свободный денежный поток Северстали составил около 76 млрд рублей, что составляет около 10,4% от текущей капитализации компании
Читать полностью…
На телеконференции с аналитиками Маск, пожаловавшись на простуду, с трудом смог ответить на вопрос, когда Tesla может достичь темпа производства 10 000 Model 3 в неделю, пишет The Wall Street Journal. После 12-секундной задержки он сказал, что об этом рано говорить, потому что Tesla пока еще учится производить модель. Затем добавил, что перед компанией стоит стратегический выбор между ростом и капитальными затратами. (Ведомости)
Читать полностью…
Рост нового главы ФРС предвещает увеличение $ ставок
Читать полностью…
Трамп выбрал Джерома Пауэлла на пост главы ФРС. Он станет одним из самых богатых людей в истории на своей должности
Читать полностью…
Мостотрест на максимумах за 4 года
Читать полностью…
Изменение мировых капитальных инвестиций (CAPEX) по отраслям до 2019г. Интернет наибольший рост. Дороги, телкоммуникации и отели - падение.
Читать полностью…
Bitcoin пробивает $7000. Год начал с $890
Читать полностью…
Рекордно малое количество стран находится в состоянии рецессии. В данный момент мир в лучшей экономической форме, чем когда-либо
Читать полностью…
76783