Мировая экономика день за днем

18 Jun 2023 14:39

Коррелляция между повышением ставок ФРС и вероятностью рецессии в течении следующих 12 месяцев

Всем четырем последнием рецессиям в Соединенных Штатах предшествовали обстоятельства, которые имеют место в настоящее время. Причём сейчас мы имеем все 4 совпадения, это:

1. Цикл ужесточения ФРС
2. Вероятность рецессии оценивается или превышает 30%
3. Ведущий экономический индекс ЦБ падает ниже -5
4. Более 50% кривых доходности в США инвертированы

В 2000 и 2008 годах ставкам выше 4% удалось продержаться только 3-4 месяца

Кстати, Deutsche Bank считает, что экономический спад неизбежен на 100%

Мировая экономика день за днем

16 Jun 2023 10:49

S&P 500 вырос на 13.9% за первые 113 торговых дней в году, что является одним из лучших стартов, которые мы видели в новейшей истории (за последние 25 лет только 2019/2013 годы были лучше)

S&P 500 вернулся к бычьему рынку, пишет Reuters. Это произошло за 248 торговых дней и стало самым длинным в истории возвратом, если брать статистику с 1948 года. Примечательно, что восстановление рынка происходило параллельно с ужесточением денежно-кредитной политики в США

Исследования Bank of America показывают, что в 92% случаев, как только S&P 500 выходит на бычий рынок, он растет затем в течение 12 месяцев. Однако путь роста акций может быть нелинейным

Главный рыночный стратег Carson Group Райан Детрик полагает, что после роста на 20% по сравнению с рыночными минимумами S&P 500 в среднем приносил еще 10% прибыли в течение следующих шести месяцев и 17.7% в течение следующих 12 месяцев

Мировая экономика день за днем

13 Jun 2023 14:05

Ежемесячные изменения потребления газа промышленными потребителями Германии в 2023 году.

Евросоюз демонстрирует не только снижение газовой зависимости от Москвы, но и падение биржевых цен на газ. Таких низких цен на газ не было с середины 2021 года: 260-280$ за 1000 кубометров

Столь низкая цена газа образовалась благодаря обвалившемуся спросу

За год падение потребления газа в ЕС составило почти 18%, и эта экономия газа была достигнута не за счёт оптимизации потребления в жилищном секторе и на производствах, а за счёт банальной экономии домохозяйствами, а также коммерческими и промышленными потребителями

Более того, в последние полгода лидером сокращения потребления газа стала крупная промышленность, которая совокупно уменьшила потребление газа почти на 19%

Так в феврале BASF останавил часть своего производства аммиака на заводе в немецком Людвигсхафене из-за роста цен на энергию и газ. Компания собирается до конца 2025 г сократить 700 рабочих мест

Мировая экономика день за днем

12 Jun 2023 17:30

Согласно данным FactSet, на Уолл-стрит ожидают снижение прибыли компаний из индекса S&P 500 во II квартале 2023 г. и восстановление во II полугодие 2023 г

Прогнозируемый темп роста прибыли в III квартале 2023 г. составляет 0,8%, а в IV квартале — 8,2%. Если прогнозы на IV квартал сбудутся, то это будет самый высокий годовой темп роста прибыли, о котором сообщали компоненты индекса, с I квартала 2022 г. — 9,4%.

На отраслевом уровне прогнозируется, что 9 из 11 секторов сообщат о годовом росте прибыли в IV квартале. Ожидается, что 5 из этих 9 секторов сообщат о двузначном росте прибыли за квартал: коммуникационные услуги (36,3%), энергетика (26,2%), потребительские товары вторичной необходимости (21,3%), информационные технологии (12,4%) и финансы (11,2%)

Мировая экономика день за днем

10 Jun 2023 07:55

Базовое инфляционное давление остается высоким

Общая инфляция снизилась в большинстве стран за последние месяцы из-за снижения цен на энергоносители, хотя цены на продукты питания и услуги продолжали быстро расти. Базовая инфляция остается неизменно высокой

Общая инфляция относится ко всем товарам, услугам и товарам. Базовая инфляция – это общая инфляция, за исключением продуктов питания и энергии. Совокупный показатель инфляции в странах ОЭСР основан на различных определениях инфляции на уровне стран

6,6% → 4,3%
ОЭСР прогнозирует общую инфляцию в 2023 и 2024 годах.

Мировая экономика день за днем

09 Jun 2023 08:26

Обесценивание валюты Турции ускоряется

Курс турецкой валюты достиг исторического минимума по отношению к доллару – 7 июня он впервые превысил 23 лиры. С прошедших 28 мая выборов, по итогам которых Реджеп Тайип Эрдоган вновь занял пост президента Турции, лира потеряла 14%. За последний год она подешевела к доллару более чем на 34%

Похоже, что турецкие власти менее готовы и менее способны вмешиваться в рынки, чтобы противостоять слабости лиры

Несмотря на надежду возвращения к традиционной модели денежно-кредитной политики, мировые инвестбанки негативно оценивают перспективы курса лиры. Goldman Sachs пересмотрел годовой прогноз в сторону повышения: там ждут 28 лир/$ против 22 лиры/$ ранее. В Wells Fargo прогнозировали, что к концу II квартала турецкая валюта рухнет до 23 лиры/$, а в следующем – до 25 лир/$, что уже не актуально

Мировая экономика день за днем

05 Jun 2023 13:25

Мехмет Шимшек, вернувшийся на пост министра финансов страны:

"Прозрачность, последовательность, предсказуемость и соответствие международным нормам будут нашими основными принципами в достижении цели повышения общественного благосостояния"

"У Турции нет другого выбора, кроме как вернуться к рациональной основе"

"Мы будем уделять первоочередное внимание макрофинансовой стабильности"
​
В мае инфляция в Турции, впервые за долгий период оказалась 0.04% м/м, а годовая инфляция замедлилась до 39.6% г/г. Предвыборный подарок в виде бесплатного газа в мае мог снизить месячную инфляцию на 2.9%

Назначение на позицию министра финансов более традиционного Мехмета Шимшека породило надежды, что он будет иметь достаточно полномочий, чтобы изменить проводимую политику

Мировая экономика день за днем

03 Jun 2023 19:46

Экономика каких стран выросла больше всего с 1991-го по 2021 год

Кто мог 30 лет назад предположить невероятные 4526% роста китайской экономики?

Мировая экономика день за днем

30 May 2023 18:50

Промышленные заказы еврозоны упали до нового минимума более чем за год, в то время как уровни запасов выросли до нового максимума почти за два года

В европейской обрабатывающей промышленности до сих пор нет признаков улучшения

Тем временем, главный индекс фондового рынка в Германии DAX 30 находится вблизи исторического максимума. Индекс Франкфуртской фондовой биржи представляет собой наиболее широко используемый показатель рынка акционерного капитала Германии. DAX также отражает экономическое состояние Европы в целом

Это происходит, потому что есть две экономики: экономика реальной жизни и экономика ожиданий инвесторов

Мировая экономика день за днем

29 May 2023 21:51

Tesla Model Y обгоняет Toyota Corolla и становится самым продаваемым автомобилем в мире в 2023 году

По данным австралийского автомобильного блога The Driven, буквально на прошлой неделе автомобиль компании Model Y обогнал Toyota Corolla как самый продаваемый автомобиль в мире

То, что Model Y обогнала Corolla особенно примечателен из-за разницы в цене, сообщает The Verge, отмечая, что Model Y 2023 года стоит от $47,490, а Toyota — от $21,550

В 2021 году Маск сказал: "Мы думаем, что модель Y станет самым продаваемым автомобилем или транспортным средством любого типа в мире.  Вероятно, в следующем году.  Я не уверен на 100% в следующем году, но я думаю, что вполне вероятно… скорее всего, модель Y 2022 года станет самым продаваемым автомобилем в мире"

Мировая экономика день за днем

24 May 2023 12:50

В статье первого директора-распорядителя МВФ, о борьбе с высокой инфляцией, автор предупреждает, что "рынки, вероятно, слишком оптимистичны" в отношении быстрого падения инфляции и снижения ставок центробанков в 2023 году

На графиках: Корневая инфляция остается высокой, а инфляция услуг заметно выросла в годовом исчислении

Мировая экономика день за днем

21 May 2023 20:20

Продовольственная инфляция в 2022 году по разным странам мира. Данные World of Statistics. Найди РФ

Однако, по данным Росстата продовольственная инфляция в России за 2022 год составила 10,29 процента. Продовольственная инфляция в РФ в декабре в месячном выражении ускорилась до 0,6% против уровня ноября в 0,4%, а за весь 2022 год составила 10,29%, замедлившись с 10,62% в 2021 году
Росстат

Больше всего выросли цены на услуги – на 13,19% в декабре 2022 г. по сравнению с аналогичным периодом 2021 г. На непродовольственные товары рост цен составил 12,7%, на продовольственные – 10,29%

Мировая экономика день за днем

20 May 2023 17:12

Казначейские обязательства США в резервах Китая, в трлн $

Мировая экономика день за днем

19 May 2023 16:54

Средняя цена 1GB мобильных данных интернета в разных странах в 2022-м году

Цена самого дорогого и дешёвого гигабайта мобильных данных различается почти в 305 раз

Всего аналитики выделили 4 фактора, которые обуславливают стоимость мобильных данных:

- особенности наземной инфраструктуры и её наличие в принципе — развитая инфраструктура в Индии и Италии обеспечивает более низкие цены

- степень использования мобильного интернета населением — в ответ на высокий спрос растёт число провайдеров и конкуренция, а цена идут вниз

- объём потребляемых данных — страны с неразвитой инфраструктурой, например Малави и Бенин, потребляют меньше данных. Тарифы включают очень небольшой пакет данных, а средняя стоимость гигабайта выходит выше

- средний доход пользователей — в более зажиточных странах население более платёжеспособно, и мобильные услуги стоят больше

Одним из основных факторов низкой цены авторы исследования называют сильную конкуренцию

Мировая экономика день за днем

16 May 2023 20:23

Прибыль американских компаний с поправкой на инфляцию снижается рекордные 25 месяцев подряд

Мировая экономика день за днем

17 Jun 2023 22:04

За последние 30 лет покупательная способность потребительского доллара США сократилась вдвое из-за инфляции

В то же время индекс S&P 500 прибавил 681% (7% в год) после поправки на инфляцию

Почему стоит инвестировать - все обьяснение в одном графике...

Мировая экономика день за днем

15 Jun 2023 15:15

Инфляция в США за май снизилась до 0.1% м/м или 4.0% г/г. Однако, базовая инфляция осталась на уровне 0.4% м/м или 5.3% г/г

Базовая инфляция оказалась намного устойчивее, чем ожидалось многими аналитиками

Эта диаграмма хорошо иллюстрирует миграцию инфляционного давления в сектор ​​услуг

История должна была научить Центральные банки, что крайне важно не отставать в борьбе с инфляцией

Как только центробанки замешкаются, как это случилось с ФРС, то сразу инфляция становится более встроенной, менее чувствительной к процентным ставкам, и требуется больше времени, чтобы вернуться к низким уровням роста цен

Мировая экономика день за днем

13 Jun 2023 10:54

Продолжаем фиксировать новые биржевые рекорды, которых в последние пару лет было рекордное количество. Никогда раньше мы не видели такого высокого отношения цены к объему продаж и прибыли для компании такого размера как NVDA

Сейчас Nvidia торгуется с соотношением продаж Р/S более чем в 38 раз и с соотношением цены к прибыли Р/Е более чем в 200 раз

Мировая экономика день за днем

11 Jun 2023 15:45

На картинке: недавние заголовки статей на Евроньюс

Евростат зафиксировал техническую рецессию, начавшуюся в конце 2022

ВВП 20 стран ЕС снижается на 0,1% уже полгода. Столь длительный спад Евростат фиксирует впервые с кризиса, охватившего европейскую экономику в разгар пандемии

Негативную динамику объясняют прежде всего ситуацией с ценами на энергоносители на фоне войны в Украине. Самый крупный вклад в этот спад внесла Германия, чей ВВП сократился на 0,3% в первом триместре 2023 в условиях сокращения спроса, инфляции и повышения процентных ставок

В целом, по данным евростата, рецессия охватила семь из 20 стран еврозоны

Ранее Еврокомиссия сообщала, что ожидает роста экономики еврозоны по итогам этого года на 1,1% и на 1,6% по итогам 2024. Аналитики крупных европейских банков предупреждают о необходимости корректировки этих прогнозов. Даже несмотря на падение цен на газ и нефть, покупательная способность и объёмы потребления продолжают снижаться, что и замедляет рост экономики

Мировая экономика день за днем

10 Jun 2023 07:48

Глобальный рост стабилизировался, но улучшение неустойчиво

Прогнозируется, что рост мирового ВВП в 2023 году составит 2,7%, что является самым низким годовым показателем со времен мирового финансового кризиса, за исключением периода пандемии 2020 года

В 2024 году прогнозируется небольшое улучшение до 2,9%. Прогнозируется, что годовой рост ВВП ОЭСР будет ниже тренда как в 2023, так и в 2024 году, хотя он будет постепенно повышаться до 2024 года по мере замедления инфляции и роста реальных доходов

2.7% → 2.9%
Projected global growth in 2023 and 2024

Мировая экономика день за днем

09 Jun 2023 08:16

Краткая история баланса Федерального Резерва. Всё планы существуют, чтобы их постоянно нарушать (С)

Мировая экономика день за днем

05 Jun 2023 11:50

Почему в моделях стремятся увеличивать количество параметров?

На графике: нейросеть решает математические задачи на сложение-умножение, вычитание-деление до пятизначных чисел. При переходе от 10 млрд к 100 млрд параметров, точность ответов резко возрастает

Модель приобретает новые, неучтенные возможности при прближении количества параметров к трлн. Например, модель научилась самостоятельно арифметике, базовому программированию, переводу на новые языки, пошаговые рассуждения.

Пока никто не догадывается, какие новые способности появятся у моделей при переходе количества более 5 триллионов параметров в качество

Мировая экономика день за днем

03 Jun 2023 19:42

Гибкие экраны в самом ближайшем будущем

Мировая экономика день за днем

30 May 2023 17:38

На рынке идёт сумасшедшая скупка компаний, связанных с развитием ИИ

Рыночная стоимость Nvidia превысила $1 трлн. Это первый производитель чипов в США, который преодолел этот порог. Ранее попасть в «клуб триллиона долларов» удалось только пяти американским компаниям

На открытии торгов 30 мая компания стоила $1,011 трлн. Акции Nvidia на 16:40 мск стоили $409.73, прибавляя 5.2%

10 лет назад рыночная капитализация Nvidia составляла всего $8 млрд

Аналитики Уолл-cтрит называли прогнозы капитализации Nvidia «непостижимыми» и «космологическими»

Глава отдела финансов и рынков Hargreaves Lansdown Сюзанна Стритер отметила, что, поскольку оценка значительно выше долгосрочной средней, на компанию возникает «значительное давление», так как ей придется обеспечить высокий рост на постоянной основе. По мнению Стритер, Nvidia может столкнуться с волатильностью цен на акции

Мировая экономика день за днем

26 May 2023 09:18

Годы основания известных технологических компаний:

- Твиттер: 2006
- Facebook: 2004
- Тесла: 2003
- Гугл: 1998
- Нетфликс: 1997
- Амазон: 1994
- Apple: 1976
- Майкрософт: 1975
- Sony: 1946
- Тата Моторс: 1945
- Самсунг: 1938
- Боинг: 1916
- IBM: 1911
- Нинтендо: 1889
- Нокиа: 1865

Некоторые компании со временем изменили свои названия или объединились с другими компаниями, поэтому даты их основания могут не отражать их текущую идентичность. Например, Nintendo начинала как компания по производству игральных карт, Nokia начиналась как целлюлозный завод, а IBM начиналась как слияние трех компаний, производивших весы, регистраторы времени и счетные машины

По этому списку можно определить какие технологии доминировали с конца 19-го столетия до нашего времени. Технологические компании растут быстрее и становятся крупнее, чем рентные или ресурсные предприятия. Использование передовых для своего времени технологий в бизнесе является сильнейшим драйвером развития компаний

Почти асе компании из первой десятки S&P выросли до супергигантов за время жизни их основателей. Надо просто правильно выбрать технология и эффективно организовать бизнес 😉

Мировая экономика день за днем

23 May 2023 09:06

На текущий момент 93% компаний уже отчитались за первый квартал 2022 года. Отчеты компаний S&P 500 по прибыли на акцию (EPS) оказались намного лучше, чем ожидалось, увеличившись на 8.9% по сравнению с прошлым годом

Мировая экономика день за днем

20 May 2023 17:36

Индекс NYSE FANG+ в этом году вырос на 48%

Индекс NYSE FANG+ (NYFANGT) – это индекс, взвешенный в долларах США, предназначенный для отслеживания эффективности 10 технологических компаний

Tesla 10,43
Nvidia 10,40
Netflix 10,32
Snowflake Inc 10,03
AMD 9,92
Microsoft 9,86
Alphabet-ClassA 9,79
Apple 9,78
Amazon. com 9,74
META Platforms 9,73

Индекс состоит из ценных бумаг компаний, зарегистрированных в США, которые ICE Data Indices, LLC идентифицировала как компании FANG+, которые состоят из шести компаний FAANMG и четырех компаний, не входящих в FAANMG. Поставщик индекса определяет FAANMG как Meta Platforms Inc. (META), Apple Inc. (AAPL), Amazon. com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX), Microsoft Corp. (MSFT) и Alphabet Class А. Индекс обновляется ежеквартально

Нельзя напрямую инвестировать в индекс

Мировая экономика день за днем

20 May 2023 11:08

Весна 2023, прогноз Еврокомиссии.
Какие факторы формируют инфляцию, график.

Цены на энергоносители остаются важным фактором инфляции в 2023 году. Дополнительное инфляционное давление возникает из-за факторов внутреннего предложения и шоков процентных ставок. Однако, европейские чиновники ждут инфляцию в районе 2.5-3% уже к 2025 году

Стагфляционное воздействие всплеска цены на энергоносители в 2021 и особенно 2022 гг,
продолжит влиять и в 2023 году. Как показано на графике эти шоки (желтые столбики) остаются важным драйвером инфляции в 2023 г после всплеска инфляции в 2022 г. Более высокие цены на энергоносители будут продолжать тянуть вниз экономическую активность в 2023 году, а положительный эффект падения цен на энергоносители приведет к росту ВВП только к 2024 г.

Отрицательный вклад шоков цен на энергоносители включает вторичные эффекты, например, через базовую инфляцию и рынки труда

Мировая экономика день за днем

18 May 2023 17:55

Потребительские компании в последнем сезоне отчетности сообщили о сокращении прибыли на 40% по сравнению с тем же кварталом прошлого года

Эти предприятия в настоящее время сталкиваются со значительным давлением на маржу, но еще не ощутили на себе в полной мере влияние слабости потребителей

В то время как серьезный спад в финансовом секторе был в некоторой степени ожидаемым, компании, связанные с технологиями и услугами связи, в том числе мегакапитализированные, также столкнулись со значительным ухудшением своих фундаментальных показателей

"Энергетические компании были стабильно прибыльными и исторически недооцененными в этом сезоне, особенно по сравнению с их прогнозами прибыли", - пишет экономист Отавио Коста

Мировая экономика день за днем

15 May 2023 16:05

В блогах трейдеров ведущие часто произносят привычную мудрость, что рынок всегда прав.

Сейчас сложилась хорошая картинка, которая показывает шизофрению всегда правого рынка

Кто сейчас больше прав, мистер облигационный рынок или мистер фондовый рынок?

Цены на CDS подскакивают к максимумам 2008 года, так как опасения по поводу дефолта по долгу США усиливаются, а крайний срок для снятия лимита заимствования вырисовывается уже в июне

Однако, инвесторы фондового рынка остаются спокойными и невозмутимыми, что показывает низкий Vix