Мировая экономика день за днем

24 Oct 2023 22:41

Дефицит бюджета США достиг $1.695 трлн в 2023 финансовом году (сентябрь). Это на 23% больше, чем годом ранее. Дефицит стал самым большим со времен вызванного COVID-19 дефицита в $2.78 трлн в 2021 финансовом году

Рост процентных расходов по американскому долгу взлетел на 39%, до $659 млрд. Госдолг США уже превысил $33 трлн, а ставки ФРС держит высокими. В результате средняя процентная ставка по госдолгу в 2023 финансовом году составила 2.97% после 2.07% годом

Остановить рост бюджетного дефицита США вряд ли возможно. В этом году госдолг США уже прибавил $1,75 трлн, по итогам 2023 года он превысит $2 трлн. В следующем можно ожидать еще больше

Мировая экономика день за днем

20 Oct 2023 11:52

В США ставки по 30-летней ипотеке дотянулись до 8%

По данным Reventure Consulting, доходность 10-летних облигаций теперь официально превышает медианную ставку капитализации впервые с 2008 года

Проще говоря, доходность инвестиционной недвижимости сейчас НИЖЕ доходности 10-летних векселей

Поэтому неудивительно, что в этом году покупки инвесторов упали на целых 45%

Поскольку ставки продолжают расти, инвесторы будут продолжать сокращать свои покупки и увеличивать продажи

Эксперты по недвижимости считают, что мы можем увидеть ставки по ипотечным кредитам в  9–10% к началу 2024 года

Мировая экономика день за днем

15 Oct 2023 08:27

«С точки зрения общей доходности, это самый крупный обвал рынка облигаций за 150 лет. Прошлый год был фактически худшим годом для инвесторов в облигации США с 1871 года: общая доходность составила минус 15.7%, что даже хуже, чем annu horribilis 2009 года

В 2023 году доходность с начала года составила почти минус 10%; в годовом исчислении это минус 17.3% — даже хуже, чем в 2022 году. Мы наблюдаем два худших года для инвесторов в облигации за полтора столетия».



«Инвесторам стоит помнить о риске того, что рынок может внезапно перейти от относительных оценок к абсолютным. В этом случае вместо того, чтобы беспокоиться о возврате на капитал, вам придется беспокоиться о возврате вашего капитала»

Две цитаты от
Мохаммеда Эль-Эриана

Мировая экономика день за днем

10 Oct 2023 20:01

US Treasuries сейчас более волатильны чем золото. Впервые за последние 45 лет...

Мировая экономика день за днем

06 Oct 2023 20:53

Реакция 10-летних Трежерис на информацию о росте заработной платы в США. В моменте доходность снова взлетает к 4.8%

Мировая экономика день за днем

04 Oct 2023 15:45

Карико получила докторскую степень в 1982 году и решила покинуть родную Венгрию. Карико, ее муж и их двухлетняя дочь уехали из коммунистической Венгрии в 1985 году, контрабандой провезя 900 фунтов, зашитых в плюшевого мишку их дочери

Несколько европейских лабораторий сказали ей, что для нее нет места

Сначала Карико устроилась на работу в США, в Университет Темпл в Филадельфии, но через четыре года, как сообщается, она поссорилась со своим начальником и была исключена из университета, рискуя быть депортированной.

Это было «так ужасно», — сказала она Stat News в 2020 году. «Я думала о том, чтобы пойти куда-нибудь еще или заняться чем-нибудь другим», — сказала она, добавив: «Я также думала, что, возможно, я недостаточно хороша, недостаточно умна».

Затем, в университете Пенсильвании, по данным Wired, ее зарплата оказалась ниже, чем у ее лабораторного техника
"Меня выгнали из Пенсильвании — меня заставили уйти на пенсию", — сказала она.

«Я даже не была профессором»

По ее словам, Карико продолжала работать благодаря сотрудничеству с Вайсманом — профессором Университета Пенсильвании, которого она случайно встретила во время драки из-за фотокопировального аппарата. По ее словам, поддержка ее мужа в течение девяти лет, когда она «ездила в Германию» на работу в BioNTech, также имела фундаментальное значение.

Карико, 58 лет, «проделала все эти эксперименты своими руками… Я все еще культивировала плазмиды и кормила клетки». Ее покойная мать регулярно предлагала Карико получить Нобелевскую премию, а она смеялась, говоря: «Я даже не была профессором, [без] никакой команды».

Прорыв наконец произошел в 2005 году, когда Карико и Вайсман опубликовали исследование, демонстрирующее, как модифицировать мРНК таким образом, чтобы не вызывать гибель клеток, что сделало эту технологию пригодной для использования в вакцинах и других видах терапии

Скйчас Каталин Карико вице-президент BioNTech

Мировая экономика день за днем

04 Oct 2023 14:44

В ежемесячном отчете за июнь о дефиците бюджета США были приведены шокирующие цифры. Расходы правительства США в июне неожиданно выросли на 15% до $646 млрд, что почти на $100 млрд больше, чем год назад

В то же время налоговые поступления упали на 9.2% с $461 млрд до $418 млрд, что привело к падению государственных поступлений более чем на 7.3%, что является самым большим падением с июня 2020 г, когда США оправлялись от рецессии, вызванной карантином

Излишне говорить, что растущие государственные расходы в сочетании с сокращением налоговых поступлений привели к тому, что в июне дефицит бюджета США почти утроился с $89 миллиардов год назад до $228 миллиардов, что намного превышает консенсусную оценку в $175 миллиардов

Стремительный рост процентных ставок, вызванные панической попыткой ФРС исправить свой эпический провал политики в 2020 и 2021 годах, когда ФРС слишком долго держала ставки на нулевом уровне, вливая триллионы долларов в различные пузыри активов, стал ключевым фактором дефицита

Мировая экономика день за днем

03 Oct 2023 14:41

Самый популярный мем этой недели

На встрече с Пауэллом 02.10.2023:
«Hi, I’m Jay Powell, I’m the chair of the Federal Reserve,» - и гособлигации США рухнули к новым минимумам…

Доходность 10-леток трежерес уже выше 4.7%
Выше чем подавляющее число акций в S&P

Но теперь пошли разговоры,  что доходность 20-к может достичь 7%
Ну как разговоры....
Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон так говорит

Мировая экономика день за днем

01 Oct 2023 12:28

Сентябрь 2023 г.

Годовая инфляция в еврозоне снизилась до 4.3%. Это на 0.9% ниже, чем в августе

Ожидается, что годовая инфляция в еврозоне составит 4.3% в сентябре 2023 года по сравнению с 5.2% в августе, согласно новым данным оперативной оценки Евростата, статистического управления Европейского Союза

Если рассматривать основные компоненты инфляции в еврозоне, то сильнее всего за прошедшие двенадцать месяцев подорожали продукты питания, алкоголь и табачные изделия (+8.8%), услуги выросли в цене на 4.7%, а промышленные товары — на 4.2%, в то время как энергия относительно сентября 2022-го подешевела на 4.7%

Наибольший рост цен в сентябре зафиксировали в Словакии +8.9% г/г, также в тройку стран с самой высокой годовой инфляцией вошли Хорватия +7.3% и Словения +7.1%

С августа 2022 г цены упали в Нидерландах на 0.3%, а слабее всего выросли в Бельгии +0.7%, Греции +2.4% и Финляндии +3%

Специалисты Eurostat подчеркивают, что опубликованная сегодня статистика — лишь предварительная оценка

Мировая экономика день за днем

30 Sep 2023 20:55

На этой диаграмме: мировой фондовый рынок стоит $109 триллионов

С 2003 года объем мировых фондовых рынков увеличился почти в три раза, достигнув общей рыночной капитализации в $109 триллионов

За последнее десятилетие рост денежной массы и сверхнизкие процентные темпы привели к росту стоимости во всех областях экономики

На этом графике показаны размеры мирового фондового рынка в 2023 году на основе данных Всемирной федерации бирж (WFE) и ассоциаций индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA)

Исторически сложилось так, что по мере роста ВВП на душу населения рынки капитала в экономике становятся более сложными

По прогнозам, Индия будет расти быстрее всех в мире. По прогнозам, к 2030 году на ее долю будет приходиться 4.1% капитализации мирового рынка акций. Более того, по прогнозам, к 2050 г эта доля превзойдет зону евро благодаря сильному росту ВВП на душу населения и демографическим факторам

Мировая экономика день за днем

30 Sep 2023 08:46

Суммарный доход за последние 10 лет...

Компании большой капитализации США S&P 500 SPY: +204%

Китайские компании большой капитализацией FXI: -12%

Мировая экономика день за днем

28 Sep 2023 17:17

На диаграмме - самые крупные держатели американского госдолга

По итогам июня 2023 г запасы казначейских облигаций США в Саудовской Аравии упали до самого низкого уровня более чем за 6 лет

Инвестиции Китая в американские государственные облигации сократились до минимального значения с 2010 г

Иностранные вложения в гособлигации США упали до минимума за 19 лет - 23%

С начала 2022 г по настоящее время самый существенный поток в трежерис США за всю историю существования этого рынка идет со стороны населения

Несколько прошлых недель инвесторы распродавали госдолг США

Снижение рейтинга США агентством Fitch в августе вынудило часть фондов, ориентирующихся на самые надежные бумаги, сократить позиции в трежерис для приведения структуры фондов в соответствие с инвестиционными декларациями, что в итоге вызвало снижение котировок

Корреляция доходности индекса S&P и 10-летних бумаг США волатильна последние три года, но казначейские облигации остаются основным безрисковым активом на глобальном финансовом рынке

Мировая экономика день за днем

24 Sep 2023 22:15

Рейтинг оценивает экономическую свободу жителей стран и компаний в принятии экономических решений — на основе анализа регулятивной политики государств, уровня свободы в международной торговле и бизнесе, размера государственного аппарата, оценки юридической системы, уровня прозрачности и стабильности монетарной политики и т.д.

Мировая экономика день за днем

23 Sep 2023 20:54

На финансовых рынках ситуация стала более спокойной, поскольку доходность облигаций США стабилизировалась после резкого скачка на этой неделе

Облигации обычно показывают хорошую динамику при замедлении темпов экономического роста в США и Европе. В 2024 году ожидается, что экономический спад станет фактом, а не предположением

В ожидании дальнейших данных и сигналов от центральных банков, особое внимание будет уделено тому, как различные сегменты финансов, и не только, приспосабливаются к полному признанию фундаментальных изменений в режиме ликвидности и ставок

Снижение темпов инфляции, несмотря на недавнее ускорение, похоже, становится устойчивым трендом. ЕЦБ приближается к переломной точке, когда дальше поднимать ставку становится слишком рисковано, а ФРС пообещала дольше удерживать высокие ставки. Существенного роста ставок с текущих уровней уже не ожидается

Мировая экономика день за днем

21 Sep 2023 20:16

Обновление глобального центрального банка:
Бразилия снижает ставки второй месяц подряд, снижение на 50 б.п. до 12.75% и сигнализировал о дальнейших сокращениях

Федеральная резервная система США сохранила неизменной базовую ставку — в диапазоне 5.25–5.5%

Глава ФРС заявил, что пауза не означает окончания цикла повышения ставок. Но больше всего инвесторов, вероятно, смутило ухудшение перспектив на 2024 год

Медианные прогнозы руководителей ФРС предполагают, что базовая процентная ставка составит
• 5,6% к концу 2023 года,
• 5,1% к концу 2024 года и
• 3,9% к концу 2025 года

Экономическая активность в США расширяется значительными темпами, уровень безработицы остается низким, но инфляция по-прежнему повышенная, отметила ФРС

Кредитные условия стали более жесткими для домохозяйств и бизнеса, это скажется на экономической активности, статистике приема на работу и инфляции. Масштаб этих эффектов остается неопределенным, утверждает регулятор

Мировая экономика день за днем

22 Oct 2023 21:04

Общий доход за последние 10 лет:

- S&P 500 ETF $SPY: +191%

- ETF на долгосрочные казначейские облигации $TLT: -1%

Но этот тренд закончился. Что будет следующие 10 лет?...

Мировая экономика день за днем

15 Oct 2023 08:44

Гособлигации стали доходнее, чем рынок акций. Но при этом Пул из 7 акций остается привлекательнее, чем исторически более надежные Трежерис

Это хороший пример технической иррациональности рынка

S&P 7 теперь отражает рекордные 29.7% всего индекса по рыночной капитализации

Это значительно больше 20% в начале 2023 года и выше максимума в 29.1% в 2021 году.

Между тем, индекс S&P 7 вырос более чем на 50% и продолжает определять направление рынка

Остальные 493 акции из индекса S&P 500 в настоящее время растут всего на 3% в 2023 году

Никогда еще направление рынка не зависело так от всего лишь нескольких акций, все из которых ориентированы на технологии

7 акций держат весь фондовый рынок: Meta, Amazon, Google, Microsoft, Apple, NVIDIA, Tesla

Мировая экономика день за днем

14 Oct 2023 11:24

В США вышел индекс потребительских цен, инфляция в США за сентябрь составила 0.4%  м/м или 3.7% г/г, чуть выше прогноза. Сказался рост цен на энергоносители

Базовый индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0.3%
Годовые показатели за счет эффекта высокой базы снижаются до 3.6%

Цены на услуги ускорились до 0.6% м/м, то есть за год они выросли на 5.2% г/г
 
Можно констатировать, что тенденция на снижение инфляции приостановилась. Рост в цен в абсолютном выражении остаётся высоким. Последние отчеты по рынку труда тоже были проинфляционными

Резко усилились инфляционные ожидания американцев до 3.8%

Основное ухудшение настроений и рост инфляционных ожиданий связаны с ростом цен на топливо. Однако, общей картины это не меняет - она становится инфляционной

Эти данные, скорее подталкивает ФРС к поднятию ставки, чем к её снижению. Поэтому, самый вероятный вариант остаётся сохранить неизменной ставку при таком резком доходности Трежерис

Мировая экономика день за днем

07 Oct 2023 22:03

Баланс ФРС сейчас более чем на $1 триллион ниже своего пика в апреле 2022 года

Однако потребуется погасить ценных бумаг ещё на $3,8 триллиона, чтобы компенсировать мастасштабное количественное смягчение и вернуть базу ФРС к уровню марта 2020 года после максимумов апреля 2022 года

Мировая экономика день за днем

06 Oct 2023 20:34

Обновление по учётной ставкам Центробанков мира на 6.10

Разгром рынка облигаций вызывает «величайший медвежий рынок облигаций всех времен», пишет Bank of America Global Research в пятницу, поскольку потери в США от пика до минимума в 30- годовая доходность выросла на 50%

В своем еженедельном отчете BofA сообщил, что за неделю фонды облигаций увидели отток в размере $2.5 млрд, а казначейские облигации увидели приток в размере $4.6 млрд, это 34-я неделя притока подряд

Доходность 30-летних казначейских облигаций в среду выросла выше 5% впервые с 2007 г

«Здесь нет никакой капитуляции», — заявили стратеги BofA во главе с М.Хартнеттом
«Инвесторы не продали ни облигации, ни акции в 2023 г,… все настроены по-медвежьи, но никто не „продавал“»

Можно спрогнозировать, что доходности неамериканских бондов улетят выше 5% в ближайшее время. По европейским гособлигациям доходности могут достигать 6-7-8% и более

Этот эффект по принципу Домино должен распространится также на корпоративные облигации

Мировая экономика день за днем

04 Oct 2023 15:45

Ученую, чьи исследования сыграли ключевую роль в разработке вакцины против COVID, понизили в должности, урезали зарплату и пригрозили депортацией

Мировая экономика день за днем

04 Oct 2023 14:31

США прибавляют темп наращивания долга. Теперь долг в размере $275 миллиардов прирастает за ОДИН ДЕНЬ

Общий долг США сейчас составляет $33.442 трлн, достигнув $33 трлн всего 2 недели назад, и имеет тенденцию в ближайшем будущем к увеличению на $1 трлн за 1 месяц

За предыдущие 9 месяцев текущего финансового года США уже накопила рекордные $652 млрд валового долга

Рост долга такими темпами сделает проблему процентных расходов в США еще проблемнее

По опубликованным прогнозам для США, в течение 12 месяцев процентные выплаты по общему долгу США достигнут $1.3 триллиона, что сделает проценты по долгу крупнейшими расходами правительства США и превысит социальное обеспечение

Мировая экономика день за днем

02 Oct 2023 18:28

Критическая точка текущего кризиса сейчас находится в Японии

Банк Японии (BoJ) в настоящее время владеет примерно 50% общего непогашенного государственного долга Японии

Банк Японии планирует еще одну операцию по выкупу облигаций.  «Дополнительные операции могут ускорить темпы ослабления иены», предотвращая рост доходности долга

«Продолжение этих операций в конечном итоге станет невозможным», - пишет сегодня Bloomberg

Кривая доходности японских облигаций сейчас самая крутая в истории
Это также самое быстрое движение в истории японской кривой доходности

Мы находимся на пороге одного из самых значимых финансово-экономических экспериментов в ближайшие годы. Разворот Банка Японии приближается. А вот насколько мировая финансовая система окажется к этому готова, никто пока не знает

Мировая экономика день за днем

30 Sep 2023 20:57

Мировой фондовый рынок

Обладая самыми обширными рынками капитала в мире, США.  составляет 42.5% мировой капитализации фондового рынка, значительно опережая следующую ближайшую экономику – Европейский Союз

В таблице приведены основные мировые фондовые рынки на основе глобальной рыночной капитализации по состоянию на второй квартал 2023 года

Сегодня США  капитализация фондовых рынков достигла $46.2 трлн

По сравнению с другими богатыми странами США  За последние несколько десятилетий акции часто превосходили по доходности.  Если бы инвестор вложил 100 долларов в индекс S&P 500 в 1990 году, эти инвестиции выросли бы примерно до 2000 долларов в 2023 году, что в четыре раза превысило бы доходность, наблюдаемую в других развитых странах.

Вторым по величине рынком акций является Европейский Союз с 11.1% мировой доли, за ним следует Китай с 10.6%

За последние 20 лет экономика Китая выросла примерно в 12 раз, достигнув в этом году $19.4 трлн

На фондовые рынки Японии приходится 5.4% мировой доли

Мировая экономика день за днем

30 Sep 2023 08:54

При этом рост компаний большой капитализации индекса S&P 500 показал лучшие результаты и для рынка США в 2023 году

Мировая экономика день за днем

29 Sep 2023 17:46

В Европе назревает новый миграционный кризис. Число соискателей убежища в странах ЕС за первые полгода увеличилось на 28% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, приблизившись в абсолютных цифрах к показателям 2016-го. В Германии количество заявок подскочило сразу на рекордные 80% процентов

Согласно отчету Агентства ЕС по вопросам убежища, с января по июль страны ЕС получили 519 тысяч запросов от претендентов на временное убежище, что является самым высоким числом после 2016 года, когда количество заявлений составило 633 184. Исходя из текущих показателей, к концу года количество заявлений о предоставлении убежища может превысит один миллион.
Больше всего беженцев прибыло в Германию (30% от всего числа прошений), Испанию (17%) и Францию (16%).

Мировая экономика день за днем

26 Sep 2023 18:30

Лукойл не единственная золотая лихорадка этого года. Если бы вы инвестировали всего 100.000р в акции ДВМП, когда компанию считали убыточной, сейчас у вас было бы больше 3.000.000₽

Аналогично с Новатэком, ФосАгро и Позитивом, которые выросли в 10-20 раз. Фишка в том, что таких компаний сегодня СОТНИ. А чтобы успешно находить такие акции, читайте канал PROFIT

Автор находит акции, которые совсем скоро вырастут в 10, 20, а то и 30 раз. Говорит, когда купить и когда срочно продавать, чтобы забрать максимальную прибыль

Забирайте список акций, которые взлетят на 120% в Октябрь: /channel/+0r6CbXIqoaJhN2Zi

Мировая экономика день за днем

24 Sep 2023 22:13

Канадский Fraser Institute выпустил ежегодный рейтинг стран мира по уровню экономической свободы

В нынешнем году в рейтинг вошло 165 государств и юрисдикций. Для составления рейтинга использовались данные за 2021 год

После периода непрерывного роста (2000-2019 г. г.) средний показатель индекса экономической свободы в мире снижается. В 2020–2021 годах значение индекса по миру составило 6,77 пункта — это рекордно низкий уровень с 2009 года. Хотя еще в 2019 году индекс находился на максимально высоком уровне в 6,94 пункта

Важной особенностью нынешнего рейтинга стала смена лидера. Исследователи Fraser Institute неизменно ставили на высшую строчку Гонконг, но в этом году он оказался на 2-м месте, уступив первенство Сингапуру

Третье место в рейтинге после Сингапура и Гонконга занимает Швейцария, за ней идет Новая Зеландия, пятерку лидеров замыкают США. Также в топ-10 вошли такие страны, как Ирландия (6-е место), Дания (7), Австралия (8), Великобритания (9), Канада (10). Япония в текущем году оказалась на 20-м месте, Германия — на 23-м, Франция — на 47-м, Индия — на 87-м, Бразилия — на 90-м, Китай — на 111-м месте

Последнюю пятерку составляют такие страны, как Йемен (161-е место), Судан (162), Сирия (163), Зимбабве (164) и Венесуэла (165).

Россия в рейтинге оказалась на 104-й строчке — между Непалом и Танзанией. В 2000 году страна занимала 115-е место, затем несколько улучшила позиции, но вновь оказалась на 115-м месте в 2005 году, разделив его с Руандой и Того. В 2010-х позиции России в рейтинге стали улучшаться, в 2015-м — 109-е место, в 2019-м — 94-е место. Но уже в 2020 году снова пошло движение вниз — 97-е место. За всю историю рейтинга Fraser Institute нынешнее место России в нем ближе к 1980 году, когда Советский Союз оказался на 107-м месте

Мировая экономика день за днем

21 Sep 2023 20:37

Точечный график ФРС показывает, что в этом году ставки достигнут пика в 5.6%

Однако, на последнем заседании ФРС предупредил о сохранении гораздо более жесткой, чем ожидалось, денежно-кредитной политики на протяжении всего 2024 года

Мировая экономика день за днем

16 Sep 2023 23:05

Администрация США ищет способы восполнить стратегические запасы нефти, потраченные в начале года на стабилизацию внутренних цен на бензин. Однако расчет на то, что цены на черное золото упадут к середине года, не оправдался

Белый дом пошел на продажу части стратегического нефтяного резерва (SPR), таким способом администрация перед выборами в конгресс попыталась стабилизировать продолжавшийся несколько предыдущих месяцев рост цен на бензин. В 2022 г из хранилищ SPR правительство США забрало для продажи рекордный за 40 лет объем — 180 МБр

Положительный эффект был, но, как и предсказывали эксперты, имел краткосрочный характер

В 2023-м министерство энергетики США планировало восполнить резервы. Для задуманного необходимо было дождаться момента, когда рыночная цена на нефть упадет до $67–72 за барр

Однако этого до сих пор не случилось и обозначившаяся рыночная динамика в обозримом будущем обещает продолжение роста. Поставщики нефти, собранные в формате ОПЕК+, выказали стремление не допустить снижения котировок