-
Анонимный эксперт понятно объясняет, что происходит с деньгами в стране и к чему готовиться простым людям. Записывайте.
Российские компании внедряют ИИ на уровне мировых лидеров
Проект Private Talks выпустил большое интервью с деканом экономического факультета МГУ и руководителями ИИ ведущих компаний отрасли – «Яндекса», «Сбера» и «Т-Банка». Спикеры отметили, что российские компании входят в число мировых лидеров по применению ИИ-решений в реальной практике.
По мнению Александра Аузана, Россия, несмотря на недостаток экономического ресурса, способна конкурировать с мировыми лидерами благодаря поиску асимметричных решений – они позволяют более эффективно использовать ограниченные ресурсы.
Директор по искусственному интеллекту Т-Банка Виктор Тарнавский обратил внимание, что в командах по ИИ в крупнейших международных компаниях часто встречаются русские фамилии. Это говорит об уровне компетенций страны в области ИИ.
Говоря о перспективах развития, Тарнавский отметил, что будущее ИИ в России – в небольших моделях. У таких моделей выше скорость работы и меньше требований к оборудованию, что актуально в условиях санкций и ограничений на поставки современного «железа».
Старший вице-президент «Сбера» Андрей Белевцев добавил, что развитие вычислительных систем достигло важного этапа: мультимодальные модели могут решать задачи эффективнее, чем их немультимодальные аналоги. И это тоже открывает новые горизонты для их применения.
Так что российский ИИ-сектор продолжает демонстрировать устойчивое развитие, подтверждая свои позиции на глобальном уровне.
📌 @EconomistSign
Вспоминаем кипрский банковский кризис 2013 года. Как это было и что стало?
На днях прокатилась очередная волна паники на тему заморозки депозитов. В отличие от прошлых вбросов, теперь анонимы пугают «кипрским сценарием». Поговорим, почему на Кипре ограничивали выдачу вкладов. И вы сами поймете, насколько сильно ситуация там отличалась от российской.
Для начала стоит сказать, что юг Европы – довольно специфическая экономическая зона. Экономики этих стран выделяются тем, что у них высокая долговая нагрузка, а местное население не любит платить налоги и всячески увиливает от них.
Скорее всего, одно с другим напрямую связано, хотя, например, Греции это не помешало войти в ЕС и еврозону. Там, правда, были большие махинации с тем, чтобы скрыть нелюбовь местных платить налоги, за что в скором времени еврозона заплатит большую цену.
Триггером затяжных экономических проблем стал 2008 год. Многие страны долгое время до этого наращивали долги, а свободный капитал размещали в США и в долгах стран с высокой кредитной нагрузкой (надо же помогать соседям).
Это все привело к тому, что после обвала 2008 года многие страны потеряли платежеспособность, и не могли отвечать по своим долгам. Так, например, проблемы с государственным и корпоративным долгом случился и в Греции.
Одним из крупнейших инвесторов в долги Греции был соседний Кипр. И когда ждать денег от соседа стало совсем невозможно, кипрские банки обнаружили дыру в своем капитале, которая ставила их существование под вопрос.
Окончательно банки впали в отчаяние, когда местный рынок недвижимости стал падать из-за надутого ранее пузыря (банки туда много инвестировали), а государство никак не смогло им помочь большими денежными вливаниями. В стране был жесткий бюджетный дефицит из-за того, что Кипр пытался справиться с последствиями кризиса 2008 года и набирал долги как мог.
Однако, деньги в банках были. Размер средств, которые были на счетах в Кипре, составлял примерно 850% годового ВВП страны.
Этому существенно поспособствовал статус мировой офшорной зоны. И чтобы спасти банковский сектор, правительство страны ввело ряд чрезвычайных мер.
В марте 2013 года было принято решение о реструктуризации двух крупнейших банков страны – Laiki Bank и Bank of Cyprus. Вклады свыше 100 000 евро подверглись значительным списаниям, что позволило избежать неконтролируемого дефолта. То есть, власти решили не только заморозить вклады, но и «постричь» вложения состоятельных клиентов.
Заморозка вкладов продолжалась несколько месяцев, и только к концу 2013 года банки начали постепенно возобновлять свою работу. Однако общественность отреагировала на эти меры крайне негативно.
Многие вкладчики потеряли значительные суммы, что вызвало волну протестов и недовольства. Но тем не менее, этот кризис позволил Кипру провести необходимые реформы и стабилизировать экономику.
📌 @EconomistSign
Съемное жилье в России подорожало почти на треть
За последний год аренда квартир всех типов подорожала во всех без исключениях регионах России. В среднем прибавка составила 31,4%, средняя квартира с одной комнатой сдается теперь за 27 259 рублей, высчитали аналитики «Мира квартир».
Сейчас снять среднюю однокомнатную квартиру за 13 000-16 000 рублей в месяц, как в 2023 году, нельзя ни в одном городе с населением более 300 000 человек, отмечают в компании. Больше всего съемные однокомнатные квартиры выросли в цене в Череповце (+71,8%), Курске (+69,5%), Орле (+65,5%), Чите (+63,6%) и Ижевске (+55,1%). Меньше всего – в Якутске (+2%), Мурманске (+5,5%), Махачкале (+6,3%), Новосибирске (+8,1%) и Грозном (+8,6%).
«Двушки» подорожали более чем на 25%, до 33 476 рублей за месяц аренды. Трехкомнатное жилье обойдется в 42 258 – это плюс 27,6% за год. В лидерах опять Курск и Ижевск.
Однокомнатные квартиры в Москве стали сдаваться на 24,6% дороже (58 510 рублей), в Подмосковье – на 23,5% (36 518), Санкт-Петербурге – на 24,3% (39 445). «Двушки» и «трешки» в столице подорожали почти на 20% (до 69 676 и 84 821).
Аренда квартир всех типов повысилась в 2024 году внушительнее, чем в 2023, когда «однушки» выросли на 22,2%, «двушки» – на 19,9%, «трешки» – на 15,6%. Этому способствовали инфляция, рост цен на все товары, что сподвигло арендодателей поднять плату, а также рост зарплат, который позволил арендаторам принять эти условия, говорят знатоки рынка. К этим фактам добавилась еще и отмена льготной ипотеки, а также фактически заградительные ставки по кредитам. По мнению экспертов, в 2025 году стоимость арендного жилья продолжит активный рост – ждать падения по каким-то категориям квартир не имеет смысла.
Банк России намерен изменить правила выдачи жилищных кредитов. Главный финансовый регулятор хочет запретить так называемую траншевую ипотеку и заставить россиян сдавать тесты на финансовую грамотность. Как следует из подготовленного Центробанком проекта постановления правительства, с 2025 года россияне не смогут взять ипотеку, при которой первые полгода-год действует низкая ставка, а потом резко повышается до рыночной. Так сейчас делают банки, заманивая клиентов доводом, что через год ставка упадет, и они смогут перекредитоваться.
📌 @EconomistSign
Кто и зачем опять разносит фейки про заморозку вкладов?
Тема, которая уже изрядно набила оскомину за последние полгода, но которая все никак не утихнет. И это тема про заморозку вкладов населения.
Вчера в СМИ растиражировали чьи-то слухи о том, что в ЦБ РФ рассматривают вариант «мягкой заморозки» по кипрскому сценарию, когда 12 лет назад в этом государстве разродился банковский кризис. Предыдущие слухи и опровержение их со стороны Центробанка нет смысла обсуждать снова.
В этом тексте проведём небольшой фактчек и попробуем понять кто, и главное – зачем разносит эти слухи и «качает лодку».
Тему с «заморозкой» стали разносить плюс-минус тогда, когда и ЦБ в прошлом году активно повышал ставку. Во власти полно противников такого решения – например в ГД люди без базового экономического образования регулярно пытаются вмешаться в дела регулятора и заставить эту ставку снижаться.
Вчера же какие-то анонимы в тг-канале «Незыгарь» опубликовали пост о том, что Набиуллина не считает заморозку вкладов целесообразной и даже навредит российской банковской системе, однако какая-то группа сотрудников регулятора прорабатывает «кипрский сценарий», но с российскими особенностями.
А особенности эти заключается в том, что выдавать будут по 1,4 млн рублей на руки (это, кстати, лимит возмещения от АСВ), а остальные бабки конвертируются в капитал банка. Насколько это нереалистичное и тупое заявление, даже невозможно передать.
На самом деле подобные каналы за деньги публикуют любое барахло без фактчека. Уровень доверия к анонимным тг-каналам и так на полу, а доверие к подобным источникам и вовсе отрицательное.
На Кипре тогда бушевал финансовый кризис, вызванный последствиями после 2008 года, когда вся мировая финансовая система упала на бок. Кипр, Греция и подобные ей страны приходили еще долго в силу гигантской долговой ямы, в первую очередь, государства.
Госдолг у РФ небольшой по мировым меркам, и до киприотского еще очень далеко. Так что предпосылки 12-летней давности нам не светят.
Также хочется отметить глупость про конвертацию триллионов рублей в капитал банков. Что банки будут делать с таким капиталом? Кому они его будут выдавать в кредит, когда у всех бабки отжали?
В этот момент банки превратятся буквально в стеклянные банки с деньгами. 57 триллионов рублей – это больше, чем весь фондовый рынок РФ на 10 триллионов.
Даже если банки выкупят на деньги населения весь фондовый рынок, еще 10 останется. Что дальше-то?
Ну, и наконец, кто и зачем это все разносит? Ощущение, что это полномасштабная информационная война против текущего руководства ЦБ РФ.
Какие-то анонимы «качают лодку», причем делают это через самое чувствительное место россиян – через их кошельки. И на пустом месте разгоняют негативную волну, которую можно будет подхватить и на ней попробовать как-то надавить на руководство ЦБ.
Однако из-за такой качки может начаться такая тряска, когда население побежит в банки за своими деньгами. И уже эта паника может создать кризисную ситуацию, которую не все банки переживут. Так что призываем вас не верить в подобные вбросы, и проверять первоисточники – если это анонимы, которые рассказывают слухи, которые они где то там слышали, то ценность такой информации ниже нуля.
📌 @EconomistSign
Реальный доход от инвестиций и как он рассчитывается
Доход от инвестиций – это тот положительный денежный поток, который вы получили в ходе инвестирования. Это могут быть дивиденды, купоны по облигациям или доход после выгодной продажи инструмента.
Например, 20% купон от облигации, номинал которой равен 1000 рублей, составит 200 рублей. Но это еще не полная доходность. Из этих 200 рублей нужно вычесть 13% НДФЛ, и по итогу у вас останется 174 рубля. С учетом налога доходность снижается до 17,4% годовых.
Но не стоит забывать и о том, что за год деньги потеряли свои покупательскую способность, и нам нужно очистить доходность от инфляции, чтобы рассчитать реальную доходность. Вычесть инфляцию из доходности было бы не правильно, но для приблизительной оценки на глазок достаточно.
Для большей точности, при инфляции в 9,6% на конец 2024 года, реальная доходность составит 7,8%, с учетом уплаченного налога. Реальная доходность отличатся от номинальной тем, что это очищенные результаты от инфляции, на которые была реально увеличена покупательская способность денег инвестора.
Верить в официальную инфляцию или нет – решать вам. Важно, что суть реальной доходности от ваших инвестиций – это то, насколько вы обгоняете эту самую инфляцию.
📌 @EconomistSign
Британский младенец зарабатывает 45 000 долларов в месяц
Шестимесячный ребенок по имени Хантер из Великобритании за свою пока еще короткую жизнь успел заработать 108 000 долларов (10,8 млн рублей), снимаясь в ток-шоу и рекламе. В семье есть также годовалый малыш Ромео, который зарабатывает чуть меньше, пишет The New York Post со ссылкой на заявление мамы малчиков.
В июле Хантер заработал 7 445 долларов за участие в телешоу. В августе его доход составил 14 889 долларов за съемки в рекламе продуктового магазина, появление на телевидении и две съемки fashion-брендов. В сентябре малыш получил около 45 000 долларов за участие в фотосессиях к Хэллоуину. В октябре копилка малыша пополнилась еще на 3 474 доллара, в ноябре – на 14 890, в декабре – более чем 23 500 долларов.
Все заработанные деньги малыша хранятся на сберегательном счете и станут доступны ему только по достижении 18-летнего возраста. Попасть в модельный бизнес мальчику помогла его мама, которая ранее работала моделью для H&M и других брендов. У женщины есть еще один сын, которому четыре года. Он также был моделью в раннем возрасте, но его карьера оборвалась из-за пандемии ковида, когда бренды резко снизили траты на рекламу.
А в России доля работающих людей, которые регулярно сталкиваются с финансовыми трудностями, за последние четыре года выросла с 35% до 48%, утверждают авторы исследования аналитического центра НАФИ. Часто финансовые трудности испытывают 34% респондентов, очень часто – 14%.
📌 @EconomistSign
Скажи правду про пенсионную систему и беги
1. Россия и солидарная пенсионная система
В России действует солидарная пенсионная система. Это значит, что текущие пенсии выплачиваются из средств, которые сейчас поступают в фонды от работающих граждан. Проще говоря, работающие финансируют пенсионеров.
На накопительные пенсии часть взносов шла в обязательном порядке только до 2014 года. Эти деньги действительно инвестировались и приносили доход на будущую пенсию. Но оказалось, что оставшейся части взносов не хватает на выплаты существующим пенсионерам, и с тех пор все собранные деньги идут в «общий котел».
2. Ваша государственная пенсия вас вряд ли порадует
Если вы замечали, что пенсионеры не живут на широкую ногу за счет государственной пенсии, и при этом не заботитесь о собственных накоплениях, то, скорее всего, вас ждет тот же сценарий.
Пенсии от государства в ближайшие 5, 10 или 20 лет будут покрывать базовые потребности на том же уровне, что и сейчас. Средняя пенсия сейчас покрывает только 25% от средней зарплаты. То есть, при выходе на пенсию вы потеряете 3/4 доходов. Хотя еще в 2018-м пенсия перекрывала 33% заработка, при норме в 40% и выше.
Поэтому только те, кто заранее позаботится о финансовом благополучии на старость, будут жить лучше.
3. Увеличение пенсионного возраста возможно
Из-за низкой рождаемости в стране трудоспособного населения становится меньше. Это приводит к снижению поступлений в пенсионные фонды и уменьшает возможности государства выплачивать пенсии растущему числу пенсионеров.
Когда ресурсы истощаются, государство может пойти на одно из двух: повысить налоги или сборы, либо снова увеличить пенсионный возраст. Последний вариант предпочтительнее для властей, так как он увеличивает срок трудовой активности граждан и поступления в бюджет.
4. Не рассчитывайте на государство
Учитывая все вышесказанное, надеяться на государство в старости не стоит. Единственный надежный вариант – это полагаться на себя и, возможно, на поддержку близких.
Принцип «рассчитывай на себя» – это нормально и даже полезно. Это мотивирует принимать ответственность за свою жизнь и будущее.
📌 @EconomistSign
Чем полезным отвлечься на праздниках?
Если вы уже успели отоспаться, а между пробуждением и очередным походом в гости у вас есть часок-другой, то потратьте его с пользой.
Выстраивание глобальных целей и их разделение на небольшие этапы поможет вам провести год продуктивнее. Как гласит одна мудрость: «Человек без цели никуда не попадёт».
Какой-то определенной техники по целям нет. Но можно сделать это следующим образом.
Для начала, определитесь с 2-3 обязательными целями на год. Новая квартира, машина, ребёнок, отпуск, поступление в университет – любая большая цель. Затем поставьте временной промежуток для реализации цели.
К слову, важно, чтобы среди этих топиков был хотя бы один, который посвящен именно вам, вашим личным желаниям и действиям, которые направлены на заботу о себе самом. А то, если вы о себе не позаботитесь, то кто позаботится?
Далее распишите этапы достижения. Например, если хотите в отпуск, в какой-то момент вам надо выбрать место, компанию, рассчитать бюджет, и сколько месяцев вы будете откладывать на отдых.
Чем раньше – тем лучше. Большие цели планируются заранее и каждый шаг, который к ней приближает, должен быть просчитан. Поставьте перед собой самые глобальные и амбициозные задачи, будете уверенно идти к ним, и в конечном итоге у вас всё получится!
📌 @EconomistSign
Банки стали в разы чаще передавать долги коллекторам
К декабрю, за осенние месяцы, банки в полтора раза по сравнению с осенью 2023 года нарастили продажи долгов коллекторам, сообщило РИА «Новости» со ссылкой на «Скоринг бюро». Общая сумма просроченной задолженности, выставленная на торги, достигла 117,8 млрд рублей.
В месячном выражении пики продаж долгов пришлись на сентябрь и ноябрь – 47,5 млрд и 49,2 млрд рублей соответственно. За последние два года таких объемов на торги не выставлялось ни разу. При этом вырос и средний размер кредита, который продают взыскателям. Сейчас он составляет 237 400 рублей.
По мнению аналитиков, на такой рост могла повлиять политика Центробанка. Чтобы не держать в портфелях бесполезные кредиты, банки начали от них избавляться. Так у них освобождаются лимиты под новые ссуды.
Госдума начала рассматривать законопроект о «периоде охлаждения» для кредитов наличными. Если инициативу примут, то перед получением банковских денег на руки должно будет пройти от четырех часов до двух суток. Инициатива касается не только банков, но и микрофинансовых организаций (МФО).
📌 @EconomistSign
Итоги 2024 года: рост зарплат, безработица и демография
Время поговорить о нас с вами – о людях. Ведь именно от нас зависит экономика, её настоящее и будущее. И, судя по статистике Росстата, мы стали зарабатывать существенно больше, даже с учётом инфляции.
Так, например, показатель роста реальной заработной платы год к году составил 7,7%, а в марте этот показатель достигал 12% и более. Конечно, не во всех сферах и компаниях зарплаты индексировались даже на уровень инфляции, но в целом экономика ощущает рост доходов.
Это отражается как на инфляции (люди тратят больше денег, что провоцирует рост цен в условиях дефицита), так и на увеличении зарплат. Работодатели вынуждены либо повышать зарплаты действующим сотрудникам, либо привлекать новых специалистов более высокими ставками, чтобы закрыть кадровые потребности.
Больше всего рост зарплат ощутили сотрудники бюджетной сферы, особенно те, кто связан с ВПК, а также работники бизнеса, который активно рос и испытывал кадровый голод в 2024 году.
Низкая безработица стала настолько серьёзной проблемой, что её уже нельзя решить простым увеличением фонда оплаты труда. Эта проблема будет актуальна как сегодня, так и через 10 лет, поскольку в России наблюдается неблагоприятная демографическая динамика.
Из-за двух волн демографической ямы 90-х и 2000-х на рынок труда приходит всё меньше новых специалистов, чем уходит с него. Проще говоря, с каждым годом становится больше пенсионеров (то есть тех, кто находится на государственном обеспечении) и меньше работающих граждан, пополняющих бюджет своими налогами.
Это настоящая «экономическая бомба», ведь экономике в таких условиях будет сложно развиваться. В какой-то момент придётся принимать дополнительные меры, чтобы снизить нагрузку на бюджет – например, снова повышать пенсионный возраст или увеличивать налоговую нагрузку на население.
Не случайно государство в этом году активно стимулировало рождаемость всеми доступными способами. Эту проблему нужно было начинать решать ещё в 2010 году. Но, как говорил классик, «хотели как лучше, а получилось как всегда».
📌 @EconomistSign
Власти собираются запретить моментальную выдачу кредитов наличными
Госдума начала рассматривать законопроект о «периоде охлаждения» для кредитов наличными. Если инициативу примут, то перед получением банковских денег на руки должно будет пройти от четырех часов до двух суток. Инициатива касается не только банков, но и микрофинансовых организаций (МФО).
Пауза на четыре часа будет обязательной для кредитов на сумму от 50 000 до 200 000 рублей. Это же правило распространяется и на случаи увеличения суммы уже открытого кредита либо лимита кредитования. Если одобрен кредит на сумму свыше 200 000 рублей, то «период охлаждения» составит 48 часов.
Суммы до 50 000 рублей можно будет, как и прежде, выдавать онлайн. Для МФО законопроект предполагает установить обязанность зачислять деньги только при условии совпадения сведений о заемщике, подавшем заявление о кредите, и получателе денежных средств.
Без прохождения «периода охлаждения» банки и МФО выдать займ не смогут. Однако ограничения не распространяются на автокредиты при перечислении денег на счет автодилера, а также на образовательные кредиты с государственной поддержкой.
Законопроект призван спасти россиян от мошенников, которые без ведома человека или путем уговоров оформляют кредиты на жертву. Объем кредитных средств, выданных клиентам и переданных затем без добровольного согласия клиента злоумышленникам, с четвертого квартала 2022 года по третий квартал 2023 года составил 4,4 млрд рублей, отмечается в пояснительной записке к документу.
Банк России обяжет коммерческие банки запрашивать подтверждение доходов у клиентов, если те оформляют кредит на сумму свыше 1 млн рублей. Указание ЦБ начнет работать с 1 октября 2025 года.
📌 @EconomistSign
Итоги 2024 года: инфляция, которую не удалось победить
Новый год у нас на носу, и пока мы с вами не уснули в оливье и селедке под шубой, давайте пройдемся по экономическим итогам года. На мой взгляд, больше всего россиян в этом году волнуют инфляция и ключевая ставка.
А такая как эти два явления неразрывно связаны друг с другом, то и говорить о них будем вместе. На неделе с 17 по 23 декабря официальная инфляция от Росстата составила 9,7% за последние 12 месяцев. Есть все шансы того, что в 2025 год мы уйдем на отметке 10%+.
Начинали этот год мы на отметке 7,4% по инфляции, а ЦБ РФ обещал сделать все необходимое, и дотянуть инфляцию по итогам года в коридор 4-4,5%. Не получилось, не фартануло — рост цен на 2,5% по году больше.
Хуже было только по итогам 2022 года — тогда в новый год мы уходили с инфляцией 11,94%. Однако, между этими годами большая разница, поскольку в 22-м средняя ставка составила 9,7%, а в 24-м — 17,8%, что почти в два раза больше.
Ростом ключевой регулятор пытается добиться снижения потребления кредитов в экономике, и роста сбережений у населения. Кредитов и правда стало меньше — кредитки, кредиты наличными или автокредиты стали выдаваться в разы хуже, а без льготной ипотеки существенно упало спрос и на рыночную ипотеку.
Сбережения населения в банках на рекордных уровнях, где россияне держат 50+ трлн рублей. И в свете данной статистики хочется сказать, что не все так однозначно в оценке действий ЦБ.
Да, к таргету экономика не пришла. Однако в том, на что мог повлиять Банк России, он существенно повлиял. И вопросы по такой инфляции я бы задавал по другому адресу, например в Минфин, Минэк или в Парламент РФ, где верстается и принимается бюджет РФ.
А с учетом того, что бюджет продолжает существенный рост и в 2025 году, что-то подсказывает, что к таргету мы не придем и в следующем году.
📌 @EconomistSign
Почему милениалам не повезло, или что такое кризис стоимости жизни
Интернет полон мемов про то, как не повезло поколению милениалов. Бейбибумеры успели купить жилье по низкой стоимости, а зумеры смогли заработать миллионы в Тиктоке. Но вот поколение людей, родившихся в 80-90-е, не успело купить себе дешево жилье, они стали слишком взрослыми, чтобы попробовать заработать деньги вне традиционных профессий.
Понятно, что трудности с инфляцией испытывают все, и в этом контексте поговорим о том, что текущая инфляция делает еще более болезненным кризис стоимости жизни. Когда стоимость товаров, работ и услуг, которыми вы регулярно пользуетесь, начинает расти выше, чем растут ваши доходы, вы медленно, но верно становитесь беднее.
И у этой проблемы есть даже отдельное название – кризис стоимости жизни (Cost-of-living crisis). И сейчас такой кризис стал распространенным явлением как на Западе, так и в России. Где-то я даже видел опрос от февраля 2023 года, где 3 из 4 потребителя из Великобритании признавались, что ощущают на себе последствия этого кризиса.
Ключевыми факторами для понимания, попали вы в этот кризис или нет является динамика цен на предметы первой необходимости, таких как продукты питания, жилье и энергия (бензин, электричество, газ и т.д). Худшее проявление кризиса стоимости жизни заключается в том, что потребитель больше не может себе позволить тот уровень жизни, к которому привык.
Поэтому важно, чтобы работодатели проводили регулярную индексацию заработной платы на уровень инфляции, поскольку тогда качество жизни либо остается на стабильном уровне, либо не так кардинально падает.
Для того, чтобы рассчитать ваше «обеднение» нужно два элемента – рост цен и рост ваших доходов. Если ваши доходы выросли в этом году меньше, чем уровень официальной инфляции, то ваш уровень жизни стал хуже. Но для более точного расчета рекомендуется использовать либо индекс потребительских цен, либо каким-то образом рассчитать инфляцию вашей личной «корзины».
📌 @EconomistSign
ЦБ хочет запретить траншевую ипотеку и заставить россиян сдавать тест перед оформлением кредита
Банк России намерен изменить правила выдачи жилищных кредитов. Главный финансовый регулятор хочет запретить так называемую траншевую ипотеку и заставить россиян сдавать тесты на финансовую грамотность.
Как следует из подготовленного Центробанком проекта постановления правительства, с 2025 года россияне не смогут взять ипотеку, при которой первые полгода-год действует низкая ставка, а потом резко повышается до рыночной. Так сейчас делают банки, заманивая клиентов доводом, что через год ставка упадет, и они смогут перекредитоваться.
Схема траншевой ипотеки стала популярна после роста ключевой ставки ЦБ, сейчас на нее приходится до 30% всех продаж новостроек. Еще в 2022 году, когда банки только начали выдавать подобные ссуды (как правило, частями – сначала небольшую сумму под низкий процент, а потом основную – под большой), глава ЦБ Эльвира Набиуллина назвала схему рискованной.
Помимо этого, россиян хотят заставить проходить тестирование на финграмотность перед тем, как получить ипотеку, пишет РИА «Новости» со ссылкой на письмо ЦБ ,которым ведомство ответило на предложение депутата Госдумы Александра Демина. В письме говорится, что тестирование финансовой грамотности заемщиков по отдельным видам кредитования это нормальная практика ряда стран, в первую очередь – речь об ипотеке.
Центробанк готов рассмотреть возможность введения тестирования, обсудив вопрос с банками и обществами защиты прав потребителей, говорится в письме.
Банк России обяжет коммерческие банки запрашивать подтверждение доходов у клиентов, если те оформляют кредит на сумму свыше 1 млн рублей. Указание ЦБ начнет работать с 1 октября 2025 года. В число документов для подтверждения дохода человека включат справку о зарплате с места работы, а также налоговую декларацию на доходы физлиц.
📌 @EconomistSign
Регулятор снизил ключевую ставку
Конечно, не у нас, а в США. Смягчение денежно-кредитной политики в Штатах происходит уже несколько месяцев подряд, и сейчас ставка находится в коридоре 4,25-4,5%.
В целом, эпоха снижения инфляционного давления, стабилизации и смягчения ДКП пришла в западные страны. Пока мы в 2022 году снижали ставку, там поднимали, а теперь мы поменялись ролями.
Однако, американским инвесторам не нравится ни снижение, ни рост ставки. После очередного заседания ФРС и пресс-конференции Джерома Пауелла, американские фондовые индексы поползли вниз.
Все из-за того, что в следующим году регулятор ожидает больше проинфляционных факторов с приходом новой администрации Трампа, чем сейчас. Правда, нам бы их проблемы с инфляцией 2,5%.
К слову, Пауелл потрепал и крипторынок. Он заявил, что у ФРС нет возможности по закону покупать крипту на баланс, и создавать какие-то резервы на ее основе. Более того, Джером рассчитывает на стабильность этого правила в будущем, намекая, что при его работе регулятор не начнет работать с криптой. А это, как минимум, идет в разрез с речами Трампа.
В этой ситуации интересно, куда пойдет ситуация – законодательство изменят и мы увидим первый крупный Центральный Банк с классической криптой, или в США появится новый институт в духе «Крипто-резервная система» со своим председателем и регуляторными возможностями?
📌 @EconomistSign
Как Трамп еще раз подтвердил, что крипторынок – это казино
Прошедшая неделя подарила нам новый повод для обсуждения крипторынка. Буквально за сутки до инаугурации нового (старого) президента США произошел молниеносный листинг мемкойна под названием TRUMP, а спустя 12 часов появился мемкойн первой леди – MELANIA.
Капитализация этих монет за несколько часов выросла до 4-5 млрд долларов, и произошло это практически на пустом месте. Самым быстрым игрокам на этом «диком западе» удалось заработать 500-1000%, в то время как медлительные инвесторы остались с большим приступом FOMO.
В этой истории стоит обсудить два аспекта – момент появления мемкойна и скорость начала торгов. Как рассказали мои знакомые из криптосообщества, новый токен за одни сутки не может пройти все стадии листинга. Однако, пока в мире крипты отсутствует нормальная регуляция, такие ситуации вполне могут происходить.
Тайминг также вызывает подозрения, поскольку с 20 января президенту США наверняка уже запрещено заниматься коммерческой деятельностью, связанной с его именем. Но 19 января, до инаугурации, такие действия еще возможны. Подозреваю, что идея мемкойна появилась в последний момент, и она оказалась весьма успешной.
Сегодня структуры, связанные с президентом, могут выйти из этого мема и спокойно отправиться на церемонию в Вашингтоне. Все это еще раз подтверждает, что крипторынок – это настоящее казино.
В игре с нулевой суммой побеждают те, кто узнал о новой монете раньше и успел вложиться больше. Именно они заберут деньги у тех, кто зашел позже, надеясь на такие же 100-500% прибыли.
Естественно, те, кто вошел поздно, столкнутся с большим минусом в своем портфеле. В целом это предсказуемо: чем выше ожидаемая доходность, тем выше и возможные потери.
К сожалению, такие события подчеркивают недостатки отсутствия регуляции. Пока в этой сфере не будут введены четкие правила, создано законодательство и обеспечена прозрачность условий для всех участников, подобные истории с элементами мошенничества, высокой волатильностью и отрицательным математическим ожиданием для инвесторов будут продолжаться.
📌 @EconomistSign
Китай и Индия отказались принимать танкеры с российской нефтью
Индия и Китай отказываются пускать в свои порты танкеры с российской нефтью, которые попали под новые санкции США. Кроме того, индийские банки будут требовать сертификаты происхождения нефти, чтобы убедиться, что она получена от поставщиков, не находящихся под ограничениями, пишет Bloomberg.
При этом Китай и Индия, которые последние три года являются основными покупателями российских энергоносителей, начали поиски нефти в других регионах. По словам трейдеров, санкции привели к перебоям в торговле ресурсом, заставив китайские и индийские НПЗ вернуться к закупкам не попавшей под ограничения нефти, сокращению предложения и росту премий за спотовые поставки из стран Ближнего Востока, Африки и Бразилии.
Например, китайская компания Yulong, ранее закупавшая российский сорт ВСТО, в последние недели законтрактовала 2 млн баррелей ангольской нефти Girassol и Nemba и 2 млн баррелей бразильской нефти Buzios и Tupi, а теперь ведет переговоры о поставках из Западной Африки, а также Канады.
10 января уходящая администрация президента США Джо Байдена ввела масштабные санкции против российской нефтяной отрасли. Под ограничения попали «Газпром нефть», ее «дочки» и «Сургутнефтегаз», а также «Альфа-Страхование» и «Ингосстрах», которые страховали теневой российский танкерный флот. Под санкции в общей сложности 183 судна, перевозивших российскую нефть. Многие из этих танкеров использовались для доставки нефти в Индию и Китай. Некоторые суда перевозили также нефть из Ирана.
Нефтяные доходы являются существенной статьей в федеральном бюджете. По итогам 2024 года они составили 11,131 трлн рублей, сообщил Минфин. Это несколько меньше (на 178 млрд) ожидавшегося ведомством уровня в 11,309 трлн. Однако по сравнению с 2023 годом поступления выросли на 26%. Правда, до уровня 2022-го, когда цены на нефть били рекорды и держались в пределах 100 долларов за баррель, оказалось далеко: тогда налогов было собрано 11,586 трлн рублей. С учетом инфляции это минус 7,4% за 2023 год и примерно минус 10% в 2024-м – падение поступлений в реальном выражении выглядит более ощутимым. Новые санкции со стороны США сократят вливания налогов в бюджет России еще серьезнее.
Санкции подняли нефтяные котировки на товарной бирже Россия стоит на пороге финансового кризиса, считает бывший банкир Morgan Stanley Крейг Кеннеди. Все потому, что сейчас РФ занимается массовой печатью денег, чтобы покрыть реальные расходы на финансирование специальной военной операции, говорится в отчете экономиста. Это раздувает инфляцию и ставит под вопрос платежеспособность некоторых компаний.
📌 @EconomistSign
Американский банкир предрек России экономический крах
Россия стоит на пороге финансового кризиса, считает бывший банкир Morgan Stanley Крейг Кеннеди. Все потому, что сейчас РФ занимается массовой печатью денег, чтобы покрыть реальные расходы на финансирование специальной военной операции, говорится в отчете экономиста. Это раздувает инфляцию и ставит под вопрос платежеспособность некоторых компаний.
По мнению Кеннеди, реальные траты на военные расходы гораздо больше, чем отражено в федеральном бюджете из-за особой схемы с применением внебюджетного финансирования. Оно стало возможным благодаря подписанным президентом Владимиром Путиным поправкам в закон «О гособоронзаказе». Изменения в законодательство дали государству возможность заставлять российские банки снижать ставки по кредитам для предприятий оборонно-промышленного комплекса.
Как следствие, с середины 2022 года произошло аномальное увеличение корпоративного долга на 415 млрд долларов, это 19,4 % ВВП. Больше всего кредитов пришлось на отрасли, занимающееся военным производством, и ситуация не исправляется. Все это может привести к неконтролируемому кредитному кризису в ближайшие годы, заключили эксперты.
Схема стала давать сбои во второй половине 2024 года: раздувание кредитов для компаний привело к росту цен, повышению кредитных ставок для клиентов не военных отраслей и обычных людей. Ситуация усугубляется тем, что на первых порах банки, выдавая льготные кредиты на «оборонку», не обращали внимание на кредитную историю таких предприятий. В итоге некоторые организации в перспективе будут испытывать трудности с обслуживанием своих кредитов, особенно после сокращения расходов на оборону, утверждает аналитик. Это приведет к массовым дефолтам таких предприятий. Это приведет к тому, что часть своих средств банк просто не смогут вернуть.
Расходы государственного бюджета по статье «национальная оборона» побили свой же рекорд, достигнув 4,328 трлн рублей с начала года, подсчитал ранее научный сотрудник немецкого Института проблем международной безопасности Янис Клюге, руководствуясь данными российского «Электронного бюджета». Если сравнить бюджетные траты со вторым кварталом, то военные расходы подскочили сразу на 80 %, а в годовом выражении – на 53%. В среднем на содержание армии и закупку оружия в июле-сентябре российское правительство тратило 329 млрд рублей в неделю, 47 млрд рублей в день, или 1,96 млрд рублей в час, подсчитал иностранный экономист.
📌 @EconomistSign
Против нефтегазовой отрасли России ввели «самые значительные» санкции за все время
• В пятницу США внесли в санкционный список «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», «Совкомфлот», «Ингосстрах» и «АльфаСтрахование», и более 180 судов так называемого «теневого флота» России
• Есть и другие ограничения против энергетического сектора – компании из США не смогут оказывать нефтесервисные услуги в РФ
• На «теневой флот» приходится около трети всего морского экспорта нефти из России, эти суда уже не могут попасть в порты Китая
• Цены на нефть отреагировали на санкции слабо, а власти США пообещали, что ее дефицита не будет
Действительно болезненный удар по нефтянке и бюджету?
Тут стоит смотреть на ситуацию с двух сторон – российской и американской. По нашей все давно известно – новые санкции = новые издержки на сбыт этой нефти. И пока что эта тенденция не нарушалась даже тогда, когда ввели ценовой потолок на нефть из России – был промежуток времени, когда цена по рыночным причинам была выше, а американской стороне не особо до этого было, поскольку предвыборная гонка уже вовсю шла.
С американской стороны тут тоже есть что обсудить – подобные ограничения создают дефицит нефти и нефтепродуктов в мире, что толкает ее цену вверх. А это точно не в интересах будущей администрации Трампа – тот с ходу заявлял, что ждет существенное снижение цены и будет этому способствовать.
Ну, и не стоит забывать про то, чем эти санкции могут стать в ближайшее время – разменной монетой на переговорном процессе. И, помимо того, что они не очень выгодны американской стороне с точки зрения их собственных целей, так за эти санкции можно будет что-то выторговать в переговорном процессе.
📌 @EconomistSign
Россиян напугали резким ростом цен на кофе
Стоимость кофе в России в 2025 году вырастет до 30%, считает эксперт группы корпоративных рейтингов АКРА Антон Тренин. Правда, есть и хорошая новость: цены будут расти не одномоментно, а постепенно.
По мнению Тренина, повышение цены кофе вызвано неурожаем на фоне плохих погодных условий и общим увеличением стоимости сырья, включая кофейные зерна.
«Ситуация не улучшится с учетом тех предпосылок по урожаю, которые на рынке сейчас есть и формируют ту самую цену, которую мы видим на бирже. Поэтому цена окажется точно выше, рост может быть в диапазоне 20-25%. Продавцы будут стараться размазывать это повышение в течение предстоящего 2025 года».
Стоимость кофе растет уже много месяцев. В ноябре 2024-го был побит новый рекорд: цены на зерна сорта арабика на бирже Нью-Йорка выросли до 3 долларов за фунт, достигнув максимума с апреля 2011 года. Из-за проблем с урожаем цена фьючерса на кофе за год выросла почти на 60%, до 295 долларов, а стоимость какао-бобов достигает 7 000-8 000 долларов за тонну, что вдвое превышает уровень 2023 года.
При этом в РФ самыми подорожавшими за год продуктами оказались те, что выращивают в России. Картофель прибавил 94,9%, лук – 45,8%, капуста – 37,7%, сливочное масло – 36,5%. Себестоимость этих продуктов повышают жесткий климат, высокая ключевая ставка и дорогая логистика.
📌 @EconomistSign
Календарные аномалии на фондовом рынке и откуда они берутся
Вместе с нами из выходных вышла и Московская биржа, а это значит, что наши инвестиционные портфели снова начали свой рост (увы, в последнее время он только отрицательный).
Зачастую понять движения на фондовом рынке в конце и начале года довольно сложно. Хоть кажется, что перед праздниками и после ничего происходить не будет, но акции компаний все равно могут показывать существенные изменения в динамике.
Одной из концепций, которые могут объяснять такие движения, является концепция «календарных аномалий». Это явления, связанные с определёнными временными периодами, которые могут оказывать влияние на поведение инвесторов и, как следствие, на фондовый рынок.
Сейчас обсудим несколько самых известных календарных аномалий, чтобы на примере описать их природу.
• Ралли Санта-Клауса
Обычно оно наблюдается в последнюю неделю декабря и первую неделю января. Исторически рынок показывает положительную динамику в этот период, и многие аналитики связывают это с повышенным оптимизмом инвесторов, которые хотят завершить год на позитивной ноте.
Правда, завершить на позитивной ноте в основном хотят розничные инвесторы, поскольку фонды к концу года снижают свою активность и даже наоборот, стараются закрыть самые убыточные позиции для снижения налогооблагаемой прибыли.
• Закрытие убыточных позиций
То, о чем я говорил в предыдущем пункте. Это делается для того, чтобы зафиксировать убытки и уменьшить налоговые обязательства. Институциональные инвесторы могут распродать акции, которые не оправдали их ожиданий, что приводит к временной распродаже на рынке.
Но вот интересный момент: в начале следующего года эти же акции часто покупаются обратно по схожим ценам.
Розничные инвесторы могут использовать эту ситуацию, чтобы получить акции по более низкой цене, когда фондовые менеджеры начинают снова наращивать позиции в начале года. Это своего рода «ловля дна», когда вы можете приобрести активы, которые были временно распроданы.
• Продай в мае и уходи
На американском фондовом рынке есть такая поговорка «sell in may and go away», то есть продай свои активы в весной и возвращайся осенью. Эта фраза стала популярной среди инвесторов, которые заметили, что в летние месяцы фондовые рынки, как правило, демонстрируют худшую динамику по сравнению с остальными сезонами.
Согласно статистике, фондовые рынки часто показывают лучшие результаты в период с ноября по апрель, тогда как с мая по октябрь наблюдается затишье или даже падение котировок. Эта аномалия объясняется тем, что многие институциональные инвесторы и трейдеры на летние месяцы уменьшают свои позиции, что приводит к снижению ликвидности и, как следствие, к менее активной торговле.
📌 @EconomistSign
Центробанк назвал сроки самого высокого роста цен
Банк России уверен в усилении инфляции в начале 2025 года. Эксперты ЦБ РФ ждут пика инфляции к апрелю. В своих оценках финансисты не сообщают, до какого уровня все будет дорожать, но планируют, что темп роста инфляции пойдет вниз через несколько месяцев.
На последнем заседании совета директоров ЦБ РФ обсуждались причины роста инфляции в прошлом году в целом и в особенности к концу года. В первую очередь эксперты отметили рост цен на продукты из-за низкого урожая. А еще – перегретый спрос, высокие инфляционные ожидания и «существенно возросшие доходы». Также повлияло ослабление рубля, интерес к кредитам и санкции.
В 2025 году усиливать инфляцию могут следующие факторы:
• перегрев экономики;
• дефицит кадров и рост зарплат;
• инфляционные ожидания;
• санкции;
• снижение цен на нефть;
• низкий урожай-2025.
С другой стороны, Центробанк ждет, что кредиты будут брать еще более неохотно и это снизит инфляцию. К слову, средняя ставка по потребкредиту перемахнула за 30%, а чтобы взять ипотеку, нужно морально настраиваться на 25,45% годовых минимум, а то и на 45%. И на неподъемный первый взнос.
📌 @EconomistSign
В Россию вопреки санкциям ввезли как минимум 28 пассажирских самолетов
За год в Россию ввезли как минимум 28 самолетов иностранного производства, хотя еще в 2022 году Евросоюз и США ввели санкции, запрещающие продавать РФ зарубежные лайнеры. Среди поставленных самолетов есть и лайнеры малой авиации, и большие пассажирские, которые выполняют регулярные рейсы по стране, выяснили журналисты.
Чаще всего самолеты в 2024 году ввозили через Турцию (11 раз), трижды через Оман, дважды через Объединенные Арабские Эмираты и Германию. Также среди стран отправления – Сербия, Швеция, Казахстан, Китай, Монголия. В нескольких случаях отправители скрыты в таможенной декларации и указан лишь код торгующей страны, например, Ирландия и Кипр.
Окольными путями в Россию было ввезено 14 американских самолетов, 7 канадских и 6 французских. При этом девять лайнеров ввезли компании бизнесмена Евгения Кабанова, который в мессенджере Telegram открыто рекламирует свои услуги. Например, компании Кабанова помогли ввезти в Россию даже редкий бомбардировщик Junkers времен нацистской Германии стоимостью 1 млн 60 тысяч долларов. Спустя несколько месяцев после ввоза самолет именно этой модели добавили в экспозицию музея военной техники в Верхней Пышме на Урале.
В одном из сообщений в телеграм-каналах описываются схемы ввоза лайнеров в РФ. Например, предлагает перевозить самолеты сушей или морем. В данном случае его сначала необходимо разобрать, погрузить в контейнер и отправить в «промежуточный пункт назначения». После таможенного оформления самолет направляется в «пункт назначения», где еще раз проходит таможню. Затем, уже на «месте базирования», самолет нужно собрать, облетать, получить необходимые документы.
Другого возможного посредника – Сергея Нечаева – в начале декабря задержали в США. Его обвиняют в том, что он попытался ввезти два самолета в Россию через Армению, скрыв конечный путь назначения.
Минпромторг сократил в полтора раза план по выпуску авиадвигателей для российских самолетов SSJ-100, МС-21 и Ту-214. Теперь их должны изготовить до 2026 года. Производители импортозамещенных самолетов получат только 128 силовых установок вместо 192, запланированных программой развития до 2030 года. Источники издания не исключают того, что вскоре планы снова поменяются в меньшую сторону.
📌 @EconomistSign
Пенсионер перевел мошенникам 87 миллионов рублей
Пенсионер из Москвы лишился свыше 87 млн рублей, попавшись на уловки телефонных мошенников. Об этом сообщила прокуратура столицы.
Аферисты, представившись сотрудниками пенсионного фонда, позвонили пенсионеру под предлогом проверки личных данных. Завладев кодом из СМС для доступа к порталу «Госуслуги», они получили контроль над личным кабинетом мужчины. После ему позвонила «сотрудница портала» и сообщила о якобы случившемся взломе и даже о написанном от его имени заявлении в ФСБ.
Следом в ход пошла легенда о специальной операции по поимке преступников. «Сотрудник правоохранительных органов» позвонил по видеосвязи и показал «удостоверение», убедив пенсионера переводить сбережения на безопасные счета. За два месяца мужчина перечислил на счета мошенников свыше 80 миллионов рублей.
Затем аферисты заявили, что деньги вернутся только через полгода, а чтобы ускорить процесс, нужно отблагодарить помощников. Потерпевший согласился и передал через посланного курьера еще 5 млн рублей. Лишь когда в условленную дату средства не вернулись, а вся переписка оказалась удалена, мужчина понял, что его обманули, и обратился в полицию.
В новогодние каникулы мошенники активно отправляют сообщения о якобы полагающихся бонусах или социальных выплатах, убеждая получателей установить вредоносный софт.
📌 @EconomistSign
Итоги 2024 года: рост экономики и сколько он продлится
И все-таки она растет. Хотя средние темпы роста в 2024 году по всем прогнозам и показателям будет ниже 2023-го, они все равно выше средних темпов роста российской экономики в 1-1,5% за последние 15-20 лет.
Экономику будем снова мерить по валовому ВВП, который в 23-м вырос на 3,6%, а 24-й закончится где-то между 2,5% и 3,1%. Однако, в такой статистике можно увидеть «ложку дегтя», поскольку такое замедление говорит о существовании общей тенденции к падению темпов роста.
При такой ключевой ставке, как сейчас, достигнутый результат в целом вызывает удивление, поскольку бизнесу и потребителям стало намного сложнее производить и потреблять в кредит. А это значит, что у экономики буксует один из возможных драйверов роста.
Стоит отметить еще раз то, что объемы кредитования сжались, а уровень накоплений населения на рекордном уровне. Казалось бы – откуда тут взять экономический рост?
Направим внимание в сторону бюджета. В ноябре бюджет по расходам был исполнен на 33 трлн рублей, и еще 4 планируется потратить до конца года, без учета предоплат и авансов следующего года. Расходы выросли за год примерно на 13%, а в следующем году вырастут еще на 11,5%.
По грубой оценке годовой ВВП России – это 180-200 трлн рублей, где 2-3% прироста составит 3,6-6 трлн рублей. Этот прирост практически полностью покрывается ростом госрасходов, и интересно было бы на него посмотреть без учета бюджетного импульса.
Создает ли фискальная экспансия искаженное представление о текущем положение в экономики? Да, но было бы нечестно исключать государство в целом, поскольку в других экономиках государственные расходы учитывают в формуле ВВП.
Это не хорошо и не плохо – мы просто вот такие, с бюджетным стимулом. Но стоит понимать, что в текущих условиях при обострении дефицита бюджета страны экономический рост будет на это реагировать негативно – гражданский сектор либо не растет, либо стагнирует, и за всех отдувается бюджет.
Минусы такого подхода к бусту экономики выражаются в темпах инфляции.
📌 @EconomistSign
Россиянам разрешат выводить часть дохода с индивидуальных инвестсчетов
Госдума приняла закон, который позволит россиянам выводить дивиденды с индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа (ИИС-3) на другие счета, например, банковские, без потери налоговых льгот. Сейчас доход должен оставаться на том же инвестсчету.
Перевести можно будет только дивиденды с акций, на купоны по облигациям разрешение не распространяется, следует из законопроекта. Новшество затронет не только новые ИИС, но и уже действующие.
«Перечисление доходов, за исключением дивидендов по ценным бумагам, которые учтены на индивидуальном инвестиционном счете, и выплат, вытекающих из договоров, заключенных на основании договора на ведение индивидуального инвестиционного счета, без их учета на индивидуальном инвестиционном счете не допускается».
Изначально об инициативе говорила глава Центробанка Эльвира Набиуллина, но Минфин высказывался против. 4 декабря президент Владимир Путин предложил дать частным инвесторам возможность выбирать счет для зачисления полученных доходов.
При этом с ИИС первого и второго типа можно выводить доходы с акций, и с облигаций без ограничений.
• ИИС – это специальный счет, для которого предусмотрены льготы по подоходному налогу (НДФЛ). Раньше россияне могли открыть ИИС двух типов. Владелец первого мог вернуть себе НДФЛ с внесенной на счет суммы в пределах 400 000 рублей в год, а второго – получить освобождение от НДФЛ на всю сумму дохода при закрытии счета. При этом инвестор мог одновременно иметь только один ИИС.
• Сейчас действует новый, третий тип ИИС, который позволяет комбинировать налоговые льготы счетов первого и второго типов. Ранее открытые счета первых двух типов продолжают действовать, но открыть новый теперь можно только если это ИИС-3. Правда, каждый инвестор может иметь до трех ИИС без ограничения по суммам.
• Налоговый вычет предоставляется на сумму, внесенную на все счета. Если открыт счет по программе долгосрочных сбережений, то внесенные на него деньги также суммируются с ИИС для расчета суммы вычета.
• ИИС-3 предназначены для долгосрочных инвестиций, и минимальный срок, на который можно открыть такой счет, составляет пять лет.
Средства россиян на индивидуальных инвестиционных счетах нового типа (ИИС-3) будут страховаться на сумму до 1,4 млн рублей, аналогично вкладам. Страховка начнет действовать для ИИС, открытых с 1 января 2024 года.
📌 @EconomistSign
Один из брокеров открыл физлицам доступ к первичному рынку ОФЗ
• Клиенты СберИнвестиций теперь могут участвовать в аукционах Минфина по размещению облигаций федерального займа
• Брокер анонсировал первые торги – розничные инвесторы могли подавать заявки на покупку бумаг двух выпусков (на 5 и 15 лет), правда, с доходностью всего в 9% и 12,2% соответственно
• Обычно физлица не имеют доступа к аукционам по размещению ОФЗ, и вынуждены покупать их на вторичном рынке у крупных институциональных инвесторов (банков)
• Тем временем Минфин объявил, что в 2025 году будет в приоритетном порядке размещать ОФЗ с фиксированным купонным доходом, а флоатеры будут размещаться, если на рынке недостаточный спрос на бумаги с фиксированным доходом
Чем больше возможностей, тем лучше
Ну кто-то же должен быть заинтересован в таких доходностях, если банки самостоятельно не готовы забирать весь объем, который предлагает Минфин? Видимо, на ум пришла прекрасная идея предложить это все розничному инвестору.
Банкам сейчас только флоатеры подавай, которые не очень хочет выдавать государственная бухгалтерия. И в целом, это нормальное компромиссное решение.
Однако, я сомневаюсь, что если бы у населения был доступ к первичному рынку флоатеров, кто-то в серьез стоял в очереди к облигациям с фиксированным доходом. К слову, у инвестора может возникнуть вопрос – а всю ли он возможную доходоность получает на свои инвестиции, или рынок оценивает деньги дороже на такой срок?
Если посмотреть на кривую бескупонной доходности от ЦБ РФ, то по ней будет видно, что сейчас рыночная цена денег на 5 и 15 лет 16,67% и 14,24% соответственно. Из чего можно сделать вывод, что Минфин неплохую такую скидку хочет на свои облигации.
И если, в теории, 15 летние бумаги еще можно как-то рассмотреть на долгосрок, то вот в 5-летках совсем грустная и даже грабительская доходность. Инвестор для себя возьмет большой процентный риск на 5 лет, а вариантов пристроить свои деньги с большей доходностью определенно есть.
📌 @EconomistSign
Итоги 2024 года: инфляция, которую не удалось победить
Новый год у нас на носу, и пока мы с вами не уснули в оливье и селедке под шубой, давайте пройдемся по экономическим итогам года. Больше всего россиян в этом году волнуют инфляция и ключевая ставка.
А такая как эти два явления неразрывно связаны друг с другом, то и говорить о них надо вместе. Кстати, за все время наблюдения за российским информационным полем, еще никогда не было такого пристального внимания к вопросу ключевой ставки в обществе, как сейчас – «бомбежка» депутатов, мемы в интернете, и топы в поисковых запросах о многом говорит.
На неделе с 17 по 23 декабря официальная инфляция от Росстата составила 9,7% за последние 12 месяцев. Есть все шансы того, что в 2025 год мы уйдем на отметке 10%+.
Начинали этот год мы на отметке 7,4% по инфляции, а ЦБ РФ обещал сделать все необходимое, и дотянуть инфляцию по итогам года в коридор 4-4,5%. Не получилось, не фартануло – рост цен на 2,5% по году больше.
Хуже было только по итогам 2022 года – тогда в новый год мы уходили с инфляцией 11,94%. Однако, между этими годами большая разница, поскольку в 22-м средняя ставка составила 9,7%, а в 24-м – 17,8%, что почти в два раза больше.
Но не спешите с выводами. Ключевая ставка может повлиять только на монтажную часть инфляции, то есть на ту, которая связана с финансово-экономическими причинами.
И ростом ключевой регулятор пытается добиться снижения потребления кредитов в экономике, и роста сбережений у населения. Кредитов и правда стало меньше – кредитки, кредиты наличными или автокредиты стали выдаваться в разы хуже, а без льготной ипотеки существенно упало спрос и на рыночную ипотеку.
Сбережения населения в банках на рекордных уровнях, где россияне держат 50+ трлн рублей. И в свете данной статистики хочется сказать, что не все так однозначно в оценке действий ЦБ.
Да, к таргету экономика не пришла. Однако в том, на что мог повлиять Банк России, он существенно повлиял. И вопросы по такой инфляции я бы задавал по другому адресу, например в Минфин, Минэк или в Парламент РФ, где верстается и принимается бюджет РФ.
А с учетом того, что бюджет продолжает существенный рост и в 2025 году, скорее всего, что к таргету мы не придем и в следующем году.
📌 @EconomistSign
Минфин отменит механизм лимитов по семейной ипотеке. Его ввели неделю назад
• На ежегодной пресс-конференции президент РФ Владимир Путин заявил, что в семейной ипотеке не должно быть никаких лимитов, а банки всегда рады получать компенсацию между 6% и рыночной ставкой
• Вскоре Минфин выпустил сообщение, в котором анонсирует исключение из программы механизма лимитов
• Этот механизм был утвержден тем же Минфином буквально неделю назад – по нему банки получают доступ в общий пул выделенных средств
• Проблема обострилась, когда крупные банки несколько раз приостанавливали прием заявок по программе, ссылаясь на исчерпание лимитов
Лимита нет, или он бесконечный
Есть подозрение, что Владимир Путин не погружен в детали формирования бюджета страны. Безграничными льготы быть не могут – они ограничены суммами в бюджете страны.
Более того, чем больше льготных кредитов выдаются в рынок, тем больше должна быть ставка для всех остальных, кто берет такие кредиты в обычных условиях. Иначе создаются условия, сравнимые с тем, что случилось с безадресной льготной ипотекой – цены на предмет кредита вырастут на 90% за 3 года.
К тому же, льготы – это еще и деньги налогоплательщиков. И, было бы несправедливо, если бы общие налоги пошли на благо одной группы граждан. А я напомню, что налоги в следующем году повышают, потому что в «обществе созрел спрос на справедливость».
Основываясь на догадках, можно скорректировать слова Президента РФ – у семейной ипотеки нет лимитов, в рамках того, что себе может позволить бюджет потратить на эту программу. Так что полного безлимита, скорее всего, не будет.
📌 @EconomistSign
Почему россияне продолжают брать кредиты, несмотря на запредельные ставки?
Мы с вами уже больше года живем при ключевой ставке выше 16%. 17 числа была годовщина декабрьского заседания ЦБ РФ, где ее последний раз подняли в 2023 году, и где нам всем обещали любой ценой в конце 24-го года прийти к инфляции в 4-4,5%.
Прошел год, инфляция выше 9%, а ключ поднимется до 23-25%, а спрос на кредиты все еще большой. И также, как и год назад, хочется поговорить о том, почему население продолжает брать кредиты при ставках около или выше 30% годовых.
Правда, между тем, что было год назад и что есть сейчас, существенная разница – льготной безадресной ипотеки больше нет, а банки сильно снижают выдачи кредиток, режут по ним лимиты, или перестают выдавать кредиты наличными без залога. Это коснулось и других кредитных продуктов, но суть остается той же – ЦБ давит на банки, чтобы они кредитовали население меньше, хотя спрос на такие займы не особо то и упал.
А ответ на вопрос из заголовка такой – население боится потерять покупательную силу своих сбережений. Плюс личная инфляция каждого может быть в разы выше официальной росстатовской.
В такой ситуации люди попросту вычитают показатель личной инфляции из ставки по кредиту, и получают не такую большую разницу, чтобы решить эти деньги не тратить. По этой причине, во многом, люди стараются потратить свои сбережения на бытовую технику, купив три телевизора в надежде их перепродать дороже через год.
Либо берут кредиты, поскольку понимают, что пока люди будут копить на покупку товара, его цена взлетит примерно на банковскую процентную ставку. Что, кстати, вполне обосновано.
И тут возникает сразу вопрос и к расчету официальной инфляции, и к мерам ЦБ, которые призваны охладить рынок кредитования.
По поводу мер: по большому счету, высокая ключевая ставка и нормы резервирования кредитов уже делают свое дело, судя по объемам выдачи. Один механизм мотивирует людей больше экономить, а другой меньше выдавать кредитов в банках. Но есть два нюанса:
• Оставшиеся льготные программы ломают эту логику, становясь еще более желанным продуктом в эпоху высокого ключа. Да и судя по практике выдачи таких ипотек, необязательно самому иметь семью и детей – достаточно взять в эту ипотеку созаемщика, который подходит под эти условия.
• МФО, как оказалось, могут обходить нормы резервирования, если начинают выдавать клиентам с высокой кредитной нагрузкой займы до 10 тысяч рублей, которые можно не резервировать так, как этого требует резервирование большого займа.
Макропруденциальные лимиты, кстати, тоже обходятся – если у заемщика все плохо с долговой нагрузкой, ему могут предложить кредит под залог автомобиля. Такие кредиты пока регулируются по минимуму, хотя клиент по факту становится еще более закредитованным.
📌 @EconomistSign