-
Анонимный эксперт понятно объясняет, что происходит с деньгами в стране и к чему готовиться простым людям. Записывайте.
1100 предпринимателей из 57 стран мира благодаря систематизации смогли в разы увеличить прибыль компании за прошлый год, несмотря на трудности извне. Что их объединяет?
Все они — клиенты Александра Высоцкого. Он — эксперт по систематизации бизнеса и создатель акселератора Business Booster, который помогает бизнесу расти. Общий оборот резидентов акселератора 3 миллиарда доллара, и они продолжают увеличивать свои доходы за счёт внедрения инструментов управления по методике Александра Высоцкого.
Александр — автор 4 книг-бестселлеров о построении системного бизнеса с общим тиражом в 130 000 проданных книг по всему миру (на английском, китайском, украинском, русском языках).
В своем канале Александр рассказывает, как управлять компанией, чтобы доход стабильно рос, сотрудники показывали высокие результаты, и клиентов становилось всё больше. А в закрепленном посте на канале Александра можно найти бесплатный мастер-класс, который усилит команду, укрепит фундамент бизнеса и поможет выйти на новый уровень.
Если хотите ежедневно получать экспертные рекомендации в области управления компанией и построения сильной команды, подписывайтесь на канал Александра Высоцкого.
Россия рискует скатиться в рецессию
Давайте поговорим о ближайшем будущем российской экономики, а также о том, что может ее ждать в конце этого года. Правда, сделаем мы это через призму аналитика Bloomberg Александра Исакова, который ожидает наступление рецессии в России.
По его оценкам, вероятность такого сценария около 80%, что довольно существенно. И основная причина такого прогноза – денежно-кредитная политика и кредитные условия в стране в целом.
Для начала, что такое рецессия – это спад производства и последовательное падение темпов экономического роста. Это еще не кризис, но прямая дорого в него.
Общепринятым наступлением рецессии считается снижение реального ВВП в течение двух кварталов подряд. Однако, в 2022 году в США решили опираться на другое определение рецессии, что формально позволило уйти от признания этого грустного факта.
ДКП и кредитные ставки влияют напрямую на экономический рост просто потому, что на кредитные деньги мы с вами покупаем и создаем товары, работы и услуги. Если кредиты дорогие, то падает и потребление, и производство продукции.
Если с высокими ставками затягивать слишком долго, экономика неизбежно впадает в рецессию. Так что для ЦБ РФ эта та еще головная боль – как победить инфляцию и не отправить всю экономику в рецессию.
К слову, этот риск видит не только аналитик из Bloomberg, а также и в регуляторе. На последней пресс-конференции этот вопрос обсуждался.
Но, вместе с тем, Александр обозначает те сектора, которые даже в рецессию будут чувствовать себя относительно хорошо и там экономические результаты будут наращиваться. Это обрабатывающая промышленность, которая в основном работает на гособоронзаказ и ВПК.
В целом, такая тенденция стала складываться еще в прошлом году, когда обрабатывающая промышленность стала генерировать больше налогов, чем обычно. И тем самым бюджет смог частично заместить выпадающие доходы от нефтегазового сектора.
📌 @EconomistSign
Яйца дешевеют, инфляция замедляется
Росстат поделился статистикой по инфляции за прошедшую неделю. И среди лидеров падения ценников оказались яйца.
Гроза всех кошельков конца 2023 года потерял в цене почти 1,5% за неделю. Во многом такая динамика цен складывается из-за того, что российский рынок яиц решили утопить в предложение, и дали беспошлинный доступ импортным производителям.
Сейчас на прилавках магазинов могут оказаться яйца из России, Азербайджана, Турции и т.д. И судя по статистической выкладке, положительный эффект от такой меры складывается с начала года, поскольку яйца падают в цене несколько недель к ряду.
К слову, если говорить про инфляцию в целом, она тоже замедлилась. Итоговая годовая инфляция на конец прошлой недели составила 7,28%, тогда как в Новый год экономика уходила со статистикой 7,5%.
В эту информационную канву хорошо ложится новость о том, что проинфляционные ожидания россиян на следующие 12 месяцев снизились с 14,2% до 12.7%. И это важная метрика в контексте ключевой ставки, наряду с текущей и наблюдаемой инфляцией.
Регулятор при принятии решения о ДКП опирается на динамику этих трех метрик, и если к 15 февраля хотя бы две из трех метрик будут показывать замедление и снижение темпов инфляции, то ключевую ставку оставят на месте.
Если динамика начнет ухудшаться, то будут рассматривать очередное ужесточение. Но, что-то подсказывает, что при такой динамике как минимум до конца марта ничего ужесточать не будут.
📌 @EconomistSign
Как посчитать справедливую стоимость компании? Часть 2
Прежде чем мы обсудим конкретные мультипликаторы, стоит также отметить, что денежный и сравнительный подход работают по-разному в зависимости от типа акций компании. Это либо акции стоимости, либо акции роста.
Акции роста, это ценные бумаги бизнеса, который растет более опережающими темпами, чем конкуренты. Это не всегда новый бизнес, и такой прорыв скорее всего связан с новым продуктом или технологией.
Акции стоимости, это ценные бумаги бизнеса, который достиг определенных масштабов, занял свою нишу и растет средними темпами по рынку. Во многом такие компании являются противоположностями компаниям роста.
Поговорим теперь про сравнительный метод вычисления справедливой цены компании. Этот метод попроще потому, что для него достаточно будет иметь последнюю свежую финансовую отчетность изучаемой компании и ее конкурентов.
Значения из финансовой отчетности нужны для того, чтобы рассчитывать мультипликаторы, которые будут сравниваться. После сравнения можно будет сделать вывод о том, какая компания является дешевой, а какая переоцененная.
В сравнительном анализе выделяют следующие мультипликаторы: P/E (цена акции/ прибыль на акцию), P/S (капитализация компании/ годовая выручка), P/BV (капитализация/ капитал), ROE (чистая прибыль/ капитал х 100%).
Мультипликаторов гораздо больше, но для начала вам и их будет достаточно. Важно еще понимать, что сравнивать угольную шахту с банком по мультипликаторам бессмысленно. Сравнительный анализ проводится только по конкретной нише или сектору.
📌 @EconomistSign
Сколько стоит ваша жизнь?
Вопрос в заголовке многогранный, философский и имеет множество ответов. Самый простой, но правдивый ответ – человеческая жизнь бесценна. Однако из этого ответа не получился бы экономический текст.
Но аналитики РАН решили посчитать, сколько российской экономики приносит в среднем один житель, сколько на него тратиться, а также какой ущерб экономике наносит преждевременная смерть. Для всех расчетов использовалась средняя продолжительность жизни в 73 года.
Стоимость жизни россиянина рассчитывалась несколькими способами, которые дали разные результаты. В первых двух использовали расчет ВВП на душу населения, а также среднегодовой денежный доход за ожидаемый период. Все эти суммы продисконтировали по ключевой ставке ЦБ, то есть привели к «сегодняшним» деньгам.
В итоге вышло, что в расчете ВВП на душу населения жизнь стоит 16,5 млн рублей, а по доходному методу 22,3 млн рублей. Правда, не все доживают до 73 лет, и в рамках третьего расчета сделали поправку на средний возраст населения России. Стоимость жизни увеличилась до 30,2 млн рублей.
Последний расчет базировался на затратах на поддержание жизнедеятельности человека в течение всей жизни, включая расходы на получение образования в школе, ВУЗе, получения мед помощи по ОМС, пенсии и т.д. И в таком расчете стоимость жизни оценена в 37,5 млн рублей.
Но, так как человек зарабатывает и тратит деньги внутри экономики, каждый год жизни приносит определенный денежный вклад в экономику государства. И по подсчетам тех же аналитиков РАН, каждый год не дожитой до 73 лет жизни довольно дорого обходится этой самой экономике и государству.
Ущерб варьируется от 226 до 513 тысяч в год на человека, или же от 15 до 24 трлн рублей в целом. Это сопоставимо с 50-80% госбюджета на год, или с 10-20% годового ВВП.
И глядя на эти цифры сразу возникает заезженный эпитет «люди новая нефть», а также претензия к государству, поскольку доживаемость до 73 могла бы быть и лучше. Нам жить, вам деньги считать.
📌 @EconomistSign
Что происходит с акциями эмитента после обратного выкупа?
Время от времени эмитенты проводят buy back (обратный выкуп) своих акций с открытых торгов. Бай беки могут проводится для разных целей.
Возможность выкупать свои ценные бумаги ограничена, и прибегать к ней можно в ряде ограниченных ситуаций. Было бы странно, если бы компания выкупала свои бумаги с рынка, а затем объявляла важные новости, которые провоцировали бы рост или падение цен на эту бумагу.
В этом контексте получается, что эмитент сам себе инсайдер.
Особые условия и у выкупленных акций. Перейдя в собственность компании, они становятся казначейскими. Казначейские акции несут в себе ряд обязательств – их нужно либо продать в течение года, либо погасить, уменьшив акционерный капитал на сопоставимую сумму.
Казначейские акции не обладают правом голоса, не наделены преимущественными правами, не участвуют в распределении дивидендов и разделе имущества в случае ликвидации эмитента.
Обычно эмитент выкупает собственные акции ради следующих основных целей:
• произвести выплаты акционерам без начисления дивидендов;
• увеличить прибыль на акцию, путём уменьшения общего количества акций в обращении;
• перепродать казначейские акции с прибылью;
• поддержать ликвидность или ценовые уровни собственных акций на вторичном рынке;
• выполнить программу опционного стимулирования работников;
• произвести расчеты при слияниях и поглощениях;
• защититься от недружественных слияний и поглощений;
• помочь основным акционерам или менеджменту выкупить эмитента на себя.
Обычному инвестору стоит следить и знать про бай беки эмитентов по нескольким причинам. Во первых, это увеличение спроса на бумагу, а значит и приток ликвидности и возможный буст цены бумаги.
Во вторых, это может быть признаком того, что компания считает свои акции недооцененными и хочет увеличить их стоимость. И на конец, обратный выкуп акций может уменьшить количество акций в обращении, что может привести к увеличению цены на акции.
📌 @EconomistSign
Как коммерческие банки создают деньги
И тут все намного проще, чем у регуляторов. По факту, выдавая новый кредит в экономику, коммерческие банки увеличивают денежную массу.
Все потому, что при выдаче кредита деньги перечисляются на счет клиента (или выдаются наличными), которые можно потратить на оплату товаров, работ и услуг. До создания кредита эти деньги не были «созданы» для потребления.
Интересно и то, что круговорот денежной массы приведет к тому, что эти деньги рано или поздно снова будут превращены в новые кредиты и новые деньги. И для увеличения денежной массы банкам не обязательно использовать деньги с депозитных счетов, хотя это основа кредитования.
Также охотно кредитами становятся средства ЦБ или от других банков. И если вы слегка не понимаете, каким образом кредиты становятся новыми деньгами, я объясню на примере. Для упрощения сожмем весь корпоративный банковский сектор до одного банка.
ЦБ проводит эмиссию 100 рублей и выдает в качестве короткого кредита банку. Затем, эти 100 рублей были выданы в кредит господину Х.
Тот на эти деньги купил товаров у госпожи А, после чего эти деньги отнесли обратно в банк на депозит, и банк выдал новый кредит на эти 100 рублей.
И так до бесконечности. И каждый такой круг увеличивает денежную массу. Однако, способность коммерческих банков создавать деньги ограничена нормой резервирования, которая устанавливает минимальный процент депозитов, который банк должен держать в виде резервных денег (наличных денег или счетов в центральном банке).
Кроме того, способность коммерческих банков создавать деньги зависит от уровня доверия к банковской системе, спроса на кредиты и денежной политики центрального банка. Если люди доверяют банкам и хотят брать кредиты, то денежная масса будет расти. Если же люди не доверяют банкам и предпочитают хранить наличные деньги, то денежная масса будет сокращаться.
📌 @EconomistSign
Кому и где живется хорошо? Часть 1
Начнем с замера того, сколько процентов от своих доходов местное население тратит на еду. Гипотеза простая – чем богаче население, тем меньше средств они будут тратить на еду.
Соответственно, в тех странах, где в расходах населения большой удельный вес занимают расходы на еду, то население беднее или же имеет меньше возможностей. И чтобы отбить все разговоры о предвзятости западных аналитиков, за основу возьмем исследование РИА Новостей за 2022 год.
По их подсчетам меньше всего на еду тратят жители Люксембурга – 8,4%. Затем идут Нидерланды – 8,7%, и замыкает топ 3 Великобритания – 10,5%. С учетом того, что инфляция в Европе за прошедший год существенно прошлась по ценам на продукты, рискну предположить, что и общий объем затрат в этих странах подрос на 2-5%.
Однако, России до таких результатов даже после европейской инфляции довольно далеко. Аналитики поставили нашу страну на 31 место, с результатом 32,2%.
После инфляции 2023 года этот показатель явно перешагнет через отметку в 35-40%. А это значит, что больше трети в среднем россиянин отдает на еду, и на таком кошельке сильней отражается инфляция, поскольку в продуктовом сегменте она в прошлом году знатно бушевала.
Одной едой в таком сравнении не обойтись, и нужно добавлять критерии закредитованности населения, стоимости коммунальных платежей или средств на депозитах населения.
📌 @EconomistSign
Что происходит с биткоином?
Горячая неделя выдалась у инвесторов в «криптозолото». Биткоин был в центре внимания в среду из-за фейкового одобрения Комиссия по ценным бумагам США ETF на биткоин, а затем уже и после официального одобрения.
Почему после позитивных новостей для криптоиндустрии инвесторы решили выйти из этого актива? Это классический пример того, что бывает, когда завышенные ожидания встречаются с реальностью. Тему с созданием ETF ан биткоин обсуждали еще в 2022 и 2023 годах.
И все то время, пока рынок ждал одобрения SEC, публику кормили историями про то, что создание ETF станет важной вехой на пути к легализации крипты в мире, а также о том, что после первого шага в легализации биток сделает +200-300% чуть ли не за пару мгновений.
Имели ли такие предпосылки шанс реализоваться?
Во-первых, уже давно существует ETF на фьючерс биткоина, и нельзя сказать, что это как-то помогло криптовалюте. Во-вторых, после новостей о том, что SEC одобрил ETF на биткойн, глава комиссии сообщил, что сам биткоин они не одобряют. «Мы одобрили ETF, а не сам биткоин».
В крупные экономики по прежнему не легализуют крипту, а создание производных инструментов на этот актив не приводит к росту капитализации. И в момент, когда эта реальность дошла до инвесторов, и когда торги не пошли вверх даже на +20%, до кого-то дошло, что тема не рабочая.
Криптозима затягивается, и крупные «киты» решили для себя покинуть актив в момент притока денег от инвесторов, сбежавших на хайп. К слову, не исключено, что вся эта тема с хайпом вокруг ЕТФ был прогревом, чтобы «киты» на низколиквидном рынке вышли хорошо.
Ну и не стоит забывать о том, что без денег никакой актив не растет. Во всем мире до сих пор высокая инфляция, рецессия и падение доход домохозяйств. Во времена, когда свои сбережения нужно хранить в низкорисковых активах, если есть что хранить, откуда взяться большому притоку денег в высоко рисковый актив?
📌 @EconomistSign
Поговорим про ВВП
Разговоры про ВВП всегда вызывают споры о линейках. Этот замер искажение правды, эти страны не сопоставимы и так далее. Многие задаются вопросом зачем этот замер делать и кому нужно это соревнование у кого больше?
Статистика штука такая – всегда есть цифра, по которой можно быть впереди планеты всей, или в топе. В макроэкономике такой важной цифрой является ВВП.
Замер номинального ВВП нужен для того, чтобы мировое сообщество понимало расклад сил на экономической арене. Чем больше ВВП, тем больше влияния экономика оказывает на мир.
Например, были люди, которые в момент первых санкций и контрсанкций заявляли, что Россия, как часть мировой экономики настолько мала, что мир не почувствует потерь. Однако, этот мир до сих пор борется с инфляцией, которую, в том числе, подогрела изоляция России.
Но, чем больше ВВП, тем больше на тебя может повлиять и остальной мир. Например, тем, что по итогам года твой номинальный ВВП упадет на пару процентов, как это было с той же Россией в 2022 году.
Но общий объем ВВП, это не столько про людей и качество жизни, сколько про мощности и возможности отдельно взятой экономики. И внутри каждого ВВП разная структура производства и потребления.
Например, российский ВВП существенно рос за счет военных госрасходов, и этот прирост ВВП общество ни потрогать, ни покушать не может. В Китае рост ВВП все больше переходит на рельсы внутреннего спроса и потребления, и эта зависимость становится критична при оттоке капитала и фактической дефляцией.
Но даже дефрагментация по секторам и качеству прироста не даст однозначного ответа – какая экономика самая самая. Тут, обычно, достают линейку ВВП на душу населения, или ВВП по ППС на душу населения.
Про эти две линейки также спорят, какая из них лучше и четче показывает население какой страны обладает большими ресурсами внутри отдельно взятого государства. Это более приземленная оценка по той причине, что в центре любой экономики находится человек и его домохозяйство.
Но после того, как начинаются разговоры про ВВП на душу населения, почти всегда начинается разговор о том, кому в Люксембурге или России жить хорошо? Измеряется это все тем, сколько стоит базовый набор благ в сравниваемых странах.
И в той стране, где ВВП на душу населения выше, себестоимость жизни тоже будет больше. И так будет всегда – чем больше доходов, тем больше трат.
Для объективности нам нужна еще одна линейка – объем сбережений населения в банковской системе, или же объем денег, которые остается на руках у населения после базовых расходов. Но это уже тема для отдельного поста.
📌 @EconomistSign
Как купить индекс Мосбиржи за 7 рублей?
Далеко не все до конца понимают природу ETF и фондов. А это очень важный инструмент для формирования инвестиционного портфеля для пассивного инвестора. Биржевой фонд представляет собой инструмент, который собрали из других инструментов.
Например, финансовый институт купил акции всех эмитентов, которые входят в индекс Мосбиржи и на их основе выпустил в свободное обращение паи. Покупая пай такого фонда, вы не ломаете голову с тем, что, как и когда покупать, а инвестируете свои средства сразу во все инструменты внутри фонда.
Дополнительным преимуществом такого инструмента также является и тот факт, что стоимость пая относительно небольшая. У российских брокеров один пай фонда индекса Мосбиржи стоит меньше 7 рублей.
И для подавляющего большинства инвесторов, которые инвестируют в акции этого достаточно. Вы не занимаетесь анализом, выбором, ребалансировкой и покупкой бумаг в портфель. Это сделали уже за вас, а ваши вложения растут и падают вместе с рынком.
Также стоит понимать, что природа фондов разнообразная и индексами они не ограничены. Через ПИФы можно инвестировать в недвижимость, драг металлы, валюты и т.д. В таком разнообразии инструментов важно подобрать прозрачный и подходящий по стоимости обслуживания, поскольку за фонды вы будете платить регулярную комиссию.
📌 @EconomistSign
Это база. Все что вам нужно знать про облигации
Замещайки, или замещающие облигации, это долговые ценные бумаги. Их особенность заключается в том, что это облигации российских эмитентов, которые пришли на замену ранее выпущенных еврооблигаций.
С евро или Европой эти бумаги не обязательно связаны, это устоявшиеся название. Они так называются, потому что номинированы в иностранной валюте (в основном в долларах).
Обычно старые выпуски облигаций нельзя заменить на новые, без процедуры полного погашения и нового выпуска. Но, из-за санкций против российских эмитентов со стороны западных стран, российские компании потеряли возможность отправлять своим инвесторам, в том числе из России, купонные платежи через западные депозитарные цепи.
Чтобы платежи продолжились, а российские инвесторы не остались в дураках, государство разрешило выпустить замещающие облигации на замену еврооблигаций, которые номинированы в рублях, однако все расчеты по ним привязаны к курсу национальной валюты. То есть, это в какой-то степени валютная облигация, но с рублевыми расчетами.
Флоатеры отличаются от обычных облигаций тем, что такая облигация имеет привязку к ключевому макропоказателю. К величине официальной инфляции, курсу национальной валюты, но подавляющее большинство облигаций привязаны к ключевой ставке местного ЦБ.
Такой инструмент позволяет защитить портфель инвестора от роста ставок на коротком и среднесрочном промежутке времени. Но вместе с тем в портфеле образуется новый риск – недополученная этих доходов в тот момент, когда регулятор будет снижать ставку, и доходность такого инструмента начнет уступать средней по рынку.
В России флоатеры привязываются к ключевой ставке по-разному – у кого-то пересчет купона происходит раз в квартал или полугодие, а у кого-то на ежемесячной основе. Соответственно, ваша доходность хоть и растет, но если вы купили эту бумагу при ключевой ставке 10% в начале года, а к конце года ставка стала 17%, это не значит, что ваша доходность составит 17%, т.к ставка будет усредненной, и такими же станут доходы.
📌 @EconomistSign
Бескупонные облигации и решение задачи
Бескупонные облигации это долговые ценные бумаги, суть которых раскрыта уже в названии. Покупая этот инструмент в свой портфель, вы не будете получать регулярный купон.
Так в чем же выгода? Доходность этой бумаги заключается в том, что эмитент изначально выпускает эти бумаги с дисконтом (скидкой).
Условно, за одну облигацию на год эмитент хочет привлечь 850 рублей, но номинальная стоимость бумаги будет 1000 рублей. Но через год, когда инвестор придет забирать свои деньги, ему вернут не 850, а 1000 рублей.
Выгода для эмитента, который выпускает данную бумагу, заключается в том, что ему не надо обслуживать свой долг до момента погашения. Инвестор же может получить доходность выше, чем по обычным облигациям сопоставимых по кредитному рейтингу эмитентов, поскольку бескупонные облигации обычно чуть выгоднее, чтобы был спрос.
Доходность инвестора в рублях будет 150 рублей, но в процентах это будет 17,6%. Вот как это посчитать просто – доходность/вложенный капитал 100 = 150/850 100 = 17,6.
В комментариях я видел и другие верные расчеты, однако для понимания процесса на уровне математики 5 класса этого будет достаточно. Важно помнить, что доходность считается от вложенного капитала, а не от тех денег, которые инвестор получил по итогу вместе с телом займа.
📌 @EconomistSign
Виды экономических учений. Часть 2
Институционализм
Основоположник Торстейн Веблен (1857-1929). Учение описывает, как институты влияют на экономику.
Речь про социальные, политические, культурные и иные институты. Институты – это правила поведения или «правила игры»
Правила могут быть формальными (законы, акты), неформальными (договоры, поведение).
Кейнсианство
Учение, которое появилось благодаря трудам Джона Мейнарда Кейнса (1883-1946).
В отличие от австрийцев, Кейнс был ярым сторонником государственного регулирования экономики. Начать изучение кейнсианства советую с «Общей теории занятости, процента и денег».
В целом, труды Кейнса вошли в основу текущих экономических отношений. Таргетирование инфляции как метод борьбы с ней, экономические циклы и многое другое было бы не такими в плане научного знания, если бы не работы Мейнарда.
Кейнс утверждал, что «классическая политическая экономия» Смита устарела и несостоятельна в свете случившейся череды экономических кризисов и большого уровня безработицы. Это и побудило его на создание «новой макроэкономической теории».
Рынок не может обладать идеальным саморегулированием, так как не может обеспечить эффективный спрос. А государство призвано стимулировать платёжеспособность спроса при помощи ключевой ставки, печатного станка и бюджетной политики.
Неокейнсианство
Основные представители – Джон Хикс (1904-1989), Франко Модильяни (1918-2003) и другие.
Учение, в рамках которого появилось много математики и моделирования в кейнсианстве. Парадокс в том, что австрийцы и марксисты не используют моделирование и математические методы в работах основателей.
В рамках неокейнсианства глубже изучены теории «циклических колебаний» (подъем, пик, спад, дно), определены факторы экономического роста, а также «динамическое рыночное равновесие».
Монетаризм
В основе монетаризма лежат идеи Милтона Фридмана (1912-2006). Кстати, он лауреат Нобелевской премии.
Основная идея – количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики страны. Важно не сдерживать рост инфляциии и бороться с ней контролем денежной массы.
Если денежная масса растёт быстрее национального дохода, возникает почва для роста инфляции.
Что мы имеем сегодня
Современный экономический мейнстрим – это совокупность современных экономических учений.
На мой взгляд, марксизму в том виде, о котором писали Маркс и Энгельс, места в современном мире не нашлось.
В авангарде кейнсианство, неокейнсианство, австрийская экономическая школа (привет Аргентине) и новый институциализм, а также ММТшники (Modern Monetary Theory – Современная Монетарная Теория).
📌 @EconomistSign
Что нас может ожидать в 2024 году?
Российский рубль продолжит слабеть в 2024 году. До апреля его будет поддерживать Указ Президента, после чего экспортеры вернутся к обычным объемам продажи валюты, и рубль пойдет в сторону курса 100 за бакс и выше.
Конечно, Указ можно будет продлевать, но тогда у госбюджета могут быть проблемы. На 2024 год запланирован дефицит, а девальвация рубля отличный способ сглаживания дыры в бюджете. В первую очередь благодаря НДС на импортные товары – цена в рублях выросла, НДС тоже увеличился.
С ростом госрасходов внутри нашей нагретой экономики будут расти и проинфляционные риски. Поэтому цель ЦБ РФ по инфляции в 4-4,5% в декабре 2024 года кажется сложной и почти нереализуемой.
Но раз в Центробанке обещали сделать все, чтобы статистика показывала такой результат, значит что с высокой ключевой ставкой мы будем жить либо весь 2024 год, либо его большую часть.
А там где высокие ключевые ставки, там низкий экономический рост и риск рецессии. Да, инфляцию может быть победим, но ценой около нулевого роста экономики.
Но, в таких условиях потребительский спрос будет существенно придавлен, а это значит, что темпы роста цен на многие важные товары, работы и услуги должны замедлится. Например, на жилье, по которому обещают завершить массовую льготную программу или на автомобили.
К слову, с ростом курса рубля российский фондовый рынок может отрасти на сопоставимую величину. 2023 год показал, что индекс Мосбиржи рос вместе с курсом нацвалюты, и падал при укреплении рубля. В долларах же российские фондовые активы не выросли, и такая тенденция может продолжиться и в новом году.
📌 @EconomistSign
Фундаментал начинается с макроэкономики
Фундаментальный анализ это часть анализа фондового рынка. С помощью фундаментала мы пытаемся предугадать фондовую динамику, основываясь на подробном изучение актива и поиска его внутренней справедливой стоимости.
Но фундаментальный анализ куда больше и глубже, чем изучение последней доступной финансовой отчетности. Честно говоря, приступать к анализу какой-либо финансовой информации об эмитенте нужно на последнем этапе анализа.
А начинать стоит с макроэкономического анализа. Если вы не понимаете, что сейчас происходит в экономике, то есть больший риск сделать неудачную инвестицию не в то время и не в том месте. Даже самая интересная бумага в период экономического спада может стать якорем в вашем портфеле.
Начинать с макро уровня надо для того, чтобы понять какой период экономического цикла сейчас в экономике. Это может быть спад (рецессия), дно, подъем и пик.
Внутри каждого периода активы ведут себя по-разному. Если мы говорим про фондовый рынок, то на нем котируются акции циклических, контрциклических и независимых от цикла отраслей.
Циклические отрасли идут строго за экономическим циклом. Условно, если в экономике спад или кризис, то строительный сектор также будет на спаде или на дне. Контрциклические отрасли могут показывать лучший перфоманс тогда, когда в экономике все плохо, и идти на спад, когда в этой экономике все хорошо.
А вот независящие от цикла отрасли чувствуют себя хорошо и нормально независимо от того, какой курс бакса, какая погода на улице и какой сейчас индекс Мосбиржи. Например, коммунальные компании всегда будут иметь работу, а значит и их финансовый результат тоже будет стабилен.
📌 @EconomistSign
Замороженные активы разблокируют. Но сначала надо снять санкции
Меньше недели осталось до истечения лицензии американской OFAC, которая была выдана СПБ-бирже для проведения финальных расчетов с контрагентами и вывода средств. Лицензия особо не помогла, поскольку западные партнеры биржи боятся SDN листа настолько, что даже с отдельным разрешением не хотят иметь дел с компанией из этого «черного» списка.
Дедлайн у биржи до конца 31 января, и пока что никаких обнадеживающих новостей по этому поводу не было. Пока что ситуации выглядит так, как будто все бумаги, которые торговались через питерскую инфраструктуру останутся заблокированными на длительный срок.
В итоге волна заморозок догнала всех инвесторов, которые через российскую инфраструктуру покупали европейские или американские акции. Китайские тоже под блоком, но там маячит надежда на то, что решение о разблокировке найдется быстрее.
Однако НРД со своей стороны пытается найти хоть какие-то пути решений данной ситуации, и разблокировать активы российских инвесторов через суд. Правда, это Арбитражный суд Москвы.
НРД предложил бельгийскому депозитарию Евроклир следующую съему – Euroclear выплачивает своим клиентам неполученные доходы по заблокированным в РФ бумагам из замороженных в Бельгии средств российских клиентов.
Со своей же стороны уже НРД выплатит россиянам неполученные доходы из замороженных средств нерезидентов в России. После урегулирования процесса, Евроклир и НРД проведут взаимозачет остатков и разойдутся миром.
Забавно и то, что по сути в России эта мера уже работает – по некоторым иностранным бумагам россиянам начисляют доход в рублях из тех сумм, что заблокированы у нерезеов. Видимо, теперь эту схему через суд пытаются легализовать и согласовать с западной стороной.
Но, легальная реализация этой идеи возможна только после снятия санкций с НРД, так как депозитами тоже в SDN списке.
📌 @EconomistSign
Ваш брокер использует фундаментальный анализ и вашу жадность
Если у вас есть брокерский счет, и вы хотя бы раз заглядывали на рынок за покупкой ценной бумаги, то могли обратить внимание на то, что брокеры навязчиво рекомендуют каике-то инвестиционные продукты, или пишут рекомендации на карточке бумаги. Эти рекомендации, как правило, содержат прогнозную цену и указание, что с этой бумагой делать – покупать, держать или продавать.
Но задумывались ли вы, каким образом эти рекомендации сформированы? И зачем брокер преподносит их, делая за вас большую часть аналитической работы?
На первый вопрос довольно легко ответить. С помощью денежного метода устанавливается таргет, или текущая справедливая цена по мнению аналитиков брокера. В добавок в карточку ценной бумаги вам еще подложат мультипликаторы, которые пригодятся при сравнительном методе.
И если уж какие-то аналитики и пользуются инструментами технического анализа, то об этом не говорят, и уж точно, не на них строят итоговые выводы, которые продают клиентам. А даже бесплатная аналитика вообще-то не бесплатная.
Вы за нее частично, но заплатите в виде комиссии брокеру за сделку. Да, вы можете ничего не покупать, а только смотреть, как в той шутке про рыбов. Но, другой может не устоять, особенно, когда ему сообщают, что акция вырастет на 50-100 процентов за год. Не все понимают разницу между прогнозом и гарантированной доходностью.
Поэтому аналитикам нужно все время генерировать инвест идеи, предлагать вам новые иксовые акции и т.д, чтобы у вас был соблазн воспользоваться это аналитикой и заплатить комиссию. Правда, если итоговая рекомендация не сработает, и принесет вам убытки, вы не сможете их никому предъявить, потому что в соглашение об обслуживание брокера уже поставили нужные подписи.
📌 @EconomistSign
Как посчитать справедливую стоимость компании? Часть 1
Есть два основных методах расчета справедливой цены в рамках фундаментального анализа. Первый связан с денежными потоками, он сложнее. Другой с мультипликаторами, он попроще.
Все эти методы предполагают, что вы сможете лучше понять, дорого или дешево сейчас продают компанию на которых торгах. Если справедливая цена, к которой в теории стремится рынок, ниже текущей биржевой, то это плохая идея для покупки. И наоборот.
Денежный метод предполагает что расчет справедливой цены компании можно произвести с помощью денежных потоков, ставки дисконтирования и периодов времени, которые мы включаем в расчет. Значение денежного потока первого года вы достаете из самой последней финансовой отчетности, а за ставку дисконтирования можете принять доходность корпоративных облигаций на открытых торгах.
В реальности все немного сложнее. Итоговая формула выглядит так DCF= FC1/(1+r1) 1+FC1/(1+r2) 2+...+FCn/(1+rn) n.
Где r – ставка дисконтирования, а значения степени после скобки это номер года, на который производится расчет.
Основная сложность тут заключается в том, что предположить будущие денежные потоки будет очень непросто. Но от качества вашего предположения будет меняться и прогнозная стоимость компании.
Одна ошибка и ты ошибся.
📌 @EconomistSign
Дефицит бюджета РФ по итогам 2023 года превысил ожидания
Минфин поделился пока что предварительными данными по доходам и расходам бюджета за 2023 год. Но, как это часто бывает, мы к этим цифрам не привыкаем, потому что спустя пару месяцев Министерство может все пересчитать на другой лад, как это уже много раз было даже в 2023.
По итогам года дефицит федерального бюджета составил 3,24 трлн рублей. Это больше, чем было запланировано на год – 2,9 трлн, но не особо трагично – вышли из лимитов на 300 млрд рублей.
Хоть и ожидалось, что с учетом хорошей динамики нефти и девальвации рубля бюджет сможет свести доходы и расходы в меньший дефицит, реальность оказалось немного другой. Но, не стоит паниковать по этому поводу, поскольку дефицит составил около 2-3% ВВП, и это вполне приемлемый уровень для работы госмашины и экономики дальше.
В конце концов, есть откуда взять деньги, например из ФНБ, и есть где занять, поскольку по показателю долг к ВВП Россия все еще находится на уровне 15%, что в рамках современного мира довольно немного.
Бюджет во многом подвели нефтегазовые доходы. Так, например, в декабре доходы от экспорта нефти упали до шести месячного минимума, но при этом, общее увеличение поставок нефти за рубеж выросли до самого большого значения с марта 2023 года – 7,8 млн в сутки. Средняя скидка на бочку российского сорта нефти Urals cсотавила 14 баксов к Brent.
В свете этих событий не удивительно, что Минфин и ЦБ начали год с продажи валюты и золота из ФНБ, для того, чтобы восполнить выпадающие доходы бюджета страны. Интервенции на продажу будут проходить вплоть до 6 февраля, и если ситуация с доходами не улучшится, то и после 6 февраля.
📌 @EconomistSign
Почему ЦБ печатает деньги?
Основной монетарный проинфляционный фактор это увеличение денежной массы. Оно происходит на двух уровнях – ЦБ и коммерческих банков.
Каким образом регулятор увеличивает денежную массу, я полагаю, большинство из вас знает. С помощью печатного станка, хотя в современном мире деньги больше не печатают, а создают в безналичном формате.
Центральный Банк принимает решение провести эмиссию нац валюты по разным причинам, среди которых инфляция, безработица и т.д. Главное, чтобы внутри системы было столько денежных средств, чтобы у спроса была возможность купить предложенные товары, работы и услуги.
Соответственно денег должно быть столько, чтобы населению хватало. Но вместе с тем, увеличение денежной массы это и есть инфляция, потому что увеличение денег в системе падает ценность и покупательская способность одной денежной единицы.
Эмиссия денежных средств в России осуществляется на основе принципов необязательного обеспечения золотом. Обеспечения нет ни у рубля, ни у другой нацвалюты в мире. Поэтому они (нац валюты) называются фиатными деньгами.
📌 @EconomistSign
Центральный Банк и ключевая ставка
Ключевая ставка это один из самых важных инструментов борьбы с инфляцией, дефляцией. Этот инструмент также может стимулировать экономический рост, а если переборщить, то перегрев экономики, рецессию и кризис. Но тут палка о двух концах – если недоборщить, то стоит ожидать отрицательных последствий для экономики, в том числе.
Чаще всего мы слышим про ключевую ставку именно в контексте борьбы с инфляцией. Когда скорость разгона цен внутри экономики находится выше приемлемых уровней, например выше таргета, местный регулятор начинает повышать ключевую ставку, чтобы остановить рост цен.
Как правило, для эффективной борьбы с разгулявшейся инфляции ключевая ставка должна быть на уровне, или выше инфляции. Однако, регулятор может и превентивно повышать ставку на уровень, значительно превышающий текущую инфляцию, если видит еще больше проинфляционных рисков в ближайшее время.
Повышая ключевую ставку регулятор ужесточает ДКП, и вместе с тем стоимость денег в экономической системе растет. Чем выше ключ, тем дороже кредиты в банках, и тем выше норма доходности для рынка долга, капитала и т.д.
Ужесточение ДКП должно отражаться на экономике и инфляции следующим образом: повышение ключевой ставки – рост ставок кредитования – сокращение кредитного потребления населения и бизнеса – увеличение спроса на сбережение денег, в том числе на депозитах – снижение кол-ва транзакции в системе – охлаждение экономики – снижение инфляции.
К слову, в период борьбы с инфляцией сокращаются темпы роста ВВП. Все таки, система старается над сокращением потребления, и увеличивать производство и продажу товаров, работ и услуг не получится. И если высокая ключевая ставка не приносит долго нужного результата, в такой экономике может начаться рецессия.
Между началом борьбы с инфляцией и ее снижением благодаря ключевой ставке может пройти много времени, и все будет зависеть от того, насколько текущая инфляция состоит из монетарных и немонетарных факторов.
Регулятор ставкой может влиять только на монетарные факторы, такие как дисбаланс спроса и предложения. А вот на инфляцию, которая спровоцирована немонетарными факторами, например санкциями или последствиями пандемии, может влиять в меньшей степени.
📌 @EconomistSign
🧞 А вы знали, что если натереть лампу джинна и шёпотом произнести «Alphavite SMM», то он выдаст вам список самых нескучных каналов в Телеграме?
У нас сработало!
• ПРОТЕСТНАЯ РОССИЯ – последний остров свободы, где можно укрыться от кремлёвской пропаганды. Хочешь стать свободнее? Подпишись
• СерпомПО – как в России уничтожают демократию, где обещанный экономический прорыв, какие еще реформы на уме у властей? СерпомПо лжи и постправде.
• Малюта Скуратов – честно, жестко, беспощадно о российской действительности! Нас с вами бесят одни и те же новости. Разберёмся?
• Антифишки news – это оперативная подача новостей. Выделяем из потока событий самое важное, от эпического до прозаического, от резонансного, до диссонанса.
• Картотека – главные события страны, ЧП и быстрые новости о событиях, которые меняют мир. Подписывайтесь на Картотеку, чтобы первыми видеть изнанку нашей страны.
• ЧПНовороссийск – расскажем о том, как живет город после стихии на побережье и как готовится к Новому году. Обязательно подпишись, если мечтаешь переехать жить к морю.
• Интересно- и точка – познавательный интернет- журнал обо всем на свете
• Нетипичная Адыгея – всё что вы хотели знать об Адыгее, но боялись спросить.
• Новостник – наш канал предлагает только самые важные новости в понятной форме. Если вы устали от ненужной информации, то это место для вас.
• КРЫМИНФОРУМ – расскажут по факту о главном: насколько защищен Крым с моря и у сухопутных границ, что происходит в Севастополе.
• Сорока-белобока – обожает задушевные и душные разговоры о политике. Летает по всему миру.
• Runow | Новости – короткие оповещения всего УЖАСА, который происходит в мире каждый день.
• Дневное чтиво | Новости – самые интересные, ВАЖНЫЕ и объективные статьи. Подпишись.
Alphavite SMM – любые услуги для вашего проекта в Telegram. Продвижение, дизайн, управление и не только.
67.000 рублей за 2 часа
Это не заработок главы Сбера или Роснефти, а средний доход онлайн-предпринимателя.
Посудите сами: открыть бизнес в интернете можно буквально в 1 клик, а деньги начинают капать уже в первую неделю. В то время офлайн-бизнес принесёт вам мороку с документами и налогами, а это вы еще ничего не заработали.
В общем, сохраняйте канал www.бизнес. Тут объясняют, как открыть своё дело в интернете и уже в первый месяц заработать хотя бы 100к.
С опытом или без, с вложениями или с полного нуля – вообще без разницы. Вариантов полно, просто бери и делай. Вот ссылка: t.me/wwwbusiness
Ваша реальная доходность
Доход от инвестиций это тот положительный денежный поток, который вы получили в ходе инвестирования. Это могут быть дивиденды, купоны по облигациям или доход после выгодной продажи инструмента.
Например, 10% купон от облигации, номинал которой равен 1000 рублей, составит 100 рублей. Но это еще не полная доходность.
Из этих 100 рублей нужно вычесть 13% НДФЛ, и по итогу у вас останется 87 рублей. С учетом налога доходность снижается до 8,7% годовых.
Но не стоит забывать и о том, что за год деньги потеряли свои покупательскую способность, и нам нужно очистить доходность от инфляции, чтобы рассчитать реальную доходность.
Вычесть инфляцию из доходности было бы не правильно, но для приблизительной оценки на глазок достаточно. Для большей точности, при инфляции в 7,5% на конец 2023 года, расчет будет следующий:
(1+0,1):(1+0,075)-1х100%=2,32%
На глазок это было бы 2,5%, что отличается от правильного расчета.
А если делать расчет с учетом уплаченного налога, то доходность будет в районе 1,11%.
Реальная доходность отличатся от номинальной тем, что это очищенные результаты от инфляции, на которые была реально увеличена покупательская способность денег инвестора.
📌 @EconomistSign
Почему рубль так хорошо начал год?
Первый рабочий день в году принес нам несколько положительных моментов, одним из которых стало укрепления национальной валюты. Рубль опустился ниже отметки в 90 за бакс, и откатился к уровню середины декабря.
Казалось бы, экспортеры и так, по данным ЦБ, продают чуть ли не 100% и больше валютной выручки, а до очередного налогового периода еще две недели. Что сейчас помогает рублю сохранять возможности к укреплению?
Ответ, на мой взгляд, лежит в нескольких направлениях. Во-первых, курс рубля связан с торговой динамикой внутри и вне страны. В моменты, когда поставки импортной продукции падают, рубль либо укрепляется, либо держится текущего уровня.
Даже при том условии, что экспортные доходы могут проседать. Если и экспорт и импорт сокращаются на сопоставимые величины, это как минимум не дает рублю слабеть или укрепляться, сохраняя динамическое равновесие.
В начале года, вероятнее всего, активность импортеров как раз и снизилась, поскольку большая часть спроса была реализована до праздников. Падение спроса россиян на товары, работы и услуги после праздников дело ожидаемое – все деньги успели потратить на каникулах, а нормальная зарплата теперь только в феврале.
К тому же, на саму валюту снизился спрос и у россиян, которые не могут ее купить в силу отсутствия желания или финансов, а также еще и за счет тех, кто слетал на отдых и решил продать остатки.
Также, не мало важным фактором динамики российской валюты являются действия ЦБ РФ, который со вторника начал продавать валюту из ФНБ. Действует регулятор в рамках бюджетного правила, поскольку российская нефть торгуется ниже таргета, заложенного в бюджет на год.
Правда, Центробанк сообщал ранее, что будет стараться проводить валютные экспансии сдержано и в том объеме, чтобы и бюджету помочь, и на динамику торгов не повлиять. Но, в любом случае, на курс юаня к рублю это на прямую влияет, и через кросс-курсы на доллар с рублем.
ЦБ ожидает, что выбранная тактика будет иметь накопительный положительный эффект на рубле, и что так быстро она не должна влиять на укрепление.
📌 @EconomistSign
Купонные облигации и доходность к погашению
Облигация в любом ее виде это долговой финансовый инструмент. Покупая его, вы даете в долг эмитенту деньги на определенный срок, по истечению которого вам вернут тело займа (номинал).
Вознаграждением за инвестиции в данном случае будет разница между ценой покупки облигации и номиналом облигации, а также купонные платежи – это та сумма, которую эмитент будет вам выплачивать регулярно до погашения. Выплаты могут производится один раз в год, но бывают инструменты, где купоны выплачиваются ежемесячно.
Всю информацию о сроке облигации, купонной доходности и номинальной стоимости вы можете найти либо в проспекте эмиссии, либо в карточке инструмента у вашего брокера. Иногда по облигациям предусмотрена амортизация – частичный возврат тела займа раз в какой-то срок.
После частичного погашения тела, проценты будут начисляться только на оставшуюся непогашенную часть облигации. Учтите это в будущем, эту информацию указывают в карточке.
Разберем пример. Облигация была куплена за 950 рублей, тогда как номинальная цена такой бумаги 1000. Это значит, что если вы придержите эту бумагу до погашения, то сможете заработать 50 рублей.
Купонный доход считается от номинальной цены бумаги, и составит 1000 р Х 10% = 100 рублей. Итоговая доходность 100+50= 150 рублей.
Доходность на вложенный капитал рассчитаем как 150:950х100 = 15,78. Итоговая доходность этой инвестиции составила 15,78%.
📌 @EconomistSign
Как Россия боролась с гиперинфляцией
Если вам кажется, что цены растут слишком быстро, значит, вы либо забыли, либо не знали период, когда в России в начале 90-х была гиперинфляция.
Гиперинфляция – это плачевная форма инфляции, когда цены на определенный промежуток времени растут более чем на 50-100%.
Так, например, гиперинфляция сейчас протекает в Аргентине, Турции и ряде африканских стран.
Гиперинфляция всегда является закономерным результатом неправильных действий со стороны властей. В России гиперинфляция достигла пика в 90-х годах. Основной удар пришелся на 1993 год, когда годовая инфляция составила 2,4 млн%.
Гиперинфляция в России началась в январе 1992 года, когда государство перестало контролировать цены на товары, работы и услуги. Рост цен продолжался до 1994 года, хотя власти обещали «усмирить» цены до осени 1992 года.
В этот период цены на товары и услуги росли очень быстро, а зарплаты не успевали за ними. В результате люди теряли сбережения и покупательную способность.
Как Россия поборола гиперинфляцию
Правительство предприняло ряд мер:
• Денежная реформа 1993 года;
• Ограничение эмиссии рубля;
• Рост ставок внутри банковской системы;
• Сокращение госрасходов;
• Привлечение зарубежных кредитов.
Но в последствии цены выросли настолько, что стало проще напечатать новые рубли, чем добавлять нули в ценники. В итоге была проведена деноминация, и 1000 рублей превратились в 1, что произошло в 1997 году.
📌 @EconomistSign
Виды экономических учений. Часть 1
Пока мы отдыхаем на длинных праздниках, и информационная экономическая повестка замерла, предлагаю пройтись по основам экономических учений.
Начнём с самого «попсового» и известного экономиста 18-века. Хоть до Адама Смита существовала экономика с её школами, теориями, мыслями и вопросами, но, пожалуй, работы Адама Смита (1723-1790) стали моментом, с которого учебник «Истории экономических учений» становится интересным.
Адам Смит – основатель «Классической политической экономики». В его работах раскрывались вопросы природы и причины богатства народов. Основная концепция в работах шотландца – «свободные рыночные отношения».
Ничего лучше, чем свободные рыночные отношения для формирования рыночных цен не придумали. Самый востребованный товар продаётся дороже, чем менее востребованный дешевле.
Разделение труда – благо, а свободные рыночные отношения – сила, связывающая и вознаграждающая труд разделённых экономических субъектов. Про «невидимую руку рынка» тоже написано, но сегодня её можно охарактеризовать фразой «рыночек порешал».
«Экономическая деятельность миллионов субъектов, основанная на принципе рентабельности и самоокупаемости, служит причиной богатства народов и основной движущей силой экономического развития общества. В этом заключается невидимая рука рынка».
Марксизм
Говоря на языке мемов – это фанфик, который вышел из под контроля настолько, что на его основе не сняли фильм или сериал, а построили целые страны. Если без шуток, это учение, основанное на трудах Карла Маркса (1818-1883) и Фридриха Энгельса (1820-1895).
Существует мнение, что этот труд написан в эпоху и для эпохи, которой никогда больше не будет. Она была исключением, а не правилом. Кому интересно, почитайте про «Паузу Энгельса». Самая знаменитая научная работа из этого учения – «Капитал».
Суть: в ходе производства продукции злой и плохой эксплуататор/капиталист получает из труда рабочих добавочную стоимость, отдавая им за свой труд гроши в виде зарплаты, а себе оставляет маржу.
Когда рабочий класс достигнет точки кипения, он свергнет капиталистический строй, а в руки этого класса перейдёт государство. Рыночные механизмы – барахло. Планирование – не баг, а фича (и, видимо, дефицит).
Австрийская экономическая школа
Находятся на другом краю экономических координат от марксистов. В основе этой школы лежат мысли и труды австрийских экономистов – Карла Менгера (1840-1921), Фридриха Фон Хайек (1899-1992) и многих других.
Идеи школы сыграли большую роль в развитии экономического мейнстрима. Например, идеи Менгера раскрываются в современных учебниках по микроэкономике.
Суть – свободный рынок может эффективно существовать без государства. Ни одно правительство не может понимать потребности людей лучше рынка.
Когда австрийцы говорят про рынок без государства, это буквально значит, что рынок может эффективно выполнять все функции государства – здравоохранение, образование, армия, службы спасения или коммунальщики. Иными словами, «Анкап» (анархо капитализм).
📌 @EconomistSign
Россияне назвали желанную сумму дохода
По мнению россиян, для комфортной безбедной жизни им нужно в месяц получать по 63 500 рублей в расчете на человека. То есть если в семье есть еще и дети, то заработок должен быть выше. При этом средний доход граждан составляет 33 000 рублей, показало итоговое исследование Высшей школы экономики.
Жители городов-миллионников считают «нормальным» доход на уровне 80 000 рублей, в селах – 50 000. Оценка желаемого дохода зависит также от уровня образования: специалисты с высшим образованием хотели бы получать по 72 000 рублей, со средним – 60 000.
Доход 21 000 рублей россияне считают границей бедности – это выше, чем официальный прожиточный минимум в 15 195 рублей.
19 % россиян не имеют достаточно доходов, чтобы покупать одежду и обувь, у 7 % населения денег «не хватает даже на питание». Это минимум с 2015 года, когда таковых было более 10 %. Купить технику без кредитов и прочих затруднений может 20 % граждан. Около четверти россиян имеют незакрытые кредиты, треть из них имеют хотя бы один признак перекредитованности, говорится в исследовании.
Каждое пятое домохозяйство (20,5 %) ученые «вышки» отнесли к финансово неустойчивым. У них отсутствуют накопления, их материальное положение низкое, а долговая нагрузка, наоборот, высокая. В целом, 62 % семей в настоящий момент не дотягивают до стандартов условного среднего класса, утверждают эксперты ВШЭ.
Примечательно, что еще в конце 2022 года доля тех, кто не относился к среднему классу, была = 67 %. Ученые считают, что дело не в росте благосостояния граждан, а в особенности российской экономики, которая оказалась под жесткими санкциями. Потребитель привыкает к изменившемуся на фоне санкций ассортименту, а также к закрытости от внешнего мира. Из-за фактической невозможности выехать за границу создается иллюзия, что доходов вполне хватает на удовлетворение всех потребностей.
📌 @EconomistSign