-
Анонимный эксперт понятно объясняет, что происходит с деньгами в стране и к чему готовиться простым людям. Записывайте.
Как на фондовый рынок повлияют выборы Президента 2024?
Прогнозы дело неблагодарное, особенно когда фантазируешь на тему курса валюты или стоимости другого актива. Гораздо лучше анализировать чужие прогнозы.
Газпромбанк поделился своим видением российского фондового рынка на следующий год в контексте влияния выборов Президента 2024 года. Это достаточно большое событие каждый выборный год, и оно оказывает определенный эффект.
Аналитики ГПБ изучили поведение индекса Мосбиржи в первый квартал каждого года с начала 2000-х, и выяснилось, что в подавляющем большинстве раз российский рынок рос в этот промежуток времени. Медианная доходность индекса была около 8%.
В те годы, когда наступал новый электоральный период, доходность и динамика фондового рынка становилась в среднем еще лучше, за исключением 2008 года. Тогда весь мир отправился в финансовый кризис, который задел и Россию.
Сложив 1+1 на такой статистике ГПБ прогнозирует рост фондового рынка в 1 квартале 2024 года. Однако, мир не линейный и то, что произошло в прошлом, не гарантирует результатов в будущем. Названные выше события никак не влияют на день завтрашний.
В целом консенсус ГПБ по рынку на следующий год заключается в том, что индекс Мобиржи подрастет до 3700 пунктов, то есть прибавит почти 20%. Это позитивный взгляд на ситуацию, поскольку следующий год нас встретит высокой ключевой ставкой, существенной инфляцией, девальвацией рубля и возможной рецессией с около нулевым экономическим ростом.
Как в таких условиях бизнес будет расти, развиваться и зарабатывать, чтобы фондовый рынок начал так расти?
Этот год показал, что розничный инвестор, который завоевал фондовый рынок, не особо смотрит в перспективу и понимает как формируется финансовый результат. Инвестор покупает активы, чтобы защитить себя от инфляции и девальвации, потому что бизнес впитывает в себя негативные эффекты этих явлений.
Другими словами, вместо покупки телевизоров люди покупают Газпром и Сбер, в ожидании того, что эта покупка сохранит их деньги. Такая логика четко прослеживалась весь год, когда рубль слабел и индекс Мосбиржи переходил в рост и наоборот.
📌 @EconomistSign
Экономические итоги года. Часть 3
Теперь давайте поговорим о второй теме, которая в этом году волновала россиян – курс рубля.
Начинали этот год мы при курсе 69,9 рублей за бакс, а заканчиваем на отметке в районе 92 за бакс. Девальвация составила около 32%, но могло быть еще хуже. Рубль уходил в этом году за планку в 100, и если бы он там и остался, то итоговая девальвация составила бы уже 43%.
За два года рубль сильно поменялся с точки зрения того, что на него влияет. Раньше, когда российский экспорт и импорт был стабилен, а торговый баланс был существенно профицитен, курс национальной валюты коррелировал с динамикой стоимости бочки нефти.
Когда на Россию посыпались санкции как из рога изобилия, и сбили привычный ход формирования экспорта и импорта, именно профицит торгового баланса стал тем фактором, который напрямую влияет на курс. Теперь рубль больше зависит от того, насколько больше страна экспортировала товаров, работ и услуг, чем импортировала, а котировки нефти имеют меньшее влияние.
Могло ли быть лучше? Скорее всего нет, поскольку именно плавающий курс рубля стал тем механизмом, который позволил гибко принять санкционный удар на российскую экономику и под этим давлением начать во что-то трансформироваться. Ну и не забываем про госрасходы – если бы не плавающий курс, где бы в бюджете нашлась компенсация просевшим нефтегазовым доходам?
Могло ли быть хуже? Тут мы можем однозначно сказать да. И осенние Указы Президента существенно способствовали улучшению ситуации. Правда, не стоит сильно обольщаться этой мере, поскольку она закончится после выборов Президента РФ и курс вернется в свободное плавание – доходы бюджета откуда-то добывать надо.
2023 год можно смело считать годом формирования новой парадигмы для рубля, и пока санкции не снимут, курс будет существовать в описанном выше формате. Чуть хуже дела с экспортом – курс слабеет. Дефицит бюджета обостряется – смотрим внимательно за курсом.
Значит ли это, что рубль будет слабеть и в следующем году? Да, это самый вероятный сценарий для деревянного.
Российская экономика нашла новые рынки сбыта, а также выстроила цепочки параллельного импорта. При прочих равных новый баланс установился осенью, когда курс был 100-102 рубля, поэтому стоит ожидать такое значение курса в качестве новой нормы на 2024 год.
📌 @EconomistSign
Экономические итоги года.
Кажется, 2023 год прошел лучше, чем мы от него ожидали в конце 2022 года. С точки зрения экономики, естественно. Это, наверное лучшая характеристика 2022 и 2023 года – могло быть хуже, но получилось лучше.
Российская экономика выросла в 2023 году. Насколько конкретно сказать сложно до публикации статистика от Росстата, она будет где-то в феврале. Но со слов президента экономический рост составит 3-3,5%.
Это много для России с ее среднестатистическим ростом в 1% ежегодно последние 12 лет. Но пусть эти цифры не вводят вас в заблуждение.
Да, экономика поработала хорошо, но это был восстановительный рост, который всегда происходит лучше после падения. Такие значения статистика приобретает за счет эффекта "низкой базы" прошлого года. Это значит, что на фоне плохого результата прошлого года эффект от положительного результата текущего года будет значительней.
Кто является виновником этого экономического роста? Госрасходы, по большей части на ВПК, российский бизнес и наше потребление.
Госрасходы повлияли, в первую очередь, благодаря их существенному росту год к году. А так как самый большой экономический агент в стране это государство, то логично предполагать, что если экономике предъявляется больше спроса на создание чего-либо, чем в прошлом году, то это толкнет рост ВВП.
К слову, если вы задумались над тем, сколько в этих 3-3,5% роста доля расходов на ВПК, то по разным оценкам аналитиков, эта доля может достигать до 2%. Если сложить экономическое падение прошлого года, и рост этого, то выйдет что за два года мы плюс-минус в нуле.
Бизнес в очередной раз прошел проверку на прочность и адаптировался под внешние условия и запросы населения. Это видно по тому, как стремительно параллельный импорт заполнил полки магазинов, а китайский автопром завоевал дороги России.
Но если бы этого не хотели потребители, все бы это не произошло. Первую половину года потребление населения драйвилось за счет кредитования, что было видно по 20-30% приросту кредитных портфелей банка. Но что самое парадоксальное, рост ключевой ставки и стоимости кредитов привел к еще большему спросу на кредиты, поскольку население торопилось купить здесь и сейчас все то, что завтра будет еще дороже.
📌 @EconomistSign
А что с рублем?
Найден был ответ неожиданному укреплению рубля к доллару до уровня 87 за единицу в конце ноября. Все из-за больших объемов продажи иностранной валюты со стороны экспортеров – в октябре это было 100% от всей валютной выручки, а в ноябре бизнес не снижал планку (возможно даже докидывал сверху).
Причины такого решения разные – дивиденды, налоговый период, средства под выплаты и конечно же Указ Президента РФ. Со слов главы ЦБ такая тенденция может сохраниться вплоть до апреля 2024 года, когда истечет срок вышеназванного Указа.
Помимо всего прочего, ЦБ продолжает продавать валюту из ФНБ для восполнения выпадающих нефтегазовых доходов бюджета по поручению Минфина в рамках бюджетного правила и продолжит это делать в январе. Это тоже вносит определений уровень поддержки деревянному.
Однако, стоит помнить о том, что ФНБ может как отдавать валюту, так и забирать, если цена за бочку нефти будет выше цены отсечения. Эльвира Сахипзадовна сообщила, что при уровне 88-90 долларов за бочку Brent, ЦБ начнёт продавать рубли и покупать валюту в резервы. Такова жизнь.
Тем не менее при сохранении текущих условий, рубль может колебаться в коридоре 87-92 до апреля следующего года. Курс будет ниже только если существенно увеличатся продажи российского экспорта, и наоборот. Правда, ни увеличения, ни снижения продаж пока что не предвидится, но на стабильность рассчитывать тут не приходится.
Что касается последней недели 2023 года, есть ощущение что курс уйдёт в следующий год на текущих отметках. Все, кто хотел, уже валюту купил, а все те, кто хотел продать, продали.
Большая часть физиков и институционалов, которые занимаются валютной торговлей в России уже готовятся к праздникам, и на последней неделе редко бывают большие активности по рынку долга, акций или валюты.
📌 @EconomistSign
Однажды Эрнест Хемингуэй поспорил, что напишет самый короткий рассказ, способный растрогать любого.
Он выиграл спор: «ТОП каналов 2023 года от агентства ||Alphavite SMM»||
• ПРОТЕСТНАЯ РОССИЯ – последний остров свободы, где можно укрыться от кремлёвской пропаганды. Хочешь стать свободнее? Подпишись
• ВЕЧЕРНИЙ М – это политический канал, который ведут профессионалы, зарекомендовавший себя как качественный источник информации. Не откладывайте эту подписку «на потом». Подпишитесь на @vechernii_m сейчас.
• СерпомПО – как в России уничтожают демократию, где обещанный экономический прорыв, какие еще реформы на уме у властей? СерпомПо лжи и постправде.
• Малюта Скуратов – честно, жестко, беспощадно о российской действительности! Нас с вами бесят одни и те же новости. Разберёмся?
• Баста! – последние новости из Беларуси, России и с украинского фронта, аналитика от мировых экспертов, партизанские акции и диверсии — читайте на Басте!
• Цифровая Сатира – лучший канал с юмором и креативной подачей новостей на злобу дня
• ЧПНовороссийск – расскажем о том, как живет город после стихии на побережье и как готовится к Новому году. Обязательно подпишись, если мечтаешь переехать жить к морю.
• ВЗГЛЯД – Пугачева полюбила русских, Украина осталась без денег, а МОССАД уже не тот. Куда катится мир? Объясняем в Telegram-канале газеты ВЗГЛЯД.
• Нетипичная Адыгея – всё что вы хотели знать об Адыгее, но боялись спросить.
• К1 – ведущий антикоррупционный канал о чиновниках, бизнесменах и ключевых событиях. Все инсайды из громких уголовных дел, империй олигархов и кабинетов чиновников в одном месте.
• Новостник – наш канал предлагает только самые важные новости в понятной форме. Если вы устали от ненужной информации, то это место для вас.
• Сорока-белобока – обожает задушевные и душные разговоры о политике. Летает по всему миру.
• Кремлевский кейс – остро. Ярко. Основные события дня. Все строго конфиденциально.
Alphavite SMM – любые услуги для вашего проекта в Telegram. Продвижение, дизайн, управление и не только.
Ничто не даст вам столько свободы, как собственный бизнес
Тебе не нужно вставать в 7 утра, слушаться капризного начальника и каждый месяц жить от зарплаты от зарплаты.
Стать самодостаточным человеком можно и нужно. И в этом поможет поможет канал «Дело в плюс».
Тут найдете сотни готовых бизнес-идей, с которыми разберется даже школьник: от аренды павербанков до собственного телеграм-канала.
Стать главой Газпрома не обещаем, а вот зарабатывать свои честные 80-100 тысяч – очень даже. Дерзайте, главное начать: t.me/DeloPlus
Если вы зарабатываете меньше 100 тысяч, срочно открывайте бизнес.
Работая на себя, можно заниматься чем угодно: от установки дверей до продажи одежды через Тик-ток. А приносит такая деятельность в 3-4 раза больше денег, чем работа на дядю. Только за последний год средняя прибыль предпринимателя в России составила 143.000р, а если постараться – то переплюнуть эту цифру сможет каждый.
Для этого не нужно годами думать над идеей и судорожно откладывать деньги – всё уже сделал канал Деловой Подход. Здесь собирают готовые бизнес-идеи, которые на старте приносят от 100к, поэтому уже в первую неделю вы ощутите кайф от заработанных денег.
Бизнес – это в первую очередь свобода. Поэтому если хотите хорошо зарабатывать, не прирастая к офисному стулу, вам сюда: t.me/Businesslikes
Национализация продолжается
Одним из трендов 2023 года является желание запада и России национализировать активы друг друга. И если про «отжатие» замороженных российских активов мы уже с вами недавно говорили, то теперь очередь поговорить про ответные действия.
Обе стороны в этом вопросе поступают не очень хорошо, что скажется на их будущем инвест климате, но пока что никто об этом не задумывается. И еще не понятно, кто больше в итоге потеряет.
Ранее, в этом году российские власти уже передавали в управление другим менеджерам или другим компаниям активы, которые принадлежат нерезидентам. Передача эта была с оговоркой, что это не полноценный переход собственности, а временная администрация, введенная по Указу Президента РФ.
Теперь же во временное управление активы перестали передавать. Президент подписал новые указы, согласно которым доли немецкой и австрийской компании Wintershall и OMV в совместных предприятиях с Газпромом будут принудительны проданы новым российским собственникам. Как, и по какой цене пройдет эта сделка еще не понятно, но все эти параметры будут установлены специальной правительственной комиссией.
Ожидаемо то, что воспользоваться своими деньгами и забрать их из России у Wintershall и OMV не получится, поскольку счета будут заморожены на спецсчетах типа С. В лучшем случае в ближайшее время на эти замороженные деньги можно будет поменять замороженные активы россиян в иностранных ценных бумагах, но этот механизм еще прирабатывается со стороны ЦБ РФ.
📌 @EconomistSign
Битрикс24 CoPilot делает предсказания на 2024 год всем бизнесменам.
Нажмите на туманную картинку сверху и узнайте, что вас ждёт.
А персональное предсказание на будущий год и ИИ-помощника можно получить по этой ссылке!
Реклама. ООО «1С-Битрикс»
ИНН 7717586110
erid: LjN8KMDjP
СПБ-биржа разработала стратегию разморозки активов
Не прошло и года, как СПБ-биржа провела все консультации с международными юристами и разработала стратегию разморозки активов. Об этом сообщается на официальном сайте площадки.
Для того чтобы биржа могла начать процедуры вывода средств клиентом из-под блокировки, компании придется провести реструктуризацию бизнеса. Например, нужно будет уменьшить долю в уставном капитале СПБ-банка, который является расчетным депозитарием. В этом банке по сути учитываются и хранятся данные по иностранным ценным бумагам, а также денежные средства клиентов и участников торгов.
Уменьшение доли нужно сделать для того, чтобы обойти правило блокирующего SDN списка, в рамках которого под санкции попадают также все дочерние предприятия, которыми подсанкционная компания владеет более чем на 50%. И видимо СПБ-биржа готова сократить свое участи в СПБ-банке ниже 50%.
Ирония этой ситуации заключается в том, что у СПБ-биржи по сути есть лицензия от OFAC для проведения всех расчетов до 31 января 2024 года, однако контрагенты отказываются проводить расчеты с компанией, опасаясь вторичных санкций. В СМИ даже ходили слухи, что СПБ-биржа будет просить от OFAC дополнительное подтверждение или лицензии для контрагентов, чтобы те начали проводить расчеты.
И видимо, новая лицензия действительно понадобится, поскольку после того, как площадка снизит свое участи в капитале СПБ-банка. Банку попросту нужна будет своя отдельная лицензия для проведения расчетов.
И хоть это только опубликованный план и все еще не понятно, будет ли он работать, но это уже хорошо на фоне затяжного молчания площадки. Будем ждать выпуска лицензий американского OFAC и начало работы по разблокировки активов.
📌 @EconomistSign
Пресс-конференция ЦБ РФ. Льготная ипотека, инфляция, инвестиции в экономику. Часть 1
15 декабря регулятор последний раз в году проводил заседание Совета Директоров и напоследок было принято решение ключевую ставку поднять до 16%.
Со слов Эльвиры Сахипзадовны, на СД рассматривался вариант либо оставить ставку в покое в этом году, либо ее поднять на 1%. Практически никто не предлагал увеличивать ставку сразу на 2%.
Политика ужесточения ДКП проводится в силу того, что инфляция продолжает свой устойчивый рост, однако эффект повышения должен сказаться на инфляции уже через 2-3 месяца, когда накопленные проинфляционные факторы себя исчерпают.
Собственно, из-за ожиданий того, что инфляция скоро замедлит свой темп, Набиуллина сообщила, что ЦБ РФ близок к завершению периода повышения ключевой ставки. Так что 15 февраля на первом заседании в 2024 году можем ожидать, что ключевую ставку менять не будут.
Однако, тот факт, что ставку скоро оставят в покое не говорит о том, что ставку будут снижать. Мы будем жить с ключом в 16% до тех пор, пока это будет нужно. А нужно это для достижения таргета по инфляции на следующий год, который ожидается на уровне 4-4,5% уже в декабре 2024 года.
Кто-то может заметить тот факт, что цель по таргету не меняется уже 3 года, но ДКП от ЦБ еще ни разу не пришла по итогам года к таким результатам. Отсюда резонный вопрос – может быть сделать таргет более реалистичным и его повысить?
В ЦБ считают, что повышение таргета лишает смысла всю концепцию таргетирвоания. Смягчать его не будут, и даже напротив – когда будет достигнута цель в 4-4,5%, ЦБ будет рассматривать ужесточение таргета до 2-3%.
Самое забавное то, что в 2021 году ЦБ уже планировал ужесточить таргет, но потом что-то пошло не так. И если вас интересует ответ на вопрос – каким образом ЦБ РФ сможет снизить темпы роста инфляции, то в регуляторе ответили тем, что по году ожидается балансировка спроса и предложения, и в таком случае инфляция начнет снижаться.
То есть, основной фактор, который сейчас провоцирует инфляцию, это превышение спроса над предложением. Это видно, например, по рынку труда или по рынку жилья. И если бы ЦБ не начал повышать ключевую ставку, то производство каждой новой единицы товаров обходилось бы все дороже и дороже, что привело бы к перегреву и финансовому кризису.
📌 @EconomistSign
Почему сохранение ключевой ставки в США на прежнем уровне это хорошая новость для России?
Пока мы с вами углубились в обсуждение новостей внутри нашей страны, в мире экономическая жизнь продолжается и даже достигает определенного прогресса. Нам важно понимать мировые экономические тренды по всему свету в первую очередь потому, что чем лучше дела в мировой экономике, тем больше спроса на российский экспорт. А значит положительная перспектива есть и у России.
Одним из позитивных экономических событий недели однозначно можно назвать сохранение ключевой ставки ФРС США на прежнем уровне. Ставка диапазона 5,25-5,5% не меняется уже три заседания к ряду, и дело идет к тому, что американский регулятор скоро может начать смягчать денежно-кредитную политику.
Председатель ФРС США Джером Пауэл на пресс конференции выразил предположение, что период ужесточения дкп подошел к концу. А это значит, что первая экономика в мире имеет все шансы победить инфляцию и не скатится в экономическую рецессию в ближайшие два квартала.
Ну, в дальше дела пойдут по спирали – смягчение ДКП приведет к снижению ключевой ставки, заемные средства подешевеют, инвесторы будут готовы брать на себя больше риска и инвестировать в экономику, а потребители смогут больше потреблять.
Общий совокупный спрос крупного рынка повлияет и на всю мировую экономику, способствуя тому, что и другие связанные с США экономики начнут выходить из тяжелых экономических времен и приходить к новой норме.
📌 @EconomistSign
Хавьер Миллей официально Президент
В мире стало больше мест, за которыми интересно следить с точки зрения развития местной экономики. После избрания экономиста-либертарианца Хавьера Милей Президентом в глубоко кризисной Аргентине, местная экономика стала жить новыми надеждами.
Чего ждет мировая общественность и местное население от нового Президента? Завершение обещанного на словах эксперимента по долларизации экономики, закрытие местного ЦБ и сокращение госрасходов и дефицита бюджета.
В первую неделю своего руководства Хавьер выполнил одно из своих предвыборных обещаний – закрыл «ненужные» министерства. Теперь в кабинете министров не 19 позиций, а 9. Милей избавился от министерства транспорта, науки, культуры, сельского хозяйства, дел женщин, окружающей среды и т.д. Странно, что в этом списке не было министерства магии.
На своей инаугурации Милей пообещал аргентинцам ухудшение дел в ближайшее время, поскольку «шоковая терапия» начнется безотлагательно. Денег нет, надо держаться. Времени на раскачку в Аргентине нет, ну, а с «шоковой» терапией россияне прекрасно знакомы, так что мы можем их понять.
Но не всем предвыборным обещаниям суждено было реализоваться в первые дни. Так, например, местный ЦБ не закрыли и даже назначили нового главу – предыдущий стал Министром Экономики.
В тот же момент новый Президент Аргентины отменяет закон, запрещающий нанимать в госаппарат своих родственников, и затем назначает свою сестру Карину на должность руководителя президентского секретариата. Остается только надеяться, что Карина – мировой талант в мире секретарей.
📌 @EconomistSign
Как маркетинговая компания угробила крупный бизнес
Помните как в начале и середине нулевых по домам ходили незнакомые люди и пытались продать вам дорогой пылесос?
Одной из модели пылесосов, которые тогда активно впаривали, была модель компании Hoover. Это британский бренд бытовой техники, который был известен в первую очередь своими пылесосами и стиральными машинами. Бренд был настолько силен в Великобритании, что буквально стал именем нарицательным, поскольку процесс иcпользования пылесоса стали называть hoovering (хуверинг).
В 1992 году дела у компании пошли на спад. На складах лежало очень много готовой продукции. Из-за нее встало производство новых партий, а компания тратила деньги за простой техники на складу.
Тогда маркетологи Hoover решили провести следующую акцию – за покупку продукции компании на сумму больше чем 100 фунтов, можно было получить два билета на самолет в оба конца внутри Европы. Один пылесос тогда стоил в среднем 120 фунтов, а маржа производителя составляла 30 фунтов.
В Европе есть места, куда можно слетать за 30 фунтов, но в бюджет «куда угодно» такая акция не проходит. Но, в Hoover никто и не собирался платить всем участникам акции – процесс получения приза сделали таким сложным и бюрократизированным, что только 10% заявителей дотерпели все этапы и получили билеты.
Акция была признана успешной, поскольку все скопившиеся остатки на складах распродали. Маркетологи решили повторить акцию, но теперь уже за 100 фунтов можно полететь в США. Пылесосы по-прежнему продаются по 120 фунтов, а вот полет туда обратно в новый свет обошелся бы в 600 фунтов.
Продажи подскочили на 400%, а итоговая прибыль составила 30 млн фунтов. Правда, этого все равно не хватило на оплату билетов.
В этот раз все само собой не рассосалось, поскольку 200 тысяч клиентов купили эти пылесосы ради этих билетов со скидкой. В итоге через суд Hoover оплатили авиабилетов на 76 млн фунтов, но самое ужасное для компании заключалось в том, что теперь никому их пылесосы не нужны – так как их скупили просто до кучи по всей Британии, спрос на них упал.
Еще несколько лет эти пылесосы дарили друг другу на праздники и пытались продать на вторичном рынке. Чтобы бренд смог выжить, Hoover пришлось продаться полностью итальянской компании Candy.
📌 @EconomistSign
Самый простой способ приумножить деньги – создать свой телеграм-канал
Небольшой проект может приносить от 5 тысяч в день, а окупается всего за 3-4 месяца. Создайте сеть тематических каналов (например, новостных) и получите онлайн-бизнес, который стабильно приносит вам 40-50% годовых.
А чтобы быстро разобраться в этой нише и уже через пару недель заработать первые деньги, читайте канал Telegram Возможностей.
Автор – Илья Мидасов, владелец сети телеграм-каналов, которые приносят более 10 млн рублей чистыми. В блоге дает готовые инструменты по созданию своего проекта, который будет приносить минимум 100 тысяч в месяц.
Подписывайтесь, за онлайн-бизнесом будущее: t.me/TelegaMidasova
Экономические итоги года. Часть 4
Поговорим теперь про ключевую ставку. Начинали мы этот год со ставкой 7,5%, при инфляции в почти 12%. Центробанк почти год не менял ключевую ставку, но с августа по декабрь увеличил ее более чем в два раза, и на текущий момент она составляет 16%, при инфляции 7,5%.
Момент сохранения низких темпов разгона цен на уровне 2-4% был, но денежно-кредитная политика оказался слишком мягкой на тот момент.
Глава ЦБ сама это признала в недавнем интервью. Но сейчас мы имеем что имеем – разгон инфляции и попытка ее утихомирить высокой ключевой ставкой.
Такими мерами, в первую очередь, регулятор пытается сместить акценты в потребление россиян – нужно меньше тратить, потому что дорого, и больше копить, потому что ставки по депозитам в банках высокие.
Таким образом и работает процентный рычаг, только пока что-то существенных признаков охлаждения спроса даже на кредитные продукты не наблюдается. Если тенденция сохранится, то это все приведет к тому, что ставки будут еще выше.
Другими словами, ставку будут повышать до тех пор, пока вы не перестанете брать кредиты. В связи с чем 16% ставка может оказаться не локальным потолком, и в следующем году ставка может быть еще выше.
На что точно ставка перестала влиять, так это на курс рубля. Довольно много людей до сих пор считает, что рубль должен укрепляться от роста ставки.
Должен, но в условиях старого мира, когда мировой капитал охотно и легко приходил в Россию. Основной эффект укрепления рубля из-за ставки происходил из-за «кери трейда».
Это такая инвестиционная стратегия, в рамках которой инвестор занимает в своей валюте под один процент, и в валюте другой страны размещает эти средства под еще больший процент и зарабатывает на разнице ставок, и если повезет, на курсовой разнице.
Сейчас ставка не дает такого эффекта, и в лучшем случае поддерживает рубль «эффектом второй и третей волны», который очень сильно размазан во времени, да и к тому же, он не такой эффективный как «кери трейд».
В целом, по году у меня вопрос к ЦБ только из-за неоднозначного подхода к ставке – сначала мы игнорировали изменения в экономике, но потом решили догнать и перегнать проблемы.
К сожалению или к счастью, другого эффективного метода борьбы с инфляции нет, и нам придется испытывать на себе последствия дорогих кредитов в течение всего 2024 года. Зато, может быть кто-то откроет для себя мир эффективного накопления и инвестирования.
📌 @EconomistSign
Экономические итоги года. Часть 2
Поговорим о том, что больше всего тревожило россиян в 2023 году – про инфляцию. Хорошая новость в том, что по итогу году она снизилась с 11,77% до текущих 7,48%.
Плохая новость заключается в том, что в апреле инфляция была 2,31%, и к концу года она разогналась до текущих значений. А ведь была возможность закончить лучше, но тогда не было бы такого экономического роста.
Кто виноват в этой инфляции? Все те же лица, которые участвовали в разгоне ВВП страны. У всего есть обратная сторона в экономике.
Правда, есть несколько нюансов. Первый заключается в том, что ВПК производит ту продукцию, которую не используют внутри российской экономики. Но вот сотрудники этой отрасли в этом году стали получать еще больше ЗП, которая вылилась в увеличение совокупного спроса на товары, работы и услуги. Непропорциональный рост спроса над предложением создал дисбаланс.
Второй нюанс заключается в том, что этот дисбаланс с лихвой мог перекрыть импорт, поскольку из-за девальвации рубля подорожали как импортная, так и квазиимпортная продукция. Из-за этого выросли в цене автомобили, техника, и даже курица с яйцами.
Спасибо бизнесу, что полки не остались пустыми, однако россияне в этом году закупались по многим категориям как в последний раз. И это тоже относится к пресловутым яйцам.
Во-первых, из-за рекордно низкой безработицы огромному кол-ву населения стали платить больше денег, чем платили раньше. Во вторых, если у россиян была возможность взять льготный кредит, даже если сегодня не особо нужно, россияне добивались этого займа. Сработал механизм «покупай пока не подорожало».
Поэтому во многом этот разгон инфляции происходит благодаря дисбалансу спроса и предложения. И если ЦБ РФ хочет закончить следующий год по инфляции ниже 4-4,5%, то нужно либо больше гражданской продукции внутри страны создавать с минимальной зависимостью от импорта, либо утихомирить спрос.
На первое Центробанк повлиять никак не может, а на второе пытается ключевой ставкой. Правда, тут госрасходы снова вырастут на 15% год к году, и большая часть увеличения придется на ВПК, а рубль может ожидать девальвация в сторону 100 и выше, на фоне чего задача регулятора в 2024 году выглядит очень сложной.
📌 @EconomistSign
Вы заблуждаетесь по поводу госдолга США
Один из самых популярных мемов с первого канала – госдолг США, снова активно обсуждается в американских СМИ. Видимо, в предвыборный год слишком много разговоров о кредитной нагрузке первой экономики мира, а также о том, что это существенный риск для инвесторов.
В издание Business Insider вышла статья «5 распространенных заблуждений о долговой горе США в 33 триллиона долларов». Про госдолг много кто пишет, и пишет либо хорошо, либо плохо. А правда всегда где-то посередине.
Первое заблуждение заключается в том, что казначейство США должно выплатить 33 трлн баксов. Да, общая задолженность равна такой сумме, однако это долг размазанный по разным видам облигаций на длительный период. Поэтому важно, чтобы в нужный день и час в казне были средства на оплату текущего долга и процентов, а для этого всегда можно взять еще в долг – желающих занять деньги американской системе очень много.
Второе заблуждение заключается в том, что общий объем долга слишком велик для американской экономики. В оригинальном тексте заявляется, что общий долг к ВВП ниже 100%, а значит все порядке. Только вот в 2022 году соотношение госдолг к ВВП США составляло 97%.
В третьем заблуждении автор говорит о том, что долг не вреден для экономики США. Основная задача заимствований – оплата госрасходов, поэтому большая часть долга является подходящим и желательным способом финансировать работу государства.
Четвертое заблуждение связано с первым. Видимо кто-то считает, что 33 трлн баксов должны быть погашены в ближайшие пару лет, но правда заключается в том, что долг размазан на 10-20 лет. Но вместе с тем, автор признает, что чем больше государство принимает на себя долгов сейчас, тем больше проблем в будущем это может вызвать.
Ну и напоследок, автор оригинальной статьи говорит о том, что США не единственная страна в мире с большим долгом. В Европе показатели госдолга к ВВП еще выше, с тенденцией к ухудшению. Видимо, автор тем самым хотел сказать, что многие страны и экономисты, которые говорят о проблемном долге США давно не подходили к зеркалу.
В целом, текст довольно интересный, прочитать его можно по ссылке. Все «заблуждения» имеют право на жизнь и на отдельный разбор. Но правда заключается в том, что увеличивая долговую нагрузку на следующее десятилетие, ситуация со временем здоровее становится не будет, а риски никуда не исчезнут.
📌 @EconomistSign
Не забудьте про свои налоговые вычеты в 2024 году
Настало время готовится к Новому Году, а нам с вами подводить итоги и строить планы на 2024 год. Прежде чем мы окунемся в такого рода контент, хочется напоминать вам о тех налоговых вычетах, которые вы можете оформить уже на первой рабочей неделе после нового года.
Тем более, в январе многим из нас нужны будут деньги после праздников.
❗️Налоговый вычет – часть от суммы уплаченного НДФЛ, которые вы можете вернуть. Если вы не являетесь плательщиком НДФЛ, то вы не можете претендовать на вычет.
Возместить вычет можно по расходам трёх последних лет. Если после Нового года истечёт трёхлетний срок по одной из ваших трат, возмещения не будет. Так что, возможно, вам стоит заглянуть в налоговую на этой неделе тоже – благо через онлайн кабинет это сделать довольно легко.
Какие вычеты бывают
1. Стандартные. Их получают инвалиды, чернобыльцы, а также родители на своих детей.
Например, родители могут получить вычет 4 тысячи рублей на несовершеннолетнего ребенка. Он оформляется на работе, и какое-то время начисление ЗП будет больше, так как налоги с неё уменьшат на 4 тысячи.
2. Профессиональные. Вычеты для тех, кто работает по договорам ГПХ. Сумма вычетов ограничена 20% от полученных доходов.
3. Инвестиционные – для людей, которые получают доходы с инвестиционных инструментов.
4. Вычет по ИИС. Если у вас ИИС типа А, то вы можете вернуть не более 52 тыс.руб в год с инвестиций в 400 тыс руб. Если у вас ИИС типа Б, то вычет будет освобождать вас от налога на купонный доход, также доход с продажи ценных бумаг на этом счету.
Получить вычет типа Б могут даже те, кто не платит НДФЛ со своего основного заработка, например самозанятые или индивидуальные предприниматели.
5. Социальные вычеты. Можно возместить часть затрат на лечение и обучение, но более 15,6 тысячи рублей в год.
6. Имущественные вычеты. Если вы купили недвижимость, можно получить вычет не более 260 тысяч рублей, а также, если брали жилье в ипотеку, за погашенные проценты положено 390 тысяч рублей.
7. Вычет на спорт. Если вы оплачивали услуги фитнес зала, или бассейн, то вы можете с этих расходов также получить вычет. Максимальный размер – 15,6 тыс.руб., если вы потратили на спорт 120 тыс.руб.
Получить вычет можно самостоятельно в личном кабинете ФНС либо через работодателя, как в случае со стандартным вычетом.
Нужны справки 2-НДФЛ, 3-НДФЛ и документы, подтверждающие затраты. В случае успешного рассмотрения запроса, вычет капнет на банковскую карту или через работодателя.
В последнем случае вам будут платить ЗП какое-то время больше, так как налоговые платежи с вашей зарплаты уменьшатся соразмерно вычету.
📌 @EconomistSign
ОПЕК скоро развалится и нефтегазовым доходам России конец?
На днях вышла новость о том, что из картеля ОПЕК вышла Ангола. Это африканская страна, которая поставляет на мировой рынок порядка 1% от всего предложения нефти.
Ангола сделала это из-за того, что не может соблюдать требования организации. ОПЕК регулярно снижает общую добычу нефти, чтобы подогревать цену на черное золото, однако в этом году это не сильно драйвило стоимость барреля нефти вверх, что вызывало много вопросов.
Из-за соблюдения мер ОПЕК Ангола теряла важные нефтегазовые доходы, которые ей никто не восполнял. А бюджет Анголы на 60-80 процентов зависит от нефтегазовой и обслуживающей ее отраслей. В Анголе решили выбрать деньги и быть счастливыми.
К тому же, пока страны ОПЕК снижали общую добычу, страны вне картеля эту добычу повышали, чтобы захватить свободный рынок и сгладить эффект роста цен на энергоносители для своей экономики. Например, так весь год действовали в США, распродав большую часть своих стратегических запасов.
Данный прецедент довольно много обсуждали в Блумбергах и Фанейншл Таймс под лозунгом «ОПЕК разваливается, рынок нефти рухнет, экономики нефтедобывающих стран пострадают».
По старой статистике страны организации добывали 75-81% всей мировой нефти, и выход такого игрока не сильно нарушит баланс сил. К тому же, из ОПЕК уже когда-то вышел Катар, который в разы больше Анголы и вроде никто не закрылся.
Не забываем и о том, что в начале декабре было анонсировано присоединение к ОПЕК Бразилии, которая добывает 3% от объема всего рынка нефти. То есть, в конечном итоге организация в плюсе на 2% общей доли, и на текущий момент закат этого картеля рано объявлять.
📌 @EconomistSign
Кризис стоимости жизни
Мы много времени уделаем обсуждению и изучению вопроса инфляции, однако не так много говорим про последствия разгула этой самой инфляции. Когда стоимость товаров, работ и услуг, которыми вы регулярно пользуетесь, начинает расти выше, чем растут ваши доходы, вы медленно, но верно становитесь беднее.
И у этой проблемы есть даже отдельное название – кризис стоимости жизни (cost-of-Living crisis). И сейчас такой кризис имеет большое распространение как на западе, так и в России.
Ключевыми факторами для понимания, попали вы в этот кризис или нет является динамика цен на предметы первой необходимости, таких как продукты питания, жилье и энергия (бензин, электричество, газ и т.д). Худшее проявление кризиса стоимости жизни заключается в том, что потребитель больше не может себе позволить тот уровень жизни, к которому привык.
Поэтому важно, чтобы работодатели проводили регулярную индексацию заработной платы на уровень инфляции, поскольку тогда качество жизни либо остается на стабильном уровне, либо не так кардинально падает.
Для того чтобы рассчитать ваше «обеднение» нужно два элемента – рост цен и рост ваших доходов. Если ваши доходы выросли в этом году меньше, чем уровень официальной инфляции, то ваш уровень жизни стал хуже. Но, для более точного расчета я рекомендую использовать либо индекс потребительских цен, либо каким-то образом рассчитать инфляцию вашей личной «корзины».
📌 @EconomistSign
Есть ли связь между олигархами и инфляцией?
Вчера я наткнулся на интересную позицию по инфляции – убытки, которые терпят олигархи, компенсируют им из карманов народа за счет инфляции.
Мнение довольно специфическое, однако даже был представлен примерный расчет этого механизма – после того, как олигарх теряет свои средства в следствии какого-то грабежа, он приходит к Президенту, просит компенсацию, а ВВП его утешает, дает налоговую льготу или повышает акциз. Или еще хуже – в квиток коммунальных платежей добавляют еще один пункт, который пойдет в карман обиженного олигарха.
Такое мнение по поводу инфляции встречается достаточно часто, так что оно не единственное в своем роде. Тут нужно попробовать провести ликбез по тому, что такое инфляция по своей сути и как она работает.
Инфляция это один из самых древних процессов, который следует за человечеством еще с того момента, когда люди начали объединяться в небольшие группы и заниматься натуральным обменом. Все потому, что тот кусок мяса, который вы добудете на охоте сегодня, ценнее другого куска, который получится добыть через год.
Если бы вы отдали свой кусок мяса сегодня, вы бы хотели как минимум получить такой же в ближайшее время, а как максимум сверху еще кусок, потому что отдавали свое под риском невозврата. И этот прирост, эта премия за риск и есть первая инфляция.
В современном обществе на инфляцию влияет огромное кол-во факторов – рост денежной массы, дисбаланс спроса и предложения, девальвация национальной валюты, процентные ставки и т.д. Умеренная инфляция в 2-4% нужна экономике, чтобы сохранять стимулы экономических агентов создавать товары, работы и услуги. Но разгон инфляции начинает наносить экономике вреда больше, чем пользы, поэтому ее пытаются укротить как можно быстрее.
Но инфляция это не то, что возможно выделить в отдельный денежный поток как налоги. У инфляции нет агента перераспределения в виде государства, как у налогов, да и полученные деньги оставляет себе бизнес.
📌 @EconomistSign
Худшая инвестиция Уоррена Баффетта
Уоррен Баффетт выигрывает гонку на звание самого успешного инвестора в мире с большим отрывом. «Оракул из Омахи» смог сколотить больше 100 млрд долларов личного состояния, и в возрасте 93 лет все еще занимается активным управлением компании Berkshire Hathaway.
Легендарность Уоррена настолько велика, что многие инвесторы следуют за его решениями, даже не задумываясь над тем, хорошая это сделка или нет. Поэтому даже небольшая инвестиция и внимание Баффетта к какому-то бизнесу может увеличить его капитализацию.
Однако, провести более 70-лет в инвестиционном бизнесе без ошибок невозможно. В интервью миллиардер признается, что одной из его ошибок он считает утрату ткацкого бизнеса Berkshire Hathaway. Это сейчас мы знаем эту компанию как инвестиционный холдинг, а изначально Уоррен покупал эту компанию как текстильное производство, которое не удалось удержать на плаву.
Однако, широкий круг инвесторов не могли «вляпаться» в эту инвестиционную историю, но могли последовать за гуру в его самую убыточную сделку. Несколько лет назад Berkshire Hathaway приобрела 26% объединенной компании Kraft Heinz. В 2021 году эта инвестиция показала убыток в почти 5 млрд долларов.
«Оракул из Омахи» знаменит тем, насколько глубоко он изучает объект инвестиций, в том числе определяющим фактором о покупке является менеджмент компании. И как раз этот самый менеджмент создал все убытки.
Старый и устоявшийся бизнес Kraft и Heinz по отдельности достиг своего потолка и захватил максимальную долю рынка. Их показатели выручки за последние 20 лет росли или падали в пределах 5%, и бизнес никак не мог найти новые точки роста.
Затем Kraft и Heinz по отдельности стали поглощать убыточных конкурентов, и когда поглощать уже было некого, объединились в одну компанию. Как показало время, этого можно было и не делать.
Расходы из-за эффекта масштаба меньше не стали, а вот Kraft пришлось взять на свой баланс 15 млрд долгов Heinz, и существенно переплатить за сделку сверху. В итоге объединенный гигант стал только хуже в плане финансовых результатов, что привело к падению дивидендов и цен акций.
В добавок ко всему вскрылось бухгалтерское мошенничество компании в период с 2015 по 2018 год, в рамках которого бухгалтера Kraft Heinz необоснованно снижали расходы, и завышали доходы.
Но, как ни странно, Уоррен Баффет до сих пор владеет 26% в этом бизнесе и не собирается уходить. Он не хочет реализовывать инвестиционный убыток и верит, что со временем компания сможет отыграть упущенное. Однако, когда его спросили – сделал бы он эту инвестицию в настоящее время, он ответил, что не стал бы повторять сделку на такую сумму.
📌 @EconomistSign
СПБ-биржа разработала стратегию разморозки активов
Не прошло и года, как СПБ-биржа провела все консультации с международными юристами и разработала стратегию разморозки активов. Об этом сообщается на официальном сайте площадки.
Для того чтобы биржа могла начать процедуры вывода средств клиентом из-под блокировки, компании придется провести реструктуризацию бизнеса. Например, нужно будет уменьшить долю в уставном капитале СПБ-банка, который является расчетным депозитарием. В этом банке по сути учитываются и хранятся данные по иностранным ценным бумагам, а также денежные средства клиентов и участников торгов.
Уменьшение доли нужно сделать для того, чтобы обойти правило блокирующего SDN списка, в рамках которого под санкции попадают также все дочерние предприятия, которыми подсанкционная компания владеет более чем на 50%. И видимо СПБ-биржа готова сократить свое участи в СПБ-банке ниже 50%.
Ирония этой ситуации заключается в том, что у СПБ-биржи по сути есть лицензия от OFAC для проведения всех расчетов до 31 января 2024 года, однако контрагенты отказываются проводить расчеты с компанией, опасаясь вторичных санкций. В СМИ даже ходили слухи, что СПБ-биржа будет просить от OFAC дополнительное подтверждение или лицензии для контрагентов, чтобы те начали проводить расчеты.
И, видимо, новая лицензия действительно понадобится, поскольку после того, как площадка снизит свое участи в капитале СПБ-банка. Банку попросту нужна будет своя отдельная лицензия для проведения расчетов.
И хоть это только опубликованный план и все еще не понятно, будет ли он работать, но это уже хорошо на фоне затяжного молчания площадки. Будем ждать выпуска лицензий американского OFAC и начало работы по разблокировки активов.
📌 @EconomistSign
Льготная ипотека, инфляция, инвестиции в экономику. Часть 2
С учетом того, что дорогие кредиты это серьезное ограничение для экономики в целом, создается риск рецессии – это когда замедляется экономический рост два и более квартала подряд. В ЦБ осознают подобные риски, но не считают, что жесткая ДКП приведет экономику в рецессию, да и в целом, на следующий год Центробанк ожидает от экономики рост в 0,5-1%.
Но вот за счет каких ресурсов экономика планирует расти? Кредитоваться бизнесу в банках дорого, а рассчитывать на стабильно высокий спрос населения не приходится, поскольку его регулятор планирует охлаждать высокой ключевой ставкой.
Кто-то из журналистов спросил, мог бы ЦБ РФ в такой ситуации «отжать» у коммерческих банков часть рекордной чистой прибыли в 3 трлн рублей и направить эти деньги в экономику. Эльвира Сахипзадовна не подвела, и сказала, что вся эта чистая прибыль станет собственным капиталом банка, за счет которого будет расти банковское кредитование. Кредиты же и будут инвестициями в экономику через банковский сектор.
Напоследок пару слов про рынок жилья и льготную ипотеку. ЦБ РФ видит огромный разрыв в ценах на рынке первичного и вторичного жилья, который уже достиг 42% в среднем по России. Это очевидный перегрев рынка, который нужно устранять, иначе есть риски начала кризиса.
Чтобы рынок жилья остыл, требуется «охладить» спрос на первичку, и сделать это за счет отмены льготной ипотеки. Если льготную ипотеку в ее текущем виде продлят летом 2024 года, ключевая ставка может оставаться на высоком уровне дольше необходимого.
Льготная ипотека даже сейчас замедляет эффект повышения ключевой ставки, поскольку за последние 2 месяца произошел всплеск выдачи займов по льготной ставке, тогда как регулятор ожидал замедления. Но, вместе с тем в Центробанке не против, чтобы льготную ипотеку сделали адресной, например только семейной.
📌 @EconomistSign
ЦБ РФ снова повысил ключевую ставку
Регулятор на последнем в этом году заседании Совета Директоров ожидаемо ужесточил денежно-кредитную политику.
Ключевую ставку подняли на 1% до 16%, хотя, если честно, ожидалось увеличение до 17%. Кажется, в данном случае Центробанк решил никого не удивлять и дать то, чего от него все ждут. На прошлой неделе 9 из 10 аналитиков по разным опросам ожидали прирост ставки в 1%.
Почему можно было ждать более радикального шага от регулятора? Инфляция растет несмотря на тот факт, что ДКП ужесточается с августа. И хоть нам и обещают эффект ставки ближе к весне, но следующее заседание ЦБ РФ пройдет только в феврале, и за этого время инфляция может прибавить еще 1-2%, и ужесточение в 2% стало бы превентивной мерой.
Думаю, что причины такого решения многим понятны. Инфляция растет, и по оценкам Президента РФ, в этом году она составит 8%, что выше прогнозов ЦБ РФ.
Так как рост ключевой ставки можно было легко прогнозировать еще в конце ноября, предполагаю что рынок банковских депозитов и облигаций уже это учли в своих ставках, и ожидать существенного прироста доходности не стоит.
А вот динамика фондового рынка имеет все шансы продолжить свой путь в сторону падения котировок. Из-за роста ключевой ставки почти у любого бизнеса с Мосбиржи растет долговая нагрузка, потому что примерно половина кредитных договоров заключены с плавающей ставкой.
А чем выше процентные расходы, тем ниже чистая прибыль или больше совокупный убыток, что довольно быстро и болезненно отразится на возможных дивидендах. По законам жанра и логики рынка, котировки акций и индекса Мобсиржи должны продолжить свое падение на таких новостях. Однако наш фондовый рынок умеет удивлять ростом в эпоху ужесточения ДКП.
📌 @EconomistSign
Президент Аргентины первым делом девальвирует песо?
«Шоковая терапия» в Аргентине начинается буквально в первые дни президентства Хавьера Милей. Цель этой терапии – спасти аргентинскую экономику от 140% инфляции.
Основная проблема аргентинской экономики последние 50-70 лет лежит в области госрасходов. Правительство много тратит, мало зарабатывает, и чтобы сводить дебет с кредитом вынужденно печатает песо, что и приводит к обесценению местной валюты и росту инфляции.
Отличный план, надежный, как швейцарские часы. Милей обещал закончить сумасбродство госрасходов, и в рамках этого обещания уже закрыл половину государственных министерств.
Однако, первым действием в рамках «шоковой терапии» Центральный Банк Аргентины объявил ограничение доступа к долларам по официальному обменному курсу до особого распоряжения администрации нового президента. Валютный рынок в стране будет работать в ограниченном режиме, в рамках которого будет установлен новый курс нац валюты.
И по ожиданиям аналитиков, а также по первым данным от коммерческих банков Аргентины, официальный курс песо будет девальвирован к доллару сразу на 44%. Да, вы все правильно поняли, страну решили спасать с помощью девальвации местной валюты еще больше.
Это значит, что в ближайшее время аргентинской экономике стоит ожидать новую волну инфляции, поскольку все что хоть как-то завязано на импорте в моменте подорожает на эти самые 44%. И если раскручивать данную меру и искать истоки мотивации к такому действию, то со стороны это выглядит как попытка получить больше песо из валютных резервов страны.
Как будто бы это не ЦБ печатает бесконтрольно деньги, а курс нац валюты ослаб, что дает формальный повод получить больше денег от продажи иностранной валюты. Хороший Президент, и конкурсы интересные.
📌 @EconomistSign
Китай свалился в дефляцию
Постковидная ситуация в экономике Китая до сих пор не дает ей набрать нужную скорость роста. Да, Китай в этом году сможет вырасти на 4-5%, но статистика говорит о том, что старые импульсы экономического роста затухают, а новые не находятся.
Мы много раз уже обсуждали с вами тот факт, что Китай – экономика с сильным внутренним рынком. Китайская компартия ожидает, что в условиях оттока капитала, торговых войн с США и возможной военной эскалации конфликта с Тайванем, именно внутренний потребитель станет тем локомотивом, который потянет вперед экономику.
Однако, по свежей китайской государственной статистике, со спросом в поднебесной беда. По итогам ноября индекс потребительских цен упал на 0,5% по сравнению с ноябрем 2022 года. То есть, за прошедший год товары в продуктовой тележке китайцев подешевели.
И на примере Китая мы с вами можем обсудить дефляционную спираль – почему плохо, когда цены падают. Жители Китая сейчас предпочитают отложить свой спрос на потом, потому что потом будет дешевле. Количество транзакции внутри экономики уменьшается, бизнес делает меньше продаж, ухудшаются финансовые результаты и налоговые поступления в бюджет.
Пока что Китай в той точке, когда бизнес еще может терпеть это все и за счет внутренних резервов выживать. Но в будущем, если китайцы не начнут тратить деньги, им придется сокращать рабочие места или вообще массово закрываться.
Рост безработицы в таком случае будет способствовать еще большему накоплению средств на черный день, поскольку от безработицы никто не будет застрахован. И все это, как вы понимаете, не способствует экономическому росту, а больше похоже на головную боль господина Си и его команды.
Нашей стране также невыгодно, чтобы в Китае тормозил экономический рост и замедлялось потребление. Чем меньше средний китаец потребляет товаров, работ и услуг, тем меньше ему нужно российского газа с нефтью. А так как Китай это самый большой потребитель энергоресурсов в мире, падение общего спроса сказывается на карманах поставщиков.
📌 @EconomistSign
ЦБ за минимальные валютные ограничения
На прошедшей неделе проходил инвестфорум «Страна зовет», на котором мы услышали много интересного.
В части национальной валюты разговор снова пошел про валютные ограничения. Эльвира Набиуллина говорила о том, что в длинную все эти валютные ограничения не принесут пользы рублю, эффективность у такой меры низкая и в будущем если валютный контроль и будет, то в минимальном размере.
Также, нам с вами намекнули, кто мог ослабить российский рубль за последние две недели. По словам главы ЦБ, хоть у экспортеров есть требование по Указу Президента продавать как можно больше валюты, у этих самых экспортеров нет требования не выкупать ее обратно.
То есть, если экспортерам нужно держать валюту на балансе, они попросту могут выкупить ее чуть ли не сразу после продажи валютной выручки, и запретить это никто не может. Получается, что оборот сделок увеличивается, а эффект указа обнуляется.
Правда, уже сейчас понятно, что если бы экспортеры забирали обратно всю валюту с рынка, которую поставляют на него, рубль бы барахтался в зоне 100-95 рублей и особого укрепления не предвиделось. Может быть госкомпании пока что просят придержать рубли, может экспортерам столько валюты на самом деле не нужно в России, но пока что Указ можно считать еще работающим механизмом укрепления деревянного.
📌 @EconomistSign
ЦБ РФ повысит ключевую ставку 15 декабря
Конец года уже на носу, но еще столько дел впереди. Например, встретить новую ключевую ставку 15 декабря.
На последнем в этом году заседании Совет Директоров регулятора с вероятностью 99% снова повысят ключевую ставку. Вопрос только в том, это будет увеличение на 1% или 2% сразу.
Это будет уже пятое ужесточение денежно-кредитной политики подряд, а значит кредитные ресурсы снова будут дорожать. За весь период с августа, когда регулятор начал повышать ставку, по текущий момент инфляции не замедлилась, и разогналась с 4% до текущих 7,6%.
Вы можете спросить – почему ставка растет, а инфляция не замедляется? Есть и другой вопрос: зачем ее вообще поднимать до таких небес при относительно средней инфляции для наших краев?
Касательно отсутствия реакции у инфляции на изменение ДКП, то если верить Набиуллиной, эффект высокой ставки на экономику начнет проявляться через пол года с начала ее увеличения, так что ждем сокращения темпов инфляции по весне. Но нужно сразу подчеркнуть, что снижение темпов инфляции не равно падение цен в магазинах.
Пока в экономике существует инфляция, общий уровень цен будет хоть немного, но расти. Для того чтобы запустился процесс падения цен, нужно чтобы страна попала в дефляцию, но если честно, то не хотелось бы – это беда похлеще инфляции. Китайская компартия не даст соврать.
После ужесточения ДКП кредиты в банках станут дороже, а вот доходность депозитов выгоднее. Правда, средняя ставка годового депозита в банках сейчас еле дотягивает до 13-13,5%, так что стоит напомнить, что на рынке облигаций много бумаг с высоким кредитным рейтингом с полной доходностью 15-16 годовых.
📌 @EconomistSign