2414
Экспертный канал для профессионалов и любителей энергетической отрасли. Energy Markets News and Analysis. Для связи: @ivanov0660
Китай ввел в эксплуатацию крупнейшую в мире солнечную электростанцию мощностью 3,5 ГВт.
Примечательно, что столь крупный объект был построен всего за девять месяцев – его начали строить в конце августа 2023 года. Обратите внимание на сложный рельеф на фото.
https://renen.ru/kitaj-vvel-v-ekspluatatsiyu-krupnejshuyu-v-mire-solnechnuyu-elektrostantsiyu-moshhnostyu-3-5-gvt/
Чего ждать от новой встречи министров энергетики стран ОПЕК+?
Как известно, 2 июня 2024 г. запланировано проведение очередной встречи министров энергетики стран ОПЕК+, на которой будет обсуждаться возможное продление принятых в январе 2024 г. добровольных ограничений на добычу нефти в размере около 2,2 млн барр./сут.
При этом ряду стран ОПЕК+ всё сложнее соблюдать такие жесткие ограничения. По оценке МЭА, страны ОПЕК+ в апреле 2024 г. добывали 34,5 млн барр./сут. нефти, в то время как (с учетом всех добровольных сокращений ряда стран-участниц альянса) должны были добывать 34 млн барр./сут. Таким образом, по итогам апреля 2024 г. превышение фактической добычи над плановыми показателями в целом по ОПЕК+ составило 510 тыс. барр./сут.
Напомним, что Ирак и Казахстан в 1 кв. 2024 г. уже существенно превысили свою квоту на добычу. Так, по данным ОПЕК, «сверхдобыча» Ирака по итогам 1 кв. 2024 г. составила 602 тыс. барр./сут., Казахстана - 389 тыс. барр./сут. Эти страны заявили, что компенсируют перепроизводство до конца 2024 г., но одновременно потребовали увеличить квоты на добычу нефти своих стран в рамках ОПЕК+ на 2025 г. Позднее, о своем желании увеличить квоты на добычу нефти также заявили ОАЭ, Кувейт и Алжир.
А в апреле 2024 г., исходя из данных ОПЕК, уже Россия превысила на 193 тыс. барр./сутки установленные квоты и добровольные обязательства в рамках ОПЕК+. Однако Минэнерго России в своем официальном заявлении от 22 мая объяснило это «техническими особенностями сокращения добычи на значительный объем», а также пообещало «компенсировать недовыполнение планов по добыче» и «в скором времени представить в Секретариат ОПЕК план по покрытию небольшого отклонения от добровольных добычных уровней».
Вместе с тем, мы полагаем, что снижение мировых цен на нефть в мае, вероятно, приведет к продлению добровольных сокращений добычи нефти со стороны ОПЕК+ на второе полугодие 2024 года. Дополнительным фактором в пользу этого также является желание властей Саудовской Аравии осуществить продажу части акций Saudi Aramco на бирже в Эр-Рияде уже в июне 2024 года. Очевидно, что в таких условиях любое ослабление ограничений добычи со стороны ОПЕК+ может привести к снижению нефтяных цен и падению стоимости акций саудовской компании, что крайне нежелательно накануне их продажи.
Разрушительный торнадо уронил десяток ветряных турбин производства Vestas в США.
https://renen.ru/desyat-vetryanyh-turbin-ruhnuli-v-ssha-iz-za-uragana/
В солнечной Саудовской Аравии установлен мировой ценовой рекорд в ветроэнергетике.
Государственная компания по закупкам электроэнергии Саудовской Аравии (Saudi Power Procurement Company) подписала соглашение о покупке электроэнергии от ветровой электростанции AlGhat мощностью 600 МВт по 1,56 цента США за киловатт-час.
Саудовцы также являются держателями мирового ценового рекорда в солнечной энергетике — стоимость электроэнергии по проекту Shuaibah 1 (600 МВт) составляет 1,04 цента США за кВт*ч.
Новые саудовские результаты ещё раз подтверждают, что ветровая энергетика (как и солнечная) способна сегодня производить самую дешевую электроэнергию, намного дешевле, чем могут предложить другие технологии генерации.
https://renen.ru/v-saudovskoj-aravii-ustanovlena-rekordno-nizkaya-tsena-na-vetrovuyu-elektroenergiyu/
Нефть: цена геополитики
С начала 2024 г. средняя цена на нефть марки Brent составила $85/б. EIA ожидает дальнейшего повышения цены и в среднем по году прогнозирует $88/б.
Аналитики EIA считают, что сокращение добычи нефти странами ОПЕК+ и геополитические риски сохранят спотовую цену на нефть марки Brent на уровне $90/б до конца 2024 г. В 2025 г. ускорение роста мировой добычи нефти снизит цену до $85.
Вместе с тем, модельные оценки показывают, что текущая геополитическая премия в цене на нефть может достигать $10-12. Существенная составляющая этой премии связана с конфликтом на Ближнем Востоке.
На такой же уровень перекупленности нефти указывают и аналитики Citi, которые даже прогнозируют падение цены в 3кв24 до $74/б.
Я не столь пессимистичен и в сценарии прекращения эскалации израильско-палестинского конфликта, цена на нефть в текущем году имеет все шансы опуститься в среднем до $82/б ($80 в 3кв24) и до $75 в следующем.
Налоговая политика в газовой отрасли РФ не отвечает текущим реалиям
В 2023 г. объем налоговых выплат от газовой отрасли сократился в 2 раза (1,9 против 3,9 трлн руб. в 2022 г.).
При этом в разрезе типов собираемых налогов фактически наблюдается разворот «на 180 градусов». Так, если в 2021 г. поступления от экспортной пошлины были вдвое выше поступлений от НДПИ, то в 2023 г. уже поступления от НДПИ вдвое превышали экспортную пошлину. Причина - обвал экспорта российского трубопроводного газа. В результате доля НДПИ в общем объеме налоговых выплат выросла с 48 до 60%, в т.ч. за счет дополнительного сбора по НДПИ на газ (50 млрд руб. в месяц), уплачиваемого «Газпромом» (с 01.01.2023 по 31.12.2025 г.).
Таким образом, получается, что «Газпром» выплачивает 85% налогов по НДПИ, добывая лишь 60% газа в России. Такая налоговая политика в отрасли БЫЛА обоснована при условии фактического субсидирования внутреннего рынка за счет экспорта на условиях «единого экспортного канала» ПАО «Газпром». Однако в условиях резкого снижения российского трубопроводного экспорта газа (с 40% до менее чем 25% от общего объема добычи ПАО «Газпром») она перестает быть актуальной и требует пересмотра в сторону выравнивания налоговых условий для всех участников российской газовой отрасли.
Развитие водородной экономики в Германии идет полным ходом – но только на бумаге.
Запланированные к 2030 году мощности по производству водорода выросли с 8,7 гигаватт в августе 2023 года до 10,1 гигаватт в феврале 2024 года (см. график). В том случае, если все эти проекты будут реализованы, цель правительства Германии по установке 10 гигаватт мощностей электролиза в стране к 2030 году будет достигнута.
Однако отмечается большое расхождение между запланированными проектами и окончательными инвестиционными решениями. Из 88 объявленных проектов окончательное инвестиционное решение было принято только по 16 проектам с запланированной мощностью электролиза в общей сложности 0,3 гигаватта. Это примерно три процента от заявленной / планируемой электролизной мощности.
https://renen.ru/razvitie-vodorodnoj-ekonomiki-v-frg-bystro-idyot-na-bumage/
В Казахстане разработана Концепция развития водородной энергетики до 2040 года.
В документе предлагается создание минимум 10 гигаватт (ГВт) электролизерных мощностей к 2040 году. Мощность возобновляемых источников энергии для производства «экологически чистого водорода» должна составить минимум 10 гигаватт к тому же сроку. К слову, этого явно недостаточно для питания 10 ГВт электролизёров.
В целом можно отметить, что концепция имеет довольно общий характер и содержит мало конкретики.
https://renen.ru/v-kazahstane-predstavlena-kontseptsiya-razvitiya-vodorodnoj-energetiki-do-2040-goda/
Солнечная индустрия поглотила рекордные объемы серебра в 2023 году.
Её доля впервые превысила 16% общего мирового потребления этого металла.
https://renen.ru/solnechnaya-industriya-poglotila-rekordnye-obemy-serebra-v-2023-godu/
Продажи водородных автомобилей в США упали на 70% в первом квартале 2024 года.
Всего 223 штуки было продано.
Это самый низкий результат с 2016 года.
Последние данные свидетельствуют, что распространение водородного автомобильного транспорта идёт намного медленнее, чем электрического, и перспективы водорода в легковом сегменте сомнительны.
https://renen.ru/prodazhi-vodorodnyh-avtomobilej-v-ssha-upali-na-70-v-1-kvartale-2024-goda/
Стоит ли ждать новую распродажу нефтяных резервов США?
В начале недели ведущие аналитические агентства и СМИ, включая Bloomberg, распространили информацию о том, что руководство США вновь готовит очередную «распаковку» стратегических нефтяных резервов (SPR) страны, чтобы вбросить их на рынок.
О том насколько это реально и как может повлиять на мировые цены на нефть см. комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова интернет-порталу "Нефть и капитал" https://telegra.ph/Rasprodazha-neftyanyh-rezervov-SSHA-a-est-li-smysl-04-17
В преддверии всеобщих выборов в Индии правящая партия Бхаратия Джаната (БДП), возглавляемая премьер-министром Нарендрой Моди, опубликовала свой манифест.
БДП обещает построить «Развитию Индию» (‘Viksit Bharat’), которая станет третьей экономикой мира, к 2047 году и обеспечить энергетическую независимость страны к тому же сроку.
«Мы добьемся энергетической независимости Бхарата к 2047 году и сократим импорт нефти за счет сочетания электромобильности, сети зарядных станций, производства возобновляемой энергии и повышения энергоэффективности», — говорится в сообщении.
https://renen.ru/pravyashhaya-partiya-indii-natselena-na-dostizhenie-energeticheskoj-nezavisimosti-strany-k-2047-g/
Торговая война между ЕС и Китаем обостряется.
ЕС начал расследование в отношении китайских ветряных турбин в соответствии с новым Положением об иностранных субсидиях. Европейские власти заявляют, что хотят укрепить энергетическую безопасность ЕС и сохранить технологическое лидерство в стратегических секторах чистых технологий, таких как ветроэнергетика.
Сегодня отделение Китайской торговой палаты при ЕС выпустило заявление, в котором говорится, что действия Евросоюза «не только противоречат принципам честной рыночной конкуренции, но и подрывают приверженность ЕС укреплению международного сотрудничества в области глобального сокращения выбросов».
https://renen.ru/es-nachal-rassledovanie-v-otnoshenii-postavok-kitajskih-vetryanyh-turbin/
Пора менять концепцию защиты стратегических объектов в нефтяной отрасли
Очередная атака дронов на стратегические предприятия российской нефтепереработки в Татарстане, случившаяся 02 апреля, вызывает новые вопросы: насколько эффективно власти могут защитить нефтяную инфраструктуру страны? В отрасли растет понимание, что эти события, к сожалению, могут повторяться и впредь, если не поменять отношение к безопасности таких объектов и мерам по их защите...
Подробнее об этом читайте в комментариях Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова газете "Новые известия" https://newizv.ru/news/2024-04-02/ekspert-aleksey-gromov-pora-menyat-kontseptsiyu-zaschity-neftyanyh-ob-ektov-428835
Какие факторы сейчас оказывают основное давление на нефтяной рынок? Могут ли геополитические риски усилиться настолько, что цены вырастут в 1,5–2 раза? Чей голос весомее – ОПЕК+ или отдельных стран-производителей, например России и США? Что происходит в газовой отрасли и почему эксперты снова стали обсуждать уголь? Об этом «Экономика на слух» говорит с приглашенным профессором РЭШ Александром Маланичевым. Также обсуждаем перспективы зеленого перехода и насколько реально совершить его к 2050 г.
Читать полностью…
Установленная мощность электроэнергетики Китая превысила 3000 ГВт.
На душу населения в стране приходится более 2 кВт мощностей электроэнергетики, что является высоким показателем по мировым меркам.
В конце апреля суммарная установленная мощность переменных ВИЭ — солнца и ветра — составила около 1130 ГВт или 37,5% установленной мощности китайской энергосистемы.
https://renen.ru/ustanovlennaya-moshhnost-elektroenergetiki-kitaya-prevysila-3000-gvt-v-aprele-2024/
Деловая активность в частном секторе еврозоны достигла самого высокого уровня за год, что свидетельствует о том, что экономический подъем в регионе набирает обороты.
Сводный индекс PMI еврозоны в мае составил 52; оценка экономистов - 52.
Это придаст импульс ускорению роста цен на энергоносители. В частности, прогнозируется, что цены на газ в Европе вскоре превысят азиатские.
Цена на газ в Европе превысила $400 впервые с декабря 2023 г. Помимо экономического оживления, все больше энергии требуется на кондиционирования воздуха из-за жары
На своих занятиях по бизнес-прогнозированию я упоминают инверсию кривой доходности, как весьма точный предиктор рецессии в американской экономике на горизонте года.
Последние данные свидетельствуют о том, что как раз в тот момент, когда мы достигли консенсуса "Златовласки", экономика США демонстрирует признаки слабости.
В худшем случае эта слабость перерастет в рецессию (вероятность 50%).
Поскольку такой исход не предусмотрен, это будет очень неприятным сюрпризом для инвесторов, а также цен на коммодитиз и энергоносители в 2025 г.
Миф. Прошлое и настоящее определяют будущее
Высокая смертность «базовых» сценариев прогнозов развития мировой энергетики связана с непригодностью использования экстраполяционных моделей. Нельзя увидеть будущее, если стоять к нему спиной и все время смотреть в прошлое. Реальная жизнь – это не business-as-usual, а business-as-unusual. Однако под давлением прошлого многие прогнозы переносят это прошлое и настоящее в будущее. Инерция мышления часто превышает инерцию экономических систем, поэтому путь в будущее усеян руинами прогнозов. То, что раньше казалось невозможным, завтра становится обыденным (например, запреты на продажу автомобилей с бензиновыми и дизельными двигателями, на использование газовых котлов в ЕС, программы по отказу от угольной генерации или появление феномена отрицательных оптовых цен на электроэнергию в регионах с высокой долей ВИЭ). Причина высокой смертности «базовых» прогнозов – применение новых мер политики из-за высоких экономических потерь от бездействия. Естественно, страны стали применять широкий пакет мер для снижения таких потерь.
Страны активно формируют свое «видение будущего» и на этой основе, применяя методы обратного прогнозирования (backcasting), – поиск траекторий, ведущих из нынешнего состояния в целевое. Даже такому авторитетному think tank, как МЭА, не удавалось полностью избавиться от давления прошлого при формировании прогнозов. Сравним только несколько цифр из прогнозов МЭА 2010 и 2023 годов на 2030 год (в мтнэ): суммарное потребление первичной энергии – 14584-16941 (2010 г.) и 13683-15952 (2023 г.); производство первичной энергии на ВИЭ – 384-789 (2010 г.) и 2866-3964 (2023 г. – рост в 5-7,5 раз); добыча нефти – 3816-5026 (2010 г.) и 3534-4656 (2023 г.); добыча угля – 2714-4932 (2010 г.) и 2269-3510 (2023 г.); выбросы СО2 – 25-40 Гт (2010 г.) и 24-35 Гт (2023 г.). Cущественная недооценка потенциального вклада ВИЭ привела к заметному снижению оценок потребности в нефти и угле. Это произошло в период, когда декарбонизация только набирала обороты. В ближайшие годы эти процессы будут набирать темп, поэтому непригодность экстраполяционных прогнозов станет еще более очевидной.
В отношении России на нашем канале уже звучала критика прогнозов ИНП РАН и ИНЭИ РАН до 2050-2060 г. Их основная проблема – инерция и дефицит свободы мышления, которые не позволяют им преодолеть гравитацию прошлого. Над ними довлеет нынешняя культурная традиция России – «нацеленность на выживание разобщенных индивидов, ориентированных на решение тактических проблем и плохо представляющих, что их ждет в будущем». С таким багажом трудно определить направления модернизации и сформировать коалиции для их осуществления (Россия-2050 | Башмаков | Вопросы экономики (vopreco.ru)). Эти ценности инерционны, но не полностью статичны. Именно их нужно менять. В прогнозах ЦЭНЭФ-XXI существенно больше ориентации на будущее. (https://cenef-xxi.ru/uploads/Policy_paper_0b89e06980.pdf; Long-term……https://cenef-xxi.ru/uploads/Tehnologicheskij_razryv_1c905a5aa1.pdf; https://cenef-xxi.ru/uploads/Rezyume_82e7974af7.pdf). Нельзя отдавать будущее в руки тех, кто живет прошлым!
И.А. Башмаков
В Исландии запущено крупнейшее в мире предприятие по прямому удалению углекислого газа из атмосферы
Mammoth, крупнейший промышленный объект для удаления углекислого газа (CO2) из атмосферы начал работу в Хеллишейди, Исландия. Предприятие использует метод прямого захвата углекислого газа из воздуха (Direct Air Capture, DAC). Объектом управляет швейцарская компания Climeworks, занимающаяся климатическими технологиями, в число клиентов которой входят JPMorgan Chase, Microsoft, Stripe и Shopify.
Метод DAC, который применяет Climeworks, использует компрессорные установки, закачивающие атмосферный воздух в коллектор, где содержащийся в воздухе CO2 поглощается специальным фильтром. После насыщения фильтра коллектор автоматически закрывается и нагревается до 100 °C, высвобождая собранный CO2, который затем смешивается с водой и закачивается в горные породы, где постепенно минерализуется. Предполагается, что DAC станет эффективным способом борьбы с изменением климата, хотя масштабируемость этого процесса пока находится под вопросом.
Разработка DAC началась в 2009 году, когда при Швейцарской высшей технической школе Цюриха (ETH Zürich) была основана компания Climeworks. За последние пару лет крупные компании, такие как Microsoft, Stripe и Shopify, авансом оплатили Climeworks будущие услуги по удалению углекислого газа, чтобы помочь зарождающейся безуглеродной индустрии. Помимо привлечения корпоративных клиентов, Climeworks получила средства на развитие в размере более $780 млн от широкого круга независимых инвесторов.
В 2017 году Climeworks стала первой компанией, приступившей к сбору CO2 из воздуха для дальнейшей его реализации в качестве продукта, используемого в газированных напитках и теплицах. В 2021 году компания сделала большой шаг вперёд, открыв в Исландии объект Orca — первое предприятие по улавливанию углекислого газа по методу DAC.
На данный момент на предприятии Mammoth функционирует 12 модульных установок, до конца года их количество возрастёт до 72. Когда Mammoth выйдет на запланированную мощность, он сможет улавливать почти в 10 раз больше CO2, чем Orca, — около 36 тыс. тонн углекислого газа в год. Эта впечатляющая цифра на самом деле сравнительно не велика, учитывая, что только выбросы Microsoft составили около 13 миллионов (!) тонн углекислого газа в 2022 году.
На сегодняшний день Mammoth — крупнейший из действующих объектов такого профиля. Но, по сравнению с находящимися в разработке глобальными проектами, его можно считать лишь демонстратором технологий. Деятельность Climeworks в Исландии была призвана показать жизнеспособность и эффективность процесса DAC. Теперь компании предстоит выход на растущий рынок США с гораздо более масштабными инициативами.
Компании, занимающиеся климатическими технологиями, получают заметную политическую и финансовую поддержку в США — к настоящему моменту $3,5 млрд федеральных средств направлено на развитие как минимум четырёх предприятий, работающих по методу DAC. Достоверно известно о двух крупных проектах, в которые будет инвестировано $1,2 млрд — это предприятие в штате Луизиана, использующее технологии DAC от Climeworks и калифорнийский стартап Heirloom Carbon Technologies. Каждый центр, финансируемый из федерального бюджета, должен улавливать не менее миллиона тонн CO2 в год. Microsoft стала одним из первых клиентов центра в Луизиане.
Важно понимать, что Climeworks использует для своей деятельности в Исландии практически бесплатную «зелёную» геотермальную энергию и природные подземные хранилища в Хеллишейди. Это кардинально снижает затраты и позволяет избежать строительства большой сети трубопроводов для транспортировки CO2. Совершенно другая ситуация в США, где любые планы по строительству предприятий DAC ставятся под сомнение в связи с опасениями по поводу высоких затрат и загрязнения окружающей среды. Компании также придётся столкнутся с противодействием строительству трубопроводов со стороны жителей близлежащих районов.
Источник
Правительство Великобритании отказалось от пилотного проекта “водородного городка” по обезуглероживанию домашних систем отопления, сообщает Bloomberg. Эксперимент в Редкаре и Уитби по использованию водорода для замены газа, который отапливает большинство британских домов, отменен из-за протестов местных жителей.
Читать полностью…
Китайские электромобили продолжают совершенствоваться, что вызывает беспокойство у конкурентов в других странах
Китайские автопроизводители создают новое поколение более крупных, технологически продвинутых и конкурентоспособных электромобилей, угрожая еще больше опередить своих глобальных конкурентов, поскольку они наращивают экспорт по всему миру.
Десятки автомобильных компаний, работающих в Китае, планируют выпустить в продажу в этом году 71 новую аккумуляторную электромодель. Многие новые модели имеют более высокие капоты, что придает им более смелый вид и увеличивает пространство для хранения вещей. У автомобилей более крупные шины, улучшающие торможение. Сиденья стали толще и удобнее. Батареи становятся все меньше, мощнее и быстрее заряжаются. Прочитайте больше
@ru_nytimes
Международное энергетическое агентство (МЭА) выпустило очередное издание своего ежегодного доклада о развитии электрического транспорта Global EV Outlook 2024.
Агентство отмечает, что в 2023 году в мире было продано почти 14 млн «пассажирских» электромобилей, на 35% больше, чем годом ранее. Это примерно 18% глобальных продаж автомобилей.
МЭА прогнозирует, что в текущем году в мире будет реализовано 17 млн электрических авто. В том числе продажи электромобилей в Китае вырастут примерно до 10 миллионов, что составит около 45% всех продаж пассажирских автомобилей в стране.
https://renen.ru/dolya-elektromobilej-v-globalnyh-prodazhah-sostavila-18-v-2023-godu-mea/
Кто на самом деле управляет ОАЭ? Руслан и Анараа из МИЭП МГИМО рассказывают: https://youtu.be/4Rf8pwLUxvc
Читать полностью…
Добыча сланцевой нефти в США в апреле 2024 г. вырастет по сравнению с апрелем на 0.006 мбс (на 0,006%) и составит 9,847 мбс. В мае объем вырастет до 9,863 мбс.
Интересно, что незначительный рост буровой активности в марте сопровождался увеличением запаса пробуренных, но незаконченных скважин.
Вероятно, что это тенденция неустойчивая и добыча нефти из резерва ранее пробуренных скважин продолжится.
Модельный прогноз указывает, что пик добычи придется на середину 2025 г. на уровне 10.05 мбс, после чего начнется снижение.
Триумфальное возвращение Sokol
Экспорт нефти из России в Индию в феврале вырос на 14% м/м, до 7,9 млн т, оказавшись на максимальных за последние 7 месяцев уровне. Заметный вклад в рост поставок из России внесло возобновление отгрузок дальневосточного сорта Sokol. С февраля основным импортером этой марки вместо Indian Oil стала Hindustan Petroleum, что позитивно отразилось на цене поставок: дисконт для этого сорта упал до исторического минимума в $2,8/барр.
Вероятно, Hindustan Petroleum по достоинству смогла оценить преимущества переработки легкой российской нефти, тогда как Indian Oil ранее покупавшая Sokol с рекордными дисконтами (свыше $15/барр. в октябре-ноябре 2023 г.), сконцентрировалась на переработке тяжелой нефти из Венесуэлы: дешевле, но выход светлых намного ниже.
Что происходит с поставками российской нефти в Индию в 1-м квартале 2024 г.? Изменился ли спрос и ключевые покупатели, стали ли индийские компании чаще платить за российскую нефть в юанях и столкнутся ли индийские НПЗ с финансовым кризисом из-за роста мировых цен на нефть (и снижения фиксированных цен в рознице)?
Обо всем этом читайте в новом обзоре рынка нефти Индии за январь-февраль 2024 г., подготовленном ИЭФ.
#Индия #ЭкспортНефти #ИЭФ
Международное энергетическое агентство (МЭА) снизило прогноз спроса на нефть в 2024 году на 0.13 мбс - до 102 мбс из-за слабых показателей потребления в первом квартале, а также опасений, что высокие цены на нефть подорвут спрос.
По оценке МЭА, рост спроса на нефть в 1кв24 показал наименьший прирост в годовом исчислении с 1кв23, составив, 1.6 мбс. Причинами этого МЭА считает необычно теплую погоду и затяжной спад производства в странах с развитой экономикой.
Снижение спроса на нафту и газойль в странах, не входящих в ОЭСР, по мнению аналитиков, указывают на то, что недавний рост деловой активности еще не проявился в спросе на нефть.
МЭА продолжает удивлять, поскольку прирост в 1кв24 превышает весь прирост за 2024 г, который они оценивают всего в 1.2 мбс.
Более консервативный взгляд EIA отражают факт прироста в 1кв24 в 1.07 мбс, а прогнозируемый прирост за весь 2024 г. - 0.94 мбс.
Судя по текущему уровню цен, EIA существенно недооценивает динамику спроса и данные МЭА ближе к реальности.
EIA второй месяц подряд повышает прогноз цены на нефть. Brent в текущем году будет стоить в среднем $88.5/б, что на $6 выше прогноза начала года.
Максимальное среднемесячное значение в $92/б будет достигнуто в августе - под закат автомобильного сезона.
Повышению цены будет способствовать дефицит мирового рынка нефти в 0.27 мбс, которого недостаточно, чтобы объяснить такие высокие уровни цены.
Поэтому, либо цена повышена из-за геополитического фактора, который включает в первую очередь напряженность на Ближнем Востоке (Израиль - Иран - Палестина - Йемен и т.д.), либо баланс рынка нефти будет пересмотрен в пользу увеличения дефицита - минимум до 0.8 мбс.
Ранее, в дефицитные годы (2017 и 2019) баланс рынка составлял чуть более 0.6 мбс. В 2021 г. восстановительный рост привел к дефициту в 1.5 мбс, что вызвало рост цены всего на 14%.
Смягчение денежно-кредитной политики США обеспечит рост цен на сырьевые товары и энергоносители на 15% на горизонте года. Так думают в JPMorgan.
Статистический анализ показывает, что рост цен на уголь и другие сырьевые товары, который начался еще в 2021 г., стал следствием денежной накачки американской (и не только) экономики во время ковида ("вертолетные деньги").
Запаздывание ценового отклика цен на уголь составило 11 месяцев. Пользуясь аналогией можно предположить, что начало цикла снижения учетной ставки ФРС США, которое прогнозируется в этом году также даст импульс сырьевым ценам в 2025 г.
Будем наблюдать.