2414
Экспертный канал для профессионалов и любителей энергетической отрасли. Energy Markets News and Analysis. Для связи: @ivanov0660
Норвежский энергетический концерн «Эквинор» (Equinor), который раньше назывался «Госнефть» (Statoil), опубликовал очередной выпуск своих «Энергетических перспектив» — ежегодного сборника сценариев мирового энергетического развития до 2050 года.
Сценарии сильно различаются, но в любом случае Equinor прогнозирует мощный рост солнечной и ветровой энергетики.
https://renen.ru/perspektivy-razvitiya-mirovoj-energetiki-novyj-doklad-equinor/
⚡СБОРНИК ЛЕКЦИЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ ЛЕТНЕЙ ШКОЛЫ СКОЛКОВО-2017
Дорогие друзья 😊! В преддверии Энергетической летней школы СКОЛКОВО-2021, которая начнется 26 июЛя, мы публикуем этот сборник лекций ведущих российских специалистов в области энергетики, выступивших в 2017 году на самой первой Энергетической летней школе СКОЛКОВО.
Главная задача нашей Летней школы - сделать знания об энергетике доступными максимально широкому кругу интересующихся, поэтому и сама Летняя школа все эти годы была открытой и бесплатной, и все ее материалы (видеолекции 📹 по ссылке http://amp.gs/jIlAT и этот сборник) с согласия спикеров находятся в открытом доступе.
Желаем вам интересного и полезного чтения и ждем на Летней школе-2021!
Скачать сборник здесь: 👇http://amp.gs/jIlA1
Зарегистрироваться бесплатно на Летнюю Школу-2021 здесь: http://amp.gs/jIlAZ
#хроникиэнергоцентра
BloombergNEF обновила свой долгосрочный прогноз развития электрического транспорта.
Он оказался более агрессивным, чем предыдущие версии.
Некоторые ключевые моменты:
https://renen.ru/rost-parka-elektromobilej-i-snizhenie-potrebleniya-nefti-novyj-prognoz-bloombergnef/
ТУР: кто первый?
Недавно ряд СМИ опубликовал проект решения Еврокомиссии (ЕК) по CBAM. До официальной публикации ещё месяц, но, учитывая время, которое брюссельские бюрократы обычно тратят на согласование таких документов, вряд ли можно ожидать внесения каких-либо серьезных правок. В опубликованном проекте решения указывается, что трансграничное углеродное регулирование (ТУР) будет введено для импортируемого в ЕС аммиака, азотных удобрений, алюминия, электроэнергии, а также широкой номенклатуры продукции черной металлургии (в основном проката). ЕК считает, что именно эти отрасли в наибольшей степени подвержены риску "утечки углерода", т.е. ввозу в ЕС товаров с высоким углеродным следом из стран, где не введена плата за выбросы или углеродный налог (это мы).
Вопреки ожиданиям экспертов, в ТУР пока что не включены импорт нефти, нефтепродуктов и природного газа.
Сбор с импортируемых товаров будет рассчитываться как произведение удельных выбросов парниковых газов (ПГ) при производстве и стоимости выбросов ПГ. ЕК планирует рассчитывать удельные выбросы на основе индикативных величин, как среднее по 10% "худшим" (по выбросам ПГ) предприятиям ЕС, выпускающим аналогичную продукцию, хотя при предоставлении информации импортерами расчет может вестись на основе таких данных. Стоимость выбросов ПГ будет определяться на основе котировок европейских площадок, торгующих выбросами ПГ (EU ETS). ТУР может быть введен уже с 01 января 2023 г. в пилотном режиме, а с 01 января 2026 г. - начать полноформатную работу.
Что это значит для России? Россия является крупным экспортером продукции, которая может попасть под ТУР: на пике, в 2011 г., российские компании поставили в ЕС такой продукции на $9 млрд, в 2020 г. экспорт составил $5 млрд (4,4% всех поставок или 10% всего не-нефтегазового экспорта). При введении CBAM российские компании могут потерять $0,8 млрд (при цене выбросов ПГ в €45/т), наиболее серьезные потери могут понести металлурги ($0,3 млрд), химические предприятия и - ИнтерРАО. Что ответит Россия?
#CBAM#ТУР #Еврокомиссия #УглеродноеРегулирование #Декарбонизация #МинуткаДекарбонизации
Дорожный трафик в Европе: в ожидании лета
По данным TomTom, в начале июня 2021 г. дорожный трафик в городах ЕС впервые с начала пандемии достиг докризисных уровней. Высокие темпы вакцинации и постепенное ослабление ограничений в странах Южной и Западной Европы способствуют восстановлению транспортной подвижности и увеличивают спрос на бензин.
Это уже отражается и на ценах - в мае-июне 2021 г. цены на бензин в Северо-Западной Европе (NWE) начали превышать долгосрочный уровень (на 2-3 п.п.), т.е. рынок стал "премиальным". Если спрос продолжит расти, то рынок может столкнуться с дефицитом и новым витком роста цен.
#транспорт #ЕС #ПотреблениеНефтепродуктов #бензин
RYSTAD: ОПЕК+ НАМЕРЕННО ЗАВЫШАЕТ ЦЕНЫ?
В продолжение предыдущего поста - любопытно посмотреть оценку Rystad Energy...
http://amp.gs/jIj20
Написал простой обзор по нефтегазохимическим событиям на ПМЭФ.
По ГПЗ для Балтийского комплекса подписан EPC-контракт (c Linde и Renaissance Heavy Industries)
«РусГазДобыча» и «Газпром» укрепляют сотрудничество: на будущий ГПЗ в Салавате «Газпром» будет поставлять жирный газ из Надым-Пур-Таза и Тамбейского месторождения (всё как для завода в Усть-Луге). Как пойдёт газ? Выделенной трубы не будет, газ с этаном до 12% пойдёт по ГТС. Где будет отделяться фракция С3+? Вопросы остаются.
Договорённости по поставкам СУГ на будущий ГХК в Астрахани, новые заводы аммиака от «Фосагро», прогресс по метанольному проекту на «Печора СПГ».
Зелёная повестка в контексте отходов: вторичная переработка, завод по производству полилактида.
Безуглеродная повестка: «голубой аммиак» у «Новатэка» и «карбоновый полигон» с участием "Сибура" для будущих «карбоновых ферм». Подробнее и о других новостях — по ссылке.
Картинка «Газпрома» - теперь в Усть-Лугу пойдёт жирный газ из двух источников. https://rupec.ru/news/46908/
АЛЕКСЕЙ БУКИН
СПГ
Любопытные цифры.
На рассмотрении в мире (стадия окончательного инвестиционного решения) проекты СПГ общим объемом 892,4 млн. тонн в год.
Помимо этого, мощности объемом 137,3 млн. в стадии строительства или получили окончательное одобрение.
Из находящихся на рассмотрении 39,4% мощностей (351,6 млн. тонн) приходятся на США, 25,5% (227,9 млн) на Канаду, 5,6% на Австралию, 4,9% на Россию (которая собирается занять 20% мирового рынка СПГ).
Значительная часть проектов, однако, вряд дли получит окончательное одобрение: остаются вопросы насчет перспектив глобальной экономики (в промышленности, в отличие от раздувателей темы бурного восстановления всего на финансовых рынках).
Большая часть проектов в США объясняется ростом производства газа. Практически все новые проекты СПГ связаны с гринфилдами, в отличие от уже действующих, привязанных с конверсионным браунфилдам. Все это малые и средние предприятия.
В Канаде речь идет о предприятиях на Западном побережье в Британской Колумбии. Они ориентированы на Азию. У них преимущество перед предприятиями на побережье Мексиканского залива США - транспортное плечо короче.
АЛЕКСЕЙ БУКИН
Нефть: рынок финансовый и рынок товарный
Вовремя вброшенная и затем раздутая до небес усилиями заинтересованных лиц на рынке "идея" о "бурном восстановлении" экономики и, соответственно, спросе на нефть дает свои плоды. И идею продолжают дуть дальше, пока сил хватит. Если сам рынок вчера никак не отреагировал на противоречивые данные Американского института нефти по запасам в США, то сегодня в азиатскую сессию авторы "идеи" двинули цены еще вверх (всё по плану - выжать из движения максимум возможного до заключения сделки с Ираном). Подошла и бодрая конница в лице наёмных исполнителей-объясняльщиков: Платтс тут как тут, поясняя, что цены нефти растут на "бычьих данных Американского института нефти" (ха-ха) и благоприятных перспективах спроса на нефть.
Но одна рука исполняет то, что другая не обязана, и тот же Платтс - в другой своей части - сообщил, что Индия продлила запрет на международные авиарейсы, поэтому тема авиационного топлива остается приземленной (в 2021 году потребление авиатоплива будет на 30% ниже, чем в 2019 г.), индийские НПЗ продолжают сокращать прием нефти для переработки.
И это только Индия, потому как невзрачная картина и в Японии. Данные по запасам нефтепродуктов в Сингапуре и Фуджейре показывают невнятную картину потребления нефтепродуктов, и еще посмотрим, что нам предложит сегодня минэнерго США.
Но идея есть идея, из нее на финансовом рынке нужно выжать всё, что получится. Всё, как всегда. Рынок товарный и рынок финансовый.
НОВЫЙ ДОКЛАД МЭА: "МИРОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ЭНЕРГЕТИКУ-2021"
Сегодня Международное энергетическое агентство выпустило очередной ежегодный доклад "World Energy Investment 2021". Есть хорошие новости, и есть плохие - как прекрасно сформулировал главный экономист МЭА, "Spending on energy is rebounding, but it's not clean enough to get global emissions into rapid decline, and not high enough to meet future needs, especially in developing economies".
В 2021 году ежегодные глобальные инвестиции в энергетику вырастут до 1,9 трлн долларов США (это рост почти на 10% по сравнению с 2020 годом) и вернут общий объем инвестиций к докризисному уровню. Однако структура инвестиций при этом сместилась в сторону электроэнергетики и секторов конечного потребления - за счет сокращения капвложений в производство традиционного ископаемого топлива.
Дальнейшие перспективы инвестиций выглядят заметно лучше на фоне восстановления экономического роста, хотя есть значительные различия от страны к стране. Согласно последним оценкам МЭА, мировой спрос на энергию в 2021 году вырастет на 4,6% , что более чем компенсирует его сокращение на 4% в 2020 году.
Хотя многие компании ТЭК остаются в нестабильном финансовом состоянии, есть признаки того, что они постараются по максимуму используют окно возможностей, предоставляемое адаптивной денежно-кредитной политикой в странах ОЭСР и поддержкой правительств для планирования развития инфраструктуры и инвестиций в новые проекты.
http://amp.gs/bLbZ
АЛЕКСЕЙ БУКИН
Нефть - финансовый рынок, WTI
К предыдущему.
И интересны позиции участников по категориям - открытый интерес.
Спекульё чистой воды - управляющие - и во фьючерах, и в опционах сидят в длинных, лонг и колл. Причем в опционах они позиции еще и нарастили в последнее время. Ну, тут, конечно, примитив на тему грядущего всеобщего благоденствия, бурного восстановления всего (они, спекулянты, в основном и раздувают).
Немного странно, что и производители залезли в опционы колл, но у нас две категории здесь - и производители, и переработчики. И у них сложные конструкции позиций на рынке.
А вот своп-дилеры, контрагенты хеджеров, в коротких и тут, и там (шорт и пут).
Экспирация и опциона, и фьючера обещает быть очень бурной и веселой. А Брент-то в обоих вариантах (и опцион, и фьючер) после выборов в Иране. Так что конструкции на рынке сложные, вариантов много (да еще и со свопами, спрэдами и прочими прелестями финансовых схем).
АЛЕКСЕЙ БУКИН
Иран и переговоры в Вене
Сегодня вечером в Вене состоится очередной раунд переговоров, после чего делегации вернутся в свои столицы для консультаций. (Вероятно, для принятия окончательного решения политическим руководством, после чего можно будет ждать каких-то заявлений. Как это часто случается, в выходные, наверное.)
Про статус. С одной стороны, по сделке полная поддержка принятых ранее решений, с другой, вероятный прогресс по ядерным переговорам и возврат иранского экспорта на мировой рынок, как главная неопределенность на текущий момент. Никаких превентивных мер, на фоне растущего спроса не предполагается. Утверждается, что возврат иранской нефти на рынок будет прозрачным и безболезненным.
При этом проблема с оценкой текущего иранского экспорта, как раз таки и лежит в плоскости отсутствия точной информации. Есть как минимум несколько технически реализуемых вариантов экспортировать нефть условно-незаметно. Никто не будет перепроверять цифры и по внутреннему потреблению, что на фоне растущей добычи газа (и конденсата соответственно), развитии переработки и нефтехимии дополнительно усложняет картину. Цифры экспорта сами по себе сильно волатильны от месяца к месяцу, двух одинаковых оценок практически не встретить. Экспорт происходит танкерами и преимущественно в Китай. Даже крупнейшие инвестбанки вынуждены полагаться на косвенные оценки от провайдеров логистической информации, где безусловно присутствует интерпретационная компонента (спутниковые снимки, осадка и т.д.). С начала мая происходит накопление запасов в танкерах, но не до конца ясна причина этого процесса, то ли это стадийная подготовка к скорому снятию санкций, или же у китайских самоваров в моменте попросту закончились импортные квоты (+идущие ремонты).
Наверняка можно утверждать, что на достижение даже ближайших досанкционных уровней производства должно уйти какое-то время. Без существенного мейнтенанс капекса любая добычная инфраструктура в той или иной степени ветшает, падает пластовое давление, растет обводненность и т.д. Для реализации дальнейших планов развития нефтедобычи потребуются новый инвестцикл. Причем чем выше уровень серого экспорта сейчас, тем меньше новой нефти выйдет на рынок в короткой перспективе.
Со стороны спроса - динамика запасов нефти и нефтепродуктов в штатах говорит о начале сезонного роста потребления, на фоне увеличения экономической активности. В принципе, это все уже должно быть учтено в ценах, так как данные проекции строились сильно ранее. А набранные темпы вакцинации в развитых странах позволяют смотреть достаточно оптимистично в среднесрочное будущее. Ровно эта же динамика сдерживает цены от падения на фоне периодического появления отдельных негативных факторов (Иран, возможный крупный хедж и т.д.).
Также летом начинают активно влиять модели сезонного потребления нефтепродуктов. Помимо очевидного увеличения потребления бензина во многих странах северного полушария, саудиты и их близлежащие сателлиты увеличивают внутреннее потребление нефти для производства электроэнергии, а значит этот объем не пойдет на экспорт. На фоне практической нормализации уровня запасов в странах ОЭСР, это безусловный фактор в пользу абсорбации рынком новых объемов. Отдельные институты говорят о нормализации запасов до пятилетнего среднего буквально в следующем месяце. А допандемийный спрос возможен уже в начале следующего года.
Одновременно на стороне факторов предложения продолжается умеренный рост количества нефтяных буровых в США при стоящей на месте добыче. От общей стратегии поведения сланцевиков будет существенно зависеть дополнительная добыча нефти. Эдакое окно для очередного раунда оценки применимости автоколебательной модели мирового нефтяного сектора, где сланец выступает в качестве ключевого элемента с сильной обратной связью на ценовые сигналы.
МОНИТОРИНГ МИРОВЫХ ГАЗОВЫХ🔥 РЫНКОВ ЗА МАЙ
В мае цены на газ в США были стабильно высокими на уровне около $3/млн БТЕ, в Европе и в Азии устойчиво росли, прибавив почти четверть к зафиксированному в конце апреля уровню на TTF и 18% - на JKM.
Компенсация углеродного следа СПГ становится новым трендом. В мае стало известно, что в апреле компании Cheniere и Shell поставили углеродно-нейтральную партию СПГ в Европу с американского проекта Sabine Pass. Углеродный след был компенсирован через портфель природных оффсетов Shell. О чём же идёт речь? Читайте в свежем мониторинге мировых газовых рынков от Сергея Капитонова.
Текст мониторинга по ссылке: 👉 http://amp.gs/bwGA
МОНИТОРИНГ МИРОВЫХ НЕФТЯНЫХ🛢️ РЫНКОВ ЗА МАЙ
Подводим итоги мая на нефтяном рынке и обсуждаем состояние и перспективы нефтедобычи в Анголе. Подробности - в свежем мониторинге от Екатерины Грушевенко!
Текст мониторинга по ссылке: 👉 http://amp.gs/bHpK
АЛЕКСЕЙ БУКИН
Нефть - финансовый рынок
Диспозиция довольно простая в июльском фьючере WTI незадолго до экспирации опциона.
Открытие интереса, как обычно, что более или менее равномерно в обе стороны до 20 чисел мая. В марте-начале апреля были объемные продажи - открытие коротких. Далее открытие коротких шло волнами по мере роста цены. Финальный раунд открытия коротких (на ощущении, что цена "высоковата" и не соответствует реальности товарного рынка) состоялся 13, 18, 19, 20 мая. Однако покупатели пережали продавцов, нанеся им решающий удар 21 и 24 мая, когда состоялись два импульсных движения цены вверх. 25 и 26 на рынке был некий - временный - эквилибриум, обе стороны выжидали. 27 покупатели двинули цену вверх, 1 июня состоялся новый объемный импульс цены вверх: именно в этот момент началась ликвидация открытого интереса. То есть продавцы признали поражение. С 1 июня идет ликвидация позиций - на росте цены. То есть ликвидируются старые позиции шорт. Но еще закрывать и закрывать. На вчерашний день в работе оставалось 286 тысяч открытых контрактных позиций. Совершенно очевидно, что еще не все позиции шорт ликвидированы. Лонг тоже ликвидируют, но менее активно, чем шорт. Тем не менее, покупателям особо торопиться некуда. А оставшиеся упорные продавцы, сидящие в убытках и все еще выжидающие, должны сделать еще пару активных заходов в закрытие своих убыточных позиций.
ТРАЕКТОРИЯ ЕВРОПЕЙСКОГО ЭНЕРГОПЕРЕХОДА: НЕУДОБНАЯ ПРАВДА
Поскольку Европа вступает в беспрецедентный процесс декарбонизации своей экономики, настало время рассмотреть некоторые из его важнейших аспектов - политических, экономических и географических, а также наиболее серьезные проблемы, часто связанные с теми же самыми факторами. Для Европы, как и для других регионов, впереди маячат серьезные дилеммы и компромиссы - их анализу посвящен новый комментарий OIES за авторством Ласло Варро и Кристиана Зинглерсена.
Авторам удалось объединить глобальный взгляд на «политический горизонт» из МЭА с перспективами из «машинного отделения» в ACER и предложить свой взгляд на такие дилеммы и компромиссы. Некоторые из них, как ни странно, отсутствуют в современном европейском политическом дискурсе - видимо, в надежде, что политический «командная рубка» Европы с его разнообразием капитанов и штурманов сочтет эти перспективы актуальными для навигации по все более неизведанным водам. В этом комментарии рассматриваются четыре таких развилки:
📍 Размер, конечно, не имеет значения, но небольшим проектам не обеспечить энергопереход в одиночку: решающая роль крупномасштабной инфраструктуры.
📍 Ценообразование на выбросы по сравнению с целевым регулированием - как бы не отбросить самых декарбонизированных прямо на начальной стадии?
📍 Безопасность поставок является приоритетом, и большинство средств ее обеспечения - на стороне спроса. Но будут ли эти решения приняты вовремя?
📍 Энергетическое будущее Европы - это рост взаимозависимости. Согласятся ли с этим политики в европейских столицах?
Полный текст здесь:👇 http://amp.gs/jIZfr
ВОДОРОДНАЯ ГЕОПОЛИТИКА - ТОТ ЖЕ ГАЗ, ВИД СБОКУ?
Статья Лесли Палти-Гусман о том, как всеми ожидаемая международная торговля водородом изменит (или не изменит?) геополитические расклады в мире. По мнению автора, некоторые страны-импортеры заменят одну зависимость другой, в то время как некоторые страны-экспортеры заменят один товар другим. Однако появятся новые участники, особенно с рекордно низкими ценами на возобновляемые источники энергии, которые смогут изменить баланс сил.
http://amp.gs/jIzIg
Зачем «Татнефть» покупает Экопэт?
К вчерашним новостям о покупке «Татнефтью» крупного производителя ПЭТФ (сырьё для пластиковых бутылок) в Калининграде, около трети от российского производства. Сделка не выглядит неожиданной в контексте планов компании по расширению нефтегазохимического сектора.
Но тут нужно понимать, что данное производство ПЭТФ - это лишь последняя стадия процесса — поликонденсация двух компонент — этиленгликоля и терефталевой кислоты, которые закупались на внешнем рынке. Поэтому изначальные инвестиции в проект составили всего 600+ долларов на тонну продукта, для полной цепочки нужно в разы больше. Этиленгликоль получается из этилена, в свою очередь, получение этилена — одна из самых затратных стадий в нефтехимии. Терефталевая кислота — из параксилола. Собственно говоря, именно в терефталевой кислоте можно ожидать синергию с действующими проектами «Татнефти» и смысл покупки, т. к. на ТАНЕКО ожидается запуск производства параксилола, но ещё нужно построить недешёвое производство терефталевой из параксилола.
Вся эта история подчёркивает ещё один аспект. На первый взгляд, у нас хорошее самообеспечение по ПЭТФ, основная часть российского потребления производится внутри страны, а если копнуть чуть глубже — выходит не менее трети от российских мощностей — почти «отвёрточная сборка». Строго говоря, если смотреть по самообеспеченности терефталевой кислотой, то в России её производит только «Полиэф» Сибура (и далее она идёт на ПЭТФ), остальное импортируется, при том, что параксилол экспортируется. Так что новый завод по производству терефталевой в РФ нужен, можно ожидать, что «Татнефть» теперь заинтересована его построить.
Интересно наблюдать, как прямо в онлайн-режиме происходит попытка скорой смены устоявшейся энергетической парадигмы.
Задача озвучена - резкое уменьшение доли ископаемых энергоносителей в общем энергобалансе планеты, которая последние 30 лет держится на уровне около 80%. Принято решение этот уровень ронять. Широкая общественность требует от правительств активных действий по климатической повестке. Вопросы глобального потепления близки сердцам обывателей и легко находят отклик. Простой тезис, что дальнейшее интенсивное использование УВ-сырья потенциально может привести к непредсказуемой климатической динамике, кажется очевидным.
Методы воздействия предполагаются самые разные. Например, можно промаркировать производственные отрасли ESG-флагом и не давать денег тем, кто углеродно не нейтрален и продолжает коптить небо. Все это востребовано и прекрасно продается рынку. Можно лоббировать зеленые перестановки в Советах Директоров крупнейших нефтегазовых компаний. Можно даже судиться и выигрывать дела касательно вредных экстерналий от деятельности мейджоров.
Все это просто обязано оказать давление на производство и привести к дополнительному сокращению добычи нефти. По сути, при ранжировании портфеля активов у вас появляется еще одна строчка - выбросы СО2 во втором контуре охвата, которая играет все большую роль.
Если вам гарантированно необходимо добывать меньше нефти к концу текущей декады, то зачем вкладываться в проекты начальных фаз бизнес-цикла (ту же геологоразведку) прямо сейчас. Общее снижение добычи нефти компанией - достаточно хорошо прогнозируемый и технически не сложно реализуемый процесс. Заодно практически пропадают риски и неопределенности ранних стадий добычных проектов. Падает конкуренция за новые лицензируемые территории в географически удаленных локациях. В общем, явно должна присутствовать некая асимметрия в гонке за увеличением производства и его прогнозируемым снижением, что дополнительно усугубляется длиной бизнес-цикла.
Наверняка можно попытаться продать вообще все хвостовые активы, оставив только главные генераторы кеша. У крупнейших транснациональных компаний обычно нет жесткой привязки к какой-либо якорной стране, но одновременно присутствует весь набор рисков (включая политические). И в сложившейся ситуации их ранжирование, оптимизация и принятие решения о выходе из проекта/страны не является чем-то экстраординарным. Что в свою очередь может быть прямым негативом для некоторых стран, желающих привлечь иностранную технологическую экспертизу и финансовые возможности. Доступный мобильный инвестиционный ресурс постепенно сокращается, и вероятность его перераспределения в пользу проблемных стран довольно низка.
5 ВЫПУСК OIES OIL🛢️ MONTHLY
Оксфордский институт энергетических исследований выпустил майский обзор нефтяных рынков. В фокусе - перспективы отмены американских санкций против Ирана и потенциал страны по наращиванию добычи.
Прогноз по Brent слегка повышен до $65.2/барр. в 2021 и $68.7/барр. в 2022. При этом рост спроса на нефть в первой половине 2021 года оказался ниже ожидавшегося и надежды на восстановление спроса теперь перенесены на вторую половину 2021 и на 2022 год (хотя авторы и признают, что неопределенность с эпидемиологической ситуацией и скоростью восстановления экономик остается высокой). Добыча при этом растет довольно быстро (даже без учета потенциального возвращения иранской нефти).
Полный текст обзора OIES здесь: http://amp.gs/jIjfP
В прессу просочился проект европейского «Механизма пограничной корректировки выбросов углерода» (англ. Carbon Border Adjustment Mechanism или сокр. CBAM).
Проект Положения о внедрении CBAM c приложениями можно скачать по ссылке в статье.
https://renen.ru/pogranichnyj-uglerodnyj-nalog-es-cbam-v-pressu-popal-proekt-dokumenta/
ДОКЛАД SEEPX "РОССИЙСКАЯ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА⚡ 2021"
Коллеги из SEEPX опубликовали интересный доклад «Российская электроэнергетика 2021», который даёт всестороннее и детальное представление о функционировании российского электроэнергетического сектора и его перспектив до 2040 года.
Этот подробнейший документ на 150 страницах обобщает и анализирует всю информацию по сектору от ключевых показателей, инфраструктурного и технологического развития до долгосрочной политики и регулирования отдельных областей.
Авторы также дали свою независимую оценку эволюции российской электроэнергетики по настоящее время и её готовности к трансформации на фоне изменения климата.
Более подробная информация о докладе здесь: 👇 http://amp.gs/bayZ
Рост внимания к углеродно-нейтральному СПГ
В настоящее время мы наблюдаем смещение парадигмы роли природного газа в энергопереходе. Если раньше природный газ воспринимался как переходное топливо от угля к ВИЭ, то сейчас всё больше участников рынка указывают на то, что газ - это тоже топливо с высоким углеродным следом.
Сжигание газа действительно дает вдвое меньше парниковых газов, чем сжигание угля. Однако внутри всей цепочки СПГ выбросы могут быть существенными и пока оценки этих выбросов для Upstream+Сжижение+Транспортировка очень сильно расходятся.
В результате мы наблюдаем растущую потребность в углеродно-нейтральном СПГ, т.е. СПГ, где выбросы CO2 компенсированы посредством приобретения офсетов. Это новый продукт для рынка и к нему много вопросов. Как создать единую методологию подсчета, которой бы доверяли участники рынка, но которая бы сохраняла внутреннюю информацию конфиденциальной? Как компенсировать затраты на CO2, учитывая, что стоимость различных офсетов расходится более чем в 3 раза? Как распределить затраты, учитывая, что производитель СПГ не контролирует всю цепочку жизненную цепочку газа, а 75% эмиссии идет в секторе потребления? Эти вопросы еще предстоит решить.
Также полная компенсация выбросов увеличивает конечную цену газа на 7-25% (разброс оценок зависит от выбранного метода компенсации). Для развивающихся рынков такой рост цены может оказаться неприемлемым. Производителю нужно будет балансировать между поддержанием конкурентоспособной цены и экологичностью газа.
#СПГ #ПриродныйГаз #Декарбонизация
НОВЫЙ ДОКЛАД IRENA О ЗЕЛЕНОМ ВОДОРОДЕ
Вышел новый доклад IRENA по зеленому водороду: там и перспективы спроса на зеленый водород, и рекомендации для политиков как ускорить его внедрение и, наконец, самое интересное - 6 кейсов с конкретными примерами проектов по производству и потреблению зеленого водорода, включая интервью с представителями компаний, которые их осуществляют.
http://amp.gs/bLBJ
АЛЕКСЕЙ БУКИН
Нефть - финансовый рынок, WTI
Необычно большой открытый интерес в июльском фьючере WTI, вероятно, объясняется иранской темой, темой ядерного соглашения. Создали конструкции из различных инструментов, захеджировались. Опционная таблица (экспирация 17 юиня) дает некоторое представление о сути вопроса. Одни ожидали успех, другие - провал переговоров. Если у нас опционы в большей мере инструмент хеджирования, нежели чем спекулятивный, то, отставляя в сторону производителей и потребителей, можно предположить, что большинство ждет заключения соглашения с Ираном (а кто-то ждет и мексиканского хеджирования, но их мало, остальные зевают пока) и сидит в коротких во фьючере, захеджировав позиции опционами колл. Которые, те, подальше, начали уже и ликвидировать, потому как соглашение уже за углом. Но (а это я знаю из первоисточников) были и те, кто считал, что переговоры с Ираном будут длиться очень долго и сложно, может чего и решат - к концу года. Здесь же и генеральная идея (дутая) "бурного восстановления" экономики и спроса на моторное топливо. Эти сидят в длинных во фьючере с хеджем опционом пут. Сейчас идеологи теории бурного восстановления экономики и заминок с Ираном продолжают выворачиваться наизнанку, выдавливая все, что можно, заталкивая цену как можно дальше. Треск в сми на тему роста потребления моторного топлива не прекращается. И тайно надеются высадить шортистов по стопам. Флаг в руки, как говорится. Но посмотрим. Выборы в Иране 16 июня, а экспирация опциона 17 июня. В Иране следующим президентом почти наверняка будет мракобес - Раиси, начальник их иранской инквизиции. И эта часть торгующих на финансовом нефтяном рынке надеется, что до 17 июня ядерное соглашение с Ираном официально зафиксировано не будет, и результат выборов сподвигнет публику к покупкам нефти. Рискованно, но кто его знает, что у Хаменеи на уме. Так что все на тоненького.
Заметка в продолжение вчерашнего мини-поста о варианте производства «синего» аммиака на Ямале.
Окажется ли ямальский аммиак "синим"? Залог успеха - в дешёвом CCS.
Уже сейчас по всему миру готовятся производства т. н. "зеленого" аммиака. Это аммиак из "зеленого" водорода, то есть получаемого электролизом с помощью ВИЭ. Альтернативой "зеленому" аммиаку является "синий" (иногда его называют "голубой") аммиак. Здесь производство будет основываться на классической схеме "метан — синтез-газ — водород + СО2", но углекислый газ будет подлежать улавливанию и захоронению (CCS, carbon capture and storage).
Как и проекты по получению "зеленых" водорода и аммиака, проекты "синих" соединений окажутся дороже, вопрос насколько? Пока проектов CCS в мире очень немного, т. к. экономического смысла в них нет, особенно в условиях, когда стоимость выбросов углекислого газа отсутствует или невелика. По мере роста цен на выбросы и ужесточения углеродного регулирования их число увеличивается. Считается что стоимость улавливания и хранения углекислого газа составляет около $100 за тонну. Но это очень средние значения.
Себестоимость CCS состоит из стоимости улавливания, транспортировки и захоронения углекислого газа. Основная составляющая в цене — себестоимость непосредственно улавливания углекислого газа. И главное здесь в том, что стоимость "захвата" тонны углерода с помощью технологий CCS может существенно разнится. И цена улавливания резко уменьшается для концентрированных потоков СО2.
Именно поэтому, когда обсуждается, что CCS "не взлетает" по причине дороговизны, речь идет часто об улавливании углекислого газа на ТЭС. Но в случае производства аммиака эти расходы намного ниже (до $25 за тонну по сравнению с $50-150 для ТЭС).
С учетом минимальных расходов на транспортировку и хранение СО2, т. к. производство будет расположено в регионах газодобычи, суммарные расходы можно оценить менее $50 за тонну, а возможно и ниже.
При допущении расхода газа 1 тыс. кубометров на 1 т аммиака, получение тонны аммиака сопровождается примерно 2 т углекислого газа. В таком случае стоимость CCS в $50 за тонну увеличивает стоимость аммиака на $100 в дополнение к себестоимости производства "серого" продукта.
Себестоимость "серого" аммиака для разных проектов разнится т. к. зависит в том числе и от цены газа. Но глобальные цены на "серый" аммиак находятся в диапазоне $220 (2020 год) — 330 (1кв. 2021 г.) за тонну. Даже с учетом расходов на улавливание углекислого газа, "синий" аммиак окажется намного дешевле, чем самые оптимистичные варианты цены "зеленого" аммиака ($600+ за тонну).
Учитывая вышесказанное, можно предполагать, что ямальский "синий" аммиак будет конкурентоспособен на мировом рынке как "зеленого", так и "синего" аммиака.
Напомним, что представители "Новатэка" ранее уже высказывались о возможных проектах получения водорода на Ямале. Но вопросы транспортировки водорода пока не решены. Танкерный вывоз (очень дорог за счет сжижения), равно как и подмешивание водорода в трубы (остается много технических и регуляторных вопросов) — варианты крайне длительной перспективы.
В этих условиях на среднесрочную перспективу единственным вариантом доставки водорода из удаленных локаций остается транспортировка в виде аммиака.
Правда, остается вопрос о наличии достаточного количества геологических структур для захоронения в ямальском, относительно новом, регионе добыче. В старых районах газодобычи, в частности, в Надым-Пур-Тазовском регионе таких возможностей больше, но для транспортировки необходим соответствующий трубопровод. В любом случае расстояния относительно невелики. С другой стороны, не исключено, что изначально производство аммиака будет "серым", с последующим выходом на "синий", по мере появления необходимых локаций на Ямале и создания глобального рынка углеродонейтрального аммиака. Чуть подробнее + картинка + гиперссылки — по ссылке.
https://rupec.ru/society/blogs/46870/
Shell: что это было?
На прошлой неделе многие эксперты обсуждали неожиданное решение суда Гааги по иску активистов к Shell, по итогам рассмотрения которого судья обязал одну из крупнейших нефтегазовых компаний мира сократить к 2030 г. выбросы парниковых газов (ПГ) на 45% вместо планируемых компанией 20%. Среди аргументов: предположение о будущем нарушении обязательств (и потому принятое решение об их увеличении), нарушение права на жизнь и международный консенсус относительно участия частных компаний в выполнении Парижского соглашения.
При понятном оптимизме относительно скорого наступления низко-углеродного будущего, есть несколько важных и беспокоящих (нас) вопросов:
1. Какие будут санкции за невыполнение?
2. Есть ли географические рамки и подпадает ли под это решение scope 3 (выбросы ПГ потребителями продукции)?
3. Значит ли это, что теперь такие иски могут получить и просто булочник, и владелец офисного центра, и даже гражданин, живущий в частном доме?
#МинуткаДекарбонизации #Shell #декарбонизация
АЛЕКСЕЙ БУКИН
Иран - нефть
Зангане: После снятия санкций США производство нефти в Иране легко достигнет 6,5 млн. баррелей в сутки.
Максимальный уровень производства нефти в Иране был 4,139 млн. в 2005 г. В 2011 г., накануне санкций - 4,054, в 2010 - 4,080 млн.
6 млн. не ожидает никто.
Заменит ли американский СПГ поставки из Мозамбика?
Написал колонку по новостям глобального рынка СПГ. Краткое содержание.
Rystad Energy прогнозирует дефицит газа (в некоторых годах - снижение избытка) во второй половине десятилетия. Причины известны: проблемы (боевики в регионе) при строительстве завода Mozambique LNG, ситуация откладывает и строительство Rovuma LNG. В сумме эти два завода дадут 28 млн т в год предложения.
Но состоится ли этот дефицит? Основной вопрос в том, смогут ли временно выпадающие мощности оперативно заместить другие производства, которые ещё не построены. И здесь конечно, надежда (для импортёров СПГ) на американские проекты СПГ, ведь значительное число их с хорошей проработкой. Основная проблема — в отсутствии долгосрочных контрактов на поставку СПГ. Sempra откладывает FID (окончательное инвестрешение) по своему проекту Port Arthur LNG до 2022 года, хотя планировала его принять уже в текущем году. А это ещё 11 млн т СПГ.
Самый яркий пример: Driftwood LNG компании Tellurian. Та же проблема — совсем небольшое число гарантированных контрактов. Участником проекта является и Total, которая также и законтрактовала часть объёмов (бизнес-модель проекта предполагает как возможность покупки СПГ, так и участие в капитале с получением доли производства). Полная мощность Driftwood LNG составит свыше 27 млн т, сначала будет запущена первая фаза — это 16,6 млн т.
И в любом случае, выбытие из графика стройки завода СПГ, на который уже рассчитывал рынок, создаёт возможности для других проектов. Например, канадский Goldboro LNG последнее время демонстрирует признаки того, что будет построен. А ведь проекту уже скоро с десяток лет, в каких-то сценариях вероятно он уже был «списан» и не учитывался в долгосрочных балансах спроса и предложения.
Что же смущает покупателей американского СПГ, почему американские производители не могут законтрактоваться, даже на фоне начала строительства таких рискованных объектов в Восточной Африке? Ответ на этот вопрос также известен: риски, связанные с тем, что формула цены, по которой осуществляется отгрузка СПГ из США, привязана к внутренним котировкам на газ в этой стране. Хотя сейчас прогнозируется, что цены при всех типах привязки («нефть», Henry Hub, спот) среднесрочно будут находиться в одном диапазоне $7-8/млн БТЕ, у трейдеров в памяти вторая половина прошлого десятилетия, когда цены на нефть (а значит и на СПГ с «нефтяной» привязкой) упали, а американский СПГ приносил сплошные убытки.
Продажа СПГ из США без привязки к внутренним ценам решит эту проблему. И вот в конце мая для проекта Driftwood LNG (Tellurian) был подписан 10-летний долгосрочный контракт с трейдером Gunvor. Здесь важно, что ценовая привязка основана на ценах европейского хаба TTF и наиболее ликвидного индекса спотового рынка СПГ в Азии — JKM. Причины, по которым Tellurian может позволить себе сделать такой ход также известны — наличие газа собственной добычи, а значит независимость от цен американского хаба. Казалось бы, пазл сложился?
Тем не менее, пока данных объёмов (в сумме с договорами c Total) явно недостаточно, чтобы начать строительство первой половины от суммарной мощности. Компания готова перенести начало строительство на 2022 год.
Тут появляются вопросы. Остаётся ли в результате в проекте Total (есть право выйти, если FID не будет до июля)? Почему всё же компании не удаётся законтрактоваться полностью на таких привлекательных условиях? Означает ли это, что не все потенциальные покупатели верят в проект? Или сомневаются в достаточных объёмах собственной добычи? В марте представитель компании заявлял, что FID будет принят только после того, как первая фаза проекта будет полностью обеспечена газом собственной добычи.
Более чем в 2 раза подробнее + ссылки + некоторые соображения по противопоставлению спот-рынка и долгосрочных контрактов, не вошедшие в подводку — по ссылке. https://gasandmoney.ru/glavnoe/zamenit-li-amerikanskij-spg-postavki-iz-mozambika/amp/