13764
Официальный канал крупнейшего в России рейтингового агентства «Эксперт РА». Рейтинги, аналитика и все самое интересное из мира экономики и финансов Обратная связь @expert_ra_team Регистрация РКН: https://clck.ru/3FipAm
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Средний кредитный рейтинг заёмщиков, чьи заявки на банковские кредиты были удовлетворены, вырос в 2024-м на 10,3%: если в начале года он составлял 624 балла из 999 возможных, то в конце – 690. Показатель рос поступательно: весной он держался на уровне 640 баллов, летом – 670.
📈 NOTE. Индивидуальный (персональный) кредитный рейтинг – выраженный в цифре уровень кредитоспособности заёмщика-физлица, который определяется по его кредитной истории. Индивидуальный кредитный рейтинг рассчитывается кредитными бюро при помощи определенного набора критериев. Инструмент существует для быстрой оценки шансов потенциального заёмщика на получение кредита в банках.
При этом средний рейтинг заёмщиков, только заявляющих о своем желании взять кредит, наоборот, снизился: с 437 баллов в январе 2024-го до 412 в декабре.
❗️Таким образом, качество среднего претендента на заёмные деньги снизилось, а одобренного банком (читай, получившего средства взаймы) – выросло. То есть, фильтр стал жестче при регрессе «сырья».
Такая тенденция продолжится и в 2025 году, считают в Национальном бюро кредитных историй (НБКИ).
🧡 Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов – о причинах и последствиях таких процессов на рынке кредитования физлиц:
В декабре 2024 года уровень одобрения кредитных заявок упал в 5-6 раз относительно лета – начала осени, поскольку при возросших рыночных ставках расчетная долговая нагрузка потенциальных заемщиков зачастую оказывалась слишком высока, чтобы быть пропущенной риск-политиками банков и (или) регуляторными лимитами, установленными и в очередной раз повышенными Банком России. Сыграла свою роль и повышенная закредитованность – во многих случаях заявки на новые кредиты подавались лицами, уже имеющими один или несколько кредитов.
Таким образом, ужесточение входных фильтров привело к тому, что условное качество заемщиков, их прошедших (получивших одобрение по заявке), повысилось. Сокращение же среднего рейтинга заявителей связано с устойчивым ростом долговой нагрузки граждан в последние 4-5 лет. Прирост долгов значительно опередил индексацию доходов граждан.
❓Что подорожало, а что подешевело?
Очередная сводка изменения средних потребительских цен на некоторые виды товаров и услуг, включенных в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Что подорожало, а что подешевело за неделю с 3 по 10 февраля 2025 г.?
🥒 Больше всего выросли цены на свежие огурцы: +2,51%
🥚 Сильнее всего упали цены на куриные яйца: -0,61%
Помните, неделю назад обсуждали маргарин? Чудесным образом после обещания ФАС разобраться темп роста цены на этот продукт замедлился: +0,33% против +3,24% двумя неделями ранее (но мы ни на что не намекаем, любая тенденция должна подтвердиться устойчивой динамикой, о чем говорить еще очень рано).
🧐 Продолжаем наблюдения
Данные Росстата за 10.02.2025 г.
#статистика
🏑🥍🏏🪃15 из 20 ведущих банков снизили ставки по рублевым депозитам, пишет Forbes со ссылкой на данные Frank RG и платформы «Финуслуги».
В основном снижение коснулось краткосрочных и среднесрочных депозитов. За прошедшие с начала года полтора месяца средняя максимальная ставка по вкладам на 3 мес. упала на 0,43 процентных пункта (п. п.), до 21,87%, а по вкладам на 6 мес. – почти на 0,6 п. п., до 21,96%.
О чем может говорить эта тенденция? Знает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
🧡 На процентную политику банков повлияли несбывшиеся ожидания по ключевой ставке в конце 2024 года. Тогда ЦБ решил оставить ставку на 21%, а аналитики, экономисты и банкиры ждали ее повышения. За пару последних лет рынок привык к тому, что решения по ключевой ставке с большой точностью соответствуют предвосхищающей их риторике. Но в конце прошлого года произошла рассинхронизация риторики и итогового решения, и, судя по всему, регулятор решил перестать явно готовить рынок к еще не принятым решениям, чтобы не влиять на рыночные ставки еще до появления фактического импульса для их движения.
🧡 Ставки по валютным вкладам в основном зависят от баланса спроса на валютную ликвидность со стороны крупных корпоративных заемщиков и ее предложения со стороны банков. В периоды, когда у крупных компаний, занимающихся внешнеэкономической деятельностью, возникает больше потребности в заимствованиях, депозитные ставки в соответствующей валюте показывают тенденцию к росту. Напротив, приток валютной выручки и погашение крупных обязательств юрлиц перед банками обуславливает профицит валютной ликвидности и снижение депозитных ставок.
🔣 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова.
Must read 👇
📄 Статистика по выпускам ЦФА в январе 2025 г. на всех ОИС
🔴 Если в январе 2024 года было размещено всего 13 выпусков ЦФА, то в 2025 их было уже 90. Почти семикратное увеличение объема выпусков ЦФА за 12 месяцев свидетельствует о растущем интересе участников рынка к цифровым финансовым инструментам.
📄 ГК "Основа" и Альфа-Банк выпустили ЦФА (ставка купона - 28%)
🔴 Средства частных инвесторов привлекаются для развития сети городских курортов «Термолэнд», которая является крупнейшей в России.
📄 Фонд «Линия Жизни» стал эмитентом первых в России публичных благотворительных цифровых активов
🔴 Стоимость одного ЦФА составляет 100 рублей, и все собранные средства будут направлены на реализацию медицинских программ фонда и закупку необходимого оборудования для российских больниц.
📄 Ак Барс Банк запустил финансовый продукт «сукук мудараба» на платформе ЦФА
🔴 Компании, чья деятельность соответствует нормам шариата, могут воспользоваться новым исламским финансовым продуктом банка, основанном на договоре доверительного управления.
#выбор_аналитика
❌ В число вовлеченных входят в частности сотрудники мошеннических кол-центров, дропперы, курьеры. В 2024 году жертвами киберпреступлений в России стали 344 тыс. человек.
*заявил замначальника Следственного департамента МВД Данил Филиппов
🏐🏉🥏🎱Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проводит ежегодное исследование российского рынка устойчивого финансирования и ESG-трансформации компаний по итогам 2024-го года.
❗️Приглашаем вас пройти короткий опрос и поделиться своим мнением, успехами и планами на 2025 год, внеся свой вклад в развитие тематики устойчивого развития. Пожалуйста, ответьте на вопросы до 14 февраля 2025 года (включительно)! Любой ваш ответ очень ценен для нас.
👉 Принять участие в опросе
Мы уверены, что постоянные замеры уровня развития ESG, а также определение ключевых барьеров и потребностей участников станут ценным источником информации в рамках национальной ESG-трансформации. Выводы, сделанные на основе исследования, найдут свое отражение в публикациях ведущих бизнес-изданий, будут размещены на сайте агентства «Эксперт РА» и специализированных сайтах, а также приоритетно будут направлены всем участникам опроса.
🆓 Участие в данном проекте бесплатное, результаты будут представлены только в агрегированном виде без указания названий компаний.
Ответственный за сбор анкет и консультирование по их заполнению: Анна Ларина, larina@raexpert.ru, (495) 225-34-44 (доб. 1693)
#анонс
📊 Рейтинговые действия за 10.02.2025:
✔️ Облигации Республика Карелия серии 35019 подтвержден ruBBB- 10.02.2025
✔️ Республика Карелия подтвержден ruBBB- Стабильный 10.02.2025
✔️ АО "УК "СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ" подтвержден A++ Стабильный 10.02.2025
🆕 Облигации ВИС ФИНАНС серии БО-П07 присвоен ruA+(EXP) 10.02.2025
🆕 Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003P-09 присвоен ruAAA 10.02.2025
#рейтинги
🏦 Банк России опубликовал критерии признания в России иностранных кредитных рейтинговых агентств (КРА)
Рейтинги иностранных КРА, которые будут им соответствовать, Банк России сможет применять в регулировании в отношении зарубежных объектов рейтинга по международной шкале.
Всего регулятор определил 19 критериев, среди которых:
🤩Наличие правового основания работы КРА в стране регистрации;
🤩Применение рейтингов КРА в регулировании страны регистрации;
🤩Требования к минимальному капиталу (не менее эквивалента 50 млн руб.);
🤩Требования к методологии (совпадают с аналогичными требованиями к российским КРА);
🤩Независимость агентства, в том числе и от вмешательства со стороны клиентов;
🤩Регулярная деятельность на рынке не менее 5 лет;
🤩Требования к раскрытию информации;
...и т.д.
❓Зачем нужны требования к иностранным КРА в ситуации, когда ни одно из иностранных агентств не работает в России? Объясняет заместитель гендиректора «Эксперт РА» Николай Иванов.
🧡 «Цель документа: выработать универсальные прозрачные критерии признания рейтингов иностранных КРА как для внутренних целей, так и для возможности предложить регуляторам иных юрисдикций установить единые зеркальные требования. Вероятно, в первую очередь это может заинтересовать страны ЕАЭС и БРИКС. Такой подход будет содействовать расширению потенциала признания рейтингов, присваиваемых российскими КРА, не только в России, но и в иных странах.
🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика по рейтингам устойчивого развития Виктории Бехер.
Must read 👇
📄 В Чехии бобры построили плотину и сэкономили властям более $1,2 млн
🔴 Бобры построили в заповедной зоне Брды в Чехии плотину, которую власти запланировали возвести еще в 2018 году.
📄 Семь новых законов изменят отрасль обращения с отходами в 2025 году
🔴 Семь федеральных законов, два указа президента РФ, три акта правительства РФ и три ведомственных акта ожидаются к принятию в 2025 г. Они разрабатываются с участием Российского экологического оператора (РЭО) и регламентируют создание государственной информационной системы обращения с отходами (ФГИС ОО), содержание контейнерных площадок, обращение со строительными отходами.
📄 Фонд МСФО публикует новое руководство по раскрытию информации, связанной с климатом
🔴 Фонд МСФО опубликовал руководство по применению МСФО (IFRS) S1 при раскрытии только информации, связанной с климатом, в соответствии с МСФО (IFRS) S2, когда это применимо, с использованием стандартов Международного совета по стандартам устойчивого развития (ISSB).
📄 После выхода США из климатических соглашений финансирование в рамках этих договоренностей придется поддерживать кому-то другому
🔴 Страны (включая Германию и Японию) возьмут на себя программы выделения около $45 млрд в качестве помощи развивающимся странам при отказе от ископаемого топлива, поскольку США отказались от лидирующей роли.
📄 Агентство по охране окружающей среды США меняет приоритеты
🔴 Администрация президента США Дональда Трампа изложила новое и совершенно иное видение Агентства по охране окружающей среды США (EPA), которое предполагает массовое сокращение персонала, приток отраслевых лоббистов и, что необычно, продвижение искусственного интеллекта (ИИ) как ключевого приоритета агентства.
📄 Мухи с котлетами: почему в Европе всё чаще призывают есть насекомых
🔴 В ЕС официально внесли червей и жуков в перечень пищевых продуктов. Еврокомиссия одобрила использование порошка из мучного червя при производстве некоторых продуктов питания.
📄 Около 10% молочных компаний поддерживают вторичный пластик в пищевой упаковке
🔴 Десятая часть крупных и средних производителей молочной продукции изучает проекты по переходу на использование переработанного пластика в упаковке для продуктов питания. Опрос провело агентство Agro and Food Communications.
#выбор_аналитика
📈 Это исторический максимум. Рост показателя за прошедший год составил 4,1%.
*согласно заявлению председателя правительства РФ Михаила Мишустина от 7 февраля 2025 г.
💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы.
Must read 👇
📄 Рынок инвестиционно-накопительного страхования затормозит в 2025
🔴 Устранение налогового арбитража между вкладами и инвестиционно-накопительным страхованием резко снизит продажи коротких полисов.
📄 Кибербезопасность уперлась в доверие
🔴 Большая часть российских компаний, столкнувшихся с утечками информации, не страховали риски, связанные с такими утечками, следует из исследования InfoWatch. По оценкам главы Национальной страховой информационной системы Николая Галушина, от общего количества юрлиц, зарегистрированных в РФ, не имеют покрытия от утечки данных 99% компаний.
📄 Российские топ-менеджеры активно страховали свою ответственность в 2024
🔴 Рост рынка полисов D&O (Directors & Officers Liability) составил, по разным оценкам, 10-15%. Средний лимит ответственности по полисам D&O составляет 300 млн руб. для непубличных и 3 млрд руб. для публичных компаний.
📄 ЦБ: в 2024 г. жалоб на страховщиков стало меньше на 30%
🔴 В основном это произошло за счет того, что изменилась процедура оспаривания коэффициента бонус-малус (КБМ). Раньше значительная доля всех жалоб на ОСАГО приходилась на шаблонные жалобы по проверке коэффициента.
📄 ОСАГО подбирают железный аргумент
🔴 В Госдуме предлагают новые механизмы компенсации ущерба от ДТП. Депутаты хотят упростить получение выплат в авариях, произошедших по вине водителей без полиса ОСАГО.
📄 «Сбер» может заменить Михаила Волкова
🔴 По данным источников, ведутся переговоры с претендентами на пост гендиректора «Сбербанк Страхования». В пресс-службе банка эту информацию опровергают.
📄 В число учредителей «Росгосстрах Жизни» вошел «БМ-Банк»
🔴 Ранее вместо «БМ-Банка» в число учредителей входило лицо, информация о котором была закрыта.
📄 Европа не справится с растущими расходами на стихийные бедствия — регулятор ЕС
🔴 Среднегодовые расходы ЕС на природные катастрофы, включая засухи, штормы и заморозки, достигли 44,5 млрд евро, что более чем вдвое превышает показатели предыдущего десятилетия.
📄 Фридман и Авен продали доли в Альфа-банке и «Альфастраховании»
🔴 Они контролировали 45% акций банка и 42% страховой компании.
📄 Брокеры пересчитают свой норматив достаточности капитала
🔴 ЦБ изменил порядок расчета норматива достаточности капитала (НДК) для профучастников рынка ценных бумаг с октября 2025 года.
#выбор_аналитика
📊 Рейтинговые действия за 06.02.2025:
✔️ ПАО "МЕТКОМБАНК" подтвержден ruBBB- Стабильный 06.02.2025
⬆️ АКБ "ТЕНДЕР-БАНК" (АО) повышен ruB+ Стабильный 06.02.2025
✔️ Облигации Ритейл Бел Финанс (2 выпуска) подтвержден ruA- 06.02.2025
✔️ ООО «Евроторг» подтвержден byAAA Стабильный 06.02.2025
✔️ ООО "СЕЛЛ-СЕРВИС" подтвержден ruBB+ Стабильный 06.02.2025
#рейтинги
❓Что подорожало, а что подешевело?
Еженедельный отчет по движению средних потребительских цен на некоторые виды товаров и услуг, включенных в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Что подорожало, а что подешевело за неделю с 27 января по 3 февраля 2025 г.?
🧈 Больше всего выросли цены на маргарин: +3,24%
🥔 Сильнее всего упали цены на картофель: -1,47%
Почему дорожает маргарин? Сырьевая основа этого продукта – растительные масла, в частности, пальмовое масло. Ингредиенты эти по большей части импортные. А импорт продолжает дорожать из-за торговых и логистических ограничений, в чем, конечно, уже давно нет ничего нового. Динамика спроса также способствует росту цен. Популярность продукта растет из-за значительного подорожания сливочного масла, замену которому частные потребители и производители пищевой продукции (например, выпечки) находят именно в маргарине.
29 января 2025 г. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила, что проверит обоснованность цен на ряд продовольственных товаров, в число которых вошел и маргарин. Запросы были направлены 21 производителю этого продукта.
🧐 Продолжаем наблюдения
Данные Росстата за 03.02.2025 г.
#статистика
⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Банки рынка не боятся: перспективы сделок многотраншевой секьюритизации
👉 ЧИТАЕМ ОБЗОР ЗДЕСЬ
📈 Несмотря на высокие ставки, рынок многотраншевой секьюритизации в 2024 году показал рост: количество банков-оригинаторов за год выросло с 4 до 6, анонсированный объем выпусков – с 15 до 45 млрд рублей, что сопоставимо с максимумом за последние 8 лет.
70% оригинаторов, принявших участие в анкетировании «Эксперт РА», планируют провести сделки многотраншевой секьюритизации на горизонте 2025-2026 гг.
📈 Сохранение высоких ставок, ограниченный инвесторский спрос и отсутствие изменений в регулировании не отменяют планы банков по разгрузке капитала и привлечению ликвидности через секьюритизацию.
Исходя из прогнозов участников, максимальный объем выпусков в ближайшие 2 года может составить 700 млрд рублей.
📺 Обзор по одной из самых сложных и интересных банковских тем – секьюритизации - представляет один из его авторов, старший директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павел Кашицын 👇
#аналитика
#секьюритизация
🥇 Таким образом был достигнут исторический рекорд биржевой цены на этот драгоценный металл.
Росту котировок способствовал спрос на безопасные активы после начала очередного раунда торговой войны между США и Китаем.
Как и ожидалось, разговор президентов России и США, о котором стало известно вчера вечером, «раскрасил» рынки в зелёное.
👍 Утром 13 февраля обновил майские максимумы индекс МосБиржи (IMOEX), прибавив сразу 6,6%. Также в начале торгов на 3,87% вырос индекс цен гособлигаций (RGBI). Резко пошел вверх курс рубля: +5% до 89,5 руб. за доллар. В некоторых телеграм-каналах даже писали, что кое-где на время закрылись обменные пункты - чтобы не получить убытка на продаже внезапно подешевевшей американской валюты.
🧡 Ситуацию разъясняет главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:
Укрепление рубля выглядит ситуативным и техническим.
💸 Рост основан на хороших новостях и на том, что все остальные краткосрочные факторы, скорее, в пользу рубля. Но надо понимать, что фундаментально для такого укрепления сильной мотивации нет. Кроме того, сейчас рынок устроен так, что рубль куда более волатилен, чем это было раньше. Вспомним прошлый год, когда рубль ходил между 83 и 114, и 2023-й, когда разворачивались похожие сюжеты. Поэтому удивляться не надо ничему. И не надо воспринимать резкие скачки как то, что это теперь надолго (и тем более – навсегда). Нужно смотреть на фундаментальные вещи.
А здесь все не так просто. Да, есть определенная вероятность того, что новых санкций не будет, а старые ослабят. Первое очень вероятно, а второе даже при принятии такого решения – довольно долгосрочная история. Но во всем остальном среднесрочные тренды – например, цены на экспорт или потребности в деньгах для импорта – для национальной валюты не слишком хороши. То есть, прошлогодние опасения по поводу резкого ослабления рубля не актуальны, но и серьезных оснований для укрепления тоже нет.
#актуальный_комментарий
#валюта
📊 Рейтинговые действия за 12.02.2025:
✔️ ПАО "АК БАРС" БАНК подтвержден ruA Стабильный 12.02.2025
🆕 Облигации НОВАТЭК серии 001P-03 присвоен ruAAA 12.02.2025
✔️ ООО "ВЕЛЕССТРОЙ" подтвержден ruA- Стабильный 12.02.2025
❌ АО "МАКС-М" отозван 12.02.2025
#рейтинги
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Три макрошока-2025: не неизбежны, но возможны
🔭 Прошлый год оказался крайне непредсказуемым, экономические сценарии менялись на ходу. С какими вызовами экономика может столкнуться в текущем году? Рассматривает и прогнозирует сценарии главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:
1️⃣ Первый шок, который грозит глобальной экономике, это мировая тарифная война. Сейчас мы наблюдаем за противостоянием Соединенных Штатов и Китая. Хочется надеяться, что этот процесс будет управляемым. Для России, как страны с сырьевой экономикой, это создает риск еще большего падения цен на сырье. Соответственно, это может привести к замедлению экономики. К тому же, из-за роста тарифов может вырасти инфляция, поэтому останется меньше пространства для снижения ключевой ставки Банком России.
2️⃣ Еще один риск, который сейчас выглядит меньшим, чем, например, еще два месяца назад, это целевые и исполнимые санкции на российскую нефтегазовую отрасль и транспортную инфраструктуру.
3️⃣ И, наконец, это, как ни странно, возможное улучшение геополитической ситуации. Если такое случится, то экономике придется резко адаптироваться к новым условиям и на макроуровне, и на уровне конкретных отраслей. Например, изменение запросов к оборонной промышленности потребует перестройки, а значит, и ресурсов.
📊 Рейтинговые действия за 11.02.2025:
⬇️ АО "РОЛЬФ" понижен ruBBB+ Развивающийся 11.02.2025
✔️ ПАО "ГАЗКОН" подтвержден ruA+ Стабильный 11.02.2025
✔️ ПАО "ГАЗ-СЕРВИС" подтвержден ruA+ Стабильный 11.02.2025
✔️ ПАО "ГАЗ-ТЕК" подтвержден ruA+ Стабильный 11.02.2025
#рейтинги
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Финансовые показатели «Норникеля» упали до многолетних минимумов, отмечает газета «Коммерсант».
📉 Выручка сократилась на 13% год к году, до $12,5 млрд – это минимум с 2018 года; чистая прибыль — на 37%, до $1,8 млрд. (минимум с 2015 года). EBITDA снизилась на 25%, до $5,2 млрд, рентабельность EBITDA сократилась на 7 процентных пунктов, до 41%. Свободный денежный поток снизился на 31%, до $1,9 млрд. Чистый долг увеличился на 6%, до $8,6 млрд, соотношение чистого долга к показателю EBITDA составило 1,7x.
❌ В этой связи менеджмент будет рекомендовать совету директоров не выплачивать дивиденды за 2024 год.
Что так негативно влияет на одного из крупнейших в мире производителей палладия, никеля и меди? Ситуацию объясняет младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Мария Волик:
«Компания «Норникель», как и ее продукция, не подпадают под прямые санкции. Санкционные ограничения есть на поставки металлов на западные торговые площадки LME и CME, которые имеют ограниченный характер на сбытовую деятельность компании, поскольку компания преимущественно осуществляет поставки своей продукции напрямую конечным потребителям по заключенным контрактам. В текущих условиях геополитической неопределенности «Норникель» успешно перенаправляет свои сбытовые потоки с традиционных рынков на рынки Азии и СНГ, поэтому экспортные возможности продолжают оставаться на высоком уровне.
🧡 Основное влияние на выручку и финансовые результаты компании продолжают оказывать макроэкономические факторы: динамика цен на ключевые металлы, рост инфляционных ожиданий и введенные экспортные пошлины.
📺 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах встретился с главредом журнала Fomag Иваном Шлыгиным
В преддверии очередного заседания Совета директоров Банка России (напоминаем, что оно состоится в пятницу) обсудили макроэкономическую ситуацию в стране, перипетии бюджета и, конечно, ожидания по ключевой ставке.
🧡 Как всегда, в своей неподражаемой манере Антон Валерьевич отвечает на самые насущные вопросы по теме:
- Говорит ли об инфляции рост денежной массы? Влияет ли и в каком объеме рост тарифов на ускорение инфляционных процессов?
💬 «Здесь как в том анекдоте: “А пять старушек – уже рупь”. Все по отдельности, в том числе и это, не очень значимо, а вместе – уже существенный параметр»
- Какое решение по ключевой ставке может принять Совет директоров ЦБ 14 февраля?
💬 «Что лучше всего делать? Собраться 14 февраля, попить чаю, обсудить экономику. Сохранить риторику, чуть скорректировать макроэкономический прогноз и разойтись до конца марта».
- Существует ли угроза волны банкротств на фоне высоких ставок?
💬 «Я понимаю, что среди финансовых комментаторов и журналистов есть любители “расчлененки”, но всерьез об этом сейчас говорить нельзя».
- Когда ЦБ смягчит денежно-кредитную политику?
💬 «”А при коммунизме все будет… хорошо, он наступит скоро, надо только подождать”, - как пел классик. Надеюсь, на корпоративе ЦБ эту песню кто-нибудь исполнит... Ну а серьезно - если риторика изменится в апреле, то смягчение может начаться в конце года».
- На что обратить внимание 14 февраля?
💬 «Нужно внимательно читать заявление, потом слушать Эльвиру Сахипзадовну, потом читать изложение обсуждения. Я понимаю, что это не для всех – можно и телеграм-каналы почитать, но все же рекомендую, реально это всегда интересно».
🔴 СМОТРИМ видео
#макроэкономика
#ключевая_ставка
🏛 «В IV квартале 2024 г. на рынке труда наметились отдельные признаки стабилизации – начала снижаться потребность в новых работниках в части заявленных вакансий, более сдержанный характер приобрели планы компаний по дальнейшему увеличению зарплат», - пишут аналитики Банка России в своем новом докладе «Региональная экономика: комментарии ГУ».
По каким признакам регулятор установил, что рынок труда начал стабилизироваться?
🗄количество открытых вакансий перестало расти, а в некоторых отраслях начало сокращаться;
🗄hh-индекс (отношение количества активных резюме к количеству активных вакансий в выбранной профобласти) показывал снижение жесткости рынка труда с июля по декабрь 2024 г.;
🗄возможности компаний по дальнейшему активному повышению оплаты труда постепенно исчерпываются.
Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:
📊 «Охлаждение заметно, что связано и с некоторым замедлением экономической активности (особенно в трудоинтенсивных отраслях, таких, как стройка), и с адаптацией к дефициту кадров не только через рост зарплат – новая техника или же изменение производственных процессов требуют времени, и немалого. Однако кадровый голод никуда не делся, просто интенсивность его ослабла»
«…нехватка рабочей силы остается существенным проинфляционным фактором. В то же время в конце 2024 г. ряд индикаторов указывал на стабилизацию ситуации на рынке труда: сократилась потребность в новых работниках, улучшились опросные оценки обеспеченности предприятий трудовыми ресурсами. В 2025 г. компании ожидают сохранения этих тенденций, о чем свидетельствуют их более умеренные планы по найму и повышению зарплат»
🏐🏉🥏🎱Приглашаем профессионалов автобизнеса на XV ежегодный автомобильный форум ForAuto2025!
«Автомобильный рынок России. Итоги и прогнозы»
🔴Где: г. Москва, Центр событий РБК (БЦ Riverside Towers, Космодамианская набережная, 52, ст. 7)
🔴Когда: 13 февраля 2025 года, сбор гостей с 9:00
🚘 «Форум пройдет в четыре параллельных потока, и никаких коммерческих докладов! Только чистая экспертиза и ценная информация».
📊 Рейтинговые действия за 07.02.2025:
🆕 ЗАО «БСБ Банк» присвоен byBBB-,ruB Стабильный 07.02.2025
🆕 Облигации НОВАТЭК серии 001P-03 присвоен ruAAA(EXP) 07.02.2025
✔️ "СИБСОЦБАНК" ООО подтвержден ruBB+ Стабильный 07.02.2025
✔️ АО "СОГАЗ" подтвержден ruAAA Стабильный 07.02.2025
✔️ ООО УК "СИСТЕМА КАПИТАЛ" подтвержден A++ Стабильный 07.02.2025
🆕 Облигации Автодор серии БО-005Р-11 присвоен ruAA+ 07.02.2025
#рейтинги
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Доля валютных депозитов в общем объеме вкладов физлиц упала до 6,8% (около 2,7 трлн руб.), это наименьший показатель за последние 17 лет.
До 2022 г. в течение нескольких лет она находилась на уровне, близком к 20%.
📊 Тенденцию раскладывает по полочкам директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Роман Корнев:
🏦 Относительная непривлекательность валютных вкладов складывается в силу действующих регуляторных ограничений на проведение валютных операций, установленных Банком России 9 марта 2022 года, и низких относительно рубля процентных ставок. Вкладчики сейчас ограничены, например, в возможностях снятия некоторых валют со своих счетов, а банки не имеют возможности надежно управлять валютной позицией, в том числе из-за санкционных ограничений.
Кроме того, спрос заемщиков на валютные кредиты остается низким, в основном из-за постепенного смещения рынков сбыта в сторону стран, отнесенных к категории дружественных, что дополнительно давит на ставки по валютным вкладам.
В целом проблемы с тем, чтобы открыть валютный вклад практически в любой валюте, например, с целью получения спекулятивного дохода, отсутствуют. Но потенциальные трудности, связанные с последующим выводом этих средств, отталкивают большинство вкладчиков. Для граждан остаются доступными опции инвестирования в другие активы, к примеру, драгоценные металлы, валютные облигации надежных российских эмитентов-экспортеров или даже наличную валюту.
Продолжаем начатую в понедельник тему ковенантов
🛍 Ковенанты в облигациях — это заранее установленные условия/обязательства эмитента или оферента, при нарушении которых у инвестора возникает право досрочно вернуть вложенные в бонды средства. Для неконвертируемых бумаг возможна конвертация по ковенантам.
Основная функция ковенантов — информационная: их нарушение сигнализирует об ухудшении финансового состояния должника или его бизнеса, создавая риск дефолта по основному долгу.
📊 Рейтинговые агентства при присвоении эмитентам кредитных рейтингов учитывают наличие и условия ковенантов в облигационных выпусках. Наличие строгих ковенантов может положительно влиять на оценку кредитоспособности эмитента, так как они обеспечивают дополнительную защиту инвесторов и дисциплинируют эмитента в части финансовой политики. При нарушении ковенантов агентство может сразу понизить рейтинг эмитента или выпуска бондов (если нарушение указывает на высокие риски дефолта), дать негативный прогноз (сигнал о вероятном ухудшении рейтинга в будущем) или же взять паузу для оценки и поставить рейтинг на пересмотр.
Ковенанты содержатся в решении о выпуске и публичной оферте, а также в разделе «Досрочное погашение по требованию владельцев». Они могут распространяться как на отдельную компанию, так и на группу компаний (на эмитента и зависимые лица). Мониторинг соблюдения ковенантов часто осуществляется представителем владельцев облигаций.
Ковенанты могут предусматривать обязательства совершить действия (например, получение публичного статуса) или воздержаться от них (например, запрет на залог активов). Также они могут быть связаны с условиями, не зависящими от воли компании (например, с изменениями законодательства, влияющими на отрасль).
❗️При нарушении ковенантов важно учитывать срок, в течение которого инвестор может реализовать свои права. В отличие от банковского кредитования, при нарушении условий пересмотр займа происходит редко, так как отсутствует централизованный орган для защиты интересов держателей бумаг.
#это_база
🔤 Наблюдаемая годовая инфляция повысилась до 16,4%. Медиана долгосрочных ожиданий на пять лет возросла до 12,3%. По официальным данным Росстата, уровень инфляции в стране в 2024 году составил по итогам года 9,52%.
*По данным Банка России
🏑🥍🏏🪃Профучастники предпочитают богатых, установили в ходе исследования «Рынок розничных инвестиционных продуктов в России 2024» аналитики Frank RG.
🧲 Игроки рынка считают для себя приоритетным обслуживание HNWI-инвесторов (HNWI– от англ. High Net Worth Individuals, «наиболее состоятельные люди») и тратят очень много усилий на удержание именно таких клиентов.
Большого открытия в этом, безусловно, нет: так было и так будет, высокомаржинальные направления всегда оттягивают на себя больше ресурсов по сравнению с низкомаржинальными. И этот статус-кво не меняется вне зависимости от общего количества частных инвесторов в стране (см. картинку): их становится все больше, но ставку банки, брокеры, УК и страховщики делают лишь на небольшой процент самых богатых.
✖️ С 2019 года вложения физлиц в инвестиционные продукты (оценки Frank RG учитывают брокерские счета, ИИС, ДУ, ПИФ, ИСЖ, НСЖ) удвоились — с 8,1 до 16,3 трлн рублей. Только в 2024 году частники инвестировали в ценные бумаги на «Московской бирже» более 1,3 трлн рублей (+18% по сравнению с 2023 годом), в том числе в биржевые фонды — 570,6 млрд рублей, в облигации — 859,3 млрд рублей (74% — в корпоративные бонды, 26% — в ОФЗ и региональные облигации).
🧡 «Розничные инвестиции — движущая сила нашего финансового рынка и основной источник финансирования для новых эмитентов. Поэтому совершенно точно достигнутые объемы и по вложениям на бирже, и по депозитным вкладам можно считать успехом. Они позволяют бизнесу финансироваться даже в сложившихся непростых условиях, а людям — защищать свои средства от инфляции», — считает генеральный директор компании «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов.
📊 Рейтинговые действия за 05.02.2025:
✔️ ООО "КОНТРОЛ ЛИЗИНГ" подтвержден ruBB+ Стабильный 05.02.2025
✔️ Облигации ЕвроХим серии БО-001P-08 подтвержден ruAA+ 05.02.2025
✔️ ООО СК "СБЕРБАНК СТРАХОВАНИЕ" подтвержден ruAAA Стабильный 05.02.2025
🆕 Облигации Биннофарм Групп серии 001P-04 присвоен ruA 05.02.2025
⬇️ ООО "ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС" понижен ruBBB+ Стабильный 05.02.2025
#рейтинги
🏐🏉🥏🎱Друзья! Ровно через месяц, 5 марта, состоится наше первое в новом деловом сезоне офлайн-мероприятие – «Форум лидеров рынка управления активами».
О чем будем говорить на форуме?
🟩Как трансформируется рынок управления активами вслед за изменчивой экономической ситуацией?
🟩Что поможет выявить резервы для роста и что станет новым драйвером развития?
🟩Как УК конкурировать с депозитами и какой будет оптимальная инвестиционная стратегия управляющих?
🟩Кто из игроков окажется в аутсайдерах, а кто в выигрышной позиции?
В программе:
1️⃣Панельная сессия «Рынок УК: растущий, закрытый, перспективный»;
🔟Панельная сессия «Будущее пенсионного рынка»;
3️⃣Практическая секция «ЗПИФы – драйвер рынка»;
4️⃣Итоговая сессия. «Будущее розничных инвестиций»;
5️⃣Торжественная церемония награждения лидеров рэнкинга «Эксперт РА».
🔴Следите за дальнейшими анонсами на нашем канале!
На мероприятии будут представлены уникальные рэнкинги управляющих компаний и НПФ по итогам 2024 года, а также результаты опроса участников о ключевых проблемах, перспективах, ожиданиях и идеях по развитию рынка коллективных инвестиций. В рамках форума состоится торжественная церемония награждения лидеров рынка УК и НПФ в различных номинациях.
💼 Ожидаем более 300 участников и гостей – топ-менеджеров управляющих и страховых компаний, инвестбанков, НПФ, эмитентов, а также представителей регуляторов, профильных ассоциаций и инфраструктурных организаций финансового рынка.
Организаторы: «Эксперт РА» и «Эксперт Бизнес-Решения» при поддержке Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ).
Стратегический партнер мероприятия – УК «Первая», генеральный партнер - УК «Альфа-Капитал», партнеры – «РСХБ Управление Активами», «Газпромбанк» и «Совкомбанк».
Где: г. Москва, гостиница Continental (Тверская ул., 22)
Когда: 5 марта 2025 года, сбор гостей в 9.00
❗️Программа и регистрация ЗДЕСЬ
Ждем вас!
#анонс
#конференция