13764
Официальный канал крупнейшего в России рейтингового агентства «Эксперт РА». Рейтинги, аналитика и все самое интересное из мира экономики и финансов Обратная связь @expert_ra_team Регистрация РКН: https://clck.ru/3FipAm
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Чистые комиссионные доходы банков в 2024 году росли активнее, чем процентные. Является ли это признаком будущего заметного изменения структуры выручки банковского рынка?
🔤 Процентные доходы банков формируются за счет получения процентных выплат по кредитам и по долговым ценным бумагам, а также за счет размещения средств на депозитах в других банках, в том числе и Банке России.
💸 Комиссионные доходы формируются из оплаты операций, сделок и услуг, в том числе услуг по брокерским договорам, договорам комиссии и поручения, по агентским договорам и др.
🧡 Директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Роман Корнев уверен, что радикально конфигурация банковских доходов не изменится. Хотя некоторое перераспределение в пользу комиссионных было характерно для прошедшего года, источники их достаточно стабильны, а влияние внешних факторов на них минимально:
Комиссионные доходы банковского сектора показывают устойчивый рост от квартала к кварталу и по итогам прошлого года превысили 2,1 трлн рублей. Соотношение комиссионных и процентных доходов варьируется от 22% до 26% от квартала к кварталу, по итогам 2024 года, как и годом ранее, соотношение составило около 25% и с высокой вероятностью сохранится на сопоставимом уровне в 2025 году.
Львиную долю комиссий российские банки зарабатывают в корпоративном сегменте (РКО, ВЭД, гарантийный бизнес и т.п.), поэтому перераспределение части розничных доходов между процентными и комиссионными вряд ли оказало значимое влияние на рост комиссий. В то же время высокий спрос в течение года на обслуживание трансграничных расчетов в условиях санкций такое влияние оказал. Доступ к международным расчетным операциям вряд ли станет проще в среднесрочной перспективе, поэтому возможность заработать на расчетных комиссиях для банков в 2025 году сохранится, но сместится еще сильнее в сторону некрупных кредитных организаций.
Сегодня в рамках 16 пакета санкций ЕС был установлен запрет для финансовых организаций использовать российскую систему передачи финансовых сообщений СПФС. Что-то изменится?
Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
🧡 Это формальность - банки ЕС и так не использовали СПФС ввиду всех предшествовавших санкций на работу с российскими контрагентами. Теперь им запретили использование и непосредственной инфраструктуры, но это не окажет никакого дополнительного влияния на финансовые потоки.
⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾По итогам 2024-го региональные бюджеты исполнены с агрегированным дефицитом в размере 0,4 трлн рублей, что соответствует прогнозам агентства «Эксперт РА», сделанным в начале прошлого года. Дефицитные бюджеты сложились в 50 регионах.
📉 Долговые обязательства регионов снизились на 2,3% г/г и составили 3,1 трлн рублей. Основными причинами стало списание задолженности по бюджетным кредитам на 25,9 млрд рублей 25 регионам, погашение бюджетных кредитов на опережающее финансирование расходов в начале года, частичное погашение ранее привлеченных инфраструктурных бюджетных кредитов. Кроме того, на фоне высокой ключевой ставки регионы старались не привлекать облигационных заимствований, чтобы не фиксировать высоких ставок в долгую.
«Эксперт РА» консервативно оценивает развитие региональной экономики и финансовой устойчивости регионов в 2025 году. Сохраняющиеся внешние риски, а также риски, связанные с напряженностью на рынке труда, инфляционными ожиданиями и жесткой денежно-кредитной политикой, будут оказывать давление на кредитоспособность регионов. Разбалансировка региональных бюджетов в целом усилится.
Бюджеты регионов по итогам 2025 года будут исполнены с агрегированным дефицитом порядка 0,6 трлн рублей. Долговые обязательства регионов скорее всего останутся на уровне 2024 года – 3,1 трлн рублей, возможно, с незначительным снижением.
📖 Подробности - в новом обзоре «Региональные бюджеты и экономика в условиях нестабильности: итоги 2024 года»
#аналитика
#регионы
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️33% получивших кредиты наличными в IV кв. 2024 г. уже имели четыре и более действующих кредита, еще 15% - три (статистика Объединенного кредитного бюро, ОКБ).
📈 Выросло за год и среднее число действующих кредитов на одного заёмщика: в начале 2024-го оно составляло 3,03, в конце – 3,22.
Банки не считают наличие большого количества открытых кредитов поводом для отказа в последующих выдачах. Они лояльны к заемщикам, аккуратно выплачивающим свои долги, даже если их много. Поэтому на выдачи новых кредитов наличие обслуживаемых старых не влияет.
🧡 Тенденцию оценивает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
Продолжение выдач закредитованным заемщикам – это нездоровая ситуация, которая свидетельствует о перегреве рынка и о том, что индексация доходов явно отстает от роста долговой нагрузки граждан и инфляции. Несмотря на то, что макропруденциальные лимиты и ограничивают выдачи закредитованным заемщикам, а надбавки к коэффициентам риска дают дополнительную нагрузку на капитал, у многих банков накоплен хороший запас по достаточности капитала, что дает им возможность для продолжения кредитования рискованных клиентов. Такие кредиты не обнулятся, пока не будет более решительных ограничений со стороны ЦБ. Но ЦБ и не артикулировал задачу полностью перекрыть доступ к заемному финансированию для граждан России, имеющих действующие кредиты.
🛍 С 2020 по 2024 год все сегменты розничного кредитования росли такими темпами, что возрастающий процентный поток позволял банкам компенсировать любые потери по просрочкам, а сейчас кредитование охлаждается, процентный поток не будет так уверенно покрывать дефолты заемщиков, и они станут более чувствительны для банков. Очевидно, основной вклад в будущие просрочки внесут наиболее закредитованные заемщики.
📊 Рейтинговые действия за 20.02.2025:
✔️ АО "НОВОСИБИРСКЭНЕРГОСБЫТ" подтвержден ruA Стабильный 20.02.2025
#рейтинги
🧊 В начале 2023 года общая сумма замороженных из-за санкционной политики активов, принадлежащих гражданам России, оценивалась в 5,7 трлн рублей.
*заявила 19 февраля 2025 г. на форуме «Кибербезопасность в финансах» председатель Банка России Эльвира Набиуллина
📺 Готова полная видеоверсия вчерашнего вебинара главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха и доцента факультета мировой экономики и мировой политики НИУ «ВШЭ» Анастасии Подругиной «Мировая инфляция: «мягкая посадка» состоялась».
В качестве специального гостя в вебинаре принял участие профессор РЭШ и Сколково Олег Шибанов.
Что обсуждали:
🔤Велики ли риски возврата мировой инфляции к высоким значениям?
🔤До какой степени Китай может замедлить мировую экономику?
🔤Насколько велика вероятность масштабного кризиса суверенного долга?
👉 СМОТРИМ ЗДЕСЬ
#вебинар
#видео
#инфляция
🧡 «Одним из инструментов снижения выбросов парниковых газов является развитие экологически чистых видов транспорта, в том числе отказ от автомобилей с двигателями внутреннего сгорания в пользу электротранспорта», –
📊 Рейтинговые действия за 19.02.2025:
✔️ ООО "ПРОТЕКТА ТОРГОВОЕ СТРАХОВАНИЕ" подтвержден ruAAA Стабильный 19.02.2025
🆕 ООО "ПРОТЕКТА ТОРГОВОЕ СТРАХОВАНИЕ" присвоен по международной шкале BBB+Стабильный19.02.2025
❌ Облигации Газпром Капитал (4 выпуска) отозван в связи с погашением 19.02.2025
👁 ООО "НЭППИ КЛАБ" установлен статус «под наблюдением» ruB Стабильный 19.02.2025
#рейтинги
В 2023 г. заёмных средств в общей массе украденного мошенниками было не более 25%.
*по итогам 2024 г. (данные Банка России)
📑 Мировая инфляция: «мягкая посадка» состоялась
Специально к сегодняшнему вебинару (кстати, он как раз только что начался) наши макроэкономисты – главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах и доцент факультета мировой экономики и мировой политики НИУ «ВШЭ» Анастасия Подругина – подготовили большой обзор по мировой инфляции.
Главные тезисы:
🔴 Инфляция в большинстве государств мира в 2024 году снизилась, но еще не вернулась к целевым значениям. Центральные банки ключевых развитых и развивающихся стран перешли к циклу смягчения ДКП.
🔴 Ситуация в азиатских странах отличается: Японии глобальная инфляция помогает выйти из «потерянных десятилетий», тогда как дефляционный флаг перехватил Китай.
🔴 Ситуация с суверенным долгом развитых стран остается непростой.
🔴 Риски для глобальной экономики разнятся – в значительной степени их повышают геополитическая ситуация и неопределенность относительно будущей экономической политики в США. Кроме того, инфляционную опасность представляют сырьевые цен. Велика неопределенность и со стороны Китая.
📄 ЧИТАЙТЕ аналитический материал «Мировая инфляция: «мягкая посадка» состоялась» на нашем сайте
#аналитика
#инфляция
Годом ранее (а также в 2021 году) стоимость экспорта этой продукции в страны Евросоюза составляла около 349 тысяч евро.
🇪🇸 Главным покупателем моллюсков у России выступает Испания. Небольшие объемы приобрели Нидерланды и Кипр, которые до 2024 года в списке импортеров таких морепродуктов не значились.
*по данным Евростата
🏐🏉🥏🎱Друзья, напоминаем, что завтра, 19 февраля, пройдет вебинар макроэкономистов Антона Табаха и Анастасии Подругиной «Мировая инфляция: «мягкая посадка» состоялась».
❗️Кто не успел зарегистрироваться – еще есть шанс вскочить в уходящий поезд
О чем пойдет речь?
«Инфляция в большинстве стран мира в 2024 году снизилась, и, хотя она еще не вернулась к целевым значениям, центральные банки ключевых развитых и развивающихся стран перешли к циклу смягчения денежно-кредитной политики. Риски в части роста инфляции для глобальной экономики разнятся – их повышает геополитическая ситуация и неопределенность относительно будущей экономической политики в США и положения Китая».
📊 Рейтинговые действия за 17.02.2025:
✔️ АО БАНК "СНГБ" подтвержден ruA+ Стабильный 17.02.2025
⬆️ АО "НОВОСИБИРСКЭНЕРГОСБЫТ" повышен ESG-III(b) Стабильный 17.02.2025
❌ ООО "НИЖЕГОРОДЕЦ ВОСТОК" отозван 17.02.2025
#рейтинги
Исковое заявление подано в Арбитражный суд Москвы 14 февраля 2025 года. Третьим лицом в нем указано АО НКО «Национальный расчетный депозитарий». Активы российских инвесторов остаются заблокированными в депозитарных структурах Clearstream и Euroclear с 2022 года.
🪙 Самым крупным подобным иском на текущий момент является требование от УК «Альфа-Капитал» к Euroclear о возмещении 248 млрд. рублей.
💳 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.
Must read 👇
📄 Уходящий из России Ситибанк простит долги примерно по тысяче кредитов
🔴 Ряд клиентов Ситибанка получили сообщения о прощении долгов на фоне ухода организации из России. Это нечастая практика, говорят эксперты: скорее всего, банку не удалось продать эти долги. Процедура грозит клиенту начислением НДФЛ.
📄 Der Standard узнал о желании зятя Орбана купить Райффайзенбанк в России
🔴 Бизнесмен Иштван Тиборц, один из богатейших людей Венгрии, обсуждает с RBI покупку российской «дочки», пишет газета. Параметры сделки не уточняются. Сам он это опроверг.
📄 ЦБ назовет банки-нарушители ипотечного стандарта не раньше середины года
🔴 Кроме того, регулятор разрабатывает критерии стандартного ипотечного продукта.
📄 ВТБ учредил отдельную организацию для заблокированных активов
🔴 Решение об этом было принято еще в октябре 2024 года.
📄 Суд удовлетворил иск Промсвязьбанка к бывшему VTB Bank Europe на 1,8 млрд рублей
🔴 Промсвязьбанк понес убытки в результате блокировки переводов.
#выбор_аналитика
📆 24 февраля 1724 года Иван Посошков, которого называют первым русским экономистом-теоретиком, закончил произведение, посвященное комплексному анализу социально-экономических проблем государства - «Книгу о скудости и богатстве».
Жизненный путь выросшего в семье ювелира и, по-видимому, не знакомого с произведениями ни западной, ни восточной экономической мысли Ивана Посошкова очень похож на биографии многих последующих российских экономистов, например, Александра Чаянова:
Новаторские идеи 📌 попытки «образумить» власть имущих 📌 отчуждение от власти 📌 репрессии 📌 забвение современниками 📌 открытие потомками 📌 посмертная слава.
📔 «Книга…» вызвала жаркие дискуссии сразу же после того, как заново была открыта. Первые исследователи отнесли Посошкова к меркантилизму (меркантилизм – система доктрин, обосновывавших необходимость активного вмешательства государства в хозяйственную деятельность). Затем стал господствовать взгляд на него как на камералиста (от лат. camera — государственная казна; камерализм – политика, направленная на аккумуляцию денежных ресурсов внутри государства). Кто-то считает, что жанр произведения Посошкова близок к восточной докапиталистической литературе о государственном хозяйстве (например, древнекитайскому трактату «Гуань-цзы» или древнеиндийскому «Артхашастре»).
В частности, Георгий Плеханов счел книгу Посошкова насквозь пропитанной «духом вотчинной монархии», а самого автора - «московским прогрессистом», выставлявшим «некоторые действительно полезные для народа и в этом смысле прогрессивные требования», но «оборачивающимся лицом не к будущему, а к прошедшему».
📝 В любом случае стоит позавидовать кипучей, как видно из биографии (хоть она и наполнена огромными белыми пятнами), энергии Посошкова. Он проявил себя не только на ниве исследования социально-экономических процессов современного государства, но и изобретал «огнестрельные рогатки», делал чеканные станки, служил «денежных дел мастером», организовывал винокуренные предприятия, обличал старообрядцев и протестантов, разведывал полезные ископаемые…
📊 Рейтинговые действия за 21.02.2025:
❌ Облигации Газпром Нефть серии 003P-03R отозван в связи с погашением 21.02.2025
❌ ООО "ТОПКОМ ФИНАНС" отозван 21.02.2025
⬆️ МКК "ЦФП" (ПАО) повышен ruBB Стабильный 21.02.2025
🆕 АО БАНК НБС присвоен ruB Стабильный 21.02.2025
#рейтинги
🏑🥍🏏🪃Портфели просроченных долгов снова начали дорожать после ценового провала конца 2024 года.
📈 В январе средняя стоимость досудебных портфелей банков достигла 11% от номинала, МФО — до 15% от номинала (по данным онлайн-аукциона Debex). В декабре 2024-го банковские портфели продавались за 9% от номинала, микрофинансовые – за 14%.
🧡 Чем обусловлена такая динамика, знает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:
«Цена сделок по покупке просроченных банковских кредитов в значительной степени коррелирует со значением ключевой ставки и её ожидаемой долгосрочной траекторией. Во 2пг2024 ставка выросла с 16% до 21%, также существенно повышена прогнозная траектория на 2025-2026 годы, что повлияло на пересмотр коллекторскими агентствами нормы дисконтирования и, в конечном итоге, на предлагаемую цену за банковские проблемные долги.
🔤 Объёмы уступок прав требования обычно достигают сезонного пика в конце года с последующим резким снижением в первом квартале, поэтому взвешенная цена сделок в январе-феврале не показательна. В то же время цена микрофинансовых долгов гораздо менее чувствительна к ключевой ставке, так как почти полностью определяется не макроэкономикой, а характеристиками соответствующих портфелей. Мы не ожидаем значимого изменения цены микрофинансовых долгов в 2025 году, в то время как дальнейшее ценообразование банковских просроченных портфелей в значительной степени будет определяться дальнейшей траекторией «ключа».
❗️Банк России принял решение расширить критерии для облигаций, которыми могут без прохождения теста оперировать неквалифицированные инвесторы
🔤➕ Теперь «неквалы» смогут без тестирования приобретать корпоративные облигации с кредитным рейтингом «А+» и выше (за исключением облигаций, обеспеченных залогом денежных требований, в том числе ипотечных).
Такие инструменты обладают высокой ликвидностью и имеют незначительную вероятность дефолта.
Ранее без тестирования этой категории инвесторов были доступны только облигации федерального займа, субъектов РФ (вне зависимости от уровня кредитного рейтинга) и другие долговые бумаги с фиксированным доходом, но с рейтингом не ниже «ААА».
🧡 Гендиректор компании «Эксперт–Бизнес Решения» Павел Митрофанов:
«Это очень зрелое и разумное решение регулятора. Прежнее требование для доступа к облигациям без ограничений – кредитный рейтинг ААА – стало в нынешних условиях излишне консервативным. Новый пороговый уровень расширяет доступ качественных эмитентов к широкой инвесторской базе неквалифицированных инвесторов. При этом интересы этих инвесторов по-прежнему защищены, поскольку историческая дефолтность в рейтингах от ruA+ до ruAA+ крайне мала, а кредитоспособность эмитентов – высокая».
🏑🥍🏏🪃Экспорт химических и минеральных удобрений по железной дороге (а это – бОльшая доля поставок) в январе 2025-го вырос в 1,4 раза год к году, до 3,7 млн тонн.
🧡 О причинах положительной динамики - ведущий аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Денис Соловьев:
«По нашему мнению, рост экспортных перевозок связан с основном с ожиданиями стран Евросоюза относительно включения российских удобрений в 16-й пакет санкций, который будет объявлен уже на следующей неделе. С большой вероятностью мы увидим аналогичную динамику год-к-году и за февраль 2025 г., так как европейские импортеры будут стараться нарастить запасы по более приемлемым ценам. В конце января Еврокомиссия уже сообщала о планах введения пошлин на азотные удобрения из России, в связи с чем мы полагаем, что наиболее востребованным со стороны ЕС в январе 2025 года оказалась именно эта группа удобрений. В свою очередь, мы не считаем, что структура продаж российских производителей существенно изменилась: основными рынками по-прежнему остаются Латинская Америка и Азия».
❓ Что подорожало, а что подешевело?
«Вести с полей», а точнее – из российских магазинов, о средних потребительских ценах на некоторые виды товаров и услуг, которые включены в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Что подорожало, а что подешевело за неделю с 10 по 17 февраля 2025 г.?
🥔 Больше всего выросли цены на картофель: +2,03%
🥚 Сильнее всего упали цены на куриные яйца: -0,57%
🟧Предыдущая сводка здесь
🟧Все отчеты по ценам – по хэштегу #статистика
🧐 Продолжаем наблюдения
Данные Росстата за 17.02.2025 г.
#статистика
🤩 Подборка самых интересных публикаций по теме «Корпоративные участники рынка» от директора по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Романа Андреева.
Must read👇
📄 Эксперты понизили прогноз по цене на нефть в 2025 году
🔴 Средняя цена на нефть эталонного сорта Brent в 2025 г. составит $73,5/барр., что на 9% меньше показателя 2024 г.
📄 В «Алросе» заявили об окончании 2024 года с положительным результатом
🔴 Алмазодобывающая компания «Алроса» закончила 2024 г. с положительным результатом, заявил генеральный директор компании Павел Маринычев. По его словам, успехов удалось добиться, несмотря на снижение цен на драгоценной камень на мировом рынке.
📄 Цены на газ в ЕС достигли максимума за два года
🔴 На них сказалось прекращение транзита из РФ через Украину и снижение выработки электроэнергии ветряками. Биржевая цена на газ в Евросоюзе (ЕС) впервые с 2023 г. превысила $600 за 1000 куб. м, свидетельствуют данные биржи ICE.
📄 Экспортные цены на российское сырье заметно выросли в январе
🔴 В результате этого сырьевой индекс Центра ценовых индексов (ЦЦИ) в прошлом месяце подскочил до 71,9 пункта. По мнению аналитиков, это поможет укреплению рубля в ближайшие месяцы.
📄 Россия резко увеличила поставки титана в Китай
🔴 Продажи российского титана в Китай в 2024 г. выросли на 44% год к году до 3700 т. Он нужен для развития высокотехнологичных отраслей промышленности КНР.
📄 Власти обновляют условия субсидирования ставки по льготным кредитным программам
🔴 Максимальный размер субсидии из бюджета по программе льготных займов для малого и среднего бизнеса («1764»), которую реализует Минэк, будет ограничен 6% в период действия ключевой ставки выше 12% (сейчас составляет 21%). Условия субсидирования по программе «Промышленная ипотека» менять не придется.
📄 Продажи подержанных машин в январе выросли почти на треть
🔴 Рынок растет на фоне низкой базы 2024 года, выгодных предложений дилеров и уже традиционно ожидаемого пересмотра цен. Некоторые покупатели начинают экономить, в результате чего спрос перемещается в сегмент подержанных автомобилей.
📄 Россияне не торопятся расстаться с привычными иномарками
🔴 Средний срок владения легковым автомобилем в России продолжает расти: в 2024 году он составил 7,3 года против 7,1 года в 2023. Покупатели не готовы как к смене автомобилей при текущих высоких кредитных ставках, так и к отказу от продукции ушедших из страны брендов.
#выбор_аналитика
📑 Статья «Рейтинг надежности и качества услуг аудиторских компаний: кому доверять в эпоху роста облигационного рынка?» вышла в свежем номере Cbonds Review
«Сегодня аудит перестает быть «бумажной формальностью» и превращается в ключевой фактор доверия к эмитентам. Инвесторы, регуляторы и клиенты требуют от них прозрачности, так как ошибки в отчетности могут стоить очень дорого. Качественный аудит по праву становится новой «валютой» на финансовом рынке.
Но проблема доверия до сих пор не решена: эмитентам всё еще трудно определиться, к кому обращаться за аудитом отчетности, а инвесторам — считать ли ее полностью достоверной. За громкими названиями могут скрываться слабые компетенции, а за низкими ценами — откровенный демпинг», –
🏑🥍🏏🪃Бизнес ратует за корректировку налоговой реформы для физлиц.
❗️Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) предлагает «предусмотреть механизм ежегодной индексации порогов, при которых начинают взиматься повышенные ставки НДФЛ от 15% до 22%, ориентируясь на динамику индекса-дефлятора».
✅ Что это значит?
Что часть доходов, которые ранее облагались повышенным налогом, останется в пределах более низких ставок.
✅ Зачем это нужно?
Для более справедливого распределения налоговой нагрузки на физлиц. Ведь рост личного дохода может быть как реальным, так и инфляционным. Во втором случае – при переходе через пороговую сумму, который произошел исключительно из-за роста инфляции, – повышение налоговой ставки оказывается неоправданным. Уже сейчас в категорию «высокооплачиваемых» могут попасть специалисты с весьма средним доходом, не создающим особых излишков. Это в том числе может провоцировать работодателей на всевозможные уловки, занижающие реальный уровень доходов сотрудников («серые» и «черные» зарплаты).
✅ Что такое «индекс-дефлятор»?
Это показатель, существующий для учета годовой инфляции в ряде налогов, сборов и обязательных платежей. Величина индекса отличается для разных отраслей. Индекс-дефлятор ежегодно устанавливается Министерством экономического развития.
Инициативу оценивает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:
🧡 Предложение РСПП по индексации вполне логично, но, скорее всего, шансы, что его примут сейчас, малы. Замедленная индексация или ее отсутствие – хороший способ не слишком откровенно повышать налоговую нагрузку, от которого государство вряд ли откажется. Размеры вычета на недвижимость не повышали с 2009-го, а у девелоперов огромные лоббистские возможности и потери от этого вычета незначительные. С чего бы корректировать только что введенную прогрессию?
📊 Рейтинговые действия за 18.02.2025:
🆕 ООО "НОВОСТАЛЬ-М" присвоен ruBBB Стабильный 18.02.2025
🔖 Облигации Банк ДОМ.РФ серии 001Р-01 верифицированы, продолжают соответствовать принципам зеленых облигаций GB 18.02.2025
#рейтинги
🏑🥍🏏🪃Объем наличной иностранной валюты, находящийся на руках у граждан, продолжает уменьшаться. По расчетам РБК, на 1 января 2025 г. он составил почти 9,4 трлн руб., или $92,4 млрд.
📉 За прошлый год остатки валютной наличности «под подушками» сократились на 4,9%, или на $4,7 млрд.
Почему «матрасно-подушечные», как их назвал Герман Греф, долларовые/евровые заначки граждан истощаются? У управляющего директора по валидации «Эксперт РА» Юрия Беликова версия достаточно простая – основной причиной стали высокие ставки по рублевым депозитам:
🧡 «На фоне высоких ставок по рублевым депозитам и, наоборот, непривлекательных условий по валютным депозитам, зачастую обусловленных самоограничениями многих банков на соответствующие привлечения, растет мотивация граждан к конвертации валютных сбережений в рубли, чтобы получить хороший пассивный доход. Кроме того, конечно, сбереженная наличная иностранная валюта расходуется в зарубежных поездках, тогда как панические настроения, в ряде случаев подталкивавшие к сбережению этих средств любой ценой, естественным образом затухают. Сокращение валютной наличности продолжится и в 2025 году. Вероятнее всего, его величина будет примерно такой же, как и в прошедшем году, или даже немного больше. Те же факторы, что действовали в 2024 году, сохранятся. Повышенные ставки по рублевым депозитам еще останутся большую часть года. Даже если начнут снижаться, то довольно плавно. А для улучшений условий по валютным депозитам нет никаких предпосылок».
🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.
Must read 👇
📄 Темпы выдачи «дальневосточных и арктических ипотек» вернулись на уровень 2024 года
🔴 131,6 тыс. кредитов было выдано жителям ДФО, и более 11,6 тыс. кредитов предоставлено жителям Арктической зоны России. Общая сумма выданных кредитов превысила 681 млрд рублей.
📄 Регионы выберут модель местного самоуправления
🔴 Законопроект об этом подготовлен к рассмотрению во втором чтении в Госдуме, рекомендацию документу дал профильный Комитет Госдумы по госстроительству и законодательству.
📄 Рейтинг по качеству жизни возглавили Москва и Санкт-Петербург
🔴 Лидеры остались прежними, кроме них в первую десятку также входят: Краснодарский край, Республика Татарстан, Ленинградская область, Ростовская область, Калининградская область, Самарская область и Ханты-Мансийский автономный округ – Югра.
📄 В новый аэропорт на Камчатке проведут авиарейсы с 1 апреля
🔴 Рейсы авиакомпаний, работающих на Камчатке, будут переведены в новый аэровокзальный комплекс с 1 апреля.
📄 Глава Чувашии поделится властью с премьером
🔴 Глава Чувашии Олег Николаев больше не будет совмещать должности руководителя субъекта и председателя кабинета министров. На пост премьера Николаев предложил кандидатуру заместителя председателя правительства – министра сельского хозяйства Сергея Артамонова.
📄 Углю обещают западные скидки
🔴 Минэнерго предлагает обсуждать предоставление бюджетных субсидий для угольного экспорта по менее рентабельным северо-западному и южному направлениям лишь при ухудшении конъюнктуры, а пока в обмен на гарантии объемов дать скидки Кузбассу, Хакасии и Новосибирской области.
📄 Бегство инвесткапитала из Китая достигло рекордных масштабов
🔴 Чистый приток прямых иностранных инвестиций (FDI) по итогам 2024 года оказался отрицательным — $168 млрд, что стало худшим показателем за всю историю ведения статистики, то есть с 1990 года.
#выбор_аналитика
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Количество платформ по выпуску цифровых финансовых активов (ЦФА) может в ближайшее увеличиться: документы на регистрацию в реестре таких участников рынка в ЦБ уже подал банк «Синара», пишут «Ведомости».
💻 «Мы являемся достаточно активным инвестором на рынке ЦФА как банк. Мы прошли этот путь как институционалы, и сейчас у нас план стать оператором информационных систем», – заявил директор по развитию ЦФА банка «Синара» Илья Хабаров на заседании совета Торгово-промышленной палаты России (ТПП).
Если Банк России удовлетворит заявку претендента, то на рынке операторов инвестиционных платформ (ОИС) станет 15 участников, 5 из которых – банки (Сбербанк, Альфа-банк, «Еврофинанс Моснарбанк», Т-Банк и ожидаемо – «Синара»). Именно они, по мнению Хабарова, являются бенефициарами развития рынка ЦФА «как держатели крупных клиентских баз и больших капиталов».
🧡 Много это или мало? Будет ли число участников рынка увеличиваться и при каких условиях? Что это даст потенциальным инвесторам? Рассуждает управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Александра Веролайнен:
«Сейчас в реестре банка России находится 14 ОИС, из которых 4 было включено в 2024 году. Согласно опросу ОИС, проведенному «Эксперт РА» в октябре 2024 года, платформы не ждут продолжения динамичного расширения реестра в 2025 году, консенсус-прогноз - 15 компаний. Вероятные причины скромных оценок – дороговизна процедуры вхождения в реестр и выстраивания бизнес-процессов под функцию оператора, множество нерешенных законодательных и нормативных вопросов, которые тормозят развитие рынка ЦФА, и опасения по поводу ужесточения регулирования.
🏦 Банки-ОИС, безусловно, обладают конкурентным преимуществом в виде собственной клиентской базы. Наличие статуса ОИС позволяет банкам предлагать ЦФА своей розничной базе как альтернативу вкладам с меньшими издержками на фонд обязательного резервирования (ФОР). Также в качестве бенефициаров можно назвать эмитентов, которые пользуются возможностью непубличных размещений и для которых нераскрытие информации критично.
Основная проблема развития рынка ЦФА состоит в отсутствии ликвидности, что является во многом следствием фрагментации инфраструктуры, а также в нерешенных налоговых вопросах. Ликвидация этих ограничений повысит интерес к ЦФА со стороны крупных эмитентов и станет основой для рассмотрения вопроса о доступе институциональных инвесторов к этому рынку. Оба вопроса находятся в стадии проработки решений и внесений изменений в законодательство. Предполагаю, что налоговый вопрос может решиться быстрее, поскольку по нему у рынка есть консенсус, вопрос инфраструктуры более сложный, поскольку у участников разнонаправленные интересы и видение, как выстраивать единый рынок».
🏑🥍🏏🪃На пятничном заседании Совета директоров Банка России ключевую ставку оставили неизменной. А будет ли наблюдаться хоть какая-то динамика на рынке ипотеки, на который влияет не только «ключ», но и другие факторы?
🛍 Пока ипотечные ставки замерли на уровне конца 2024 года. На начало февраля это 28,96% на новостройки и 29,25% на вторичное жилье (данные единой информационной системы жилищного строительства).
Изменится ли что-то в ближайшее время? На этот вопрос предельно чётко ответила директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина:
🧡 «В условиях сохранения ключевой ставки на уровне 21% не стоит ждать заметной динамики ставок по ипотечным кредитам. Текущая стоимость рыночных кредитов остается практически заградительной для большинства покупателей жилья.
Основной объем сделок по ипотеке в ближайшие месяцы будет проходить в рамках льготных программ, в первую очередь — по семейной ипотеке. Активизация на рынке возможна в случае заметного тренда на снижение ключевой ставки и стоимости кредитов, чего в ближайшие месяцы мы не ожидаем».