13764
Официальный канал крупнейшего в России рейтингового агентства «Эксперт РА». Рейтинги, аналитика и все самое интересное из мира экономики и финансов Обратная связь @expert_ra_team Регистрация РКН: https://clck.ru/3FipAm
🏑🥍🏏🪃«Озон банк» в 2025 г. запустит кредитные карты, банкоматную сеть и собственный эквайринг. В будущем не исключено также создание брокера (!)
Зачем все это надо банку, который начинался как кэптивная организация маркетплейса, выполняющая в основном расчетные функции для материнской структуры? У управляющего директора по валидации «Эксперт РА» Юрия Беликова есть своя версия:
🧡 «Вероятно, кредитные карты могут рассматриваться и продвигаться как более функциональная альтернатива рассрочкам на товары при покупках на маркетплейсе. А эквайринг может предлагаться продавцам товаров на маркетплейсе, чтобы попытаться обеспечить их комплексным банковским обслуживанием, повысить их лояльность и максимизировать комиссионный доход с каждого участника экосистемы. В общем, планы логичные и должны соответствовать стратегии развития экосистемы. Не самая очевидная инициатива, разве что, банкоматы. Для технологичного банка, построенного вокруг маркетплейса, работа с наличными - не самая профильная область, которая может повысить операционные расходы. Но, вероятно, у менеджмента в этой области есть свое видение, которое необязательно напрямую связано с другими отмеченными выше инициативами».
🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.
Must read 👇
📄 Ирак подтвердил РФ, что российские нефтекомпании скоро смогут возобновить проекты в Курдистане
🔴 Министерство нефти Ирака находится в процессе завершения процедур по возобновлению экспорта сырья, добываемого в Курдистане, через терминал Джейхан. Ведомство призывает региональные власти передать эти объемы на действующих месторождениях государственной компании по сбыту нефти (SOMO) для продолжения экспорта через трубопровод Ирак-Турция в соответствии с контрактами, подписанными с компаниями. Ранее в Курдистане были представлены "Газпром нефть" и "Роснефть".
📄 В ОП предложили улучшать демографию льготами на жилье и автомобили
🔴 В России есть резервы для «восстановления» рождаемости, а среди мер, которые могут улучшить демографию, возможны те, которые стимулируют рождение третьих и последующих детей, включая различные льготы для многодетных, следует из совместного доклада Общественной палаты (ОП) и Росстата «Семья и дети в России».
📄 Восемь шахт в Кузбассе приостановили добычу угля: последствия для региона и задачи власти
🔴 Из-за проблем в угольной отрасли бюджет региона за прошлый год недополучил более 58 млрд рублей.
📄 Регионам сегодня необходимы налоговые преференции, субсидии и кадры
🔴 Реализация экономической политики, направленной на замену импорта на внутреннем рынке товарами отечественных производителей, требует от государства выделения дополнительных расходов, связанных не в последнюю очередь со стимулированием бизнеса к переходу от торговли к производству, к повышению эффективности производства. Но готов ли бизнес к долгосрочным вложениям, направленным на научно-технические разработки, технологическое переоснащение, обучение кадров?
#выбор_аналитика
📊 Рейтинговые действия за 27.02.2025:
✔️ "СОВКОМБАНК СТРАХОВАНИЕ" (АО) подтвержден ruAA Стабильный 27.02.2025
#рейтинги
🚘 Это на 17,7% меньше, чем в аналогичный период 2024 года. Падение производства автомобилей в Великобритании наблюдается 11-й месяц подряд.
*по данным Общества производителей и продавцов автомобилей (The Society of Motor Manufacturers and Traders, SMMT)
❓Что подорожало, а что подешевело?
Очередная сводка из магазинов страны – динамика средних потребительских ценах на некоторые виды товаров и услуг, которые включены в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Что подорожало, а что подешевело за неделю с 17 по 24 февраля 2025 г.?
🥔 Больше всего выросли цены на картофель: +2,99%
🥒 Сильнее всего упали цены на свежие огурцы: -1,53%
Из интересного: немного снизилась стоимость 1 кг сливочного масла. Это произошло впервые за последние 48 недель. Самыми быстрыми темпами (+20 – +40 рублей в неделю) цены на масло росли в начале осени 2024 года.
Предыдущая сводка здесь
Все отчеты по ценам – по хэштегу #статистика
🧐 Продолжаем наблюдения
Данные Росстата за 24.02.2025 г.
#статистика
📊 Рейтинговые действия за 26.02.2025:
⬆️ ПАО МФК "ЗАЙМЕР" повышен ruBBB- Стабильный 26.02.2025
✔️ ООО "ЛЕНТА" подтвержден ruAA Позитивный 26.02.2025
🆕 Облигации Южуралзолото ГК серии 001P-04 присвоен ожидаемый ruAA(EXP) 26.02.2025
❌ Облигации Уралкалий серии ПБО-06-P отозван в связи с погашением 26.02.2025
🆕 Облигации АФК Система серии 002P-01 присвоен ожидаемый ruAA-(EXP) 26.02.2025
🆕 Облигации ДельтаЛизинг серии 001P-02 присвоен ожидаемый ruA+(EXP) 26.02.2025
#рейтинги
🏑🥍🏏🪃Совокупные выплаты по программе кэшбека в российских банках за 2024 г. составили порядка 300-400 млрд руб. (как правило, затраты на такие выплаты не превышают 15% чистой прибыли банка). Это вдвое больше, чем по итогам 2023 года.
Рост происходит по нескольким причинам:
- Во-первых, за счет общего увеличения количества банковских карт в обороте (по данным Банка России, на 01.10.2024 г. число платежных карт на рынке составило 502,7 млн штук).
- Во-вторых, за счет роста трат банков на такие программы, что является элементом конкуренции за клиентов. Необходимость в этом усилилась после того, как пользователям было разрешено переводить до 30 млн. руб. без комиссии на собственные счета в других банках.
📉 Одновременно существует тенденция и на уменьшение банковских «щедрот»: с середины прошлого года целый ряд игроков рынка снижает ежемесячные лимиты кэшбека, устанавливает ограничения для получения кэшбека в виде необходимости потратить не менее определенной суммы в месяц, сокращает число доступных без платной подписки категорий покупок, по которым начисляются выплаты, и т.п.
Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:
🧡 «Дебетовые карты с кэшбеком выгодны для банков и позволяют относительно недорого привлечь качественных клиентов. Программы могут быть составлены таким образом, что даже прямая экономика от полученного интерчейнджа по большинству клиентов будет положительной. В случае убыточности отдельно взятого продукта пользование дебетовой картой дает банку транзакционную историю пользователя карты. Анализ данных позволяет максимально адресно предложить кросс-продукты, что поддерживает не только маржу, но и смежные или дочерние бизнесы банка. Мы ожидаем, что в обозримом будущем отсутствуют перспективы для снижения распространенности кэшбека».
📊 Рейтинговые действия за 25.02.2025:
✔️👁 Облигации Республика Саха-Якутия, (7 выпусков) подтвержден, установлен статус «под наблюдением» ruAA- 25.02.2025
✔️👁 Республика Саха (Якутия) подтвержден, установлен статус «под наблюдением» ruAA- Стабильный 25.02.2025
✔️ ООО КБ "АРЕСБАНК" подтвержден ruBB Стабильный 25.02.2025
⬆️ АКБ "ТРАНССТРОЙБАНК" (АО) повышен ruB+ Стабильный 25.02.2025
✔️ АО НПФ ВТБ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД подтвержден ruAAA Стабильный 25.02.2025
✔️ АО "ГЕНБАНК" подтвержден ruBB+ Позитивный 25.02.2025
#рейтинги
🏑🥍🏏🪃Период супервысоких ставок по депозитам, кажется, позади. Средние ставки в банках из топ-20 продолжают снижаться и уже обновили многомесячные минимумы.
На 24 февраля средние ставки составили*:
• по трехмесячным вкладам - 20,94% годовых (самый низкий показатель с середины ноября 2024 г.);
• по полугодовым вкладам - 21,19% годовых (самый низкий показатель с середины января 2024 г.);
• по 12-месячным вкладам - 20,27% (самый низкий показатель с декабря 2024 г.)
*по данным платформы «Финуслуги»
🧡 Почему сформировалась такая тенденция и чего ожидать дальше, рассказывает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин.
Почему в последнее время ставки по рублевым депозитам снижаются и достигли минимума в феврале?
🏦 Ставки по вкладам сильно коррелируют с ключевой ставкой и с её ожидаемой траекторией. В отдельные периоды спред кратковременно увеличивается (в периоды дефицита ликвидности у крупных игроков), но в целом прослеживается соответствующая зависимость. Монетарные власти в ноябре-декабре говорили об отдельных сигналах к дальнейшему повышению «ключа», но на предновогоднем заседании признали необходимость взять паузу для оценки влияния уже принятых решений. Хотя ставка 14 февраля осталась неизменной, тональность сигналов была смягчена относительно декабрьской, что многие банки интерпретировали как сигнал прохождения пика по ставкам.
На сколько могут упасть ставки по рублевым вкладам в ближайшее время? Почему?
📆 Дальнейшая конъюнктура процентных ставок по вкладам будет полностью определяться динамикой ключевой ставки. Банк России анонсировал продолжительный период жёсткой ДКП, поэтому резкого снижения базового индикатора в 2025 году «Эксперт РА» не ожидает, особенно в первом полугодии. Необходимость повышения ставки будет оцениваться на ближайших заседаниях, и предметно комментировать её пока преждевременно.
По каким вкладам ставки будут снижаться сильнее?
🔤 Банки стремятся уловить направление ветра как можно быстрее для того, чтобы не допустить излишнего давления «дорогих» вкладов на маржу. Долгосрочные ставки по вкладам (2-3 года) и так находятся на низких значениях, за исключением акционных вкладов нескольких банков с процентами в конце срока и без возможности пополнения. Баланс спредов к «ключу» на различных горизонтах отражает не только официально озвученную прогнозную траекторию ключевой ставки, но и заложенные рынком ожидания (например, через котировки ОФЗ соответствующей срочности).
#детали
#депозиты
⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Прогноз прибыльности банковского сектора в 2025 году: дилижанс замедляет ход
В 2024 году банковский сектор продемонстрировал новый рекорд по прибыли, заработав 3,8 трлн руб., значительно превзойдя пиковое значение 2023-го в 3,2 трлн руб. По итогам 2024-го наблюдался рост кредитования во всех сегментах рынка. Значительный положительный вклад в финансовый результат банков также оказал низкий уровень отчислений в резервы.
🧡 Согласно прогнозу, «Эксперт РА», совокупная прибыль банковского рынка в 2025 году не достигнет нового максимума и будет находиться в диапазоне 3,4-3,6 трлн руб. по итогам года ввиду охлаждения кредитования и роста отчислений в резервы. Мы ожидаем замедления кредитной активности как бизнеса, так и населения за счет сохранения высокой стоимости новых заимствований, ограниченного объема льготной поддержки, а также продолжающегося ужесточения макропруденциального регулирования в рознице. Тем не менее, стабилизация ключевой ставки на текущем уровне, а также ее возможное снижение ближе к концу года, позволит банкам сохранить чистую процентную маржу на текущем уровне – свыше 4%.
Текущий год будет сопровождаться ростом кредитных рисков по мере ухудшения финансового состояния заемщиков, что по нашим оценкам приведет к росту стоимости риска (COR) по совокупному кредитному портфелю c 0,9% в 2024-м до 1,5% по итогам текущего года, и, как следствие, окажет заметное давление на финансовый результат.
✍️ Подробнее – в новом обзоре «Прогноз прибыльности банковского сектора в 2025 году: дилижанс замедляет ход»
#аналитика
#банки
📆 24 февраля 1466 года считается официальной датой проведения первой в мире игры с билетами и призами - «днем рождения» индустрии лотерей.
В этот день вдова фламандского художника Яна ван Эйка провела в Брюгге (Бельгия) денежную лотерею в память об умершем годом ранее муже. Принять участие в розыгрыше и получить денежное вознаграждение мог любой желающий, кто приобрел лотерейный билет. Собранные деньги предназначались городским беднякам.
Однако в том или ином виде лотерея существовала с древних времен - еще до нашей эры. Обычно вырученные средства шли на нужды государства.
Самые известные государственные лотереи в истории:
🎱 В 1449 году в Милане была организована лотерея для финансирования войны против Венеции.
🎱 В начале XVI века король Франции Франциск I с помощью лотереи получил деньги на пополнение казны. Эта игра была по-настоящему масштабной: в Париже, Лионе, Страсбурге, Бордо и Лилле были установлены лотерейные колеса, из которых граждане вытягивали билеты.
🎱 В 1768 году Джордж Вашингтон запустил лотерею Mountain Road Lottery для строительства дорог в штате Вирджиния. Бенджамин Франклин организовал лотерею, чтобы собирать деньги на защиту Филадельфии.
Государственные лотереи и сейчас приносят в бюджеты стран миллиарды. Например, в США ежегодные доходы от лотерей превышают $80 млрд – больше, чем выручка крупных компаний. Эти деньги идут на образование, медицину, спорт и инфраструктуру.
🇫🇷🇬🇧🇮🇹 Доподлинно неизвестно, откуда пошло название «лотерея». Считается, что слово восходит от франкского hlot (жребий) и английского lot (доля), его происхождение связывают и с романскими языками, в том числе, с итальянским lotto - «судьба».
На собранные от лотерей деньги были построены Гарвардский университет, Британский музей, Сочинский стадион «Фишт», организовано несколько Олимпиад.
Выигрыш в лотереи - это зачастую не только деньги, но и ценные вещи: шелк, драгоценности, недвижимость и даже освобождение из тюрьмы!
🎲 Подробнее об истории лотерей читайте в наших карточках
💳 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.
Must read 👇
📄 Уходящий из России Ситибанк простит долги примерно по тысяче кредитов
🔴 Ряд клиентов Ситибанка получили сообщения о прощении долгов на фоне ухода организации из России. Это нечастая практика, говорят эксперты: скорее всего, банку не удалось продать эти долги. Процедура грозит клиенту начислением НДФЛ.
📄 Der Standard узнал о желании зятя Орбана купить Райффайзенбанк в России
🔴 Бизнесмен Иштван Тиборц, один из богатейших людей Венгрии, обсуждает с RBI покупку российской «дочки», пишет газета. Параметры сделки не уточняются. Сам он это опроверг.
📄 ЦБ назовет банки-нарушители ипотечного стандарта не раньше середины года
🔴 Кроме того, регулятор разрабатывает критерии стандартного ипотечного продукта.
📄 ВТБ учредил отдельную организацию для заблокированных активов
🔴 Решение об этом было принято еще в октябре 2024 года.
📄 Суд удовлетворил иск Промсвязьбанка к бывшему VTB Bank Europe на 1,8 млрд рублей
🔴 Промсвязьбанк понес убытки в результате блокировки переводов.
#выбор_аналитика
📆 24 февраля 1724 года Иван Посошков, которого называют первым русским экономистом-теоретиком, закончил произведение, посвященное комплексному анализу социально-экономических проблем государства - «Книгу о скудости и богатстве».
Жизненный путь выросшего в семье ювелира и, по-видимому, не знакомого с произведениями ни западной, ни восточной экономической мысли Ивана Посошкова очень похож на биографии многих последующих российских экономистов, например, Александра Чаянова:
Новаторские идеи 📌 попытки «образумить» власть имущих 📌 отчуждение от власти 📌 репрессии 📌 забвение современниками 📌 открытие потомками 📌 посмертная слава.
📔 «Книга…» вызвала жаркие дискуссии сразу же после того, как заново была открыта. Первые исследователи отнесли Посошкова к меркантилизму (меркантилизм – система доктрин, обосновывавших необходимость активного вмешательства государства в хозяйственную деятельность). Затем стал господствовать взгляд на него как на камералиста (от лат. camera — государственная казна; камерализм – политика, направленная на аккумуляцию денежных ресурсов внутри государства). Кто-то считает, что жанр произведения Посошкова близок к восточной докапиталистической литературе о государственном хозяйстве (например, древнекитайскому трактату «Гуань-цзы» или древнеиндийскому «Артхашастре»).
В частности, Георгий Плеханов счел книгу Посошкова насквозь пропитанной «духом вотчинной монархии», а самого автора - «московским прогрессистом», выставлявшим «некоторые действительно полезные для народа и в этом смысле прогрессивные требования», но «оборачивающимся лицом не к будущему, а к прошедшему».
📝 В любом случае стоит позавидовать кипучей, как видно из биографии (хоть она и наполнена огромными белыми пятнами), энергии Посошкова. Он проявил себя не только на ниве исследования социально-экономических процессов современного государства, но и изобретал «огнестрельные рогатки», делал чеканные станки, служил «денежных дел мастером», организовывал винокуренные предприятия, обличал старообрядцев и протестантов, разведывал полезные ископаемые…
📊 Рейтинговые действия за 21.02.2025:
❌ Облигации Газпром Нефть серии 003P-03R отозван в связи с погашением 21.02.2025
❌ ООО "ТОПКОМ ФИНАНС" отозван 21.02.2025
⬆️ МКК "ЦФП" (ПАО) повышен ruBB Стабильный 21.02.2025
🆕 АО БАНК НБС присвоен ruB Стабильный 21.02.2025
#рейтинги
🏑🥍🏏🪃Портфели просроченных долгов снова начали дорожать после ценового провала конца 2024 года.
📈 В январе средняя стоимость досудебных портфелей банков достигла 11% от номинала, МФО — до 15% от номинала (по данным онлайн-аукциона Debex). В декабре 2024-го банковские портфели продавались за 9% от номинала, микрофинансовые – за 14%.
🧡 Чем обусловлена такая динамика, знает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:
«Цена сделок по покупке просроченных банковских кредитов в значительной степени коррелирует со значением ключевой ставки и её ожидаемой долгосрочной траекторией. Во 2пг2024 ставка выросла с 16% до 21%, также существенно повышена прогнозная траектория на 2025-2026 годы, что повлияло на пересмотр коллекторскими агентствами нормы дисконтирования и, в конечном итоге, на предлагаемую цену за банковские проблемные долги.
🔤 Объёмы уступок прав требования обычно достигают сезонного пика в конце года с последующим резким снижением в первом квартале, поэтому взвешенная цена сделок в январе-феврале не показательна. В то же время цена микрофинансовых долгов гораздо менее чувствительна к ключевой ставке, так как почти полностью определяется не макроэкономикой, а характеристиками соответствующих портфелей. Мы не ожидаем значимого изменения цены микрофинансовых долгов в 2025 году, в то время как дальнейшее ценообразование банковских просроченных портфелей в значительной степени будет определяться дальнейшей траекторией «ключа».
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Прибыль российских банков в январе 2025 года составила 286 млрд руб., это в полтора раза больше, чем месяцем ранее (187 млрд руб.), следует из опубликованной на днях на сайте ЦБ отчетности по банковскому сектору.
Топ-3 прибыльных банков в январе:
🏦 Сбербанк: 133 млрд руб., +13% к декабрю 2024-го;
🏦 Альфа-банк: 24 млрд руб. против убытка на 4 млрд руб. в декабре 2024-го;
🏦 Райффайзенбанк: 12 млрд руб.; + 9% к декабрю 2024-го.
Убыточных банков оказалось почти в два раза меньше, чем в последний месяц прошлого года.
Интересное: в число самых прибыльных банков, помимо Райффайзенбанка, вошли и другие «дочки» иностранцев - Юникредитбанк (10,6 млрд руб.), ОТП-банк (6,4 млрд руб.), «Интеза» (3,9 млрд руб.), Кредит Европа банк (1,6 млрд руб.). Тогда как несколько крупнейших российских игроков (Газпромбанк, Совкомбанк, Россельхозбанк) показали убытки.
🧡 Чем объясняется такое распределение прибыли в банковском секторе по итогам января, рассказывает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
Декабрь 2024 года для многих банков можно назвать стрессовым месяцем. В октябре в очередной раз была повышена ключевая ставка, ее воздействие на систему имеет отлагательный характер и как раз проявилось к концу году. Рынок допускал и дальнейшее повышение ключевой ставки в декабре, некоторые игроки по привычке заранее закладывались на такое решение (в первую очередь, в части ставок по вкладам), что оказалось опрометчиво. В ноябре-декабре наиболее сильно затормозило розничное кредитование, вынужденно и резко вырос уровень отказов по заявкам на потребительские кредиты, закончились лимиты на льготные ипотечные кредиты. Кроме того, системно-значимые банки были вынуждены привлекать ликвидность по высоким ставкам, чтобы гарантировать выполнение базельских нормативов ликвидности с января 2025 года.
🤩 Январь 2025 года, несмотря на сохраняющиеся жесткие денежно-кредитные условия и ужесточившееся регулирование, в некотором смысле можно назвать разгрузочным месяцем после преодоления наиболее выраженного давления. Но для ряда крупнейших, в первую очередь системно-значимых, банков отмеченные выше факторы сохраняют действие, ввиду чего их прибыль не восстановилась так заметно, как у меньших по размеру игроков.
У средних и небольших банков в текущих денежно-кредитных условиях дела могут идти весьма неплохо вплоть до роста чистой процентной маржи ввиду специфики их балансов - преобладания в пассивах бесплатных или недорогих клиентских средств на счетах до востребования или счетах малой срочности и преобладания ликвидных активов в активной части. Избыточная ликвидность размещается в межбанковские кредиты (спрос на которые со стороны системно-значимых банков вырос) и на депозитных счетах в Банке России по повышенным ставкам, тогда как стоимость фондирования растет далеко не так значимо или вовсе существенно не изменяется. В результате маржинальность таких кредитных организаций повышается.
🏐🏉🥏🎱Уже в следующую среду, 5 марта, состоится «Форум лидеров рынка управления активами»! Начинаем серию публикаций, которые познакомят вас со спикерами и с программой форума.
🕯 Форум стартует с Панельной сессии «РЫНОК УК: РАСТУЩИЙ, ЗАКРЫТЫЙ, ПЕРСПЕКТИВНЫЙ».
Ключевыми темами станут:
✔️Рост и прибыль: стратегии лидеров.
✔️Трансформация рынка: риски и вызовы.
✔️Анализ инвестиционной среды: адаптация к новой реальности.
✔️Поддержка спроса: роль рынка и государства.
✔️Выход на зарубежные рынки: новая парадигма.
✔️HNWI и Private Banking: раскрытие синергии.
Спикеры сессии:
➡️Алексей Яковлев, директор департамента финансовой политики, Минфин;
➡️Андрей Бершадский, генеральный директор, УК Первая;
➡️Ирина Кривошеева, генеральный директор, УК Альфа-Капитал;
➡️Екатерина Серединская, управляющий директор, глава, Sovcombank Wealth Management;
➡️Владимир Сердюков, генеральный директор, УК ПСБ;
➡️Алексей Тимофеев, президент, НАУФОР;
➡️Сергей Беляков, президент, НАПФ.
Алексей Янин, управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам, Эксперт РА, представит презентацию «Рынок доверительного управления: позитивная неопределенность».
🎙Модератором сессии выступит Павел Митрофанов, генеральный директор, Эксперт Бизнес-Решения.
Присоединяйтесь к лидерам!
🔴 Узнать все подробности
#анонс
#конференция
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Около 80% вкладчиков российских банков планируют реинвестировать полученные по депозитам доходы (согласно данным опроса платформы «Финуслуги»). При этом большая часть рассчитывает снова переложить деньги на короткие депозиты – сроком до 6 мес.
📈 Однако и востребованность более длинных вкладов постепенно растет. Так, с начала года доля депозитов сроком на 1 год увеличилась с 10,8% до 13,7%.
🧡 У этой тенденции есть шанс окрепнуть, но её время еще не наступило, считает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:
Пока мы не наблюдаем массовой миграции с краткосрочных вкладов и накопительных счетов на долгосрочные вклады. Однако отдельные категории клиентов действительно предпочитают в ожидании снижения ключевой ставки зафиксировать относительно высокие доходности по годовым, двухлетним вкладам. Они стараются балансировать. С одной стороны, хотят получить максимально высокую доходность, которая сейчас доступна по акционным накопительным счетам для новых клиентов, по краткосрочным вкладам на 3-6 месяцев. Но с другой стороны опасаются, как и все экономические агенты, что ставки будут снижаться слишком резко по мере того, как инфляцию удастся победить, и придется размещаться по существенно более низким ставкам. Поэтому определенную часть инвестиционного портфеля граждане все-таки перекладывают в долгосрочные вклады.
🔤 Переход от коротких депозитов к длинным, на срок от года и выше, не будет стремительным. Но, как только мы увидим устойчивый перелом тенденции, когда начнется снижение ключевой ставки Банка России, будут сигналы о том, что это тренд, тогда мы, вероятно, будем наблюдать увеличение доли долгосрочных вкладов, поскольку физические лица предпочтут зафиксировать для себя этот уровень доходности, пока ставки не упали.
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️За прошедший год доля банковских МФО на рынке микрозаймов выросла с 35% до 45% (данные СРО микрофинансовых организаций «МиР»).
Портфель займов МФО, принадлежащих банкам, вырос на 77%. А классических МФО – всего на 17%.
Прирост выдач «банковских» также происходит куда более высокими темпами: +51% с октября до декабрь 2024-го против 13% у «классиков».
5️⃣0️⃣🔣 В СРО «МиР» полагают, что рыночная доля банковских МФО по итогам 2025 г. может достичь 50%.
За счет чего микрофинансовые компании, имеющие в виде материнской структуры банк, выигрывают конкуренцию? Рассуждает ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вадим Крапп:
🧡 Стимулом для активизации банковских МФО стали ужесточающиеся макропруденциальные лимиты (МПЛ) банков на фоне стагнации доходов населения. Банки стали активнее развивать собственные МФО для сохранения клиентской базы, по которой наблюдается повышенная долговая нагрузка или превышение допустимой для банков полной стоимости кредита (ПСК). Вместе с тем классические МФО демонстрируют медленный рост: для большинства рынка характерна работа с повторными клиентами, при этом наращивать базу новых заемщиков становится труднее в связи с ужесточением МПЛ на рынке МФО. Дополнительно для классических МФО было актуально очищать портфель от просроченных долгов в 4кв2024 с целью соблюдения требований по капиталу с учетом новых коэффициентов резервирования просрочки.
🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от ведущего аналитика по рейтингам устойчивого развития Анны Лариной.
Must read 👇
📄 ЦБ РФ планирует снизить риск-веса по "зеленым" кредитам и облигациям
🔴 Банк России планирует в 2025 году снизить риск-веса по кредитам и облигациям, направленным на финансирование "зеленых проектов", нормативный акт уже прошел оценку регулирующего воздействия.
📄 Рейтинговые агентства помогут в разработке методологии Стандарта общественного капитала бизнеса
🔴 В Москве стартовала серия семинаров по разработке методологии Стандарта общественного капитала бизнеса. Его оператором выступает АНО «Общественный капитал», учрежденная Агентством стратегических инициатив (АСИ) совместно с Правительством Москвы. Участниками первой встречи стали представители ведущих рейтинговых агентств.
📄 У блина две стороны: как выпечка блинов может менять взгляд на бездомность
🔴 Марафон по выпечке блинов для бездомных людей прошел в Москве. За несколько часов его участники испекли около 1300 блинов, которыми угостили людей в трудной ситуации.
📄 Производство съедобных стаканов под кофе запустят тюменские студенты
🔴 Идею стаканов, напоминающих по вкусу печенье, способных держать влагу до 40-50 минут, проработали, успешно защитили на "Студстартапе". Проект направили экспертам Российских венчурных игр.
📄 Какие процессы продолжаются в море после выброса нефти и чего ожидать Сочи
🔴 До сих пор выбросы фиксируют в Анапе и еще 10 регионах края. Добралось нефтяное загрязнение и до Крыма. В Сочи мазута пока нет, а вот последствия катастрофы уже видны.
📄 Самыми популярными экопривычками россиян оказались экономия воды и электричества
🔴 Социологи изучили самые распространенные повседневные экологические привычки россиян. Выяснилось, что наиболее популярные из них – экономия электроэнергии (63%) и воды (51%). Причем это не связано с уровнем дохода. Реже всего россияне участвуют в экологических акциях и популяризации экопривычек через соцсети (7%), показал опрос.
📄 РЭО: собираемость платежей за вывоз мусора выросла почти на 20% за пять лет
🔴 По итогам 2024 г. собираемость платежей за вывоз твердых коммунальных отходов (ТКО) в России достигла исторического максимума и составила 96,1%, говорится в общении Российского экологического оператора (РЭО). По сравнению с 2019 г. этот показатель увеличился на 18,4%.
📄 Исследование: чистая энергетика Китая обеспечила 10% ВВП страны
🔴 В 2024 г. на долю экологически чистых энергетических технологий впервые пришлось 10% валового внутреннего продукта (ВВП) Китая, выяснили аналитики Carbon Brief.
📄 Минприроды: эксперты обсудили план возвращения тигров из России в Казахстан
🔴 В Казахстане состоялось первое заседание российско-казахстанской рабочей группы по вопросам реинтродукции амурского тигра, сообщает Росзаповедцентр Минприроды России. В республике с 2018 г. реализуется программа по восстановлению популяции этого хищника, в рамках которой экспертами рассматривается вопрос о передаче особей амурского тигра из России для выпуска в государственном природном резервате «Иле-Балхаш», расположенном в Алматинской области в Казахстане.
📄 В 2024 году на двух третях поверхности Земли стояла рекордная жара
🔴 Анализ спутниковых данных Guardian показывает, что две трети поверхности земного шара в течение месяца или более подвергались воздействию рекордной жары.
#выбор_аналитика
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Музыка на рынке корпоративного долга заиграет еще громче
🧡 «2024 год вновь оказался рекордным для корпоративных заемщиков, и заимствовали преимущественно по переменным ставкам – при помощи флоатеров. Сейчас мы видим некое охлаждение банковского кредитования, которое подтолкнет многих эмитентов приходить на рынок облигаций. Полагаем, что музыка на рынке корпоративного долга не только не перестала играть, а, наверное, заиграет даже еще громче», -
🪙 Почему укрепляется рубль и надолго ли это?
Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:
Российская валюта укрепляется с прошлой недели: под конец ее курс доллара упал ниже 90 рублей. Все это происходит на фоне позитива из сферы геополитики — новостей о возможных мирных переговорах, активной пророссийской риторики Дональда Трампа и надежд на смягчение санкций. Рублю не помешало даже то, что Евросоюз принял очередной пакет мер против РФ, затронувших «теневой флот» и ряд банков, которые отключат от SWIFT.
🏑🥍🏏🪃Отрасль строительства коммерческой недвижимости, предназначенной для организации торговли и развлечений, претерпевает серьезную трансформацию.
📉 Так, само количество вводимых в эксплуатацию объектов сокращается. В 2025 году в российских регионах откроются 13 новых торгово-развлекательных центров (ТРЦ), и это в два раза меньше, чем годом ранее (данные NF Group).
Это вызвано, прежде всего, кризисом финансирования. Коммерческая недвижимость, в отличие от жилой, строится в кредит, за счет заимствований у банков. Но длительный период высоких ставок сделал реализацию таких строительных проектов практически недоступной. Их себестоимость слишком сильно выросла, а цена аренды и так уже «под потолком» и фактически не может ни повышаться далее, ни при нынешних уровнях отбивать затраты на строительство. Бизнес-модель всей индустрии обесценивается.
А будут вообще строиться новые ТРЦ при такой конъюнктуре? Старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Дмитрий Сергиенко считает, что бизнес-модель отрасли, хоть и видоизменившись, продолжит работать:
🧡 «Строительство ТЦ имеет длинный производственный цикл. По тем объектам, которые вводились в 2024 году, решение о старте проекта принималось еще в 2021-2022 гг., в относительно благоприятной экономической обстановке. Далее она становилась более напряженной, росла стоимость финансирования, в результате чего старт части проектов мог переноситься на более поздний период. ТЦ на текущий момент выполняют роль не только «рынка», куда идут, чтобы приобрести товары, но также выполняют досугово-развлекательные функции. Поэтому востребованность ТЦ среди населения будет оставаться. Хотя онлайн формат, конечно, продолжит увеличивать свою долю в общем товарообороте, что несомненно негативно сказывается на инвестиционной привлекательности ТЦ для инвесторов».
💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы.
Must read 👇
📄 Чего ждать на рынке страхования жизни в 2025 году
🔴 Важную роль в этом году будут играть новые изменения в налоговых льготах: они повлияют и на дальнейшее развитие продуктов долевого страхования жизни (ДСЖ).
📄 Автострахование обгоняет брокеров
🔴 Рынок страховых брокеров демонстрирует двузначные темпы роста. Однако в 2024 году, несмотря на увеличение вознаграждения за свои услуги на 11,7%, по темпам он проиграл рынку non-life страхования (на 0,9 п. п.). Отчасти это связано с высокими темпами роста автострахования, в котором доля брокерских услуг невелика.
📄 Страховщикам позволят заниматься доверительным управлением ПИФами
🔴 Госдума приняла в первом чтении законопроект, позволяющий страховщикам совмещать свою деятельность с доверительным управлением паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и с некоторыми другими видами деятельности.
📄 Складам подняли планку
🔴 Страховые компании повысили тарифы на страхование складов в 2025 году в среднем на 40%. Таким образом страховщики стремятся компенсировать возросшую убыточность и отказы от страхования ряда объектов.
📄 Не всякий пожарный случай
🔴 Верховный суд РФ не позволил страховым компаниям включать в договор оговорки, которые сводят вероятность выплат на нет. Решение вынесено против СОГАЗа, отказавшегося выплачивать возмещение за ущерб имуществу из-за пожара по причине нарушения клиентом правил безопасности.
📄 Работодатели стали чаще страховать сотрудников от критических заболеваний
🔴 Из-за острой нехватки кадров компании стали расширять социальные пакеты.
📄 БПЛА поднимают лимиты
🔴 В России активно растет спрос на страхование от террористических актов и диверсий и, соответственно, существенно увеличиваются лимиты по таким договорам.
📄 Из фондов денежного рынка за месяц забрали почти 45 млрд рублей
🔴 В январе-феврале граждане стали активно выводить средства из фондов денежного рынка, следует из данных Investfunds. Частных инвесторов воодушевил позитивный фон на рынке акций.
📄 Рост активов эндаументов замедлился в 2024 году
🔴 На это повлияло снижение темпов роста доходности портфелей из-за ослабления фондового рынка в целом. Помимо того, рост стоимости кредитования охладил интерес жертвователей к фандрайзингу.
#выбор_аналитика
📊 Рейтинговые действия за 24.02.2025:
✔️ Облигации Минфин Магаданской области (2 выпуска) подтвержден ruBBB+ 24.02.2025
✔️ Магаданская область подтвержден ruBBB+ Стабильный 24.02.2025
#рейтинги
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Чистые комиссионные доходы банков в 2024 году росли активнее, чем процентные. Является ли это признаком будущего заметного изменения структуры выручки банковского рынка?
🔤 Процентные доходы банков формируются за счет получения процентных выплат по кредитам и по долговым ценным бумагам, а также за счет размещения средств на депозитах в других банках, в том числе и Банке России.
💸 Комиссионные доходы формируются из оплаты операций, сделок и услуг, в том числе услуг по брокерским договорам, договорам комиссии и поручения, по агентским договорам и др.
🧡 Директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Роман Корнев уверен, что радикально конфигурация банковских доходов не изменится. Хотя некоторое перераспределение в пользу комиссионных было характерно для прошедшего года, источники их достаточно стабильны, а влияние внешних факторов на них минимально:
Комиссионные доходы банковского сектора показывают устойчивый рост от квартала к кварталу и по итогам прошлого года превысили 2,1 трлн рублей. Соотношение комиссионных и процентных доходов варьируется от 22% до 26% от квартала к кварталу, по итогам 2024 года, как и годом ранее, соотношение составило около 25% и с высокой вероятностью сохранится на сопоставимом уровне в 2025 году.
Львиную долю комиссий российские банки зарабатывают в корпоративном сегменте (РКО, ВЭД, гарантийный бизнес и т.п.), поэтому перераспределение части розничных доходов между процентными и комиссионными вряд ли оказало значимое влияние на рост комиссий. В то же время высокий спрос в течение года на обслуживание трансграничных расчетов в условиях санкций такое влияние оказал. Доступ к международным расчетным операциям вряд ли станет проще в среднесрочной перспективе, поэтому возможность заработать на расчетных комиссиях для банков в 2025 году сохранится, но сместится еще сильнее в сторону некрупных кредитных организаций.
Сегодня в рамках 16 пакета санкций ЕС был установлен запрет для финансовых организаций использовать российскую систему передачи финансовых сообщений СПФС. Что-то изменится?
Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
🧡 Это формальность - банки ЕС и так не использовали СПФС ввиду всех предшествовавших санкций на работу с российскими контрагентами. Теперь им запретили использование и непосредственной инфраструктуры, но это не окажет никакого дополнительного влияния на финансовые потоки.
⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾По итогам 2024-го региональные бюджеты исполнены с агрегированным дефицитом в размере 0,4 трлн рублей, что соответствует прогнозам агентства «Эксперт РА», сделанным в начале прошлого года. Дефицитные бюджеты сложились в 50 регионах.
📉 Долговые обязательства регионов снизились на 2,3% г/г и составили 3,1 трлн рублей. Основными причинами стало списание задолженности по бюджетным кредитам на 25,9 млрд рублей 25 регионам, погашение бюджетных кредитов на опережающее финансирование расходов в начале года, частичное погашение ранее привлеченных инфраструктурных бюджетных кредитов. Кроме того, на фоне высокой ключевой ставки регионы старались не привлекать облигационных заимствований, чтобы не фиксировать высоких ставок в долгую.
«Эксперт РА» консервативно оценивает развитие региональной экономики и финансовой устойчивости регионов в 2025 году. Сохраняющиеся внешние риски, а также риски, связанные с напряженностью на рынке труда, инфляционными ожиданиями и жесткой денежно-кредитной политикой, будут оказывать давление на кредитоспособность регионов. Разбалансировка региональных бюджетов в целом усилится.
Бюджеты регионов по итогам 2025 года будут исполнены с агрегированным дефицитом порядка 0,6 трлн рублей. Долговые обязательства регионов скорее всего останутся на уровне 2024 года – 3,1 трлн рублей, возможно, с незначительным снижением.
📖 Подробности - в новом обзоре «Региональные бюджеты и экономика в условиях нестабильности: итоги 2024 года»
#аналитика
#регионы
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️33% получивших кредиты наличными в IV кв. 2024 г. уже имели четыре и более действующих кредита, еще 15% - три (статистика Объединенного кредитного бюро, ОКБ).
📈 Выросло за год и среднее число действующих кредитов на одного заёмщика: в начале 2024-го оно составляло 3,03, в конце – 3,22.
Банки не считают наличие большого количества открытых кредитов поводом для отказа в последующих выдачах. Они лояльны к заемщикам, аккуратно выплачивающим свои долги, даже если их много. Поэтому на выдачи новых кредитов наличие обслуживаемых старых не влияет.
🧡 Тенденцию оценивает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
Продолжение выдач закредитованным заемщикам – это нездоровая ситуация, которая свидетельствует о перегреве рынка и о том, что индексация доходов явно отстает от роста долговой нагрузки граждан и инфляции. Несмотря на то, что макропруденциальные лимиты и ограничивают выдачи закредитованным заемщикам, а надбавки к коэффициентам риска дают дополнительную нагрузку на капитал, у многих банков накоплен хороший запас по достаточности капитала, что дает им возможность для продолжения кредитования рискованных клиентов. Такие кредиты не обнулятся, пока не будет более решительных ограничений со стороны ЦБ. Но ЦБ и не артикулировал задачу полностью перекрыть доступ к заемному финансированию для граждан России, имеющих действующие кредиты.
🛍 С 2020 по 2024 год все сегменты розничного кредитования росли такими темпами, что возрастающий процентный поток позволял банкам компенсировать любые потери по просрочкам, а сейчас кредитование охлаждается, процентный поток не будет так уверенно покрывать дефолты заемщиков, и они станут более чувствительны для банков. Очевидно, основной вклад в будущие просрочки внесут наиболее закредитованные заемщики.
📊 Рейтинговые действия за 20.02.2025:
✔️ АО "НОВОСИБИРСКЭНЕРГОСБЫТ" подтвержден ruA Стабильный 20.02.2025
#рейтинги