🏑🥍🏏🪃Краудлендинг теряет инвесторов?

📉 Несмотря на общий рост рынка, число активных участников таких инвестиций к IV кв. 2024 года снизилось до полуторагодового минимума.

Так, за прошедший год операторы инвестиционных платформ (ОИП) привлекли 54,2 млрд руб., их них 17,7 млрд руб. пришлось на IV кв. (годом ранее – 11,1 млрд руб.). 76% средств были привлечены при помощи краудлендинга. При этом активных инвесторов на инвестплатформах стало меньше: если в I кв. 2024 года их было 63,5 тыс., то к IV-му их количество сократилось до 46,9 тыс. (это минимум со II кв. 2023 года, когда на платформах насчитывалось 43,05 тыс. активных участников инвестиций).

🧡 О причинах такой тенденции и о возможности ее продолжения в текущем году - младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Анна Иванова:
«На основные динамики на рынке инвестплатформ большое влияние оказывала ключевая ставка Банка России. Большинство инвесторов ушли в безрисковые инструменты, по которым предлагались высокие процентные ставки, часть инвесторов вложилась в инструменты фондового рынка с более устойчивым кредитным риском.
При этом активная маркетинговая кампания со стороны инвестиционных платформ, а также работа над качеством портфеля, начатая в 2024, позволит вернуть часть инвесторов на рынок краудлендинга. По-прежнему наибольшее влияние на рынок краудлендинга в 2025 году будет оказывать ключевая ставка Банка России».

Вполне вероятно, что объем рынка продолжит расти даже в условиях сокращения его активной аудитории, т.к. средний чек инвестиций будет увеличиваться.

ЦИФРА: 90% инвесторов ОИП составляют физлица.

#детали
#краудфандинг

Читать полностью…

🏐🏉🥏🎱Уже завтра откроется «Форум лидеров рынка управления активами», на который зарегистрировалось свыше 300 профессионалов!

Итоговая, но, между тем, важнейшая сессия «БУДУЩЕЕ РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ», которая затронет ключевые темы:
✔️Розничные инвесторы: сегментация спроса.
✔️БПИФы денежного рынка: рекорды роста.
✔️Комплексные продукты управления благосостоянием: стратегии успеха.
✔️Доходность здесь и сейчас? Востребованные продукты для розничных инвесторов.
✔️Актуальные инвестиционные продукты: свежие идеи и инновации.

Спикерами выступят:
➡️Вячеслав Бердников, начальник отдела публичного анализа акций, Совкомбанк;
➡️Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики, УК Альфа-Капитал;
➡️Николай Леоненков, директор департамента корпоративных финансов, ИК РИКОМ-ТРАСТ;
➡️Роман Носов, управляющий крупным частным капиталом УК БКС, директор по работе с состоятельными клиентами, БКС Мир инвестиций;
➡️Александр Тихомиров, директор по инвестициям, СберСтрахование жизни;
➡️Константин Федулинский, заместитель генерального директора, РСХБ Управление активами.

🎙Модератор: Алексей Янин, управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам, Эксперт РА.

🔴 Сразу после окончания – наградим лидеров рынков УК и НПФ по результатам рэнкингов «Эксперт РА».

#анонс
#конференция

Читать полностью…

📊 Рейтинговые действия за 03.03.2025:

👁 АО ИНГОССТРАХ БАНК установлен статус «под наблюдением» ruA- Развивающийся 03.03.2025
👁 ТОО "Сейф-Ломбард" установлен статус «под наблюдением» kzBBB Стабильный 03.03.2025

#рейтинги

Читать полностью…

🏐🏉🥏🎱Продолжаем раскрывать детали программы и представлять спикеров «Форума лидеров рынка управления активами», который состоится 5 марта в отеле «Континенталь»

На панельной сессии «БУДУЩЕЕ ПЕНСИОННОГО РЫНКА» обсудим:
✔️НПФ как центр стратегии долгосрочного сбережения.
✔️Донастройка регулирования: снижение рисков и развитие рынка.
✔️На кого делать ставку: какие эмитенты доступны и востребованы?
✔️Продвижение ПДС: «цифра» или человек?
✔️Выйти из тени: узнаваемость и доверие.

Спикерами выступят:
➡️Александр Зарецкий, генеральный директор, НПФ Сбербанка;
➡️Галина Морозова, заместитель генерального директора, ИК РЕГИОН, председатель совета директоров, НПФ БУДУЩЕЕ;
➡️Вячеслав Дусалеев, генеральный директор, НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления;
➡️Аркадий Недбай, председатель совета НАПФ, генеральный директор, НПФ Альянс;
➡️Андрей Осипов, генеральный директор, НПФ ВТБ;
➡️Вадим Сосков, заместитель генерального директора, ААА Управление Капиталом.

✍️ Алексей Янин, управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам, Эксперт РА, представит итоги опроса участников пенсионного рынка.

Модератор сессии - Павел Митрофанов, генеральный директор, Эксперт Бизнес-Решения.

🔴 Присоединяйтесь, мы ждем Вас!

#анонс
#конференция

Читать полностью…

🏑🥍🏏🪃ЦБ намерен в 2025 году больше уделять внимания восстановлению запаса банковского капитала в регулировании.

«Мы будем следить за тем, как банки восстанавливают свою достаточность капитала, как накапливают буфер, который мы в 2022 г. разрешили распустить», –

– заявила 27 февраля зампред ЦБ Ольга Полякова.

✏️ Послабления по резервам при реструктуризациях кредитов компаниям будут сохраняться, но речь будет идти только об исключительных случаях. Решения будут приниматься индивидуально, пообещали в ЦБ.

✏️ При этом будут повышаться требования по резервам и надбавки к коэффициентам риска при расчете достаточности капитала для госкомпаний, если они не предоставят гарантий поддержки от государства. При отсутствии таких подтверждающих документов банки должны будут оценивать финансовое положение госкомпании так же, как и частной компании.

✏️ Накоплению капитала также должна послужить новая макропруденциальная надбавка в 20% для крупных закредитованных заемщиков, которая будет введена с 1 апреля.

Меры оценивает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

⤵️ Послабления в части резервирования реструктурированных кредитов в некотором смысле напрашиваются, потому что частота реструктуризаций в корпоративном сегменте кредитования в 2025-2026 годах может существенно возрасти. Сейчас, в условиях высоких рыночных ставок, сильно охлажден рынок розничного кредитования, но корпоративные клиенты, особенно крупные и крупнейшие, вынуждены рефинансировать свои обязательства практически при любой стоимости заемных средств, чтобы не сворачивать масштаб деятельности. Кроме того, с 2022 года усилилась потребность в финансировании различных инфраструктурных проектов и трансформационных процессов, что также выступает драйвером корпоративного кредитования, независимо от рыночных ставок. В то же время ставки сейчас на пике. Рост дефолтности в корпоративном сегменте никому не нужен, а способы его избежать – это рефинансирования и реструктуризации. Но рефинансирование с оптимизацией процентных платежей станет наиболее актуально позже, когда рыночные ставки будут снижаться устойчиво и значимо. Соответственно, нужно учитывать повышенную вероятность учащения реструктуризаций. Полагаю, в контексте таких рассуждений и могут рассматриваться послабления по резервированию реструктурированных кредитов. 

⤵️ Что касается оценки компаний с государственным участием, то значимость внешней поддержки часто может переоцениваться. При этом прямые государственные гарантии покрывают обязательства компаний с государственным участием в меньшинстве случаев. Участие в капитале по умолчанию не означает, что собственник в лице государства будет спасать компанию в преддефолтном состоянии любой ценой. Не до конца понятно, какие конкретно изменения предлагаются, но общая идея – что при отсутствии прямых государственных гарантий или иных формализованных мер реальной финансовой поддержки компания с государственным участием должна оцениваться так же, как любой другой корпоративный заемщик, то есть, по самостоятельным финансовым показателям – в целом верна.

ЦИФРА. Запас банковского капитала за 2024 г. в целом по рынку сократился на 300 млрд руб. до 7 трлн руб. Снижение произошло из-за слишком высоких темпов кредитования.

#детали
#регулирование

Читать полностью…

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Прибыль российских банков в январе 2025 года составила 286 млрд руб., это в полтора раза больше, чем месяцем ранее (187 млрд руб.), следует из опубликованной на днях на сайте ЦБ отчетности по банковскому сектору.

Топ-3 прибыльных банков в январе:
🏦 Сбербанк: 133 млрд руб., +13% к декабрю 2024-го;
🏦 Альфа-банк: 24 млрд руб. против убытка на 4 млрд руб. в декабре 2024-го;
🏦 Райффайзенбанк: 12 млрд руб.; + 9% к декабрю 2024-го.

Убыточных банков оказалось почти в два раза меньше, чем в последний месяц прошлого года.

Интересное: в число самых прибыльных банков, помимо Райффайзенбанка, вошли и другие «дочки» иностранцев - Юникредитбанк (10,6 млрд руб.), ОТП-банк (6,4 млрд руб.), «Интеза» (3,9 млрд руб.), Кредит Европа банк (1,6 млрд руб.). Тогда как несколько крупнейших российских игроков (Газпромбанк, Совкомбанк, Россельхозбанк) показали убытки.

🧡 Чем объясняется такое распределение прибыли в банковском секторе по итогам января, рассказывает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

Декабрь 2024 года для многих банков можно назвать стрессовым месяцем. В октябре в очередной раз была повышена ключевая ставка, ее воздействие на систему имеет отлагательный характер и как раз проявилось к концу году. Рынок допускал и дальнейшее повышение ключевой ставки в декабре, некоторые игроки по привычке заранее закладывались на такое решение (в первую очередь, в части ставок по вкладам), что оказалось опрометчиво. В ноябре-декабре наиболее сильно затормозило розничное кредитование, вынужденно и резко вырос уровень отказов по заявкам на потребительские кредиты, закончились лимиты на льготные ипотечные кредиты. Кроме того, системно-значимые банки были вынуждены привлекать ликвидность по высоким ставкам, чтобы гарантировать выполнение базельских нормативов ликвидности с января 2025 года.

🤩 Январь 2025 года, несмотря на сохраняющиеся жесткие денежно-кредитные условия и ужесточившееся регулирование, в некотором смысле можно назвать разгрузочным месяцем после преодоления наиболее выраженного давления. Но для ряда крупнейших, в первую очередь системно-значимых, банков отмеченные выше факторы сохраняют действие, ввиду чего их прибыль не восстановилась так заметно, как у меньших по размеру игроков.

У средних и небольших банков в текущих денежно-кредитных условиях дела могут идти весьма неплохо вплоть до роста чистой процентной маржи ввиду специфики их балансов - преобладания в пассивах бесплатных или недорогих клиентских средств на счетах до востребования или счетах малой срочности и преобладания ликвидных активов в активной части. Избыточная ликвидность размещается в межбанковские кредиты (спрос на которые со стороны системно-значимых банков вырос) и на депозитных счетах в Банке России по повышенным ставкам, тогда как стоимость фондирования растет далеко не так значимо или вовсе существенно не изменяется. В результате маржинальность таких кредитных организаций повышается.

💰 То же самое справедливо в отношении дочек иностранных банков. Многие из них на протяжении последних нескольких лет сворачивали долгосрочные и среднесрочные активы, конвертируя их в абсолютную ликвидность, закрывали дорогие срочные счета клиентов. В результате их подушка ликвидности генерирует тем больший доход, чем выше рыночные ставки, тогда как стоимость их фондирования, как правило, находится на минимальном уровне ввиду отсутствия агрессивного (а в некоторых случаях - вообще какого-либо) привлечения клиентов.

#экспертиза
#банки

Читать полностью…

🏐🏉🥏🎱Уже в следующую среду, 5 марта, состоится «Форум лидеров рынка управления активами»! Начинаем серию публикаций, которые познакомят вас со спикерами и с программой форума.

🕯 Форум стартует с Панельной сессии «РЫНОК УК: РАСТУЩИЙ, ЗАКРЫТЫЙ, ПЕРСПЕКТИВНЫЙ».

Ключевыми темами станут:
✔️Рост и прибыль: стратегии лидеров.
✔️Трансформация рынка: риски и вызовы.
✔️Анализ инвестиционной среды: адаптация к новой реальности.
✔️Поддержка спроса: роль рынка и государства.
✔️Выход на зарубежные рынки: новая парадигма.
✔️HNWI и Private Banking: раскрытие синергии.

Спикеры сессии:
➡️Алексей Яковлев, директор департамента финансовой политики, Минфин;
➡️Андрей Бершадский, генеральный директор, УК Первая;
➡️Ирина Кривошеева, генеральный директор, УК Альфа-Капитал;
➡️Екатерина Серединская, управляющий директор, глава, Sovcombank Wealth Management;
➡️Владимир Сердюков, генеральный директор, УК ПСБ;
➡️Алексей Тимофеев, президент, НАУФОР;
➡️Сергей Беляков, президент, НАПФ.

Алексей Янин, управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам, Эксперт РА, представит презентацию «Рынок доверительного управления: позитивная неопределенность».

🎙Модератором сессии выступит Павел Митрофанов, генеральный директор, Эксперт Бизнес-Решения.

Присоединяйтесь к лидерам!
🔴 Узнать все подробности

#анонс
#конференция

Читать полностью…

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Около 80% вкладчиков российских банков планируют реинвестировать полученные по депозитам доходы (согласно данным опроса платформы «Финуслуги»). При этом большая часть рассчитывает снова переложить деньги на короткие депозиты – сроком до 6 мес.

📈 Однако и востребованность более длинных вкладов постепенно растет. Так, с начала года доля депозитов сроком на 1 год увеличилась с 10,8% до 13,7%.

🧡 У этой тенденции есть шанс окрепнуть, но её время еще не наступило, считает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

Пока мы не наблюдаем массовой миграции с краткосрочных вкладов и накопительных счетов на долгосрочные вклады. Однако отдельные категории клиентов действительно предпочитают в ожидании снижения ключевой ставки зафиксировать относительно высокие доходности по годовым, двухлетним вкладам. Они стараются балансировать. С одной стороны, хотят получить максимально высокую доходность, которая сейчас доступна по акционным накопительным счетам для новых клиентов, по краткосрочным вкладам на 3-6 месяцев. Но с другой стороны опасаются, как и все экономические агенты, что ставки будут снижаться слишком резко по мере того, как инфляцию удастся победить, и придется размещаться по существенно более низким ставкам. Поэтому определенную часть инвестиционного портфеля граждане все-таки перекладывают в долгосрочные вклады.

🔤 Переход от коротких депозитов к длинным, на срок от года и выше, не будет стремительным. Но, как только мы увидим устойчивый перелом тенденции, когда начнется снижение ключевой ставки Банка России, будут сигналы о том, что это тренд, тогда мы, вероятно, будем наблюдать увеличение доли долгосрочных вкладов, поскольку физические лица предпочтут зафиксировать для себя этот уровень доходности, пока ставки не упали.

#экспертиза
#банки

Читать полностью…

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️За прошедший год доля банковских МФО на рынке микрозаймов выросла с 35% до 45% (данные СРО микрофинансовых организаций «МиР»).

Портфель займов МФО, принадлежащих банкам, вырос на 77%. А классических МФО – всего на 17%.
Прирост выдач «банковских» также происходит куда более высокими темпами: +51% с октября до декабрь 2024-го против 13% у «классиков».

5️⃣0️⃣🔣 В СРО «МиР» полагают, что рыночная доля банковских МФО по итогам 2025 г. может достичь 50%.

За счет чего микрофинансовые компании, имеющие в виде материнской структуры банк, выигрывают конкуренцию? Рассуждает ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вадим Крапп:

🧡 Стимулом для активизации банковских МФО стали ужесточающиеся макропруденциальные лимиты (МПЛ) банков на фоне стагнации доходов населения. Банки стали активнее развивать собственные МФО для сохранения клиентской базы, по которой наблюдается повышенная долговая нагрузка или превышение допустимой для банков полной стоимости кредита (ПСК). Вместе с тем классические МФО демонстрируют медленный рост: для большинства рынка характерна работа с повторными клиентами, при этом наращивать базу новых заемщиков становится труднее в связи с ужесточением МПЛ на рынке МФО. Дополнительно для классических МФО было актуально очищать портфель от просроченных долгов в 4кв2024 с целью соблюдения требований по капиталу с учетом новых коэффициентов резервирования просрочки.

Мы ожидаем, что присутствие на рынке банковских МФО будет усиливаться. В 2025 году повышается антициклическая надбавка для банков, при этом мораторий на соблюдение ПСК вероятно не будет продлен после 1кв2025, что приведет к продолжению перетока части клиентов из банков в связанные МФО. В свою очередь, классические МФО начинают тестировать новые продукты под грядущее осложнение выдачи «дорогих займов» с 2026 года, из-за чего значимого роста объемов у них не произойдет. Банковские МФО хоть и проникают во все сегменты рынка (высокомаржинальные, низкомаржинальные, POS, BNPL, МСБ), однако преимущественно задействуют собственную клиентскую базу, поэтому существенной прямой конкуренции между банковскими и классическими МФО мы не отмечаем.

У каких банков есть собственные МФО:
💳 Альфа-банк – «А-Деньги» и «Альфа финанс»;
💳 Т-Банк – «Т-Финанс»;
💳 Совкомбанк — «Быстрые покупки»;
💳 ОТП Банк — «ОТП Финанс»;
💳 «Уралсиб» — «Уралсиб Финанс»
и т.д.

#экспертиза
#микрофинансы

Читать полностью…

🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от ведущего аналитика по рейтингам устойчивого развития Анны Лариной.  

Must read 👇

📄 ЦБ РФ планирует снизить риск-веса по "зеленым" кредитам и облигациям
🔴 Банк России планирует в 2025 году снизить риск-веса по кредитам и облигациям, направленным на финансирование "зеленых проектов", нормативный акт уже прошел оценку регулирующего воздействия.

📄 Рейтинговые агентства помогут в разработке методологии Стандарта общественного капитала бизнеса
🔴 В Москве стартовала серия семинаров по разработке методологии Стандарта общественного капитала бизнеса. Его оператором выступает АНО «Общественный капитал», учрежденная Агентством стратегических инициатив (АСИ) совместно с Правительством Москвы. Участниками первой встречи стали представители ведущих рейтинговых агентств.
 
📄 У блина две стороны: как выпечка блинов может менять взгляд на бездомность
🔴 Марафон по выпечке блинов для бездомных людей прошел в Москве. За несколько часов его участники испекли около 1300 блинов, которыми угостили людей в трудной ситуации.
 
📄 Производство съедобных стаканов под кофе запустят тюменские студенты
🔴 Идею стаканов, напоминающих по вкусу печенье, способных держать влагу до 40-50 минут, проработали, успешно защитили на "Студстартапе". Проект направили экспертам Российских венчурных игр.

📄 Какие процессы продолжаются в море после выброса нефти и чего ожидать Сочи
🔴 До сих пор выбросы фиксируют в Анапе и еще 10 регионах края. Добралось нефтяное загрязнение и до Крыма. В Сочи мазута пока нет, а вот последствия катастрофы уже видны.
 
📄 Самыми популярными экопривычками россиян оказались экономия воды и электричества
🔴 Социологи изучили самые распространенные повседневные экологические привычки россиян. Выяснилось, что наиболее популярные из них – экономия электроэнергии (63%) и воды (51%). Причем это не связано с уровнем дохода. Реже всего россияне участвуют в экологических акциях и популяризации экопривычек через соцсети (7%), показал опрос.
 
📄 РЭО: собираемость платежей за вывоз мусора выросла почти на 20% за пять лет
🔴 По итогам 2024 г. собираемость платежей за вывоз твердых коммунальных отходов (ТКО) в России достигла исторического максимума и составила 96,1%, говорится в общении Российского экологического оператора (РЭО). По сравнению с 2019 г. этот показатель увеличился на 18,4%.

📄 Исследование: чистая энергетика Китая обеспечила 10% ВВП страны
🔴 В 2024 г. на долю экологически чистых энергетических технологий впервые пришлось 10% валового внутреннего продукта (ВВП) Китая, выяснили аналитики Carbon Brief.

📄 Минприроды: эксперты обсудили план возвращения тигров из России в Казахстан
🔴 В Казахстане состоялось первое заседание российско-казахстанской рабочей группы по вопросам реинтродукции амурского тигра, сообщает Росзаповедцентр Минприроды России. В республике с 2018 г. реализуется программа по восстановлению популяции этого хищника, в рамках которой экспертами рассматривается вопрос о передаче особей амурского тигра из России для выпуска в государственном природном резервате «Иле-Балхаш», расположенном в Алматинской области в Казахстане.

📄 В 2024 году на двух третях поверхности Земли стояла рекордная жара
🔴 Анализ спутниковых данных Guardian показывает, что две трети поверхности земного шара в течение месяца или более подвергались воздействию рекордной жары.

#выбор_аналитика

Читать полностью…

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Музыка на рынке корпоративного долга заиграет еще громче

🧡 «2024 год вновь оказался рекордным для корпоративных заемщиков, и заимствовали преимущественно по переменным ставкам – при помощи флоатеров. Сейчас мы видим некое охлаждение банковского кредитования, которое подтолкнет многих эмитентов приходить на рынок облигаций. Полагаем, что музыка на рынке корпоративного долга не только не перестала играть, а, наверное, заиграет даже еще громче», -

- директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Роман Андреев на РБК-ТВ в выпуске, посвященном корпоративному кредитованию.

📺 СМОТРИМ на нашем сайте

Читать полностью…

🪙 Почему укрепляется рубль и надолго ли это?

Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

Российская валюта укрепляется с прошлой недели: под конец ее курс доллара упал ниже 90 рублей. Все это происходит на фоне позитива из сферы геополитики — новостей о возможных мирных переговорах, активной пророссийской риторики Дональда Трампа и надежд на смягчение санкций. Рублю не помешало даже то, что Евросоюз принял очередной пакет мер против РФ, затронувших «теневой флот» и ряд банков, которые отключат от SWIFT.

Глядя на то, как курс доллара падает, а рубля растет, большинство связывает это с новостным фоном. Но на самом деле российская валюта укрепляется по совокупности обстоятельств, и геополитика играет в них отнюдь не основную роль.

👏 Начнем с того, что наш валютный рынок сейчас довольно тонкий — то есть остро реагирует на любые внешние факторы — и сегментированный. Плюс объемы на нем небольшие относительно тех, что наблюдались до введения санкций против Мосбиржи и смягчения требований по продаже валюты экспортерами. В результате мелкие движения потоков валюты или же настроя покупателей и продавцов отражаются сильными колебаниями курса.

Если же говорить о причинах, которые стоят за нынешним укреплением рубля, то это в первую очередь… налоги. В этом году корпоративный налог на прибыль вырос. Физлица пока повышения НДФЛ не замечают, а вот компании разницу ощущают. Особенно это касается экспортеров. Если посмотреть на волны роста курса рубля, то можно отследить, что они наблюдались как раз накануне налоговых платежей. Компании продавали валютную выручку, покупали рубли — больше спрос, выше цена, то есть курс.

🏦 Кроме того, сейчас нет особого давления на рынок со стороны регулятора: ЦБ предпочитает не вмешиваться, даже для ФНБ закупает немного валюты. Плюс, судя по всему, объем импорта на фоне высоких процентных ставок и санкций растет медленнее — а это значит, что валюты нужно закупать меньше. К тому же тот самый позитив из новостей тоже сказывается. Понятно, что сейчас в курсе рубля уже заложена премия за риск — за санкции, в том числе внезапные.

В итоге те факторы, которые, по идее, должны тянуть рубль вниз, из-за общего позитива не срабатывают. Прежде всего, речь идет о настрое ЦБ, который дал понять, что инфляция, похоже, замедляется и регулятор не намерен больше повышать ставку. Более того, на рынке ждут, что начнется ее снижение и уже в этом году мы можем увидеть снижение «ключа» во втором полугодии.

Подводя итог, можно сказать, что рубль «будет болтаться». В 2024-м, после скачка к 85 рублям, вполне мы видели и 110 рублей за доллар. Именно поэтому, как только исчезнет эмоциональный фон, появится понимание того, что позитив в геополитике транслируется в деньги довольно медленно, и даже снятие санкций может иметь разнонаправленный эффект (и не факт, что хороший для рубля).

9️⃣8️⃣ Для варианта, что нацвалюта засядет ниже уровня 90 рублей за доллар, фундаментальных оснований нет. Сейчас рубль в крепкой зоне — и это значит, что такой курс нацвалюты в целом будет способствовать более низкой инфляции. Она, в свою очередь, будет способствовать более быстрому снижению ставки, а более быстрое снижение ставки будет способствовать ослаблению рубля к концу года (при прочих равных). Наш прогноз, что курс будет в среднем за год около 98 рублей.

#актуальный_комментарий
#валюта

Читать полностью…

🏑🥍🏏🪃Отрасль строительства коммерческой недвижимости, предназначенной для организации торговли и развлечений, претерпевает серьезную трансформацию.

📉 Так, само количество вводимых в эксплуатацию объектов сокращается. В 2025 году в российских регионах откроются 13 новых торгово-развлекательных центров (ТРЦ), и это в два раза меньше, чем годом ранее (данные NF Group).

Это вызвано, прежде всего, кризисом финансирования. Коммерческая недвижимость, в отличие от жилой, строится в кредит, за счет заимствований у банков. Но длительный период высоких ставок сделал реализацию таких строительных проектов практически недоступной. Их себестоимость слишком сильно выросла, а цена аренды и так уже «под потолком» и фактически не может ни повышаться далее, ни при нынешних уровнях отбивать затраты на строительство. Бизнес-модель всей индустрии обесценивается.

А будут вообще строиться новые ТРЦ при такой конъюнктуре? Старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Дмитрий Сергиенко считает, что бизнес-модель отрасли, хоть и видоизменившись, продолжит работать:  

🧡 «Строительство ТЦ имеет длинный производственный цикл. По тем объектам, которые вводились в 2024 году, решение о старте проекта принималось еще в 2021-2022 гг., в относительно благоприятной экономической обстановке. Далее она становилась более напряженной, росла стоимость финансирования, в результате чего старт части проектов мог переноситься на более поздний период. ТЦ на текущий момент выполняют роль не только «рынка», куда идут, чтобы приобрести товары, но также выполняют досугово-развлекательные функции. Поэтому востребованность ТЦ среди населения будет оставаться. Хотя онлайн формат, конечно, продолжит увеличивать свою долю в общем товарообороте, что несомненно негативно сказывается на инвестиционной привлекательности ТЦ для инвесторов».

Еще один новый тренд в отрасли, как отметил Дмитрий Сергиенко, – увеличение в зданиях ТРЦ доли площадей, предназначенных для развлечений (кинотеатры, кафе, детские центры, термальные комплексы и т.д.), а не для торговли: с 10-15% до 35-40%. Наблюдается тенденция к сокращению торговых оборотов в магазинах, арендующих площади в ТРЦ. Это связано как с ростом онлайн-торговли, так и с сокращением количества крупных арендаторов за счет ухода иностранных сетевых брендов из России и повышением ставок аренды.

ЦИФРЫ. В конце 2024 г. консалтинговая компания CORE.XP заявляла, что более 50% портфеля торговой недвижимости, заложенной в банках, находится в зоне риска. Обанкротиться в 2025 г. могут порядка 200 ТРЦ.

#детали
#депозиты

Читать полностью…

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 Чего ждать на рынке страхования жизни в 2025 году
🔴 Важную роль в этом году будут играть новые изменения в налоговых льготах: они повлияют и на дальнейшее развитие продуктов долевого страхования жизни (ДСЖ).

📄 Автострахование обгоняет брокеров
🔴 Рынок страховых брокеров демонстрирует двузначные темпы роста. Однако в 2024 году, несмотря на увеличение вознаграждения за свои услуги на 11,7%, по темпам он проиграл рынку non-life страхования (на 0,9 п. п.). Отчасти это связано с высокими темпами роста автострахования, в котором доля брокерских услуг невелика.

📄 Страховщикам позволят заниматься доверительным управлением ПИФами
🔴 Госдума приняла в первом чтении законопроект, позволяющий страховщикам совмещать свою деятельность с доверительным управлением паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и с некоторыми другими видами деятельности.

📄 Складам подняли планку
🔴 Страховые компании повысили тарифы на страхование складов в 2025 году в среднем на 40%. Таким образом страховщики стремятся компенсировать возросшую убыточность и отказы от страхования ряда объектов.

📄 Не всякий пожарный случай
🔴 Верховный суд РФ не позволил страховым компаниям включать в договор оговорки, которые сводят вероятность выплат на нет. Решение вынесено против СОГАЗа, отказавшегося выплачивать возмещение за ущерб имуществу из-за пожара по причине нарушения клиентом правил безопасности.

📄 Работодатели стали чаще страховать сотрудников от критических заболеваний
🔴 Из-за острой нехватки кадров компании стали расширять социальные пакеты.

📄 БПЛА поднимают лимиты
🔴 В России активно растет спрос на страхование от террористических актов и диверсий и, соответственно, существенно увеличиваются лимиты по таким договорам.

📄 Из фондов денежного рынка за месяц забрали почти 45 млрд рублей
🔴 В январе-феврале граждане стали активно выводить средства из фондов денежного рынка, следует из данных Investfunds. Частных инвесторов воодушевил позитивный фон на рынке акций. 

📄 Рост активов эндаументов замедлился в 2024 году
🔴 На это повлияло снижение темпов роста доходности портфелей из-за ослабления фондового рынка в целом. Помимо того, рост стоимости кредитования охладил интерес жертвователей к фандрайзингу. 

#выбор_аналитика

Читать полностью…

📊 Рейтинговые действия за 24.02.2025:

✔️ Облигации Минфин Магаданской области (2 выпуска) подтвержден ruBBB+ 24.02.2025
✔️ Магаданская область подтвержден ruBBB+ Стабильный 24.02.2025

#рейтинги

Читать полностью…

🏑🥍🏏🪃Мир на пороге очередной «балканизации»?

Сегодня вступили в силу ограничительные меры против импорта в США продукции из Канады и Мексики в виде 25%-ных пошлин. Кроме того, повышены сборы (с 10 до 20%) на ввозимые в Соединенные Штаты товары из Китая. Также президент США Дональд Трамп заявлял о намерении ввести тарифы на импорт из ЕС и зеркальные пошлины на товары из стран, где тарифы на импорт из США выше, чем в США на ввоз продукции из этих стран.

🇨🇦🇲🇽🇪🇺🇨🇳Все фигуранты новых ограничений поспешили сообщить, что ̶о̶т̶о̶м̶с̶т̶я̶т̶ ответят Америке тем же. Так, в Китае уже ввели дополнительные тарифы (10-15%) на американскую сельхозпродукцию.

🧡 «Сам факт обсуждения санкций внутри торговых блоков и повышение их с разных сторон усиливает неопределенность и стимулирует «балканизацию» мировой торговли. Последние события только усилят раскол. Все это приведет к снижению оборотов мировой торговли. Россия – крупный экспортер, нам такой сценарий не слишком приятен», - говорит главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах.

Что такое «балканизация»?

Одна из альтернатив глобализации: разделение какого-либо общего пространства на отдельные элементы, которые затем вступают в противоречия друг с другом.

Термин «балканизация» появился еще в XIX веке. Тогда он иллюстрировал процесс распада Османской и Австро-Венгерской империй на Балканах (1817-1912 гг.), в результате чего в регионе появилось несколько отдельных государств.

👎 Слово «балканизация», как правило, имеет негативную коннотацию. Обычно оно употребляется в отношении политических процессов, но не только. Так, говорят о балканизации мировой торговли (наш случай), о балканизации интернета (образовании множества локальных сетей, разделенных на уровне национальных законодательств и государственного регулирования интернета).

Чаще всего процесс балканизации имеет структуру «воронки» - как круги, которые расходятся по воде после того, как в нее бросили камень.

Последствия балканизации глобальной торговой системы:
❌Фрагментация единого торгового пространства на враждебные блоки. Нарушаются устойчивые системы торгового взаимодействия, механизмы разрешения торговых споров, вырастет надстройка новых локальных систем регулирования и т.д.
❌Рост рисков для бизнеса.
❌Удорожание товаров, неизбежное при возникновении препятствий для обмена ими.

#детали
#макроэкономика

Читать полностью…

⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Опубликовали рэнкинги управляющих компаний (УК) по итогам 2024 года.

Топ-20 УК российского рынка – на картинке 👆

Остальные рэнкинги:
🔴по объему средств в управлении
🔴по объему активов в ОПИФах, БПИФах и ИПИФах
🔴по объему активов в ОПИФах
🔴по объему активов в БПИФах
🔴по объему активов в ИПИФах
🔴по объему активов в ЗПИФах
🔴по объему пенсионных накоплений НПФ
🔴по объему пенсионных резервов НПФ
🔴по объему резервов и собственных средств страховых компаний
🔴по объему активов эндаумент-фондов (фондов целевого капитала)
🔴по объему активов фондов СРО
🔴по объему средств корпоративных клиентов в индивидуальном доверительном управлении
🔴по объему средств физлиц в индивидуальном доверительном управлении
🔴по объему пенсионных накоплений СФР

🧡 Гендиректор компании «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов:
Рынок управления активами очень конкурентен, для эффективного маркетинга и неценовой конкуренции компаниям важно иметь внешнее независимое подтверждение их позиций и лидерства. Поэтому мы видим готовность и желание даже прежде непубличных игроков возвращаться в наш рэнкинг.
По итогам 2024 года можно отметить следующие тренды:
✔️ В прошедшем году Банк России проводил жесткую денежно-кредитную политику (ДКП). А жесткая ДКП – это высокие доходности. Высокие доходности помогли привлечь в фонды инвесторов. Вместе с тем люди шли, в основном, в фонды денежного рынка, которые не особенно прибыльны для самих УК из-за низких комиссий.
✔️ Выросло число и объемы ЗПИФов. Этот инструмент помогает российским владельцам структурировать бизнес. В прошлом году процесс смены собственников, разделения бизнесов шел активно, поэтому спрос на «упаковку» активов в ЗПИФы был высоким, а объемы этой части рынка достигли новых рекордов.

#аналитика

Читать полностью…

🏐🏉🥏🎱Осталось 2 дня до масштабного события индустрии – «Форума лидеров рынка управления активами»!

Практическая секция «ЗПИФы – ДРАЙВЕР РЫНКА» соберет лидеров сегмента, чтобы обсудить:

✔️Альтернатива офшорам: преимущества ЗПИФов.
✔️Управление ЗПИФами: от формального к реальному.
✔️Наследственные фонды: избежать управленческого вакуума.
✔️Розничные ЗПИФы: на волне популярности.
✔️Инвестиции в недвижимость: новые рантье.

Спикерами выступят:
➡️Екатерина Черных, генеральный директор, УК Современные фонды недвижимости;
➡️Владимир Стольников, руководитель дирекции управления альтернативными инвестициями, УК Альфа-Капитал;
➡️Елена Часовских, управляющий директор по ЗПИФ, УК ПСБ;
➡️Алексей Володарский, заместитель генерального директора, УК РВМ Капитал;
➡️Тамила Умарова, генеральный директор, ФинИнститут;
➡️Кирилл Кубушка, генеральный директор, Центротраст;
➡️Денис Степанов, основатель Parus Asset Management, президент, Central Properties.

🕯 Модератор сессии: Алексей Янин, управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам, Эксперт РА.

🔴 Осталось совсем немного мест. Успейте зарегистрироваться!

#анонс
#конференция

Читать полностью…

📊 Рейтинговые действия за 28.02.2025:

✔️ ПАО "КАЗАНЬОРГСИНТЕЗ" подтвержден ruAAA Развивающийся 28.02.2025
❌ Облигации МТС серии 001P-06 отозван в связи с погашением 28.02.2025
🆕 Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003P-10 присвоен ruAAA 28.02.2025
❌ Облигации ТМК серии 001Р-03 отозван в связи с погашением 28.02.2025
✔️ ПАО "СИБУР ХОЛДИНГ" подтвержден ruAAA Развивающийся 28.02.2025
❌ Облигации Сейф-Финанс серии 001P-01 отозван в связи с погашением 28.02.2025
✔️ ОАО "Банк развития Республики Беларусь" подтвержден byAAA, ruA- Стабильный 28.02.2025
✔️ ООО "ЗАПСИБНЕФТЕХИМ" подтвержден ruAAA Развивающийся 28.02.2025

#рейтинги

Читать полностью…

🏑🥍🏏🪃«Озон банк» в 2025 г. запустит кредитные карты, банкоматную сеть и собственный эквайринг. В будущем не исключено также создание брокера (!)

Зачем все это надо банку, который начинался как кэптивная организация маркетплейса, выполняющая в основном расчетные функции для материнской структуры? У управляющего директора по валидации «Эксперт РА» Юрия Беликова есть своя версия:

🧡 «Вероятно, кредитные карты могут рассматриваться и продвигаться как более функциональная альтернатива рассрочкам на товары при покупках на маркетплейсе. А эквайринг может предлагаться продавцам товаров на маркетплейсе, чтобы попытаться обеспечить их комплексным банковским обслуживанием, повысить их лояльность и максимизировать комиссионный доход с каждого участника экосистемы. В общем, планы логичные и должны соответствовать стратегии развития экосистемы. Не самая очевидная инициатива, разве что, банкоматы. Для технологичного банка, построенного вокруг маркетплейса, работа с наличными - не самая профильная область, которая может повысить операционные расходы. Но, вероятно, у менеджмента в этой области есть свое видение, которое необязательно напрямую связано с другими отмеченными выше инициативами».

🏦 Таким образом, «Озон банк» идет не путем необанка – финтеха с минимальной технической инфраструктурой (наподобие Revolut), который дистанционно оказывает базовый набор услуг для максимально широкой аудитории, а путем превращения в традиционного игрока банковского рынка. При этом у него остается возможность привлекать огромную клиентскую базу материнской структуры и предлагать свои услуги и внутри маркетплейса, и за его пределами.

P.S. Также в «Озон-Банке» рассматривают планы на проведение IPO.

#детали
#банки

Читать полностью…

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Ирак подтвердил РФ, что российские нефтекомпании скоро смогут возобновить проекты в Курдистане
🔴 Министерство нефти Ирака находится в процессе завершения процедур по возобновлению экспорта сырья, добываемого в Курдистане, через терминал Джейхан. Ведомство призывает региональные власти передать эти объемы на действующих месторождениях государственной компании по сбыту нефти (SOMO) для продолжения экспорта через трубопровод Ирак-Турция в соответствии с контрактами, подписанными с компаниями. Ранее в Курдистане были представлены "Газпром нефть" и "Роснефть". 

📄 В ОП предложили улучшать демографию льготами на жилье и автомобили 
🔴 В России есть резервы для «восстановления» рождаемости, а среди мер, которые могут улучшить демографию, возможны те, которые стимулируют рождение третьих и последующих детей, включая различные льготы для многодетных, следует из совместного доклада Общественной палаты (ОП) и Росстата «Семья и дети в России».
 
📄 Восемь шахт в Кузбассе приостановили добычу угля: последствия для региона и задачи власти
🔴 Из-за про­блем в уголь­ной от­рас­ли бюд­жет ре­ги­о­на за про­шлый год недо­по­лу­чил бо­лее 58 млрд руб­лей.

📄 Регионам сегодня необходимы налоговые преференции, субсидии и кадры
🔴 Ре­а­ли­за­ция эко­но­ми­че­ской по­ли­ти­ки, на­прав­лен­ной на за­ме­ну им­пор­та на внут­рен­нем рын­ке то­ва­ра­ми оте­че­ствен­ных про­из­во­ди­те­лей, тре­бу­ет от го­су­дар­ства вы­де­ле­ния до­пол­ни­тель­ных рас­хо­дов, свя­зан­ных не в по­след­нюю оче­редь со сти­му­ли­ро­ва­ни­ем биз­не­са к пе­ре­хо­ду от тор­гов­ли к про­из­вод­ству, к по­вы­ше­нию эф­фек­тив­но­сти про­из­вод­ства. Но го­тов ли биз­нес к дол­го­сроч­ным вло­же­ни­ям, на­прав­лен­ным на на­уч­но-тех­ни­че­ские раз­ра­бот­ки, тех­но­ло­ги­че­ское пе­ре­осна­ще­ние, обу­че­ние кад­ров?

#выбор_аналитика

Читать полностью…

📊 Рейтинговые действия за 27.02.2025:

✔️ "СОВКОМБАНК СТРАХОВАНИЕ" (АО) подтвержден ruAA Стабильный 27.02.2025

#рейтинги

Читать полностью…

🚘 Это на 17,7% меньше, чем в аналогичный период 2024 года. Падение производства автомобилей в Великобритании наблюдается 11-й месяц подряд.
*по данным Общества производителей и продавцов автомобилей (The Society of Motor Manufacturers and Traders, SMMT)

Читать полностью…

❓Что подорожало, а что подешевело?

Очередная сводка из магазинов страны – динамика средних потребительских ценах на некоторые виды товаров и услуг, которые включены в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Что подорожало, а что подешевело за неделю с 17 по 24 февраля 2025 г.?

🥔 Больше всего выросли цены на картофель: +2,99%
🥒 Сильнее всего упали цены на свежие огурцы: -1,53%

Из интересного: немного снизилась стоимость 1 кг сливочного масла. Это произошло впервые за последние 48 недель. Самыми быстрыми темпами (+20 – +40 рублей в неделю) цены на масло росли в начале осени 2024 года.

Предыдущая сводка здесь 
Все отчеты по ценам – по хэштегу #статистика

🧐 Продолжаем наблюдения

Данные Росстата за 24.02.2025 г.  
#статистика

Читать полностью…

📊 Рейтинговые действия за 26.02.2025:

⬆️ ПАО МФК "ЗАЙМЕР" повышен ruBBB- Стабильный 26.02.2025
✔️ ООО "ЛЕНТА" подтвержден ruAA Позитивный 26.02.2025
🆕 Облигации Южуралзолото ГК серии 001P-04 присвоен ожидаемый ruAA(EXP) 26.02.2025
❌ Облигации Уралкалий серии ПБО-06-P отозван в связи с погашением 26.02.2025
🆕 Облигации АФК Система серии 002P-01 присвоен ожидаемый ruAA-(EXP) 26.02.2025
🆕 Облигации ДельтаЛизинг серии 001P-02 присвоен ожидаемый ruA+(EXP) 26.02.2025

#рейтинги

Читать полностью…

🏑🥍🏏🪃Совокупные выплаты по программе кэшбека в российских банках за 2024 г. составили порядка 300-400 млрд руб. (как правило, затраты на такие выплаты не превышают 15% чистой прибыли банка). Это вдвое больше, чем по итогам 2023 года.

Рост происходит по нескольким причинам:
- Во-первых, за счет общего увеличения количества банковских карт в обороте (по данным Банка России, на 01.10.2024 г. число платежных карт на рынке составило 502,7 млн штук).
- Во-вторых, за счет роста трат банков на такие программы, что является элементом конкуренции за клиентов. Необходимость в этом усилилась после того, как пользователям было разрешено переводить до 30 млн. руб. без комиссии на собственные счета в других банках.

📉 Одновременно существует тенденция и на уменьшение банковских «щедрот»: с середины прошлого года целый ряд игроков рынка снижает ежемесячные лимиты кэшбека, устанавливает ограничения для получения кэшбека в виде необходимости потратить не менее определенной суммы в месяц, сокращает число доступных без платной подписки категорий покупок, по которым начисляются выплаты, и т.п.

Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

🧡 «Дебетовые карты с кэшбеком выгодны для банков и позволяют относительно недорого привлечь качественных клиентов. Программы могут быть составлены таким образом, что даже прямая экономика от полученного интерчейнджа по большинству клиентов будет положительной. В случае убыточности отдельно взятого продукта пользование дебетовой картой дает банку транзакционную историю пользователя карты. Анализ данных позволяет максимально адресно предложить кросс-продукты, что поддерживает не только маржу, но и смежные или дочерние бизнесы банка. Мы ожидаем, что в обозримом будущем отсутствуют перспективы для снижения распространенности кэшбека».

Инструмент кэшбека и далее будет оставаться одним из самых действенных в банковском маркетинге.

✔️ Тренды этого рынка, которые будут заметны в 2025:
• Кастомизация (персонифицированный подход) - учет категорий привычных трат клиента и т.д.
• Отказ от баллов/бонусов в пользу рублей.
• Развитие продуктовых подписок.

#детали
#банки

Читать полностью…

📊 Рейтинговые действия за 25.02.2025:

✔️👁 Облигации Республика Саха-Якутия, (7 выпусков) подтвержден, установлен статус «под наблюдением» ruAA- 25.02.2025
✔️👁 Республика Саха (Якутия) подтвержден, установлен статус «под наблюдением» ruAA- Стабильный 25.02.2025
✔️ ООО КБ "АРЕСБАНК" подтвержден ruBB Стабильный 25.02.2025
⬆️ АКБ "ТРАНССТРОЙБАНК" (АО) повышен ruB+ Стабильный 25.02.2025
✔️ АО НПФ ВТБ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД подтвержден ruAAA Стабильный 25.02.2025
✔️ АО "ГЕНБАНК" подтвержден ruBB+ Позитивный 25.02.2025

#рейтинги

Читать полностью…

🏑🥍🏏🪃Период супервысоких ставок по депозитам, кажется, позади. Средние ставки в банках из топ-20 продолжают снижаться и уже обновили многомесячные минимумы.

На 24 февраля средние ставки составили*:
• по трехмесячным вкладам - 20,94% годовых (самый низкий показатель с середины ноября 2024 г.);
• по полугодовым вкладам - 21,19% годовых (самый низкий показатель с середины января 2024 г.);
• по 12-месячным вкладам - 20,27% (самый низкий показатель с декабря 2024 г.)
*по данным платформы «Финуслуги»

🧡 Почему сформировалась такая тенденция и чего ожидать дальше, рассказывает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин.

Почему в последнее время ставки по рублевым депозитам снижаются и достигли минимума в феврале?
🏦 Ставки по вкладам сильно коррелируют с ключевой ставкой и с её ожидаемой траекторией. В отдельные периоды спред кратковременно увеличивается (в периоды дефицита ликвидности у крупных игроков), но в целом прослеживается соответствующая зависимость. Монетарные власти в ноябре-декабре говорили об отдельных сигналах к дальнейшему повышению «ключа», но на предновогоднем заседании признали необходимость взять паузу для оценки влияния уже принятых решений. Хотя ставка 14 февраля осталась неизменной, тональность сигналов была смягчена относительно декабрьской, что многие банки интерпретировали как сигнал прохождения пика по ставкам.

На сколько могут упасть ставки по рублевым вкладам в ближайшее время? Почему?
📆 Дальнейшая конъюнктура процентных ставок по вкладам будет полностью определяться динамикой ключевой ставки. Банк России анонсировал продолжительный период жёсткой ДКП, поэтому резкого снижения базового индикатора в 2025 году «Эксперт РА» не ожидает, особенно в первом полугодии. Необходимость повышения ставки будет оцениваться на ближайших заседаниях, и предметно комментировать её пока преждевременно.

По каким вкладам ставки будут снижаться сильнее?
🔤 Банки стремятся уловить направление ветра как можно быстрее для того, чтобы не допустить излишнего давления «дорогих» вкладов на маржу. Долгосрочные ставки по вкладам (2-3 года) и так находятся на низких значениях, за исключением акционных вкладов нескольких банков с процентами в конце срока и без возможности пополнения. Баланс спредов к «ключу» на различных горизонтах отражает не только официально озвученную прогнозную траекторию ключевой ставки, но и заложенные рынком ожидания (например, через котировки ОФЗ соответствующей срочности).

#детали
#депозиты

Читать полностью…

⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Прогноз прибыльности банковского сектора в 2025 году: дилижанс замедляет ход

В 2024 году банковский сектор продемонстрировал новый рекорд по прибыли, заработав 3,8 трлн руб., значительно превзойдя пиковое значение 2023-го в 3,2 трлн руб. По итогам 2024-го наблюдался рост кредитования во всех сегментах рынка. Значительный положительный вклад в финансовый результат банков также оказал низкий уровень отчислений в резервы.

🧡 Согласно прогнозу, «Эксперт РА», совокупная прибыль банковского рынка в 2025 году не достигнет нового максимума и будет находиться в диапазоне 3,4-3,6 трлн руб. по итогам года ввиду охлаждения кредитования и роста отчислений в резервы. Мы ожидаем замедления кредитной активности как бизнеса, так и населения за счет сохранения высокой стоимости новых заимствований, ограниченного объема льготной поддержки, а также продолжающегося ужесточения макропруденциального регулирования в рознице. Тем не менее, стабилизация ключевой ставки на текущем уровне, а также ее возможное снижение ближе к концу года, позволит банкам сохранить чистую процентную маржу на текущем уровне – свыше 4%.

Текущий год будет сопровождаться ростом кредитных рисков по мере ухудшения финансового состояния заемщиков, что по нашим оценкам приведет к росту стоимости риска (COR) по совокупному кредитному портфелю c 0,9% в 2024-м до 1,5% по итогам текущего года, и, как следствие, окажет заметное давление на финансовый результат.

✍️ Подробнее – в новом обзоре «Прогноз прибыльности банковского сектора в 2025 году: дилижанс замедляет ход»

#аналитика
#банки

Читать полностью…

📆 24 февраля 1466 года считается официальной датой проведения первой в мире игры с билетами и призами - «днем рождения» индустрии лотерей.

В этот день вдова фламандского художника Яна ван Эйка провела в Брюгге (Бельгия) денежную лотерею в память об умершем годом ранее муже. Принять участие в розыгрыше и получить денежное вознаграждение мог любой желающий, кто приобрел лотерейный билет. Собранные деньги предназначались городским беднякам.

Однако в том или ином виде лотерея существовала с древних времен - еще до нашей эры. Обычно вырученные средства шли на нужды государства.

Самые известные государственные лотереи в истории:
🎱 В 1449 году в Милане была организована лотерея для финансирования войны против Венеции.
🎱 В начале XVI века король Франции Франциск I с помощью лотереи получил деньги на пополнение казны. Эта игра была по-настоящему масштабной: в Париже, Лионе, Страсбурге, Бордо и Лилле были установлены лотерейные колеса, из которых граждане вытягивали билеты.
🎱 В 1768 году Джордж Вашингтон запустил лотерею Mountain Road Lottery для строительства дорог в штате Вирджиния. Бенджамин Франклин организовал лотерею, чтобы собирать деньги на защиту Филадельфии.

Государственные лотереи и сейчас приносят в бюджеты стран миллиарды. Например, в США ежегодные доходы от лотерей превышают $80 млрд – больше, чем выручка крупных компаний. Эти деньги идут на образование, медицину, спорт и инфраструктуру.

🇫🇷🇬🇧🇮🇹 Доподлинно неизвестно, откуда пошло название «лотерея». Считается, что слово восходит от франкского hlot (жребий) и английского lot (доля), его происхождение связывают и с романскими языками, в том числе, с итальянским lotto - «судьба».

На собранные от лотерей деньги были построены Гарвардский университет, Британский музей, Сочинский стадион «Фишт», организовано несколько Олимпиад.

Выигрыш в лотереи - это зачастую не только деньги, но и ценные вещи: шелк, драгоценности, недвижимость и даже освобождение из тюрьмы!

🎲 Подробнее об истории лотерей читайте в наших карточках

Читать полностью…