فردانامه _حسن کاظم‌زاده

28 Oct 2024 06:39

🔴 ارزش بازار سهام از نقدینگی کمتر شد!

برای اولین بار در سال‌های گذشته، ارزش بازار سهام در مرداد و شهریورماه از نقدینگی کمتر شد و نسبت آن به ۹۲ درصد نقدینگی کاهش پیدا کرد. در همین حال ارزش معاملات ماهانه سهام نیز به کمترین نسبت از پول و ۲.۶ درصد رسید.

این در حالیست که میانه این دو نسبت از ابتدای ۹۹ تا شهریورماه ۱۴۰۳، به ترتیب ۱۴۳ درصد و ۱۱ درصد بوده است! تنش‌های سیاسی در ماه‌های اخیر + تصمیمات خلق‌الساعه در دولت‌ها و همچنین اثر نرخ بهره که در نمودار نیز مشخص است از مهم‌ترین عوامل شدت گرفتن شیب نزولی این نسبت‌ها قلمداد می‌شود.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

27 Oct 2024 09:58

🔽حباب سکه به 18 درصد کاهش پیدا کرد.

در زمان ارسال این پست حباب سکه به 35 درصد رسیده بود و به احتمال کاهش حباب سکه اشاره شده بود. امروز حباب سکه به 18 درصد کاهش پیدا کرد.

در شرایط فعلی کف حباب سکه ی امامی از نظر تیم تحلیل طلای فردانامه 15 درصد برآورد می شود. انتخابات آمریکا، تغییر شرایط تنش جنگی در خاورمیانه و تغییر سیاست ضرب سکه و طلای بانک مرکزی می تواند این برآورد را تغییر دهد

جهت اطلاع از شرایط سبد طلایی گندم به اکانت پشتیبانی کانال پیام دهید.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

27 Oct 2024 07:42

🔴 #مهم کاهش ذخیره قانونی بانک ها

پایه ی پولی در شهریور کاهش پیدا کرده و سوالی که مطرح می شود، چرا این اتفاق افتاده و چه تاثیری بر نقدینگی و نرخ بهره می تواند داشته باشد؟

اطلاعات مربوط به اعداد نقدینگی برای شهریور ماه منتشر شده است. پیشتر روابط عمومی بانک مرکزی اعلام کرده بود که در شهریور ماه پایه ی پولی کاهش پیدا کرده است.

بررسی اعداد پولی نشان می دهد در شهریور ماه، بانک مرکزی با کاهش نرخ ذخیره قانونی بانک ها از 11.8 درصد به 10.9 درصد، هم ذخیره قانونی را کاهش داده و هم بدهی بانک ها به بانک مرکزی کاهش پیدا کرده است.

🔴 کاهش ذخیره قانونی به صورت کلی می تواند تنگای نقدینگی اقتصاد را برطرف کند و نرخ بهره را کاهش دهد.

در حالی که بخش عمده ای از ذخیره قانونی بانک ها نزد بانک مرکزی به شکل بدهی به این بانک است، این نرخ ذخیره قانونی منطقی نیست

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

26 Oct 2024 16:30

معاملات #نارنج نیز در حال ابطال است دقیقا به همین دلیل

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

26 Oct 2024 13:37

#طلانامه
🗓 هفته منتهی به ۴ آبان ۱۴۰۳

با افزایش تنش‌ها در منطقه و احتمال حمله اسرائیل و پیامدهای پس از آن، نقش ابهامات اقتصادی در تصمیم بانک‌های مرکزی برای کاهش نرخ بهره به حاشیه رفته است. داده‌های اقتصادی منتشر شده پشت ابرهای سیاست پنهان شده و فعالان، بیشتر در پی نتیجه انتخابات آمریکا و تحولات خاورمیانه تصمیم‌گیری می‌کنند. در بازار داخلی نیز مثل مدیریت! بحران‌های سابق، محدودیت تراکنش و بستن حساب‌ها آغاز شده اما هنوز به شناسایی سلطان نرسیده‌ایم!

انس طلا که هفته گذشته را در مرز ۲۷۲۰ به اتمام رسانده بود، این هفته خود را بالاتر هم کشید و در محدوده ۲۷۴۲ دلار قرار دارد. دلار نیز به ۶۳۷۰۰ هفته پیش دلخوش نماند و به محدوده ۶۸۳۰۰ رسیده!

مثقال طلای ۱۷ عیار (مظنه) سطح ۲۰ میلیون تومانی را لمس و در همین محدوده هر گرم طلای ۱۸ را ۴.۶۱۰ میلیون تومان نشانه گرفته. بازده کم‌نظیر بیش از ۱۰ درصد در یک هفته!! حباب ۲ درصدی نتیجه اقبال به طلا نسبت به دلار است.

سکه امامی نیز باز هم رکورد شکست و سطح ۵۵ میلیون تومانی را نیز در برهه‌هایی شکست اما در نهایت در محدوه ۵۴.۵۰۰ میلیون تومان به کار خود پایان داد. حباب سکه از ۱۰ میلیون تومان فراتر رفت و در لحظه نگارش این گزارش ۱۰.۳۹۲ میلیون تومانی‌ست. گواهی سپرده پیوسته سکه بورس کالا نیز ۵۴.۱۰۰ میلیون تومان به کار خود پایان داده است. لازم به ذکر است بانک مرکزی که منتفع اصلی این حباب است، تصمیم به ضرب و عرضه سکه به تاریخ سال گرفته تا ببینیم چه مقدار پول دیگر را با فروش حباب سکه می‌تواند بسوزاند!

در مجموع ۲ حراج ۶۰ و ۶۱ مرکز غیرقانونی مبادله در هفته اخیر مجموعا ۳۰۱ کیلوگرم شمش با نرخ میانگین ۵.۷۰۳ میلیارد تومان معامله شد. نرخ گواهی سپرده پیوسته شمش بورس کالا نیز در آخرین روز ۶۰۷ هزارتومان معادل ۶.۰۷ میلیارد تومان به ازای هر کیلوگرم شمش استاندارد بسته شده است.

پ.ن: در زمان ارسال این مطلب، بازار روز شنبه در ایران باز شده و دلار و طلا و سکه به شدت منفی هستند

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

26 Oct 2024 12:03

#تحلیل_بازار

✅ خروج از بحران؟

شب گذشته بالاخره بعد از یک انتظار بیش از 20 روز، اسرائیل به پاسخ آخر ایران، پاسخ داد. پاسخی که اهداف نظامی را هدف قرار داده بود و از تصورات ایجاد شده در سطح جامعه و بازارها سطح پایین تری داشت. علی رغم اینکه شنیدن صدای انفجار ناشی از حمله ی نظامی در پایتخت سال ها بود شنیده نشده بود، اما فعلا با این سطح از پاسخ اسرائیل بسیاری تصور می کنند درگیری های رفت و برگشتی برای مدتی متوقف می شود. همین تصور باعث شد امروز ارز و طلا ریزش قیمت داشته باشند و سهام صف خرید. با این چرخش ذهنیت، امروز ارزش معاملات سهام به حدود 4 هزار میلیارد تومان رسید و 75 درصد از نمادهای بازار مثبت بسته شدند. در صورتی که سطح تنش مطابق انتظارات کاهش پیدا کند، می توان انتظار داشت بورس فعلا صعودی باشد و به سمت شاخص کل 2.1 میلیون حرکت کند، اما در غیر اینصورت بعد از دو سه روز مثبت، مجددا شاهد معاملات فرسایشی و توام با ترس خواهیم بود.

😮 شانس بیدار

در روزهای گذشته بسیاری نگران صندوق های اهرمی با ضریب اهرم بالا بودند. صندوق هایی که تمام پرتفو آنها سهام بود و ضریب اهرمی بالایی نیز داشتند. از آنجائیکه بازار در صف فروش قفل بود این صندوق ها نتوانستند سهمی بفروشند و شرایط برای آنها پیچیده و خطرناک شده بود. حالا امروز با برگشت روند معاملات و تبدیل قفل فروش به قفل خرید، صندوق اهرمی بیدار و صندوق اهرمی جهش شانس آوردند و تقاضا برای آنها افزایش پیدا کرد. با صدور سنگین و فروش واحدهایی که امروز توسط این دو صندوق انجام گرفت، ضریب اهرمی آنها کاهش پیدا کرد و کمی از آن وضعیت خطرناک فاصله گرفتند. در ادامه هم این دو صندوق و هم بقیه صندوق های اهرمی بایستی با ضریب اهرمی کمتری در بازار به کار خودشان ادامه دهند و با این شرایط کشور اصلا منطقی نیست ضریب اهرمی آنها بالاتر از 2 باشد (ارزش کل صندوق تقسیم بر ارزش واحدهای ممتاز نباید از 2 بزرگتر باشد). از طرف دیگر تا زمانی که بورس از این شرایط بحران، رکود و بعضا چند روز مثبت خارج نشده است، بهتر است افزایش سقفی به این صندوق ها داده نشود. در مجموع بایستی این دوره بحران به خوبی مدیریت شود تا بازار سرمایه جان سالم به در ببرد.

📉 رنج منفی در طلا

با احتمال فروکش کردن جنگ حداقل برای مدتی، نرخ دلار در بازار آزاد افت کرد اما از آنجائیکه انواع طلا خصوصا سکه به نسبت حباب بالایی داشتند، شدت فروش در سکه، شمش و صندوق های طلا شدیدتر از دلار است. در حال حاضر اکثر گواهی های سکه و شمش 5 منفی یا نزدیک 5 منفی هستند و در کنار آن صندوق های طلا نیز نزدیک 10 درصد منفی معامله می شوند. همانگونه که آن هیجان مثبت در خرید اشتباه بود، این هیجان منفی در فروش هم می تواند اشتباه باشد و بعید نیست فروشندگان پشیمان شوند.


💡 پتانسیل رشد

شرایط کلی اقتصاد کشور فعلا به گونه ای نیست که به نفع سرمایه گذاران باشد. نرخ بهره ی اسمی بالا مهمترین نمود آن است. فارغ از اینکه سیاست نرخ بهره بالای بانک مرکزی خوب است یا بد، باید در نظر داشت این سیاست فعلا باعث شده کسی دنبال سرمایه گذاری ریسکی نباشد. اما با این وجود بسیاری از سهم های بورسی رشد سودآوری خوبی دارند، نسبت قیمت به سود آنها بالا نیست و اتفاقا سود خوبی را هم در مجمع تقسیم می کنند. به نظر می رسد اگر این جو جنگ فروکش کند و ذهن سرمایه گذاران از آن خالی شود، اینگونه نمادها می تواند رشد کنند و بازده مناسبی بدهند. البته هفته ی آینده انتخابات آمریکا برگزار خواهد شد و قطعا توجه به این انتخابات نیز در بین سرمایه گذاران بالا خواهد بود. بعد از انتخابات آمریکا بسیاری از تصمیمات راحتتر گرفته خواهد شد و آن موقع می توان در مورد آینده نمادهای خوب بهتر صحبت کرد.

📱 @fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

26 Oct 2024 06:58

بالاخره بعد از چند هفته گمانه زنی در مورد پاسخ اسرائیل به ایران، شب گذشته این حمله به وقوع پیوست. فارغ از اینکه این حمله چقدر موفق بوده یا نبوده چند نکته ی مهم از آن برای بازارها می توان استنباط کرد

حمله به مراکز نظامی بوده و فعلا هدف قرار دادن مراکز غیرنظامی مانند زیرساخت های انرژی، مراکز اقتصادی یا مراکز هسته ای از سوی دو طرف به اصطلاح آن لاک نشده است. در چند هفته ی گذشته بارها انتظاراتی در مورد حمله به مراکز اقتصادی و زیرساخت های انرژی در خبرگزاری ها منتشر شده بود که می توانست تاثیر منفی شدیدی روی بازارها داشته باشد.

10 روز دیگر انتخابات آمریکا است و این حمله زمانی انجام شد که فاصله با روز انتخابات داشته باشد. به نظر می رسد حداقل تا تعیین تکلیف این انتخابات مهم فعلا طرفین از حمله مستقیم به همدیگر دوری کنند و شاید این بازه فرصتی دهد تا بازارها یک نفسی بکشند و فضای جنگ و ترسی که یک ماه است بر کشور حاکم است، کمی فروکش کند.

ما قصد تحلیل نظامی نداریم اما تقابل های اخیر نشان داده نه ایران دست و پا بسته است و نه طرف مقابل. در واقع دو طرف توانستند قدرت ضربه زدن را به هم نشان دهند. این در مجموع می تواند خبر خوبی باشد البته در کوتاه مدت. در بلندمدت اما تنش کماکان ادامه خواهد داشت

بازار سهام در یک ماه گذشته به واسطه خبر جنگ و تنش نظامی ریزش کرده است. در صورتی فضای جنگی فروکش کند، بازار سهام می توان بخش یا تمام ریزش یک مهر تا امروز را جبران کند. البته برای اینکه از وضعیت رکودی خارج شود، نیاز است در سیاست گذاری اقتصادی کشور تغییراتی ایجاد شود.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

23 Oct 2024 09:44

🔴 این یک هشدار است

آیا بحران بورس به سیستم بانکی نیز سرایت می کند؟ 1000 همت تسهیلات بانکی با پشتوانه سهام

بسیاری فکر می کنند بحران بورس نهایت می تواند به سهامداران سهام در بورس محدود باشد و تصوری از شرایط دومینویی این بحران ندارند. یا نهایتا خیلی ها فکر می کنند این بحران صرفا می تواند نهادهای مالی مثل کارگزاری ها، صندوق ها و سبدگردان ها را تحت تاثیر قرار دهد. بیراه نیست اگر بگوییم مهمترین بخش اقتصادی که در حال حاضر باید منتظر تبعات بحران بازار سهام باشد، بانک ها هستند.

بررسی آمار تسهلات اعطا شده توسط سیستم بانکی در انتهای شهریور ماه نشان می دهد از مجموع 8300 همت تسهیلات اعطا شده، 1000 همت با وثیقه سهام شرکت های بورسی بوده است. در واقع 1000 همت از تسهیلات بانک ها پشتوانه سهام دارند اگر قرار باشد این بحران ادامه پیدا کند و ارزش سهام به صورت مداوم کاهش پیدا کنند، سیستم بانکی با بحران عجیبی و غیرقابل بازگشتی مواجه خواهد شد.

بهتر است آقایان از خواب بیدار شوند و بحرانی که با چند 10 همت قابل مدیریت است را تبدیل به عاملی برای فروپاشی سیستم مالی نکنند.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 15:43

🔴 #مهم از بودجه برای اوره سازها و برقی ها

برای اولین بار در بودجه 1404 برای پرداخت بدهی اوره سازها و تولیدکننده های برق ردیف منابع در نظر گرفته شد.

دولت قصد داره با انتقال 200 همت دارایی (اموال ملکی و غیره) بدهی اوره سازها، تولیدکنندگان برق و البته تامین اجتماعی و صندوق بازنشستگی را پرداخت کند.

و برای اولین بار در بودجه برای این بدهی ها ردیف بودجه ای در نظر گرفته است

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 08:52

🔴 #مهم از بودجه انبساطی

منابع و مصارف بودجه با رشد 68 درصدی از 3500 همت به 5900 همت رسیده است و انبساطی ترین بودجه چند سال گذشته رقم خورده است.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 08:44

🔴 #مهم از بودجه بودجه انبساطی

رشد چهار برابری واگذاری دارایی های مالی

انتشار اوراق از 255 همت به 700 همت
واگذاری سهام از 60 همت به 135 همت
استقراض از صندوق توسعه ملی از 400 همت به 540 همت

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 07:35

🔴 #مهم از بودجه

مالیات در بودجه به دو قسمت مالیاتهای مستقیم و غیرمستقیم تقسیم می شود. بخش عمده ای از مالیات های مستقیم مربوط به مالیات اشخاص حقوقی (همین مالیاتی که شرکت های تولیدی و غیره می دهند) است. مالیات های غیرمستقیم از دو جز عمده ی مالیات ارزش افزوده و مالیات واردات کالا (حقوق گمرکی ورود کالا به کشور) تشکیل می شود.

تعدیل نرخ ارز بودجه دولت، اثر مستقیمی بر افزایش مالیاتهای غیرمستقیم دارد. به صورت مستقیم مالیات حقوق گمرکی ورود کالا را افزایش می دهد و هم به صورت غیرمستقیم مالیات ارزش افزوده را. در سال های گذشته بار افزایش درآمد مالیاتی با گرفتن مالیات از شرکت ها و اشخاص حقیقی انجام می شد. به نظر می رسد امسال دولت قصد دارد با واقعی کردن نرخ ارز بودجه، هزینه های خود را از حقوق گمرکی ورود کالا و مالیات ارزش افزوده جبران کند

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 06:06

🧬بازدهی سرمایه گذاری در بخش املاک ترکیه و آمار خریداران ایرانی

⚜️قیمت دلاری مسکن در ترکیه مانند قیمت دلاری مسکن در تهران در سال های اخیر فراز و نشیب های بسیاری داشته است.

⚜️اشتراک اتفاقات رخ داده مربوط به کاهش شدید ارزش پول ملی (رشد شدید و ناگهانی دلار) در مقطعی و مجددا ثبات نسبی (رشد آرام تر دلار) بوده است که سبب شده ابتدا قیمت مسکن ریزش دلاری و سپس رشد دلاری را تجربه کند اما مجموعا بازدهی دلاری بیش از ۴۰% برای صاحبان ملک در ترکیه و بازدهی ۲۴% دلاری برای صاحبان ملک در تهران از ابتدا سال ۲۰۱۵ (سال ۱۳۹۴)تا پایان مرداد سال جاری به همراه داشته است.

⚜️همچنین تعداد خریداران ایرانی ملک در ترکیه که در روزهای داغ اواخر ۲۰۲۱ به ۱۴۶۲ رسیده بود به ۱۷۱ واحد رسیده است که نشان دهنده کاهش رغبت ایرانیان به خرید ملک در ترکیه است. در مجموع ایرانیان در خصوص خرید ملک در ترکیه خوب عمل کردند! و قیمت های پایین دلاری را خریدار و قیمت های گران فعلی را نمیخرند.

مدیریت دارایی گندم

@GandomFinance
🌾📊🌾

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

21 Oct 2024 11:46

#تحلیل_بازار

سلام دو میلیون

بازار سهام بازهم افت کرد تا بازهم شاخص کلش به دو میلیون واحد برسد. دو میلیون واحدی که انگار حیثیتی است و نباید از دست برود. سال گذشته هم شاخص کل دو بار به 2 میلیون واحد و کمتر از آن رسید که بار اول مرداد بود و بار دوم آبان. حالا امسال هم با نزدیک شدن به آبان ماه، انگار شاخص کل می خواد برای بار دیگر زیر دومیلیون واحد را تجربه کند تا در یکی از بدترین دوران خودش در مقایسه با سایر بازارها قرار بگیرد. ارزش معاملات امروز در حدود 2800 میلیارد تومان بود و انتظار حمایت از 2 میلیون واحد کمی ارزش معاملات را بالا برد

طلا می تازد

طلا تحت تاثیر انس جهانی و رشد دلار کماکان مقصد اصلی سرمایه گذارانی است که از تورم و بحران ترس دارند. نرخ بهره ی بالا هم نتوانسته جلوی حرکت سرمایه های خرد به سمت طلا را بگیرد و شکسته شدن ورود پول به بازار طلا اتفاقی تکراری است. بالا گرفتن هیجان جنگی باعث شده است در دو دو هفته ی گذشته حباب سکه افزایش پیدا کند و کسانی که سکه داشتند به واسطه ی این حباب سود بیشتری نیز بکنند. طلا فعلا جای رشد دارد اما پیش بینی می شود در روزهای آتی طلای بدون حباب (شمش) از سکه عملکرد بهتری داشته باشد.

گزارش های خوب

تا اینجای کار تقریبا 10 درصد گزارش های منتشر شده جذاب بوده است. نمادهایی که گزارش جذاب منتشر می کنند، صف خرید هم می شوند و رشد می کنند. البته حال بد بازار اجازه ی رشد زیاد به آنها نمی دهد ولی به هر حال تشکیل صف خرید برای نمادهایی مثل سباقر، جوین، شپاکسا، خموتور و غیره ایجاد امید می کند که شاید با فروکش کردن هیجان جنگی، بازار بهتر شود.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

21 Oct 2024 08:06

آیا نرخ بهره در بازار تعیین می شود؟

نرخ بهره در واقع قیمت پول است و اگر پول را یک کالا فرض کنیم، پس قیمت آن یعنی نرخ بهره در بازار و براساس عرضه و تقاضا تعیین می شود.

اخیرا برخی کارشناسان بسیار روی این موضوع تاکید دارند که نرخ بهره در بازار تعیین می شود و اگر بازار در تعادلی باشد که مثلا تقاضا برای پول از عرضه اش فزونی یابد، نرخ بهره بالا می رود و برعکس. این تاکید و این ادعا اتفاقا کاملا درست است.

اما چرا همین نرخ بهره که در بازار تعیین می شود و اتفاقا به عرضه و تقاضای پول ربط دارد، به بانک مرکزی و فرزین مرتبط می شود.

در ایران و در بازار پول، عرضه ی آن به شدت در ید بانک مرکزی است. یعنی بانک مرکزی تعیین می کند عرضه ی پول چقدر باشد. پس اینکه بگوییم نرخ بهره بالا یا پایین به فرزین و بانک مرکزی ربط ندارد کاملا اشتباه است. البته در دنیا و حتی در اقتصادهای پیشرفته (آمریکا، اروپا، چین، ژاپن و غیره) هم ساختار عرضه ی پول تقریبا چنین است. در حال حاضر مهمترین ابزار تعیین عرضه ی پول توسط بانک مرکزی ایران قراردادهای ریپو است که دقیقا کپی مدل های کشورهای پیشرفته است.

اما در ایران حتی تقاضای پول هم به نوعی در کنترل بانک مرکزی و بانک هاست. مهترین متقاضی پول در بازار ایران اول بانک های ناتراز و بعد دولت است. عدم نظارت بر بانک های نارتراز و جلوگیری از رشد موهوم ترازنامه ی آنها باز مستقیما به بانک مرکزی و فرزین مربوط می شود

بعضی ها یاد گرفتن تا کسی از سامان دهی نرخ بهره صحبت کند، آن را به درخواست کاهش نرخ بهره ربط بدهند و بورسی ها را متهم به ویژه خواری از طریق کاهش نرخ بهره بکنند.

در حال حاضر مهمترین متقاضی پول بانک های ناتراز و دولت است و کاهش نرخ بهره از همه بیشتر به نفع اینها می شود. اما نکته این است، آیا عدم کاهش نرخ بهره، تقاضای این دو اژدها را کاهش می دهد؟ خیر

پس اگر بلد نیستیم صادقانه تحلیل کنیم، بهتر است تحلیل نکنیم

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

27 Oct 2024 11:58

#تحلیل_بازار

مثبت تر

از دیروز تا امروز مجموعه ی اخبار به گونه ای بوده است که سرمایه گذاران به نتیجه رسیده اند ایران قرار نیست فعلا پاسخی به حمله ی اخیر اسرائیل بدهد. البته اطلاعیه ها و اظهارات مقامات رسمی به گونه ای بوده که به نمی رسد کلا این ماجرا فعلا جمع و جور شود اما فعلا از آن حالت انتظار برای حمله مستقیم یکی از دو طرف به همدیگر خبری نیست. همین مساله باعث شد امروز معاملات سهام مثبت تر شود و با 3100 میلیارد تومان ارزش معاملات خرد 84 درصد نمادها مثبت معامله شدند. بازاری که روی یک مساله به صورت صفر یا یک تصمیم بگیرد، قاعدتا باید شکل و شمایلی اینچنین داشته باشد. یک مدت قفل صف فروش و یک مدت قفل صف خرید.

آرام گرفتن بازار طلا

پس از منفی سنگین دیروز در سکه، شمش و صندوق های طلا، امروز با برگشت دلار به بالای 66 هزار تومان، معاملات طلا در انواع ابزارها مثبت شد. حباب سکه نیز در همین فرآیند به 18 درصد کاهش پیدا کرد و در مجموع می توان گفت تقاضای هیجانی بازار طلا که چهارشنبه هفته ی گذشته به پاساژهای فروش طلا کشیده شده بود، فعلا در جریان نیست و محتمل است تا اواخر هفته ی آینده ما معاملات متعادلی در بازار طلا داشته باشیم.


زمان انتخاب سهام

علی رغم اینکه بازار معمولا دسته جمعی مثبت و منفی می شود، اما تجربه نشان داده سهام خوب در بازار منفی کمتر افت می کند و در بازار مثبت سریعتر از کمند روند منفی خارج می شود. در مجمع اما در این روزها که تقریبا همه (84 درصد نمادها) خریدار دارد، بد نیست به جا به جایی سهام و تغییر ترکیب پرتفو فکر کنیم و زمانی که بازار متعادل تر معامله شد، این تغییر را انجام دهیم. مادامی که شرایط اقتصادی کشور توام با تنگنای نقدینگی است (و سیاست پولی انسباطی قابل توجه نشده است) انتخاب سهام در ایجاد یا عدم ایجاد بازده نقش زیادی خواهد داشت.

گزارش های مهرماه

شرکت ها به مرور در حال انتشار گزارش عملکرد مهرماه خودشان هستند و تا الان می توان گفت در مجموع نسبت به میانگین فروش تابستان بهتر عمل کرده اند. البته می دانیم در تابستان مشکل قطعی برق را داشتیم و بسیاری از شرکت ها دچار مشکل تولید بودند و نتوانستند با ظرفیت کامل کار کنند. با این حال علاوه بر اثر خروج از قطعی برق در مهر، انتظارات کمی رشدی در مهر ماه نیز توانسته است به شرکت ها کمک کند تا بهتر، بیشتر و با نرخ بالاتر محصول بفروشند. نرخ ارز نیما نیز در رشد درآمد مهرماه شرکت ها بی اثر نبوده است. در مجموع می توان گفت پاییز فصل خوبی خواهد بود و شاید بهترین فصل عملکردی امسال اکثر شرکت ها از نظر درآمد پاییز باشد.

@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

27 Oct 2024 08:44

🔴 جذب پول ادامه دارد

در عملیات بازار باز هفته گذشته بانک مرکزی که آمار آن به تازگی روی خروجی این بانک قرار گرفته، از ۲۸۶.۵ همت تقاضای بانک‌ها و موسسات اعتباری غیر بانکی فقط به ۲۴۸.۶ همت آن پاسخ داده شد!

در حراج ۲۹، مجموعا ۲۵۱.۸ همت سررسید و ۲۴۸.۶ همت پرداخت ضمن توافق بازخرید انجام شد تا خالص جذب پول بانک مرکزی، ۳.۲ همت باشد. همچنین در فرایند اعتبارگیری نیز ارزش اعتبار پرداختی ۱۱.۱ همت و ارزش توافق سررسید شده ۱۱.۳ همت بود.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

27 Oct 2024 06:07

👀 سفره ی خالی و جنگ منافع

پرده ی اول

بورس و به طور خاص بازار سهام به دو دلیل در چهار سال گذشته از منافع خالی شده است و فعالان این بازار با یک سفره ای مواجه هستند که غذا برای همه وجود ندارد. دلیل اول سیاست های دولت بوده که در مجموع مخارج خودش را زیاد کرده و آنها را از جیب شرکت های بورسی و غیربورسی تامین کرده است. دلیل دوم سیاست های بانک مرکزی بوده که باعث شده پول و نقدینگی در اقتصاد و بازارها کم بشود. پس ما با یک سفره نسبتا خالی مواجه هستیم

پرده ی دوم

به دلیل رشد طلایی بازار سهام در سال های 97 تا 99، بسیاری از متخصصان حوزه مالی توانستند ثروت خوبی برای خودشان کنار بگذارند. برخی از آنها مهاجرت کرده و از کشور رفتند، برخی حجم کاری خودشان را کاهش دادند اما بسیاری نیز به دنبال راه اندازی نهاد مالی رفتند. از طرف دیگر سیاست گذار برای از بین بردن انحصار، اعطای مجوز را تقریبا راه تر کرده است که خود این حرکت خوب و قابل تقدیری است. سبدگردان های جدید با صندوق های تحت مدیریت جدید، صندوق های جدید ذیل سبدگردان های قدیمی تر و حتی کارگزاری های جدید چیزی بوده که پس از سال ها در این چند سال دیده ایم.

پرده ی سوم

جنگ سرمایه گذاری مستقیم و غیرمستقیم با ازدیاد نهادهای مالی و صندوق های سرمایه گذاری و در مقابل کسانی که به صورت شخصی و مستقیم در بورس سرمایه گذاری می کنند بالا گرفت. سیاستگذارها در همه جای دنیا سعی می کنند سرمایه گذاری غیرمستقیم در بورس و بازار سرمایه را تقویت کنند. دلیل آن مشخص است، نظارت راحتتر می شود و با این فلسفه که نهادهای مالی جمعی از متخصصان هستند، ناکارایی های بازار کم می شود. اما کسانی که سابقه طولانی در بورس دارند و طرفدار سرمایه گذاری مستقیم در بورس هستند چندان این روند را نمی پسند. حتی در آمریکا نیز موج ردیت در راستای همین دعوا و جنگ ایجاد شد.

پرده ی چهارم

نهادهای مالی مانند همه ی جوامع حرفه ای خالی از ایراد نیستند. برخی از این ایرادها ناشی از کمبود دانش و تخصص است و برخی دیگر نیز تخلف. نهاد ناظر وظیفه دارد هم سلامت حرفه ای را کنترل کند و هم سلامت رفتاری را. کسانی که در نهادهای مالی کار می کنند، می داند سازمان چه پوستی از سر نهادهای مالی در این راستا می کند.

پرده ی پنجم

در گذشته و قبل از سال 99 در بورس اصطلاحی داشتیم به نام شیپورچی. شیپورچی ها وظیفه داشتند سهامی که پروژه شده بود را در سرخط بازار نگه دارند و کاری کنند بسیاری از سرمایه گذاران عطش خرید این سهم ها را داشته باشند. آنها عادت داشتند سهمی را بخرند و با تهییج عمومی آن را صف خرید کنند و در نهایت نیز سهام را بر سر سرمایه گذاران خالی کرده و پروژه را پایان بخشند.

پرده ای آخر

نهادهای مالی خالی از ایراد نیستند و اتفاقا سازمان باید به آنها خصوصا در تخلفات گیر اساسی بدهد و جوری برخورد کند که کسی جرات تکرار نداشته باشد. اما اینکه می بینید هر تخلفی یا اشتباهی در هر نهاد مالی خیلی سریع به سرخط بورس تبدیل می شود، کار این شیپورچی ها است. آنها که الان نمی تواند بسیج عمومی برای صف خرید کردن نمادهای دلخواه خودشان ایجاد کنند، منافع خود را در خطر دیده اند و با هر نوآوری و ابزار جدید در بورس مخالفت می کنند. اما سفره از منافع خالی شده است و شیپورچی ها هم زمان باید روی منافع کمتر با رقبای جدیدتر بجنگند. هر خطا در هر نهاد مالی تبدیل به پیراهن عثمانی در دستان ایشان خواهد شد.

این نوشته به معنی توجیه خطا در نهادهای مالی نیست، اتفاقا ما در فردانامه تلاش کرده ایم تخلفاتی که می بینیم را به نهاد ناظر اطلاع دهیم و پیگیری کنیم. اما قشقرق و صدای شیپوری که می آید، برای خیر نیست

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

26 Oct 2024 16:17

معاملات #جهش به دلیل صدور در nav غیرمجاز ابطال شد.

دقایقی پیش این اطلاعیه بر روی کدال قرار گرفت

عنوان: اطلاعیه درخصوص عدم تایید کلیه معاملات صندوق(#جهش) و اختیار معاملات آن

متن: به اطلاع می رساند، کلیه معاملات صندوق سرمایه گذاری سهامی اهرمی جهش فارابی(جهش) و قراردادهای اختیار معامله آن در روز جاری شنبه مورخ 1403/08/05 تایید نگردید. همچنین کلیه سفارشات مربوط به نماد معاملاتی صندوق مذکور در پایان معاملات روز جاری از سامانه معاملات حذف گردید. بازار صندوق های قابل معامله-مدیریت ابزارهای نوین مالی شرکت بورس اوراق بهادار تهران/کانال پایش کدال

امروز در پایان معاملات nav جهش 688 تومان بود در حالی که قیمت معاملاتی آن 670 تومان صف خرید شده بود. در شرایطی که nav صندوق اهرمی بالاتر از قیمت تابلو باشد، صدور واحد جدید و فروش آن مجاز نیست. امروز ظاهرا در دوره ای از معاملات، nav این صندوق در نرم افزار کمتر از قیمت تابلو بوده و این صدور و فروش انجام شده است

اما با پایان معاملات مشخص شده است که nav درست نبوده و صدور غیرمجاز تلقی شده است.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

26 Oct 2024 12:21

🖥 گزارش صندوق های درآمد ثابت!

جدول بازده صندوق های درآمد ثابت به ترتیب پیشبینی سود ماه آینده، ارزش معاملات, بازدهی قیمت, تغییر NAV ماهانه آن ها از بازده مهر ماه می باشد.

✔️ در آبان نیز همچنان صندوق "آرامش" با پیش‌بینی سود بالاتر از همه، در صدر قرار گرفت و پس از آن به ترتیب صندوق‌های ترنج ثابت ،دامون, فیروزا,گنجینه و ماهور قرار گرفتند.

د✔️ ر مهرماه بالاترین بازده قیمت را نیز صندوق آرامش و بعد از آن به ترتیب صندوق ارکیده، فردا، ترنج ثابت، به دست آوردند.

همچنین، در زمینه تغییر ارزش خالص دارایی‌ها (NAV)، صندوق "سام" و بعد از آن به ترتیب خورشید و صایند و اعتبار بالاترین عملکرد را به ثبت رساندند.

🔴 بسیار مهم، براساس میزان سرمایه ای که قصد سرمایه گذاری دارید به ارزش معاملات نمادها توجه کنید.

پ.ن: بعد از انتشار گزارش صندوق های درآمد ثابت، در تماس با مدیران صندوق نشان مشخص شد این صندوق در آبان ماه پیش بینی سود 2.43 درصدی دارد

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

26 Oct 2024 09:22

در این ویدیو به مقایسه طلا با سایر فلزات گرانبها مثل نقره، پلاتین و رودیوم می‌پردازیم. آیا طلا همچنان بهترین گزینه برای سرمایه‌گذاری است یا فلزات دیگر می‌توانند رقابت کنند؟ با ما همراه باشید تا مزایا و معایب هر یک را بررسی کنیم و تصمیم بهتری برای سرمایه‌گذاری خود بگیرید."

این ویدئوی فردانامه در آپارات و از دست ندهید .
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

23 Oct 2024 12:18

بازارگردان عیار پرمعامله ترین صندوق طلا امروز فروش نداشته تا الان. علت این موضوع مشخص نیست

چرا که هم کد رزرو موجودی دارد و هم قیمت تابلو بالاتر از nav است

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 19:01

🔴 #مهم از بودجه
۲۰۰ همت مخصوص موسسات اعتباری طلبکار

از ۷۰۰ همت مجموع اوراق پیش‌بینی شده برای انتشار در بودجه ۱۴۰۳، ۲۰۰ همت آن برای اجرای ماده ۱۰ قانون هفتم توسعه پیش‌بینی شده است.

در ماده ۱۰ قانون هفتم توسعه مقرر شده است بدهی دولت و شرکت‌های دولتی به موسسات اعتباری به صورت انتشار اوراق توسط دستگاه بدهکار و واگذاری این اوراق به موسسه مورد نظر باشد.

در همین قانون مقرر شده است موسسات اعتباری و بانکی برای گرفتن اعتبار از بانک مرکزی از وثایقی استفاده نمایند که این اوراق نیز از جمله این وثایق خواهد بود.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 09:10

لازم است یک توضیح به مخاطبان عزیز بدهیم

ما دو مدل سیاست گذاری در اقتصاد داریم. سیاست پولی و سیاست مالی. سیاست پولی مربوط به بانک مرکزی می شود و نقدینگی را کنترل می کند و سیاست مالی مربوط به دولت است و مخارج و درامدهای دولت را برنامه ریزی می کند. هر کدام از این سیاست ها می تواند انقباضی، انبساطی یا خنثی باشد.

زمانی که دولت مخارجش را افزایش می دهد یعنی بودجه و سیاست مالی انبساطی است. اگر این افزایش مخارج از محل درآمدها (مالیات) تامین شود چندان به نفع اقتصاد و بازارها نیست اما اگر این افزایش مخارج از راه فروش اوراق، فروش نفت و استقراض ها دیگر تامین شود به نفع اقتصاد و بازارها می شود. درواقع هر چقدر سهم واگذاری دارایی های سرمایه ای (نفت) و واگذاری دارایی های مالی (اوراق و استقراض) از بودجه بیشتر شود، اتفاقا بودجه انبساطی تر است و برای اقتصاد و بازارها بهتر است.

در کنار این ما یک سیاست دیگر داریم به نام سیاست پولی. سیاست پولی در ید بانک مرکزی است و تعیین می کند چقدر نقدینگی در کشور وجود داشته باشد. اگر بانک مرکزی کاری کند که نقدینگی زیاد شود، یعنی سیاست پولی انبساطی به کار گرفته و اگر برعکس عمل کند یعنی سیاست پولی انقباضی.

اینکه دولت می خواهد اوراق بیشتری امسال منتشر کند و بیشتر هزینه کند، سیاست مالی انبساطی است. اما اگر این سیاست هم زمان با انقباض پولی از طرف بانک مرکزی اتفاق بیافتد، آن موقع مشکل بوجود می آید و نرخ بهره افزایش پیدا می کند. یعنی تقاضا برای پول زیاد می شود اما عرضه ی آن افزایش پیدا نمی کند.

البته اقتصاددان ها معتقد هستند اگر سیاست مالی انبساطی باشد، در نهایت سیاست پولی را با خودش همراه می سازد. وقتی قرار است 23 درصد منابع بودجه از راه استقراض تامین شود، قطعا سیاست پولی نیز می چرخد و خودش را با این سیاست مالی تطبیق می دهد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 08:49

🔴 #مهم از بودجه انبساطی

درآمدهای نفتی از 600 همت به 1200 همت رسید. سهم نفت از منابع بودجه با افزایش نرخ تسعیر ارز متناظر رشد قابل توجهی کرده و به 1200 همت رسیده است

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 08:41

🔴 #مهم از بودجه

میانگین نرخ دلار بودجه 46 هزار تومان

دولت نرخ ارز ترجیحی کالاهای اساسی را با تورم به تدریج افزایش می دهد. اگر تورم را 30 درصد در نظر بگیریم، نرخ ارز ترجیحی کالاهای اساسی سال آینده 37 هزار تومان خواهد بود.

کلا ارز تخصیصی اساسی 11 میلیارد دلار در نظر گرفته شده

دولت بقیه ارز خود را 50 هزار و 200 تومان می فروشد. به این ترتیب میانگین نرخ دلار در بودجه 46 هزار تومان فرض شده است.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Oct 2024 07:10

مهم برای بازار
طبق شنیده ها دولت برای جبران مصارف بودجه به دنبال واقعی کردن نرخ ارز در بودجه است. با این رویکرد به جای فشار بر صنایع از طریق افزایش مالیات و سایر هزینه ها، کسری بودجه از طریق تعدیل یارانه های غیرمستقیم و پنهان جبران خواهد شد. واگذاری دارایی ها و مالیات های غیرمستقیم نیز نقش پررنگی در تامین مصارف بودجه خواهد داشت
اخبار تکمیلی از بودجه به روز می شود ...

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

21 Oct 2024 14:34

🔴 بعد از انتشار خبر تولید و توزیع سکه های سال (به جای سال تولید 86) توسط بانک مرکزی، عرضه صندوق های طلا توسط اشخاص حقیقی افزایش پیدا کرد و شاهد رنج منفی در آنها بودیم

حباب سکه به بیش از 35 درصد رسیده است (نزدیک سقف تاریخی) و در صورت عرضه ی سکه در حجم بالا و به تاریخ هر سال، می توان انتظار داشت حباب سکه کاهش پیدا کند

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

21 Oct 2024 08:49

🔴 فرزین و نرخ بهره

نمودار فوق نشان می دهد نرخ سود اخزا از ابتدای شهریور (هم زمان با استقرار کابینه ی جدید) روند افزایشی به خودش گرفته و به 31 درصد رسیده است. البته توجه به این نکته ضروری است که ناظر بازار با مداخله در معاملات اجازه ی انجام برخی معاملات با نرخ های بالاتر را نمی دهد وگرنه نرخ سود اخزا به صورت واقعی الان حداقل 34 درصد بود.

نمودارهای میله ای اما مانده ی اوراقی که بانک مرکزی از بانک ها در عملیات بازار باز به صورت موقت خریداری کرده است را نشان می دهد. همانگونه که به وضوع در تصویر مشخص است است از ابتدای شهریور تا امروز بانک مرکزی مدام ریپوی کمتری با بانک ها زده است و پول را از آنها جذب کرده است. یعنی بانک مرکزی در همین مدت به هر دلیلی سعی کرده اوراق دولتی کمتری از بانک ها بخرد.

جالب اینجاست که بدانید در همین دوره 88 هزار میلیارد تومان اوراق دولتی جدید فروخته شده و یکی از پرعرضه ترین دوران عرضه ی اوراق دولتی در مدت زمان کوتاهی را تجربه کرده ایم.

یعنی دقیقا در دوره ای که انتشار اوراق دولتی افزایش پیدا کرده، بانک مرکزی آقای فرزین خرید اوراق دولتی را کم کرده و باعث شده نرخ سود اخزا بالا برود.

نرخ بهره در بازار تعیین می شود، بازاری که مهترین بازیگرش بانک مرکزی است.

📱 @Fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

20 Oct 2024 14:04

🔴 رکود ارزش معاملات طلا در بورس کالا شکسته شد

امروز در کنار شکسته شدن رکورد ارزش معاملات صندوق های طلا، رکورد ارزش معاملات گواهی شمش نیز شکسته شده.

تا این لحظه حدود 780 میلیارد تومان شمش طلای 24 عیار معادل حدود 135 کیلو در بورس کالا مورد معامله قرار گرفته و بیشتر مقدار از نظر حجمی و مبلغی از زمان راه اندازی این ابزار بوده است

برای اطلاع از شرایط سبد طلای گندم می توانید به ادمین کانال تلگرام پیام دهید.


📱 @fardaname