فردانامه _حسن کاظم‌زاده

07 Jan 2024 10:29

#تحلیل_بازار

ابهام خودرویی
بازار امروز درگیر یک ابهام دیگر خودرویی بود. بعد رنج مثبت دیروز در این گروه که اوایل بازار امروز نیز نشانه هایی از آن بود، تایید و تکذیب های مداوم در مورد امکان فروش تعدادی خودرو با قیمتی نزدیک قیمت حاشیه بازار باعث شد در نهایت امروز سهامداران به دلیل ابهام تصمیم بگیرند و از سمت خرید به سمت فروش تغییر فاز دهند که البته این فروش نیز چندان با فشار همراه نبود. اما نکته بد بازار امروز افت ارزش معاملات به 4300 میلیارد تومان بود. مجددا شاهد حکفرما شدن بیشتر شرایط رکودی هستیم و رونق چند هفته قبل کامل فراموش شد. البته در روزهای آتی قطعا باز هم شاهد نوسان در گروه های مختلف خواهیم بود اما فعلا شرایط خنثی و ساید برگشته است.

رشد سود وپست
وپست گزارش عملکرد 9 ماهه ی خودش را منتشر کرد و سود فصل پاییز این شرکت نسبت به پاییز سال قبل 34 درصد رشد کرد. اما با کاهش درآمد تسهیلات اعطایی نسبت به تابستان، سود خالص نیز نسبت به تابستان کاهشی بود. بانک های تراز مثل وپست (شامل وبملت، وخاور، وسینا، ونوین و حتی وتجارت) شرایط پایداری پیدا کرده اند و تقریبا با نوسان جزئی سود خالص می سازند و روند این سود خالص نیز رشدی است. اما از نظر تقسیم سود هنوز این بانک ها در وضعیت مناسبی قرار ندارند و عموما 10 درصد سود خالص را تقسیم می کنند. به همین دلیل در شرایطی که پی بر ای گذشته نگر وپست 4 است و انتظار رشد سودآوری در فصل زمستان نسبت به سال قبل می روند، بازهم چندان اقبالی به خرید در تابلو مشاهده نمی شود. در هر صورت با این روند عملیاتی هم وپست و هم بانک های ذکر شده می توانند گزارش 1402 خیلی خوبی داشته باشند. امروز کمی تحرک در گروه بانکی نیز قابل مشاهده بود اما به نظر می رسد بیشتر معاملاتی بود تا گزارش محور.

معاملات براساس جریان نقد
با توجه به شرایط رکودی و درجا و از سوی دیگر بازده خوب سهم های پول محور در یک ماه اخیر، امروز مجددا شاهد معاملات خوب نمادهای پول محور بودیم. نمادهایی که با جریان نقد و قدرت پول مورد توجه قرار می گیرند و نوسان بالایی می کنند. به قول معروف اعتماد به نمادهای پروژه محور این روزها بالاست و بسیاری ترجیح می دهند در بازی سهم ها مشارکت کنند. در این خریدها بعضا ارزش ذاتی (با هر روشی) نیز مدنظر قرار نمی گیرد و احتمالا باعث ضرر و زیان شود.

صحبت از تجدید در مجمع شدوص
شدوص به نوعی زیرمجموعه سازمان تامین اجتماعی است و امروز مجمع افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داشت. در این مجمع صحبت از جدید تامین اجتماعی در تجدید زیرمجموعه ها شده است. در یک گام دیگر این مجموعه، زفکا زیرمجموعه ی کشاورزی تامین اجتماعی نیز عدد تجدید ارزیابی خودش را منتشر کرد. با وجود این اخبار، اما پیگیری برنامه هایی که از قبل اعلام شده بود با کندی انجام می شود و انتظار می رود مدیران این مجموعه بسیار بزرگ با جدیت بیشتری برنامه ای اعلامی خودشان را پیگیری کنند.

1402/10/17
@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

07 Jan 2024 05:40

رسیدن کارد به استخوان

#خودرو

در دو شرکت خودروساز اصلی مجددا کارد به استخوان رسیده و اگر تغییری صورت نگیرد شاهد افت تولید خواهیم بود. از همه بهتر این را وزارت صمت می داند به دلیل اینکه مدیریت این دو شرکت عملا در دست این وزارتخانه است. بدهی سنگین به سیستم بانکی، قطعه سازها و خریداران در کنار تداوم ایجاد زیان باعث شده است تا دو خودروساز در شرایطی قرار بگیرند که چند ماه و شاید چند هفته بعد مجبور باشند تولید را کاهش دهند یا متوقف کنند. از همین رو است که وزارت صمت دست به کار شده تا کاری کند تولید متوقف نشود.

پیشنهاد فروش خودرو با 5 درصد تخفیف نسبت به قیمت بازار با فرض تولید بیش از یک حدی در واقع راهی در دسترس و ساده از نظر وزارت صمت بوده تا نقدینگی را وارد این دو شرکت کند و وضعیت اسفناک ترازنامه ی خودرویی ها را بهبود ببخشد. از طرف دیگر این دو شرکت بتوانند با نقدینگی حاصل بدهی های خودشان را بچرخانند تا قطعه ساز بتواند، قطعات را تامین کند و مصرف کننده نیز در مقابل پول پرداختی خودرو دریافت کند.

اینکه این تصمیم بازهم در سد معاون اول گیر می کند یا تلاش وزارت صمت به نتیجه می رسد هنوز مشخص نیست. اما همانگونه که بارها گفته ایم و گفته اند، سیاست گذار ایرانی زمانی به فکر حل مشکل می افتد که بحران را با تمام وجود حس کند. باید ببینیم معاون اول بالاخره بحران را حس کرد یا نه هنوز نیاز است تبعات دخالت های مداوم بیشتر خودش را نشان دهد. بازهم معاون اول و بازهم یک صنعت بحران زده

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 Jan 2024 11:23

#تحلیل_بازار

شروع منفی و در ادامه مثبت
امروز بازار مطابق انتظار بسیاری منفی شروع شد اما نه به آن شدتی که خیلی ها فکر می کردند. بسیاری انتظار داشتند امروز شروع معاملات توام با صف فروش و منفی سنگین در بازار باشد ولی این اتفاق نیافتد. شاخص هم وزن از ابتدای معاملات مثبت بود و تا انتها نیز به همین منوال ادامه پیدا کرد. نمادهای پرتراکنش نیز با جو خبری گروه خودرو در مورد عرضه خودرو با قیمت 5 درصد کمتر از قیمت حاشیه بازار مثبت شدند و با محوریت دو نماد خودروساز بازار در شرایط بسیار بهتری از شروع معاملات بسته شد. ارزش معاملات خرد اما رشدی نداشت و کماکان در حدود 4700 میلیارد تومان بود.

خودرو و قطعات
در این چند روز در مورد گروه خودرو و قطعات مطالب زیادی داشتیم. این مطالب به منزله توصیه سهامداری یا خرید و فروش های نمادهای این گروه نیست. از آنجائیکه فکر می کنیم این روزها گروه مذکور در کانون توجه خواهد بود، سعی می کنیم با انتشار مطالب به تصمیم گیری مخاطبان کمک کنیم. اول در مورد گروه خودرو که امروز مثبت شد، خبر عرضه خودرو به قیمت 5 درصد کمتر از حاشیه بازار موجب تقاضا برای نمادهای خودرو و خساپا شد و این جو به بقیه خودروسازها تسری پیدا کرد. اما جمع بندی که وزارت صمت، قطعه سازان و خودروسازان داشتند روی این موضوع بوده اما اینکه آیا واقعا این جمع بندی اجرایی می شود یا نه مشخص نیست. به نظر می رسد این تصمیم برای حل مشکل نقدینگی خودروسازها بوده و شاید حتی این خودروها با حاشیه 5 درصد کمتر از قیمت بازار قرار بوده به قطعه سازها واگذار شود. فعلا نسبت به این تصمیم گرفته شده در جلسه ی مشترک ابهام وجود دارد و باید ببینیم در روزهای آینده چه شفاف سازی هایی انجام می شود. اما مثبت قطعه سازها در روز جاری فارغ از این بحث بود و بیشتر به موضوع عملکرد آنها مربوط می شود.

مثبت در گروه غذایی
گروه غذایی امروز تعداد نماد مثبت زیادی داشت. اگر محصولات لبنی را هم به جمع آنها اضافه کنیم، تعداد نماد مثبت بیشتر می شود. گروه غذایی در دو سه سال گذشته توانسته است به خوبی خودش را با تورم تطبیق دهد و تقریبا حاشیه سود را حفظ کند. به نظر میرسد بعد از مدتها درجا با توجه به رشد درآمد و حفظ سودآوری این گروه مجددا شاهد توجه بازار به آنها هستیم.

تسهیل سیاست پولی
بانک مرکزی نرخ ذخیره ی قانونی بانک آینده را کاهش داده است. البته در مورد سایر بانک ها طبق شنیده ها قرار بر تصمیم برعکس و افزایش نرخ ذخیره ی قانونی به اندازه 4 دهم درصد بوده ولی هنوز اجرایی نشده است. از طرف دیگر نرخ سود بین بانکی نسبت به هفته های اخیر کاهش قابل توجه داشته. تقریبا به انتهای سال نزدیک می شود و با توجه به تنگنای مالی دولت، بنگاه های اقتصادی و بانک های تجاری، به نظر می رسد بانک مرکزی مجبور به تسهیل گری پولی باشد. در واقع آن سیاست سفت و سخت قابلیت تداوم ندارد.

1402/10/16
@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 Jan 2024 06:24

#پنج_نکته

پنج نکته که قبل از معاملات این هفته بایستی در نظر بگیریم

ترس از افت
بورس روز چهارشنبه تلاش کرد مثبت شود و این تلاش توام با اخبار مثبت از صنعت خودرو بود که بی نتیجه ماند. در پی آن با وقوع حادثه ی تروریستی کرمان عامل ترس در بازار افزایش پیدا کرد و فعلا در حالی هفته را شروع می کنیم که بسیاری ترس از افت و ریزش دارند. این ترس ریشه در تجارب مشابه قبلی دارد. به نظر می رسد شروع هفته و روز شنبه نیز تحت تاثیر همین ترس منفی باشد. در صورتی که منفی اولیه قوی نباشد و سریع جمع و جور شود، می توان انتظار داشت این ترس سریع از بین برود و بازار به روال عادی برگردد و حتی موج صعودی بردارد. شروع هفته و نحوه ی برخورد بازار با جو منفی اولیه مهمترین نکته ی این هفته است

تحولات بازار خودرو
این هفته بازار درگیر صنعت خودرو خواهد بود چراکه اخبار پیرامون این صنعت بسیار پررنگ است. خبر قطعی واگذاری قیمت گذاری به وزارت صمت به جای شورای رقابت است. اما در کنار آن شایعات زیادی هم در جریان است که می توانند روی معاملات نمادهای اصلی گروه تاثیر بگذارد. شایعاتی پیرامون اجازه فروش 120 هزار دستگاه خودرو به قیمت 5 درصد کمتر از حاشیه بازار. این هفته صنعت خودرو احتمالا هفته ی پرمعامله ای را پشت سر بگذارد.

تغییر در سیاست پولی
بانک مرکزی نرخ ذخیره قانونی بانک آینده را از 15 درصد به 13 درصد کاهش داد و با این حرکت 7000 میلیارد تومان از ذخایر این بانک در بانک مرکزی آزاد می شود. با این آزادسازی، فشار بانک آینده برای جذب سپرده کاهش پیدا می کند و اگر این کاهش نرخ ذخیره ی قانونی برای دیگر بانک های ناتراز اتفاقا افتاده باشد، می توان انتظار داشت رقابت برای جذب سپرده در کل سیستم بانکی به شدت کاهش پیدا کند. حتی نرخ سود بین بانکی نیز با این حرکت می تواند روند کاهشی به خود بگیرد. نرخ سود بین بانکی در هفته ی اخیر نیز کاهش قبل ملاحظه ای داشته و به کمترین مقدار از تیرماه رسیده است. همانگونه که پیش بینی می شود روزهای انقباض کمتر پولی در پیش است و می توان انتظار تحرکات در بازارها در هفته های آتی را داشت.

نوسان دلار
با وجود اینکه بعد از حادثه ی تروریستی قیمت دلار آخر هفته رشد کرد اما به نظر می رسد با فروکش کردن ترس از تبعات مجددا دلار به قیمت های قبل از این حادثه برگرد. اما حکایت بازار طلا و سایر بازارهای سپر تورمی متفاوت است. دولت و بانک مرکزی فعلا توانایی کنترل قیمت دلار را دارند و احتمالا این کنترل تا انتخابات مجلس تداوم خواهد داشت. اما بازار طلا و دیگر کالاهای سپر تورمی از همین الان در حال تحرک مثبت هستند. این هفته نیز می توان انتظار داشت این بازارها داغتر از هفته های قبل باشند.

پیش به سوی عملکرد پاییز
از این هفته توجه به نمادهایی که پاییز خوبی خواهند داشت افزایش پیدا می کند. علی رغم اینکه اکثر صنایع پاییز چندان خوبی نسبت به فصول قبلی نداشتند، اما برخی صنایع و گروه ها در پاییز رشد فروش قابل توجهی داشتند. قطعه سازی، لاستیک، زراعی، برخی غذایی ها و قندی ها با رشد درآمدی که در پاییز داشتند، احتمالا سود خوبی نیز شناسایی خواهند کرد. در کنار این صنایع، تک نمادهایی از گروه های سیمان، دارویی، شیمایی و غیره نیز می توانند گزارشهای خوبی بدهند. در مجموع هفته ی خوبی مورد انتظار است.

@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 Jan 2024 16:33

#اختیارنامه

شرایط کلی بازار

روز چهار شنبه بازار تلاشی در جهت مثبت شدن داشت که در میانه بازار عرضه ها باعث شد که روند و گارد صعودی تشکیل شده نا کام بماند . روند معاملات در دو هفته گذشته کم رمق بود و پیش بینی میشود این شرایط در هفته بعد هم جاری باشد . از این رو میزان سرمایه اختصاص یافته به آپشن و میزان ریسک برداشته شده باید دقیق انتخاب شود تا از ریسک های نا مطلوب جلو گیری شود.

شرایط مثبت خودرویی ها

با اخبار مثبت مخابره شده در مورد قیمت گذاری صنعت خودرو پیش بینی میشود که فضای آپشن این گروه هم رفته رفته وضعیت بهتری پیدا کند . ضمنا وضعیت تکنیکال نمادی مانند ایران خودرو تا حد زیاد خوب است که می تواند مزید علت باشد . باید دید بازار تا چه حد به این اخبار و موقعیت این نماد ها اعتبار داده و در ادامه چطور با آنها برخورد میکند .

ریزش و در جا زدن بازار

طی دو هفته قبل شاخص تغییرات چندانی نداشت و چه به بیا به یکی از مهم ترین حمایت های خود هم نزدیک شد در شرایط فعلی و با در نظر گرفتن مباحث مربوط به مدیریت ریسک اختیار خرید های اهرم می توانند گزینه جذابی برای هولد کردن باشند.

عرفان کاظم زاده

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 Jan 2024 12:25

پیش‌بینی بورس فردا 16 دی

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Sep 2023 11:10

#فافق #تکنوفاند
از بهمن ماه سال 1400 تا به امروز به مدت 597 روز تقویمی است که قیمت در درون یک کانال صعودی در حال نوسان است و در این مدت هرگاه قیمت به کف یا سقف این کانال برخورد کرده واکنش نشان داده است.
اکنون قیمت به کف این کانال نزدیک شده است این در حالی است که 50 درصد فیبوناچی ریتریسمنت نیز در این محدوده قرار گرفته است. همچنین احتمال تشکیل الگوی برگشتی کف دوبل در این محدوده دور از ذهن نیست.
بهتر است محدوده 430 تومان را برای این نماد زیر نظر بگیریم .

مجید حصاری
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Sep 2023 11:10

#فافق #تکنوفاند

با ارزش بازار ۲.۱ همت بعنوان شرکت سرمایه‌گذاری در صنعت مس فعالیت می‌کند. ارزش پرتفوی بورسی صنایع مس افق کرمان عمدتا شامل سرمایه‌گذاری مس سرچشمه، ملی مس ایران و معادن بافق ۱۵.۲ میلیارد تومان و بهای تمام‌شده آن حدود ۹.۳ میلیارد تومان است. مازاد ارزش این بخش از سرمایه‌گذاری‌های شرکت ۵.۸ میلیارد تومان برآورد می‌شود.
در بخش غیربورسی ترکیب پرتفوی سرمایه‌گذاری فافق، شامل راهیان سهام، تولیدی شیمیایی و معدنی سرچشمه هامون، راهوار مس، ارفع سازان کرمان و شرکت‌های دیگر است. ارزش روز برآوردی ما برای این بخش ۲.۳۸ همت و بهای تمام شده گزارش شده شرکت ۶۶۲ میلیارد تومان است. لذا مازاد ارزش پرتفوی غیربورسی، حدود ۱.۷ همت برآورد می‌شود.
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Sep 2023 12:36

#شفا #تکنوفاند

قیمت از مهر سال 99 در تلاش است تا از مقاومت 2580 تومان عبور کند اما همان‌طور که در نمودار مشخص است، در سه بار تلاش برای این هدف هر سه بار ناکام مانده‌است و 1063 روز تقویمی است که زیر این مقاومت معامله شده‌است.
از بهمن ماه سال 1400 که کف 800 تومان شکل گرفته‌است، هر کف قیمتی بالاتر از کف قبلی و هر سقف بالاتر از سقف قبلی شکل گرفته که نشان از یک روند صعودی در این مدت دارد.
اکنون به نظر می‌رسد قیمت بار دیگر عزم خود را جزم کرده تا این مقاومت مهم را از پیش روی خود بردارد.
در صورت شکست این مقاومت احتمال رشد تا سقف تاریخی در محدوده 3400 تومان و سپس خط هشدار 3 چنگال اندروز نزولی در محدوده 3700 تومان بسیار بالا خواهد رفت.
واکنش به خطوط چنگال (خط میانی و باند بالایی و خط هشدار 2) رسیدن به خط هشدار بعدی را بسیار محتمل کرده است.

مجید حصاری

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

11 Sep 2023 13:09

#پترول #تکنوفاند
قیمت با واکنش به خط روند صعودی و 78.6 درصد فیبوناچی ریتریسمنت خود تلاش کرده تا پیوت کند و از موج نزولی به صعودی تغییر جهت بدهد و مادامی‌که کف 178 تومان در نمودار حفظ شود احتمال ادامه‌دار بودن صعود به قوت خود باقی است. لذا این محدوده می‌تواند حد بی‌اعتباری این تحلیل و سناریو باشد.
همچنین صعود قیمت به بالای 215 تومان احتمال رسیدن به سقف‌های قبلی در محدوده 320 تومان را بالا خواهد برد.

مجید حصاری
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Sep 2023 12:18

#فزر #تکنوفاند
قیمت بیش از 72 روز کاری است که در یک محدوده 20 درصدی میان 3600 تومان تا 4300 تومان در حال نوسان است و بصورت ساید و بدون روند درامده است.
هر چند می‌توان در این محدوده اقدام به نوسان‌گیری محدود نمود اما خروج از این محدوده می‌تواند نشانه شروع یک روند یا حرکت جدید و تریگر اصلی برای ورود به معامله در این نماد باشد.

مجید حصاری
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Sep 2023 12:18

#فزر #تکنوفاند

پویا زرکان آق دره با مارکت 12600 میلیارد تومانی در صنعت استخراج سنگ معدن و تولید شمش طلا فعالیت می‌کند. در گذشته شرکت اصلی سنگ معدن استخراج شده را به زیرمجموعه خود، شرکت فرآوری پویازرکان آق دره انتقال می‌داد و شرکت زیرمجموعه با فرآوری سنگ معدن، کنسانتره حاصل را به زیرمجموعه دیگر، یعنی شرکت استحصال مواد معدنی تخت سلیمان می‌فرستاد و این شرکت با تولید شمش طلا از این کنسانتره‌ها، زنجیره فعالیت را تکمیل می‌کرد . به تازگی شرکت فرآوری در شرکت تخت سلیمان ادغام شده لذا مهم‌ترین زیرمجموعه فزر در حال حاضر شرکت استحصال مواد معدنی تخت سلیمان می‌باشد.
در شش ماهه نخست منتهی به 1402.09.30، فزر موفق به فروش 232ً225 تن انواع کانسنگ کم‌عیار و پر‌عیار و تحقق 135.2 میلیارد تومان درآمد عملیاتی شد که در نهایت پس از کسر انواع هزینه‌ها به 57.2 میلیارد تومان سود خالص رسید.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

09 Sep 2023 13:44

#فنورد #تکنوفاند

با مارکت ۳.۳ همت در سال گذشته ماهانه ۲۴۳ میلیارد تومان و در ۵ ماه سال جاری متوسط ۲۲۶ میلیارد تومان فروش ماهانه گزارش کرده است. فنورد در ۱۲ ماه گذشته ماهانه ۱۲۷۰۰ تن انواع محصول ورق، تسمه و پلیت تولید و به فروش رسانیده است. نرخ متوسط این محصولات ۲۰.۸ میلیون تومان بر تن بوده است. انتظار داریم فنورد با تولید و فروش ۱۶۰۵۰۰ تن از این محصول با نرخ متوسط ۲۶.۴ میلیون تومان بتواند ۴.۲۵ همت فروش گزارش نماید.
حاشیه سود ناخالص و خالص فنورد در سال گذشته ۱۴ و ۱۲ درصد بوده است. این اعداد برای بهار ۱۴۰۲ ۲۷ و ۲۹ درصد گزارش شده. برآورد ما حاشیه سود ۱۲ و ۱۳ درصدی برای کل ۱۴۰۲ است. لذا سود خالص مورد انتظار با توجه به مفروضات این تحلیل، حدود ۵۵۵ میلیارد تومان است که با سرمایه ثبتی حال حاضر شرکت EPS ۳۵۰ تومان خواهد بود.
با این سود خالص نسبت PE آینده‌نگر نماد ۵.۹ برآورد می‌شود. PE-TTM نماد ۷.۶ و میانه تاریخی این نسبت ۸.۷ است.

علیرضا فرشید

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 Sep 2023 15:26

#شلرد #تکنوفاند
در نمودار قیمت این نماد شاهد تشکیل حمایت و مقاومت های استاتیک زیبایی هستیم.
قیمت در محدوده 720 تومان حمایت شده است و به سمت مقاومت 840 تومان رفته  و متوقف شده است. در صورت شکست این مقاومت انتظار میرود قیمت به سمت 910 تومان و سپس 1280 تومان حرکت کند.
همچنین هر چه قیمت به سمت حمایت 720 تومان برگردد حد ضرر این موقعیت کوچک تر خواهد شد. 
با توجه به گارد قیمت به نظر میرسد پتانسیل شکل گیری روند صعودی در نمودار وجود دارد.

مجید حصاری
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 Sep 2023 15:26

#شلرد #تکنوفاند

شلرد با مارکت 7461 میلیارد تومانی در سال گذشته که اولین سال تولید این شرکت نیز بود موفق به فروش 6550 میلیارد تومان اوره و آمونیاک و تحقق 554 میلیارد تومان سود خالص شد.

در فصل بهار شرکت 2432 میلیارد تومان فروش داشته است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 22 درصد کاهش را نشان میدهد که این افت فروش ناشی از کاهش قیمت جهانی اوره بوده و ناشی از کاهش تناژ تولیدی شرکت نیست.
در مرداد ماه شرکت 101 هزار تن اوره با نرخ 10.9 میلیون تومان صادر کرده که نسبت به میانگین 51.5 هزار تنی امسال رشد قابل توجهی را نشان میدهد .
در بخش فروش اوره داخلی شرکت در 5 ماهه نخست امسال ، 84.2 هزار تن اوره با نرخ 12 میلیون تومان فروخته است که تناژ عرضه داخلی نسبت به دوره مشابه سال گذشته حدود 53 درصد رشد داشته است .

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

07 Jan 2024 08:34

انتشار اوراق دولتی

عملکرد انتشار اوراق دولتی از ابتدای سال 1402 نشان می دهد جمعا به شکل نقدی و غیرنقدی 180 همت اوراق از ابتدای سال 1402 تا 6 دی ماه اوراق منتشر شده است و تقریبا 187 همت اوراقی که در بودجه دیده شده بود به طور کامل تا اواخر پاییز پوشش داده شده.

تا انتهای سال طبق گزارش مرکز بدهی ها 48 همت دیگر سررسید اوراق داریم از سوی دیگر بابت پرداخت طلبکاران وزارت نیرو نیز نیاز به انتشار اوراق به میزان 30 همت است.

کل استقراض دولت در بودجه ی 1402، 187 همت دیده شده بود. به نظر می رسد تا پایان سال 80 همت انتشار نقدی و غیرنقدی نیاز باشد. از سوی دیگر 130 همت نیز از صندوق توسعه استقراض گردید.

به این ترتیب به نظر می رسد جمع استقراض دولت امسال به 390 همت برسد 108 درصد بیش از میزانی باشد که در بودجه دیده شده بود.

پیش بینی می شود بانک مرکزی مجبور باشد از سیاست انقباضی شدید خودش عدول کند

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 Jan 2024 12:50

تحلیل بازار امروز 16 دی 1402

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 Jan 2024 09:16

این خبر رسما تایید شد. صبح این خبر را در کانال قرار دادیم تا قبل از بازار هر کسی می خواهد تصمیم اش را بگیرد. بعضی از دوستان تصور کردن ما هم شاید مثل بقیه قصد نوسان گیری داریم.

فردانامه همیشه سعی می کند اطلاعاتی که بدست می آورد را با تشریح کامل در کانال منتشر کند. ما هنوز نمی دانیم این تصمیم اجرایی می شود یا نه. ولی اجرای آن می تواند صنعت را متحول کند

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 Jan 2024 05:49

شایعه مهم در بازار خودرو

علی خسروانی فعال بازار خودرو در توییتر نوشته: مازیار بیگلو دبیر انجمن خودروسازان از توافق شومی بین انجمن قطعه سازان، خودروسازان و ⁧وزارت صمت⁩ خبر داد. عرضه ۱۲۰ هزار دستگاه خودرو ۵ درصد زیر قیمت حاشیه بازار!!!


شایعه که آخر هفته بازار خودروی داخلی را داغ کرد

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 Jan 2024 16:20

آیا تغییر مرجع قیمت گذاری خودرو از شورای رقابت به وزارت صمت مهم است؟

همه ی ما می دانیم صنعت خودرو کشور، خصوصا در تولید خودروی سواری پرتیراژ مشکلات عدیده ای دارد. مشکلاتی که باعث شده هم مصرف کننده ناراضی باشد و هم تولیدکننده های بزرگ (ایران خودرو و سایپا) دچار مشکل باشند. یکی از مشکلات اساسی صنعت نیز زیان دهی به دلیل قیمت گذاری دستوری است.

در آخرین تصمیم مرجع قیمت گذاری از شورای رقابت به وزارت صمت تغییر پیدا کرد. از آنجائیکه صنعت خودرو تاثیر بالایی بر بورس دارد، هر تغییر مثبت یا منفی در آن نیاز به دقت و بررسی دارد. قیمت گذاری دستوری باعث شده است نرخ فروش کارخانه همیشه از بهای تمام شده عقب باشد چرا که تورم منتظر تصمیمات شورای رقابت یا هر مرجع دیگری نمی ماند. حالا این تغییر می تواند موثر باشد و شرایط صنعت را تغییر دهد.

به نظر می رسد وزیر صمت فعلی در نظر دارد سرعت تطبیق نرخ کارخانه با تورم را بالا ببرد و از همین رو پیشنهاد تغییر مرجع قیمت گذاری را مطرح کرده است. اگر این اتفاق بیافتد می توان انتظار داشت روند زیان دهی دو خودروساز متوقف شود و شرایط ترازنامه بدتر از این نشود.

حالا باید دید برای خروج شرکت ها از ورشکستگی نیز تصمیمی در جریان است. همانگونه که می دانیم پیشنهاد در جریان است که دوره معافیت مالیاتی تجدید ارزیابی از 5 سال به 3 سال کاهش پیدا کند. اگر این اتفاق بیافتد شرکت ها می توانند بلافاصله با تجدید ارزیابی وضعیت حقوق صاحبان سهام را بهبود ببخشند.

روزهای پرخبری برای صنعت خودرو در پیش است. شاید از واگذاری ها هم خبری شود. در کل در روزهای آینده این صنعت کانون توجه خواهد بود.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

04 Jan 2024 14:01

طلای بورسی یا فیزیکی؟ کدام برای سرمایه گذاری بهتر است

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Sep 2023 11:10

خالص سودهای نقدی و سود و زیان واگذاری سرمایه‌گذاری‌های فافق حدود ۲۵۵ میلیارد تومان برآورد شده است.
لذا با توجه به حقوق صاحبان سهام ۸۳۹ میلیارد تومانی و ارزش افزوده سرمایه‌گذاری‌ها جمعا به مبلغ ۱۹۸۲ میلیارد تومان، خالص ارزش دارایی‌های صنایع مس افق کرمان حدود ۲۸۲۱ میلیارد تومان برآورد شده است. با توجه به سرمایه ۴۷۰ میلیارد تومانی شرکت، NAV هر سهم حدود ۶۰۰ تومان خواهد بود. لذا نسبت PNAV نماد در حدود ۷۵ درصد برآورد می‌شود.

علیرضا فرشید

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Sep 2023 13:49

با سلام و عرض احترام خدمت همه‌ی دوستان

به امید خدا از هفته‌ی آتی تمام مطالب فردانامه کمافی‌سابق برقرار خواهد بود.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Sep 2023 12:36

#شفا #تکنوفاند

شفادارو با مارکت 6362 میلیارد تومانی تماما بر صنعت دارو تمرکز دارد. به‌گونه‌ای که حدود 99درصد از پورتفوی این شرکت به این صنعت اختصاص یافته است. خالص ارزش پورتفوی بورسی شرکت 8328 میلیارد تومان است و نمادهای ددانا، دجابر، داسوه و دکیمی حدود 99 درصد از پورتفوی بورسی شرکت را تشکیل داده‌اند. در بخش پورتفوی غیربورسی، شرکت "فرآیند شیمی حکیم" با اهیمت‌ترین دارایی است که حدود 86% پورتفوی را تشکیل داده‌است. ارزش برآوردی ما برای بخش پورتفوی غیربورسی حدود 79 میلیارد تومان است و بهای تمام شده این قسمت حدود 10 میلیارد تومان می‌باشد. برآورد ما از خالص ارزش دارایی‌های شفا حدود 9200 میلیارد تومان است که با توجه به سرمایه 271.2 میلیارد تومانی فعلی، معادل 33628 ریال به‌ازای هر سهم می‌شود. با توجه به توضیحات ارائه شده، P/NAV فعلی شفا در محدوده 67% قرار دارد و میانگین این نسبت در دو سال گذشته حدود 65% است.

سروش ابراهیم‌زاده

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

11 Sep 2023 13:09

#پترول #تکنوفاند
با ارزش بازار ۲۰.۶همت بعنوان هلدینگ تخصصی سرمایه‌گذاری در صنعت پتروشیمی فعالیت می‌کند.ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت حدود ۱۸.۷همت است که بهای تمام‌شده آن حدود۱.۵همت گزارش شده‌.۶۲درصد از این پرتفو به صنعت اوره(نمادهای کرماشا،شلرد و شیراز و شاروم)اختصاص دارد و۳۶درصد آن را سایر پتروشیمی‌ها(نمادهای جم،زاگرس،نوری،پارس‌و...)تشکیل می‌دهد.پرتفوی غیربورسی گروه پتروشیمی سرمایه‌گذاری ایرانیان عمدتا شامل شرکت‌های پتروشیمی ایلام،پتروشیمی صدف خلیج‌فارس،پتروشیمی ارغوان‌گستر وتعدادی شرکت دیگر است که عمدتا در مرحله قبل‌از‌بهره‌برداری به‌سر می‌برند.ارزش برآوردی ما برای این بخش حدود ۴.۶ همت است که بهای تمام‌شده‌ای معادل۴.۳همت دارد.خالص سودهای نقدی دریافتی پترول حدود۲همت است وحقوق صاحبان سهام در آخرین صورت مالی در دسترس(بهار ۱۴۰۲)حدود ۱۵.۴ همت گزارش شده‌است.برآورد ما از خالص‌ارزش‌دارایی‌های پترول حدود۳۵همت است که باتوجه به سرمایه ثبتی فعلی،NAV هر سهم حدود۳۵۰تومان برآورد می‌شود.باتوجه‌به مفروضات فوق نسبت PNAV برای پترول۵۹درصد خواهد بود.میانگین این نسبت در۲سال گذشته در محدوده ۴۵درصد بوده‌است.

علیرضا فرشید
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Sep 2023 12:18

برای شش ماهه آتی پیش‌بینی می‌شود شرکت اصلی با فروش 550000 تن کانسنگ، به درآمد عملیاتی 446 میلیارد تومانی و سود خالص 133.2 میلیارد تومانی برسد. در خصوص شرکت تخت سلیمان پیش‌بینی می‌شود این شرکت با تولید 700 کیلوگرم شمش طلا و انس جهانی 1900 دلاری و دلار 50000 تومانی به درآمد عملیاتی 2308 میلیاردی و سود خالص 2022 میلیارد تومانی برسد.
با توجه به توضیحات ارائه شده در خصوص شش ماهه آتی و سود حاصل از شرکت استحصال مواد معدنی تخت سلیمان، به نظر می‌رسد فزر در این سال مالی موفق به تحقق 2213 میلیارد تومان سود خالص گردد که با سرمایه 300 میلیارد تومانی معادل 7378 ریال به ازای هر سهم می‌شود.
با توجه به قیمت پایانی معاملات امروز pe آینده‌نگر شرکت در محدوده 5.7 واحد قرار دارد؛ در حالی که pe ttm نماد 12.5 واحد است.

سروش ابراهیم‌زاده

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

09 Sep 2023 13:44

#فنورد #تکنوفاند

برای نوسانهای میان مدت قیمت می توان یک کانال صعودی ترسیم کرد. که قیمت به سقف و کف این کانال واکنش نشان داده است.
در اخرین رالی قیمت از میانه این کانال برگشته است و یک روند با شیب تندتر را شکل داده است. هدف اول قیمت را می توان باند بالایی چنگال اندروز در محدوده 2400 تومان و در صورت ادامه حرکت هدف بعدی را در سقف کانال در محدوده 2800 تومان در نظر داشت.
شایان ذکر است چنانچه قیمت به زیر 1900 تومان افت پیدا کند سناریوهای فوق بی اعتبار خواهد شد.

مجید حصاری

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

08 Sep 2023 18:21

#اختیارنامه

بازار آپشن در هفته گذشته ارزش معاملات خوبی را ثبت کرد. این ارزش معاملات در بازه ۹۸ میلیارد تومن تا ۲۲۰ میلیارد بوده است. به طور کلی هفته گذشته از هفته های پر رونق بازار اختیار معامله در چند ماه گذشته بود.

در هفته گذشته قرارداد های برج ۶ سایپا به سررسید شد. پر حجم ترین و مهم ترین قرارداد این زنجیره قرارداد ضسپا ۶۰۰۵ بود که نقش مهمی در نوسان گیری در این بازار را ایفا می کرد. شایان ذکر است که این قرارداد در روز تسویه با اعمال ۲۰۰ تومان در سود بود.
پیش بینی میشود از این پس قرارداد های برج ۱۰ خساپا با رونق بیشتری معامله شوند و خواست مشارکت کنندگان بازار، چه سفته بازان و چه هج کنندگان را پاسخ دهد. همچنین میتوان پیش بینی کرد که با سررسید شدن قرارداد ضسپا ۶۰۰۵ ، قرارداد ضخود ۸۰۱۸ ترند شده و حجم های معاملاتی بیشتری به خود ببیند.

در هفته گذشته نامه ای مبنی بر محدودیت هایی از طرف بورس منتشر شد که هدفش کنترل رایت کردن قرارداد های مختلف و سقف موقعیت های باز در هر نماد بود . این اقدامات در کوتاه مدت بر فعال خرد اثری نخواهد داشت و ممکن است حتی سایر قرارداد های کمتر معامله شده بعد از این اتفاق رشد خوبی را در حجم و ارزش معاملاتشان تجربه کنند اما از نگاه بلند مدت اقدامات دستوری اینچنینی هرگز نمیتوانند جای آموزش آحاد جامعه و فرهنگ سازی این بازار را بگیرد

عرفان کاظم زاده

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 Sep 2023 15:26

در خصوص نه ماهه منتهی به 1402.12.29 پیش بینی می‌شود شرکت موفق به فروش 600 هزار تن اوره شود که با توجه به فروش 210 هزار تنی سه ماهه اول ، فرض دور از انتظاری نیست . برای نرخ فروش نه ماهه برآورد ما 330 دلار برای اوره و 150 دلار برای آمونیاک است .
از نکاتی که باید به آن توجه کرد هزینه مالی سنگین این شرکت به دلیل تازه تاسیس بودن است به طوری که در سال گذشته 1940 میلیارد و در فصل بهار 623.7 میلیارد تومان هزینه مالی پرداخت کرده است و این روند تا تسویه بدهی های شرکت ادامه دار خواهد بود .
با توجه به مطالب گفته شده ، شرکت پتروشیمی لردگان در سال مالی منتهی به 1402.12.29 توانایی تحقق 9556 میلیارد تومان درآمد عملیاتی و ساخت 1386 میلیارد تومان سود خالص را دارد که با سرمایه 900 میلیارد تومانی فعلی، معادل 154 تومان eps به ازای هر سهم میشود . pe آینده نگر شرکت با احتساب قیمت پایانی معاملات امروز در سطح 5.2 واحدی قرار دارد و pe TTM نماد در محدوده 18 واحد است .
سروش ابراهیم‌زاده
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 Sep 2023 12:26

#تحلیل_بازار

همواره دست به عصا
بورس ایران بعد از سال 99 شرایطی را پیدا کرده که همواره دست به عصا حرکت می کند. قبل سال 99 بازار وقتی مثبت می شد و موج صعودی یا روند صعودی به خودش می گرفت تا مدتی کسی به فروش فکر نمی کرد و اگر فروشی انجام می داد به این دید نبود که اگر نفروشم ممکن است بلافاصله شاهد افت قیمت باشم. این خاصیت دست به عصا شدن باعث شده است سرعت شناسایی سود در بورس بالا باشد. کسی که سهمی خریده و در سود رفته ترجیح می دهد سود را شناسایی کند و اگر موج یا روند ادامه دار بود مجدد خرید بزند تا اینکه روی سهم بماند. امروز با توجه به شروع معاملات مثبت در پی تعیین تکلیف ارز پتروپالایشی ها، عرضه ها در مثبت ها افزایش پیدا کرد. در شرایطی که بازار با تعادل به کار خودش پایان داد، امروز 7100 میلیارد تومان ارزش معاملات خرد به ثبت رسید.

تغییر رویکرد دولت
عملکرد دولت رئیسی از شروع کار به گونه ای بوده که بسیاری بر این اعتقاد هستند، وضعیت صنایع و شرکت ها، خصوصا شرکت های سهامی عام برای آنها چندان اهمیت ندارد و در نتیجه بورس نیز در اولویت های این دولت نیست. اگر می بینیم که در این دو هفته کمی بازار برگشت زده و قیمت سهم ها بخشی از ریزش امسال را جبران کردند به دلیل حس برگشت دولت از تصمیمات به ضرر صنایع و بورس است. برگشت به فرمول نرخ گاز و کنار گذاشتن نرخ تسعیر 28500 تومانی برای کالاهای پتروپالایشی از جمله نشانه هایی بوده که این حس را منتقل کرده است. البته هنوز وضعیت فرآورده های ویژه و اصلی پالایشی مشخص نشده و تعیین تکلیف آن نیز می تواند به اعتماد بازار کمک کند. چند موضوع دیگر نیز باقی مانده که می تواند واقعا نشان دهد رویکرد دولت عوض شده. حل مشکل قیمت کارخانه خودرهای سواری، مجوز فروش مستقیم ارز صادرکنندگان بزرگ در بازار مبادله، تعیین تکلیف دستورالعمل خوراک پالایشگاه ها، تجدید ارزیابی و افزایش سرمایه از محل آن برای شرکت ها و غیره از جمله مواردی است که در هفته های آتی می تواند نیت واقعی دولت را نشان دهد. ما متوجه خواهیم شد که آیا واقعا تغییر رویکردی صورت گرفته یا نه صرفا به خاطر خواباندن سر و صداها یک نفسی داده شده است

ادامه جهت حرکت در صورت تداوم موج صعودی
سوال جدی که الان برای بسیاری از سهامداران و بورسی ها مطرح است، جهت ادامه حرکت بازار در روزهای آتی است. فرض کنیم این موج صعودی ادامه دار است و فعلا به پایان نرسیده. آیا در ادامه شاهد حرکت گروه های دیگری از پرتراکنش ها خواهیم بود؟ از جمله کاندیدهای پرتراکنش جایگزین می توان به بانکی ها، خودرویی ها، فلزی ها اشاره کرد. یا نه جهت حرکت به سمت نمادهای کوچک و متوسط خواهد بود؟ چیزی که مشخص است، جریان خبری در نحوه رفتار کوتاه مدت بازار اثر بسیار قابل توجهی دارد و معمولا جریان خبری نمادهای پرتراکنش را بیشتر می پسند. اما نمادهای کوچک و متوسط بیشتر تحت تاثیر رفتار حقیقی های بازیگر است. اگر این بازیگرها به روند بازار اعتماد پیدا کنند و نگران گیر کردن منابع خودشان نباشند، حرکت کوتاه مدت به سمت نمادهای کوچک و متوسط خواهند بود. امروز نشانه های از حرکت به سمت کوچک و متوسط ها نیز مشاهده شد.

11.5 درصد رشد در شاخص
شاخص کل از ابتدای شهریور و در پی این برگشت تا امروز 11.5 درصد بازده داده است و کماکان کمتر از اول تابستان است. این در حالی است که بسیاری از نمادهای فاصله قابل توجهی با ابتدای تابستان دارند. نحوه محاسبه شاخص کل به دلیل حضور بازده نقدی در آن به گونه ای است که در اصلاح های بازار کمتر از نمادها افت می کند. حالا در ادامه می توان دو انتظار داشت. یا بایستی این موج را یک موج موقت بدانیم که ادامه دار نیست. یا اینکه نه یک موج ادامه دار است و با اضافه شدن نمادهای جامانده و البته دارای پتانسیل بازده های تابستان همگن تر خواهد شد.

1402/06/14
@fardaname



.