فردانامه _حسن کاظم‌زاده

08 May 2024 12:00

#تحلیل_بازار

مثل هر روز
امروز هم بورس نتوانست مثبت شود و برای 8 روز پی در پی منفی خورد. انگار منفی خوردن شده برنامه ی دیفالت این بازار و اگر غیر از این باشد باید تعجب کرد. ارزش معاملات خرد هم کماکان در حد تعطیلی قرار دارد و به زور به 3600 میلیارد تومان رسید.

جلسه جدی انجمن ها با معاون اول
در سال های اخیر بیشتر اعتراض به سیاست های اشتباه دولت توسط بورسی ها انجام گرفته است. مثلا در مورد فاصله نرخ ارز نیما و نرخ ارز در بازار آزاد همیشه بیشترین اعتراض از سوی بورسی ها بود. یا مثلا در مورد نرخ گاز بازهم بیشترین اعتراض از سمت بورسی ها بود. همین باعث شده بود تولیدکنندگان و کسب و کارها اتفاقات را اصلا پیگیر نباشد و مدیران شرکت ها در خواب خرگوشی باشند. حالا به گوش می رسد با توجه به اینکه ارزان فروشی ارز صادرکنندگان در حال به تعطیلی کشاندن آنهاست، این انجمن مختلف صادرکننده است که بیشترین اعتراض را دارند. دیروز در جلسه مجلس با معاون اول رئیس جمهور انجمن ها بیشترین اعتراض را داشته اند و براساس واقعیت های تولیدی و صادرات نشان داده اند که اگر نرخ ارز در سامانه نیما اصلاح نشود، باید منتظر افت وحشتناک صادرات غیرنفتی باشیم. خیلی دوست داشتم جیگرهای دلارزدا هم در این جلسه بودن و می دیدن چه بلایی سر صنعت و صادرات کشور آورده اند.

نوسان محدود در دلار و طلا
همانگونه که انتظار می رفت با فروکش کردن تنش نظامی، دامنه نوسان روزانه طلا و دلار هم کاهش پیدا کرده است. با توجه به تنگنای شدید پولی و مالی در کشور به نظر می رسد فعلا این وضعیت نوسان در بازه ی 60 تا 63 ادامه دار باشد. تنها اهرم فشار از سمت تقاضا در بازار دلار، نرخ پایین دلار در سامانه نیماست که باعث تقاضای کاذب و رانت شده است و بازار آزاد را داغ نگه داشته. اگر نرخ نیما اصلاح شود، احتمالا دلار به کمتر از 60 هزار تومان هم افت کند.

پروژه های موفق
هر موقع بازار به کف رکود میرسد، فقط سهم های پروژه ای مورد توجه قرار می گیرد. امروز هم اکثر نمادهایی که هدف پروژه ی نوسان گیرها قرار می گیرد معاملات بهتری نسبت به کلیت بازار داشتند

1403/01/19
@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

08 May 2024 07:05

اتحادیه یعنی طلا

اگر معنی واقعی یک اتحادیه صنفی را می خوایید متوجه بشوید، به اتحادیه طلا نگاه کنید. البته کیفیت این اتحادیه، به دلیل اتحادی است که در این صنف وجود دارد. همین باعث می شود که متوهم ها وقتی به زمین سفت این اتحادیه می رسند، شمشیر چوبی خودشان را غلاف کنند.

چه جالب که دقیقا هم زمان با این داستان مقاومت اتحادیه طلا، یادداشت دکتر خواجه نصیر از مدیران با سابقه ی بورس را می بینیم که از عملکرد نهادهای مالی انتقاد کرده است. نهادهای مالی که نه مقاومت، حتی اعتراض و انتقاد را هم با اکراه و ترس انجام می دهند.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

07 May 2024 15:16

#تحلیل_بازار

مستهلک و فرسوده
کماکان فرآیند فرسایشی در بورس ادامه دارد و نوسان های مثبت حتی به چند دقیقه هم نمی رسد. نمادهایی که اوردر حمایتی ندارند البته به راحتی صف فروش می شوند و امروز چند مورد این شکلی تجربه کردیم. ارزش معاملات خرد هم به زحمت به 3500 میلیارد تومان رسید. آنطرف در بازار طلا و دلار هم مثبت دیروز تا حدود زیادی پس داده شد.

عقب از نیما
این روزها دلار نیما رشد روزانه جزئی تجربه می کند و امروز هم رشد کرد و به 41800 حدودا رسید. اما در یکسال گذشته رشد دلار نیما هم نتوانسته بورس را به تقویت کند. دلیل آن هم مشخص است. دولت مدام سهمش از درآمدهای شرکت ها را افزایش می دهد و علی رغم رشد درآمد، حاشیه سود بهتر نمی شود که هیچ بدتر نیز می شود. به همین دلیل ارزش بورس از نیما هم عقب افتاده است. باید ببینیم با این شرایطی که دولت ایجاد کرده، تا کی تولید در کشور دوام می آورد و از کی این سیاست اشتباه منجر به اخلال در عرضه می شود.

صف خرید وتوسم
امروز وتوسم صف خرید قابل توجهی تجربه کرد. از طرف دیگر چند روز است وبانک خریدار قدرتمندی دارد. حدود دو هفته پیش یک جریان رسانه اسپانسر شده راه افتاده بود که واگذاری شاراک ابطال شده است. مصاحبه اخیر مدیرعامل بانک ملی نشان داد این موضوع ابطال واگذاری از اساس بی پایه است. به نظر می رسد این صف خرید وتوسم و خریدار قدرتمند وبانک مربوط به موضوع تقسیم سود این شرکت در مجمع پیش رو است که می تواند شرایط این دو نماد را متحول کند.

مسکن عقبتر از تورم و طلا
میانگین قیمت معاملات آپارتمان در تهران در فروردین به 81 میلیون 200 هزار تومان رسید که نسبت به اسفند رشدی نداشته و نسبت به فروردین سال قبل 23 درصد افزایش پیدا کرده. اما از نظر دلاری هر متر آپارتمان در تهران افت قابل توجهی داشته به به 1280 دلار در هر متر کاهش پیدا کرده است. مسکن از تورم و دلار عقب مانده است و رکود در این بازار هم مشهود است. البته به دلیل عدم عرضه قابل توجه فعلا افت قیمتی در آن تجربه نشده و به نظر می رسد در بدترین حالت همین درجا زدن نتیجه ی رکود باشد.

1403/02/18
@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

07 May 2024 09:54

اگر میخواهید با انواع روش‌های افزایش سرمایه آشنا شوید، این ویدئوی فردانامه توی آپارات و ببینید.
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

07 May 2024 07:13

تکذیب بدهی ۶۰ هزار میلیارد تومانی پتروشیمی‌ها به شرکت گاز

این خبر خیلی جالبه.

🟢 اول اینکه مرکز پژوهش ها گزارش کار کرده 60 همت از درآمد گاز به شکل فروش داخلی مطالبات شده. دلیل روشنه، گرانفروشی وحشتناک که باعث می شه صنایع نتونن پول گاز را پرداخت کنند.

🟢 دوم برخی رسانه ها باز خواستن علیه پتروشیمی ها این خبر را بچرخونن و بگن کل بدهی برای شرکت های پتروشیمی است. همون جریانی که داره تلاش می کنه صنایع بزرگ خصوصا پتروشیمی ها و فلزات را از بین ببره. صنایعی که در کنار نفت اساس اقتصاد ایران هستند.

🟢 بخشی از بدهی پتروشیمی به خاطر عدم اصلاح فاکتورهای 5 ماه اول است. یعنی با وجود بلااثر کردن ابلاغیه توسط مجلس و اصلاح اون توسط دولت، شرکت ملی گاز هنوز با همون فرمون خودش می خواد قبض ها را وصول کنه. داروغه ی شرکت ملی گاز کار خودش را می کنه.

🟢 بخش دیگری از مطالبات از پتروشیمی به خاطر یه چیز دیگه است. داروغه ی گازینگهام نرخ گاز سوخت را هم همون نرخ گاز خوراک زده. نرخ گاز خوراک از نرخ گاز سوخت گرون تره حتما می دونید.

🟢 داروغه ی مالیاتینگهام اون طرف ارزش افزوده محصول صادر شده را پس نمی ده. یعنی شرکت محصول را صادر کرده اینها باید معادل ارزش افزوده محصول صادر شده را پس بدن ولی نمی دن.

🟢 از اون طرف هم داروغه ی برنامه و بودجه اینگهام هم که 50 همت مطالبات اوره سازها را که از چند سال پیش انبار شده نمی ده.

خلاصه اینکه دولت هر جا قرار بگیره دوبله سوبله می خواد بگیره، اما دست بده اش شکسته.

اما مهمترین نکته همون مطالبات است. شما هر نرخی دلت می خواد بزن هر چقدر مالیات دلت می خواد حساب کن هر مدل پشتی می خوای اجرا کن، اما اگر شرایط اقتصادی نکشه، این عددها برات پول نمی شه. دو سال دیگه با همین فرمون ادامه بده ببین صنعتی می مونه که اصلا ازش طلب داشته باشی

@Fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 May 2024 14:48

🔴چشمِ قطعه‌سازان به دست خودروسازان!

‼️نمادهای قطعه‌ساز عموما از رشد نرخ متوازنی برخوردار نیستند. این شرکت‌ها با تولید و تامین قطعه برای خودروسازان (که عموما سهامدار عمده این نمادها نیز هستند)، امنیت تولید آن‌ها را تضمین می‌کنند. در مقاطعی از سال، با توجه به تغییرات بهای تمام شده و سیاست شرکت‌ها، نرخ قطعات تولیدی و تحویلی به‌روز می‌شود که گاها این به‌روزرسانی تاثیر بسزایی در تغییرات سودآوری قطعه‌ساز دارد.

☄️در چارت پیوست تغییرات نرخ تاریخی بیش از ۵۰ درصد را در چند قطعه‌ساز منتخب بررسی کرده‌ایم.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 May 2024 07:30

این مکالمات ما با جمعی از دوستان در ساعت 12.16 روز 16 اردیبهشت 1402 است. همون موقع که عرضه های سنگین در بازار شروع شد و فرداش یعنی 17 اردیبهشت یکی از بدترین روزهای بورس تجربه شد

@Fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 May 2024 10:32

💬 پای دولت بر گلوی داروسازان!

🟢 صنعت دارو یکی از حیاتی‌ترین صنایع کشور، با بحران نقدینگی دست به گریبان است. متوسط دوره وصول مطالبات در این صنعت از حدود ۲۳۰ روز به بیشتر از ۲۷۰ روز رسیده است.

❓این در حالیست که متوسط هزینه مالی نسبت به فروش در این صنعت که با کاهش همراه شده بود و می‌توانست فرصت رشد و بهبود را برای داروسازان و نظام سلامت کشور به ارمغان آورد از حدود ۳ درصد با رشد حدود ۱۰۰ درصدی به محدوده ۶ درصد رسیده است.

🚫 عموما مطالبات داروسازان در فصول تابستان و پاییز تا حدی کاهش می‌یابد. آیا دولت پای خود را از گلوی این صنعت بر خواهد داشت یا شاهد افول داروسازی و مخاطرات ناشی از آن خواهیم بود؟!

📈 سیاست افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی با انتظار گواهی سپرده 30 درصدی، شرایط تامین مالی و هزینه مالی صنعت را بدتر و پیچیده تر نیز کرده است. دولت از یک طرف مطالبات شرکت های داروساز را دیرتر می دهد و از طرف دیگر با سیاست افزایش نرخ بهره، شرکت ها را به مرحله ی تعطیلی رسانده است

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

04 May 2024 15:54

⛔️ یکسال پس از مداخله ی مخرب؟!

✔️ اردیبهشت سال گذشته پس از 3 سال مجددا بورس مورد توجه سرمایه گذاران قرار گرفته بود و بعد از سال 99 مخوف و دوران ریزشی وحشتناک بعد از آن، بالاخره شاهد افزایش تعداد سرمایه گذاران و معامله گران در بورس بودیم. در هفته ی دوم اردیبهشت سال قبل تعداد کد فعال روزانه به بیش از 500 هزار رسیده بود و همه امیدوار بودن با یک برنامه خوب اعتماد از بین رفته به بورس برگردد. اما 16 اردیبهشت نقطه ی عطفی برای بورس شد و نه تنها بورس را در 1402 از بازار برنده ی احتمالی، به بازار بازنده تبدیل کرد. بعد از آن نه تنها سرمایه گذاران جدید به این بازار سرازیر نشدند، بلکه همان ته مانده ی معامله گران هم از این بازار خداحافظی کردند و وضعیت بدتر از سه سال قبلی شد.

یک سال از آن روز عجیب می گذرد و دو سوال مهم هیچ وقت پاسخ داده نشد.

❓ آیا نهادهای امنیتی و قضایی مداخله ای برای کنترل رشد بورس در آن مقطع کردند؟

⁉️ آیا اشخاصی از برنامه افزایش نرخ خوراک پتروشیمی مطلع بودند و قبل از دیگران فروخته و در رفتند؟

✔️ آن موقع یک شایعه ای در بازار شکل گرفت که نهادهای امنیتی و قضای به وزارت اقتصاد و سازمان بورس فشار آوردند که به جهت عدم تجربه ی مجدد حباب سال 99، جلوی رشد بورس گرفته شود. افزایش عرضه توسط برخی سرمایه گذاران نهادی و غیره در دو سه روز منتهی به 16 اردیبهشت و اوج گرفتن آن در این روز این شایعه را برای بسیاری باورپذیر کرد. این پرسش هیچ وقت پاسخ درست داده نشد ولی تحت تاثیر این بحث ها و چهار روز جهنمی بعد از 16 اردیبهشت، بورس تبدیل به بازار شد که همه از آن فراری هستند.

✔️ یکی دیگر از ابهامات عجیب این روز، نامه افزایش نرخ گاز خوراک پتروشیمی در همین روز بود که بعد از تقریبا دو ماه مشخص شد در این روز نامه زده شده و شبهه اطلاعات نهانی و استفاده اشخاص خاص از آن و فروش را بوجود آورد. بعدها ادعا شد که فروشنده های روز 16 و 17 اردیبهشت بررسی شده و ارتباطی بین این اطلاعات نهانی و ایشان پیدا نشد.

✔️ اما فارغ از اینکه پاسخ دقیق به این پرسش ها و حتی پرسش هایی که مطرح نشده چیست، عملکرد دولت در سه سال ابتدایی به گونه ای بوده که موجب فرار سرمایه گذاران از بورس شده و 16 اردیبهشت و این دو شبهه نقطه ی عطفی بود که اتفاقا در شاخص کل نیز نقطه ی عطف شد.

🔴 سیاست های اقتصادی که هزینه های شرکت های تولیدی را به شدت افزایش داده در حالی که اجازه ی رشد درآمدها را نمی دهد و در نتیجه حاشیه سود کاهش پیدا می کند.

🔴 اعلام و اتخاذ این سیاست ها به بدترین شکل که چند بار تایید و تکذیب می شود و در آخر معمولا با عطف به ماسبق اجرایی می شود.

🔴 مداخله های گوناگون در معاملات که از سال 99 کلید خورد و بورس را از یک بازار اقتصادی تبدیل به یک بازار امنیتی کرد.

و دیگر تصمیمات به گونه ای بود که نتیجه اش آن چیزی است که الان می بینیم. شاید اگر به آن دو سوال پرسش واضح تری داده می شد، حداقل اعتماد کمتر از بین می رفت.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

02 May 2024 12:09

🔴دستپخت فرزین و رفقا/اوراق دولتی با نرخ ۲۸/۶ درصد هم فروش نرفت

🔼همانگونه که پیش بینی می شد انتشار گواهی سپرده ۳۰ درصدی کل نظامی مالی و پولی کشور را به هم ریخت و حتی دولت هم دیگه نمی تونه اوراقش را با نرخ ۲۸/۶ درصد بفروشه

🔴 حراج آخر کلا ۶۶ میلیارد تومان اوراق فروش رفت حتی با نرخ ۲۸/۶ درصد. خسته نباشید می گیم به سیاستگذار پولی 👏🏻👏🏻

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

01 May 2024 12:18

#تحلیل_بازار

🟢راکد ولی مثبت تر

امروز نسبت به روزهای اخیر بورس کمی مثبت تر بود که البته این مثبت در نمادهای کوچک و متوسط، خصوصا آنهایی که دامنه ی نوسان محدودتری دارند بیشتر به چشم می آمد. اما در مجموع کماکان شاهد رکود شدید هستیم که ارزش معاملات 3600 میلیارد تومانی به خوبی این را نشان می دهد.

🔽نمادهای محبوب رکود شدید

وقتی بازار در رکود شدید قرار می گیرد، بیشتر نمادهایی مورد توجه قرار می گیرند که با ته مانده ی پول بورسی ها قابلیت تکان داده شدن داشته باشند. نمادهای پروژه ای یا نمادهای با دامنه نوسان محدود مثل بازار پایه ای ها. در حال حاضر برخی از این نمادها در محدوده ی قیمت کم ریسکی قرار دارند اما برخی حبابگونه هستند و در خرید آنها باید احتیاط کرد.


🔔غذایی ها در کانون توجه

با توجه به عملکرد شرکت های غذایی در فصل زمستان و همچنان افزایش نرخ های اخیر در این صنعت شاهد توجه بیشتر به خرید انواع نمادهای غذایی هستیم. از لبنیاتی ها گرفته تا تولید کنندگان کیک و کلوچه و حتی نمادهای تولید کننده کنسرو و غیره. شرایط رکود اقتصادی باعث شده سبد مصرف مردم به غذا و سرپناه تقلیل پیدا کند و از همین رو فعلا حال و روز اینگونه شرکت ها خوش است.

📉قطعه سازها و تعدیل آخر سال


قطعه سازهای زیرمجموعه دو خودروساز بزرگ معمولا آخر سال تعدیل نرخ می گیرند و سود فصل آخر آنها در واقع سود کل سال آنها. خشرق یکی از گزینه هایی بود که گزارش متفاوت زمستان داد و اتفاقا مورد توجه بازار نیز قرار گرفت. احتمالا نمادهای قطعه ساز دیگر زیرمجموعه این دو شرکت نیز گزارش های مشابهی بدهند و بعضا پی بر ای جذابی پیدا می کنند.

1403/02/12
@Fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

01 May 2024 09:03

⚠️⚠️ مالیات عامل فرار

📈 در سه سال گذشته روند مالیات ستانی رشد شدیدی داشته است. بخشی از بدنه ی اقتصادی دولت معتقد است نسبت مالیات به جی دی پی ایران بسیار پایین است و باید این نسبت افزایش پیدا کند. همین رویکرد باعث شد تا مالیات از 25 تا 30 درصد بودجه سه چهار سال قبل به بیش از 50 درصد بودجه در سال1403 برسد. اما دولتمردان به یک نکته توجه نمی کند، افزایش مداوم مالیات ستانی منجر به فرار خواهد شد و این فرار در بلندمدت نه تنها سیاست افزایش سهم مالیات از جی دی پی را محقق نمی کند، بلکه حتی خود جی دی پی را تحت تاثیر منفی قرار می دهد.

❓چرا مالیات عامل فرار است؟
همه می دانیم مالیات توسط اشخاص حقیقی، حقوقی و اصناف مختلف پرداخت می شود. اما چرا رویکرد افزایشی مالیات عامل فرار است. دلیل اصلی و مهم فرار از مالیات، ندیدن اثر این درآمد دولت در بهبود رفاه اجتماعی است. یعنی مالیات دهندگان احساس نمی کنند که با پرداخت مالیات بیشتر، زندگی بهتری تجربه می کنند. در مورد عوارض شهری و کشوری نیز همین موضوع حاکم است. در واقع از نظر اشخاص حقیقی و حقوقی این افزایش مالیات که منجر به رشد درآمد دولت می شود، تاثیری در زندگی آنها ندارد. به همین دلیل با روش های مختلف تلاش می کنند از زیر بار آن فرار کنند.

👀 مشاغل تخصصی مانند پزشکان، مهاجرت می کنند، اصناف کوچک به جای کارتخوان، کارت به کارت می خواهند، طلافروش ها مغازه های خودشان را می بندند، بنگاه های اقتصادی به دنبال راه های مختلف برای پرداخت مالیات کمتر می روند و برخی نهادها و ارگان ها که اصلا زیر بار داستان مالیات نمی روند و از دم معاف هستند. ارگان هایی که در ظاهر خود سیستم حکمرانی هستند. در برخی موارد این فرار مالیاتی به شکل عدم انجام فعالیت اقتصادی نیز خودش را نشان می دهد. بنگاه اقتصادی وقتی می بیند سهم دولت از کسب و کارش چند برابر سود خودش است، به نتیجه می رسد کسب و کار را توسعه ندهد یا حتی کوچک کند.

📉 سبک و سیاق فعلی در مالیات ستانی که فقط به فکر کسب درآمد بیشتر از اشخاص حقیقی و حقوقی است و سمت مقابل آن یعنی هزینه کرد نفعی برای همین اشخاص ندارد، نتیجه ای جز کاهش تولید ناخالص داخلی ندارد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

30 Apr 2024 14:55

⁉️ادامه‌ی رشد خدمات بندری؟


🟢 در سال‌های گذشته با رشد مقداری کالاهای صادراتی و رشد مبلغی کالاهای وارداتی، شرکت‌های ارائه دهنده و مرتبط با خدمات بندری مورد توجه قرار گرفته‌اند. ارزش دلاری صادرات و واردات کشور به تفکیک رنگ در نمودار پیوست آمده است.

⚡️ نسبت درآمد عملیاتی دو نماد حتاید و حسینا با معیار دلار نیمایی به ارزش کل تجارت خارجی کشور نیز در نمودار مشخص شده است. مشاهده میکنیم که برای نماد حتاید این نسبت در محدوده میانگین ۳ صدم درصد و برای نماد حسینا میانگین این نسبت در حدود ۷ صدم درصد است.

✔️ با توجه به افزایش دلاری تجارت خارجی کشور در ۲ سال اخیر بخصوص در سال گذشته، شاهد رشد این نسبت‌ها علی‌الخصوص در نماد حسینا با توجه به عملیات مستقیم این شرکت در ارائه خدمات بندری هستیم.

☄️ مجموعا به نظر میرسد با افزایش تجارت خارجی کشور در پی احتمال کاهش/تسهیل تحریم‌ها و همچنین فعال شدن کوریدور شمال جنوب این ۲ نماد می‌توانند مورد توجه بیشتری واقع شوند.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

30 Apr 2024 12:31

#تحلیل_بازار

🔴خسته کننده
امروز هم ارزش معاملات تعریفی نداشت و حدود 3700 میلیارد تومان سهام دست به دست شد. اکثر شاخص ها منفی بودن اما تقریبا می توان گفت پایان معاملات امروز بهتر از شروع آن بود. به نظر می رسد این فشار فروش ناشی از خستگی کمی اشباع شد و می توان انتظار داشت یکی دو روز آینده یک نوسان مثبت در بازار اتفاق بیافتد. در هر صورت بورس فعلا درگیر فرایندی خسته کننده است، فرایندی که شاید با اصلاح بند س بهبود پیدا کند یا شاید منتظر تعیین تکلیف نیما بماند.

☄️برگشت دلار
بعد اصلاح سریع دلار به سمت 60 هزار تومان و برخورد به این محدوده ی حمایتی شاهد برگشت هستیم. این برگشت نباید خیلی قوی باشد و همان تحلیل 60 تا 63 هزار تومان برای نوسان فعلی پابرجاست. فعلا عرضه و تقاضا تغییر خاصی نداشته و با برطرف شدن تنش نظامی فعلا نمی توان انتظار داشت نوسان های هیجانی رو به بالا اتفاق بیافتد. از طرف دیگر تقاضای خروج سرمایه و سپر تورمی هم به اندازه ای است که هر اصلاحی را فرصت خرید بداند. شرایطی که خروجی اش دوره ای تثبیت در یک کانال نسبت محدود خواهد بود.

🛍رشد 2.6 برابری تخصیص نیما
تا پایان هفته ی اول اردیبهشت حدود 4 میلیارد 200 میلیون دلار ارز برای واردات به اشکال مختلف تخصیص داده شده است. این در حالی است که تخصیص سال گذشته در این مقطع 1 میلیارد 600 میلیون دلار بوده و این مقایسه نشان می دهد امسال تا اینجای کار 2.6 برابر ارز بیشتر برای واردات تخصیص داده شده است. تلاش برای کاهش التهاب بازار ارز یا استفاده از فرصت کوتاه نرخ پایین دلایلی است که می توان برای این رشد سنگین تخصیص ارز وارداتی نام برد.

🟢تنش نقدینگی
معمولا بهار هر سال به دلیل کاهش نیاز به تامین مالی توسط دولت و بنگاه های اقتصادی، نرخ بهره نزولی می شد و فضای پولی کشور آرام می گرفت. اما امسال سیاست های بانک مرکزی به گونه ای پیش رفت که اصلا این تنش کاهش پیدا نکرد. دولت که برای اولین بار در اردیبهشت حجم سنگین اوراق برای انتشار به روی میز فرستاد، وضعیت بخش تولید و کسب و کارها نیز مشخص است. حالا به گوش می رسد خرداد شاهد تحولات جدی در برخورد با بانک های ناتراز خواهیم بود.

1403/02/11
@Fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

29 Apr 2024 14:36

پیش‌بینی بورس فردا 11 اردیبهشت 1403
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

08 May 2024 07:25

معاملات شمش طلا روز گذشته در مرکز غیرمجاز مبادله ارز و طلا رکود زد و بالاترین حجم معاملات را ثبت کرد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

07 May 2024 16:10

پیش‌بینی بورس فردا 19 اردیبهشت 1403
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

07 May 2024 14:17

🚫دولت، بزرگترین بدهکار بانکی!

🟢بررسی مطالبات بانک‌های و موسسات اعتباری حاضر در بازار سرمایه نشان می‌دهد مجموع بدهی دولت و اشخاص دولتی به این شرکت‌ها، از حدود ۲۲۰ همت در سال ۹۷ به حدود ۶۱۵ همت در پاییز ۱۴۰۲ رسیده است.

🔴بیشترین سهم این مطالبات را بانک‌های ملت، تجارت و صادرات دارند و سهم سایر شرکت‌ها، قابل توجه نیست. این در حالیست که دولت مداوم از نقش بانک‌ها در خلق پول و در نتیجه تورم انتقاد می‌کند. باید خاطرنشان کنیم که بخشی از مبلغ بدهی دولت، انباشته از سنوات قبل است و با همین تورم رشد نکرده است!

⁉️البته ذکر این نکته نیز لازم است که نسبت بدهی دولت و اشخاص دولتی از کل سهم تسهیلات در ترازنامه بانک‌ها و موسسات مالی بررسی شده، از ۲۴ درصد در سال ۹۷ به حدود ۱۵ درصد در پاییز ۱۴۰۲ رسیده که بیشتر ناشی از عدم تعدیل مبالغ این مطالبات با نرخ سود و تورم است.

🔔پ.ن: در چارت پیوست اثر واگذاری «بنگاه» باشگاه فرهنگی ورزشی پرسپولیس به بانک‌ها دیده نشده است.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

07 May 2024 08:50

ما همیشه می گوییم بورس با نرخ ارز در سامانه نیما همبستگی بالایی دارد. در واقع درآمد و سود شرکت ها به این نرخ ارز واکنش بالاتری دارد تا نرخ ارز در بازار آزاد

اتفاقا یکی از مهمترین مطالبات از دولت و بانک مرکزی تعدیل نرخ ارز نیمایی نسبت به نرخ ارز آزاد که فاصله ی معنا دار آن باعث رانت و فساد گسترده شده است.

اما متاسفانه حتی ارزش بورس ایران نسبت به نرخ دلار نیما هم به شدت تضعیف شده و در یکسال گذشته بورس 15 درصد از نرخ نیمایی نیز عقب افتاده. این دلیل جز سیاست های اقتصادی مخرب دولت نداشته است.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 May 2024 15:21

پیش‌بینی بورس فردا 18 اردیبهشت 1403
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 May 2024 14:05

#تحلیل_بازار

شبیه سازی یکسال قبل
در سالگرد شروع ریزش بورس در سال گذشته، بورس روز منفی را پشت سر گذاشت و شاخص ها و نمادها منفی قابل توجهی تجربه کردند. ارزش معاملات هم تعریفی نداشت و حدود 3500 میلیارد تومان ثبت شد. البته صف فروش خاصی هم در بازار نداشتیم اما 80 درصد نمادها منفی بسته شدند. در اواسط تایم معاملات کمی وضعیت بهتر شد که در ادامه و تا پایان زمان معاملات مجددا قیمت ها رو به پایین شد. بورس آینه ی تمام نمای رکود عمیق حاکم بر کشور است. فعلا دولت و حاکمیت رکود را انتخاب کرده اند تا شاید تورم کنترل شود.

تقلیل فاجعه
امروز سازمان بورس نشستی در مورد کدهای متخلف در سال گذشته برگزار کرد. به نظر می رسد تقلیل وضعیت حاکم بر بورس به موضوع سواستفاده از رانت اطلاعاتی صحیح نیست هر چند شفاف شدن سواستفاده کنندگان حرکت خوب و به جایی است. اما واقعیت این است که دولت سیاست های مخرب خودش را اجرا کرد تا درآمدهای شرکت ها کم شود و هزینه هایشان افزایش پیدا کند و از طرف دیگر بانک مرکزی آنها را در تنگای مالی قرار داده است. لذا ضمن حمایت از برخورد با هر نوع سواستفاده ی اطلاعاتی، خاطرنشان می کنیم نباید عوامل اصلی وضعیت فعلی بورس یعنی دولت و بانک مرکزی فراموش شود.

نوسان مثبت طلا و دلار
با افزایش نگرانی نسبت به افزایش تنش در فلسطین طلا و دلار نوسان مثبت کردند. البته به دلیل رشد قیمت جهانی انس، طلا بهتر از دلار نوسان داد. دلار فعلا در کانال 60 تا 63 قرار گرفته است و حتی خبر سفر گروسی نیز نتوانست کاهش آن را جدی کند. از طرف دیگر به دلیل نبود پول در بازارها، فعلا پتانسیل بالا رفتن نیز زیاد نیست. برخی نگران تنش در رفح هستند و برآورد درگیری ایران به واسطه جنگ در رفح هستند. احتمالا واکنش های متقابل بین ایران و اسرائیل در صورت جنگ در رفح پایین است به همین دلیل نوسان های مثبت دلار نمی تواند آنچنان بزرگ باشد.

رشد ملایم نیما
نیما هر روز توسط بانک مرکزی به مقدار کم در حال افزایش است به طوری که امروز به بیش از 41600 تومان رسید. به نظر می رسد به جای سناریو رشد یکباره نرخ نیما، این افزایش جزئی ولی روزانه ادامه داشته باشد و در نهایت نرخ نیما به کانال 45 تا 50 هزار تومان (به احتمال فراوان 48 هزار تومان) برسید

1403/02/17
@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 May 2024 11:21

#تحلیل_بازار

بازار خاک گرفته
بورس امروز 16 اردیبهشت یکسال بعد از شروع ریزش و رکود، یک روز خاک گرفته دیگر را پشت سر گذاشت. با وجود اینکه شروع معاملات کمی مثبت بود اما در ادامه عرضه کننده قوی تر شد و با ثبت ارزش معاملات ناچیز 3800 میلیارد تومانی بازار در حالی به پایان رسید که قیمت آخرین معاملات از قیمت شروع و قیمت پایانی پایین تر بود. رکود، عدم مشارکت تعداد زیادی معامله گر و یاس و ناامیدی بارزترین ویژگی این روزهای بورس ایران است که تقریبا هر روز هم تکرار می شود.

تعداد کد فعال 550 هزار عدد کم شد
تعداد کد خریدار امروز به زحمت به 100 هزار نفر رسید. معمولا در بدترین رکودها نیز تعداد کد خریدار بیش از این عدد می بود. در سال های اخیر شاید چند روز اعداد زیر 100 هزار نفر کد خریدار تجربه شده بود که بعضا در روزهای غیرمعمول بورس تجربه می شد. مثلا زمانی که همین یک ماه پیش دامنه نوسان یک درصدی شد، به جهت محدود شدن بازار تعداد کد خریدار به زیر 100 هزار نفر سقوط کرد. اما در حالی سال پیش دقیق در این روز 640 هزار کد خریدار در بورس فعال بودند، امروز به زحمت تعداد خریدار به 106 هزار نفر رسید. 550 هزار نفر فرار کرده از بورس، برآیند سیاست گذاری های صورت پذیرفته است.

روغن خام آزاد شد؟
حدود یک هفته پیش یک ابلاغیه در مورد کالاهای دریافت کننده ارز 28500 تومانی در سال 1403 منتشر شد که اثری از روغن خوراکی خام در آن نبود. همین باعث شد گمانه زنی شود این ماده ی اولیه دیگر قرار نیست ارز 28500 دریافت کند و احتمالا با این آزادسازی افزایش نرخ در فروش شرکت ها در پیش است. امروز نمادهای تولیدکننده روغن خوراکی خصوصا #غبشهر به شدت مورد توجه قرار گرفت. البته یک خبر نیز منتشر شد که رئیس تشکل تولیدکنندگان روغن خواستار برگشت روغن خام به لیست دریافت کنندگان ارز 28500 شده چون افزایش نرخ به شکل مطلوب به مشکل خورده است.

رپوتاژ آگهی ها برای دلار نیما
بعد از نامه صنعت گران به رهبر در مورد تبعات نرخ نیمایی و خساراتی که این سیاست بانک مرکزی ایجاد می کند، بال رسانه ای طرفداران رانت نیمایی فعال شده و به اشکال مختلف می خواهد مدیرعامل بورس کالا را نشانه گرفته و انتقام این نامه را از او بگیرند. در همین راستا ابتدای با یک رپورتاژ آگهی از زبان مهدی رئیس انجمن پتروشیمی علیه جهرمی مطلبی کار کردند که البته مهدوی آنرا تکذیب کرد. بعد از تکذیب اما بازهم خبر در کانال های مختلف فوروارد شد. امروز هم از زبان رئیس تشکل تولیدکنندگان آلومینیوم مجددا یک رپورتاژ آگهی علیه جهرمی رفتن. دلار نیمایی مملکت را به گند کشیده، حقانیت نامه را ول کرده اند و از زبان این و آن به راست یا دروغ می خواهند یک مدیر با عملکرد قابل قبول را بزنند. واقعا خاک

1403/02/16
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

04 May 2024 15:56

پیش‌بینی بورس فردا 16 اردیبهشت 1403

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

04 May 2024 11:25

#اختیارنامه

آپشن مادر تمام بدبختی ها

با همه گیری روز افزون بازار آپشن ، با شناخت بیشتر آن توسط اهالی بازار سرمایه ، روز به روز این ادعا بیشتر مطرح میشود که بازار سرمایه به خاطر سود جویی عده ای نمیتواند رشد کند. این عده با گروگان گرفتن سهام و با استفاده از خالی فروشی قراراد های اختیار معامله با سررسید نزدیک چه ها که بر سر سرمایه گذاران نیاوردند.
اما ای کاش این گذاره ی درست و منصفانه ای بود ....

ای کاش نرخ تامین مالی کشور چهل و اندی درصد نبود ....

ای کاش در کشوری زندگی میکردیم که قانون گذارانش تصمیمات اخذ شده ۱۶ اردیبهشت را در ۱۷ اردیبهشت منتشر میکردند....

ای کاش در منطقه ۷ ماه تنش سیاسی و نظامی نبود....

ای کاش بعضی صندلی ها آنقدر ارزش نداشت که برای حفظش تولید یک کشور به خاطر چند نرخی بودن دلار و دستوری بودن نرخ ها نابود نشود....

ای کاش ....
اگر ای کاش های فوق محقق میشد. کار راحتی داشتیم ، این بازار لعنتی آپشن را جمع میکردیم که دیگر کسی پولمان را از بین نبرد

ضدی

بانک دی از نماد های پر ریسک بازار سرمایه است. اساسا خرید خود این سهم شبیه خرید یک اختیار معامله است چه برسد به خرید اختیار معامله آن . با این حال قرارداد های برج ۴ این نماد قرارداد های با حجم مناسب هستند و با توجه وضعیت قیمت نماد پایه میتوان جهت نوسان گیری از آن استفاده کرد. فقط به یاد داشته باشید که نوسان گیری در این اختیار خرید ها بسیار پر ریسک بوده و مدیریت سرمایه در این مورد بسیار حیاتی است.

عرفان کاظم زاده

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

01 May 2024 19:29

پیشرفت ۶۵ درصدی پتروپالایشگاه تهران

وی تأکید کرد: با خرید سهام پتروشیمی شازند، به یک پتروپالایش تبدیل شدیم که این پتروشیمی در زنجیره تولید ما قرار خواهد گرفت. پتروشیمی اراک در سواحل جنوبی کشور در حال تأسیس زنجیره پایین‌دست است که با تأمین خوراک، تأمین مالی و افتتاح پروژه‌های RHU و RFCC محصولاتی تازه تولید خواهیم کرد که در تکمیل زنجیره ارزش و جلوگیری از خام‌فروشی مؤثر خواهد بود.

مدیرعامل پتروپالایش تهران تصریح کرد: درخواست تشکیل مجمع دادیم و در عمل نمایندگانمان را در پتروشیمی اراک مستقر خواهیم کرد و مدیریت پتروشیمی اراک را به‌دست خواهیم گرفت و انشاءالله زنجیره تولید را به سرانجام خواهیم رساند. از فروردین‌ با تشکیل کارگروه‌های تأمین خوراک و تبادل با پتروشیمی اراک، مقدمات فراهم شده و به‌زودی این موارد عملیاتی خواهد شد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

01 May 2024 10:06

🔼بانک مرکزی در حال تزریق پول/ سقف نرخ بهره فعلا حفظ می شود.

🔼در سال جدید و بعد از بازگشتن مسئولان عزیز از تعطیلات تا به حال 4 هفته عملیات پولی اجرا شده و در سه هفته از این چهار هفته بانک مرکزی به بانک ها پول تزریق کرده است.

🔼بیشترین تزریق در در هفته ی منتهی به 27 فروردین با 5.21 همت بوده است. در هفته ی اخیر کمی بیش از 3 همت دیگر پول به بانک ها تزریق شده تا روند تزریق های ملایم ادامه پیدا کند.

📊مادامی که این تزریق ها ادامه داشته باشد، سقف نرخ بهره کنترل خواهد شد و نرخ بهره امکان افزایش بیشتر نخواهد داشت.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

30 Apr 2024 15:13

🌐 پیش‌بینی بورس فردا 12 اردیبهشت 1403
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

30 Apr 2024 14:11

من عاشق بورس هستم؟!

شخصا بورس و معاملات سهام را خیلی دوست دارم. تقریبا تمام سرمایه ام از این بازار در آمده و بخش اصلی عمر کاریم صرف این بازار شده و همین باعث شده خیلی خیلی این بازار را دوست داشته باشم، دوست داشتنی که شاید بعضا حتی به اندازه عشق ورزیدن برسه. من تو بخش های مختلف بازار سرمایه کار کردم از ارزشگذاری گرفته تا تامین مالی، از صندوق های جسورانه تا صندوق طلا و تقریبا همه ی بخش های اون را دور زدم و اتفاقا در اکثر بخش ها موفقیت های قابل توجه هم داشتم ولی بازم اگر کسی ازم بپرسه خودت کدوم بخش از ترید و سرمایه گذاری را دوست داری می گم سهام.

سهام یه خاصیت داره که آدم را عاشق می کنه. بالا و پایین داره. آدم ها عاشق نوسان و به قول فرنگی ها وولتیلی (volatility) هستند، البته عاشق اون پایین رفتن هاش نیستن. اون رو به بالا شدن ها است که آدم رو عاشق می کنه. یه بار یه جایی گفتم تمام تلاش دانش مالی این بوده که این عشق را از آدمها بگیره و همه چیز را منطقی کنه. ولی مگه می شه جلوی یه اخلاق ذاتی را گرفت. ولی یه چیزی را بعد از سال ها کار کردن در ترید و سرمایه گذاری یاد می گیریم. این عشق نباید آدم رو کور کنه.

من همیشه دنبال فرصت ها بودم. تو کار ما بخوای نخوای باید همیشه دنبال پول باشی و اگر اصلا نتونی هزینه های این دنبال پول رفتن را تحمل کنی، بهتر این کار را ول کنی. اصلا اینجا با نوسان است که به وجد می یای. اصلا اون حس پول درآوردن و اون نوسان بورس و سهام بوده که باعث شده اینجوری پابندش بشیم. در واقع اگر این فشار نوسان باشه و تهش پول در نیاد خوب ادم عصبی می شه، فرسوده می شه، پرخاش می کنه یا افسرده می شه. خوب باید یه کاری کنیم این حالت پیش نیاد. باید پی فرصت های جدید باشیم.

دیروز واقعا چیزی برای تحلیل بازار نداشتم یعنی داشتم ها ولی خوب دیگه خروجی یا می شد ناله، یا فحش. امروز در مورد فرصت های کراود فاندینگ صحبت کردم. همین الان خیلی از بچه‌ها از آپشن دارن پول در می یارن. خلاصه دنبال فرصت هستند. حالا رفقا گفتن چی شد تو هم ول کردی سهام را. گفتم من سهام را ول نمی کنم. مگه می شه یه چیزی را که دوست داری و الان حالش ناخوش است را ول کنی. لازم باشه به مسئولش می پریم، لازم باشه انتقادمون را می کنیم. سهام و صنایعمون را تحلیل می کنیم. در مورد طلا و دلار و غیره اش تحلیل می زنیم. هر چیزی که درد نوسان را برامون گذاشته و شیرینیش را برای خودش برداشته را هم می کوبیم. ولی نخواهید که اون روحیه فرصت جویی را نداشته باشیم.

چون اصلا همین باعث شده از بورس سر دربیاریم و با سهام ترید کنیم و پول در بیاریم.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

30 Apr 2024 09:48

✔️در یکسال اخیر فرصت های سرمایه گذاری از طریق سکوهای تامین مالی جمعی رشد قابل توجهی داشته. این طرح ها عملا مشارکت بین صاحب یک کسب و کار و صاحبان سرمایه های خرد است. البته از آنجائیکه سرمایه گذاران خرد کنترلی بر کسب و کار ندارد، معمولا اصل، تمام یا بخشی از سود پیش بینی شده برای آنها دارای تضامین می شود اما با این حال ریسک عدم تحقق سود پیش بینی شده صفر نیست و باید به این نکته توجه کرد.

✔️ در اینجا یکی از طرح هایی که در سکوی دونگی قرار داره را معرفی می کنیم. این معرفی جهت بررسی است. این طرح در حوزه ی مواد غذای است و قرار است چهار محصول حوزه روغن و کره با تامین این سرمایه تولید و به فروش برسه. شرکت سرمایه پذیر سابقه ی نسبتا قابل قبولی داره و به نظر می رسه بتونه این فرایند را انجام بده. پیش بینی گردش و سود البته توسط خود این صورت گرفته.

✔️ از نظر تضامین، اصل سرمایه و یک دوره سود علی الحساب، ضمانت حسن اجرای تعهدات صندوق پرشین دارویی البرز را داره که بخشی از ریسک را برای سرمایه گذارها پوشش می ده. دونگی هم براساس گزارش های دو ماهه عملکرد شرکت را بررسی می کنه و حق فسخ قرارداد را داره که بازم تا حدود زیادی ریسک را پوشش می ده.

✔️ در مجموع با توجه به سود پیش بینی شده ی 42.5 درصدی و سود علی الحساب 10.62 درصدی که هر سه ماه پرداخت می شه و همچنین تضامین و سابقه شرکت مجری طرحی با سود مناسب و ریسک متناسب به نظر می رسه.

✔️ اگر قصد سرمایه گذاری داشتید می تونید از طریق لینک زیر اقدام کنید. هدف ما معرفی فرصت های سرمایه گذاری مختلف است و طبیعتا این پست بیشتر رویکرد معرفی داره تا پیشنهاد سرمایه گذاری. بهتر خودتون اطلاعات طرح را دقیقتر بررسی کنید تا با اطمینان بیشتر تصمیم بگیرید.
https://dongi.ir/projects/265/butterj?ref=Q5BPU

@Fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

29 Apr 2024 14:29

⚡️ نشانه‌های بهار در نیروگاه‌ها

در کنار سایر عوامل مثل نرخ‌گذاری دستوری و امنیت تامین انرژی، مطالبات یکی از عوامل کاهش توسعه و رشد شرکت‌های نیروگاهی کشور است.

💥بخش اعظم مطالبات شرکت‌های نیروگاهی از شرکت مدیریت شبکه برق ایران زیر مجموعه توانیر است. در نمودار پیوست به آخرین مبلغ بستانکاری گزارش شده هر کدام از نیروگاه‌های حاضر در بازار سرمایه از این شرکت و نسبت این مبلغ به ارزش بازار هر یک از آن‌ها پرداختیم.

✨ می‌توان گفت بمپنا با ۳ درصد کمترین نسبت مطالبات/ارزش بازار را دارد و بکهنوج با ۲۷ درصد، بیشترین نسبت را عهده‌دار است.

✔️ با توجه به بهبود وضعیت مالی وزارت نیرو، اخیرا بخشی از مطالبات پرداخت شده است و در صورت ادامه این روند می‌توان انتظار داشت شرکت‌هایی که اهرم مطالباتی بالاتری دارند، انتفاع بیشتری کسب نمایند.
@fardaname