فردانامه _حسن کاظم‌زاده

23 Jun 2024 07:38

✔️در وبینار فردا در مورد این سرفصل ها صحبت خواهیم کرد .

🔗ثبت نام رایگان


@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

23 Jun 2024 07:06

درگیری حزب الله و اسرائیل در چه ابعادی می تواند باشد

در روزهای اخیر رسانه های خبری خصوصا کانال های نظامی مدام اخبار پیرامون احتمال حمله وسیع و زمینی اسرائیل به لبنان را کار می کنند. حتی رسانه های بزرگی مثل سی ان ان و رویترز.

در این کلیپ مشاهده می کنیم که حزب الله اهدافی از اسرائیل را به نمایش می گذارد که عمدتا مربوط به پالایشگاه ها و مخازن گازی است و در نزدیکی مرز لبنان

در طرف مقابل نیز اسرائیل به دنبال حمله به عمق اهداف حزب الله در عمق 10 کیلومتری از مرز اسرائیل دارد.

به نظر می رسد علی رغم نزدیک شدن به ددلاین 24 ژوئن، درگیری احتمالی بازهم وسیع و همه جانبه نخواهد بود. هر دو طرف از درگیری فراری هستند اما در عین حال نمی خواهند طوری نشان دهند که کم آورده اند.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Jun 2024 12:46

بیانیه «هفت پیشنهاد مهم و راهبردی» از سوی کانون سهامداران سهام عدالت، کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران و کانون کارگزاران به نمایندگی از ۵۰ میلیون سهامدار حقیقی و حدود هزار نهاد مالی فعال در بازار سرمایه به رییس جمهور آینده

۷ چالش پیشروی دولت آینده:

۱. قیمت گذاری دستوری
۲. حذف شکاف قابل توجه نرخ ارز نیمایی و بازار آزاد
۳. تناسب سیاست های پولی و مالی
۴. مطالبات شرکت های بورسی از دولت
۵. ثبات مقررات و رویه ها و جلب اعتماد سرمایه‌گذاران
۶. رفع ناترازی انرژی
۷. عدم مداخل دولت در مدیریت شرکت ها

🔹ضمناً در این بیانیه، ۳کانون آمادگی خود را برای «برگزاری نشست تخصصی با نامزدهای محترم ریاست جمهوری» برای حل مشکلات و موانع مطروحه اعلام نموده اند.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Jun 2024 10:20

#مهم در مورد صندوق های اهرمی جدید

دو صندوق اهرمی جدید در حال پذیره نویسی هستند و پیش بینی می شود هر کدام بتوانند 1000 میلیارد تومان (جمعا دو هزار میلیارد تومان) واحد ممتاز به فروش برسانند. چند روز بعد از این پذیره نویسی این دو صندوق شروع به خرید سهام خواهند کرد و با دریافت مجوز فعالیت می توانند واحد های عادی (با سود تقریبا ثابت) را نیز به فروش برسانند. مدیران دو صندوق پیش بینی می کنند حداقل 1000 میلیارد نیز بتوانند واحد های عادی به فروش برسانند.

با توجه به برنامه ی مدیران این دو صندوق پیش بینی می شود با فروش واحد های عادی، دو صندوق در مجموع چیزی بین 3500 تا 4000 میلیارد تومان نقدینگی وارد بازار سهام کنند و اقدام به خرید سهام کنند. پذیره نویسی این دو صندوق امروز به سمت تقاضای بازار فشار وارد کرد، اما با فاصله چند روز 1.7 تا 2 برابر همین پولی برای خرید سهام، وارد بازار خواهد شد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Jun 2024 08:44

زمان انتظار برای خرید مسکن!

در وعده‌های انتخاباتی نامزدهای ریاست جمهوری صحبت‌های هیجان زده زیاد گفته می‌شود. همانطور که سکان‌دار دولت سیزدهم از ساخت ۴ میلیون مسکن در ۴ سال سخن گفت و پس از ۳ سال به توفیق محسوسی دست نیافت و زمان انتظار برای خرید مسکن به بالاترین رقم خود در تاریخ بازار املاک رسید.

قالیباف نامزد ریاست جمهوری چهاردهم اعلام کرد برای زوج‌های جوان به مدت ۳ سال واحد ۷۵ متری رایگان می‌دهد. ولی اگر فرض کنیم یک فرد حقوق کامل یکسال خود را برای خرید مسکن پس‌انداز نماید، با حقوق یکسال خود چند متر مسکن می‌تواند بخرد؟!

در چارت پیوست با مقایسه حداقل حقوق یکساله یک فرد شاغل و کفاف آن برای خرید مسکن متوسط در پایتخت پرداختیم. قدرت خرید از حدود ۲.۶ مترمربع در سال ۱۳۹۶ به محدوده ۱.۲ مترمربع (با فرض ثبات نرخ مسکن در ادامه سال) در دولت سیزدهم رسیده است! تاثیر وعده مسکن ملی محسوس است.
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Jun 2024 08:02

🔴 #مهم نرخ سود اخزا کمتر از 30 درصد

نرخ سود اخزاهای منتشر شده در سال 1403، به کمتر از 30 درصد رسید.

از بین اخزاهای منتشر شده در سال 1403، سود 5 مورد از آنها به کمتر از 30 درصد افت کرده است و نرخ سود 4 مورد دیگر در حال ورود به کانال 29 درصد است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

21 Jun 2024 15:18

🔗 پیش‌بینی بورس فردا 2 تیر 1403

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Jun 2024 13:57

❓رد لاستیک در مناظرات!

💥پای قیمت‌گذاری دستوری و تخصیص ارز به مناظرات ریاست جمهوری هم کشیده شد. جلیلی احتمالا بعنوان راهکاری که نتوانسته به دولت سیزدهم غالب کند، از تاثیر تخصیص دیرهنگام ارز به صنعت لاستیک صحبت کرد!

💵همانطور که در چارت پیوست مشخص است، فروش تجمعی شرکت‌های لاستیکی بورسی از محدوده ۳۷۰ میلیون دلاری (نیمایی) سال ۹۷ به حدود ۸۲۵ میلیون دلار در ۱۴۰۲ رسیده است. اما قیمت‌گذاری دستوری و رشد هزینه‌ها باعث عدم رشد سودآوری هم‌راستا با رشد فروش شده است.

💬سود عملیاتی در لاستیک‌سازها، در ۲ سال ابتدایی دولت سیزدهم تقریبا در محدوه ۶۵ - ۷۰ میلیون دلار درجا زد! سال گذشته و پس از عدم تخصیص ارز ۲۸۵۰۰ برای واردات کائوچوی طبیعی، تولید و فروش در صنعت با مشکل مواجه شد و باعث عقب‌نشینی نسبی دولت از قیمت‌گذاری دستوری شد. (احتمالا همان چیزی که جلیلی به آن اشاره می‌کند.) سود عملیاتی در ۱۴۰۲ به ۱۸۴ میلیون دلار رسید.


⚠️اما همزمان دولت از محلی دیگر دست در جیب لاستیک‌سازان کرده است. نسبت مالیات به سود عملیاتی در این صنعت که به محدوده ۹ درصدی رسیده بود، رشد کرد و به محدود ۱۲ درصد رسید. رشد ۳ واحد درصدی یا ۳۳ درصد نسبت به سال ۱۴۰۱

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Jun 2024 11:36

#تحلیل_بازار

📈 مثبت پس از مدتها
بالاخره بورس به اخبار مثبت واکنش نشان داد و امروز مثبت شد. نرخ سود اوراق از هفته ی گذشته روند کاهشی به خودش گرفته بود اما در بورس کسی به این توجه نمی کرد. امروز به نظر می رسد بالاخره بورسی ها کمی به خودشان حرکت دادند و به این متغیر بسیار مهم واکنش نشان دادن. بعد از چندین و چند روز، ارزش معاملات خرد رشد کرد و به بیش از 3000 میلیارد تومان رسید. در صورتی که کاهش نرخ سود اوراق تداوم داشته باشد و نرخ های زیر 30 درصد (مرکب تثبیت شود) می توان انتظار داشت روزهای خوبی در انتظار بورس باشد.

🔥 خرید زود بازده
از آنجائیکه کماکان بلندمدت در ابهام است، خریداران ترجیح می دهند سراغ گزینه های خیلی زودبازده بروند. به همین دلیل هم امروز صندوق های اهرمی و کلا صندوق های بیشتر از نمادها مورد توجه قرار گرفتند. در سال های اخیر معامله گران یاد گرفته اند که هرچقدر سریعتر بازده را در جیب بگذارند برد کرده اند لذا جذابیت گزینه های اهرمی به خاطر دامنه ی نوسان بیشتر، برای آنها بالاتر است. هر چقدر اکثر صندوق های اهرمی در مدیریت پرتفو ضعیف عمل کرده اند. هفته ی بعد دو صندوق اهرمی جدید نیز به بازار اضافه خواهد شد. به صورت بلندمدت پیش بینی می شود در سال های آتی توجه سرمایه گذاران به معاملات صندوق ها و ابزارهای مالی، بیش از توجه به خود سهام باشد.

🤡 دلارزداها متوسل به زاک
گروهی از فعالان مجازی که معروف به دلارزدا هستند همواره تلاش می کنند صنعت، تولید و اقتصاد کشور را با ایده های منحرف به ورطه ی نابودی بکشاند. این ایده انحرافی با ظاهری عوام فریب حمایت از مردم در سال های اخیر تولید و اقتصاد کشور را دچار خسارت فراوان کرده اند و در نتیجه توان تولیدی خصوصا در صنایع پایه ای تحلیل رفته است. از طرف دیگر زمینه فساد و رانت را برای گروه های ویژه بوجود آورده اند. اما نکته ی قابل توجه در انتخابات حاضر به در بسته خوردن آنها بوده. معروف ترین اینفلوئنسر و سلبریتی توییتری این گروه زمانی که به سراغ یکی از کاندیدها رفت به در بسته خورد و در نهایت مجبور شدند ایده های توهمی و انحرافی خودشان را از زبان یکی از کاندیداها که کمترین محبوبیت را در بین اقشار مختلف مردم دارند بیان کنند. به نظر می رسد دست گروه مذکور که به دنبال نابودی صنعت و اقتصاد کشور و باز نگه داشتن در ویژه خواری است برای همه رو شده است.

🗓 روزهای پیش رو
بورسی ها دو نگرانی برای ادامه حرکت صعودی شروع شده از امروز دارند. اولین نگرانی در مورد یکی از کاندیداها است که باعث شده انتخاب ایشان از نظر بورسی ها مثبت تلقی نشود. دومین نگرانی در مورد جنگ احتمالی بین لبنان و اسرائیل است. اگر این دو نگرانی وجود نداشت الان می شد با خیال راحت گفت که بورس یک حرکت صعودی قوی در پیش دارد. البته نگرانی اول شاید بیش از حد وزن داده شده. در هر صورت روزهای آتی مشخص می کند این نگرانی ها برطرف شده یا نه.

1403/03/30
📱 @fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Jun 2024 08:46

عملیات بازار باز در تشخیص روند رکود یا رونق تاثیر اساسی دارد . ما در بخشی از کلاس شاخص های اقتصادی عملیات بازار باز را به طور کامل توضیح دادیم .
شما میتوانید تکه هایی از کلاس شاخص‌های اقتصادی را در این ویدئوی آپارات فردانامه ببینید و نظراتتونو با تیم فردانامه به اشتراک بگذارید .

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Jun 2024 07:17

🔴 #مهم

🔴 بزرگترین تزریق پول سال 1403/ ریپو 85 روزه برای اولین بار

آیا بازارهای مالی آماده رشد می شوند؟

بانک مرکزی این هفته با تزریق 19 همت پول از طریق قراردادهای بازخرید بزرگترین تزریق پول در عملیات بازار باز سال جاری را رقم زد.

البته به صورت برآیندی با توجه به کم کردن اعتبار قاعده مند بانک ها، برآیند تزریق 14 همت بوده که البته این عدد نیز رکورد سال 1403 به حساب می آید.

به نظر می رسد بعد از به مشکل خوردن دولت در تامین مالی از طریق اوراق، بانک مرکزی سیاست شدیدا انقباضی خودش را کنار گذاشته و در حال تزریق پول است.

نکته بسیار مهم عملیات بازار باز این هفته، باز کردن ریپو 85 روزه برای اولین بار از زمان شکل گیری این بازار است. ریپوی مدت دار، دست بانک ها را باز می کند تا بتوانند با خیال راحتتر اقدام به خرید اوراق، اعطای تسهیلات یا پرداخت وام بین بانکی کنند. این ریپوی 85 روزه از خود تزریق پول خبر مهمتری برای بازارهای مالی است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

18 Jun 2024 12:30

💬ترکش جنگ تجاری آمریکا و چین، افزایش مقطعی کرایه حمل دریایی از چین به ایران 🔶

⚠️وزارت بازرگانی دولت آمریکا، روز چهارشنبه 2 خرداد اعلام کرد تعرفه واردات برخی از گروه‌های کالایی از مبدا چین بین 25 تا 100 درصد افزایش پیدا خواهد کرد. طبق اعلام رسمی USTR  (وزارت بازرگانی دولت ایالات متحده آمریکا) این افزایش تعرفه از 1 آگوست سال جاری میلادی (11 مرداد ماه سال 1403) اجرایی خواهد شد. این افزایش تعرفه منجر به حذف یا محدود شدن صادرات بسیاری از گروه‌های کالایی از چین خواهد شد.

🔴این رخداد، تاثیر بسیار مهمی در حمل و نقل بین‌المللی به خصوص کشتیرانی ایفا کرده است. به طوری که صادرکنندگان چینی علاقه دارند تا از این مدت زمان باقی مانده برای صادرات کالای خود به آمریکا استفاده نمایند. هم اکنون افزایش تقاضا در مسیر دریایی چین به آمریکا تا حدی افزایش پیدا کرده است که کشتیرانی بین‌المللی، حتی در غرب آسیا را نیز تحت تاثیر قرار داده ‌است. بدین معنی که افزایش کرایه‌های حمل و نقل دریایی مسیر چین به آمریکا به دلیل افزایش تقاضا، منجر به ارسال کانتینرها برای این مسیر گردیده است. این موضوع منجر به کمبود کانتینر در سایر مسیرها از جمله چین به ایران گردیده و کرایه‌های دریایی را در دو هفته اخیر تا 30 درصد افزایش داده است. پیش بینی می‌شود تا اواخر تیرماه این افزایش کرایه حمل دریایی ادامه پیدا کرده و به اوج خود برسد./ پایگاه خبری زنجیره تامین و لجستیک


💵" در حال حاضر واردکنندگان کالا به ایران برای کرایه هر کانتینر هزینه بالاتری نسبت به ماه های قبل پرداخت می کنند و از طرف دیگر کانتینرها مدت زمان طولانی تری در پورت های چین و ایران متوقف می شوند که خودش هزینه تمام شده واردات را بالاتر می برد. این مساله می تواند بر قیمت کالاهای وارداتی یا کالاهایی که مواد اولیه وارداتی دارند اثر افزایشی در هفته های آتی داشته باشد. از سوی دیگر صادرکنندگان کالا نیز در ماه های آتی با مشکل کمبود کانتینر مواجه خواهند شد که خود می تواند صادرات و تعادل ارزی را تحت تاثیر قرار دهد"
✔️خزائی متخصص حوزه حمل و نقل

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

18 Jun 2024 11:10

⁉️تردد بین بازارها!

✔️ارزش بازار بدهی با مبنای نرخ دلار نیمایی، از مردادماه ۱۴۰۰ و شروع دولت سیزدهم از ۱۴ میلیارد دلار به ۱۸ میلیارد دلار رسیده است. در همین بازه ارزش بازار سرمایه از ۳۰۵ میلیارد دلار به ۱۹۸ میلیارد دلار افت کرده است!

🛍نسبت ارزش بازار بدهی به بازار سرمایه در این بازه از حدود ۵ درصد به ۹ درصد رسیده است! این در حالیست که در بازه انتهای سال ۹۶ تا انتهای دولت دوازدهم، این نسبت از ۱۴ درصد به ۵ درصد افت کرده بود!

💬این امر نشان‌ از ترجیح سرمایه‌گذاران (با فرض تداوم سیاست‌های دولت سیزدهم) به حضور بیشتر در بازار بدهی نسبت به بازار سرمایه دارد.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

16 Jun 2024 07:56

❓ چرا کسی سهم نمی خرد؟

📌 با وجود کاهش نرخ سود اوراق اخزا به حدود اوایل سال، برطرف شدن خطر جنگ مستقیم با اسرائیل، افزایش نرخ ارز نیما، رشد قیمت محصولات در بورس کالا، ماندگاری خودرویی ها در بورس هنوز کسی سهم نمی خرد. البته موارد قید شده، آنچنان جذاب به نفع بورس تغییر پیدا نکردند، مثلا نرخ سود اخزا هنوز با کف اردیبهشت حدود 1 واحد درصد و با تارگت زیر 30 درصد بیش از 2 واحد درصد فاصله دارد. یا نرخ ارز نیما کماکان فاصله ی شدیدی با نرخ ارز آزاد دارد. اما با این وجود انتظار می رود با بهبود نسبی شرایط، حداقل کمی خریدار در بازار وجود داشته باشند و این رکود قفل گونه برطرف شود، اما این چنین نمی شود. بازار چند دسته خریدار می تواند داشته باشد که الان خرید نمی کنند.


✔️ نهادهای سرمایه گذاری: هلدینگ ها، شرکت های سرمایه گذاری و شرکت های مشابه که اکثرا زیرمجموعه ی صندوق های بازنشستگی و تامین اجتماعی یا نهادهای مشابه هستند. علی رغم اینکه اینگونه مجموعه های نهاد عمومی غیردولتی هستند، اما مدیرانشان توسط دولت انتخاب می شود. در حال حاضر به دو دلیل این شرکت ها انگیزه ی خرید ندارند؛ عموما به دلیل شرایط بودجه ای دولت پول لازم هستند و توان خرید ندارند و از طرف دیگر مدیریت آنها با توجه به تغییر دولت، دو سه ماه دیگر تغییر خواهد کرد، لذا مدیران فعلی انگیزه ای برای خرید یا تغییر در سبد سرمایه گذاری ندارد.

✔️ نهادهای مالی: این نهاد شامل شرکت های تامین سرمایه، سبدگردان و موارد مشابه هستند که منابع مالی سرمایه گذاران را مدیریت می کنند. زیان مداوم در طول دوره ی بیش از یکسال و این دو ماه اخیر طوفانی که فقط ضرر بوده، زیان ده شدن بسیاری از آنها، شوک گواهی سپرده 30 درصدی که منجر به خروج منابع شدید شد و موارد دیگر باعث شده، نهادهای مالی توان خرید سهام نداشته باشند. حتی اگر منابع مالی موجود هم باشد، ترس از زیان بیشتر باعث شده، نهادهای مالی کاملا پا پس بکشند.

✔️ سرمایه گذاران حقیقی: برخی سرمایه گذاران حقیقی که اتفاقا منابع سنگینی دارند معمولا در قیمت های جذاب مثل الان اقدام به خرید می کنند. حداقل در گذشته اینگونه بوده که حقیقی های درشت که دید بلندمدت دارند، در کف بازار و شرایطی که هیچ کس سهم نمی خرد، اقدام به خرید می کردند. این سرمایه گذاران الان یا فول سهم هستند یا به دلیل ابهام بالای چشم انداز یک تا سه سال آتی ممکن است اصلا ترجیح بدهند سهام نداشته باشند. رئیس جمهور ایران، آمریکا و شرایط اقتصادی چند سال آتی به قدری مبهم است که حقیقی های درشت ترجیح می دهند سهم نخرند.

✔️ نوسان گیرها: نوسان گیرها کسانی هستند که همیشه در بازار سهام فعال هستند. در حال حاضر دو موضوع باعث شده آنها را در معاملات نبینیم. اولا نمادهایی که این بخش از بازار روی آنها کار می کنند تغییر پیدا کرده و ما بیشتر آنها را در صندوق های اهرمی و اپشن ها می بینیم. اما مهمتر از آن، دامنه نوسان محدود جذابیت نوسان گیری را کاهش داده و این گروه هم فعالیت خودشان را کنار گذاشته اند. البته نوسان گیرها نمی تواند حرکت یا موج صعودی ایجاد کنند و صرفا می توانند جلوی قفل شدن بازار را بگیرند.

📌 چهارپای ثابت بورس فلج شده است، برای برون رفت از این شرایط، حداقل یکی از این بخش ها باید به نتیجه برسد، خرید در قیمت های جذاب فعلی تصمیم درستی است. شاید ورود پول از بیرون بازار بتواند این جن زدگی را از بین ببرد

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

15 Jun 2024 12:52

💬روند کمبود ورق!

🔽فرآیند تولید ورق و شمش بلوم تفاوت زیادی از نظر هزینه‌ای تفاوت چندانی با هم ندارد اما در ۲-۳ سال گذشته شاهد پیش افتادن نرخ ورق گرم نسبت به شمش بلوم بوده‌ایم. نسبت نرخ ورق گرم به بلوم از ۱۰۷ درصد به ۱۴۰ درصد در سال ۱۴۰۰ و سپس به ۱۲۹ درصد در سال ۱۴۰۲ رسیده است.

⚡️علت این امر را باید در میزان مازاد تولید (تولید منهای مصرف) محصول ورق در کشور جستجو کنیم. مطابق آمار منتشره انجمن فولاد، میزان مازاد تولید ورق گرم از اوج ۴۰۹ هزارتن در سال ۱۳۹۸ به منفی ۷۳ هزارتن در سال ۱۴۰۲ رسیده است که یکی از اصلی‌ترین عوامل آن افزایش مصرف ورق گرم در تولید محصولات پوشش دار بوده است.

❗️در محصولات پوشش‌دار نیز علیرغم مثبت شدن مازاد تولید در سال‌ها ۱۳۹۹ و ۱۴۰۰ که بخشی از آن ناشی از تاثیر کرونا بر اقتصاد بوده، در سال‌های مورد بررسی عموما بخشی از مصرف از طریق واردات پوشش داده شده است. اما در سال ۱۴۰۲ به اوج ۲۳۰ هزارتن مازاد منفی تولید (مازاد مصرف) رسیده‌ایم.

📱@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

23 Jun 2024 07:22

ادامه بازارگردانی بانک مرکزی در اخزا

بانک مرکزی در حال بازارگردانی در نمادهای مختلف اخزا است. ظاهرا علاوه بر اودرهای خرید، این بانک اوردرهای فروش هم به صورت روزانه در سیستم دارد

انتظار می رود با ادامه این روند، معاملات اوراق دولتی خصوصا اخزا در فضای متعادل تری ادامه پیدا کند.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Jun 2024 13:04

چالش های تولید و بورس در دولت جدید چه خواهد بود ؟
در این وبینار من به همراه آقایان نوید خاندوزی و ولید هلالات به این سوال به طور کامل پاسخ میدیم .
شرکت در این وبینار رایگان است.

🔗لینک ثبت نام وبینار

📱@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Jun 2024 11:34

#تحلیل_بازار

⁉️بیم و امید همراه با اثرات پذیره نویسی
بورس امروز را با ترس شروع کرد. ترس از نتایج انتخابات و همچنین جنگ جدید در خاورمیانه امروز باعث شد معاملات منفی شروع شود. البته پذیره نویسی دو صندوق اهرمی جدید و تاثیر آنها بر صندوق های اهرمی در حال معامله نیز در منفی شدن اول و میانه ی بازار تاثیر داشت. در ادامه البته با توجه به اخبار مداوم تسهیل پولی و کاهش نرخ بهره، معاملات در کلیت بازار بهتر شد اما در نهایت 52 درصد نمادهای بازار منفی بسته شدند که نسبت به چهارشنبه منفی به حساب می آید. ارزش معاملات خرد امروز به 2700 میلیارد تومان رسید که البته با در نظر گرفتن پذیره نویسی های انجام شده می توان گفت 4700 میلیارد تومان بود.

🔔اهرمی های جدید
از آنجائیکه پذیره نویسی صندوق های اهرمی جدید به قیمت اسمی صورت می گیرد، برای برخی سرمایه گذاران نداشتن حباب جذاب است و به همین دلیل واحدهای اهرمی صندوق های دیگر را تبدیل به واحدهای صندوق های جدید کردند. البته یک ریسکی نیز متوجه این سرمایه گذاران است، آن هم عدم خرید به موقع سهام در صورت یک رشد سریع در بازار است که در این صورت احتمالا بخشی از بازده را از دست خواهند داد. در واقع این تصمیم در صورت ثبت سریع صندوق های اهرمی جدید و پر کردن واحدهای عادی، تصمیم درستی است اما اگر موضوع زمانبر شود و یک رشد سریع در بازار اتفاق بیافتد، شرکت کنندگان در پذیره نویسی که واحدهای صندوق های فعلی را فروخته اند متضرر خواهند شد. اما نکته مهم این است اگر شرایط خوب پیش بروند، هفته ی بعد صندوق های جدید می توانند بین 3500 میلیارد تا 4000 میلیارد تومان را در سمت تقاضای بازار وارد کنند. بخشی از پذیره نویسی امروز با تبدیل صندوق های درآمد ثابت صورت گرفت و در واقع می توان گفت اگر بورس در روزهای آتی مثبت باشد، صندوق های جدید با شدت بالایی به دنبال خرید سهام خواهند رفت که می تواند حرکت بازار را تند کند.

🕯تسهیل پولی؟
اواخر اردیبهشت ماه به دلیل تخصیص سنگین اوراق اخزا و از طرف دیگر خروج منابع از صندوق های درآمد ثابت و همچنین سیاست انقباضی شدید بانک مرکزی در اواخر سال، شاهد ناترازی شدید در بازار اوراق بودیم که منجر به تجربه سطوح جدیدی از نرخ بهره در بازار رسمی و رسیدن آن به مرز 38 درصد شد. از آن موقع به مرور شاهد اقداماتی از جنس تسهیل پولی بودیم که منجر به بازگشت تعادل به بازار اوراق شد. البته بخشی از محرک کاهش نرخ نیز تحت تاثیر پویایی های داخل خود بازار اوراق بود. سررسید شد برخی اوراق و بازگشت پول آن به بازار و پر کردن نسبت اوراق دولتی توسط صندوق های درآمد ثابت از جمله عوامل درونزا بود. از طرف دیگر بانک مرکزی نیز اقدامات مثبتی در به تعادل رساندن بازار اوراق کرد اما این اقدامات هنوز به شکلی نیست که نرخ بهره را به سمت میانگین بلندمدت حرکت دهد. انتظار می رود بانک مرکزی در صورت تداوم ثابت در اقتصاد نرخ بهره را به سمت کریدور بلندمدت (23 تا 24 درصد روزشمار) سوق دهد. البته اگر به هر دلیلی ثبات از بین برود و انتظارات تورمی برگردد، این انتظار منطقی نیست.

🔔استراتژی 50 50
برخی از معامله گران به نتیجه رسیده اند نتیجه انتخابات به نفع کوتاه مدت بورس خواهد بود و به همین دلیل تصمیم گرفته اند 100 درصد سهام باشند. اما برخی دیگر به دلیل نگرانی از انتخاب کاندیدایی که به ضرر بورس است (یا حداقل اینگونه تلقی می شود) و همچنین نگرانی از جنگ جدید در خاورمیانه، سهام نداشته باشند. به نظر می رسد در یک هفته ی آیند شرایط به گونه ای باشد که یا سهام رشد کند یا طلا. لذا کسانی که نگران کاندیدای نامحبوب برای بورس و جنگ در لبنان هستند، می توانند از استراتژی 50 50 سهام و طلا استفاده کنند تا در هر صورت بخشی از سبدشان رشد کند. البته این صرفا یک پیشنهاد است و ممکن است معامله گران راهکارهای بهتری داشته باشند.

1403/04/02
📱@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Jun 2024 09:27

📊 بانک مرکزی، متعادل کننده ی بازار اوراق

یکی از مهمترین خواسته ها از بانک مرکزی از سال 99 به بعد، ایجاد تعادل در بازار اوراق بود. بازار اوراق بدهی بازیگران مختلفی دارد، بانک ها و موسسات اعتباری، نهادهای مالی، صندوق های سرمایه گذاری، طلبکاران دولت و اشخاص حقیقی و حقوقی دیگر با اهداف متفاوت در این بازار حضور دارند و بعضا همین اهداف متفاوت باعث ایجاد ناترازی می شود.

تا به امروز بانک مرکزی صرفا نقش متعادل کننده در مقابل بانک ها آن هم به صورت ریپو را ایفا می کرد و حتی در مراوده با بانک ها نیز کمتر وارد خرید و فروش قطعی می شد. البته به پشتوانه ی اوراق اعتبار قاعده مند نیز به بانک ها می داد اما در مجموع بانک مرکزی در نهایت تلاش می کرد تعادل پولی در سیستم بانکی را اجرا کند و به بقیه بازیگران و بخش های بازار اوراق کاری نداشت.

این در حالی است که عملیات بازار باز می تواند گستره ی بسیار وسیعی داشته باشد و بانک مرکزی می تواند در بخش های مختلف در زمان لازم پول در اختیار بازیگران قرار دهد و هر زمان که پول مازادی در سیستم باشد، آن را جذب کند. به عنوان مثال در سال 99 که پول در سیستم مالی مازاد شده بود، بانک مرکزی می توانست مستقیم با فروش اوراق دولت یا اوراق منتشره ی خودش، پول را از سیستم جمع کند و از حبابی شدن بازارها جلوگیری کند.

بعضی مواقع نیز بازار مالی در بخشی دچار ناترازی از جنس کمبود تقاضا می شود، مشابه چیزی که یک ماه پیش در بازار اخزا اتفاق افتاد. در مواقع اینچنین نیز بانک مرکزی می تواند با مداخله ی مستقیم، اوراق کف بازار را جمع آوری کند و اجازه نوسان های شدید نرخ بهره به دلیلی ناترازی را ندهد. در واقع مداخله ی بانک مرکزی در بازار اوراق می تواند دو طرفه باشد و از نوسان های شدید نرخ بهره چه به سمت پایین و چه به سمت بالا جلوگیری کند.

بالاخره پس از سالها، بانک مرکزی این دست قدرتمند خودش را نیز به کار انداخت و با مداخله ی مستقیم در بازار اوراق، سعی در از بین بردن ناترازی بوجود آمده کرد. فعالان اقتصادی، خصوصا نهادهای مالی و پولی باید از این حرکت بانک مرکزی حمایت کنند، چرا که حضور دست قدرتمند بانک مرکزی در بازار اوراق، می تواند جلوی نوسان های مثبت یا منفی شدید را بگیرد. امسال، سال سختی از نظر اوراق است چراکه هم نیاز انتشار دولت بیشتر از دو سه سال اخیر خواهد بود، هم تخصیص اخزا بالاتر از سال های گذشته خواهد بود و هم بخش غیردولتی نیاز به انتشار اوراق بیشتر خواهد داشت، لذا باید از بانک مرکزی حمایت کرد تا با مداخله ی مستقیم حداقل در بازار اوراق، جلوی نوسان های شدید نرخ بهره را بگیرد و با کمترین هزینه ی ممکن (از جنس چاپ پول) به نهادهای مالی (نهادهای مالی از جنس بازار سرمایه و از جنس بازار پول) کمک کند تا در فضایی سالم به ایفای نقش بپردازند.

طبیعتا این مداخله در سمت خرید، می تواند در زمان لازم روی دیگر و مداخله از جنس سمت فروش نیز داشته باشد. به همین دلیل اگر از این سمت حمایت می کنیم، در آینده و در زمان ازدیاد پولی، باید از سمت دیگر نیز حمایت کنیم

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

22 Jun 2024 08:22

🔴 #مهم

خرید مستقیم اخزا توسط بانک مرکزی

بانک مرکزی به صورت مستقیم در بازار اخزا مداخله کرد.

تصویر فوق از پست کارگزاری بارز برداشته شده که نشان می دهد روز چهارشنبه بانک مرکزی مستقیما اخزا از بازار خریده است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

21 Jun 2024 17:40

#طلانامه

🗓 هفته منتهی به ۱ تیرماه ۱۴۰۳

✔️ در این هفته انس طلای جهانی خود را به محدوده ۲۳۴۴ دلاری رساند. ۵۵ صدم درصد رشد که بیشتر تحت تاثیر خوش‌بینی‌هایی مبنی بر احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بود.

✔️ دلار آزاد در ۵۹۴۵۰ تومان کار خود را پایان داد. این شاخص نیز ۵۹ صدم درصد رشد کرد. نوسان این دارایی با حضور قوی بازارساز در هفته‌های گذشته به طور محسوسی کنترل شده است.

✔️ هر مثقال طلای ۱۷ عیار در منطقه دو هفته پیش یعنی ۱۴.۵۸ قرار گرفت و افت هفته گذشته خود را با رشد ۱.۶۷ درصدی جبران کرد. چشم‌ها در بازارها فعلا بیش از هر چیز به انتخابات و پیامدهای آنست. حباب در آبشده با توجه به تخلیه آن در هفته پیش رشد ۲۴۷ درصدی داشت و به ۱۱۵ هزار تومان رسید.

✔️ سکه امامی، شاخص مسکوکات طلا با تنها ۲۰۰۰ تومان بالاتر از منظنه ۴۰ میلیون تومان ایستاد. سکه علیرغم رشد نسبی در طلا، ۳۷ صدم درصد افت را از هفته پیش تجربه کرد. حباب این دارایی به محدوده ۷.۳۷ میلیون تومان رسیده و در هفته گذشته ۶.۶۶ درصد افت را در حباب سکه امامی مشاهده میکنیم.

✔️ سکه رفاه بورسی روز چهارشنبه با پایانی ۳۹۱٬۱۱۲ تومان بسته شد. نرخی که معادل سکه ۳۹.۱۱ میلیون تومانی‌ست. این شاخص نیز ۴۱ صدم درصد افت را نزدیک به تلاطم سکه امام داشت.

✔️در بازار غیرقانونی مرکز مبادله ایران نیز در حراج سی و سوم، ۲۲۴ کیلوگرم شمش طلای استاندارد از مجموع ۲۹۰ کیلوگرم شمش عرضه شده با نرخ ۴.۳۸۲ میلیارد تومان معامله شد.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

21 Jun 2024 14:56

#اختیارنامه

✔️ کاورد کال

با شروع سال جدید نرخ های کاورد کال تعریفی نداشتند.انواع ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک با سایه انداختن بر فضای بورس و به طور کلی اقتصاد کشور، چشم انداز ها را کمی تار کردند. تا جاییکه معامله گران و مدیران دارایی برای پیدا کردن یک کاوردکال با نرخ ۴۰ درصدی اغلب به دردسر می افتادند. پیش بینی میشود با برگشت ثبات به فضای کشور چشم انداز فعالان بورسی بهتر شده و دوباره بتوان نرخ های جذابتر پیدا کرد. در هر حال قرارداد ضستا ۶۰۱۸ یک قرارداد نسبتا مناسبی برای اتخاذ این استراتژی میباشد.به نحوی که با خرید سهم با قیمت ۱۰۳۰ ریال و فروش ضستا۶۰۱۸ به قیمت ۱۲۸ ریال میتوان بازده موثر ۴۱ درصدی کسب کرد.لازم به ذکر است که نقطه سر به سر این استراتژی ۹۱۹ ریال است.

✔️ اصلاحیه

در قسمت دوم اختیار نامه هفته گذشته متنی مربوط به قرارداد های در زیان اهرم نوشته شد که باعث برداشت این موضوع شد که اهرم بخریم و با استفاده از آن قرارداد ها کاورد کال بزنیم. قصد اینجانب در استفاده از لفظ کاورد کال برای قرارداد های مربوطه عدم تشویق مخاطبان متن به خالی فروشی بود و در واقع آنچه توصیه شد کم کردن بهای تمام شده اهرم از قبل خریداری شده بود و نه کاورد کال.
صمیمانه از دوستانی که در مورد این سوتفاهم تذکر دادند ،متشکرم.

عرفان کاظم زاده

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Jun 2024 12:18

دوره ی اختیار معامله از امروز ۳۰ خرداد برگزار خواهد شد .
علاقمندان می‌توانند با مراجعه به لینک ذیل اقدام به ثبت نام کنند .

👇👇👇

اختیار معامله

اگر سوالی داشتید میتونید با پشتیبانی فردانامه در ارتباط باشید .

@poshtibanifardaname

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Jun 2024 09:19

🔴 #مهم
16.2 همت دیگر اوراق دولتی توسط بانک ها خریداری شد.

روز گذشته در حراج اوراق مرابحه دولت، بانک ها در نقش خریدار وارد شدند و بانک صادرات، شهر، سامان و توسعه صادرات به ترتیب ارزش خریداری، این اوراق را خریدند.

بیشترین توسط بانک صادرات به مبلغ 12 همت صورت گرفت.

در دو هفته ی اخیر بانک ها جمعا 36 همت اوراق دولتی در پذیره نویسی خریده اند که نشانه ی دیگری از چرخش سیاست پولی از انقباض به انبساط در کوتاه مدت است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Jun 2024 07:36

🔴 بالاترین تزریق پول از مهرماه سال گذشته

تزریق پول این هفته توسط بانک مرکزی، بالاترین تزریق پول از مهرماه سال گذشته است. البته در اسفندماه به دلیل انتشار اوراق دولتی، مطابق هر اسفند، معمولا یک تزریق فوق سنگین داریم که در بررسی روند تزریق و جذب پول ها می توان آن را هفته های استثنائی در نظر گرفت

به این ترتیب مانده تزریق پول از اعتباری که بانک مرکزی به بانک ها می دهد (قراردادهای ریپو و اعتبار قاعده مند) به بالاترین سطح در طول کل تاریخ عملیات بازار باز رسید

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

18 Jun 2024 20:43

ارزش بازار انویدیا به ۳.۳۳۶ تریلیون دلار رسید تا بزرگ‌ترین شرکت (از نظر ارزش بازار) بشه
🔼ارزش انویدیا در ۱۰ سال گذشته بیش از ۳۰۰ برابر شده

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

18 Jun 2024 12:12

#تحلیل_بازار

✔️کمی بهتر
امروز بورس کمی وضعیت بهتری پیدا کرد و تعداد نماد منفی و صف فروش کاهش پیدا کرد. البته کماکان تعداد نماد منفی در پایان رز بالا بود و 64 درصد از نمادها در محدوده ی منفی به کار خودشان پایان دادند. ارزش معاملات نیز کماکان در شرایط شبه تعطیل قرار دارد و به زحمت به 2300 میلیارد تومان رسید. از 8 اردیبهشت که بورس وارد یک روند منفی و فرسایشی توام با رکود وحشتناک شده، امروز 26 مین روز منفی بسته شدن شاخص ها بود. از آن تاریخ تا امروز تنها 4 روز معاملاتی مثبت تجربه شده که البته بجز یک روز، مثبت های دیگر هم چندان تعریفی نداشتند. این دوره ی 8 اردیبهشت تا امروز، یکی از بدترین و خراب ترین دوره های بورس در طول کل تاریخش است.

📈کاهش مجدد نرخ اخزا
روند کاهش نرخ سود اخزا همانگونه که هفته ی گذشته پیش بینی شد، ادامه دارد و امروز بازهم نرخ سود اخزاها بازهم کاهش پیدا کرد. اخزا 212 پرمعامله ترین اخزا در بین آنهایی که امسال منتشر شده اند، امروز بازهم رشد قیمت داشت و نرخ سود آن به 31.6 درصد کاهش پیدا کرد. یک ماه پیش نرخ سود این اخزا تا 39 درصد نیز رسیده بود. پیش بینی می شود این روند تداوم داشته باشد و نرخ سود اخزاها تا 30 درصد نیز افت کند. از سوی دیگر امروز حدود 15 همت اوراق مرابحه دولت نیز در حراج انجام شده، به فروش رسید و احتمالا بخش عمده ی آن توسط بانک ها خریداری شده باشد. خردادماه در مجموع از نظر پولی شاهد تزریق و جبران بخشی از مشکلات سیستم مالی کشور بودیم و همین مساله خودش را در کاهش نرخ بهره از حدود 37 درصد به 31 درصد نشان می دهد.

➕تعدیل مثبت برای پالایشی ها
با تصمیم هیات دولت، نرخ خرید بنزین تا تاریخ ابلاغ دستورالعمل فروش نفت و خرید فرآورده های پالایشی اصلاح شد و به این ترتیب پالایشگاه ها باید سود 1402 خودشان را تعدیل کنند و افزایش سود ناشی از برگشت این درآمد را شناسایی کنند. اما فروش بنزین پالایشگاه به دولت بعد از تاریخ ابلاغ دستورالعمل با فرمول جدید خواهد بود که البته دولت متعهد شده اگر پالایشگاهی به خاطر برنامه ی اعلامی شرکت ملی پالایش و پخش مجبور به دولت بنزین بی کیفیت شود، وزارت نفت باید عدم نفع (نرخ پایین تر بنزین بی کیفیت) را برای پالایشگاه جبران کند. این تصمیمات واقعیت تنها بخشی از زیان تحمیل شده از سوی وزارت نفت را جبران می کند و تا زمانی که ناترازی بنزین و گازوئیل حل نشود، وزارت نفت کماکان هزینه سیاست های پوپولیستی را از جیب صنعت بر می دارد.

⚡️آماده برای رشد یا اتمام ابهام؟
سازمان بورس اعلام کرد دامنه نوسان سهام از فردای انتخابات ریاست جمهوری به مثبت و منفی 6 درصد و صندوقها به مثبت و منفی 10 درصد تغییر پیدا خواهد. این تصمیم سیگنال پایان یافتن ابهام را به بازار مخابره می کند. البته برخی معتقد هستند، شاید برآیند انتخابات به گونه ای در حال پیش رفتن است که تصمیم گیران از پایان یافتن فرسایش پس از انتخاب رئیس جمهور جدید مطمئن هستند. البته در کف بازار ما هنوز تمایلی از خرید نمی بینیم و به نظر می رسد هنوز خیلی ها تصمیم جدی برای خرید سهام نگرفته اند. اما به نظر می رسد بورس قبل از روز انتخابات از این حالت رخوت در خواهد آمد و بعید است منتظران موفق به خرید در بهترین قیمت ها شوند.

1403/03/29
📱 @fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

16 Jun 2024 12:46

مالیات صنعت سیمان در دولت سیزدهم!

صنعت سیمان برای سال ۱۴۰۲ افزون بر ۲۴۰۰ میلیارد تومان مالیات شناسایی کرده است (۳ شرکت از ۳۴ شرکت هنوز گزارش زمستان را راهی کدال نکرده‌اند.

نسبت مالیات به سود عملیاتی در این صنعت در سال‌های ۹۷ تا ۹۹ (دولت دوازدهم) در محدوده میانگین ۱۰ درصد بوده است. ضمن عرضه سیمان در بورس کالا و استفاده از معافیت ماده ۱۴۳ ق.م.م، فقط حدود ۱ واحد درصد از مالیات موثر کاسته شده و به محدوده ۹ درصد در سال ۱۴۰۰ رسید. اما ضمن حمایت از تولید و قطع برق تابستانی و گاز زمستانی، در دولت سیزدهم نسبت مالیات سیمانی‌ها به محدوده ۱۳.۴ درصدی در سال ۱۴۰۲ را داریم!

البته خبرهایی هم از صحبت وزیر رد صلاحیت شده راه، مسکن و شهرسازی درباره تامین سیمان حمایتی برای طرح مسکن ملی دولت سیزدهم آمد که باید دید آیا این طرح کارشناسی در دولت چهاردهم پیگیری می‌شود یا خیر.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

15 Jun 2024 15:00

پیش‌بینی بورس فردا 27 خرداد
1403

📱@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

15 Jun 2024 11:55

#تحلیل_بازار

🔴گیرپاژ
موتور بازار سهام به معنای واقعی موتورش گیرپاژ کرده است و تکانی نمی خورد. تحلیل روزانه این بازار بدون تحرک هم تکراری و کسل کننده می شود. ارزش معاملات خرد در حد بسیار ناچیز 2100 میلیارد تومان ثبت شد در حالی که 89 درصد نمادها منفی و عمدتا صف فروش بسته شدند. امروز برای اولین بار بعد از سال 98، تعداد کد فعال جمعا به کمتر از 100 هزار نفر افت کرد. تعداد خریدار امروز بورس کمتر از 50 هزار نفر نفر بود. موتور کاملا گیرپاژ کرده است. #بورس_اولویت_هیچکس نیست.

📉کاهش مجدد نرخ سود اوراق
در ادامه کاهش نرخ سود اوراق، امروز نرخ سود اوراق در بازار بدهی به کمتر از 33 درصد افت کرد. نسبت به انتهای اردیبهشت ماه، نرخ سود اوراق بدهی 3 واحد درصد کاهش پیدا کرده است. نرخ سود اخزا211 و اخزا 212، پرمعامله ترین اسناد خزانه ای که در سال جاری منتشر شده اند، به 33.3 درصد افت کرده است. همانگونه که پیشتر اشاره شده بود، نرخ اخزا تا حدود 30 درصد امکان کاهش خواهد داشت، اما کاهش بیشتر از آن منوط به سیاست های درست بانک مرکزی و دولت است.

🚫بلوک تجارت فروش رفت
بلوک 8.9 درصدی وتجارت امروز برای فروش روی میز رفت و با ورود یک خریدار، این بلوک در همان قیمت پایه یعنی 189 تومان برای هر سهم معامله شد. قطعیت این معامله ظرف 10 روز کاری مشخص خواهد شد که به نظر نمی رسد مشکلی از این بابت وجود داشته باشد. این بلوک در واقع فروش سهام خزانه ای بود که بانک تجارت مستقیم و از طریق صندوق بازارگردانی داشت. هنوز خریدار اعلام نشده اما به احتمال زیاد، صندوق از کارافتادگی و بازنشستگی کارکنان بانک ها خریدار این بلوک باشد.

⚠️رکود به آپشن هم رسید
ارزش معاملات روزانه آپشن ها نیز افت شدیدی داشته و در یک هفته ی اخیر میانگین ارزش معاملات به 100 میلیارد تومان افت کرده است. این چیزی که ما می بینیم اسمش رکود نیست، قفل شدن است

1403/03/26
📱@fardaname

.