فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Aug 2024 06:02

‼️ آیا انتظاری برای ظریف و گشایش بود؟

🔴 دیشب بعد از اعلام کابینه، خبر کناره گیری ظریف از سمت معاون راهبردی مورد توجه رسانه ها قرار گرفت. سوالی که بعد از موج رسانه به ذهن می رسد این است که آیا از ابتدا اصلا جایی برای ظریف و انتظارات ظریف گونه وجود داشت؟ آیا انتظار می رفت با استقرار دولت جدید مذاکرات شروع شود و به سمت گشایش بین المللی برویم؟

🔴 ظریف قبل از انتخابات گفته بود در دولت نخواهد بود، البته کناره گیری روز گذشته ی ایشان مربوط به داستان مشاغل حساس و به کارگیری افرادی با وابستگان دوتابعیتی بوده اما بیایید به چند سوال پاسخ بدهیم.

❓ آیا قرار بود ظریف یا تفکر ظریف گونه در دولت جدید مستقر باشد؟ تفکر ظریف گونه یعنی مذاکره با غرب و گشایش بین المللی در روابط. تقریبا در همان روزهای اول رقابت های انتخاباتی مشخص این انتظار با یا بدون ظریف سخت و دست نیافتنی است. بعد از انتخاب پزشکیان نیز کسی دلار یا طلا را رو به پایین نمی فروخت به خاطر مستقر شدن دولت جدید و اصلا انتظار گشایشی بوجود نیامد.

❓ پست معاون راهبردی قرار بود چه کند؟ ظریف در دولت سمت معاون راهبردی که شرح وظایف مشخصی نداشت را به گردن گرفت. با قبولی این سمت نیز کسی انتظار گشایش در روابط بین المللی از ایشان نداشت. البته در همان روزهای اول دولت مشخص شد وزیر امور خارجه عراقچی خواهد بود که ترکیبی از ظریف و مرحوم امیرعبداللهیان است. در واقع اگر هم قرار باشد مجموعه نظام در ماه های آینده به سمت مذاکرات برود، ظریف با پست معاون راهبردی نقش در آن نمی توانست ایفا کند. کناره گیری ایشان به خواست خودش یا قانون مشاغل حساس خللی در چشم انداز احتمالی ایجاد نمی کند.

❓ آیا تغییر اساسی در رویکرد بین المللی اتفاق می افتاد؟ بدون ظریف یا با ظریف موضوع تغییر اساسی رویکرد بین المللی از سایر ارکان نظام و راس آن تصمیم گیری می شود. در حال حاضر نیز تغییری صورت نگرفته و باید منتظر ماند و دید آیا راس نظام و سایر ارکان قصد تغییر دارند یا نه؟

💬 اگر در این مورد نظری دارید در کامنت ها بنویسید

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

11 Aug 2024 13:52

#تحلیل_بازار

نشانه های بهبود؟

امروز بورس کماکان رکودی بود ارزش معاملات بازهم حدود 1600 میلیارد تومان بود. تعداد نمادهای صف فروش نیز کماکان بالاست و هنوز به لحاظ معاملاتی اتفاقی نیافته که بگوییم ترس از جنگ و فروش ناشی از آن تمام شده است و بازار سهام آماده ی برگشت است. اما صف خرید مجدد نمادهای اهرمی در پایان بازار نشان می دهد معامله گران کوتاه مدتی انتظار بهبود وضعیت معاملات در روزهای آتی را دارند. انتظاری که اگر ریسک جدیدی سوار بازار نشود، محقق خواهد شد و در روزهای آتی بازار سهام مثبت خواهد شد. تثبیت نرخ دلار آزاد پایین تر از 60 هزار تومان و فروکش کردن تب خرید طلا نیز می تواند دلیل دیگری برای کاهش التهاب در بازارها باشد. می توان امیدوار بود با کاهش التهاب بخشی از افت اخیر جبران شود. به نظر می رسد امروز و یکی دو روز آینده فرصت مناسبی استفاده از فرصت برگشتی در بازار سهام باشد و خریداران این دو سه روز سود کوتاه مدت خوبی خواهند کرد.

کابینه پیشنهادی

اقتصاد، صمت، نفت، جهاد، سازمان برنامه و بودجه، رفاه و بانک مرکزی، وزارتخانه ها و سایر ارکان مهم دولت هستند که بر وضعیت کسب و کارها، تولید و صنعت و در نهایت بازار سرمایه تاثیر بسیار بالایی دارند. نکته ی امیدوارکننده ی کابینه پیشنهاد همتی برای وزارت اقتصاد است. این امیدواری وجود دارد با حضور همتی، سیاست گذاری هیجانی اتفاق نیافتد و سرمایه گذاران و صاحبان کسب و کارها بتوانند با چشم مشخص تر نسبت به آینده فاکتورهای مهم اقتصادی مثل نرخ بهره، نرخ ارز و غیره فعالیت کنند. سازمان برنامه و بودجه ی جدید نیز به نظر می رسد با تصمیم گیری های سنجیده تری در دولت جدید کار بکنند، حداقل معاون های تعیین شده این انتظار را بوجود آورده اند. وزیر نفت پیشنهادی تصمیماتی مشابه وزارتخانه ی زنگنه خواهد داشت. قرار نیست حالی به شرکت ها داده شود اما قرار نیست آنها نابود شوند. در واقع وضعیت پتروشیمی ها و پالایشی احتمالا بهتر دولت سیزدهم باشد اما قرار نیست عالی باشند. فرزین هم فعلا در بانک مرکزی ماند تا دستورات دولت جدید را اجرا کند. در مجموع کابینه ی جدید می تواند خسارت های وارد شده به تولید، صنعت و کسب و کارها را بهبود ببخشد اما انتظار انقلاب توسعه ای از آنها نباید داشت. به طور خلاصه با این کابینه اوضاع بهتر می شود اما نه متحول

ادامه ی رشد نیما

دلار نیما به مرز 45 هزار تومان رسید. سرعت کم شدن فاصله دلار نیما با دلار آزاد کم است اما از هیچ بهتر است. افزایش نرخ دلار نیما فرصتی برای شرکت های پتروشیمی و پالایشی بوجود می آورد که درآمدهایشان رشد کند و از نظر سودآوری و نقدینگی وضعیت بهتری پیدا کنند. در ماه های اخیر بازار به این رشد اندک توجهی نکرده است اما اگر قرار باشد میانگین نرخ دلار نیما امسال به حدود 47 هزار تومان برسد، رشد 20 درصد مبلغ فروش با توجه به عدم رشد همه ی بهای تمام شده، می تواند رشد سودآوری 30 تا 40 درصد برای شرکت های نیمایی رقم بزند. رشد سودی که هنوز در قیمت سهام شرکت ها دیده نشده است. با کاهش التهاب و بازگشت بازار به وضعیت نیمه رکودی (الان در وضعیت رکود بحرانی قرار داریم) نمادهای نیمایی جزو گروه های مورد توجه خواهند بود.

اخزا در کف نرخ امسال

اخزا 212 یکی از اخزاهایی است که امسال به طلبکاران تخصیص داده شد و به اصطلاح منتشر شد. این اوراق اخزا پرمعامله ترین اخزای موجود در بازار است و به دلیل حجم بالایی که دارد، گزینه ی خوبی برای بررسی روند نرخ بهره در بازار بدهی است. در حال حاضر نرخ سود یا نرخ بازده تا سررسید این اوراق (نرخ سود موثر) به کمترین میزان از انتشار رسیده است و از نظر قیمت نیز بالاترین قیمت از زمان انتشار را امروز تجربه کرد. معاملات اخزا 212 و البته سایر اخزاها نشان می دهد در بازار بدهی و کلا در بازار مالی تمایل به کاهش نرخ بهره وجود دارد. بانک های رقابت کننده برای جذب سپرده نیز کمی نرخ رقابتی را پایین تر آورده اند و تعداد بانک هایی که نرخ بالاتر از 30 درصد (نرخ سود ساده) کاهش پیدا کرده اند. اگر نرخ بهره کاهش پیدا کند و هم زمان انتظارات تورمی نیز کنترل شود، بازار سهام می تواند رونق میان مدت بگیرد.

1403/05/21
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Aug 2024 15:41

پیش‌بینی بورس فردا 21 مرداد 1403
🔗 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Aug 2024 10:26

🟢انتشار سنگین اوراق در روزهای آخر دولت سیزدهم!

✔️خالص تجمعی انتشار اوراق به 420 همت رسید تا خزانه ظاهرا پر شده باشد

✔️در کوتاه مدت انتشار بیشتر اوراق = افزایش نرخ بهره بدون ریسک = کاهش جذابیت ابزارهای دارای ریسک (بازار سرمایه) و همزمان افزایش نرخ تامین مالی بنگاه‌ها

✔️در بلندمدت انتشار بیشتر اوراق = چاپ پول بیشتر = تورم بیشتر = فشار بیشتر به مردم

✔️دولت سیزدهم محدودیتی برای انتشار اوراق قائل نبود. کما اینکه در اولین ماه سکان‌داری دولت، بیش از ۶۳ همت اوراق منتشر کرد. در اسفند ۱۴۰۱، ۵۵ همت و در اسفند ۱۴۰۳ بیش از ۱۰۰ همت.

✔️اما شاه‌بیت انتشار اوراق این دولت در تقریب زمانی انتشار بیش از ۱۱۰ همت اوراق در اردیبهشت امسال که منجر به تجربه ی نرخ 38 درصدی اخزا شد. روند تسویه بدهی دولت تغییر خاصی نکرده اما خالص تجمعی انتشار اوراق در این دولت تا انتهای تیرماه بیش از ۴۲۰ همت بوده است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Aug 2024 07:18

#طلانامه

🗓 هفته منتهی به ۱۹ مردادماه ۱۴۰۳

تصمیمات فدرال رزرو و احتمال رکود در اقتصاد آمریکا و همچنین داده‌های نگران کننده چین هفته‌ای متلاطم را برای بازارها رقم زدند. با افت یکباره در ابتدای هفته و سپس بازگشت آرام به نزدیکی سطوح قبلی، تقریبا می‌توان گفت حاصل این تلاطم، هیچ بود.

انس طلا با افت بیش از ۵۰ دلاری و سپس رشد ۴۰ دلاری در نهایت روی سکوی ۲۴۲۸ دلاری ایستاد و دلار آزاد با کاهش احتمال درگیری با اسرائیل کمی بالاتر از هفته قبل و در ۶۱۴۰۰ متوقف شد.

هر مثقال طلای ۱۷ عیار (مظنه) کمی پایین‌تر از هفته قبل و ۱۵.۴۲۵ میلیون تومان داد و ستد شد و هر گرم طلای ۱۸ عیار ۳.۵۶۰ قیمت خورد. حباب طلا تقریبا ترکیده است.

در مسکوکات، سکه امامی ۴۲.۹۷۰ به کار خود پایان داد اما حباب آن ۶.۳ درصد رشد کرد و به محدوده ۸.۱۹۵ میلیون تومان رسید که خرید آبشده را منطقی‌تر نشان می‌دهد. سکه رفاه بورسی نیز با اقبال روبرو بود و ۴.۳۱۳ هزارتومان معادل هر سکه ۴۳.۱۳۰ میلیون تومان بسته شد.

در چهلمین حراج مرکز غیرقانونی مبادله نیز ۵۶۷ کیلوگرم شمش طلا با نرخ ۴.۷۲۰ میلیارد تومان معامله شد. حجم بالای معاملات این هفته ناشی از عدم برگزاری حراج در هفته پیش بود. حراج چهل و یکم نیز بعلت تعطیلی برگزار نشد و به هفته آتی موکول گردید.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

06 Aug 2024 09:16

🔴تولید برق به صرفه نیست!

✔️در نیمه دوم دهه ۹۰ با کاهش بیش از ۵۰ درصدی حاشیه سود نیروگاه‌ها شاهد از صرفه افتادن سرمایه‌گذاری در این صنعت و سپس مواجه شدن با کسری تراز برق در روزهای پیک بودیم. این امر با توجه به قطع برق صنایع دیگر، به معضلی برای آن‌ها و کل کشور نیز تبدیل شد

✔️همانطور که در چارت پیوست مشاهده می‌کنید، با کاهش حاشیه سود و تقریبا نصف شدن آن، نسبت PE بازار این صنعت بالا رفته است و عملا از یک صنعت PE (سودآوری) محور به یک صنعت دارایی محور که قیمت‌گذاری آن نه با سودآوری بلکه با نرخ جایگزینی انجام می‌شود، تبدیل شده است!

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

04 Aug 2024 10:08

⭐️طلا در انتظار جنگ نیست!

✔️هفته اخیر تحت تاثیر تنش های میان ایران و اسرائیل ، طلا به عنوان یک دارایی امن مورد توجه خریداران بوده به طوری که رکورد ورود پول به صندوق های طلا بازار سرمایه دیروز شکسته شد .

✔️نکته حائز اهمیت اما روند حباب سکه است . در واقع علیرغم جذابیت طلا برای عموم سرمایه گذاران ، بنظر میرسد بازیگران عمده تحت تاثیر هیجانات مقطعی نبوده اند و اثر آن را در کاهش حباب سکه نسبت به هفته های اخیر مشاهده میکنیم .

💬لطفا نظرات خود را با ما به اشتراک بگذارید.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

03 Aug 2024 14:58

رکورد ورود پول به صندوق های طلا!

امروز صندوق های طلا تحت تاثیر انتظار پاسخ ایران به اسرائیل و افزایش تنش در روز های آینده ، بالاترین میزان ورود پول را تجربه کردند و بالاترین ورود پول در بین صندوق ها مربوط به صندوق عیار بود که تقریبا وزن متانسبی از شمش و سکه را در پورتفوی خود دارد .

در هفته گذشته نیز به دلیل شرایط سیاسی به صورت مداوم ورود پول به صندوق های طلا را شاهد بودیم .

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

03 Aug 2024 14:23

در این ویدئو، به بررسی جزئیات و ساختار قراردادهای اختیار معامله می‌پردازیم. از اصطلاحات پایه تا مفاهیم پیچیده‌تر، همه چیز را پوشش می‌دهیم. اگر به دنیای مالی علاقه‌مندید و می‌خواهید بیشتر در مورد ابزارهای مالی مدرن بدانید، این ویدئو فردانامه در آپارات و از دست ندهید!

با تیم فردانامه همراه باشید .
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

03 Aug 2024 09:59

🔴 ارزش دلاری بورس ایران (مجموع بورس تهران، فرابورس و بازار پایه) به 121 میلیارد دلار کاهش پیدا کرد.

این ارزش دلاری بورس ایران، کمترین مقدار از زمستان سال 98 است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

02 Aug 2024 18:20

🗓 #طلانامه

تحولات هفتگی طلا
هفته منتهی به ۱۲ مردادماه ۱۴۰۳

🔴 برخلاف غالب پیش‌بینی‌ها، طلا برنده هفته ی تحلیف رئیس‌جمهور پزشکیان شد. با ترور اسماعیل هنیه در اولین شب ریاست جمهوری جدید ایران و در تهران سطح تنش بار دیگر اوج گرفت و شاخص ترس به پرواز درآمد.

✅رشد همزمان انس جهانی به محدوده ۲۴۴۶ (۱۱.۱ درصد) و دلار آزاد به سطح ۶۱۱۰۰ تومان ( ۴ درصد) باعث شد هر گرم طلای ۱۸ عیار به ۳.۶۱۵ و مظنه (مثقال ۱۷ عیار) به ۱۵.۶۶۰ میلیون تومان برسد. بازدهی معادل ۷.۲ درصد در یک هفته اخیر!

✅ همزمان سکه امامی نیز بار دیگر به نزدیکی سطح ۴۳ میلیون تومان (۴۲.۹۸۴) صعود کرد و به سرمایه‌گذاران ۴.۱۲ درصد بازدهی داد. حباب سکه اما ۹.۲ درصد وزن کم کرد. همچنین سکه رفاه بورسی به ۴۲۶۲۰۰ تومان و معادل سکه ۴۲.۶۲ میلیون تومانی رسید.

❌ در این هفته در مرکز غیر قانونی مبادله حراجی انجام نشد و چهلمین حراج به یکشنبه هفته آینده موکول شد.

🔴 ورود 650 میلیاردی پول به صندوق های طلا

✅ هفته ی اخیر تحت تاثیر تنش های سیاسی در منطقه ، به صورت مداوم ورود پول به صندوق های طلا رو شاهد بودیم و اوج ورود پول در روز چهارشنبه همزمان با ترور اسماعیل هنیه اتفاق افتاد.

✅ تمرکز خریداران عمدتا مربوط به صندوق های با وزن بیشتر شمش و حباب ذاتی کمتر بوده و سایر صندوق ها نیز تحت تاثیر رشد قیمت انس جهانی و دلار ، عمدتا با کاهش حباب ذاتی همراه بوده اند.

✅ همچنین حباب سکه نیز در هفته اخیر 2 درصد کاهش داشته و به محدوده 21 درصد رسیده اما انتظار میره در هفته آینده تحت تاثیر اخبار پیرامون ایران و اسرائیل ، مجددا افزایش حباب سکه را شاهد باشیم.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

31 Jul 2024 12:20

جذب پول برای دومین هفته متوالی!

در عملیات بازار باز این هفته ۱.۵ همت دیگر جذب پول از شبکه بانکی انجام شد. از مجموع ۱۹.۲ همت سفارش، تمام آن مورد قبول بانک مرکزی قرار گرفت اما در سمت مقابل ۲۰.۷ همت سررسید شد.

همزمان در عملیات اعتبارگیری ۳ همت تزریق و ۲.۴ همت بازخرید انجام گرفت تا جمع عملیات بازار باز و اعتبارگیری با جذب ۹۳۰ میلیارد تومانی پایان یابد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

31 Jul 2024 10:38

🟢ارزش آفرینی نیروی کار!

✔️با بررسی صنعت شیرینی و شکلات در بازار سرمایه و نسبت‌های ارزش بازار و فروش به تعداد تیروی تولیدی می‌بینیم که غگز، غصینو و غپینو به ازای هر نفر از پرسنل تولیدی به ترتیب ۱۱، ۷.۸ و ۵ میلیارد تومان قیمت خورده‌اند.

✔️همچنین ۳ شرکت برتر بهره‌وری نیروی کار از منظر فروش، غپینو، غمینو و غصینو هستند که به ترتیب در این شرکت‌ها هر نیروی تولیدی، ۴.۵، ۴ و ۳.۹ میلیارد تومان فروش را نمایندگی می‌کند.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

30 Jul 2024 11:48

#تحلیل_بازار

تعادل بعد از منفی

معمولا بعد از یک روز منفی نسبتا شدید مثل دیروز، کمی آرامش و تعادل به معاملات به تابلو بر می گردد. امروز هم چنین شرایطی پیش آمد که البته این آرامش و تعادل نشانه ای از واکنش مثبت کوتاه مدت نمی دهد. در واقع منفی ها مثل سیل می آیند و بعد از آن سهامداران مشغول بررسی بازمانده ی سیل و سهامشان می شوند. ارزش معاملات هم از دیروز کمتر بود و به 3100 میلیارد تومان رسید که نشانی از عدم تغییر جدی در مسیر نیست

تکاپو در بورس کالا

قطعی برق کمبود کالا در برخی موارد مثل سیمان و غیره بوجود آورده و همین مساله باعث رشد رقابت برای خرید کالاها خصوصا سیمان در بورس کالا شده است. دیروز نرخ های جدیدی برای سیمان در مناطق مختلف تجربه شد که البته نرخ های بالاتر از 2.2 میلیون تومان برای هر تن تایید نشد. با این تغییر وضعیت می توان انتظار داشت در ماه های آتی نرخ های میانگین فروش سیمانی های مختلف نسبت به چند ماه اخیر افزایش پیدا کند.

نرخ بهره کاهش پیدا می کند؟

در حالی که روند انتشار اوراق مرابحه توسط دولت ادامه دارد، تخصیص اخزا به طلبکاران اما با سرعت کندی صورت می گرد و تقریبا اخزای جدید به کسانی که باید تخصیص بگیرند، داده نشده است. همین مساله عرضه ی اخزا در بازار را کاهش داده است و از طرف دیگر صندوق های درآمد ثابتی که باید نسبت اوراق دولتی خودشان را تنظیم کنند، اخزا به اندازه ی کافی پیدا نمی کنند یا باید نرخ پایین تر را قبول کنند. اگر این مدیریت در عرضه و تقاضا در بازار اوراق دولتی صورت بگیرد، می توان انتظار داشت نرخ اخزا در کمتر از 30 درصد تنظیم شود تا بانک مرکزی در نیمه ی دوم سال سیاست پولی خودش را مشخص کند.

1403/05/09
@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

30 Jul 2024 08:03

۴۳ همت مرابحه بالای سر بازار!

هفته گذشته ۱۰ همت اراد ۱۶۷ به حجم مرابحه حاضر در حراج‌های بانک مرکزی اضافه شد که در حراج سیزدهم با نرخ ۲۸.۲٪ خریداری نداشت! برای حراج چهاردهم ۲۴ همت دیگر نیز در قالب اراد ۱۶۸-۱۷۰ اضافه میشود تا جمع ارادهای حاضر در حراج ۱۰ مردادماه به ۴۳ همت برسد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

11 Aug 2024 16:33

پیش‌بینی بورس فردا 22 مرداد 1403

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

11 Aug 2024 13:17

توقف رشد در بانک‌ها!

سهم سود ناشی از جذب سپرده و اعطای تسهیلات علیرغم تورم، ثابت مانده است! اثر تورم در رشد مبالغ درآمد تسهیلات و پرداخت سود به سپرده‌گذاران مشخص است اما خالص سود، (تقریبا بجز در زمستان ۱۴۰۲ که با افت پرداخت تسهیلات و جذب سود ناشی از آن مواجهیم) تغییری نداشته است.
رشد مداوم سود پرداختی به سپرده‌گذاران (بر اثر افزایش نرخ بهره) و افزایش هزینه‌ها در کنار ثبات سود در عملیات اصلی (ناشی از نرخ و تسهیلات تکلیفی)، برای این صنعت چشم‌انداز روشنی را در پی نخواهد داشت.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Aug 2024 11:20

#تحلیل_بازار

🕯 کمی بهبود

با توجه به گذشت چندین روز از ترور اسماعیل هنیه و کاهش انتظارات نسبت به عکس العمل نظامی ایران به این ترور، امروز کمی وضعیت بورس بهتر شد. البته نه به گونه ای که بتوان آنرا تغییر جهت بازار نامید. تعداد نماد مثبت در پایان معاملات امروز حدود 30 درصد بود در حالی که کماکان 46 درصد از نمادهای بازار صف فروش بودند. دامنه ی نوسان محدود نیز ارزش معاملات را بسیار کاهش داده است و امروز حدود 1600 میلیارد تومان سهام به صورت خرد جا به جا شد. بورس سهام کماکان در حالت نیمه تعطیل به سر می برد.

📉 چشم انداز کاهشی نرخ بهره

در هفته های اخیر شاهد کاهش نرخ اخزا به کمتر از 30 درصد و تثبیت آن بودیم. از طرف دیگر دولت به شدت در حال فروش اوراق خصوصا به بانک هاست. اوراق فروخته شده توسط دولت هم زمینه ساز استقراض بانک ها از بانک مرکزی می شود. علی رغم عدم انتظار آمار رسمی توسط بانک مرکزی، بررسی معاملات بانک مرکزی در هفته ی گذشته، نشان از تزریق 28.4 همتی پول به سیستم بانکی به منظور خرید اوراق دولتی می دهد. دقیقا در روزی که بانک مرکزی 30 همت پول به بانک ها تزریق کرده، همان روز دولت 33 همت اوراق پذیره نویسی کرده است که عمده اش فروش اوراق به بانک ها بوده. در کوتاه مدت انتشار اوراق دولتی باعث افزایش نرخ بهره می شود اما بعد از آن با تامین مالی این اوراق توسط بانک ها و چاپ پول، نرخ بهره کاهش پیدا می کند. ادامه روند فعلی چشم انداز نرخ بهره را کاهشی نشان می دهد

🤡 بازار سرمایه ی بی کلاس

بازار سرمایه و بورس را در ایران به بازار سهام می شناسند. علی رغم اینکه در حال حاضر سایر انواع اوراق بهادار (اوراق بدهی، اوراق کالایی و غیره) وزن بالایی از جریان سرمایه در این بازار را دارد، اما کماکان بازار سهام است که به عنوان نشان دهنده حال روز شناخته می شود. وضعیت این روزهای بازار سهام کاری کرده است که بازار سرمایه تبدیل به چیزی بی کلاس و به درد نخور شود. بازاری که نه نمایشگاهش، نمایشگاه است، نه متولیانش هم به فکر و نه فعالانش مورد احترام. مجموعه دولت، نهادهای نظارتی، نهادهای مالی و فعالان حقیقی مسبب این وضعیت هستند که البته نقش دولت از همه بیشتر است.

🟢 فرصت در نیمایی ها

از ابتدای سال تا الان نرخ دلار نیما رشد حدود 5 هزار تومانی داشته است. به نظر می رسد همین روند رشدی تا انتهای سال نیز طی شود. هرچند رشد نرخ دلار نیما با این روند نمی تواند رشد سودآوری خیلی قابل توجه ایجاد کند. اما از آنجائیکه قیمت سهام اکثر شرکت های صادراتی فروشنده ارز نیما کاهشی یا درجا بوده، در ایام پیش رو و با فروکش کردن ترس در بازار، نمادهای نیمایی مورد توجه خواهند بود و بازده خواهند داد.

1403/05/20
📱 @Fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Aug 2024 09:27

✔️ما در آپارت فردانامه به طور کامل نحوه ی محاسبه ی حباب طلا را آموزش داده ایم .این ویدئوی فردانامه در آپارات را از دست ندهید .

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Aug 2024 07:16

✔️ #اختیارنامه

نیمه تعطیل

با محدود شدن دامنه نوسان از ابتدای هفته بازار به حالت کما یا نیمه تعطیل رفت این شرایط وضعیت فروشندگان در بازار آپشن را بیش از پیش بهتر کرد. این هفته هفته ی ابهام با چاشنی ترس و بد گمانی بود. بدین ترتیب پیش بینی میشود در وضعیت فعلی که انتظارات رشد و ریزش با دامنه نوسان محدود شده سرکوب شده است نتوان به راحتی از قرارداد های گران و ارزان برای اتخاذ استراتژی های مختلف استفاده کرد.

فروش پوت

این روز ها برخی ممکن است به دنبال یک استراتژی با ریسک متوسط بگردند که بتوانند بخشی از زیان حاصل در پرتفویشان را جبران کنند. یکی از این استراتژی ها میتواند فروش قرارداد های اختیار فروش در زیان باشد. در صورت صعود سهم اختیار مذکور اعمال نشده و مبلغ پرمیوم متعلق به شما خواهد در صورت ریزش و گذشتن قیمت از نقطه سر به سر اختیار اعمال شده و شما باید سهم را خریداری کنید. نکته حائز اهمیت در این رویکرد این است که قراردادی انتخاب کنید که قیمت اعمالش حمایت مهم نماد مذکور باشد و شما از هیچ نظر با خرید سهام در آن قیمت مشکلی نداشته باشید.

عرفان کاظم زاده

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

05 Aug 2024 09:23

🔴چراغ‌های خاموش!

✔️سال ۱۴۰۳ تا اینجا معنی کلمه عجیب بوده است. انواع اتفاقات غیر ممکن، افتاده و هنوز به نیمه نرسیدیم!!
درگیری مستقیم ایران و اسرائیل
حادثه هلیکوپتر رئیس‌جمهور
انتخابات ریاست جمهوری
ترور رئیس دفتر سیاسی حماس در تهران
بالاترین نرخ بهره ۱۰ سال اخیر
و مدیریت غیرقابل پیش‌بینی بازار


✔️مجموع این اتفاقات باعث شده تا امروز بازده شاخص‌های بازار منفی ۱۲ درصد و میانگین بازده صنایع منفی ۱۶ درصد باشد.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

03 Aug 2024 16:17

کاهش دامنه ی نوسان بعد از این ریزش سریع به هیچ عنوان تصمیم درستی نیست.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

03 Aug 2024 14:39

#تحلیل_بازار

⛔️ ذلیل

بورس یا به معنای درست تر بازار سهام تبدیل به یک موجود ذلیل و بدقیافه ای شده است که حتی پدر و مادرش نیز آن را گردن نمی گیرند. سهامداران و کسانی هم که در آن فعالیت می کنند هم به مرحله ای از ناامیدی، ضرر و زیان و بیچارگی رسیده اند که با حالتی منگی و گیجی به اطرافشان نگاه می کنند. امروز یکی از روزهای تکراری پنیک حداکثری بورسی ها و فروش فرارگونه ی آنها بودیم. دفعات قبلی که بازار پنیک شده و فروشندگان اقدام به فروش کرده اند، از کرده ی خود چندان پشیمان نشده اند. بعد از چهارسال بحران و رکود در بورس ایران، قیمت 90 درصد نمادها 30 تا 50 درصد کمتر از مرداد 99 است. قیمت بسیاری از سهم ها به زمستان و پاییز 98 برگشته است. این در حالی است که در همه چهار سال اخیر سهام نسبت به هر نوع دارایی بازنده بوده است. طبیعتا در این 4 سال هر کس در هر پنیکی سهامش را فروخته و دارایی دیگری خریده، الان حس جاماندن ندارد. آخرین فراری ها که امروز اقدام به فرار کردند، شاید پشیمان شوند، شاید در ماه های آتی حس ذلت و بازندگی در کسانی که فرار نکرده اند از بین برود، اما هر چه هست تجارب قبلی شکست هیجان فروش را نشان نمی دهد.

👀 چشم انداز

بازار سهام به نرخ دلار نیما و نرخ بهره وابسته است. البته به خیلی موارد دیگر مثل سیاست های دولتی در حوزه ی انرژی، مالیات، بهره ی مالکانه، قیمت گذاری دستوری، نرخ گاز خوراک و سوخت، دستورالعمل های وزارت خانه های مختلف و بسیاری از موارد اینچنین دیگر نیز وابستگی دارد. در کنار این البته قیمت جهانی کامودیتی ها نیز نقش مهمی در بورس سهام ایران بازی می کند. اما برای بررسی چشم انداز اقتصاد ایران و در نتیجه ی آن بورس سهام ایران باید دید برنامه ی دولت جدید برای این مواردی که قید شد چیست. اما چرا نرخ دلار نیما و نرخ بهره مهمتر و در اولویت نوشته شد؟ به این دلیل که تاثیر این موارد در کوتاه مدت اثر خودشان را می گذارند و می تواند این بحران را حل و فصل کند. به نظر می رسد در کوتاه مدت اگر تغییراتی در این دو مورد قید شده توسط دولت جدید انجام شد، می توان امیدوار بود، ارزانی فعلی قیمت سهام چندان دوام نداشته باشد. اما اگر قرار باشد مثل دولت سیزدهم رفتار شود، چه در حوزه نرخ دلار نیما و نرخ بهره و چه در سایر مواردی که قید شد، چشم انداز خاصی برای تولید، اقتصاد و در نهایت بورس نمی توان متصور بود.

📉 اشباع فروش؟

در یک سال گذشته این پنجمین بار است که بازار سهام با شرایط اشباع فروش مواجه می شود. البته در مورد اخیر، امروز بازار وارد مرحله اشباع فروش شد. از نظر سرعت ریزش، ریز اخیر از پس فردای انتخاب پزشکیان به عنوان رئیس جمهور، یکی از سریعترین ریزشهای تاریخ بورس ایران بوده است. قبل از اینکه پزشکیان به عنوان کاندیدای با شانس بالا برای ریاست جمهوری مطرح شود، بورس منفی بود، قبلتر از آن هم منفی بود. با مطرح شدن ایشان، خیلی از بورسی ها امیدوار شدن با دولت جدید روند دولت سیزدهم تغییر کند. عدم تغییر شرایط کلی بازار با وجود انتخاب پزشکیان، سیراب کردن خریداران در شنبه ی بعد از انتخابات و افزایش مجدد تنش نظامی، باعث شد تا یکی از سریعترین ریزش های بورس ایران در چند هفته تجربه شود. حالا آیا بورس اشباع فروش شده است؟ دفعات قبل هر موقع بورس به این سطح از وحشت رسیده بود، مداخله ی مسکن گونه ای صورت گرفته و از ریزش بیشتر جلوگیری کرده بود. اگر مداخله ای صورت بگیرد، احتمالا در دو سه روز آینده اشباع فروش با کاهش وحشت همراه شود و بازار یک آرامشی در خود ببیند. اما اگر برخلاف دفعات قبل مداخله ای صورت نگیرد، می توان انتظار داشت ریزش تداوم داشته باشد تا سطح شدیدتری از اشباع فروش مانند پاییز 1401 تجربه شود.

🥇 طلا

چهارشنبه و امروز شاهد ورود شدید پول به طلا در بورس بوده ایم. قاعدتا بخشی از این پول برای کسانی است که سهام فروخته اند و از ترس جنگ و شاید به هوای جبران بخشی از زیان سهام، طلا خریده اند. البته طلا در یک سال گذشته به صورت مداوم مقصد پول بوده است. اما مدل خرید چهارشنبه و امروز به گونه ای بوده که اگر تنش نظامی فروکش کند، در کوتاه مدت ضرر خواهد کرد. طلا کماکان دارایی خوبی برای سرمایه گذاری است، شاید بهترین دارایی در شرایط فعلی کشور، اما شیدایی فعلی شاید منجر به ضرر شود.

1403/05/13
📱 @fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

03 Aug 2024 11:37

بهره‌وری نیروی تولید در صنعت خودرو!

هر نیروی تولیدی در صنعت خودروی بازار سرمایه بین ۴ تا ۷ میلیارد تومان از ارزش بازار را نمایندگی می‌کند. بیشترین نسبت را خزامیا و خساپا و کمترین نسبت از آن خودرو است.

همچنین هر نیروی کار در خزامیا نماینده ۱۶ میلیارد تومان فروش است. در حالی که هر نفر در خدیزل تنها ۶ میلیارد تومان فروش سالانه را شکل می‌دهد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

03 Aug 2024 07:15

⁉️دلایل ریزش در بازارهای جهانی

✅افزایش نشانه های رکود در بازار آمریکا با انتشار شاخص PMI و همچنین آمارهای اشتغال: نرخ بیکاری ضعیف تر از انتظار و شاخص PMI ضعیف باعث نگرانی سرمایه گذاران در سهام و کامودیتی ها شده و باعث ریزش آنها شد.

✅احتمال بحران بدهی در ژاپن: کسانی که ارز به ین تبدیل کرده یا با ارز خودشان بدهی ژاپنی خریده اند به خاطر سقوط مداوم ین ضرر کرده اند و احتمال اینکه بحران بدهی از جنس بدهی ژاپنی بوجود بیاد بالا رفته.

✅چین در رکود: علی رغم تلاش برای افزایش مصرف کالاهای جدید در چین، مشکلات بخش مسکن و سایر بخش های سنتی رشدی اقتصاد چین، رشد اقتصادی را دچار مشکل کرده و بر کامودیتی ها فشار وارد کرده است.

✅نرخ حمل دریایی بالا: تنش در دریای سرخ و نرخ حمل بالای کالاها باعث شده هم اقتصادهای تولیدکننده مثل چین دچار مشکل در فروش بشوند و هم مصرف کننده ی غربی به دلیل تورم و نرخ بهره ی بالا، مصرف کمتری داشته باشد.

✅بهره ی پرداختی بالا: با رسیدن نرخ بهره ی کارت های اعتباری در آمریکا به 22.8 درصد (به صورت میانگین) و رکورد بهره ی بالای پرداختی توسط مصرف کنندگان، استفاده از کارت اعتباری و مصرف به شدت کم شده است.

✅پایان خوش بینی هوش مصنوعی: در بورس آمریکا در یکسال گذشته، هوش مصنوعی و شرکت های درگیر در آن بعلاوه چند شرکت دارویی، بازار سهام را بالا نگه داشته بود. حالا کمی خوش بینی به این بخش کم شده یا توجه به ریسک ها زیاد شده است. البته رشد بخش هوش مصنوعی واقعی است ولی فعلا بازار در حال احتیاط کردن است. دلیل اصلی افت بازار سهام همین کاهش خوش بینی به بخش هوش مصنوعی است.

📱@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

02 Aug 2024 13:02

#اختیارنامه

😨 پنیک

صبح روز چهارشنبه دهم مرداد ماه ۱۴۰۳ افراد زیادی با خودشان حرف می زدند. بعضی به خود و بازار لعنت می‌فرستادند که چرا این شغل را انتخاب کرده اند؟ چرا پوزیشن کم ریسک تر اتخاذ نکرده اند؟ چرا معتقد بودند که بازار صعودی میشود؟ و از این قبیل ملامت ها...، دسته دوم ، ری دالیو وار به افق خیره شده و پوزیشن و استراتژی های نزولی که اختیار کرده بودند را مرور کرده و به خود میگفتند باید الان حوالی سنترال پارک میبودند نه پارک ملت. یک گروه در حال تلاش برای جمع کردن گندی که در آن بودند و گروه دیگر در حال تلاش برای برداشت آنچه کاشته بودند.
جدای از شوخی برندگان اصلی روز چهارشنبه آنهایی بودند که کاری نکردند. زیرا میدانستند در زمانی که بازار پنیک میشود قیمت کال ها و پوت ها دیگر منصفانه نیست یعنی مثلا اتخاذ استراتژی نزولی گران و اتخاذ استراتژی صعودی از منظر ریسک به ریوارد درست ارزش گذاری نمیشود. اگر جزو این گروه بودید که می دانستند کاری نکردن بهتر از هر حرکتی است، باید گفت شما از افراد مسلط به بازار آپشن هستید.

💥 شب های روشن خاورمیانه

این بند قصدی برای جهت دهی ذهنی در مورد آینده بازار به شما ندارد اما با توجه به این که اتفاقات غیر قابل پیش بینی ممکن است پیش رو باشد از معاملات قمار گونه بپرهیزید و در مورد ریسک به ریوارد استراتژی های مختلف نهایت احتیاط را به خرج دهید.

عرفان کاظم زاده
📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

31 Jul 2024 11:33

#تحلیل_بازار

🌧 لرز بیمار

بورس بیمار است و طبیعتا با اولین سوز، بدن این بیمار گرفتار زودتر از همه چیز به لرز می افتد. با خبر ترور نصف شب گذشته، اولین بازاری که عکس العمل منفی نشان داد، بازهم بورس بود. با ثبت ارزش معاملات 5000 میلیارد تومانی که به نظر می رسد ناشی از اوردرهای حمایتی روی تابلو بود، امروز یک روز منفی کامل در بورس تجربه شد. البته تکرار این منفی های خفن و منفی های فرسایشی به قدری زیاد شده که دیگر بهت افکن هم نیست.

👀 بازهم انتظار

با توجه به ترور اسماعیل هنیه در تهران بازهم در فضای سیاسی امنیتی جو انتظار برای عکس العمل ایران بوجود آمده است. در واقع مجددا شاهد اخبار رفت و برگشتی با مضمون پاسخ طرفین به همدیگر هستیم. جالب اینجاست البته عکس العمل بازار طلا و دلار به این درگیری های هر چندماه یکبار دیگر مثل گذشته نیست. قبلا دلار هم رشدهای سریع در اخبار اینچنین تجربه می کرد اما اینبار رشد چندانی در این ارز مشاهده نشد. تنها بازاری که مطابق سنت های قبلی امروز عکس العمل را به طور کامل به جا آورد، بورس بود.

‼️ سال عجیب

سال 1403، سال واقعا عجیب و پر از حادثه ای بوده است. ماه یا هفته ای نبوده است که یک اتفاق عجیب و غیرمنتظره در آن نیافتد. شاید به همین دلیل هم است که علی رغم عدم بازده بالای طلا از ابتدای سال، کمکاکان دارایی محبوب برای سرمایه گذاران این فلز باشد. از ابتدای سال مدام شاهد ورود پول به طلا، صندوق های طلایی و اقلام مشابه بوده ایم. ادامه ی این سال نیز بعید از با آرامش همراه باشد و از همین الان می توان گفت هر ماه بازهم یک داستان خواهیم داشت.

🔈 وعده ی حمایت

بورس در شرایطی قرار داد که با برنامه های حمایتی، اصلاح دستورالعمل ها، تغییرات در شرایط معاملات مثل کاهش دامنه ی نوسان و غیره کار از پیش نمی رود. تنها راه بهبود حال این بیمار، تزریق پول حمایتی برای خارج کردن آن از کماست. امروز صحبت هایی از تزریق پول به صندوق های برای حمایت از بازار سهام صورت گرفت. باید ببینیم اولین وعده ی حمایتی دولت چهاردهم واقعی خواهد بود یا مثل وعده های دولت سیزدهم کیکی بیش نیست.

1403/05/10
📱 @fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

30 Jul 2024 15:05

🔗 پیش‌بینی بورس فردا 10 مرداد 1403
📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

30 Jul 2024 10:20

🟢سیمان داغ شد!

✔️با قطع برق صنایع و کاهش نسبی عرضه، تقاضا بازار را گرم کرد. سیمان ساوه، فارس، داراب و آبیک با رقابت‌های بالای ۴۵ درصد روبرو شدند و بالاترین نرخ‌های میانگین فروش را ساوه، فارس، آبیک و سیمان تهران از آن خود کردند.

✔️نرخ‌ها به محدوده ۱۷۰۰ تا ۲۰۰۰ هزارتومان برای هر کیلوگرم سیمان نزدیک می‌شود. اما بنظر می‌رسد با رفع محدودیت انرژی و افزایش عرضه در نرخ‌های جذاب کنونی بازار متعادل شده و به سمت میانگین خود برگردد.

✔️میانگین نرخ در معاملات دیروز ۱۳۱۵ تومان و میانگین رقابت ۲۵ درصد بوده است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

29 Jul 2024 16:22

پیش‌بینی بورس فردا 9 مرداد 1403
@fardaname