فردانامه _حسن کاظم‌زاده

23 Aug 2024 14:56

🔴 پیش‌بینی بورس فردا 3 شهریور 1403

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

20 Aug 2024 17:01

سبقت سکه از پول !

افزایش بی سابقه نرخ رشد سکه نسبت به پول ، باعث کاهش نسبت پول به سکه شده . در واقع به دلیل تشدید انواع بی ثباتی ها و تضعیف اقتصاد کشور ، طلا به عنوان پناهگاه امن سرمایه گذاران مقصد وجوه نقد مردم جامعه شده است .

این در حالی است که طی 4 سال گذشته به طور کلی سیاست های انقباضی شدید در دستور کار دولت بوده اما در نهایت این سیاست ها نیز نتوانسته عطش سرمایه گذاران برای خرید طلا را در جهت حفظ ارزش دارایی ها خود کنترل کند .

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Aug 2024 15:38

🔴 #مهم 16 درصد از چک های کشیده شده، برگشت خوردن. سیگنال بسیار خطرناک از وضعیت رکود

مبلغ چک های برگشتی در پایان تیرماه به رقم بی سابقه 16 درصد رسید. رکود اقتصاد ایران وارد مرحله ی خطرناکی شده است. مبلغ چک های برگشتی رکورد سال های اخیر را شکست و تنها در فروردین 99 به دلیل کرونا از نظر درصدی بالاتر از تیرماه سال جاری بوده است.

در ادامه رکود حاکم بر بازارها و کسب و کارهای مختلف، مبلغ چک های برگشتی به 16 درصد از کل و تعداد چک های بگرشتی به 1.5 درصد از کل رسید. این مبلغ و تعداد از چک های برگشتی بسیار خطرناک است و نشان می دهد در صورت تداوم رکود در اقتصاد ایران شاهد ورشکستی های مداوم خواهیم بود.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Aug 2024 12:42

🟢۵ واحد درصد تخفیف مالیاتی!

با اصلاح تبصره‌ ۶ قانون بودجه سال ۱۴۰۳، احتمالا علاوه بر معافیت‌های بند (س)، حدود ۲۰-۲۵ همت از سود شرکت‌های تولیدی بازار سرمایه نیز به آن‌ها باز می‌گردد.

مطابق قانون اصلاح تبصره ۶ اصلاح مقرر شده بند (ن) تبصره ۶ قانون بودجه سال ۱۴۰۱ برای عملکرد سال ۱۴۰۲ تنفیذ گردد. ضمن این بند نرخ مالیات موضوع ماده (۱۰۵) ق.م.م اشخاص حقوقی در سال ۱۴۰۰ معادل ۵ واحد درصد کاهش می‌یافت.

با لحاظ ضریب مالیاتی اعمالی برای شرکت‌های تولیدی بازار در ۱۴۰۱ و تعمیم آن به ۱۴۰۲، مالیات شناسایی شده بایستی در محدوده ۵۵-۶۰ همت قرار بگیرد. لذا هزینه مالیات سال ۱۴۰۲، می‌تواند از ۸۰ همت حدود ۲۰-۲۵ همت کاهش یابد.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

18 Aug 2024 15:43

پیش بینی بورس فردا 29 مرداد 1403
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

18 Aug 2024 11:37

#تحلیل_بازار

تداوم صف های خرید

امروز هم مشابه دیروز تعداد نماد صف خرید زیاد بود و بیش از 850 میلیارد تومان مجموع تقاضای صف خرید در پایان معاملات بود. بازار فعلا با توجه به جو کاهش احتمال تقابل نظامی و همچنین جو حمایتی مثبت و صف خرید شده است، اما این صف های خرید چندان محکم نیستند و بسیاری منتظر عملکرد بازار در اولین عرضه های سنگین هستند. امروز بخش یا تمامی از صف خرید برخی نمادها عرضه شد و به همین دلیل ارزش معاملات خرد به 1800 میلیارد تومان رسید.

دلار بازهم پایین تر

نرخ دلار در بازار آزاد به کمتر از 58 هزار تومان نیز نفوذ کرد. مدتها بود که این نرخ در بازار آزاد تجربه نشده بود. فشار عرضه در بازار تتر و نبود خریدار در آنجا در کنار خبر افتتاح تالار مبادلات ارز توافقی، خبرهایی بودند که بیشترین فشار را بر بازار ارز داشته اند. تتر تحت تاثیر شایعات تگ گذاری در بزرگترین صرافی رمز ارز ایرانی است و البته فروکش کردن هیجان خرید نیز، همان خریداران را فروشنده کرده و در بازار این دو گروه فروشنده، خریدار پیدا نمی کنند. اما تالار مبادلات ارز توافقی عملا رقیبی برای ارز آزاد خواهد بود البته اگر ساز و کار عرضه و تقاضا در آن رعایت شود. اگر قرار باشد متقاضی ارز وارداتی خارج از سهمیه ها بتواند از این تالار ارز تامین کند، و صادرکننده ها هم بتوانند آنجا عرضه کنند، عملا بخشی از عرضه و تقاضی مداوم بازار ارز به این تالار منتقل می شود.

صندوق توسعه منتظر واریز پول حمایتی

فرآیند واریز مبالغ حمایتی به صندوق توسعه از سوی بانک ها، منتظر تایید بانک مرکزی و ابلاغ از سوی ایشان است. استعلام از این صندوق نشان می دهد مکاتبه های لازم با بانک ها صورت گرفته و بانک هایی که باید مبلغ مذکور را واریز کنند اعلام آمادگی کرده اند. اما تا زمانی که بانک مرکزی اجازه ی واریز را ندهد، ایشان نمی توانند مبالغ حمایتی را به حساب صندوق توسعه واریز کنند. پول حمایتی منتظر بانک مرکزی است تا تکانی به خودش بدهد.

اقتصاد منتظر وزرا

امروز آقای همتی که برای وزارت اقتصاد پیشنهاد شده است، به عنوان اولین وزیر اقتصادی در مجلس از برنامه های خودش دفاع کرد. چکیده ی برنامه ای همتی که مربوط به بورس و بازار سرمایه است در سه نکته خلاصه می شود. بازگشت اعتماد به بورس، رفع مداخله هایی از جنس قیمت گذاری دستوری و تاکتیک های اجرایی برای بهبود بازارها. ورزای اقتصادی دیگر هنوز به مجلس نیامده اند و بازارها و اقتصاد منتظر ایشان هستند. فعلا خبری از تغییر فرزین نیز نیست. صحبت های همتی امروز به گونه ای بود که انگار سکان اقتصاد دولت در دستان ایشان خواهد بود. البته طبق صحبت های افراد مختلف نزدیک به دولت، جایگاه اول تصمیمات اقتصادی شورای اقتصاد خواهد بود. همتی فعلا به نفع بازار شفاف و رسمی کشور یعنی بورس صحبت کرد، باید در ادامه صحبتهای دیگر وزرا و مهمتر از ان عملکرد همتی و دیگران را ببینیم.

1403/05/28
@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

18 Aug 2024 09:19

❓تتر، لیدری که ضرر می زند!

☄️امسال در موج های خرید دلار و طلا، تتر نقش لیدر را بازی کرده است. دسترسی راحت و 24 ساعته به تتر از طریق صرافی ها داخلی باعث شده است تا نوسان گیرها برای بهره مندی از نوسان مثبت ارز و طلا به عنوان اولین گزینه سراغ تتر بروند. امسال در دو مقطع که موضوع تقابل نظامی مطرح بود، ارزش معاملات تتر و حجم معاملات آن در صرافی های داخلی خصوصا بزرگترین صرافی رمزارز ایرانی به شدت افزایش پیدا کرد. البته در هر دوبار خریداران در داغی بازار متضرر شدند.

📉این روزها شاهد افت قیمت ارز در بازار هستیم، اما به نظر می رسد علاوه بر دلایلی مثل کاهش احتمال تقابل نظامی و فریز شدن پول برای ثبت نام خودرو، به نظر می رسد اتفاقاتی در یکی از صرافی ها و ترس از بلاک شدن تترهای موجود در آن نیز در افت قیمت تتر بی تاثیر نبوده.

❗️چند روز پیش اخباری در جامعه ی کریپتویی چرخید که تترهای موجود در یک صرافی ایرانی تگ گذاری شده اند و احتمال بلاک شدن آنها در آینده بالاست. البته در صورتی که این تترهای برای معامله استفاده شوند این ریسک بوجود می آید. به نظر می رسد بخشی از فروش های شتابان تتر در صرافی معروف به این موضوع ارتباط دارد.

💥تتر در صعودها پول نوسان گیرها را جذب کرد و باعث ضرر آنها شد، حالا در بازار ارز نیز نوسان های شتابان آن باعث نوسان در اسکناس و طلا شده است و می توان لقب لیدر ضرر رسان را به آن داد.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

17 Aug 2024 13:53

📈کاهش سودآوری ریلی‌ها

حاشیه سود عملیاتی ۸ نماد فعال در صنعت حمل ریلی بازار سرمایه با کاهش مواجه شده است. در حالی این حاشیه سود به محدوده ۱۴ درصد رسیده که در زمستان ۱۴۰۰ در محدوده ۲۴ درصد قرار گرفته بود.

اما در همین مدت دوره وصول مطالبات در صنعت با کاهش همراه بوده است که نشان‌دهنده بهبود سرعت دریافت مطالبات است..

🔵@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

17 Aug 2024 07:01

#طلانامه

هفته ی انس

🗓 هفته منتهی به ۲۶ مردادماه ۱۴۰۳

در هفته‌ای که انس طلا صعودی بود، دلار کاهش یافت تا شاهد واگرایی بین درایورهای داخلی و خارجی باشیم. انس طلا سقف تاریخی خود را تحت تاثیر داده‌های مسکن آمریکا و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره با شدت بیشتر توسط فدرال رزرو شکست. از دیگر مسائل موثر بر انس، حمله ی نظامی اکراین به داخل خاک روسیه بود که باعث افزایش عامل ترس در بازارها شد.

انس به محدوده ۲۵۱۰ دلار رسید تا بازده خیره‌کننده ۳.۳۷ درصد را در یک هفته ثبت کند. در همین حال دلار با کمرنگ شدن احتمال انتقام در کوتاه مدت، به ۵۸۵۵۰ افت کرد.

هر مثقال طلای ۱۷ عیار (مظنه) به محدوده ۱۵ میلیون تومان کاهش یافت و هر گرم طلای ۱۸ عیار ۳.۴۶۷ معامله شد. حباب طلا منفی شده!

سکه امامی ۴۱.۳۲۰ میلیون تومان بسته شده و ۱.۶۵۰ میلیون تومان کاهش را از هفته پیش ثبت کرد. حباب سکه نیز حدود ۱ میلیون تومان کاهش یافت. سکه رفاه بورسی نیز ۴۱۸.۲۶۷ هزارتومان معامله شد که معادل سکه ۴۱.۸۲۷ میلیون تومانی‌ست.

در دو مرحله حراج برگزار شده در مرکز غیرقانونی مبادله نیز جمعا ۳۵۳ کیلوگرم شمش طلا با نرخ متوسط ۴.۵۸۶ میلیارد تومان معامله گردید.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

16 Aug 2024 11:13

🧬شاخص کامادیتی بورس تهران

⚜️بازار بورس ایران به دلیل حضور پررنگ شرکت های تولیدی و کامادیتی محور، تحت تاثیر نوسانات قیمت جهانی کامادیتی است.

⚜️با توجه به متنوع بودن کامادیتی عرضه شده توسط شرکت های ایرانی ، تشخیص اینکه در یک زمان مشخص نوسانات قیمت جهانی کامادیتی چه تاثیری بر ارزش بازار نمادهای کامادیتی محور بورس ایران داشته است، گاها سخت و پیچیده است.

⚜️شاخص کامادیتی بورس تهران طراحی شده توسط تیم تحلیل کامادیتی مدیریت دارایی گندم، در پایان هر ماه میلادی این‌ تاثیر را رصد نموده و در اختیار شما می گذارد.

⚜️مبدا زمانی این شاخص ابتدای سال 2011 و بر مبنای 100 واحد بوده و تغییرات آن ، بیانگر تغییرات کامادیتی های بورس تهران به تناسب وزن و اثر آنها در شرکتها است.

مدیریت دارایی گندم

@GandomFinance
🌾📊🌾

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

14 Aug 2024 12:51

🔴 #تحلیل_بازار

✔️نمادهای صف فروش نصف شدن

با انتشار اخبار حمایتی از سوی سیستم بانکی و همچنین سایر ارکان مالی کشور از بازار سهام، امروز سطح بدبینی در بازار سهام کاهش پیدا کرد و تعداد نماد صف فروش تقریبا نصف شد و چیزی حدود 240 نماد امروز را با صف فروش به پایان رسانند. برنامه ی حمایتی که تا الان در مورد آن صحبت کردند شامل چند بخش است. اول اینکه قرار شده است بانک ها 5 هزار میلیارد تومان منابع در اختیار صندوق توسعه بازار قرار بدهند. علاوه بر این خط اعتباری 45 همتی برای سیستم بازار سرمایه در نظر گرفته شده است که به نظر می رسد تسهیل اعتباردهی به کارگزاری ها و غیره باشد. علاوه بر این دوبرنامه صندوق توسعه 5 هزار میلیارد تومان تبعی منتشر خواهد کرد و به ناشران بزرگ گفته شده است که تبعی منتشر کنند. چیزی که مهم است این برنامه ی حمایتی تنها می تواند بازار را از بحران بیرون بیاورد وگرنه برای بهبود روند بلندمدت بازار سرمایه نیاز است در سیاست های پولی و مالی تغییرات قابل توجه صورت بگیرد.

✔️700 هزار موکل

تا امروز 700 نفر حساب بانکی خودشان را وکالتی کرده اند تا بتوانند در ثبت نام عادی محصولات ایران خودرو شرکت کنند. پیش بینی می شود این عدد به 1 میلیون نفر برسد. این لاتاری برای فروش چیزی حدود 24 هزار خودرو برگزار می شود و شانس برنده شدن چیزی حدود 2.5 درصد خواهد بود. برای این لاتاری با شانس برنده شدن 2.5 درصدی، تا الان 161 همت پول بلوکه شده است که پیش بینی می شود به 230 همت برسد. فرآیند فروش خودرو به گونه ای است که از مجموع سهامداران، شرکت، متقاضیان خودرو هیچ کدام راضی نیستند. اما این عطش ایجاد شده در بین مردم و آن 2.5 درصد احتمال برنده شدن، باعث شده است فعلا بسیاری درگیر لاتاری خودرو باشند.

✔️حرکت رشدی فعلی

بازار با اشباع فروش مواجه شده بود اما ترس و دلهره و ناامیدی باعث شده است همه از بازار سهام بریده باشند. فعلا به جو حمایت یک حرکت رشدی شروع شده است. پیش بینی فعلی در مورد این حرکت، رشد 10 درصدی در شاخص ها است. برای ادامه ی ماجرا نیاز است اتفاقات مهمتری بیافتد

1403/05/24
📱 @fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Aug 2024 11:42

🚫#تحلیل_بازار

508 نماد صف فروش

✔️امروز بازار با 508 نماد در صف فروش بسته شد که یکی از رکودهای بیشترین نماد در صف فروش در کل تاریخ بورس است. البته یکی از دلایل این تعداد بالا نماد صف فروش و قفل شده، دامنه نوسان محدودی است که برای مدیریت بحران ناشی از جنگ احتمالی در نظر گرفت شد. تواتر بحران ها به قدری زیاد است که بعضا یادمان می رود در کدام بحران هستیم و بحران ها قاطی می شود. سهامداران کماکان منتظر برنامه کوتاه مدت برای خروج از این وضعیت رکودی هستند و کاری هم از ایشان بر نمی آید.

جنجال شب گذشته

✔️شب گذشته با جریان خبری در بسیاری از رسانه های غرب در مورد حمله قریب الوقوع ایران به اسرائیل، فضای رسانه و مجازی به شدت ملتهب شد. حتی دیروز در ساعات پایانی معاملات دلار فردایی، نرخ های بالای 60 هزار تومان نیز تجربه شد. اما بازهم این گمانه زنی های رسانه ای به جایی نرسید و مشخص شد جوسازی رسانه ای بوده است. در موضوع تقابل نظامی ایران و اسرائیل، در هر راند رسانه های بارها مردم و بازارها را به اشتباه می اندازند. جریان تقابل فعلی به گونه ای پیش رفت که به نظر می رسد نباید انتظار پاسخ کوتاه مدت از ایران داشت. کما اینکه منابع معتبری مانند پنتاگون هیچ مطلبی دال بر آماده شدن ایران برای حمله منتشر نکرده است. به نظر می رسد موضوع پاسخ فعلا مطرح نیست و حداقل تا پایان ایام اربعین شاهد تقابل نظامی جدی نباشیم.

اوراق دولتی 10 مرداد را چه کسی خرید؟

✔️در تاریخ 10 مرداد طبق گزارش بانک مرکزی دولت موفق شده حدود 33.5 همت اوراق پذیره نویسی کرده و بفروشد. از این مبلغ 31.2 همت توسط بانک ها خریداری شده است. در بررسی اولیه داده های مربوط به معاملات اینگونه استنباط شد که این اوراق توسط بانک های مختلف خریداری شده و سپس به عنوان ریپو استفاده شده و منابع آن توسط بانک مرکزی تامین شده است. چرا که در همین روز بانک مرکزی 30 همت اوراق خریداری کرده است. حتی در سایت فرابورس گزارش عملیات بازار باز آن روز نشان می دهد بانک مرکزی گردشی در سمت خرید در همان روز داشته. حالا روز گذشته بانک مرکزی گزارش عملیات بازار باز داده و گفته است که در یک هفته ای که 10 مرداد هم در دلش بوده، نه تنها ریپوها را افزایش نداده بلکه حتی پول جذب کرده و به بیان ساده تر گفته است من 30 همت اوراق از بانک ها نخریده ام. بررسی نمادهای پذیره نویسی شده نشان می دهد در همه ی آنها بانک مرکزی به عنوان دارنده ی اصلی و تنها دارنده در دارندگان آمده است. سوالی که مطرح می شود خوب اگر بانک مرکزی این اوراق را به شکل ریپو از بانک ها نخریده است، پس از چه کسی این اوراق را خریده؟
آیا بانک مرکزی ایران، برای اولین بار به صورت مستقیم در پذیره نویسی اوراق دولتی شرکت کرده و 30 همت پول به صورت مستقیم به دولت داده است؟

1403/05/23
📱 @fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Aug 2024 09:59

❓اگر بخواهم وضعیت فعلی بازار را تشریح کنم، قیمت سهام تحت فشار چهار نیروی کاهنده است.
‌
✔️۱) کاهش سودآوری: کاهش سودآوری در واقع همان بدتر شدن وضعیت بنیادی شرکت هاست که این کاهش سودآوری عمدتا ناشی از سیاست های مالی دولت (افزایش نرخ انرژی برای صنایع، افزایش مالیات و عوارض و موارد مشابه)، سیاست های کنترل دستوری (نرخ دلار نیما، نرخ گذاری دستوری و موارد مشابه) و کاهش قیمت های جهانی است.

✔️۲) سیاست های انقباضی و نرخ بهره بالا: این سیاست هم ناشی از دو عامل سیاست کنترل ترازنامه و کاهش رشد نقدینگی است. البته شلختگی سیاست گذاری پولی هم بی تاثیر نبوده. برای مثال در مورد شلختگی می توان به انتشار گواهی سپرده 30 درصدی به شکل شتاب زده اشاره کرد یا عدم انتشار اوراق دولتی از آذر سال گذشته تا اسفند ماه و انتشار سنگین اوراق از در اسفند و اردیبهشت که به بازار بدهی فشار وحشتناکی وارد کرد.

✔️۳) ریسک های سیاسی: ریسک های سیاسی هر چند ماه یک بار سراغ بازار می یاد و باعث ترس می شه. امسال حداقل 3 مورد ریسک سیاسی سنگین که منجر به قفل شدن بازار شده داشتیم. در ریسک های سیاسی بجز محدود کردن دامنه ی نوسان یا تعطیلی بازار، سیاست حمایتی دیگه ای اجرا نشده.

✔️۴) جذابیت بازارهای رقیب: بورس ایران هدف سرمایه گذاری چند دسته بوده. گروهی به دنبال کسب بازده بالا هستند، گروه دیگر به دنبال دارایی سپر تورمی هستند و گروهی هم بازده خوب اما کم ریسک می خواهند. کریپتو و موارد مشابه برای گروه اول جذاب تر است و در کنار آن فرصت های کم ریسک مثل ثبت نام خودرو هم جایگزین سهام عرضه اولیه ای شده است. طلا، ارز و تا حدودی ملک جایگزین خرید سهام سپر تورمی شده و البته سهام هم خاصیت سپر تورمی را از دست داده. نرخ سود بالا هم رقیب سهام ارزشی با سود تقسیم قابل توجه شده است.

⚡️اگر قیمت را تحت تاثیر E و نسبت P/E بدانیم، مورد یک E را تحت تاثیر قرار داده است که البته تغییر شرایط به نفع بهبود E در کوتاه مدت به راحتی نیست. موارد دو تا چهار اما نسبت پی بر ای کوتاه مدت و بلندمدت را.

☄️به نظر می رسد شوک های سیاسی حداقل اثر 1.5 واحدی در افت نسبت پی بر ای در بورس ایران داشته. به همین دلیل بسته های حمایتی یا نجات می تواند بخشی از این افت را جبران کنه. علاوه بر آن خود سیاست های انقباضی نباید جوری باشه که سرمایه گذاری در دارایی ریسکی شفاف را بیشتر تحت فشار قرار بده. در واقع در مورد دوم نیز باید مدیریت سیاست جوری باشه که به هدف سیاست یعنی کنترل پول داغ و در گردش بخورد. در حال حاضر نحوه ی اجرای سیاست پولی رگباری و کور است و همه ی بازارها را هدف قرار می دهد. در نتیجه اتفاقا بیشترین گلوله های این سیاست به بازار شفاف یعنی سهام می خورد.

❗️بسته حمایتی می تواند هم اثرات شوک های سیاسی را کمتر کند، هم اثرات سیاست های پولی را به جای بازار شفاف و مفید، به سمت بازارهای غیرمفید و مضر هدایت کند. بسته ای که هم باید در آن منابع حمایتی تعریف شود، هم ساز و کارهایی که جذابیت رقبای بحران زا را کمتر کرده و جذابیت سرمایه گذاری شفاف را افزایش دهد.

حسن کاظم زاده

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Aug 2024 12:49

#تحلیل_بازار

🔈آخرالزمان

شرایط بورس آخرالزمانی شده و انگار این فروپاشی نمی خواهد دست از سرش بردارد. کابینه ی جدید پیشنهادی هم مشخص شد و علی رغم بهبود نسبی تیم اقتصادی پیشنهادی بازار سهام توجهی به این مساله ندارد. در مجموع بازار سهام اساسا غرق در بدبینی شده است و نه تنها حاضر نیست به خاطر آینده خریدی انجام دهد، حتی تریدهای کوتاه مدت نیز تمایلی به مشارکت در بازار ندارند. امروز یکی از بدترین روزهای بورس در تاریخش بود و بازار با نزدیک 500 نماد صف فروش بسته شد.

💥ثبت نام جدید خودرو

ایران خودرو بعد از مدتها قصد دارد فروش خودرو ثبت نام کند. در این طرح جدید 24 هزار خودرو برای خریداران جدید ارائه خواهد شد و برای اینکه بتوان در آن ثبت نام کرد باید 230 میلیون تومان در حساب وکالتی بلوکه کرد. پیش بینی می شود 500 هزار نفر در این رقابت وارد شوند. پول داغ کماکان جولان می دهد و به دنبال فرصت های سود خوب است. کماکان در اقتصاد ایران از این فرصت ها زیاد است و طبیعتا در این شرایط سرمایه گذاری های ریسک پذیر اصلا طرفدار ندارد.

⬇️نرخ بهره ی بالا با عملکرد ضعیف

علی رغم سیاست نرخ بهره ی بالا توسط بانک مرکزی و رساندن آن در بهار به بیش از 35 درصد، سرعت رشد نقدینگی به کف خورده و یک برگشت تجربه کرده است. تجربه رشد ماهانه نقدینگی بیش از 2.5 درصد در بهار با این سیاست نشان می دهد سیاست نرخ بهره ی بالا نه توانسته است نقدینگی را به آن معنا کنترل کند و نه پول داغ را جذب کند. هزینه گزافی به بهای رکود پرداخت شده و این سیاست به نتیجه نرسیده است.

1403/05/22
📱 @fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Aug 2024 08:15

🔼 افزایش نرخ رشد ماهانه نقدینگی و پایه پولی

آمار جدید مربوط به نقدینگی نشان می دهد در خرداد ماه نرخ رشد ماهانه ی نقدینگی افزایشی شده است. نرخ رشد ماهانه ی نقدینگی در خرداد به حدود سه درصد رسیده است که از شهریور سال گذشته بی سابقه بوده است.

این در حالی است که نرخ رشد نقدینگی در خرداد سال گذشته کمتر از 2 درصد بوده. در مجموع میانگین نرخ رشد ماهانه نقدینگی در بهار امسال بیش از دو درصد بوده در حالی که بهار سال گذشته میانگین نرخ رشد ماهانه کمتر از 1.5 درصد بوده است

اثر رشد نرخ سود سپرده به خوبی خودش را در افزایش نرخ رشد نقدینگی نشان می دهد. انتظار می رود تابستان امسال، نرخ رشد ماهانه نقدینگی بیش از تابستان سال گذشته باشد.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

21 Aug 2024 09:15

🟢مردادماه خوب اوره‌سازان

متوسط قیمت معاملاتی اوره بورس کالا با ۲۸ درصد افزایش نسبت به میانگین ۴ ماه ابتدایی سال در مردادماه به ۱۴.۶ میلیون تومان رسید.

همچنین میزان رقابت روی این محصول در محدوده ۱۷ درصد بود. این در حالیست که در ماه‌های گذشته تقریبا رقابتی روی اوره بورس کالا انجام نمیشد.

همچنین شاهد رشد قیمت آمونیاک (محصول میانی اوره سازان) به محدوده ۱۴.۵ میلیون تومان هستیم. در این محصول نیز شاهد رقابت برای آمونیاک شیراز تا محدوده ۱۵ درصدی بودیم!

با توجه به این موضوع می‌توان انتظار گزارش ماهانه خوبی برای نمادهای این گروه را داشته باشیم.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Aug 2024 16:26

پیش بینی بورس فردا 30 مرداد 1403

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Aug 2024 14:07

#تحلیل_بازار

🔴پایان مثبت وعده ای

✔️بازار از چهارشنبه هفته ی گذشته با وعده حمایت برگشت تجربه کرد که تا امروز نیز این مثبت اندک تداوم داشت. اصل موضوع بسته ی حمایت، پول بانک ها برای صندوق توسعه بود که تا الان محقق نشده. در صورتی که این وعده ها عملی شود می توان انتظار داشت برگشت فعلی تداوم داشته باشد، وگرنه مجددا شاهد درجا خواهیم بود. امروز بازار سهام نسبت به روزهای اخیر خوب بسته نشد و با افزایش عرضه ها، ارزش معاملات به 3300 میلیارد تومان رسید. بازار سهام خوب بسته نشد و اگر فردا حمایت وارد بازار شود، فروشندگان امروز مجددا خریدار می شوند وگرنه مجددا وارد چرخه ی فرسایش خواهیم شد.

❗️بازارهای خراب

⚡️در چند ماه گذشته و حتی می توان گفت در یکسال گذشته هیچ بازاری جالب نبوده است. بازار سهام شاید بدترین بازار از نظر عملکرد و بازده بوده اما در بازارهای دیگر هم خبری نبوده است. بازار ارز کماکان از سقف امسال و سال گذشته فاصله دارد، در بازار رمزارزها خبری نیست، مسکن مشکل شدید نقدشوندگی دارد، بازار اتومبیل خارجی و مونتاژی از عرضه اشباع است و فقط ثبت نام ایران خودرو جذابیت دارد. در مجموع عملکرد هیچ بازاری نسبت به تورم جالب نبوده است. حتی طلا با وجود رشد قابل توجه انس در بازارهای جهانی، با کاهش حباب نتوانسته بازده چندان برنده ای ایجاد کند. سیاست های پولی بانک مرکزی در ماه های آینده و همچنین تحولات کلان سیاسی می تواند بازار برنده را مشخص کند. دو سه ماه پیش احتمال برنده بودن بازار سهام در فرایند خروج از رکود خیلی ضعیف بود اما در حال حاضر این احتمال افزایش پیدا کرده است. اقتصاد ایران به شدت دولتی است و این برنده بودن به شدت به تصمیمات دولت وابسته است. باید ببینیم آیا بالاخره نوبت سهام برای برنده بودن می رسد یا نه.

☄️نرخ تامین مالی کوتاه مدت، بالاتر از بلندمدت

✔️در بازارهای مالی در انواع تامین مالی ها، نرخ بهره ی کوتاه مدت و تمام شده ی پول برای وام گیرنده، از نرخ بهره ی بلندمدت بیشتر شده است. در واقع در کوتاه مدت و با بازه ی تامین مالی کمتر از یکسال، شرکت ها و حتی اشخاص حقیقی حاضر هستند با نرخ بالاتری تامین مالی کنند تا سررسید های طولانی تر. گرفتن وام از روی ضرورت یکی از مهمترین دلایل این موضوع است. معمولا وقتی کسی حاضر نیست در بلندمدت هزینه بهره ی بالاتری نسبت به کوتاه مدت تحمل کند، دو پیامد بوجود می آید. یا بعد از مدتی نرخ تامین مالی کوتاه مدت کاهش پیدا می کند و در واقع کاهش تورم عمل می کند و انتظارات را تعدیل می دهد. یا نکول در کوتاه مدت افزایش پیدا می کند و بحران اعتباری بوجود می آید که معمولا در ایران برای پوشش بحران اعتباری بانک مرکزی پول چاپ می کند. مشابه چاپ پول برای نجات موسسات اعتباری بحران زده در سال 95 و 96. پیامد چاپ پول فزاینده مشخص است. در حال حاضر تنها چند ما تا این تعیین تکلیف فرصت داریم و بالاخره سیاست گذاران و فعالان اقتصادی باید انتخاب کنند که انتظارات تورمی را پایین بیاورند یا به سمت بحران اعتباری حرکت کنند.

🔴استراتژی رسیدن چاقو به استخوان

✔️بارها گفته ایم سیاستگذار ایرانی تا چاقو به استخوان نرسد به فکر حل مشکلات نمی افتد. در سال های اخیر یکی از مهمترین چاقوهایی که به استخوان رسیده در صنعت برق بوده که در نهایت منجر به قانون حمایت از صنعت برق شد. در روزهای اخیر شاهد آن هستیم با رسیدن چاقو به استخوان داروسازها، مجددا سیاستگذار وارد عمل شده و سیاست های اصلاحی در پیش گرفته است. در فولاد بعد از فشار انرژی، عوارض صادراتی، نرخ ارز نیما که در نهایت منجر به از دست رفتن بازارهای صادراتی شد، با رسیدن چاقو به استخوان بانک مرکزی یادش افتاده است صادرات را برای فولادی ها جذاب کند. امیدواریم سیاستگذار متوجه شود، استخوان هم تحملی دارد و با این فرمان بعد از مدتی دیگر تولیدی نخواهد ماند که از آن حمایت شود.

1403/05/29
📱 @Fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Aug 2024 06:58

🔴 با پول موجود در کشور می توان کل بورس را خرید

برای اولین بار از سال ۹۸ پول می‌تواند کل ارزش سهام شناور بازار را بخرد. با کاهش ارزش بازار و ارزش سهام شناور (آن بخشی از سهام شرکت های بورسی که خرید و فروش می شود) در کنار آن رشد نقدینگی و پول (آن بخش از نقدینگی که در سطح جامعه در چرخش است)، اکنون نسبت ارزش سهام شناور کمتر از پول شده است.

این نسبت در ابتدای ۹۸ حدود ۵۰ درصد و در اوج سال ۹۹ نزدیک به ۳۰۰ درصد بود که البته بعد از سال ۹۸ تعداد زیادی سهام به بورس اضافه شده است. آخرین بار در آبان ۱۴۰۱ این نسبت به یک واحد رسید یا به عبارت دیگر ارزش سهام شناور و پول برابر شدند. بعد از آن بود که بورس در مسیر رشدی قرار گرفت و شش ماه بعد ارزش سهام شناور ۱.۵ برابر پول شد.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

18 Aug 2024 13:51

الگوی هارمونیک "بت" یکی از الگوهای هارمونیک در تحلیل تکنیکال است که توسط اسکات کارنی معرفی شده است. این الگو از پنج نقطه تشکیل شده است و در نمودار قیمت به شکل یک خفاش ظاهر می‌شود و از نسبت‌های فیبوناچی برای تعیین این نقاط استفاده میکنند.

برای آشنایی بیشتر با الگوی هارمونیک بت این ویدئوی فردانامه در آپارات و ببینید .

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

18 Aug 2024 10:07

🚫اهرمی ها در مسیر کوچک شدن؟

⚠️تعداد واحدهای عادی صندوق های اهرمی نسبت به پیک یک ماه گذشته در حال کاهش است. به عبارت دیگر، میزان وامی که صندوق های اهرمی می دهند در حال کاهش است و به اصطلاح ضریب اهرمی آنها در حال کمتر شدن است.

💬در بین این صندوق ها، اهرم بیشترین کاهش تعداد واحدهای عادی را در یک ماه گذشته داشت و دیگر صندوق های اهرمی نیز از پیک تعداد واحد عادی در حال فاصله گرفتن هستند.

☄️البته تنها صندوقی که در یک ماه گذشته تعداد واحد عادی اش بیشتر شده موج بوده و به همین دلیل وامی که این صندوق می دهد بیشتر شده است.

⁉️به نظر می رسد بعد از انتقادهای فراوان به صندوق های اهرمی، سیاستگذار به دنبال راههایی برای کوچکتر شدن این صندوق هاست و انتظار می رود در روزها و ماه های آتی تعداد واحدهای عادی و کل این صندوق ها کوچکتر شوند.

🔵 @Fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

17 Aug 2024 14:02

آیا نیما در حال حذف شدن است؟

بانک مرکزی در یک تصمیم جدید به زنجیره ی فولاد اجازه داده است تا ارز ناشی از صادرات خودشان را به جای عرضه در سامانه ی نیما و به نرخ نیما، به نرخ توافقی به مصرف کنندگان زنجیره فولاد بفروشند. در واقع صادرات کنندگان صنعت فولاد بعد از این می توانند به نرخ بالاتری ارز خودشان را بفروشند. با این حرکت سوالی که مطرح می شود این است که آیا نرخ ارز نیما در حال از بین رفتن است.

به عقیده ی ما رفته رفته سهم ارز نیمایی در سبد فروش صادرات کنندگان کوچکتر خواهد شد و در نهایت شرایطی حاکم می شود که فاصله نرخ ارز در دسترس صادرکنندگان نیمایی فاصله اش با نرخ ارز آزاد کمتر خواهد شد. فولادی ها سومین گروه بزرگ از عرضه کننده های نیمایی هستند که با این حرکت از سمت عرضه ی نیما به بازار توافقی راه پیدا می کنند. به مرور پتروشیمی ها، فلزی ها و پالایشی ها هم سهم کمتری در نیما خواهند داشت

اما اصل کاهش فاصله نیما با ارز آزاد بعد از انتخابات امریکا اتفاق خواهد افتاد

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

17 Aug 2024 12:00

#تحلیل_بازار

صف خرید

فعلا جو حمایتی و کاهش احتمال جنگ در بورس عمل کرده و تعداد نماد صف خرید افزایش پیدا کرد. البته دامنه ی نوسان کماکان محدود است و همین باعث پایین ماندن ارزش معاملات شده است. امروز به زحمت ارزش معاملات به 1500 میلیارد تومان رسید. فعلا سهم هایی که باید صف می شدند، صف شده اند و میزان رشد به گونه ای نبوده که انگیزه ی فروش ایجاد کند. خریدار هم هنوز از بهبود شرایط مطمئن نیست و منتظر شرایط متعادل است تا تصمیم بگیرد.

افت دلار

بعد از کاهش احتمال پاسخ نظامی ایران به اسرائیل معاملات دلار ضعیف شد. ثبت نام خودرو و سرازیر شدن پول به سمت حساب های وکالتی برای شرکت در لاتاری نیز باعث قفل شدن همه ی بازارها شده است. امروز دلار به 58 هزار تومان رسید و با توجه به اینکه امروز آخرین روز وکالتی کردن حساب ها برای ثبت نام خودرو است، احتمالا کف قیمت کوتاه مدت امروز تجربه خواهد شد. البته بعد از آن نیز فعلا در کوتاه مدت نوسان قابل توجه رو به بالا پیش بینی نمی شود.

آینده ی صنعت خودرو

مکانیسم کنترلی بلوکه کردن پول با ثبت نام خودرو، به کام سیاستگذار خوش آمده است. مکانیسمی که هر موقع اجرا شده، توانسته است بخش قابل توجه پول در گردش را قفل کند. همین الان با روی میز گذاشتن 24 هزار دستگاه خودرو، حدود 10 درصد پول کشور بلوکه شده است. کدام ابزار سیاست پولی این سطح از کارایی را دارد. البته اثربخشی ندارد و بلافاصله بعد از ثبت نام پول مذکور به گردش در می آید. اما فعلا سیاست گذار مسکن های کوتاه مدت می خواهد. به نظر می رسد تا زمانی که این سیاست کارکرد داشته باشد، نرخ گذاری دستوری در صنعت خودرو ادامه خواهد یافت.

نیما روزی 100 تومان

دلار نیما امروز حدود 100 تومان دیگر بالاتر رفت. سرعت رشد دلار نیما کند است اما کماکان ادامه دارد. با این سرعت رشد به نظر می رسد میانگین قیمت دلار نیما برای صادرکنندگان امسال حدود 47 هزار تومان باشد. نرخی تنها برخی از صنایع مانند اوره ای ها را جذاب می کند. نرخی که کماکان برای واردکننده جذاب است تا برایش صف بکشد. البته بانک مرکزی سهم ارز توافقی در تخصیص ها را بالا برده است و شرکت های کوچک و صادرکنندگان سهامی خاصی نفع بیشتری نسبت به شرکت های بزرگ و سهامی عام می برند. معادله ای عجیبی است که همه جا شرکت های بزرگ و سهامی عام شده، بیشترین ضرر را از سیاست ها می برند.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

17 Aug 2024 06:47

#اختیارنامه

📉 بازده پایین استراتژی ها

هفته گذشته هفته خوبی برای اتخاذ استراتژی نبود زیرا نرخ ها به شدت زیر قیمت بودند و این موضوع ناشی رفتار های هیجانی ناشی از معامله گران بازار سرمایه و مشتقه بود. در فضای مبهم بازار یکی از بهترین روش های کسب سود مقایسه نرخ قرارداد های مختلف برای اتخاذ اسپرد است. این نا ترازی قیمتی هرچند خیلی سخت پیدا میشود اما میتواند سود قطعی بدهد یا زیان احتمالی را به شدت کاهش دهد.

❓ آپشن برای کسانی که آپشن کار نمیکنند.

آخر وقت کاری روز سه شنبه هفته قبل بازار قفل در صف فروش بود. هر کس با یک نگاه میتوانست به این آگاهی برسد که بازار در چه حالی است. اما دقیقا در همان زمان اختیار های خرید رفته رفته گران شدند و این گران شدن طی حدودا نیم ساعت اتفاق افتاد و چهارشنبه دیدیم که چرا این اتفاق افتاد.بدین ترتیب میتوان ادعا کرد رفتار معامله گران بازار آپشن در پیش بینی قیمت سهام سریع تر از معامله گران بازار است که این امری مرسوم در دنیا است. در آینده سپهر سرمایه گذاری ایران استفاده از آپشن به هر شکلی از اوجب واجبات است.

عرفان کاظم زاده

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

15 Aug 2024 17:23

بازگشت قرعه کشی خودرو

ایران خودرو طرح فروش خودرو گذاشته است. در این طرح بخشی از خودروها به طرح های خاص اولویت دار اختصاص دارد. اما در کنار آن طرح عادی نیز اجرا خواهد شد. طبق اعلام این شرکت چیزی حدود 24 هزار دستگاه خودرو برای فروش ارائه شده است. برای خرید باید 230 میلیون تومان پول در حساب بانکی بلوکه کرده و وکالت برداشت از آن را به ایران خودرو داد

تخمین زده می شود برای خرید این 24 هزار دستگاه خودرو، چیزی حدود یک میلیون نفر شرکت کنند. به این ترتیب بعد از یک سال و نیم که ایران خودرو، طرح فروش خودرو نداشت مجددا شاهد بازگشت قرعه کشی هستیم. با وجود بحران عمیق در بازار خودرو و صنعت خودرو تجربه ی شکست طرح هایی مشابه قرعه کشی، شاهد آن هستیم که مجددا قرعه کشی احیا شده است.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

14 Aug 2024 09:22

🟢تراکنش‌های شاپرک به دوران رکود برگشت!

⁉️تغییر سرعت گردش پول یکی از عوامل ایجاد یا کنترل تورم است. در نیمه اول سال ۹۹ و بحران کرونا، رشد سرعت گردش پول تا ۲ برابر باعث تلاطم در اکثر بازارها شد.

⚡️یکی از روش‌های رصد سرعت گردش پول، دنبال کردن مبلغ تراکنش‌های شبکه شاپرک است. در نمودار پیوست بازگشت و ثبات نسبت این مبالغ به پول و نقدینگی را مشاهده میفرمایید. نسبت ۶۰ درصدی به پول و حدود ۱۸ درصد به نقدینگی

⚡️مطابق گزارش شاپرک تیرماه، مبلغ تراکنش‌های این شبکه ۱۲۴۸ همت بوده در حالیکه این مبلغ در اردیبهشت و خرداد امسال به ترتیب ۱۲۲۴ و ۱۲۴۳ میلیارد تومان گزارش شده است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Aug 2024 10:35

🟢روزها صرفا عدد نیستند!

❌از ابتدای ۹۹ تا امروز در ۱۰۴۸ روز معاملاتی سپری شده بر اساس شاخص، سهامداران ۵۳۳ روز سبز و ۵۱۵ روز قرمز را تجربه شده است.
اما بر اساس ارزش ریالی، تعداد روزهای مثبت و منفی تقریبا به یک اندازه بوده است.

💵براساس ارزش دلاری اما در هر دو معیار نیمایی و آزاد روزهای قرمز بسیار بیشتری را تجربه کرده‌ایم. بر مبنای دلار نیما که دلار موثر در محاسبات بازار است در مقابل ۴۹۷ روز سبز، ۵۵۱ روز قرمز تجربه شده.

📈هر یک روز قرمز، اعتماد را کاهش و انگیزه سرمایه‌گذاری را کمرنگ‌تر کرده است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Aug 2024 07:20

🔜 آماده باش پول برای نوسان گیری

علاوه بر پول که به صورت کوتاه مدت برای مصرف یا سفته بازی استفاده می شود، سپرده های کوتاه مدت کمتر از یکسال نیز چنین کارکردی دارند

معمولا زمانی که نرخ بهره ی کوتاه مدت افزایش پیدا می کند، بانک ها نرخ سپرده بالا بدون شکست به سپرده گذاران می دهند و صاحبان پول بخشی از آن را به شکل سپرده زیر یکسال و آماده برای نوسان گیری نگه داری می کنند.

جمع پول و سپرده ی زیر یکسال در خردادماه به بیش از 55 درصد از کل حساب های بانکی رسیده است. سینگالی که نشان می دهد، علی رغم نرخ بهره ی بالا، کماکان بخش عمده ای از حساب ها مترصد مصرف یا سفته بازی هستند

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Aug 2024 08:23

🚫 شکست کامل سیاست گواهی سپرده 30 درصدی

دی ماه سال گذشته بانک مرکزی اقدام انتشار گواهی سپرده 30 درصدی توسط بانک ها کرد و با این سیاست نرخ سود سپرده، نرخ سود اوراق، نرخ تامین مالی دولت، نرخ تامین مالی بخش خصوصی و به عبارت بهتر نرخ بهره را 5 تا 10 درصد افزایش داد.

هدف از این سیاست جذب پول و کنترل تورم بود. نسبت پول به شبه پول در بهار سال جاری، خصوصا در خردادماه نشان می دهد این سیاست به طور کامل شکست خورده است.

نسبت پول به شبه پول در خرداد ماه به 32.6 درصد رسیده است و افزایش بیش از یک واحدی را نشان می دهد. این در حالی است که در خرداد نرخ سود به بیش از 35 درصد نیز رسیده بود.

این سیاست شکست خورده، سیاه ترین قسمت از کارنامه بانک مرکزی در یک سال و نیم گذشته است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Aug 2024 08:08

⚠️ کنترل رشد نقدینگی یا آرامش قبل از طوفان

بالاخره بانک مرکزی داده های پولی را بعد از چند ماه عدم انتشار، تا خرداد ماه منتشر کرد.

رشد سالانه ی نقدینگی و پایه ی پولی با سیاست های شدیدا انقباضی نسبت به یکسال قبل به خوبی کنترل شده است

اما افزایش نرخ سود سپرده جلوی کاهش بیشتر نرخ رشد نقدینگی و پایه پولی را گرفته است. خرداد ماه مجددا شاهد رسیدن نرخ رشد نقدینگی به بیش از 27 درصد بودیم

این تغییر می تواند نشانه ای از توقف کاهش نرخ رشد نقدینگی و رسیدن آن به هسته ی سخت باشد. با توجه به روند انتشار اوراق دولتی جذب آن توسط بانک ها، انتظار می رود در تابستان نرخ رشد نقدینگی و پایه پولی بیشتر از بهار شده باشد.

📱 @fardaname