فردانامه _حسن کاظم‌زاده

20 Oct 2024 14:04

🔴 رکود ارزش معاملات طلا در بورس کالا شکسته شد

امروز در کنار شکسته شدن رکورد ارزش معاملات صندوق های طلا، رکورد ارزش معاملات گواهی شمش نیز شکسته شده.

تا این لحظه حدود 780 میلیارد تومان شمش طلای 24 عیار معادل حدود 135 کیلو در بورس کالا مورد معامله قرار گرفته و بیشتر مقدار از نظر حجمی و مبلغی از زمان راه اندازی این ابزار بوده است

برای اطلاع از شرایط سبد طلای گندم می توانید به ادمین کانال تلگرام پیام دهید.


📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

20 Oct 2024 10:51

فرزین باید بماند و ببیند و بعد برود!!!

فرزین باید رئیس بانک مرکزی بماند و نتایج اقداماتش را ببیند و بعد برود!

فرزین باید بماند و ببیند که با نرخ بهره ی بالا در کشوری که درگیر کسری بودجه سنگین است نمی توان تورم و تقاضا برای طلا و دلار را کنترل کرد.

فرزین باید بماند و ببیند که با نرخ بهره ی بالا در کشوری که درگیر تحریم و جنگ است نمی توان پول را کنترل کرد.

فرزین باید بماند و ببیند که با نرخ بهره ی بالا نمی توان جلوی تورم ناشی از اخلال در عرضه ی کالاها را گرفت.

فرزین باید بماند و ببیند با گواهی سپرده ی 30 درصدی چه بلایی سر تولید و کسب و کار و بازار سهام این کشور آورد.

فرزین باید بماند و ببیند با فاصله نرخ ارز بازار آزاد و نیما چه بلایی سر صادرکنندگان آورد و چه حالی به واردکنندگان داد.

فرزین باید بماند و ببیند با نرخ ارز نیمای دستوری نمی توان جلوی رشد نرخ ارز در بازار آزاد را گرفت.

فرزین باید بماند و ببیند نرخ ارز تا کجا می رود؟

فرزین باید بماند و ببیند که چقدر کارخانه و کسب و کار به خاطر سیاست نرخ بهره و نرخ ارز نیمایش ورشکست شدند.

فرزین نباید تغییر کند و باید بماند و نتایج افتضاح تصمیماتش را ببیند و بعد برود!

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

20 Oct 2024 09:41

🔴 #مهم آمار رشد نقدینگی در انتهای مرداد به 28.6 درصد رسید/ سود سپرده بالا و رشد شبه پول، نقدینگی را بالا کشید.

📈 آمار نقدینگی و سایر اقلام پولی تا انتهای مردادماه منتشر شد و بدین ترتیب رشد سالانه نقدینگی در انتهای این ماه 28.6 درصد بوده که بالاترین میزان رشد از خرداد 1402 رسید

✅این در حالی است که نرخ رشد پایه پولی کماکان زیر 25 درصد است و در مرداد به صورت سالانه 24.3 درصد رشد کرده است. البته پس از مدتها پایه پولی در تیر و مرداد رشد ماهانه 3 درصد و بیشتر را تجربه کرده است که علامت خوبی برای رشد این متغیر در ماه های پیش رو نیست.

عامل اصلی افزایش نرخ رشد سالانه و ماهانه نقدینگی در ماه های ابتدایی امسال، خصوصا در مردادماه که رکورد 14 ماهه را شکسته است، سود سپرده بالا و رشد شبه پول است. سود سپرده بالا که تحت تاثیر سیاست گواهی سپرده 30 درصدی فرزین بوجود آمد، می تواند در شش ماهه دوم امسال نرخ رشد نقدینگی را به بالاتر از 30 درصد هل بدهد.

⚠️ رشد نقدینگی بالای 30 درصد در نهایت به تورم منجر خواهد شد. این رشد نقدینگی نشان می دهد سیاست گواهی سپرده نتوانسته است به اهدافش برسد

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Oct 2024 12:29

تامین ارز بدون تغییر!

بانک مرکزی در هفته اخیر ۱.۶۵ میلیارد دلار ارز تخصیص داد که نسبت به هفته گذشته تغییر چندانی نداشته. ۳۷۸ میلیون دلار تخصیص به کالای اساسی و نرخ ۲۸۵۰۰ بوده و ۹۵۶ میلیون دلار با دلار نیمایی. ۳۱۴ میلیون دلار معادل ۲۵ درصد از تخصیص ارز غیر نیکویی نیز به ارز توافقی تخصیص داده شده.

در آخرین روزهای مهرماه، نرخ دلار موزون این ماه ۴۴۵۵۵ تومان اعلام شده است. این نرخ نسبت به خردادماه ۱۶.۲ درصد رشد را نشان می‌دهد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Oct 2024 08:37

به من اگر می گفتن بازار سهام را هم زمان هم در رکود ببر و هم کاری کن ریزش قابل توجه داشته باشد فرمول زیر را پیشنهاد می دادم

بعد از یکسری اخبار منفی دامنه ی نوسان را محدود کن، بعد چون مشکل و اون ریسک برطرف نشده، یه فروشی در بازار حبس خواهد شد و نخواهد توانست سهامش را بفروشد

بعد از مدتی دامنه ی نوسان را افزایش بده تا هم سرعت ریزش بالاتر برود و هم آن فشار فروش اجازه ندهد بازار از قفل صف فروش بیرون بیاید.

به این ترتیب شما می توانید یک بازاری داشته باشید که هم رکود و قفل در صف فروش است و هم می ریزد.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

16 Oct 2024 10:11

۱۰ همت جذب پول!

در عملیات بازار باز بیست و هشتم از ۲۸۶ همت سفارش ارسال شده، تنها ۲۴۹ همت آن پذیرفته شد! این در حالیست که ۲۵۷ همت سررسید بازخرید داشتیم که در مجموع ۷.۶ همت جذب پول در این حراج را رقم زد.

در اعتبارگیری نیز در مقابل ۵۴.۷ همت اعتبار پرداختی، ۵۷ همت اعتبار سررسید شد تا در این بخش هم ۲.۴ همت پول جذب شود.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

15 Oct 2024 08:35

دستِ نیازِ دولت!

استقراض دولت با استفاده از انتشار اوراق یکی از راه‌های جبران کسری بودجه است. اما در سال‌های اخیر این استقراض روند تصاعدی پیدا کرده و محلی که برای استفاده آورده حاصل از آن پیش‌بینی شده گذران روزمره و بودجه عمومی‌ست.

در نمودار حاضر روند خالص ماهانه استقراض (میله‌های بنفش) را در کنار ارزش تجمعی مانده استقراض سررسید نشده را مشاهده می‌کنید.

در سه مقطع شاهد نقطه عطف در مانده اوراق هستیم.
۱- تابستان ۹۸ و حرکت از مانده ۸۰ همتی به ۱۲۰ همت تا پاییز (۵۰٪)
۲- بهار ۹۹ و حرکت از محدوده ۱۳۰ همت به ۲۵۰ همت تا زمستان (۱۰۰٪)
۳- زمستان ۱۴۰۲ و رشد از محدوده ۵۰۰ همت تا ۷۵۰ همت تا تابستان ۱۴۰۳ که هنوز علیرغم رشد ۵۰ درصدی نشانه‌ای از توقف در آن دیده نمی‌شود!

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

14 Oct 2024 11:42

#تحلیل_بازار

منفی غیرمنتظره

در حالی که این هفته بسیاری انتظار هفته ای مثبت در معاملات سهام را داشتند، این انتظار براورده نشد و دیروز هم شاهد ضعیف شدن روند معاملات درصد بالایی از نمادها بودیم. اما منفی امروز از این جهت که مجددا 86 درصد نمادها منفی بسته شدند غیرمنتظره بود. دامنه ی نوسان 3 درصدی هم به ریزش بیشتر قیمت سهم ها کمک کرد تا روز شدیدا منفی، کم معامله و بدی را پشت سر بگذاریم. تشدید درگیری بین حزب الله و اسرائیل و اخبار جنگ کماکان مهمترین عامل تاثیر گذار بر ذهنیت سرمایه گذاران در بازار سهام است و علی رغم تفاوت شرایط بنیادی بین سهم ها (خصوصا نمادهای بزرگ و نمادهای کوچک) فروش سراسری مجددا در بازار سهام برقرار شد. ارزش معاملات امروز تعریفی نداشت و 2500 میلیارد تومان سهام خرد مورد معامله قرار گرفت.

دو طیف سرمایه گذاری

در حال حاضر بسیاری از سرمایه گذاران به دلیل نرخ سود بدون ریسک بالا تمایل به خرید هیچ نوع دارایی ندارند و ترجیح می دهند از فرصت سود بدون ریسک 30 درصد و بالاتر استفاده کنند. حتی با کمی ریسک پذیری می توان در گزینه هایی با سود تقریبا مشخص مثل تامین جمعی نیز سرمایه گذاری کرد. این طیف، طیف ریسک گریزان هستند و احتمالا در شرایط نرمال نیز تمایلی به خرید دارایی های ریسکی ندارند اما نرخ سود بدون ریسک بالا باعث شده است اصلا تمایلی به خرید هیچ نوع دارایی اعم از ملک، خودرو، سهام و غیره نداشته باشند. اما در مقابل این طیف، طیف دیگری وجود دارد که شاید بتوان گفت آنها هم نوع دیگری از ریسک گریزی را در پیش گرفته و شاید هم آنها را بتوان ریسک پذیران قلمداد کرد. کسانی که فقط طلا می خرند. در واقع آنها انتظار بحرانی تر شدند شرایط در روزها و ماه های آتی را دارند و بدون توجه به سود بدون ریسک و هر متغیر دیگری صرفا طلا می خرند. بقیه دارایی ها که میان این دو طیف قرار می گیرند در رکود عمیقی فرو رفته اند. این شاید بزرگترین شرط بندی سرمایه گذاری تاریخ بازارهای ایران باشد که هم زمان هم نرخ سود بدون ریسک بالاست و هم طلا به شدت داغ و پذیرای پول سرمایه گذاران. جنگ اسرائیل، انتخابات آمریکا، چشم انداز تحریم ها، بودجه ی دولت و برنامه های بانک مرکزی مشخص خواهد کرد که کدام طیف طیف برنده ای این شرط بندی خواهند بود.

سهام مناسب

در بین نمادهایی که امروز صف فروش بودند، نمادهای زیادی هستند که گزارش شش ماهه خوبی خواهند داد و چشم انداز رشدی در سودآوری دارند. طبیعتا کسانی که روی اینگونه سهم ها سرمایه گذاری می کنند، دو تا سه ماه بعد بازده خوبی کسب خواهند کرد. کما اینکه از همین دو ماه پیش (مرداد ماه) که بازار در اوج منفی بود تا الان نمادهایی زیادی بازده 30 درصدی و بالاتر داده اند که اکثر رشد درآمد و سودآوری یا اتفاقات مهم داشتند. اما برخلاف سهام کوچک که نمادهای مناسب در آنها زیاد پیدا می شود، در بین نمادهای بزرگ گزارش های شش ماهه نامناسب می تواند زیاد باشد. معمولا اخبار منفی نمادهای بزرگ بیشتر بولد می شود لذا نباید جو رسانه ای گزارش های بد احتمالی شرکت های بزرگ ما را از نمادهای خوب غافل کند. نمادهای سیمانی، غذایی، لاستیکی، حمل و نقل، قطعه سازی، بانک های کوچک، تامین سرمایه، لیزینگ، پیمانکاری، ماشین آلات، برقی، پتروشیمی (اوره ای، پلی اتیلنی و حتی برخی نمادهای بزرگ پتروشیمی) و غیره ی زیادی وجود دارند که گزارش های شش ماهه خوبی خواهند داد و اتفاقا چشم انداز درآمد و سود آنها صعودی است.

@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Oct 2024 10:47

آیا باید منتظر افزایش سقف انتشار اوراق بودجه باشیم؟

سال گذشته در دولت سیزدهم، یکی از آشفته ترین دوره های انتشار اوراق دولتی بود. حالا در دولت چهاردهم امیدواری وجود داشت که انتشار اوراق دولتی منظم تر شود اما ظاهرا همان بی نظمی ادامه دارد. آگهی 60 همتی اوراق را شاید بتوان نشانه ای از این بی نظمی دانست.

امسال بر اساس قانون بودجه، دولت ۲۵۵ همت اوراق میتوانست منتشر کند که ۱۸۱ همت آن به صورت مرابحه (نقدی) منتشر شده بود و با این ۶۰ همت به نزدیکی سقف میرسیم.

اما آیا سقف پابرجا می ماند؟
سال گذشته نیز سقف انتشار ۱۸۷ همتی اوراق تا دیماه پر شده بود و دولت سیزدهم با مجوزهایی که گرفت در دو هفته ی پایانی سال ۱۶۵ همت دیگر (۱۳۵ همت مصوبات شورای عالی هماهنگی اقتصادی + ۳۰ همت الحاقیه تبصره ۵ قانون بودجه) اوراق منتشر کرد!

اکنون در مهرماه سقف انتشار اوراق پر می‌شود و ۵ ماه از سال باقی مانده، باید منتظر الحاقیه ها و مصوبات جدید برای افزایش سقف انتشار اوراق باشیم.

البته توجه به یک نکته ضروری است.، انتشارهای اخیر عمدتا هم زمان با بازپرداخت اوراق منتشر شده از قدیم بوده و می توان گفت به نوعی رول اور (تمدید سررسید آنها) بوده و دلیل اصلی فشار سنگین به وزارت اقتصاد برای انتشار همین موضوع بوده. در ماه های آتی با کاهش اوراق سررسیدی، فشار برای انتشار اوراق می تواند کاهش پیدا کند.

در تصویر فوق، انتشار ماهانه اوراق دولتی و اوراقی که سررسید شده اند قابل مشاهده است. در یک ماه اخیر دولت بیش از انتشار اوراق، بابت سررسید اوراق قدیمی پول پرداخت کرده است

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Oct 2024 08:56

تامین ارز، کمی بهتر از قبل!

در هفته گذشته بانک مرکزی ۱.۶۴ میلیارد دلار ارز تخصیص داده که ضمن این تخصیص، ۳۷۵ میلیون دلار ارز ۲۸۵۰۰ به کالاهای اساسی و ۱.۲۶۴ میلیارد دلار ارز غیر نیکویی بوده است. ۳۷۱ میلیون دلار از این تخصیص، ارز توافقی (واردات در مقابل صادرات بوده) که سهم آن از مجموع غیر نیکویی به ۲۹ درصد رسیده است.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Oct 2024 06:06

🚨 همتی گاز می دهد، فرزین ترمز می گیرد/ 60 همت اوراق دولتی آگهی شد، تا زمینه برای مجوز انتشار اوراق بیشتر باز شود.

بازارهای مالی و اقتصاد ایران در وضعیت عجیبی گیر کرده است. هم زمان دولت با سرعت بسیار بالایی در حال انتشار اوراق است و در آخرین اقدام حدود 60 همت اوراق باقی مانده از مجوز بودجه ی امسال را به یکباره برای پذیره نویسی آگهی کرده است در حالی که بانک مرکزی کماکان اصرار بر سیاست پولی انقباضی شدید دارد. این گاز دادن همتی هم زمان با ترمز فرزین، اقتصاد ایران را به ویبره انداخته است.

دولت امسال مجوز انتشار 254 همت اوراق نقدی را داشت که تا این لحظه 194 همت آن را منتشر کرده است. آخرین برآورد فردانامه نشان می دهد، با وجود برداشت از صندوق توسعه ملی، دولت حداقل نیاز به 275 همت انتشار اوراق دارد. اما توجه به چند نکته ضروری است. این در حالی است که ابتدای امسال نیز شاهد انتشار اخزا در حدود 130 همت بودیم که البته این اخزا مربوط به بودجه سال قبل بود. در واقع تا الان 324 همت اوراق دولتی در سال 1403 منتشر شده، 60 همت نیز اخیر آگهی شده است. علاوه بر این صرفا برای پوشش بودجه عمومی (جدول پیوست شده در پست قبلی) 100 همت و برای پوشش هزینه های یارانه ها 100 همت انتشار اوراق نیاز است. به عبارت دیگر پس از اتمام این 60 همت می توان انتظار داشت، دولت مجوز انتشار 200 تا 250 همت اوراق جدید دیگر را بگیرد.

به این ترتیب برآورد می شود امسال حجم انتشار اوراق دولتی (جامانده از سال قبل و مربوط به بودجه ی امسال) مجموعا به 634 همت برسید که رکورد جدیدی در انتشار اوراق دولتی در یک سال است. آگهی 60 همت اوراق طبق بودجه و مجوز 200 تا 250 همت اوراق جدید و هم زمانی آن با سیاست سوپر انقباضی بانک مرکزی کماکان تمام بخش های اقتصادی ایران را به لرزه در می آورد.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Oct 2024 11:43

اهرمی‌ها چقدر اهرمی‌اند؟

ضریب اهرمی در مجموع ۷صندوق اهرمی به محدوده ۱.۵ مرتبه رسیده است.این ضریب در ابتدای سال با ۵ صندوق اهرمی در محدوده ۰.۷۳ مرتبه بود. این نسبت از تقسیم ارزش واحدهای عادی به واحدهای ممتاز به دست می‌آید. رشد مجموع ضریب اهرمی صندوق‌های اهرمی از ابتدای سال ۱۰۵.۵ درصد است. جذابیت سود بدون ریسک باعث رشد ارزش واحدهای عادی و ریزش بازار سرمایه باعث کاهش ارزش واحدهای ممتاز شده و ضریب را افزایش داده است.

اهرم کاریزما از محدوده ۰.۵۶ مرتبه تا ۱.۱۳ مرتبه رسیده. بیش از ۱۰۰ درصد رشد ضریب اهرمی کمی کمتر از مجموع صندوق‌ها

توان مفید سال را با نسبت ۰.۸۸ شروع کرد و هم‌اکنون ۱.۲۰ مرتبه اهرم دارد. رشد ۳۶ درصدی ضریب اهرمی بوده.

ضریب اهرمی ابتدای سال شتاب آگاه ۰.۹۳ بود و در حال حاضر ۱.۲۳ است. رشد ضریب اهرمی شتاب ۳۲ درصد بوده است.

جهش فارابی ضریب اهرمی ۰.۹۸ به ۲.۱۲ رسانده است. رشد ۱۱۶ درصدی ضریب اهرمی!

موج فیروزه ضریب اهرمی ۱.۰۲ داشته که به ۲.۱۹ رسیده است. رشد ۱۱۵ درصد ضریب اهرمی!

نارنج ترنج و بیدار اقتصاد بیدار در ابتدای سال در بازار حاضر نبودند اما در حال حاضر ضریب اهرمی ۲.۱۰ و ۲.۲۴ مرتبه دارند.
@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

11 Oct 2024 06:40

😮 شب گذشته تسلا از اولین روبوتاکسی و روبوون خودش رونمایی.

حقیقتا انگار در حال تماشای آینده هستیم

الون ماسک در کنفرانس رونمایی گفته، روبوتاکسی در سال ۲۰۲۶ به تولید انبوه خواهد رسید و قیمتش کمتر از ۳۰ هزار دلار (کمتر از ۲ میلیارد تومان به نرخ امروز) خواهد بود.

در حالی که سرخط رسانه ای بازار سهام امریکا و حتی دنیا شب گذشته این خبر بود، هم زمان با این خبر البته سرمایه گذاران ایران پیگیری اخبار حملات احتمالی بودند و این تناقض بسیار ناراحت کننده است

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

09 Oct 2024 11:25

🧬خرید کل ساختمان های شهر تهران با چند سکه طلا؟

⚜️قیمت سکه طلا و مسکن همواره به دلیل شرایط تورمی کشور با نوسان روبه رو بوده است و افراد با تفکرات مختلف،سرمایه گذاری بر روی این دو دارایی را انتخاب نمودند.

⚜️همانطور که در نمودار مشخص است ، اوایل دهه هفتاد با حدود 200 میلیون سکه امکان خرید کل ساختمان های شهر تهران وجود داشته است، سپس با افزایش 10 برابری تا سال 87 و رسیدن این رقم به 2.1 میلیارد سکه ،اوج هیجانی خود را به واسطه وجود حباب مسکن در سال 87 ثبت نموده است و بعد در یک دوره رشد بیشتر قیمت طلا نسبت به ملک که بخاطر رشد قیمت جهانی اونس و رشدهای پی در پی دلار بوده این نسبت به 608 میلیون سکه رسیده و به نظر میرسد در سالهای اخیر در محدوده 500 میلیون تا 1 میلیارد سکه در نوسان باشد.

مدیریت دارایی گندم

@GandomFinance
🌾📊🌾

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

09 Oct 2024 08:57

👎 سبک همتی برای حمایت از بازار!

روز گذشته مرکز مدیریت بدهی وزارت اقتصاد، ۴۱۷۰ میلیارد تومان اوراق فروخت که حدود ۲۷۰۰ میلیارد تومان آن را اخزا ۲۰۴ تشکیل می‌دهد.
دوشنبه نیز مجموع فروش اوراق این مرکز حدود ۵۲۹۰ میلیارد تومان بوده است. نزدیک به ۱۰ همت تامین مالی دولت در تنها ۲ روز!!

این در حالیست که بانک مرکزی نیز در عملیات بازار باز این هفته، حدود ۹ همت جذب پول از سیستم بانکی داشت تا دو بازوی اقتصادی دولت، حرفشان با عملشان کاملا یکسان نباشد.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

20 Oct 2024 12:26

❓آیا مجددا فاصله ارز نیما و آزاد زیاد می شود؟

از ابتدای امسال فاصله نرخ ارز در بازار آزاد نسبت به نرخ ارز در سامانه نیما مدام در حال کاهش بود و از سقف 67 درصد (فاصله ارز آزاد نسبت به ارز نیما تقسیم بر ارز نیما) به 29 درصد در اواخر شهریور افت کرده است

البته با شروع مهرماه و فضای ملتهب جنگی، این فاصله مجددا کمی افزایش پیدا کرده و به 32 درصد رسیده است.

تا ابتدای امسال یکی از خطاهای بزرگ بانک مرکزی، فاصله انداختن بین ارز آزاد و ارز نیما بود که هم باعث تقاضای کاذب در سامانه ی نیما می شود و هم تقاضا برای تامین مالی (و در نتیجه نرخ بهره) را افزایش می دهد.

32 درصد سود رانتی برای واردکنندگان چیزی است که تقاضای کاذب برای ارز نیمایی را حفظ می کند و دولت اگر می خواهد بازار ارز را سامان دهد باید تلاش کند این فاصله حداقل به 20 درصد کاهش پیدا کند.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

20 Oct 2024 09:57

🔴 #مهم رشد شبه پول رکورد دو ساله را شکست

✔️شبه پول (سپرده و سایر حساب های غیردیداری) در انتهای مرداد 29.6 درصد به صورت سالانه رشد کرده است که بالاترین میزان دوسال منتهی به این ماه است. این رشد بالای شبه پول تحت تاثیر نرخ سود سپرده ی بالای بانکی (که خودش بعد از انتشار گواهی های سپرده 30 درصدی اتفاق افتاد) بوجود آمده است.

✔️علی رغم سود سپرده ی بالا و این نرخ رشد بالای شبه پول، نسبت پول داغ در گردش کاهش چشم گیری پیدا نکرده است و نسبت پول به شبه پول (مهمترین عامل تاثیرگذار بر تورم از منظر پولی) کماکان 32 درصد است.

⚠️ از ابتدای امسال علی رغم سود سپرده ی بالا، نرخ رشد سالانه ی پول مدام در حال افزایش بوده و نرخ سود سپرده حداقل نتوانسته است به کنترل پول داغ کمکی بکند.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Oct 2024 14:22

انتخابات آمریکا به زودی برگزار میشه و ما در برنامه ی " تا انتخابات آمریکا " به شرایط انتخاباتی آمریکا می پردازیم در این قسمت به ایالتهای خاکستری پرداختیم . برای دیدن ویدیوی این برنامه میتوانید به آپارات فردانامه مراجعه کنید .

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

19 Oct 2024 11:56

#تحلیل_بازار

مارپیچ نزول

بازار سهام دچار مارپیچ نزول شده است و هر اقدام مداخله ای هم صورت می گیرد، برای جلوگیری از این نزول کارساز نمی افتد. از ابتدای سال تا امروز بارها دامنه ی نوسان تغییر پیدا کرده است اما در نهایت این دامنه ی نوسان نبوده که جلوی افت را گرفته. هر موقع پولی برای حمایت از بازار وارد آن شده بازار سهام شرایط بهتری پیدا کرده و هر موقع این پول تمام شده مجددا وضعیت خراب شده است. حالا هم فارغ از اینکه دامنه ی نوسان یک درصد باشد یا سه درصد یا حتی 6 درصد، برای درست شدن بازار سهام نیاز به پول حمایتی سنگینی است. پول حمایتی مشابه چیزی که چینی ها به بازار سهام خودشان تزریق کردند. اینکه اصلا الان ضرورتی برای تزریق پول به بازار سهام از نظر سیاست گذاران اقتصادی کشور وجود دارد یا نه بحث دیگری است. در ابتدای دولت پزشکیان صحبت از 50 همت حمایت پولی از بازار سهام شد که ظاهرا چیزی حدود 5 همت آن محقق شده و بقیه محقق نشده است. بازار سهام چون درگیر مارپیچ نزول است، در حال حاضر پول حمایتی بیشتری برای خارج کردن بازار سهام از بحران وجود دارد. یا اینکه باید صبر کرد این دوران به سرانجام برسد و بعد از آن خود بازار (اگر پتانسیل رشد داشته باشد) رشد خواهد کرد.

مارپیچ جنگ

ایران درگیر یک مارپیچی شده که به آن مارپیچ جنگ می گویند. معروف ترین مارپیچ جنگ، جنگ جهانی اول است. کشورها در آن دوره به مرور درگیر جنگ فراگیر شدند و ورود هر کدام از آنها به این مارپیچ و اوج گرفتن حداقل 2 سال طول کشید. نمی توان گفت چه اتفاقی می تواند ما را از این مارپیچ بیرون بکشند و اصلا نمی توان گفت این مارپیچ با شکست برای ایران تمام می شود یا پیروزی، اما چیزی که قطعی است، هزینه سنگینی در این مسیر است. هزینه ای که شاید شباهتی به جنگ های کلاسیک هم نداشته باشد. اجازه بدهید یک مثال بزنیم. همین اخلال در صادرات از خارگ و صادرات از مبادی دیگر می تواند 5 تا 7 میلیارد دلار درآمد ارزی در شش ماهه دوم را کاهش دهد.

مارپیچ ناامیدی

فعالان بازار سهام ایران تقریبا بالاترین هزینه وضعیت یک سال گذشته را داده اند. قبل از شروع این داستان جنگی، بورس ایران تحت فشار دولت سیزدهم به فنا رفته بود. ریزش شدید اردیبهشت 1402 تا شهریور همان سال که تحت تاثیر سیاست های بودجه ای دولت در مورد نرخ گاز و غیره بود را به خاطر بیاورید. حتی اردیبهشت امسال نیز این سیاست ها ضد تولید و ضد صنعت ادامه داشت. حتی در دولت چهاردهم هم بخشی ادامه خواهد یافت. اما علاوه بر آن رشد دلار و سکه و افت مداوم قیمت سهام، خصوصا در مورد سهامی که شناور بالایی دارد (مردم بیشتر درگیر هستند) باعث شده است که یک مارپیچ ناامیدی شدیدی نیز برای سهامداران تجربه شود. مارپیچی که از آن اردیبهشت کذایی هر موقع به 2 میلیون واحد شاخص رسیده، متوقف شده است. ناامیدان منتظر هستند تا ببینند دست غیب اینبار هم در دو میلیون به دادشان خواهد رسید یا نه.

مارپیچ گیر

بخشی از فعالان بازار سهام که اتفاقا ضرر سنگینی کرده اند و از این نظر محق هستند به همه چیز گیر می دهد. از ساز و کارهای معاملاتی مثل دامنه تا دیگر ابزارهای سرمایه گذاری مثل صندوق درآمد ثابت، اوراق و حتی صندوق های طلا. این عزیزان از طرفی محق هستند چون ضرر کردند در بازار که به سیستم اقتصادی حاکم اعتماد کردند اما از طرفی بسیار آسیب رسان هم هستند. بازار سهام محوریت تشکیل بورس در ایران است اما دیگر ابزارها نیز به هر حال در سالیان گذشته ایجاد شده و توانسته از سرمایه گذاران را از دیگر بازارها جذب کند. اما همین صندوق ها درامد ثابت در مقابل سیستم بانکی نسبت به سه چهار سال پیش کوچکتر شده است (نسبت صندوق های درامد ثابت به سپرده های بانکی از 9 درصد در سال 99 به 5 درصد در شرایط فعلی رسیده است). همین سال گذشته بانک مرکزی تمام تلاشش را کرد تا صندوق های طلا را ببندد و همه چیز را در تاریکخانه ی خودش سیاست گذاری کند. ما ضرر کرده ایم اما نباید برای رهایی از این ضرر، نقش تخریب چی برای دیگران را بازی کنیم.

@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

16 Oct 2024 12:23

چرخش به سمت مرابحه!

در سال‌های اخیر، تنوع ابزارهای تامین مالی دولت به از اوراق خزانه که به کسر فروخته می‌شود و در سررسید به مبلغ اسمی تسویه میگردد، به سمت اوراق مرابحه که در دوره‌هایی سود نقدی پرداخت می‌کند و با کسر کمتری به فروش میرسد رفته است.

مرابحه علاوه بر اینکه نیاز مالی دولت را ضمن انتشار و فروش، بهتر تامین می‌کند، اثر تورمی را در طول عمر اوراق پخش کرده و هم از منظر مبلغ دریافتی به نفع دولت است و هم در تسویه فشار کمتر وارد می‌کند.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

15 Oct 2024 11:58

"ایالت‌های خاکستری" میدان نبرد واقعی انتخابات آمریکا!

سرنوشت ریاست‌جمهوری در دستان چند ایالت نوسانی است که می‌توانند به راحتی آرای انتخابات را به نفع یا ضرر هر نامزدی تغییر دهند. در این ویدیو به عمق این رقابت‌های داغ و جذاب می‌پردازیم. آیا می‌خواهید بدانید کدام ایالت‌ها کلید پیروزی هستند و چه عواملی می‌توانند سرنوشت انتخابات را رقم بزنند؟ این ویدیو را از دست ندهید!"

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

14 Oct 2024 13:52

🟢 ذخایر رسمی بانک های مرکزی طلا به بیشترین میزان از دهه 1970 رسید

در حالی که بانک های مرکزی در سراسر جهان از فرود نرم برای جلوگیری از بحران اقتصادی و تورم صحبت می کنند، اما به صورت مداوم طلا می خرند.

ذخایر رسمی طلای جهان به 1170 میلیون اونس رسیده است که بیشترین میزان از دهه 1970 است.

در سال های 2022 و 2023، بانک های مرکزی به ترتیب 1081 و 1037 تن طلا خریداری کردند و همین خریدها باعث بازده بالای طلا در دو سال گذشته شده است.

روند رشد قیمتی طلا در دو سال گذشته به شدت شبیه سالهای 1979 و 1980 است و به نظر می رسد هنوز بسیاری کنترل تورم و دوری از بحران ها را باور نکرده اند.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

14 Oct 2024 10:18

❓ چرا بانک ها اوراق دولتی نمی خرند؟

براساس اطلاعات فروش اوراق دولتی، در ماه های ابتدایی سال صندوقهای سرمایه گذاری و بانک‌ها خریداران عمده ی اوراق دولتی بودند. بانک ها این اوراق را در عملیات بازار باز و اعتبارگیری از بانک مرکزی مورد استفاده قرار می دادند و در عرضه های بعدی نیز مشارکت می کردند.

در ماه‌های اخیر و با استقرار دولت جدید تزریق پول و اعتبار به بانک ها توسط بانک مرکزی انجام نپذیرفت و تقاضای پول آنها بی پاسخ مانده است. همین مساله باعث شده است بانک ها رغبتی برای خرید اوراق دولتی نداشته باشند و دو ماه اخیر بیشتر صندوق های سرمایه گذاری و سایر نهادها، اوراق دولتی را بخرند.

اگر بانک مرکزی سیاست اعتباردهی قاعده مند و انجام عملیات ریپو را اصلاح نکند، کماکان بانک ها توان خرید اوراق دولتی نخواهند داشت.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Oct 2024 09:14

⁉️ چرا نرخ ارز نیما رشد خواهد کرد؟

بزرگترین منتفع رشد دلار نیما دولت است و این دلیل ساده ترین و بزرگترین دلیل رشد نرخ ارز نیما در هفته های و ماه های آتی است. دولت به سه دلیل زیر در تحقق بودجه ی امسال به مشکل خورده است

1️⃣ عدم تحقق درآمدهای مالیاتی خصوصا در بخش مالیات ارزش افزوده و سایر اقلام مالیاتی به دلیل رکود سنگین و اشتباه در بودجه ریزی

2️⃣ عدم توانایی در کاهش هزینه های جاری و یارانه (مهمترین یارانه، یارانه بنزین)

3️⃣ افزایش هزینه های به خاطر ردیف های جدید در بودجه یا افزایش ردیف های قبلی

دولت امسال چیزی حدود 13.5 میلیارد دلار نفتی نصیبش شده است و 6 میلیارد دلار نیز از صندوق توسعه استقراض کرده است. 13.5 میلیارد دلار به نرخ 28500 تومان (ارز ترجیحی یا نیکویی) فروخته می شود و 6 میلیارد دلار به نرخ نیما. حالا هر چقدر نرخ ارز نیما بالاتر برود، دولت می تواند آن 6 میلیارد دلار را با نرخ بالاتری بفروشد. همچنین هر ارزی مازاد بر آن 13.5 میلیارد دلار گیر دولت بیاید می تواند با نرخ نیما بفروشد. از طرف دیگر بعید نیست اقلام ترجیحی نیز کاهش پیدا کند تا دولت بتواند ارز بیشتری را به نرخ نیما بفروشد

در کنار این مساله تامین کنندگان ارز ترجیحی اکثرا شرکت های بزرگ و دولتی و شبه دولتی هستند. فروش ارز با نرخ بالاتر توسط این شرکت ها به صورت مستقیم و غیرمستقیم دولت را منتفع می کند.

دولت از افزایش نرخ ارز نیما منتفع می شود و قطعا این نرخ افزایش پیدا خواهد کرد و فاصله اش با نرخ ارز آزاد کاهش پیدا می کند.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

13 Oct 2024 07:33

کماکان سنگین ترین حراج اوراق دولتی در یک هفته، این حراج است که مربوط به هفته ی آخر اسفند ماه سال گذشته است.

آگهی 60 همت در یک هفته، آگهی بزرگی است اما در انتشار اوراق دولتی بی سابقه یا حتی کم سابقه نبوده است.

@fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Oct 2024 13:56

#تحلیل_بازار

نفس کشیدن 3 درصدی

بعد از چندین و چند روز درگیر بودن بورس با موضوع جنگ و اخبار پیرامون پاسخ احتمالی اسرائیل به حمله ی موشکی ایران، امروز بالاخره بورس یک نفسی گرفت و با افزایش دامنه ی نوسان به 3 درصد مثبت و منفی، بازار سهام مثبت نسبی تجربه کرد شاخص کل 7 دهم درصد مثبت خورد. البته بیشتر نمادهای بزرگ و پرتراکنش مثبت بودند و نمادهای کوچک و متوسط زیادی کماکان منفی و حتی صف فروش بودند. بازار با ارزش معاملات 4100 میلیارد تومانی بسته شد در حالی که 54 درصد از نمادها مثبت بودند. اما سمت منفی نیز چندان خلوت نبود 199 نماد با صف فروش به کار خودشان پایان دادند. در یک جمله جو منفی کمی فروکش کرده است اما هنوز خیلی ها دست به عصا راه می روند. دلیل خرید نمادهای پرتراکنش از سوی فعالان هم همین است که اگر خبری امد یا بازار نتوانست مثبت شود، سریع این نمادها فروخته شود.

مثبت گروه پارسیان

با اعلام رسمی خبر شرکت فولاد مبارکه و صنایع معدنی کاوه پارس در مزایده اپال بالاخره مدتها انتظار نتیجه ای شیرین برای سهامداران وپارس و پارسیان رقم خورد. فروش این بلوک که البته بعد از عقد رسمی قرارداد ظرف مدت حداکثر یک ماه قطعیت پیدا می کند، می تواند بانک پارسیان و همچنین بیمه پارسیان را متحول کند و چشم انداز مناسبی در مقابل سهامداران این دو شرکت قرار دهد. امروز بازگشایی این دو نماد و صف بالای یک میلیارد سهم وپارس نیز در جو مثبت بازار بی تاثیر نبود. در وهله ی اول بانک و بیمه پارسیان بایستی آثار سود و زیانی این فروش اقساطی را بر سود و زیان سال جاری (سود فروش بلوک می تواند تمام برای بانک و بیمه در سال جاری شناسایی شود) شناسایی خواهند کرد. وپارس 56 همت و بیمه پارسیان 9.2 همت سود فروش در سال جاری می توانند شناسایی کنند که می تواند ارزش بازار این دو شرکت را با رشد قابل توجه مواجه کند.

کمی فاصله از سقف دلار

دلار و تتر از روز چهارشنبه روند افزایش برای رسیدن به سقف های کوتاه مدت جدید شروع کردند و حتی به بالاتر از 64000 تومان نیز رسیدند. اما با فروکش کردن اخبار حمله و پاسخ و غیره، امروز دلار و تتر از این سقف ها کمی فاصله گرفتند اما این فاصله به گونه نیست که بتوان گفت خیال ها راحت شده است. حتی امروز صندوق های طلا معاملات مثبت نیز تجربه کردند اما بسته شدن آنها منفی بود. در مجموع هنوز خیلی ها نگران تشدید درگیری ها هستند و انتظار می رود در روزهای آتی بازهم با اخبار مربوط به درگیری، شاهد نوسان در دلار و طلا باشیم

@fardaname

.

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

12 Oct 2024 06:54

#طلانامه کاهش هیجان علی رغم جو رسانه ای
🗓 هفته منتهی به ۲۰ مهر ۱۴۰۳

در هفته گذشته تنش‌ها قدری کاسته شد و احتمال انتقام شدید اسرائیل در قبال وعده صادق ۲ کاهش یافت. همزمان با انتشار آمارهای تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده ایالات متحده سیگنال‌های متفاوتی به بازار داده شد. با جمیع این شرایط در اولین جلسه فدرال رزرو احتمال کاهش 25 صدم درصدی به 86 درصد رسید.

انس طلا با افت و خیز در نهایت ۷ دلار بالاتر از هفته پیش ایستاده و عدد ۲۶۵۷ را نشان می‌دهد. دلار نیز کمی از سقف این هفته خود پایین آمد و ۶۳۵۵۰ تومان است. که ۸۵۰ تومان بالاتر از قیمت پایانی هفته پیش بسته شده.

مثقال طلای ۱۷ عیار (مظنه) به محدوده ۱۷.۶۹۰ میلیون تومان رسیده و طلای ۱۸ عیار ۴.۰۸۳ میلیون تومان معامله شد. ۱.۳ درصد رشد نسبت به هفته گذشته. حباب طلا ۱۰ هزار تومان در هر گرم

سکه امامی هم ۴۹.۶۵۰ معامله شد و ۷۰۰ هزارتومان از هفته پیش بازده داشت. حباب سکه به محدوده ۹.۸۷۵ میلیون تومان رسیده و ۳۰ هزارتومان از هفته پیش متورم تر شده است. گواهی سپرده پیوسته سکه بورس کالا نیز ۴۹.۴۳۰ میلیون تومان مورد معامله قرار گرفت.

در مجموع ۲ حراج ۵۶ و ۵۷ مرکز غیرقانونی مبادله نیز مجموعا ۲۱۶ کیلوگرم شمش استاندارد به نرخ میانگین موزون ۵.۴۱۵ میلیارد تومان مورد معامله قرار گرفت. گواهی سپرده پیوسته شمش طلای بورس کالا در روز پنجشنبه ۵۴۶.۲۰۱ هزارتومان بسته شد که معادل شمش ۵.۴۶۲ میلیارد تومانی است.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

10 Oct 2024 12:27

❓ رکورد عملیات بازار باز زده شد؟! اما پولی تزریق نشد

در بیست و هفتمین حراج عملیات بازار باز ۲۷۰ همت سفارش ارسال و ۲۵۵ همت آن پذیرفته شد! اما علیرغم شکسته شدن رکورد حجم عملیات، بانک مرکزی ۹ همت جذب پول داشت!

اما علت همزمانی این اتفاق چیست؟

در حراج یازدهم (۲۷ خرداد) بانک مرکزی از ریپوی ۸۵ روزه در کنار ریپوی هفتگی خود رونمایی کرد که باعث تزریق منابع (حدود ۱۹۵ همت) به سیستم بانکی و در جهت سیاست کنترل نرخ بهره بود. این ریپو در عملیات ۱۸ شهریور سررسید شد. در حراج بیست و سوم، بانک مرکزی ریپوی ۲۸ روزه‌ای (به ارزش ۲۱۸ همت) را در کنار هفتگی استفاده کرد که در ۱۶ مهرماه سررسید شد. علت حجم بالای عملیات بیست و هفتم این مورد بوده اما سیاست بانک مرکزی هنوز در جذب پول است.

در برخی تحلیل ها به اشتباه تصور شده است که بانک مرکزی پول سنگینی را در اختیار بانک ها قرار داده است

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

09 Oct 2024 10:54

✔️ چند نکته در مورد فروش بلوک اپال توسط بانک پارسیان

1️⃣ این واگذاری شامل دو سود اصلی در حال حاضر برای فروشندگان است. سود فروش سرمایه گذاری (فروش بلوک) و سود اقساط. سود فروش سرمایه گذاری می تواند به یکباره و به محض قطعیت معامله شناسایی شود و به سود انباشته بانک پارسیان و بیمه پارسیان منتقل شود. سود اقساط اما جنسش درآمدهای مشاع است و در سالهای آتی شناسایی خواهد شد و بین سپرده گذاران و سهامداران بانک تقسیم خواهد شد.

2️⃣ از آنجائیکه بخش قابل توجهی از سود فروش شناسایی شده برای بانک پارسیان و بیمه پارسیان، سود تعهدی است، امکان تقسیم این سود وجود ندارد و تمام آن در این شرکت صرف افزایش سرمایه از محل سود انباشته خواهد شد. لذا برای سهامداران این دو مجموعه سود ناشی از این سود نباید در نظر گرفت. شرکت های سهامدار این دو شرکت، صرفا می توانند به واسطه رشد قیمت احتمالی دو نماد وپارس و پارسیان رشد کنند.

3️⃣ محاسبه سود ناشی از منابع نقد وارد شده یا سود اقساط سال های آتی رویه ی درستی نیست. چرا که بانک در حال انجام فعالیت است و با این فروش و این سود اقساط وضعیت تراز عملیاتی آن بهتر می شود. بانک پارسیان در شهریور ماه (آخرین گزارش عملکرد) حدود 2500 میلیارد تومان درآمد تسهیلات و غیره (مشاع) شناسایی کرده است و در مقابل حدود 4400 میلیارد تومان هزینه سود سپرده و مالی پرداخت کرده است. با این واگذاری، به نظر می رسد بانک پارسیان بتواند امسال و سال آتی این روند تراز منفی ماهانه را، برابر کند. لذا محاسبات یکباره مانند سود سرمایه گذاری مجدد منابع نقد وارد شده، رویه ی اشتباهی است و تحلیلگر و استفاده کننده را به اشتباه می اندازد

4️⃣ این واگذاری برای بانک پارسیان و بیمه پارسیان اتفاق مهمی است و می تواند عملیات آنها را متحول کند اما توجه داشته باشید اشتباهات محاسباتی شما را دچار بیش برآورد نکند. اگر بانک پارسیان بتواند تراز عملیاتی خودش را با این واگذاری از منفی خارج کرده و مثبت کند، می توان انتظار داشت ارزش بازارش از 32 همت فعلی در بازه ای یک تا دو ساله، به سمت 50 همت حرکت کند. بازهم تاکید می کنیم این به شرطی است که بانک از محل سود این فروش ذخایر سنگینی نگیرد و همچنین بتواند ترازش را مثبت کند.

📱 @fardaname

فردانامه _حسن کاظم‌زاده

08 Oct 2024 14:26

#تحلیل_بازار

این اولین تحلیل بازار در این هفته است. شرایط بازار به گونه ای پیش می رود که نوشتن تحلیل روزانه برای آن سخت و بعضا بیهوده به نظر می رسد. البته دیروز و امروز کمی ارزش معاملات بیشتر شد اما کماکان با شرایطی که بتوان تحلیل کرد و نکات مهم آنرا گفت فاصله دارد. ما به بازه ی بلندمدت بازار سهام امیدوار هستیم و فکر می کنیم در بازه ی یکسال آتی شانس بازار سهام برای بازده مطلوب در مقایسه با سایر بازارها بسیار بالاست اما فعلا در کوتاه مدت ذهن سرمایه گذاران و مردم بیشتر درگیر جنگ و زد و خوردهای نظامی است. سعی می کنیم از روزهای آتی تحلیل روزانه بازار را با تفسیر نکات مهم آن ادامه دهیم

در مورد بازار طلا نیز هیجان کاذب روز یکشنبه را تشخیص دادیم و به سرمایه گذاران عزیز پیشنهاد کردیم منتظر قیمت های مناسب برای خرید در روزهای آتی باشند که این اتفاقا افتاد.

1403/07/17
@fardaname

.