6569
Частное мнение о финансах, экономике, бюджетах в Казахстане и не только. Автор- Расул Рысмамбетов
Исторически самая высокая инфляция в Казахстане была в 90-ые. Тыщи процентов и все. После введение тенге успокоилось. Затем в прошлом году была высоковатая 21,3% весной 2023 года. А самая низкая 3,9% в какой-то месяц 2015 была.
Инфляцию можно и нужно побороть с двух боков - Нацбанк через базовую ставку, а правительство - через разумное планирование бюджета и ликвидацию непродуктивных посредников (и еще само собой развитие промышленности, поощрение импортозамещения и экспорта). Кстати, про ликвидацию непродуктивных посредников было предложение законопроекта о правилах договора посредничества, где четко прописывалось чем отличается посредник от представителя и прописывался порядок получения комиссии. И посредничество возводилось в институт, а не спорадические "давай замутим".
Однако в последний момент по непонятным причинам эти поправки вынесли из парламента и у нас посредник - остался тем самым "братишкой", который "давай замутим".
Институционализация услуг посредничества - прямо очень важная инициатива, к которой, я думаю, мы еще вернемся, если хотим ликвидировать потенциальный "обнал" и "замутим".
Нам признаться повезло, что такая инфляция - это зубы дракона, а не частокол частых повышений или нарастающая последовательность. Однако именно такие скачки не позволяют бизнесу кредитоваться по приличным ставкам и в итоге важные отрасли индустрии остаются без денег.
Вот любопытная ситуация с продажей золота. В 2023 году Узбекистан был на втором месте в мире по продаже золота - продал 25 тонн. Казахстан продал в два раза больше.
Так получилось, что мы приняли концепцию, что лучше продать часть золота из своих ЗВР, перевернуться в доллары и вложить эти доллары в иностранные ценные бумаги. С точки зрения управления активами - это вроде неплохая идея: золото дорожает и дешевеет, а наши вложения в долларовые ценные бумаги - приносят проценты. Приносят до тех пор, пока нам не придет в голову их обналичить. Или занять под их залог деньги под проценты.
Вот уже 80 лет мир отказался от золотого стандарта (1944 год, когда вроде СССР и союзники уже почти выиграли в войне) и мы уже давно (с 70-ых уже даже в новой, Ямайской системе). Тем не менее нынешний золотодолларовый стандарт чуток изменился. Золото уже давно не 35 доллар за унцию.
Наивные китайские коммунисты зачем-то покупают золото (250 тонн купили в 2023 году), но мы, кажется, знаем то, о чем не догадываются китайские экономисты.
Даже после продажи 50 тонн золота в 2023 году, мы все равно самые большие по запасам золота в кубышке в Центральной Азии - 402 тонны (сведения world gold council).
И все же, что-то гложет. Доллар в обозримом электоральном периоде все же "золотой" стандарт в международных расчетах. Да и падает золото, бывает, сильно. В 2001 году упало до 460 долларов за унцию.
А бывало, что во время хаджа Манса Мусы малийского правителя (1324-1325 гг) - золото падало в цене на 10 лет, так он затоварил рынок своими подарками всем подряд.
Сейчас криптоевангелисты на голубом глазу сообщают, что их беспонтовый биткоин будет новым золотом))) Аха, щас.
Понимаю, что многие классические учебники по управлению активами буквально требуют, чтобы неиспользуемые средства мы вкладывали в бумаги деноминированные в твердых валютах. В общем-то предыдущая политика правительства по постепенному ослаблению тенге (выстраивание сырьевой экономики, отказ от диверсификации, вернее пародирование диверсификации) также способствовало тому, что тенге с трудом можно назвать валютой накопления. Единственный способ удержать тенге в резервах - это ставить весьма инфляционные ставки и 1% по долларовым депозитам. Не было бы такой политики - валютные депозиты доминировали бы в авуарах граждан.
То есть вкладываться в бумаги в долларах, евро, франках и прочих юанях - вроде кошерная мысль, потому что в этих странах развитая промышленность. И... как ни странно - они покупают золото в свои резервы.
Ежедневный транзит по Суэцу снизился на 50%, а у мыса Доброй Надежды, наоборот, вырос на 50%.
От уменьшения прохода судов через Суэц в первую очередь страдает Египет, теряющий миллиарды долларов платы за транзит. Египет и так находится в тяжёлом кризисе, и конфликт в Красном море только усугубляет его.
А обход вокруг Африки (дополнительные 7 тыс. км) увеличивает потребление нефтепродуктов судами, что должно увеличивать сейчас спрос на нефть.
S&P считает, что у Казахстана хорошие буфера!
1 марта 2024 года международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Казахстана на уровне "BBB-" и краткосрочный суверенный кредитный рейтинг на уровне "A-3". Прогноз остается стабильным. «Оценка трансфертности и конвертируемости (T&C) остается на уровне "BBB". В то же время мы подтвердили рейтинг Казахстана по национальной шкале "kzAAA".»
«Стабильный прогноз по долгосрочному рейтингу Казахстана "BBB-" отражает наше мнение о том, что риски, связанные со слабым ростом и относительно высокими потребностями во внешнем финансировании, нивелируются плановыми реформами в области управления и экономики, а также сильными буферами активов.»
Коммент. Наши хорошие ЗВР и Нацфонд крайне важны для доверия иностранных инвесторов. Мы всегда будем немного теряться перед иностранными инвесторами, пока у нас приоритет на иностранных инвесторов, а не казахстанских. Но для иностранцев есть определенная гарантия, что если в Казахстане пострадают от действий госорганов, то всегда есть возможность судиться в международном суде и отщипнуть от Нацфонда, одного из буферов безопасности. А местные инвесторы есть двух типов:
- верим в инвестклимат своей страны (мы же местные), но не можем получить такое же отношение, как иностранцы.
- знаем инвестклимат своей страны, поэтому покупаем недвижимость в ОАЭ.
Кажется Жусан банк готов сделать свой выбор как кадровый, так и стратегический. Если ребята из Астаны не ошибаются, АФР рассматривает одобрение Гульмиры Джумадиллаевой на пост председателя правления Жусан.
ГД – более 10+ лет проработала зампредом Каспи, где приложила сердце, руки и душу к становлению банка. В значительной степени своим успехом Каспи обязан именно Джумадиллаевой. ГД, конечно, фигура непубличная, но в Жусане так не получится.
Что ждет тогда Жусан? Пересмотр стратегии и это должен быть (на мой взгляд) упор на корпоративный банкинг. Свободных денег у банка в районе 1 млрд долларов, значит заем не потребуется.
Изменится ли структура акционеров? Не факт. Кажется Гульмира Джумадиллаева идет не от Каспи, а сама как менеджер. Поменяется ли команда? Сработаются ли бывший АТФ и Каспийцы – посмотрим.
С точки зрения гендера это очевидная история, что in the long run – женщины лучше управляют средствами, пусть у мужчин хорошо получаются публичные красования.
Каюсь, что привык писать про финансы в фейсбуке. А надо развивать телеграмм канал.
Интересуют конечно на сегодняшний день три вещи.
1. Как там дела у Кармета? Куда используются деньги, занятые под 15% годовых в долларах?
2. Почему сделка по Береке с катарцами идет так тихо? Due diligence проведенный в конце 2023 года еще действителен?
3. Почему предправления Жусан Мангитов так долго не уходил на фоне слухов об его уходе несколько месяцев? И куда теперь пойдет банк?
3.1. Береке и Жусан требуют особого подхода к управлению рисками. Оба банка могут стать хорошими корпоративными банками при условии их аккуратной работы. Но я так понимаю надо будет пересматривать стратегию обоим.
3.2 Как быть с Назарбаев Университетом - одним из реально флагманов? Хороший вуз требует хороших вложений.
Акимат Астаны начал закупать поезда для LRT
Аким Астаны Женис Касымбек на брифинге в кабмине заявил, что строительство LRT идет полным ходом. По плану в этом году завершат эстакаду, в следующем — появятся рельсы. Кроме того, начата работа по закупу вагонов.
Общая стоимость договора по LRT составляла 800 млрд тенге — из них освоение составило 300 млрд тенге. Далее работа будет продолжена в два этапа — на них потратят оставшуюся часть суммы.
/channel/yurtaRK
Новости из Катара.
• QazaqGaz и катарский UCC Holding построят вторую нитку магистрального газопровода "Бейнеу - Бозой - Шымкент".
Производительность - 15 млрд кубометров в год.
• QazaqGaz и катарский UCC Holding также подписали соглашения о строительстве компрессорной станции и магистрального газопровода "КС-14 – Костанай" в Актюбинской и Костанайской областях для газификации регионов.
• "Самрук-Казына" и катарская Nebras Power построят ГЭС на реке Иртыш на востоке Казахстана.
Мощность — до 350 МВт.
Станция в том числе выступит в роли контррегулятора действующей Шульбинской ГЭС.
• Минэнерго Казахстана и катарская Urbacon Concessions Investments WLL обсуждают строительство еще одного газоперерабатывающего завода на Кашагане.
Мощность - 6 млрд кубометров в год.
Ранее, Казахстан и Катар уже договорились построить два ГПЗ на Кашагане мощностью 1 млрд и 2,5 млрд кубометров в год.
/channel/nehabar
Kaspi Bank сообщил Казахстанской фондовой бирже (KASE) о погашении 09 февраля 2024 года своих облигаций KZ2C00003028 (CSBNb16), в рамках которого выплачено последнее – 18-е купонное вознаграждение по указанным облигациям.
Общая сумма выплат по указанным облигациям составила 48 768 686 605,00 тенге, в том числе основного долга (суммарной номинальной стоимости облигаций) – 46 490 645 000,00 тенге, 18-го купонного вознаграждения – 2 278 041 605,00 тенге.
То есть чуть больше 100 млн долларов.
Смог наконец посмотреть статистика по Береке банку с сайта НБ РК (сведения о финансовых показателях БВУ) и сравнить 1 января 2024 года с 1 января 2023 года.
Согласно таблице, банк наращивает кредитование и портфель увеличился на 12,4% в 2023 году. Прибыль банка в 2023 году предварительно составила 26 млрд тенге. Правда средства юрилиц на депозитах снизились с 859 млрд тенге до 565 млрд тенге, зато средства физлиц выросли на 224 млрд тенге до 430 млрд тенге. Итого снижение вкладов составило всего 69-70 млрд тенге. Банк довольно успешно занял средства на рынке – 421 млрд тенге – под долговые ценные бумаги. В 2023 году Береке выпустил облигации и занимал по практически рыночным ставкам. Именно поэтому в середине года банку присвоили первые после ухода Сбербанка рейтинги от Fitch.
Облигационные займы были необходимы, потому что банк прогнозировал повышение процентных выплат, то и произошло – согласно отчету о движении денежных средств за 9 месяцев 2023 года банк выплатил 101 млрд тенге.
Насколько я могу предположить, понимая, что на достаточно плотном банковском рынке будет тяжело быстро занять нишу, Береке активно развивал две вещи – повышал ставки по своим депозитам (почему туда и пошли физлица), а также розничное кредитование. В середине 2023 года значительная часть кредитов банка были розничными.
В целом можно сказать, что несмотря на то, что менеджмент банка действовал в экстремальных условиях и выкупал санкционный Сбербанк, неограниченная поддержка государства позволила вывести фининститут из неминуемого пике.
Однако нашу экономику штормит в целом и вот уже по результатам третьего квартала банк показал плохую динамику – процентные расходы резко выросли по сравнению с годом ранее (оно и понятно – возросла цена привлечения клиентов).
Таким образом получается, что Береке по ряду показателей пока стабильный банк. При условии, что он часто-часто перебирает деньги и выдает их в розницу и дает высокие депозитные проценты. Не будь акционером банка государство, а какой-нибудь казахстанский олигарх, то ситуация была бы вполне оправдана.
Глобальный Rome Total War перед сном
Ситуация с противостоянием (пока юридическим и чуть силовым) между властями Техаса и федеральными органами США - пока только информационное развлечение для политологов и знатоков конституции США.
Вместе с тем ситуация имеет вполне осязаемые финансовые последствия если не найдёт решение. Дело в том, что доллар США - неоспоримая мировая валюта, уступающая лишь золоту. Однако в случае пока иллюзорного конфликта между федеральными властями и несколькими штатами - надежность доллара должна быть снижена. Несмотря на то, что есть и другие мировые валюты, они уступают в своей надёжности доллару.
Поэтому невозможно будет сказать, что «доллар уступит место юаню». Фактически – доллар это и есть мировая экономика. Став эквивалентом мировой цены на все продукты (кроме конины) – доллар незаменим. Но!
Представьте себе ситуацию, где Техас выходит из состава США (без войны, а цивилизованно) или выторговывает себе другие союзные условия (10 лет Техас был отдельной республикой в XIX веке)? В таком случае рейтинговые агентства должны будут снизить рейтинги США как федерации, а доллар США хоть и останется мировой валютой, однако его наполнение изменится.
На этом фоне у нас в Казахстане есть новая концепция управления финансовыми активами, где мало место золоту и много мировым валютам – и это кажется ошибкой для страны, которую мы хотим хранить вечно. Мы сейчас сравниваем не тенге и доллар, а лишь доллар и евро и швейцарский франк. И может быть английский фунт с евро.
Если фунт бедняга хромает, евро будучи резервным эсперанто (был такой искусственный язык) несет в себе риски целого ряда европейских государство и их неслаженности, франк все же мал и больше бутик валюта для миллиардеров, а не для государств. Итак, доллар пока очевидный выбор для вложений. Но, вне зависимости от исхода нынешней ситуации, в горизонте 5 лет – долларовые валютные риски повышаются. В горизонте 10 лет эти риски могут быть даже выше, но подумаем об этом после результатов выборов в США.
Нет, речь идет не о долларе как средстве платежа, тут все нормально. Тут речь идет о долларе как средстве сбережения.
PS. Расслабились? А завтра попробуем глянуть на отчетность Береке и Jusan и прикинуть потенциальное слияние (merger). Это не пророчество, не прогноз и не проклятие, а просто мысли слух.
Релиз Казтрансойл
В 2024 году объем транзита российской нефти через территорию Республики Казахстан в Республику Узбекистан увеличится с запланированных 500 тыс. тонн до 550 тыс. тонн.
В соответствии с графиком поставок нефти, утвержденным Министерством энергетики Республики Казахстан, в январе АО "КазТрансОйл" обеспечит поставку 25 тыс. тонн российской нефти через территорию Республики Казахстан в Республику Узбекистан.
Перекачка российской нефти в Республику Узбекистан по системе магистральных нефтепроводов АО "КазТрансОйл" была начата в 2017 году. Объем транзита в 2017 году составил 67,9 тыс. тонн, в 2018 году – 35,8 тыс. тонн.
В 2019-2022 годах транзит российской нефти через Республику Казахстан в Республику Узбекистан не осуществлялся. В 2023 году АО "КазТрансОйл" транспортировало в Республику Узбекистан 154,3 тыс. тонн российской нефти.
#FCBMediaDay2024
#ПКБРеабилитация
#ПКББанкротствофизлиц
Реабилитация
Механизм реабилитации работает в Казахстане с апреля 2021 года. Речь о займах, которые удовлетворяют всем следующим условиям:
• просрочка по кредиту превысила 90 дней;
• несмотря на это, кредит был полностью погашен;
• в течение 12 месяцев с момента погашения получатель не допускал просрочки в 30 и более дней ни по одному другому своему кредиту (или не брал их вообще).
К 1 января 2024 года число реабилитированных контрактов приблизилось к 2,5 млн единиц, число реабилитированных заемщиков превысило 1,9 млн человек.
Новые кредиты после получения статуса «реабилитирован» взяли 1,2 млн человек, и в основном они добросовестно погашают задолженность. Просрочку в 90 и более дней из них на 1 января 2024 года допустили 16,9%, то есть 203,6 тыс. человек.
Банкротство физических лиц
Прием заявлений на внесудебное банкротство физлиц в РК стартовал в марте 2023 года. До конца года казахстанцы подали около 77 тыс. обращений, по 62 тыс. пришел отказ.
Статус банкрота получили почти 8,3 тыс. человек. Медианная сумма задолженности составила около 962 тыс. тг, средняя сумма – около 1,6 млн тг. Интересно, что минимальная сумма – всего 2978 тг.
Напомним, что у банкротства есть серьезные последствия. Одно из самых важных – то, что при получении статуса заявитель еще пять лет не сможет оформлять никакие займы в банках и МФО.
@DataHub_FCBK
Вовремя оповестить алматинцев о землетрясении по SMS было невозможно.
Вчера вице-министр цифрового развития признался, что в Казахстане просто нет рабочей технологии, которая могла бы мгновенно сообщить о чрезвычайной ситуации всем и сразу. По всей видимости, своей вины министерство в этом не видит и пеняет на операторов связи. Почему алматинцев оповестили о землетрясении только через несколько часов, вчера долго пытались понять в Мажилисе.
Подпишись на t.me/prokadrykz
Про курс тенге к доллару
Дисклеймер - данный пост не является рекомендацией покупать или продавать валюту, ценные бумаги и другие законные вещи.
Смотрю, что курс тенге укрепляется сильно и необычно. При всей красоте цен на нефть, данное укрепление вероятнее всего на фоне растущих объемов продаж доллара крупными компаниями и фондами.
Думаю причины следующие:
- продажи долларов для пополнения бюджета
- просьба от налоговой к недропользователям заплатить часть налогов авансом - чтобы пополнить бюджет.
Сейчас самое главное правительству не сильно усердствовать в увеличении расходной части бюджета, чтобы не обвалить курс тенге. Потому что если расходная часть увеличится, то курс может ослабнуть. Ребята, терпите. Надо еще отметить, что есть еще фактор грядущего расширенного заседания правительства, а значит укрепляющийся тенге дает приятный фон для отчетов правительства.
В США в феврале 2024 года инфляция составила 3.2% годовых против 6% в феврале 2023 года. Но чуть выше чем 3.1% в январе 2024. Цифры, конечно, рабочие, то есть неплохие. Маловероятно, что 20 марта ФРС ставки снизит, но уже прямо на хорошем уровне инфляция и если март апрель будут ниже 3.2-3.3% - то ставка будет снижена.
Как это касается Казахстана? Чем ниже инфляция в США, тем выше вероятность, что ставка ФРС снизится и доллар будет чуть подешевле, тенге покрепче.
Не секрет, что казахстанская экономика нуждается в перевооружении и дешёвые деньги нам на это не помешают.
ТОО "Ел Орда Арнау" (Астана) сообщило Казахстанской фондовой бирже (KASE) о выплате 06 марта 2024 года первого купонного вознаграждения по своим облигациям KZ2P00009996 (альтернативная площадка KASE, категория "облигации", EOARb1).
Согласно названному сообщению, упомянутое вознаграждение выплачено в сумме 625 000 000 тенге.
По данным биржи, купонное вознаграждение составляет 25% годовых, что свидетельствует о высокой маржинальности строительного бизнеса, который может себе позволить занимать так дорого. Если принять инфляцию например в 10% в 2024 году – то breakeven стройки составит 135%. Если бизнес может себе позволить такое, что вероятнее всего себестоимость строительства (не только для этой, но и для других компаний) составит не более 50-55% от цены продажи. Это мы еще не учитываем корпоративные и другие налоги. Таким образом если сумма продажи жилья например 400 тыс тенге за 1 кв метр, то себестоимость жилья не превышает 190 тыс тенге за 1 кв метр.
В целом заем застройщиков на бирже – хорошая инициатива, потому что будет видна отчетность.
Можно выдвинуть гипотезу, что строительный бизнес находится в отчаянии и вынужден занимать так дорого из-за нехватки средств или занимает в облигациях потому что купонное вознаграждение не облагается налогами. Скорее всего имеет место сочетание всех приведенных факторов.
Отчетность строительной компании, как и других не впечатляет, вероятно для понимания инвестиционной привлекательности бумаги потребуется понять связь между строительной компанией и ее поставщиками.
❗️Акционеры Polymetal одобрили сделку по продаже российских активов структуре компании "Мангазея майнинг". В Polymetal рассчитывают, что сделка будет закрыта до конца марта. 2024[BBG]
Читать полностью…
Немного публичных рассуждений, что корейские геологи нашли месторождение лития на 15,7 млрд долларов в Восточном Казахстане.
На мой взгляд данное изложение несколько манипулятивное. Однако не фейк. Так как корейцы бурили тантал – само собой это их «родной» минерал. Корейские компании активно добывают тантал в Руанде (и ниобий кажется тоже), поэтому хорошо и глубоко знают предмет. Если пишут, что что-то там нашли - значит нашли.
15,7 млрд долларов – это цена ВЕРОЯТНО содержащегося в шахте лития, если его сегодня извлечь за 1 час и продать по фиксированной цене. В 2024 году точно цена на литий будет низкой, однако в долгосрочном горизонте – спрос растет.
Но в ноябре 2022 года карбонат лития был 81 тыс долларов за тонну, а в конце января 2024 года уже был 21 тыс долларов.
В литий, как в металл декарбонизации, перехода на электричество многих аппаратов (даже летательных), уже думают заходить серьезные нефтяники вроде Exxon и Chevron (интересно, кто финансировал корейцев в Казахстане?)
Риски есть, что корейская компания прикидывает сейчас как профинансировать добычу и бурение в этом году и вынесла свои результаты с ошеломительными 15-16 млрд долларов в публичное поле, чтобы провести доп эмиссию и набрать денег. Тут важен человеческий фактор – чтобы эти деньги не «закопали».
Отдельно скажу, что добыча лития в Казахстане мало как повлияет на уровень жизни и прочие вещи. Сейчас у нас вывозят сырую нефть, а завтра к экспортируемому сырью добавится литиевый концентрат. Вместо нефтяников в ресторанах будет сидеть кучка «литийцев». Пока хотя бы 30% от маржи не будет оседать в стране – это никак не увеличит налоговые поступления от отрасли, потому что вывоз сырья – это всего лишь вывоз сырья.
PS. Есть хорошая история как в СКО большую часть земель имеет пара компаний с юга Казахстана. Они весной сеют, осенью собирают пшеницу, в стиле вахтовой работы. Никак обогащение алматинских бизнесменов не влияет на уровень благосостояние североказахстанских аулов за исключением сезонной работы. Ни кормов заготовить, ни пшеницу переработать они не могут – нет доступа. Это хорошая иллюстрация как не надо работать с инвесторами и разрешать им все.
👨💼 ВВП на душу населения, IMF 2024
🇰🇿 Казахстан - $14.4 тыс
🇹🇲 Туркменистан - $14.18 тыс
🇷🇺 РФ - $13.32 тыс
🇦🇲 Армения - $9.09 тыс
🇬🇪 Грузия - $8.57 тыс
🇧🇾 Беларусь - $7.24 тыс
🇦🇿 Азербайджан - $7.79 тыс
🇺🇿 Узбекистан - $2.71 тыс
🇰🇬 Кыргызстан - $1.93 тыс
🇹🇯 Таджикистан - $1.27 тыс
Таблица демонстрирует данные о кредитном портфеле казахстанских банков, указывая динамику изменений за 2023 год. Представлены следующие категории:
1. Общий ссудный портфель вырос на 23% с 24,254.7 трлн до 29,853.7 трлн тенге, что может свидетельствовать о расширении кредитования и потенциальном увеличении рисков, связанных с качеством активов банков.
2. Межбанковские займы и операции "Обратное РЕПО" также показывают рост, что указывает на активизацию межбанковских взаимодействий и использование инструментов для управления ликвидностью.
3. Займы юридическим и физическим лицам (включая потребительские кредиты) значительно увеличились, особенно в сегменте физических лиц, где ипотечное кредитование и потребительские кредиты выросли более чем на 35%.
Наибольшие риски:
- Быстрый рост потребительского кредитования может привести к увеличению просроченных задолженностей, если он не соответствует кредитоспособности заемщиков.
- Увеличение ипотечных займов может повысить чувствительность банковской системы к рыночным колебаниям, в частности, к изменениям цен на недвижимость. Чрезмерное вовлечение государства в ипотеку, тем более льготную, неминуемо приведет к дефициту свободных денежных средства у граждан, а значит сделает розничные кредиты более привлекательными для банков.
Характерные черты:
- Активное кредитование субъектов малого и среднего бизнеса, что может быть связано с государственной политикой поддержки данного сектора.
- Рост кредитования в сегменте физических лиц может отражать повышенный спрос на жилье и потребительские товары.
В целом, данные показатели требуют от банков и регуляторов тщательного мониторинга кредитных рисков и применения мер по управлению рисками, чтобы обеспечить стабильность банковской системы.
В концепции развития ИИ было высказано опасение по поводу возможной безработицы роботов.
Представилось: безработные роботы пикитируют акимат и записывают видеообращение с требованием устроить их в штат МЦРИАП 😉
Открыл сайт ЕНПФ и решил показать в облигации каких казахстанских организаций вкладывается ЕНПФ. Не все эти инвестиции были сделаны во время ЕНПФ. Какие-то из них кажется были сделаны частными управляющими, до создания единого фонда.
Читать полностью…
Однако акционером банка является госхолдинг Байтерек, у которого уже три банка есть – Отбасы, БРК и Аграрная кредитная корпорация (которая хоть банком не является, однако также привлекает госсредства и выдает кредиты). Период «передержки» на которую брал банк холдинг – подходит к концу. Насколько мне известно катарские потенциальные покупатели были недовольны ценой и сейчас стороны идут к финализации переговоров.
Вероятнее всего Байтерек получит убыток от продажи банка, однако смысл выкупа института у Сбербанка – был не допустить крупных шоков в банковской системе. Может для таких целей тоже у нас и существуют институты развития.
Кроме Береке, у нас на рынке так или иначе вяло продается еще пара банков, то есть готовы рассмотреть предложения. В отдельной категории банки, чьи ценные бумаги можно просто купить на бирже – Халык, Форте, БЦК. И все же выкуп банка целиком лучше рассматривать не по его акциям, а через прямые переговоры с акционерами. Тем более, когда собственность сконцентрирована в нескольких или одних руках. Переговоры обычно начинаются с размера капитала и затем включаются факторы повышающие или снижающие его цену. На рынке с конкуренцией низкой интенсивности – цена банка может быть выше размера капитала. Высокая конкуренция часто снижает цену, если это не лидер рынка и требуются значительные инвестиции. А в рознице у нас два лидера – Халык и Каспи.
Поэтому продажа Береке иностранным инвесторам если состоится, что произойдет значительно ниже капитала (0.3-0.4 от капитала), потому что потребуются дополнительные инвестиции в фин институт. Если капитал банка на начало 2024 года составлял 159 млрд тенге, то можно ожидать цену в районе 50 млрд тенге.
Если достоверна информация, что государство выделило банку 1.5 млрд долларов, то потенциальный убыток Байтерека составит в районе 890-900 млн долларов. Есть ли в этом плюсы? Только если выкупит банк крупный институт, который будет готов сразу зайти на рынок корпоративного кредитования и «залить» в Береке 1-1.5 млрд долларов.
А что будет если не продавать? Когда-то БВУ соберутся и скажут государству – «вы у нас отобрали рынок ипотеки Отбасы банком, а теперь и розничное кредитование решили отобрать?» - а такие вещи плохо сказываются на инвестиционном климате и правиле желтых страниц, которое соблюдать очень желательно, чтобы поддерживать реноме рыночной экономики.
Есть наихудший вариант действий – это дальше давать деньги банку, создавать государственную конкуренцию частному бизнесу и ждать пока его добьет конкуренция. Поэтому лучше всего – продавать и не мучить ни бюджет, ни частные банки. Только крупный иностранный инвестор сможет принести средства на рынок, чтобы можно было наконец прорваться в корпоративное кредитование.
...смотрю отчетность по Береке, нашел лишь за III квартал 2023 года.
Прошу отметить, что процентные доходы выросли (+6%), но! Процентные расходы выросли на 96%. Понятно, что это цена мощной рекламной депозитной ставки. Из такой модели развить банк - проблематично...
У Jusan банк - процентные доходы выросли на 39% где-то, а процентные расходы - чуть меньше чем на 25%. Но! Расходы по кредитным убыткам снизились более чем в два раза. Нельзя быть таким оптимистом в наши неспокойные времена, если ты не хочешь выглядеть красивее, чем в жизни. Тут не инстаграм.
Продолжаю читать отчетность и составлять свое мнение. Просьба СМИ не публиковать до вынесения финального мнения.
Релиз Казтрансойл
В 2024 году объем транзита российской нефти через территорию Республики Казахстан в Республику Узбекистан увеличится с запланированных 500 тыс. тонн до 550 тыс. тонн.
В соответствии с графиком поставок нефти, утвержденным Министерством энергетики Республики Казахстан, в январе АО "КазТрансОйл" обеспечит поставку 25 тыс. тонн российской нефти через территорию Республики Казахстан в Республику Узбекистан.
Перекачка российской нефти в Республику Узбекистан по системе магистральных нефтепроводов АО "КазТрансОйл" была начата в 2017 году. Объем транзита в 2017 году составил 67,9 тыс. тонн, в 2018 году – 35,8 тыс. тонн.
В 2019-2022 годах транзит российской нефти через Республику Казахстан в Республику Узбекистан не осуществлялся. В 2023 году АО "КазТрансОйл" транспортировало в Республику Узбекистан 154,3 тыс. тонн российской нефти.
Самрук сообщило KASE о том, что с 24 января 2024 года стало обладать 100%-й долей участия в уставном капитале ТОО "GPC Investment" и 50%-й долей участия в уставном капитале ТОО "Soft Art".
ТОО «GPC Investment» (договор ДДУ, АО «НК «QazaqGaz»), это оператор проекта строительства завода по переработке попутного нефтяного газа на месторождении «Кашаган» в Макатском районе Атырауской области.
Проект предусматривает комплексную переработку попутного нефтяного газа с использованием современных и эффективных технологий тонкой очистки, осушки и низкотемпературной конденсации, обеспечивая наиболее полную их переработку с получением товарных продуктов при минимальных вредных выбросах.
Мощность завода позволит перерабатывать до 1 миллиард кубических метров сырого газа в год, поступающего с Кашаганского месторождения.
ГПЗ строится недалеко от установки комплексной подготовки нефти «Болашак» компании NCOC, в 60 км от города Атырау.
ТОО Soft Art, в свою очередь, занимается исследованием рынка и общественного мнения. Однако интересно, что базах значится как госсобственность и у компании не видно налоговых платежей с момента регистрации (2022 год).
Очень важно перед подачей на банкротство изучить все процедуры и потом подавать. Может какие-то методички изучить чтобы не было отказа. Однако следует помнить, что банкротство - процедура серьезная с длительными юридическими последствиями. Одним из них будет невозможность подачи на кредит.
Читать полностью…
😳Компании по управлению возвращёнными активами нечем управлять
За 4 месяца компании не передали под управление ни один возвращённый актив.
🗣Что произошло
ТОО "Компания по управлению возвращёнными активами", созданная в рамках работы по возврату незаконно приобретённых активов, пока не получала никаких объектов для последующего управления.
🗣Детали
"На сегодня активы, по основаниям, предусмотренным законом, в управляющую компанию ещё не поступали", – говорится в ответе Комитета госимущества и приватизации минфина на запрос BES.media.
🗣Контекст
ТОО "Компания по управлению возвращёнными активами" была создана постановлением правительства 21 сентября 2023 года. В её задачи входит принятие в собственность от имени государства возвращённых ему активов и управление ими.
🗣Какие активы вернули
В ноябре 2023 года премьер-министр Алихан Смаилов сообщал, что уже возвращено активов на общую сумму 945 млрд тенге, в том числе 600 млн долларов – из-за рубежа. Кому они принадлежали ранее и о каких конкретно активах идёт речь, неизвестно.
🔎🔎🔎🔎🔎читайте на сайте: https://bes.media/news/-c127cb/
–––
Читайте также:
👉 Спецфонд: станут ли деньги от возвращенных активов дополнительным "карманом" правительства
–––
📱 /channel/bessimptomno
Друзья,
Сейчас в мессенджерах распространяется куча разных голосовых и текстовых сообщений о том, во сколько и когда будут следующие толчки (и будут ли). Постарайтесь, по возможности, отслеживать официальные источники и надежные СМИ.
Не поддавайтесь панике. Памятка о тот, как действовать при землетрясении здесь.
