6569
Частное мнение о финансах, экономике, бюджетах в Казахстане и не только. Автор- Расул Рысмамбетов
Канал Headlines:
Китай неожиданно снизил годовую процентную ставку с 2.5% до 2.3%, сильнейшее снижение с апреля 2020 (Bloomberg)
Только с утра говорил, что Казахстан не может свое процветание связывать ни с одной страной кроме себя самого, приведя в пример, что Китай должен активизировать усилия по гальванизации своей экономики.
Почти неминуемый приход Трампа к власти в США будет означать активизацию торговых споров (что не угрожает тесным торговым связям США и КНР, но заставит Китай снижать цены) и тут Поднебесная решила ослабить юань.
Дело пахнет ослаблением нефти и тут Китай снижает ставку. Для Казахстана это вроде хорошо.
Сейчас готовят к взрыву главный корпус Житикаринского элеватора в Костанайской области. Взрывные работы произведут примерно через час сотрудники ТОО “Карагандавзрывстройсервис".
Как мы уже писали, под элеватором планируют разработку карьера по добыче золота.
Жители Пригородного выступают против карьера, так как он расположится в 100-500 метрах от жилых домов. Территория элеваторного комплекса, который сегодня начнут взрывать, расположена а черте поселка Пригородный в 115 метрах от домов.
Главный корпус элеватора в 500 метрах от жилья. Карьер разрабатывает АО Polymetal (недавно сменившее название на Solidcore Resources plc).
Видео Ольги Лихограй
Вчера объявили цифры экономического роста.
По оперативным данным БНС реальный рост ВВП составил 3,3% (3,2% в январе-мае) Улучшение наблюдается в производстве товаров (с 3,5% до 3,6%), и в секторе услуг (с 3,1% до 3,3%).
Замедление темпов роста по сравнению с 2023 связано с влиянием паводков, ограничивших развитие большинства секторов экономики - торговлю, транспорт, логистику и др., в 10 регионах страны, а также сокращением добычи нефти на 1,6%.
Не вижу паники в замедлении роста – надеюсь в следующем году паводков не будет.
Нынешний реальный рост 3.3%, разумеется, ниже 6%, которые мы хотим. Думаю, паводки не будет единственным препятствием – еще нам надо дальше снижать добычу нефти.
Почему же снизилась торговля? Скорее всего в первую очередь это связано со снижением уровня параллельного импорта. Планомерные действия инициаторов санкций и соблюдение этих санкций казахстанскими контролирующими органами – сыграло свою роль.
2023 год был ознаменован значительным ростом торговли, что во многом было связано с увеличением параллельного импорта в Россию через Казахстан. В 2024 году мы наблюдаем нормализацию этой тенденции. Снижение уровня параллельного импорта приводит к более сбалансированному состоянию торговли. Это естественное явление, поскольку рост, основанный на временных схемах, не может быть устойчивым в долгосрочной перспективе. То есть нынешняя ситуация с торговлей – здоровая. И расти нужно не через параллельный импорт, а через приличную торговлю.
Влияние несбалансированного бюджета 2023 года
Несбалансированный бюджет 2023 года продолжает оказывать влияние на текущий финансовый год. Правительству Казахстана придется пополнять бюджет через продажу акций Казатомпрома, но уже в меньшем объеме, чем это было при продаже акций Казмунайгаза в конце 2023 года. Это вынужденная мера, необходимая для стабилизации бюджета, однако она также показывает важность более продуманного и сбалансированного бюджетного планирования. Прошлые годы, даже лет 10 – было наворочено столько непрозрачных схем, что нам надо выходить из них.
Управление ожиданиями
Одна из ошибок нынешнего премьер-министра Бектенова заключается в том, что он не разобрал и не озвучил ошибки своего предшественника, премьер-министра Смаилова, а Смаилов не разобрал ошибки Мамина. В настоящее время корпоративная солидарность не должна ставиться выше прозрачности и честности перед народом. А может и правительство решило не тратить информусилия на ненужные препирательства. И все же говорить правду, пусть и неприятную, — важный шаг к восстановлению доверия и эффективному управлению. Если есть проблемный узел – надо его озвучивать. Не думаю, что Смаилов обидится, ведь он тоже пришел в непростой период после Кантара, когда надо все же было воспользоваться импульсом январских событий и провести более жесткие реформы. Мандат был.
Сейчас с мандатом посложнее, но определенное доверие есть и его можно выстроить – если озвучить куда мы будем двигаться дальше.
Реалистичные ожидания экономического роста
Управление ожиданиями является очень важным аспектом успешного экономического планирования. Достичь двухкратного роста ВВП сложно (почти невозможно), и предположения о росте экономики на 6% в год выглядят утопично. Важно признавать, что в некоторые годы экономика может расти медленными темпами, но после проведения необходимых реформ и подготовки, темпы роста могут значительно повыситься. Необходимо сфокусироваться на развитии сельского хозяйства, переработке и торговле, исключая нефтяной сектор из расчетов ВВП. Главная цель — диверсификация экономики, а не просто добыча и продажа нефти.
Планировать двухкратный рост только на нефти и металлургии – все равно, что ставить на чемпионскую лошадь в прошлые 10 лет забегов. Вернее 30 лет. Оставьте ВВП как расчет, но уберите его из KPI. Это скоро будет не смешно.
ВВП может падать, расти, двигаться боком. Но нам нужно очистить показатели роста от параметров, которые не зависят от нас и потом уже измерять его для себя, для понимания ситуации в экономике.
Публичная дискуссия о пересмотре целевых показателей роста экономики Казахстана должна сфокусироваться на диверсификации и устойчивом развитии. Это позволит снизить нашу зависимость от мировых цен на сырье и обеспечить устойчивый экономический рост.
Понимаю, что правительство немного переживает оспаривать слова АП. В свою очередь АП переживает, что предложили это в других условиях, которые сильно изменились. У меня самого бывает, что наваливается 10 проектов, везде вроде бы и надо, но от такого напряжения – чувствую, что может упасть качество. И, в какой-то момент, я отказываюсь от 7-8 проектов, чтобы поймать фокус на 2-3 и мне становится спокойнее на душе.
Гигантская, неосуществимая мечта – прекрасна для идеологии, но для такого технического органа как правительство – просто создает лишний стресс. Нам нужно качество, нам нужен фокус на детальном выполнении того, что достижимо. Нужен фокус на оттачивании деталей. Поверьте, если просто оптимизировать госрасходы, запустить 10-15 приличных проектов в каждом регионе – это уже будет большая победа и значительный рост.
Карта солнечных электростанций (СЭС) РК (2023 г.)
Регионы – установленная мощность – доля:
Акмола - 100МВт - 36%
Жамбыл - 44,1МВт - 16%
Караганда – 44МВт – 16%
ВКО - 30МВт - 11%
Алматы - 23,6МВт - 8%
ЮКО - 18МВт - 6%
Кызылорда - 17МВт - 6%
Мангистау - 2МВт - 1%
Источник: rfc.kz, EY
Прирост/отток вкладов юридических лиц (01.01.2024 - 01.06.2024)
1. АО "Шинхан Банк Казахстан": +336,357,518 тыс. тенге (непонятно, что это, наверное какие-то транзитные деньги, на следующий месяц будет понятно).
2. АО "Банк ЦентрКредит": +152,732,722 тыс. тенге
3. АО "Bereke Bank": +152,520,714 тыс. тенге
4. АО "ForteBank": +140,534,791 тыс. тенге
5. АО "Банк Фридом Финанс Казахстан": +54,553,105 тыс. тенге
6. АО "Altyn Bank" (ДБ China Citic Bank Corporation Limited): +36,863,468 тыс. тенге
7. АО "Home Credit Bank": +10,377,804 тыс. тенге
8. АО "Исламский Банк "Al Hilal": +9,419,134 тыс. тенге
9. АО "Евразийский банк": +9,078,938 тыс. тенге
10. АО "Нурбанк": +1,803,857 тыс. тенге
⚠️ Glencore передумал продавать свою долю в «Казцинке»
Швейцарский Glencore отказался от планов продажи 70% долю в казахстанской Казцинк после того, как потенциальные покупатели не смогли адекватно оценить ее стоимость.
Glencore уже несколько лет пытается реализовать свою долю. В этот раз переговоры шли с китайскими покупателями, но не сошлись по цене. Ранее озвучивалось, что Glencore хочет за свою долю несколько миллиардов долларов.
Казцинк - крупнейший производитель цинка и золота в стране.
30% принадлежит Тау-Кен Самрук (дочка Самрук-Казына).
@NRG_monitor: может быть, Лаврентьев заинтересуется?
Астана. 25 июня. КазТАГ – АО НУХ «Байтерек» отказалось от половины акций ТОО Qarqyn Group спустя восемь месяцев после покупки, передает корреспондент агентства.
«АО «НУХ «Байтерек» (Астана), сообщило, что с 24 июня 2024 года перестало обладать 49,0%-й долей участия в уставном капитале ТОО Qarqyn Group», – говорится в сообщении Казахстанской фондовой биржи.
В ноябре 2023 года «Байтерек» купил 49% акций в «Авантюрине» и Qarqyn Group. Первая компания занимается выращиванием зерновых и зернобобовых культур, включая семеноводство, а Qarqyn Group, базирующаяся в Костанайской области, работает над арендой и эксплуатацией арендуемой недвижимости.
Qarqyn Group – молодая компания. Согласно открытым данным, ей около года и информации по налоговым отчислениям нет.
Коммент:
Есть мнение, что сельхоз финансирование в Байтереке на положении гостя в плохом смысле. Все сложнее и сложнее сельчанам получать субсидии и льготное кредитование и они отчасти жалуются на недостаток экспертизы у контролирующих органов.
Назревает ли выделение сельхоз финансов в отдельную структуру?
Не мог пройти мимо новости, где есть мой почти однофамилец – Рысмагамбетов, да еще и Казахтелеком.
Компания отчиталась на KASE, что с 21 июня 2024 года стало обладать 49,98%-й долей PhoenixFund Limited Partnership.
Въедливая газета Курсив все же спросила зачем такая покупка.
«Казахтелеком» в ответе на запрос «Курсива» сообщил, зачем компания приобрела 49,98% в инвестиционном фонде Phoenix Fund Limited Partnership.
«Казахтелеком» отметил, что в рамках своей стратегии развития делает ставку на трансформацию в сторону экосистемной модели, развитие цифровых активов и качественное контентное наполнение своей мультимедийной платформы TV+.
«В этой связи компания в соответствии с решением Совета директоров вступает во вновь созданный инвестиционный фонд Phoenix Fund Limited, в который входят цифровые активы, синергия и кооперация с которыми позволит компании расширить и улучшить свою продуктовую линейку и интегрировать их в бизнес Группы компаний АО «Казахтелеком», – говорится в ответе компании.
Phoenix Fund Limited Partnership был зарегистрирован в Международном финансовом центре «Астана» 12 июня 2024 года. Согласно информации из МФЦА, фонд занимается инвестированием в цифровые технологии и медиа.
По данным eGov.kz, главой фонда значится Ернур Рысмагамбетов, ранее занимавший должность председателя правления «Администрации МФЦА». Учредителями являются «Казахтелеком», ERG Investments Projects B.V. (Нидерланды) и Digital Opportunities I Limited. В информации МФЦА эти компании выступают ограниченными партнерами фонда, а генеральным партнером – венчурный фонд BTS Digital Ventures Limited.
Одной из портфельных компаний BTS Digital Ventures является BTS Digital. Среди ее разработок – Aitu Messenger, eOtinish, Digital ID, Aitu Passport, «Aitu Кошелек 2.0» и Система мгновенных платежей.
Хорошая новость про сильнейший розничный банк Казахстана - Kaspi.
S&P Global повысило кредитный рейтинг Kaspi Bank, ключевого элемента Финтех-платформы Kaspi.kz, до BB+. S&P отметило уникальную стратегию Kaspi.kz, ведущий бренд, высокое качество активов, сильные финансовые результаты и способность продолжать рост на своих финтех, платежных и торговых платформах.
Долгосрочный глобальный рейтинг был повышен с 'BB' до 'BB+' со стабильным прогнозом. Национальный рейтинг Казахстана для Kaspi Bank был повышен с 'kzAA-' до 'kzAA+'.
Коммент:
Хорошо, что международные аналитики отметили Kaspi как платформу, а не просто как банк. Однако как не крути - банк - это ключевой элемент такой платформы.
Когда один банк получает кредитный рейтинг выше - это укрепляет весь рынок.
Смягчение требований по возврату валютной выручки во внутренний валютный контур России с 80 до 60% - как это повлияет на курс?
Санкции в 2022 ликвидировали возможность валютного арбитража на внешних рынках, а санкции на Мосбиржу 12 июня значительно сократят ликвидность валютного рынка, что приведет к повышению волатильности курса валюты и расширению спрэдов. Это будет способствовать к прямому росту издержек экономических агентов, в том числе из-за сокращений возможности для хеджирования позиций.
Пройдет время и валютный рынок России найдет новую точку равновесия, экономические субъекты адаптируются под новые правила, и ситуация нормализуется так или иначе.
Однако, добиться прежних условий будет едва ли возможно, т.к. важнейшим поставщиком ликвидности на валютный рынок были физлица (в том числе валютные спекулянты), нерезиденты (в основном из недружественных стран) и малые-средние компании (преимущественно импортеры, которые могли формировать до 15-20% от оборота торгов). Теперь их нет.
Сейчас на рынке будут доминировать банки, инвестфонды и крупнейшие компании. Не так все и плохо, это типичный срез внебиржевого рынка развитых стран (валютный рынок концентрируется именно во внебиржевом сегменте), но с одним важным условием – внебиржевой рынок эффективно работает, если работает международный межбанк, а в России этого нет по известным причинам – только внутренний котел, только хардкор.
Так что же с курсом? Санкции повлияли прежде всего на способность к оттоку валюты из российского контура.
Какой вообще отток валюты из России? В соответствии с платежным балансом в 2023 формальный отток валюты составил 528 млрд, среди которых 472 млрд по счету текущих операций, из которых импорт товаров и услуг – 380 млрд (валютный отток значительно меньше) и всего 57 млрд по финсчету по направлению накопления финансовых активов без учета операций по ЗВР, плюс еще погашение внешнего долга на 30-70 млрд в год.
Не стоит пугаться этих цифр. Импорт создает спрос на валюту, выплаты по процентам, дивидендам, репатриированная прибыль, переводы мигрантов к себе домой – все это спрос на валюту без учета инвестиционных операций.
Не вдаваясь в детали финансовых операций (это отдельная емкая тема для исследований), подобная структура показывает, что основной спрос на валюту с 2022 создают импортеры.
Погашение внешнего долга сейчас не так актуально, как в 2022-2023, т.к. внешний долг существенно сократился, а накопление ликвидности происходит в основном экспортерами на внешних счетах, т.е. платежи по внешнему долгу преимущественно нейтральны для рубля.
Сколько нужно валюты для импорта? На общий импорт смотреть не имеет смысла, т.к. около 40% проходит в рублях. С начала года в долларах и евро в импорт уходит в среднем $7 млрд в месяц, а юанях и прочих валютах нейтральных стран – около $10 млрд.
Из $7 млрд примерно $2-3 млрд в 2024 проходило через внебиржевой рынок, т.е. разрыв до $5 млрд, однако, экспортеры возвращают во внутренний контур почти по $13 млрд валюты ежемесячно с янв.24, около половины их которых могут быть доллары и евро.
Санкции на экспорт не окажут существенного влияния, но по новым требованиям возвращать будут меньше – примерно $8-10 млрд в месяц, учитывая снижение экспортных доходов из-за цен на сырье.
Основным источником валютной ликвидности теперь является внебиржевой рынок, но на первом этапе выпадает минимум до $3 млрд импорта в валютах недружественных стран в месяц, что составляет 10-12% от всего импорта по собственным расчетам.
Все это приведет к накоплению профицита валюты на фоне притока валюты от экспортеров, учитывая еще то, что санкции повлияли сильно на отток капитала по инвестиционным счетам, а следовательно, рубль будет иметь тенденцию к укреплению.
Все это актуально до тех пор, пока не восстановятся новые валютные балансы (в пределах полугода).
Санкции влияют на способность к оттоку капитала из внутреннего валютного контура, отсюда технический эффект ревальвации рубля.
Сегодня Минфин занял 229,6 млрд тенге под 13.20-13.35% доходностью к погашению. Это иллюстрация активных займов. Бюджет стал чуть полнее, чем пустой.
20.06.24 18:41
Министерство финансов Казахстана привлекло 37,0 млрд тенге, разместив на KASE 18 июня МЕУКАМ KZKD00000956 (MUM180_0014) со средневзвешенной доходностью к погашению 13,31 % годовых
Министерство финансов Казахстана привлекло 47,3 млрд тенге, разместив на KASE 18 июня МЕУКАМ KZKD00000535 (MUM180_0006) со средневзвешенной доходностью к погашению 13,34 % годовых
Министерство финансов Казахстана привлекло 41,2 млрд тенге, разместив на KASE 18 июня МЕУКАМ KZKD00001111 (MUM168_0005) со средневзвешенной доходностью к погашению 13,33 % годовых
Министерство финансов Казахстана привлекло 56,3 млрд тенге, разместив на KASE 18 июня МЕУКАМ KZKD00001087 (MUM108_0013) со средневзвешенной доходностью к погашению 13,35 % годовых
Министерство финансов Казахстана привлекло 40,8 млрд тенге, разместив на KASE 18 июня МЕУКАМ KZKD00001244 (MUM084_0019) со средневзвешенной доходностью к погашению 13,28 % годовых
Министерство финансов Казахстана привлекло 7,0 млрд тенге, разместив на KASE 18 июня МЕККАМ KZK100000332 (MKM012_0157) с доходностью к погашению 13,20 % годовых
Налицо опережающий рост потребительских займов в 2024 году, как и в предыдущие годы. Ссудный портфель за 4 месяца 2024 года вырос на 2.9%, тогда как потребительские займы выросли на 7.6%.
Итого объем потребительских кредитов составил 11 трлн тенге на 1 мая 2024 года.
Как бы ни хотелось ругать банки, надо отметить вклад слабой экономики, низких зарплат и большого объема ипотеки (так как выплата % по ипотеке заставляет человека брать кредиты на потребительские займы).
Малое количество протестов в этой сфере говорит о том, что немало людей работают и получают в тени, иначе средний уровень кредита уже давно превысил среднюю зарплату. Таким образом все и все устраивает.
Такие риски обычно выстреливают неожиданно и всегда в спину и всегда дремлющему государству.
Часть 3
После 1-1.5 лет жизни в условиях постоянного стресса выплаты – из гонки выпадет едва ли не половина ипотечников.
Высока вероятность, что они попытаются решить свои финансовые проблемы через митинги и требования к государству простить долги. Никто ведь не пойдет к застройщикам с требованиям снизить цену на недвижимость.
Упадут розничные продажи и упростится набор брендов в магазинах Казахстана, так как мы одномоментно снизим потребительский спрос и упростим его до базовых вещей вроде макарон, картофеля и курятины. Выплаты по ипотеке сильно подкосят спрос. Социально уязвимые слои – не просто останутся на обочине, они обнищают на фоне двухзначной инфляции. В финансовую пропасть можно падать всю жизнь.
Государство запаникует и погасит всем долги, реструктуризирует, кому-то даже простит. Так что одномоментно выиграют только застройщики.
Как надо сделать
- ускорить введение прозрачной отчетности компаний публичного интереса (получает госденьги - напрямую или косвенно), то есть включая строительные, которые получают госсредства.
- все же запустить заводы по стройматериалам, сантехнике и прочим вещам. А затем внести нетарифные ограничения в ЕАЭС на импорт через 3 года после запуска заводов.
- провести анализ ценообразования на жилье, стройматериалы, землю - окончательно закрыть крупные города для госипотеки и развивать регионы. Иначе через 10 лет – половина населения будет жить в Астане, Алматы, Шымкенте.
- сужать госипотеку после запуска своих заводов, сужать до СУСН. Думать надо над развитием экономики, а не над тем как освоить бюджет в узкий круг бенефициаров.
Ипотека без первоначалки
часть 1
Предложение выдавать ипотеку без первоначального взноса несет в себе серьезные риски для экономики, планов правительства и Нацбанка. Но в первую очередь - угрозу для простых граждан и 100% населения страны. Как вы может слышали, оказывается запустили петицию выдавать ипотеку без первоначального взноса.
На сайте domly.info - суммировали аргументы в пользу снятия требования первоначального взноса.
– Доступность жилья: Отказ от большой начальной оплаты сделает процесс покупки жилья доступным широкому кругу людей.
– Поддержание экономики: Увеличение числа людей, способных покупать жилье, способствует развитию строительной отрасли и соответствующих сфер деятельности, что благоприятно отразится на экономике страны.
– Социальная устойчивость: Наличие жилья способствует социальной стабильности и повышает уровень жизни граждан. собствует развитию строительной отрасли и соответствующих сфер деятельности, что благоприятно отразится на экономике страны.
Кто бенецифициары?
Главные бенефициары – это, разумеется, застройщики. После ряда скандалов в строительной отрасли рынок продажи недвижимости чуть затих. В Алматы и вовсе сносят дома, построенные без разрешения или с нарушениями.
🇷🇺 Доля отказов бизнесу из РФ в платежах через банки Центральной Азии - 30%
Доля отказов в платежах через банки ЦА в июле выросла до 30%, следует из обзора транспортных компаний. Проблема фиксируется в Казахстане, Узбекистане, Кыргызстане и Таджикистане. Средний срок проведения платежей увеличился до 2 недель.
💵 Алина Алдамберген, глава KASE:
В июне объем торгов [рубль-тенге] вырос практически в два раза по сравнению с маем. Если говорить за первые пять месяцев, средний объем торгов был 191 млрд тенге, а в июне он составил 366 млрд тенге. То есть увеличение порядка 1,92 раза. Нужно смотреть, на сколько этот всплеск продолжитсяЧитать полностью…
Трамп стал вторым бывшим президентом и кандидатом в президенты США, в которого стреляли.
В 1912 году в Теодора Рузвельта стреляли прямо перед предвыборным мероприятием, пуля попала в грудь, но не повредила жизненно важные органы, и политик с окровавленной одеждой разговаривал со своими сторонниками около полутора часов.
В 1916 году в Рузвельта из толпы бросили нож, но бывший президент не пострадал, так как нож пролетел мимо.
Ниже несколько неудавшихся покушений на жизнь действующих президентов США:
🇺🇸В Эндрю Джексона стреляли в 1835 году. Однако, когда пистолет нападавшего заклинило, президент ответил нападавшему ударом тростью;
🇺🇸В 1975 году в Джеральда Форда дважды покушались женщины с радикальными взглядами. В первый раз стрелок выстрелить не успела, во второй раз промахнулась;
🇺🇸В 1981 году в Рональда Рейгана стреляли 6 раз, он получил опасные ранение, но выжил;
🇺🇸В 2005 году в Тбилиси, столице Грузии, в Джорджа Буша бросили гранату, но она не взорвалась;
В результате покушений были убиты четыре действующих президента в истории США:
🇺🇸Авраам Линкольн был смертельно ранен выстрелом в голову 1865 году;
🇺🇸В Джеймса Гарфилда дважды выстрелили в спину, и после последовала за этим его смерть от неудачного лечения в 1881 году;
🇺🇸Уильям Мак-Кинли был застрелен двумя выстрелами и скончался в 1901 году;
🇺🇸Джон Ф. Кеннеди был смертельно ранен выстрелом из винтовки в 1963 году.
Можно ли считать покушение на Трампа и других президентов США провалом американских спецслужб ?
Не стесняйтесь выразить своё мнение в комментариях 👇🏽
@jasaq_kz
Хочу поднять важный вопрос о целесообразности таргетирования двухкратного роста ВВП в Казахстане, учитывая, что основную долю ВВП составляет нефтяной сектор, который крайне зависим от мировых цен на сырье. Mens sana in corpore sano – «в здоровой стране здоровый ВВП», и это справедливо не только для человека, но и для экономики страны. Другими словами – нужен ли нам удвоение ВВП любой ценой? Насколько это навредит нашей экономике?
Нефтяной сектор занимает значительную долю в структуре ВВП Казахстана, что делает экономику уязвимой к колебаниям цен на нефть. Цель двухкратного роста ВВП в таких условиях может привести к нестабильности и нереалистичным ожиданиям. Вместо этого, я предлагаю пересмотреть другие KPI и сосредоточиться на диверсификации экономики.
Взять пример мою любимую Швейцарию, которая пусть и меньше Казахстана, однако нам надо стремиться к их нейтрально-вооруженному статусу супер-продвинутой экономики.
Швейцария без каких либо природных ресурсов смогла достичь мощнейших экономических показателей из-за развития высокотехнологичных отраслей, финансового сектора и фармацевтики. Как говорится «Ohni Fleiss, kei Preis» (без труда нет приза). Швейцария делает ставку на инновации, уровень образования и инвестиции в научные исследования и разработки.
А Южная Корея? Тоже прекрасный пример успешной диверсификации экономики. Страна сосредоточилась на развитии электроники, автомобилестроения и информационных технологий. La vie est faite des petits bonheurs, то есть «жизнь состоит из маленьких радостей, а хорошая экономика – из маленьких, но успешных проектов». Корея фокусируется на экспорте высокотехнологичной продукции, уровне цифровизации и инвестициях в человеческий капитал. А их машиностроение продолжает быть фундаментом экономики.
Пусть многие из нас полны пессимизма вокруг инноваций в Казахстане – в нашем регионе у нас все еще сохраняется хороший шанс двинуть вверх человеческий капитал. Достаточно взгляда на нашу золотую (без кавычек) молодежь, которая завоевывает иностранные рынки – не найдя применения дома.
Поэтому Казахстану важно установить KPI экономического роста, которые меньше зависят и даже не связаны с ценами на нефть. Мы должны сфокусироваться на росте в сельском хозяйстве, перерабатывающей промышленности, IT-секторе и логистике.
Например:
Сельское хозяйство: Увеличение производительности и экспорта сельскохозяйственной продукции.Диверсификация внутри сектора. Отойти от доминирования пшеницы, может больше напирать на корма. Пшеницы в мире немало, однако в отличие от других стран – только у нас может быть вкусный КРС и МРС. Аргентина, впрочем, на стейках застряла без развитой энергетики.
Тут большое поле деятельности для показателей – объем кормов, удои, процент глубокой переработки молока, глубина переработки пшеницы, масличных, количество тех же форелевых хозяйств. Под боком – шикарный рынок Ближнего Востока, Ирана, Китая. Нам бы даже Узбекистан, Афганистан и Пакистан накормить – уже подвиг.
Переработка и машиностроение: Рост добавленной стоимости продукции и повышение доли переработки и машиностроения. Навскидку – десяток украинских и российских команд инженеров ищут приличные мощности, чтобы углубиться в наше машиностроение. Не обязательно продавать активы, главное привлечь сюда команды с хорошей экспертизой и имеющейся долей на мировом рынке.
IT-сектор: Увеличение доли экспорта IT-услуг и продуктов, после правильной цифровизации внутри страны. Тот же медицинский IT, где один Ермек ага Шамуратов в одиночку может освоить весь сектор, плюс он сам по себе – бренд, на который, не стесняясь можно заводить инвесторов.
Логистика и торговля: Развитие транспортных коридоров и увеличение объемов транзитных перевозок. Тут, например KPI как скорость передвижения грузов по стране. Строительство сети реальных шоссе, а не как трасса Астана-Алматы – достаточно почитать отзывы, чтобы понять, что дорогу строили чтобы поддержать Эйр Астану. Где гигантские склады на Каспийском море, где частокол центров приграничного сотрудничества по границе Казахстана? Вот сюда и надо идти.
⚡️Маулен Ашимбаев: «Мы тратим в 2 раза больше, чем зарабатываем»
О системном влиянии трат из Нацфонда на экономику рассказал Спикер Сената на презентации сборника аналитических материалов по достижению ЦУР в Казахстане, подготовленного участниками третьего потока «Школы аналитики».
«Мы тратим в два раза больше, чем зарабатываем. Откуда берутся эти дополнительные средства? Из Национального фонда и заимствований. Мы этими расходами разгоняем инфляцию и цены. Соответственно, Национальный банк повышает процентную ставку, но тем самым ограничивает предпринимательскую активность в стране, а значит, и экономический рост. Есть и вторая часть проблемы, которая может быть даже более серьезной. Для трансфертов в бюджет нужно продавать доллары из Национального фонда на наш внутренний валютный рынок. Снова включается закон спроса и предложения. Мы тем самым переоцениваем курс тенге. Наверное, это и неплохо. Но в чем эффект от этого? Переоцененный тенге — это дорогой экспорт и дешевый импорт. А значит, наши товаропроизводители оказываются в невыгодном положении по сравнению с производителями из Китая, России, Турции и других стран: они проигрывают по ценам и, соответственно, снова не растет наше внутреннее производство и промышленность»,
Вот итоги первых 5 месяцев по банкам Казахстана (приток/отток депозитов физлиц). С 1 января 2024 года по 1 июня 2024 года.
Приток в Халык понятен - рейтинг есть рейтинг. Хотите надежно хранить деньги, читайте рейтинги банка. Хотите привлекать много денег - работайте над рейтингами.
БЦК - один из банков без PEP (politically exposed persons, политически значимых фигур). Хотя сама фигура главного акционера банка - Б.Байсеитова - очень даже знаковая и известна всем на рынке. Далеко не всякий казахский PEP такой же влиятельный как он.
Береке банк - дает хорошие проценты. Из следующей таблицы по юрлицам будет видно, что туда посадили деньги квазигосов перед сделкой с Lesha банком.
Каспи - логичный выбор, думаю прирост был за счет множества некрупных клиентов.
Хоум - чистый розничный банк. Банк с самой большой процентной маржой, кстати.
Форте - банк воспитан, сдержан; скучноват, но зато надежен, не любит лишние риски.
Интересно откуда у Жусан +26 млрд тенге, но думаю они ему понадобятся. Банк стоит перед выбором стратегии. Ничего не заявлял, не объявлял. Если банк будет молчать до сентября - значит с кем-то ведет какие-то переговоры. BFF (bank Freedom Finance) многовато привлек. Опять гости страны?)) Вообще BFF (best for friends) был такой магазин крутых смартфонов и лэптопов, который запускали Рустем и Улан, жаль оба ушли в консалтинг.
ВТБ - понятное дело наращивает. Гости страны. Последний из банков обеспечивать торговлю между РК и РФ. Рост для него маленький по той причине, что из-за пассивности наших переговорщиков с OFAC и другими - наш бизнес сейчас активно открывает счета в российских банках, потому что наши в силу санкций не хотят работать с российскими. Вопрос встал не ребром, а "в ребро". Нужны переговоры и движения, иначе на антироссийских санкциях зарабатывают российские банки. Забавно?
Алтын - рост небольшой, но банк самый высокорейтинговый.
Прирост/отток вкладов физических лиц (01.01.2024 - 01.06.2024)
1. АО "Народный сберегательный банк Казахстана": +285,675,956 тыс. тенге
2. АО "Банк ЦентрКредит": +78,652,120 тыс. тенге
3. АО "Bereke Bank": +62,799,827 тыс. тенге
4. АО "Kaspi Bank": +53,512,149 тыс. тенге
5. АО "Home Credit Bank": +32,467,606 тыс. тенге
6. АО "ForteBank": +32,313,879 тыс. тенге
7. АО "First Heartland Jusan Bank": +26,468,130 тыс. тенге
8. АО "Банк Фридом Финанс Казахстан": +7,372,923 тыс. тенге
9. ДО АО "Банк ВТБ" (Казахстан): +5,357,821 тыс. тенге
10. АО "Altyn Bank" (ДБ China Citic Bank Corporation Limited): +3,477,944 тыс. тенге
В свете планов многих стран развивать атомную генерацию и даже лоббизм ядерной энергетики в ESG - Казахстану надо заморозить продажу урановых месторождений и попытаться из инвесторов и своими силами выстроить полный цикл - от месторождения до производства ядерного топлива.
Мир ждёт кратное увеличение спроса на наш продукт. А продавать сырье и давать его вывозить под низкие налоги - нерачительно.
Если нефтяные СРП мы заключали в период низкой нефти, то отдавать за бесценок наш уран при нынешней высокой цене - лишать себя богатств.
Павлодар. 28 июня. КазТАГ – Остановку сразу четырех энергоблоков Экибастузской ГРЭС-1 подтвердили в министерстве энергетики Казахстана, передает корреспондент агентства.
«28 июня в 5.24 произошло технологическое нарушение в ТОО «Экибастузская ГРЭС-1», в результате были остановлены энергоблоки №2, 3, 4, 7. Станция снизила генерацию с 2080 МВт до 320 МВт. В настоящее время в работе энергоблоки №2, 4, 8. Генерация станции составляет 971 МВт. Ведутся пусковые операции по включению остальных блоков. Комитетом атомного и энергетического надзора и контроля начато расследования технологического нарушения», - сообщили в пресс-службе минэнерго в пятницу.
Сегодняшний подъем рейтинга Kaspi банка - хороший знак. Размеры банковского рынка в рознице близки к предельным мощностям и интересно какую стратегию выберет Jusan. Как будет расти Forte? Сможет ли БЦК увидеть себя на рынке через 3 года? Как быть Евразийскому? Как там Фридом? А Нурбанк как будет развиваться? Кажется настало время пройтись по отчетности и стратегии каждого казахстанского банка и обсудить их чуть глубже. Пишите в комментариях три первых банка, отчетность, стратегию и продукты которых вы хотите почитать.
Читать полностью…
Валютные потери игроков не очень большие. Но есть. Теперь казахстанским экспортерам в Россию надо будет быстрее переворачивать рубли в те же юани.
Upd. Хотя! Если доллар будет искусственно слабый - может на межбанке в России интереснее будет откупать доллары.
Хорошее мнение российского аналитика по техническим причинам укрепления рубля
Читать полностью…
Почему курс тенге к доллару ослаб? На основе своего коммента для Tengri -сделал пост.
18 июня доллар подорожал по результатам торгов более чем на 5 тенге за день. Думаю, что укрепление тенге в начале этого года в течение нескольких месяцев не было нормальным явлением и было вызвано необходимостью пополнять бюджет за счет средств из Нацфонда.
Бюджет пришлось пополнять из-за больших социальных расходов, а потом и последствий паводков. Чтобы добыть эти средства, приходилось разменивать доллары из Национального фонда на бирже в рамках гарантированного трансферта из Фонда. То, что сейчас происходит, - это, скорее, не падение тенге, а возвращение его к нормальному рыночному курсу. Я думаю, это было не последнее снижение курса и какое-то время оно будет продолжаться. Эта ситуация вызвала искаженное восприятие, в частности, была завышена цена для казахстанских товаров. В течение трех месяцев происходило переукрепление тенге, а сейчас все просто возвращается к рыночным значениями. Я думаю, курс тенге также может ослабеть к российскому рублю.
Думаю, что какое то время снижение тенге к доллару и рублю продолжится, возможно, до осени, когда ставка ФРС, как ожидают, все таки снизится. В это же время нас ждет пересмотр бюджета (обычно в августе), посмотрим, сколько на тот момент потребуется денег, чтобы выполнить все обязательства левого берега. Сейчас продолжается восстановление объектов пострадавших после паводков, но запустили не все программы развития, некоторые области просят дополнительного финансирования, чтобы запустить давно обещанные проекты. Может быть, тенге еще слегка ослабнет.
По словам эксперта, сейчас можно говорить, что уровень в 465 тенге за доллар можно было бы назвать благоприятным. Если не будет резкого изменения внешней ситуации, к примеру, падения цен на нефть, дополнительных ограничений, то в ближайшей перспективе тенге не будет падать ниже 470 за доллар.
К сожалению, у нас пока по большей части сырьевая экономика, и даже если сейчас ее начнем диверсифицировать, то все равно минимум до 2029 года мы будем сильно зависеть от внешнего торгового баланса, разницы между тем, что мы продаем и покупаем. Нынешние инвестиционные институты не всегда работают так, как хотелось, и какие-то вещи приходится делать чуть ли не в ручном режиме. Чтобы снизить зависимость от внешних шоков, нужна большая работа.
Куда вкладываться, как хеджировать риски? Есть у вас миллион тенге – кладите на депозит. Затем через два месяца – снимите половину от накапавших процентов и купите доллары. А половину оставляйте. И так постоянно. Или разделите 50/50 и на одну часть откройте долларовый депозит, на другую - тенговый и делайте с ним это же.
Интересно вам вкладывать в что-то более рискованное? На 4-5 месячный доход с депозита – купите себе курсы инвестиционные, сходите на лекции и постепенно будете вкладывать в ценные бумаги, своими руками.
Наша экономика еще кашляет и спотыкается, маловероятно, что в течение пары лет мы расцветем. Поэтому надо думать о себе самому.
Сравнение 2022 года и 2024 года. ЕНПФ все больше и больше стремится помогать государству через государственные ценные бумаги.
Молодцы! Патриоты!
Но! Шутки в сторону - это плохая тенденция и говорит о том, что есть проблемы в госфинансах. Не знаю какое правильно соотношение ГЦБ в портфеле, но такой эффект - когда ГЦБ вытесняет ЦБ компаний этой же страны - на английском называется crowding out - то есть толпа госов выталкивает частников.
На 1 мая 2024 года - инвестиции ЕНПФ в Байтерек увеличились до 920 млрд тенге (почти 1 трлн) и в Казатомпром - в четыре раза. С 60 млрд до 249 млрд тенге (это мы помним как пенсионник откупил урана "на всю котлету" на размещении акций).
Crowding out также наблюдается, когда государство создало Отбасы банк и частные БВУ почти все вышли из ипотеки.
Да, банки радуются, когда есть гарант в виде фонда ДАМУ, но это подсаживает банки на гарантированные деньги и лишает их стимула развиваться. Одним словом, когда в экономике много Самрука - частники вероятнее всего не пойдут в те ниши, где есть дочки Самрука.
Часть 2
Положа руку на сердце, если проверить все застройки выше проспекта Аль-Фараби в Алматы – вероятно в половине, если не в большей части – обнаружатся нарушения. Асфальтовые дороги проваливаются, горы осыпаются, убивая людей, разрушая имущество.
В Астане бесконтрольная стройка создала дефицит питьевой воды. Теперь в Астане вода не только плохая, но еще и в дефиците. Программа «комфортные школы», на которую возлагали особые надежды застройщики – буксует и, вероятно, там грозит удорожание проекта (или меньше школ построят). Не помню была ли такая норма, но правильно будет в рамках этой программы создать сервисный фонд, где застройщики на отдельных счетах оставляли бы 5-7% от суммы контракта на гарантийный ремонт. Плохое качество строительства – все чаще встречается на социальных объектах.
Поэтому вероятно застройщики и вышли с инициативой обнулить первоначальный взнос по ипотеке для того чтобы расширить рынок.
Потенциальные ипотечники – не смогут быть бенефициарами этой инициативы и вот почему. Неудачный опыт снятия пенсионных накоплений – привел к многопроцентному росту цен на недвижимость на 50% и более, хотя – якобы должен был поддержать социально уязвимые слои населения (СУСН). Такой рост цен убил любую надежду СУСН купить себе квартиру – хоть в ипотеку, хоть накопить. Снятие пенсионных активов и последующий рост цен на недвижимость – привел к значительному имущественному разрыву и ухудшению положения для СУСН, так как цена на аренду также выросла.
Какие последствия
Поэтому если все же крупные строительные игроки протащат снятие первоначального взноса – спрос на недвижимость вырастет кратно, то есть в 5-10 раз (достаточно посмотреть количество тех, кому раньше не одобряли ипотеку).
Это приведет к двум вещам:
- цены на квартиры вырастут в два раза минимум в самых простых категориях
- в гонке за рыночным моментом, качество жилья упадет ниже даже нынешнего уровня.
🇺🇿 Госдоли в восьми зерновых предприятиях Узбекистана продали за $32 млн
Агентство по управлению госактивами Узбекистана продало государственные пакеты акций восьми зерноперерабатывающих предприятий за 402,6 млрд сумов ($32 млн).
Приватизированы принадлежавшие государству доли в заводах:
1) Toshkent don mahsulotlari — 51% за 85 млрд сумов ($6,75 млн)
2) Shoʻrchi don mahsulotlari — 64,3% за 66,6 млрд сумов ($5,29 млн)
3) Samarqand don mahsulotlari (72,3%) за 55 млрд сумов ($4,37 млн)
4) Qoʻqon don mahsulotlari — 64,3% за 52 млрд сумов ($4,13 млн)
5) Oqoltin don mahsulotlari — 88,45% за 45 млрд сумов ($3,58 млн)
6) Juma elevatori — 63,8% за 41,5 млрд сумов ($3,29 млн)
7) Bagʻdod don mahsulotlari — 54,8% за 35 млрд сумов ($2,88 млн)
8) Oqtosh Don — 57,4% за 22,5 млрд сумов ($1,79 млн)
@LogiStan
