-
Обучающие статьи и заметки о финансах, инвестициях, рынках, торговле, трейдинге. Канал создан для повышения финансовой грамотности участников рынка. @bibliofin Библиотека финансов По всем вопросам @piatrovsky
Уважаемые читатели, представляю вам линейку каналов @trader_book
@trader_book – Инвестор-трейдер с 13-ти летним опытом торговли. Свежее мнением по рынку акций, разбор отчётов публичных компаний России и США. Интересные идеи для инвестиций в текстовом и аудио формате 🎧
@trader_book_news - Новостной дайджест дня об экономике, компаниях, акциях и немного про политику и общество.
Просто быть в курсе.
@trader_book_chat - Группа единомышленников для обмена информацией по рынку в режиме онлайн.
Заметки, мнения и комментарии.
@trader_book_pro - Наиболее интересные и значимые дневные события или релизы, из мира компаний, экономики, политики и общества.
Не пропустите.
В этих каналах каждый найдет что-то для себя полезное
Присоединяйтесь:
/channel/trader_book
Что такое межбанковский кредит (МБК)?
Еще одна форма кредита, и как уже понятно из названия предоставляетмый банками друг для друга.
Основная цель МБК - поддержание ликвидности, так как подобный кредит позволяет банку более рационально пользоваться своими средствами(дать под проценты средства которые по тем или иным причинам не были задействованы должным образом для получения прибыли.
Доступность подобных в большинсве случаев коротких кредитов помогает банкам поддерживать свою ликвидность, то есть отвечать по своим текущим долгам в случае недостатка средств при ожидающихся поступлениях.
Для участия в межбанковском рынке банки открывают друг на друга кредитные линии.
Заключение сделок на рынке межбанковских кредитов происходит тремя путями.
1. Прямые контакты между отдельными банками по телефону или с использованием электронных средств связи, таких как информационно-торговая система Reuters.
2. При посредничестве межбанковского брокера.
3. С участием электронных торговых систем.
Основной срок, на который предоставляются МБК, — один день, так называемая ставка overnight (ON).
Обычные ставки на рынке межбанковских заимствований в России на срок overnight составляют 3-5% годовых. В то же время МБК может в некоторых случаях отличаться повышенной волатильностью (изменчивостью). Это зависит от наличия у банков свободных денежных средств в определенный день.
Рынок межбанковского кредитования — важный индикатор всей банковской системы. Когда у какого-нибудь крупного финучреждения появляются даже временные финансовые проблемы, возможно возникновение взаимной цепочки невозвратов краткосрочных кредитов друг другу. В такой ситуации развивается межбанковский кризис.
#финансы
@finproswet
Что такое однодневные облигации?
Однодневные облигации - это фактически дисконтные облигации. Они не имеют купоны, но размещаются по цене ниже номинала, а погашение происходит по номиналу. Это и дает доход.
Например, ранее была облигация ВТБ КС-3-233 размещалась за 99.9812% номинала, или 999.812 Р. При погашении на следующий день выплата составила 1000 рублей. Доход инвестора в идеальном случае - 19 копеек с одной облигации за день.
Вообще, можно разместить свободные деньги на день, а в случае с пятничными облигациями так и вовсе до понедельника. Это бывает полезно тем, кто ищет инвестиционные идеи и хочет временно вложить свободные средства. Так деньги на брокерском счете принесут доход.
Облигации не торгуются на вторичном рынке - значит, нет просадок цены и спреда между ценой покупки и продажи. Погашение происходит по номиналу.
Риск минимальный: вы даете деньги в долг на 1-3 дня. Тем более ВТБ - гос. банк, маловероятно, что с ним что-то случится.
Главный недостаток заключается в доходности. Она к сожалению меньше, чем у других облигаций: ВТБ КС-3-233 дает 6.85% годовых к погашению, ОФЗ - около 6%, облигации регионов и крупных компаний дают 8-8.5%. С дохода по однодневным облигациям взимается НДФЛ, из-за чего 6.85% превращаются в 5.96% годовых.
В итоге однодневные облигации могут пригодиться, если вы хотите ненадолго вложить свободные деньги на брокерском счете или ИИС. Риск таких операций минимальный. Минус в том, что у подобных бумаг невысокая доходность, которая становится еще ниже из-за комиссии брокера. Расходы на сделку могут привести к убытку.
#облигации
@finproswet
Рейтинговые агентства:
Рейтинговые агентства (РА) – организации, специализирующиеся на оценке кредитоспособности эмитентов и инвестиционном качестве эмитируемых ценных бумаг. По результатам своих исследований агентства присваивают кредитные рейтинги.
Для того чтобы правильно использовать рейтинги, необходимо понимать, что агентства оценивают при их выставлении прежде всего вероятность неуплаты долга. При этом рейтинги не отражают ряд других факторов, которые могут иметь значение для заемщика в будущем, такие как изменение экономической конъюнктуры или проблемы с текущей ликвидностью.
РА не предоставляют гарантий за результат своих исследований и не разглашают используемую методологию в полном объеме.
Присвоение рейтинга – коммерческая услуга. Ее заказчиками являются государства, компании, финансовые организации. Наличие рейтинга дает эмитентам возможность предлагать свои ценные бумаги более широкому кругу инвесторов, снижает процентные ставки, а также делает заемщика известным и влияет на его репутацию.
Благодаря рейтингам инвесторы могут получить независимое мнение о возможности вложения денежных средств, снизить риски, сравнить ценные бумаги по соотношению риск-доходность. При этом агентства отслеживают платежеспособность заемщиков не только в момент присвоения рейтинга, но и в течение всего периода сотрудничества, поэтому инвесторы имеют доступ к информации о надежности своих вложений фактически в реальном времени.
Тем не менее недостаток РА заключается в том, что их данные часто опаздывают. Их безусловной неудачей стало то, что они не смогли предупредить инвесторов вовремя о проблемах в таких компаниях, как AIG, Enron, Lehman Bros., Parmalat и др. Особой критике агентства подверглись в результате кризиса 2008 года, когда инвестиционные рейтинги присваивались компаниям, испытывавшим серьезные финансовые трудности и даже ставшим причиной кризиса на рынке американской недвижимости. Именно тогда впервые у ряда ведущих инвесторов появились сомнения в профессиональной компетентности РА.
Считается, что основными причинами сбоев в работе агентств были: медленная скорость реакции на события, допущения, используемые в методологии, конкуренция между самими агентствами, а также конфликт интересов, когда присвоение рейтинга оплачивает государство или компания-заказчик, заинтересованные в положительной оценке.
В мире существует около 100 рейтинговых агентств. Их принято делить на международные и национальные.
Исторически сложилось, что международные зарегистрированы в США. Это связано с тем, что американские инвестиционные фонды считаются самыми крупными участниками рынка капиталов.
Наиболее влиятельные международные рейтинговые агентства — Standard & Poors, Moody’s, Fitch Ratings.
Что касается национальных РА, то считается, что они могут лучше учитывать местную специфику. На январь 2020 года в реестр кредитных рейтинговых агентств, аккредитованных Банком России, входят четыре российских агентства: «Эксперт РА», Национальное рейтинговое агентство, АКРА и НКР.
#рейтинги
@finproswet
Что такое абсорбирование ликвидности и зачем она центральному банку.
Для начала, вспомним, что ликвидность – это скорость с которой можно конвертировать любой актив в деньги. Ликвидность денег же зависит от инфляции, цены на товары растут вместе с падением покупательской способности. В связи со этим активность на рынке падает, и ликвидность рынка уменьшается. Этим процессом можно управлять. Но обо всём по-порядку.
Что это такое?
Этот, на первый взгляд, сложный термин подразумевает простую операцию. Любой абсорбент – это вещество, которое впитывает в себя, как губка, всё, что на него попадает. Например, губка для мытья посуды абсорбирует воду. Теперь применим этот термин к рынку.
Другими словами Абсорбирование ликвидности – это сбор чрезмерной ликвидности (денежной массы) на финансовом рынке.
Способы регулирования
Как происходит абсорбирование? Если на финансовом рынке нарастает излишняя денежная масса, инфляция ускоряется. В любой стране есть регулятор денежно-кредитной политики. В РФ эту функцию выполняет Центробанк, он же проводит специальные меры по регулированию ликвидности денег.
Этих мер несколько:
▫️Выпуск федерального займа (ОФЗ). государственных облигаций Центробанк проводит аукционы по продаже ценных бумаг на выгодных условиях. Таким образом, деньги – а с ним и ликвидность – возвращаются под контроль Центробанка взамен на долговые обязательства под определённые проценты.
▫️Изменение ставки рефинансирования. Это оказывает влияние на кредитную и экономическую активность банков и в конечном счете позволяет достигать основной цели денежно-кредитной политики. Например, ЦБ может поднять ключевую ставку. Все банки занимают у ЦБ деньги под процент, при повышенной ставке, кредиты становятся дороже, следовательно банки берут меньше денег. Таким образом, ликвидность на финансовом рынке уменьшается.
▫️Назначение норм обязательного резерва. ЦБ управляет банками путём усреднения обязательных резервов. Это право кредитной организации на выполнение установленных Банком России резервных требований за счёт поддержания доли обязательных резервов, не превышающей коэффициент усреднения, на корреспондентском счёте в Банке России в среднем в течение установленного периода.
То есть, банки обязаны держать в резерве не менее этой определённой нормы и не выпускать их в оборот, чтобы не создавать лишнюю ликвидность на рынке.
Операции Банка России по предоставлению ликвидности кредитным организациям на возвратной основе, могут быть в форме кредита, репо или валютного свопа.
Дефицит и профицит
Здесь мы дадим определения, которые даёт сам Центробанк.
Структурный дефицит ликвидности – это состояние банковского сектора, характеризующееся существованием устойчивой потребности кредитных организаций в операциях Банка России по предоставлению ликвидности.
Размер структурного дефицита определяется как положительная разница между требованиями Банка России к кредитным организациям по операциям рефинансирования и обязательствами Банка России перед ними по операциям абсорбирования избыточной ликвидности.
Структурный избыток ликвидности – это состояние банковского сектора, при котором Банку России для достижения операционной цели необходимо регулярно проводить операции по абсорбированию избыточной ликвидности.
Размер структурного избытка определяется как положительная разница между обязательствами Банка России перед кредитными организациями по операциям абсорбирования избыточной ликвидности и требованиями Банка России к ним по операциям рефинансирования.
А что у банков?
Названия этих понятий в банковском секторе говорят сами за себя.
Переизбыток (профицит) денег у банка означает, что у него есть лишние деньги, которые он может использовать по своему усмотрению. Например, размещать на корреспондентских счетах Центробанка.
Нехватка (дефицит) ликвидности, наоборот, заставляет банки искать дополнительные средства, в том числе и в займах у Центробанка. Или повышать процент по вкладам, привлекая новых вкладчиков.
#ликвидность
@finproswet
Мир венчурных инвестиций:
Венчур — отдельный мир, и инвестиции на этом рынке работают не так, как на бирже. Всё намного интереснее и рискованнее.
Венчурные инвестиции — высокорискованные. Если кто-то говорит обратное, то скорее всего он хочет вас нагло обмануть. В интернете куча историй, как молодые перспективные стартапы уходили в небытие.
Инвесторы выбирают компании с большим потенциалом и вкладываются в них в обмен на долю в растущем бизнесе. Полученный капитал компания тратит на развитие, например, на расширение штата или масштабирование бизнеса.
Цель инвестора — успешный выход, который принято называть по-модному «экзитом». Каждый старается купить дешевле и продать дороже.
Обычно экзит случается спустя пять–восемь лет с момента вложения. При этом стартап может и не взлететь — и тогда свои деньги инвестор потеряет. Такие истории очень часто случаются, как бы не пестрели заголовками СМИ про успешные стартапы. Не всем дано быть Tesla или Uber.
Когда речь идёт о вложениях в проекты на ранних стадиях, инвестор зачастую просто знакомится с командой и сам изучает её продукт, поэтому большинство стартаперов имеют подвешенный язык и нехилый скилл продажников. Иногда другими навыками и умениями они не обладают, но это уже не важно.
Крупные инвестиционные фонды могут позволить себе проводить полноценную независимую оценку и приглашать сторонних экспертов, однако это не всегда помогает.
Этапы привлечения инвестиций называются раундами или сериями и обозначаются буквами. Свои первые инвестиции стартап привлекает в раунде A, вторые — в раунде B и так до нужной буквы алфавита.
Обычно размер вложений растёт от раунда к раунду. В одном раунде могут участвовать несколько фондов и частных инвесторов — тот, кто вложил наибольшую сумму в рамках раунда, называется «лид-инвестором».
Кто инвестирует в стартапы:
Венчурные фонды. Фонды управляют капиталом инвесторов, которыми могут быть частные лица, корпорации, государственные структуры, пенсионные фонды и даже благотворительные организации. Считаются самыми мощными и профессиональными.
Венчурные акселераторы. Цель акселерации — дать стартапу «подрасти» и подготовиться к более серьёзным инвестициям. В процессе устраиваются «весёлые конкурсы», которые идут под соусом менторства.
Бизнес-ангелы — частные инвесторы и просто святые люди в глазах стартаперов. Очень рискованные парни и девчонки с мешками ненужных денег.
Венчурные инвестиции это большие риски, но и огромная прибыль в случае успеха. Рядовым частным инвесторам лучше держаться от них подальше. Проще купить ценные бумаги крупных компаний, которые скупают стартапы. Они могут себе позволить так рисковать.
#венчур
@finproswet
Стратегия покупки дивидендных аристократов
Суть стратегии заключается в покупке акций, которые на протяжении уже длительного времени выплачивают и наращивают дивиденды. Например, в США есть компании, которые несколько десятков лет платят дивиденды, правда годовая доходность по ним в районе 3% в валюте. В России такие компании можно пересчитать по пальцам, но и дивидендная доходность тут может быть на уровне 8-10% в рублях.
У стратегии есть как ➕ так и ➖. Начнём с плюсов.
- Регулярный доход от дивидендов. Возможность его сразу реинвестировать.
- Кроме дивидендов потенциально можно получить ещё больший доход за счёт роста курсовой стоимости.
Минусы:
- Относительная негарантированность выплат дивидендов. Спрогнозировать дивиденды и их размеры можно довольно легко по дивидендной политике компании и чистой прибыли за период. Но могут случиться чёрные лебеди, например COVID-19, которые спровоцируют уменьшение дивидендов или вовсе их отмену.
- Неравномерность их выплат.
Обычно дивиденды выплачиваются раз в квартал, раз в полгода или за год. И подобрать такую комбинацию акций, чтобы их дивиденды выплачивались раз в месяц для стабильного источника дохода, почти нереально.
- Налоги.
Если с курсовой разницы можно не платить налог при условии торговли с ИИС или иных налоговых маневров, то дивиденды всегда облагаются налогами.
Как выбрать дивидендные бумаги? На что обращать внимание?
- Очевидно, дивидендная доходность. Дивиденды необходимо также сравнить с историческими сведениями. Если выплаты остаются на одном уровне или растут - компанию можно добавить в список для покупки.
- Оценка свободного денежного потока. Нужно для понимания возможностей компании в сложные времена.
- Коэффициент выплат (Payout ratio). Показатель оценивает отношение дивидендов к сумме чистой прибыли компании. Хорошо, если его значение больше 50%.
- Прибыль на акцию (EPS). Чем больше EPS, тем более уверенный рост показывает компания.
- Дивидендная политика эмитента, его финансовая отчетность и история выплат акционерам.
#дивиденды
@finproswet
Плюсы и минусы инвестирования в акции
Исторически фондовый рынок приносит инвесторам щедрую прибыль. Но, иногда, он падает, порождая убытки и риск невозврата вложенных средств.
Плюсы инвестирования в акции:
- Используются преимущества растущей экономики
Ее рост создает рабочие места, которые создают доход, который способствует продажам. Чем больше зарплата, тем сильнее повышается потребительский спрос, что приводит к увеличению доходов компаний.
- Лучший способ опередить инфляцию
Исторически сложилось так, что среднегодовая доходность акций составляла 10%. Это лучше, чем средний годовой уровень инфляции. Таким образом, на длительном горизонте времени вы гарантированно окажитесь в прибыли, несмотря на временные просадки.
- Легко купить и продать
Фондовый рынок позволяет легко купить акции компаний: через брокера, специалиста по финансовому планированию или в интернете. Продать можно в любое время и с низкими операционными издержками превратить свои акции в наличные.
- Можно зарабатывать несколькими способами.
Большинство инвесторов намереваются купить дешево, а затем продать дорого. Надеясь на краткосрочные тенденции, они инвестируют в быстрорастущие компании. Внутридневные трейдеры зарабатывают на волатильности рынка. Но есть и долгосрочные инвесторы, которые предпочитают регулярный денежный поток от дивидендов.
Недостатки владения акциями:
- Риск
Если дела у компании плохие, инвесторы будут продавать, в результате чего цена акций резко упадет и при продаже вы потеряете свои первоначальные вложения. Если не любите рисковать, следует купить облигации.
- Миноритарии менее защищены
Если компания обанкротилась, привилегированные акционеры получают компенсацию первыми, а другим акционерам ее может не хватить.
- Время
Если вы покупаете акции самостоятельно, то необходимо потратить много времени на анализ показателей. Вы должны научиться читать финансовые отчеты, следить за новостями развития компании и фондового рынка, потому что цена даже самой лучшей компании упадет в результате рыночной коррекции, краха рынка или медвежьего рынка.
- Психологическая нагрузка
Цены на акции растут и падают ежесекундно. Люди склонны покупать дорого из-за жадности и продавать дешево из-за страха. Лучше всего не смотреть постоянно на колебания цен на акции, а просто проверять их на регулярной основе.
- Профессиональная конкуренция
Трудно быть впереди институциональных инвесторов и профессиональных трейдеров, которые обладают большим временем и знаниями. В их распоряжении находятся сложные торговые инструменты, финансовые модели и компьютерные системы.
Помните! Снижение инвестиционного риска обеспечивает диверсификация, основанная на разнообразии бумаг различных эмитентов (акции, облигации, ETF). Необходимо учитывать размеры компаний, их местоположение (США, Япония, Германия) и эффективность деятельности для каждой фазы мирового экономического цикла.
#инвестиции
@finproswet
Что такое сложные проценты и почему нужно реинвестировать?
Простыми словами сложный процент — это когда наш изначально вложенный капитал заработал процент, который мы реинвестируем и уже получаем проценты от процентов. Данный эффект Эйнштейн называл восьмым чудом света. И именно поэтому богатые люди становятся ещё богаче.
В жизни можно сравнить с эффектом снежного кома. Когда маленький комочек начинает катиться вниз с горы сначала крохотный и еле-еле, а потом со временем набирает скорость и массу и превращается в огромного гиганта.
Возьмём известный в сети исторический пример. Бенджамин Франклин, который умер в 1791 году завещал по 5000$ двум своим любимым городам: Бостону и Филадельфии. По условию завещания города могли получить эти деньги в два приёма через 100 и 200 лет после вступления завещания в силу.
Через 100 лет каждый город мог взять для финансирования общественных работ по $500 тысяч, а ещё через 100 лет — все деньги со счёта.
Через 200 лет, в 1991 году, города получили по $20 000 000. Франклин очень наглядно показал, что могут принести сложные проценты. «Деньги, который сделаны деньгами, делают деньги»
И давайте более реалистичный пример.
У нас есть капитал 1 500 000 рублей. Наш активный доход составляет 100 тысяч, траты на жизнь составляют 90 тысяч. Дельту 10 тысяч мы инвестируем каждый месяц, это по 120 тысяч рублей в год. Допустим наша средняя годовая доходность 30% (не самая высокая, можно делать на IPO гораздо больше).
Вбиваем данные в калькулятор сложных процентов https://wpcalc.com/slozhnyj-procent/ Начальный депозит: 1 500 000 Количество периодов: 20 Доходность за 1 период: 30 Довложения каждый период: 120 000
Получаем, что через 5 лет наш капитал будет равен 5 026 590₽, через 10 лет 19 748 548₽. А через 20 лет 277 364 854₽
Да, вы не ослышались 277 миллионов за 20 лет со стартового капитала 1,5 млн рублей.
#инвестиции
@finproswet
Что такое рыночные ордера в трейдинге.
Давно ушли времена, когда приказы об осуществлении сделок передавались по телефону брокерам. Сейчас телефонных посредников заменили торговые терминалы, которые имеют ту же функцию: отправлять ордера клиента на рынок. Бездушные машины четко исполняют именно то, что Вы им прикажете, поэтому нужно быть крайне внимательным при выставлении ордеров. Разберем, какие есть ордера по типу и функциям.
Рыночные ордера (MKT Order), или покупка по рынку. Рыночный ордер работает только в торговую сессию. Дословно он означает "купить по лучшей цене, что есть на текущий момент на рынке". По умолчанию - покупка по ближайшей цене, которую выставил продавец (в стакане - на стороне Ask). Поэтому МКТ-ордера не работают на пре-пост-маркете, где торги менее ликвидны, и биржевой стакан может быть пуст.
Итоговая цена покупки может отличаться от цен, которые были в моменте отправки ордера, поскольку иногда цены меняются быстрее, чем МКТ-ордер доходит до биржи. Логика МКТ-ордера - купить по текущей цене на рынке в момент реализации ордера.
Лимитные ордера (LMT-order). Покупка/продажа акций по четко указанной цене. Логика LMT-ордера - купить/продать по цене, не хуже указанной. Допустим, акция ХХХ имеет котировку $115.76. Для того, чтобы купить по $115, нам потребуется лимитный ордер на покупку. Выставляя LMT-ордер, мы подразумеваем, что готовы купить акцию по $115 и дешевле. Если торги по акции ХХХ на следующий день открываются по $114.5, наш ордер будет выполнен по $114.5. Лимитный ордер на покупку по цене выше рыночной автоматически трансформируется в МКТ-ордер.
Торги на пре-пост-маркете можно осуществлять только с помощью лимитных ордеров (если есть цель купить сразу - можно отправить ордер с ценой выше актуальной).
Стоп-ордера (Stop Loss). Это отдельный тип ордера, который выставляют для ограничения убытков. Стоп-ордер - специфический подвид МКТ-ордера, который исполняется под влиянием триггера. Логика стоп-ордера - продать по достижению конкретной цены или ниже. Стоп-лосс не вступает в конфликт с LMT-ордером (логика которого - продать по конкретной цене или выше), поскольку он является производным от МКТ-ордера, и не выходит на биржу (не отражается в стакане и зачастую хранится на сервере брокера). Под влиянием триггера, Стоп-ордер превращается МКТ-ордер и продает по рыночным ценам. Именно поэтому можно часто увидеть всплеск объемов, когда акция пробивает крепкий уровень поддержки/сопротивления - "спящие" стоп-ордера под действием триггера активно ушли на рынок.
Важный нюанс: за МКТ-ордера многие биржи берут небольшую комиссию, поскольку они забирают ликвидность с рынка. За выставление LMT-ордеров, наоборот, трейдера могут поощрить - за добавление ликвидности. Такие комиссии часто называют рибейтами (Rebate).
#трейдинг
@finproswet
Что такое керри-трейд?
Керри трейд используется многими крупными компаниями по всему миру, чтобы получить значительный процентный доход.
По сути, вы покупаете валюту с более высокой процентной ставкой и продаете валюту с более низкой процентной ставкой. Так, например, если австралийский доллар имеет 4-процентную процентную ставку, а японская иена имеет 1-процентную процентную ставку, то покупка пары AUD/JPY даст чистую 3-процентную процентную ставку, и это считается положительным керри трейдом. С другой стороны, если вы продали пару AUD/JPY, вы бы заплатили 3-процентную процентную ставку. Это считается отрицательной сделкой.
Трейдеры должны знать о влиянии переноса сделок, когда они покупают и продают валюты, потому что отрицательные затраты могут иногда съесть потенциальную прибыль сверх ожидаемой доходности.
Вы можете задаться вопросом, почему такая низкая процентная ставка будет привлекательной?
Важно помнить с помощью этой техники торговли вы можете заработать многократную разницу в процентных ставках.
Например, исходя из 3%, которые мы упоминали ранее, позиция с кредитным плечом 1:10 потенциально может приносить 30% годовых. Теперь, хотя кэрри трейд звучит как торговля «без потерь», на самом деле вы все равно должны учитывать потенциальные колебания рынка, пока удерживаете свою позицию. В зависимости от того, движется ли рынок в направлении положительного керри трейда, вы можете получить прибыль или убыток, превышающие доход от разницы процентных ставок. По сути, лучшими сделками керри трейда являются те, которые имеют не только привлекательную разницу процентных ставок, но также положительный рыночный уклон в выбранном вами направлении.
#трейдинг
@finproswet
Как увеличить вероятность получения прибыли на фондовом рынке?
Фондовый рынок для большинства - это лотерея, но повысить свой шанс на выигрыш могут помочь следующие приемы:
- Во-первых, чтобы точно заработать на фондовом рынке нужно просто инвестировать свыше 7-10 лет. Рынкам свойственны падения и подъемы, так как, в целом, экономика циклична. Кризисы повторяются, как правило, каждые 8-10 лет. И если ваш срок инвестирования больше 8 лет, то с большой долей вероятности вы будете в плюсе.
- Во-вторых, не бойтесь и не ждите кризисов. Предсказать их сложно и маловероятно. Нужно просто начинать как можно скорее и делать это регулярно. Поэтому у вас должен быть план регулярных пополнений вашего портфеля. Раз в месяц или раз в два, три месяца. Определитесь, как часто и в какой пропорции вы будете покупать ваши активы. Делайте это регулярно, рынки падают, покупаем, рынки растут, покупаем. Наша задача усреднять стоимость каждого актива. И в итоге быть ниже той цены, которая будет в будущем. Вот здесь мы и заработаем.
- В-третьих, знайте, про сложный процент. Просчитайте в калькуляторе сложного процента, сколько вы заработаете, если будете инвестировать следующие 10 лет, к примеру, под 17% годовых. А теперь посчитайте через 20 и 30 лет. Вы будете поражены этим чудом. Цифры там будут отличаться колоссально. Так что время работает на наши инвестиции. Очень многие жалеют, что не начали раньше.
- В-четвертых, используйте понятные и легкие инструменты. Обращайте внимание на фонды ETF, они есть как на облигации, так и на акции. В одном фонде уже для вас профессионалы собрали перспективные активы на тот или иной рынок. И не надо иметь в портфеле 20 акций и 20 облигаций, вы просто не сможете уследить за ними всеми. Можно обойтись пятью ETF в своем портфеле. Доходность будет может даже выше, чем в портфеле из отдельных акции. ETF будут под вашим контролем, и что немало важно, сможете легко и быстро сделать ребалансировку портфеля, для того чтобы поддерживать в портфеле заданное первичное соотношение всех активов, к примеру, на фонды облигации 20%, на золото 10%, на акции 70%.
Вывод такой, инвестируйте на долгосрок, никогда не ждите кризис, начинайте инвестировать как можно раньше, делайте это регулярно, делайте ребалансировку, соблюдайте хеджирование рисков и вы точно получите свою прибыль на фондовом рынке.
#инвестиции
@finproswet
Как инвестировать в разном возрасте:
Студенты
Отличительной чертой этого периода жизни, являются небольшие доходы. Но и расходы тоже, в основном, покрывают родители. Если вы узнали об инвестировании в этот период жизни, то самой правильной стратегией будет обучение. Это именно тот период жизни, когда актуальным будет инвестирование 3000 рублей в месяц. Откройте брокерский счет, выберите два-три ETF и просто приучайте себя к жизни с инвестициями. Регулярность и дисциплина для вас сейчас важнее, чем высокие доходности.
25-30 лет. Когда вы устроились на первую работу.
При идеальном раскладе вы уже выработали привычку откладывать регулярно. Если же нет, то самое время начать. В этот период пора включать правило «откладывать с каждого дохода». Если у вас еще нет детей, откладывайте максимально возможную сумму. 20-30% не для всех посильная сумма. Но если это станет вашей привычкой еще в молодом возрасте, дальше будет только легче.
Здесь вполне уместны будут отечественные акции топовых компаний. Зачастую молодые люди больше склонны к риску. Выделите часть средств на эксперименты. Лучше насытить свой азарт сейчас.
30-50 лет
Вероятнее всего, у вас уже есть семья. Ваши ежегодные расходы выросли, финансовых целей уже больше. Но и доходы, и понимание жизни значительно выше.
Именно на данном этапе рекомендовано добавлять инструменты с фиксированной доходностью. Это могут быть ОФЗ или дивидендные акции в зависимости от вашего риск профиля.
На данном этапе уже всерьез стоит задуматься о диверсификации по валюте и обратиться в сторону американского фондового рынка, если вы не сделали этого ранее.
50+ лет
Пересмотрите структуру своего портфеля. Начинайте постепенно выходить из рисковых инструментов. Не торопитесь, если в этот период наступил кризис и ваш портфель в просадке, у вас есть время дождаться восстановления. Сделайте полную ревизию, посчитайте, насколько желания соотносятся с реальностью? Если нет, у вас есть время поднажать. Не бросайтесь в рисковые инструменты. Увеличивайте долю инструментов с фиксированной доходностью. Если азарт у вас сохранился, то можно продолжать инвестировать в акции в рамкам выделенной на эти цели суммы.
#финансы
@finproswet
5 типов финансовых коэффициентов для анализа акций
Финансовые коэффициенты компании помогают получить лучшее представление о ее результатах, различных аспектах финансового здоровья и принимать разумные инвестиционные решения, независимо от того, смотрите ли вы на «голубые фишки» или на копеечные акции. Существует пять основных категорий финансовых коэффициентов для анализа фондового рынка.
Ликвидность
Коэффициенты ликвидности демонстрируют способность компании погашать свои долги и другие обязательства. Если у нее недостаточно краткосрочных активов для покрытия краткосрочных обязательств, или она не генерирует достаточный денежный поток для покрытия расходов, она может столкнуться с финансовыми проблемами.
Деятельность
Коэффициенты активности демонстрируют эффективность деятельности компании. Другими словами, вы можете увидеть, насколько хорошо компания использует свои ресурсы, такие как доступные активы для увеличения продаж.
Кредитное плечо
Коэффициенты левериджа или платежеспособности демонстрируют способность компании выплатить свой долгосрочный долг. Эти коэффициенты исследуют зависимость компании от долга для своей деятельности и вероятность того, что она сможет погасить свои обязательства.
Прибыльность
Коэффициенты производительности говорят инвесторам о прибыли компании. Это объясняет, почему их часто называют коэффициентами прибыльности. Они дают четкое представление о прибыльности компании на различных этапах ее деятельности.
Оценка
Поскольку коэффициенты оценки зависят от текущей цены акций компании, они дают представление о том, являются ли акции привлекательными для инвестиций на текущих уровнях. Сколько денег, оборотного капитала, денежного потока или прибыли вы получаете на каждый вложенный рубль? Эти коэффициенты также можно назвать рыночными, поскольку они оценивают привлекательность компании на рынке.
Вывод: Изучение и сравнение финансовых показателей дает вам возможность сравнивать организации. Это также позволяет вам отслеживать производительность данной компании с течением времени. Важно не основывать решения на каком-то конкретном соотношении, а брать их вместе и анализировать в целом.
Таким образом, анализ соотношений может существенно повлиять на результаты ваших инвестиций, предоставляя подробную информацию, которая вам нужна, и поможет выявить потенциальные проблемные области, прежде чем делать инвестиции.
#коффициенты
@finproswet
Что такое Ликвидность?
При инвестировании понятие ликвидности встречается довольно часто. Фактически, оно образовано от слова Liquid (жидкость). Чем выше ликвидность чего-либо, тем легче он может “перетечь” во что-то другое.
В отношении акций ликвидность означает время, которое потребуется для продажи бумаг без существенных потерь.
Для того, чтобы рассчитать ликвидность, для акций вводят коэффициенты:
- Коэффициент ликвидности акций в обращении
К = объем предложения / объем спроса (продаж)
Коэффициент может рассчитываться по результатам отдельных торгов или биржевой сессии в целом. Чем выше значение коэффициента, тем больше ликвидность.
- Коэффициент соотношения котируемых цен предложения и спроса на простые акции в обращении.
К = средний уровень цен предложения / средний уровень цен спроса.
Данный коэффициент характеризует соотношение среднего уровня цен предложения и спроса. Чем ближе коэффициент к единице, тем лучше.
При рассмотрении баланса компании, под ликвидностью понимают активы компании, которые она может быстро превратить в деньги.
Самая ликвидная статья в балансе – денежные средства и эквиваленты. Под ними подразумевают деньги на счетах компании, а также короткие облигации и инвестиции. Иногда короткие инвестиции выносят в отдельную статью.
Бывает, что за ликвидные активы принимают все оборотные средства компании, для расчета, например, оборотного капитала или коэффициента текущей ликвидности. Однако, все оборотные активы компания не может поменять быстро на деньги, так-как та же дебиторская задолженность зависит от контрагентов и распродать все запасы дело не из легких.
- Ликвидность является одним из базисов инвестиций на ряду с доходностью и надежностью, поэтому стоит принимать ее во внимание.
#ликвидность
@finproswet
Ценообразование золота в рынке и его основы.
Инфляция. Влияние инфляции имеет значение, но её важность иногда преувеличена. Хомяки зачастую ошибочно предполагают, что если в Штатах обесценивается доллар, то желтый металл непременно должен начать дорожать. На самом деле, на длительном временном промежутке между инфляционными процессами и ценой золота нет устойчивой связи. Отсутствие данной связи объясняется следующим:
Золото лишь условно можно отнести к сырьевым товарам. У него практически отсутствует промышленное использование в отличие от черных и цветных металлов и углеводородов. Поэтому драгметалл совсем по-другому зависит от покупательских свойств валюты. Когда экономика растет, а рынки ценных бумаг процветают, желтый металл испытывает жесткую конкуренцию со стороны других более доходных активов, несмотря на возможный высокий инфляционный показатель.
Также если обычное обесценивание национальной валюты не влияет на удорожание золота, то существуют инфляционные процессы, которые стимулируют рост цены драгметалла.
В ситуации если инфляция происходит одновременно с относительным экономическим подъемом, то инвестиционный оптимизм перевешивает защитные инстинкты и желание спрятаться в антикризисных активах. Однако, когда ситуация в экономике плачевна и сопровождается инфляционными процессами, то опасения вкладчиков приводят к росту спроса, а значит и цены на золото.
Изменение валютных котировок.
Вместе с ведущими мировыми валютами, включая американский доллар, золото входит в список главных резервных активов. Когда позиции одной из денежных единиц ослабевают относительно других, то золото также дорожает по отношению к обесценивающейся валюте.
Опасность глобальной рецессии.
Основным фактором угрозы и неопределенности для инвестирования является вероятность начала военных действий. Если такая опасность воспринимается инвесторами, как данность, то лучшей и самой надежной защитой для имеющихся капиталов является золото. Войне всегда сопутствуют повышенные расходы, снижение покупательной способности национальных валют, эмиссия ничем не обеспеченных бумажных денег, нестабильность политики и экономики. Все это способствует неконтролируемому росту цен.
Уровень ключевых процентных ставок.
Уровень процентных ставок сильно влияет на цену золота. Драгоценный металл сам по себе не является источником прибыли. Поэтому он испытывает жесткую конкуренцию со стороны других фондовых активов, предлагающих потенциальный регулярный доход, таких как государственные и корпоративные облигации и ценные бумаги компаний, предполагающие получение дивидендов. Здесь наблюдается обратная зависимость — если прибыль по акциям или облигациям увеличивается, то, скорее всего, динамика золота будет вялой или отрицательной. И наоборот — когда доходность бумажных активов падает, наблюдается рост цены золота.
Зависимость цены золота от спроса и предложения. Оценить данный фактор влияния на рынок золота сложнее всего. Институциональные инвесторы в драгметалл, такие как крупные биржевые фонды, МВФ(Международный валютный фонд) и Центральные банки ведущих государств, сильнее всего воздействуют на золото. Финансовая политика данных структур меняет даже спрос на ювелирные украшения и производные от золота активы. Если говорить о сбалансированности рынка драгметаллов в общих чертах, то структура спроса примерно в равных долях включает в себя инвестиционную составляющую и востребованность золота в ювелирной промышленности.
#золото
@finproswet
Что такое БПИФ?
Биржевой паевой инвестиционный фонд – это фонд, паи которого обращаются на бирже так же, как акции или облигации. Чтобы стать пайщиком фонда, инвестор должен выйти на биржу любым удобным способом и купить необходимое количество паев нужного фонда.
Особенность БПИФа состоит в том, что этот фонд не имеет активного управления. То есть управляющая компания просто покупает бумаги, входящие в отслеживаемый индекс, в тех же пропорциях, в которых они входят в расчет этого индекса. Таким образом стоимость БПИФа почти полностью повторяет стоимость отслеживаемого индекса.
Одними из наиболее известных БПИФов в России являются Сбербанк – Индекс Мосбиржи полной доходности (SBMX), Сбербанк – Индекс Мосбиржи российских ликвидных еврооблигаций (SBCB), «Тинькофф S&P 500» (TSPX) и другие.
- БПИФы во многом похожи на иностранные ETF, но между ними есть и различия:
БПИФ и ETF владеют акциями. По этим акциям инвестиционные фонды регулярно получают дивиденды. БПИФ не платит по ним налоги, а ETF платит 15%.
Некоторые инвестиционные фонды дивиденды реинвестируют, а другие распределяют между пайщиками. Пайщики БПИФа НДФЛ с этого дохода не платят. Дивиденды ETF, напротив, облагаются по ставке 13%. Но до того как сам инвестор уплатит налог, фонд отдаст государству еще 15% от полученных дивидендов как нерезидент. Таким образом, выходит двойное налогообложение, что в долгосроке снижает доходность инвестиций в подобном ETF.
- Преимущества ETF перед БПИФами:
Обычно здесь ниже комиссия за управление. У иностранных фондов она нередко исчисляется сотыми процентов, в нашем случае вы вряд ли найдете БПИФ с комиссией ниже 0,45%.
На рынке ETF больше ликвидности. Здесь постоянно присутствует официальный маркет-мейкер, готовый в любой момент купить или продать акции ETF. А с БПИФ такой гарантии нет.
ETF более точно повторяет биржевые индексы. Погрешность следования индексу среди наших БПИФов составляет 3–5%, в то время как у ETF это значение колеблется от 0,04 до 1,75%, что в теории повышает доходность инвестиций в такие фонды.
Некоторые из российских БПИФ не самостоятельно собирают портфель бумаг, идентичный заявленному, а инвестируют в зарубежные ETF. Один из примеров – «Альфа-Капитал Эс энд Пи 500», использующий готовые инструменты от компании iShares. Такая стратегия таит в себе комиссии выше заявленных, поскольку иностранные эмитенты тоже берут процент за использование своих инструментов.
Вывод
ETF и БПИФ – отличные инструменты для пассивных инвестиций. Если вы хотите инвестировать в акции, но не хотите углубляться в фундаментальный анализ и прочую «математику», то покупка паев БПИФов подойдет вам как нельзя лучше, ведь приобретая одну акцию такого фонда, вы становитесь владельцем сразу нескольких финансовых инструментов.
#бпиф
@finproswet
Что такое скоринг?
Скоринг – используемая банками система оценки клиентов, в основе которой заложены статистические методы. Как правило, это компьютерная программа, куда вводятся данные потенциального заемщика. В ответ выдается результат – стоит ли предоставлять ему кредит. Название скоринг происходит от английского слова score, то есть «счет».
Существуют четыре вида скоринга:
- application-scoring (дословный перевод с английского - «скоринг заявки, обращения») - оценка кредитоспособности заемщиков при выделении кредита. Это самый распространенный и известный клиентам вид скоринга. В его основе лежат первичный сбор анкетных данных заемщика, их обработка компьютером и вывод результата: предоставлять заем или нет;
- collection-scoring – система скоринга на стадии работы с невозвращенными займами. Определяет приоритетные действия сотрудников банка для возврата «плохих» кредитов. Фактически программа позволяет предпринять ряд шагов по работе с невозвращенными долгами, например от первичного предупреждения до передачи дела коллекторскому агентству. Считается, что в процессе такой обработки порядка 40% клиентов ссылаются на забывчивость и возвращают кредит;
- behavioral-scoring – «скоринг поведения» - оценка наиболее вероятных финансовых действий заемщика. Такая система дает возможность прогнозировать изменение платежеспособности заемщика, корректировать установленные для него лимиты. Основой анализа могут служить действия клиента за определенный период, например операции по кредитной карте;
- fraud-scoring – статистическая оценка вероятности мошеннических действий со стороны потенциального заемщика. Такой скоринг, как правило, используется совместно с другими видами исследования клиентов. При этом считается, что до 10% невозвратов по кредитам связаны в России с откровенным мошенничеством и этот показатель растет.
Многие скоринговые системы не только обрабатывают введенные данные, но и способны к самообучению: они учитывают модель поведения уже принятых на обслуживание клиентов, чтобы корректировать свою оценку будущих заемщиков.
На рынке программного обеспечения для банков существуют готовые решения. Самые известные западные программы - SAS Credit Scoring, EGAR Scoring, Transact SM (Experian-Scorex), K4Loans (KXEN), Clementine (SPSS). Среди российских разработчиков выделяются Basegroup Labs, «Диасофт», известна украинская компания "Бизнес Нейро-Системы". В то же время многие банки разрабатывает свои собственные системы.
Скоринговые системы позволяют снизить издержки и минимизировать операционный риск за счет автоматизации принятия решения, сокращают время обработки заявок на предоставление кредита, дают возможность банкам проводить свою кредитную политику централизованно, обеспечивают дополнительную защиту финансовых организаций от мошенничества. В то же время скоринг имеет и ряд недостатков: часто решение системы основано на анализе данных, предоставленных исключительно самим заемщиком. Кроме того, скоринговые системы необходимо постоянно дорабатывать и поддерживать, т. к. они учитывают только прошлый опыт и реагируют на изменения социально-экономической ситуации с запозданием.
#финансы
@finproswet
Что такое ETF на биткоин:
В последний месяц биткоин каждый день переписывает свои исторические максимумы. Только в ноябре было намайнено 27881 биткоин, а спрос на них превысил 55000 токенов. Логично, что многим, даже долгосрочным инвесторам, захочется вложиться в этот «бесконечно растущий» актив. Людям, которые не любят рисковать, делать этого крайне не рекомендуется.
Если вы полностью осознаете, что делаете, и отводите под эти цели лишь малую часть капитала, то у вас два пути: купить криптовалюту напрямую или инвестировать в нее через ETF. Инвестировать через фонд весьма удобно: за вас посчитают налоги, нет заморочек с хранением, биткоин покупается через лицензированного брокера, а не на черном рынке. Разберем конкретные фонды, которые позволяют вкладываться в самую популярную на сегодня криптовалюту.
Bitcoin Investment Trust (GBTC)
Акции этого фонда, как и всех разбираемых в посте, можно приобрести лишь через американского брокера, так как он торгуется не на открытом, а на внебиржевом рынке – OTC Market. Провайдером является компания Grayscale Investments. Существует с 2013 года. Отчитывается перед Комиссией по ценным бумагам (SEC) по всем правилам американского законодательства.
Основные данные:
тикер – GBTC;
дата создания – 25.09.2013;
комиссия – 2%;
активы под управлением ؘ– $17,5 млрд;
биткоинов на одну акцию – 0,00095012.
Главный минус инвестирования в такие фонды в том, что их стоимость не привязана к стоимости чистых активов (NAV). То есть цена на акцию может превышать стоимость количества биткоинов, которое вы получаете, покупая эту акцию. Эта премия практически исчезает в моменты, когда уходит хайп вокруг криптовалюты, и, наоборот, появляется, когда она снова становится популярной.
Чтобы узнать, соответствует ли стоимость биткоинов на акцию цене самой акции, можно зайти на сайт Morningstar и ввести тикер GBTC. Вы увидите котировки акций, а справа значение NAV, это и будет стоимость биткоина на одну акцию.
The Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC)
Фонд от того же провайдера. Отличается тем, что в его состав входит не одна криптовалюта, а несколько.
📍Состав GDLC:
▪️Bitcoin – 83,8%;
▪️Ethereum – 12,5%;.
▪️XRP – 1,5%;
▪️Bitcoin Cash – 1,0%;
▪️Litecoin – 1,2%.
Несмотря на диверсификацию, основную часть составляет биткоин.
Основные данные:
тикер – GDLC;
дата основания – 01.02.2018;
комиссия – 2,5%.
Минус здесь тот же, что и в предыдущем случае: премия к стоимости чистых активов на данный момент составляет около 20%.
Bitcoin Exchange Traded Crypto (BTCE)
Этот фонд не похож на классические ETF, так как его акции являются долговыми расписками, а это значит, что биткоин не принадлежит вам напрямую. Акции торгуются на немецкой бирже Xetra в евро. Провайдером является компания ETC Issuance GmbH, зарегистрированная в Великобритании.
Основные данные:
тикер – BTCE;
комиссия – 2%;
биткоинов на одну акцию – 0,001.
Самое интересное, что у BTCE есть спред между ценой акции и стоимостью активов, но он гораздо меньше, чем у предыдущих фондов. На момент написания поста цена за акцию была даже немного ниже, чем стоимость количества биткоинов, равного этой акции.
Тем, у кого есть желание инвестировать в криптовалюту через фонды, лучше делать это на Европейской бирже. Но и здесь есть свои сложности, поскольку не все, даже американские, брокеры дают возможность приобрести такие бумаги.
Пока инвестирование в биткоин через фонды развито очень плохо и имеет множество недостатков. Но наличие такого способа и то, что он активно набирает популярность, дает надежду, что в будущем мы увидим больше таких фондов и, возможно, даже неквалифицированные инвесторы смогут в них вложиться.
#биткойн
@finproswet
Ликвидность – что это такое простыми словами и при чём тут активы?
На самом деле это широкое понятие, которое применимо во всех сферах людской жизни. Слово звучит заумно и в переводе сk латинского означает жидкий, перетекающий. Общая же идея ликвидности примитивная, но мы расскажем простыми словами где возникают сложности.
Простыми словами: Ликвидность – это мера скорости, с которой вещь можно продать по её рыночной цене.
Что значит ликвидный?
Чем легче обменять товар на деньги, тем более ликвидным он считается. Понятие ликвидности вообще не существует отдельно, оно всегда рядом с каким-либо предметом. Например, промышленные швейные машины имеют низкую ликвидность – потому что их сложно быстро продать по реальной стоимости. А например айфоны и другие флагманы реализовать легко, у них высокая ликвидность.
* Высоколиквидный – легко быстро продать по рыночной стоимости (вклады, акции, облигации).
* Низколиквидный – сложно продать, нужно долго ждать покупателя (недвижимость, бизнес, товары).
Если сравнивать любой товар с ценными бумагами, то все эти айфоны тоже относятся к низколиквидным. Потому что продать облигацию намного быстрее чем айфон.*
Важно: Ликвидность есть у любого актива. Или в переводе с финансового языка – у любого ценного имущества.
Деньги
Ликвидность у денег максимальная. Деньги – это тоже актив.Их всегда можно обменять на любой материальный эквивалент. Кроме случаев, когда они теряют своё значение: во времена оккупации, переворотов, гиперинфляции, конфискационных реформ и прочих форс-мажорных обстоятельств. Тогда ликвидность сохраняют валюты других государств или деньги нового государства.
Например, утратили свою ликвидность рубли СССР, взамен появились новые деньги РФ. При гиперинфляции начала 90-х ликвидность новых денег ослабла. Люди старались как можно быстрее купить на них любой товар, который дорожал каждую неделю. Надёжной валютой с высокой ликвидностью после отмены советской статьи УК об уголовной ответственности за валютные операции стал доллар США.
Изменение ликвидности денег также напрямую связано с инфляцией: цены на товары растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.
Ликвидность компаний
Ликвидность предприятия – это мера платёжеспособности компании, которая зависит от ликвидности её активов. Она рассчитывается чтобы понять, может ли компания в срок расплатиться по своим долгам. Чем лучше показатели, тем проще получить кредит в банке.
Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы востребованных товаров – она без проблем рассчитается в срок.
Если же склады пустые, денег нет, и есть только разваливающийся завод в пригороде, то в случае банкротства кредиторы будут очень долго ждать свои средства.
На основе бухгалтерского баланса считают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов предприятия и оборотного капитала. Ликвидность компании бывает текущая, быстрая и абсолютная.Прежде чем перейти к формулам расчёта этих коэффициентов, нужно разобраться с видами активов.
Ликвидность банка
Ликвидность банка – это его способность быстро и своевременно выполнить любые принятые на себя обязательства. Такой возможностью обладают банки, имеющие высоколиквидные вложения и резервы. При этом в качестве резервов могут выступать разные активы, например, акции и облигации .
Перефразируя простыми словами, банк не может выдавать кредиты всем без разбора, рассчитывая только на имеющиеся активы и средства собственных вкладчиков. Так как у банка должны быть свободные средства, которыми они погашают свои срочные обязательства. А также у банка должен быть капитал, который позволит эти вклады возвратить, если их затребуют раньше.
Поэтому банковские организации регулируются Центробанком. В случае если нормативы банком не соблюдаются, Центробанк штрафует кредитную организацию и выносит предупреждение. А если, это не поможет избежать следующих нарушений, то вообще лишает лицензии.
Рынок
Ликвидность есть не только у отдельных компаний или банков, но и у целых рынков — ценных бумаг, услуг и так далее.
#ликвидность
@finproswet
Как правильно оценивать самый популярный мультипликатор на фондовом рынке P/Е
P/E (Price/Earning) — этот мультипликатор показывает отношение текущей стоимости (капитализации компании) к её чистой прибыли. Иными словами за сколько лет компания окупит свою стоимость. Если P/E у Amazon 93,9 то мы готовы заплатить 93,9$ за 1$ прибыли компании.
Пример:
Текущая стоимость компании — 2 000 000 долларов, а чистая прибыль каждый год — 250 000 долларов.
Считаем по формуле: стоимость / чистая прибыль.
2 000 000 / 250 000 = 8. То есть, компании необходимо около 8 лет, чтобы окупить свою стоимость.
Чем ниже мультипликатор P/E, тем лучше:
• Для российского рынка показатель больше 8 — это уже повод отказаться от инвестирования в такую компанию.
• Для американского рынка характерен P/E в районе 25. Если больше — то уже необходимо смотреть на актив внимательнее.
При этом к компаниям роста данный мультипликатор не подходит, так как формула состоит из капитализации делённой на чистую прибыль, а компании роста легко могут удваивать и утраивать свою прибыль за один год в течение нескольких лет. К примеру P/E Facebook в 2012 году был выше 1000, а сейчас всего 30.
Поэтому, чем выше текущий P/E, тем большие ожиданий закладываются в бизнес. Например, текущий P/E Теслы равняется = 1268. Но при удвоении чистой прибыли на следующий год он будет равен 600-700.
Но очень часто бывает, что компании убыточны, тогда на подмогу приходит мультипликатор P/S (Price/Sales). Он показывает отношение текущей цены к выручке. Нормальным показателем для стандартного бизнеса считается меньше 2, а отличным — меньше 1. Это указывает на недооценённость компании.
Пример расчёта:
Текущая цена: 25 000 000 долларов, а выручка компании в год — 20 000 000 долларов.
P/S = 25 000 000 / 20 000 000 = 1,25.
Хорошая цифра, на которую можно ориентироваться.
Но растущие компании часто оценивают в 12 или даже 20 годовых выручек, чтобы понять плохо это или хорошо, то необходимо всегда сравнивать с прямыми конкурентами в данной отрасли и это относится к любым мультипликаторам. Нельзя сравнивать банки и нефтедобывающие компании или здравоохранение с ритейлом. И уже после этого можно делать выводы.
#мультипликаторы
@finproswet
Что такое SEC и ее функции
SEC расшифровывается как «Комиссия по ценным бумагам и биржам». Это один из государственных финансовых регуляторов США. В его сфере интересов находится фондовый рынок (торговля акциями и их эмиссия, биржи, брокеры, торговые операции частных инвесторов и инвесткомпаний). Кроме того, SEC контролирует сделки по слиянию и поглощению компаний. Основная задача SEC – обеспечение прозрачности сделок и противодействие мошенническим схемам.
Под контроль комиссии подпадают любые компании (в том числе и российские), акции которых торгуются на биржах США. Все нарушения законодательства в сфере оборота ценных бумаг и обслуживания инвесторов, а также отказ от предоставления финансовой информации контролирующим органам, могут стать основанием для расследования со стороны SEC.
Особенно большое внимание SEC обращает на сделки, имеющие признаки корпоративного поглощения. Например, если инвестор приобретает пакет в 5% и более от общего количества акций компании (неважно за 1 раз или в результате нескольких сделок), это событие обязательно становится предметом пристального изучения со стороны SEC. Благодаря этому рейдерские захваты компаний оказываются практически невозможными. Интерес комиссии могут вызвать жалобы клиента на недобросовестное брокерское обслуживание, подозрение на использование инсайдерской информации, манипулирование ценами и пр.
Структурно SEC состоит из пяти дивизионов, каждый из которых имеет свой набор функций и полномочий. Дивизионами руководят инспекторы, назначаемые президентом США и утверждаемые Сенатом. В своей работе инспекторы независимы и не подотчетны ни одному государственному органу. Деятельность дивизионов обслуживают 24 узкопрофильных подразделения: канцелярии, управления и офисы. Региональные филиалы SEC расположены в 11 городах США.
#sec
@finproswet
Кэшбэк: кому он выгоден?
Компании, выпускающие кредитные карты часто рекламируют стимулы, которые предусматривают вознаграждение, например, возврат наличных при покупках по кредитной карте. Что называется Кэшбэк - льгота по кредитной карте, которая возвращает на счет держателя карты небольшой процент от суммы, потраченной на покупки.
Это реальные деньги, которые могут быть применены к счету по кредитной карте или получены в качестве чека или депозита на банковский счет.
В настоящее время нет ничего необычного в том, что банки предлагают очень щедрые вознаграждения своим клиентам. Насколько это выгодно компаниям?
- Большинство программ кэшбэка имеют годовой максимальный лимит. Например, вы имеете карту с кэшбэком в 5% и лимитом 30т.р. Потратив 650т.р., вам всё равно вернутся максимальные 30т.р. Таким образом, компании, выпускающие карты, не потратят на программу больше положенного.
- Когда продавцы принимают оплату с помощью кредитной карты, они платят процент от суммы транзакции в качестве комиссии компании-эмитенту кредитной карты
- Компании зарабатывают деньги на кредитных картах, взимая высокие процентные ставки по кредиту и штрафы за просрочку платежа по остаткам, которые переносятся из месяца в месяц.
Будьте осторожны
Кэшбэк служит хорошим стимулом людей использовать свои кредитные карты при совершении платежей, что очень выгодно компании. Чем больше потребитель использует кредитную карту, тем больше комиссионных может заработать компания-эмитент. И тем больше вероятность, что пользователь карты пропустит платеж, за который будет должен платить проценты. Не забывайте об этом!
Однако, система возврата денег есть и у дебетовых карт. Несколько самых популярных из них:
Сбер бизес-карта
Кэшбэк начисляется баллами (1 балл = 1 рубль).
Как только на счёте будет 3 000 баллов, вы можете конвертировать их в рубли.
Лимит - 5 000 бонусных баллов.
Бонусные баллы начисляются за все категории покупок: 0,5% по дебетовым картам, 1% — за покупки по кредитной бизнес-карте
Тинькофф Блэк
С каждых 100 ₽, потраченных с дебетовой карты, вы получите 1% кэшбэка. До 30% за покупки у партнеров банка: популярных магазинов, кафе, сервисов
Мультикарта ВТБ
Кешбэк за любые покупки до 1,5%. Кешбэк у партнёров до 15%
Карта Альфа банк
Кэшбэк до 2% на все покупки, без случайных категорий. Кэшбэк начисляется баллами (1 балл = 1 ₽).
Максимальная сумма кэшбэка 5000 ₽ в месяц.
Таким образом, при оформлении кэшбэк карты, обязательно читайте все условия программы, дабы не попасть в невыгодное положение.
#финансы
@finproswet
Как использовать обычный брокерский счет вместе с ИИС?
ИИС можно открыть у брокера или управляющей компании, даже если у вас уже есть обычный брокерский счет. Инвестиции могут принести больше прибыли, если разобраться в особенностях каждого типа счетов и выгодно совмещать их преимущества.
Чем ИИС отличается от простого брокерского счета
ИИС — это инвестиционный счет с особенностями:
- его нельзя пополнять более чем на 1 млн руб. в год;
- нельзя заводить на него валюту (но можно покупать валюту на нем);
- можно получить налоговые вычеты, если не выводить средства со счета минимум три года: выведете раньше — ранее полученные вычеты придется вернуть налоговой:
- можно приобретать только ценные бумаги, которые торгуются на российских биржах;
- у одного человека в каждый момент времени может быть только один ИИС.
Какими бывают инвестиционные налоговые вычеты
Главный аргумент в пользу открытия ИИС — налоговые вычеты. Сейчас их два типа: на взносы и на доходы. У нас есть пост, в котором детальнее расписаны особенности каждого из типов.
Вкратце, первый (тип A) дает возможность вернуть 13 % от суммы пополнений ежегодно, но не более чем 52 000 рублей в год (или суммы официально уплаченных из вашего заработка налогов). Второй (тип Б) — позволяет не платить налог на прибыль, даже если вы продали ценные бумаги раньше трех лет владения (для доходов не более 3 млн. рублей в год).
В 2019 году уже поднимался вопрос об отмене вычета типа А.
Минфин может вернуться к этому предложению, тем более Госдума в том году утвердила дефицитный бюджет. Поэтому если вы задумывались о выгодах вычета на взносы, не тяните с открытием ИИС.
Брокерский счет + вычет типа А
Т. к. сумма вычета ограничена, при крупных инвестициях поделите средства между двумя счетами: 400 000 в год вносите на ИИС, остальные — на обычный брокерский счет.
На ИИС с вычетом на взносы имеет смысл покупать менее волатильные бумаги: например, облигации или акции циклических компаний, т. к. при продаже придется заплатить налог от прибыли, а льготы на долгосрочное владение (ЛДВ) в этом случае не будет.
Дивиденды и купонный доход облигаций на ИИС можно реинвестировать или переводить на обычный счет, если у вашего брокера есть такая опция. Во втором случае их можно вернуть обратно на ИИС и прибавить к налоговой базе для вычета.
Менее консервативные инструменты, например, быстро растущие акции технологических или фармкомпаний, покупайте на обычный брокерский счет. Дивиденды от них можно тоже переводить на ИИС: выгоднее реинвестировать на одном счете, чтобы не платить двойных комиссий за сделки.
Хедж (например, драгметаллы или валюту) можно держать на любом счете или даже на обоих. При обвале фондового рынка будет возможность выгодно продать их, чтобы купить подешевевшие активы. Если держите золото «в долгую», покупайте его на обычном счете. Так при продаже можно будет воспользоваться ЛДВ.
Брокерский счет + вычет типа Б
Чтобы получить сравнимую с типом А выгоду за счет налоговой льготы, нужна высокая доходность. Поэтому в этом случае портфель разумнее распределить зеркально варианту выше: консервативные инструменты держать на обычном счете, более рискованные и доходные — на ИИС.
Если средства позволяют, можно не ограничиваться суммой в 400 000 рублей и пополнять ИИС на миллион в год, дивиденды и купоны реинвестировать.
Например, вы вложились в ETF или акции, коррелирующие с индексом S&P 500. За последние 5 лет его среднегодовая доходность составила порядка 14,5 %.
1 год — 1 145 000 руб.
2 год — (1 145 000 + 1 000 000)х1,145 = 2 456 025 руб.
3 год — (2 456 025 + 1 000 000)х1,145 = 3 957 148,62 руб.
Зафиксировав прибыль, сэкономите на налоге более 65 000 рублей, а это больше 52 000 рублей, которые мог дать вычет типа А
#инвестиции
@finproswet
Заказы на товары длительного пользования в США. Почему инвесторам надо обратить внимание на эту статистику?
В общем, каждый месяц в США публикуются данные по заказам на товары длительного пользования. Данная статистика показывает активность в производственном секторе страны.
Как правило, рынок чувствителен к публикуемым данным. Предварительный отчет о заказах на товары длительного пользования составляется по данным от более чем 4000 производственных предприятий из 89 отраслей промышленности.
Товары длительного пользования - это та продукция, срок жизни которой составляет более 3 лет (например, автомобили, компьютеры, бытовая техника, самолеты), на нее приходится большая часть расходов корпораций. Многие сектора зависят от объема заказов на товары длительного пользования, особенно тяжелая промышленность.
Таким образом, индикатор оказывает важное влияние на занятость, объемы промышленного производства и прибыль предприятий, одновременно являясь признаком доверия крупного бизнеса к экономике.
Скачок заказов является позитивным сигналом для экономики, а последовательное сокращение говорит о том, что в ближайшее время конвейеры могут остановиться.
Также показатель предваряет более развернутый отчет о производственных заказах, который включает в себя также краткосрочные заказы и выходит на неделю позже.
Как эти стат. данные влияют на рынок (акции, облигации, курс доллара)?
Инвесторы в первую очередь обращают внимание на то, насколько изменился показатель по сравнению прогнозами аналитиков.
Акции
Предугадать реакцию держателей акций на отчет может быть немного сложным. В целом, скачок объема заказов является крайне позитивным, так как может способствовать росту прибыли корпораций. Падение наоборот говорит о замедлении экономической активности и, как правило, негативно для котировок акций. Более того, разбивка по типам заказов позволяет делать более конкретные предположения относительно отдельных групп компаний. Так, заказы на самолеты в рамках релиза позволяют прогнозировать будущие отчеты Boeing. Однако когда на рынке начинают возникать беспокойства относительно возможного роста процентных ставок, резкое увеличение заказов может деморализовать инвесторов. Не секрет, что увеличение стоимости кредитов может привести к сокращению корпоративных прибылей и, соответственно, падению акций.
Облигации
Участники рынка облигаций не любят сюрпризов, однако из-за своей волатильности данные могут застать их в врасплох. Всплеск новых заказов (особенно без учета расходов на оборону и гражданскую авиацию) говорит об усилении позиций производственных предприятий, ускорении темпов роста ВПП и возможном росте инфляции в будущем.
Все это негативно для облигаций и приводит к росту их доходностей. Напротив, неожиданное снижение объема заказов ослабляет производство и, вероятно, экономику в целом, а значит, может привести к росту облигаций и падению их доходностей.
Курс доллара
Позитивные (относительно ожиданий) данные способствуют укреплению американской валюты, так как говорят в пользу экономики США, и наоборот.
#статистика
@finproswet
Что такое обязательные резервы коммерческих банков и зачем они нужны?
Это средства кредитных организаций, которые они должны хранить в качестве обязательного резерва на корреспондентском счете в центральных банках. Система обязательного резервирования вводится для обеспечения обязательств банков по размещенным депозитам, а также для регулирования объема денежной массы, находящейся в обращении.
Когда физическое или юридическое лицо вносит денежные средства в банк, определенный процент от этой суммы должен быть переведен на специальный счет в ЦБ в качестве резерва и сохраняться там до тех пор, пока деньги не будут выведены из банка.
Обязательное резервирование решает две задачи.
Во-первых, финансовые учреждения имеют право использовать денежные средства, находящиеся на счетах клиентов, для предоставления кредитов. Из суммы резервов ЦБ предоставляют займы для поддержания ликвидности, то есть они используются в случае, если потребуется срочный возврат денег.
Во-вторых, банковская система в целом (но не один банк) создает безналичные деньги с помощью так называемого банковского мультипликатора. При обязательном резервировании регулирующие органы получают возможность контролировать этот процесс и объем денежной массы, находящийся в обращении. Таким образом, обязательное резервирование используется как инструмент денежно-кредитной политики.
В России норматив обязательного резервирования для финансовых организаций, согласно Федеральному закону № 86-ФЗ от 10 июля 2002 года «О Центральном банке РФ (Банке России)», определяет ЦБ.
При этом от резервирования освобождены следующие виды обязательств банков перед клиентами:
- денежные средства, привлеченные от юридических лиц на срок не менее 3 лет;
- облигации, выпущенные кредитными организациями, со сроками погашения не менее 3 лет;
- обязательства, выраженные в неденежной форме (например, в драгоценных металлах или заем ценных бумаг);
- обязательства перед другими кредитными организациями.
Размер обязательных резервов определяется Советом директоров Центрального банка и публикуется в «Вестнике Банка России». При этом ЦБ для определенной категории кредитных организаций предоставляет право на использование механизма усреднения обязательных резервов. То есть для крупных банков в расчет берется средний показатель суммы денежных средств, на которые должен депонироваться резерв, за предыдущий месяц.
Кроме того, Совет директоров определяет два коэффициента, каждый из которых может принимать значение от 0 до 1.
Корректировочный коэффициент, уменьшающий размер резерва по долговым ценным бумагам, выпущенным кредитной организацией.
Коэффициент усреднения, определяющий долю резерва, которой банк распоряжаться не может. При этом общий размер резерва должен соблюдаться в среднем за месяц.
#банки
@finproswet
Что влияет на цену опциона?
Цены на акции в основном зависят от рыночного спроса и предложения - если больше покупателей, то цена растет и наоборот. В ценообразовании опционов все куда сложнее. На опционы влияет целый ряд факторов. Разберем наиболее значимые.
1. Цена базового актива
Опционы дают право на покупку или продажу базовых активов. И с изменением цены базового актива, меняется и стоимость этого права. К примеру, акция ХХХ стоит $20 долларов за штуку. Мы купили опцион Call со страйком $20 за $1. Завтра акция подорожала до $22 - и вместе с ней подорожает наш опцион, который дает право купить акцию ХХХ ниже текущей рыночной цены. Естественно, что за такое право мы вправе просить большую цену. Для опциона Put верно обратное: право продать акцию по фиксированной цене в $20 будет дорожать, когда акция ХХХ упадет ниже $20.
2. Тип опциона
Опцион Call дает право купить акцию, опцион Put - продать. Таким образом, нельзя ожидать одновременного роста цены и Call, и Put опционов, поскольку акция (базовый актив) не может и расти, и падать одновременно.
3. Срок действия (время до экспирации)
Чем больше времени остается до истечения срока действия опциона, тем больше вероятность того, что произойдет больше благоприятных событий. Таким образом, чем больше времени, тем дороже будет опцион. Так же верно и предположение, что на более длительном временном отрезке вероятность плохого события для компании выше, чем в краткосрочной перспективе, поэтому более длительные Call и Put опционы всегда будут дороже, чем короткие.
4. Цена страйка
Стоимость Call-опциона с более низким страйком всегда будет дороже, чем более высокий страйк. Для Put-опциона верно обратное: чем выше страйк, тем дороже Put-опцион. Это логично, поскольку покупая акции мы хотим купить как можно дешевле, а продавать хотим как можно дороже. Право купить дешево или продать дорого будет стоить выше, чем право купить/продать по ценам около рыночных.
5. Волатильность
Это решающий фактор при определении цены опциона. Каждый из других факторов, влияющих на цену опциона, можно спрогнозировать с большой долей вероятности. Но оценка волатильности, используемая для расчета стоимости опциона, относится к будущей волатильности которую невозможно точно просчитать. Самый главный вопрос: насколько волатильными будут акции в период между покупкой опциона и моментом его истечения? Точного ответа нет ни у кого, и предполагаемую волатильность можно только оценить, исходя из текущих цен на опционы. К примеру, опционы могут резко изменяться в цене, хотя сам базовый актив еще не начал движения: это может быть связано с изменением оценки касательно волатильности (например, перед публикацией отчетности).
Опционы на менее волатильные бумаги (которые двигаются в среднем на 1% внутри дня) будут стоить дешевле, чем опционы на акции, колебания которых достигают 5-6%. Это связано с тем, что опционы на волатильные акции в потенциале могут дать сильную прибыль, и за такое право продавцы опционов требуют более высокую премию.
#опционы
@finproswet
На что смотреть при выборе облигаций.
Основные критерии
Рейтинг.
Агентства готовят рейтинги как компаний, так и отдельных выпусков облигаций, или эмиссии. Рейтинг компании позволит понять, какой у предприятия риск дефолта. Рейтинг эмиссии покажет, сможет ли компания выполнить взятые на себя обязательства по конкретной облигации.
При оценке смотрите рейтинги большой тройки и агентств АКРА и «Эксперт». Бумаги с высоким рейтингом включают в свой инвестпортфель институциональные инвесторы: банки, НПФ, страховщики. Поэтому у таких облигаций выше ликвидность — их получится купить или продать быстро и по выгодной цене.
Актуальные рейтинги ищите на корпоративном сайте в разделе информации для инвесторов. Также национальные рейтинги эмитентов можете уточнить в лентах агентств АКРА и РА «Эксперт». Как и по конкретным выпускам облигаций: АКРА и РА «Эксперт».
Чтобы ориентироваться в рейтинге, запомните значение BBB-. Грубо говоря, это такой порог отсечения. Все, что ниже, аналитики считают спекулятивным, рискованным уровнем.
Ставка.
Сравните процентную ставку облигации с текущей ключевой ставкой Банка России и средними ставками по вкладам на аналогичные сроки. Разумно выбирать те облигации, чья ставка равна или немногим выше, чем у ЦБ.
Слишком высокая обещанная доходность влечет определенный риск. Если ставка купона по облигации выше ключевой ставки ЦБ на 5 п. п., с разницы придется платить НДФЛ 35%.
Оферта.
Уточните дату оферты по облигации. Оферта — это обязательство эмитента выкупить облигацию и одновременно ваше право ее продать раньше срока погашения по номиналу. При этом вы сохраняете все полученные купоны.
Оферта напоминает досрочное погашение кредита. По некоторым облигациям действуют отзывные оферты — право эмитента без вашего согласия выкупить у вас облигацию.
Оферта выгодна, если срок погашения облигации нескоро, а купон по бумаге хороший. Но не рекомендуем выбирать облигации с офертой более 3 лет. Чем больше срок, тем выше риск. Актуальную информацию по офертам смотрите, например, на портале Investfunds.
#облигации
@finproswet
Что такое финансовая подушка?
Финансовая подушка — это запас денег для непредвиденных ситуаций. Например, если человек потеряет работу, эти деньги помогут продержаться до трудоустройства и первой зарплаты на новом месте. У многих такого запаса денег нет.
По исследованию Аналитического центра НАФИ, 38% россиян не откладывают деньги на черный день. 18% надеются на помощь родственников. Многие рассчитывают на кредиты и кредитные карты. Те, у кого сбережения все-таки есть, признают, что их хватит максимум на 3 месяца.
Сколько нужно накопить?
В идеале финансовая подушка должна обеспечивать привычный уровень жизни на период затруднений. Значит, отталкиваться нужно от размера ежемесячных расходов. В них нужно включить не только повседневные траты, например, продукты питания, связь, транспорт, но и платежи по кредитам, если они есть.
Ежемесячные отчисления в инвестиционные продукты, накопления на отпуск и т. д. не должны влиять на размер подушки. В случае серьезных трудностей это не так важно, приоритетная цель — решить проблему.
Ведение бюджета и учет расходов облегчат задачу. Необходимо посмотреть расходы хотя бы за последние полгода — а лучше за год — и вывести средние траты за месяц.
Хорошо, если финансового резерва хватит на 6 месяцев жизни без источников дохода. Если вы тратите 40 000 Р в месяц, резерв должен быть 240 000 Р.
Сразу создать такой резерв сложно, нужно много времени. Поставьте цель и формируйте подушку постепенно, регулярно откладывая в нее часть доходов — хотя бы 10—20% зарплаты, лучше больше.
В чем хранить подушку
Удобный способ хранения резерва — это расходно-пополняемые вклады и карты с процентом на остаток, желательно в разных банках. Наличные тоже неплохой вариант, но они со временем могут обесцениться из-за инфляции. А вот ценные бумаги не подходят из-за колебаний цены и сложностей с доступом к ним.
Подушка должна быть в той валюте, на которую приходится большинство расходов. При этом можно часть подушки держать в долларах или евро. Это защитит ваш резерв от девальвации рубля.
Но помните, что в России наличными долларами и евро расплатиться вы вряд ли сможете, потребуется обмен на рубли, что не всегда удобно. Кроме того, курс иностранной валюты может и упасть, что уменьшит размер подушки.
#финансы
@finproswet
Что такое фьючерсы?
Простым языком фьючерс – это договор о том, что в будущем одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны. Чаще всего это касается драгметаллов, сельскохозяйственной продукции и энергоресурсов: угля, нефти, газа.
Важно понимать, что фьючерсы — это почти всегда про спекуляции, игру на стоимости и рыночных ожиданиях.
Например, вы оформляете фьючерсную сделку на покупку золота, ожидая, что его цена в будущем вырастет, и затем продаёте свой фьючерс, когда посчитаете, что она вот-вот обвалится.
Отдельно стоит отметить, что, покупая фьючерс, вы не становитесь обладателем того, что купили. Фьючерс на золото — не то же самое, что золото в банковской ячейке, грузовики с кукурузой вам в гараж тоже никто не повезёт. Если вы, конечно, не будете держателем документа на оговоренный момент сделки. Тогда место под кукурузу выделить всё-таки придётся.
Отличия от других финансовых инструментов:
- Вы не можете влиять на деятельность компании, у которой купили фьючерс — так можно делать только с акциями.
- Фьючерс не имеет ничего общего с долгосрочным инвестированием. Ваша задача купить его подешевле и продать подороже. Это чистой воды спекуляция.
- Фьючерс — это временный договор. У него есть срок исполнения, по итогам которого кто-то получает прибыль, а кто-то – убытки. Нельзя купить фьючерс и забыть об его существовании.
- Никаких купонов или дивидендов.
Зачем покупать фьючерсы
1. с помощью фьючерсов можно наживаться на различных особенностях рынка, для каждого товара они свои. О них разговор пойдёт позже в этой статье.
2. торговля фьючерсами не сильно обременяется налогами и выплатами. Более того, для фьючерсных сделок предлагаются более выгодные кредитные условия у брокера.
3. известно, что диверсификация вашего фондового портфеля — это всегда хорошо. Чем больше ценных бумаг вы сможете вместить в свой портфель, чем больше сфер рыночной деятельности сможет охватить, тем больше шанс обогатиться. Почему бы в таком случае не купить и фьючерсы?
Типы фьючерсов
На бирже торгуются фьючерсы двух типов: поставочные и расчетные.
При покупке поставочного контракта по истечению срока его действия вы получаете сам актив: золото, нефть или акции какой-то компании.
При покупке расчетного контракта вы не получаете актив, просто происходит расчет прибыли или убытка на дату окончания контракта.
#фьючерсы
@finproswet