💤 Итоги дня 10 декабря

🥃 Границы нового боковика отрисовали. Теперь будем в нем тупить.

🤑Индекс сегодня припал — 2 522 (-1,95%).
💲Доллар снова пошел в рост — 102,56 руб. (+2,57%).

📉 Сегодня только падение

• $VKCO ВК -4,97%
• $ENPG ЭН+ ГРУП -3,57%
• $CBOM МКБ -3,55%
• $RTKM Ростелеком -3,33%
• $FEES Россети -3,22%
• $NLMK НЛМК -3,16%

🗞Новости

🟠ФАС выдвинула предписание для покупки Рускома группой Черкизово. Группа должна будет продавать часть птицеводческой продукции на бирже — ИФ

🟠Полюс построит крупнейшую в России ЗИФ на месторождении Сухой Лог. Выход на полную мощность увеличит добычу в России более чем на 20% — ТАСС

🟠Минфин подтвердил планы продать порядка 5% акций ДОМ.РФ на IPO в конце 2025 года — ИФ

theglobalinvest

Читать полностью…

🏦 Как замедление темпов кредитования повлияло на Сбер?

Сегодня банк отчитался по РСБУ за 11 месяцев 2024 года. На фоне высокой ставки банк продолжает сбавлять обороты по чистой прибыли. Может ли это как-то отразиться на дивах?

💼 В ноябре кредиты физлиц продолжили замедляться. Выдано 95 млрд кредитов против 140 млрд в октябре. Также затормозилось корпоративное кредитование — 660 млрд выдано новых кредитов vs 865 млрд в октябре.

☝️ Первые нотки замедления в корпкредитовании — позитив для взгляда на будущую ставку!

В ноябре Сбер показал 117,3 млрд руб. чистой прибыли. Это на 1,6% больше предыдущего года. Большую часть прибыли съели переоценки финансовых инструментов и резервы.

📊 По прибыли банк практически не растет. За 11 месяцев она выросла на 4,9%. Прогноз по году — 4,5-4,7%. Мы ждали больше — +5% по году.

Рентабельность капитала остается высокой — 23,7%. При этом стоимость риска осталась на прежнем уровне — 1,4%. Соотношение расходов к доходам даже немного снизилось к октябрю — 26,1% vs 26,6% благодаря росту чистых процентных и комиссионных доходов.

Достаточность капитала Сбера увеличилась на 1 п. п. — до 11,8%. Минимальный уровень для выплаты дивидендов 13,3% по МСФО. Но помним, что это показатель РСБУ. В МСФО он может быть выше. Поэтому пока дивы никто не отменял.

⭐️Мнение GIF 

На примере Сбера видим замедление темпов кредитования на фоне высокой ставки ЦБ РФ и ужесточения регулирования. В целом отчет без «сюрприза». Это всё еще большой и надежный банк с потенциальным дивидендом около 35 руб. на акцию. Достаточно неплохо при том, что Сбер торгуется дешевле капитала (P/B=0,78х). Однако в секторе есть такие же дешевые банки, но с рентабельностью повыше.

💰Private-чат|📹 globalinvestfund">YouTube|🗣Задать вопрос

$SBER #отчет

theglobalinvest

Читать полностью…

💤 Итоги дня 9 декабря

🤑Индекс продолжил положительную динамику — 2 572 (+1,45%).
💲Доллар вечером отрос до — 99,99 руб. (+1,00%).

📈 Растут

• $POSI Позитив +4,89%
• $FEES Россети +3,34%
• $MOEX МосБиржа +3,23%

📉 Падают

• $GMKN Норникель -0,63%
• $BSPB Банк Санкт-Петербурга -0,48%
• $NVTK НОВАТЭК -0,41%

🗞Новости

🟠Акционеры Хэдхантера утвердили выплату спецдивиденда в 907 руб. на акцию. Дата закрытия реестра — 17 декабря — ИФ

🟠Т-Технологии подтвердили планы выплачивать дивиденды ежеквартально — ИФ

🟠ВК рассматривает возможность провести IPO технологической вертикали VK Tech на МосБирже. Решение будет принято с учетом рыночной конъюнктуры — Компания

theglobalinvest

Читать полностью…

📊 Что принесет больше: фонд ликвидности или флоатер?

Еще совсем недавно можно было подумать: зачем же мне покупать флоатеры, если есть надежные фонды ликвидности? Разница в доходности была практически незаметна, а рисковать ликвидностью нет никакого желания ради 1,5%.

👉 Однако сейчас мы наблюдаем коррекцию на рынке флоатеров. И разница в доходности между фондами ликвидностями и бондами уже БОЛЕЕ 4-5%.

Gif Private уже опубликовали подборку топ-3 флоатеров

📈 Вступайте и узнавайте, куда можно разместить свободный кэш с доходностью на 4% выше ключевой ставки.

Кроме этого, в нашем закрытом канале вас ждут актуальные инвестиционные идеи, полные обзоры отчетов и мнение наших аналитиков по текущей ситуации.

Вступить в GIF Private 👈

theglobalinvest

Читать полностью…

📈 КРИЗИС — ЛУЧШЕЕ ВРЕМЯ УДВОЕНИЯ КАПИТАЛА!

Индекс на этой неделе спускался почти до уровней кризиса 2014 года. Многие помнят, сколько тогда можно было заработать на правильных идей. В новом выпуске расскажем, КАК МОЖНО УВЕЛИЧИТЬ КАПИТАЛ В ДВА РАЗА ЗА ДВА ГОДА!

🟠Что за американские горки были с рублем на этой неделе?

🟠Какая голубая фишка может вырасти в два раза за два года?

🟠Транснефть уже обложили налогом. Кто следующий?

🟠Возможны ли дивиденды у Аэрофлота и стоит ли купить эти акции?

🟠Идея в РТС — лучшая идея конца 2024 года?

Ответы на все эти вопросы. В нашем новом новостном выпуске!

Есть вопросы по рынку или акциям? Задавайте их в комментариях на YouTube к этому ролику. Обязательно ответим!

🤝 Мы хотим помочь вам разобраться с инвестициями и заработать на рынке. Поэтому с вас вопросы — с нас ответы!

😉 Смотреть выпуск на YouTube

🌟 Смотреть выпуск в Dzen

#новости_недели

theglobalinvest

Читать полностью…

Не надо шутить с РТС ниже 800. Здесь другие ребята. Это не Самолет, это не Сегежа. Твои шорты здесь порвут на части. Здесь только крепкие парни, которые готовы усреднять по любым ценам, в 6-е плечо! Они всё выкупят! Они весь стакан скупят за один час! Они снесут все твои стопы, все твои шорты порвут. Ты остановись, ты кончай, ты откупи свои фьючерсы и забудь про них.

Ты слово шорт, вообще, забудь, он отработал свое. Ты подумай о своём депозите лучше. Доллар, доллар, доллар, ... Эта грязная зеленая бумажка! 

Посмотри график на месяцах. Сколько трупов, сколько крови тех, кто шортил ниже 800. И там убили, и здесь убили.

🥃 Всем хороших выходных!

Читать полностью…

🏦 СБЕР — ЭТОТ БАНК ПРИШЕЛ К НАМ ИЗ БУДУЩЕГО?

Сегодня зеленый банк проводит свой День инвестора. Мы не могли пройти мимо такого события и расскажем вам самое главное.

💼 Корпоративный портфель за 10 месяцев вырос почти на 18%. Основные отрасли — металлургия, логистика, строительство и транспорт. Более половины рынка кредитования девелоперов. Портфель девелоперов более 5,4 трлн руб. Рисков дефолта не видят.

🤖 Искусственный интеллект кредитует бизнес! Сейчас уже 90% решений по кредитованию крупного и среднего бизнеса принимаются с использованием ИИ. Портфель выданных кредитов таким образом превысил 2 трлн руб.

— Более 1700 компаний пользуются услугами цифровой трансформации. Сейчас уже 83 млн человек используют онлайн-сервисы Сбера. Число подписчиков «Прайма» выросло в 1,5 раза и превысило 18 млн пользователей.
— Доля на рынке кредитных карт выросла до 51,5%. Сбер метит в технологические лидеры. Это уже повышает эффективность бизнес-процессов за счет внедрения ИИ.

‼️ РЕАЛЬНЫЙ ЭФФЕКТ ОТ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИИ В 2024 ГОДУ ОЦЕНИВАЮТ В 450 МЛРД РУБ.

Расскажем немного и о прогнозах IT-банка на 2025 год:

Цикл снижения ставки будет не ранее второй половины 2025 года. Однако для банка это не проблема. Ожидают увеличение сбережений клиентов и меньший рост стоимости фондирования. Все же 68% корпоративных кредитов размещены по плавающим ставкам.

👉 С 1 февраля Банк России введет антициклическую надбавку 0,25% и столько же с 1 июля 2025. Сбер к этому уже подготовился. Ожидают ROE не ниже 22%.

Угрозы со стороны платежных решений маркетплейсов не видят. Трудности скорее связаны с регулятором, который вмешивается в бизнес и тормозит инновации.

🟡 По дивидендам без изменений. Выплат дважды в год не будет. Видимо, принять такое решение помог Gigachat. Ведь сам Герман Оскарович консультируется с ним и рекомендует попробовать)).

💸 Что будет с рублем по версии Сбера?

Банк не видит пространства для существенного ослабления рубля. Считает, что справедливый курс на уровне 100–105 руб. При этом советует держателям валюты с тратами в России конвертировать доллары в рубли и рассмотреть вклады.

💰Private-чат|📹 globalinvestfund">YouTube|🗣Задать вопрос

theglobalinvest

Читать полностью…

💤 Итоги дня 5 декабря

🥃 Рубль пошел на укрепление. Уж не знаем, что это, проведение Божье или в Минфине и ЦБ решили пересмотреть свой подход к валютному вопросу после последних данных по инфляции. Однако, если юань к 20-му декабря будет в районе 13,5 руб., то разговоры про 25-ю ставку поутихнут.

🤑Индекс сегодня гулял вниз, однако под вечер подрос — 2 510 (+1,00%).
💲Доллару сегодня несладко — 101,80 руб. (-3,04%).

📈 Растут

• $POSI Позитив +5,60%
• $UPRO Юнипро +5,59%
• $TATN Татнефть +5,33%
• $TATNP Татнефть прив. +5,32%
• $OZON Озон +4,92%

📉 Падает только

• $SNGSP Сургутнефтегаз прив. -1,00%

🗞Новости

🟠Расписки Fix Price подорожали на 31% на новостях о дивидендах. Совет директоров принял решение о выплате промежуточных дивидендов в размере 35,314 руб. — ИФ

🟠Ростелеком прогнозирует выручку за 2024 год примерно в 800 млрд руб. Тем самым компания планирует перевыполнить план. Таргетировали 700+ млрд руб. в 2025 году — ИФ

🟠Сегежа в рамках допэмиссии может разместить до 62,76 млрд акций. Холдингом может быть привлечено в капитал до 113 млрд руб. — FM

theglobalinvest

Читать полностью…

📈 Акции впитывают инфляцию — правда или вымысел?

Как часто вы слышали, что акции всегда впитывают инфляцию? А насколько это утверждение справедливо в текущих условиях, да еще и при таких ставках?

🕯 Сначала вспомним базу — акция как доля в бизнесе.

— А как бизнесы переживают периоды всплесков роста цен? Обычно причинами инфляции выступает удорожание топлива, рост бюджетных расходов, ослабление рубля, низкая безработица и рост потребительской активности. А в последнее время обострилась проблема трансграничных платежей.

— А как компании смягчить давление роста расходов? Повысить цены на свою продукцию! В конечном счете повышенные расходы перекладываются на потребителей. Значит ли это, что во время роста инфляции акции спасут инвесторов? Не всё так просто!

☝️ ВАЖНО АНАЛИЗИРОВАТЬ БАЛАНС КОМПАНИЙ!

Рефинансирование большого долга может ударить по прибыли так, что перекладывание цен не поможет. Циклические сектора и тарифное ценообразование — тоже имеют важное значение в нашем вопросе. Об этом подробнее расскажем во второй части.

🍒 Будет ли черешня при высокой инфляции?

Для роста бизнеса необходимо инвестировать. В процессе разработки инвестпрограммы особое внимание уделяется ожидаемой доходности от инвестиций. Обычно доходность в 15% — вполне неплохая. Однако при высокой инфляции и доходности гособлигаций 17–20% брать на себя риски реализации инвестиций неразумно. Зачем сажать черешню и ухаживать за ней самому, если можно дешево купить выращенную?

👉 Инфляция влияет на компании с разных сторон. Для крепкого бизнеса серьезных проблем не возникнет, а слабые игроки столкнутся с большими трудностями.

В следующей части приведем яркие примеры, а пока ставьте 🔥, если было познавательно.

#полезно_знать

theglobalinvest

Читать полностью…

💤 Итоги дня 4 декабря

🤑Индекс снова меньше 2500 пунктов — 2 485 (-2,14%).
💲Доллар без изменений — 105 руб.

📉 Сегодня только падаем

• $SMLT Самолет -6,50%
• $RUAL РУСАЛ -5,32%
• $GAZP Газпром -5,00%
• $GMKN Норникель -4,89%
• $TRNFP Транснефть -4,66%
• $ASTR Астра -4,57%

🗞Новости

🟠Ростелеком откладывает IPO РТК-ЦОД из-за неготовности фондового рынка. Глава компании отметил, что это произойдет по мере готовности фондового рынка — ТАСС

🟠Силуанов заявил, что в Минфине не ждут дивидендов Газпрома в 2025 году и что в некоторых случаях дивиденды «проще оставить» самой компании под ее задачи — РБК

🟠ВТБ ухудшил прогноз по количеству IPO на российском рынке в 2025 году. ВТБ ожидает 10–15 IPO на российском рынке в 2025 году. Ранее прогнозировали 15–20 IPO — РБК

theglobalinvest

Читать полностью…

‼️ ЭТИХ АКЦИЙ НЕ ДОЛЖНО БЫТЬ В ВАШЕМ ПОРТФЕЛЕ

Высокая ставка бьет только по населению? Ошибка! Высокая ставка позволяет банкам зарабатывать на людях еще больше? Фатальная ошибка!

🏦 Банковскому сектору также больно, как и инвесторам, купившим представителей этого секторе. Уже сейчас говорят о том, что в 2025 году ипотечный рынок «сожмется» минимум на 20%, а выдачи кредитам физикам сократятся почти на 30%. И мы уже не говорим, что просрочки платежей по этим кредитам.

ЦБ ограничивает привлекательность выдачи кредитов для банков — ужесточает надбавки к коэффициентам риска. А это снижает достаточность капитала.

😱📉 Темные времена пришли к банкам. Котировки летят вниз...

Стоп, а всем ли банкам так уж и плохо? Или есть ли те представители сектора, которые смогут стойко вынести все трудности и порадовать своих инвесторов приличным ростом котировок?

👉 Именно с этим мы и разбираемся сейчас в нашем GIF Private. Уже опубликовали два полных обзора отчетов Совкомбанка и обновленного желтого банка. А уже скоро выпустим мнение по всему сектору с указанием наших фаворитов.

📣 А еще в нашем приватном канале уже завтра пройдет традиционный эфир с аналитиками, где мы разбираем актуальные инвестиционные идеи и ситуацию по рынку.

Вступить в GIF Private и узнать актуальные идеи 👈

theglobalinvest

Читать полностью…

💤 Итоги дня 3 декабря

🤑Индекс заставляет погрустить — 2 539 (-1,83%).
💲Доллар вечером снижается — 106,04 руб. (-0,43%).

📈 Растут

• $FLOT Совкомфлот +1,15%
• $PLZL Полюс +0,66%
• $ROSN Роснефть +0,05%

📉 Падают

• $VKCO ВК -6,21%
• $POSI Позитив -5,80%
• $MTLR Мечел -5,56%

🗞Новости

🟠Софтлайн рассматривает возможность проведения IPO дочерних компаний. Однако размещение может произойти не ранее II полугодия 2025 года — ИФ

🟠Группа МГКЛ приобрела 26 ломбардов за 750 млн руб. Это позволило увеличить долю на ломбардном рынке Москвы с 11% до 14% — ИФ

🟠ВТБ в 2025 году планирует ускорить темпы расширения сети и открыть 600 точек. Банк будет думать над интеграцией офисов Почта банка — ИФ

theglobalinvest

Читать полностью…

🏦Страсти по депозитам

Средства на депозитах активно растут уже больше года. Это, учитывая исторически высокие ставки по ним относительно инфляции, наводит многих на мысли, что, как только «музыка» перестанет играть, все разом снимут оттуда средства и побегут тратить. Это разгонит инфляцию до небывалых высот.

🤦‍♂️Некоторые даже продолжают разгонять тему с заморозкой депозитов, чтобы предотвратить надвигающуюся катастрофу.

Но сторонники этой теории не учитывают одного важного фактора — банки не меценаты, которые вдруг решили обогатить вкладчиков, а деньги на выплату процентов не берутся из ниоткуда.

☝️Депозит — это почти всегда равно выданный кредит.

🤔 Да кто вообще берет кредиты в трезвом уме по текущим ставкам? А если перестанут, то тогда где банки возьмут деньги?

Еще как берут: корп. кредит +21,8% г/г, потреб. кредит +14,1% г/г. А если перестанут, то банк может легко отказаться от лишних денег. Просто сделает ставки по новым вкладам неприемлемо низкими.

🔎Проведем исторические параллели

В качестве примера можно взять Америку начала 80-х годов прошлого века. Инфляция в 1979 году составляла 13,3%, а знаменитый Пол Волкер вступил в должность. Первое, что он сделал, — взвинтил ставку ФРС до 20%. В 1982 году инфляция опустилась до 3,83%. Конечно, ситуация в Америке 80-х и России сейчас отличается, и мы не учитываем других аспектов. Однако высокая разница между инфляцией и ставкой не привела к какому-то бешеному спросу.

В противовес мы имеем историю Турции. Эрдоган пытался доказать, что высокая ставка ЦБ ведет к росту инфляции. Теперь в Турции радуются тому, что инфляция замедлилась до 49,38%, ну уже не 85%.

☝️Не забываем про накопленную инфляцию

Да, средства на депозитах граждан выросли, в том числе за счет процентов. Однако за это время накопленная инфляция съедает около половины этого прироста, а инфляция импортных товаров при таком курсе и вовсе весь.

👉Снижение инфляции не равно дефляция. Просто цены будут расти медленнее.

💰Private-чат|📹 globalinvestfund">YouTube|🗣Задать вопрос

theglobalinvest

Читать полностью…

💤 Итоги дня 2 декабря

🥃 Ничего особо не происходит. Рынок устаканился. Некоторые акцули, которые излишне перелили, продолжают отскакивать.

🤑Индекс вечером немного растет — 2 586 (+0,34%).
💲Доллар продолжает сдавать позиции — 106 руб. (-1,15%).

📈 Растут

• $ENPG ЭН+ ГРУП +4,17%
• $PHOR ФосАгро +3,67%
• $RUAL РУСАЛ +3,36%

📉 Падают

• $AFLT Аэрофлот -2,84%
• $AGRO Русагро -2,47%
• $MTSS МТС -1,95%

🗞Новости

🟠Лента приобретает вторую в России крупнейшую сеть дрогери Улыбка Радуги — Компания

🟠Акционеры Полюса одобрили промежуточные дивиденды за 9 месяцев в размере 1301,75 руб. на акцию — ИФ

🟠Газпром с 1 декабря досрочно вывел суточные поставки газа в Китай по трубопроводу Сила Сибири на максимальный контрактный уровень — Ъ

theglobalinvest

Читать полностью…

✈️ АЭРОФЛОТ СНОВА СТАЛ ПРИНОСИТЬ ПРИБЫЛЬ?

Пятничный отчет говорит нам, что компания вновь стала прибыльной. Инвесторы снова обратили на нее внимание. Однако есть один нюанс. Расскажем о нем в этом посте.

📈 По итогам III квартала выручка выросла на 37% — до 259,3 млрд руб. Очень помог рост пассажиропотока до 17,1 млн чел. (+15% г/г) и занятости кресел до 92,3%.

Операционные расходы росли опережающими темпами за счет увеличения стоимости технического обслуживания судов в 3 раза — до 21 млрд руб. и расходов на керосин до 90 млрд руб. (+37%). Отметим, что расходы на ТО частично переехали из CAPEX в OPEX.

В третьем квартале возврат акциза сократился вдвое и составил 13,3 млрд руб., а резервы (разовый расход) напротив стали вдвое больше — 27,9 млрд руб.

🤔 Как же Аэрофлоту удается получать прибыль?

Фонд национального благосостояния выкупает самолеты и комплектующие у третьей стороны (урегулировали отношения с иностранными лизингодателями) с последующей передачей Аэрофлоту под 1,5%. Такой низкий процент — очень серьезная поддержка бизнеса.

В первом квартале этот процесс разово принес 8,8 млрд руб. из-за превышения списанных обязательств над активами. Однако возникает вопрос: как долго будет оказываться такая льгота от государства?

Скорректированная на разовые факторы EBITDA составила 67,1 млрд руб. (-9,1%) с рентабельностью 25,9% (-13,2 п.п.). Эффект высокой базы во всей красе.

🔼 Корректировка чистой прибыли на курсовые переоценки и прочие разовые статьи дает прибавку в 23% — до 21,6 млрд руб.

Чистый долг достиг 569,4 млрд руб. (-10%). Подавляющая часть долга — лизинг. Объем кредитов группы всего 69,3 млрд руб. Операционный денежный поток составил 27,3 млрд руб. при CAPEX минус 3,6 млрд руб. из-за изменения политики учета.

👉 LTM EV/EBITDA 2,1x без учета корректировок не выглядит дорогим.

⭐️Мнение GIF

Мы видим, как компания наращивает операционную эффективность и становится все прибыльнее.

☝️Главный вопрос инвестиционной привлекательности — потенциальные дивиденды, которые в случае следования дивполитике составят 15,2 руб. на акцию.

Дивидендная база — чистая прибыль по МСФО без корректировок. Поэтому возможно влияние разовых факторов.

Основной риск, который видим в Аэрофлоте — невыплата дивидендов и направление денежных средств в инвестиции с длительным сроком окупаемости в случае отмены государственных субсидий.

💰Private-чат|📹 globalinvestfund">YouTube|🗣Задать вопрос

$AFLT #отчет

theglobalinvest

Читать полностью…

⛏ Полюс открылся инвесторам и рассказал, как сможет удвоить свое золото

Сегодня Полюс провел презентацию своих проектов роста. Все знают основной из них — Сухой Лог. Так как же это месторождение удвоит добычу золота?

📈 Вывод Сухого Лога на полную мощность увеличит производство золота в России на 20%!

🟡Запуск первой очереди золотоизвекательной фабрики запланирован на 2028 год. Вторая очередь должна стартовать в 2029 году. А уже этой осенью была получена первая тонна золота.

🟡Мощность построенной фабрики составит 34 млн тонн руды, а производство — 2,3-2,8 млн унций в год. Для понимания масштабов Полюс в 2024 году планирует добыть 2,75-2,85 млн унций. К 2030 году ставят цель в 6 млн унций.

🟡Запасы Сухого Лога составляют 43,5 млн унций. На секундочку, в 2023 году самые крупные по добыче страны (Россия и Китай) произвели около 25 млн унций. Содержание золота на месторождении одно из самых высоких — 2,5 грамм на тонну руды при среднем в мире на уровне 1,3 грамм.

🟡Общий CAPEX проекта составит около 6 млрд долл. Ставка НДПИ в размере 6% будут платить в полном размере только в 2039 году. Налог на прибыль будет на уровне нуля до 2033 года. С 2034 по 2038 года — 10% и уже только потом 25%.

⭐️Мнение GIF 

Полюс — четвертая по размеру добычи золота компания и одна из самых эффективных по расходам на унцию. Презентованная информация весьма впечатляет. Однако текущие цены по золоту по большей части отыграны, а на фоне снижения остального рынка есть множество других компаний, где апсайд выше, чем в Полюсе.

💰Private-чат|📹 globalinvestfund">YouTube|🗣Задать вопрос

$PLZL #сущфакт

theglobalinvest

Читать полностью…

☕️ Статус на утро. 10 декабря

Президент предложил поправки в сфере борьбы с манипулированием рынками. Минимальный размер ущерба для привлечения к уголовной ответственности предлагается повысить до 100 млн рублей. Власти намерены увеличить срок давности привлечения к административной ответственности за манипулирование финрынком.

🤑Индекс на открытии немного падает — 2 560 (-0,49%).
💲Доллар утром подрастает — 100,5 руб. (+0,50%).

📈 Растут

• $SELG Селигдар +0,32%
• $PLZL Полюс +0,28%
• $MSNG МосЭнерго +0,19%

📉 Падают

• $OZON Озон -1,55%
• $MTLR Мечел -1,18%
• $MTLRP Мечел прив. -1,06%

🗞Новости

🟠IPO VK Tech на МосБирже может пройти уже в 2025 году. Бизнес может быть оценен в не менее чем 60 млрд руб. — Ведомости

🟠В ноябре чистые привлечения в фонды денежного рынка сократились на 13% — до 116 млрд руб., но все же показали второй результат в истории — Ъ

🟠За 11 месяцев 2024 года чистая прибыль Сбера увеличилась на 4,9% г/г — до 1 445 млрд руб. Рентабельность капитала составила 23,7% — Компания

theglobalinvest

Читать полностью…

📲 Первый в истории Диасофта Strategy Day

GIF пристально следит за IT-сектором. Еще бы, отсутствие долгов и высокие темпы роста привлекают взгляд инвесторов. Поэтому сегодня мы посетили первый Strategy Day Диасофта и рассказываем самое интересное.

💻 Коротко вспомним, а чем вообще занимается Диасофт?

Компания предоставляет программные решения и сервисы для банков. Последним намного удобнее купить готовые продукты, чем самостоятельно разрабатывать их с нуля. Каждый второй банк является клиентом Диасофта, а 10 банков из топ-10 использует продукты этой компании.

🗓 Теперь узнаем, какие планы ставит перед собой Диасофт на 2026 год

В планах ежегодно сохранять обещанный ранее рост бизнеса на 30% по выручке и EBITDA. Поэтому в 2026 году можем увидеть выручку в 20,2 млрд руб. и 9,1 млрд руб. по EBITDA. Причин сомневаться в таких результатах пока не возникает.

📈 По итогам 2024 года бизнеса планирует вырасти на 30% по выручке до 11,8 млрд руб. при рентабельности по EBITDA 40-42,5%. Это на уровне прошлых лет, несмотря на высокий рост зарплат в IT секторе в последнее время.

🟡 При этом компания планирует выплачивать дивиденды. И здесь самый интересный момент. По итогам 2024 года доходность дивов может быть на уровне 10%. Как много вы встречали компаний с ростом в 30% в год и двузначными дивами?

☝️ Дополнительную поддержку бизнесу может оказать нацпроект «Экономика данных 2025–2030».

В рамках 8 федеральных программ планируется потратить 2,7 трлн руб. Решения Диасофта выполняются согласно всем государственным нормам. Плюс бизнес уже обладает опытом поставки решений в госструктуры для Роспатента, Госуслуг и другие. Поэтому нацпроект определенно принесет Диасофту дополнительный позитив.

⭐️Подведем итоги

Диасофт — стабильный IT бизнес, который драйвится не замещением иностранных вендоров, а улучшением продуктов и кросс продажей новых решений. Бизнес подтверждает планы по росту на 30% в год при сохранении маржинальности по EBITDA выше 40%.

Недавно мы видели, как котировки Диасофта пикировали вниз. Однако это следствие падения всего рынка, а не проблема с бизнесом.

💰Private-чат|📹 globalinvestfund">YouTube|🗣Задать вопрос

$DIAS #сущфакт

theglobalinvest

Читать полностью…

☕️ Статус на утро. 9 декабря

Euroclear со 2 декабря возобновил расчеты по 10 еврооблигациям российских компаний. Опрошенные РБК эксперты отмечают, что несмотря на санкционные меры расчеты по бумагам продолжаются. В список вошли такие компании, как Русал, РЖД и Евраз.

🤑Индекс открылся с ростом — 2 558 (+0,86%).
💲Доллар утром — 99,08 руб. (+0,10%).

📈 Утром только в рост!

• $MTLRP Мечел прив. +1,90%
• $POSI Позитив +1,70%
• $UPRO Юнипро +1,58%
• $MTLR Мечел +1,46%
• $YDEX Яндекс +1,35%
• $OZON Озон +1,27%

🗞Новости

🟠На фоне затяжного периода жесткой ДКП лизинговые компании ищут новые маржинальные направления. Одним из таких может стать коммерческая недвижимость — Ъ

🟠Делимобиль будет продавать машины с пробегом в лизинг юрлицам и ИП через партнера — ИФ

🟠Распадская приостановила работу шахты Алардинская, где произошел пожар — ИФ

theglobalinvest

Читать полностью…

📌 Итоги недели от GIF

— Аэрофлот снова стал приносить прибыль?

— Газпром наконец заработал на дивиденды?!

— Что за страсти начались с депозитами?

— К каким последствиям приведет дефицит рабочей силы?

— Куда же своих инвесторов зовет Россия?

— Акции впитывают инфляцию — правда или вымысел? Часть I.

— Акции впитывают инфляцию — правда или вымысел? Часть II.

— Что рассказал Сбер на своем Дне инвестора?

theglobalinvest

Читать полностью…

💤 Итоги дня 6 декабря

🥃 Читайте наш комментарий в посте ниже))

🤑Индекс продолжил положительную динамику — 2 536 (+1,00%).
💲Доллару продолжил снижаться — 100,29 руб. (-0,70%).

📈 Растут

• $TRNFP Транснефть прив. +3,29%
• $ALRS АЛРОСА +2,97%
• $TATN Татнефть +2,54%

📉 Падают

• $SNGSP Сургутнефтегаз прив. -2,61%
• $RUAL РУСАЛ -2,58%
• $MOEX МосБиржа -1,68%

🗞Новости

🟠Правительство готово рассмотреть предложение Транснефти об увеличении тарифа на транспортировку нефти, а также инициативу Роснефти по индексации тарифов Транснефти на инфляцию — ТАСС

🟠На 2025 год Сбербанк прогнозирует ROE выше 22% и достаточность капитала на уровне 13,3%. Сбер сохраняет планы по выплате дивидендов за 2024 год на уровне 50% от прибыли — Ъ

🟠Капвложения Селигдара в 2025 году сохранятся на уровне 2024 года. Сapex ранее оценивался в 11-12 млрд руб. — ТАСС

theglobalinvest

Читать полностью…

☕️ Статус на утро. 6 декабря

Вчера индекс принял очередную попытку отскока. При этом рубль значительно укрепился. Ну а сегодня последим за новостями со дня инвестора Сбербанка.

🤑Индекс вновь подрастает — 2 530 (+0,67%).
💲Доллар утром — 101,03 руб. (+0,03%).

📈 Растут

• $TRNFP Транснефть прив. +1,91%
• $SELG Селигдар +1,80%
• $HYDR РусГидро +0,88%

📉 Падают

• $POSI Позитив -0,84%
• $SMLT Самолет -0,42%
• $ASTR Астра -0,35%

🗞Новости

🟠Газпромбанк остается единственным уполномоченным банком в расчетах за газ в рублях — ТАСС

🟠Аэрофлот хочет приобрести грузовые самолеты Волга-Днепра на запчасти. Самолеты могут потребоваться для дочерней Победы в качестве донорских — Ъ

🟠Госкомпании могут обязать закупать решения российских разработчиков ПО, выручка которых не превышает 4 млрд руб. Мера нужна для поддержки отечественных разработчиков — Ъ

theglobalinvest

Читать полностью…

✔️ Действительно ли акции впитывают инфляцию?

Обещали продолжение с примерами. Ну что ж, продолжаем. Итак, впитывают ли акции инфляцию? Отчасти да, но не всегда. Всё зависит от специфики бизнеса!

💎 Ресурсные компании, такие как Алроса, не могут резко увеличивать цены на свою продукцию. Это может привести к потере клиентов, которые перейдут к альтернативным поставщикам. При этом инфляция увеличивает расходы на оплату труда, обслуживание долгов и капитальные вложения. Возникает уязвимость для таких компаний в условиях роста цен.

💿 Не стоит забывать и про циклические секторы. Условия диктуют мировые цены. Яркий этому пример — товарищи металлурги. На внутреннем рынке скопились значительные объемы металла на фоне падения спроса из-за высоких процентных ставок и отмены льготной ипотеки. И на кого же перекладывать инфляцию, если товар сейчас никому не нужен в таких объемах?

📱 От инфляции также страдают компании, работающие в жестко регулируемых секторах. МТС столкнулась с необходимостью снизить тарифы после повышения под давлением Федеральной антимонопольной службы. При этом административные и процентные расходы компании продолжают расти быстрее уровня инфляции — дополнительное давление на бизнес.

❓ Кто же выигрывает от инфляции?

Компании с устойчивой бизнес-моделью, низкой долговой нагрузкой и способностью контролировать расходы. Такие предприятия могут сохранить маржинальность, несмотря на инфляционное давление.

Важно отметить, что при умеренной инфляции (4–10%) влияние на компании может быть разным. Однако в условиях гиперинфляции акции большинства компаний могут значительно вырасти в цене.

#полезно_знать

theglobalinvest

Читать полностью…

☕️ Статус на утро. 5 декабря

☝️ Правительству и Банку России нужно активизировать работу по развитию рынка капитала, чтобы поддержать стремление бизнеса вкладываться в свое развитие, расширять мощности и создавать новые рабочие места, заявил президент России Владимир Путин.

🤑Индекс вновь пошел вниз — 2 470 (-0,64%).
💲Доллар утром без изменений — 105 руб.

📈 Растут

• $CBOM МКБ +0,69%
• $FEES Россети +0,60%
• $LKOH ЛУКОЙЛ +0,38%

📉 Падают

• $PIKK ПИК -0,84%
• $SMLT Самолет -0,77%
• $ASTR Астра -0,66%

🗞Новости

🟠В ближайшие месяцы Сибур проведет IPO. Инвесторам будет предложено около 2% акций. Сибур может быть оценен более чем в 3 трлн руб. — РБК

🟠М.видео-Эльдорадо начала выдавать микрозаймы до 100 000 руб. на любые цели. До этого группа использовала только рассрочку оплаты при покупках в собственной сети — Ведомости

🟠Астра продолжает реализацию M&A-стратегии и объявляет о включении в свой контур компании Платформа Боцман — Компания

theglobalinvest

Читать полностью…

⁉️ КУДА ЖЕ СВОИХ ИНВЕСТОРОВ ЗОВЕТ РОССИЯ?

Сегодня начался форум от ВТБ «Россия зовет». На повестке дня остается вопрос экономического развития в рамках жесткой денежно-кредитной политики. Что же интересного сегодня нам рассказали?

Эльвира Набиуллина не радует своими заявлениями. ЦБ пока не видит замедления инфляции, а недавнее ослабление рубля стало новым проинфляционным фактором.

«ИНФЛЯЦИЯ ПОКА НЕ НАЧАЛА ЗАМЕДЛЯТЬСЯ. ТОРМОЗНОЙ ПУТЬ ДО ЦЕЛИ ЗАЙМЕТ ВЕСЬ 2025 Г. И ПРИХВАТИТ 2026 Г.» — Э. Набиуллина, но в то же время успокоила, заявили, что «ВЫСОКИЕ СТАВКИ С НАМИ НЕ НАВСЕГДА».

☝️ Если Банк России начнет смягчение, но это может быть воспринято как капитуляция перед инфляцией. Поэтому ЦБ не исключает повышение ставки на ближайшем заседании. Консенсус рынка — 23%.

С другой стороны, есть риск ухода в рецессию. Решетников отметил, что бизнес сокращает инвестиционные программы, а дальнейшее снижение кредитования приведет к охлаждению экономики.

👉 Президент подытожил дискуссию, сделав важное заявление, что необходимо скоординировать действия правительства и ЦБ. А то как-то нелогично: правительство увеличивает гос. расходы, разгоняя экономику и инфляцию. В это же время ЦБ, наоборот, пытается ее сдержать.

❗️ РЫНОК ДОЛЖЕН ДОСТИЧЬ КАПИТАЛИЗАЦИЮ В 2/3 ОТ ВВП К 2030 ГОДУ!

Эта цель продолжает быть актуальной. Для ее достижения есть два варианта: рост капитализации текущих компаний (что при текущей ДКП выглядит сомнительно) или вывод новых компаний на IPO.

Президент сделал акцент на поддержке крупного бизнеса на IPO, а также отметил необходимость роста инвестиций из дружественных стран.

Ставь 👍, если веришь, что высокие ставки с нами не навсегда))

theglobalinvest

Читать полностью…

☕️ Статус на утро. 4 декабря

Эксперты из РБК считают, что причиной вчерашнего падения индекса на 2% стала угроза новых санкций со стороны США. Зато рубль стал крепчать. Некоторые аналитики ждут и дальнейшего роста курса российской валюты.

🤑Индекс пока без особых изменений — 2 537 (-0,09%).
💲Доллар утром — 105 руб.

📈 Растут

• $AFLT Аэрофлот +0,41%
• $BSPB Банк Сантк-Петербурга +0,35%
• $LEAS Европлан +0,35%

📉 Падают

• $CBOM МКБ -1,35%
• $CHMF Северсталь -0,76%
• $OZON Озон -0,68%

🗞Новости

🟠Владелец маркетинговых агентств Visible и Exalter проведет pre-IPO. Компания разместит на площадке МосБиржи 20% акций на 660 млн руб. — Ведомости

🟠В 2024 году фонды денежного рынка демонстрируют беспрецедентные результаты привлечения: за десять месяцев россияне вложили в такие фонды свыше 400 млрд руб. — Ъ

🟠Суал добивается в суде созыва собрания акционеров Русала для изменения устава — ИФ

theglobalinvest

Читать полностью…

‼️ К КАКИМ ПОСЛЕДСТВИЯМ ПРИВЕДЕТ ДЕФИЦИТ РАБОЧЕЙ СИЛЫ?

Высокая ставка, слабый рубль — каких еще проблем нам не хватает? Масло в огонь российской экономики добавляет еще и дефицит кадров. Как это отразиться на рынке в целом и кто на этом зарабатывает? Об этом сейчас и расскажем.

📊 Сначала обратим внимание на общую ситуацию на рынке труда.

Рынок труда в России сталкивается с дефицитом рабочей силы. Сейчас этот самый дефицит оценивают в 1,6 млн человек. По прогнозу, ситуация будет еще хуже — до 2–4 млн человек к 2030 году. Зато безработица находится на минимуме в 2,4% при исторических значениях на уровне 5,5%.

☝️ На фоне этого предлагаемые заработные платы растут. Это стимулирует общий рост расходов работодателей на фонд оплаты труда. Поэтому, по прогнозам Минэкономразвития, будет тормозиться рост самой российской экономики в 2025-2026 годах.

Основная причина низкой безработицы — старение рабочей силы. Тут стоит вспомнить про демографическую яму возраста 20-24 лет. Естественная убыль, миграция населения и бурный рост экономики увеличивают спрос на труд.

📉 Как это повлияет на российские бизнесы?

Компании вынуждены повышать заработные платы (за год медианная зарплата выросла на 21%) и улучшать условия труда. Это, конечно, увеличивает их издержки. Особенно остро такая проблема стоит в сферах, испытывающих высокий спрос на кадры. Например, розничная торговля и добывающие отрасли. Работодатели активно вкладываются в брендирование вакансий и автоматизацию HR-функций для привлечения и удержания сотрудников.

👉 Дефицит кадров ограничивает потенциал экономического роста и снижает производительность труда. Одновременно рост заработных плат поддерживает инфляцию на высоком уровне. Ситуацию также усугубляет слабый рубль и бюджетный дефицит.

🔖 НИЗКАЯ БЕЗРАБОТИЦА ТОЛЬКО НА РУКУ ХЭДХАНТЕРУ

Компания — главный бенефициар низкой безработицы. Ведь она взимает плату за размещение объявлений. Чем дольше ищется кандидат, тем больше рекрутер заплатит хэдхантеру.

⭐️Мнение GIF

В ближайшем будущем мы не видим перспектив роста безработицы. Даже в случае резкого высвобождения рабочей силы из ВПК уровень безработицы будет находиться ниже исторических 5,5% из-за образовавшееся демографической ямы. Поэтому не видим макроэкономических рисков для бизнеса «охотника за головами».

💰Private-чат|📹 globalinvestfund">YouTube|🗣Задать вопрос

theglobalinvest

Читать полностью…

☕️ Статус на утро. 3 декабря

Инфляция поднимется до 9% годовых к концу 2024 года, считают пять из восьми опрошенных «Известиями» экспертов и участников рынка.

🤑Индекс немного припал — 2 581 (-0,20%).
💲Доллар без особых изменений — 106,49 руб. (-0,02%).

📈 Растут

• $RTKM Ростелеком +0,89%
• $PLZL Полюс +0,67%
• $ASTR Астра +0,63%

📉 Падают

• $AGRO Русагро -2,17% — торги расписками приостановились в связи с редомициляцией.
• $MTLR Мечел -0,66%
• $SMLT Самолет -0,65%

🗞Новости

🟠Яндекс заявил о завершении сделки по покупке платформы для совместной работы Pruffme. Сумма сделки не раскрывается — Газета

🟠По итогам трех кварталов 2024 года объемы нового бизнеса на рынке лизинга показали рост на 9%. Однако он был обеспечен разовыми крупными сделками в корпоративном сегменте — Ъ

🟠Чистый приток средств на брокерские счета за III квартал составил 476 млрд руб. — это максимальное значение с конца 2021 года. Основной объем вложений обеспечили квалифицированные инвесторы — ЦБ

theglobalinvest

Читать полностью…

⛽️ Газпром наконец заработал на дивиденды?!

Под конец прошлой недели Газпром выкатил свой отчет. Поговаривают, что запахло дивидендами. А так ли это, разберемся в этом посте.

📈 Выручка увеличилась на 14% — до 2,4 трлн руб. Газовый сегмент принес 1 040 млрд. Продажи за рубежом составили 851 млрд руб.

☝️Зарубежные рынки остаются ключевым направлением маржинальных поставок газа.

EBITDA неплохо приросла на 35% — до 677 млрд руб. Однако куда важнее изучить следующие статьи из отчета:

📉 Чистый убыток по курсовым разницам в 203 млрд руб. снизился почти на треть. Перерасчет отложенного налога на прибыль принес 253 млрд руб. разового убытка. Это сделано, чтобы учесть дельту в прибыли налогового и финансового учета, которая будет получена в 2025 году.

В результате был получен убыток 53 млрд руб. За три квартала, с поправкой на курсовые разницы, прибыль составила 842 млрд руб. Поэтому:

☝️ ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ ДИВИДЕНД СОСТАВЛЯЕТ 18,1 РУБ. ПРИ ДИВИДЕНДОХОДНОСТИ ОКОЛО 14,5%!

Однако не стоит спешить скупать акции. Стоит обратить внимание не и на денежные потоки (ДП). От операционной деятельности (до изменений в оборотном капитале) — 724 млрд руб. (+18% г/г).

Оборотный капитал сезонно сократился в третьем квартале. Однако с начала года он вырос на 359 млрд руб. В итоге OCF прибавил 19% — до 1139 млрд руб. при CAPEX в 587 млрд руб., а денежный поток на акционеров составил 414 млрд руб. Запланированные расходы в рамках инвестпрограммы в 2025 году составят чуть более 1,5 трлн руб. (-7%).

❗️ В ИТОГЕ ДП НА АКЦИОНЕРОВ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ СОСТАВИЛ МИНУС 494 МЛРД РУБ! ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ В ДОЛГ УЖЕ НЕ ВАРИАНТ!

При капитализации чуть больше 2,9 трлн руб. чистый долг (ND) достиг 5 963 млрд руб. ND/скорр. EBITDA составил 2,46x — это практически верхняя граница, при которой «была бы возможна» выплата дивов.

⭐️Мнение GIF

Национальное достояние в этом квартале добилось положительного денежного потока на акционеров. Ожидаем его закрепление в положительной зоне в неплохом четвертом квартале на фоне сезонного роста спроса и высоких цен на газ в Европе из-за санкций на Газпромбанк — платежного агента по газовым контрактам с иностранцами. До 20 декабря они будут вынуждены прекратить все операции с банком. Тем не менее. Только вот с начала года FCFE все еще отрицателен.

На повестке прекращение украинского транзита, отнимающее около 6 млрд долл. выручки. Прирост поставок по турецкому потоку не заместит это выпадение в ближайший год. Поддержку окажет отмена ежемесячной нашлепки в 50 млрд руб. и удешевление инвестпрограммы в 2025 году.

— Мы нейтрально смотрим на акции голубого гиганта и считаем, что котировки впитали в себя большую часть негативных ожиданий, но не считаем Газпром дешевым (LTM EV/EBITDA = 7,6x — уступает в привлекательности коллегам).

— На дивиденды рассчитывать не стоит, поскольку в условиях компании это не имеет смысла. Тем не менее видим возможность роста акций на фоне позитивных ожиданий по дивам.

💰Private-чат|📹 globalinvestfund">YouTube|🗣Задать вопрос

$GAZP #отчет

theglobalinvest

Читать полностью…

☕️ Статус на утро. 2 декабря

Ослабление рубля может продолжиться на фоне роста инфляции, проблем с экспортом, а также глобального роста доллара, полагают в SberCIB. Аналитики прогнозируют в 2025 году курс доллара в районе 115 руб.

🤑Индекс пробует расти — 2 588 (+0,41%).
💲Доллар немного снизился — 106,93 руб. (-0,28%).

📈 Растут

• $SMLT Самолет +1,97%
• $ROSN Роснефть +1,65%
• $VKCO ВК +1,45%

📉 Падают

• $AGRO Русагро -1,30%
• $CBOM МКБ -0,94%
• $PIKK ПИК -0,60%

🗞Новости

🟠Глава ВТБ допускает, что банк не заплатит дивиденды по итогам 2024 года, хотя ранее рассчитывал это сделать. Минфин в бюджет дивидендные выплаты от ВТБ не закладывал — ТАСС

🟠Промомед за 9 месяцев 2024 года показал рост выручки на 34%. Это вдвое больше роста фармацевтического рынка (17%) — Компания

🟠Сегодня расписки Русагро последний день торгуются на МосБирже. С 5 декабря торги бумагами приостанавливаются в связи с началом процедуры редомициляции — РБК

theglobalinvest

Читать полностью…